金融理论实务论文

金融理论实务论文（精选8篇）

1.金融理论实务论文 篇一

《金融理论与实务》作业答案

一、名词解释

1.货币制度：简称币制，是一个国家以法律形式确定的该国货币流通的结构、体系和组织形式。

2.“劣币驱逐良币”的规律：是指当一个国家同时流通两种实际价值不同而法定比价不变的货币时，实际价值高的货币（良币）必然要被熔化、收藏或输出而退出流通领域，而实际价值低的货币（劣币）反而充斥市场。

3.消费信用：消费信用就是由企业、银行或其他消费信用机构向消费者个人提供的信用。

4.收益资本化：是通过收益与利率的对比而倒过来算出有收益的事物(不论它是否是一笔贷放出去的货币金额，甚至也不论它是否是一笔资本)相当于多大的资本金额，习惯地称之为“收益资本化”。即:P=B/r

(P:本金,B:收益,r:利率)。

5.基准利率：基准利率是金融市场上具有普遍参照作用的利率，其他利率水平或金融资产价格均可根据这一基准利率水平来确定。

6.债券：是由债务人签发的，证明债权人有按约定条件获得利息和收回本金的权利的凭证。

7.股票：股份公司发给投资者作为投资入股的证书和索取股息红利的凭证

8.回购协议：是由借贷双方鉴定协议，规定借款方通过向贷款方暂时售出一笔特定的金融资产而换取相应的即时可用资金，并承诺在一定期限后按预定价格购回这笔金融资产的安排。

9.到期收益率：是指将债券持有到偿还期所获得的收益，包括到期的全部利息。

10.股票的内在价值：是指股票未来现金流入的现值。它是股票的真实价值,也叫理论价值。

11.金融衍生工具：又称“金融衍生产品”，是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格随基础金融产品的价格(或数值)变动的派生金融产品。

12.中央银行：是指专门制定和实施货币政策、统一管理金融活动并代表政府协调对外金融关系的金融管理机构。

13.表外业务：是指商业银行所从事的,按照通行的会计准则不列入资产负债表内，不影响其资产负债总额，但能影响银行当期损益，改变银行资产报酬率的经营活动。

14.投资银行：是主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。

15.并购业务：是指兼并和收购方面的业务。

16.保险利益：指的是被保险人对其所投保的标的所具有的法律上认可的经济利益。

17.货币需求：是指社会各部门在既定的收入或财富范围内能够而且愿意以货币形式持有的需要或要求。

18.货币供给：是指某一国或货币区的银行系统向经济体中投入、创造、扩张（或收缩）货币的金融过程。

19.国际收支：是指一国在一定时期内（通常为一年）全部对外经济往来的系统的货币记录。

20.通货紧缩：是指由于货币供给不足而一面旗货币升值，物价普遍、持续下跌的货币现象。

通货膨胀指在纸币流通条件下，因货币供给大于货币实际需求，也即现实购买力大于产出供给，导致货币贬值，而引起的一段时间内物价持续而普遍地上涨现象。

21.货币政策：是指中央银行为实现特定的经济目标，运用各种工具调节和控制货币供应量，进而影响宏观经济的方针和措施的总和。

22.选择性货币政策工具：是指中央银行针对某些特殊的经济领域或特殊用途的信贷而采用的信用调节工具。

23.证券市场信用控制：中央银行通过规定和调节信用交易、期货交易和期权交易中的最低保证金率，以刺激或抑制证券交易活动的货币政策手段。

24.道义劝告：是指中央银行运用自己在金融体系中的特殊地位和威望，通过对银行及其他金融机构的劝告影响其贷款和投资方向，以达到控制信用的目的。

25.窗口指导：中央银行根据产业行情、物价趋势和金融市场动向，规定商业银行的贷款重点投向和贷款变动数量等。

二、单项选择

1、在哪一种货币制度下会出现劣币驱逐良币现象

（分数：1分）

B.双本位制

2、在一国的国民经济运行中，从整体视角来看货币资金的盈余部门是

（分数：1分）

A.个人部门

3、现代经济中最基本、占主导地位的信用形式是

（分数：1分）

A.银行信用

4、我国消费信用的主要形式是

（分数：1分）

A.商业银行的消费信贷

5、不是消费信用典型形式的是

（分数：1分）

B.预付

6、马克思认为，正常情况下利率水平的上限是

（分数：1分）

C.平均利润率水平

7、强调货币因素在利率决定中作用的西方利率理论是指

（分数：1分）

C.凯恩斯的利率决定理论

8、以一定单位的本国货币为标准，折算成若干单位的外国货币来表示的汇率标价方法是

B.间接标价法

9、在下列债券中风险最低、利率水平也最低的是

（分数：1分）

A.政府债券

10、由我国境内股份公司发行，以人民币标明票面价值，以外币认购，在境内证券交易所上市，共境内外投资者买卖的股票是

（分数：1分）

B.B股

11、我国的同业拆借市场真正启动的年份是在（分数：1分）

D.1986年

12、短期政府债券最早出现于

（分数：1分）

A.英国

13、满足了商业银行等金融机构间相互融资需要的是

（分数：1分）

B.转贴现

14、我国证券交易所实行的交易制度是

（分数：1分）

C.竞价交易制度

15、我国的融资融券股票交易方式属于

（分数：1分）

C.信用交易

16、股票技术分析最根本、最核心的条件是

（分数：1分）

B.假设价格沿趋势移动

17、金融衍生工具市场最早具有的、最基本的功能是

（分数：1分）

A.风险管理

18、金融互换合约产生的理论基础是

（分数：1分）

A.比较优势理论

19、金融机构的基本功能是

（分数：1分）

D.促进资金融通

20、有“央行的央行”之称的国际金融机构是

（分数：1分）

D.国际清算银行

21、国际货币基金组织最主要的资金来源是

（分数：1分）

C.成员国认缴的基金份额

22、我国商业银行的组织形式是

（分数：1分）

B.总分行制

23、当今国际银行业最流行的组织形式是

（分数：1分）

C.持股公司制

（控股公司制）

24、商业银行最主要的负债业务是

（分数：1分）

B.存款

25、下列属于狭义表外业务的是

（分数：1分）

B.担保

26、商业银行最早的资产管理理论是

（分数：1分）

A.商业贷款理论

27、巴塞尔协议提出的资本充足实质上是监管资本的（分数：1分）

B.最低要求

28、被称为商业银行管理生命线的是

（分数：1分）

C.风险管理

29、投资银行最为传统与基础的业务是

（分数：1分）

B.证券承销业务

30、财产保险公司历史最为悠久的险种是

（分数：1分）

B.海上保险

31、投资银行参与风险投资主要通过哪个部门进行

（分数：1分）

D.风险资本部

32、凯恩斯货币需求理论中最具创新的部分是

（分数：1分）

D.投机动机

33、在我国的货币层次划分中，证券公司的客户保证金存款属于

（分数：1分）

C..M234、凯恩斯认为交易动机和预防动机决定的货币需求取决于

（分数：1分）

C.收入水平

35、现金余额说又称为

（分数：1分）

B.剑桥方程式

36、我们通常所说的CPI是指

（分数：1分）

A.零售物价指数

37、国际收支平衡表上的数据是

（分数：1分）

A.流量

38、战争赔款、政府间的经济援助属于国际收支平衡表中的哪个项目

（分数：1分）

C.经常转移

39、中央银行货币政策最早具有的、最基本的政策目标是

（分数：1分）

A.稳定物价

40、菲利普斯曲线描述的是

（分数：1分）

A.稳定物价与充分就业之间的关系

41、最早建立起中央银行体制下的法定存款准备金制度的国家是

（分数：1分）

D.法国

42、中国人民银行向一级交易商购买有价证券，并约定在未来特定日期将有价证券卖给一级交易商德交易行为是

（分数：1分）

B.逆回购

43、目前我国货币政策的操作指标主要是

（分数：1分）

B.基础货币

44、最早实行金本位制的国家是

（分数：1分）

B.英国

45、区域性货币一体化的理论依据是

（分数：1分）

B.最适度货币区46、20世纪70年代以后，世界各国普遍实行的货币制度是

（分数：1分）

D.不兑现的信用货币制度

47、多种利率并存条件下起决定作用的利率是（B）

（分数：1分）

B.基准利率

48、在第一次世界大战以前的金本位制度盛行时期，阐述汇率变动原因的主要理论是

B.国际借贷说

49、影响汇率变动的短期因素有

（分数：1分）

D.政府干预

50、我国香港特别行政区实行的汇率制度是

（分数：1分）

C.货币局制度

51、由于金融市场上金融工具交易价格的波动而给金融工具的持有者带来损失的可能性，这种风险被称为

（分数：1分）

C.市场风险

52、集合竞价制度只有一个成交价格，成交价的确定原则通常是

（分数：1分）

A.最大成交量原则

53、金融期货中最早出现的品种是

（分数：1分）

B.外汇期货

54、最早实行金本位制的国家是

（分数：1分）

B.英国

55、区域性货币一体化的理论依据是

（分数：1分）

B.最适度货币区56、20世纪70年代以后，世界各国普遍实行的货币制度是

（分数：1分）

D.不兑现的信用货币制度

57、世界上使用纸币最早的国家是

（分数：1分）

B.中国

58、人类历史上第一次跨越主权国家创造的信用货币是

（分数：1分）

D.欧元

59、在我国的社会融资结构中居于主导地位的是

（分数：1分）

B.间接融资

60、仅反映市场中货币资金的供求关系，不包含对任何风险因素补偿的利率是

B.无风险利率

61、多种利率并存条件下起决定作用的利率是

（分数：1分）

B.基准利率

62、被认为是计量利率最精确的指标是指

（分数：1分）

B.到期收益率

63、强调非货币的实际因素在利率决定中起作用的理论是

（分数：1分）

A.传统利率理论

64、在第一次世界大战以前的金本位制度盛行时期，阐述汇率变动原因的主要理论是

B.国际借贷说

65、影响汇率变动的短期因素有

（分数：1分）

D.政府干预

66、在汇率标价方法中，我国采取的是

（分数：1分）

A.直接标价法

67、一国货币对外贬值一般能起到

（分数：1分）

A.促进出口、抑制进口

68、汇率的自由浮动又被称为

（分数：1分）

D.清洁浮动

69、由于金融市场上金融工具交易价格的波动而给金融工具的持有者带来损失的可能性，这种风险被称为

（分数：1分）

C.市场风险

70、国库券的最终发行价格按所有购买人实际报价的加权平均价确定，不同的购买人支付相同的价格，这种方式被称为

（分数：1分）

B.荷兰式招标

71、货币市场的突出特点是

（分数：1分）

A.交易期限短

72、我国中央银行票据的发行始于

（分数：1分）

C.2002年

73、集合竞价制度只有一个成交价格，成交价的确定原则通常是

（分数：1分）

A.最大成交量原则

74、平滑异同移动平均线又称为

（分数：1分）

C.MACD指标

75、我国目前发行债券大多采取

（分数：1分）

B.平价发行

76、债券的票面年收益与票面额的比率是指

（分数：1分）

D.名义收益率

77、下列属于系统性风险的是

（分数：1分）

A.通货膨胀风险

78、金融期货中最早出现的品种是

（分数：1分）

B.外汇期货

79、远期合约最主要的特点在于

（分数：1分）

B.非标准化合约

80、只允许期权的持有者在期权到期日行权的期权合约是指

（分数：1分）

A.欧式期权

81、接受从中国银行剥离出来的不良资产的金融资产管理公司是

（分数：1分）

C.中国东方资产管理公司

82、我国民族资本自建的第一家股份制银行是

（分数：1分）

B.中国通商银行

83、我国“大一统”的金融机构体系时期是指

（分数：1分）

B.1953年-1978年84、1995年组建的第一家民营商业银行是

（分数：1分）

D.中国民生银行

85、是商业银行最基本、最重要的业务

（分数：1分）

A.负债业务

86、按规定可计入商业银行附属资本的债券是

（分数：1分）

C.混合资本债券

87、下列贷款质量最高的是

（分数：1分）

A.关注贷款

88、商业银行流动性最强的资产是

（分数：1分）

D.现金资产

89、第二次世界大战以后出现的资产管理理论是

（分数：1分）

C.预期收入理论

90、从内部风险管理者的角度可把商业银行资本定义为

（分数：1分）

A.经济资本

91、反映商业银行实际拥有的资本水平，也是其可以直接利用的资金来源的是

D.账面资本

92、巴塞尔协议规定的资本充足率是

（分数：1分）

B.8%

93、投资银行不承担证券承销风险的方式是

（分数：1分）

A.代销

94、保险活动中最重要的原则是

（分数：1分）

C.损失补偿原则

95、能够有效防止道德风险发生的原则是

（分数：1分）

A.保险利益原则

96、在马克思的货币需求理论中，与货币必要量呈反比的因素是

（分数：1分）

B.货币流通速度

97、在弗里德曼的货币需求理论中，决定货币需求量的重要因素是

（分数：1分）

A.永恒收入

98、属于中央银行负债业务的是

（分数：1分）

D.储备货币

99、与商业银行存款货币创造呈正比的因素是

（分数：1分）

A.原始存款

100、证券市场信用控制属于

（分数：1分）

A.选择性货币政策工具

三、多项选择

1、下列属于信用货币范畴的有

（分数：2分）

A.纸币

C.银行券

D.存款货币

E.电子货币

2、在货币制度中国家对货币单位的规定通常包括.（分数：2分）

A.货币单位的名称

D.货币单位的值

3、间接融资的优点有.（分数：2分）

A.灵活便利

D.分散投资、安全

E.具有规模经济

4、消费信用的典型形式是

（分数：2分）

A赊销

C.分期付款

D.消费信贷

5、实际利率理论认为利率决定中的主要因素是

（分数：2分）

C.储蓄

D.投资

6、根据我国的有关规定，外汇包括

（分数：2分）

A.外币现钞

B.外币支付凭证

C.外币有价证券

D.特别提款权

E.国际金融组织借款

7、金融市场的主要构成要素包括.（分数：2分）

A.市场参与主体

B.金融工具

C.交易价格

D.交易的组织形式

8、金融工具的特征主要有.（分数：2分）

A.期限性

C.流动性

D.风险性

E.收益性

9、公司债券按内含选择权可分为.（分数：2分）

A.可转换债券

B.可赎回债券

C.偿还基金债券

E.带认股权证的债券

10、货币市场的特点主要有.（分数：2分）

A.交易期限短

B.流动性强

D.安全性高

E.交易额大

11、下列属于债券非系统性风险的是.（分数：2分）

C.违约风险

D.流动性风险

12、目前我国债券市场体系包括以下子市场.（分数：2分）

A.银行间市场

B.交易所市场

E.商业银行柜台市场

13、基金收益主要来源于.（分数：2分）

A.红利

B.股息

C.债券利息

D.买卖证券差价

E.银行存款利息

14、证券投资基金(的特点)实行的投资原则是.（分数：2分）

A.集中管理

B.组合投资

E.专业理财

15、基础性金融工具主要有.（分数：2分）

A.本币

B.外币

D.股权工具

E.特别提款权

16、目前在国际金融市场上最为普遍运用的衍生工具有.（分数：2分）

A金融远期

C.金融期货

D.金融期权

E.互换

17、我国与1994年成立的政策性银行是.（分数：2分）

A.国家开发银行

C.中国农业发展银行

D.中国进出口银行

18、目前全球性的国际金融机构主要有.（分数：2分）

A.国际货币基金组织

B.世界银行集团

D.国际清算银行

19、世界银行集团有以下机构组成.（分数：2分）

A.世界银行

B.国际金融公司

C.国际开发协会

D.国际投资争端处理中心

E.多边投资担保机构

20、按贷款质量划分，通常所说的不良贷款是指.（分数：2分）

C.次级贷款

D.可疑贷款

E.损失贷款

21、根据巴塞尔协议，银行二级资本包括.（分数：2分）

C.未公开储备

D.重估储备

E.普通准备金

22、我国的人寿保险可分为.（分数：2分）

A.死亡保险

B.生存保险

C.生死合险

23、弗里德曼认为影响货币需求的因素主要有.（分数：2分）

A人力财富

B.非人力财富

D.持有货币的机会成E.持有货币带来的效用

24、现代货币制度下，在货币供给过程中起决定作用的主体有.（分数：2分）

A.中央银行

B.商业银行

25、影响商业银行存款派生能力的因素主要有.（分数：2分）

A原始存款

B.法定存款准备金率

C.超额存款准备金率

D.现金漏损率

四、简答题

1.消费信用的积极作用

(1)消费信用的正常发展可以促进一国的经济发展。

(2)使消费者实现了了跨时消费的选择，提升了消费者的生活质量及其效用总水平。

(3)有利于促进新产品、新技术的推销及产品的更新换代。

2.布雷顿森林体系的主要内容

（1）“双挂钩”的安排

（2）实行固定汇率制

（3）建立国际货币基金组织（IMF）为会员国解决国际收支困难事先作出安排.3.间接融资的优点和局限性（缺点）

（1）优点：灵活便利。分散投资、安全性高。具有规模经济。

（2）缺点：割断了资金供求双方的直接联系。

相应增加了资金需求者的筹资成本，减少了资金供给者的投资收益。

4.不兑现信用货币制度的特点

（1）流通中的信用货币主要由现金和存款货币构成；

（2）现实经济中的货币均通过金融活动投入流通；

（3）中央银行代表国家对信用货币进行统一管理与调控成为金融和经济正常发展的必要条件.5.直接融资的优点和局限性（缺点）

（1）优点：

有利于引导货币资金合理流动

有利于加强货币资金供给者对需求者的监督

有利于筹集稳定长期使用的资金

降低了筹资成本,提高了投资收益

（2）局限性（缺点）：

受制于金融市场的发达程度与效率

有较高的风险

6.牙买加体系的主要内容

（1）浮动汇率制度合法化

（2）黄金非货币化

（3）国际储备多元化

（4）多渠道调节国际收支.7.利率在微观经济活动中的作用：

（1）利率的变动影响个人收入在消费和储蓄之间的分配

（2）利率的变动影响金融资产价格，进而影响人们对金融资产的选择

（3）利率的变动影响企业的投资决策和经营管理

8.利率发挥作用的条件

(1)微观经济主体对利率的变动比较敏感

利率弹性:储蓄的利率弹性,投资的利率弹性

（2）由市场上资金供求的状况决定利率水平的升降

（3）建立一个合理、联动的利率结构体系

9.金融工具的特征

（1）期限性

（2）收益性

(3)流动性

(4)风险性

10.金融市场的特点

(1)

市场参与者之间的关系是借贷关系和委托代理关系，是以信用为基础的资金的使用权和所有权的暂时分离或有条件的让渡。

(2)

金融市场的交易对象不是普通商品，而是特殊的商品——货币资金及其衍生物。

(3)

金融市场的交易方式具有特殊性。

(4)

金融市场的价格的决定较为复杂，影响因素很多并且波动巨大。

(5)市场交易的场所在大部分情况下是无形的。

11.大额可转让定期存单与普通定期存款的区别

（1）存单面额大

（2）存单不记名，可转让

（3）存单的二级市场发达，交易活跃

12.公募发行的优缺点

优点：

（1）公募以众多的投资者为发行对象，筹集资金潜力大，适合于证券发行数量较多、筹资额较大的发行人；

（2）公募发行投资者范围大，可避免囤积证券或被少数人操纵；

（3）只有公开发行的证券方可申请在交易所上市，因此这种发行方式可增强证券的流动性，有利于提高发行人的社会信誉。

缺点：如发行过程比较复杂，登记核准所需时间较长，发行费用也较高。

13.证券私募发行的优缺点

优点：

（1）发行要求低；

（2）节约发行时间及成本；

（3）承销费用低；

（4）收益高等

缺点：流动性较差、发行面窄不利进一步发行。

14.期权交易的特点

（1）

交易的对象是一种权利，一种关于买进或卖出的股票权利的交易，而不是任何实物；

（2）

交易双方承担的权利和义务不一样；

（3）

期权买卖的风险较小。

15.证券投资基金的特点

（1）组合投资、分散风险。

（2）集中管理、专业理财。

（3）利益共享、风险共担。

16.金融衍生工具的特点

(1)价值受制于基础性金融工具

基础性金融工具主要有三大类：货币、债务工具、股权工具

(2)具有高杠杆性和高风险性

财务杠杆方式,即交纳保证金的方式

提高投资效益

高风险性

(3)结构复杂、设计灵活

17.金融期货市场的交易规则

（1）交易品种为规范的、标准化的期货合约

（2）交易实行保证金制度

(3)交易实行当日无负债结算制度，即盯市制度

(4)交易实行价格限制制度

(5)交易实行强行平仓制度

18.商业银行证券投资业务的特点

（1）主动性强

（2）流动性强

（3）收益的波动性强

（4）易于分散管理

19.提高资本充足率的途径

（1）增加资本总量

（2）收缩业务，压缩资产总规模

（3）调整资产结构，降低高风险资产占比

（4）提高自身风险管理水平，降低资产的风险含量

20.保险的基本原则

（1）保险（可保）利益原则

（2）最大诚信原则

（3）损失补偿原则

(4)

近因原则

21.保险（可保）利益原则的意义

（1）可以防止变保险合同为赌博性合同;

（2）可以防止被保险人的道德危险;

（3）可以限制保险补偿的程度

22.我国货币需求的主要决定和影响因素

（1）收入：收入与货币需求总量呈同方向变动。

（2）价格：价格和货币需求尤其是交易性货币需求之间是同方向变动的关系。

（3）利率：利率变动与货币需求量之间的关系是反方向的。

（4）货币流通速度：货币流通速度与货币总需求是反向变动的关系，并在不考虑其他因素的条件下，二者之间的变化存在固定的比率。

（5）金融资产的收益率：更多的影响货币需求的结构

（6）

企业与个人对利率与价格的预期

（7）财政收支状况

（8）其他因素：信用的发展状况，金融机构技术手段的先进和服务质量的优劣，国家的政治形势对货币需求的影响等。

23.货币均衡与市场均衡的关系

（1）市场总供给决定货币需求。

（2）货币需求决定货币供给。

（3）货币供给形市场总需求。

（4）市场总需求决定市场供给。

24.操作指标和中介指标选择标准

（1）可测性

（2）可控性

（3）相关性

（4）抗干扰性

25.货币政策传导的主要环节

（1）从中央银行到商业银行等金融机构和金融市场

（2）从商业银行等金融机构和金融市场到企业、居民等非金融部门

（3）从非金融部门的各类经济行为主体到社会各经济变量

26.信用在现代市场经济中的积极作用

(1)调剂货币资金余缺，实现资源优化配置

(2)动员闲置资金，推动经济增长

27.商业票据的特征

(1)是一种有价票证

(2)具有法定的式样和内容

(3)是一种无因票证

(4)可以转让流通

28.银行信用与商业信用的关系

(1)银行信用是在商业信用广泛发展的基础上产生发展起来的;

(2)银行信用克服了商业信用的局限性;

(3)银行信用进一步促进了商业信用的发展

29.传统利率决定理论

利率的变化取决于投资流量与储蓄流量的均衡：投资不变，储蓄增加，均衡利率水平下降；储蓄不变，投资增加，则有均衡利率的上升。

30.凯恩斯的利率决定理论

利率决定于货币供求数量，货币供给量取决于中央银行的货币政策,而货币需求量又取决于人们的流动性偏好：流动性的偏好强，愿意持有货币，当货币需求大于货币供给，利率上升；反之，利率下降。

31.影响汇率变动的主要因素

外汇供求是决定汇率变动趋势的主要因素,而影响外汇供求的因素有:

(1)通货膨胀：外汇汇率上升，本币汇率下跌。

(2)经济增长：影响复杂，短期增长外汇汇率由升值趋势，长期增长本币汇率由升值趋势。

(3)国际收支：逆差则本币汇率下跌，顺差则本币汇率上升。

(4)利率：通过短期资本的跨国流动实现，高利率导致即期外汇汇率下跌；低利率导致即期外汇汇率上升。

(5)心理预期：主要影响短期汇率的变动。

(6)政府干预：影响汇率的短期走势。

32.汇率对进出口贸易的影响

(1)

本币汇率下降，即对外贬低，能促进出口、抑制进口；若本币汇率上升，即对外升值，则有利进口，不利出口。

(2)

这必须有一个伴随的条件，即进出口需求有价格弹性——进出口品的需求会由于进出口品价格的变动而变动。

(3)

汇率下降，出口商品量能否增加，还要受商品供给扩大的可能程度，即出口供给弹性所制约。

当竞争对手通过贬低各自本币汇率等措施加以反击时，竞争的优势即不复存在。汇率作用于进出口，是规律；但如果不具备必要的条件，作用并不会实现。

33.汇率对资本流动的影响

(1)

汇率的变动对国际之间长期投资的影响不太直接。因为长期资本的流动主要以利润和风险为转移。

(2)

对于短期资本流动，汇率的影响是直接的：

当存在本币对外贬值的趋势下，以本币计值的各种金融资产会被转兑成外汇，资本外流；反之，当存在本币对外升值的趋势，会引发资本的内流。

34.债券与股票的区别

（1）偿还期限上

（2）分享股息与红利上

（3）剩余财产追索权上

（4）公司决策权上

（5）风险上

（6）选择权上

35.金融市场的功能

(1)资金聚集与资金分配功能

为资金盈余者提供金融工具

实现金融资源的最优配置

(2)风险分散与风险转移功能

风险分散功能的体现

风险转移功能：金融工具的转让

(3)对宏观经济的反映与调控功能

反映功能：“晴雨表”

调控功能:首先，金融市场是中央银行进行货币政策操作的场所;其次，财政政策的实施也离不开金融市场;前提条件：金融市场的发展程度与完善程度

36.货币市场的功能

(1)它是政府、企业调剂资金余缺、满足短期融资需要的市场

政府:发行国库券

企业:商业票据

(2)它是商业银行等金融机构进行流动性管理的市场

通过参与货币市场的交易活动进行

(3)它是一国中央银行进行宏观金融调控的场所

通过公开市场业务进行

(4)它是市场基准利率生成的场所

货币市场的高安全性决定的37.金融衍生工具市场的功能

(1)价格发现功能

(2)套期保值功能

(3)投机获利手段

38.国际金融机构的作用及局限性

（1）作用

维持汇率稳定。

对金融业的国际业务活动进行规范、监督与协调。

提供长短期贷款以调节国际收支的不平衡和促进经济发展。

积极防范并解救国际金融危机。

就国际经济、金融领域中的重大事件进行磋商。

提供多种服务，加强各国经济、金融往来。

（2）局限性

领导权被主要发达国家控制

贷款往往附加限制性条件

39.商业银行的特性

（1）企业性

商业银行隶属于企业范畴，要符合《公司法》的有关规定

采取公司制的形式，以有限责任公司和股份有限公司最为典型

（2）金融性

经营对象上，货币这种特殊商品

经营方式上，借贷方式

高财务杠杆效应和高经营风险

（3）银行性

与非银行金融机构相比具有银行性

吸收存款、信用创造

发放贷款

支付结算

业务范围广泛、功能全面

40.投资银行的基本职能

（1）媒介资金供需，提供直接融资服务

资金供求双方的中介人

设计合理的交易方式

（2）构建发达的证券市场

投资银行通过咨询、承销、分销、代销等方式帮助构建证券发行市场

投资银行以做市商、经纪商和交易商的身份参与证券交易市场活动

投资银行在证券市场的业务创新中发挥重要作用

投资银行促进证券市场的信息披露

投资银行业是华尔街的心脏,是华尔街存在的最重要理由

（3）优化资源配置

投资银行的推介与承销，引导资金流向

提供并购服务，优化资源配置

（4）促进产业集中

内在动力及优胜劣汰驱动的产业集中

投资银行促进的产业集中

41.现阶段我国货币供应量划分

M0＝流通中现金，即我们习称的现金

M1＝M0＋活期存款

M2＝M1＋定期存款＋储蓄存款＋其他存款

＋证券公司客户保证金

其中，M1，我们称为狭义货币量；M2，称广义货币量；

42.通货紧缩的负面影响

通货紧缩被称为经济衰退的加速器

(1)从投资看，物价下跌使实际利率提高导致企业减少投资，缩减生产规模，进而经济萧条。

(2)从消费看，物价还会下跌的预期使人们减少即期消费。经济进一步陷入衰退。

43.货币政策的特点

(1)货币政策是宏观经济政策

是有关经济增长、物价稳定等宏观变量

(2)货币政策是调节社会总需求的政策

通过调节货币供给影响需求，间接影响社会总供给

44.法定存款准备金率的有点和局限性

优点：

（1）中央银行具有主动权

（2）作用迅速有力，见效快

局限性：

（1）缺乏弹性、有固定化倾向

（2）“一刀切”式的做法难以把握货币政策的操作力度与效果

（3）增加了银行流动性风险和管理的难度

45.再贴现政策的优缺点

优点：

（1）履行“最后贷款人”职责

（2）体现中央银行政策意图

（3）既可调节货币总量，又可调节信贷结构

缺点：

（1）中央银行出于被动地位

（2）影响力有限

五.论述题（仅提供答案要点，自己寻找论述答案）

1.分析消费信用的作用及在我国开展应注意的问题

消费信用的积极作用

(1)消费信用的正常发展可以促进一国的经济发展。

(2)使消费者实现了了跨时消费的选择，提升了消费者的生活质量及其效用总水平。

(3)有利于促进新产品、新技术的推销及产品的更新换代。

消费信用的消极作用：消费信用的盲目发展，也会带来不利影响：

(1)掩盖消费品的供需矛盾；

(2)容易引起过度消费，使消费者债务负担过重，导致生活水平下降；甚至危及社会经济安全。

2.试述利率的作用及利率发挥作用应具备的前提条件

利率在微观经济活动中的作用：

（1）利率的变动影响个人收入在消费和储蓄之间的分配

（2）利率的变动影响金融资产价格，进而影响人们对金融资产的选择

（3）利率的变动影响企业的投资决策和经营管理

利率在宏观经济调控中的作用：

如上所述，微观经济主体行为的改变将共同作用于社会总储蓄、总消费和总投资这些宏观经济变量，使这些变量随之发生变化。

利率发挥作用的条件

(1)微观经济主体对利率的变动比较敏感

利率弹性:储蓄的利率弹性,投资的利率弹性

（2）由市场上资金供求的状况决定利率水平的升降

（3）建立一个合理、联动的利率结构体系

3.试述汇率的作用

(1)

汇率对进出口贸易的影响；

（2）汇率对资本流动的影响；

（3）汇率对物价水平的影响；

（2）汇率对资产选择的影响.4.现阶段我国货币需求的主要决定与影响因素

（1）收入：收入与货币需求总量呈同方向变动。

（2）价格：价格和货币需求尤其是交易性货币需求之间是同方向变动的关系。

（3）利率：利率变动与货币需求量之间的关系是反方向的。

（4）货币流通速度：货币流通速度与货币总需求是反向变动的关系，并在不考虑其他因素的条件下，二者之间的变化存在固定的比率。

（5）金融资产的收益率：更多的影响货币需求的结构

（6）

企业与个人对利率与价格的预期

（7）财政收支状况

（8）其他因素：信用的发展状况，金融机构技术手段的先进和服务质量的优劣，国家的政治形势对货币需求的影响等。

5.如何评价法定存款准备金制度

存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款，中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。存款准备金制度的初始意义在于保证商业银行的支付和清算，之后逐渐演变成中央银行调控货币供应量的政策工具。存款准备率及法定准备的构成与应保持的限额，对银行的资产负债比率及经营方向有着直接的影响。如存款准备率提高，可以促进商业银行多吸收存款以保持原有的资产规模,或收缩贷款、减少投资、出售债权以适应被压缩的可用资金规模。中央银行通过增大或降低存款准备率来调节商业银行的信用创造能力、控制货币供应量的伸缩，以达到稳定通货的政策目的，因而存款准备金制度成为中央银行实施货币政策的一项有效工具。

简述法定存款准备率的优点和不足之处。

法定存款准备率——以法律形式规定商业银行等金融机构将其吸收存款的一部分上缴中央银行作为准备金的比率。优点：

①

即使准备率调整的幅度很小，也会引起货币供应量的巨大波动；

②

其他货币政策工具都是以存款准备金为基础；

③

即使商业银行等金融机构由于种种原因持有超额准备金，法定存款准备金的调整也会产生效果；

④

即使存款准备金维持不变，它也在很大程度上限制商业银行体系创造派生存款的能力。局限性：

①

法定存款准备率调整的效果比较强烈，致使它有了固定化的倾向；

②

存款准备金对各种类别的金融机构和不同种类的存款的影响不一致，因而货币政策的效果可能因这些复杂情况的存在而不易把握。

六.计算题

1.假如某块土地的年平均收益为10000元，年利率为5%，这块土地相当于多少资本金额？如果利率上升至8%，这块土地的年平均收益不变，计算这块土地相当于多少资本金额？

解题：资本金额计算公式：P=B/r

(P:本金,B:收益,r:利率)。

（1）年利率为5%时，土地的资本金额：P=B/r

=10000/5%=200000（元）

（2）利率上升至8%，土地的资本金额：P=B/r=10000/8%=125000（元）

2.某基金2008年8月1日发行，发行时基金单位净值为1元，到2010年8月1日，该基金的总资产市值为107亿元，总负债为15亿元，当日共有基金份额100亿份，期间该基金共有现金分红3次，每次每份基金分红分别为0.11元、0.14元、0.09元，求该基金在到2010年8月1日的单位净值与累计单位净值。

解题：（1）基金单位净值计算公式：单位净值=（总资产－总负债）/基金单位总数

基金单位净值

=（107—15）/100=0.92（元）

（2）基金累计单位净值计算公式：累计单位净值=单位净值+累计分红派息

基金累计单位净值

=0.92+0.11+0.14+0.09=1.26（元）

3.假设某债券的票面额为100元，5年偿还期，年息6元，某投资人在债券发行后1年以105元买入，一直持有到期，计算该投资人获得的现时收益率和到期（持有期）收益率。

解题：（1）现时收益率计算公式：现时收益率＝年息票利息／购买债券的价格×100％

现时收益率=

6／105×100％=5.71％

（2）到期（持有期）收益率计算公式：

到期（持有期）收益率=（到期本息和－买入价格）／（买入价格×持有年限）×100％

到期（持有期）收益率=（100+5×6－105）／（105×4）×100％=5.95％

4.假如某银行吸收到一笔100万元的现金存款，中央银行的法定存款准备金率为20%，请计算银行体系的派生存款。如果该银行的现金漏损率为12%，又保存了8万元的超额准备金，计算银行体系的派生存款。

解题：（1）派生存款计算公式：派生存款=原始存款×（1／法定存款准备率－1）。

派生存款=

100×（1／20%－1）=400(万元)

（2）派生存款计算公式：

派生存款=原始存款×【1／（法定存款准备率+现金漏损率+超额准备金率）－1】

派生存款=100×【1／（20%+12%+8／100×100％）－1】=100×1.5=150(万元)

5.某投资人以9800元的价格购买了一张91天期的面额为10000元的国库券，试计算国库券到期时该投资人的年收益率。

解题：（1）贴现债券年收益率计算公式：

贴现债券年收益率=（债券面额—发行价格）／发行价格×（365/实际天数）×100％

国库券到期年收益率=（10000—9800）／9800×（365/91）×100％=8％

6.2009年11月发行的A基金单位面值为1元，规定了两档认购费率：一次认购金额在1万元（含1万元）---500万元之间，认购费率为1.5%；一次认购金额在500万元（含500万元）以上，认购费率为1%。

（1）

某投资人用10万元认购A基金，请计算认购的基金份额。

（2）

2011年4月7日，该投资者赎回其所持有的全部A基金，当日基金的单位净值为1.3元，如果赎回费率为0.5%，请计算该投资者的赎回金额。

解题：（1）认购的基金份额计算公式：认购的基金份额=净认购金额／基金单位净值

其中：净认购金额=认购金额/（1＋认购费率）。

认购的基金份额=10/（1＋1.5%）／1=9.8522（万份）

（2）

投资者赎回金额计算公式：

投资者赎回金额=（赎回份数×当日基金单位净值）×（1—赎回费率）

投资者赎回金额=（9.8522×1.3）×（1—0.5%）=127.438（万元）

7.假如在某时点商业银行在中央银行的准备金存款为10万亿元，M0为4万亿元、M2为67万亿元，请计算此时的货币乘数。

8.假如中央银行的法定存款准备金率为10%，商业银行的超额准备金率为3%，现金漏损率为5%，请计算此时的存款派生乘数。如果原始存款为500万元，此时的派生存款是多少？

解题：（1）存款派生乘数计算公式：

存款派生乘数=1／（法定存款准备率+现金漏损率+超额准备金率）

存款派生乘数=1／（10%+5%+3%）=5.55（倍）

（2）派生存款计算公式：

派生存款=原始存款×【1／（法定存款准备率+现金漏损率+超额准备金率）－1】

派生存款=500×【1／（10%+5%+3%）－1】=2278(万元)

9.在某时点，流通中现金为500亿元，商业银行活期存款总额为1200亿元，企业单位定期存款为600亿元，城乡居民储蓄存款为900亿元，证券公司客户保证金存款为300亿元，其他存款400亿元，请计算此时的M1和M2。

解题：（1）M1计算公式：M1=现金＋活期存款

M1=500＋1200=1700（亿元）

（2）M2计算公式：M2=M1＋定期存款＋储蓄存款＋其他存款

＋证券公司客户保证金

M2=1700＋600＋900＋400

＋300=3900（亿元）

10.假设某银行向其客户发放了一笔金额为100万元，期限为4年，年利率为6%的贷款，请用单利与复利两种方法计算该银行发放这笔贷款可以获得的利息额。

解题：（1）单利计息计算公式：利息额=本金×利率×年数

单利计息利息额=100×6%×4=24（万元）

（2）复利计息计算公式：利息额=本金×【(1+利率)

年数(次方)

－1】

复利计息利息额=100×【(1+6%)

4(次方)

－1】=26.25（万元）

2.金融理论实务论文 篇二

随着国内外贸易的迅速发展和网络交易的普及化, 物流行业已逐渐成为经济发展的重要支撑产业, 而现代物流的发展离不开金融行业提供的支持, 由此, 作为实体经济的物流行业和作为虚拟经济的金融行业逐渐融合, 形成了物流金融 (Logistics Finance) 。追溯物流金融的演化历史, 一直可到公元前2400年美索不达米亚的“谷物仓单”和英国的“银矿仓单” (胡愈等, 2008) , 而提出“物流金融”这一概念的是邹小芃等 (2004) , 他们认为物流金融是指在面向物流业的运营过程, 通过应用和开发各种金融产品, 有效地组织和调剂物流领域中货币资金的运动。物流金融的产生和发展, 对处于物流金融产业链中的融资企业、物流企业和金融机构开拓了发展的新思路, 改变了原有的信贷模式, 也使得物流、资金流、信息流形成“三流合一”, 使得产业链各个环节的资金供给得到很大程度的保证。

一、物流金融的理论研究

1、物流金融的概念界定

在对物流金融内涵和外延的界定上, 很多学者认为, 物流金融是一个比较宽泛的概念。如邹小芃等 (2004) 就将物流金融定义为包括了一切在物流过程发生的、与金融相关的业务。潘永明等 (2009) 则定义为面向物流运营的全过程, 应用各种金融产品, 实施物流、商流、资金流、信息流的有效整合, 组织和调节物流领域中货币资金运动的一系列经营活动。郑方 (2009) 认为, 物流金融是针对物流业对金融服务的需求, 改进和完善金融机构提供的金融产品与金融服务, 降低物流运营的成本, 提高社会商品流通的效率。

但也有人认为物流金融是一个狭义的概念, 张璟等 (2009) 认为, 如果将狭义的物流金融定义为“金融机构+物流企业+贷款企业”的“1+1+1”模式, 那么广义的“金融机构+物流企业+核心企业+供应商众企业+分销商众企业”的“1+1+N”模式则是供应链金融。而刘锦辉 (2008) 则将两者等同, 认为是在供应链业务活动中, 运用金融工具使物流产生价值增值的融资活动, 是商业银行依赖于第三方物流企业的信息管理系统而为资金需求方企业提供的融资服务。

在国外, 没有物流金融的定义, 但从2 0世纪4 0年代开始, F r i e d m a n (1942) 和Eisenstadt (1966) 等都围绕了与物流金融较类似的概念“仓储” (w a r e h o u s i n g) 进行了研究, 而R ay m an d (1 9 4 8) 和D u n h am (1 9 4 9) 对应收账款融资 (r e c e i v a b l e s f i n a n c i n g) 展开了分析, R u t b e r g (2002) 也基于物流服务大规模分布的效应分析了供应链 (supply chain) 金融问题。

2、物流金融业务内容的研究

到目前为止物流金融并无定论, 其业务涵盖了很多方面, 既可将整个物流金融作为一个产业来研究, 也可针对其中的某一个业务来进行分析。

徐明川 (2006) 运用了博弈论中的纳什均衡理论, 在中小企业开展物流金融的过程中出现的四种组合寻找均衡点, 从而揭示了银行与物流企业合作的的矛盾。朱文卿 (2010) 建立可置换条件下的动产质押担保贷款契约模型, 探讨了质押物市场风险对贷款利率等变量的影响, 并给出在一定的市场风险和贷款折扣率下的最优贷款利率。张凯 (2008) 专门针对基于融通仓的物流金融, 结合UPS的物流金融案例, 采用博弈分析认为稳固金融机构与物流企业间的合作关系, 能够促进融通仓的健康、持续发展。

同时, 针对物流金融产业链中的融资企业、金融机构和物流企业, 也有很多的研究。汪华 (2008) 从物流经济发展、融资企业、金融机构、物流企业等方面分析物流金融服务的需求, 以及需求与服务创新不足的矛盾, 提出可行的物流金融业务创新模式。蒋益辉 (2008) 从物流金融的产生发展历程出发, 认为开展物流金融业务是现代物流发展的迫切需要, 也是第三方物流企业提高自身附加值, 提升竞争力的需要, 同时还能满足中小企业加快资金周转、银行开展创新业务的需求。郑玥祥 (2006) 认为物流金融是基于物流增值链中的供应商、终端用户、金融机构和物流企业等各方的共同需要所产生和发展的。总体上, 一般学者均认为物流金融的产生实现了三方共赢的局面。

二、金融机构开展物流金融的风险问题研究

物流市场近年来快速扩张, 市场规模预期2010年可达5000亿美元。在物流金融产业链中, 作为重要实施信贷的金融机构, 如何抓住物流市场中的企业, 是很多商业银行下一个竞争点所在, 但在开展物流金融业务的过程中金融机构也面临着较多的风险。何燕 (2007) 认为由于物流企业和银行之间存在委托代理关系, 难免存在道德风险和逆向选择问题。赵晶晶 (2007) 认为物流金融可以为银行业的金融创新提供条件, 但也会在给商业银行提供诸多利益的同时, 也带来信托责任缺失风险、风险指标失灵风险、数据信息低效风险和信用环境软约束风险等新的信用风险。张凯 (2008) 设计了包括19项指标在内的评价指标体系、运用多层次灰色评价法对信用风险作出评价。阮加 (2010) 认为金融机构参与物流供应链的实际运作, 主要表现在信用贷款、仓单质押、权利质押、信托、贴现等金融业务中。而这些业务都存在着一定的风险, 主要是资信风险和技术风险。对于如何防范这些存在的风险, 大多数学者认为需要在开展物流金融业务的同时, 加强过程管理和信用管理, 尤其是要规避仓单质押等带来的风险。

三、物流金融与企业融资的研究

在物流金融产业链中, 除了金融机构外, 还有很重要的一个主体就是融资企业。物流金融的产生无疑给很多的物流产业链中的企业 (尤其是中小企业) 的融资带来了新的途径。左涛 (2007) 基于道德风险理论, 建立模型论证后认为, 由于第三方物流企业既是银行的委托方, 又是中小企业的物流业务伙伴, 因此通过第三方物流企业, 中小企业和银行将建立长期固定的合作关系, 从而使双方利益关系也由短期、临时转向长期、固定。陈雷 (2007) 认为由于我国银行业的分业经营制度不允许银行经营仓储业务, 加上银行缺乏专业的产品价值评估、仓储管理、商品拍卖等专业知识, 使银行将企业动产质押贷款业务拒之于千里之外, 但物流金融的出现, 使其成为可能。熊国经、熊权 (2008) 认为物流金融允许中小物流企业利用原材料、商品作质押进行贷款, 可以盘活沉淀资金, 提高资金的流转效率、降低结算风险。洪怡恬 (2010) 的研究认为中小企业面临着融资困境, 民间融资成本过高, 而商业信用融资则有期限较短、金额较小、筹资成本较高等问题, 融通仓、物流银行、代客结算等融资方式能成为中小企业融资的新途径。总体上, 大家对物流金融作为中小企业新的融资途径持肯定的态度, 能使得中小企业降低库存占压, 提高资金使用效率。

四、物流金融实务运作研究

目前开展物流金融业务的主体主要为大型物流企业以及银行, 同时随着竞争的日益激烈, 物流企业和银行之间的合作也日益广泛。

在国外, 目前排名全球前50位的银行均已开展物流金融业务, 全球范围内处于领先地位的是汇丰银行, 此外, 荷兰银行也是较早开展此业务的银行, 美国花旗银行、法国巴黎银行等金融机构均与物流仓储企业合作, 甚至成立了专门的质押银行。全球最大的物流快递巨头美国联合包裹服务公司UPS公司并购了美国第一国际银行, 将其改造成为UPS金融公司, 由UPS金融公司推出国际性产品和服务业务, 客户可以将COD (货到付款) 支票存入UPS金融公司的银行账户, U P S在收到出口商的货物时, 为出口商提供部分预付货款, 货到时再与进口商进行结算, 收取全部货款。由此, UPS可获得一笔不需付息的货款差额, 而UPS金融公司就滚动利用这些资金向客户发放贷款。

在国内, 虽然物流金融尚处于起步阶段, 国内一些物流企业和几家银行业开始尝试开展物流金融活动: (1) 物流企业方面, 2009年天津港开展了仓单质押、现货质押、交易融资、质押监管等多项物流金融增值服务。 (2) 银行方面, 广发银行2003年推出了“物流银行”业务, 利用有实力的物流公司提供专业服务, 将银行、生产企业以及多家经销商的物流、资金流和信息流有机结合封闭运作, 在不同地区开展动产质押业务, 保证了企业及经销商资金的有效融资、快速汇划和物流公司及时配送服务。中国建设银行、交通银行、招商银行业提供了类似的金融服务。 (3) 物流企业和银行间开展合作, 2005年深圳发展银行与中国对外贸易运输总公司、中国物质储运总公司和中国远洋物流有限公司共同打造面向供应链上中小企业的“供应链金融”, 面向中小企业进行“自偿性贷款”, 签署了“总对总战略合作”协议。此外, UPS公司在中国已与上海浦发银行、深圳发展银行和招商银行签署合作协议, 共同拓展在中国内地的物流金融业务。

五、总结与展望

综合而言, 我们可以看到物流金融在近些年得以迅速的发展, 其业务内容不断扩展, 模式也日趋多样化, 成为了金融机构业务创新和企业融资的重要来源。在实务运作上, 物流金融也成为了各大公司与银行提升自身竞争力的热点。物流金融的发展, 使得在物流金融产业链中的融资企业、金融机构和物流企业三方实现了多赢的局面。我们通过综述物流金融中的融资、风险等问题认为, 物流金融下一步发展的重点将在业务内容的细化、模式的多样化以及信用体系的完善等方面, 这些都将决定着物流金融在更大程度上的发展。

摘要：物流与金融随着经济的发展已经结合在了一起, 形成了一个崭新的领域, 即物流金融。本文从物流金融概念的界定作为切入点, 综述了在物流金融发展过程中的业务内容以及物流金融对同处于物流金融产业链中的金融机构和融资企业带来的影响, 并对物流金融的实务运作进行了总结, 综合了目前各大银行或公司开展的物流金融业务, 以期在此基础上能为物流金融的新发展做出展望。

关键词：物流金融,融通仓,物流银行,风险管理

参考文献

[1]、Daniel Friedman.Field warehousing.Columbia Law Review, 1942, 42 (6) .

[2]、Eisenstad.A finance company’s ap-proach to warehouse receipt loans.New York Certified Public Accountant, 1966, 36.

[3]、Rutberg.Financing the Supply Chain by Piggy—backing on the Massive Distribution Clout of United Parcel Service.The Secured lender, 2002, 58 (6) .

[4]、胡愈、柳思维, 物流金融及其运作问题讨论综述, 经济理论与经济管理, 2008 (2) 。

[5]、刘锦辉, 商业银行开发物流金融业务的若干思考, 浙江金融, 2008 (9) 。

[6]、郑玥祥, 金融机构发展物流金融的思路和对策, 经济与管理, 2006 (9) 。

3.《财经.金融实务》 篇三

依据产品发行主体的不同,目前主流的投资产品大致分为银行理财、开放式基金以及券商理财、信托产品等几大类。其中银行理财与基金又是市场的绝对力量,数以千万计的投资者持有其中一种或多种理财产品。

据统计,2009年的银行理财产品发行机构已经增至86家,产品发行数达到7566款,募集规模达到5万亿元以上;而截止到去年底,60家基金管理公司旗下共有基金557只,其中开放式基金526只,封闭式基金31只。基金资产份额总规模为2.45万亿份,投资者账户总数为1.86亿户,真正成为大众理财的第一品牌。

相比银行理财与基金,券商理财规模较小,截至2009年底,80个券商集合理财产品的合计总规模为978亿元。但随着券商系资产管理公司相继宣告成立,这一行业也同时迎来了快速发展期。

此外,阳光私募为信托业带来了蓬勃生机,据统计,目前通过信托渠道发行的阳光私募产品超过了600只,其中证券投资类信托占据了绝大多数,也涌现出了许多优秀的投资管理人,管理人的知名度以及客户对其投资理念的认同度成为购买的决定因素。

目前,开放式基金是以1000元起投,银行理财产品以及限定性集合资产管理计划(债券类券商理财产品)一般是以5万元起投,非限定性券商理财产品(股票型和混合型)是以10万元起投。而设定百万元投资门槛的理财品种包括基金一对多、券商小集合以及阳光私募等。相比较而言,基金、银行理财等更为适合普通投资者;而“一对多”等小众理财产品更适合有一定经济实力的投资者进行选择。

在今年上半年A股市场大跌的情况下,股票型基金纷纷折戟。但“失之东隅,收之桑榆”,据天相统计显示,自2010年年初至5月7日,随着上证国债指数和企业债指数的抢眼表现,大部分债券基金实现了正收益,债券基金份额加权平均收益达2.07%,且债券基金申购与赎回手续费均较低,成为弱市中较好的资产配置标的。

由于基金一对多、券商小集合等小众理财产品并没有仓位的严格限制,这就赋予了管理人较大的运作空间。而从今年以来的表现来看,一些优秀产品的业绩要好于普通公募产品,对于资产规模较大的投资者可侧重配置。

此外,由于今年以来海外市场的表现要优于A股市场,QDII基金也一改颓势,给了投资者更多的期待。

4.金融理论与实务名词解释 篇四

1、货币：含义指固定地充当等价物的特殊商品。特征：它是衡量和表现一切商品价值的材料；它可用来购买任何商品，具有与一切商品直接交换的能力。

2、信用货币：是指在信用基础上发行的，并在流通中发挥货币职能的信用凭证。

3、货币购买力，即指一定价格水平下购买商品、劳务的能力。

3、汇率指：两国货币折算的比率，或者说是以一国货币所表示的另一国货币单位的“价格”。

4、财政发行指货币发行也可能是为政府弥补财政赤字而向银行透支

5、外汇：它是一种以外币表示的金融资产，同时，可用作国际支付，并能兑换成其他形式的外币资产和支付手段。

6、价值尺度：指货币作为尺度用以表现和衡量商品劳务的价值。

7、流通手段：是当货币在商品交换中起媒介作用时，执行流通手段职能。

8、信用发行或经济发行：是指增加贷款发放是基于生产和流通扩大的需要，由此增加的货币发行是适应经济需要的。

9、国际货币：在现代各国普遍实行不兑换的信用制度下，黄金已基本丧失世界货币地位，而由某些国家的不兑现的信用货币取而代之。

10、信用含义：以偿还和付息为条件的价值单方面让渡。特征：偿还性、付息性。

11、商业信用：企业之间相互提供的，与商品交易相联系的信用形式。商品的赊销和预付货款是其主要的做法。最典型的做法是：商品赊销。

12、银行信用：银行等金融机构与企业和个人之间发生的信用关系。一直是我国最主要的信用形式。存款和贷款是最基本的形式。

13、国家信用：中央政府以国家的名义同国内外其他信用主体之间所结成的信用关系。分内债和外债。内债主要采取政府债券发行方式。

14、消费信用：企业和银行等金融机构向消费者个人提供的信用，直接有于生活消费。

15、民间信用：即个人信用。个人之间的直接借贷关系。

16、直接融资指：资金盈余者直接购买资金短缺者的债权或产权的一种融资方式。

17、间接融资指：是银行等金融中介机构，一方面，以债务人的身份将资金盈余者的盈余资金筹集起来，另一方面，又以债权人的身份对资金短缺者提供资金。银行向资金盈余者出售的金融工具主要为各种存款凭证。向资金短缺者提供资金的主要方式为各种贷款。

18、金融证券化即：资产证券化：指银行贷款和其他资产转换成可在金融市场上出售和流通的有价证券。

19、利息：西方经济学家从借贷关系表面出发，认为利息是货币所有者因出让货币使用权而从借款人那里获得的补偿，或者说是资金短缺者从市场上筹集资金的成本。从本质上说，利息是剩余价值的特殊转化形态，是利润的一部分。

20、收益：是投资者通过投资取得的收入，投资收益由基本收入和资本收入两个部分组成。

21、利率：是利息与本金的比例，是一种反映利息水平高低的指标。公式：利率（R）=利息（I）/本金（P）。即：R=I/P22、收益率：是收益额与投资额的比率。是反映收益水平高低的指标。在投融资中常常用到的收益率是到期收益率。

23、单利率：是只以本金计算利息，不考虑利息再投资情况下使用的利率。其公式是：I=P*R*T。I指：利息；P指本金；R是利率；T是借贷时间。

24、固定利率：以借贷关系成立时确定的利率为标准，利率在借贷期内不能调整和变动的为固定利率。

25、浮动利率：以借贷关系成立时确定的利率为标准，利率在借贷期内可以调整和变动的为固定利率。

26、名义利率：是包含通货膨胀补偿的利率水平。名义利率与通货膨胀率成正比，通货膨胀率越高，名义利率也应越高，才能使贷款人获得的补偿接近实际利率。

27、实际利率：是名义利率扣除通货膨胀率以后的利率水平。

28、官定利率：是由金融管理当局或中央银行即官方确定的利率。比如说，在我国各金融机构的存贷款利率由作为中央银行的中国人民银行统一制定，各金融机构必须执行，这就是官定利率。

29、公定利率：是由非官方机构的行业自律组织，如银行同业协会加以规定的，对组织成员有一定约束力的利率。

30、市场利率：是由金融市场的资金供求状况决定的利率。如国债交易市场形成的利率。

31、基准利率：是在利率体系中起决定作用或指导作用的利率，它既是一定时期利率水平的一般标准，又是金融监管当局宏观金融调控制的一种指示器。中央银行的再贴现率、再贷款率和同业拆借市场利率都可以承担基准利率的作用。

32、优惠利率：是指国家通过金融机构或金融机构本身对于认为需要扶植的行业，企业或个人所提供的低于一般利率水平的贷款利率。如差别利率法和贴息法。

33、利率体系：是指一个国家由中央银行利率、同业拆借利率、银行存贷款利率和证券市场利率等多种类型、多个层次的利率所形成的相互影响、相互制约，能够有效引导资金流动和合理配置资源的利率体系。

34、一元式指：这种体制是在一个国家内只建立一家统一的中央银行、机构设置一般采取总分行制。目前世界上绝大部分国家的中央银行都实行这种体制。我国也是。

35、二元式指：这种体制是在一国内建立中央和地方两级中央银行机构，中央级机构是最高权力管理机构，地方级机构也有其独立权利。

36、国家的银行，指中央银行代表国家贯彻执行财政金融政策，代理国库收支以及为国家提供各种金融服务。

37、政策性金融机构是指：专门从事政策性金融活动，支持政府发展经济，促进社会全面进步，配合宏观经济调控的金融机构。我国现有的政策性金融机构有国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行。

38、安全性指：商业银行应努力避免各种不确定因素对它的影响，保证商业银行的稳健经营和发展。

39、流动性指：商业银行能够随时满足客户提存和必要的贷款需求的支付能力。包括资产的流动性和负债的流动性两重含义。

40、公开储备指：通过保留盈余或其分盈余的方式在资产负债表上明确反映的储备。

41、交易账户含义：是私人和企业为了交易目的而开立的支票账户，客户可以通过支票、汇票、电话转账、自动出纳机等提款或对第三者支付款项。包括：活期存款；可转让支付命令账户、货币市场存款账户；自动转账制度等。

42、同业拆借含义：银行间的同业拆借是银行获取短期资金的简便方法。通常，同业拆借是在会员银行之间通过银行间资金拆借系统完成。

43、隔夜拆借：是指拆借资金必须在次日偿还，一般不需要抵押。

44、定期拆借：是指拆借时间较长，可以是几日、几星期或几个月，一般有书面协议。

45、信用贷款：我国商业银行从中央银行申请贴现资金有一部分是通过票据贴现完成的，有一部分则以再贷款方式取得。

46、商业银行的资产业务：指商业银行体系对通过负债业务形成的资金加以运用的业务。内容有：现金资产业务、贷款、贴现、证券投资等。

47、贴现：商业银行按一定的利率购进未到期票据的行为。

48、证券投资含义：为了获取一定收益而承担一定风险，对有一定期限限定的资本证券的购买行为。进行证券投资主要有：获取收益、分散风险、增强流动性。

49、商业银行中间业务：也称中介业务、代理业务、居间业务。指银行不运用或较少运用自己的资财，以中间人的身份替客户办理收付或其他委托事项，为客户提供各类金融服务并收取手续费的业务。包括：汇兑业务、结算业务；代理业务、信托业务、租贷业务、银行卡业务等。

50、商业银行表外业务：商业银行所从事的不列入资产负债表且不影响资产负债总额的经营活动。

51、信托：是财产的所有者为了达到一定的目的，通过签订合同，将其财产委托给信托机构全权代为经营、管理和处理的行为。

52、信托关系：指信托行为形成的以信托财产为中心的当事人之间的特定的法律关系。

53、信托财产含义：信托关系的中心，它是指委托人通过信托行为转移给受托人，并由受托人按照信托合同规定的目的进行管理和处理的财产，还包括管理和处理财产所获得的收益。如利润、利息等。

54、资金信托：以货币资金为信托财产，各信托关系人以此建立的信托

55、动产信托含义：是属于财产信托的一种。动产是指能自由移动而不改变性质、形状的财产，如交通工具、设备、原材料等。动产信托是以动产为标的物的信托。

56、不动产含义：指不能移动或移动后会引起性质、形状改变的财产。

57、不动产信托指：以不动产作为信托的物设立信托，即委托人把不动产的产权转移给信托机构，信托机构作为受托人按照信托契约的规定对不动产进行保管、管理和处理的一种信托业务。

58、租赁业务：是由一方(出租人)把自己所有的资本设备租给另一方(租用人)在约定期限内使用，而由租用人依约按期付给出租人一定数额的租金。

59、融资性租赁：出租人(租赁公司)用资金购置承租人(需要设备的企业)选定的设备，按照签订的租赁协议或合同将其租给承租人长期使用的一种融通资金的方式。

60、服务性租赁：即称为经营性租赁或管理租赁。用以解决企事业单位对某些大型设备一次性使用和临时短期需要，是一种非一个租期内全部或大部分回收设备价值的租赁形式，是一种不完全支付租赁。

61、保险含义：是以契约形式确立双方经济关系，以多数单位和个人缴纳保险费建立起来的保险基金，对保险合同规定范围内的灾害事故所造成的损失，进行经济补偿或给付的一种经济形式。

62、保险合同：也称保险契约，是保险人与被保险人在自愿的基础上建立的关于接受与转移危险的法律性协议。63、保险市场：是保险商品关系的总和。现代保险市场一般由保险供给者、保险中介人、保险需求者三方组成。64、保险供给者：即保险人，它们是在保险市场上提供各种保障服务的保险公司。65、保险合作社是公民为获得保险保障自愿集股设立的互助保险合作组织。

66、保险中介人：活动于保险人与投保人之间，通过保险服务把保险人和投保人联系起来，建立保险合同关系。保险中介人一般包括：保险代理人、保险经纪人、保险公证人。67、保险需求人：指对保险业务需求的单位或个人。

68、财产保险：指是财产及其有关的利益作为保险标的或以造成经济损失的损害赔偿责任作为保险标的的保险。69、人身保险：是以人的生命和身体作为保险标的，并以人的生命、死亡、疾病或遭到伤害为保障条件的一种保险。主要有人寿保险、人身意外伤害；疾病保险。

70、涉外保险：是对于国内保险而言的，指：保险标的或保险责任已跨越国界或带有涉外因素的保险活动。主要有海上运输货物保险和海上运输工具保险。

71、责任保险：又称第三者责任保险，被保险人依法对第三者负损害赔偿责任时，由保险人承担其补偿责任的一种保险。

72、再保险：也称分保，指：保险人与被保险人或投保人签订保险契约后，为将其所承担的风险责任全部或部分地转移出去，再与其他保险人就同一保险标的签订保险契约的经济行为。这是以原保险契约的存在为前提的。73、保险业务管理指：对全部保险业务经营活动的管理。具体地说，就是对展业、承保、理赔、防灾与危险管理各项工作的组织与实施、协调与控制，以达到预期的目的。具体

74、展业管理：是指保险企业合理运用自身和社会的力量，以最佳方法组织众多的人参加保险。是业务管理的基础。

75、承保管理：是对保险合同签订过程中各项工作的管理。

76、理赔管理：是指在保险标的发生约定危险事故而遭到损失时，保险人根据合同规定，为履行经济补偿义务而进行的业务管理。基本内容包括：责任审定的管理；损失核定的管理；损余物资的管理。

77、金融市场含义：是金融交易机制的概括，是通过金融工具交易进行资金融通的场所与行为的总和。金融市场是市场体系中的一个重要组成部分，它具有市场体系的共性，又有自身的特点，这些特点奠定了金融市场在市场体系中的特殊地位、狭义的金融市场是指证券市场。

78、金融工具：金融市场的交易工具是金融交易的证明，简称金融工具。

79、信息公开：又称信息披露。是指证券发行上市公司按照要求将自身财务、经营等情况向证券监督管理部门报告，并向社会公众投资者公告的活动。

80、信息初期披露：是指证券发行人在首次公开发行证券时应当依法如实披露有可能影响投资者作出决策的所有信息。

81、信息持续披露：是指证券发行后，发行人应当依法期向社会公众提供经营与财务状况的信息以及不定期公告有可能影响公司经营活动的重大事项。

82、有偿原则：指从事证券活动的民事法律关系主体在从事民事活动中应当按照价值规律的要求进行等价交换。83、股票：股票是股份有限公司发行的，用以证明投资者股东身份的有价证券。股票代表投资者对股份有限公司的所有权。按照股票投资者权益的不同，股票分为普通股和优先股两个基本类型。

84、债券是表示债权的有价证券，到期偿还本金，利息可定期支付或到期一次支付或通过贴现发行变相支付。按发行主体划分，债券可分为：国家债券、地方政府债券、金融债券、企业债券、国际债券。85、欧洲债券：是指不以发行所在国货币而以一种可自由兑换货币标值，并还本付息的债券。

86、投资基金：是一种收益共享、风险共担的集合投资形式，筹集资金，交由专业的基金管理人在约定的领域进行约定性质的投资。

87、期货合约：是赋予合约购买者在约定时期内或特定的日期，按约定的价格购买一定数量的某种金融资产或金融指标(如股价指数、利率)的权力，合约购买者也有权选择不执行合约，因此，也称为选择权交易。88、掉期合约：是交易双方就在未来一段时期内交换资产或资金的流量而达成的协议。

89、国际收支的含义：一个国家或地区与其他国家或地区之间由于各种经济交易和交往所引起的货币收付或以货币表示的财产的转移。

90、外汇：指以外币表示的用于国际结算的支付手段和资产。

91、汇率：又称汇价，是两国货币相互兑换的比率，是衡量两国货币价值大小的标准。92、汇率制度：是一国政府对汇率所制定的政策、确定的原则和采取的措施的总括。

93、汇管理：也称外汇管制，是一国政府为维护本国经济的发展、金融的稳定和对外交往的正常进行而对外汇的收支、买卖、借贷、转移以及国际间结算、外汇汇率和外汇市场所实施的一种限制性的政策措施。

94、外债：一国居民对非居民承担的已拨付尚未清偿的具有契约性偿还义务的全部债务。我国有关法规规定：外债系指直接从国外筹措并以外国货币承担的具有契约偿还义务的全部债务。

95、流通中货币量：在收支交错的过程中，企业、单位和个人手中就会经常持有一定的货币量。它的一部分以现金的形式存在，大部分则以存款货币形式存在。

96、货币流通速度：同一单位货币，在一定时期中媒介商品交易的次数。

97、社会总供给：一定时期内生产出的可供商品总量，它包括消费资料和生产资料之和。

98、社会总需求：一定时期内社会货币购买力总额，相应提出对商品和劳务的需求，它也可划分为消费需求和投资需求。

99、通货膨胀：由于货币供应过多，超过流通中对货币的客户需要量，而引起的货币贬值、物价上涨的现象。这是一种传统的定义，也是目前我国多数学者所持有的一种看法。当代西方国家对通货膨胀的看法流行的是定义为：物从总水平的持续上涨。

100、通货紧缩：作为通货膨胀的对称，一种表述是由于货币供给放慢或负增长引起物价持续下跌的现象。另一种表述是指物价疲软乃至下跌的态势。

101、货币政策指：中央银行为实现既定的经济目标，运用各种工具调节货币供给和利率的一种金融政策和措施。102、货币政策的传导机制。指：运用一定的金融工具，如何引导社会经济生活的变化，从而实现货币政策的预期目标。

103、法定存款准备金指：商业银行等金融机构按照规定的比率，将所吸收的存款的一部分交存中央银行，本身不得使用。应交存的比率称：法定存款准备率。

104、贴现率：商业银行向中央银行办理再贴现时使用的利率。

5.自考金融理论与实务第四章真题 篇五

1.以开放经济条件下的“一价定律”为理论基础的汇率决定理论是()4-103

A.购买力平价理论 B.国际借贷说C.货币分析说 D.资产组合平衡理论

2.世界上一直采用间接标价法的货币是()4-101

A.美元 B.英磅C.欧元 D.日元

3.目前人民币汇率实行的是()4-115

A.固定汇率制B.联系汇率制C.贸易内部结算价和对外公布汇率的双重汇率制度

D.以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制

4.直接标价法下，如果单位外币换取的本国货币数量增多，则表明()4-101

A.本币对外升值 B.本币对外贬值C.外币汇率下跌

5.我国外汇指定银行公布的外汇买入价是指()

A．客户从银行买入外汇时使用的价格B．银行从客户买入外汇时使用的价格

C．客户从外汇市场买入外汇时使用的价格D．中央银行从商业银行买入外汇时使用的价格

二、多项选择题

1.各国计算基准汇率时对关键货币的选择标准是()4-101

A.可以自由兑换 B.该国经济增长速度在6％以上

C.在本国国际收支中使用多 D.在外汇储备中占比大

E.该国财政赤字与GDP的比率应低于3％

2.下列关于外汇的表述正确的有()

A．外汇与外币是同一个范畴B．通常只有可以自由兑换的外币才是外汇

C．外汇的主要内容是外币支付凭证D．我国的外汇包括外币有价证券

E．持有大量外汇要承担外汇贬值的风险

三、名词解释题

有效汇率

四、计算题

五、简答题

简述购买力平价理论的主要内容。4-10

3六、论述题

试述影响汇率变动的主要因素

6.金融理论实务论文 篇六

金融理论与实务答案 课程代码：00150

一、单项选择题(本大题共20小题，每小题1分，共20分)1．能够签发支票办理转账结算的活期存款属于【 B 】1-53 A．纸币 B．存款货币 C．电子货币 D．金属货币 2．金本位制最典型的形态是【 C 】1-59 A．金银复本位制 B．金汇兑本位制 C．金币本位制 D．金块本位制 3．国家信用的主要形式是【 A 】2-78 A．发行政府债券 B．向商业银行短期借款 C．向商业银行长期借款 D．自愿捐助 4．货币的时间价值通常体现为【 C 】3-85 A．股票收益 B．风险价值 C．利息 D．节俭观念

5．中国人民银行确定的存贷款利率市场化改革的顺序是【 A 】3-95 A．先外币，后本币；先贷款，后存款 B．先本币，后外币；先贷款，后存款 C．先本币，后外币；先存款，后贷款 D．先外币，后本币；先存款，后贷款 6．按照外汇交易的清算交割时间，汇率可分为【 B 】4-101 A．基准汇率与套算汇率 B．即期汇率与远期汇率 C．名义汇率与实际汇率 D．官方汇率与市场汇率 7．一国货币对外贬值可能引起的经济现象是【

B 】4-109 A．该国进口增加 B．该国通货膨胀率上升 C．该国失业率上升 D．该国经济增长率下降 8．下列关于金融工具流动性表述正确的是【 C 】5-120 A．金融工具的偿还期限与流动性呈正方向变动 B．金融工具的收益率水平与流动性呈反方向变动

C．金融工具发行人的信誉程度与流动性呈正方向变动 D．金融工具的风险程度与流动性呈正方向变动

9．某企业持有一张面额为2000元、半年后到期的汇票，若银行确定该票据的年贴现 率为5％，则该企业可获得的贴现金额为【 B 】6-143 A．1850元 B．1950元 C．2000元 D．2050元 10．通常来说，当某只股票的DIF线向上突破MACD平滑线时，则该股票呈现【 A 】7-170 A．买入信号 B．卖出信号 C．反转信号 D．波动信号 11．垄断人民币发行权的银行是【 D 】9-204 A．中国工商银行 B．中国银行 C．中国建设银行 D．中国人民银行

12．专门向经济不发达成员国的私有企业提供贷款和投资的国际性金融机构是【 B 】9-215 A．国际货币基金组织 B．国际金融公司 C．国际清算银行 D．巴塞尔银行监管委员会 13．以“受人之托，代人理财”为基本特征的金融业务是【 A 】10-232 A．信托 B．投资 C．贷款 D．租赁 14．下列属于商业银行资产业务的是【 D 】10-226 A．票据承兑 B．支付结算 C．吸收资本 D．证券投资

15．借款人无法足额偿还贷款本息，即使执行抵押或担保，也肯定要造成一部分损失的 贷款是【 C 】10-228 A．关注贷款 B．次级贷款 C．可疑贷款 D．损失贷款 16．投资银行最为传统与基础的业务是【 A 】11-252 A．证券承销业务 B．并购业务 C．资产管理业务 D．风险投资业务 17．商业银行的存款派生能力【 B 】12-283 A．与现金漏损率、法定存款准备金率呈正方向变动 B．与现金漏损率、法定存款准备金率呈反方向变动

C．与现金漏损率呈反方向变动，与法定存款准备金率呈正方向变动 D．与现金漏损率呈正方向变动，与法定存款准备金率呈反方向变动 18．凯恩斯认为投机性货币需求最主要的影响因素是【 C 】12-272 A．收入 B．商品的价格水平C．利率 D．货币流通速度 19．下列可引起货币供给量增加的货币政策操作是【 D 】14-321 A．提高法定存款准备金率 B．提高再贴现率 C．发行央行票据 D．中央银行买入债券 20．奥肯定律反映的是【 B 】14-317 A．失业率与物价上涨率之间的反向变动关系 B．失业率与经济增长率之间的反向变动关系 C．物价稳定与国际收支平衡之间的反向变动关系 D．经济增长与国际收支平衡之间的反向变动关系

二、多项选择题(本大题共5小题，每小题2分，共10分)在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其选出并将“答 题纸”的相应代码涂黑。错涂、多涂、少涂或未涂均无分。21．银行信用与商业信用的关系表现为【 ADE 】2-76/77 A．商业信用的广泛发展是银行信用产生的基础 B．银行信用的发展是商业信用产生的基础 C．银行信用与商业信用是替代关系 D．银行信用克服了商业信用的局限性

E．银行信用的出现进一步促进了商业信用的发展

22．提高银行贷款利率有利于【 ADE 】-教材无法找到答案 A．抑制企业对信贷资金的需求 B．降低失业率 C．刺激经济增长 D．抑制物价上涨 E．减少居民个人的消费信贷 23．目前我国财务公司可以经营的业务有【 ABCE 】9-211 A．对成员单位办理票据承兑与贴现 B．对成员单位办理融资租赁 C．从事同业拆借 D．吸收社会公众存款 E．对成员单位办理贷款

24．现实中的货币需求包括【 AB 】12-268 A．对现金的需求 B．对存款货币的需求 C．对债券的需求 D．对股票的需求 E．对基金的需求

25．货币政策的内容主要包括【 ABCDE 】14-314 A．政策目标 B．政策工具 C．操作指标 D．中介指标 E．政策传导机制

三、名词解释题(本大题共5小题，每小题3分，共15分)26．区域货币一体化1-63 答：所谓区域性货币一体化，是指一定地域内的国家和地区通过协调形成一个货币区，由联合组建的一家主要银行来发行和管理区域内的统一货币。27．收益资本化3-86 答：收益资本化是商品经济中的规律，只要利息成为收益的一般代表，这个规律就发挥作用。28．消费信用2-79 答：消费信用是工商企业、银行和其他金融机构向消费者个人提供的、用于其消费支出的一种信用形式。

29．流动性陷阱12-272 答：所谓流动性陷阱，是指这样一种现象：当一定时期的利率水平降低到不能再低时，人们就会产生利率上升从而债券价格下跌的预期，货币需求弹性变得无限大，即无论增加多少货币供给，都会被人们以货币形式储存起来。30．窗口指导14-324 答：窗口指导是指中央银行根据产业行情、物价趋势和金融市场的动向，规定商业银行每季度贷款的增减额，并要求其执行，如果商业银行不按规定的增减额对产业部门贷款，中央银行可削减向该银行贷款的额度，甚至采取停止提供信用等制裁措施。

四、计算题(本大题共2小题，每小题6分，共12分)31．假设某一债券的面额为100元，10年偿还期，年息7元，请计算：(1)该债券的名义收益率。(2分)7-153(2)如果某日该债券的市场价格为95元，则该债券的现时收益率是多少?(2分)7-153(3)如果某投资者在该债券发行后一年时以105元的价格买入该债券，持有两年后以98元的价格卖出，则该投资者的持有期收益率是多少?(2分)7-153(计算结果保留小数点后两位)． 答：

（1）名义收益率=票面年利息÷票面金额×100% 名义收益率=7÷100×100%=7%（2）现时收益率=票面年利息÷当期市场价格×100% 现时收益率=7÷95×100%=7.37%（3）持有期收益率=[（卖出价-买入价）÷持有年数+票面年利息]÷买入价格×100% 持有期收益率=[（98-105）÷2+7]÷105×100%=3.33% 32．假设某投资者9个月后需要100万元人民币。该投资者预期未来人民币将会升值。为了规避汇率风险，该投资者以1000美元的价格买入一份金额为100万元人民币、9个月后到期的人民币看涨期权，执行汇率为1美元兑6.6元人民币。

问：(1)如果该期权合约到期时，美元与人民币的即期汇率变为1美元兑6.65元人 民币，请计算该投资者这笔期权合约交易的盈亏。(3分)(2)如果该期权合约到期时，美元与人民币的即期汇率变为1美元兑6.5元人 民币，请计算该投资者这笔期权合约交易的盈亏。(3分)8-193/194(计算结果保留小数点后两位)答：（1）由于执行汇率（1美元兑6.6元人民币）低于合约到期时的市场即期汇率（1美元兑6.65元人民币），所以，该投资者不执行期权合约，其损失1000美元期权费。（2）100÷6.5-100÷6.6-0.1=0.13（万美元）盈利0.13万美元

五、简答题(本大题共5小题，每小题6分，共30分)33．简述经济增长对汇率变动的影响。4-106 答：一国的经济增长对汇率的影响是复杂的，多方面的。（1）首先，一国经济增长率高，意味着该国居民收入水平上升较快，由此会造成对进口品需求的增加，外汇需求随之增加。（2）其次，一国经济增长率高，往往也意味着生产率提高较快，由此通过生产成本的降低改善本国产品的竞争地位，从而有利于增加出口，抑制进口。（3）第三，一国经济增长率高，意味着一国经济发展态势良好，具有较高的投资回报率，这会吸引国外资金流入本国进行直接投资，增加外汇供给，等等。总体来说，一国短期的经济增长往往会引起进口的增加，外汇需求增加，外汇汇率有升值的趋势；如果一国的经济增长率长期超过其他国家，则会由于上述各种作用的综合发挥，该国的货币则通常会有对外长期升值的趋势。34．简述我国进行股权分置改革的原因。5-123 答：股权分置问题产生于证券市场建立初期。当时证券市场具有试验性质，市场条件尚难容纳大规模的股份流通，国有企业改制上市也主要着眼于推动企业改革、筹集增量资本和改善内部管理，资本运营还没有提上日程，股权分置总体上与当时的历史背景相适应。但是，随着经济体制改革的深化和证券市场发展环境的变化，股权分置的固有矛盾逐渐突出，成为制约证券市场发展的重要制度障碍：一是扭曲证券市场定价机制，影响价格发现和资源配置功能的有效发挥；二是股价涨跌形不成对非流通股股东的市场约束，公司治理缺乏共同的利益基础；三是国有资产不能在顺畅流转中实现保值增值的动态评价和市场化考核，不利于深化国有资产管理体制改革；四是股票定价环境存在不确定预期，制约资本市场国际化进程和产品创新。

35．简述货币市场的功能。6-131 答：（1）它是政府、企业调剂资金余缺、满足短期融资需要的市场。（2）它是商业银行等金融机构进行流动性管理的市场。（3）它是一国中央银行进行宏观金融调控的场所。（4）它是市场基准利率生成的场所。

36．简述商业银行风险管理的基本框架。10-241/242 答：（1）风险管理环境（2）商业银行风险管理组织（3）商业银行风险管理流程 37．简述保险的基本原则。11-257/258 答：（1）保险利益原则（2）最大诚信原则（3）损失补偿原则（4）近因原则

六、论述题(本题13分)38．依据通货膨胀成因理论，试析2010年我国通货膨胀的成因。13-308/309 答：

一、通货膨胀成因理论主要有以下三种：（1）需求拉动说需求拉动说是从需求角度解释通货膨胀的成因。该理论认为，之所以发生通货膨胀，是因为各国政府采用了扩张性的财政政策和货币政策，刺激了社会总需求。当社会总需求大于社会总供给时，就形成了膨胀性缺口，牵动物价上涨，导致通货膨胀。（2）成本推动说

成本推动说是从供给方面解释通货膨胀的成因。这种理论认为，在没有超额需求的情况下，由于供给方面成本的提高也会引起一般价格水平持续和显著的上涨。（3）结构型通货膨胀理论.所谓结构型通货膨胀是指在没有需求拉动和成本推动的情况下，由于某些经济结构方面的原因而引发的一般价格水平的持续上涨。在许多发展中国家，经济结构因素是造成该国发生通货膨胀的重要原因，主要包括经济部门结构和供需结构。

7.网络经济下的金融理论与金融治理 篇七

1 货币供求理论的变化

在金融领域内,货币是金融理论研究的基础对象,随着网络经济的发展,纸质货币逐渐被虚拟的电子货币所取代。电气货币是指在零售支付机制中,运用销售终端以及各类电子设备或在公开网络上执行支付的“储值”产品和预付支付机制。

将纸质货币与电子货币进行对比分析可知,纸质货币是由中央银行或特定机构垄断发行的,纸质货币的发行成本与收益主要由中央银行承担。电子货币的发行机制相对特殊,包括中央银行与一般的金融机构,甚至也存在非金融机构。传统的通货以中央银行和国家信誉为担保,是标准产品,被强制接受和广泛使用。而电子货币是由不同的机构自行开发设计的产品,具有一定个性特征,由于其担保主要依赖于发行者自身的信誉和资产,因此电子货币的风险系数存在一定差异,并且在使用方面也受到相关协议和设备条件等的限制。传统货币的流通、防伪和更新等大多依赖于物理设置,而电子货币只能通过技术加密或认证系统变更或认证等方式来实现。

由于电子货币具有一定特殊性,依据其流动性可以将货币分为多个层次,不同层次的货币的划分,对货币供求、货币政策的制定与实施以及金融市场的运行分析等都具有重要的意义。但对于网络金融客户而言,货币各层次之间的界限逐渐淡化,导致货币层次的划分和计量上出现诸多问题。与此同时,货币需求方面,投资结构的可变性增强,货币、债券与骨片的预期回报率之间的差异逐渐缩减。

2 金融市场的发展与变化

随着现代网络经济的发展,金融市场不断发展变化,金融市场交易产品的虚拟性,使得实物的流转与配售方式逐渐发生转变,仅需要通过符号和信息的传递与确认来完成金融市场交易。也就是说,网络经济的发展,为虚拟交易产品的成长搭建了一个优良的平台,促进网络金融市场的形成和运营。网络金融的发展,转变了传统市场中信息、指令、执行以及清算程序和过程,市场透明度明显提升,市场交易更具活跃性和多样性。

无论是在货币市场还是资本市场内,网络金融市场的形成和发展都在一定程度上转变了交易方式,降低了交易成本,促使投资人的主导地位明显提升。市场信息的传递与扩散更具有效性,有效的简化了交易方式,降低并消除交易双方之间的不必要交易成本,增强市场透明性,便于消费者选择更有利的价格,提高竞争的公平性。网络经济条件下,金融市场的全球化进程逐渐加快,尤其是电子商务和电子货币的出现,促使金融市场的自然疆界的界限日益模糊,通过其先进的技术水平和应用能力为一体化金融市场的发展奠定了坚实的基础。电子货币的出现和应用,为国家通行提供了可靠的交易媒介,促进交易工具的国际化统一标准的形成,为市场主体行为的国际化提供了极大地便利,促进全球性资本的形成。尤其是在新型金融衍生工具的出现和应用,推进了全球化资本的迅速形成。

3 金融治理与金融监管

随着现代社会经济的发展,金融市场也面临着新的机遇和挑战,金融理论不断发展完善,使得银行与消费者之间地位出现一定变化,金融当局与银行之间的关系也发生一定程度转变,此种情况下,市场经济环境下,金融治理面临着严峻的挑战。其主要表现在以下几个方面:一是国际上金融业务和客户之间存在相互渗透的问题,金融风险交叉的可能性较大,国家之间的风险相关性明显增强。二是网上瞬间交易量明显增加,金融交易便利性明显增强,资金得到高效性使用,但其交易环节中存在比较明显的支付和清算风险,与此同时,与纸质结算相比,金融环境下网络交易过程中错误的扩散面较大,补救成本增大。三是金融危机所造成的破坏性明显增大。一旦金融危机形成,会严重影响国家和市场交易活动的正常运行。

总的来看,当前金融市场发展形势下,金融监管主体发生一定程度的转变,由以往多主体形式主要发展为统一主体形式,导致网络经济下的金融治理难度较大,统一化监管将成为未来金融市场发展的必然趋势。市场环境下金融机构的类型复杂,其电子网络业务上存在相互交叉,使得传统方式难以对金融业务类型进行准确合理的划分,并且多监管主体形式在造成资源浪费的同时,难以取得理想的金融监管效果。而统一化监管的顺利实现,创建了一个优良的金融监管环境,促进了不同监管机构间意见分歧等问题的有效解决,明确了金融活动中的诉求对象,从而保障金融活动的顺利开展,促进金融监管问题的有效解决。

监管客体也需要由仅包括金融机构,扩展到同时涵盖一些提供资讯服务的非金融机构。电子货币和网上金融的发展,使得一些非金融机构开始涉足诸如短期电子商业信贷、中介支付、投资理财顾问等金融或准金融业务,从而使金融监管的范围自然随之扩大。监管的重点,也需要由资产负债和流动性管理转向金融交易的安全性和客户信息的保护。对于网上金融业务来说,金融交易信息传输和保存的安全性、客户个人信息、交易信息和财务信息的安全性、自然成为监管者首要考虑的问题。

结束语

在现代社会经济一体化发展的大环境下,网络技术逐渐得到广泛应用,金融监管部门在日常工作中所面临的客户和业务都将具有跨国性特点,加强金融监管的国际性协调是非常重要的。因此在网络经济环境下开展金融治理时,应当掌握好金融资产的价格趋势,转变金融利率、汇率的管理方式,与国际体系中的其他金融体制加强协调联系,建立具有高度适宜性的规则,基于国际标准建设金融市场基础设施,提高网络经济环境下金融管理的准确性和可靠性。

参考文献

[1]黄益平,CFP.互联网金融解决了普惠金融的痛点[J].企业观察家,2016(5).

[2]傅榕.清末金融风潮的发展及其分析[J].中国商论,2016(12).

8.浅析现代金融理论的演变 篇八

关键词：现代金融理论;投资组合理论;CAPM;APT;EMH

引言：随着生产力水平的进一步提高，剩余物质财富的数量大大增加，尤其是工业革命以后，人类社会进入工业经济时期，这一时期金融学研究的核心是信用货币、中央银行和商业银行，建立了货币调控理论以及完整的货币经济学理论体系。

20世纪50年代以后，作为较古老的一种金融中介，以经营传统信贷业务为主的商业银行在经济生活中虽然依旧发挥着重要的作用，但其传统的核心功能有衰退的迹象。这种迹象可以从当时金融结构市场化变化中显现出来，而金融结构市场化的原因就在于资本市场的迅速发展。在这一阶段金融结构向多元化发展，传统的货币形式被多样化的金融工具取代，多样化的金融组织取代了传统银行金融垄断，传统的市场调节也让位于金融调节。

这一时期金融业发展呈现出以下特点：（1）金融运行已衍生成为与实物经济相独立的经济运行方式。（2）金融发展成为直接影响经济发展的因素。（3）金融产业成为现代经济的核心。随着现代金融产业的发展，金融体系的不断完善，金融市场的发展，金融结构水平的提高以及金融工具的多样化，金融的功能也得到进一步的拓展。伴随着世界经济机构特别是金融结构发生了重大变化，人们开始将视野由利率转向更加复杂的资产价格理论，即资产价格的变化及其决定。伴随着资本市场发展所推动的金融结构市场化变革趋势的到来，现代金融学研究的轴心从资金价格逐渐过渡到金融资产价格，从股票、债券等基础资产的定价理论逐渐发展到期货、期权、互换等衍生品的定价理论。

二、现代金融理论演变

1952年哈里·马科维茨（Harry M. Markowitz）在财经杂志上发表了《投资组合理论》标志着现代金融理论的开端。1964年威廉·夏普（William F.Sharpe）发表了《资本资产定价模型：风险状态下的市场均衡理论》，他在马科维茨的投资组合理论基础上研究了资本市场均衡条件下资产收益的确定，在一系列严格的假设条件下推导出投资者将只从无风险证券和市场组合中进行资产的配置，通过衡量单个资产与市场组合风险关系的β系数提出了对单个资产定价的资本资产定价模型（CAPM）。林特纳（Lintner）和莫辛（Mossin）也分别于1965年和1966年独立的提出了CAPM模型。但由于其严格的前提假设使得CAPM在实证上证明十分困难。为了克服资本资产定价模型检验难题及β值解释力不足的问题，1976年罗斯提出了套利定价理论（APT）。APT对CAPM有良好的兼容性，可以把CAPM看作是APT的一个特例。APT也存在一个重要的弱点，即它没有指出共同因子是什么，这就大大影响了它在现实中的应用。

在资本结构方面，1958年米勒和莫迪利亚提出了著名的MM定理。在这个定理中，假设公司的投资政策和金融政策是相互独立的，银行利率等于债券利率，个人借贷和企业借贷是充分替代的;没有企业和个人所得税及破产风险;企业和投资者具有同等的投资机会及边际成本和机会成本;资本市场充分有效运行。则公司的资本结构与公司的市场价值无关，亦即企业的资本结构选择不影响公司的市场价值。

1973年布莱克与斯科尔斯同样运用无套利分析方法在CAPM和MM定理基础上提出了期权定价模型（OPM），通过股票价格变动模型进行连续动态化分析，得出股票价格与期权价格之间的偏微分方程，这一理论被广泛应用与金融市场的实践。在金融市场方面1970年尤金·珐玛提出了有效市场假说（EMH），对资本市场资产价格确定效率问题进行了总结。衡量证券市场是否具有外在效率有两个标志：一是价格是否能自由地根据有关信息而变动;二是证券的有关信息能否充分地披露和均匀地分布，使每个投资者在同一时间内得到等量等质的信息根据市场反映信息的程度将市场划分为若是有效、半强势有效和强势有效三种。这就构成了现代金融理论的基石。

三、现代金融理论的影响

到20世纪80年代学者们经历了30余年的开拓，演绎了一套以理性经济人和市场无摩擦为前提，以现代资产组合理论、资本资产定价模型等资产定价理论为基础，以有效市场假说为核心的完整金融理论体系，这一理论体系在解释金融市场现象方面取得了巨大的成功，并仍处于不断完善的过程之中。

现代金融学的理论殿堂对20世纪50年代之后的金融实践产生了根本性甚至是革命性影响。对金融资产尤其是金融衍生品精确定价技术的发展，直接导致了金融产品交易尤其是金融衍生产品的交易规模呈现爆炸式增长。资产组合理论的发展和投资组合业绩的科学评估，导致基金公司、保险公司和养老金等大型机构投资者积极参与资本市场投资活动，这导致了资本市场规模的空前膨胀。与此同时，原本提供专门化金融服务的金融机构掀起了一波又一波并购浪潮，致使提供一站式金融服务的巨无霸式金融机构规模空前扩张，银行和非银行金融机构的界限变得模糊。金融活动跨越了国界，金融全球化不仅自身是经济全球化的一部分，同时更直接推动了经济的全球化。

参考文献：