一汽轿车财务报表分析

一汽轿车财务报表分析（共11篇）

1.一汽轿车财务报表分析 篇一

明曜投资反对一汽轿车延期承诺公开信

明曜投资反对一汽轿车延期承诺公开信范文

尊敬的一汽轿车公众股东：

我司--深圳市明曜投资管理有限公司，是中国证券投资基金业协会会员、首批获准登记的50家私募基金管理人之一，管理着多个阳光私募基金及客户专项委托，基于一汽股份解决同业竞争的承诺以及由此引申对一汽轿车内在价值和未来发展空间的重大变化，作为一个长期投资者，通过管理的私募基金及专项委托账户在二级市场持续投资一汽轿车。

鉴于一汽股份对于一汽轿车的承诺具有公开、明确、不可撤销及赔偿责任，构成公众投资者对于一汽轿车投资价值判断的`重要因素。因此，我司对于一汽股份履行该项承诺的进展情况持续关注。

6月4日，一汽轿车发布关于一汽股份变更承诺事项履行期限的公告，提议股东大会同意将承诺期限再延迟三年作为过渡期。我司认为一汽股份要求延期的理由并不支持其延期要求，相反，一汽股份正应当利用经济结构调整和供给侧改革的契机，以及中国证券市场规范调整的时间窗口，发挥新管理班子的优势，履行解决同业竞争的承诺，使一汽轿车真正的市场价值得以实现，维护一汽股份及实际控制人和公众投资者对于一汽轿车的投资权利和利益。同时，我司认为一汽股份作为承诺人，没有单方面提议改变其承诺的权利，更不应臆图逃避其按期履行其承诺的义务。一汽股份的要求，已经实际上构成对其原承诺的单方面毁约，也构成对一汽轿车股价的严重影响，更严重损害了公众投资者对于一汽轿车实际控制人国务院国资委、控股股东一汽股份及管理层的信任。

因此，我司对于一汽股份的延期要求表示坚决反对，并希望征集投票权，对一汽轿车将于206月27日召开的股东大会上所有与同意延长承诺期限有关的议案投出反对票;提议一汽轿车立即停牌;要求一汽股份立即履行其承诺，并保留向一汽股份进行索赔的权利。如果一汽轿车怠于主张和行使权利，包括我司在内的公众投资者，将通过法律程序要求一汽股份及有关责任方履行承诺、赔偿损失及承担违约和/或侵权的法律责任(包括民事、行政和刑事责任)，并追究一汽轿车相关责任人的法律责任。

在此，我司诚意邀请各位投资者及专业证券律师参与维权工作，以维护我们自身的合法权益，维护中国法律的尊严。

我司的联系方式如下，并请在联系时提供相关证明资料：

联系电话：0755-22289600

传真号码：0755-22289601

电子邮箱：service@vimchina.com.cn

2.一汽轿车财务报表分析 篇二

一、一汽轿车股份有限公司简介

一汽轿车股份有限公司 (简称“一汽轿车”, 股票代码000800) , 于1997年6月10日在长春成立, 同年6月18日在深交所上市, 是中国轿车制造业第一家股份制上市公司, 截止2014年12月31日, 一汽轿车总股本16.28亿股, 流通A股14.12亿, 所占比例达86.74%。

一汽轿车是一汽集团的控股子公司, 也是一汽集团发展自主品牌乘用车的核心企业之一。公司的主营业务为开发、制造、销售轿车, 旅行车及其配件, 修理汽车, 加工非标设备, 机械配件, 机电产品 (不含小轿车) 销售。现有红旗、一汽奔腾、一汽欧朗、Mazda等乘用车产品系列, 2014年度企业投放了全新奔腾B70、Mazda6阿特兹、Mazda CX-7等多款新品。一汽轿车成立近20年来, 是中国自主品牌乘用车的龙头企业之一, 多次被评为“中国上市公司100强企业”。

二、一汽轿车盈利能力相关指标分析

(一) 销售毛利率分析

销售毛利率是企业的销售毛利与销售收入净额的比率, 反映企业销售的初始盈利能力。毛利是企业利润形成的基础, 主营业务毛利率越高, 对管理费用、营业费用、财务费用等期间费用的承受能力越强, 扣除各项费用之后的利润越高。同时, 毛利率越大, 公司产品的定价也就更灵活, 在价格战中占据有利的地位。

(%)

数据来源:巨潮资讯网

由表1可以看出, 一汽轿车的销售毛利率由2012年的16.49%上升到2013年的23.44%, 在2014年回落到21.42%, 但还明显高于2012年的16.49%。与同行业的上汽集团相比, 近三年一汽轿车的销售毛利率均高于上汽集团, 且两者差距呈拉大趋势。说明一汽轿车的初始盈利能力较强, 2014年销售毛利率回落, 也表明企业获利能力不太稳定。

(二) 净利润率分析

净利润率, 又称销售净利率, 是企业实现的净利润与营业收入的比率, 是扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率, 可以衡量企业在一定时期内整体获取利润的能力。销售毛利率越高, 说明企业销售的盈利能力越强, 通过分析销售毛利率的变动情况, 可以促使企业在扩大销售的同时, 注意改进经营管理, 提高盈利水平。

(%)

数据来源:巨潮资讯网

由表2可以看出, 一汽轿车2012~2014年净利润率分别为-3.24%、3.39%、0.48%, 与同行业的上汽集团相比, 上汽集团的净利润率2012为4.34%, 2013年为4.40%, 2014年为4.46%, 呈稳步提升趋势, 一汽轿车的净利润率均低于上汽集团, 而且波动较大, 变动趋势不明朗。说明一汽轿车的获利能力较差, 而且很不稳定, 不利于企业的长远发展。

(三) 总资产收益率分析

总资产收益率, 是企业一定期限内实现的收益额与该时期总资产平均总额的比率。通过分析总资产收益率指标, 能直观地衡量企业资产运用的效率和资金利用的效果, 在企业资产总额一定的情况下, 通过它可以分析企业盈利的稳定性和持久性, 确定企业所面临的风险。总资产收益率越高, 表明企业的资产利用效益越好, 利用资产创造的资产越多, 企业获利能力越强。

(%)

数据来源:巨潮资讯网

由表3可以看出, 一汽轿车2012~2014年总资产收益率分别为-4.64%、5.38%、0.77%, 与同行业企业纵向比较, 一汽轿车的总资产收益率在2013年增长较快, 但是在2014年出现大幅度下降, 同时其总资产收益率近三年均明显低于上汽集团, 说明一汽轿车的资产利用效率较低, 总资产收益率起伏较大表明一汽轿车盈利能力的稳定性与持久性较差, 企业需适当调整经营政策和优化资产结构, 稳步提升这一指标。

(四) 每股净资产分析

数据来源:巨潮资讯网

每股净资产是指期末净资产总额与期末普通股股数的比率, 用来衡量企业每股股票所拥有的资产价值。每股净资产值越大, 表明公司每股股票代表的财富越雄厚, 通常创造利润的能力和抵御外来因素影响的能力越强。这样公司的发展潜力也越大, 投资者所承担的投资风险也越低。

由表4可以看出, 一汽轿车的每股净资产呈现缓慢上升趋势, 由2012年的4.6740元上升到2014年的5.3733元, 但是与同行业企业相比, 上汽集团的每股净资产2012年为11.0958元, 2014年更是上升到了14.2999元, 一汽轿车的每股净资产较上汽集团还是有很大差距。说明一汽轿车的发展实力劣于上汽集团, 结合一汽轿车的风险性资产结构以及2014年货币资金大幅度减少, 投资者可能面临较大的投资风险。

(五) 每股收益分析

每股收益是指企业净收益与发行在外的普通股股数的比率, 是评价上市公司获利能力的基本和核心指标。每股收益值越高, 企业的获利能力越强, 股东的投资收益就越好, 每一股份所获得的利润也越多, 作为企业盈利状态的“温度计”, 它也决定着股价的高低, 具有引导投资的作用。

数据来源:巨潮资讯网

由表5可以看出, 一汽轿车的每股收益2012年为-0.478元, 2013年有较大的增长, 但是2014年再次大幅度下降, 与同行业的上汽集团相比, 一汽轿车的每股收益在2012~2014年均较低, 而且变动幅度很大, 变化趋势不明朗。说明一汽轿车的经营业绩不稳定, 股东的投资收益不稳定, 企业的获利能力较差, 并且很可能影响企业股价的上升。

(六) 市盈率分析

注:表中市盈率比值均为年报中的相关数据与数据截止日收盘价的动态值。

市盈率, 是普通股每股市价与普通股每股收益的比率, 反映了投资者对每元收益愿意支付的价格, 可以用来估计股票的投资报酬和风险。它是投资者衡量股票潜力, 借以投资入市的重要指标, 该指标越大, 表明公司具有良好的发展前景, 投资者预期获得很好的回报, 但是过高的市盈率也蕴含着较高的风险。

由表5可以看出, 一汽轿车的市盈率2012年为-17.9002, 2013年上升到19.2308, 2014年更是飞升到152.7750, 与同行业的企业相比, 上汽集团的市盈率比较稳定始终低于10, 一汽轿车的市盈率明显波动过大。一汽轿车的市盈率异常的浮动, 与其每股收益的波动紧密相关, 其市盈率的快速上升, 表明了投资者比较看好一汽轿车的前景 (一汽集团可能即将整体上市) , 但投资者也面临着较高的投资风险。

三、一汽轿车期间费用分析

单位:万元

数据来源:一汽轿车股份有限公司2014年年度报告

(一) 管理费用分析

由表7可以看出, 一汽轿车2014年管理费用为168596.6万元, 同比2013年的159977.63万元增长了8618.97万元, 增长率为5.39%。企业的管理费用呈现缓慢增长趋势, 根据一汽轿车公司2014年度报告披露的信息, 管理费用的增加主要原因是:管理人员的职工薪酬以及修理费的增加所导致的。管理费用的支出增加, 在一定程度上降低了企业的营业利润, 从而削弱了企业的净利润。

(二) 销售费用分析

由表7可以看出, 一汽轿车的销售费用从2012年的229478.8万元, 增加到2013年的289790.9万元, 同比增长了26.28%, 在2014年又增长了34.86%, 达到了390817.4万元;结构上, 2014年比2013年增长了1.77%, 销售费用所占期间费用比重从63%增加到68%。针对企业的销售费用在2013年、2014年均大幅度增加, 年报给出的理由是:本年度公司推出了多款全新车型和年型车, 相应增加了广播、报纸等传媒的广告投放和宣传活动, 增加了车展、自驾游等展览促销活动, 导致广告、宣传费、展览费以及促销费等销售费用的增加。

企业在2013年、2014年大幅增加销售费用支出, 导致期间费用大增。销售费用的大幅度增加严重拖累了企业的业绩, 导致企业2014年营业利润同比减少93.86%以及归属于上市公司股东净利润同比减少83.99%。

(三) 财务费用分析

由表7可以看出, 一汽轿车的财务费用由2012年的3912.02万元增长到了2014年的10726.95万元, 2013年同比增长了127.94%, 2014年同比增长了20.30%。财务费用在期间费用中所占比重很小, 始终保持在2%以下, 增加原因主要是其他支出增加。

四、总体评价及建议

(一) 总体评价

以上通过对一汽轿车的各个财务指标以及期间费用的分析, 可以得到以下结论:一汽轿车的销售毛利率在同行业中较高, 企业有着较好的初始盈利能力。由于企业针对国内汽车市场增速放缓, 自主轿车份额不断降低的市场环境, 加大了产品宣传力度和改变了部分产品销售结构, 以致同期销售费用大幅度增加, 虽然实现了整车销售29.33万辆, 较上年同期增长18.04%这个不错的销售业绩, 但是期间费用 (尤其是销售费用) 的大幅度增加严重拖累了企业的利润业绩, 导致企业营业利润下降了106292.97万元, 同比减少93.86%;利润总额减少了107528.28万元, 同比减少93.15%;净利润缩减了89605.91万元, 同比下降83%。

与同行业的上汽集团相比, 一汽轿车除销售毛利率外其他盈利能力财务指标皆较差, 而且呈下滑趋势, 说明一汽轿车的盈利能力可能存在较大的问题, 但是我们并不能单凭财务指标就得出一汽轿车已经步入衰退或者盈利能力严重不足的结论, 我们应该结合一汽轿车的企业真实处境来分析其财务报表数据的客观真实性。通过分析发现, 伴随着一汽集团整体上市的临近, 作为一汽集团已经上市的重要子公司的一汽轿车很有可能通过操作期间费用来故意隐藏利润, 将一汽轿车整体业绩拉低, 为一汽集团整体上市铺路, 使一汽集团整体上市后带来更大的增长预期, 并抬升股价。

(二) 发展建议

1. 瞄准市场定位, 提升旗下品牌竞争力

一汽轿车麾下的红旗轿车2014年的销量仅为2708辆, 同比下滑了9.16%;另一自主品牌奔腾B90, 销量仅为3951辆, 同比下跌47.15%。在国内汽车行业增速放缓以及公务车市场显现收缩态势的环境下, 一汽轿车应该瞄准市场定为, 撬动私人消费市场, 提高汽车的销售量, 从而提高企业的盈利能力。

2. 加大研发支出, 重视新能源汽车开发

今年, 在全球对节能减排要求不断提高的背景下, 中国政府出台了多项政策将发展新能源汽车提升至国家战略高度, 大力推广新能源汽车的应用, 并且2014年以来, 新能源汽车一直处于高速增长中。一汽轿车应顺应时代发展的潮流, 注重企业的新能源自主研发的体系建设, 提升旗下汽车的市场竞争力。

3. 合理控制期间费用, 加强企业内部控制

一汽集团“七年上市未果”、销量退居国内“老四”以及由董事长徐建一落马引发的高管贪腐窝案, 并结合发布的《关于中央巡视组反馈意见整改工作方案》中确定的对一汽集团营销、采购、物流等腐败多发领域26项整改任务, 说明了一汽集团企业内部控制存在严重漏洞, 并且2014年一汽轿车的净利润下降主要是由于期间费用大幅度上升所拖累。因此, 企业应该加强内部控制体系建设, 以及合理控制企业的期间费用的支出, 提高企业的盈利能力。

摘要：盈利能力是企业运用其所支配的经济资源开展经营活动, 从中赚取利润的能力, 最大限度地赚取利润是企业持续、稳定发展的目标。通过盈利能力分析, 能够了解、认识和评价一个企业的经营业绩、管理水平, 乃至预期它的发展前途, 对企业及其他利益相关群体都有重大指导意义。文章在对一汽轿车股份有限公司盈利能力指标以及期间费用分析的基础上, 对企业的盈利能力进行了合理评价, 最后对如何提高企业的盈利能力提出了针对性建议。

关键词：一汽轿车,盈利能力指标,期间费用,建议

参考文献

[1]李桂荣.财务报告分析[M].清华大学出版社, 北京交通大学出版社, 2010.

[2]宋娟.财务报表分析[M].机械工业出版社, 2015.

[3]熊楚熊.企业资产盈利能力分析[J].财务与会计, 2009 (12) .

3.一汽轿车“抛弃”红旗 篇三

同一汽夏利类似，一汽轿车此举也有改善财务状况的考虑。其8月公布的半年报显示，公司上半年营业收入大降38.31%，净亏损超过8亿元，而去年同期为盈利1.61亿元。

更尴尬的是，在广汽、上汽等其他汽车集团已陆续从自主品牌中盈利的情况下，一汽的自主品牌之路却走得极不顺畅。

“一汽在新产品的选择和推广上大多都没有踩对市场节拍。”新华信国际信息咨询（北京）有限公司副总裁金永生对《第一财经周刊》说。

比如走高端路线的“红旗”就因为价格定位、市场认知等问题难以成为主流，它更多用在诸如G20等场合接待外宾。

从2008年开始启动“红旗复兴”项目以来，一汽已为此投入巨额资金，初期的规划中就包括“花18亿元建造年产量3万辆汽车的生产线”“十二五期间再投入105亿元”等，但红旗目前的主打车型H7的年销量仅5000余辆，显然不能支撑一汽获得正向的投资回报。

而在业绩不振之外，一汽还因为重组上市的预期未能实现，陷入了一个更难解的环。

一汽曾在2011年做出了5年内“解决同业竞争”的承诺，这意味着它旗下有关整车生产的相关资产有可能实现打包后整体上市。但重组的进程受到管理层因贪腐而大面积更迭、大众受“尾气门”重创后放缓增持一汽大众等一系列事件的拖累，至今前景模糊。

今年6月，一汽轿车和一汽夏利两家上市公司分别发出公告，恳请股东大会能同意其延期3年解决同业竞争的问题，但受到中小股东的强烈抵制未获通过。

虽然控股股东曾应允如未履行承诺将赔偿上市公司的所有损失，但损失如何计算等问题事先并未规定清楚，两家上市公司也没能提供给证券监管部门能实质解决问题的方案。中小股东尽管不同意其延期，但又不得不面对重组方案遥遥无期的局面。

作为老牌的中国汽车巨头，一汽在如何抵御高管变动给企业带来的风险，并遵守其对资本市场的承诺等课题上，都没能做到位。

在宣布剥离“红旗”资产后的第一个交易日，一汽轿车的股价涨幅接近4%，受此影响，一汽夏利的股价也有上升。这一举措除了能起到改善财务报表的作用外，投资者可能更倾向于认为，这是一汽为重启整体上市所做的一个铺垫。

但愿如此。

4.财务报表分析 篇四

莫迪利安尼的生命周期理论:消费与生命周期有关，与财产收入有关。如下式： C=aWR+bYL„„„„.WR为财产收入；a为财产收入的消费倾向；YL为劳动收入，实为个人生命周期不同阶段或不同年龄的收入；b为劳动收入的边际消费倾向。表明消费取决于财产收入和个人生命周期不同阶段劳动收入。

弗里德曼的持久收入理论:消费以持久收入为函数。C=bYp„„„„„Yp为持久收入，如下式：Ypt=θYt+（1—θ）Yt-1„„„„„Ypt为现期持久收入，Yt为现期收入，Yt-1为上期收入，θ为加权数。表明，现期持久收入等于现期收入与前期收入的加权平均数。

扩大内需是我国经济发展的一项长期的消费政策

所谓扩大内需政策,就是在生产相对过剩的情况下,调整经济结构(包括生产结构和消费结构),拓宽国际市场.培育消费热点,以拉动经济的增长.简言之,就是通过扩大投资需求和消费需求来拉动经济增长.扩大内需必须实行积极的财政政策,稳健的货币政策和正确的消费政策.一、九十年代中期以来采取了一系列扩大消费的政策，但效果并不十分明显。

1、就业形势依然严重，城镇居民收入逐步提高

扩大就业是增加城镇居民收入的根本性措施，是拉动城镇居民消费的重要前提。2002年9月份，在北京召开全国再就业工作会议上，江总书记他指出，做好当前及今后一个时期的就业和再就业工作。2003年两会期间，国家新一届领导人为了缓解就业问题，提出了今年新增800万就业岗位的目标，并且出台了支持下岗失业人员自谋职业和鼓励服务型企业吸纳下岗失业人员税收优惠政策。各地政府也因地制宜，出台了一些相关配套措施，来解决此问题。然而，由于中国已经开始进入重化工业时代，城市化和第三产业的发展又相对滞后，经济增长的就业弹性明显下降，导致我国城镇失业率急剧上升，今年上半年已经达到4.2%。据有关部门对59个大中城市劳动力市场的供求分析表明，目前每个求职者面临的岗位是0.65个，就业形势依然严峻。

相对促进就业而言，政府在增加城镇居民收入方面所采取的其他措施效果更为明显，除了连续两次大幅度给公务员增加工资之外，有关部门还多次上调了城镇中低收入居民收入。在企业经济效益长时期没有明显提高、中央财政收入高速增长的情况下，这些措施的出台对增加城镇居民收入发挥了不可替代的作用。统计表明，我国城镇居民收入保持了较快增长，人均可支配收入由1995年的4283元上

升至2002年7703元，增长了近八成。2003上半年，全国城市居民人均可支配收入则达到了4301元，同比增长9.0%，扣除价格因素，实际增长8.4%。

2、农民收入增势缓慢

增加农民收入既是解决“三农”问题的出发点和落脚点，也是开拓农村市场的基础。为了增加农民收入，上届和本届政府都作出了不懈努力。主要措施包括：实行粮食保护价政策稳定农民收入大头，增大农田水利、改造农村电网等农村基础设施投资力度，引导农民进行农业产业化经营，切实减轻农民负担，引导农村劳动力合理有序流动，切实保护农民务工合法权益，做好被征地农民补偿和就业安置工作等。

应当说，这些措施起得了一些实效。以税费改革试点为例，根据国家统计局对全国 31 个省（区、市）6.8 万个农户的抽样调查，2002

年农民的税费负担人均为 78.7 元，比上年减少 12.5 元，下降 13.7%，税费负担占当年农民人均纯收入的比重为 3.2%

。由于税费负担下降，直接拉动农民收入增长 0.5 个百分点。

然而，与城镇居民收入相比，农民收入增长缓慢问题日益突出。根据国家统计局2002年的一项测算，如果将城镇居民享受的各项福利考虑进去，农民的实际收入水平大概只相当于城镇居民的五分之一。农民收入增长缓慢的原因从表面上看是，当前农业的生产方式已经越来越不适应现代经济发展的要求。然而，深层次的原因却在于我国城市化发展的滞后。从国际经验看，轻纺工业高速发展时期是吸纳农村人口和城市化快速发展的时期。但当年，我国轻纺工业呈现蓬勃发展态势之时，政府却在“离土不离乡”的错误思想指导下，大搞乡镇企业，错过了城市发展的大好时机。由于农村始终保持了巨大的人口规模，使得我国工业反哺农业的机制无法形成，最终导致农村经济发展与工业经济发展之间出现了断层，农村居民与城镇居民之间的收入差距越拉越大。

3、社会保障体系建设滞后

健全社会保障制度，减少低收入阶层居民扩大消费的后顾之忧，是促进居民消费的一个重要手段。近几年来，党中央、国务院对两个确保工作高度重视，重点加大了对社会保障的投入。中央对社会保障基金的财政补贴由1998年的96亿元上升至2002年的1362亿元，年均增长了94.1%；我国全部城镇和农村居民享受最低生活保障人数由1998年的184.1万人上升至2002年的2060万人，平均每年新增469万人。然而，由于我国社保体系建立时间较晚，历史上欠帐较多。到去年年底，全国也还只有北京、上海、广东、江苏、浙江、内蒙古、辽宁、黑龙江、重庆、贵州、海南等14个省区市基本实现应保尽保，多数省区市的社保基金都还存在着资金缺口。与此同时，这些年来经济发展中结构失衡现象明显，居民收入差距越来越大，失业和贫困人口有增无减，也成为社保体系建立过程中的一个重大障碍。

从目前的情况，建立和完善农村社会保障体系的任务非常艰巨。统计表明，2002年末，农村贫困人口高达2820万人。要让如此规模巨大的农村人口实现脱贫，我们就必须在农村建立相关的保障体系，如农村最低生活保障制度、农民养老保险制度、农村医疗保障体系、农村扶贫担保基金和扶贫贴息基金等。

4、整顿市场秩序取得阶段性成效

历史上，我国部分地区经济秩序较为混乱，假冒伪劣泛滥，坑蒙拐骗猖獗，商业欺诈横行，严重损害人民群众的切身利益，抑制人们的消费意愿和企业的投资意愿。2001年4月开始，国务院先后统一部署了联合打假、整顿文化市场、严厉

打击传销、整顿建筑市场、强化税收征管、集贸市场专项整治、加油站专项整治、旅游市场打假打非等8个专项斗争。2002年，中央又部署开展了整治集贸市场和加油站经营秩序、旅游市场打假打非等3个专项，并取得初步成效。2003年4月14日至15日，全国整顿和规范市场经济秩序工作会议在京召开。2003年会议具体部署了当年六项工作重点。在党中央、国务院领导下，在各地区、各部门的共同努力下，市场秩序有所改善。

但是，总体上看，目前已经取得的成果只是初步的、阶段性的。当前，市场经济秩序混乱的现象还大量存在，地区封锁和行业垄断依然突出，一些深层次矛盾和问题还没有根本解决，继续整顿和规范市场经济秩序的任务仍很艰巨。今后整顿和规范市场经济秩序工作还需始终坚持“标本兼治，着力治本”的指导思想，一边开展专项整治，一边根据整治工作中发现的问题及时建章立制，通过完善制度和机制、加强法制建设，着眼于从根本上解决问题，逐步消除以往工作中出现的“反复抓，抓反复”等现象。

5、消费信贷政策作用明显

目前，城市居民消费已开始向住房、汽车等更高级的消费升级，而这次消费升级与80年代的老三大件、新三大件的升级相比，级差要大得多，因而积累期也要长得多，于是就出现了市场需求断层的现象。从国际经验看，解决这一矛盾的最好方法就是发展消费信贷。

我国的消费信贷起步较晚，但是发展速度很快。在1997年，我国消费信贷总规模还不到200亿，到2001年年底则已达到6990亿元，增长了约40倍。至2003年一季度末,我国消费信贷余额已经超过了1万亿。其中，个人住房贷款余额为8909亿元,个人汽车贷款余额为1350亿元,助学贷款余额为55.9亿元。随着居民收入水平的提高和消费需求层次的提升，商业银行也在不断地推出个人消费贷款新品种，先后开办了个人质押贷款、汽车贷款、个人综合消费贷款、个人小额短期信用贷款、助学贷款等多个业务品种，满足了客户日益多样化的消费需求。

毫无疑问，消费信贷对促进汽车和房地产业市场的活跃起了巨大推动作用，为近几年来我国经济的高速发展立下了汗马功劳。尽管如此，如果与美国、西欧等发达国家相比，我们发现，我国消费信贷实际上仍然还存在着较大发展空间。目前，西方国家消费信贷在整个信贷额度中所占的比重一般在20%～40%之间，个别甚至高达60%，而我国的比重大约只为10%。

不过，受一些因素影响，我国消费信贷发展过程中也开始酝酿着一些潜在风险，比如，房地产的发展就过分地依赖了银行资金的支持。今后，我们在继续大力推进消费信贷发展的同时，也需要对此加以适当防范。

从上述对各主要消费政策的评估结果看,历史上的政策失误和不到位是消费低迷的重要成因。从目前情况看，在政策措施的持续作用下，我国居民消费需求已经开始出现启动迹象，住房、汽车、旅游、通讯等相关的消费热点正在形成之中，但消费要形成一个全国性高潮还有待时日。要看到居民消费结构升级将是一个相对较长的过程，城市家庭主要进入

10000至100000元的购买阶段，而农村家庭则要进入1000至10000元的购买阶段。前者主要是从普通耐用消费品向住房、汽车和信息产品等大宗和高档耐用消费品以及教育、旅游、文化娱乐等个人发展型和享受型消费的档次提升，而后者则是从生活必需品向中低档耐用消费品的方向发展。从当前的情况看，城镇居民

自20世纪90年代初开始进入新的消费升级准备阶段，还难以形成全局性的扩张。特别是随着消费升级层次的提升，大宗耐用消费品的档次也越来越高，购买力积累和消费等待的过程也就更长。如住房消费、私人汽车消费，都需要一定时间的收入积累。比较而言，农村居民消费结构的升级则需要一个相对较低的收入门槛。这就凸现了提高农民消费需求对GDP增长的贡献率以促进国民经济持续增长的重要现实意义。

二、当前在扩大消费方面存在的问题与体制障碍

1、在扩大消费方面现存的三大问题

（1）消费率偏低，消费需求拉动经济的作用亟待增强。

据有关资料，与国外相比，我国最终消费率占国内生产总值的比例一直偏低，“八五”、“九五”时期平均消费率分别为58.7%、59.4%，最近10年平均只有59%多一点，而世界平均消费率已超过78%。尽管各国具体情况不同，也存在一些统计差异，但总的看，我国消费率还是偏低，消费需求对经济增长的拉动作用还未得到充分发挥。

（2）消费需求增势缓慢，与投资增长出现背离

回顾过去，在1998和1999两年，投资和消费增速尚且基本持平，直到2000年，当时的投资和消费增幅之差也只有0.5个百分点。此后，两者差距逐渐拉大，到2002年高达7.3个百分点。今年上半年，投资增长处于12年来的最高点，而消费增长则为3年来的最低点。从支出法角度看，当前中国经济增长几乎完全依靠投资“单轮驱动”了。

（3）在消费总量不足的同时，消费结构也存在失衡问题。

目前，我国城乡、地区和不同收入者之间的消费水平差距还在不断扩大。一方面是越来越少的人占据了越来越多的资产，却没有多少消费欲望；另一方面是农村、西部地区和城乡低收入者状况始终没能改善，在很大程度上制约了整个消费需求增长。据统计，农村居民消费额占社会消费总额的比例长期以来保持下降趋势，“六五”，“七五”、“八五”和“九五”时期分别为64%、58.7%、50.6%和47.8%。近年来，城乡消费差距仍然较大。2000年、2001年，农村人口分别为城镇人口的1.76倍和1.65倍，但农村居民人均消费则只分别相当于城镇居民人均消费的47.5%、32.8%。与东部地区相比，西部地区居民消费水平不仅比较低，而且呈相对下降趋势。即使同为城镇居民，不同收入层次的消费差距也在扩大。

2、在扩大消费方面现存三大体制障碍

除了前面提到经济结构和政策方面的制约因素之外，影响当前我国消费增长的还有一些体制方面的障碍。

（1）收入分配体制不合理，消费呈现“以点带面”的发展格局。

这些年来，尽管从增长速度看，我国的消费增长波动幅度不大。然而，从结构上看，却出现了巨大的变化。与80年代由老三大件、新三大件带起的全社会性消费热潮相比，新世纪以来我国的消费热潮只有由少数人所推动。在这种格局下，城镇中低收入阶层介入很少，而农民则几乎与之绝缘。

上述消费格局之所以出现，原因在于收入分配体制的不合理，导致贫富日趋分化严重：一些私营企业主一方面获得巨额利润，另一方面却又不承担正常纳税义务，更不给员工交纳各种社会保险；一些上市公司老总在企业长期亏损的情况下，自己给自己发高薪，成了“穷庙中的富方丈”；一些政府官员将权力与资本互连一体，通过各种方式获得巨额收入；一些垄断型企业，利用自己在卖方市场中所处的有利地位，随意调价获取暴利„。与此同时，农民利益和城镇弱群体利益却始

终没有得到实质性改善。相反，他们利益受到无端侵害的事件却时有发生。有人因此戏称，当前的消费是“精英阶层的消费”。对大多数人而言，尽管有巨大的消费需求，但受收入制约，却无法发挥出应有的作用。

（2）短缺经济时期，国家为防止需求膨胀而出台的一些抑制消费的政策措施至今没有得到清理。

过去，在计划经济时期，由于社会总供给长期小于总需求，政府出台了一系列限制消费需求尤其是社会集团购买力的政策。现在，尽管消费的形势已经发生了逆转，商品供给远远大于需求，消费的主体已经从集团转向了个人，但在各种因素尤其是有关部门利益的影响下，这些过时了的政策依然挥之不去。拿轿车来说，在短缺时代，轿车要花外汇进口，因而为控制集团购买，推出了占车价10％的车辆购置附加费和3％—8％的消费税。如今轿车产量飙升，个人购车又占轿车销售的半壁江山，这些老政策无疑在个人消费者面前筑起了一道高高的门槛。再看住房，北京市房价平均每平方米高达6375元，这一“天价”直逼纽约、东京。其原因在于，房价构成中40%是政府的地价税费，而且是将70年地价一次性打入。其他的（如超计划用电增加收费、空调增容费等）直接限制个人消费需求的老政策也依然被保持下来。这一切对有关商品（尤其是商品房）的消费及其行业的健康发展都造成了相当不利的影响。

（3）由于经济体制改革不到位，目前我国还存在部分行政垄断现象，在一定程度上钳制了消费。

5.财务报表分析案例 篇五

经济管理会计2班3700100213彭南林

暑假在家读了一本《财务报表分析案例》专业书，对报表分析的方法有深一步的理解。财务报表分析是以财务报表等资料为依据，运用一定的分析方法和技术对企业相关情况进行分析，以帮助决策者做出经济决策的过程。然而不同决策者的侧重点和偏重面不同，因此为了满足不同决策者的需要就要采用不同的方法对财务报表进行分析。对财务报表分析方法的研究不仅可以使财务报表分析体系更加完善，而且可以更加广泛地满足不同利益相关者对财务报表分析的需求，并且在引导社会资源合理流动和提高社会福利等方面都具有重要的理论和实际意义。我认为财务报表分析方法的局限性现行财务报表分析通常所采用的方法主要有趋势分析法、比率分析法、结构分析法以及综合分析法。下面我们分别来看其存在的局限与不足。

1.趋势分析法。一般是用连续几年的财务报表资料进行分析，显然这比分析单一年份的财务报表资料能了解更多的信息，特别是企业发展的趋势。但由于用来分析的财务报表资料所属年份、会计期间不同，并且数据没有经过任何处理，所以一旦会计换算方法改变或者受到通货膨胀等因素的影响，数据之间会失去可比性，会造成不同时期的财务报表可能不具有可比性。

2.比率分析法。它是财务报表分析的一个重要方法，通过各种比率的计算，基本上能反映一个企业的偿债能力、盈利能力以及营运能力，其简明扼要、通俗易懂，也是使用最广泛的一种方法。但较常用的比率分析方法只能对报表数据进行反映，其计算结果很容易误导分析 者。比如，反映企业短期偿债能力的流动比率，只要用流动资产偿还一笔金额比重较大的短期债务，其比率值就会成倍增加。比率分析法局限性的根本问题还不仅是计算结果的问题，其关键是没有一个标准来判断比率是高还是低，即使我们计算出各个指标的值，也很难找到一个与之相比较的标准。因此，比率分析法作用的最高限也仅仅是提供某些线索，或是作为一个粗略的概要。

3.结构分析法。它是通过分析指标结构来反映该指标的特征和变化规律的一种分析方法。显然，在财务分析中列示总体指标与各组成指标的绝对值，远不如列示其构成比率那样简便、醒目。结构分析法得出的构成比率可以显示总体指标的内部架构，表现各构成项目之间的联系与区别及其在总体指标中所占地位的重要程度，便于人们分清主次因素，突出分析的重点。因此，结构分析法是一种十分有意义的分析方法。但其也有一定局限性。如，对结构分析得出的比率值进行分析判断时，很难确定一个标准，这同比率分析法相似，就是我们很难找到一个科学的标准，来判断这个构成是否合理。大多情况下我们只能给出一个区间范围，对于落入这个范围的值我们判断其是合理的。

6.财务报表分析论文 篇六

吉林省高等教育自学

本科毕业生论文

自考专业： 姓名：

准考证号： 答辩序号： 答辩时间：

财务报表分析的表现

摘要：社会的不断进步和经济全球化的发展，会计这门公认的“商业语言”更是体现出它的强大的功能：作为“商业语言”的载体——财务报表，正是全面、系统、综合记录了企业经济业务发生的轨迹，因而相关利益人对他的分析越来越关注。此外，债权人、政府、税务机关、社会公众等在做经济决策时都要分析企业的财务报表，企业经营管理者更是如此。当然，单纯从财务报表的简单数字和文字上得不出实质性的结果，而要利用一定的分析方法和分析技巧，结合实际情况，正确认识财务报表本身的局限性和非正常影响因素，对资产负债表、利润表和现金流量表进行全面综合分析，以便作出科学决策，这个系统的动态过程就是财务报表分析。目前，我国普遍采用的分析方法有比率分析法、比较分析法、趋势分析法以及项目节构分析法等，主要以比率分析法为基础，同时结合各种分析方法从企业的偿债能力、盈利能力、营运能力和发展能力等几个方面对企业的整体财务状况和经营成果作出评价:但是，鉴于财务报表本身的局限性以及分析方法和分析指标的单一性，财务分析体系需要进一步完善和发展。我国经济的不断向前发展，知识经济一体化、全球化，跨国公司雨后春笋般的出现，财务报表分析要发挥它强大的功能，不仅对于各企业厉害关系人，对我国整个经济的发展和社会的进步有着不可估量的作用。经济越发展，财务表分析越重要。

关键词：财务报表、财务报表分析、现金流量分析、自由现金流量、经济增加值分析

目录

一、财务报表体系及其分析的现状

1、现代财务报表体系

2、与财务报表分析相关的概述

3、财务报表分析的常用方法

4、财务报表分析的核心及重点

二、财务报表及其分析的局限性、财务报表及其分析自身存在的局限

2、财务报表披露方面的局限

三、财务报表自身局限及披露的改进

1、财务报表计量属性的改进

2、财务报表披露的

四、结尾总结

参考文献

一、财务报表体系及其分析的现状

1、现代财务报表体系

财务报表指“通过少量的高浓度数据图表和文字说明，借以表达一个企业的财务状况和经营成果的各种信息的报告形式，其生成需要经过严格完整的会计循环:从记账凭证到分类账簿，再到最后的财务报表。基本报表——资产负债表、利润表、现金流量表及财务报表附注。

资产负债表：又称为平衡表、财务状况表，是反映企业一定时点财务状况的静态报表，比喻成企业“一瞬间的快照”，是全部家当的“天平”。它是根据“资产=负债十所有者权益”这一基本恒等式，依照一定的分类标准和分类次序，把企业在一定日期的资产、负债、所有者权益项目予以适当排列编制而成的。

利润表：利润表又称收益表、损益表，是反映企业在一定时期经营活动成果动态报表，被形象地比喻企业的“一段精彩的表演”。利润表的结构，除企业利润的内容可以有所不同外，一般地利润主要由以下部分构成:营业利润、投资损益、补贴收益、营业外收支损益等。分析此表可了解企业的经营收益情况、成本税费情况，进而分析企业生产经营成果、利润的构成并通过前后期的利润情况的对比，预测企业的发展潜力与获利能力。

现金流量表：现金流量表的最初来源是“资金变动表”，从本质上来说，现金流量表是财务状况变动表的一种，是以现金为编制基础的财务状况变动表，主要是对企业的经营活动、投资活动和筹资活动进行了反映。现金流量表的“现金收付制”的编制基础是区别资产负债表和利润表的“权责发生制”的一个显著特点。现金流量表揭示了企业资产、负债、净资产变动的原因，对资产负债表和利润起到了补充说明的作用，是连接这两大报表的桥梁。

财务报表附注：财务报表附注是为了便于财务报表使用和分析者理解财务报表的内容而对财务报表的编制基础、编制依据、编制原则和方法及主要项目等所做的解释和进一步说明;财务报表附注的披露遵循两个原则：一是充分披露;二是如实表述。

2、与财务报表分析相关的概述

财务报表是反映企业财务状况、经营成果和现金流量的“晴雨表”，而财务报表分析是以企业基本经济活动为对象，以财务报表为主要信息来源，采用一系列专门分析技术和分析方法及分析程序，从偿债能力、盈利能力和营运能力等角度对企业等经济组织进行分析、综合、判断推理、从而系统地认识和掌握企业全貌的过程，它是财务报表的延伸，是财务报表功能得以充分发挥的必要条件，为企业投资者、债权人、经营者及其他关系企业的组织和个人了解企业过去、评价现在、预测未来做出正确决策提供必要的信息。财务报表分析的内涵可从以下方面来理解:第一、它是在企业经济活动分析、财务管理学和会计学的基础上形成的一门综合性、边缘性学科，旨在对企业的经济活动进行分析，做出科学决策；第二，其有完整的理论体系和健全的方法体系，且正日趋成熟；第三，它还有系统、客观的资料依据，其最基本资料是财务报表；第四、它还有明确的目的和作用。财务报表分析主体有内部管理者、现行和潜在的投资者、雇员、贷款者、原材料供应商及其他债权人、客户、政府部门和公众等，他们通过财务报表来满足对不同信息的需求;作为财务报表分析的对象主要指企业提供的财务报表，也就是报表中的财务数据和相关指标;同时包括了财务报表附注和审计报告；财务报表的目的是提供某一企业的财务状况、经营状况和财务变化情况的信息，这种信息在许多报告使用者做经济决策时都是有用的;而财务报表分析依据报表使用者不同侧重点也各不相同，其作用是:总结过去、评价现在、预测未来、做出决策;这是一个动态的系统的过程。

3、财务报表分析的常用方法

比率分析法：是指将财务报表相关项目的金额进行对比，得出一系列具有一定意义和逻辑关系的财务比率，以此来揭示企业的财务状况、经营成果和现金流量的情况的一种分析技巧;比率分析法是报表分析中最重要、最常用的一种分析方法，目前很大一部分财务指标就是通过比率分析得到的:如运用比率分析法来评价企业资产的流动性和偿债能力、营运能力、盈利能力以及发展能力。

比较分析法：是通过比较不同的数据，从而发现规律性的东西并找出预备比较对象差别的一种分析法，用于比较的可以是绝对数和相对数，其主要作用在于揭示指标间客观存在的差距，并为进一步分析指出方向。比较形式可以是本期实际与计划或定额指标的比较、本期实际与以前各期的比较，可以了解企业经济活动的变动9 情况和变动趋势;也可将企业相关项目和指标与国内外同行业进行比较。趋势分析法：是指将两个或两个以上会计期间的财务报表中的相同项目进行比较分析，分析其变.动方向和变动原因，以揭示财务状况和经营成果的变动趋势，重点在于比较不同期间同一项目的变动情况，它刻画了财务报表项目随着时间而变化。趋势分析是降低不确定因素的唯一方法:因为单一的财务报表可由管理当局自己做出完美解说，但连续几年的不佳或恶化的记录，自己便已说明问题。对财务报表进行趋势分析要有个前提条件：分析的各个会计数据在时间上必须连续，中间没有间断。

项目分析法和结构分析法：在实际运用中，结构分析法通常与比较分析法和趋势分析法结合起来进行分析，去把握企业的资产、负债、所有者权益、收入及费用的构成情况及所占的比重，为进一步分析作铺垫。

因素分析法：是指几个相互联系的因素共同影响某一经济指标时，用来测定各因素变动对经济指标发生总变动的影响程度的一种方法。它以确定的因素替代顺序等一系列假定为前提的，其计算结果不仅具有一定程度的假定性，而且要受因素替代顺序的影响，所以，各指标的分析顺序一经确定就不能随便更改，以使持续不断的该类分析结果具有可比性。

图表分析法：指将企业的经济活动的数字采用图表的形式列示出来进行对比分析，采用图表分析法具有一目了然、思路清晰的优点。目前，随电脑及网络技术的完善与发展，它的运用基础范围和种类形式得到了空前的发展。

4、财务报表分析的核心及重点无论报表分析者出于何种目的、采用何种分析方法，最终结果是要了解企业的财务状况、经营成果和现金流量，以便做出科学决策，这是财务报表分析的核心和重点。在目前的财务报表分析中，形成了一系列比较完整的财务指标体系:(1)反映盈利能力的财务指标，如销售净利率；

(2)反映资本结构和偿债能力的比率，如资产负债率，流动比率、己获利息倍数；

(3)反映营运能力的财务指标，如应收账款周转率、存货周转率；(4)反映企业成长发展能力的财务指标，如资产增长率；(5)反映市价的比率，如市盈率、市净率等。

二、财务报表及其分析的局限性

1、财务报表及其分析自身存在的局限

财务报表自身的局限对于财务报表自身的局限性，归纳起来主要有以下几点：

(1)资产负债表项目和利润表项目以历史成本计价相对可靠但缺乏相关性，表现在：忽视物价变动水平的影响，不能反映企业资产、负债和所有者权益及收入、成本、费用的实际价值:在现代经济社会中，币值变已是一个普遍现象，货币计量假设进一步松动，不但冲击历史成本，还冲击收入与费用的配比原则；

(2)以货币计量历史成本，不能反映非货币的财务信息，也没有对机会成本在报表中进行反映，而机会成本往往是财务报表使用者做出决策必考虑的因素之一；(3)会计政策和会计方法的可选择性影响可比性和财务报表反映经济业务自身的真实性;偶然或粉饰可改变报表内容，影响分析结果；(4)比较基础的问题，缺乏统一的比较标准；

(5)财务报表中的数据是分类汇总性数据，它不能直接反映企业财务状况的详细情况。

分析理论、分析方法和分析指标的局限

(1)在我国，财务报表分析理论研究缺乏，与国外发达国家相比差距大，尤其随着经济全球化进一步加强、大型跨国公司出现，财务报表分析理论和分析体系与实践存在一定的差距；(2)分析结果的公正性、客观性受到影响；

(3)分析工作不能专业化；与国外发达国家相比，我国专业的财务报表分析师出现较晚，财务报表的分析工作没有专业化。

(4)比率分析法作为主要的财务分析方法，除了要看到它的适应性强外，还要充分认识其局限性的一面没有可比性基础的财务指标没有意义；属于静态分析，对于预测未来并非绝对合理可靠；孤立对财务比率进行解释十分困难；仅是一种衡量手段，并不能反映其他方面的问题；财务指标可被人为操作。

(5)除了比率分析法，比较分析法也在报表分析时经常采用，报表分析者要依据分析目的行各方面的比较，只有通过比较才能进行正确判断。此外，财务指标也要有适度的“量”过多没有什么意义,过少又不能说明问题非财务指标在财务报表分析中没有很好的考虑进去，作用也得不到体现。(6)报表分析者在进行项目和结构分析时，注重分析企业的财务状况和经营成果，而对所有者权益项目分析不注重；同样,在采用比较分析法时，仅对财务报表进行纵向或者横向分析，没有将两者很好的结合起来，这样会削弱报表分析的效率和效果

分析过程的局限

(1)重“量”不重“质”，大量单纯数量指标，忽视问题性质分析。在我国目前财务报表的分析过程中，一般用的是定量分析法，定性分析方法用得很少;在一些小型企业和国有企业，财务报表分析没有被很好的重视起来，有的纯粹是走“过场”，尤其是当前借助于网络和财务软件的优越性，不仅使财务报表的编制变得异常简单，财务报表的分析也被赋予了“智能化”，财务报表的编制工作一完成，财务报表有关分析指标分析结果马上出来，结果报表分析的效率是提高了，但缺乏实质分析，得不到好的分析效果。

(2)比率分析法使用的各种数据都是过去资料,虽对预测未来有一定参考价值，但不能作为判断的绝对标准:这也是先有经济业务发生、再编制财务报表、再对报表进行分析这样的一个过成而造成的，具有“滞后性”。

(3)在实践应用中，对现金流量表只重编制，不重视分析。(4)缺乏对企业的长远和整体分析。指标体系的缺陷在财务报表分析体系中，财务指标是分析和决策的主要依据，报表分析者主要依据这一系列关键的财务指标来判断企业的财务状况和经营成果以及现金流量，但财务指标有“酌定性”行为(比弗，1998年)，可导致财务指标“监控”作用弱化；一些财务指标和财务项目的划分及指标的内在含义不符合实际情况，无论在理论还是在实践上都行不通;财务指标体系不完整；随着知识经济和信息经济以及全球化进一步加强的趋势，诸如产品质量、人力资源、市场占有率等非财务指标越来越受到重视，客观上要求在对财务报表进行分析时考虑和评价。

2、财务报表披露方面的局限

①内容披露不全面

不能适应知识经济发展的需要，表现在一些前瞻性、不确定信息以及一些潜力巨大的企业巨额的无形资产及人力资源、技术创新、品牌和智力因素等“软资产”在财务报告中得不到反映:之所以对这些信息不进行披露，管理当局是基于成本效益因素考虑，而且认为这些信息带有一定的不确定性。但是，在知识经济和信息时代的今天，完全有必要对这些内容进行披露。②信息披露不可靠

财务报表数据的信息质量还受制于上市企业管理当局的道德操守。众所周知，办企业的目的都是为了营利；然而，营利的方法和途径却是多种多样的，有人通过正当的艰苦经营来谋取利润，也有人专想通过不正当的操作来谋取私利。

③信息披露不透明财务报表的披露一直与财务报表的分析紧密相联。纵观财务的研究发展，经历了20世纪70年代和80年代的相关性和可靠性的讨论，90年代对财务报表披露的普遍关注，到最近几年的透明度研究。“透明”是财务报表披露需要遵守的一个重要原则，“透过现象看本质”即企业所提供的信息，报表分析者能作为据以进行分析的真实来源，而高透明度意味着能够而准确了解企业的财务状况和经营成果及风险程度等，但基于自身利益，根据“不对称信息”的原理，占信息较多的一方—管理当局往往不能对财务报表进行充分透明的披露，这样会使报表分析者作出错误的决策。

三、财务报表自身局限及披露的改进

①财务报表计量属性的改进

针对我国实际情况，为了弥补现行财务报告以历史成本为计量基础的不足，可以借鉴国际惯例，利用“时价会计”，即在财务报表补充资料中，调整以历史成本为基础的相关报表，作为正式报表的补充资料。②财务报表披露的改进正因为报表分析的资料绝大部分来源于财务报表本身，外部财务报表中的信息的表达方式以及会计信息的质量特征将影响财务报表分析的结果，因而要力求改进财务报告披露的局限性，建议可从以下方面来考虑:(1)增加披露内容；(2)适用的多样化呈报，多种形式披露；(3)及时披露；(4)建议在我国实行“全面损益表”。

四、总结

财务报表分析是一个动态的系统工程，报表分析着要想取得最佳分析效果、作出科学决策，首先所依据的分析资料必须真实可靠、充分透明:最重要的是财务报表分析者要借助财务报表体系中的财务指标和非财务指标，采用一定的分析技巧和分析方法如比率分析法、趋势分析法、结构分析法和图表分析法等对企业的财务状况、经营成果和现金流量进行整体和动态的分析。在目前阶段，财务报表自身的局限性虽然对报表分析有一定的影响，但可以采取一些措施对其进行改善，将三大财务报表连接起来进行完整分析，包括财务指标体系的变动分析、财务项目和结构层次的分析;尤其是随着“现金为王”的观念深入人心，需要对现金流量表进行着重分析。当然，财务报表分析的发展还需待更深层次的研究，例如实证分析法，它尤其对分析上市企业财务报表真实性和防治财务舞弊方面值得推崇，但是基于实证研究在报表分析中的运用及研究由于实证会计的相对研究成本远高于规范研究，而收益却没有明显差距，理性的研究者出于成本效益的分析，使得实证分析法的向前发展受到一定程度的阻碍，有待于突破阻力进行更深入的理论研究和实践探讨，不断发展财务报表分析，使得报表使用者通过系统全面分析、作出科学决策，促进经济的不断向前发展。

参考文献：

[1]熊楚熊，刘传兴.财务报表分析精要[M](1)深V:海天出版社.2001.9；69 [2]谢志华.如何衔接和编制报表[M](I).北京.中华工商联合出版社，2001.3；443-453 [3]威廉.H.比弗.财务报表呈报会计革命[M]，大连：东北财经大学出版社，1998

7.一汽轿车财务报表分析 篇七

故障74

故障现象：一辆2009年产新宝来轿车，行驶里程7万km。用户反映该车定速巡航功能失效。

检查分析：维修人员读取01，66组数据，第4区的所有数据皆为0，说明定速巡航控制单元未收到任何控制指令或运行数据。读取定速巡航控制单元的数据流，显示控制开关未接通。拆下定速巡航组合开关检查，发现其插接器未插好。

故障捧除：将插接器插接牢固，故障排除。

故障75

故障现象：一辆2006年产宝来经典型轿车，措载BJH型发动机，行驶里程8万km。用户反映该车行驶中偶发空挡滑行时怠速偏高。

检查分析：维修人员检测发动机控制单元，发现故障码16935—一转向压力传感器信号不可靠；16518-氧传感器B1无活力； 17947-离合器开关信号不可靠，19528——电源控制继电器失效。以上故障码均为暂时故障，可清除。但只要打开点火开关，故障码会再次出现。

首先，针对故障码涉及的离合器开关，转向压力开关和氧传感器进行检查，它们均为正常状态。接下来在检查电源控制继电器时，发现继电器壳体编号为428，而BuH型发动机采用的电源控制继电器壳体编号为458。取下继电器检查发现它只有4个脚，而原车继电器应该有5个脚。这样一来，通往发动机控制单元的那条电路便被断开。一方面这会使发动机控制单元得不到15号电源接通的状态信息。另一方面在熄火后，由发动机控制单元控制的电源延时关闭功能也不能实现，发动机控制单元无法保存必要的运行数据。

由于继电器装错，打开点火开关后，发动机控制单元在未收到电源控制继电器电源信号的情况下，对某些传感器送来的信号按照控制逻辑判断为不可靠，因此产生暂时的故障码。

故障排除：更换壳体编号为458的电源控制继电器，反复开关点火开关，故障码不再出现。充分试车后，确认故障彻底排除。

故障76

故障现象：一辆2008年产宝来1.8自动挡轿车，行驶里程11万km。用户反映该车发动机怠速抖动，偶尔会出现行驶中熄火。

检查分析：维修人员检测发动机控制单元，发现有多个故障码。将故障码与电路图进行关联分析，发现所有相关元件的供电都是由油泵继电器J17来提供的，由此判断油泵继电器J17损坏。但清理打磨车内及发动机舱内各措铁点，更换油泵继电器后，故障依日。进一步检查，在故障发生时，发动机控制单元的电源电压在8～10v跳动，油泵继电器电源电压也有2V以上的波动。检查发现，发电机连接蓄电池的导线接片受热变黑，显然这是接触不良所致。这会导致发动机工作时，电源电压的波动幅度过大。

故障排除：清理接线片，紧固接线柱固定螺母后试车，故障排除。

故障77

故障现象：一辆2006年产宝来1.8T自动挡轿车，行驶里程15万km。用户反映该车向右转弯行驶时，车辆会出现加速无力甚至发动机熄火的现象。

检测分析：维修人员检测发动机控制单元，来见故障码。连接燃油压力表进行路试，发现当向右转弯时，油压迅速下降。这一点正好解释了这种奇怪的故障现象。

拆下燃油泵检查，发现燃油泵壳体下部破裂，不难想象这是车辆拖底所致。分析油压下降的原因是由于当车辆转弯时，燃油泵受力状态的变化使油泵的转子出现卡滞，油泵停转。

故障排除：更换燃油泵，故障排除。

故障78

故障现象：一辆2008年产宝来1.8T轿车，行驶里程10万km。用户反映该车急加速时感到加速无力。

检查分析：维修人员连接故障诊断仪试车，以2挡或3挡行驶，在发动机转速为2000r／min时将加速踏板踩到底，使车辆急加速。同时读取01—08-115的4区数据，该区数据为涡轮增压器输出端的压力，此时的压力为96～99 kPa，这恰好等于大气压力。这样的数据显明，当增压器工作时空气管路与大气连通了；

检查涡轮增压器输出端，果然发现一条裂缝。推测当增压器工作时，这个裂缝会被涨开，使空气泄漏，从而使原本应该人气缸的空气损失，导致发动机输出扭矩下降。

故障排除：更换涡轮增压器，故障排除。

故障79

故障现象：一辆2010年产高尔夫A6轿车，行驶里程3万km。用户反映该车停放2h后，发动机起动困难，但行驶无异常。

检查分析：维修人员检查发动机控制单元，无故障码。通过手动真空泵检查通往炭罐电磁阀的管路密封性，未能形成真空。检查管路未见异常，因此判断是炭罐电磁阀故障。

故障排除：更换炭罐电磁阀，故障排除。

回顾总结：由于活性炭罐电磁阀(N80)关闭不严，在气温高时燃油箱中的燃油蒸汽经活性炭罐电磁阀进八进气歧管内，导致在发动机起动时混合气过浓，造成难起动故障。

故障80

故障现象：一辆2009年产宝来经典型轿车，行驶里程6万km。用户反映该车在较高环境温度下起动困难。

检查分析：维修人员检测发动机控制单元，无故障码。察看数据流，发动机怠速运转时，喷油脉宽为1ms，而正常值应为2～3ms。燃油修正量为25％，正常值应在-10～+10％之问。氧传感器信号电压为0.8V，正常值应在0.1～0.7v问跳变。当把活性炭罐电磁阀至节气门的燃油蒸气管夹住后，发动机起动顺利。拆下活性炭罐电磁阀N80检查，发现阀门卡滞在常开位置。这会导致大量未经控制的燃油蒸气经此处进人发动机燃烧，造成混合气过浓致使热车起动困难。

故障排除：更换活性炭罐电磁阀N80后，故障排除。

故障81

故障现象：一辆2009年产新宝来1.6轿车，行驶里程7万km。用户反映该车停放一夜，第二天早上会发现蓄电池电量不足：

检查分析：维修人员检测发动机控制单元及网关控制单元，均发现有蓄电池电压过低的故障提示。检查电

8.财务报表分析 篇八

一、分析说明题（每题20分，共40分）

1．从企业利润表报表项目看，“主营业务收入”账户与“其他业务收入”账户是以“营业收 入”报表项目合并列报的，这意味着两者的会计要素业务性质完全相同，因此它们的会计制度 设计也是完全相同的。你认同这种说法吗？试分析并说明理由。

2．石家庄市中级人民法院2009年2月12日发出民事裁定书，正式宣布三鹿集团股份有 限公司破产。三元股份(600429.SH)公告称在2009年3月4日石家庄市中级人民法院举行 的“三鹿集团破产资产拍卖会”上，河北三元与三元集团组成的联合竟拍体以61650万元人民 币的价格成功竞拍。有人认为随着三鹿集团股份有限公司的破产，其无形资产也就随之不存 在了。你认同这种说法吗？试分析并说明理由。

二、设计题（每题30分，共60分）

3．资料：A公司是一家较大规模电器制造企业，设有六个基本生产车间和两个辅助生产 车间（提供运输与供水服务）及一个行政管理部门，都具有较大独立性。该企业准备建立责任 会计制度。该企业聘请的管理咨询公司的相关设计建议：(1)公司董事长主持组织讨论责任会 计制度建立方案，总经理负责具体实施。(2)责任会计目标定位于提升企业全面质量管理水平。(3)公司只要求预算执行中将信息反馈给各责任中心而无须向上级报告。(4)在确保原有 组织机构基础上可根据责任会计要求对企业机构进行适当调整。(5)公司准备将未来五年规 划中预期再成立的三个分部设为利润中心与投资中心。(6)采用投资报酬率和剩余收益指标 来考核利润中心，但投资报酬率指标可能导致职能失调行为。(7)责任中心应进行系统的记录 和计量并定期编制业绩报告。

要求：指出上述设计建议的实际操作性？哪些设计建议可能存在明显的不足？

4．资料：甲公司材料采购由采购部门根据经批准的请购单发出订购单。验收部门根据订 购单要求对运达的货物验收，并编制一式多联的未连续编号的验收单。仓库根据验收单验收 货物并签字后将货物入库保管。验收单包括了数量、品名、单价等内容，其中一联交采购部门 登记采购明细账和编制付款凭单，待付款凭单批准后月末交会计部门；一联交会计部门登记材 料明细账；一联由仓库保留并登记材料明细账。会计部门根据只附有验收单的付款凭单登记 有关账薄，在审核付款凭单后支付采购款项。甲公司授权会计部门经理签署支票，经理将其授 权给会计人员丁负责，但保留了支票印章。丁根据经批准的凭单及确保支票受款人名称与凭 单内容一致后便签署支票，同时在凭单上加盖“已支付”印章。要求：分析甲公司材料采购业务内部控制存在的不足。试卷代号：1045 中央广播电视大学2012-2013学年度第二学期“开放本科”期末考试（开卷）会计制度设计试题答案及评分标准

（供参考）2013年7月

一、分析说明题（每题20分，共40分）

1．这种说法是不准确的。因为：(1)“主营业务收入”账户与“其他业务收入”账户以“营业 收入”报表项目合并列报意味着两类会计业务具有相同的性质，但这并不等于形成两个账户的 业务活动也是相同的。(2)不同业务活动有着自身特定风险，因而会计制度设计就应具有针对 性，而不能仅仅追求形式上的一致性。(3)“主营业务收入”账户通常源自企业产品销售或劳务 提供活动，是企业最主要业务活动类型之一，有着专门的规范，比如《企业内部控制应用指引第 9号一销售业务》。(4)“其他业务收入”较“主营业务收入”而言具有次要地位，因而实践中没 有相关的直接规范，但这也就意味着容易被忽视而发生特定风险。(5)企业应在整体考虑“营 业收入”会计制度设计的基础上关注“主营业务收入”与“其他业务收入”各自潜在的特定风险。2．这种说法是不准确的。因为：(1)无形资产虽然没有实物形态，但存在多种形式，比如 财务报表上以无形资产列示的土地使用权就不会因三鹿集团股份有限公司破产而消失。(2)无形资产是指企业拥有或者控制的没有实物形态的可辨认非货币性资产。包括专利权、商标 权、著作权、专有技术、销售网络、客户关系、特许经营权、合同权益等。(3)企业在发生转让、改 制等特定经济行为时需要通过中介机构对无形资产进行评估。

二、设计题（每题30分，共60分）

3．(1)从公司治理角度看，董事长负责主持董事会工作，通常讨论具有战略性的重大决策，而总经理主持组织讨论及负责具体实施责任会计制度属于其职责范围。

(2)责任会计与企业全面质量管理是两个不同的管理体系，两者有着不同的目的、对象及 具体做法，因此不宜将两者直接挂钩。

(3)责任中心执行预算的过程属于企业内部信息传递，需要按管理级次上报。(4)责任中心的设置具有一定的灵活性，可以一定程度地调整原有组织机构。

(5)这样做理论上可行，但从该企业经营现状来看，如果考虑设置利润中心与责任中心，意 味着其经营会发生比较大的变化，会由单纯的制造发展为多元化经营。(6)投资报酬率和剩余收益指标是用来考核投资中心的。

(7)只要是责任中心就应定期编制责任报告，可以有独立的记录和计量系统，也可以靠财 务会计系统而得到编制责任报告所需信息。4．(1)验收单未连续编号，不能保证所有的采购都已记录或不被重复记录。应建议甲公司 对验收单进行连续编号。

(2)付款凭单未附订购单及供应商的发票等，会计部无法核对采购事项是否真实，登记有 关账薄时，金额或数量可能就会出现差错。应建议甲公司将订购单和发票等与付款凭单一起 交会计部。

9.财务报表分析论文 篇九

关键词：财务报表 局限性 互动性 可持续性

进行财务报表分析，不仅可以正确科学地评价企业的财务状况、经营成果和现金流量情况，揭示企业未来的报酬和风险，而且可以检查企业预算完成情况，考核经营管理人员的业绩，为建立健全合理的激励机制提供帮助。

一、财务报表分析概述

财务报表分析是以企业财务报表和其他资料为依据，运用一系列专门的技术和方法，对企业的经营成果、财务状况及现金流量进行分析与评价，为财务会计报告使用者提供管理决策和控制依据的一项管理工作。财务报表分析的目的是了解过去，评价现在，预测未来，为相关信息使用者制定管理方案提供依据。财务报表分析即是一门科学，更是一门艺术。基于同样一份报表数据，由于使用者目的不同，分析经验及能力差异，其洞悉财务数据的内涵和意义也会存在不同。

二、财务报表的局限性

由于种种因素的影响，财务报表分析及其分析方法。本身存在着一定的局限性，具体表现在以下几个方面：

1、财务报表所反映信息资源具有不完全性。

财务报表没有披露公司的全部信息。列入企业财务报表的仅是可以利用的，能以货币计量的经济来源。而在现实中，企业有许多经济资源，或者因为客观条件制约，或者因会计惯例制约，并未在报表中体现。比如某些企业账外大量资产不能在报表中反映。因而，报表仅仅反映了企业经济资源的一部分。

2、财务报表对未来决策价值的不适应性。

由于会计报表是按照历史成本原则编制，很多数据不代表其现行成本或变现价值。通货膨胀时期，有些数据会受到物价变动的影响，由于假设币值不变，将不同时点的货币数据简单相加，使其不能客观地反映企业的财务状况及经营成果，难免会对报表使用者的决策有一定的误导。

3、财务报表缺少反映长期信息的数据。由于财务报表按年度分期报告，只报告了短期信息，不能提供反映长期潜力的信息。

4、财务报表数据受到会计估计的影响。会计报表中的某些数据并不是十分精确的，有些项目数据是会计人员根据经验和实际情况加以估计计量的。比如坏账准备的计提比例，固定资产的净残值率等。

5、财务报表数据受到管理层对各项会计政策选择的影响。

会计政策与会计处理方法的多种选择，使不同企业同类的报表数据缺乏可比性。根据《企业会计准则》规定，企业存货发出计价方法、固定资产折旧方法等，都可以有不同的选择。即使是两个企业实际经营完全相同，两个企业的财务分析的结论也可能有差异。

三、财务报表数据的互动性

财务报表分析主要从三个方面入手：即利润表、资产负债表、现金流量表。财务分析者切入这些数据时，关注财务报表数据的互动性，不要被局部数据产生的较大变化而冲昏了头脑，简单的判断企业所面临的机遇或风险。企业的经营业务是相互关联的，最终表现出来的各项财务报表数据理应对各项较大变化做出积极反应，如果只是单方面的波动，这必然引起使用者的高度重视。再则固定资产资产数据有没有相关互动，固定资产的更新改造，负债的增加，有没有带来收入数据的互动，利润数据的互动。否则，企业做出经营管理的改善之举，得不到常规理由的支撑，那就要求我们展开深层的思考，从而挖掘财务报表分析的深度和广度，提高财务分析的效率及效果。

四、关注财务报表盈利数据的可持续性

作为企业的相关利益者，无论是投资人、管理者还是债权人，对企业盈利状况的改善都关怀备至。企业的利润实现了较大增长，确实大快人心。但高兴之余，我们要保持一份理性，此类增长是否具有可持续性。会计工作人员通过许多游走在会计制度边缘的方法，甚至是造假，可以在短期内调整企业的盈利数据，也称之为盈余管理。由此，当报表使用者接收到此类盈利数据突然放射的光芒时，千万不要被灼伤，误判企业的经营形势得以扭转。

五、改善财务报表分析局限性的几点建议

1、加强对财务报表附注信息的运用。

财务报表附注是对财务报表本身无法或难以充分表达的内容和项目所作的补充说明与详细解释。在对企业财务进行分析时。应充分利用财务报表及报表附注的信息，联系其他相关信息。仔细深入地分析、研究，才能提高对企业整体情况的理解，更准确地评价企业的财务状况和经营业绩。

2、提高财务报表分析人员的综合能力和素质。

不管采用哪种财务报表的分析方法。分析人员的判断力对得出正确的分析结论尤为重要。平时要加强对财务报表分析人员的培训，提高分析人员的综合素质，提高他们对报表指标的解读与判断能力，并使他们同时具备会计、财务、市场营销、战略管理和企业经营等方面的知识。熟练掌握现代化的分析方法和分析工具，在实践中树立正确的分析理念，逐步培养和提高自己对所分析问题的判断能力以及综合数据的收集能力和掌握运用能力，极大地为企业管理和决策提供真实可靠的依据。

3、定量分析与定性分析相结合。

现代企业面临复杂多变的外部环境，这些外部环境有时很难定量，但会对企业财务报表状况和经营成果产生重要影响。因此，在定量分析的同时，需要做出定性的判断，在定性判断的基础上，再进一步进行定量分析和判断，充分发挥人的丰富经验和量的精密计算两方面的作用，使报表分析达到最优化。

4、动态分析和静态分析相结合。

企业的生产经营业务和财务活动是一个动态的发展过程。因此要注意进行动态分析，在弄清过去情况的基础上，分析当前情况的可能结果对恰当预测企业未来有一定帮助。

参考文献：

[1]刘永泽，陈立军.级财务会计[M].大连：北财经大学出版社，20xx.

[2]陆正飞.财务报表的分析[M].北京：中信出版社，20xx.

[3]张爱玲，蒋东霞.现行财务报表的局限性分析[J].河南大学常州分校学报，20xx(9).

10.一汽轿车财务报表分析 篇十

求证：记者致电公司证券部，回复称以公告为准，勿听信谣言。

日前，网传一汽轿车（000800）董事兼总经理安铁成将离任，调往富奥股份当董事长。对此，公司证券部工作人员表示，没有这回事，请勿听信谣言。

值得注意的是，7月7日，根据中国通用技术（集团）控股有限责任公司官方网站公布的消息，原一汽集团总经理许宪平出任中国通用技术（集团）控股有限责任公司董事长、党委书记，原董事长、党委书记贺同新因到年龄期限退出领导班子。

而在6月27日一汽集团旗下上市公司一汽轿车2015年度股东大会上，一汽集团总经理兼一汽轿车董事长许宪平并未出席。一汽轿车董事兼总经理安铁成解释说，在之前召开董事会的时候获得了董事会授权。因为有其他公务在身，其他几位不能参加。在此之前，就有传闻称许宪平将离开一汽集团，出任中国通用技术集团董事长。

据了解，此次股东大会的焦点是，一汽股份旗下一汽轿车和一汽夏利解决同业竞争再延续3年的议题，即一汽整体上市的相关问题。最终，《关于中国第一汽车股份有限公司变更承诺事项履行期限的议案》未获得投票股东通过。

业绩方面，根据一汽集团的官方数据，今年上半年，一汽集团累计实现整车批发销售148.5万辆和终端零售147.1万辆，同比分别增长8.1%和9.3%。业绩的增长主要来自于一汽-大众和一汽丰田等合资品牌，一汽集团旗下自主品牌发展乏力。一汽轿车一季报显示，公司实现营业收入42.70亿元，同比下滑40.61%；净利润亏损4.23亿元，同比下滑411.18%。

11.海尔报表财务分析 篇十一

（1）流动比率=流动资产/流动负债

2012年流动比率=39,699,687,411,83/31,341,237,107.01=1.27 2013年流动比率=49,547,008,919.29/38,005,671,654.17=1.30（2）速动比率=速动资产/流动负债

2012年速动比率=31,811,099,645.15/31,341,237,107.01=1.01 2013年速动比率=41,040,561,689.48/38,005,671,654.17=1.08（3）现金比率=（现金+现金等价物）/流动负债

2012年现金比率=16,283,769,901.77/31,341,237,107.01=0.52 2013年现金比率=20,625,463,160.62/38,005,671,654.17=0.54（4）现金流量比率=经营活动产生的现金流量净额/流动负债 2012年现金流量比率=31,341,237,107.01/31,341,237,107.01=0.18 2013年现金流量比率=6,510,329,449.45/38,005,671,654.17=0.17 偿债能力比率:（5）资产负债率=负债/资产

2012年资产负债率=34,262,177,684.93 /49,688,316,696.42 =0.69 2013年资产负债率=41,021,718,550.73/61,015,859,730.70 =0.67（6）权益乘数=资产/所有者权益

2012年权益乘数= 49,688,316,696.42 /15,426,139,011.49= 3.22 2013年权益乘数=61,015,859,730.70 /19,994,141,179.97=3.05（7）利息保障倍数=息税前利润/利息费用

2012年利息保障倍数=5,428,268,523.39/22,147,108.29 =245.10 2013年利息保障倍数=6,713,974,133.46 /45,745,482.18 =146.77 2.营运能力比率

（1）应收账款周转率=赊销收入净额

应收账款平均余额=（期初应收账款+期末应收账款）/2 2012年应收账款周转率=赊销收入净额/[（期初应收账款+期末应收账款）/2] =79,856,597,810.97/[（3,090,747,300.64+4,196,720,339.90）/2]=21.92 2013年应收账款周转率=赊销收入净额/[（期初应收账款+期末应收账款）/2] =86,487,723,560.83/[（4,196,720,339.90+4,326,835,846.60）/2]=20.29（2）应收账款平均收账期=360/应收账款周转率

2012年应收账款平均收账期=360/应收账款周转率=360/21.92=16.42 2013年应收账款平均收账期=360/应收账款周转率=360/20.29=17.74（3）存货周转率=销售成本/存货平均余额 存货平均余额=（期初存货余额+期末存货余额）/2 2012年存货周转率=销售成本/[（期初存货余额+期末存货余额）/2]

=59,703,870,817.98/[（5,980,872,636.45+7,098,645,195.69)/2]=9.13 2013年存货周转率=销售成本/[（期初存货余额+期末存货余额）/2]

=64,586,109,082.61/[（7,098,645,195.69+6,864,003,442.73)/2] =9.251268975557***7847151（4）存货平均收账期 =360/存货周转率 2012年存货平均收账期=360/9.13=39.43 2013年存货平均收账期=360/9.25=38.91（5）流动资产周转率=销售收入/流动资产平均余额 流动资产平均余额=(期初流动资产余额+期末流动资产余额)/2 2012年流动资产周转率=销售收入/[(期初流动资产余额+期末流动资产余额)/2] =79,856,597,810.97/[(31,393,676,591.98+39,699,687,411.83)/2]=2.25 2013年流动资产周转率=销售收入/[(期初流动资产余额+期末流动资产余额)/2] =86,487,723,560.83/[(39,699,687,411.83+49,547,008,919.29)/2]=1.94（6）2012年固定资产周转率=销售收入/固定资产平均净值= 79,856,597,810.97 /[（5,282,765,216.81+ 4,536,750,425.04）/2]=16.20 2013年固定资产周转率=销售收入/固定资产平均净值= 86,487,723,560.83/[（5,453,058,745.20+ 5,282,765,216.81）/2]=16.11（7）2012年总资产周转率=销售收入/资产平均总额= 79,856,597,810.97 /[（49,688,316,696.42 +39,783,742,739.43）/2]=1.79 2013年总资产周转率=销售收入/资产平均总额= 86,487,723,560.83/[（61,015,859,730.70+ 49,688,316,696.42）/2]=1.56（8）2012年营运资本=流动资产 － 流动负债= 39,699,687,411.8338,005,671,654.17= 11,541,337,265.12

3、盈利能力比率：

（1）2012年资产净利率=净利率/资产平均总额100%=4,360,610,580.93 /[（49,688,316,696.42 +39,783,742,739.43）/2]=9.75% 2013年资产净利率=净利率/资产平均总额100%=5,551,281,062.30/[（61,015,859,730.70 +49,688,316,696.42）/2]=10.03%（2）股东权益报酬率（又称：净资产收益率）2012年净资产收益率=净利润/净资产×100% = 4360610580.93/15,426,139,011.49=28.27% 2013年净资产收益率=净利润/净资产×100% =5,551,281,062.30/ 19,994,141,179.97=27.76%（3）销售净利率

2012年销售净利润率=4,360,610,580.93/ 79,856,597,810.97*100%= 5.46% 2013年销售净利润率=5,551,281,062.30/ 86,487,723,560.83*100%=6.42%（4）每股利润

2012年每股利润= 3,269,459,401.22/2,684,285,222.68=1.218 2013年每股收益=3,759,079,853.27/2453707476.0248=1.532（5）市盈率

2012年市盈率=11.36/1.218=9.3267652 2013年市盈率=10.82/1.532=7.0626631854

Part B 1.解释偿债能力比率计算的内容

（1）流动比率是企业流动资产与流动负债的比值；

（2）速动比率是企业速动资产与流动负债的比值，速动资产包括货币资金、交易性金融资产、应收票据、应收利息、应收股利和其他应收款；

（3）现金比率是企业的现金类资产与流动负债的比值。现金类资产包括库存现金、随时可用于支付的存款和现金等价物，即现金流量表中所反映的现金及现金等价物；

（4）现金流量比率是企业经营活动产生的现金流量净额与流动负债的比值；（5）资产负债率，亦称负债比率、举债经营比率，是指负债总额对全部资产总额之比，用来衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力，反映债权人发放贷款的安全程度；

（6）权益乘数即资产总额是股东权益总额的多少倍。权益乘数反应了企业财务杠杆的大小。权益乘数越大，说明股东投入的资本在资产中所占的比重越小，财务杠杆越大；

（7）利息保障倍数是指一个企业每期获得的收益与支付的固定利息费用之间的倍数关系，即从所借款债务中获得的收益是所需支付债务利息费用的倍数，收益是利息的倍数越大，企业偿还债务利息的能力必然越强； 2.解释营运能力比率计算的内容

（1）应收账款周转率就是反映公司应收账款周转速度的比率。它说明一定期间内公司应收账款转为现金的平均次数。用时间表示的应收账款周转速度为应收账款周转天数，也称平均应收账款回收期或平均收现期。它表示公司从获得应收账款的权利到收回款项、变成现金所需要的时间。应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力；

（2）应收账款平均收账期表示应收账款周转一次所需的天数。平均收账期越短，说明企业的应收账款周转速度较快。应收账款平均收账期与应收账款周转率成反比例变动，对该项指标的分析是制定企业信用政策的一个重要依据。

（3）存货周转率是企业一定时期的销售成本与存货平均余额的比率。存货周转率说明了一定时期内企业存货周转的次数，可以反映企业存货的变现速度，衡量企业的销售能力及存货是否过量。存货周转率反映了企业的销售效率和存货使用效率。

（4）存货平均收账期表示存货周转一次所需要的时间，天数越短说明存货周转得越快。

（5）流动资产周转率是分析流动资产周转情况的一个综合指标，流动资产周转得快，可以节约流动资金，提高资金的利用效率。

（6）固定资产周转率也称固定资产利用率，是企业销售收入与固定资产净值的比率。主要用于分析对厂房、设备等固定资产的利用效率，比率越高，说明利用率越高，管理水平越好。如果固定资产周转率与同行业平均水平相比偏低，则说明企业对固定资产的利用率较低，可能会影响企业的获利能力。它反应了企业资产的利用程度。

（7）总资产周转率是指企业在一定时期业务收入净额同平均资产总额的比率。是综合评价企业全部资产的经营质量和利用效率的重要指标。周转率越大，说明总资产周转越快，反映出销售能力越强。企业可以通过薄利多销的办法，加速资产的周转，带来利润绝对额的增加。

（8）营运资金，也叫营运资本。广义的营运资金又称总营运资本，是指一个企业投放在流动资产上的资金，具体包括应收账款、存货、其他应收款、应付票据、预收票据、预提费用、其他应付款等占用的资金。狭义的营运资金是指某时点内企业的流动资产与流动负债的差额（不包含现金及现金等价物，以及短期借款）。

3.评估偿债能力和营运能力比率在2012年至2013年间的变化情况；辨别会导致指标在2012年至2013年间产生变化的重要商业因素：（1）偿债能力分析

流动比率，根据海尔2013报告，该年的流动比率为1.30，该比率约高于上一（1.27）0.03。这表明在2013年海尔集团流动资产总额比2013年流动负债总额更大，即49,547,008,919.29＞38,005,671,654.17，且2013年的差额为49,547,008,919.29-38，005,671,654.17=11,541,337,265.12，远大于2012年的差额8,358,450,304.82（39,699,687,411,83-31,341,237,107.01），海尔公司短期偿债能力较强；从发展趋势来看，该公司流动比率呈上升的态势，表明短期偿债能力增强。

现金比率，根据海尔公司2012及2013报告，现金比率由2013年初的52%增长到年末的54%，已超过行业平均标准43%，说明公司现金较多，短期偿债能力强，但现金较多，同时说明现金未得到有效应用，收益能力不强。（2）营运能力分析

应收账款周转率，根据海尔公司2012及2013报告，由2012年的21.92下降到2013年末的20.29，应收账款周转天数相应变长，说明公司回收应收账款的速度变慢，平均处理期变长，降低了资产变现速度。

总资产周转率，根据海尔公司2012及2013报告，由2012年的1.79降低到2013年末的1.56，表明公司利用全部资产进行经营的效率降低，资产有效使用程度降低。

从营运能力相关指标中看出，公司应收账款周转率、存货平均收账期、流动资产周转率、固定资产周转率和总资产周转率均处于下降趋势，其它相关指标有不同程度的上升，公司总资产周转率下降，营运能力有一定程度的下降。与行业平均水平相比，公司的总资产周转率是比较高的，说明公司资产的总体运转情况还是比较理想的，公司营运能力比较高。

Part C

1、股东权益报酬率（净资产收益率）、销售净利率、总资产周转率和权益乘数之间存在的关系。

2、归纳影响该公司资产净利率变动的有利因素和不利因素，找出产生不利因素的主要问题和原因，并针对问题提出相应的改进意见，使这些改进建议付诸实施，能促使该公司的生产经营管理更加完善，提高竞争力。