货币金融学知识点

货币金融学知识点（10篇）

1.货币金融学知识点 篇一

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2016年人大金融硕士货币银行学知识点介绍 1、20世纪初，由美国经济学家费雪提出的现金交易数量说和英国剑桥大学马歇尔等人提出的现金余额说，被视为现代货币需求理论的源头。

（1）费雪从货币的交易媒介功能着手，提出著名的“交易方程式”，认为一定水平的名义收入引起的交易水平决定了人们的货币需求。在费雪的货币数量理论中，货币需求仅为收入的函数。

（2）剑桥大学的经济学家马歇尔、庇古等人，从货币的价值储藏功能着手，从个人资产选择的角度，建立了剑桥货币需求方程，将货币需求看作是一种资产选择的结果，这就隐含地承认利率因素会影响货币的需求，这种看法极大地影响了以后的货币需求研究。

（3）两个理论的结论和方程式的形式基本相同，都认为货币数量决定物价水平。但是，两者分析的出发点不同，前者注重的是货币的交易功能，后者强调的是货币的资产功能；前者重视影响交易的货币流通速度的金融和经济制度等技术因素，后者重视资产的选择，强调人的主观意志及心理因素的作用，这一观点和方法对后来的各学派经济学家都影响很大。

（4）传统货币数量说的缺陷是没有分析货币数量对产出量的影响，对影响货币持有量的效用和成本的因素没有详细分析。

2、凯恩斯的流动性偏好货币需求理论综合了现金交易说和现金余额说，从货币作为一种资产的角度，指出货币需求就是人们特定时期能够而且愿意持有的货币量，这种货币需求量的大小取决于流动性偏好心理。而人们对流动性偏好来源于三种动机：交易动机、预防动机、和投机动机。凯恩斯的货币需求理论直接而明确地指出了货币的投机需求受利率的影响，至于交易需求，不受利率影响。

3、凯恩斯的货币需求理论的发展：

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因此，通常的情况是通货膨胀率越高，名义利率也就越高。

（4）中央银行的贴现率。是政府宏观调控的手段之一。改变贴现率首先影响的是商业银行的贷款成本，从而对信贷起限制或鼓励作用，并同时影响其他市场利率。

（5）国民生产总值。它是非常重要的宏观经济变量。反映一国在一定时期内所生产的物质产品和所提供的劳务的总量。国民生产总值的增加或减少意味着经济的增长或衰退，因此，利率就不可能不受到它的影响。从一个长期的趋势看，随着经济的不断增长和国民生产总值的递增，利率是趋于上升的。但对不同种类的利率，其影响程度是有差异的，一般对贷款利率的影响大于其他利率。

（6）财政政策。财政政策对利率的影响主要是增减开支和税收变动。一是当政府支出增加时，直接提高投资水平，因此引起收入水平和利率水平的上升；二是在既定收入水平下，政府增加税收，直接使人们的实际收入下降，减少储蓄和投资，导致国民收入下降，同时减少货币需求，货币供应量不变时利率下降。因此，税收增减往往与国民收入和利率水平呈反方向变化。

在实际经济生活中，上述决定利率的因素都不可能单独地发挥作用。它们总是在同一经济条件下，以各自特有的方式对利率产生程度不同、方向各异的作用。

*L4利率对一国经济会产生怎样的影响？其制约条件有哪些？

1、利率是金融活动中的一个重要变量。它的变化可以通过影响借贷双方的利益影响经济活动的其他变量，而对经济活动产生影响。具体表现为：

（1）利率与消费和储蓄。在收入一定的情况下，消费和储蓄为此消彼长的关系。利率上升，消费减少，储蓄增加；而且，高利率还会缩减企业的生产规模，导致居民收入下降，购买力减少，消费减少。

（2）利率与投资。利率是投资的成本，利率上升成本上升收益下降。

（3）利率与通货膨胀。在市场化程度较高的社会中，运用利率可抑制投资的过度，因此可以防止通货膨胀的发生；经济萧条时，通过降低利率，可防止过度紧缩。

（4）利率与金融机构。利率的变动会促使金融机构调整其资产结构，使中央银行利用利率作为宏观经济调控的工具成为可能和有效。

（5）利率与对外经济活动。在开放经济中，利率会通过一国与国外的经济交往活动影响一国对外经济活动。一是对进出口的影响；二是对资本输出输入的影响。

利率对经济的调控和影响作用由于其决定因素的复杂多样性而难以用以上几个方面给予全面解释，只能择其要点而概之。

2、利率发挥作用的制约条件。可概括为以下几个方面：

（1）这是关键条件：各微观主体在市场经济中所处的位置以及对利率的敏感程度。

（2）金融市场的发达程度是利率能否在各市场间迅速传导并引导资金流动的前提。

（3）利率种类、利率决定的市场化程度，以及中央银行是否以利率作为宏观调控的工具等因素也会影响利率作用的发挥。

*L5结合我国利率体制的变革过程谈谈你对我国利率市场化改革的看法（不会考）

（1）利率市场化的含义：是利率管理体制范畴的问题。随着我国社会主义

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市场经济改革方向的确立，我国也确立了利率市场化的利率管理体制改革方向，及建立国家控制基准利率，其他借贷市场利率基本放开，由市场决定即由资金供求关系确定的利率管理体制。

（2）我国改革开放以来利率管理体制的变革：两个阶段一个趋势

（3）实施利率市场化改革的必要性：

a、是经济体制和金融体制市场化改革的要求。

b、是发挥利率反映并引导市场供求的作用、提高金融市场配置资金效率的要求。

c、是中央银行运用利率调节宏观经济的要求。

（4）当前实现利率市场化的约束条件。利率市场化与经济市场化是密切相关的，两者互为条件。在我国目前经济环境下，实现利率市场化需要一些条件：经济稳定是利率市场化的首要条件；拥有完善的金融稳定机制；利率市场化要求资金实现商品化，资金市场供求要大致均衡；要有统一、开放、高效、有序的金融时常；金融业的对外开放，实现人民币的自由兑换。

（5）展望。

*L6“螺旋式” 混合型通货膨胀有那几个基本要点？请描述其动态形成过程。

（1）“螺旋式”供求混合型通货膨胀，最初的起因来源于成本方面的因素，是从生产领域开始的。当成本推进型通货膨胀得到总需求扩张的支持后，便演化为“螺旋式”混合型通货膨胀。

（2）基本要点： 一是起因于成本推动；二是总需求不断扩张；三是实际产量不会下降；四是价格水平“螺旋式”上升。

（3）动态形成过程：成本上升，为了抑制产出和就业率下降，政府用增加货币供给量来扩张总需求，进而导致物价进一步上升。同时产出回到原起点。物价上升引起成本进一步上升，导致产出又一次下降，因而，政府进一步扩张总需求，使物价进一步上升，产出则又回到原起点。所以，物价上涨率沿着动态均衡点螺旋上升，产出不变。

（4）特点：步步为营，涨势逐步强劲，很难调节，因为它涉及到经济运行的组织结构和机制配套等问题。

*L7试论述通货膨胀的经济效应。

通货膨胀的经济效应指通货膨胀对经济增长的影响，可以具体从以下方面进行分析：

（1）通货膨胀与短期经济增长：（前提是经济系统的生产能力不变）

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如果通货膨胀成为一种经常的现象，社会公众都会对通货膨胀形成预期。此时，通货膨胀对经济增长的效应会减弱。原因：

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有银行贷款比重下降，但仍占主导地位。

d直接融资体系中，货币市场和资本市场得到发展，其中股票市场融资比重上升较快。

（3）发展直接融资的意义

a直接融资的优点；

b我国目前直接融资在整个融资体系中的比重还很小，使金融体系整体发展不均衡；

c从金融体系市场化发展趋势上看，需要发展更能发挥市场机制作用的金融市场体系；以增强市场融资的功能，扩大融资的规模，提高金融证券的流动性。

d发展直接融资可以开辟新的融资渠道，以缓解银行的信贷风险，促进银行体制的改革

2.货币金融学知识点 篇二

1. 电子货币的概念

随着金融电子化和互联网的迅速发展, 电子货币作为一种全新的货币形态, 在人们的日常生活和经济发展中占据越来越重要的地位。

按照巴塞尔委员会的定义, 电子货币是指在零售支付机制中, 通过销售终端、不同的电子设备之间以及公开网络上执行支付的“储值”和预付支付机制。而在2008版的MFS (《货币与金融统计手册编制指南》) 中, 首次明确了电子货币的定义:电子货币是依据以电子方式储存在客户拥有的技术设备中的货币价值而形成的支付工具。当设备拥有者用它进行购买、出售、加载或卸载交易时, 储存的价值量可以根据需要增加或减少。被确认为电子货币的支付工具, 必须具有广义购买力, 即能够从很大范围内的卖主手中购买商品和服务, 例如只用于支付公共交通的公交卡以及在一些商场进行支付的代金卡, 都不能被确认为电子货币。

2. 货币统计的概念

货币统计就是统计货币的构成, 主要是货币供应量的统计。而货币供应量统计包括对不同层次的货币的统计, 其中对于广义货币的统计是工作的重点。货币统计不仅是货币与金融统计的核心, 更是货币政策有效实施、顺利开展金融规划的重要基石。

二、电子货币对货币统计的影响

如前所述, 货币统计是统计货币的构成, 主要是货币供应量的统计。在《货币与金融统计手册》中, 关于货币总量的部分主要从三个方面进行了介绍, 分别为归属问题 (即属于货币总量的金融资产或货币形式) 、货币持有部门和货币发行部门。由此, 本文也将从这三个角度分析电子货币的产生给货币统计带来的影响。此外, 本文还将从货币计量方法的角度进行进一步阐述。

1. 货币的归属问题——货币总量层次模糊, 各层次下金融资产的归属难以确定

归属问题, 顾名思义就是指对于不同的金融资产或货币形式属于哪一个层次货币总量的界定问题。对于货币层次划分的标准来说, 最重要标准的就是不同金融资产的流动性。电子货币的使用会使货币总量层次模糊, 各层次下金融资产或货币形式的归属难以确定。就货币的发行部门而言, 电子货币的发行主体分散。从广义的电子货币角度来讲, 除中央银行可以发行电子货币外, 一般金融机构, 甚至非金融机构都可以发行, 造成了货币发行的“非中央银行化”和“分散化”。但从各国的实践的具体情况和狭义的电子货币角度来讲, 以央行和商业银行作为主要发行者的居多。在只有传统法币的背景下, 基础货币完全由央行发行。但在电子货币流通的情况下, 基础货币的发行主体却不仅仅是中央银行, 这样分散化的发行特点便加大了基础货币的统计难度, 削弱了央行对基础货币量的控制, 并进一步影响相应货币政策目标的有效性。而对于狭义货币和广义货币来说, 电子货币对其发行部门引起的变动不大, 故相较于这二者, 电子货币对基础货币供应量的影响更大也更为普遍。

2. 货币的持有部门——影响较小, 但网络交易下的地域模糊引起的问题需格外关注

相较于传统的货币, 电子货币只是一种新型货币形式。传统通货一部分被电子货币取代带来的只是人们手中持有的货币形式的变化。故从持有部门的角度来说, 电子货币的出现对其影响相对较小。但值得注意的是, 在电子货币的出现的背景下, 网络交易的地域模糊, 使得政府在统计本国经济中的货币量时, 必须考虑居民手中持有的、未存放于本国银行中的货币的影响。

3. 货币的计量方法——在新的背景下, 缺乏完善的统计方法

货币的计量方法是指一国依据其对金融性公司相应金融资产和负债的“货币性”强弱的判断而选择的计量货币总量的统计形式。其中, 最主要的几种方法为叠加法、加权汇总法和分解法。而叠加法作为一种简单加总的方法, 依靠其计量上的简明性而为大多数国家所采纳。

如前所述, 电子货币使得货币间的层次模糊, 加大了货币总量之内应包括哪些成分的界定问题的难度和统计计量上的难度。除此之外, 通过把不同金融资产的数量简单相加得到“传统”货币总量的叠加法本就有所争议。因为对于“流动性”程度不同的资产而言, 其内涵上的不相容使得简单相加有违相应的统计规则。而在电子货币的计量问题上, 对于发行主体各异的电子货币, 其内涵上的不相容这一特点更为突出, 从而对货币统计的计量方法提出进一步的挑战。

三、在货币方面带来的影响概述

由于电子货币的产生, 对货币统计造成了多方面的影响, 这些影响又会间接的给以货币统计为基础的货币政策的制定实施和金融规划进行带来进一步的影响。并且, 更重要的是, 电子货币的产生本身也会给二者带来诸多影响。

就货币政策的制定和实施来说, 其影响包括:一、电子货币使得货币层次划分模糊, 进而影响作为货币供应量的中介目标的准确性和有效性;二、电子货币削弱了再贴现率、法定准备金率和公开市场操作这些货币政策工具的调控力度;三、电子货币使传统的传导“媒介”功能弱化, 并使货币政策时滞的不确定性加大;四、电子货币使货币政策的独立性受到质疑。相应的, 以货币统计和货币政策作为基础和重要组成部分的金融规划也将会受到不小的影响。

参考文献

[1]陈江鹏, 王潇璇.浅析电子货币统计[J].商业文化 (下半月) , 2012, (03)

[2]代林玲, 连小辉.电子货币对货币供应量统计的影响[J].中国经贸导刊, 2009 (15)

[3]罗邦敏, 赵昕.浅析电子货币对中央银行货币政策的影响[J].陕西综合经济, 2006 (02)

3.货币金融学知识点 篇三

新金融的发展是一件好事，可以降低交易成本，提高交易效率，促进经济的发展。但是，对于金融监管部门提出了很多新的课题和挑战。

新金融的发展，降低了货币供应量的可监测性。由于新金融发展的形式多元，信用创造的渠道多样，流动性特征的不同，很难直接和准确地衡量新金融业态的信用创造对货币供应的影响。很多的流动性游离在传统的货币统计指标之外，会在很大程度上影响货币供应量计量的准确性、完整性。

以往大家在做一些经济分析时，经常采用传统的货币供应量的指标M1、M2。但是，这些传统的货币供应量指标与宏观经济变量之间的相关性在下降。新金融的发展在里面起到了很强的作用。中国人民银行从2011年起，发布一个叫社会融资规模的新指标，对传统的货币供应量起到了很好的补充作用。

新金融的发展，还增强了货币政策传导渠道的复杂性。新金融的发展，使银行调整准备金计征基数的手段更加丰富而便利，中央银行通过调控商业银行准备金、进而调控金融机构流动性的意图可能会被弱化。通过新金融业态调动的资金，可能会进入“两高一剩”产业，从而使信贷结构调整的政策效应被削弱。

自发的利率市场化对数量型货币政策框架提出了挑战。大家讨论的P2P、网络金融，包括理财产品的利率，在很大程度上市场化了。随着新金融规模的扩大，我国现行的数量型货币政策框架受到了一定的冲击，深化利率市场化改革的迫切性进一步提高。这是新金融发展对货币供应政策，包括对货币政策框架转型构成的挑战。

新金融的发展，模糊了各行业间的界限，对中央监管部门的监管能力、中央与地方监管部门职责的划分、新金融监管强度的把握，都提出了新的挑战。

国内机构的综合经营、交叉经营在扩大，对当前“分业经营、分业监管”体制造成了冲击。因此，要不断完善金融监管体制，提高监管部门的综合监管能力。

除了中央层面的监管划分，长期以来，中央与地方的金融监管职责的划分亦亟待完善。温州金融改革十二条里，其中有一条，就是要进一步明确中央金融监管的职责，在中央金融监管部门和地方监管部门间要有划分。

总原则是，对全局性影响的新金融业态由中央金融部门负责协调，减少监管重复和监管空白；对影响可能仅限于地方的新金融业态，由地方政府管理，理顺中央和地方的风险分摊机制，强化地方在风险控制中的责任。

下一步对新金融业态监管的强度应该是有所不同的。涉及到公共利益、可能引发系统性风险的金融业务应该审慎监管，新金融领域一些非公共性质的金融机构，比如PE等，特点是通过非公开的方式募集资金，面向普通机构和民众，潜在风险较小。如果管得过宽、过严，可能抑制了金融创新。金融监管的强度，要在管理风险和鼓励创新间寻找平衡。

金融危机后，所引发的全世界的反思之中，包括了金融统计，它没能及时反映新金融发展的状态。在危机之前，新金融统计没有及时地反映金融危机的迹象；在危机之后，又没有办法通过金融统计的信息来准确地捕捉、判断危机扩散和传染的风险。

这主要体现在几个方面：金融统计的覆盖范围不全，创新型金融机构和私募股权基金等大量的新兴金融机构、CDO、CDS等的金融信息统计缺失；当前金融统计是以机构而非产品统计为核心，缺乏跨境交易横向检测，导致大量交叉性金融产品信息的支离破碎，很难了解风险传染的途径、渠道和规模；信息共享的基础薄弱，金融统计体系的标准、方法不同，导致他们间缺乏良好的关联度，无法形成协调的统计信息体系。金融信息共享有限，无法为风险评估判断、决策提供系统性的支持。

危机之后，国际金融组织和主要的经济体都在不断地总结经验、教训，修订的货币政策和法律框架拓宽了金融统计的覆盖范围和数字的获取渠道，构建了银行、证券、保险等相互协调的金融业综合统计体系。上述问题，在中国同样存在，构建统一的统计体系，也是接下来我们很重要的工作目标。央行这些年来，一直在这些方面做工作，比如社会融资规模这一统计指标的推出，社会融资规模统计的范围更宽广。

最后，作为央行重要的基础设施，我们正在启动金融业综合统计体系的建设，寄希望通过金融综合统计体系的建设，编制出中国整体金融业的资产负债表。

4.金融 《货币金融学》总结要点 篇四

三大支柱：货币、信用、银行。

G起源：先王制币说、司马迁说产生于交换的产生中、创造说明说、便于交换说、保存财富说。

G是价值尺度与流通手段的统一。

G特征：价值较高、易于标准化、被广泛接受、必须能够被分割、易于携带不会变质。G表现形式：实物、金属、代用G例如银行券、信用G例如纸币。

价值尺度：是货币在表现商品的价值并测量W价值量大小时所发挥的一种功能。流通手段：是指货币在W流通过程中起媒介作用时所发挥的职能。

货币流通规律：指一定时期内流通中所需要的货币数量与W的价格成正比，与货币流通速

度成反比。MV=PQ。P是价格，Q是数量。

贮藏手段：货币退出流通领域处于静止状态时执行的一种职能。

支付手段：货币被用来清偿债务、缴纳税款、支付租金、发放工资等所具有的社会功能等。世界货币：随着对外经济往来和国际贸易的发展，货币越出国界，在世界市场上发挥着一般

等价物的作用，经济实力强、币值稳定、被其他国家认可。

货币本质：货币是固定的充当一般等价物的特殊W，货币可以表现其他W的价值；货币是自发的核算社会劳动的工具；货币体现着一定的社会生产关系。

G制度：简称币制，指一国政府以法令形式对本国G有关要素及货币流通的组织与调节等

加以规定所形成的关系。

G制度内容：货币的材料，货币的单位G名称，单位G的价值，G的含金量，各种货币的铸造发行和流通程序。

货币制度的演变：

银本位制：以白银作为货币金属，以银币为本位币的一种货币制度。

金银复本位制：白银与黄金都作为主币流通，白银用于小额交易，黄金用于大额买卖。平行本位制、双本位制、坡形本位制。

金本位制：金币本位制、金块本位制、金汇兑本位制。

不可兑现的信用货币制度：纸币制度（纸币的发行权由国家垄断、规定中央银行的纸币是法定货币、具有无限清偿能力、纸币是不能兑现的与黄金兑换、广泛的实行非现金结算方式）

我国货币制度：本位币：是一个国家的基本通货。计价标准单位。

辅币：本位币单位下的小额通货、供小额周转使用。

人民币制度的建立：人民银行券

一国四币：港币、澳币、台币、外汇。信用货币制度。

人民币制度的内容：①人民币是我国唯一法定货币、具有无限清偿能力，是一种独立的货币、不与金属挂钩不依附于任何货币。②人民币的单位为元，辅币单位为

角和分。③人民币的发行高度集中④人民币的发行准备是国家拥有的商品物资，央行根据经济发行的实际需要来确定和调节发行量。⑤我国建立的金银储备和外汇储备是国际支付的准备金。

货币层次的划分：

划分依据：货币的流动性：变现所需时间和转换难易程度、交易成本和机会成本的大小、价

格的稳定性和可预计性。

国际货币基金组织的划分：M0=流通中的现金

狭义M1=M0+商业银行的活期存款

广义M2=M0+准货币（定期存款储蓄存款短期信用工具）

我国的货币层次划分：狭义M1=M0+企业活期存款+机关团体不对存款+农村存款+个人信用

卡存款

广义M2=M1+准货币（企事业单位定期存款、居民的储蓄存款、信托

类存款、证券保证金、外币存款）

M3=M2+金融债券商业票据+可转让存单

信用：是一种以还本和付息为条件的借贷行为。表示的是债权人（贷）和债务人（借）之间

发生的债权债务关系。

信用特征：①信用的标的是一种所有权与使用权相分离的资金。②信用是以还本付息为条件。

③以利益最大化为目标。④以相互信任为基础。⑤信用具有特殊的运

动形式，单向。

构成信用活动的要素：信用主体：债权人与债务人。

信用客体：信用的交易对象，W&G。有形/无形

信用内容：是通过直接/间接建立起来

信用期限：需要一定的时间间隔。

信用载体：信用的工具——记载信用的凭证

信用职能：①可以集中和积累是会资金。②信用可以将社会资金的利润平均化。③加速W

价值的周转。④提供和创造信用工具。

信用产生和发展：根本原因：经济基础决定上层建筑。

商业信用：是企业之间在买卖W时，以W的形态提供的信用。

形式：赊销W，预付贷款。

商业信用特点：①是与特定W交易相联系。②具有社会普遍性、自发性与分散性。③其供

求周期与经济周期相一致。④是解决买方企业流通手段不足的最便利

方式。

商业信用作用：①促进W的流通和周转。②避免社会财富的浪费。

商业信用局限性：①规模守厂商基本数量的限制。②受W流转方向的限制。③在信用能力

上的局限性。

银行信用：银行和其他金融机构的G的形式，向企业提供信用。

银行信用特点：①来源广泛②规模可大可小③任何企业和个人都可以与银行建立信用关系④

是一种间接信用⑤具有综合性

与商业信用的联系：商业信用是银行信用的基础、银行信用是主导。

与商业信用的区别：银行信用的规模远远大于商业信用、银行信用在使用方向上不限制、商业信用有限制。

国家信用：是国家以债务人的身份通过举债来筹措资金的一种信用方式。

特点：安全性高风险小、具有财政和信用的双重性。

方式：①国内信用是指国家以债务人的身份向国内居民、企业、团体等主要以发行公债券或

国库券的方式所取得的信用。

②国外信用是指国家以债务人的身份向国外居民、企业、团体和政府所取得的信用，统称为外债。

作用：①国家信用是弥补财政赤字的重要手段。②可以调节政府收支不平衡。③调节经济的重要手段。

消费信用：指工商企业、银行和其他金融机构向消费者个人提供的满足其消费需要的信用。方式：①赊销：零售商提供信用、延期付款的方式销售商品。②分期付款购买。③消费贷款：

银行、金融机构采取信用放款或抵押贷款。

作用：①对消费W的生产和销售有促进作用。②调解消费的作用。③发展为经济增加了不

稳定的因素。

信用工具：是具有一定的格式并准确记载信贷双方的权利和义务、明确偿还日期和偿还额经

过一定的法律程序能有效约束双方行为的书面信用凭证。

特征：具有收益性、风险性、流动性。

构成要素：面额、到期日、期限、利率（收益水平）、利息的支付方式。

形式：商业信用：商业票据为代表（本票汇票），本票债权人向债务人发的支付承诺书。银行信用：银行券、银行票据（支票信用证本票汇票）

国家信用：各种政府债券

证券投资信用：债券、股票

期限：短期信用工具：一年以下

长期信用工具：一年以上、属于资本市场

不定期信用工具：期限不定

利息：只在信用关系中债务人支付给债权人的报酬。

利率：是利息率的简称，在一定时期内借贷利息与借贷本金的比率。年月日利率。

利率分类：名义利率与实际利率、固定利率与浮动利率、官定利率市场利率公定利率、基准

利率和差别利率、一般利率与优惠利率。

利率对储蓄的作用：利率升高储蓄也会升高

利率对投资的作用：利率水平下降，投资上升。

商业银行：是以货币的储蓄、贷放、汇兑和结算为基本业务的金融机构。

性质：特殊的金融企业，货币为W对象，以营利为目的。

功能：①信用中介职能②支付中介③信用创造④金融服务⑤调节经济

组织形式：单一银行制：银行业务只由各个相对独立的商业银行经营、不设分支机构。

总分行制：允许银行在大中城市设立总行、在国内外各地普遍设立分行。

代理行制：银行相互间签有代理协议、委托对方银行代办指定业务。

银行控股公司制：为了持有至少一家银行的股票而成立的公司、拥有非金融企业。

商业银行的经营目标：基本目标实现利润最大化，具体目标（阶段、部门目标）。

经营原则：①安全性：资金的保值和增值、负债和资金的安全性。②流动性：随时满足提现

和支付贷款的能力③效益型、盈利性。其中，安全性和流动性成正

比，与效益型成反比。

商业银行业务：

商行负债业务：存款：活期存款（出乎随时存取不受期限限制，可转让支付命令自动转让

服务命令）；

定期存款（有定存期限并付利息、不能开立支票账户；

储蓄账户（指个人或非盈利单位以积蓄资材为目的凭存折或存单提取的存

款）

借款：向央行借款、银行同业借款（银行间的短期借款）；

回购协议；（指资金需求者在通过出售证券购入资金同时安排在未来的一

个约定日期按照事前确定的价格回收这些证券）

欧洲货币市场借款。

商行资产业务：现金资产（流动性最强）：准备金、托收中的现金、在其他银行的存款。贷款：（商业银行或其他金融机构按一定的利率把货币贷放给资金需求者并约期

归还的业务）

按期限分：短期贷款（1年以内），中期贷款（1到5年），长期贷款（5

年以内）

偿还期限：一次性偿还本息、分次偿还本息。

贷款对象不同：工商业贷款（最主要）、农业贷款、消费贷款、金融机构

贷款。

是否与抵押品：抵押贷款、信用贷款

证券投资：只商业银行以其资金在金融市场上购买各种有价证券的业务活动。短期证券：国库券、银行承兑汇票、高品质商业票据

长期证券：长期国债

商行中间业务：指商业银行以中介人的身份代客户办理各种委托事项从中收取手续费。结算类：

汇兑：付款人将现款支付给银行、由银行支付给异地收款人。代收：银行根据各种凭证以客户名义代替客户收取款项。

托收：收款人向付款人开出一张汇票，要求其付款，并把它连同有关单

据一起交付给托收银行，委托其代为收款。

信托类：银行接受他人委托代为管理、经营和处理经济事务。

代理：商业银行接受客户委托代为办理客户指定的经济事务、提供金融服务并收

取一定费用。

银行卡：有银行发行供客户办理存取款和转账支付的新型服务工具的总称。中央银行产生的必要性：货币统一的需要、最后贷款人的需要、票据清算的需要、金融管理。央行特点：不以盈利为目的、不经营普通业务、相对独立性。

性质：中央银行是国家赋予其制定和执行货币政策，对国民经济进行宏观调控和管理的特

殊的金融机构。

职能：发行的银行：垄断货币发行控制发行量、保证货币畅通、集中保管准备金、组织多过

范围的清算、最后贷款人

银行的银行：央行的业务对象是金融机构及特定的政府部门、央行的业务依然具有“存

贷汇”的特征、央行是最后贷款人。

政府的银行：代理国库、代办国家各种金融事务、对国家给与信贷支持、执行金融行

政管理制度、代表国家从事金融活动。

央行的类型：单一央行制：国家设立专门的中央银行机构

复合央行制：一国之内不设专门的央行，而是由一家大银行同时扮演商业银行

和中央银行两种角色。

跨国央行制：指两个以上的主权国家设立共同的中央银行。

准中央央行制：只设置类似中央银行的机构，或者由政府授权某个或几个商业

银行行使部门中央银行的职能或体制。

央行与地方银行的关系：央行自有资本的所有权、央行的隶属关系、央行总裁与理事的任

命、央行与财政部的资金关系、央行决策机构中是否由政府代表。

金融市场：以金融商品为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。

特征：内容广泛、无时间和场所的限制。

金融市场融通资金的方式：直接融资：由资金的供给者和需求者直接接触，面议后进行票

据证券买卖或货币借贷。

间接融资（有金融机构做中介）：资金供需双方并无接触，通过

金融机构作为媒介进行融资

金融市场的要素：交易主体

交易客体：金融工具

交易价格：交易媒介

组织形式：交易所形式、柜台形式、场外交易。

金融市场的类型：以金融交易的标的物为标准

交易制方式：现货市场、期货市场、期权市场

交易程序：初级市场：新的证券首次发行的市场

次级市场：已经发行的证券流通的市场

有无固定场所：有形市场、无形市场

金融市场的功能：①结算与支付的功能 ②资金聚敛的功能 ③资源配置的功能 ④调节的功

能⑤信息反映功能。

投资银行：主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并、收购、投资分析、风险投资

项目融资等业务的金融机构。

特点：①投资银行属于金融服务业 ②主要服务于资本市场 ③属智力密集型行业

业务范围：证券业务、企业并购、项目融资、公司理财、基金业务、财务顾问与投资咨询、资产证券化、金融衍生产品和金融创新、风险投资。

储蓄银行：办理居民储蓄，并以吸收储蓄存款为主要资金来源的银行。

抵押银行：指专门的经营以土地房屋以其他不动产为抵押的长期贷款的专业银行。合作银行：私人和信用合作社组成的金融机构。

清算银行：票据的清算。

政策性银行：指那些多由政府创立、参股或保证不以盈利为目的，专门为贯彻配合政府的社

会经济政策在特定的业务领域内直接或间接地从事政策性融资活动，充当政府发展经济进行宏观经济管理的金融机构。

性质：政策性、金融性的企业

5.货币金融学学习心得4 篇五

经济学 13003021 蒙丹红

货币需求，是指社会微观主体（包括个人、企业事业单位和政府部门）在其财富中能够而且愿意以货币形式保有的那部分数量，这部分数量的大小的决定因素有收入状况、市场利率、信用的发达程度、消费倾向、人们的心理因素等。而货币需求的大小也是一个国家决定发行货币数量大小的关键因素，当一个国家的货币发行增长速度超过货币需求的增长速度，即货币发行量超过了维持经济正常运行所需要的货币量时，就称为货币超发。

中国近年来一直处于货币超发的状态，然而超发货币没有引起物价同等幅度的上涨，这就是中国货币发行之迷。衡量货币供应异常波动的指标是货币化，即M2/GDP。中国的M2/GDP畸高，说明因为追求经济增长而产生的货币超发，已经越来越脱离经济增长的基本面。在这个不断脱离的过程中，过去十年的两大增长支柱——出口与投资，成为货币超发的主要“发源地”。其中，出口高速增长，使得央行通过换汇形式向市场释放大量人民币，这部分称作货币的“被动超发”。而国内市场投资需求的膨胀，则成为货币通过信贷体系流向市场的主要途径。这主要是因为在各地政府GDP绩效冲动下，城市建设浪潮汹涌，通过大型基建项目，使资金以信贷方式流入经济。这些信贷中很大一部分没有形成有效、可持续的经济增长，只堆高了一时的地方GDP，同时留下一笔巨大的过剩资金，在市场上形成流动性泛滥的隐患。

美国经济学家对中国“货币迷失”现象的解释为，中国银行系统存在大量呆坏账，金融体系的“黑洞”让货币消失于无形。然而，尽管此后中国银行体系呆坏账问题获得有惊无险的化解，“消失的货币”却仍然不断增长。这一现象在近十年来愈发严重，货币超发与通货膨胀的反差之鲜明，远远超出西方经济学理论的解释范畴。随着这一问题的凸显，“货币超发”的概念也进一步升级为“中国之谜”。对“中国之谜”的探寻，实际是在追问：在经济高速增长周期中，这些超发的货币流向了何处？在物价上涨之前，它们在忙什么？解剖中国特有的货币谜局，要从多方位入手。其中之一就是从中国特有的渐进式经济转型中寻找。如果说一系列市场化改革在“消费货币”的过程中缓解了流动性泛滥，那么随着市场化程度越来越高，从“计划”推向“市场”的资源增量越来越少，情况正在发生显著变化。因此，对于“消失的货币”的研究就显得格外重要。因为，对货币这一流动轨迹的“追根溯源”，是思考流动性未来应如何回笼，寻求通货膨胀根本解决之道的关键。

外汇占款是指受资国中央银行收购外汇资产而相应投放的本国货币。由于人民币是非自由兑换货币，外资引入后需兑换成人民币才能进入流通使用，国家为了外资换汇要投入大量的资金，需要国家用本国货币购买外汇，因此增加了“货币供给”，从而形成了外汇占款。外汇占款成为基础货币投放的主渠道，使我国的货币供给有很强的内生性，它会随着经济的热度和国际收支顺差的增减而相应发生变化。这种内生性货币供给模式将至少带来以下三方面的问题。第一，容易造成国内货币投放的结构性失衡，给货币政策的调整带来困难，影响货币政策的实施效果;第二，削弱了货币政策的调控空间，增加了宏观调控的难度;第三，增加了国内货币投放的外部依赖性和不稳定性，使得货币政策往往不能及时响应增加其他方式的基础货币投放，这势必影响央行运用货币政策的艺术性和能力。

外汇占款带来了许多问题和不良影响是毫无疑问的，目前我们需要做得就是想方设法解决问题，将影响降到最低。解决措施有：

1、适度刺激进口需求，增加社会供给，减少外汇占款对中央银行调控货币供给量的压力，减少社会货币存量，平衡社会供求;

2、确定合理的外汇储备水平，同时，中央银行应根据安全、流动、增值的原则，加强国家外汇储备的经营与管理，以免宝贵的外汇资源闲置;

3、逐渐扩大持汇企业范围和持汇比例，通过此项改进，有利于将外汇占款调节发展成为平抑经济波动的货币政策工具;

4、加强中央银行对外汇市场的调控能力，并让外汇市场具有广泛的参与性和高效率的运行机制。外汇占款的问题及解决措施必须引起重视，这不仅关系到我国的经济是否能够健康发展，而且也关系到我国的经济安全。而对于外汇占款的解决措施仍需不断改进完善，需从根本上解决外汇占款带来的问题和不利影响。

货币政策，是指中央银行为实现特定的经济目标而采用的各种控制和调节货币、信用及利率等变量的方针和措施的总和，在国家宏观经济政策中居于十分重要的地位，通过财政政策一起构成国家调节经济的两大宏观政策。货币政策效果的影响因素主要有货币政策时滞和微观主体预期的对消作用。由于时滞的存在往往会使货币政策预期效应发生较大的偏差，因此一定程度上导致了货币政策的局限性。如果为遏制某一经济现象发展而采取的货币政策能够在较短时间内生效，那么，该货币政策对宏观经济的运行时有利的。反之，则会失去其有效性，甚至可能成为扩张通货膨胀或加剧经济紧缩的助推器。因此，中央银行在制定货币政策时必须考虑时滞的影响，以正确地选择实施的时机并预测政策实施的效果。而在理性预期学派看来，经济行为者的预期会对货币政策产生抵消作用和逆反作用，从而会对货币政策的有效性产生重要影响。而鉴于经济行为者的理性预期，似乎只有在货币政策的取向和力度没有或没有完全为公众所知晓的情况下才能生效或达到预期效果。但是，货币当局不可能长期不让社会知道它所要采取的政策，这是否意味着货币政策无效呢？事实上，在假定预期是合理的，但工资和价格具有变动上的刚性的情况下，无论是预期到的宏观政策，还是没有预期到的宏观政策，都能够在一定程度上影响实际产出水平和就业水平，货币政策在此时就是有一定效果的。

6.货币金融学知识点 篇六

信用货币也称作不兑现的纸币，它是以信用为基础，通过信用程序发行的，在流通中执行交易媒介和延期支付功能的信用凭证。

（二）划分货币层次的依据

·理论界一般认为，划分货币层次的依据是金融资产的流动性。·所谓金融资产的流动性是指在不蒙受损失或不蒙受重大损失的前提下，某项金融资产转化为现金的能力

（三）银行信用的特征

·银行信用是一种间接信用形式；

·银行信用是以货币形式提供的一种信用。

（四）金融衍生工具产生和发展的原因 ·客观背景

·银行的积极推动 ·新技术的推动 ·客户的需要

（五）金融期货

融期货是金融现货的对称，它是指由交易双方签署的，约定在将来某一时间按照事先规定的条件买进或卖出一定数量某种金融工具的合约。按照买进或卖出的金融工具的不同，金融期货一般包括利率期货、股票指数期货和外汇期货三种类型。

（六）金融期权

金融期权是指由交易双方签署的，约定在将来某一时间按照事先规定的条件买进或卖出一定数量某种金融工具的权利的合约。（注意与金融期货的区别）

（七）金融互换

金融互换是交易双方签署的，约定在将来某一时间按照事先规定的条件彼此交换一定现金流（支付款项）的协议。主要包括货币互换和利率互换两种类型。

（八）直接融资和间接融资的含义

·直接融资。直接融资指的是资金赤字部门通过向资金盈余部门出售自己的证券，如股票、债券、票据等来筹集资金的方式。在直接融资过程中，证券的发行者和投资者，一方是资金盈余单位，另一方是资金赤字单位。

·间接融资。间接融资是指金融中介机构通过发行存单、银行票据等方式集聚资金，资金赤字单位再从金融中介机构贷款来筹集资金的方式。

（九）直接融资的优点

·能够实现公司或企业融资方式的多元化；

·通过发行股票，能够为公司或企业筹集到资本金，优化其财务结构；

·能够提高投资者的资产关切度，从而促使公司或企业提高资金的使用效率； ·能够为产权的交易和整合提供必要的条件。

第三章

（十）复利：将本金在第一期得到的，尚未提取的利息计入下一期的本金，一并计算利息的计息方式，俗称利滚利。

（十一）基准利率也称作中心利率，是指在多种利率形式并存条件下，起决定作用的利率。

（十二）固定利率与浮动利率

·固定利率是指在借贷期之内不再做任何调整的利率。·浮动利率是指在借贷期之内可以根据市场利率的变化，定期地在一定幅度内予以调整的利率。

（十三）可贷资金理论

·主要代表人物：熊彼特、罗伯逊等。

·主要特征：综合实物和货币两种因素来探讨利率的决定。·主要观点：利率决定于可贷资金的供给与需求

（十四）利率市场化的含义

国家控制基准利率，其他利率基本放开，由市场上资金的供求关系来决定。

（十五）利率市场化改革的制约因素 ·微观经济主体缺乏利益的约束机制； ·金融机构对利率的调控反映不灵敏； ·中央银行宏观调控手段不健全；

·金融市场特别是货币市场发展不完善。（十六）商业银行形式及制度的演变

·商业银行的基本形式：职能分工型和全能型。

·商业银行的基本制度：单一银行制度和分支行制度 ·商业银行制度的演变：单一银行制度⇒分支行制度

·演变的过程：银行持股公司制度（集团银行制）⇒连锁银行制⇒代理行制度

·演变的标志：1994年8月4日和9月13日，美国参众两院分别通过了《里格—尼尔1994年银行跨州经营和跨州设立分行之效率法案》，以此打破了银行经营领域上的限制，鼓励跨州经营和平等竞争

（十七）核心资本（一级资本）

·核心资本的构成：股本和公开储备。

·核心资本的比重：至少应在总资本的50%以上。（十八）负债

主动型负债：主动型负债指的是商业银行的借款：向中央银行借款、同业拆借、向国际货币市场借款、发行债券和大额可转让定期存单等、回购协议。（十九）商业银行存款创造 假设条件

1．假定商业银行只提取法定存款准备金，那么也就意味着，超额准备金（率）=0 2．假定银行客户将收入的一切款项都存入银行而不提起现金，那也就意味着提现（率）或称现金漏损（率）=0（非现金结算假定）

3．假定中央银行规定的活期存款法定存款准备金率=20%。（部分存款准备金制度假定）商业银行存款创造过程

（二十）影响商业银行存款创造的因素

现实当中，上述1、2假定是不存在的，即商业银行的超准备金率和客户的提现率不可能等于零。为此，它们便会影响商业银行的存款创造，另外对那些对活期存款和定期存款规定了不同法定存款准备金率的国家来说，还需考虑活期存款转化为定期存款的问题。（二十一）商业银行经营管理理论

1、资产管理理论（20世纪60年代前）·管理重心：银行资产的流动性。·方法：资产项目的调整。

·具体理论：商业性贷款理论、转移理论（莫尔顿于1918年提出）、预期收入理论（普鲁克诺于1949年提出）。

2、负债管理理论（20世纪60年代-70年代中期）·管理重心：银行流动性。·方法：（主动型）负债。

·具体理论：购买理论、销售理论。

3、资产负债管理理论（20世纪70年代中期以后）·管理重心：银行盈利性 ·方法： ·净利差管理：

净利差=利息收入-利息支出

净利差的大小取决于利率敏感性资产、利率敏感性负债以及二者的组合搭配 ·（利率敏感性）缺口率管理：

缺口=利率敏感性资产-利率敏感性负债 缺口率=利率敏感性资产⁄ 利率敏感性负债 ·缺口率>1（正缺口）⇒适用于利率上升期 ·缺口率<1（负缺口）⇒适用于利率下降期 ·缺口率=1（零缺口）⇒只具有理论意义（二十二）中央银行的体制类型 ·单一中央银行体制 ·复合中央银行体制 ·跨国中央银行体制 ·准中央银行体制

（二十三）中央银行是发行的银行 行的银行是中央银行的首要职能，垄断货币发行权通常被看作是中央银行区别于商业银行的最重要的标志。中央银行是发行的银行，是指中央银行是建立了中央银行的国家的唯一具有货币发行权的银行。

（二十四）中央银行发行货币的原则 ·垄断发行原则 ·信用保证原则

货币发行的信用保证原则，也称为消极原则，指的是中央银行发行货币需要有一定的发行准备，中央银行发行货币的准备主要包括两类：一是现金准备，如黄金、外汇等；二是证券准备，如短期商业票据、政府发行的国库券和公债券等。·弹性供应原则

货币发行的弹性原则也称为积极原则或经济发行原则。这一原则是指中央银行货币发行要具有一定的伸缩弹性，要适应社会经济发展的客观需要的变化，实施对货币发行量进行调整。（二十五）建立货币政策中介指标的意义 由于货币政策时滞的存在，有必要建立货币政策中介指标来时常对货币政策工具进行检验和修正，防止央行处于被动地位，使货币政策达到理想境界。（二十六）选取货币政策中介指标的标准（条件）

·可控性：央行能够准确地控制金融变量的变动状况及趋势 ·可测性：金融变量应具有明确的定义，并且便于进行定量分析 ·相关性：金融变量要与货币政策最终目标高度相关

·适应性：所选取金融变量要与本国的经济、金融体制相适应。

·抗干扰性：所取金融变量要尽量能够避免来自于其他方面因素的干扰。（二十七）常用的货币政策中介指标

·西方发达国家常用的货币政策中介指标：利率、货币供给量、基础货币、超额准备金。·有些发展中国家也将汇率作为货币政策中介指标（二十八）金融市场的含义 金融市场有广义和狭义之分。

广义金融市场：实现货币借贷，办理票据和有价证券买卖转让的市场。

狭义金融市场：有价证券发行和流通转让的市场，典型的是证券交易所市场。（二十九）金融交易的客体（对象）

·金融市场上的交易客体（对象）是货币资金。·股票、债券等只是货币资金的载体。（三十）货币市场的构成

1、银行短期信贷市场

通知放款：也称为经纪人贷款，是一种没有固定期限，可随时通知借款人还款的放款 透支 信用放款 抵押放款 贷款承诺：银行根据事先的约定，在一定期间内向借款人提供一定额度的固定利率或浮动利率贷款。信贷额度：银行同意在一定额度内随时根据客户的贷款需求进行放款的一种制度安排，信贷额度的期限通常是一年，客户除对其已经使用的金额支付利息外，还要对额度内尚未使用的部分承担一定的费用。

2、短期政府债券市场

短期政府债券市场主要是指国库券市场。

国库券的发行主要采用的是竞价方式：投资者或承销商分别报出投标价格、数量、利率，发行者根据投标情况确定中标结果。一般是出售给出价最高者、要求利率最低者。短期政府债券市场的特征：流动性强，违约风险小，收益免税

3、银行同业拆借市场

含义：银行同业拆借市场是银行及其他金融机构之间进行临时性资金借贷的市场。主要特征：短期性（隔日拆、隔夜拆）；同业性（必须是金融机构之间）。

4、商业票据市场

是交易信誉卓著的大公司所发行的商业票据的市场

直接汇票：通常由大的金融公司或银行持股公司直接发行。

交易商票据：一般是由非金融公司或小的银行持股公司间接发行。

投资者：历史上主要是商业银行，20世纪50年代以后，许多公司也开始购买。销售渠道可以是自己直接销售，也可通过交易商间接销售。

5、银行承兑汇票市场

以银行承兑汇票为交易媒介的市场。市场结构：一级市场、二级市场。

交易主体：创造承兑汇票的承兑银行、市场交易商、投资者。

6、可转让大额定期存单市场

以大额可转让定期存单为交易对象的市场。交易主体：企业和银行。

投资大额可转让存单的收益主要取决于以下几方面的因素：存单的风险大小、发行银行的信用评级等级、存单的期限长短、存单的供求状况等。

投资大额可转让存单的风险主要包括违约风险和被迫出售风险。

7、回购协议市场

通过回购协议进行短期资金融通交易的市场。交易的证券主要是政府债券。

市场参与者包括大银行、政府证券交易商、非银行金融机构、地方政府、外国银行等。交易期限从一日到数月不等。交易通常采取无形交易。

（三十一）柜台市场的特征

·一个没有组织，没有固定场所的，分散的市场； ·买卖未在证券交易所上市的证券的市场； ·证券交易价格由证券公司决定； ·交易的证券多种多样； ·证券公司可以自营。

（三十二）货币供给量

就是非银行部门所持有的银行部门的负债凭证的总量，具体是指一国在某一时点上流通的，由政府、企业和社会公众所持有的现金和存款之和。正是从这个意义上讲，货币供给量是一个存量概念。

（三十三）货币供给的基本模式：Ms=K·B（三十四）影响基础货币的因素包括：

·国际收支：如果国际收支顺差，则出口商会出售外汇给中央银行，那么中央银行的国外资产净额会增加，基础货币同时增加。如果出现国际收支逆差的情况，出口商会向中央银行购买外汇，中央银行的国外资产净额减少，同时基础货币供应减少。

·汇率政策：如果中央银行控制本国货币升值幅度，就会抛出本国货币，购买外汇，使得中央银行国外资产净额增加，此时基础货币量也随之增加；反之，则基础货币量减少。

·财政收支：如果一国财政收支状况良好，中央银行的政府存款会增加，那么基础货币量会减少；如果出现财政赤字，则中央银行对政府的债权会增加，那么基础货币量随之增加。·货币政策：如果中央银行降低再贴现率或者再贷款利率，则商业银行或者其他的金融机构向中央银行借款就会增加，也就是中央银行对商业银行或者其他金融机构的债权增加，那么基础货币量增加；反之，则基础货币量减少。如果中央银行进行公开市场操作业务，买入有价证券，则中央银行“其他有价证券”增加，那么基础货币量增加；中央银行相反的操作会使得基础货币量减少。

（三十五）完整的凯恩斯货币需求函数

凯恩斯认为，人们因上述三大动机产生了对货币的需求，其中，因交易动机和预防动机而产生的对货币的需求是收入的增函数；因投机动机而产生的对货币的需求在很大程度上是利率的减函数。

由此我们可以得到凯恩斯的货币需求函数，也就是流动性偏好函数：

——名词解释

4个

12分 ——判断题

5个

20分 ——简答题

6个

24分 ——简述题

3个

24分 ——论述题

1个

7.虚拟货币对现实金融影响的分析 篇七

虚拟货币顾名思义是指非金融机构发行,借助于计算机网络系统,在发行者、持有者之间认可流通,能够在购买现实商品、虚拟财产或电子化服务中充当等价物的近似货币。虚拟货币具有如下几个方面的特点。

1,1非金融机构发行,借助于计算机网络系统运作

虚拟货币实际上只是以磁信号、光信号等形式存储于发行者计算机系统的一段数据、一段0/1位串。对于同样一段数据或0/1位串,不同的计算机系统、不同的编程语言、不同的程序设计者对其解释均有不同,只有通过发行者计算机系统解释后,才具有虚拟货币的意义。

1.2 发行者、持有者之间认可流通

通常情况下,虚拟货币只在货币的发行者和持有者之间被认可,而不具备传统货币的强制认可性质,因而只是在发行者和持有者之间认可流通。

1.3 可以购买现实商品、虚拟财产或电子化服务

消费者用传统货币换取虚拟货币的根本原因在于虚拟货币可以购买某些直接用传统货币无法购买的东西,这恰恰也是虚拟货币的价值所在。因此,虚拟货币的发行者在发行货币的同时往往也提供虚拟货币所能购买的相关商品和服务,从而保证虚拟货币的顺利发行流通。

1.4 充当部分等价物和近似货币的角色

虚拟货币类似于货币的最大特点是它的交换价值。因此,虚拟货币在整个交易过程中更多的充当是等价物的角色。同时,虚拟货币具备货币的价值尺度、流通手段的基本职能,因此它也充当了近似货币的角色。

2 虚拟货币对现实金融的影响

2.1 网络金融法律和制度的缺失

网络“虚拟财产”属于无形资产的一种,国内现行法律在个人财产保护方面对网络“虚拟财产”的保护缺乏硬性规定,往往造成用户的“网财”失窃被盗,执法机关在受理此类案件时处于无法可依的局面,这直接导致很多用户在丢失“网财”后处于投诉无门的尴尬境地。目前,对虚拟货币等虚拟财产进行立法保护,仍存在诸多亟待解决的问题。一方面,对于虚拟货币的法律属性还没有明确的规定,即使法律确立了虚拟货币的合法性,现实中对其的保护也很难操作。所谓虚拟货,实质就是一些电子数据,对此确认需要对服务器进行繁杂的查询。一般诉讼过程中的取证方式,如公证、鉴定等,都很难应用于此类案件。另一方面,在网上除了ID号码,用户无法得知对方的任何资料和情况。并且,虚拟货币等虚拟财产的价值如何衡量,与人民币如何进行兑换,都是一个非常棘手的问题。更重要的是,如果法律制定的规则过于复杂,将难以监管或执行成本过大,也会使法律成为“一纸空文”。此外,由于缺乏必要的监管,运营商可以利用虚拟货币进行逃税、洗钱,以及非法吸纳资金等违法犯罪活动。

2.2 发行和使用规范的缺乏

虚拟货币在网络世界推出时,一般都规定只能单向流通,即用人民币购买虚拟货币,反向兑换是非法的。然而,随着虚拟货币使用功能的延伸和使用范围的扩大,虚拟货币逐渐在官方的单向兑换市场之外,又逐渐形成了一个非官方的双向流通市场。如国内出现了专门提供包括网卡在内的虚拟财产进行交易的网站,在淘宝网、拍拍网、易趣网等网上购物平台也开设了虚拟货币交易专区。在这些网络平台上,人民币与虚拟货币可以互相兑换,且价格与官方价格相距甚远。这就使得虚拟货币已经在事实上可兑换回人民币,这样的后果将是非常严重的。首先,这是与我国法律相违背的。《人民银行法》规定:人民银行“发行人民币,管理人民币流通”,“印制、发售代币票券,以代替人民币在市场上流通的,中国人民银行应当责令停止违法行为,并处罚款”。而“腾讯”“新浪”等网络经营公司只是企业法人,并非国家指定的货币发行机关,当然无权发行任何货币与代币票券。其次,可能影响到我国货币政策的行使,使国家利用货币政策来保持币值稳定、防止通货膨胀,并以此促进经济发展的目标落空。货币政策调节的主要手段包括货币供应量、利率政策等,这些货币政策调节手段都有赖于国家控制货币的发行。虚拟货币的发行主体是企业,不受国家货币政策能调整,它的发行可以随心所欲。国家控制人民币的供应量时,虚拟货币的供应量并不随之受到限制,这样国家也就无法实现其货币政策目标。另外,虚拟货币也极有可能扰乱经济秩序,引发金融风险,造成公众生活混乱。

2.3 某些网络犯罪行为的滋生

当前,我国的虚拟货币市场几乎处于完全自由的状态,虚拟货币的获得相当随意。通常情况下,只要注册一个ID号码,而无需输入任何真实的个人信息,就可以通过现金与虚拟货币进行交易。而将虚拟货币转换为人民币则更为简单,只需要交易双方互相同意就可以完成交换。同时,我国现阶段对个人财产的审查,更注重现实的货币,往往忽视了虚拟货币这种虚拟财产。这给某些不法分子进行金融犯罪活动钻了空子。网络上黑客通过攻击、安装木马等技术手段,可以获取用户的ID和密码,进而盗取其他用户的虚拟货币,又使金融犯罪的行为有了新的形式,虚拟货币无形之中助长了网络诈骗等网络犯罪行为的蔓延,比如2009年2月告破的“大小姐”木马案便是典型的例证。更为严重的是,一些腐败分子也可能通过购买虚拟货币的方式进行洗钱,转移不法收入,加剧了我国反腐倡廉的难度,影响了金融市场的秩序。

3 虚拟货币管制的建议

3.1 制定网络金融法规

目前,虚拟网络货币交易的合法性和规范性仍没有明确的法律界定,执法部门难以监管虚拟网络货币及其交易行为。因此,国家应尽快制定规范虚拟货币的相关法规。要明确界定虚拟货币的概念、范畴,明确虚拟货币主管部门及监管机制,规范虚拟货币的发行、回兑、使用及充值资金的管理,确立个人虚拟财产的法律地位,规范网络运营商系统设置标准和安全防卫措施,明确相关各方的权利义务,明确违法犯罪行为的法律责任等。

3.2 明确管理部门职责

虚拟货币作为一种由网络运营商发行的、在网络甚至实际生活中流通使用的“货币”,对其管理的部门主要涉及人民银行、工商行政管理部门、通信管理等部门。为此,需要明确相关各方的工作职责。人民银行作为货币发行和管理部门,应重点对虚拟货币与人民币兑换实施严格的监管,要通过禁止倒卖虚拟货币、限制虚拟货币的使用范围、限制虚拟货币发行总量等措施来防范虚拟货币对人民币的冲击。工商管理部门应对网络运营商、网上经营者的业务经营实行管理,通过颁发“网店许可证”的形式对目前的网上经营者进行规范化管理,要对超范围经营、不正当竞争等违法经营行为实施监督管理。通信管理部门要规范网络营运商系统配置、安全措施等相关标准,要规范电话充值等行为,要完善网络追踪系统,对网上交易进行适当的跟踪和监测等。

3.3 规范发行、回兑及使用过程

3.3.1 对发行主体实行准入制

目前,虚拟货币的发行主体形式多样,回兑机制不完善,使用范围不规范,极易对现实货币乃至金融体系形成冲击。所以,急需建立虚拟货币的发行准入机制。首先,对发行主体实行市场准人制。主管部门根据申请发行主体的资本规模、经营状况、资信等级、内部管理制度等因素决定是否批准其发行虚拟货币。其次,对发行数量实行申报制,要限制发行商发行虚拟货币的数量,主管部门要根据发行商的资产状况确定其发行数量。第三,对发行对象和方式作出严格规范。发行对象应仅限于个人和网络运营商等特定的用户,必须采取实名制方式,发行方式可以统一采取委托金融机构发行的方式,对一次性购买最高金额应作出相应限制等。第四,对充值资金的来源进行严格控制,除网络运营商等特定用户外,只能使用个人资金进行购买和充值。

3.3.2 严格控制使用范围

为防范虚拟货币冲击人民币的法定货币地位,应对虚拟货币的使用范围作出限制。首先,对虚拟货币在虚拟世界的使用可不作限制,但不得使用虚拟货币购买人民币才能购买的产品和服务。其次,虚拟货币应当允许其跨发行商使用,但是如果需要跨发行商使用,双方需签订有关协议,并经主管部门审核同意方可。

3.3.3 大力加强回兑制度

除上述限制外,还应规定虚拟货币发行商对于自己发行的虚拟货币必须接受回兑。回兑价格不得超过发行价格,允许其在扣除合理的回收费用的基础上适当下浮,但需对最低价格作出限制,以防止发行商压低回兑价格而从中获利。同时,要建立发行商虚拟货币发行保证金制度,规定发行商必须在指定银行按发行总额缴存一定比例的保证金,以防止发行商无法及时兑付。

3.4 建立监督管理机制

相关主管部门要建立监督管理机制,规范发行商的行为,保护网民的合法权益。一是通过建立对网络货币发行、流量、统计的监控体系及认证中心,对网络货币的交易实施严格监管。二是建立网络交易“追踪机制”,完善网上追踪系统,及时对“虚拟财产”进行跟踪,做到有责任可查,防止“虚拟财产”被盗事件的发生,保护网民虚拟货币等虚拟财产的安全。同时,通过网上追踪系统,有效地监督网上交易行为,防范不法分子利用虚拟货币进行偷逃税款、洗钱、赌博等违法犯罪活动,以净化社会风气,保障社会金融市场的稳定有序发展。

参考文献

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[3]杨丽媪.网络货币:虚拟财富的现实危机[J].理财,2006(5).

[4]张宗亮.网络时代背景下的洗钱犯罪[J].中国人民公安大学学报,2006(1).

[5]李少尉.虚拟世界的三大风险[J].电子商务世界,2006(10).

8.货币市场基金发展与金融改革 篇八

关键词：货币市场基金 金融改革 包容性金融 利率市场化

2013年11月14日，天弘基金宣布，天弘增利宝货币基金（余额宝）的规模突破1000亿元，用户数近3000万户，成为国内基金史上首只规模突破千亿元关口的基金。以余额宝为代表的货币市场基金在2013年异军突起，引发了金融行业乃至全社会的关注和思考。

深入考察美国货币市场基金发展史，可以发现，货币市场基金的诞生、发展、调整与革新，与金融市场体系的改革和发展息息相关。它山之石，可以攻玉。来自美国货币市场基金发展过程中的经验教训，可以为我国金融行业的改革、开放和发展提供一定的借鉴和启示。

构建更具竞争性和包容性的金融服务业

（一）货币市场基金促进金融服务业更具竞争性

金融业作为竞争性的服务行业，只有发挥市场在资源配置中的决定性作用，为实体经济提供必要的竞争性金融供给，才能更好地服务实体经济的发展。

货币市场基金从诞生之日起，就是以储蓄机构的竞争者面目出现的。1971年，布鲁斯·本特（Bruce R. Bent）和亨利·布朗（Henry B. R. Brown）成立了美国第一只货币市场基金。当时美国国内通胀水平较高，而根据《格拉斯—斯蒂格尔法案》（Glass-Steagall Act， the Banking Act of 1933）和Q条例（Regulation Q）的规定，禁止会员银行对活期存款支付利息，限制定期存款及储蓄存款的利率上限。由于市场利率持续高于政府管制利率，货币市场基金应运而生。美国个人货币基金占居民广义存款的比重最高曾达20%左右，目前约处于10%的均衡位置；而美国的机构货币基金占企业存款类资产的比重最高曾达60%，目前占比约为30%。[ 注：.励雅敏等：《银行业2014年行业年度策略报告》，2013。]

面对储蓄存款大量流向货币市场基金，美国的储蓄机构纷纷推出新的金融工具以吸引资金。例如可转让支付命令账户（Negotiable Order of Withdrawal Account， NOW）、超级可转账支付命令（Super NOW）、货币市场存款账户（Money Market Deposit Account， MMDA）和自动转账服务账户（Automatic Transfer Service Account， ATS）等，都是储蓄机构为了迎接货币市场基金的挑战、增强同业竞争能力而发展出来的（见表1）。事实上，我国的部分银行机构也已经计划推出创新的现金管理产品，着手应对来自货币市场基金的竞争。

表1 美国储蓄机构推出的存款金融创新工具

名称时间特性

NOW1972年可以签发支票，允许支付利息，但仅限于个人和非营利性机构，利率上限受到限制

ATS1978年在储蓄存款账户和支票存款账户之间按照约定自动转换

MMDA1982年无最低存款限制和利率上限限制，营利性机构也可使用，每月签发支票不超过3次

Super NOW1983年无签发支票限制

资料来源：美联储

此外，美国的商业银行还主动参与货币市场基金业务。首先，作为基金托管人，商业银行可以获取托管费；其次，随着20世纪80年代美国立法允许银行开展基金投资咨询业务，不少银行开始向客户推荐货币市场基金，获取投资咨询收入；最后，银行自身参与货币市场基金管理并获取管理费。由此，商业银行与货币市场基金竞争性的金融供给，为投资者提供了更多的选择。

在我国，竞争中发展壮大起来的货币市场基金，借助互联网的发展，开始以最低的门槛和最便捷的参与方式，成为广大人民群众最喜闻乐见的投资品种。此前，传统的货币市场基金申购门槛一般是1000元，随着竞争的白热化，不少基金公司通过互联网金融将申购下限降低至1元，甚至1分钱，真正实现了零门槛，使得基金服务走进了普通百姓的日常生活中来。

（二）货币市场基金促进金融服务业更具包容性

2005年由联合国提出的“包容性金融”概念，强调以可负担的成本，将金融服务扩展到欠发达地区和社会低收入人群，向他们提供价格合理、方便快捷的金融服务。

趁着互联网的东风，货币市场基金扩大了金融服务的覆盖面和渗透率，为中小投资者提供了更加便捷、高效、优质的现代金融服务。“互联网金融是一个新兴、富有活力和创造性的业态，是重要的包容性金融。”[ .刘士余：《互联网金融是重要的包容性金融 但不姑息犯罪》，新华网，2013。]以互联网为载体的新式货币市场基金充分体现了其包容性。正如罗伯特·希勒所强调的：“我们需要推动金融的民主化，并且将华尔街客户才能享受到的好处也带给沃尔玛的顾客。我们要把金融从金融中心带到世界各地。”[ .Robert J. Shiller：The New Financial Order： Risk in the 21st Century，2003.]从美国到中国，货币市场基金的发展让投资者们切实体会到了包容性金融的意义。

伴随着产品创新和技术进步，货币市场基金促进了我国金融服务业更具竞争性和包容性，提升了金融服务的可获得性，让金融改革发展的成果惠及广大人民群众。

丰富金融市场的层次与产品

9.武大货币金融学1-5章练习题 篇九

《货币金融学》1~5章练习题

一、选择题(含单项选择与多项选择，每小题2分，共72分)

1、货币的两个基本职能是：。

A、交易媒介B、支付手段C、价值尺度D、价值贮藏

2、在下列经济行为中，货币执行支付职能的是。

A、发放工资B、交纳税款C、银行借贷D、分期付款

3、货币在执行职能时，可以是观念上的货币。

A、交易媒介B、价值贮藏C、支付手段D、价值尺度

4、下列说法哪项不属于信用货币的特征。

A、可代替金属货币

B、是一种信用凭证

C、依靠银行信用和政府信用而流通

D、是足值的货币。

5、一般情况下，货币流动性结构的变动与通货膨胀间的关系是：。

A、高通货膨胀时，货币的流动性比率会下降

B、高通货膨胀时，货币的流动性比率会上升

C、通货紧缩时，货币的流动性比率会上升

D、通货紧缩时，货币的流动性比率会下降

6、现代信用的主要表现形式是：。

A、商业信用B、高利贷信用C、民间信用

D、银行信用E、国家信用

7、商业信用的主要表现形式有：。

A、商品赊销B、预付定金或货款

C、货币借贷D、分期付款

8、现代消费信用的主要类型有：。

A、民间提供的消费品互借

B、企业对个人提供的商品赊销

C、金融机构向消费者提供的住房抵押贷款

D、银行向消费者提供的耐用消费品贷款

由各班团支书辛勤整理，团支书联席会秘书长陈心一，副秘书长雷柯、厉洋军、张文昭、张皓瑜呕血整理

9、下列关于票据说法正确的是。

A、汇票又称为期票，是一种无条件偿还的保证

B、本票是一种无条件的支付承诺书

C、商业汇票和银行汇票都是由收款人签发的票据

D、商业承兑汇票与银行承兑汇票只能由债务人付款

10、衡量资产变现能力强弱的主要标准是：。

A、资产期限的长短

B、资产变现成本的大小

C、资产质量的好坏

D、资产变现速度的快慢

11、票据的融资职能主要表现在以下方面：。

A、持票人可用未到期票据向其开户银行申请贴现融资

B、票据到期后的债务清算

C、持票人背书后将票据转让给他的债权人

D、在国际票据市场上交换和买卖未到期票据

12、商业信用证的主要特征是：。

A、开证行是第一付款人

B、开证行是第二付款人

C、开证行付款的依据是单证与货物的统一

D、开证行付款的依据是单证而不是货物

13、在下列各种信用中，具有较强的创造存款货币功能的信用是。

A、商业信用B、国家信用

C、银行信用D、消费信用

14、优先股票的“优先权”表现为。

A、经营管理决策权

B、优先享有股息权

C、出席股东大会权

D、剩余财产优先索取权

15、金融衍生工具交易的主要职能是。

A、提供转移风险的手段

B、提供更多的投资机会

C、提供价格发现机制

D、提供更多的交易品种

16、金融相关比率反映的是与之间的比例关系。

A、M1GDP

B、M2GDP

C、金融资产实物资产

D、股票金融资产总量

17、下列选项中，属于直接融资的信用工具有。

A、股票B、银行承兑汇票

C、债券D、商业汇票E、纸币

18、同业拆借市场的交易目的主要是为了。

A、弥补金融机构准备金头寸的缺口

B、满足金融机构的投资需求

C、提高资金的使用效率，获取相应的利息收入

D、促进储蓄向投资的转化

19、金融工具信用风险的大小取决于。

A、证券的性质

B、债务人的信用级别

C、债务人的借款期限

D、债权人投资决策

20、票据贴现金额与贴现率间呈变动关系，与票据剩余期限间呈变动关系。

A、负相关正相关

B、负相关负相关

C、正相关负相关

D、正相关正相关

21、汇票与本票的区别在于。

A、汇票的当事人有两个

B、汇票是一项付款承诺

C、汇票是一项付款的委托命令

D、汇票有承兑制度

22、贴现后的票据体现了。

A、出票人与持票之间的债权债务关系

B、出票人开户银行与持票人之间的债权债务关系

C、出票人与贴现银行之间的债权债务关系

D、出票人与持票人开户银行之间的债权债务关系

23、在国库券发行中，美国式招标的特点是。

A、中标者是愿意支付较高价格的投标者

B、中标者是愿意支付最高价格的投标者

C、所有的中标者支付相同的价格

D、不同的中标者支付不同的价格

24、回购协议的特点是。

A、以股票为抵押品的资金放贷活动

B、以国债为抵押品的资金放贷活动

C、利率低于同业拆借市场利率

D、利率高于同业拆借市场利率

25、回购协议交易中的净价定价法的基本内容是。

A、回购价格高于出售价格

B、协议买卖价差是购买者的收益

C、出售价格与回购价格相同

D、证券出售者在回购时支付给购买者利息

26、大额可转让定期存单不同于普通存单的特点在于。

A、面额是固定的并按标准单位发行

B、既可提前支取也可出售转让

C、发行期限一般在1年以内

D、存单记名并可背书后转让

27、股票的实际价值称为股票的。

A、票面价值B、账面价值

C、发行价值D、市场价值

28、可转换优先股的特点是。

A、股息可随市场利率的变动而调整

B、持股者可参加剩余利润的分配

C、股息低于不可转换的优先股

D、转换价格高于普通股票的市场价格

29、市盈率指。

A、股票的市场价格与权益资本间的比率

B、股票的市场价格与当期资产净值间的比率

C、股票的市场价格与税后利润间的比率

D、股票的市场价格与当期每股收益率间的比率

30、股价指数的主要功能是。

A、反映不同股票价格变动的趋势

B、为投资者提供技术分析的依据

C、综合反映一国经济的走势

D、综合反映公众对股市的心理预期

31、的优点是发行成本低，投资者的收益与投资期限的长短挂钩。

A、累进利率债券B、浮动利率债券

C、附息债券D、贴现债券

32、债券本期收益率的计算公式为：。

A、本期收益率 = 年利息收入/债券面值×100%

B、本期收益率 = 年利息收入/债券的市场价格×100%

C、本期收益率 = 年利息收入/当期债券的市场价格×100%

D、本期收益率 = 年利息收入/债券的本金×100%

33、一般情况下，债券的票面收益率、本期收益率与到期收益率间的关系是。

A、票面收益率＞本期收益率＞到期收益率

B、票面收益率＜本期收益率＜到期收益率

C、票面收益率＝本期收益率+到期收益率

D、相互间的变动关系是随机的34、开放式基金的特点在于。

A、基金发行总额是既定的B、基金规模可随投资的情况不断变化

C、基金不在交易所进行交易

D、持有人不能赎回基金份额

35、股票公募发行的特点是。

A、发行面宽，股票不易被少数人操纵

B、发行成本低，可节约发行费用

C、发行成本较高，手续较复杂

D、股票可在二级市场流通，流动性好

36、“强势有效市场是股票市场效率的理想化状态，在现实中是不存在的”。你认为这种说法。

A、对B、不对C、不知道

一、选择题(共36小题)

10.货币银行学金融监管 篇十

从1948年12月1日起，中国人民银行一直行使着国家银行职能，集中力量研究和实施全国金融的宏观决策，加强信贷总量的控制和金融机构间的资金调节，以保持货币稳定作为基本职责。当时没有监管当局，没有监管对象，也没有监管法律法规，因此，这期间我国基本没有现代意义上的银行监管。改革开放后，随着中国农业银行、中国银行等机构的建立，中国人民银行开始履行从国家银行向中央银行的过渡。

1984年1月1日，随着中国工商银行的建立，中国人民银行开始专门行使中央银行职能，从此，中国的中央银行体制开始确立并不断发展。大致来说，我国中央银行与银行监管体制的改革经历了四个阶段：

第一阶段：从1984年开始，中国形成中央银行、专业银行的二元银行体制，中国人民银行行使中央银行职能，履行对银行业、证券业、保险业、信托业的综合监管。中央银行以金融调控为主要目标，围绕稳定货币与经济增长的关系开展工作，存款准备金、再贷款、再贴现成为最主要工具，支持和促进国民经济稳定发展成为主要任务。

第二阶段：从1992年开始，随着中国金融机构的不断增多，证券市场的发育、信托机构等的存在，银行和保险业的竞争，尤其是宏观金融失控和金融秩序混乱的状况，金融监管的重要性逐渐提高，对金融监管是否一定要隶属于中央银行开始产生争议。1992年8月，国务院决定成立证券委和中国证监会，将证券业的部分监管职能从人行分离出来。1995年《中华人民共和国中国人民银行法》颁布实施，首次以国家立法的形式确立了中国人民银行作为中央银行的地位，明确其基本职责是：在国务院领导下，制定与实施货币政策，并对金融业进行监督管理。

第三阶段：从1998年开始，针对亚洲金融危机的严重局势和中国经济金融实际情况，党中央、国务院决定对我国金融体制进行重大改革，其标志性的改革是建立跨省区的中国人民银行分行，实施中国人民银行与证监会、保监会的分业监管。1998年，在商业银行和人民银行与所办证券公司、保险公司、信托公司等经济实体彻底脱钩，银行、证券、保险和信托实现分业经营的基础上，中国人民银行的监管职能又做了进一步调整。先是于1998年6月将对证券机构的监管职能移交给证监会，后又于11月将对保险业务、保险机构和保险市场的监管职能分离出去，移交同年成立的中国保险监督管理委员会。至此，银行、证券、保险实现了分业监管。从1998年到2003年，中国人民银行对银行业的监管是按照银行的产权性质分设监管部门（依照国有银行、股份制银行、信用合作社、非银行金融机构和外资银行来分别设立）。

第四阶段：2003年，十届人大一次会议批准国务院成立中国银行业监督管理委员会（简称中国银监会）。确定中国银监会履行原由中国人民银行履行的审批、监督管理银行、金融资产管理公司、信托投资公司及其他存款类金融机构等监管职责及相关职责。4月28日，中国银监会作为国务院直属正部级事业单位正式对外挂牌。至此，银监会、证监会和保监会分工明确、互相协调的金融监管体制在我国形成。

金融监管的发展历史大致可以划分为四个阶段。

1．20世纪30年代以前——金融监管理论与实践的自然发轫

这一阶段金融监管的特点具有自发性、初始性、单一性和滞后性，对金融监管的客观要求与主观认识不足，处于金融监管的初级阶段。

后果：自由经营银行业务造成的投机之风盛行，多次金融危机给西方国家的经济发展带来了很大的负面影响。

2．20世纪30年代至70年代——严格监管，安全优先

这一阶段金融监管的主要特点是全面而严格的限制性，主要表现在对金融机构具体业务活动的限制，对参与国内外金融市场的限制以及对利率的限制等方面。

影响：强有力的金融监管维护了金融业的稳健经营与健康发展，恢复了公众的投资信心，促进了经济的全面复苏与繁荣。并且，金融监管的领域也由国内扩展到国外，开始形成各自不同的金融监管组织体系。

3．20世纪70年代至80年代末——金融自由化，效率优先

这一时期金融监管的主要特点便是放松管制，效率优先。

客观背景：布雷顿森林体系的崩溃加大了商业银行在开展国际业务过程中的汇率风险；世界经济增长速度放缓，国际资本出现了相对过剩，银行经营日益国际化，全球性的银行业竞争更加激烈；金融的全球化、自由化及其创新浪潮使建立于30年代的金融监管体系失灵。理论背景：货币学派、供给学派、理性预期学派等新自由主义学派从多个方面向凯恩斯主义提出了挑战，尊崇效率优先的金融自由化理论也对30年代以后的金融监管理论提出了挑战。

4．20世纪90年代至今——安全与效率并重

90年代以来的金融监管最主要的特征是安全与效率并重。

背景：经济全球化进程加快，金融创新与自由化带来的金融风险更加复杂，并具有国际传染性。有效的金融监管要求政府在安全与效率之间努力寻找一个平衡点。

二、《巴塞尔协议》与金融监管的发展趋势

金融风险的全球传染性加之各国监管方式上的差异，使有效监管跨国金融机构并非易事，这要求国与国之间的合作。1974年成立的“巴塞尔银行监管委员会”及其颁布的一系列有关国际金融监管的重要协议，约束、引导着各国金融监管行为。

（一）《巴塞尔资本协议》的演变路径

《巴塞尔资本协议》作为国际银行业监管的“神圣公约”，从其诞生至今已有三个版本。每一次演变都体现了金融风险的变化，蕴涵着金融监管的新方向。

1．1988年《巴塞尔资本协议》。即《统一资本计量与资本标准的国际协议》

（International Convergence of Capital Measurement and Capital Standards）。是以跨国银行的资本充足率为核心（资本占风险总资产的比重为8%）、以信用风险控制为约束重点的单一资本充足协议。

主要内容：界定了银行资本的组成，规定核心资本要占全部资本的50%，附属资本不应超过资本总额的50%。同时，对不同资产分别给予不同的风险权数，换算为风险资产，银行资本（核心资本加附属资本）与风险资产比率最低为8%，核心资本与风险资产的比例不低于4%。

意义：1988年版本使国际银行业监管有了可以共同遵循的统一标准。实践证明，资本充足率这“一条铁律”适用于全世界所有银行，深入人心。

2．1997年《有效银行监管的核心原则》。产生背景：20世纪90年代以来，金融衍生产品的交易十分活跃，银行业深深介入其中，金融市场的波动风险对银行业的影响也越来越显著，仅仅强调8% 这“一条铁律”很容易导致银行过分注重资本充足率，从而忽视银行业的赢利性及其他风险。

主要内容：提出了比较系统的全面风险管理思路，强调从银行申请设立到破产倒闭的全过程中的各个环节进行综合的风险监管，将源于银行的外汇、交易债券、股票、商品与期权头寸中的市场风险纳入金融监管的范畴。

3．2001年《新巴塞尔资本协议》。产生背景：1997年东南亚爆发金融危机，许多金融机构濒临破产，其主要原因不仅仅是信用风险或市场风险等单一的风险。

主要内容：将“一条铁律”扩充为“三道天条”，首次将资本充足率、监管约束和市场约束并列为银行监管的三大支柱，利用市场机制压缩成本，提高监管效率。

突出特点之一：强调市场约束（market discipline）的作用——市场具有迫使银行有效而合理地分配资金和控制风险的作用，稳健的、经营良好的银行可以以更为有利的价格和条件从投资者、债权人、存款人及其它交易对手那里获得资金；而风险程度高的银行在市场中则处于不利地位，它们必须支付更高的风险溢价、提供额外的担保或采取其他安全措施。突出特点之二：注重借用银行内部的力量加强风险防范——除继续保留外部评级方式外，更强调银行自己以市场为基础衡量风险状况，建立内部风险评估体系。对于信用风险，新协议提供了三种循序渐进的方案供银行选择：由监管当局利用外部评级结果确定资本水平的标准化方案、初级和高级内部评级法。

意义：新协议决定了国际银行业监管新的发展方向，各国的监管理念将由单一的严厉政府管制走向与监管对象协调和配合的协同监管，注重让市场的力量来促使银行稳健、高效的经营。

2007年爆发全球金融危机，折射出西方发达国家金融监管体系的严重漏洞，金融监管改革迫在眉睫。

并表监管是指对银行集团在并表基础上的审慎监管，即在单一法人监管的基础上，对银行集团的资本、财务以及风险进行全面和持续的监管，识别、计量、监控和评估银行集团的总体风险状况。目前，并表监管已经成为巴塞尔委员会以及各国监管当局最为关注的内容之一，并纳入到各国监管实践的基础设施建设重点议程，不断得到探索和完善。发达国家和地区如美国、英国、加拿大、香港等监管当局均已实施了较为成熟的并表监管，发展中国家如印度、泰国等已于近年出台了并表监管的相关法律法规。并表监管不仅是各国监管日益注重的基础建设，母国的并表监管能力也成为许多国家审批外资银行市场准入的必要条件之一。另一方面，我国商业银行的综合化经营趋势对银行业监管也提出了更大的挑战。跨业跨境经营带来的资本计量、内部交易风险、大额风险暴露等风险以及由此引发的风险传染、风险转嫁等等为我国的监管实践提出一系列需要研究的问题。

中国银行业监督管理委员会发布《外资银行并表监管管理办法》，将为每一家外资法人机构和外国银行建立一份完整的综合监管信息档案。