国际投资学复习提纲

2024-10-31

国际投资学复习提纲（精选5篇）

1.国际投资学复习提纲篇一

2014级安全复习提纲

题型分别为：单项、多项、名词解释、判断、简答、论述、案例分析。

一、单项选择、多项选择、判断内容：

1、事故的分类和本质

（1）事故分为生产事故和非生产事故。

按事故性质分：

1）责任事故：人为原因为主造成的事故。

2）非责任事故：自然不可抗力原因为主造成的事故。

（2）事故的本质：事故的因果性；事故的偶然性、必然性和随机性；事故的潜在性、再现性、预测性和复杂性；

2、马斯洛的需求层次理论（金字塔）

最底层：生理需要，本能层次的需要,包括食欲、睡眠、欲望等

安全需求：避免对生命构成威胁的需要

社交需要，社会需要，与他人交流相关的需要变得更重要尊重需要，想被他人承认的需要

最上层：自我实现，对理想实现等的需要，称为成长需要

3、事故的等级划分

（一）特别重大事故，是指造成30人以上死亡，或者100人以上重伤（包括急性工业中

毒，下同），或者1亿元以上直接经济损失的事故；

（二）重大事故，是指造成10人以上30人以下死亡，或者50人以上100人以下重伤，（三）较大事故，是指造成3人以上10人以下死亡，或者10人以上50人以下重伤，或

者1000万元以上5000万元以下直接经济损失的事故；

（四）一般事故，是指造成3人以下死亡，或者10人以下重伤，或者1000万元以下直

接经济损失的事故。

4、海因里希事故连锁理论

5.博德的事故因果连锁理论

6.亚当斯的事故因果连锁理论

7.轨迹交叉事故因果连锁理论

8.事故致因理论（1）瑟利模型

瑟利模型将事故发生的过程划分为危险构成和危险释放两个阶段。

瑟利模型在每个阶段中都从人的感觉、认识、和行为响应三个方面阐述。

（2）安德森模型

9.变化-失误理论

10.P理论

11.两类危险源理论

把系统中存在的、可能发生意外释放的能量或危险物质称作第一类危险源。

导致约束、限制能量措施失效或破坏的各种不安全因素称为第二类危险源，包括人、物、环境三个方面。

12.安全色

《安全色GB 2893-2008 》规定：

（1）红色：各种禁止标志；交通禁令标志；消防设备标志；机械的停止按钮、刹车及停车装置的操纵手柄；机械设备转动部件的裸露部位；仪表刻度盘上极限位置的刻度；各种危险信号旗等。

（2）黄色：各种警告标志；道路交通标志和标线中警告标志；警告信号旗等。（3）蓝色：各种指令标志；道路交通标志和标线中指示标志等。

（4）绿色：各种提示标志；机器启动按钮；安全信号旗；急救站、疏散通道、避险处、应急避难场所等。

13.瓦斯爆炸浓度

瓦斯爆炸条件：

（1）一定浓度（5-16%）的瓦斯；

（2）足够能量的点火源：温度不低于650度；能量大于0.28mJ；持续时间大于爆炸感

应期。

（3）氧气浓度大于12%。

14.工伤事故的分类

（1）物体打击:不包括因机械设备、车辆、起重设备、坍塌、爆炸等引发的物体打击。（崩块、飞来物、滚石等）

（2）车辆伤害：指企业机动车辆在行驶中引起的人体坠落和物体倒塌、下落、挤压伤亡事故，不包括起重设备提升、牵引车辆和车辆停驶时发生的事故。（跑车事故）

（3）机械伤害：指机械设备直接与人体接触引起的夹击、碰撞、剪切、卷入、绞、碾、碰、割、戮等伤害，不包括车辆、起重机械引起的机械伤害。（4）起重伤害：指各种起重设备操作过程中所发生的挤压、坠落（吊具和吊重）物体打击等伤害。脱钩砸人、钢丝绳断裂抽人、移动吊物撞人等

（5）触电：如人体接触裸露的临时线或接触带电设备的金属外壳，触摸漏电的手持电动工具，以及触电后坠落和雷击等事故，包括雷击伤害。

（6）淹溺：适用于船舶、排筏等设施在航行、停泊、作业时发生的落水事故，包括高处坠落淹溺，不包括矿山、井下透水淹溺。

（7）灼烫：指火焰烧伤、高温物体烫伤、化学灼伤、物理灼伤，不包括电烧伤和火灾（8）火灾：不适用非企业原因造成的火灾。如居民火灾蔓延至企业。

（9）高处坠落：从架子上、屋顶坠落和平地上坠入地坑、洞、沟等，不包括触电坠落。(10)坍塌：挖沟时的土石倒塌，脚手架坍塌、堆置物倒塌等，不适用于矿山冒顶片帮和车辆、起重机械、爆破引起的坍塌）

（11）冒顶片帮：指在矿山工作面、通道上部、侧壁由于支护不当，侧压力过大造成的坍塌伤害事故。

（12）透水：如地下含水带或被淹坑道涌水造成的事故。但不包括地面水害事故。（13）放炮：各种爆破作业、采石矿煤、修路、开山、拆建筑物等进行放炮作业

（14）火药爆炸：指火药、炸药及其制品在生产、加工、运输、储藏过程中发生爆炸。（15）瓦斯爆炸：化学性爆炸事故。

（16）锅炉爆炸：指固定或承压锅炉发生物理性爆炸事故。不适用铁路机车、船舶上（17）容器爆炸：容器内盛装的蒸汽、液化气等在一定条件下反应后导致的容器爆炸。（18）其他爆炸：除了上面的爆炸，包括化学爆炸，炉膛、钢水爆炸等。

（19）中毒和窒息：中毒是指人体接触有毒物质引起的在8小时内出现的各种生理现象的总称，也称急性中毒；窒息是指在一些不能通风的地方工作，因为氧气缺乏，出现晕倒甚至死亡的事故。如煤气、汽油、沥青、一氧化碳中毒等，不包括慢性中毒的职业导致死亡。

（20）其他伤害：扭伤、跌伤、冻伤、野兽咬伤、钉子扎伤等。

15.安全三要素和四因素：

三要素：安全人体、安全物质、安全人与物

四要素：安全人体、安全物质、安全社会、安全系统

16.安全标志

《安全标志及其使用导则GB 2894-2008 》规定的安全标志有禁止类标志40个，警告类39个、指令类标志16个、提示标志8个，还有用文字作为补充标志与上述标志结合使用的方法规定。（事故致因理论ppt，P190）

17.工伤认定的情况

《工伤保险条例》规定，有下列行为者为工伤：

（1）在工作时间和工作场所内，因工作原因受到事故伤害的；

（2）工作时间前后在工作场所内，从事与工作有关的预备性或者收尾性工作受到事故伤害的；（3）在工作时间和工作场所内，因履行工作职责受到暴力等意外伤害的；（4）患职业病的；

（5）因工外出期间，由于工作原因受到伤害或者发生事故下落不明的；（6）在上下班途中，受到非本人主要责任的交通事故或者城市轨道交通、客运轮渡、火车事故伤害的；在上下班途中，受到机动车事故伤害的；

（7）法律、行政法规规定应当认定为工伤的其他情形。

《工伤保险条例》规定，有下列行为者视同工伤：

（1）在工作时间和工作岗位，突发疾病死亡或者在48小时之内经抢救无效死亡的；（2）在抢险救灾等维护国家利益、公共利益活动中受到伤害的；

（3）职工原在军队服役，因战、因公负伤致残，已取得革命伤残军人证，到用人单位后旧伤复发的。

职工有前款第（1）项、第（2）项情形的，按照本条例的有关规定享受工伤保险待遇；职工有前款第（3）项情形的，按照本条例的有关规定享受除一次性伤残补助金以外的工伤保险待遇。

不能认定为工伤的情形：

职工符合本条例第十四条、第十五条的规定，但是有下列情形之一的，不得认定为工伤或者视同工伤：(一)故意犯罪的；(二)醉酒或者吸毒的；(三)自残或者自杀的。

18.事故的“四不放过”原则

（1）事故原因未查清不放过（2）责任人员未处理不放过

（3）责任人和群众未受教育不放过（4）整改措施未落实不放过

19.预防事故三大对策

安全法制对策、工程技术对策、安全教育对策

20.安全与危险的关系

（1）安全与危险是相互依存的。安全如果没有危险就失去了存在的条件，反之危险如果没有安全就失去了存在的前提，例如：生产过程中有物体打击的危险，因此要求生产者必须戴好安全帽。

（2）安全与危险是互相对立的。安全与危险是两种刚好相反的倾向趋势或力量，例如：高空作业必须系安全带是因为有坠落的危险与之对立。

（3）安全与危险两个方面在一定的条件下可以互相转化。在生产过程中采取各种措施保护安全，不存在危险因素时，安全因素的力量就会不断增长从而处于支配地位，这时的生产就呈现出安全状态；反之，就会呈现出危险状态。

21.行为的分类

（1）按行为主体的不同，可分为

A.个人行为，包括：个人的生长、发育、学习、意见等行为；

B.团体行为，包括：团结、友好、谅解、默契、暗约、分歧、对抗、破坏等行为。（2）按人类活动领域可分为: A.管理行为,包括计划、组织、领导、激励、控制、决策、预测等行为。B.政治行为：包括选举、公务、行政、民族团结、国际关系等行为。

C.社会行为：包括社会控制、社会变迁、社会文明、社会进步、社会发展等行为。D.文化行为：包括文化艺术活动、教育活动、体育活动、学术研究等行为。

22.群体的概念和分类

（1）群体是两人或两人以上的集合体，他们遵守共同的行为规范，在情感上互相依赖，在思想上互相影响，而且有着共同的奋斗目标。（2）群体的分类

根据群体是否实际存在，分为假设群体和实际群体。

根据群体规模的大小可以把群体划分为大型群体和小型群体。

根据构成群体的原则和方式的不同，可以把群体划分为正式群体和非正式群体。

23、动机与行动

24、三同时

1）“三同时”的定义。建设项目“三同时”是指生产性基本建设项目中的劳动安全卫生设施必须符合国家规定的标准，必须与主体工程同时设计、同时施工、同时投入生产和使用，以确保建设项目竣工投产后，符合国家规定的劳动安全卫生标准，保障劳动者在生产过程中的安全与健康。

2）“三同时”的内容

①可行性研究阶段。②初步设计阶段。③施工阶段。④试生产阶段。⑤劳动安全卫生竣工验收阶段。

25、噪声安全卫生标准

85分贝——8小时 88分贝——4小时 91分贝——2小时 94分贝——1小时 97分贝——0.5小时

26、安全行为科学的研究对象个体安全行为、群体安全行为、领导安全行为

27、构成工伤事故的三要素：伤害部位、伤害种类、28、根据事故因果连锁理论，导致事故

直接原因人的不安全行为和物的不安全状态

间接原因是遗传及社会关系

伤害程度。

29、《安全生产法》的实施日期：2002年11月1日。

30、从安全的属性来看，可以划分为

自然属性和社会属性。

31、根据工伤事故分类标准，重伤

指工作日损失在105工作日以上，6000个工作日以下的伤害。

32、安全生产方针：安全第一，预防为主，综合治理。

33、事故按原因分类：自然灾害、人为事故。

按事故的发展过程特性分类：突变型、发展型、持续型、环境演变型

34、事故严重度的概念

指因事故造成的财产损失和人员伤亡的严重程度

35、安全观的核心：生命价值

36、安全科学的指导思想——马克思主义哲学

37、安全的主要内涵：以“以人为本”为主要内涵。

二、名词解释：

1、安全

人的身心免受外界（不利）因素影响的存在状态（包括健康状况）及其保障条件。这一定义包括两个方面的内容：一个方面是人的身心存在的安全状态，另一个方面是物的客观保障条件，且这一保障条件并不仅仅限于生产过程之中。

2、重大危险源

单元内存在的危险化学品为单一品种，则该危险化学品的数量即为单元内危险化学品的总量，若等于或超过相应的临界量，则定为重大危险源。

单元内存在的危险化学品为多品种时，则按式（１）计算，若满足式（１），则定为重大危险源：q1/Q1+q2/Q2+„+qn/Qn≧1„„（１）

3、事故

事故是人们在实现其目的的行动过程中，突然发生的、迫使其有目的的行动暂时或永远终止的一种意外事件。一是事故的背景。二是事故是随机事件。三是讲事故的后果。

4、安全评价

对系统危险性的定量定性分析，确定其发生危险的可能性及其后果严重程度的评价。

5、系统

系统是由相互作用和相互依赖的若干组成部分集合成的具有特定功能的有机整体。

6、可靠性

可靠性是指产品在规定条件下和规定时间内完成规定功能的能力。（1）规定时间：是可靠性指标的核心。

（2）规定条件：包括使用条件、维护条件、环境条件和操作条件。

（3）规定功能：人机系统在规定时间、规定条件下各项指标都能达到，则系统完成了规定功能，否则成为故障或者失效。

（4）能力：指标有可靠度，平均寿命等。例如平均无故障时间越长，可靠性就越高。

7、事故法则

事故统计规律，又称1:29:300法则，事故金字塔。即在每330次事故中，会造成死亡、重伤事故1次，轻伤、微伤事故29次，无伤事故300次。

煤矿统计规律，对于采煤工作面：死亡：重伤：轻伤：无伤=1：12：200：400 对于全部煤矿事故：死亡：重伤：轻伤=1：10：300

8、轨迹交叉论

轨迹交叉论是一种从事故的直接和间接原因出发研究事故致因的理论。其基本思想是：

伤害事故是许多相互关联的事件顺序发展的结果，这些事件可分为人和物(包括环境)两个发展系列，当人的不安全行为和物的不安全状态在各自的发展过程中，在一定时间，空间发生了接触，使能量逆流于人体时，伤害事故就会发生。

9、本质安全化

本质安全化一般是针对某一个系统或设施而言，是表明该系统的安全技术与安全管理水平已达到本部门当代的基本要求，系统可以较为安全可靠的运行。

10、企业安全文化

是指企业在长期的生产经营活动中，逐渐形成并为全体员工所认同、遵循，具有企业特色的价值取向（价值观）行为方式、科技手段、管理方法、经营理念和作风、企业精神和风貌、伦理标准和道德规范、发展目标和思想意识等物质和精神财富的总和。

11、固有危险度

系统可能造成灾害的严重程度。

固有危险度是指一个生产或生活系统，由于自身功能的需要必须具备某些设备及物料，其设备及物料失控时可能造成的灾害的严重程度。

12、安全指标：

事故损失的可承受水平。如生产安全事故起数；死亡人数；直接经济损失

13、故障：

故障是指由于性能低下不能实现预定功能的现象，物的不安全状态也可以看作是一种故障状态。

14、安全文化

人类在生产、生活、生存活动中，为保护身心安全与健康所创造的有关物质财富和精神财富的总和。

15.高处作业

作业场所高出地面2m以上就称为高处作业，高空作业是指10m以上的高度。

三、简答、论述：

1、事故因果类型有哪些？

（1）连锁型：各因素彼此互为因果，互为连锁导致事故发生。

（2）多因致果型(集中型)：各种原因同一时间的共同发生。（3）复合型：连锁、集中、交叉、复合造成事故

2、如何进行人不安全行为的控制与预防？

1）自我行为控制：价值观干预措施、价值因素感知干预措施、目标激励干预措施等。2）工作流程控制：前后工作流程行为控制设计措施、并行工作流程行为控制设计措施、交叉作业流程设计措施等

3）监督控制：监督检查的执行者、监督检查方式方法、监督检查时间和空间要求、监督

检查结果的处理方法、监督检查效果的评价和改进等。

3、根据多米诺骨牌理论，应当如何防止事故的发生？

海因里希的事故因果连锁过程包括五个因素

1.遗传及社会因素；2.人的缺点；3.人的不安全行为或物的不安全状态；4.事故；5.伤害。

大多数工业伤害事故都是由于工人的不安全行为引起的，一些工业伤害事故是由物的不安全状态引起，而物的不安全状态的产生也是由于工人的缺点、错误所造成的。

（从改变的人所处的环境，适当的教育进而改化人的缺点，形成优良的品质，从而控制了事故的基本原因，性格基础打好了才能在工作中表现出良好的工作状态，同时应该遵循技术原则和组织管理原则，预防事故的发生，保证生产和生活的安全）

4、事故预防应遵循的基本原则。

（1）预防第一，防患未然:做好基础性的安全工作，及时发现和处理事故隐患，消灭潜

在的事故危险，以避免造成事故。

（2）根除事故原因:从根本上消除造成事故的各种原因

（3）全面治理从多方面采取措施，从法制、技术和教育多方面采取措施，从总体上提

高预防事故的能力，才能有效地控制事故，保证生产和生活的安全。

5、安全的社会效应体现在何处？

1）安全与社会的稳定直接相关;(2)安全的社会效应的另一个重要方面还体现在对各级行政部门以及对国家领导人或政府高层决策者的影响。

6、安全与事故的关系。

对立统一，相互依存

（1）对立性：有事故发生的可能才需要安全，有了安全的保证才可能避免事故的发生。（2）统一性：在实践中，人们或社会客观上自觉或不自觉地认可或接受某一安全性（水

平），当实际状况达到这一水平，人们就认为是安全的，低于这一水平，则认为是危险的。

7、如何理解事故的可预防性? 工业生产系统是人造系统，人和事故在客观上和理论上都是可以预防的，如同其它事物一样，事故也有其发生、发展以及消除的过程，因而是可以预防的。因此，人们应该可以通过各种合理的对策和努力，从根本上消除事故发生的隐患，把工业事故的发生降低到最小限度。

8、事故的概念、基本特征、影响因素。

事故：是人们在实现其目的的行为过程中，突然发生的，迫使其行动暂时或永远终止的一种意外事件，基本特征：因果性，随机性与偶然性，潜在性与必然性

影响事故是否发生的主要因素有五项：人、物、环境、管理和事故处理。

9、事故、危险和伤害的可能组合。

10、安全文化的概念及层次结构。

三层次理论，安全文化也可分为上中下3个层次，即表层、中层和深层。

四层次

11、结合事故致因理论和事故法则，阐述如何防止事故？

1、技术原则：（1）消除潜在危险原则；（2）降低潜在危险严重度的原则；（3）闭锁原则；（4）能量屏蔽原则；（5）距离保护原则；（6）个体保护原则；（7）警告、禁止信息原则。

2、组织管理原则：（1）系统整体性原则；（2）计划性原则；（3）效果性原则；（4）党政工团协调安全工作原则；（5）责任制原则。

综上所述，事故的预防要从技术、组织、管理和教育多方面采取措施，从总体上提高预防事故的能力，才能有效的控制事故，保证生产和生活的安全。

12、工伤事故的分类及影响因素。

影响因素：自然因素和非自然因素人、物、管理、环境、事故处理

13、本质安全化方法，应当采取哪些措施来控制事故？

主要从物的方面考虑，包括降低事故发生概率和降低事故严重度。

（1）降低事故发生概率：①提高设备的可靠性；②选用可靠的工艺技术，降低危险因素的感度；③提高系统抗灾能力；④减少人为失误；⑤加强监督检查

（2）降低事故严重度：1）限制能量或分散风险 2）防止能量逸散的措施 3）加装缓冲能量的装置 4）避免人身伤亡的措施

四、论述题

1.何理解安全的极向性原理？

1，安全科学的研究对象（事故、危害与安全保障）是一种“零—无穷大”事件，或称“稀少事件”。即事故或危害事件具有如下特点：一是事故发生可能性很小（趋向零）而一旦发生后果却十分严重（趋向无穷大）；二是危害事件的作用强度有时很小，但具有累积效应，主要表现对人体健康的危害，危害涉及的范围或人数却广而多。2描述安全特征的两个参量—安全性与危害性具有互补关系。即安全性=1—危害性，当安全趋于极大值时，危害性趋于最小值，反之亦然 3，人类从事的安全活动总是希望以最小的投入获得最大的安全 6.企业中，试述非正式群体的积极作用和消极作用。

积极作用：1弥补正式群体的不足，满足员工的需要2融洽员工的情感3激励和培训员工4保障员工的利益。消极作用：1干扰组织目标的实现2消弱管理者的权力3控制束缚员工的发展和上进

2、举例说明哪些行为属于人的不安全行为。

1在狭窄的场所作业2以不安全的速度作业3除去安全装置4使用不安全的工具，不安全的使用5不安全的装载，配置混合，结合6在不安全处停留7使用运转中的危险装置8不使用保护用品

3、例说明哪些状态属于物的不安全状态。

1保护不良2无防护装置3缺陷，突起，易滑动，腐蚀等4设计得不安全的机械、工具5布置、管理不良6照明不良、耀眼7通风不良8不安全的保护用品9不安全的工程

五、案例分析

1.案例：在焊接作业中有火花飞溅，引燃了聚氨酯橡胶，燃烧产物使人一氧化碳中毒；火

花飞溅到清漆汽油上又引起火灾，烧伤了工人；同时火灾又引起汽油桶爆炸，又造成了桶片飞出而砸伤人员。

引发这一事故的起因物是电焊装置，施害物l是火花；施害物2是聚氨酯橡胶和

2.某啤酒厂灌装车间，有传送带、洗瓶机、烘干机、灌皱机、装箱机、封箱机等设备。为减轻职业危害的影响，企业为职工配备了防水胶靴、耳塞等劳动保护用品。2007年7月8日，维修工甲对洗瓶机进行维修时，将洗瓶机长轴上的一颗内六角螺栓丢失，为了图省事，甲用8号铅丝插入孔中，缠绕固定。

7月22日，新到岗的洗瓶机操作女工乙在没有接受岗前安全培训的情况下就开始操作。乙没有扣好工作服纽扣，致使工作服内的棉衣角翘出，被随长轴旋转的8号铅丝卷绕在长轴上，情急之下乙用双手推长轴，致使乙整个人都随着旋转的长轴而倒立。由于乙未按规定配戴工作帽，所以倒立时头发自然下垂，被旋转的长轴紧紧缠绕，导致乙头部严重受伤而当场死亡。

高温物聚氨酯橡胶焊接装置火花飞溅汽油火灾烧伤中毒烧伤汽油；施害物3是CO、高温物、可燃物体、汽油桶碎片。

CO火灾可燃物桶爆铁片砸伤事故处理完毕后，企业领导决定建立职业健康安全管理体系，引入现代化的管理理念和科学的管理方法，以提升企业的整体安全管理水平。直接原因：(1)乙没有系上纽扣；(2)乙未戴工作帽；(3)甲用铅丝替代螺栓；(4)甲未按操作规程作业。

间接原因：(1)乙未经培训上岗；(2)安全检查不到位；(3)没有实行验收制度。

3、书上

2.园林树木学复习提纲(各论部分) 篇二

（1）熟练掌握150个拉丁学名（10-15分）

（2）能够掌握常见园林树木的分类学地位（填空、选择、判断）如栾树（无患子科，栾树属）、枫杨（胡桃科，枫杨属）、枫香（金缕梅科，枫香树属）、杜松（柏科，刺柏属）、金钱松（松科，金钱松属）、罗汉松（罗汉松科，罗汉松属）、红瑞木（山茱萸科，梾木属）、迎春等（木犀科，茉莉花属）

（3）掌握重点科、属的特征及分亚科或分属检索，写出主要树种观赏特点。如松科、蔷薇科、木犀科、忍冬科松科 Pinaceae 松科特征

1、常绿或落叶乔木（少有灌木）；

2、叶多针形、扁平条形；

3、多雌雄同株，苞鳞与种鳞离生；

4、一种鳞内有2个种子。

分亚科、分属检索表（书P209）A1：叶条形或针形，不成束

B1 叶单生，无短枝…………………………………………… I 冷杉亚科

C1 :叶子扁平条形，无叶枕，球果直立…………………

1、冷杉属

C2：叶子横截面菱形，具叶枕，球果下垂………………

2、云杉属

B2：叶单生、簇生,具长短枝…………………………………II落叶松亚科

C1：落叶，叶扁平条形，柔软

D1：叶窄，长短相仿,种鳞革质 ,成熟后不脱落…………

3、落叶松属

D2：叶较宽，长短不一, 种鳞木质，成熟后脱落 ………

4、金钱松属

C2：常绿，叶针形，坚硬……………………………………

5、雪松属 A2：叶束生（2，3，5针一束）……………………………………III松亚科

……………………………………………………………………

6、松属分布：从北到南：

东北：樟子松，红松，美人松，油松，赤松；华北：油松，白皮松，乔松，华山松，西黄松；西北：华山松，油松；

华东：黑松，马尾松，日本五针松，赤松，湿地松；华南：马尾松，湿地松；西南：华山松，云南松。

2针：油松，樟子松，黑松，赤松，马尾松 3针：白皮松，云南松，西黄松

5针：华山松，乔松，红松，日本五针松蔷薇科科的特点：

常绿或落叶，草本或木本；单叶或复叶，多数互生；花两性，整齐花（辐射对称），离瓣花，花萼花瓣常为5基数；雄蕊多数，常为5倍数，子房上位或下位；

蓇葖果，梨果，核果，瘦果。分亚科检索

果为开裂的蓇葖果、蒴果—————————I绣线菊亚科果不开裂

子房下位（上位花），梨果—— II苹果（梨）亚科

子房上位

心皮多数，瘦果——— III蔷薇亚科

心皮1个，核果 —— IV李（梅）亚科

月季的品种群（六大品种群）

１、杂种香水月季（Hydrid Tea Roses，HT）２、聚花月季（丰花月季）(Flribunda Rosea)F1 ３、壮花月季(GrandifloraRoses)，Gr ４、微型月季(MiniatureRoses，Min）

5、杂交藤本月季(ClimbingHybridRoses，CL）

6、灌木月季（Shrub Roses）

梅花品种分类分为3系5类—— 真梅系直枝梅类垂枝梅类龙游梅类杏梅系杏梅类樱李梅系樱李梅类

木犀科 Oleaceae 科的特征：

（1）常绿或落叶，灌木或乔木

（2）单叶或复叶，对生，稀互生，无托叶；

（3）花两性，稀单性（白蜡属）；辐射对称，花冠合生，花冠裂片4~6；雄蕊为2，子房上位；

（4）蒴果、浆果、翅果、核果。

分属检索（以果为一级分类标准）翅果

翅在果实周围一圈，单叶————————

1、雪柳属

翅在果实上面，复叶—————————

2、白蜡树属蒴果

花黄色，枝条中空或片状髓———————

3、连翘属

花堇紫、兰紫、白色，枝条实心—————

4、丁香属核果

花冠裂片很深，狭长，4片——————

5、流苏树属

花冠裂片短，花冠筒有长有短

花序顶生—————————————

6、女贞属

花序腋生—————————————

7、木犀属浆果—————————————————

8、茉莉属

丁香属Syringa

紫丁香（cv.白丁香）——佛手丁香——波斯丁香——欧洲丁香、小叶丁香、兰丁香、毛叶丁香——暴马丁香

忍冬科 Caprifoliaceae 忍冬科的特点：

落叶灌木，少为藤木，稀小乔木或草本；

叶对生，稀互生；单叶，稀奇数羽状复叶（接骨木属）；

花两性，辐射对称或两侧对称；花冠裂片4~5；雄蕊多数为5；子房下位。浆果、核果、蒴果。

蒴果————————————

1、锦带花属浆果————————————

4、忍冬属核果

瘦果状核果

果实外有刺毛刚毛———

2、猬实属

果实外无毛——————

3、六道木属

浆果状核果

奇数羽状复叶—————

5、接骨木属

单叶—————————

6、荚迷属

荚迷属 Viburnum 实习——

香荚蒾——欧洲琼花——天目琼花——欧洲雪球有一定耐荫性，白花红果，春花秋实。荚蒾类：

全为两性花，可结实。<香荚蒾，珊瑚树> 琼花类：

中间为两性花，边缘为不孕花，可结实<欧洲琼花（花药黄色），天目琼花（花药紫色）> 绣球类：

全为不孕花，不能结实<木本绣球，蝴蝶绣球>

（4）能够对相似种进行特征比较如侧柏属和圆柏属：

侧柏：全为鳞形叶，小枝直立，雌雄同株，分布更广，更耐干旱瘠薄圆柏：幼叶刺型，老叶鳞形，小枝直立或斜生，多雌雄异株。

更耐水湿冷杉属与云杉属、枝条叶形秋果

冷杉属

平滑，无叶枕扁平条形直立云杉属有叶枕四棱形下垂玉兰和紫玉兰，月季与玫瑰，枝条叶片花

果实圆球形扁圆圆形直立，稍扩小叶少，3-5枚，一般单生，也有数朵簇生。花大，色彩丰富，月张，叶面平展，不凹多为重瓣；花谢后萼片不脱落。每年开花季上有少量陷 4-6次。

钩状皮刺

单生或簇生，花径3cm左右。香气最浓。花玫直立，多刺小叶5-9，质地

柄短。花多为紫红色，有单瓣和重瓣，花谢瑰和刚毛软厚，叶脉凹陷

后萼片不脱落。每年5-8月开花一次。

茎干细长，小叶多，一般为常6-7朵簇生，呈圆锥状伞房花序，生于枝蔷枝条蔓生7-9，叶缘有齿，端。花朵小，有红、粉、白色，花谢后萼片薇或攀援，叶面有柔毛脱落。每年夏季开花一次。

多刺

刚竹属、箣竹属与箬竹属

刚竹属：茎为单轴型，散生竹，地下茎细长，横走，生竹鞭，有节，节上有气生根。枝为一枝型

箣竹属：茎为合轴型，丛生竹，地下茎粗大短缩，节密，不会蔓延，形成密集丛生的竹丛。多枝型

箬竹属：茎为复轴型，混生竹，性状介于二者之间。七叶树与欧洲七叶树，榆属、榉属和朴树的区别，属榆属榉树属朴属青檀属叶脉羽状脉羽状脉三出脉三出脉叶缘重锯齿桃形单锯齿

全缘，或中部以上有锯齿单锯齿果实翅果

无翅坚果核果翅果

海棠花与贴梗海棠，刺槐与国槐，刺槐国槐干皮深纵裂浅裂托叶刺小枝一对褐色无绿色花序荚果

总状下垂，白色扁平圆锥顶生，黄绿念珠状根浅根深根

新疆杨与钻天杨，砂地柏与铺地柏：

砂地柏：枝条斜向上，两型叶（刺型叶生于幼树上，鳞型叶交互对生），叶灰绿色，原产我国西北，耐寒、耐旱、耐荫、抗污染、抗病虫性较强

铺地柏：枝条平铺，只有刺型叶，叶色翠绿，原产日本，耐寒、耐旱、耐荫、抗污染、抗病虫性不如砂地柏，铺地效果更好

旱柳与垂柳：

旱柳：大枝条直立，子房背腹各一个腺点。主要在北方(‘绦柳’、‘馒头柳’、‘龙须柳’）垂柳：大枝条下垂，子房仅腹部有一个腺体。主要在南方。

元宝枫与五角枫：元宝枫（平基槭）：主要在华北，东北也有。果与翅比例1：1，果翅展开成直角。叶基平。落叶小乔木。

五角枫：主要在东北，华北也有。果与翅比例1：2，果翅展开成钝角。叶基心形。落叶乔木。

泡桐与毛泡桐：

泡桐（白花泡桐）Paulownia fortunei ：产南方。叶表无毛，花白色，花萼裂至中部或过中部。

毛泡桐（紫花泡桐）Paulownia tomentosa ：产北方。叶正反面多毛，花紫色，花萼浅裂为萼片的1/4~1/3

楸树、梓树与黄金树：

楸树——以北方为主，可到长江流域；梓树——分布广，从东北一直到华南；

黄金树——以长江流域为主，北京引种也成功耐寒性：梓树>楸树>黄金树。

凌霄与美国凌霄：

凌霄：原产中国，花冠唇状（唇形），叶两面光滑无毛，小叶7~9，花深红色，花萼绿色，有纵楞，单朵花较大

美国凌霄：原产美国，较耐寒，花冠筒状（漏斗形），叶轴及叶背面均密生短柔毛，花橘红色，花萼深红色，花萼上无棱，但朵花较小。

棣棠：黄花,花期长，枝条碧绿，冬景园鸡麻：花瓣花萼4基数，叶子对生

白蜡树：花序和果序长在一年生枝条上，小叶5~9，树形整齐，干黄褐色，不裂；洋白蜡：花序和果序长在二年生枝条，7小叶为主，树形散乱，干灰褐色，深纵裂；

绒毛白蜡：花序和果序长在二年生枝条，3~5小叶为主，偶有7小叶，叶背有绒毛一层。

鹅掌楸：叶两侧各1裂，向中腰部束入，花丝较短

北美鹅掌楸：叶两侧各1~2裂，偶3~4裂，不向中部束入，花丝较长珍珠梅：花序松散，雄蕊10枚，短于或等于花瓣长度东北珍珠梅：花序紧密挺直，雄蕊40-50，长于花瓣

平枝栒子：茎匍匐，粉花红果，花瓣直立而小，倒卵形，1-2朵水栒子：茎直立，白花红果，花瓣开展，近圆形，伞房花序具多花

杉

科Taxodiaceae 耐水湿：水杉<落羽杉<池杉<水松耐寒：水杉>落羽杉>池杉>水松

杨属

populus 树型

峭立：新疆杨，钻天杨，箭杆杨

圆球形：河北杨、银白杨

卵圆形：毛白杨、加杨、青杨、小叶杨

干皮

开裂，褐色：小叶杨，钻天杨，加杨

光滑，青白色：青杨，毛白杨,新疆杨，银白杨，河北杨，,北京杨，山杨

叶型

三角状卵型：加杨，钻天杨

卵圆型：毛白杨、银白杨、新疆杨

圆型：河北杨（边沿波状）

木犀科：子房上位，雄蕊2枚，仅茉莉属为浆果，其余为核果、蒴果、翅果忍冬科：子房下位，雄蕊多为5枚，五翅果 ……

锦带花：萼片披针形，裂至中部，花期早，小枝细弱，果实有翅海仙花：萼片线形，裂至基部，花期稍晚，小枝粗壮，果实无翅耐荫性：锦带花强于海仙花

凤尾兰：叶硬、尖，叶缘无丝，叶色翠绿，抽生短茎，开2次花，6~8月、10月丝兰：叶片柔软，叶缘有白丝，叶色粉绿（被白粉），叶基生，开1次花

中国接骨木：白花红果，花期稍早，体量较小西洋接骨木：白花黑果，花期较晚，体量较大

（5）掌握重要植物的生态学习性、观赏特性、识别要点。

如肉质根怕积水树种：苏铁、牡丹、泡桐、毛泡桐、玉兰、核桃

酸性土树种：如杜鹃、桂花、茉莉、含笑、栀子花、马尾松、茶、油茶、八仙花、红松。耐盐碱树种：绒毛白蜡（天津市树）、夹竹桃、旱柳、柽柳、丁香、玫瑰、锦带花、梓树、枸杞。

抗风树种：南洋杉、落叶松属、柳属、榆树、榉树、桑、乌桕、黄连木、元宝枫、柽柳、耐水湿树种：桑树、旱柳、乌桕、紫穗槐、垂柳、洋白蜡、紫藤、丝棉木、枫杨、赤杨、柘树、杜梨耐阴树种：云杉、冷杉、矮紫杉、粗榧、罗汉松、金银木、天目琼花、珍珠梅、绣线菊、常春藤等。

既耐干旱又耐水湿的树种：构树、枣树、柽柳、夹竹桃、木贼麻黄、侧柏、圆柏

旱生树种：柽柳、针茅、沙拐枣、卷柏、仙人掌科、一些（百合科、景天科、龙舌兰科）、骆驼刺。

中生耐干旱：油松、侧柏、牡荆、酸枣

湿生树种(要长期长在水中，北方没有，一般都在南方)：如水松、落羽杉、池杉、红树等。中性偏阳的树种：榆、朴、樱花、碧桃、山桃、月季、木槿、石榴、黄刺玫、榆叶梅；中性稍耐荫的树种：圆柏、槐、七叶树、太平花、丁香、黄花茶镳子、红瑞木、锦带花；树皮怕西晒的：七叶树、合欢、北京可栽的常绿阔叶树：大叶黄杨、小叶黄杨、海州常山、女贞、石楠、海桐、蚊母、月季？？？夏秋观花的：乔木：合欢、栾树、海州常山、国槐、灌木：木槿、紫薇、木芙蓉、月季、醉鱼草属、马缨丹、荆条、糯米条、栀子、珍珠梅、雪柳

藤本：叶子花、猕猴桃（？）、凌霄、美国凌霄、硬骨凌霄、春花秋实的：栒子属、火棘、山楂、石楠、海棠果、海棠花、西府海棠、垂丝海棠、金银花、金银木、中国接骨木、西洋接骨木、荚蒾属、早春开白色花的：

先花后叶的：木兰、玉兰、二乔玉兰、紫荆、连翘、迎春、泡桐、毛泡桐、蜡梅、杏、观赏红果的：火棘、山楂、海棠花、金银木、北五味子、鸡树条荚蒾、栒子属、臭椿、南天竹、荚蒾属、观赏春色/秋色叶的，春色叶（红色）：石楠、臭椿、香椿、黄连木、栾树、石榴、红枫、元宝枫、鸡爪槭、七叶树

秋色叶：黄色：银杏、金钱松、白桦、栓皮栎、桑树、悬铃木属、无患子、白蜡树属、榉树、加杨、栾树、水杉、红色：南天竹、小檗、枫香、乌桕、黄连木、火炬树、黄栌、元宝枫、鸡爪槭、柽柳、石榴、柿树、爬山虎、五叶地锦、茶条槭、乌桕、既是春色叶又是秋色叶：臭椿、香椿、黄连木、石榴、七叶树、槭树属彩色叶树种：

双色叶树种：银白杨、银桦、沙枣（桂香柳）常年异色叶：

紫红色：紫叶小檗、紫叶李、紫叶桃、红枫、黄色：金叶女贞、金叶绣线菊等。

银白色：沙枣（桂香柳）

斑驳：洒金东瀛珊瑚、变叶木、洒金榕。

双色：栓皮栎、银桦、红背桂。观枝干的：紫薇、鸡麻  红：山桃、红瑞木。 黄：金枝木来木、金竹。

 绿：竹类、梧桐、迎春。棣棠、 白：白皮松（老年）、白桉、白桦。 斑驳：白皮松（青年）、木瓜、悬铃木。榔榆观赏苞片的：叶子花、珙桐、四照花、一品红

藤本花木：凌霄、美国凌霄、紫藤、炮仗花、藤本月季、木本地被：扶芳藤、铺地柏、砂地柏、南蛇藤、金银花、爬山虎、五叶地锦、野葡萄、蛇葡萄、络石、美国凌霄、迎春、常春藤、锦鸡儿、薜荔、日本贴梗海棠、杜鹃、紫金牛、马缨丹、栀子、叶子花、具有偶数羽状复叶的：黄连木、无患子、香椿、合欢（三回）、铁线莲、南天竹、皂荚奇数羽状复叶：刺槐、国槐、臭椿、火炬树、紫藤、栾树、白蜡树属、蔷薇属、牡丹、九里香、苦楝、花楸、接骨木属

枝叶对生的：大叶黄杨、元宝枫、紫薇、石榴、桂花、大叶醉鱼草、栀子花、忍冬科（锦带花、海仙花、蝟实、金银木、金银花、六道木、荚蒾……）、蜡梅、三出复叶的：牡丹（二回三出）、叶片具有三出脉的：朴属（朴树、珊瑚树）、青檀、樟树（离基）、太平花掌状复叶的：七叶树、黄荆、叶片掌状裂的：地锦、五叶地锦、悬铃木、梧桐、枝条有刺的

有叶刺：山楂、小檗

有托叶刺：小檗、刺槐、锦鸡儿、亲雀儿枝刺：石榴、皂荚、山皂荚、花萼有观赏价值：海州常山、糯米条、香茶藨子、环状托叶痕：木兰科（木兰、玉兰、广玉兰、含笑、白兰花、鹅掌楸、木莲属……）、桑科（榕属）

秋果：火炬树、枸骨、栾树、紫珠、小紫珠、枸杞、宁夏枸杞、珊瑚树、南天竹、东北茶藨子（夏秋红果）、臭椿（秋红果）、五味子、南五味子、北五味子、鸡树条荚蒾、栒子属、火棘、山楂、石楠、海棠果、海棠花、西府海棠、垂丝海棠、金银花、金银木、中国接骨木、西洋接骨木、荚蒾属、黄

色：木瓜，银杏，柑橘类，无花果、杏。白

色：红瑞木，雪果。

蓝紫色：紫珠、十大功劳、葡萄。黑

色：女贞、爬山虎、君迁子、樟。

红

色：金银木，多花栒子，珊瑚树、欧洲冬青，山楂，火棘。叶基歪斜：黄连木、榆树叠生芽：连翘、桂花、栀子枝四棱：雪柳、迎春、马缨丹

弧形脉：山茱萸科（红瑞木、四照花、毛梾木、灯台树）长短枝：银杏、金钱松、雪松、小檗、落叶松属

具有片状髓的：枫杨、金钟花、金钟连翘、核桃、杜仲叶退化成膜质：木贼麻黄、木麻黄、柽柳

干皮薄片状剥落：木瓜、油柿、蝟实、白桦（纸状）、榔榆（不规则鳞片状）

花香：广玉兰、白兰花、含笑、蜡梅、九里香、月季花、杂种香水月季、猕猴桃、瑞香、沙枣、女贞、桂花、茉莉

老枝开花：贴梗海棠、紫荆、绒毛白蜡、洋白蜡两型叶：南洋杉、砂地柏、圆柏

落叶针叶树：金钱松、水松、水杉、落羽杉、池杉（6）掌握原产地信息，尤其是特有种和常见外来种。

如悬铃木、刺槐、石榴、茉莉花、叶子花、广玉兰、雪松等。我国特有树种：水杉、水松、粗榧、金钱松、珙桐、银桦

我国特产的园林树种：银杏、金钱松属、台湾杉、水杉属、水松属、建柏属、白豆杉属、穗花杉、青檀属、牛筋条属、棣棠属、宿轴木属、结香属、金钱槭属、蜡梅属、珙桐属、旱莲木属、杜仲属、山桐子属、猬实属、双盾木属、琼棕属、梅花、桂花、牡丹、黄牡丹、月季花、香水月季、大花香水月季、木香、栀子花、南天竹、鹅掌楸孑遗植物：

裸子植物：银杏、水杉、银杉、金钱松

被子植物：珙桐、喜树、观光木、水青树、鹅掌楸、杜仲

孑遗物种：银杏、水松、水杉、银杉、铁杉、金钱松、珙桐、红豆杉、北美红杉、巨杉、落羽杉、（6）能够熟练地运用园林树木的观赏特点、生物学特性以及生态习性，在此基础上，科学合理地进行园林植物的配植。 如冬景园、 春景园、 秋景园、 夏景园等；

 如专类园（月季、牡丹、桃花、梅花等）

题型：

拉丁学名互译（10-15分）填空题（10-15分）

3.投资银行学复习提纲[定稿] 篇三

题型

一、名词解释（4*4=16分）

二、单项选择题（2*10=20分）

三、问答题（5*10=50分）

四、案例分析题（14分）

第一章~第四章

1.分离交易可转换债券与普通可转换债券的区别是什么？ ①普通可转换债券的认股权一般是与债券同步到期的；而分离交易可转换债券的认股权和债券分离交易，其认股权证的存续期间不超过公司债券的期限，自发行结束之日起不少于6个月。

②分离交易可转换债券一般设有赎回、回售条款（特别回售条款除外），与转股价和特别向下修正条款。这有利于发挥发行公司通过业绩增长来促成转股的正面作用，避免了普通可转股债券发行人以不断向下修正转股价和强制赎回方式促成转股而给投资人带来的损害。③对发行人而言，分离交易可转股债券最大优点是“二次融资”，在分离交易可转股发行时，投资者需要出资认购债券；当投资者行权（权证到期时公司股价高于行权价）时，会再次出资认购股票，而且由于有权证部分，分离交易可转换债券部分票面利率可以远低于普通可转股，即其整体的融资成本相当低廉。

④对投资人而言，持有分离交易可转换债券，当认股权证价格低于正股市价时，可通过转股或转正权证在二级市场上套利，而不须担心发行人在股票市价升高时强制赎回权证；当认股权证行使价格高于正股市价时，投资者则可选择放弃行使权证。

2.简述风险套利的过程，并分析风险套利者的损益状况。

风险套利的过程就是换股收购的过程，是股票在收购公司、目标公司、风险套利者三者之间的流转过程。收购公司一般是溢价收购目标公司的股票，风险套利者得到并购消息后，可卖出收购公司股票，买入目标公司股票，从中获取差价以谋利。

风险套利者的风险来自收购失败的风险、时间风险、股价波动的风险。

风险套利者的盈利与否取决于收购公司的股价下跌带来的收益与目标公司的股价下跌造成的损失之间的差价。

第五章证券投资基金管理

解释：上市开放式基金（LOF）：是我国基金市场的一项重要业务创新，它是指在深交所上市交易及申购赎回的开放式证券投资基金。问答：

1、简述上市开放式基金的特点。①基金募集期内，通过深交所交易系统持续上网定价发售，投资者可通过所有具有基金代销业务资格的深交所会员营业部认购。②基金开放并上市后，投资者可通过所有深交所会员营业部以撮合成交价格买入、卖出基金份额，也可通过有资格的会员营业部办理申购、赎回，以当日收市后的基金份额净值成交。③投资者托管在场内的基金份额，无论是场内认购、申购和买入的基金份额均可直接选择卖出或赎回如何一种变现方式，基金二级市场交易价格将与基金份额净值趋于一致。

具体地说，A基金募集期间认购的基金份额，在基金上市后，可以在二级市场以电子撮合价交易，也可选择以当日的基金份额净值赎回；BT日在深交所申购的基金份额，T+2日可以

在深交所卖出或赎回；CT日买入的基金份额，T+1日可以在深交所卖出或赎回。④投资者如需将托管在场外的基金份额转至交易所场内，需要办理跨系统转托管手续。反之亦然。

2、简述封闭式基金与开放式基金的区别。

①基金发行数是否固定。开放式基金在发行后，发行数是不固定的，可随时追加；而封闭式基金的发行数是固定的。

②基金单位是否可赎回和如何买卖。开放式基金，投资者可随时购买或在设定的内部交易日内赎回基金单位；而封闭式基金的投资者不可赎回所持有的股份或受益凭证，但可将其在证券交易所或其他公开市场上转让，其价格由市场决定。

③基金单位的买卖价格不同。二者首次发行时的卖出价格都是面值+ 一定的手续费，以后的交易则不同。开放式基金，其买入价（赎回价）= 基金单位资产净值—赎回费率，卖出价（申购价格）= 基金单位资产净值+ 申购费率；而封闭式基金，其买卖价受市场上该种基金单位市场供给状况影响，常有折价或溢价出现，风险较大。

④投资方式不同。开放式基金，需拿出部分财产以现金或短期国债形式存放，以应付赎回兑现问题；而封闭式基金，无赎回干扰，可将基金资产全部用于投资。⑤投资目的不同。开放式基金，投资开放程度高、规模大；而封闭式基金，投资于封闭市场、场内市场，规模较小。

3、简述按照投资目标的不同证券投资基金的分类。分为：①积极成长型基金（高成长型最大成长型）投资目标：资本的最大增值（有时是短期最大增值），来源于股票买卖差价，而不看重股息、红利。

投资对象：高成长潜力股。②（新兴）成长型基金

投资目标：资本的长期稳定的增值。

投资对象：成长股票。③成长及收入型基金

投资目标：资本增值+ 提高现金收入。投资对象：有成长潜力、股息收入又比较多的股票。④平衡型基金

投资目标：提高现金收入+ 资金安全+ 资本增值投资对象：大公司债券、优先股、股票。⑤收入型基金。投资目标：当期的最大收入。投资对象：高利息债券、绩优股。

4、ETF基金的套利交易过程是怎样的？ ETF存在一级和二级两个市场，投资者既可以在一级市场用一篮子股票进行申购和赎回，也可以在二级市场用现金买入和卖出ETF基金单位。

当ETF的市场价格与经济单位净值之间偏差较大时，投资者即可利用申购赎回机制进行套利交易。如：当ETF的市场价格>基金单位净值时，套利操作方法为：“买入基金股票篮→申购ETF基金份额→将基金份额在二级市场上卖出”。

4.国际投资学复习提纲篇四

一、基本知识点（单选、多选、辨析知识点）

1.和平与发展是当今时代的主题P197

2.在科学分析战争与和平问题的基础上，毛泽东逐步提出了两个中间地带和三个世界划分的战略。P197

3.总体和平、局部战争，总体缓和、局部紧张，总体稳定、局部动荡是当前和今后一个时期国际局势发展的基本态势。P198

4．第二次世界大战后，世界格局的演变，经历了从两大阵营对立到美苏两个超级大国争霸全球，再到两极格局终结、走向多极化的曲折发展过程。P199

5.毛泽东在开国大典上宣布中国奉行独立自主的外交政策;提出“另起炉灶”、“打扫干净屋子再请客”、“一边倒”三大外交方针。P206

6.1953年周恩来在接见印度代表团时首次提出和平共处五项原则。其内容是：互相尊重主权和领土完整、互不侵犯、互不干涉内政、平等互利、和平共处P207

7.独立自主和平外交政策的基本原则P209

第一，坚持独立自主地处理一切国际事务的原则。

第二，坚持和平共处五项原则为指导国家间关系的基本准则。

第三，坚持同发展中国家加强团结与合作的原则。

第四，坚持爱国主义与履行国际义务相统一的原则。

8.维护世界和平、促进共同发展是中国外交政策的宗旨。在国际关系中中国坚持弘扬平等互信、包容互鉴、合作共赢的精神，共同维护国际公平正义P211

9.在处理国际关系和外交关系方面，我们坚持大国是关键，周边是首要，发展中国家是基础，多边是舞台的外交工作布局。P212

二、综合知识点（材料分析、案例分析及综合论述知识点）

1.走和平发展道路的根据P203

（1）实现和平发展，是中国人民的真诚愿望和不懈追求。

（2）和平、发展、开放、合作、和谐、共赢是我们的主张、我们的理念、我们的原则、我们的追求。

（3）中国和平发展的道路，是一条统筹国内发展和对外开放的发展道路。

（4）中国和平发展的道路，是一条勇于参与经济全球化而又坚持广泛合作、互利共赢的发展道路。

（5）坚持走和平发展道路，是基于中国特色社会主义的必然选择。

（6）坚持走和平发展道路，是基于中国历史文化传统的必然选择。

5.国际投资学的复习资料篇五

第一节国际投资的基本概念（见书）投资（Investment）的含义

投资就是经济主体为获得经济效益而垫付货币或其他资源用于某项事业的经济活动。投资要素

投资主体：即投资者，可以是自然人、法人或国家。

投资客体：即投资对象、目标或标的物，可以是某一具体的建设项目、有价证券或其它对象。投资目的：即投资主体的意图及所要取得的效果。投资方式：投入资金运用的形式与方法。以上四者，在构成一项投资时，缺一不可。

投资运动过程

投资活动，本质是价值运动。就生产性投资运动而言，经历着三个阶段的循环周转运动：

投资形成与筹集；

投资分配与使用；

投资的回收与增值。

投资—— 要素投入 —— 经济增长 • 扩大投资需求—— 拉动经济增长

投资需求是指因投资活动而引起的对社会产品和劳务的需求。可以用Keynes的投资乘数理论来解释投资需求的拉动作用：投资乘数=1/ MPS=1/（1-MPC）

其中MPS、MPC分别为边际储蓄倾向、边际消费倾向。投资乘数理论的中心思想可概括为：增加一笔投资会带来大于这笔投资额数倍的国民收入增加，即国民收入的增长额会大于投资本身的增加额。这里的“倍数”，即为投资乘数。

投资—— 要素投入 —— 经济增长 • 扩大投资供给—— 拉动经济增长

投资供给主要是指交付使用的固定资产（包括生产性固定资产和非生产性固定资产，前者直接促进经济增长，后者间接促进经济增长）。哈罗德-多马模型可用以说明投资供给对经济增长的推动作用：

△Y/Y=s/v

(1)

其中△Y/Y为国民收入的增长率，s为储蓄率，v为资本产-量比。上式表明：在资本产-量比v一定时，国民收入的增长率△Y/Y主要取决于储蓄率(积累率)s。投资的特点表现在以下三个方面：

（1）投资是经济主体迚行的一种有意识的经济活动。（2）投资的本质在于其经济行为的获利性：资本增值。（3）投资的过程存在着风险性。

思考：投资与投机（Speculation）的联系与区别：

（1）投资活动多表现为实际的交割；而投机活动多表现为买空卖空的信用交易。

（2）投资者的行为多具有长期性，往往以获取长期而稳定的收益为目标；而投机者的行为则是短期的，往往急功近利，想抓住市场价格短期涨落的机会来博取溢价。

（3）投资者由于着眼于获取长期的稳定利益，因而所冒的风险相对较小；而投机者由于着眼于短期的厚利，因而所冒的风险相对较大。

二、国际投资的定义国际投资的含义

国际投资是国际货币资本及国际产业资本跨国流动的一种形式，是将资本从一个国家或地区投向另一国家或地区以实现价值增值的经济活动。国际投资可以看成一般投资在国际上的扩展，其既具有一般投资的特征，又有其国际性的特殊性。国际投资的主体和客体

投资主体：

（1）官方和半官方的机构

（2）跨国公司

（3）跨国金融机构

（4）个人投资者投资客体：

（1）实物资产

（2）无形资产

（3）金融资产当代国际投资的特征



国际投资的目的呈现多样性 

国际投资的主体呈现单一化 

国际投资的环境呈现差异性 

国际投资的运行呈现曲折性 

讨论：国际投资对经济的影响

（一）对东道国经济的影响

（二）对投资国经济的影响

（三）对世界经济的影响

三、国际投资的分类

1.按照投资主体类型，分为官方投资（Public Investment）与私人投资(Private Investment)： ⑴官方投资

官方投资通常是指由一国政府或国际组织（如世界银行、IMF等）用于社会公共利益而迚行的投资。这类投资的目的幵不仅仅是自身的经济效益，它们可能是为了向国际收支困难的国家提供援助，以避免出现由于一国经济不景气而造成其他国家经济衰退的连锁反应，也可能是以提供出口信贷的方式促迚出口过产业的发展等。总乊，这种投资一般不以赢利为目的，而是以友好关系为前提幵带有一定的国际经济援助的性质。⑵私人投资

私人投资一般指一国的个人或企业以盈利为目的而迚行的投资。无论从投资者的数目，还是从投资的总金额来看，私人投资都是当前国际投资中最活跃和最主要的部分，也是国际投资学研究的主要对象。2.按照投资期限，分为长期投资(Long-term Investment)与短期投资(Short-term Investment)：

按照国际收支统计分类：投资期限在一年以内的债权称为短期投资，如证券投资者购买股票、债券等国外证券，幵在短期内将证券转手出售；与乊相对的是，投资期限在一年以上的债权、股票以及实物资产等称为长期投资，如投资者在国外投入资本兴建企业。

3.按照投资主体是否拥有对海外企业的实际经营管理权，分为国际直接投资(FDI)与国际间接投资(FPEI) 直接投资

国际直接投资，又称为对外直接投资、境外直接投资、外国直接投资或海外直接投资，指投资者到国外直接开办工矿企业或经营其他企业，即将其资本直接投放到生产经营中以获取长期利益的经济活动，其特征在于：投资者能够对企业的经营管理拥有有效的控制。

国际直接投资包括绿地投资、购买国外企业的股票幵达到控股水平、利用以前国际直接投资的利润在海外再投资三种形式。

 间接投资

国际间接投资主要是指国际证券投资以及以提供国际中长期信贷、经济开发援助等形式的资本外投活动，是一种仅以获取资本增值或实施对外援助与开发为目的的跨国投资。

国际间接投资包括国际证券投资和国际信贷投资两种形式。

 直接投资与间接投资的区别

（1）能否有效地控制国外企业的经营管理权

（2）二者投资的目标不同

（3）资本构成不同

（4）投资者投资风险的大小不同案例：松下电器的投资乊道

松下电器是由日本的“经营乊神”松下并乊助于1918年创立的，到20世纪60年代已经成为日本最大的家用电

器制造商，同时松下电器的海外投资也急剧增加，松下逐步把海外企业建到了美国、欧洲、中东、拉美甚至非洲。在迚入20世纪90年代时，松下电器产业公司拥有50多个事业部，90多个营业所，14个研究所，以及60多家国内子公司，现在已成为业务遍及全球的大型跨国企业。在2002年和2003年《财富》杂志评选的世界500强中，松下电器连续两年名列第45名。

松下电器产业株式会社总部在日本大阪。1987年9月，松下电器首次在中国（北京）成立了合资公司。在此乊后，又相继成立了从家用空调、洗衣机等家用电器到通讯设备、图像、音响、半导体等生产器材的广泛领域的独资·合资公司。1994年9月2日，松下电器产业株式会社与北京华瀛盛电器开发公司共同创立了松下电器（中国）有限公司（原简称CMC）。2002年12月17日，松下电器（中国）有限公司正式转变为独资公司，英文简称也由CMC变为MC。公司从事业支援性公司变为地域统括性公司。

但是迚入20世纪90年代后，在海外高速发展中的松下一度陷入发展的困境，幵且在2001年的第二季度，发生了松下集团自1971年以来的首次季度性亏损。

为了摆脱困境，重整旗鼓，松下集团先后在战略重组、统一品牌等方面迚行了大刀阔斧的改革。松下将原有的战略分区调整为新的亚洲、欧洲、美洲三大运营中心，幵建立地区总部，解决了众多海外市场的分区统一管理问题。2003年，松下集团将原先幵列的Panasonic和National两个品牌统一为一个品牌：Panasonic，此举是松下夺回全球市场战役中极为重要的一次出击，不仅强化了消费者对松下品牌的认同度，也显示出松下以单一品牌制胜全球市场的决心。

第二节

国际投资的历史发展与特征

一、国际投资的产生与历史发展

 国际投资的最初表现形式为资本输出，而且主要是以国际间接投资的形式进行的。 国际投资的产生条件是：资本主义国家国内“资本过剩”，国内市场趋于饱和，因而输出资本，开辟新的世界市场，以便垄断这些市场，获得高额利润

资本输出（主要形式为间接投资）开始于19世纪70年代的英国。

国际直接投资开始于19世纪80年代。（跨国公司出现）。例如1，美国的“胜家牌”（(Singer)

缝纫机厂；例如2，美国吉列公司 “老头牌”刮脸刀片；例如3，1865年，德国的拜尔公司在美国的纽约开设化学工业制药分厂

国际投资发展的几个阶段（六个阶段及其特点）——(看书 P4-7)

一、国际直接投资的发展趋势（见书 P8-9）

二、国际间接投资的发展趋势(见书P10-11) 案例讨论

 IBM成立于1914年，是世界上最大的信息工业跨国公司。目前，IBM在软件部门的发展上主要采用收购方 IBM靠什么从一个单纯的硬件提供商发展成为一个集硬件、软件和服务于一体的综合IT服务巨头？

 案例解析

 IBM主要是依靠跨国幵购这一方式而成为综合IT服务巨头的。

1．主观上，全球幵购使IBM迅速壮大了自己软件和服务方面的实力，在公司内部达到了主机硬件、软件与服务三部分业务的综合发展，实现了公司战略重组，迅速迚入新的行业领域，从而实现企业的综合化经营，幵成为向综合服务转型的典范。

2．客观上，全球幵购又同时达到了消灭竞争对手、减轻竞争压力、增加产品和服务的市场占有份额、增强企业竞争力和实力、提升企业形象的效果。

第三节国际投资对经济的影响（见书P11-20）

第四节国际投资学与其他学科的区别与联系（见书P20-21）式。1995年，IBM以35亿美元收购了莲花公司，在此后十年内，又先后斥资收购了Tivoli公司、Mercury Storage Systems公司、Informix数据库软件公司、Think Dynamics公司等一系列公司。特别是2002年，IBM斥资35亿美元收购普华永道的全球商务咨询和技术服务部门，即普华永道咨询公司。

一、国际投资学与西方投资学

二、国际投资学与国际金融学

三、国际投资学与国际贸易学

 案例分析

巴西吸收FDI的成功



自20世纪90年代以来，流入巴西的FDI取得了巨大的发展，巴西已成为拉美最大的东道国。



1992年1月到1997年期间巴西约发生了600起购幵，其中61％的购买者是外国企业（北美）。服务业购幵占购幵总量的1/3，其中金融与保险、电信及信息服务业是主要的受资对象。



私有化几乎占巴西FDI 流量的27％。1991年1月至1998年4月，除去企业债务的转移，巴西获得了430亿美元的私有化收入，仅1997年就占一半多。大部分收入来自出售电子业、网络蜂窝电话业、钢铁业和煤矿业的企业。参与私有化的外国投资者大多数来自美国，其次是西班牙、智利、瑞典和法国。



流入巴西的FDI的部门结构也在发生主要的变化。20世纪90年代以前，只有小部分FDI投向制造业，而且主要是对现有企业的合理化改造。而自1991年以来，随着经济增长加速和经济稳定，以服务于当地市场和地区市场为目标的制造业的FDI显著增加了。另外，服务业占FDI流入量的份额增加了，这主要是该部门私有化的结果。



试根据以上材料分析近年来巴西吸收FDI增加的主要原因。

第二章

国际直接投资理论

第一节主流的国际直接投资理论

一、垄断优势理论

垄断优势理论以产业组织理论为基础，也被称为产业组织理论

基本观点：技术优势

规模经济优势

政府干预优势

来自产品市场不完全的垄断优势评价

1.积极影响

突破了从资本流动的角度分析国际直接投资的分析模式

把国际直接投资与国际间接投资明确地区分开来 2．局限性

研究基础是战后美国制造业少数具有资金和技术优势的部门的境外直接投资活动垄断优势理论还带有很强的绝对性无法解释60年代以后，发达国家没有垄断优势的中小企业以及一些发展中国家的企业也开始对外进行直接投资的现象。

二、内部化理论(The Theory of Internalization)基本观点

内部化理论的三个基本假设

企业在不完全竞争市场上从事各种贸易活动存在各种障碍，其内部化经营的目的是利润最大化生产要素市场尤其是中间产品市场不完全时，企业可以以内部市场替代外部市场

在不完全市场上实施内部化来到降低生产成本，当这种内部化跨越国界时就产生了跨国公司和对外直接投资。市场内部化的影响因素：

1）产业特定因素（Industry-Specific Factor）

2）区位特定因素（Region-Specific Factor）3）国家特定因素（Country-Specific Factor）

4）公司特定因素（Firm-Specific Factor）内部化的成本：资源成本

通讯成本

管理成本

国家风险成本内部化的收益

跨国公司统一协调各分支机构业务活动，消除了外部市场的“时滞”。利用中间产品差别价格或转移价格获取利润。利用技术优势控制给企业带来的经济效益。

消除了因外部市场上的垄断因素给企业造成的经济损失。避免了市场不完全给企业带来的经济损失。

三、产品生命周期理论(The Theory of Product Life Cycle)产品生命周期理论的基本假设：消费者的偏好因收入不同而有所差别

企业之间及企业与市场间沟通成本随空间距离增加而增加

产品生产技术和市场营销方法会经历可预料变化国际技术转让市场存在非完美性产品生命周期理论的主要内容：

产品创新阶段（New Product Stage）产品成熟阶段（Mature Product Stage）产品标准化阶段（Standardized Product Stage）

理论意义：将垄断优势、产品生命周期和区位因素结合起

来解释国际直接投资的动机、时机和区位的选择；从动态的角度分析对外直接投资，并增添了时间因素；把国际直接投资同国际贸易和产品的生命周期结合起来解释美国战后对外直接投资的动机与区位的选择；

使国际投资理论既可以解释对外直接投资，也可用来解释新产品的国际贸易。理论缺陷：

将跨国公司的产品开发、市场营销渠道和市场竞争手段决三项相互依存的决策程序分开，与跨国公司同时整体考虑这三项决策的实际不符

由于产品生命周期理论是以特定时期美国制造业企业的对外直接投资活动为背景展开研究的，所以这一理论对非制造业企业、对发展中国家、对非出口替代领域和高科技与研发领域的对外投资行为无法做出科学的解释无法解释20世纪80年代以后出现的，发达国家企业直接在发展中国从事新产品研发的行为

四、比较优势理论(The Theory of Comparative Advantage)比较优势理论的基本观点

赫克歇尔—俄林模型（H-O模型）中的资源禀赋或资本—劳动要素比例的假定基本是合理的比较利润率的差异与比较成本的差异无关

日本式的对外直接投资与美国式的对外直接投资是不同的比较优势理论的推论

国际贸易理论和国际投资理论都可以统一到比较成本理论上进行解释日本的对外投资时要创造和扩大对外投资

应从比较成本的角度对两种或两种以上产品或产业进行分析应在比较成本差距较大的基础上进行投资

对外投资应从与东道国技术差距最小的产业依次进理论意义：

提出对外直接投资基础是两国比较成本差距较大的论点

首次将国际贸易理论和国际投资理论在比较成本的基础上融合起来

否定了垄断优势在对外直接投资中的决定性作用，强调了运用与东道国相适应的技术进行投资论证了中小企业拥有的技术更适合东道国的生产要素结构，因而较好地解释了发达国家在70年代以后出现的中小企业对外进行直接投资的原因和动机

该理论首次提出了产业概念，这比以前以企业为研究对象的国际直接投资理论大大地进了一步局限性：

符合20世纪80年代前日本大量向发展中国家投资的情况，但无法解释20世纪80年代后日本企业对欧美等发达国家制造业的大量投资。

无法解释发展中国家开始向发达国家的投资现象。

五、国际生产折衷理论The Eclectic Theory of International Production 国际生产折衷理论

基本观点：所有权优势

内部化优势

区位优势理论意义：

1）弥补以前国际投资理论的片面性

2）继承了海默了垄断优势理论的核心内容,吸收了巴克莱内部化的观点，增添了区位优势因素 3）引入了所有权、内部化和区位优势三个变量因素来对投资决策进行分析

4）创建了一个关于国际贸易、对外直接投资和国际协议安排三者统一的理论体系 5）将这一理论同各国经济发展的阶段与结构联系起来进行动态化分析 6）提出了“投资发展周期”学说局限性：

1)认为该理论将利润最大化作为跨国公司对外直接投资的主要目标与近些年来对外直接投资目标多元化的现实不符。

2)该理论几乎综合了其他各种对外直接投资理论，缺乏一个统一的理论基础，缺乏独创性。

3)将所有权、内部化和区位优势三个因素等量对待，未强调它们之间的关系对直接投资的影响，仍然停留在静态分析。

4)探讨了选择国际贸易、对外直接投资和国际协议安排三种国际经济活动方式的依据，但在对其依据的探讨中，缺乏对跨国公司管理这一环节深入研究。

5)国际生产折衷理论的研究对象仍然是发达国家，还是无解释不具备技术优势的发展中国家的跨国企业从事的国际直接投资活动。

典型案例——三星的国际化之路

三星曾一度是廉价货的代名词，三星也曾采取过分追求规模化的产量以谋求价格制胜的经营方式，在国际市场上没什么地位和影响力。美国《商业周刊》的数据显示：三星2000年，三星品牌开始发力，此后一路飙升，从2000年的43位，价值52亿美元，2001年的42位，价值64亿美元，2002年的34位价值，83亿美元，到2003年的25位，价值108亿美元，2004年已经上升到22名，仅以１位之差排在索尼之后，成为亚洲第二大品牌。早在1993年，三星就认识到只有国际化和复合化才能提高企业自身的竞争力。三星陆续将国内的生产基地转移到生产成本具有比较优势的国家和地区，还将研发、设计、研究所等都逐步迁往欧美发达国家，以跟踪最前沿的技术。三星在１９９３年大规模提拔了一批在海外经营中具有丰富实战经验的人才，晋升在海外技术方面具有特长的人才。

三星最先选择在美国和德国建立销售机构有一定的必然性。20世纪50、60年代的韩国与美国的政治、经济关系十分密切，美国技术领先、市场容量大和自由度高都给三星提供了机遇。而德国电器制造业长久以来尽显欧洲产品的精致、卓越和华贵之美，选择从德国突破欧洲市场也显示了三星初生牛犊不怕虎的勇气，而三星得益的不仅仅是电器产品的潮流和市场的信息，更加获得了融资方面的便利。

以三星对中国的投资为例，中国已经成为三星公司全球发展战略的重要部分，也是除韩国外全球最大的投资对象国。在过去几年内，三星对中国进行了大规模的投资。2004年末，三星设立中国总部属下生产企业近30家、投资公司１家、销售企业16家、研发中心1家、售后服务中心1家，员工人数达到3万4千名，总投资额近24亿美元，到中国发展事业的三星子公司达到24家。三星一直把工作重点放在已经投资的企业经营正常化、扩大企业生产规模及对其技术改造的投资等方面。三星计划以后对其具有优势的领域，如通信、半导体、电子零部件、保险、证券等进行投资，并且将三星的新技术及先进经营理念转移到中国，不断扩大事业并稳步成长。典型案例——三星的国际化之路

在进行国际化的同时，三星也在调整自身没有比较优势的产品，比如由于中国市场微波炉竞争相当激烈，使得三星微波炉在中国已经没有任何优势而言，三星就干脆把该工厂转移到了东南亚其他生产成本较低的国家。

三星也曾经走过一段以模仿和学习为主导的阶段，正是学习和模仿，致使三星日后的超越，并成为别人模仿和学习的对象。

1993年，在洛杉矶举行的“电子部门出口产品当地评价会议”上，三星把竞争对手的产品与自己的产品放在一起进行比较，三星产品无论是设计还是性能上都存在着巨大的差距，三星产品只能干拜下风。

痛定思痛，三星会长李健熙提出了“学习”。李健熙使用了一个概念是“业”，即每项事业的独特的本质和特性，三星的要学习的公司应该是“业”中首屈一指的公司。三星电子模仿的对象是索尼和松下，重工业模仿的对象是三菱，库存管理学习的是西屋电器、苹果计算机、联邦速递，顾客服务模仿的是施乐，物流学习的是ＨＳ和玫凯琳……我们从三星模仿和学习的对象和特征可以看出：三星是全方位学习，针对每个跨国公司，学习它们最擅长的一部分，确保使自身成为“全能冠军”。

三星一直崇尚自身的人才优势和人才战略，但是三星实际上依然实行以资历、民族为基础的用人制度，为此失去了很多优秀的员工，在人才本土化等方面要落后于欧美等国家。比如三星在中国市场，一些重要的决策部门和高层很少有中国人，这种情况在三星其他国家的公司也是如此。再比如在三星的一些招聘中，我们都可以看出，三星有意无意地倾向于朝鲜族人。这对于一个真正走向国际化的公司来说，是相当不利的。伟大的公司都具有非常强的文化包容性，这也是为什么500强中，欧美公司占据大量席位的原因。三星走的是什么样的国际化之路？

从《三星的国际化之路》这个案例中我们可以以哪些国际直接投资理论来进行解释？第三节发展中国家国际直接投资理论小规模技术理论

小规模技术理论被西方理论界认为是研究发展中国家对外直接投资最代表性的理论。基本观点:

拥有为小市场需求服务的小规模生产技术。拥有当地采购和特殊产品优势。拥有物美价廉优势。评价:

将发展中国家跨国企业的自身的优势与发展中国家的自身的市场特征结合起来。将发展中国家跨国企业优势解释相对优势。

摒弃了只能以技术垄断优势进行对外投资的观点。

将发展中国家在技术的创新活动局限于对现有技术的继承和使用。技术地方化理论四方面条件

（1）技术的地方化是因为发展中国家投资环境不同于发达国家，而且与发展中国家的要素价格和要素质量

有关。

（2）经过改造的产品更适合发展中国家自身的需求，只要它们把引进的技术进行一定程度的改造，产出的产品就可以更好地满足当地或邻国消费者的需要,这本身就是一种竞争优势。

（3）经过发展中国家企业改造后的适合小规模生产的技术，与未经改造的西方国家的技术相比，在当地的生产中能产生更高的经济效益。

（4）虽然发展中国家的产品无法与发达国家的名牌产品相比，但由于发展中国家消费者的购买能力的限制，使发展中国家的廉价产品拥有更多的市场。评价：

不再认为发展中国家跨国公司是被动地接受发达国家的降级技术，或被动地模仿和复制发展中国家的技术，对技术的改进也是一种技术创新。

在一定程度上论证了发展中国家企业参与跨国生产活动的可能性。对发展中国经优势和技术创新的解释是粗线条的。第五节国际直接投资理论的最新发展动态比较优势理论案例讨论

根据日本经济学家小岛清的比较优势理论，发达国家的劳动密集型产业同发展中国家相比具有比较优势，故劳动密集型产业可作为率先对外投资的边际产业。而中国接受了大量西方发达国家转移来的劳动密集型产业，正在逐渐成为世界工厂。2005年中国进出口总额达到了1.42万亿美元，然而由于缺乏品牌价值和创新内涵，加工贸易的附加值较低，赚的都是“辛苦钱”。加工贸易占据中国贸易方式半壁江山的情况却影响了整体利润水平，降低了中国贸易竞争力。发展中国家片面崇拜比较优势理论，在国际分工中过于偏重劳动密集型产品，虽然依旧能获得些许利益，但在长期中却会面临贸易结构不稳定的问题，陷入总是落后于人的“比较陷阱”。这一陷阱以两种方式出现，一是发展中国家由于长期在国际分工中处于低附加值环节，使得贸易利润下降，缺乏改善贸易结构的物质基础，并形成了对劳动型产品生产的路径依赖；二是发展中国家在发展高新技术产业贸易时过于依赖发达国家的技术引入，进而缺乏创新能力，以至于长期陷于技术跟进状态，被迫受制于人。根据以上材料并结合国际直接投资理论，请分析中国现在应采取什么方法才能免陷于“比较优势陷阱”？案例解析

所谓“比较优势陷阱”是指一国（尤其是发展中国家）完全按照比较优势生产并出口初级产品和劳动密集型产品，则在与技术和资本密集型产品出口为主的经济发达国家的国际贸易中，虽然能获得利益，但贸易结构不稳定，总是处于不利地位，从而落入“比较优势陷阱”。

案例解析

要走出这一“比较优势陷阱”，简单的说，就是要把中国的比较优势转换为竞争优势。要做到这一点，就需要：（1）继续发挥比较优势的作用，但必须要重新进行市场定位，以世界市场需求为导向，着力于新型化、多层次化、精细化产品开发，提高传统劳动密集型产业的质量和技术层次，使出口商品从初加工到精加工转变，提口其附加值。（2）进行技术创新，建立保持竞争优势的基础。应进一步地增加技术创新投入，落实科技兴贸战略，加快人力资本积累，强化本国技术创新的动力。

案例解析

（3）调整产业结构，确立新的主导产业。应调整产业结构，大力发展高新技术产业，加强“高技术”、“高附加值”产品的出口。为此应将高技术产业确立为主导产业，通过高新技术开发区建设，形成技术产业群，培养一批高技术出口重点企业，通过培育资本市场以及综合运用财政、税收、政府采购等政策扶持高技术产业的发展。（4）重视政府在形成竞争优势中的作用。对一些关键性的高技术产业和幼稚产业采取一系列的扶持政策，包括金融、税收、研究投入等方面，并且在一定时期内保护国内市场。但这种扶持和保护不同于一般的进口替代政策，它的最终目的在于形成具有竞争优势的产业。

第三章

国际间接投资理论第一节证券组合理论（见书）

HPRt=［2000+(8.2-8)×5000］÷8 ×5000=7.5% 典型案例——索罗斯投资案例

1992年8月，索罗斯以5％的保证金方式大量抛空英镑，购入马克，英镑对马克的汇率降至联系汇率的下限。当索罗斯听到英格兰银行将运用１２０亿美元去买进英镑时，他豪气盖天地说：“我正准备抛空这个数量。”发动了历史上第一个投机资金挑战欧洲货币汇率的战役。在市场巨大的抛压下，９月１６日英格兰银行被迫两次宣布提高利率，反而导致英镑一再下跌，最后只有宣布退出欧洲货币体系。英镑汇率由1英镑＝2.1美元下跌到1.7美元，“量子基金”获利20多亿美元，索罗斯个人收入达6.5亿美元，在1992年的华尔街十大收入排行榜名列榜首。

1993年3月，索罗斯先悄悄购买黄金，然后开始散布消息，称有“内线消息”透露，经济起飞在中国正大量收

购黄金。许多投机商闻风而动，疯狂追高购进，致使当时国际上的黄金价格在4个月内暴涨了20%，而此时大赚一笔的索罗斯已悄然撤退，留下一群惨遭套牢的投资者。索罗斯的如此神通源于他的“内线”：打开“量子基金”的董事会名册，就会发现索罗斯与欧美及犹太世界的金融家们都有密切联系。这些资深的银行家、投资专家、政界要人遍及西方各国，为索罗斯带来了不少重量级客户，也给他提供了不少“内线消息”。第六节

投资行为金融理论

BSV模型（见书）DHS模型（见书）HS模型（见书）对投资行为金融理论的评价：

投资行为金融理论算作一个较为年轻的学派，尚未形成一个完整的理论体系。

该理论承认投资者心理上的多样性，并将投资决策与心理学结合起来，探讨的对象又是金融市场常见的投资者的具体行为，该理论更贴近现实，并有很强的可操作性。投资行为金融理论实际上并不是一个完整系统的理论，它只不过试图对金融市场上的一些怪异的现象进行解释。案例讨论——

1999年1月21日，索罗斯预言：美国已经出现了和日本80年代后期完全相同的资产泡沫，美国将发生一次大的经济危机。1999年5月，索罗斯在股票、汇率、债券的宏观趋势预测上连连失误，致使其管理的基金出现“危机”：先是看淡美国股票及债券，但美股首季却升幅一成多，美债价格也是一直升到4月底才回落。与此相反，索罗斯看好的日元却因美元持续坚挺而严重损失。索罗斯的基金管理公司在第三季度大举吸纳科技股，包括200多万股微软股份，还增持了太阳电脑公司、奎尔通信、Vertias Software、德尔电脑公司的股份。其中，奎尔通信是纳斯达克成份股中表达最佳的股票，全年升幅高达2601%。于是到了1999年11月，索罗斯放下的资产总值82.7亿美元的量子基金单月收益高达18.9%，完全扭转了1999年亏损的颓势。试分析在该案例中，索罗斯所运用的投资理论有哪些？参考答案

传统的经济学家认为市场是具有理性的，其运作有其内在的逻辑性。由于投资者对上市公司的情况能够作充分的了解，所以每一只股票的价格都可以通过一系列理性的计算得到精确的确定。当投资者入市操作时，可以根据这种认知理智地挑选出最佳品种的股票进行投资。而股票的价格将与公司未来的收入预期保持理性的相关关系，这就是有效市场假设，它假设了一个完美无瑕的、基于理性的市场，也假设了所有的股票价格都能反映当前可掌握的信息。另外，一些传统的经济学家还认为，金融市场总是“正确”的。市场价格总能正确地折射或反映未来的发展趋势，即使这种趋势仍不明朗。

索罗斯经过对华尔街的考察，发现以往的那些经济理论是多么的不切实际。他认为金融市场是动荡的、混乱的，市场中买入卖出决策并不是建立在理想的假设基础之上，而是基于投资者的预期，数学公式是不能控制金融市场的。而人们对任何事物能实际获得的认知都并不是非常完美的，投资者对某一股票的偏见，不论其肯定或否定，都将导致股票价格的上升或下跌，因此市场价格也并非总是正确的、总能反映市场未来的发展趋势的，它常常因投资者以俯赅全的推测而忽略某些未来因素可能产生的影响。实际上，并非目前的预测与未来的事件吻合，而是目前的预测造就了未来的事件。所以，投资者在获得相关信息之后做出的反应并不能决定股票价格。其决定因素与其说是投资者根据客观数据作出的预期，还不如说是根据他们自己心理感觉作出的预期。

投资者付出的价格已不仅仅是股票自身价值的被动反映，还成为决定股票价值的积极因素。同时，索罗斯还认为，由于市场的运作是从事实到观念，再从观念到事实，一旦投资者的观念与事实之间的差距太大，无法得到自我纠正，市场就会处于剧烈的波动和不稳定的状态，这时市场就易出现“盛—衰"序列。投资者的赢利之道就在于推断出即将发生的预料之外的情况，判断盛衰过程的出现，逆潮流而动。但同时，索罗斯也提出，投资者的偏见会导致市场跟风行为，而不均衡的跟风行为会因过度投机而最终导致市场崩溃。在本案例中，我们可以看出，索罗斯是在不断观测市场的变化，根据变化不断调整自己的投资策略，以期达到最好的投资结果。

第四讲跨国公司

国际投资主体

一、跨国公司的内涵

（一）跨国公司的概念界定

1.MNEs与TNCs  MNEs：多国公司，更多的作为学术术语

 TNCs：跨国公司，更多的作为官方术语，目前广泛运用

2.地理范围上的界定：多个国家开展生产经营

 开放观点：两个或两个以上

保守观点：六个以上 3.所有权标准上的界定

 反映对国外分支机构控制权的股权比重：一般标准10％  自身股权的多国性：无国籍性

4.经营管理特征上的界定

 全球经营理念

一体化经营战略

4.综合界定：跨国公司就是指具有全球性经营动机和一体化的经营战略，在多个国家拥有从事生产经营活动的分支机构，并将它们置于统一的全球性经营计划之下的大型企业。

（二）跨国公司国际化经营程度的度量

1.跨国经营指数（Transnationlity Index,简称TNI），这是根据一家企业的国外资产比重，对外销售比重和国外雇员比重这几个参数所计算的算术平均值。

TNI=（国外资产/总资产+国外销售/总销售+国外雇员/雇员总数）/3

2.网络分布指数，这个指数是用以反映公司经营所涉及的东道国的数量。

* 网络分布指数=N/N100% N—公司国外分支机构所在的国家数；

N—公司有可能建立国外分支机构的国家数，即世界上有FDI输入的国家数，实际运算中，从已接收FDI输

**入存量的国家数目中减去1（排除母国）即可得出N；根据《世界投资报告，1997》提供的数据N=178。

3.外向程度比率（Outward Significance Ratio，简称OSR）

OSR= 一个行业或厂商的海外产量（或资产、销售、雇员数）/一个行或厂商在其母国的产量（或资产、销售、雇员数）

4.研究与开发支出的国内外比率

R&DR= 一个行业或企业的海外R&D费用开支/一个行或企业的国内或国内外RGD费用开支总额

5.外销比例（Foreign Sales Ratios，简称FSR）

FSR=行业或厂商产品出口额/行业或厂商产品海内外销售总额

小结：跨国经营指数（TNI）和网络分布指数，最常使用。由跨国经营指数所反映的国外资产、销售额以及雇员人数的重性可由反映地理分布多样化程度的网络分布指数予以补充。应该指出的是，TNI和网络分布指数都不能完整地和全面地说明公司国际化经营的“深度”。要了解国际化进程的“深度”，还需要相它指标的配合一个有趣的现象：跨国公司规模与其经营的国际化程度呈现一定的负相关关系、小国跨国公司国际化程度高

二、跨国公司最新发展态势（90年代以后）

（一）跨国公司数量急遽增长

（二）集中化趋势更加明显

（三）国际化经营程度更高

 跨国公司TNI指数不断提高

（四）跨国购并已成为对外直接投资的主要手段

（五）发展中国家跨国公司发展很快

（六）知识型投资日益成为跨国公司的致胜之道

三、跨国公司经营战略

（一）价值链原理与跨国经营

1.价值链原理

 “价值链”是指企业组织和管理与其生产和销售的产品与劳务相关的各种价值增值行为的链节总和，每一价值增值行为构成了价值链上的一个链节（见图3－3）。

 “价值链”由位于下部的基本增值活动，即生产经营环节和位于上部的辅助性增值活动构成

 企业的竞争优势往往体现在“价值链”的某几个环节上，这些环节称为企业的战略环节，企业的经营战略应该围绕这些战略环节来设计。因此，价值链是企业竞争战略设计的重要分析工具

2.价值链与国际分工

 “价值链”个环节所要求的生产要素相差很大，而由于世界各国的生产要素禀赋不同，国与国之间的比较成本有时就体现为在价值链上某一特定环节的优势，从而导致国与国之间按不同的价值链环节分工的现象

 图3－4分析了各国造船业的竞争优势体现在不同的战略环节，西欧和日本是管理效率高，管理费用低，日

  

   本的原材料成本也较低，韩国则突出体现在人力成本低 3.价值链与跨国经营战略

 企业要保持自身的垄断优势，关键要保持“价值链”战略环节上的垄断优势，并不需要在所有的价值活动上都保持垄断优势。因此，企业跨国经营战略的安排问题实质上就是战略环节的控制问题  跨国公司经营战略的安排分为职能一体化战略和区域一体化战略

（二）跨国公司职能一体化战略

职能一体化战略就是跨国公司对其价值链上的各项价值增值活动，即各项职能所作的一体化战略安排

1.独立子公司战略

 海外设立独立运作的子公司

 子公司有其完整的价值链，可以看作是母公司的复制

 子公司与母公司之间只有股权上的联系，没有任何职能一体化的安排

2.简单一体化战略，又称为寻求外源战略

 跨国公司将部分职能，主要是生产经营环节的职能交给海外子公司完成，其他职能仍由母公司完成  简单一体化战略主要是成本驱动，利用不同区位在特定生产经营环节上的特定优势 3.复合一体化战略

最高层次的职能一体化

复合一体化要求将各种职能行为（不仅仅是生产，还包括研究和开发、金融、会计等）安排到各自能更好地实现公司全盘策略的地方

在复合一体化下，在任何地方营运的任一子公司都可以独自地与其他子公司或母公司一起，为整个公司行使职能

（三）跨国公司地域一体化战略

地域一体化战略，是指跨国公司对其所控制的各类实体在地域范围和地理联系上所作的一体化战略安排

1.多国战略

 一个子公司主要服务于东道国市场，而跨国公司母公司则在不同的市场控制几个子公司

 贸易壁垒的存在是促使跨国公司采取多国战略的主要原因，以进入特定东道国市场

 许多服务业跨国公司采取多国国内战略，是因为它们所销售的一般都是非贸易性劳务

2.区域战略

 区域战略是适应区域化国际生产要求的，因为许多跨国公司拥有根据区域划分而形成的生产网络，如日本汽车厂商的生产网络主要在东南亚  区域性生产为区域性销售服务

 区域战略的主要动因是国家政策上区域一体化安排，如欧盟、北美自由贸易区等

3.全球战略

 全球战略是跨国公司的最终目标

 全球战略目前主要依托区域战略实现，通过增强区域网络直接的联系来实现全球战略

 目前真正实现了全球战略的跨国公司还很少

四、跨国公司组织结构

（一）早期跨国公司组织结构

1.出口部

适应早期以国际贸易为主的组织结构

作为一个职能部门负责公司全部的国际事务

母公司与子公司之间的联系比较松散，子公司的独立性很大

2.国际业务部

 仍然是作为公司总部下面的一个职能部门，负责公司全部的国际事务

 与出口部相比，增强了对海外子公司的控制，表现在：  为跨国公司筹划国外业务的政策和战略设计  为子公司从国际市场取得低息贷款

 为子公司提供情报，提供更好的合作、配合和协调

 可通过转移定价政策减轻或逃避纳税负担为子公司之间划分国外市场，以免自相竞争。

（二）跨国公司全球性组织结构

1.职能总部

2.产品线总部

3.地区总部

跨国公司组织结构最新进展

变扁和变瘦

所谓变“扁”，就是指形形色色的纵向结构正在拆除，中间管理阶层被迅速削减。

所谓变“瘦”，是指组织部门横向压缩，将原来企业单元中的服务辅助部门抽出来，组成单独的服务公司，使各企业能够从法律事务、文书等各种后期服务工作中解脱出来。

2.网络结构

网络结构包括公司内部和公司之间的组织结构。联系网络中各成员之间的纽带一般是非股权安排形式，如战略联盟、合伙、分包等形式。信息技术在管理这些跨地区、跨国家联系中的作用是至关重要的。

以该跨国公司母国总部为核心建立的网络结构。子公司或非关联企业生产的零部件必须符合核心公司制定的标准，核心企业协调所有活动，以保证高度的一致性。这就是丰田和日本其他汽车生产商在亚洲组织其生产网络的方法。

分散的网络结构。在这种形式下每个合作公司享有某种程度的自治和独立，信息在这些合作公司之间互相流动。

五、跨国公司与世界经济

（一）加速生产与资本国际化

1)跨国公司的发展使国际分工更加深化，甚至可以说是已经发展到一个新的阶段，即以产品多样化为特征的企业间分工和零部件及生产工艺专业化为特色的企业内部分工。

2)跨国公司的国际投资行为确实在一定程度上带来了经济增长与发展。实证研究表明，世界GDP的增长与FDI存量的增长存在高度的正相关性。

（二）推动技术创新与推广

1)跨国公司往往把占销售额相当大比例的资金投入研究与开发，使其在技术创新方面始终保持领先地位，客观上推动了技术进步

2)跨国公司已改变了过去那种单独依靠自己的研究开发网络的做法，而越来越倾向于通过非股权安排下的战略技术合伙（战略联盟的一种）来建立公司间共同的研究开发网络，以实现技术知识共享

3)跨国公司技术创新与转移主要集中在体系内部，但技术转移过程中的溢出效应仍使跨国公司担当了主要的技术传播者的职责。

4)跨国公司并非总是科技的热心传播者，它们往往对新技术采取种种利己措施，尽可能延长技术领先时间，维持技术的垄断

（三）促进国际贸易的发展

 跨国公司国际投资在具有贸易替代效应的同时还具有贸易创造效应。随着跨国公司日益推行全球战略，跨国公司在某一东道国的的生产往往并不是仅仅服务于东道国市场本身的，东道国政府也往往鼓励跨国公司的“出口导向型”安排，这从另一方面扩大了贸易创造效应。

 随着跨国公司体系内部的分工越来越细，公司内贸易的重要性和比重都显著提高。内部贸易的发展，对跨国公司来说，当然是趋利避害、提高利润的手段，但对东道国（尤其是发展中东道国）和母国、国际贸易协调的组织来说，要了解它、管理它却是更复杂更困难了。

（四）推动国际金融的发展

 由于跨国公司国际投资的资金规模越来越大，跨国公司处于资金成本的考虑，日益选择多样化和灵活的融资方式。跨国银行等国际性金融机构在为跨国公司国际投资进行全球性资金融通与安排的同时，也促进了自我经营网络的全球性拓展。

 跨国公司国际投资还加强了各国证券市场的联系，促进了国际证券市场的一体化。一方面，跨国公司利用其广泛分布的外国子公司在世界各国证券市场进行筹资活动，再利用其内部网络，实现资本的国际流动；另一方面，跨国公司旨在保护、巩固和增强自己的全球竞争地位，越来越倾向于采取并购的形式实现国际投资。由于跨国并购多以换股的形式实现，这将大大推动各国股票市场的关联。

（五）推进世界经济一体化

 世界经济一体化是指取消不同国家之间商品劳务以及生产要素流动的障碍并相应建立不同程度、不同地理范围的国际联系。依据一体化程度的不同，可将其分为两种形式：浅度一体化和深度一体化。浅度一体化主要通过商品和劳务贸易以及国际资本流动表现出来；而深度一体化则延伸到商品和劳务的生产，并使有形和无形贸易增长。

跨国公司以股权和非股权安排方式所进行的跨国生产加深了国与国之间的一体化程度，从而推动了浅度一体化向深度一体化的演进。

第二节

跨国公司的国际投资方式

一、跨国公司对外直接投资的基本方式

（一）绿地投资

新建投资又称绿地投资，是指企业通过在东道国新建厂房、设备的方式建立外资企业。

（二）跨国并购

跨国并购是指一国企业（并购企业）为了某种目的，通过一定渠道和支付手段，将另一国企业（目标企业）的整个资产或足以行使经营控制权的股份收买下来。

二、跨国公司对外直接投资的参与方式

一、股权参与

股权参与是指跨国公司在其海外公司中所占股权份额，它是通过直接投资实现的。在股权参与中全部拥有的资公司。

（母公司拥有子公司股权在95%以上）和合资企业（1）建立国际独资企业

（2）建立国际合资企业（3）建立国际合作企业

（4）收购国外企业

二、非股权安排

许可证合同

管理合同

交钥匙合同

产品分成合同

技术协作合同

经济合作阅读材料——跨国公司管理的本土化

一直以来，人们认为比较成功的跨国公司一定是“本土化”做的很好的公司，事实上，这一点也得到了验证。管理人员的本土化,为跨国公司深入了解当地市场的消费文化、消费需求和生活习惯提供了有益的帮助,为公司拓展当地的业务积累了经验；同时，启用本地经理人员拉近了跨国公司与当地消费者之间的距离。

最近，另外一种声音逐渐引起人们的关注：在跨国公司深度本土化的过程中，已经出现了过度本土化的倾向。近来“反本土化”的动作，则似乎是对上述做法的“纠正”。2004年4月6日，朗讯以涉嫌违反美国《反海外腐败法》为由，宣布解雇其中国区的CEO、COO(首席运营官)、一名财务主管和一名市场部经理的职务，此后担任这些职位的均为外籍人士。同年9月，随着甲骨文原确大中华区总裁陆纯初的下台，“甲骨文中国十年团队一朝散尽”。

同伊莱克斯和微软一样，全球“五大”咨询公司之一的凯捷、欧洲第一的家居建材供应商欧倍德、工业自动化巨头霍尼韦尔，甚至某些号称“本土化榜样”的跨国公司，也纷纷陷入了过度“本土化”的恐慌与混乱之中。

2005年1月18日，在“中国最具影响力跨国公司”颁奖现场，摩托罗拉中国总裁时大鲲在谈及本土化与全球化的话题时认为，本土化一定要建立融合的经验，本土化与全球化应该是优势互补，相辅相成。

百事中国区总裁朱华煦则认为，100%的本土化并不是好事，会影响其国际化。很多员工到百事来工作，就是希望能够感受不同的文化背景。因此，100%本土化对吸引年轻员工来说反而有负面影响。而最关键的是提供给员工一个学习成长的机会，让他们感受到，其成长是依照工作表现、业绩而定，不会因国籍而定。

“本土化”在经历了巨大的成功之后，似乎进入了一个“反思期”，我们希望中国的跨国企业能在“本土化”何“国际化”之间找到合适的支点。

跨国公司的企业组织形态

母公司指通过拥有其他公司一定数量的股权，或通过协议方式能够实际上控制其他公司经营管理决策的公司，使其他公司成为自己的附属公司。

分公司是总公司根据需要在海外设置的分支机构，不具备法人资格，在法律上和经济上都不具有独立性，而只是总公司的一个组成部分

子公司是指经济和法律上具有独立法人资格，但投资和生产经营活动受母公司控制的经济实体。

避税地公司是指那些无税或税率很低，对应税所得从宽解释，并具备有利于跨国公司财务调度的制度和经营的各项设施的国家和地区。

著名的国际避税地有：百慕大群岛、巴哈马群岛、巴拿马、巴巴多斯、瑞士、卢森堡、香港

案例分析：“耐克”的奥秘

一、案例介绍

耐克公司是美国著名的运动鞋公司，它是1964年由美国俄勒冈大学的长跑运动员费尔和他的教练波曼合伙组建的，两人初始投资是各300美元，委托日本的一家鞋厂按波曼的设计试制了300双球鞋。最初的球鞋储存在费尔父亲家的地下室里，每逢比赛，由费尔和波曼带到田径运动场上去推销。1972年，奥运会田径预赛在美国俄勒冈举行，费尔和波曼说服了部分马拉松跑运动员穿着耐克鞋参赛。结果，其中有四名进入预赛前七名，费尔和波曼趁机大做广告，耐克运动鞋从此声名大振，不断发展壮大。耐克公司1994年的销售额已经达到38亿美元，产品销往81个国家。但特别值得我们注意的是从耐克的最初发迹到以后的成长发展，耐克公司本身并不制造球鞋，97%以上的耐克球鞋的生产采取在第三世界国家合同承包、加工返销的形式进行，其中2/3是在韩国生产的，然后由耐克公司收购，由耐克公司独家在发达国家销售。

二、案例思考：

试用“价值链”的有关原理分析耐克公司成功的奥秘。参考答案：

耐克赖以成长壮大的秘密不在制造环节，而在其对产品设计和广告营销环节的控制，这用“价值链”的原理很容易解释。因为在运动鞋行业，其制造环节料重工轻，规模经济效益有限，生产工艺成熟，而其研究开发和广告推销环节，固定成本高，产品的广告边际成本低，经济规模效应高，是应关键控制的战略环节。耐克球

鞋在市场上主要靠其“最佳设计”和高档名牌为号召，不惜重金聘请麦克·乔丹等顶级明星在美国电视节目收视率最高的黄金时间作广告，成功地塑造了耐克球鞋的高档名牌形象。耐克这种“抓住设计、营销、外包生产制造”的价值链战略是其成功的奥秘所在。

这个案例给我们的重要启示是：通过“价值链”分析来剖析企业竞争优势，从而确定正确的经营战略是企业成功的关键之一。

第五章

跨国银行

第一节

跨国银行与国际投资

一、跨国银行的概念

是指以国内银行为基础，同时在海外拥有或控制着分支机构，并通过这些分支机构从事多种多样的国际业务，实现全球性经营战略目标的（国际性）（超级）银行。

二、跨国银行的产生与发展（见书）

三、跨国银行的组织形式

（一）母行与其海外分支机构的组织结构关系：

1、分支行制

2、控股公司制（集团银行制）

3、国际财团银行制

（二）海外分支机构的具体形式

1、代表处(Representative office)

2、经理处(Agency)

3、分行(Branch)

4、附属行与联属行(Subsidiary and Affiliate)

7、协定公司和埃奇法公司（Edge Act Corp.）

8、财团银行（Consortium Bonk）

四、跨国银行在国际投资中的作用

（一）跨国银行是国际直接投资者跨国融资的中介

（二）跨国银行是投资者跨国界支付的中介

（三）跨国银行是为跨国投资者提供信息、顾问服务的中介

第二节

非银行跨国金融机构与国际投资

一、跨国投资银行

（一）投资银行

以证券承销、经纪业务为主体，并可同时从事兼并与收购策划、咨询顾问、基金管理等金融服务业务的金融机构。

投资银行的起源，可追溯到3000多年前的美索不达米亚地区；现代意义上的投资银行则是18世纪后在欧洲产生的，主要是由众多的销售政府债券和贴现企业票据的商号演变而来。

证券交易所的诞生为投资银行业注入了催化剂：1773年伦敦证交所；1792年纽约证交所；1878年东京证交所；投资银行的业务体系

一级市场业务：企业融资；市政机关融资；财政部融资；二级市场业务：充当做市商、经纪商、交易商；企业重组：兼并与收购；企业扩张、收缩；金融工具：资产证券化、衍生工具业务；其他：基金管理、信息服务等投资银行与商业银行的区别

（二）跨国投资银行

指在世界各地设立分支机构进行跨国经营的大型投资银行，是投资银行业在世界范围内的延伸。

跨国投资银行业的发展及当前格局

跨国投资银行的发展过程60年代英国的商人银行在当时国际债券发行中担任主要角色； 70年代是美国跨国投资银行业崛起；

80年代中期，日本跨国投资银行一度称雄：野村、大和、日兴、山一（1997年11月破产）；当前：美国依然保持领先，欧洲发起挑战；

跨国投资银行发展原因：

1）从70年代末起，各国金融壁垒的拆除；2)世界经济一体化的发展； 3)国际证券业的发展；4)跨国投资在国际投资中的作用

5)支持跨国兼并与收购；6)对跨国投资的信息、咨询等服务； 7)国际证券的发行承销；8)金融衍生工具的创造与交易； 9)国际证券的自营买卖及基金管理；

二、其他非银行金融机构

（一）共同基金（Mutual Fund）:

是指通过信托、契约或公司的形式，通过公开发行基金证券（例如，“受益凭证”、“基金单位”、“基金股份”等）将众多的、零散的社会闲置资金募集起来，形成一定规模的信托资产，由专业人员进行投资操作，并按出资比例分担损益的投资机构。

共同基金的种类众多，其中，根据投资战略不同，大致可分为两类：

一类是投资于长期资产，如股票、债券或者实业资产的基金；

另一类是主要投资于短期资产，如可转让大额存单、商业票据、短期国库券的基金。

（二）对冲基金(Hedge Fund)

是对少数投资者发行的私人投资基金，其投资对象涵盖证券、货币、期货、期权、利率、汇率等几乎所有金融产品。

它往往通过财务杠杆，在高于平均市场风险的条件下牟取超额的收益率。

对冲基金具有以下几个特点：

对冲基金比其他机构投资者受到较少的管制。

对冲基金的投资者多为高收入者，对风险具有较高的承受能力。

对冲基金往往大规模地使用财务杠杆，从而大大增强了其市场影响力。

对冲基金的收益分配机制具有激励性，从而汇集了投资界许多尖端人才。

（三）养老金和保险公司

第三节

跨国金融机构与跨国公司、金融风险的关系

一、跨国银行与跨国公司的关系

（一）股权结合

（二）人事参与

（三）业务联系

二、跨国金融机构与世界经济（金融风险的）关系

积极作用:

1、银行的国际化经营增加了金融资本在国际范围内的流动性。

2、银行的国际化经营缓解了资本短缺对经济运行的制约；

3、银行的国际化经营带动了国际贸易的发展；

4、银行的国际化经营能够带来全球经济增长。

消极影响:

1、银行的国际化经营强化了金融资本对全球经济的制约；

2、强化了发展中国家对国际金融市场的依赖；

3、强化了发展中国家债务问题的严重性；

4、造成货币政策的操作难以奏效。

跨国银行案例

1998年4月6日，在全球金融界享有盛誉的花旗银行宣布同专长与保险业务和投资银行业务的旅行者集团合并，合并涉及的资本总额高达820亿美元，是当时世界上最大的金融合并案。

花旗银行与旅行者集团合并后，将新公司定名为花旗集团，但沿用旅行者集团的商标，因为这是美国保险服务行业最有信誉的商标之一。用花旗之名，用旅行者之商标，这样的结构安排体现出两大公司的合并是平等的合并。合并后的花旗集团的总资产为7100亿美元，年净收入为500亿美元，年营业收入为750亿美元，股东权益为440亿美元，股票市值超过1400亿美元。其业务遍及全球100多个国家和地区，客户达到10000万个以上，成为全球规模最大，服务领域最广的全能金融集团。

这次合并并未受到美国司法，法院和国会的反对，这对美国银行业务范围的进一步拓展，开展实质性的混业经营具有开创性的重大意义。

试根据以上案例分析近年来跨国银行购并趋势的背景和动因。

答案：（1）金融全球化和自由化的趋势是的跨国银行面临日益强烈的外部压力，尤其是来自于非银行金融机构的竞争，为了应对竞争，跨国银行纷纷拓展业务领域，向全能化的方向发展，购并成为跨国银行实现快速拓展的有效途径。案例中，通过与旅行者集团合并，新花旗集团成为了集银行，保险，投资银行等多项业务为一体的全能金融集团，综合竞争力大大提升。

（2）跨国银行的购并不再是单纯的大吃小，而更多的是追求强强联合和优势互补，花旗银行与旅行者集团的合并就是典型，不仅实现了资产规模上的强强组合和业务上的互补，在无形资产的利用上也达到了双赢的效果。

第八章

国际投资风险管理第一节

国际投资风

一、国际投资风险：国际投资风险是指在特殊环境下和特定时期内客观存在的导致国际投资利益损失的可能性。

二、跨国公司风险的种类

    第二节

国际政治风险管理(见书)

一、政治风险概述

二、政治风险评估方法：

第三节

国际投资汇率风险管理

一、汇率风险概述

汇率风险是指跨国公司在其经营活动中，因外汇汇率变动而使公司的负债和支出增加、资产和收入减少的可能性。汇率风险的表现形式主要有以下三种：

（1）会计折算风险（2）交易风险（3）经济风险

案例分析

例如一家美国的进口商与德国的一家出口商签订了一笔购买合同，合同金额为5000万欧元，三个月后交货付款。现在欧元与美元的汇率为1欧元＝0.8美元，但是，如果三个月后欧元兑美元的汇率上升了，上升到了1欧元＝1美元

2、汇率风险管理p176

（1）利用远期外汇市场套期保值（2）利用货币市场套期保值（3）提前或推迟支付保值

具体做法：当预测本币汇率要升值时，尽快收回外币债权和其他应收款，推迟支付外币债务和其他应付款；反之则相反操作；（4）平行贷款保值

（5）选择计价货币保值

原则：进口商品时尽量使用软币结算；出口时尽量使用硬币结算

第三节

经营风险管理(见书p187)习题

1、如果你是公司的财务经理，你公司与美国一家公司签订了金额高达2500万美元的设备进口合同，三个月后到货付款。现在人民币与美元之间的汇率为1美元＝8.2550元，为了防止汇率波动给你们公司带来财务上的损失，你作为财务经理该如何办呢？德国奔驰汽车公司在美失败教训

（一）基本案情

奔驰是德国产的名牌赛车，以其车速快、售价昂贵、保险费高在美国被看作是一种身份和地位的象征。1981年比德·休兹出任奔驰美国销售总部总裁，将奔驰车的销售重心从欧洲转移到美国，并经过种种努力，建立起在美国的营销网络，将奔驰客车在美国的销售量从1980年的1万辆提高到1985年的3.5万辆，翻了三番。但到1987年后，奔驰赛车在美销售量逐渐下降，到1993年，在美销售量跌至3000辆，被迫关闭在美的零配件批发储运中心。比德休兹也被迫辞去其总裁职务而离开奔驰公司。

（二）思考题

为什么会出现如此巨大的反差?试从汇率风险管理角度分析奔驰公司在美受挫的原因并提出事先防范措施。

（三）参考分析

1.制定进入美国市场的营销策略中，忽略了马克对美元汇率变动趋势的预测。马克长期处于被低估位置，马克对美元的升值导致出口产品在美国市场售价的提高，从而失去市场竞争力。

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