中小微企业问答

中小微企业问答（共8篇）

1.中小微企业问答 篇一

深交所《中小企业私募债券试点业务指南》问答

2012年05月23日04:05上海证券报

⊙记者 刘伟 ○编辑 宋薇萍

一、哪些中小微型企业可以发行中小企业私募债券？

根据《深圳证券交易所中小企业私募债券业务试点办法》（以下简称“《试点办法》”）的规定，中小企业私募债券是未上市中小微型企业以非公开方式发行的公司债券。试点期间，符合工信部《关于印发中小企业划型标准规定的通知》的未上市非房地产、金融类的有限责任公司或股份有限公司，只要发行利率不超过同期银行贷款基准利率的3倍，并且期限在1年（含）以上，可以发行中小企业私募债券。

中小企业私募债的推出，强化了直接金融与中小微企业有效对接，将为解决中小企业融资问题提供新的有效途径，也有望为资本市场创新注入新的活力。

二、深交所《中小企业私募债券试点业务指南》包括哪些内容？

为了推动中小企业私募债券试点业务顺利开展，深交所制订了《中小企业私募债券试点业务指南》，对《试点办法》框架内容作了进一步细化。《试点业务指南》包括八个章节九个附件，既明确了中小企业私募债备案登记表、募集说明书及合格投资者风险认知书等材料的内容与格式要求，同时还明确了备案、转让服务及信息披露申请的渠道和程序。

三、中小微型企业如何向深交所提交中小企业私募债券备案申请？

中小企业私募债券的备案申请，由私募债券承销商通过深交所会员业务专区办理，并以便捷、快速的电子化方式提交。备案申请材料包括备案登记表等十二项文件。

自2012年5月23日起，深交所先以书面形式接受发行人备案申请，6月中旬会员业务专区网站改造及相关准备工作完成后，深交所将正式启用备案申请在线提交电子化渠道。

四、中小企业私募债券备案登记表包括哪些内容？

为了便于发行人、承销商申报备案情况，提高备案工作效率，深交所设计了中小企业私募债券备案登记表。备案登记表涵盖了发行人经营范围、行业类型、营业收入以及从业人数等相关信息，还包括拟发债项的期限、付息方式、风险提示以及投资者保护机制设计等基本情况，并要求承销商就私募债备案应履行的相关责任和义务进行声明与承诺。

五、深交所备案流程如何设置？

深交所对承销商提交的备案材料完备性进行核对，备案材料齐全的，深交所将确认接受材料，并在十个工作日内决定接受备案与否，接受备案的，深交所出具《接受备案通知书》。

除了备案流程电子化，深交所还将实行备案过程透明化，主承销商可以通过深交所会员业务专区，实时查询深交所内部备案流程的各项工作进度情况。

六、中小企业私募债券投资者要具备什么条件？

由于对发行人没有净资产和营利能力的门槛要求，中小企业私募债券是完全市场化的信用债券品种，合格投资者应当具备一定的风险识别与承担能力，充分知悉私募债券风险，依据发行人信息披露文件独立进行投资判断，自行承担风险。

七、中小企业私募债券投资者适当性管理具体要求和流程是什么？

证券公司应当建立完备的中小企业私募债投资者适当性管理制度，确认参与私募债券认购和转让的投资者为具备风险识别与承担能力的合格投资者。在接受投资者申请开通私募债券认购与转让权限时，应与其签署《风险认知书》，在合格投资者签署《风险认知书》的下一工作日，证券公司才能为其开通私募债券认购与转让权限。

八、中小企业私募债券如何进行转让？

中小企业私募债券在深交所综合协议交易平台以全价方式进行转让。转让单笔现货交易数量不得低于5000张或者交易金额不得低于人民币50万元。

试点初期，综合协议交易平台仅接受投资者“成交申报”指令，不接受“意向申报”和“定价申报”指令。私募债券成交价格由买卖双方在前收盘价的上下30%之间自行协商确定。

九、中小企业私募债信息披露义务人如何进行信息披露？

中小企业私募债发行人、承销商及其他信息披露义务人，应当按照《试点办法》的要求及募集说明书的约定履行信息披露义务。试点初期，私募债券信息披露通过深交所会员业务专区进行，由主承销商登录会员业务专区，以电子化方式发布。合格投资者可以委托会员查询中小企业私募债相关公告信息。

十、中小企业私募债券登记、结算如何办理？

中小企业私募债券由中国证券登记结算公司办理集中登记，并提供相应的结算服务，结算公司为此制定了《中小企业私募债券试点登记结算业务实施细则》，后续结算公司将结合私募债券的特点与市场需求，提供逐笔全额、纯券过户等灵活的结算安排，并可提供代收代付等服务。

中小企业私募债承销试点评价启动

2012年05月24日 证券时报

中国证券业协会昨日发布并实施《证券公司开展中小企业私募债券承销业务试点办法》。按照《办法》，最近一年分类评价在B类以上、净资本不低于10亿元的公司方可申请试点。符合试点开展条件的证券公司，即日起可向协会申请开展试点实施方案的专业评价。

根据《办法》，证券业协会对证券公司开展私募债券承销业务实施自律管理。通过专业评价后，证券公司方可开展私募债券承销业务。开展私募债券承销业务试点的证券公司应符合如下条件：经中国证监会批准可从事证券承销业务，并已开展债券承销业务；最近一年证券公司分类评价B类以上；净资本不低于10亿元人民币；各项风险控制指标符合规定；最近一年没有重大违法违规行为，未被证监会立案稽查，未受到行政处罚；已制定相关试点实施方案和业务规则，具备相应专业人员和技术设施等。

证券公司开展私募债券承销业务，应当建立完备的投资者适当性制度。投资者在首次认购私募债券前，应签署风险认知书，承诺具备合格投资者资格，知悉债券风险，并自行承担投资风险。担任私募债券的承销商，应对发行人及其担保人的情况进行尽职调查，形成尽职调查报告。证券公司还应与发行人签订承销协议，对于募集资金的用途，私募债发行金额、期限、发行价格或利率确定方式，发行对象的范围和条件等内容进行约定。

《办法》明确，每期私募债券的投资者合计不得超过200人。证券公司不得采用广告等公开以及变相公开方式承销私募债券。证券公司在承销过程中，不得以提供透支、回扣等不正当手段诱使投资者认购私募债券。私募债券存续期间，证券公司应持续关注发行人和提供增信服务的机构的情况，及时掌握其风险状况及偿债能力，督促发行人按有关约定履行还本付息义务。(证券时报)

2.中小微企业问答 篇二

关键词：中小微企业,资本结构,现状,成因,优化策略

一、资本结构理论

资本结构有广义与狭义之说,广义的资本结构是指企业全部债务与股东权益的构成与比例关系, 狭义的资本结构则仅指长期债务与股东权益的构成与比例关系, 本文取广义资本结构之说。 在企业融资与经营管理的过程中,企业的资本结构在不断的变化,企业应根据自身情况有意识地进行优化调整。

(一)MM理论。 1958 年,美国学者莫迪格利安尼与米勒在完美资本市场假设条件的基础上提出MM理论,主要讨论负债融资对企业价值的影响,MM理论的提出, 标志着现代企业融资理论的开端。 MM理论指出,假如没有企业所得税,那么负债融资既不会对企业资本成本构成影响,也不会对企业价值构成影响,企业价值仅仅由预期收益决定,即在不考虑企业所得税的情况下,企业不管采用哪一种融资方式进行融资, 对企业来讲,效果是一样的;如果考虑企业所得税,负债融资会对企业资本成本及企业价值都产生影响, 理论上讲,当企业全部采用负债融资时,企业资本成本会达到最低,而企业价值会达到最大。

(二)权衡理论。 MM理论只关注到负债融资给企业带来的正面效应,忽略了负债融资给企业带来的财务风险和额外费用。事实上,随着企业债务的增加, 企业因不能偿还到期本息从而导致财务危机甚至破产的可能性也在增加, 另外还会导致一些其他的额外损失,比如企业客户、供应商以及员工的流失,再次融资成本的增加等等,权衡理论则认为在强调债务利息带来的抵税收益的同时, 也应考虑债务可能带来的破产风险, 企业应该权衡负债带来的优势与劣势, 在两者之间寻找平衡点, 结合企业自身情况使企业资本结构达到最合适自己的状态。

(三)优序融资理论。 优序融资理论认为, 在信息不对称的情况下,外部投资者很难获知企业经营真相,为此他们会通过观察企业的融资情况来从侧面了解融资企业对未来收益的预期,比如当企业管理者采用外源融资方式融资时,外部投资者可能会认为企业发展前景不好,因此发行新股会使企业股价下跌。 为避免市场误解,企业管理者会偏好采用内部融资方式,如果确实需要外部融资,也是优先考虑成本较低的债权融资,其次才考虑股权融资。 其核心思想为:当企业需要融资时,其融资顺序往往是先考虑内部融资再考虑外部融资,在外部融资中则是先考虑债权融资再考虑股权融资。

(四)企业金融成长周期理论。 企业金融成长周期理论认为, 企业在不同的发展阶段其规模、 资金需求及外部条件等实际上是不同的, 企业资本结构也会随之发生变化并不断调整。在中小微企业初创期, 企业资产规模一般比较小,往往重生产销售轻财务,财务管理不太规范, 企业信息也不透明,企业面临的外部融资约束比较大,获得外源融资的机会也比较少, 外部融资渠道不是很通畅,因此,在中小微企业初创期, 企业获取资金的方式主要是内源融资;企业进入成长阶段后,资产规模逐渐扩大,出于管理的需要,企业也开始重视财务, 财务管理日趋规范,企业信息透明度有所提高,随着企业的发展, 企业对资金的需求也越来越多, 内源性融资已经明显不能满足企业发展扩张的需求, 此时企业开始把目光转向外源融资; 在中小微企业成熟阶段,企业财务制度逐渐完善,企业管理更为规范, 企业规模也越来越大, 逐渐具备证券融资的条件,此时,企业将会更多的依赖股权融资,债权融资比重开始下降。

二、中小微企业资本结构现状

为深入了解广州市番禺区中小微企业资本结构问题,我们于2013 年8月至2014 年2 月面向番禺区10 街6镇随机选择了1 000 家中小微企业,以其财务负责人、 企业负责人为主要调查对象上门发放调查问卷, 最终回收问卷892 份,其中有效问卷806 份。同时为了深入了解企业财务数据,我们从调查企业里随机抽取了100 家企业的财务报表进行分析。

(一)资金总量欠缺。 一直以来,我国中小微企业在发展过程中面临很多障碍,发展势头受阻,其中很大原因在于融资困难, 番禺区中小微企业也不例外,它们对资金的渴求也十分强烈。调研数据显示, 接受调查的806 家企业里有672 家表示需要融资, 占比高达83.37%, 只有16.63%的企业表示暂时不需要融资。 从对融资数量的需求来看,283 家企业选择需要300 万元以下的融资,169 家企业选择需要300—500 万元的融资,近70%的企业资金需求量在500 万元以下, 可见番禺区中小微企业虽然普遍需要资金,但对资金的需求量都不是很大, 这也许和它们的融资用途有关, 从融资用途来看(见表1),46.28%的企业融资是为了维持正常的生产,18.90%的企业选择用于扩大生产,14.43%的企业选择用于技术改造。

(二)流动负债占比高。 从调研情况来看, 番禺区中小微企业资本结构也受到企业成长周期的影响, 在调研中我们发现, 番禺区90%以上的中小微企业在创业期都是以自有资金或股权资金开始创业, 获得金融机构信贷资金的机会非常小, 因为负债融资较为困难,此时企业的资产负债率偏低;与企业金融成长周期理论略有不同的是, 番禺区中小微企业进入到成熟阶段以后,债权融资比重逐步攀升,并未出现下降趋势。 从表2 可以看出,番禺区70%以上的中小微企业资产负债率超过50%; 进一步分析企业财务报表中的负债结构可以发现, 企业负债融资主要来自流动负债,100 家企业中有86 家企业的流动负债占整个负债的比重在90%以上,资本结构不尽合理。

(三)贷款结构矛盾突出。 从金融机构贷款结构来看存在以下矛盾:从企业规模结构来看, 番禺区金融机构表现出了“嫌贫爱富”“抓大放小”的特点, 每年提供的1 000 多亿元贷款中有近三分之二流向了大型企业; 从贷款期限结构来看,重短期轻长期,接受调研的中小微企业大多表示要么很难获得银行贷款, 要么能获得也多是一年以内的短期贷款;从行业结构来看,重工商业轻其他行业,从图1、图2 可以看出,2013—2014 年番禺区金融机构贷款主要流向工业企业, 占比达36%以上, 商品流通企业占比尽管有所下降,但也达28%以上,2013 年工商企业贷款占比高达69.43% ,2014 年虽有所下降,但也高达65.12%。 (图1、 图2数据来源:广州市番禺区中小企业投融资促进会网)

( 四) 民间融资比重偏高。 调研数据显示(见表3),番禺区中小微企业在遇到资金困难时首选融资方式为金融机构贷款,占50.49%,说明半数以上的中小微企业希望获得金融机构贷款, 再加上愿意通过担保公司到银行贷款的企业, 选择金融机构贷款的企业占比达65%;但事实上能直接从金融机构获得贷款的企业不到20%,再加上通过担保公司获得金融机构贷款的企业占比也才35%左右, 仍有很大一部分企业未能如愿获得金融机构贷款。 这说明目前番禺区中小微企业想从银行等金融机构获得贷款不是一件容易的事情。

由于中小微企业从正规金融机构获得信贷资金的门槛比较高, 难度较大,即便能从金融机构融到资,往往也是手续复杂,放款时间较慢,而民间借贷在为中小微企业服务方面则显得灵活方便,尽管民间融资相对银行融资而言成本非常高,但中小微企业在资金周转困难时也会被迫选择民间借贷以解燃眉之急。近年来,由于商业银行银根收紧,市场普遍感受到融资压力不断加大,中小微企业获得正规的信贷资金尤为困难,这使得番禺本地民间借贷市场持续活跃,中小微企业、担保公司、小额信贷公司、典当行、投资公司、地下钱庄等各色各样的资金组织之间结成了复杂的生态链条。从上页表3可以看出,番禺区有16.57%的中小微企业选择了以民间借贷方式融资,而事实上,只有4.86%的企业在资金周转困难时会考虑民间借贷,这说明大多数中小微企业以民间借贷方式融资实属无奈之选。

(五)商业信用利用不够。 商业信用是指企业在商品或劳务交易过程中, 因延期支付相关款项或预先收取相关款项而获取的资金的暂时使用权, 是短期债权融资中一种运用很广泛的融资方式。 商业信用最大的优点在于没有复杂的手续和附加条件,也不需要抵押担保,容易取得,是一种持续性的信贷形式, 一般也不用负担融资成本。正因为如此,企业在融资过程中, 能获得商业信用融资的情况下都应该尽量选择商业信用。 但番禺区仅有9.72%的中小微企业愿意把商业信用作为主要的融资方式, 实际上把商业信用作为主要融资方式的企业也只有19.09%,说明番禺区中小微企业对商业信用这种融资方式的认识度和利用度都还不够。

(六)融资成本高且速度慢。 从上页表3 中可以看到,番禺区有19.76%的中小微企业直接从金融机构获得了贷款,另有14.26%的中小微企业通过担保公司获得了金融机构贷款, 这说明虽然番禺区中小微企业难以从金融机构获得贷款, 但金融机构仍然是番禺区中小微企业获得资金的重要渠道。调研中我们发现,番禺区各商业银行贷款利率在基准利率的基础上上浮得并不多, 中小微企业名义上承受的贷款利率大约在10%左右,但事实上企业还要负担一些隐性成本, 比如评估费、咨询费、请客送礼、购买银行理财产品等,如果是担保贷款,还要承担4%左右的担保费, 实际套算下来,企业负担的实际贷款利率普遍在10%以上,有的甚至高达20%。 即便如此,相对其他融资方式而言, 企业从金融机构获取贷款的成本还算是比较低的。 番禺区有39.97%的中小微企业把融资的目光投向了亲朋借款和民间借贷,调研中我们了解到,亲朋借款和民间借贷的成本一般是3 分至4 分,换算下来,实际年利率高达36%以上。

事实上番禺区中小微企业能够承受的融资成本并不高, 从表4 和表5中可以看出, 在勾选了前4 个项目的企业里,有22.39%的企业表示只能承受贷款基准利率以下的融资成本,有35.38%的企业表示可以承受贷款基准利率1.1—1.3 倍的融资成本, 两者相加,达到57.77%,以调研时6%的一年期贷款基准利率计算, 说明番禺区半数以上的中小微企业能够承受的融资成本不到8%。

除了融资成本偏高,调研中我们也发现,番禺区中小微企业还面临融资速度慢的问题,多数银行的贷款审批手续非常繁琐,一般需要1—2个月才能放款,如果要展期或者续贷,审批流程则更为漫长。很显然,企业在出现紧急资金需求时指望向金融机构贷款是不现实的,只能选择利率虽高但快速便捷的民间借贷。从表4中也可以看到,有221家中小微企业更关注银行放款速度的快慢而不是贷款的利率水平,这也间接说明了企业在平时融资的过程中确实遇到了融资慢难题。

三、中小微企业资本结构形成的原因

企业资本结构的形成既受到外部因素的影响, 比如证券市场门槛高、金融机构贷款限制多等,更主要的还是取决于企业自身原因。

(一)规模偏小且业绩欠佳。 从调研情况来看, 番禺区中小微企业总体上资产规模偏小, 近半数企业总资产在500 万元以下;从资产结构来看,番禺区中小微企业流动资产占总资产的比重大多比较高,100 家样本企业的财务报表数据显示(见表6),大部分企业的流动资产在整个资产规模中占有较大比重,调查中有73%的企业其流动资产占总资产的比重达到一半以上, 有的生产性企业流动资产比重甚至高达90%以上。 虽然说这样一种轻资产运营模式在某种程度上降低了企业的经营风险, 但由此也导致企业抵押物偏少, 增加了企业获取债权融资的难度。

番禺区众多的中小微企业中不乏经营业绩和发展前景非常好的企业,但大部分企业集中在传统产业,技术和设备比较落后,经营业绩不是太好。 调查数据显示,番禺区近半数中小微企业营业收入在500 万元以下;而从对100 家企业的财务报表进行的分析来看(见表7),亏损企业占11%,盈利企业中营业利润率低于10%的企业达到52 家,如果再加上亏损的11 家企业, 可以观察到番禺区中小微企业盈利能力欠佳。

(二)经营管理不规范。 由于外部缺乏政府有关部门的严格管理, 内部治理又带有强烈的家族式管理色彩,调研中我们发现番禺区很多中小微企业内部管理不规范, 具有规范而又完善的内部控制制度的企业不到一成,所有权、经营权、监督权三权合一的现象非常普遍。2013 年开始,随着商事制度改革,工商年检手续日益简化,绝大部分中小微企业在工商年检时不再需要提交审计报告, 中小微企业在财务核算上更是疏于管理,随意性比较大,很多企业为了节省人力成本, 聘请专业素质不高的财务人员处理财务,甚至干脆不再聘用专职财务人员, 采用代理记账的方式, 导致财务核算质量低下,加剧了企业信息不对称的程度,也加大了金融机构对贷款风险审核的难度, 从而降低了金融机构对中小微企业放贷的意愿。

(三)员工综合素质不高。 我国大部分中小微企业因待遇较低, 员工职业发展通道较窄, 很难吸引优秀人才加盟, 导致中小微企业员工的整体素质偏低,制约了企业的发展。番禺区统计局于2013 年底对229 户非公有制企业人力资源情况进行抽样调查,相关数据如表8 所示。从年龄结构来看,番禺区中小微企业员工多集中在35岁以下,呈年轻化趋势,这是优势,但从学历看,多集中在中专以下,从职称看,多集中在初级职称以下,从技术工人等级来看,以初级工为主。鉴于番禺区非公有制企业多为中小微企业,我们可以认为这也代表了番禺区广大中小微企业的人力资源现状,总的来看,番禺区中小微企业员工偏向年轻化,但综合素质有待提升。

四、中小微企业资本结构优化策略

企业自身素质不高, 限制了企业的融资选择, 从而影响企业的资本结构。可以说,提升企业自身素质是企业赢得优化自身资本结构主动权的根本所在。 主要措施包括:

(一)主动实行产业转型升级,提升企业业绩。 近年来,番禺区以广东省实施《珠三角规划纲要》及广州市实施“南拓”战略为契机,大力推动番禺区产业转型升级,逐步形成“三轮”驱动模式:一是发挥广州汽车自主品牌、珠江钢管等重点项目和龙头带动作用,着力促进先进制造业集聚发展;二是以广州南站商务区、番禺新城、广州国际商品展贸城、 番禺大道五星商旅带等为突破点,建设集商贸、旅游、文化和资讯等服务于一体的商贸服务业商圈;三是积极发展高新科技产业, 以广州大学城为依托,大力加强产学研合作,重点建设广州国际创新城、节能科技园、清华科技园、健康产业孵化基地、华创动漫游戏产业园、中颐创意产业园等创新创意平台,形成创新型经济发展圈。

番禺区中小微企业普遍规模偏小,盈利能力偏弱,其中一个很重要的原因在于企业大多从事进入门槛比较低的制造业、零售业等传统行业,番禺区中小微企业应抓住发展机遇,结合番禺区经济发展特点及自身优势,在技术、品牌、市场等方面积极进行创新,主动融入番禺区“三轮”之中完成自身的转型升级,提升企业竞争力及盈利能力。中小微企业只有改善自身盈利能力才能在融资过程中拥有更多选择的机会,也才能在优化资本结构方面获得更多的话语权。

(二)优化股权结构,完善内部控制。

1.优化股权结构。番禺区大多数中小微企业股权高度集中,三权(所有权、经营权、监督权)合一、三会(股东大会、董事会、监事会)合一的现象极为普遍,导致企业既缺少来自外部资本市场的激励与监督,也缺少来自企业内部的牵制与约束,企业管理不规范、财务信息可信度不高。番禺区中小微企业应有意识地在适当的水平下合理地分散股权,引入外来股权资本。但在这一过程中,我国有太多的案例显示因为融资方式不当导致企业创始人被迫丧失掉企业的控制权甚至身陷囹圄。一般情况下,选择股权融资的方式会稀释原有股东对企业的控制权,而选择债权融资则不影响或很少影响到原有股东的控制权。企业在选择股权融资时应控制好融资的额度与节奏,或者利用公司章程保护自身权益。为避免企业失控,也可借鉴阿里巴巴的合伙人制度,既引入了更多的资本满足企业发展壮大之需,亦保留了企业创始人的控股地位。优化股权结构为企业引入先进的公司治理模式提供了可能,也为优化资本结构打下了良好的基础。

2.完善内部控制。 完善的内部控制是现代公司治理的必要手段, 是防止财务舞弊、提升管理绩效、抵御外部风险的有效途径。尽管如此,就广大中小微企业而言, 希望它们如同大型企业一样建立一整套内部控制体系,既不可能,也没有必要,比较现实的选择是先建立起初步的内部控制制度之后再逐步完善。首先,提高全体员工尤其是管理层对内部控制制度建立与执行的重要性的认识;其次,结合企业自身特点及内部控制要求设置必要的内部机构,明确好各自的职责权限,坚决避免越权现象产生,减少“人治”色彩;再次,对现有工作岗位进行梳理,尽量做到不相容岗位的分离;最后,重视对财务部门的建设, 发挥会计系统的控制作用。 就番禺区中小微企业内部控制建设而言, 番禺区政府可以通过与区内各高校、 会计师事务所合作免费为各中小微企业管理层提供培训, 唤醒区内各中小微企业的内部控制意识,提高企业进行规范建设与管理的积极性与自觉性;利用区内高校众多优势,推动校企合作, 聘用区内各高校财务专业类教师担任企业财务顾问, 免费指导企业建立内部控制制度; 对于产业园区内中小微企业, 由产业园区管理委员会对园区内各企业的内部控制建设提供指导, 可以先筛选一批条件较好的中小微企业进行内部控制建设示点, 建设有成效以后再在园区内推广; 对于内部控制较为规范的企业优先提供政策上的支持及信贷扶持,让中小微企业切实感受到内部控制对企业管理及融资上的帮助。 在外部推动与内部唤醒双重措施下, 相信番禺区各中小微企业内部控制制度能逐渐建立并一步一步趋于完善。

(三)优化债权融资结构, 控制资产负债率。 不同的融资渠道和融资方式会形成不同的融资模式, 也影响并决定了企业的资本结构, 最终影响企业的融资成本乃至企业的经营业绩与企业价值。 番禺区中小微企业应结合自身具体情况改变目前负债率过高且过于依赖金融机构贷款的融资模式,在选择融资方式时应有意识地优化自身资本结构。

1.优化债权融资结构。 按照企业金融成长周期理论, 企业在初创期一般可以选择股权资金、天使投资、创业基金等方式进行融资; 成长期可以把目光投向资本市场寻求资金的支持;成熟期则有意识地加大股权资本比重,降低债权融资。但番禺区中小微企业除了在初创期因外部融资格外困难使得其债权融资比重偏低外, 在成长期和成熟期其债权融资比重都偏高,且债权融资结构不尽合理, 一是融资期限结构不合理, 二是融资方式不合理。 融资期限不合理表现在长期负债很少或是没有, 融资方式不合理大多表现为短期借款和其他应付款, 其中其他应付款主要来自民间借贷融资。企业应尽可能优化其债权融资结构:在融资期限的安排上可借鉴配合型融资策略的思想以降低融资成本和融资风险,对于短期资金需求,尽可能运用短期债权融资方式解决, 对于长期资金需求, 尽可能运用长期债权融资方式和股权融资方式解决; 在具体债权融资方式的选择上, 可以考虑综合使用商业信用、经营租赁、融资租赁等方式, 改变目前过多依赖金融机构与民间借贷的现状,力求降低融资成本。

2.控制资产负债率。 从调研数据来看, 番禺区中小微企业资产负债率为50%—80%的企业占到61.79%,资产负债率达到80%以上的企业占到8.56%,而企业盈利能力并不强, 营业利润率半数在10%以下,负债融资成本也偏高, 普遍面临着较大的财务风险, 企业应充分考虑自身盈利能力与偿债能力着手调整资产负债率, 降低企业财务风险。 番禺区中小微企业应改变融资方式, 不能过于依赖债权融资,按照优序融资理论,企业可以先考虑内源融资方式, 再考虑外源融资方式。 内源融资是来自于企业自身的资本, 主要包括股东在初始投资过程中形成的股本及经营过程中形成的折旧、留存收益等。外源融资是来自本企业以外的资本, 包括债权融资和股权融资两类,比如向金融机构贷款、使用商业信用、租赁、对外发行债券、股票等。对于负债率确实偏高的企业,融资时应尽量不再增加企业债务, 而是挖掘自身潜力,优先考虑内源融资方式。企业管理层应意识到内源融资的重要性,逐步提高内源融资的比重,调整企业资本结构,降低企业负债率,减少财务风险。目前可采取两项措施:一是重视并规范折旧制度,积累折旧资金;二是改变以往重消费轻积累的分配模式, 尽可能将企业利润留存在企业内部而不是用于个人消费。

(四)改变用人机制, 提高全体员工素质。 中小微企业应该意识到人才对于企业发展的重要性, 转变以往任人唯亲的用人模式, 创造条件吸引人才: 一是制定一套合理的薪酬激励机制; 二是营造良好的工作氛围与企业文化; 三是考虑拿出一部分股权给员工,打造利益共同体。在人才类别的培养上, 企业不仅要重视对技术开发人才与营销人才的培养, 也要注重聘用和培养高素质的财务人员, 不能把财务人员当成算账、记账、报账及报税的工具, 应以提高财务人员素质为契机规范企业财务管理, 并向利益相关者主动披露相关财务信息, 提高企业财务信息透明度。

参考文献

[1]王东静,张祥建.利率市场化、企业融资与金融机构信贷行为研究[J].世界经济,2007,(2).

[2]胡军,陈建林.民营企业融资方式的演化特征:典型企业的案例分析[J].广东社会科学,2009,(2).

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3.中小微企业债务之困 篇三

用一个字来总结2011年的经济事件，债，一定是概括力相当强的汉字。欧洲债务危机已经开始波及全世界，多个欧盟国家因为债务问题面临破产，中国地方债务也轰轰烈烈，专家担心2012年地方政府将迎来第一次还债高峰期，政府偿还压力凸显。

2012年伊始，中国债券市场就颇不平静，目前接连发生的08鞍钢MINI“到期后未能及时兑付事件”，以及中关村“中小企业集合发起人违约事件”，使得中国式债务危机即将爆发等传言在坊间流传。经过2011年中小企业倒闭潮的洗礼，众多老板跑路的现象所凸显的不仅仅是宏观经济的不容乐观，还表明了企业债务问题已经拖垮了很多中小企业。

通过我们采访、观察发现，中小微企业的债务问题显得尤为复杂和多变，很多适用于大中型企业的解决债务问题的方法，例如债务重组、融资渠道、资产分离、扩张积累等完全不适用于中小企业，首先它们的问题没有达到债务重组的可能，融资也非常困难，并且很多是家族企业，没有融资和吸纳股东的打算，而最简单的欠债还钱也已不再是简单的合同违约。

欠债还钱，本应是天经地义，但到了企业实际当中，“杨白劳”和“黄世仁”的角色互换已不鲜见，甚至中小企业在面临债务纠纷时，首先想到的是生存，而不是债务问题根本的解决，简单地说，只要能顾得住成本，很多企业选择无限期延后要账的步伐，通过拆东墙补西墙的方式勉强应对。

大部分企业年底核算都在每年的11、12月开始进行，债务问题也都由这几个月开始集中显现，而同时，这时也是洽谈下一年合作计划的月份，债务问题和合作协议将同时出现在这两个月中间，对于很多中小企业来说，能够有稳定的客户关系是他们赖以生存的关键，如果因为债务问题丢失客户，其实是他们最不想看到的结果。既要维持客户，又要将欠款要回，是需要智慧和方式的。但他们往往选择委曲求全，宁可再拖上几个月，生意明年还是要做。

4.中小微企业财税新政策 篇四

财税〔〕34号：科技型中小企业开展研发活动中实际发生的研发费用，未形成无形资产计入当期损益的，在按规定据实扣除的基础上，在201月1日至月31日期间，再按照实际发生额的75%在税前加计扣除;形成无形资产的，在上述期间按照无形资产成本的175%在税前摊销。

其中科技型中小企业条件和管理办法由科技部、财政部和国家税务总局另行发布。

二、自2017年7月1日起，13%的增值税税率简并为11%

财税〔2017〕37号：纳税人销售或者进口下列货物，税率为11%：农产品(含粮食)、自来水、暖气、石油液化气、天然气、食用植物油、冷气、热水、煤气、居民用煤炭制品、食用盐、农机、饲料、农药、农膜、化肥、沼气、二甲醚、图书、报纸、杂志、音像制品、电子出版物。

三、自2017年7月1日起，纳税人购进农产品，按下列规定抵扣进项税额：

财税〔2017〕37号：(1)除本条第(2)项规定外，纳税人购进农产品，取得一般纳税人开具的增值税专用发票或海关进口增值税专用缴款书的，以增值税专用发票或海关进口增值税专用缴款书上注明的增值税额为进项税额;从按照简易计税方法依照3%征收率计算缴纳增值税的小规模纳税人取得增值税专用发票的，以增值税专用发票上注明的金额和11%的扣除率计算进项税额;取得(开具)农产品销售发票或收购发票的，以农产品销售发票或收购发票上注明的农产品买价和11%的扣除率计算进项税额。

(2)营业税改征增值税试点期间，纳税人购进用于生产销售或委托受托加工17%税率货物的农产品维持原扣除力度不变。

(3)继续推进农产品增值税进项税额核定扣除试点，纳税人购进农产品进项税额已实行核定扣除的，仍按照《财政部国家税务总局关于在部分行业试行农产品增值税进项税额核定扣除办法的通知》(财税〔2012〕38号)、《财政部 国家税务总局关于扩大农产品增值税进项税额核定扣除试点行业范围的通知》(财税〔〕57号)执行。其中，《农产品增值税进项税额核定扣除试点实施办法》(财税〔2012〕38号印发)第四条第(二)项规定的扣除率调整为11%;第(三)项规定的扣除率调整为按本条第(一)项、第(二)项规定执行。

(4)纳税人从批发、零售环节购进适用免征增值税政策的蔬菜、部分鲜活肉蛋而取得的普通发票，不得作为计算抵扣进项税额的凭证。

(5)纳税人购进农产品既用于生产销售或委托受托加工17%税率货物又用于生产销售其他货物服务的，应当分别核算用于生产销售或委托受托加工17%税率货物和其他货物服务的农产品进项税额。未分别核算的，统一以增值税专用发票或海关进口增值税专用缴款书上注明的增值税额为进项税额，或以农产品收购发票或销售发票上注明的农产品买价和11%的扣除率计算进项税额。

(6)《中华人民共和国增值税暂行条例》第八条第二款第(三)项和本通知所称销售发票，是指农业生产者销售自产农产品适用免征增值税政策而开具的普通发票。

四、自2017年7月1日起，部分货物的出口退税率调整为11%：

财税〔2017〕37号附件2所列货物的出口退税率调整为11%。出口货物适用的出口退税率，以出口货物报关单上注明的出口日期界定。

外贸企业2017年8月31日前出口本通知附件2所列货物，购进时已按13%税率征收增值税的，执行13%出口退税率;购进时已按11%税率征收增值税的，执行11%出口退税率。生产企业2017年8月31日前出口本通知附件2所列货物，执行13%出口退税率。出口货物的时间，按照出口货物报关单上注明的出口日期执行。

五、自2017年1月1日起，试点地区的创业投资企业和天使投资个人有关税收试点政策

财税〔2017〕38号规定：(一)公司制创业投资企业采取股权投资方式直接投资于种子期、初创期科技型企业(以下简称初创科技型企业)满2年(24个月，下同)的，可以按照投资额的70%在股权持有满2年的当年抵扣该公司制创业投资企业的应纳税所得额;当年不足抵扣的，可以在以后纳税年度结转抵扣。

(二)有限合伙制创业投资企业(以下简称合伙创投企业)采取股权投资方式直接投资于初创科技型企业满2年的，该合伙创投企业的合伙人分别按以下方式处理：

1.法人合伙人可以按照对初创科技型企业投资额的70%抵扣法人合伙人从合伙创投企业分得的所得;当年不足抵扣的，可以在以后纳税年度结转抵扣。

2.个人合伙人可以按照对初创科技型企业投资额的70%抵扣个人合伙人从合伙创投企业分得的经营所得;当年不足抵扣的，可以在以后纳税年度结转抵扣。

(三)天使投资个人采取股权投资方式直接投资于初创科技型企业满2年的，可以按照投资额的70%抵扣转让该初创科技型企业股权取得的应纳税所得额;当期不足抵扣的，可以在以后取得转让该初创科技型企业股权的应纳税所得额时结转抵扣。

天使投资个人在试点地区投资多个初创科技型企业的，对其中办理注销清算的初创科技型企业，天使投资个人对其投资额的70%尚未抵扣完的，可自注销清算之日起36个月内抵扣天使投资个人转让其他初创科技型企业股权取得的应纳税所得额。

试点地区包括京津冀、上海、广东、安徽、四川、武汉、西安、沈阳8个全面创新改革试验区域和苏州工业园区。

六、自2017年7月1日起，个人购买符合规定的商业健康保险产品的支出可在个人所得税法规定减除费用标准之外限额扣除

财税〔2017〕39号：对个人购买符合规定的商业健康保险产品的支出，允许在当年(月)计算应纳税所得额时予以税前扣除，扣除限额为2400元/年(200元/月)。单位统一为员工购买符合规定的商业健康保险产品的支出，应分别计入员工个人工资薪金，视同个人购买，按上述限额予以扣除。

2400元/年(200元/月)的限额扣除为个人所得税法规定减除费用标准之外的扣除。

七、2017年1月1日至年12月31日，对广播电视运营服务企业收取的有线数字电视基本收视维护费和农村有线电视基本收视费，免征增值税。(财税〔2017〕35号)

八、国家税务总局发布《国别投资税收指南》(20170427 共59个国家(地区))

九、自2017年1月1日起至2019年12月31日止，对物流企业自有的(包括自用和出租)大宗商品仓储设施用地，减按所属土地等级适用税额标准的50%计征城镇土地使用税。(财税〔2017〕33号)

十、国家税务总局发布“大众创业 万众创新”税收优惠政策指引

十一、国家税务总局发布《增值税发票开具指南》(税总货便函〔2017〕127号)

十二、自2017年4月26日起，收发货人或受委托的报关企业在申报进口上述《征免税证明》所列货物时，无需提交纸质《征免税证明》或其扫描件。如果《征免税证明》电子数据与申报数据不一致，海关需要验核纸质单证的，有关企业应予以提供。(海关总署公告2017年第19号)

十三、2017年5月1日起，销售活动板房、机器设备、钢结构件等自产货物的同时提供建筑、安装服务的，分别核算货物和建筑服务的销售额，分别适用不同的税率或者征收率。

根据《国家税务总局关于进一步明确营改增有关征管问题的公告》(国家税务总局公告2017年第11号)规定：“为进一步明确营改增试点运行中反映的有关征管问题，现将有关事项公告如下：一、纳税人销售活动板房、机器设备、钢结构件等自产货物的同时提供建筑、安装服务，不属于《营业税改征增值税试点实施办法》(财税〔〕36号文件印发)第四十条规定的混合销售，应分别核算货物和建筑服务的销售额，分别适用不同的税率或者征收率。

……除本公告第九条和第十条以外，其他条款自2017年5月1日起施行。此前已发生未处理的事项，按照本公告规定执行。“

十四、2017年5月1日起，建筑企业以内部授权或者三方协议等方式授权集团内其他纳税人为发包方提供建筑服务的，不缴纳增值税，由第三方缴纳增值税并向发包方开具增值税发票。

根据《国家税务总局关于进一步明确营改增有关征管问题的公告》(国家税务总局公告2017年第11号)规定：“……二、建筑企业与发包方签订建筑合同后，以内部授权或者三方协议等方式，授权集团内其他纳税人(以下称“第三方”)为发包方提供建筑服务，并由第三方直接与发包方结算工程款的，由第三方缴纳增值税并向发包方开具增值税发票，与发包方签订建筑合同的建筑企业不缴纳增值税。发包方可凭实际提供建筑服务的纳税人开具的增值税专用发票抵扣进项税额。

……除本公告第九条和第十条以外，其他条款自2017年5月1日起施行。此前已发生未处理的事项，按照本公告规定执行。”

十五、2017年5月1日起，纳税人在同一地级行政区范围内跨县(市、区)提供建筑服务，不适用异地预征的征管模式。

根据《国家税务总局关于进一步明确营改增有关征管问题的公告》(国家税务总局公告2017年第11号)规定：“……三、纳税人在同一地级行政区范围内跨县(市、区)提供建筑服务，不适用《纳税人跨县(市、区)提供建筑服务增值税征收管理暂行办法》(国家税务总局公告第17号印发)。

……除本公告第九条和第十条以外，其他条款自2017年5月1日起施行。此前已发生未处理的事项，按照本公告规定执行。”

十六、2017年5月1日起，一般纳税人销售电梯的同时提供安装服务，其安装服务可以选择适用简易计税方法计税。

根据《国家税务总局关于进一步明确营改增有关征管问题的公告》(国家税务总局公告2017年第11号)规定：“……四、一般纳税人销售电梯的同时提供安装服务，其安装服务可以按照甲供工程选择适用简易计税方法计税。纳税人对安装运行后的电梯提供的维护保养服务，按照“其他现代服务”缴纳增值税。

……除本公告第九条和第十条以外，其他条款自2017年5月1日起施行。此前已发生未处理的事项，按照本公告规定执行。”

十七、2017年5月1日起，植物养护服务，按照“其他生活服务”缴纳增值税。

根据《国家税务总局关于进一步明确营改增有关征管问题的公告》(国家税务总局公告2017年第11号)规定：“……五、纳税人提供植物养护服务，按照“其他生活服务”缴纳增值税。

……除本公告第九条和第十条以外，其他条款自2017年5月1日起施行。此前已发生未处理的事项，按照本公告规定执行。”

十八、2017年5月1日起，发卡机构、清算机构和收单机构提供银行卡跨机构资金清算服务按照新规定执行。

根据《国家税务总局关于进一步明确营改增有关征管问题的公告》(国家税务总局公告2017年第11号)规定：“……六、发卡机构、清算机构和收单机构提供银行卡跨机构资金清算服务，按照以下规定执行：

(一)发卡机构以其向收单机构收取的发卡行服务费为销售额，并按照此销售额向清算机构开具增值税发票。

(二)清算机构以其向发卡机构、收单机构收取的网络服务费为销售额，并按照发卡机构支付的网络服务费向发卡机构开具增值税发票，按照收单机构支付的网络服务费向收单机构开具增值税发票。

清算机构从发卡机构取得的增值税发票上记载的发卡行服务费，一并计入清算机构的销售额，并由清算机构按照此销售额向收单机构开具增值税发票。

(三)收单机构以其向商户收取的收单服务费为销售额，并按照此销售额向商户开具增值税发票。

……除本公告第九条和第十条以外，其他条款自2017年5月1日起施行。此前已发生未处理的事项，按照本公告规定执行。”

十九、2017年5月1日起，符合规定的纳税人补开增值税发票时间延长至2017年12月31日。

根据《国家税务总局关于进一步明确营改增有关征管问题的公告》(国家税务总局公告2017年第11号)规定：“……七、纳税人205月1日前发生的营业税涉税业务，需要补开发票的，可于2017年12月31日前开具增值税普通发票(税务总局另有规定的除外)。

……除本公告第九条和第十条以外，其他条款自2017年5月1日起施行。此前已发生未处理的事项，按照本公告规定执行。”

二十、2017年5月1日起，在实名办税的地区，增值税专用发票最高开票限额不超过十万元的审批时限缩短至2个工作日。

根据《国家税务总局关于进一步明确营改增有关征管问题的公告》(国家税务总局公告2017年第11号)规定：“……八、实行实名办税的地区，已由税务机关现场采集法定代表人(业主、负责人)实名信息的纳税人，申请增值税专用发票最高开票限额不超过十万元的，主管国税机关应自受理申请之日起2个工作日内办结，有条件的主管国税机关即时办结。即时办结的，直接出具和送达《准予税务行政许可决定书》，不再出具《税务行政许可受理通知书》。

……除本公告第九条和第十条以外，其他条款自2017年5月1日起施行。此前已发生未处理的事项，按照本公告规定执行。”

二十一、2017年5月1日起，《千户集团名册管理办法》正式施行。

为加强国家税务总局管理服务的重点大企业集团风险管理和纳税服务工作，根据《国家税务总局关于发布<千户集团名册管理办法>的公告》(国家税务总局公告2017年第7号)规定，《千户集团名册管理办法》自2017年5月1日起施行。

二十二、2017年5月1日起，《特别纳税调查调整及相互协商程序管理办法》开始施行。

为深入贯彻落实《深化国税、地税征管体制改革方案》，进一步完善特别纳税调查调整及相互协商程序管理工作，积极应用税基侵蚀和利润转移(BEPS)行动计划成果，有效执行我国对外签署的避免双重征税协定、协议或者安排，根据《国家税务总局关于发布<特别纳税调查调整及相互协商程序管理办法>的公告》(国家税务总局公告2017年第6号)规定，《特别纳税调查调整及相互协商程序管理办法》自2017年5月1日起施行。

二十三、近日，国家税务总局发布《研发机构采购国产设备增值税退税管理办法》。

为规范研发机构采购国产设备退税管理，国家税务总局制定发布了新的《研发机构采购国产设备增值税退税管理办法》，规定适用退税政策的研发机构(包括内资研发机构和外资研发中心)采购的国产设备，按本办法实行全额退还增值税，办法施行期限为2016年1月1日至12月31日，以增值税发票开具日期为准。原《国家税务总局关于印发〈研发机构采购国产设备退税管理办法〉的公告》(国家税务总局公告第73号)到期停止执行。

二十四、2017年4月1日起，个人转让住房享受优惠，因纠纷未及时取得产权证的，可凭法院、仲裁机构出具的法律文书确认购房时间。

关于个人因产权纠纷等原因未能及时获取房屋所有权证书，向法院、仲裁机构申请裁定后，取得人民法院、仲裁委员会的房屋所有权证裁定书的时间，可否确认为个人取得房屋所有权证书时间这一问题，近期国家税务总局发布了2017年第8号公告做出明确规定：即个人转让住房，因产权纠纷等原因未能及时取得房屋所有权证书(包括不动产权证书)，对于人民法院、仲裁委员会出具的法律文书确认个人购买住房的，法律文书的生效日期视同房屋所有权证书的注明时间，据以确定纳税人是否享受税收优惠政策。

5.中小微企业创业计划书 篇五

第一章 计划摘要

(二) 市场概括

目前服装行业的现状

经济全球化的形势下，服装行业的竞争日益加剧，这对我国服装行业既是新的机遇和挑战，同时也是中国从服装大国建设服装强国的关键。建设服装强国的根本性因素是依靠服装科技生产力的跨越式进步，实现劳动生产率的大幅提高。

服装设计是文化创意产业中的一个类别。中国拥有几千年的文化储备，文化资源相当丰富，北京、上海等地均在兴建创意产业园区，加强服装创意文化的市场拓展研究，在创造财富与就业机会的同时，促进行业的整体提升。

(三) 营销策略

1、本公司根据现在的实际情况，采用招收设计师的方式，来帮助顾客设计、修改他们想要的服装款式。

2、采取产品多元化的策略，尽量满足顾客所需。

3、在价格上，因为我们大多针对的是年轻朋友，特别以大学生和刚工作不久的人群，他们的收入都不太高，因此我们的价格会适当定的比较低一些，是大众所能承受的。

4、在促销方面，我们会根据顾客的消费状况进行促销活动。比如送小礼物，打折，等等方式。

(四) 生产管理计划

在工业园区租一个店面，面积不用太大，但是要布置的时尚，能紧跟潮流。店面主要就是为顾客设计出他们想要的，具有自己风格的服饰。

(五) 资金需求状况

1、启动资金

(1) 工具设备，计算机等：自有

(2) 办公租金： 30000

(3) 人员工资(年)： 40000(两人)

(4) 销售广告： 1000

(5) 办公费用： 4000

(6) 布料，线等： 30000

以上为固定投资，共计75000

2、主要成本

(1) 人员工资(年)： 40000

(2) 材料： 30000

(3) 土地租金： 30000

(4) 销售广告： 1000

以上为全年主要成本，共计43100

(六) 企业的财务计划

企业将建立基本的财务会计制度，对所有资金账目的使用情况进行及时的入账，支出与收入的款项必须经由会计记录或入账后方能使用。记账采用会计复式记账法，以科学的方法进行管理，以免账目混乱。所有的收款依据必须以一式两份保存，以便核对及入账。每期的总收入，减去一些费用，余下的全部存入银行。总之，企业的账目一定要一目了然，要十分的详细清楚。

第二章 公司简介

公司的发展理念

(一)以人们的想象力为基础，在原本的衣服上设计出顾客所需要的，适合自己的，具有自己的风格，个性的服装，不再遇到撞衫的尴尬场面，穿出自己的个性。

(二) 公司的经营目标

本公司的经营目标重点以设计为主，让企业尽快以设计技术的精湛来开拓市场的渠道，建立属于自己的经营模式。

(三) 企业的整体优势及发展战略

1、整体优势

据我公司了解，目前市场上还没有一家像我们这样的企业，因此竞争力低，容易吸引顾客的眼球。而且当今的社会，时尚是年轻人所追逐的，大家总想紧跟潮流，但是总是避免不了撞衫的尴尬，对于这种可以体现个性的店，很容易吸引大批的顾客。

2、 公司的发展战略

第一阶段：熟悉服装业，建立自己的营销模式，拥有稳定的客户，实现在第一年还清贷款创造利润的目标。

第二阶段：扩大规模，实现规模效益。招聘设计人才，完善企业内部管理机制，为企业未来的发展奠定基础。多拉客户，让越来越多的顾客了解我们企业，熟悉我们企业，

第三阶段：此时企业已经进入成熟期，已经有较强的实力，拥有了许多固定的老顾客，解决了人们遇到撞衫的尴尬。

第三章 企业的产品与服务

时下的年轻人喜欢个性、追求时尚，每个人都希望能够与众不同，对于服饰的追求也要标新立异。

其实，每个人的心里都有属于自己的关于服装的要求，很多人更是有自己的想法，但是苦于并不是学设计的，即使有再好的想法，也不能将它付诸实践。而我们公司就是针对于这样的一种情况，开拓出了一种全新的服装理念。

我们有专业的设计师，结合顾客自身的想法，量身定做属于每个人自己的个性服饰，真正做到了“只有想不到，没有做不到”。

第四章 企业的目标市场分析

(一)企业的目标市场

我们将目标市场锁定在20-35岁的年轻人身上，现在的年轻人注重个性，追求时尚。

(二)目标市场的整体情况

目前，市场上有许多不同种类的服饰卖场，但是像我们公司这样，将客户的想法与专业设计师的概念相结合的新型服装理念还是一个比较新型的创业项目。

(三)目标市场客户的需求状况

现在的年轻人穿衣服，已经不仅仅是为了御寒遮羞之用。服饰更是体现了人们的个性、品味，独特则是现在更多年轻人所追求的目标。

第五章 竞争者分析

(一)目前市场竞争优势

企业的主要竞争者是市场上出售服装的商家，他们有更为完备的供货，种类繁多。首先，对丹东的服饰卖场进行一个分析。

本公司主要的目标市场是整个丹东，但丹东又是全国较大服装批发地之一，可想而知，我公司竞争压力之大。这样的一种状况，对我们的服装价格也会有很大的影响。

(二)现有和潜在的竞争对手分析 竞争对手SWOT分析

本公司的优势： 优势一、服装理念新颖

优势二、国家对于大学生创业的支持

(三)采取的措施

面对这样的竞争形式，我们采取以下措施：

第六章 企业的营销计划

(一)产品策划

首先企业会在产品上做一些营销策划，比如说一些社团的表演服装可由我们设计提供，若觉得觉得我们做的有特色，或则手工满意的，可以下次自己设计由我们来制作。如若不满意，社团有权不使用我们提供的表演服。

(二)关系营销

因为本公司是在校大学生建立的，人际关系网比较大，可以采取上门宣传和关系宣传两大组和来扩大本公司的销售渠道，使本公司更快的打入市场。

(三)媒体宣传

在公司建立之初，可以通过校园宣传栏的宣传，提高公司的知名度。

(四)网络营销

在公司建立之初，我们会制作一些我们自己DIY的衣服放入网站，有助于更多的人去了解我们的公司，我们的产品理念。

(五)体验营销

只要是首次来的客户只需交一点点的布料费，可免费使用我们公司的设备，进行自己的设计。

产品策略。将顾客的想法与设计师的理念相结合，衣服新颖、独特。 价格策略。制定“套餐”及会员价格。 服务策略。以顾客为先，倡导独特个性。

第七章 企业的人员及组织形式

本公司企业性质是有限责任公司制，设有经理办公室，市场部，财务部，技术部，公关部5个部门。X，XXX，XXX和XXX为实际控制人，其他人员都是以员工的形式加入，他们可以为企业提供一些意见，并且为本公司的设计师。

公司职位设有设有经理办公室，市场部，财务部，技术部，公关部5个部门。 员工6人，现有6名成员。具体名单安排如下：

x任总经理，x任财务部部长，x任公关部部长，x任市场部部长，还有聘请的两名员工，有一定的相关证书与经验。x的主要职责是了解目前DIY市场的`消费需求，消费者的消费倾向，预计布料价格的未来走势以及未来服饰消费增长走势。根据现有的产品负责产品的市场销售工作，建立稳固份额客体群体。x的主要职责是对X的一些数据信息进行有规律的调整，可以提出自己的看法。财务上，做好会计工作，对资金的出入做好详细的记录并保留凭证，以便以后的财务核对。在已有的会计数据的基础上，找出企业目前在资金使用上存在的不合理状况，提供解决方案，并预测企业未来生产经营的资金需求，提供符合企业稳固发展的资金链。x的主要职责是宣传本公司的经营理念、特色以及产品。x的主要职责是日常管理及产品的出售工作。外聘技术人员的主要职责是负责产品制作过程中得一些技术问题，并在消费者试用时担任辅导。

通过各自的分工，使企业的生产经营有条不紊的运作，有助于公司更好的发展。

第八章企业的财务计划

企业应收账款预算表

启动资金预测表

成本预算表

单位：元

销售预算表

单位：元

现金预算表

单位：元

由表可以看出企业刚创办的第一年现金收入较稳，随着生产经营的稳健步入，到该企业的第四季度资金稳健增加，在第一年的经营净利润打32903元，假设第二年的规模、费用、市场状况基本情况与第一年相同，伴随一些成本的降低，利润能进一步的增长，规模的扩大，品种的增多，未来几年企业将会越来越好，资金越来越多。

第九章 企业的风险分析

(一) 市场风险

1、技术进步加快，新产品和新替代品的出现

2、新竞争对手的加入

3、市场竞争加剧

(二) 竞争风险

企业由于刚进入这个行业，不懂行业的一些内在规则，较有可能迎来竞争对手的正面攻击，有一定的竞争风险。

(三) 产品与技术风险

设计师的技术，是否能够后设计出顾客所满意的产品。

(四) 财务风险

可能由于财务不规范的操作，致使资金使用混乱，造成资金短缺的财务风险。

(五) 应对措施

风险规避

风险转移

风险减轻

6.关于支持中小微企业发展的倡议书 篇六

市各小额贷款公司：

受目前金融危机深化等因素影响，我市部分中小企业生产经营困难有所加大。为更好地助推地方经济的发展繁荣，切实为实体经济服务，安庆市小额贷款行业协会现向全市小额贷款公司发出倡议，以优质的服务和优惠的利率，支持中小微企业发展：

一、积极承担本行业的社会责任，坚持“服务小微，助力三农”的目标。面对当前经济金融形势，我们既要认清形势，又要坚定信心，把握契机，继续发挥缓解中小企业融资难的重要作用，携手中小微企业，和衷共济，促进经济平稳健康发展。

二、依法合规经营，加强行业自律，推动行业规范发展。自觉遵守各级政府有关的政策法规，坚决抵制一切违法违规行为。坚决不非法吸收公众存款、非法集资、高息放贷、暴力催款等违法违规活动。开展行业自查自纠，自觉接受社会各界对本行业的监督，共同抵制和纠正行业不正之风。

三、坚持诚信经营，共同维护好小贷公司的信誉和形象。切实履行社会责任，不片面追求高利润指标，把小贷公司建设成让政府放心、让社会认可、让客户满意的新型金融机构。

四、为社会稳定，加强银企合作，共同化解市场风险。小贷公司、中小微企业和银行三方构建平台。银企合作，共同为中小微企业提供有效、便捷的融资渠道。共同维护双方互信基础，真诚合作，积极做好被保客户的风险排查和处置工作。银企双方在利率和保费上切实为中小微企业提供优惠，减轻企业融资成本，实现共同发展。

五、积极响应国务院关于支持小微企业发展的政策措施，在防范资产风险的基础上以优惠利率支持小微企业。对有市场、讲信用、经营规范的实体企业的贷款申请，积极审批，缩短贷款发放时间并且给予一定的利息优惠。

六、强化风险管理，严格执行信贷“三查”制度，确保“三查”质量。在提高自身风险防范的同时，坚持做到对符合条件的企业不抽贷、压贷，最大限度的帮助和扶持中小微企业的正常运营发展，缓解企业的资金压力。

七、提供特色鲜明、高效优质的金融服务，支持工业企业发展。优先受理“三农”、小微企业的贷款申请，优先安排信贷资金。贷款从申请到发放时间不超过三天。对经营暂时出现困难的小微型企业，不压缩贷款、不抽回贷款。对符合银行贷款条件但担保不足的中小微企业，对其银行融资提供担保的便利。

八、优化信贷结构，严格控制向国家宏观调控以及“两高一剩”行业发放贷款，杜绝向资金中介企业发放贷款。对于具有发展潜力的小微企业和“三农”提供贷款便利。

九、建立信息共享平台，加强本市信贷公司的交流。小额贷款公司应该加强交流，共同研究落实中小微企业帮扶、银企合作、风险预警防范等措施。

希望本市小额贷款公司能够积极响应贡献一己之力，促进经济的发展与繁荣。

7.我国中小微企业融资现状分析 篇七

关键词：中小微企业,融资,现状,分析

2012年是“十二五”规划的第二年, 受当前国际经济环境的影响, 以及我国通货膨胀压力的持续高企, 我国经济的增速开始放缓。而中小微企业作为我国经济发展的一支重要的力量, 伴随着经营转型、生产成本的上涨、物流的不畅、紧缩的国家货币政策以及用工难等诸多问题的困扰, 它们的生存压力日益加大。尤其是企业的发展受资金所限的问题日趋严重, 前一段时间, 许多经济强省的大批中小微企业都出现了不同程度的资金断链情况, 甚至传出了大批企业家出逃以及企业倒闭的传闻, 这些业已引起国家和地方政府的高度重视[1]。当前中小微企业融资难问题, 已经成为了我国经济能否保持平稳持续增长的关键要素。因此通过对我国中小微企业的融资现状进行分析, 并从中找出制约中小微企业融资难的关键原因所在, 是十分有必要的。

1 我国中小微企业发展概述及界定

1.1 我国中小微企业发展概述

中小微企业是社会经济发展的必然产物, 我国的中小微企业是在改革开放以后, 在社会主义市场经济的体制下得以蓬勃发展, 据国家信息中心、企业家调查系统和国务院发展研究中心联合调查的数据, 截止2010年底, 中国大陆共有中小企业4239万多家。它已经成为我国经济组成中最重要的一环, 如今我国60%多的GDP、一半以上的财政税收和五分之四的就业岗位都是由中小微企业所提供的, 是国民经济增长和社会发展的重要源泉。尤其是在沿海等经济发达省份, 企业的成长速度和市场竞争能力都十分可观, 在当地财政收入的比例甚至达到80%以上, 并产生了大批国际知名的品牌企业[2]。2009年国际经济环境动荡以后, 中小微企业更是成为国民经济保驾护航的主力军, 持续提供税收的同时为失业人群提供了大量的工作岗位, 为国家缓解了压力, 保证了我国经济的平稳发展。

1.2 我国关于中小微企业的界定

我国曾在2003年由相关各部委联合颁布了《中小企业标准暂行规定》, 它通过考量一个企业的从业人数、营业额和资产总额, 来划分一个企业所处的标准, 但由于其设置的参数过于笼统, 很难真实反映出企业的状况, 划分不准确带来的后果是国家出台的很多扶持政策, 惠及不到那些亟待发展的小企业, 资金、技术等方面的匮乏导致它们的发展举步维艰。而世界上的众多国家早就针对市场的具体情况设立了微型企业这一标准, 并重点为它们制定了一系列的帮扶措施, 取得了不错的效果。因此原来的《中小企业标准暂行规定》已经不能满足经济发展的需要, 我国于2011年6月颁布了新的《中小企业划型标准规定》, 它与国际通行标准看齐, 该标准涉及的行业更全面、适应的企业范围更广泛, 总共囊括了84个行业大类、362个行业中类以及859个行业小类几乎所有的企业, 同时新增设了微型企业的标准, 指标选取也更加灵活[3]。新标准的制定和实施使得国家更能及时、准确地将优惠政策落实到最需要扶持的企业上去。

2 我国中小微企业融资现状

我国的中小微企业主要通过内源性融资、直接融资、间接融资和民间借贷等形式募集企业发展所需的资金, 从目前的实际情况看, 都不容乐观, “闹钱荒”是当下众多中小微企业所共同面临的问题:

2.1 内源融资

它是中小微企业创业之初的首选模式。由于缺乏抵押和尚未建立起诚信度, 这些私营业主很难从银行等金融机构获取贷款, 只能利用自有资金、寻找合伙人或向家人、朋友借款来进行生产经营, 并将企业经营的收益部分拿出来进行扩大再生产[4]。这种融资模式的好处在于融资成本低, 风险相对小, 但由于其获取的资金量有限和不确定性, 对企业的快速成长十分不利。

2.2 直接融资

直接融资包括发行股票、债券和吸引风险投资等形式, 是一种新兴的融资方式, 它的优点在于企业可以募集到足够的资金来发展壮大。但由于股票、债券市场进入的门槛过高以及风险投资者基于自身追求利润等因素的原因, 这种融资方式偏重于国有或大型企业, 创业板块和中小企业板块规模还很小。当前我国只有极少数的前端行业、高科技含量的中小微企业才能够通过这种方式获取资金, 不是数以千万计的中小微企业的主流融资渠道。

2.3 间接融资

通过抵押、担保和信用贷款从银行获取所需资金, 是当前我国中小微企业的主要融资方式, 缺乏可抵押物和诚信不足的问题, 一直是困扰许多中小微企业多年的难以从银行获取贷款的主要问题, 然而从2003年国家经济宏观调控以来, 新的问题随之产生, 每当银根紧缩的政策出台后, 中小微企业就是首当其冲的受害者, 大量的资金都是从本属于它们的信贷资金中提取的, 这就更增加了企业贷款的难度[5]。虽然近年来国家和各级监管部门要求银行加大对中小企业的信贷投入, 但针对中小微企业的信贷规模的增速仍远低于当前企业不断增长的资金需求。同时由于金融监管部门对商业银行信贷规模设定了诸多的限制, 也使它们不能很好地为中小微企业提供更多优质的融资产品。据一项调查数据显示, 2011年上海只有10%左右的小微企业从银行方面得到了贷款。

2.4 民间借贷

随着市场的日趋成熟, 今天企业产品的利润率已经越来越低, 很多中小微企业资金压力日益增大, 同时由于银行在贷款审核方面对这些企业过于苛刻, 因此近年来越来越多的中小微企业选择民间借贷的方式, 以此来缓解融资难的现象越发突出, 民间借贷有着手续简便、放款快捷等优势, 但利率较高, 随着近年来中小微企业资金缺口的增大, 民间借贷的利率不断攀高, 部分地区的利率已经与高利贷无异。一旦企业经营出现状况, 就很难偿还高额的利息, 2011年发生的温州借债人出逃事件, 就是一个很好的佐证, 因此在国家没有出台相关政策, 让民间借贷阳光化之前, 民间借贷的风险和危害是极大的。

3 我国中小微企业融资难成因分析

3.1 中小微企业自身存在严重缺陷

3.1.1 企业管理水平低下, 企业发展缺乏战略规划, 市场生存能力不强

我国的中小微企业大多是由个人或家族创建起来的, 企业管理者受自身素质限制, 很多企业其在经营管理上人治要大于制度管理, 缺乏现代化的经营管理模式, 导致管理水平低下。同时很多企业从事着传统产业的经营, 产品科技含量的欠缺使得企业缺乏市场竞争力, 企业持续发展能力不强。而且基于利益因素的考虑, 很多中小微企业在发展上缺乏长远的战略目标, 发展中短视的问题突出, 近年来很多经营实体经济的企业将众多资金投向虚拟经济, 想通过炒房、炒股等形式赚快钱, 结果血本无归企业破产的案例颇多。中小企业生命周期短作为一个世界性的问题, 优胜劣汰的市场环境导致每年我国有相当多的中小微企业倒闭。以上这些问题都是银行等金融机构不愿意给它们提供贷款的重要因素。

3.1.2 中小微企业信用程度低

信用就是信守承诺、按时履约, 在这方面我国的中小微企业严重欠缺, 很多企业财务制度混乱、信息披露不及时准确, 财会报表弄虚作假, 令银行很难了解企业的真实状况。企业肆意脱逃贷款的现象时有发生, 这也让银行在为中小微企业提供贷款时望而却步。信用水平的低下令中小微企业融资难的问题雪上加霜, 人民银行从2006年开始建立中小企业信用体系, 而据工商银行上海分行相关负责人透露, 仅仅2011年1月到7月间, 通过对人民银行建立的信用数据进行查询, 该行就拒贷了9亿元的贷款申请, 可见中小微企业的信用问题目前已经严重制约其融资能力。

3.1.3 中小微企业受实力所限, 很难提供银行认可的抵押物

规模小、产值低、固定资产少是我国中小微企业的共同特征, 而银行在提供贷款的时候又十分看重固定资产做抵押, 企业的流动资产和无形资产并不被它们认可。所以许多企业只好求助于担保公司, 通过担保公司获取的贷款不仅期限短, 企业为此所付出的融资成本也大大提升, 融资效率也不高。

3.2 中小微企业的外部融资环境不给力

3.2.1 缺乏有效的融资路径

我国大多数中小微企业想要通过合法的途径取得足够的资金支撑, 目前看来只有走银行借贷这一条路。因为企业想要从股票和债券的发行这种直接融资方式, 来获取资金的难度极大, 截止2011年11月底, 我国目前股票市场只有636家中小板上市公司, 相比我国4000多万家中小微企业, 几乎可以忽略不计。而债券融资市场则是国有大型企业的天下, 中小微企业更是想都不要想。民间借贷在未规范化和合法化之前, 对中小微企业而言更是风险巨大, 融资成本极高。而今天银行在为企业提供贷款的主流仍是国有四大银行的天下, 它们在追求利润和控制风险的状况下, 很难积极地为中小微企业提供贷款, 更多的时候是在国家和金融监管部门的强烈要求下被动为之[6]。而民营金融机构虽然态度积极, 但它们在发展为中小微企业提供融资服务时, 受到金融监管部门的限制颇多, 使它们在为中小微企业提供融资产品时难有作为。融资渠道的匮乏是我国中小微企业融资难的一个十分重要的因素。

3.2.2 社会信用和融资担保体系不健全

企业的信用对金融机构而言其实也是一种固定资产, 我国虽然在2006年就已经开始在部分城市进行中小企业信用体系建设的试点工作, 为中小微企业建立信用档案。但目前所累计采集的用户信息量与我国实际拥有的中小微企业数量比较相差悬殊, 银行在对企业信用信息缺乏了解的情况下, 就很难满足这些企业的融资需求。融资担保体系的不完善也是中小微企业融资难的一个要因, 在我国为企业提供信用担保的机构本来就不多, 而在这些不多的机构中又以盈利为目的的居多, 因此它们为企业提供担保不仅设置的门槛高, 同时贷款的额度也小, 难以满足企业的实际需求[7]。而专门为中小微企业融资提供服务的政策性担保机构少之又少。我国缺乏完善的融资担保体系, 使得众多急需资金的企业, 因无法满足银行相对苛刻的条件和要求, 而失去获取信贷的机会, 错失发展的良机。

3.2.3 政府的扶持政策缺乏法律的保护

我国在“十二五”规划中、2012年的政府工作报告和国务院会议上都反复提到了为中小微企业融资提供帮助, 其中包括进一步规范发展小型金融机构、建立信贷奖励考核制度、发行用于中小微企业贷款的金融债券和放宽民间资本进入融资市场的条件等等举措。但其能否真正有效落实, 在众多中小微企业家看来还是个未知数。因为这些种种针对中小企业融资的帮扶政策和以前业已出台的相关政策一样, 缺乏法律的形式来保护和规范, 政策到了地方很难被有效地执行;同时一旦国家采取货币紧缩政策, 这些政策就成了摆设, 还是难以有效解决中小微企业融资难的问题。因此尽快出台一部促进和保护中小微企业发展的法律, 从而保障政策的延续性和可执行性, 已经成为当务之急。

参考文献

[1]高安琪, 王凯.我国中小企业融资现状及对策[J].绿色财会, 2007 (5) .

[2]刘百宁, 王海旗, 王兆旗.中小企业融资实务与技巧[M].北京:中国经济出版社, 2004.

[3]吴岩.中小企业融资存在的问题及对策研究[J].经济师, 2006 (8) .

[4]陈晓红.中小企业融资结构影响因素的实证研究[J].系统工程, 2004 (1) .

[5]叶倩, 冯丹慧.中小企业融资困境与融资体系的构建[J].商场现代化, 2006 (30) .

[6]唐新贵, 冯宇.我国中小企业融资问题及创新探析[J].现代管理科学, 2006 (8) .

8.中小微外贸企业资金压力倍增 篇八

中小企业外贸资金压力指数通过动态监测2011年单月企业采用信用付款（先发货后收外汇款LC或OA）的比例，得出中小企业外贸信用付款比例的变化趋势。指数显示，2011年，一达通平台内抽样中小外贸企业的成交定单信用付款比例变化一直在较高比例区间（60%-80%）波动，说明外部环境要求中小企业有较高的流动资金储备，随着实际交易样本的快速增加也没能稀释企业信用付款的比例，一直维持在高比例区间，并呈持续上扬的态势。自2011年8月起，企业资金压力开始进入上行通道，结合国际经济政治环境趋势，2012年中小外贸企业资金缺口与2011年相比将成倍增加。指数显示，中小外贸企业进入“最差钱”时期。中小企业外贸资金压力指数从去年8月份的97，逐月上升，到12月份达到112；平均每月的资金缺口达到42.8万元，全年资金缺口高达450万元。根据预测，这一趋势还在加剧，预计2012年中小外贸企业的资金压力至少增加一倍，缺口高达近千万。

一达通总经理魏强对记者表示，资金压力上升的主要原因是由于欧债危机持续发酵，债务危机从爆发到反映到实体经济有个时间差，现在海外买家资金紧张，接受“先付款，后发货”的买家越来越少；过去先付款后出货，现在可能货到10天才能付款，过去货到10天付款，现在可能30天才能付款。海外买家付款节点后移使得资金压力前移，有的账期甚至延长到了6个月。

国际交易方式转型VS融资高成本

通过对中小企业外贸景气指数、资金压力指数的分析，《2011年年度外贸指数报告》预测了2012年中小微企业的外贸趋势。报告指出，外部环境影响将扩大，交易方式转型将倒逼中小企业贸易融资需求。

国际方面，由于欧债影响从希腊扩大到意大利、西班牙等多个欧洲国家，2012年欧债危机前景不容乐观；美国为了经济振兴开始的资金回流措施，将在一定程度上加快美国经济复苏，但代价是其他经济体必然受到资金紧缩的影响；国际商品供应方面，美国开始凭借其科技实力和经济实力，重新启动高端制造业，在越南、印度等亚洲国家继续与中国争夺国际市场的同时，巴西等南美国家也加强了出口预期。

在此背景下，一方面国际采购商的采购选择增加，国际采购商必将进一步采取从紧的对外贸易交易方式，充分利用各种国际贸易工具转嫁资金压力。另一方面，经济下滑的社会影响是消费纬度的改变，高价消费品的消费占比减少，平价消费品的占比上升，对物美价廉的必需品的需求不会减少，甚至可能增加。据此预计明年进出口总量仍然会增加，但受到国际交易条件更加严苛的影响，现行国内企业常用交易方式下的国际贸易企业利润将进一步降低。

国内方面，在国家各项政策的支持下，生活消费品和工业生产材料成本有望稳中有升，同时考虑通胀因素，中小企业的生存和生产成本压力依然较大。

在国际国内双重影响下，2012年中小微外贸企业首先要面临如何应对国际交易方式转变的问题。国际交易方式转变最重要的一环就是对金融工具的运用，中小企业抗风险能力弱，资金来源有限的问题将在2012年集中体现。国际贸易商对中国转变交易方式的需求，将倒逼中小企业贸易融资需求。如何使资金有效流入实体经济、流向中小微企业将直接影响中小企业的生存和发展，甚至影响整个中国外贸产业链的连续性。

其次，报告指出随着贸易资金缺口速增，融资成本影响将凸显。一达通的数据分析显示，2012年中小微外贸企业的贸易资金缺口将进一步加大，融资成本高启将会成为阻碍中小微企业利用融资渠道的一个瓶颈。低利润、高成本，加之高利融资都将向中小外贸企业施压，融资成本对利润的挤压将严重影响中小企业的生产经营积极性。如何使中小微企业能在可接受程度内享受金融融资，减少金融机构与中小微企业的信息不对称问题将是解决贸易资金缺口的重要一环。

此外，报告预测，随着汇率变化波动增大，汇率风险对中小企业外贸利润影响将加深。受国际经济变动加大、各经济体的体量变化剧烈等因素影响，2012年汇率波动频率将增强。对于利润率很低的中国出口而言，汇率的变动对利润的影响在2011年已经显露出来，2012年此影响将加剧。对汇率掌控能力极低的中小微企业面对汇率的不可掌控性压力不可避免。如何使国际金融保险工具应用到中小企业，帮助中小企业抵御汇率风险，有望成为金融组织服务创新的一个有效方向。

相关链接

汇丰中国报告称:内地六成外贸企业钟情金砖国家

汇丰最新的一项调查显示：中国内地参与国际贸易的企业正积极开拓新的市场和行业，逾六成受访企业表示，未来五年有意与金砖国家进行贸易。而同时，受访企业认为当地经济放缓及汇率波动风险是最大顾虑。

这项由汇丰银行（中国）有限公司面向近7000家内地企业进行的调查显示，在当前的经济背景下，多家企业正计划开拓新的国际市场，对新兴市场、尤其是金砖国家的潜力尤其看好：62%的受访企业计划未来五年与金砖国家（巴西、俄罗斯、印度和南非）进行贸易，其中巴西和俄罗斯最受青睐。与此同时，它们对其他一些有潜力的新兴市场也深感兴趣，41.7%的企业有意与埃及、印尼和越南等市场进行贸易。