开展证券经纪业务的原则

开展证券经纪业务的原则（16篇）

1.开展证券经纪业务的原则 篇一

证券公司开展经纪业务的几方面的措施

1、品牌建设：

劵商公司方面：一个好的公司必须有好的品牌，国信证券因和银行合作较早，加之在银行布点较多，同时在银行驻点措施也完善。所以在本地的品牌较好。还有几个营业部具有特色和名气，在本地发展较好较成熟。另外是招商是后来居上，近几年发展非常迅猛，不光得利于借招商银行的光，还在媒体广告（深圳财经／有时也有中央2套出现）的催促，有时他们组织参加一些活动和项目使他们的名气大振，近几年发展迅速。而对于这些做法其他劵商又是怎么做的呢？没有同时品牌推广和计划。光看各营业部自己想本办法，各自有各自的做法，品牌很难做起来。对公司的整体发展不利。现在人家国信又推出新的创新，各银行银行联名，甚至银行／深圳通／国信三方连在一起的银行卡，大家去地铁车站就可以看到这样的广告，银行也帮他们推进这些卡，而我们其他券商就没有做法和概念。

营业部方面：也是没有品牌概念，有还是被动的等客上门，有的也学其他公司那样或者甚至公司认为从某些做的好的公司请来其相应的人员来成立的营销部或市场部，而从主观思想和意识有没认识我们营业部究竟缺的是什么？缺少品牌，周围住的人很多不知道这个营业部的存在，有的营业部招牌打的非常小，营业部又在某高层内藏着，客户怎么发现到它呀？现在是主动市场时候，不是那个酒香不怕巷子深的年代了，所以广告招牌要醒目，让客户看到知道我们是做什么的？卖什么就要吆喝什么？我们记得这样招商证券做的比较好。就以我在布吉营业部，它是招商证券收购的巨田证券，说实在我在布吉住了好几年居然以前没有听说过巨田证券布吉营业部，现在住在附近的人都知道布吉有招商证券布吉营业部，原因你们做到招商证券营业部附近你们都可以看到招商证券很多营销人员在摆台，不远一个一个招商证券红色太阳伞在告诉附近的人们这里有个招商证券营业部，甚至周末人多的时间他们也不休息。再者大家注意没有，招商证券给前来开户或者咨询的客户有时会发一些购物袋或者雨伞，特别我在招商布吉营业部时发了很多给客户，购物袋上招商证券布吉营业部标志和地址非常醒目，客户以上街或购物在人多无形中再给你做宣传。特别是雨伞就更不用说了，它的效果。不是光埋怨公司整体没做品牌宣传，而我们自己营业部做了那些工作。

2、团队建设：

很多公司还是以前国营企业做法，等客户自然主动上门的做法，对主动营销不太重视，看到别的券商有营销人员，也马上跟着学，招来营销人员也不很好培训，就学着别人找个银行放那里就认为行了，没有培训和指导，没有监督和考核，或者只有考核没有那是不行的，从做的相当好的人员提出做他们管理来管理营销人员，因为没有系统管理培训造成很多管理不到位，这方面我感觉还是招商证券做的比较好，总部花一定资金请专门公司在原来和营业部培训内容基础上抽出相应人员编写系统的培训教材。按时间循序做全方位培训，国信在培训也相对比较系统，特别是泰然九路的国信证券营业部，而我们其他券商做的怎么样，自己知道。

公司的营销人员流动非常厉害，找不到人，原来是我们怎么应用他们怎么看待他们，如果公司没有很好的营销人员人生职业规划，提升和发展机制他们就很难稳定。现在很多证券公司不是自己招人培养人，而是靠从别的券商那里挖人，挖人的结果就是成本高，若他做的非常好你挖它也不一定过来，别人特别原因除外。还有很多券商的营业部希望别人带一部分过来，第一人家带过来你有什么优势让别人过来，他既然能带过就有可能带走更多的人，除非这个营业部一直保持优越的条件。所以我主观上不赞同这种做法，我们也给别人我们自己独有的优势，使别人模仿不到的优势才能留到他们，是公司的优势还是营业部优势？是钱财优越还是有成长发展？是管理人员人格魅力还是

什么使向往或留在营业部？

所以我建议营业部在营销人员人生职业规划和寻找或造成出我们优势招引和留住他们为止，再这方面国信做的不错，其实招商证券公司新制定的人生职业规划也不错，只可以目前宣导不到位和部分薪酬不合理造成部分人员流失。所以这方面我们找到必须制定相应的措施和方案，这方面招商证券布吉营业部前期做的很好，去年他们降低某些公司要求无关紧（年龄、文化程度、从业资格也先降低他们开始工资，其实是从公司将一个人工资分解成两个人）要招人标准放宽招聘条件，注重了能力和在深圳社会关系，一下子招来200多人采用业绩淘汰法争权了大量开户所以使他们的营业部从后几名变为前几名，具体做法我这里不详细说了，总之我认为他们的有些做法值得我们借鉴。

2.开展证券经纪业务的原则 篇二

澳大利亚互联网服务集团Discount Domain Names Service Pty(DDNS)创建于1998年,计划推出一系列在线背景调查服务,以完善其当前的互联网注册、托管、站点开发和企业 - 对 - 企业营销服务产品组合。博科最新的数据中心交换机将助力DDNS进行新一阶段的扩张。

因为计划开展信息代理业务,DDNS集团新的业务情报门户网站流量需求比当前DDNS数据中心交换基础设施能够承载的要高得多,这不由得让大家担心。DDNS运行一个基于Xen的,带有i SCSI存储的虚拟化服务器环境,会影响网络性能。

DDNS集团首席 执行官Rod Keys表示 :“我们部 署了10Gb E以太网交换机,但还是会遭遇网络上丢包的现象,导致存储超时。在与MYCOM商讨之后,我们决定对‘迁移到高绩效、低延迟’的方案进行考察。我们着眼于能够提供的这些功能的主要厂商,但是只有博科及其合作伙伴MYCOM让我们对其解决方案进行30天的概念验证和压力测试。作为一家”重价格更重服务”的公司,我们对博科和MYCOM团队极为赞赏。”

部署在DDNS集团新数据中心的交换解决方案包括博科VDX 6740交换机,它们利用博科VCS Fabric技术,组成了一个高弹性、高度自动化的以太网矩阵。所有10千兆以太网(Gb E)交换端口都以线缆速度运行,并通过矩阵提供低延迟性能,完全消除了之前的丢包和存储延迟问题。

Keys表示:“我们对博科解决方案非常满意。现在,我们期待各个业务部门在未来快速增长,并且无需我们自己操心数据交换问题。如果我们需要更多服务器端口,我们仅需在矩阵中添加一台交换机,就能使性能得到线性增长。因为有了博科,我们的网络才能经得住未来考验。”

在对Brocade VDX 6740交换机进 行生产环 境审核之后,DDNS集团在最终部署之前,继续以逻辑机箱模式测试了一对交换机。Keys表示DDNS集团也对收到的完整文档和有力的技术支持留下了非常深刻的印象。

3.证券经纪业务的盈利风险控制 篇三

【关键词】证券经纪业务;风险控制模型; 公司并购

中图分类号:F831文献标识码:A 文章编号:1009-8283(2009)05-0025-02

1 引言

截止08年12月,中国现有证券公司107家,08年全年共有95家公司实现盈利,占行业公司数量的89%。然而经纪业务涉及的主体比较多,环节复杂,证券经纪业务盈利风险来源较多,如何对风险控制继续盈利趋势,仍是一个较难解决的问题。

2 证券经纪业务中面临的风险

证券经纪业务是指证券公司接受客户委托,为其代理股票和其他有价证券交易的中介业务。无论是综合类还是经纪类券商,经纪业务都是其主要业务和利润收入的重要来源。

经纪业务的利润即经纪业务的收入与其成本之差,经纪业务收入主要来源于佣金和息差收入,经济业务成本主要是交易手续费用、利息支出、营业费用与营业税金及附加。证券经纪业务的盈利模式主要是提供交易通道,获取交易佣金,证券经纪业务面临的最大风险就是证券经纪业务交易量。

提高证券经纪业务交易量的最有效手段就是提高经纪业务市场占有率,从而提高经纪业务市场集中度。证券营业部并购是提高证券经纪业务市场占有率最直接办法。同时,加强证券营业部并购,形成证券经纪业务规模经济,从而降低证券经纪业务成本,提高经纪业务利润。

3 风险控制模型

有上述讨论可知证券营业部并购是提高证券经纪业务市场占有率最直接办法。因此本文建立证券公司并购对经纪业务风险控制影响模型,讨论公司并购对经纪业务的利润的影响。

(1)模型假设

1)消费者具有各自偏好的差异

2)各证券公司为了获得更强的局部市场垄断力量,都想距离其竞争对手尽可能远一些

(2)符号说明

(4)模型的检验

证卷公司的并购对证券经纪业务有较大影响:当需求方规模经济性增强时,对并购证券公司而言,一方面通过降价可以增加客户规模,增加收益,但另一方面降价也减少了并购证券公司从其保留用户中获得的利润。

研究表明,并购证券公司降价获得的收益并不能弥补从保留用户中遭受的损失,因此并购证券公司将利用其市场上的垄断力量,提高产品价格,增加收益。相反,未并购证券公司只有通过降低价格、扩大用户规模,才能获得尽可能多的利润。但是,由于生产成本的限制,未并购证券公司价格降低的余地相对有限;当需求方规模经济性很强时,并购后的证券公司的用户规模优势更加明显,未并购证券公司继续降低价格将使得产品价格低于产品的生产成本,出现规模不经济,最终被逐出市场。

通过对实际情况的理论分析得出本模型对证券经纪业务的盈利风险控制的研究适用度较高,模型建立无误,并通过模型得出结果与实际情况较为符合。

3 改善公司盈利模式的其他策略

(1)利用网络技术改造传统经纪业务,在构筑全新价值链的基础上降低传统业务的经营成本。根据中国证监会公布的《证券营业部审批规则》(徵求意见稿),技术服务站点已被明确列入证券经营机构的分类中。但从国际经验看,独立的虚拟营业部即使政策全面放开仍有部分业务难以开展。我们目前可以在公司集中交易的基础上,将技术服务站点作为虚拟营业部,依托实体营业部,形成经纪业务的虚实结合模式。

(2)业务品种创新,展企业融资服务与咨询业务。国际投资银行的业务创新基本都是从资产管理业务开始的,我们可以引进国外成熟的业务品种、结合中国实际进行业务创新。投资者可以选择由该公司提供的各种设计好了的现成的股票组合,也可以由自己指定股票只数和权重、让证券公司为自己量身订做一个自己所偏好的股票组合,从而达到分散风险的目的。

(3)开展多元化经营,分散经营风险。单一的业务结构导致中国证券公司面临极大的经营风险,多元化经营是降低经营风险的有效手段,投资银行应积极介入期货、信托等商业银行中间业务,降低对传统业务的依赖性。投资银行应加大对期货业和证券类信托产品的投入力度,积极开展多元化经营。同时要迅速完善自己的治理结构,建立完善的决策与风险防范机制,构筑自己独特的核心竞争力。

参考文献:

[1]何君光. 我国证券公司风险控制研究[D] .重庆:重庆大学出版社,2006.

[2]中国证券业协会.去年107家券商累計盈利482亿元[EB/OL] .(20090120)[2009-28] .http://www.p5w.cn/stock/news/zonghe/200901/t2127138.htm.

4.开展证券经纪业务的原则 篇四

中证协发[2013]124号

各证券公司及下属子公司：

为规范证券公司与银行合作开展定向资产管理业务（以下简称银证合作定向业务），有效防范业务风险，促进业务健康发展，现就有关事项通知如下：

一、本通知所称银证合作定向业务，是指合作银行作为委托人，将委托资产委托证券公司进行定向资产管理，向证券公司发出明确交易指令，由证券公司执行，并将受托资产投资于合作银行指定标的资产的业务。禁止通过证券公司向委托人发送投资征询函或投资建议书，委托人回复对投资事项无异议的形式开展本通知规定的银证合作定向业务。

二、证券公司开展银证合作定向业务不得存在以下情形：

（一）分公司、营业部独立开展定向资产管理业务，资产管理分公司除外；

（二）开展资金池业务；

（三）将委托资金投资于高污染、高能耗等国家禁止投资的行业；

（四）进行利益输送或商业贿赂；

（五）法律、行政法规和中国证监会禁止的其他情形。

三、证券公司开展银证合作定向业务，应当建立合作银行遴选机制，明确遴选标准和程序。证券公司应当对合作银行的资质、信用状况、管理能力、风控水平等进行尽职调查，审慎选择合作银行。

合作银行应当至少符合以下条件：

（一）法人治理结构完善，内控机制健全有效；

（二）最近一年年末资产规模不低于300亿元，且资本充足率不低于10%；

（三）最近一年未因经营管理出现重大违法违规行为受到行政处罚或被采取重大行政监管措施；

（四）最近一年财务状况未出现显著恶化、丧失清偿能力；

（五）法律、行政法规和金融监督管理机构规定的其他条件。

四、证券公司应当制定审查标准、流程，对银证合作定向业务的合作方式、交易结构、投资运作等方面进行审查。证券公司应当定期对审查标准、流程的执行效果进行评估并及时调整。

五、证券公司应当与符合条件的银行或经其合法授权的分支机构、相关部门签订定向资产管理合同，并在合同中明确约定双方权利义务，包括但不限于以下内容：

（一）委托人应当明确委托资产的来源和用途，并承诺资产来源和用途合法，不得将自有资金和募集资金混同操作。

（二）明确约定投资指令、委托资产追加及提取指令的格式、发送及接收的方式和执行流程，确保投资指令的金额、用途等清晰、明确。

（三）明确约定合同期限届满、提前终止或合作银行提取委托资产时，证券公司有权以委托资产现状方式向委托人返还。

（四）证券公司不得向委托人承诺委托资产的本金安全或保证委托资产的收益，不得以承诺回购、提供担保等方式，变相向委托人保本保收益。

（五）委托人应当承诺对证券公司根据投资指令从事的投资行为承担完全后果，自行承担投资风险，并处理相关纠纷。

（六）证券公司不得接受委托人、交易对手方或其他第三方的口头承诺或与委托人、交易对手方或其他第三方私下签订补充协议。

（七）充分揭示定向资产管理业务具体投资标的特定风险及可能面临的其他风险。

六、证券公司应当完善内部管理机制，加强人员管理，防范操作风险，严禁出现下列行为：

（一）允许工作人员携带公章外出办理定向资产管理业务;

（二）履行定向资产管理合同或执行委托人的投资指令时，以证券公司的名义签订相关协议，但定向资产管理合同或投资指令中明确由证券公司代表委托人签订的除外；

（三）没有采取必要措施核实相关经办人身份及印章印鉴；

（四）未对合作银行的投资指令进行验证核实，违反授权擅自投资；

（五）未遵守审批流程，在手续不全的情况下对外划拨资金；

（六）违规在不同资产管理账户之间或者资产管理账户与自营账户之间发生交易；

（七）向与定向资产管理业务无关的第三方机构支付服务费用。

七、证券公司应当要求托管机构对定向资产管理账户进行专户托管，不得将多个账户混同操作；督促托管机构切实履行投资监督、估值、对账与清算职责。托管机构不履行相应托

管义务的，中国证券业协会将依法报告证券监督管理机构，建议其依法采取暂停或取消其托管资格等行政监管措施。

八、证券公司开展银证合作定向业务，除应当向中证资本市场发展监测中心有限责任公司（以下简称市场监测中心）提交《证券公司客户资产管理业务规范》和《证券公司私募产品备案管理办法》所规定的材料外，还应当提交以下备案材料：

（一）合作银行遴选制度；

（二）定向合同相关的补充协议；

（三）定向业务运营情况的定期报告，包括但不限于受托资金金额、资金实际投向、费用收取标准及方式等内容，具体格式及要求由市场监测中心另行规定。

九、中国证券业协会和市场监测中心将按照本通知要求对银证合作定向业务实施现场及非现场检查。如出现重大问题未及时报告的情况，中国证券业协会可以按照自律规则的相关规定对证券公司进行自律处分。情节严重的，移送证券监督管理机构处理。

十、本通知自发布之日起实施。在本通知发布之日前，已经与不符合本通知第三条规定的合作银行开展定向资产管理业务的，到期后应立即终止。

中国证券业协会

2013年7月19日

关于进一步规范证券公司资产管理业务有关事项的补充通知

中证协发〔2014〕33号

各证券公司及下属子公司：

2013年，证券公司及下属子公司（以下统称证券公司）客户资产管理业务规模发展迅速，但也存在一些问题和潜在风险，个别证券公司在开展客户资产管理业务过程中风险意识淡薄，合规风控措施不到位。为进一步规范证券公司资产管理业务，有效防范业务风险，促进业务健康发展，现就有关事项补充通知如下：

一、中国证券业协会发布的《关于规范证券公司与银行合作开展定向资产管理业务有关事项的通知》（中证协发[2013]124号文，以下简称《银证合作通知》）对证券公司开展银证合作定向资产管理业务进行了规范。为进一步防范银证合作业务中合作银行选择不慎的风险，现将《银证合作通知》中合作银行的范围进行明确，对合作银行资产规模要求进行调整：

（一）合作银行是指中华人民共和国境内依法设立的商业银行、农村合作银行、城市信用合作社、农村信用合作社、邮政储蓄银行等吸收公众存款的金融机构以及政策性银行。

（二）证券公司与合作银行签订银证合作定向合同的，合作银行最近一年年末资产规模

不低于500亿元。

二、证券公司聘用第三方机构为集合资产管理计划提供投资策略、研究咨询和投资建议等专业服务的，应当严格遵守《关于规范证券公司聘用第三方机构为集合资产管理计划提供投资决策相关专业服务的通知》（中证协发[2013]104号）的要求。同时，还应当符合以下要求：

（一）证券公司聘请的第三方机构应当具备以下条件：

1、有专业的投资管理团队，团队成员无证券行业不良诚信记录，至少有5人通过证券、期货或基金从业资格考试，且个人从业经验不少于3年；

2、有健全的业务管理制度、风险控制体系，有规范的运营管理制度和业务操作流程，没有重大违法违规记录。

（二）证券公司聘用第三方机构为集合资产管理计划提供投资决策相关专业服务的，应切实履行管理人的职责并承担相应责任，落实对第三方机构资质条件、提供投资决策相关专业服务能力和风险管理制度等方面的尽职调查，尽职调查相关资料应妥善保存备查。

（三）证券公司应当加强对第三方机构提供的专业服务进行合规风控监测，要求第三方机构承诺不从事利益输送、内幕交易、操纵证券交易价格等违法违规行为，勤勉、审慎地提供投资决策相关专业服务，承诺文件应妥善保存备查。

三、证券公司分级集合资产管理计划的产品设计应遵循杠杆设计与风险收益相匹配的原则。同时，还应符合以下要求：

（一）权益类产品初始杠杆倍数应不超过5倍；其他产品初始杠杆倍数应不超过10倍。初始杠杆倍数=（优先级份额+劣后级份额）/劣后级份额。

证券公司应在产品合同中约定相关风险控制条款，设定产品运作期限内的杠杆倍数上限，并严格按照合同约定运作，如触及合同中约定的杠杆倍数上限，应及时采取有效措施，并向投资者提示风险。

（二）在产品合同中明确披露份额类型、份额配比、杠杆水平、各份额不同收益率计算方法等事项，充分揭示不同份额的风险特征及与之对应的收益分配方式，并充分披露投资者适当性安排。

（三）劣后级份额由本公司员工或关联方认购的，应在产品说明书及产品合同中充分披露。

四、证券公司应当切实履行集合资产管理计划管理人的职责，不得通过集合资产管理计划开展通道业务。

五、证券公司在开展主动资产管理业务过程中，应当遵循勤勉尽责、审慎投资的原则，对非标投资品种进行尽职调查，有效防范和控制投资风险，尽职调查相关材料应妥善保存备查。尽职调查内容应包括但不限于：

（一）对项目融资方的尽职调查，证券公司应关注融资方的资质条件、资产情况、经营情况、财务状况、诚信记录等内容。

（二）对项目本身的尽职调查，证券公司应关注项目基本情况、盈利状况、所属行业发展情况等内容，审慎投资国家宏观调控限制行业。

六、证券公司开展客户资产管理业务，应当充分关注利率波动等因素引发的流动性风险，合理配置资产，并结合市场状况和自身管理能力制定流动性风险控制预案，切实加强流动性风险管理。

证券公司应当针对特殊情况下可能发生的巨额赎回，在集合资产管理计划合同中明确约定流动性安排及相关应对措施。

七、证券公司应当建立健全日常合规风控监测机制，明确内部投资管理流程，完善合规管理和风险管理制度，有效防范操作风险和合规风险。证券公司在开展客户资产管理业务过

程中，应当加强人员管理，防范道德风险，杜绝内幕交易、利益输送等违法违规行为。

八、中国证券业协会和中证资本市场发展监测中心有限责任公司将按照本通知要求对证券公司资产管理业务实施现场检查。

本通知自2014年2月17日起实施。在本通知实施之日前，证券公司已存续的集合资产管理计划和已签订的定向资产管理合同，不符合本通知规定的，到期后应立即终止，不得展期。

5.开展证券经纪业务的原则 篇五

一、证券经纪业务的主要风险

按风险起因不同，经纪业务的风险主要包括合规风险、管理风险和技术风险等。

(一)合规风险

证券经纪业务的合规风险主要是指证券公司在经纪业务活动中违反法律、行政法规和监管部门规章及规范性文件、行业规范和自律规则、公司内部规章制度、行业公认并普遍遵守的职业道德和行为准则等行为，可能使证券公司受到法律制裁、被采取监管措施、遭受财产损失或声誉损失的风险。

例4—19(3月考题·判断题)

证券经纪业务的合规风险主要是指证券公司在经纪业务活动中发生违反法律、行政法规和监管部门规章及规范性文件、行业规范和自律规则、公司内部规章制度、行业公认并普遍遵守的职业道德和行为准则等行为，可能使证券公司受到法律制裁、被采取监管措施、遭受财产损失或声誉损失的风险。( )

【参考答案】√

【解析】证券经纪业务的合规风险主要是指证券公司在经纪业务活动中违反法律、行政法规和监管部门规章及规范性文件、行业规范和自律规则、公司内部规章制度、行业公认并普遍遵守的职业道德和行为准则等行为，可能使证券公司受到法律制裁、被采取监管措施、遭受财产损失或声誉损失的风险。

(二)管理风险

管理风险主要是指证券公司在经纪业务经营中由于管理制度不健全、内部控制不严，或工作人员有章不循、违规操作等而导致客户账户管理差错或违规、侵害客户权益、造成客户资产损失、引发客户纠纷，而使证券公司受到监管处罚或因承担赔偿责任遭受财产损失或声誉损失的风险。

例4—20(203月考题·判断题)

在办理开户业务时未严格有效地查验客户身份的`真实性而导致的风险是证券经纪业务的管理风险之一。( )

【参考答案】√

【解析】管理风险主要表现为证券公司员工或其经纪人在执业过程中出现下列情形：在办理开户业务时未严格有效地查验客户身份的真实性及其所提供资料的完整性和一致性，而导致开立虚假账户、不合格账户、无权或越权代理等;违规为客户证券交易提供融资、融券等信用交易;侵占、损害客户的合法权益，挪用客户的资金或证券;误导客户、对客户买卖证券承诺收益或赔偿;为获取交易佣金或其他利益，诱导客户进行不必要的证券买卖;私下接受客户委托或接受客户的全权委托代理其买卖证券;提供、传播虚假信息，利用或泄露内幕信息，从事内幕交易;从事有损其他证券经营机构或经纪业务从业人员的不正当竞争等。

(三)技术风险

技术风险是指证券公司信息技术系统(包括电脑设备、供电、通讯设施等)发生技术故障，导致行情中断、交易停滞、银证转账不畅，或在容量、运作等方面不能保障交易业务正常、有序、高效、顺利进行，从而可能给客户造成损失，证券公司因承担赔偿责任而带来经济或声誉损失的风险。

技术风险主要来自于硬件设备和软件两个方面。

例4—21(年3月考题·判断题)

通讯系统故障造成交易不能正常进行而造成的风险是证券经纪业务的技术风险之一。( )

【参考答案】√

【解析】技术风险是指证券公司信息技术系统(包括电脑设备、供电、通讯设施等)发生技术故障，导致行情中断、交易停滞、银证转账不畅，或在容量、运作等方面不能保障交易业务正常、有序、高效、顺利地进行，从而可能给客户造成损失，证券公司因承担赔偿责任而带来经济或声誉损失的风险。

二、证券经纪业务风险的防范

(一)合规风险的防范

1、证券公司要加强合规文化建设，从高级管理人员到普通员工都要增强法治观念和合规意识。

2、要建立健全各项规章制度，严格按经纪业务内部控制的要求完善内部控制机制和制度。

3、对客户交易结算资金实行第三方存管，对经纪业务账户管理、交易、清算、核算、操作权限、风险控制等实行集中统一管理;对风险程度和重要性不同的业务，实行实时复核、分级审批。

4、强化岗位制约和监督，对经纪业务主要部门和岗位实行相互分离的管理制度。

例4—22(2012年3月考题·单选题)

根据证券经纪业务规范管理和经营监督的要求，证券公司总部应对经纪业务的除( )以外实行集中管理。

A、交易

B、清算

C、操作权限

D、客户服务

【参考答案】D

【解析】根据规范管理和经营监督的要求，对经纪业务的交易、清算、客户账户、操作权限和风险监控等实行集中管理。

(二)管理风险的防范

1、要加强经纪业务营销管理

证券公司应对全公司所属营业部、全部营销人员的营销活动进行有序组织、合理分工、统筹管理;要明确营销人员的授权范围、业务职责、组织控制、绩效考核及禁止行为。

2、严格执行经纪业务操作规程

营业部在办理业务时，不论是否繁忙、客户是谁，每一笔业务都必须严格按规定的程序操作。

同时，要明确业务差错的处理办法与程序，提高差错的处理效率。

3、保护客户权益

建立经纪业务营销和账户管理操作信息管理系统，防范从业人员执业行为引发的风险，保护客户合法权益。

4、加强员工培训，提高员工素质

对经纪业务从业人员要进行专业知识、业务规则、业务技能、法律法规和职业道德等方面的执业前培训和后续执业培训。

5、建立客户投诉处理及责任追究机制

应明确客户投诉和纠纷处理流程，并以适当形式向客户公示。

6.开展证券经纪业务的原则 篇六

一、交易风险

1.开户风险。此种风险常见的是非本人（代理）办理开户手续并设置交易密码，开户证件模糊不清或系伪造、开户手续不齐全，造成风险隐患。

2.委托风险。外部自动委托缺乏必要的委托凭证及非本人的委托指令；无委托记录或委托手续记录不全；营业部向客户融资或融券。

3.清算交割风险。清算不及时；公司未对下属营业部实现法人集中清算；客户的交易结算资金未全额存入指定银行等。

二、资金风险

1.资金存入风险。一般意义上的资金存入风险是资金存入错帐造成的风险。

2.资金取出风险。取款证件伪造或辨认不清、客户加密清密程序不严密，容易造成他人冒领。

3.银证联网风险。目前我国银行开立存款账户和存取款尚未实行“实名制”，个别股民保密意识淡薄，给不法分子调用他人资金以可乘之机。

三、内部人员行为风险

为满足资金大户的需求，变相融资违规操作；挪用客户保证金用于自营业务；挪用客户债券用于回购；将客户证券借于他人或用于做担保等。

针对上述的经纪业务操作风险，在实际的运作中，可以设计以下的风险管理指标体系来指导经纪业务的操作风险监控。

一、账户管理

1.客户资料不完整：开户的客户资料或证件不完整，假借他人名义开户。

2.客户关键资料变更异常：客户（资金帐户、股东账户）的关键资料变更异常（频率异常或证券公司柜员进行操作）。

3.帐户一致性：证券和资金帐户不一致，对应关系不清晰，使挪用客户资产有可乘之机。

4.一对多帐户：一个资金帐户对应多个股东账户或一个股东账户对应多个资金账户。

5.股东帐户迁移检查：股东账户在不同的资金账户间迁移，间接挪用客户资产。

二、交易环节

1.交易差错风险：人为造成（代理关系、权限设置）、交易系统故障、客户交易身份认证错误。

2.向客户融资交易风险：变相向客户透支资金，无法及时平仓，公司无法收回资金。

3.三方监管交易：证券公司分支机构实行三方监管，监管协议不受法律保障，监管行为不受法规认可。

4.国债回购：超额融资或挪用他人债券融资，标准券不足而发生席位欠库。

5.国债回购放大交易：由于国债回购业务规则的缺陷，存在国债回购放大交易和套利的机会，最后客户无法交收的损失会全部转嫁给证券公司。

6.债券回购交易：标准券欠库，挪用其它客户的标准券，影响正常的交收。

7.新股集合配售：利用客户放弃配售的市值，证券公司进行集中配售。

三、结算环节

1.成交清算股东异常：营业部通过修改结算数据或者直接修改清算结果的方式，在客户间挪用资金。

2.资金凭证非连续性：修改清算结果的资金凭证，造成一段时间内指定币种的资金凭证不连续。

3.利息积数非连续性：修改利息积数，造成一段时间内指定币种的利息积数不连续。

4.一、二、三级清算结果未及时核对：存在挪用客户资金的隐患。

5.非法返俑：对佣金参数管理不规范，返佣比例制定亦有较大的随意性。

6.ETF交收风险：证券公司在结算备付金账户内没有存入足额资金；交易结束后未能核算当日的交收净额。

7.买断式回购：卖断式回购二次交收（既不履约申报又无足够的资金），造成资金透支。

四、存管环节

1.客户标准券余额错误：证券公司没有建立二级托管体系，托管在证券公司客户证券与登记公司不一致。

2.标准券余额挪用：托管的客户标准券余额不一致。

3.保证金帐款未有效核对：托管在证券公司的客户资金明细与托管在存管银行的客户资金总额不一致。

五、划付环节

1.权限管理不健全或失控：存在一个人拥有互斥的权限；资金划拨可以不按照既定的流程进行审核等。

2.银行账户管理不合规：存在正在使用的存管银行的客户资金专用存管账户没有报备、营业部的保证金专户超过5个。

3.结算资金划拨风险：总部和登记公司以及分支机构的结算资金划拨未在保证金专户之间和登记公司的结算备付金账户之间进行。

7.开展证券经纪业务的原则 篇七

“最近的市场环境让我怀念起上一个冬天，忽然发现已经到来的寒冬并没有想象的那么可怕，甚至还有点盼望。狼是一种有尊严的动物，春暖花开的时候会各自分道扬镳，去繁衍自己的后代，甚至互相之间无法靠近。只有寒冬的时候才聚集在一起，一起抵御寒冬，相互信任，甚至把性命都交给组织，正是这种性格，让他们从容面对寒冬，而小狼们恰恰是在冬天得到了最好的狩猎锻炼，知道了团队的意义……”

2008年证券市场环境处于阶段性低谷时，这位好友所服务的机构出现了大批的经纪业务人才流失，他临危受命出任经纪业务主管，刚刚上任就要面对四大难题——新团队经验匮乏、机构臃肿文化闲散、营销费用居高不下，加上外部市场信心缺失。上任后两周，他看似抛下眼前的这些难题，一头扎进底层经纪人所分管的银行网点，与合作伙伴和客户聊起天。两周后，回到公司召集所有经纪人开会，并做出了一些系统性的部署：

1、将原有经纪业务渠道进行重新分配，将银行网点、社区、集团客户等按照客户类别进行划分的方式打破，转变为区域划分形式；

2、每个分区配置老、中、青三届经纪人，以“老”带“中”开发银行网点和集团客户，以“中”带“青”开发社区；

3、内部实行“导师制”，手把手进行辅导；

4，主动开展多维度的客户细分；

5、加强团队考核，改单一的客户成交量考核为多维度的团队培养、客户服务满意度、大宗客户开发、营销费用预算结合的考核方式，且全部经纪人的考核中加入一个系数即“团队业绩”——所属团队当期总成交量目标得分。

好友为实施这套组合拳变革后的团队起了个响亮的名字一一“狼群”，其计划考虑得相当周密和专业，如同案例教学。从管理学角度看，这是一个系统性的营销变革管理，涉及渠道结构调整、人力资源配置、人才梯队管理、营销模式变革，配合以绩效管理，最终实现营销团队文化的变革。

一、组织结构

在银证互通放开之后，银行渠道就成为证券经纪业务的首要渠道，在国内发达城市，散客市场中，银行渠道的客户数量和资金量占比通常都超过80％，远远大于社区、小型团体等其他渠道。银行成为增量客户开发的重点渠道，但同时，经纪业务的存量客户服务也十分重要，客户对营销人员的信任远远超过客服人员，故银行渠道客户的存量经营亦成为证券经纪业务成功与否的关键。

在银行渠道开辟初期，多数经纪业务主管均将银行渠道作为独立渠道进行开拓，此做法较易在短期内凸显成绩，便于激励与考核，但在银行渠道日渐成熟且占比独大之时，以渠道作为划分营销组织的唯一方式，其弊端开始显现，银行渠道的营销主管过于关注增量开发而忽略存量经营，而其他渠道的营销主管有力使不出，增量没有进展，存量亦不断流失，造成整个经纪业务呈现“狗熊掰苞米”的局面——增量不断进入，存量不停流失。

在渠道操作方案相对成熟时，以区域划分的营销组织很好地解决了轴心任务不明确的问题，区域型的组织，增、存量便于考核，业务主管也便于控制客户经理的营销与服务行为，二级组织亦相对灵活，竞争性营销文化更易塑造。

二、客户细分

客户细分有许多作用，对于证券经纪业务营销而言，客户的细分维度有很多：增量VS存量——营销目的性、资金量—销售手段、交易频率——客户推介、年龄层次——营销方法。许多经纪业务组织中均设有营销督导职位，除日常的业绩分析外，客户细分事实上是营销督导的重要责任。根据多维度客户的细分提供营销总体策略上的建议，监督策略执行的程度，对营销团队具有重要贡献。

良好的客户细分方案除了策略方面，更大的贡献在于建立适应客户需求的组织，促进营销团队的专业化。在经纪业务中，建立具备客户适应性的组织，往往比出台具备客户适应性的策略更来的实际。策略的执行需要执行者快速领会策略要义并实践，而客户适应性的组织，使证券经纪人(客户经理)可以在较长时间内对特定需求、特定产品、特定性质的客户进行跟踪与服务，建立适合该类客户的营销方法，相比于策略指定者的宏观策略，一线营销人员摸索出的营销方法更便于内部推广，客户反响也更好。例如，经纪业务已经针对客户经理流失现象，摸索出另一种内部组织，利用区域化、就近化，或以佣金等方式进行特区管理的特服组、流失客户召回组，不稳定客户特别服务等组织形式，进一步降低离职客户经理带走优质客户的可能。

三、业绩衡量与控制

证券营销团队的业绩衡量看似容易，实则不然，客户托管资金增量、客户托管资金存量结余、佣金收人等总量型指标；人均资费、人均资金量等人均型指标；客户满意度、投诉率等客户维度指标；重点网点占有率等短期指标，均可作为营销团队总体业绩衡量的方向。

选择业绩衡量的维度，与营销团队的短期、中期或长期目标直接相关，例如：特定市场进入的初期，增量不计费用的考核方式易于在短期激励营销团队开拓与迅速抢占市场；市场领先的企业，存量结余、存量资金活跃程度、佣金收入均是营销团队服务提升方面的优秀指标。

除了外部环境，根据内部环境设计业绩衡量指标亦十分重要，如：重大营销组织变革(如拆分渠道、合并团队等)后，人均型指标易于激励团队成长；在内部竞争性文化尚未形成时，分团队的每百万资金佣金收入利于培养团队间相互竞争的文化。

究其根本，对于证券经纪业务而言，快速变化的市场、快速成长的团队致使主管们不能将业绩衡量简单化，相反，应及时根据内外部的变化调整指标，快速响应市场或快速适应内部组织需要。

四、竞争性文化

通过与很多优秀的证券经纪业务主管交谈，笔者发现他们都把建立优秀的竞争性营销文化放诸于团队建设的首要任务来看待。这种竞争性文化不仅体现在外部竞争，很大程度上也体现在良性的内部竞争性文化的建设。

“狼群”行动的成绩斐然，好友供职的机构跃居城市市场占有率第一名。同业人士纷纷祝贺，将这个成绩归功于整个部署中最容易察觉的第四点，即改变营销模式，更有同行以“思想家”来称呼这位“狼群”缔造者。其实，类似这种外显性的方案往往不难被有识之士创造出来，难就难在如何将这样一个好的方案执行下去。而这套组合拳的最成功之处，恰恰是在于与核心方案配套的变革方案，换句话讲，这不是简单的策划的成功，而是一场彻彻底底的执行上的成功。

方案的核心配套，是建立了一套基于“培育”的营销管理架构，进而将一个死气沉沉、相互推诿、拈轻怕重的团队于半年间改变成了一个真正的“狼群”，争相“啃”最难的客户，晚上加班加点在公司给自己的徒弟上课，小团队攻坚能力超然，团队凝聚力提升，造成的直接结果是全年人员主动流失率居然为零。如果说两年前证券行情走好不足以证明问题的话，在多空胶着的2009年七八月，这个团队的主动流失率也不过是区区的3％，资金托管增量再创新高，这不可不说是个奇迹。

8.证券经纪业务渠道营销思路 篇八

证券营销跟保险营销有其相似性，均属于直接点对点或通过特定渠道实现点对点的销售模式。在这种模式下进行业务发展有三大要点：第1如何进行信息扩散，宣传推广；第2如何与客户接触，让客户相信自己；第3如何让客户接受我们的产品或服务。而以上三点如果通过一个相对固定的场合以及一群相对特定的受众，就会产生累积放大效应，使营业部营销工作取得良好的成绩，这就是营销渠道的重要性。

渠道顾名思义就是一种由特定场合和特定人群形成的场所或形式。只有选定合适的营销渠道，建立多样的营销渠道，营业部营销团队才能获得持续有效的发展。银行渠道是目前证券营销的主要渠道，也是目前证券营销比较成熟的营销渠道，而非银行渠道作为营业部营销渠道的一种重要补充，正日益体现出它的重要性。现就非银行渠道拓展建设提出以下几点营销思路：

（1）社区、市场渠道-----比如说我们常见的发传单就是在大街上有人随手递单子给你，但是多数路人往往并不会在意，随手就丢了，这样的宣传其实只是浪费钱，效果也不好。而建立社区、市场渠道，则是与社区、市场合作，在社区、市场设立相对固定的营销点。同时营销人员亲自将名片或宣传单送到合作社区或每个开业经营的店铺，公司办公室以及住户家门口。由于场合不同，环境不同，此时潜在客户即使不需要，也会耐下心来看看资料，其效果会比前者好很多。这样的推广模式在宣传规模上更大，针对性也更强。各大写字楼，事业单位，政府机关，商店店铺，居民小区，停车场，大学，医院等是需要重点注意的地段。

（2）超市渠道营销-----营业部周边大型超市、商场是人群聚集区，适合与超市或商场进行营销活动。例如：营业部与商场约定活动，商场客户消费多少就去营业部在商场设立的服务柜台领取礼品或抽奖。营业部营销人员进行简单营销，并记录客户资料，随后进行二次营销。超市渠道受众大，便于大量营销宣传。但营销对象较分散，营销工作量大，效果不明显。超市或商场的贵宾客户是营业部营销的主要对象。

（3）驾校营销-------驾校的学员基本都是有车一族或准有车一族，该渠道成员是营业部的准客户人群。通过与驾校合作，对该人群进行专项营销。驾校学员的特点为较听教练的话，找准驾校关键人物是驾校渠道的核心。

（4）加油站渠道、民航售票公司-----加油站的客户为有车一族，民航售票客户，这两种人群都是营业部营销的重点开发客户。可与加油站或航空售票公司开发联名卡，获得客户资料，进行二次开发。

（5）各种俱乐部或协会------俱乐部或协会聚集了一批有共同爱好或共同愿景的特定人群。该人群一个重要特征，就是行动有一致性。通过与俱乐部达成共识，营业部通过受众感兴趣的俱乐部活动，从而融入该人群，起到发展客户功能。亦可通过营销人员加入俱乐部或协会等方式进入，比如参加某个健身俱乐部，可能你并不喜欢健身，但是这样能认识更多的人，帮助你进行业务拓展。只要你俱乐部的圈子

里有一个人炒股，他就会带动所有相关的人。

（6）“会议营销”-----这种方法在保健品市场很常见。其实做证券经纪业务有时也可以用。但是这样的模式耗费比较大，而且比较麻烦，需要租场地，搬运一些电子设备，建议以营业部层面组织搞。这种营销比较适合于在县区开展，因为很多券商都没在县里开设网点，而且那里对股票了解的人也比较少，可以通过开展免费讲座的形式告诉他们中国股市的发展潜力，合理投资股票等，以此吸引他们来开户炒股。

（7）网上推广渠道-----邮件群发，论坛发帖，博客发帖，这些都可以成为建立网上渠道的方法。例如我们所生活的城市没有哪家企业不招聘吧！人才网肯定也不止一个，留了邮箱的也很多。把营业部推广文章再加上一个吸引人的标题发送给这些企业。要知道这些邮箱往往是那些公司老板的邮箱，或是人事部的邮箱。我们所生活的城市总会有一些人气较高的门户网站及论坛，就在那上面发帖写一些股票推荐的文章后面再加上营业部的宣传，这样就不会被删帖而且写得好的话还会引人注意。另外还可以开个个人博客，把一些股票评论和宣传都放上去，利用博客链接在网络上来进行宣传，这样别人只要点进链接就可以看到文章和宣传，对营业部的证券经纪业务发展很有好处。

网上除了以上属于点对面的宣传方式。其实证券经纪业务更需要的是点对点的宣传，例如：网上用QQ进行1对1的聊天，从而进行证券营销。在QQ上搜索出同一个城市里的陌生人，全部加为好友后再慢慢地进行1对1聊天，先做朋友，再进行推广。这样距离更近，更能说服人。这样如果行情来的时候，那么他们第1个想到的就会是

你。

总之，做网上推广时需要注意两点，第1发帖或发邮件的量必须大，第2这项工作需要长期坚持下去。可能一开始效果不太明显，但是当网络宣传持续下去并且范围覆盖很广的时候，效果就出来了。尤其是等到大牛市来临时，想炒股的人大有人在，这时你就会是最大受益者。

以上7点只是非银行营销渠道的一小部分思路，希望起到抛砖引玉的作用。营业部营销面临新佣金的新阶段，原先通过低佣等手段的营销思路必须改变。打破传统束缚，建立多样性的营销渠道，将为营业部营销队伍持续健康发展保驾护航。

9.证券经纪业务营销存在问题及对策 篇九

关键词：经纪业务;证券公司;激励机制

证券经纪业务指证券公司通过其设立的营业场所和在证券交易所的席位，接受客户委托，按照客户的要求，代理客户买卖证券的业务。具有业务的中介性、业务对象的广泛多变、客户指令的权威性和客户资料的保密性等特点。

一、我国证券经纪制度发展概述

前，多数证券公司并不主动开发客户，而是采取等客上门的方法开展业务，即所谓“坐商模式”。205月，根据中国证券监督管理委员会、国家计委、国家税务总局联合发布的《关于调整证券交易佣金收取标准的通知》，浮动佣金制开始执行，迫使券商开始重视经纪业务营销。证券行业内出现“全员营销”模式，证券经纪业务营销模式创新不断涌现。4月以来，《证券经纪人管理暂行规定》的出台，标志着证券经纪人制度终于走向历史前台，我国证券经纪业务营销从最初的“坐商”阶段发展到了以证券经纪人模式为代表的“行商”阶段。

二、证券经纪业务营销存在的问题

(一)同业竞争激烈，佣金比率持续下降

目前，证券公司市场份额主要通过营业网点优势来实现，经纪人之间竞争激烈。另一方面，经纪人佣金比率持续下降。前，各券商对散户执行高水平佣金政策，仅对部分中大户实行固定佣金折扣，或按交易量及资产规模标准进行相应下浮。20开始，投资者成本意识加强，佣金政策开始大幅松动，各券商佣金平均水平不断下降。佣金下降是同行竞争的结果，动摇了券商的服务定价体系，对经纪业务依赖度较高的券商来说，对其收入和利润产生直接负面影响。

(二)经纪人激励约束管理制度存在弊端

我国多数券商绩效考核处在“量化考核与目标考核阶段”，存在短期激励大于长期激励;缺乏团队激励与个人激励的结合;缺乏证券经纪人职业管理者;结果管理大于过程管理等问题。这些简单的考核方式仅能从短期内鼓励证券经纪人的积极性，不利于长期发展。

(三)经纪营销人员匮乏，培训工作有待提升

根据我国证监会规定，证券经纪人须具备证券从业资格证方可上岗，而近年证券从业资格证通过率仅为20%-23%。另一方面，证券公司同与其合作的第三方存管银行如建设银行、工商银行、农业银行、光大银行等开展银行驻点证券经纪营销业务，银行网点众多，证券公司经纪人储备严重不足。此外，多数证券公司入职培训时间短，入职后继续培训的系统性有待加强。某些证券公司仅依靠每周两次会议来开展后续培训，无法满足广大客户的服务需求。

三、证券公司经纪营销业务问题的对策分析

(一)创新经纪服务，提高市场占有率

创新服务建设可以从营业部服务、合作企业、媒体宣传等多方面入手。如在办理证券开户、资料变更、“亲情化”服务等业务时，提供投资咨询服务和交易软件专业培训学习;与研究与咨询机构合作，为客户提供经纪咨询服务;通过广播，广告牌，短信，电子邮件等，为客户提供每日市场分析，分享技巧，基金的建议，优惠及其他相关信息;建立专业的客户服务中心，为客户提供远程咨询服务等。

(二)健全经纪人激励约束机制

经纪营销绩效考核应由个人激励向团队激励，短期激励向长期激励，业绩导向向业绩与管理结合导向转变。(1)证券经纪人考核。含客户满意度;销售净收入;佣金收入比例;团队合作业绩等。(2)团队业绩指标。依据营销战略与地区战略共同确定，可考查大客户维护、新客户开发、客户关系管理及团队建设等方面.(3)团队业绩与个人业绩结合。个人考核在重点衡量业绩的基础上，加强个人对团队的贡献考核，实现个人与团队的结合。例：最终个人业绩考核分=个人业绩×80%+ 团队业绩×20%。每月提取证券经纪人个人激励提成20%作为团队整体激励基金，在团队内二次分配。每月按照一定比例提留团队激励，作为团队学习经费或活动经费。

(三)建立多元化经纪人培训体系

根据经纪人职业生涯的不同阶段，形成证券营销经纪人培训体系，具体包括：展业培训。业务流程，开户流程，行情软件应用，集合理财计划，大盘分析，营销技巧和营销话术培训，技术分析初级讲解等。(2)激励课程。聘请营销讲师，结合证券经纪业务工作，展开培训，激发经纪人工作热情。(3)座谈会形式会议。促进经纪人之间的沟通交流，提升经纪业务能力。

参考文献:

[1]张幼芳.证券经纪人关键业绩指标绩效考核制度初探.党政干部论坛,,(6).

[2]徐永涛.中信证券与海通证券价值评估比较案例分析.华中科技大学,.

[3]陈德强.我国证券经纪人发展问题研究.厦门,.

10.证券:开辟债券业务新机遇 篇十

践行服务实体经济使命，开辟债券业务新机遇：证券行业在促进中小企业方面大有可为。宏观上看，此次出台的中小企业私募债办法将使证券行业以债权融资中介及投资者的身份服务中小企业，真正提升证券行业在实体经济中的地位。微观上看，鉴于国内债券市场特殊的监管机制，之前证券公司在债券承销中基本局限于公司债和企业债。由于中小企业私募债在监管、发行主体和操作流程等方面较普通债券更为简化，未来中小企业债在两大交易所的发行将为证券公司开辟新的业务机遇。

承销收入长期增量贡献预计在2%-3%之间：长期看，中国高收益债券发行规模占投资级债券发行规模15%，按照2011年国内企业债(含企业债、公司债、中票及短融)20000亿元左右的发行规模，对应的中小企业私募债券发行规模应为3000亿元左右，按照长期1%-1.5%的承销费率，对整个行业的收入影响应在30-45亿元左右，占2011年证券业投行业务收入的12%-19%，营业收入的2.2%-3%。

利好债券承销有优势及在中小企业投行业务方面有特色的券商：相比于大型企业债注重券商资源优势，中小企业私募债的承销则更看重券商本身的投行业务能力。我们判断，债券承销能力强及在中小企业投行业务方面有特色的券商将更受益。上市券商中，中信证券、海通证券、广发证券、招商证券、宏源证券等至少拥有前述的一项优势，将是未来可能形成该项业务优势的标的。

11.开展证券经纪业务的原则 篇十一

关键词：广发证券 长春 经纪业务

一、广发证券长春分公司经纪业务现状调查分析

截至2013年初，广发证券长春分公司的市场投资者数量和规模呈现高速增长。长春市居民可支配收入处于持续增长时期，最初的可支配收入是到了银行，但是随着资本市场的发展，资本市场产品的不断丰富，金融资产结构里，证券和基金比重也出现了持续增长的势头。从第二个角度来看，市场规模扩张也进入持续扩张期，一方面经济规模已经很大了，现在是长春地区第四大经济体。

二、广发证券长春分公司经纪业务存在的问题

（一）营业部功能定位不准确

营业部是广发证券长春分公司经纪业务的载体，为了适应市场状况而不断调整其组织模式，在功能上逐渐演变。民康路营业部是广发证券公司设置的全资分支机构，没有独立的法人资格并且营业部功能十分有限，不利于其长期持续的发展。前两年，广发证券长春分公司营业部定位不准确，而且其具备的功能过于复杂，不但肩负着开发和维护证券经纪业务客户的主要职责，有时还承担着其他责任，比如开发资金为总部提供资产管理，为营业部客户寻找资金进行三方监管业务，营业部留存资金进行自营、为总部投行寻找项目并参与提成、帮助一些中小民营企业进行股份公司改制等。广发证券长春分公司出于营业部自身利益以及业绩的压力，开展了大量超过其经营范围的业务。但由于市场行情的原因，营业部发生巨额亏损，从而使广发证券长春分公司在长春地区面临着严峻的经济危机。

（二）营业部从业人员素质不高

根据中国证券业协会要求，作为证券从业人员前台员工必须持有证券从业资格证。鉴于金融混业的趋势，无论银行还是保险行业都已经逐步涉足证券领域，为了将来分享更大的市场份额，有些银行已经设制理财师的岗位，并注重对员工进行相关培训。由于该证券公司在人才要求方面不是很严格，从而缺乏专业人士去开发和研制新产品，无法满足客户日益丰富的多元化金融服务需要，更无法开展经纪业务的各项创新。由于工作人员素质较低，不仅造成了其行业发展潜力的不足，还给广大投资客户带来很大影响，甚至有时满足不了广大投资者的需求，更为严重的是会给客户的利益带来损失。曾经该公司一位客户经理为投资者投资了广发证券长春分公司的广发理财2号，由于这位客户经理刚来不长时间，并且该员工由于专业知识上的不足，没能针对投资者自身的需求来向其介绍相关理财产品，结果使该客户亏损严重，远远超过其承受能力。由此看出由于员工专业知识不强而导致客户损失并且给公司也带来了不好的影响。所以应培养一批专业素质高的员工来经营和管理公司，否则是无法满足客户需要的，更不利于广发证券长春分公司的长远发展。

（三）经纪人管理不规范

由于经纪人的素质基本不作要求，很多人甚至不具备证券从业人员资格，证券业务相关知识不足，而且经纪人的收入完全取决于佣金提成，因而广发证券长春分公司依托外部经纪人招揽客户的形式多种多样，有员工关系，有代理关系，比较混乱。

广发证券长春分公司对经纪人的管理责任不强，没有严格按照相关规定对经纪人的行为进行规范，基本上没有相关经纪人的培训活动，并且没有建立合规的审查制度、绩效考核制度。在开展业务方面，没有地域上的限制以及规模上也没有进行适当的控制。因此，该证券公司在经纪人的管理上存在不规范的问题。由此造成经纪人在开展业务的过程中存在诸多不规范行为：

1.相互恶性竞争，大打价格佣金战

为了争夺新客户，营业部通常会大量招聘经纪人，并给予经纪人较高的佣金提成比例。经纪人为了吸引客户，只有到银行和大型超市去挖掘客户，直接的办法就是采取低佣金策略。

2.非现场开户

营业部对经纪人管理较松散，而且也疏于对经纪人业务及风险培训，很多经纪人为了拉到客户并没有完全按照行业要求操作，没有认真核对客户身份，代替客户进行非现场开户，这将留下风险隐患。

3.接受客户全权委托

广发证券长春分公司明确规定证券从业人员不得接受客户全权委托，虽然经纪人不属于券商正式员工，但这种行为也损害了客户及券商的利益，甚至有些经纪人为了提取更多的佣金，利用客户的账户频繁买卖股票，给客户造成了巨大亏损。

三、针对广发证券长春分公司经纪业务存在问题的解决对策

（一）完善公司治理结构，改善营业环境

具体分析广发证券长春分公司，最核心的问题是监管层对当前高管涉嫌内幕交易引发的公司治理信任危机和公司员工间接持股问题。对此，广发证券长春分公司应该尽快按照监管部门的要求进行整改，认真落实股东大会、董事会、管理层的分级授权制度，完善公司法人治理结构，避免出现“内部人”控制问题。

（二）提高公司人员素质

广发证券长春分公司的一切市场活动，都是通过公司内部员工的业务活动完成的。所以公司人员的业务素质从根本上制约其经济活动的发展状况。而广发证券长春分公司经纪业务人员素质低下，势必会影响公司的盈利水平。所以，为了改变此种状况，广发证券长春分公司应采取措施来提高公司员工的业务素质。第一、为员工提供网上教育免费课程，提高员工各方面的综合素质。第二、树立员工的自身发展意识，创新意识以及开放意识，通过自身的不断学习来完善自己。第三、应该不断培养有针对不同客户自身风险承受能力的需要，为其选择不同风险程度的产品的基本业务素质。第四、向公司内部老员工学习关于投资方面的各种方法和相关经验，来提高自身的业务素质，从而不断完善自己。

（三）建立明确的客户服务体系

广发证券长春分公司之所以能在众多券商中脱颖而出，发展到现在规模巨大和全方位的财富管理服务公司，是由于一直以来秉承以客户需求为中心、以服务客户为原则的理念，坚持流程标准化、服务个性化的发展战略，这一路是很不容易的。但在其发展中存在的服务体系不明确应该尽快解决。

针对不同的客户应开发出不同的品种，随着投资者教育工作的逐步深入，投资者教育不应仅局限于普及证券市场基础知识，应当对投资者的群体构成、年龄文化结构、投资心理、投资手段等进行系统分析，使其更具有针对性和目的性。通过积极探索以适当性服务为核心的投资者的投资教育工作模式，完善投资者风险承受能力评估体系和投资者教育服务体系。以客户分类管理为出发点，通过网上投资者教育学院、网上交易平台，手机短信等途径，更具投资者解读信息能力和风险承受能力的不同特征，为投资者者选择适当的投资产品，以明确客户服务体系。

（四）全面实施证券经纪人制度

全面推行经纪人制度，将成为广发证券长春分公司拓展二级市场业务的重头戏。随着长春分公司营业部的职能转变为客户资源服务和管理中心，经纪人在指导投资、提供咨询、专家理财的中介作用显得更加重要。经纪人的产生对营业部的经营机制提出新的挑战，诸如手续费返还、提供透支、攀比豪华装修等传统的经营方式将被新的营销观念所取代；同时将出现具备深厚的投资理论功底、专业化市场操作经验的“自营的操盘手”式的人物，他为客户提供的是一种高智能化的服务，是一种智力，不再是目前的“代理买卖”式的被动操作。

参考文献

[1]吴海峰.证券公司如何应对混业浪潮[M]上海证券报.2011.[3]王开国.证券经纪业务品种[J]中国证券研究，2011.（6）.[4]王萍.证券经纪业务转型探析[J]云梦学刊，2012.（2）.病假单模版，病假条范文，住院病历

http://www.bingjiadan.net

12.开展证券经纪业务的原则 篇十二

1.申请证券业务资格证书时，正式开业时间未超过（）的证券公司，应报送从开业时起至上一末的经营证券业务情况说明。

A.二年

B.三年

C.一年

D.四年

2.证券经纪业务包含的要素不包括（）。

A.委托人考试大－中国教育考试门户网站

B.中国证券业协会

C.证券交易所

D.证券经纪商

3.证券经纪公司和证券投资者在代理委托关系中建立的环节为（）。

A.开户和签订证券协议

B.证券交易过户和签订证券协议

C.开户和证券交易过户

D.开户和接受具体委托

4.按我国现行的做法，投资者人市应事先到（）及其代理点开立证券账户。

A.商业银行 考试大论坛

B.证券交易所

C.证券公司

D.中国证券登记结算有限责任公司上海和深圳分公司

4.某国债面值为100元，票面利率为5%，起息日是7月5日，交易日是12月18日，则已计息天数是（）天。

A.165

B.168

C.167

D.166

5.目前，证券交易过程中，我国电话委托的身份确认由（）来控制。

A.委托人

B.受托人

C.营业部

D.密码程序

6.（）是投资者向证券经纪商发出买卖某种证券的委托指令时，要求证券经纪商按证券交易所内当时的市场价格买进或卖出证券。

A.市价委托

B.限价委托

C.当面委托考试大－中国教育考试门户网站

5.在申报价格最小变动单位方面，以下符合《深圳证券交易所交易规则》规定的有（）

A.A股、债券的申报价格最小变动单位为0.01元人民币

B.基金交易为0.001叫元人民币

C.债券质押式回购交易为O.005元人民币

D.B股交易为0.01港元

6.投资者做出委托指令的形式中，非柜台委托主要包括（）。

A.传真委托

B.网上委托

C.函电委托

D.电话委托

7.下列情形会导致证券经纪业务管理风险的有（）。

A.客户开户时审核证件、资料不严

B.侵占、损害客户的合法权益，挪用客户的资金或证券

C.私下接受客户委托或接受客户的全权委托代理其买卖证券

D.误导客户、对客户买卖证券承诺收益或赔偿

8.证券经纪业务的风险，按风险起因不同可以分为（）。

A.技术风险

B.管理风险

C.市场风险

D.经营风险

9.在证券交易过程中，证券营业部接收到投资者的委托后，应当对以下哪些内容进行审核，方能接收委托（）。

A.委托内容

B.委托金额考试大－中国教育考试门户网站

B.委托有效期可以分为当日有效与约定日有效

C.委托指令部分成交后，委托指令失效

D.我国现行的委托期限为当日有效

15.根据沪深证券交易所的集合竞价规定，下列陈述错误的有（）。

A.若集合竞价过程产生两个基准价，则取较高基准价为成交价

B.所有买方有效委托按委托限价由高到低的顺序排列，进行集中撮合处理

C.未能成交的委托自动失效

D.若集合竞价过程产生两个基准价，则较低的基准价为成交价

16.在证券经纪业务中，证券买卖代理协议内容有（）。

A.指定交易或转托管有关事项

B.投资者交易结算资金及证券管理有关事项

C.争议的解决办法

D.交易费用及其他收费说明

17.下列行为中，将给证券公司带来管理风险的是（）。

A.证券公司违规拆借资金

B.在美国网络泡沫破灭时，仍然大量买进网络股票，造成大量亏损

C.某些上市公司倒闭

D.证券公司违规投资买卖股票

18.上市首日，深圳证券交易所无涨跌幅限制股票的交易按照（）确定有效竞价范围。

A.连续竞价有效竞价范围为最近成交价的上下10%

B.集合竞价有效竞价范围为发行价的50元以内

C.连续竞价有效竞价范围为最近成交价的上下20%

D.集合竞价有效竞价范围为发行价的500%内

19.关于撤单，以下说法正确的有（）。

A.在委托未成交之前，委托人有权撤销委托

B.委托成交部分不得撤销

来源：考试大

C.对委托人撤销的委托，证券营业部须在T+1日将冻结资金或证券解冻

D.在委托为成交之前，委托人有权变更委托

20.在证券经纪业务中，委托人的资料关系到其投资决策的实施和投资盈利的实现，关系到委托人的切身利益，证券经纪商有义务为客户保密，但法律另有约定的除外。保密的资料包括（）。

A.客户开户的基本情况

B.股东账户和资金账户的账号和密码

C.客户委托的有关事项，如买卖哪种证券、买卖证券的数量和价格等

D.客户股东账户中的库存证券种类和数量、资金账户中的资金余额等

21.在委托买卖证券的过程中，客户作为委托人，享有一定的权利。主要有（）。

A.寻求司法保护权，即客户的合法权益受到经纪商或其他证券中介机构侵害时，可以通过司法途径寻求保护。

B.对自己购买的证券享有持有权和处置权，即客户可以自由买卖、赠与或质押自己名下的证券。

C.要求经纪商忠实地为自己办理受托业务的权利，即经纪商应根据交易规则，按客户委托的条件买卖证券。如果受托人没有根据委托合同限定的证券种类、数量、价格、期限执行，委托人可拒绝接受，并有权要求赔偿。在发出委托指令后、未成交之前，委托人有权变更或撤销原来的委托指令。

D.选择经纪商的权利，即客户可以自由地选择经纪商作为代理自己买卖证券的受托人。

22.委托买卖证券的价格，是委托能否成交和盈亏的关键。一般分为（）。

A.零价委托

B.限价委托

C.市价委托转载自考试大ExmdaCom

D.无限委托

23.证券委托指令有效期一般有（）。

A.工作日有效

B.当日有效

C.次日有效

D.约定日有效

24.证券营业部将客户委托传送至证券交易所交易撮合主机，称为（）。

A.交割考试大－中国教育考试门户网站

B.成交

C.申报

D.报盘

25.关于证券委托撤单的程序，下面说法正确的是（）。

A.在证券营业部采用无形席位申报的情况下，证券营业部的业务员或委托人可直接将撤单信息通过电脑终端告知证券交易所交易系统电脑主机，办理撤单。

B.在委托未成交之前，委托人变更或撤销委托，在证券营业部采用有形席位申报的情况下，证券营业部柜台业务员须即刻通知场内交易员，经场内交易员操作确认后，立即将执行结果告知委托人。

C.对委托人撤销的委托，证券营业部须及时将冻结的资金或证券解冻。

D.对委托人撤销的委托，证券营业部须在次日将冻结的资金或证券解冻。

26.我国证券交易所规定，下列哪些属于首个交易日不实行价格涨跌幅限制的股票（）。

A.增发上市的股票

B.首次公开发行上市的股票(上海证券交易所还包括封闭式基金)

C.暂停上市后恢复上市的股票

D.证券交易所或中国证监会认定的其他情形

27.在我国证券市场上，关于过户费的描述，下面错误的是（）。

A.这笔收入属于证券公司的收入，由中国结算公司在同投资者清算交收时代为扣收。

B.在上海证券交易所，A股的过户费为成交面额的1‰，起点为1元。

C.基金交易目前不收过户费。

D.在深圳证券交易所，A股的过户费为成交面额的0.5‰，起点为1元。

28.证券经纪业务的合规风险主要包括的情形有（）。

A.不按规定存放、管理客户的交易结算资金，违反规定动用客户的交易结算资金和证券。

B.为客户开立账户时不按规定与客户签订业务合同，或者未在业务合同中载入规定的必备条款。

C.向客户推荐的产品或者服务与所了解的客户情况不相适应。

D.违规为客户证券交易提供融资、融券等信用交易。

29.证券经纪业务技术风险的防范措施有（）

A.应根据业务需求建立完善的信息技术系统及相应的容错备份系统和灾难备份系统。

B.制定并严格执行信息系统运行管理制度和备份方案、系统故障及业务应急处理预案。

C.做好信息系统的日常管理和维护保养，定期按应急处理预案进行演练。

D.建立经纪业务检查稽核制度。公司应对营业部经纪业务开展情况及操作过程进行定期或不定期检查或稽核，发现问题及时督促整改。对违法违规行为应按公司有关制度规定追究有关责任人的责任。

三、判断题

1.投资者只要开立了证券账户后就可以进行证券的买卖交易。（）

2.在沪、深证券交易所，客户可以采用限价委托或市价委托的方式委托会员买卖证券。（）

3.投资者开立证券账户后就还不可以直接买卖证券。（）

4.所有上市交易的股票和债券都是证券经纪业务的对象。（）

5.证券经纪业务是指证券公司通过其设立的证券营业部，接受客户委托，按照客户的要求，代理客户买卖证券的业务。（）

6.证券经纪商对委托人的一切委托事项负有保密义务，未经委托人许可严禁泄露，因此可不配合监管、司法机关与证券交易所等的查询。（）

7.经纪关系的建立使投资者与证券经纪商之间形成实质上的委托代理关系。（）

8.证券经纪业务的风险是指证券公司在开展证券经纪业务过程中因种种原因而导致其自身利益遭受损失的可能性。（）

9.证券经纪业务是指证券公司通过其设立的证券营业部，接受客户委托，按照客户的要求，代理客户买卖证券的业务。（）

10.在证券经纪业务中，客户是受托人，证券经纪商是委托人。证券经纪商要严格按照受托人的要求办理托办事务，这是证券经纪商对受托人的首要义务。（）

11.证券公司客户的交易结算资金只能存放在指定的存管银行，不能存入其他任何机构。（）

12.代理证券账户开户是证券经纪商的主要业务。（）

13.证券交易所交易规则中，对手方最优价格申报是指以申报进入交易主机时集中申报簿中本方队列的最优价格为其申报价格。（）

14.采用柜台委托方式，客户和证券经纪商面对面办理委托手续，加强了委托买卖双方的了解和信任，比较稳妥可靠。（）

15.根据市场发展需要，经中国证监会批准，证券交易所可以调整交易时间。交易时间内因故停市，交易时间不作顺延。（）

16.上海证券交易所规定，采用竞价交易方式的，每个交易日的14:57～15:00为收盘集合竞价时间。（）

17.印花税是根据国家税法规定，在A股和B股成交后对买卖双方投资者按照规定的税率分别征收的税金。（）

18.在证券经纪业务中，当情况发生变化而不得不变更委托指令时，经纪商也必须事先征得委托人的同意。（）

19.集合竞价采用价格优先，时间优先的原则，由此产生的价格为当日开盘价。（）

20.根据现行制度规定，股票委托买卖报价为每股价格，基金报价为每份基金价格，债券现货报价为每百元面值的价格。（）

21.按照竞价原则，在证券买卖撮合中，价格较高的买进申报优先于价格较低的买进申报。（）

22.同一性审查是指委托人与所提供的证件一致的审查。（）

23.境外投资者买卖B股，需要通过境内的证券代理商进行。（）

24.技术风险的防范应包括对所有交易保障设施的日常管理与维护保养。（）

25.在证券经纪业务中，经纪商与客户之间代理委托关系的建立，表现为开户和委托两个环节。（）

26.证券营业部在同时接受两个以上委托人买进和卖出委托的证券种类、数量、价格相同时，仍应向证券交易所申报。（）

27.投资者应当与证券公司签订证券交易委托协议,并在证券公司开立证券交易账户,以书面、电话以及其他方式,委托该证券公司代其买卖证券。（）

28.中小企业板股票连续竞价，开盘集合竞价期间没有产生成交的，连续竞价开始时有效竞价范围为前收盘价的上下3%。（）

29.对于无价格涨跌幅限制的证券，我国证券交易所认为必要时，可以调整有效竞价范围并予以公告。（）

30.按风险起因不同，代理买卖证券的风险主要包括合规风险、管理风险和技术风险。（）

31.在上海证券交易所，债券的佣金收取起点由中国证监会制定。（）

32.根据我国证券交易所现行制度规定，集合竞价中不能成交的委托单自动失效。（）

答案解析

一、单项选择题

1.C2.B3.A4.D4.C5.D6.A7.B8.C9.C10.A

11.B12.C13.C14.B15.D16.A17.A18.B19.A20.D

21.D22.A23.A24.D25.D

二、多项选择题

1.AC2.ABC3.CD4.AD5.ABD6.ABCD7.ABCD8.AB9.ABCD10.ABCD

11.BC12.BD13.AD14.ABD15.ACD16.ABCD17.AD18.A19.ABD20.ABCD

21.ABCD22.BC23.BD24.CD25.ABC26.ABCD27.ACD28.ABC29.ABC

三、判断题

1.×2.√3.√4.√5.√6.×7.×8.√9.√10.×11.√12.×13.×14.√15.√

13.再谈房地产经纪业务的变革与创新 篇十三

从笔者所在广州的情况来看，近期出现的一些房地产经纪业务的变革与创新主要以反思房地产经纪人的角色定位为出发点，进而从这样几个方面展开。

一是区分房地产经纪人的居间行为和服务行为。从本质上说，房地产经纪人的核心业务应该是居间，即撮合买卖双方达成交易，并据此收取佣金。如果在居间行为完成之后能够顺利收取佣金，房地产经纪业务的开展应该是很平稳顺利的，美国等房地产市场规则成熟的地方，多年来呈现的就是这样一种局面。在这种情况下，房地产经纪人不用为收取佣金担忧，也就可以集中精力做好与居间相关的信息收集和展示工作，这就是房地产经纪人的核心业务。不过在中国，长期以来形成的行业惯例是房地产经纪人除了提供居间服务，还要提供后续的签约办证等代办服务，这本是房地产经纪人的延伸服务。

但现在有些房地产经纪公司苦于收取佣金之难，主动放弃居间业务，或者说放弃居间业务产生的佣金，而只向买卖双方收取服务费，包括成交之前的专业知识服务和成交之后的交易办证服务，而让其他小型经纪公司去赚取前面业务环节的佣金（在2012年第9期本栏目文章中比较详细地介绍过这种模式）。

这可以说是对传统房地产经纪人角色地位的一种反动，把本来是房地产经纪人附加延伸服务的内容变成了主业。这样做未尝不可，实际上可以把这项业务发展成一项独立业务，类似美国的Escrow业务，也就是成交后的服务业务。这也可以说是房地产经纪业务的拆分，或者说房地产经纪人角色的一种分离定位。

二是对经纪人角色定位的再认识。最近还有一家公司提出了一个五方模型，并且认为这是一个重大发现。这个模型实际上是把传统的买卖双方加上居间的房地产经纪人这三方扩展到经纪人的部门负责人以及经纪人所在公司这样五方，进而分析这五方之间的利益关系，然后在业务流程再造的过程中将这五方的利益关系区分清楚。这家公司正准备按照自己的这种理念开设若干家示范门店，然后再通过示范作用征集加盟店，推广这种理念和相应的经营模式。可以说，这种对经纪人角色定位的再认识，实际上也是对业务流程的一种重塑。

三是拆分买方经纪人业务和卖方经纪人业务。笔者在2013年第2期的本栏目曾经介绍过广州有公司在做这方面尝试：本公司只负责发掘独权代理的房源，同时发展一批特许加盟店，把这些签署了独权代理协议的房源交由这些特许加盟店去寻找买家或者是租客，并且承诺与特许加盟店分享独权代理的佣金收入。选择这样一种业务合作模式，同样也是基于对房地产经纪人角色定位和核心业务的透彻理解。

综合上述三类变革与创新，其共同点都是在经纪人的核心业务即居间业务上做文章。原因很简单：佣金收取一直是困扰国内房地产经纪业务的最大问题，为了解决这个问题，前述第一类变革是选择放弃核心业务和佣金收入，第二类变革是希望通过改善客户的服务体验来换取客户在支付佣金上的自觉，第三类变革则是把精力集中在发掘独权代理业务上，从而锁定佣金收益，进而通过稳定的佣金分成来锁定特许加盟店。

让笔者感到欣喜的不仅是看到房地产经纪行业进行变革与创新的自觉性，而且看到这些创新者们正在逐步加深对这个行业的理解。惟其如此，这个行业的成熟与进步才成为可能。

14.开展证券经纪业务的原则 篇十四

明

为积极推动证券公司创新，丰富固定收益产品，发展资产证券化业务，在对证券公司企业资产证券化业务试点情况进行研究总结的基础上，我们起草了《证券公司资产证券化业务管理规定》（以下简称“《规定》”）。有关情况说明如下：

一、起草《规定》的背景与必要性

2004年4月，我会启动了以证券公司专项资产管理计划（以下简称专项计划）为载体的企业资产证券化业务的研究论证，并于2005年8月开始了证券公司企业资产证券化业务的试点。试点期间，为规范业务的开展，防范有关业务风险，我部于2009年5月下发了《关于通报证券公司企业资产证券化业务试点情况的函》及《证券公司企业资产证券化业务试点指引（试行）》（以下简称“《试点指引》”），通过上述两个文件明确了我会对于证券公司进行企业资产证券化业务试点的相关政策及监管要求。

当前，国内证券公司的传统业务对实体经济和社会投融资需求的服务能力不足。资产证券化业务是提升证券公司服务实体经济能力，更好的满足社会投融资需求的重要途径，也有助于推进证券行业的转型发展，提升证券公司的市场竞争力。因此，证券公司资产证券化业务由试点业务转为常规业务发展已成为现实需要。但是试点期间出台的有关文件法律层级较低，并且相关文 1

件对证券公司从事该项业务的限制性规定较多，也不适应资产证券化业务发展的需要。因此，有必要针对现实需要，立足长远，制定与证券公司从事资产证券化业务相适应的法规文件。

二、《规定》的主要内容说明

（一）基本框架

《规定》共八章五十条。第一章“总则”，主要涉及证券公司资产证券化业务的立法依据、业务定义、业务原则、专项计划设立、资产独立性要求等。第二章“专项计划”共13条，主要规定了专项计划基础资产类型、基础资产转移要求，账户管理、现金流归集，资产支持证券及其信用增级，投资者权利、专项计划终止等内容；第三章“管理人和托管人”主要规定了管理人职责、管理人与原始权益人关联关系披露、托管人职责等内容；第四章“原始权益人”主要规定了原始权益人条件、职责；第五章“设立申请”主要规定了专项计划设立和资产支持证券发行条件及程序；第六章“信息披露”规定了管理人、托管人定期和临时信息披露的各项内容和要求。第七章“监督管理”明确了中国证监会及派出机构、自律组织对证券公司开展资产证券化业务的监管要求和措施。第八章为附则。

（二）主要内容

1、业务模式

试点期间，对基础资产类型、特殊目的载体形态、获得基础资产的方式、原始权益人等均有严格的限定，对业务的持续发展

客观上形成了一定阻碍。考虑到证券公司资产证券化业务的特点和发展趋势，资产证券化业务的定义既要反映现状，又要具有一定的扩展性和前瞻性，此次立法，将业务名称定为证券公司资产证券化业务，删除“企业”字样，并将业务定义为：证券公司以特殊目的载体管理人身份，按照约定从原始权益人受让或以其他方式获得基础资产，并以该基础资产产生的现金流为支持发行资产支持证券的业务活动。

首先，该定义扩大了资产证券化业务的载体范围，在继续采用专项计划作为特殊目的载体并明确专项计划资产为信托财产基础上,为将来引入基金、特殊目的公司或其他形式的载体预留了空间；其次，未限制获得基础资产的具体方式，除转让方式外，为可能采用财产信托等其他基础资产转移方式留下制度空间，同时也兼顾了原始权益人不特定的资产证券化业务类型。另外，将“资产支持受益凭证”修改成“资产支持证券”，以便和《证券公司集合资产管理业务实施细则》等规范性文件及市场通行称谓保持一致，更容易被市场上机构投资者认可和接受。上述定义有效扩展了证券公司资产证券化业务内涵，能够较好地适应将来基础资产多样化和业务模式多元化的客观需求，有利于拓宽证券公司资产证券化业务空间。

2、扩展了基础资产的内涵和外延

为了便于扩展资产证券化业务深度与广度，此次《规定》通过列举的方式列明可以证券化的基础资产具体形态，允许包括企

业应收款、信贷资产、信托受益权、基础设施收益权等财产权利，商业票据、债券、股票等有价证券，商业物业等不动产财产等均可作为可证券化的基础资产，为实务操作提供了明确指引。此外，还允许以基础资产产生的现金流循环购买新的基础资产方式组成专项计划资产。

3、降低了业务门槛，放宽对证券公司的业务限制

为更多证券公司能够开展资产证券化业务，《规定》取消有关证券公司分类结果、净资本规模等门槛限制，具备证券资产管理业务资格、近一年无重大违法违规行为等基本条件的证券公司均可申请设立专项资产计划开展资产证券化业务。

此外，考虑到资产证券化业务过程中，证券公司可以通过有关措施防范可能存在的利益冲突，《规定》未对证券公司在与原始权益人存在关联关系情况下设立专项计划和担任管理人作禁止性规定，但对此种情况下作为管理人的证券公司提出了严格的信息披露要求。

4、强化了流动性安排

为了提高产品的流动性，《规定》允许资产支持证券可以在证券交易所、中国证券业协会机构间报价与转让系统、证券公司柜台交易市场以及中国证监会认可的其他交易场所进行转让。此外，还允许证券公司可以为资产支持证券提供双边报价服务，即证券公司可以成为资产支持证券的做市商，按照交易场所的规则为产品提供流动性服务。符合公开发行条件的资产支持证券，还

可以公开发行，并可以成为质押回购标的。

5、取消了管理人自有资金及关联资金投资专项计划规模上限等限制性要求

为便于产品设计，《规定》未对自有资金投资专项计划的比例和规模限制。另外，考虑到证券公司发行的集合计划也可以认购资产支持证券，为鼓励证券公司设计能够满足客户需求、结构灵活的集合理财产品，《规定》允许证券公司“以其管理的集合资产管理计划认购资产支持证券的比例上限可以根据具体业务需要自行确定”。

6、明确了监管安排

为加强对证券公司资产证券化业务的一线监管，《规定》明确了派出机构、证券交易场所、登记结算机构和有关自律组织对资产证券化业务的监管职责和自律管理职责。

7、简化审核程序

为提高审核效率，《规定》明确了对于非公开发行的资产证券化产品，证券公司可直接向我会提交资产证券化相关产品的申请，无需事先取得交易场所的论证意见，对于公开发行的资产证券化产品，我会受理申请后可以组织召开专家论证会对对产品进行技术论证。

另外，为丰富证券市场投资品种，做优做强相关交易市场，鼓励多类型金融机构在我会认可的交易场所发行和转让资产支持证券，《规定》第１６条规定，基金管理公司、期货公司、证

15.开展证券经纪业务的原则 篇十五

所谓操纵市场，是指机构或个人利用其资金、信息等优势，影响证券交易价格或交易量，制造证券交易假象，诱导或者致使投资者在不了解事实真相的情况下做出证券投资决定，扰乱证券市场秩序，以达到获取利益或减少损失的目的的行为。

操纵证券市场的手段包括：

1、单独或者通过合谋，集中资金优势、持股优势或者利用信息优势联合或者连续买卖，操纵证券交易价格或者证券交易量;

2、与他人串通，以事先约定的时间、价格和方式相互进行证券交易，影响证券交易价格或者证券交易量;

3、在自己实际控制的账户之间进行证券交易，影响证券交易价格或者证券交易量;

4、以其他手段操纵证券市场。三、其他禁止的行为

1、假借他人名义或者以个人名义进行自营业务。

2、违反规定委托他人代为买卖证券。

3、违反规定购买本证券公司控股股东或者与本证券公司有其他重大利害关系的发行人发行的证券。

4、将自营账户借给他人使用。

5、将自营业务与代理业务混合操作。

6、法律、行政法规或中国证监会禁止的其他行为。

例6—7(2012年3月考题·判断题)

证券公司从事证券业务时，严禁进行以获取利益或减少损失为目的的交易活动。( )

【参考答案】×

16.开展证券经纪业务的原则 篇十六

广发证券董事长孙树明表示，公司不但在2015年成功发行H股并在香港联交所上市，向国际化发展迈出重要步伐；在境内外复杂的经营环境下，同时还取得了历史上最好的经营业绩。公司经营管理层将带领全体员工朝着“成为具有国际竞争力、品牌影响力和系统重要性的现代投资银行”的战略愿景继续努力，为股东创造优良的回报。

各业务均衡发展 迈进百亿俱乐部

2015年，广发证券进入“百亿俱乐部”，凸显不俗实力。其亮眼的业绩来自于公司四大主要业务板块稳定的盈利能力。2015年，公司投资银行业务板块实现营收20.66亿元，同比增长21.63%；财富管理业务板块实现营收175.98亿元，同比增长145.57%；交易及机构客户服务业务板块实现营收63.04亿元，同比增长203.77%；投资管理业务板块实现营收58.26亿元，同比增长182.03%。

报告期内，广发证券完成了股权融资项目49个，IPO主承销家数14家，担任财务顾问的重大资产重组项目28家，行业排名均居第二。财富管理业务板块方面，广发证券代理买卖的股票基金交易量达25.49万亿元，行业排名第四。

持续互联网创新 助推业绩提升

在传统核心业务板块稳健增长的同时，广发证券在证券O2O、互联网理财、互联网商业模式创新等领域，走在业内创新前沿，尤其在平台、账户、服务、营销等领域取得的成果均处于行业领先位置，成为推动业绩增长新的亮点。

2015年，广发证券建立了手机证券、官方微信、易淘金网站、网上交易金融终端和页面交易五大互联网终端，通过持续不断的平台创新提升客户在证券交易、互联网理财、在线业务办理等方面的体验。

目前，广发证券五大终端用户量等数据均处于行业领先地位，其中手机证券用户数超过750万，易淘金电商平台2015年产品销量与转让量超过600亿元，微信公众号已拥有超过230万用户。此外，公司的网上自助开户数占总开户数的比例也由2014年的48.79%增至2015年的93.62%。

在服务创新方面，广发证券利用移动互联技术，建立“金钥匙”系统，其共为超过299万名投资者提供服务，服务订单超过469万条。此外，广发证券还上线了“理财网店”平台，探索员工平台创业模式，以自身专业能力生产资讯、服务产品，以点对点的方式为平台用户提供服务，截至2015年底，理财网店已开通店铺5219家。

业内人士指出，在互联网开户、一码通等新技术和允许一户多开政策>中击下，券商行业竞争日趋激烈，而拥有25年历史的广发证券一直处于行业领先地位，这与其拥有着独特的创新“基因”不无关系。

广发证券在年报中指出，在稳固传统业务的前提下，将大力推进重点战略实施、加速传统业务转型和促进创新业务规模化发展，在国际化战略方面，将利用广发控股（香港）公司作为拓展海外业务的战略中心和平台，重点推进投资银行、财富管理与FICC等业务，保证公司长远稳定发展。