投资行业分析报告

投资行业分析报告（13篇）

1.投资行业分析报告 篇一

铝行业投资分析报告

铝工业是产业关联度较高的产业,在国民经济中占据非常重要的.地位.在我国现有的120多个产业中,有90%多用到铝,主要涉及建筑、包装、机械制造、电力、日用品和交通运输等行业.铝的消费与GDP相关性很高.近年来,随着经济的快速发展,我国已经取代美国成为世界上最大的铝消费国.据相关统计,铝消费量达716.3万吨,同比增长16.1%,增加近100万吨,约占20全球消费增量的60%.国内电解铝消费量达854万吨,同比上涨19.22%.铝消费量

作 者：许征飞 傅玳 作者单位：许征飞(新疆财经大学)

傅玳(浙江金融职业学院)

刊 名：金融经济(理论版)英文刊名：FINANCE & ECONOMY年，卷(期)：2007“”(5)分类号：关键词：

2.投资行业分析报告 篇二

关键词：新投资体制,改革,建设行业

1 我国建设行业的投资体制的变化

经过二十多年的改革,我国建设行业的投资体制发生了巨大变化,主要表现在以下五个方面:(1)投资体制多元化。(2)投资决策多层次。(3)投资方式多样化。(4)投资来源多渠道。(5)管理方式间接化。

2 以市场化为目标进一步深化建设行业投资体制改革

我国投资体制改革的目标模式总的讲要按照“企业自主决策、银行自主审贷、政府调控监管”的原则。具体内容包括以下几个方面:

2.1 在坚持公有制为主体、多种经济成分共同发展方针的前提

下,赋予企业独立的法人地位,使之真正成为独立决策、自主经营、自负盈亏、自我约束与发展的投融资主体。运用市场调节,强化投融资风险责任承担机制,按政企分开原则确立政府投资主体的责任,实施项目资本金制度、项目法人责任制度,建立决策责任制度。

2.2 任何投资主体必须在严格遵循市场经济基本规则的条件下从事投资活动。

政府投资从一般竞争性领域中退出,主要负责与提供“社会公共产品和服务”相关领域的投资,以及某些具有先导性、示范性的高新技术产业化投资。鼓励企业自主决策,使企业成为最主要的投融资主体,凡是不需要政府投资的项目,均应在国家有关法律法规约束和产业政策指导下,由投资主体(主要是企业投资主体)自主决策,并对从项目、资金筹措、建设实施、生产经营、投资回报、债务偿还到资产的保值增值实行全过程负责,强化企业法人的投资风险责任约束机制。

2.3 支持银行独立审贷。

金融机构要强化风险责任意识,加强对投资主体的外部约束。政策性银行要贯彻国家产业政策,同时也要按资产负债比例进行管理,实现良性循环。商业银行要严格执行《商业银行法》和《贷款通则》,严格实行资产负债比例管理,增强风险意识,按照确保资金安全性、盈利性、流动性的原则自主选择贷款项目。

2.4 大力发展资本市场。

在继续完善以银行融资为主的间接融资体系的同时,要积极培育和发展规范、透明、高效的资本市场,通过扩大债券、股票发行规模,逐步提高直接融资的比重,拓宽企业自主投融资渠道。

2.5 全力推进社会投资。

进一步放宽投资领域,除竞争性项目外,鼓励和引导社会投资投向基础设施、教育、文化和卫生等公共事业项目。加强对社会投资的信息服务,提供技术、管理及培训等方面的帮助。

2.6 建立健全服务体系。

主要是加快投资市场中介组织(包括设计、会计、审计、咨询、监理等)的企业化和市场化进程,规范其服务行为。各种投资中介组织要按照政企分开的原则与政府部门脱钩,打破行政性的行业垄断和地区分割,以其执业信誉和服务质量进行公开、公平、有序的竞争。对工程设计、咨询、施工和监理等一律实行招标投标,引进必要的国际竞争。通过加强对投资建设领域中介服务收费标准的监督管理,建立自律性行业协会,建立资信评定、分级制度等措施,实现各项中介服务规范化。

2.7 政府加强宏观调控。

政府主要通过制定发展规划和重大项目布局,综合运用经济政策、经济杠杆和经济法规,对投资总量和投资结构进行宏观调控。凡属国家法律法规和产业政策允许范围内,又不需要国家财政投资的建设项目,除极少数对国民经济和社会发展全局影响特别重大的项目外,均应逐步取消行政审批制,改为投资项目登记备案制。政府宏观调控部门通过及时发布投资项目信息,引导投资方向。

2.8 调整政府投资方向。

当前社会需求严重不足,需要大量的资金投入。政府要改善投资环境,刺激民间投资,对民间投资做好引导。但是,加大政府投资的力度也是不可缺少的条件。这里的问题是政府该往哪里投?就目前而论,政府投资的方向主要有基础设施建设。基础设施的不足与落后一直是制约我国经济发展的瓶颈,投资方向包括能源、交通、通讯等领域。

3 建设行业的新投资趋势分析

2010年3月在北京先后召开了十一届政协三次会议和十一届人大三次会议。会议中提出很多议案和热点话题,这些都是人们十分关注的问题,在十大热点话题中分别强调了环境治理和低碳经济。所以在面对新体制中市场化这个大背景下,我们坚持了新投资体制中以市场化为中心的原则,从全新的视角,提出了自创的投资项目应该低碳化、创新化的想法。首先,我们对低碳化和创新化进行简单的分析。

3.1 环保新问题———低碳化在人类发展进程中,世界文明先

后经历了三次浪潮,分别是农业文明,工业文明,和信息化,现在世界将迎来第四次浪潮,即低碳化浪潮。一直以来,人类对碳基能源的依赖,导致CO2排放过度,带来温室效应,使得我们面临着经济和生存的双面危机,所以低碳化时代的到来已是大势所趋。低碳化是一项系统工程,从经济和社会的整体出发,构建出低碳化发展新体系,我国作为当今世界的第一建设大国,十分重视推广太阳能建筑和节能建筑,积极推进建筑低碳化进程。

3.2 创新化创新作为人类主观能动性的高级表现形式,是推动民族进步和社会发展的不竭动力,它包含以下三层含义:

更新,创造新的东西和改变。它是利用已存在的自然资源或社会要素创造新的矛盾共同体的人类行为,或者可以认为是对旧有的一切所进行的替代、覆盖。通常,“创新”一词表示改革的结果,而改革被视为经济发展的主要推动力,因此促进创新的因素,在经济、商业、技术、社会学以及建筑学等领域也就起着至关重要的作用。

因此,我国建设行业的新投资体制的改革过程中,一定要考虑投资项目低碳化、创新化的问题。

参考文献

[1]投资项目可行性研究指南.中国电力出版社,2004.

[2]中国国家战略问题报告[M].北京:中国社会科学出版社,2002.

3.投资行业分析报告 篇三

一、指标的选取及数据收集

1.指标的选取。本文选取的指标如下：（1）偿债能力：选取指标流动比率、速度比率反映短期偿债能力，选取指标资产负债率来反映长期偿债能力。（2）营运能力：选取存货周转率反映其营运能力，它说明一定时期内企业存货周转的次数，用来测定企业存货的变现速度，衡量企业的销售能力及存货是否过量，从而也能反映一个企业的投资价值的高低。（3）盈利能力：选取指标每股收益、净资产报酬率来反映盈利能力。（4）拓展能力：选取指标净利润增长率、主营业务收入增长率、总资产增长率来反映此能力。

2.数据的搜集。基于数据的可得性，选取19家沪、深上证所的软件行业上市公司。依据其2010年的财务报告，搜集这19家公司相关指标数据，数据来源为上海证券交易所网站。

二、实证结果与分析

首先采用R型因子分析的方法对上述指标进行分析，以便对上述指标进行分类。了解软件上市公司投资价值主要受哪几个方面指标的影响。

KMO和Bartlett’s的检验结果可以看出，虽然KMO的值只有0.574，但Bartlett’s检验统计量的值为156.557，相应的概率接近与0，在5%的显著性水平下，拒绝原假设，即认为本文的样本数据适合做因子分析。三个因子的贡献率可以看出，提取3个公共因子时，解释的原始变量总体方差的比例为80.880%，即原始变量的80.880%的信息可以由提取的因子进行解释，所以提取3个公共因子具有一定的可行性。

根据因子得分矩阵可以看出，本文提取的三个因子，其中第一个因子主要与有关，第二个因子主要与有关，而第三个因子则主要与变量有关，结合原始变量所代表的含义，其中，因为第一个因子主要是与原指标中的盈利指标和拓展指标有关，反映公司获取利润以及利用利润使公司成长的能力，称之为经营绩效因子。第二個因子主要与原指标的偿债能力指标有关，分为短期偿债能力与长期偿债能力，所以称之为偿债能力因子。第三个因子与原指标的营运能力指标即存货周转率有关，称之为营运能力因子。

最后以各因子的方差贡献率占因子总方差贡献率的比重作为权重进行加权汇总，得到因子综合得分F：

由此计算出，在2010年，选取的19家软件行业上市公司中，排在前10位的具有投资价值的公司为：海隆软件、用友软件、综艺股份、国电南瑞、恒生电子、华东电脑、浪潮软件、华胜天成、宝信软件、金证股份。排在后五位的是：亿阳信通、信雅达、太工天成、中国软件、交大博通。海隆软件和用友软件长期以来在国内市场占领军地位，从中国软件市场起步到现在的蓬勃发展，其不断地完善自己，增强企业经济实力，在软件市场具有竞争优势，发展潜力很大，投资价值很高。恒生电子、国电南端、综艺股份在2010年的发展中虽然没有排在前两位，但在行业中也处于领先水平，有较大的发展空间，投资价值也较高。投资者在投资过程中要充分注意企业的规模、盈利水平和管理水平等，综合把握各支股票的投资价值，从而规避风险，获得利润。

三、研究结论

本文对中国软件行业上市公司的投资价值进行了因子分析，为投资者进行适当的投资提供一定的依据。结果显示，偿债能力因子、营运能力因子以及经营绩效因子是中国软件行业上市公司投资价值的主要影响因素，因此投资者在对软件上市公司进行投资时着重考虑这三个方面是合理的。

参考文献：

[1] 中国软件产业发展战略研究报告[Z].2006-06—2008-12.

[2] 周琳，宋宇，刘艳伟.基于因子分析的公司业绩评价[J].经济经纬，2006，（5）.

作者简介：曹建清（1966- ）， 男， 湖南湘乡人， 高级会计师， 从事农业经济与管理的教学与科研工作研究。

（湖南外贸职业学院）

4.电商物流行业投资分析报告 篇四

出品单位： 中投顾问

首次出版时间： 2011年7月

最新修订时间： 2011年11月

报告页码： 216

报告字数： 17.8万字

图表数量： 49个

中文版价格：印刷版：RMB 7600 电子版：RMB 8100 印刷版+电子版：RMB 8600

内容简介

电子商务作为数字化生存方式，代表着未来的贸易方式、消费方式和服务方式。因此要求打破原有物流行业的传统格局，建设和发展以商品代理和配送为主要特征，物流、商流、信息流有机结合的社会化物流配送中心，建立电子商务物流体系。

电子商务最大的优势在于高效，这无疑对物流的效率提出了很高的要求，物流的滞后已经给我国电子商务的发展带来了一定的影响。电子商务把物流业提升到了前所未有的高度，为其提供了空前发展的机遇。

2010年我国电子商务交易额达到4.5万亿，同比增长22%。对于快速发展的电子商务，作为重要一环的物流行业是否能够满足市场需求，是否能够在良性的市场竞争格局中服务好电子商务，都成为影响电子商务发展的重要因素。时下，快递物流行业发展非常迅猛，并且已形成多元化竞争格局。现在的快递物流企业过于分散、低价竞争，这不但制约了行业的发展，也有损消费者的权益。对于电子商务公司来说，筹集资金自建物流、并购第三方物流公司等，已经成为解决物流瓶颈的重要举措。

随着规模越来越大，国内电商巨头认为通过自建物流不但能解决发展中遇到的瓶颈，提升自身竞争力，而且这个市场本身潜力巨大。2010年以来，京东自建物流，淘宝推出“大物流”战略，其他电商企业也不甘示弱，诸如当当、红孩子等B2C企业纷纷借助物流优势圈地。

中投顾问发布的《2011-2015年中国电商物流行业投资分析及前景预测报告》共七章。首先介绍了电子商务物流的概念、发展环境，接着全面分析了中国电商物流行业的总体发展状况。随后，报告详细阐述了电商物流细分市场、网络购物物流的发展，并对电商物流行业的重点企业经营状况做出分析。最后，报告对电商物流行业的投资潜力及发展前景进行分析和预测。

目录

第一章 电商物流相关概述

1.1 物流与电商物流

1.1.1 物流的基本理念

1.1.2 电子商务的基本理念

1.1.3 电子商务对物流的影响

1.1.4 电子商务物流的发展史

1.2 电商物流概念及特征

1.2.1 电子商务物流的定义

1.2.2 电子商务物流的特点

1.2.3 电子商务物流的优势

1.3 电子商务环境下的物流模式

1.3.1 自营物流模式

1.3.2 第三方物流模式

1.3.3 物流战略联盟模式

第二章 电商物流行业面临的发展环境

2.1 政策环境

2.1.1 2009年新《邮政法》加速民营快递转型

2.1.2 2010年国家政策力推物流标准化建设

2.1.3 2011年《商贸物流发展专项规划》解读

2.1.4 2011年“国八条”出台提振物流业利润空间

2.1.5 2011年加快快递企业兼并重组指导意见出台

2.1.6 “十二五”期间电商物流发展的政策导向

2.2 经济环境

2.2.1 2010年中国宏观经济发展势头良好

2.2.2 2011年前三季度中国经济发展简况

2.2.3 我国积极推进经济结构转型升级

2.2.4 中国消费品市场平稳健康发展

2.2.5 中国宏观经济“十二五”发展形势

2.3 社会环境

2.3.1 国内居民消费模式转型分析

2.3.2 后危机时代的居民消费观念

2.3.3 电子商务力推中小企业发展

2.3.4 通胀背景下网购市场不断升温

2.4 行业环境

2.4.1 中国物流需求持续快速增长

2.4.2 2010年中国物流行业运行特征

2.4.3 2011年前三季度物流业发展简析

2.4.4 2010年我国电子商务市场继续扩张

2.4.5 电子商务对物流活动的要求

2.4.6 电子商务对物流业发展的影响

第三章 电商物流行业总体发展状况

3.1 中国电商物流行业发展概况

3.1.1 国外电商物流发展经验借鉴

3.1.2 中国电子商务物流逐步走向正轨

3.1.3 我国电子商务物流行业发展现状

3.1.4 2010年我国电商物流行业发展特征

3.1.5 2011年物流服务商进军电子商务市场

3.1.6 国内电子商务物流行业发展态势

3.2 电商物流市场的竞争态势

3.2.1 物流企业与电商企业间竞争激烈

3.2.2 电商发展加速物流行业格局调整

3.2.3 各路资本争相发力电商物流市场

3.2.4 国内电商企业自建物流竞争加剧

3.3 电子商务物流市场的企业格局

3.3.1 2010年第1季度电子商务平台合作物流企业排名

3.3.2 2010年第2季度电子商务平台合作物流企业排名

3.3.3 2010年第3季度电子商务平台合作物流企业排名

3.3.4 2010年第4季度电子商务平台合作物流企业排名

3.3.5 2011年第1季度电子商务平台合作物流企业排名

3.3.6 2011年第2季度电子商务平台合作物流企业排名

3.4 不同规模电商企业物流模式比较

3.4.1 小型电商的物流配送模式

3.4.2 中型电商的物流配送模式

3.4.3 大型电商的物流配送模式

3.5 电商物流发展中存在的问题

3.5.1 制约我国电子商务物流发展的因素

3.5.2 我国电商物流行业面临的主要挑战

3.5.3 影响电商物流发展的“瓶颈”及其成因

3.6 发展电商物流行业的对策措施

3.6.1 推动我国电子商务物流发展的对策

3.6.2 多措并举促进电商物流业健康发展

3.6.3 发展壮大中国电商物流行业的思路

3.6.4 加快国内电商物流行业发展的建议

第四章 电商物流细分市场分析

4.1 B2B电商物流

4.1.1 我国B2B电商第三方物流发展简况

4.1.2 我国B2B电商第四方物流发展综述

4.1.3 B2B电商物流配送体系亟待健全

4.1.4 B2B电商物流管理模式的创新

4.2 B2C电商物流

4.2.1 我国B2C电商物流市场竞争激烈

4.2.2 国内B2C电商企业加速自建物流步伐

4.2.3 B2C电子商务的主要物流配送模式

4.2.4 B2C电子商务配送模式的选择

4.2.5 B2C电商物流管理模式的创新

4.3 C2C电商物流

4.3.1 我国C2C电商物流的配送模式

4.3.2 C2C电子商务的后向物流模式分析

4.3.3 国内C2C电商物流存在的主要问题

4.3.4 C2C电商物流行业未来发展方向

第五章 网络购物物流市场发展分析

5.1 中国网络购物市场发展现状

5.1.1 网购市场规模

5.1.2 网购需求状况

5.1.3 网购市场供给情况

5.1.4 网购市场竞争格局

5.2 网络购物物流业的发展

5.2.1 中国网络购物物流行业发展迅猛

5.2.2 网购兴起带动物流配送市场蓬勃发展

5.2.3 2010年国内网络购物快递市场规模简析

5.2.4 我国网络购物中的物流配送模式简述

5.2.5 国内网购物流市场价格竞争难以持续

5.2.6 网购物流配送中民营快递业成本与服务分析

5.3 购物网站自建物流分析

5.3.1 国内网店地面发货模式介绍

5.3.2 购物网站自建物流效益明显

5.3.3 购物网站争相建设自营物流平台

5.3.4 传统电商物流与淘宝“大物流”模式比较

5.4 网购物流发展面临的挑战及对策

5.4.1 制约网购物流发展的因素及原因

5.4.2 网购物流发展中的问题及对策

5.4.3 发展我国网购物流的措施思路

第六章 电商物流行业重点企业经营状况

6.1 顺丰速运

6.1.1 公司简介

6.1.2 顺丰速运公司发展模式分析

6.1.3 2010年顺丰速运推出B2C平台

6.1.4 2011年顺丰速运建设华中货航枢纽港

6.1.5 2011年顺丰速运进军高端物流市场

6.2 申通快递

6.2.1 公司简介

6.2.2 2010年申通快速华北分拨中心建成6.2.3 2011年申通快递涉足网上零售市场

6.2.4 申通快递公司加盟模式隐忧渐显

6.3 圆通速递

6.3.1 公司简介

6.3.2 2010年底圆通速递快件价格上涨

6.3.3 2011年圆通大型集散中心落户淮安

6.3.4 圆通速递公司实施人才兴企战略

6.4 海航天天快递

6.4.1 公司简介

6.4.2 2010年海航集团并购天天快递

6.4.3 2011年天天快递实现台湾地区无盲区配送

6.5 宅急送

6.5.1 公司简介

6.5.2 宅急送积极加快信息化建设

6.5.3 宅急送与南方航空深化货运业务合作

6.5.4 2011年宅急送与快钱合作助力电商发展

第七章 中国电商物流行业投资分析及前景展望

7.1 投资分析

7.1.1 投资潜力

7.1.2 投资热点

7.1.3 投资风险

7.1.4 投资建议

7.2 中国电商物流行业发展趋势

7.2.1 多功能化

7.2.2 一流的服务水平

7.2.3 信息化

7.2.4 全球化

7.3 中国电商物流行业前景预测

7.3.1 我国电商物流市场发展前景乐观

7.3.2 中国电子商务物流发展未来前景预测

7.3.3 跨行业合作或将引领电商物流业发展

附录

附录一：中华人民共和国邮政法

附录二：商贸物流发展专项规划

图表目录：

图表1 2006-2010年国内生产总值及其增长速度

图表2 2006-2010年我国粮食产量及其增长速度

图表3 2006-2010年我国全部工业增加值及其增长速度

图表4 2006-2010年我国全社会固定资产投资及其增长速度 图表5 2010年我国社会消费品零售总额及其增长速度

图表6 2011年1-9月中国经济主要指标环比增速

图表7 2011年1-9月中国主要工业产品产量及增长情况 图表8 2010年1-12月我国社会物流总额及增长变化情况 图表9 2010年我国社会物流总额及增减变化情况

图表10 2010年1-12月我国物流实物量增减变化情况

图表11 2010年我国社会物流总费用构成情况

图表12 2010年1-12月我国物流业固定资产投资增长情况

图表13 2010年1-12月我国沿海（散货）综合运价指数CCBFI走势 图表14 2010年1-12月我国物流业PMI指数走势情况

图表15 2010年-2011年9月我国社会物流总额及增长情况 图表16 2011年前三季度我国社会物流总额及增减情况

图表17

图表18

图表19

图表20

图表21

图表22

图表23

图表24

图表25 2010年-2011年9月我国物流业固定资产投资及增长情况 2006-2010年规模以上快递企业增长情况 2010年第1季度电子商务平台合作物流企业排名情况 2010年第2季度电子商务平台合作物流企业排名情况 2010年第3季度电子商务平台合作物流企业排名情况 2010年第4季度电子商务平台合作物流企业排名情况 2011年第1季度电子商务平台合作物流企业排名情况 2011年第2季度电子商务平台合作物流企业排名情况 2006-2010年中国网购交易金额及增长率 图表26

图表27

图表28

图表29

图表30

图表31

图表32

图表33

图表34

图表35

图表36

图表37

图表38

图表39

图表40

图表41

图表42

图表43

图表44

图表45

图表46

图表47

图表48

图表49

5.制盐行业投资战略规划分析 篇五

我国制盐行业经过六十年的发展，调整是目前的必然选择。创新盐业改革模式，给盐业企业带来新的活力是制盐企业的首要任务。行业内兼并、整合重组，淘汰落后生产力，实施产销联合、跨区域跨行业联合重组、优化产业布局是我国制盐行业今后的发展方向。目前，已有许多制盐企业在行动，为自身的发展，兼并重组、实施多元化，与下游联合，延伸产业、发展循环经济，提升产业综合竞争力。

本报告将帮助盐业生产企业、科研单位、销售企业、投资企业准确了解行业当前最新发展动向，及早发现行业市场的空白点、机会点、增长点和盈利点„„，前瞻性的把握行业未被满足的市场需求和趋势，形成企业良好的可持续发展优势，有效规避行业投资风险，更有效率地巩固或者拓展相应的战略性目标市场，牢牢把握行业竞争的主动权。

本报告在撰写过程中得到了国家经济信息中心、国家统计局、国际信息研究所、中国商务部研究院、清华大学图书馆、以及国务院发展研究中心市场经济研究所等机构的大力支持，在此我们表示特别感谢！

本报告利用前瞻资讯产业研究院长期对制盐行业市场跟踪搜集的市场数据，全面而准确地为您从行业的整体高度来架构分析体系。报告从当前制盐行业的宏观景气状况出发，以制盐行业产销状况和产品需求走向为依托，详尽地分析了中国制盐行业当前的市场容量、市场规模、发展速度和竞争态势。报告主要分析了中国制盐行业界定及市场环境、采盐行业和盐加工行业发展状况、制盐行业总体运行情况、制盐行业的竞争格局、制盐行业体制改革分析、制盐行业市场营销分析、制盐行业重点区域发展现状与前景、制盐行业重点企业经营情况、以及制盐行业的投资与前景预测。同时，佐之以全行业近5年来全面详实的一手市场数据，让您全面、准确地把握整个制盐行业的市场走向和发展趋势，从而在竞争中赢得先机！

资料来源：前瞻网《2013-2017年 中国制盐行业产销需求与投资预测分析报告》，百度报告名称可看报告详细内容。

第一章：中国制盐行业发展综述

1.1 制盐行业统计标准

1.1.1 制盐行业数据统计标准

1.1.2 制盐行业统计数据种类

1.1.3 本报告研究方法概述

1.2 制盐行业报告范围研究界定

1.2.1 制盐行业定义

1.2.2 盐业产品分类

1.2.3 制盐产业链分析

1.3 市场环境对行业的影响评述

1.3.1 制盐行业政策环境分析

1、《食盐专营办法》

2、《全国制盐工业结构调整指导意见》

3、《关于推进盐业体制改革的若干意见（征求意见稿）》

4、《关于2010年深化经济体制改革重点工作的意见》

5、《突发事件生活必需品应急管理暂行办法》

1、国内生产总值增长情况

2、城乡居民收支水平分析

3、生活必需品市场发展分析

4、国内宏观经济环境发展展望 1.2.4 行业在国民经济中的地位 1.3.2 制盐行业经济环境分析

1.3.3 全国人口数量增长情况

1.3.4制盐行业节能减排潜力

6.母婴用品行业的投资分析 篇六

(1)实用性品牌专营严重空白。在国内孕婴市场尚未形成的过渡时期，除少数大型商场、专卖店外，几乎没有具有品牌效应的专营店店面，一些地方仍将孕婴用品随同百货用品销售。而类似集中经营婴幼用品的经营店却又无严格意义上的品牌。因此，市场急切呼唤既具有品牌价值，又具有品质保证，且能适应消费需求的品牌专营店。

(2)购物地理环境局限性大。孕婴用品的消费主体一般为怀孕6-10个月期间的孕妇和新生儿的妈妈，这两类特定消费群体一般活动不便，对安全性要求特别强，这是这两类特殊阶层消费的共性。故而那种交通便利，接近社区服务，且环境优雅的购物场所成为消费者的急需。于是，消费者在出于安全及品质的双重的需求下，对出现在家门口、接受社区服务的专营性品牌店尤为渴望。

(3)缺乏综合性，结构相对单一。孕婴用品涉及行业广泛(服饰、塑胶、轻工、电子、医疗器械、钢材、纸品数十个行业)，且市场较分散，缺乏统一的机制规范整个行业，所以品牌规模的营造成为业内发展的方向。同时，现在品牌店仅限于用品、服饰两类商品。而像日用品、起居用品、孕妇的特殊用品、工艺礼仪、美术品几乎为零。

7.投资行业分析报告 篇七

在我国证券市场逐步成熟的发展阶段, 制约证券市场的因素较多, 且变化莫测;不同行业, 不同发展阶段的公司, 侧重点也不尽相同;加上投资价值本身的不确定性, 致使投资价值的确定尤为困难。“在对上市公司的投资价值进行分析时, 简单的定性分析不但过程繁琐而且缺乏准确性, 使用综合性的定量分析方法或许能对此有所改善”。为此, 本文以沪深两市的24家综合行业上市公司 (以下简称综合公司) 为例, 选取13个能够综合反映财务能力的财务指标, 作为评估各综合公司投资价值的指标体系, 建立指标模型, 运用SPSS软件, 采用因子分析法与聚类分析法进行投资价值实证分析, 确定分析对象的投资价值总量及排名, 并合理划分层级, 联系实际进行深入分析研究, 得出量与质有机结合的投资价值结论, 为投资者提供参考, 以降低其投资风险, 提高投资收益。

一、数据统计分析方法简介

为了确保分析结果的可信性和有效性, 本文采用因子分析法和聚类分析法进行统计分析。

1. 因子分析法。

“因子分析法是一种起源于20世纪早期的多元统计法。因子分析法旨在找出某些共同因素, 使用尽可能少的因子来取代庞大的原始数据, 同时又能够反映原始数据中的大部分信息。所以, 使用因子分析法来对各个指标间的相关关系进行重叠信息的归类, 在此基础上选取具有代表性的指标, 即综合指标来分析数据, 可以使复杂问题简单化, 也有助于得出主要矛盾”。

因子分析的一般模型如模型 (1.1) 所示:

在因子分析模型的矩阵表达式X=af+ξ中, X为变量;f为因子;a为因子载荷矩阵;ξ为原有变量不能被因子解释的部分。因子分析的目的即为通过此表达式来简化变量的维数, 将相关性大的变量归为一类, 而该类别即成为一个因子。

本文使用因子分析中的主成分因子法, 通过得出的少数主成分因子来解释多个变量。

2. 系统聚类分析法。

“系统聚类分析法就是利用一定的数学方法将样品或变量 (所分析的项目) 归并为若干不同的类别 (以树状图表示) , 使得每一类别内的所有个体之间具有较密切的关系, 而各类别之间的相互关系相对地比较疏远。系统聚类分析最后得到一个反映个体间亲疏关系的自然谱系, 它比较客观地描述了分类对象的各个体之间的差异和联系。”根据分类目的不同, 系统聚类分析可分为两类:一类是对变量分类, 称为R型分析;另一类是对个案分类, 称为Q型分析。基于对上市公司进行分类的需要, 本文选择的是Q型分析。

二、样本选取与数据处理

沪、深证交所的24家综合公司的资料来源主要依据其2013年度的财务报告, 参考同花顺金融数据库所披露的相关信息, 整理计算获得。初始数据如表1与表2所示。

在指标性质、单位不同的情况下, 首先要对指标进行同趋势化处理。由表1可知, 在本文选取的13个财务指标中, 流动比率、速动比率以及资产负债率为适度指标, 其他指标均为正指标。所以本文利用公式将这三项指标进行同趋势化处理, 其中X'i为正向化后的指标, Xi为原始指标, A为样本的适度值 (本文中选取样本企业的平均值作为适度值) 。然后利用SPSS中的Z-score方法将13项指标的原始数据进行标准化处理。同趋势化处理后的三项指标数据如表3所示, 标准化处理后的数据如表4与表5所示。

三、因子分析法适应性检验

为了检验本文选用的指标是否适合使用因子分析法, 本文利用SPSS软件中KMO和Bartlett的方法来对样本进行检验。检验结果如表6所示。

由表6可知, 巴特利球形检验统计量为174.317, 相应的概率Sig为0.000, 在5%的显著性水平之下, 拒绝原假设, 因此可认为相关系数矩阵与单位阵有显著差异, 说明本文样本适合做因子分析。同时, KMO值为0.521, 大于0.5, 可知各变量之间的相关程度无较大差异, 原有变量适合作因子分析。

四、确定主因子

本文应用因子分析法中的主成分分析法来计算原始公因子的特征值、方差贡献率以及累计方差贡献率, 并由此确定公因子。解释的总方差如表7所示。

提取方法:主成分分析。

根据表7中数据可知, 前5个主因子的方差贡献率已经达到了累计方差贡献率的79.419%, 即表明这5个主因子已包含原始数据信息量的79.419%, 所以只须选择前5个主因子就可以较好地代表原始指标, 对综合公司的绩效进行描述。

“特征值是能够被看作表示因子影响力度大小的指标之一, 如果特征值小于1, 说明该因子的解释力度还不如直接引入一个原变量的平均解释力度大, 因此一般用特征值大于1作为纳入标准。”特征值可用碎石图列示, 见上图。从图中可以看出, 从第6个成分开始, 特征值的值都小于1, 且折线的陡度变得比较平缓, 这说明提取5个主因子是合适有效的。

五、旋转载荷矩阵分析

本文对原因子载荷矩阵进行最大方差旋转, 以期得到主因子更明确的含义。结果如表8所示。

提取方法:主成分分析法。旋转法:具有Kaiser标准化的正交旋转法。a.旋转在5次迭代后收敛。

根据表8中各指标的数据与0.5比较, 可以将F1命名为盈利因子, 将F2命名为偿债因子, 将F3、F4命名为成长因子, 将F5命名为营运因子。

六、综合公司综合得分与排名

要得到因子的综合得分, 需先对因子数据进行标准化处理, 使其期望为0, 方差1, 然后, 对各因子的方差贡献率占因子总方差贡献率的比重作为权重加权汇总, 使用计算综合得分的公式F=0.22496*F1+0.19236*F2+0.14739*F3+0.13013*F4+F5*0.09935) /0.79419来计算各样本的综合得分。得到结果按名次排列如表9所示。

表9中, 综合公司综合得分与其投资价值呈正相关关系。由于先对因子数据进行了标准化处理, 因此, 可以0为参考标准线, 认为:综合得分大于0的综合公司, 综合业绩相对较好, 且数值越大, 投资价值越大;综合得分小于0的则相对较差, 且数值越小, 投资价值越小。依此可对上市公司的综合业绩和投资价值有一个基本的评价。

具体而言, 表9中, 综合公司各项能力得分与相应实力也呈正相关关系, 排名前十位的公司分别为深信泰丰、大洲兴业、悦达投资、新潮实业、大连国际、创元科技、复旦复华、鲁银投资、南京中北和鲁信创投。其中深信泰丰的排名第一, 其偿债能力因子排名第一, 说明其偿债能力较强, 但是其成长因子为负数, 说明其日后成长发展能力较弱, 选择其作为投资对象时还需要考虑到它的市场地位以及产业政策等方面的因素;而排名第二的大洲兴业虽然盈利因子为正数, 但是其偿债因子、营运因子、成长因子均为负数, 综合起来看, 其具有投资价值有待考证;排名末十名的公司分别为中国宝安、广汇能源、力合股份、工大高新、江苏吴中、博通股份、江泉实业、海泰发展、数源科技、正和股份和廊坊发展。这十家企业中就有九家企业的盈利因子为负数, 则代表这十家企业的盈利能力较差, 其投资价值不高。

七、系统聚类分析

上述因子分析能够满足投资者对上市公司投资价值分析的需要, 但是由于投资者的投资理念往往各不相同, 关注的侧重点也有所不同。为了更深入细致地分析行业板块的情况, 将利用系统聚类分析法进一步对23家综合公司的5个因子值和综合值进行Q型聚类 (即个案分群) ;聚类方法为ward联结法, 即离差平方和法, 根据同类变量间的离差平方和较小、不同类别间的离差平方和较大来进行分类;测量尺度选用平方Euclidean距离, 即两样本之间的距离是各样本每个变量值之差的平方和。通过聚类分析把业绩相似的公司归类, 可以对不同类别的上市公司进行对比分析, 为投资者选择投资组合提供参考。本文选择对23家综合公司分为4类, 如表10所示。

表10中, 类别1包括了中国宝安、深信泰丰等17家公司。根据表9中的数据显示, 这个类别中的20家公司综合排名较靠前, 财务状况良好。在公司成长因子的得分上总体较好, 拥有较强的发展潜力和扩展趋势。其中正和股份虽然其盈利因子为负数, 但是其偿债因子、成长因子、营运因子均为正数, 且其是中国化工油气开发中心的控股企业, 目前正在全面提升企业的核心竞争力和可持续发展能力, 争创行业中的优秀管理企业, 是一家具有投资价值的企业。其中, 复旦复华虽然其偿债能力和营运能力都较弱, 但是其依托复旦大学, 具有较强的科研能力, 从而使得其盈利能力和成长能力都较强, 具有一定的投资价值。其中海泰发展的四项因子均为负数, 其投资价值需要进一步确认。

八、结语

本文为投资者提供了一个对综合公司进行价值投资的分析评估决策平台。由于本文仅仅运用了一个年度的财务报表资料, 某些项目可能会由于会计政策变更等的影响存在一定程度的偶然性, 分析指标的选择也具有主观性此, 分析结果难以反映出完全的真实状况, 则可较大程度地消除偶然性, 并反映出各分析对象的更加全面的动态状况, 能更有效地据以预估未来, 做出更加准确的投资决策。可见, 上市公司投资价值分析可以此法扩展到全部上市公司并推演至多个年度。

摘要：综合行业发展至今, 已经初具规模, 并且发展前景可观。本文以沪深两市24家综合行业上市公司为例, 选取13个能够综合反映财务能力的指标, 作为评估各上市公司投资价值的指标体系, 建立指标模型, 运用SPSS软件, 采用因子分析法与聚类分析法进行投资价值分析, 确定分析对象的投资价值总量及排名, 并合理划分层级, 联系实际进行深入分析研究, 得出量与质有机结合的投资价值结论, 为投资者提供参考, 以降低其投资风险, 提高投资收益。

关键词：上市公司,投资价值,因子分析,聚类分析,综合行业

参考文献

[1]韩兆洲, 谢明杰.上市公司投资价值评价模型及其实证分析.中央财经大学学报, 2004 (11) .

[2]沈子翔.上市公司投资价值分析.经管中心, 2013 (2) .

[3]崔婷婷, 杨磊.基于因子分析法的软件行业上市公司投资价值分析.中国商界, 2010 (3) .

8.投资行业分析报告 篇八

银行业在中国金融业中处于主体地位。按照银行的性质和职能划分，中国现阶段的银行可以分为三类：中央银行、商业银行、政策性银行。

近年来，中国银行业改革创新取得了显著的成绩，整个银行业发生了历史性变化，在经济社会发展中发挥了重要的支撑和促进作用，有力的支持中国国民经济又好又快的发展。

2011年以来，中国商业银行（包括大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、农村商业银行和外资银行）资产规模继续稳步增长，截至2011年三季度末，总资产余额达83.3万亿元，比2010年同期增长16.7%；负债规模达78万亿元，比2010年同期增长16.2%。

未来中国经济结构将更加优化，政府宏观调控能力继续提升，中国宏观经济仍将保持6-8%高速增长，中国银行业将继续得益于宏观经济的高速增长。由于外部环境的改变，中国银行业将实施更加多元化的经营战略。

中国银行业的经营环境

1、国内外经营环境分析与展望

2011年世界经济延续弱势复苏的态势，经济增速明显放缓，同时受欧美债务危机及国内宏观调控的影响，中国经济增速也逐季放缓。

2012年全球经济增速将进一步放缓，欧债危机短期内难以得到根本性解决，美国经济可能趋于好转但明显回暖的可能性不大，日本受灾后重建短期提振经济增速可能稍微加快，新兴市场经济增速和通胀压力可能继续下行。中国经济增速可能继续放缓。

2、货币政策分析与展望

2011年中国实施稳健的货币政策，并根据经济形势变化适时适度进行预调微调。三次加息和数量型工具的收紧操作引致银行信贷增速下降、净息差扩大，准备金率连续上调加大了流动性压力，人民币汇率及其预期变化对外汇存贷款业务影响显著。

2012年，预计货币政策维持稳健的总体基调不变。存款准备金率还会下调1-3次，每次0.5个百分点。存贷款基准利率稳中趋降，信贷增量适度扩大，人民币升值放缓，并呈现双向波动的运行格局。

3、银行业监管政策分析与展望

2011年，监管机构推动银行加强风险管理、服务实体经济，搭建微观审慎和宏观审慎相结合的银行监管新框架，规范银行业务发展和金融创新，也对银行业的监管达标和转型发展提出了更高的要求。

2012年，在监管政策密集出台以后，预计将对推动现有政策的完善和执行，同时监管政策将会适度灵活 。监管部门将推动银行业更好地服务实体经济、 做好风险防范，并统筹实施巴塞尔资本协议，完善逆周期宏观审慎监管，加强系统重要性银行监管。2012年，银行业将不断加强资本管理和风险管理，积极开展业务创新，并继续通过战略转型来提升核心竞争力，努力提高服务实体经济的水平。

中国银行业的发展转型

1、银行业机构概况

2011年，中国银行业金融机构改革稳步推进。坚持服务实体经济的基本导向，加快转变发展方式，进一步深化体制机制改革，在公司治理、组织架构、流程再造、人力资源管理等方面均呈现可喜变化。

2012年，银行业将继续本着服务实体经济的基本宗旨，严格遵循监管指引，实施差异化发展战略，规范有序开展竞争，进一步提升管理能力，力争保持平稳健康发展的格局。

2、战略转型综述与展望

2011年，中国银行业战略转型稳步推进。信贷结构更趋合理，收入来源更加多元化。国际化、综合化稳步发展，经营布局不断优化。国际综合竞争力增强，品牌声誉继续提升。未来不同类型银行战略转型的重点和趋势也有所差异。一是政策性银行将继续探索、深化专业化或商业化改革。二是大型商业银行将深入优化调整经营结构，积极审慎推进综合化、国际化发展。三是中小商业银行将加强在专业市场或领域的核心竞争力。四是其他银行业金融机构也将进一步发挥自身的专业特长或区域优势。

3、综合经营发展概况与展望

2011年中国银行业综合经营试点持续稳步推进。在综合经营平台功能不断健全的同时，银行业金融机构通过探索和完善集团管理体制机制，与非银行控股子公司之间的协同效应日益提升，并对国际化战略推进及整体战略转型起到了重要的推动作用。

2012年试点银行业金融机构将积极审慎地探索综合经营新领域、不断完善综合经营机制。监管机构也将持续加强监管，审慎稳妥推进综合化经营。

4、国际化发展概况与展望

2011年，中国银行业、特别是大型银行在“走出去”方面取得新的成绩，服务网络向纵深拓展，本地化管理能力进一步提升，国际化经营水平不断提高，但同时也面临着一定挑战。未来中国银行业将跟随中国企业“走出去”步伐努力打造全球金融服务能力，继续坚持成熟市场与新兴市场并举原则选择国际化目标市场，以物理网点、电子渠道、业务拓展的有机结合来拓展服务网络，通过股权并购和战略合作探索国际化发展新思路。

5、信息技术应用和电子化发展

在监管机构的规划和指引下，中国银行业愈加认识到信息技术对经营管理的重要性，正在谋求从“银行信息化”向“信息化银行”转变，加大对信息化建设的投入，在信息技术应用和电子化发展方面取得了长足的进步，信息化建设的重点也逐步从业务生产向经营分析、风险控制、战略决策、深入的客户信息挖掘等管理环节渗透。

中国银行业的资产业务

2011年，资产业务平稳增长，贷款增速明显回落。资产同比增长18.90%，增速继续回归常态，中小银行市场份额继续稳步上升，贷款增速继续回落，不良贷款保持“双降”态势。从结构看，公司贷款比重略有回升，贷款长期化趋势有所减弱，行业投放有所分化，区域投放日渐均衡。个人贷款整体发展势头良好，消费贷款短期化明显，经营性贷款期限延长。

2012年资产业务增速可能继续有所放缓，结构调整压力相应有所加大。中国银行业将紧随经济发展方式调整和经济结构转型的步伐，更好地为实体经济服务，优化资产业务结构、夯实业务发展基础、拓展优质特色业务、加强重点领域风险管控，确保资产业务持续健康发展。

中国银行业的负债业务

2011年中国银行业负债同比增长18.6%，比2010年下降1.8个百分点。定期存款比重有所提高，负债成本明显上升，外币存款总额快速增长。为破解存款增长难题，银行业积极探索主动负债业务，同业存放大幅增加，发行次级债规模创新高，卖出回购金融资产规模明显增加。

2012年，预计银行业负债业务和存款规模仍将适度增长，增速继续呈回落趋势。储蓄存款占比保持稳定，增长呈明显的季节性特征。定期存款占比趋于上升，但增速可能回落。主动负债业务将稳中有升，同业存款、拆入资金占比进一步提高，交易性金融负债、衍生金融负债等业务的规模将明显扩大。

中国银行业的中间业务

2011年除了与股市相关的代理类中间业务增速相对较慢外，银行业其他各类中间业务快速发展，增速均在3成以上。中间业务还呈现出发展策略差异化、产品创新高频化、经营发展国际化等特征，发展水平及层次持续提升。

2012年，银行中间业务发展仍处于重要战略机遇期。利率市场化改革实质性推进、直接融资市场加快发展、资产证券化试点重启等将为中间业务发展提供新的空间，银行转型发展积极性的持续提高也将为中间业务发展注入新的动力。同时，中间业务发展也面临着不少挑战和一些不确定性因素，如经济增速放缓、监管趋严等等。预计2012年银行中间业务整体上仍将呈平稳发展态势，但收入增速可能明显放缓，并将更加注重有效服务实体经济，业务竞争将更加依靠服务、创新和管理驱动。

中国银行业的服务改进与履行社会责任

1、金融服务改进情况

2011年，中国银行业服务水平持续改善，分别从增强服务意识、拓宽服务渠道、优化业务流程、创新金融服务、展示服务亮点、组织专题活动、正视差距问题等七个方面持续推进服务改进工作。

2、银行业履行社会责任情况

2011年中国银行业加快推动社会责任管理：一是发挥金融核心作用，促进经济平稳健康发展；二是引导信贷资源配置，深入推进金融普惠；三是践行绿色金融，全面促进环保建设；四是提升专业金融服务，满足客户金融需求；五是强化人本管理，推动行业幸福成长；六是致力和谐社会发展，积极增加公众福祉。

中国银行业的风险与资本管理

1、信用风险管理

2011年中国银行业信用风险管理能力进一步提升。不良贷款实现“双降”，资产质量保持较好水平，拨备覆盖率大幅提高，风险抵补能力进一步增强。信贷资产结构持续优化，组合管理能力显著提升。2012年银行业将积极应对经济增速趋缓、系统性风险和区域性风险上升带来的挑战，持续优化信贷结构，加大服务实体经济力度，防范和化解重点领域的信用风险，持续提升精细化管控水平。

2、市场风险及流动性风险管理

2011年，中国银行业市场风险和流动性风险管理的政策制度体系进一步健全。在国内外金融市场动荡加剧的环境下，中国银行业持续优化、提升市场风险和流动性风险管理的各项基础工作，风险管理水平日益提高。同时，市场风险和流动性风险管理仍面临一定挑战。

2012年中国银行业将继续努力提高市场风险和流动性风险管理水平，持续优化市场风险管理工具、技术和流程，强化市场风险量化管理能力，加强市场风险管理信息系统建设，增强流动性风险监控和预警能力。

3、合规及操作风险管理

2011年中国银行业不断加强合规与操作风险管理工作。操作风险计量工具和方法不断完善，案件防控长效机制建设取得新进展，但在合规风险管理的主动性和前瞻性、操作风险管理技术和能力等方面仍有待加强。2012年，中国银行业将持续加强合规文化建设，树立全面合规理念，完善合规风险管理技术和手段，深入推进操作风险高级法实施和应用，通过持续加强案件防控长效机制建设全面提升整体案件防控能力。

4、新资本协议实施与资本管理

2011年，新资本协议分类、分层实施工作取得重大进展。银行业深入贯彻落实新监管标准，全面加强资本管理，不断拓展经济资本管理应用的广度和深度，资本质量和资本充足率水平不断提高。但银行业仍面临着新资本协议实施的数据基础不够扎实、资本管理体系仍不完善、经济资本管理的精细化水平有待进一步提高等问题。

2012年，中国银行业将继续依托巴塞尔新资本协议的实施工作，持续夯实数据基础，以内部评级系统为核心，积极提升经济资本计量方法和水平，并结合银行发展战略，动态制定中长期资本规划，积极推进内部资本充足评估程序建设。

中国银行业的经营业绩

2011年中国银行业金融机构实现净利润1.25万亿元，同比增长39.3%。生息资产增速有所下降，净息差持续反弹，成本收入比继续下降，手续费收入增速提升，部分银行的信用成本小幅提高，拨备力度微幅上升。从驱动盈利增长的各个因素来看，2011年的情况与2010年基本类似：第一，生息资产增速虽然继续有所下降，但仍是驱动银行净利润增长的最稳定、最主要因素；第二，受贷款供求关系和上一轮加息的影响，净息差持续反弹，对银行利润的贡献作用继续回升，是驱动2011年盈利增长的重要因素；第三，银行业成本收入比继续下降，对净利润的正向贡献有所提升；第四，社会总体物价水平的显著上涨和信贷投放额度被有效管控等因素客观上推升了手续费收入的增速，中间业务对银行利润增长的贡献度显著提高；第五，为了逐步达到“拨贷比”(拨备率)的监管规定，一些银行的信用成本小幅提高，拨备力度微幅上升，对净利润增长的贡献也由正转负。

预计2012年银行业盈利增速将明显下滑。各驱动因素的具体影响是：第一，受银行信贷总体需求放缓、贷款新规继续深入实施、境外资金流入放缓、存款增长形势依然严峻等因素的综合影响，银行业生息资产增速可能略有放缓，但仍是拉动盈利增长的最主要因素。第二，经济增速下行使得信贷需求有所放缓，稳健货币政策更加注重微调预调，信贷供给的绝对规模可能略有扩大，信贷供需矛盾有所缓解，银行贷款议价能力有所下降，净息差逐步见顶回落，对银行盈利增长的贡献度有所降低。但我们判断，由于2011年净息差呈现单边上行走势，翘尾因素仍然会使得2012年净息差产生正贡献。第三，由于中国经济增速的下行和社会总体物价水平的回落，以及信贷供求环境和中间业务收费环境的变化，传统支付结算类中间业务增速可能平稳回落，信贷替代型等中间业务收入增长速度可能显著放缓，手续费收入对银行业盈利增长的贡献有所下降。第四，由于银行业收入增长放缓而管理费用增长稳定，前期持续下降的成本收入比已经达到历史新低，未来一个时期将基本保持稳定，不会对银行业盈利增长产生明显贡献。第五，不良贷款的绝对额可能出现反弹，“拨贷比”的监管要求为信用成本率设置了“底限”(即当期拨备至少应达到增量贷款的2.5%)，银行进一步降低信用成本率来释放盈利的空间将受到一定限制。

总之，中国银行业盈利增长与实体经济发展基本适应，且带有明显的周期性和阶段性特征，也是良好外部环境下银行积极参与竞争、努力提升经营管理水平的结果，不存在所谓“暴利”之说。前瞻地看，受经济增速放缓、金融脱媒发展、金融改革加速、监管更趋规范等因素的综合影响，中国银行业可能出现资产增速适度下降、息差逐步收窄、不良资产有所反弹的态势，利润增长将明显减速、较为温和。

中国银行业的现今问题

1、影子银行和社会融资规模

2011年中国社会融资规模有所下降，银行表外融资波动剧烈，非银行金融机构融资发展较快。部分“影子银行”机构出现非规范经营行为，民间借贷在局部地区迅猛发展并出现风潮。社会融资规模和结构的显著变化、影子银行和民间借贷问题的出现，是金融结构、法律环境、信用体系等制度性因素，以及经济金融走势等周期性因素共同作用的结果。

2012年，受经济金融走势变化、金融监管加强、金融改革深化等因素的影响，预计中国社会融资规模稳步增长，表外融资占比下降。非银行融资仍将维持较快增速。影子银行问题将逐步得以规范，民间借贷增速放缓。

2、利率市场化及其影响

利率市场化将给中国银行业带来诸多重大挑战，但也将提供一些业务机遇。银行需要提高定价能力，资产需要重新配置，信用风险、流动性风险和市场风险等问题将更加突出，价格竞争加剧导致利差收窄，短期内银行业盈利能力将受到影响。同时利率市场化为银行产品创新提供了基础和条件，有利于银行提升客户服务能力；货币市场和债券市场将更加活跃，有利于增加金融市场业务收入；债券市场发展壮大给银行开展相关中间业务带来机遇。中国银行业将从提升定价能力、强化金融创新、推动业务转型、改进风险管理和加强同业协调等方面入手，确保在利率进一步市场化的环境下持续健康发展。

3、银行理财业务发展

2011年银行理财业务呈爆发性增长的态势，但激烈的市场竞争也引发了少数银行违规高息揽存、资金池类理财产品黑箱运作、表外资金监管有待加强等问题。银行理财市场的发展变化，既有来自市场需求和银行供给层面的因素，也有利率尚未完全市场化等因素。

9.季度工程机械行业投资策略报告 篇九

工程机械行业年全年运行较为平稳、四个季度的经营业绩基本持平，行业销售收入预计与年持平，而利润下降左右。专家预计今明两年我国的宏观经济政策是中性偏紧、银行信贷偏紧、房地产整治力度加大，工程机械行业的外部环境依然不宽松。预计固定资产投资增长率年将回落到左右，预计工程机械行业的复苏将推迟到年左右。维持

中性的投资评级。从目前世界船厂手持订单情况看，原创：未来三年是全球集装箱船下水的高峰。预计××年、××年全球集装箱需求量将有％－％的上升；而通过年全世界需要增加的集装箱吞吐量和集散站投资金额，我们测算出年世界集装箱起重机的需求年均增长率为。与此同时考虑到预期行业的需求增幅呈现逐年递减的态势，且预计需求在年见顶；同时目前我国还有汇率问题困扰企业发展，使行业的不确定性加大，因此我们给予港口机械行业中性的投资评级。

投资建议

安徽合力股改方案已经出台，考虑到对价因素，股票的含权价格仍有左右的上涨空间，因此给予强烈推荐投资评级。

10.第四季化学药行业投资策略报告 篇十

维生素实际上是年化学原料药行业的最大亮点。虽然药品降价、环保危机、反垄断诉讼、人民币升值等种种利空给整个化学药行业带来种种忧虑，但即使在如此恶劣的宏观环境下，仍然有一部分化学药产品正在表现出超强的增长势头。

维生素市场增长来自于三大推动力。国内维生素原料药的增长来自于需求扩大、产品升级和产业转移三大推动力，其中技术的进步在维生素产品的扩大中起到了非常重要的作用。

三大维生素支柱产品中的最后机会。维生素中市场规模最大的三个产品依次是、和，其中和已经进入微利时代，只有的产业转移仍然在进行中。国内厂家中新和成占据了出口的的份额，通过对产业链的打造，公司今后在这一产业中仍将保持优势。

类胡萝卜素：待挖掘的金矿。××年类胡萝卜素产品的全球销售额已经达到亿美元，其中销售额居前的依次是β－胡萝卜素、虾青素、叶黄素和番茄红素，国内在这一领域的生产刚刚起步，潜力十分巨大。

辅酶硫辛酸快速增长的细分市场。辅酶是年的明星产品，目前仍然供不应求。年预计随着众多厂家陆续投产，价格将下降，最终成本将是决定谁是赢家。硫辛酸目前主要是由于产品升级带来的增长，预计年产品升级将逐步完成，但产业转移仍将继续。

11.投资艺术品不如投资艺术行业 篇十一

比如说艺术教育行业，不论是从小孩子和智力开发、兴趣开发结合的艺术教育，还是到大学的艺术培训、艺术创作教育，都还是作坊式的，还没有出现连锁的品牌性企业，而且似乎也没有和目前最新的一些教育工具和模式结合起来。

其次是艺术与金融相关的产业，之前各地文交所尝试的艺术品权益交易因为政府管制的原因停下来后，产业内的人就在尝试其他的，比如艺术版权和版画的分割和交易，艺术品抵押和借贷等。但是好像也没有形成可复制、可推广的成熟模式，这也是可以介入方面。

另外比如艺术交易、艺术媒体的移动互联网化，大家都看到了趋势，已经有一些企业开始介入，竞争刚刚开始，还没有出现优势企业，其市场也没有得到挖掘，更不要说扩展了。我因为从事这方面的研究和投资，觉得不论是综合性的方向，还是重度垂直的开发，2015年、2016年可能是新模式、新企业扎堆进入和竞争的新纪元，这在现在说还是个蓝海市场，但是因为规模小，稍微来点新资金、新人才就很快要变成红海。

中国的艺术产业，要说出现了稍具规模的企业，主要还是在艺术品拍卖、艺术出版这两方面，已经出现了领先性的企业。而艺术画廊、艺术媒体虽然也有品牌性企业，但是就规模而言小了点，其实难说有什么优势，是真正有实力、有专业操作的新资本可以快速模仿和超过的。而之前已经经营多年的企业，虽然也有改变的想法，但是真正要掉头向轻资产、平台化、移动媒体端发展其实并不容易。因为企业之前的积累全部依靠老平台，老平台也还有不错的产出和回报，因此等于大半的资产是老的，企业的员工也是老方式工作，大家容易形成对之前模式的惯性依赖，而新的东西最多的是花点钱、花点时间兼顾、探索一下，绝少毅然转向的可能性，也没有相应的“创新基因”。

12.投资行业分析报告 篇十二

关键词：投资,茶叶出口,可行性分析

一、我国茶叶出口行业现状分析

茶叶最早起源于中国, 长期以来一直是我国重要的农产品之一。作为我国传统的大宗出口商品, 从古至今, 我国一直与国外许多国家在茶叶出口上保持着贸易往来, 茶叶出口总值曾经一度占到中国出口总值的80%~90%。但近代以来社会政治的动荡导致中国茶业经济走向衰落。

改革开放初期, 我国茶叶经济迅速发展, 出口数量从8.69万吨增加到20.21万吨, 年均增长率7.3%。进入20世纪90年代, 外贸体制进行改革, 计划经济逐步向市场经济过渡, 开始形成新的竞争状态, 茶叶出口企业民营化、公司化, 这增进了中国茶叶出口市场的活力, 加快了茶叶出口的发展。自2000年以后, 茶叶出口出现了新一轮的增长, 商务部数据显示, 到2008年, 中国出口茶叶数量达到29.7万吨, 金额为6.8亿美元, 平均单价2298.1美元/吨, 出口数量和金额均创历史新高。

在经济不景气的背景下, 全球很多行业产品的产量和出口量都受到了严重制约, 而我国的茶叶行业出口量却逐年增加, 这足以显现茶叶出口行业的优势和其市场生存能力, 因此我国的茶叶出口行业在未来的一段时间内发展前景广阔。

二、我国茶叶出口行业前景分析

(一) 定量指标分析

中国茶叶产量从2000年的67.6万吨增长到2011年的147万吨, 增长了117.1%;茶叶产值从2000年的90亿元, 增长到2011年的530亿元, 是世界茶叶产业发展最快的国家, 并且自2005年开始, 我国茶叶产量超过印度, 重新夺回第一大产茶国地位。图1为2003~2012年我国茶叶出口情况。

从上图可以看出, 自2003年开始, 我国的茶叶出口产量一直处于快速增长状态, 并分别于2012年突破出口总额10亿美元大关。面对茶叶出口行业如此良好的发展趋势, 我认为将5000万美元的投资用于发展我国的茶叶出口行业, 这样不仅能够快速收回投资成本、加大我国茶叶出口的规模, 也有利于中国的茶文化在全世界范围的广泛传播。

据海关统计, 我国出口的茶叶主要分为五大类:绿茶、红茶、乌龙茶、普洱茶及花茶。2012年, 我国茶叶出口稳中有增, 具体数据如下:绿茶出口量为24.87万吨, 出口金额为7.56亿美元, 同比上升6.98%。红茶出口3.58万吨, 出口金额1.19亿美元, 同比9.30%;乌龙茶出口1.74万吨, 同比下降3.2%, 出口金额7.99万美元, 同比上升7.74%;普洱茶出口4288吨, 出口金额3622万美元, 同比上升22.60%;花茶出口7322吨, 同比下降0.25%, 出口金额5155万美元, 同比上升11.30%。表1为2003~2012年间我国所有茶叶出口的贸易统计。

由表1可以看出, 2003~2011年, 虽然中国茶叶出口数量和出口金额总体呈上升趋势, 但上升形状并不一样, 出口数量虽是逐年上升, 说明这段时间我国茶叶出口平均单价偏低。自2003年开始, 我国茶叶出口金额快速增加, 说明我国茶叶出口行业对新的国际贸易形势能够迅速调整和适应, 通过提高茶叶产品的质量、保证茶叶产品的安全、提供相关的茶艺服务等手段来改善这种不利的贸易环境, 为我国茶叶出口提供一个良好的贸易环境。2012年虽受国际环境影响, 在出口量下降的情况下, 出口金额总量仍保持上升。

根据表1中的数据, 用一元回归预测技术中的平均值法来预测2013年的茶叶出口总量, 首先设回归方程为:

x是自变量, y是因变量, a和b都是待定参数, ε是均值为零的随机变量, 因此求出位置参数的估计值a, b则就可以估计因变量的值。

现通过观察n组数据, (xi, yi) i=1, 2xi表示出口金额, yi表示出口总量) , 将数据分为1、2两组, 2003年到2007年为一组, 2008年到2012年为一组。把数据分别代入回归方程中, 再把组内的数据进行相加, 得到一个一元一次的联立方程组, 解方程组即可得和的值。具体解法如下所示。

(单位:亿美元、万吨)

将 (1) 式和 (2) 式相加可得:

从而解得:

则有回归方程为:y=24.24+0.78x

有上面可知2012年的茶叶出口总金额预计为11.08亿美元, 则有y=33.46, 即全部出口总数量为32.88万吨。

(二) 风险分析

1.绿色贸易壁垒。由于外国安全意识增强和保护本国利益等外部原因及生产技术落后、品质低下、标准体系落后和缺乏品牌等内部原因导致我国茶叶出口遭遇绿色贸易壁垒。

2.缺乏自有品牌。我国90%以上茶叶企业欠缺自主研发产品能力, 贸易企业与科研机构缺乏合作, 产品不能根据市场不同偏好生产适销对路商品, 新品种研发能力相对不足。欧美国家尽管不种植茶树, 但企业十分重视茶叶新产品开发, 深加工产业非常发达。

3.技术落后导致生产成本高。出口多为原料性产品, 沦为外商的生产车间, 只能获取微薄的加工费, 更多的利润被国外品牌商赚取, 竞争以低层次的价格竞争为主。

4.无统一的标准、技术指标来衡量茶产品质量, 对企业无资质管理, 有产品即可进入国际市场, 经营秩序较乱。

三、我国茶叶出口行业投资可行性分析

(一) 经济可行性

从上面的数据中可以看出, 我国的茶叶出口正在日益增长, 且其所占的市场份额也在不断的增加, 并且在国际茶叶出口行业中具有较强的竞争力。虽然, 目前世界茶叶贸易主打产品是红茶, 占茶叶贸易量的85%左右。但是, 近10年来, 国际市场上的绿茶需求量明显增长。我国绿茶的品质在国际市场上具有明显优势, 出口量占世界市场的80%以上, 弥补了我国红茶市场份额的不足。据茶叶商会数据统计, 2011年我国绿茶出口总量25.74万吨, 占我国茶叶出口总量的80%左右, 出口金额7.06亿美元, 占总出口金额的73%左右, 同比分别上升9.93%和24.62%。下表列出了2000~2007年全球四大产茶国茶叶出口金额市场占有率。

(单位:%)

从表2中可以看出, 在2000年至2007年这几年中国的茶叶出口金额一直处于增长趋势, 并且在2007年已经位居第二仅次于肯尼亚。目前, 我国的茶叶出口金额市场占有率已经超过肯尼亚, 位于世界第一。这种茶叶出口产业的快速发展给此行业带来了巨大的商机, 其经济价值也不言而喻隐藏其中。

(二) 技术可行性

技术性贸易壁垒是抑制我国茶叶出口的主要障碍, 对茶叶的生产成本、出口等均造成一定的影响, 而遭遇技术性贸易壁垒的原因是多方面的, 包括外部原因和内部原因。针对技术贸易壁垒对我国茶叶出口造成的影响, 经过多年的研究总结, 我们在技术已经基本上可以解决这些问题。我国在提高茶叶生产水平和品质、提高茶叶的安全系数技术方面已经比较成熟, 对WTO的相关进出口规则也能应对自如, 在茶叶出口预警机制的建立方面已处于世界领先水平。因此, 我国在茶叶出口技术方面已经比较成熟, 具体可从以下几个方面来分析我国茶叶出口行业的技术可行性。

(1) 提高茶叶生产水平和茶叶品质。在这方面, 我国的技术已经在世界上处于领先地位, 在开发茶叶新品种, 改善茶叶种植方式等方面也都有较高的水平。同时, 在茶叶食品的安全方面, 对残余农药的处理方面都能做到很好的控制。

(2) 我国已经建立了完善的茶叶出口预警机制来应对部分发达国家和地区针对我国茶叶出口所设立的技术性贸易壁垒, 通过这些预警机制密切关注进口国的各类标准的变化, 并提出相应的应对措施, 做好防范工作, 从而达到跨越技术性贸易壁垒的目的。并且对已受技术性贸易壁垒所限而不能出口的茶叶, 要及时客观地查明原因, 采取积极措施, 突破国外的技术贸易壁垒。

(3) 我国已经建立了茶叶科技创新体系。在全国提倡产业科技创新的大背景下, 茶叶科研也得到重视, 经过几十年的发展, 我国茶叶研究开发体系领域齐全, 在茶叶生产、加工、销售等各个环节取得了很大的进步。在茶叶育种、茶叶栽培、茶叶加工等方面都已经实现了科学化生产管理, 并取得了很好的成果。

通过以上研究发现, 我国的茶叶出口行业在未来的一段时间内将会有一个良好的发展平台, 并能够快速发展。因此, 将5000万元用于茶叶出口行业的投资是完全可行的, 因为中国的茶叶出口占世界茶叶出口总量的比例越来越大, 所以在行业的投资不仅风险相对较小, 而且能够很快收回成本并能够获得很大的利润。

四、结论

本文通过对我国茶叶出口行业现状的分析, 对茶叶出口行业投资的可行性进行分析。首先运用一元线性回归预测技术对茶叶出口行业指标进行定量分析, 初步估算出我国未来茶叶出口行业的发展趋势, 然后根据现在的出口贸易状况对其进行风险分析, 最后分别从经济、技术等方面对我国茶叶出口行业投资的可行性进行分析并得出整个投资的可行性。

参考文献

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[2]李玲娣.我国茶叶出口面临的主要贸易壁垒及应对措施[J].中国对外贸易, 2010 (22) .

[3]管曦.世界主要产茶国农户的生产经营模式分析[J].中国茶叶, 2011 (04) .

[4]霍丽玥.世界茶叶市场状况与我国茶叶出口竞争力分析[J].世界市场透视, 2000 (06) .

[5]邱海蓉.基于需求视角的中国茶叶出口贸易研究[D].华中农业大学博士论文, 2009.

13.投资行业分析报告 篇十三

2011-2016年中国面包行业市场发展趋势与投资前景分析报告正文目录

第一章 面包相关概述

第一节 面包定义

第二节 面包行业发展历程

第三节 面包分类情况

第四节 面包产业链分析

一、产业链模型介绍

二、面包产业链模型分析

第二章 2009-2010年中国面包行业发展环境分析

第一节 2009-2010年中国经济环境分析

一、宏观经济

二、工业经济形势

三、固定资产投资

第二节 2009-2010年中国面包行业发展政策环境分析

一、行业政策影响分析

二、相关行业标准分析

第三节 2009-2010年中国面包行业发展社会环境分析

一、居民消费水平分析

二、工业发展形势分析

第三章 中国面包行业生产现状分析

第一节 面包行业总体规模

第二节 面包行业产能概况

一、2006-2010年产能分析

二、2011-2016年产能预测

第三节 面包市场容量概况

一、2006-2010年市场容量分析

二、产能配置与产能利用率调查

三、2011-2016年市场容量预测

第四节 面包行业的生命周期分析

第五节 面包行业供需情况

第四章 中国面包产品价格走势及影响因素分析

第一节 国内产品2006-2010年价格回顾

第二节 国内产品当前市场价格及评述

第三节 国内产品价格影响因素分析

第四节 2011-2016年国内产品未来价格走势预测

第五章 2006-2010年中国面包行业总体发展状况

第一节 中国面包行业规模情况分析

一、行业单位规模情况分析

二、行业人员规模状况分析

三、行业资产规模状况分析

四、行业市场规模状况分析

五、行业敏感性分析

第二节 中国面包行业产销情况分析

一、行业生产情况分析

二、行业销售情况分析

三、行业产销情况分析

第三节 中国面包行业财务能力分析

一、行业盈利能力分析与预测

二、行业偿债能力分析与预测

三、行业营运能力分析与预测

四、行业发展能力分析与预测

第六章 面包行业市场竞争策略分析

第一节 行业竞争结构分析

一、现有企业间竞争

二、潜在进入者分析

三、替代品威胁分析

四、供应商议价能力

五、客户议价能力

第二节 面包市场竞争策略分析

一、面包市场增长潜力分析

二、面包产品竞争策略分析

三、典型企业产品竞争策略分析

第三节 面包企业竞争策略分析

一、2011-2016年我国面包市场竞争趋势

二、2011-2016年面包行业竞争格局展望

三、2011-2016年面包行业竞争策略分析

第七章 中国面包行业投资与发展前景分析

第一节 2010年面包行业投资情况分析

一、2010年总体投资结构

二、2010年投资规模情况

三、2010年投资增速情况

四、2010年分地区投资分析

第二节 面包行业投资机会分析

一、面包投资项目分析

二、可以投资的面包模式

三、2011年面包投资机会

四、2011年面包投资新方向

第三节 2011-2016年面包行业发展前景分析

第八章 2011-2016年中国面包行业发展前景预测分析

第一节 2011-2016年中国面包行业发展预测分析

一、未来面包行业发展分析

二、未来面包行业技术开发方向

三、总体行业“十二五”整体规划及预测

第二节 2011-2016年中国面包行业市场前景分析

第九章 中国面包行业上游原材料供应状况分析

第一节 主要原材料概述

第二节 主要原材料2006-2010年价格及供应情况

第三节 2011-2016年主要原材料未来价格及供应情况预测

第十章 中国面包行业用户关注度分析

第一节 面包行业用户认知程度

第二节 面包行业用户关注因素

一、功能

二、质量

三、价格

四、外观

五、服务

第十一章 2011-2016年面包行业发展趋势及投资风险分析

第一节 面包行业存在的问题

第二节 面包行业未来发展预测分析

一、中国面包行业发展方向分析

二、2011-2016年中国面包行业发展规模

三、2011-2016年中国面包行业发展趋势预测

第三节 2011-2016年中国面包行业投资风险分析

一、市场竞争风险

二、原材料压力风险分析

三、技术风险分析

四、政策和体制风险

五、外资进入现状及对未来市场的威胁

第十二章 中国面包行业重点企业分析

第一节 AA

一、企业基本概况

二、2006-2010年企业经营与财务状况分析

三、2009-2010年企业竞争优势分析

四、企业未来发展战略与规划

第二节 BB

一、企业基本概况

二、2006-2010年企业经营与财务状况分析

三、2009-2010年企业竞争优势分析

四、企业未来发展战略与规划

第三节 CC

一、企业基本概况

二、2006-2010年企业经营与财务状况分析

三、2009-2010年企业竞争优势分析

四、企业未来发展战略与规划

第四节 DD

一、企业基本概况

二、2006-2010年企业经营与财务状况分析

三、2009-2010年企业竞争优势分析

四、企业未来发展战略与规划

第五节 EE

一、企业基本概况

二、2006-2010年企业经营与财务状况分析

三、2009-2010年企业竞争优势分析

四、企业未来发展战略与规划

第十三章 中国面包产品竞争力优势分析

第一节 整体产品竞争力分析

一、整体产品竞争力评价

二、产品竞争力评价结果分析

第二节 产品竞争力优势构建

一、产品竞争优势评价

二、产品竞争优势构建建议

第十四章 中国面包行业地区销售市场分析

第一节 面包各地区对比销售分析

一、面包各地区市场销售概况

二、面包各地区市场销售前景分析

第二节 面包重要区域市场分析

一、a销售市场分析

二、b销售市场分析

三、c销售市场分析

四、d销售市场分析