浅析影子银行业务对商业银行流动性风险的影响及对策

浅析影子银行业务对商业银行流动性风险的影响及对策（精选14篇）

1.浅析影子银行业务对商业银行流动性风险的影响及对策 篇一

我国现阶段影子银行的风险及监管问题浅析

【摘要】金融危机后，我国的影子银行规模越来越大，影子银行杠杆率高，变化多，运作隐蔽，但大多业务都游离在监管当局的视线之外。在这样的背景下，文章从影子银行的特点入手，系统的分析我国现阶段影子银行存在的风险及监管问题，在借鉴美国影子银行风险监管的基础上，提出完善我国影子银行监管的对策思路。

【关键词】影子银行；风险；监管；金融市场；信息处理系统；利率市场化改革

影子银行是提供和传统商业银行相似的金融服务和业务，但又不是传统银行的中介机构。影子银行拥有传统银行的表皮，但又没有传统银行的内在的组织机构，像影子一样，在市场需求的推动和传统银行的庇佑下成长，故被形象的称为影子银行。影子银行利用监管上的漏洞，通过发行无保险，无传统银行的流动性支持的商业票据来投融资，又或者影藏在传统银行的保护下进行资金的流通和运转。这使之在风险值增大的同时，又具有很强的脆弱性，容易引起挤兑和流动性的危机。

一、影子银行面临的风险种类

（一）违约风险（信用风险）

影子银行由于信息的不透明不公开，交易形式的复杂性，使得它的违约风险不断地在增加。在我国，一方面中小型企业急需要筹集资金，另一方面金融机构，民间资本又在寻求投资的出口。影子银行的发展正好为这两者提供了资金交易转换的平台，但随之也带来了庞大的信用风险，一旦中小型企业出现大量的违约事件，进而无法还款就会给影子银行带来风险。

（二）流动性风险

常规的银行体系会缴存存款准备金在中央银行以防止流动性风险带来的危害，影子银行就没有相对应的保障，一旦遭受流动性风险就会面临没有资本金和备用金作为缓冲的尴尬局面。

（三）操作风险

影子银行的不公开性使得投资者无法完全的掌握信息，立场较为被动，对操作的运作方式的认知就会有所偏差，这一情况下就使得操作者有了主动权，为了本身利益而选择性的将信息传达给投资者，甚至可欺骗隐瞒投资者，同时影子银行本身又没有固定的经营场所，操作上也没有严格的规范，容易出现人为的操作错误，从而加大操作风险。

二、影子银行代表性产品风险分析

在代表产品上，影子银行有理财产品、信托产品、证券业务、P2P业务等，这些产品的风险影响了影子银行体系整体的风险。在信息披露，融资数量，资本金的额度等方面都有不容忽视的风险点。下表列举了影子银行几个代表性产品的风险点。

（一）理财产品

理财产品的信息披露不完善，具有高风险低流动性的特点，容易发生资金链条断裂。

（二）信托产品

行业进入下跌空间，极有可能形成烂账，刚性兑付，银行兜底，出现钱荒问题。

（三）融资性担保公司

机构数量过多，经营管理薄弱，且部分机构违法经营，参与非法集资，使得资金链条断裂，导致无法履行代偿义务。

（四）P2P

监管不力，无准入门槛，无行业准则，容易违规操作，变相吸收存款，信贷人员容易舞弊，形成大额坏账损失和挤兑风险。

三、影子银行的监管

影子银行系统在监管上没有传统银行那样受到重视，其原因是多样性的。客观的讲，金融市场的大环境给了影子银行发展的空间，而影子银行又特意运用复杂的手段不断的创造出新的衍生产品，巧妙的打了擦边球，躲过了监管。目前，新型的网络公司，第三方理财机构和民间融资是我国影子银行体系中不受监管的主要机构。

（一）美国影子银行监管分析与启示

金融危机结束后，美国政府不断反思监管制度的缺陷并在2010年的7月正式颁布了全新的改革方案：《多德一弗兰克法案》。该法案对危机处理、系统风险、监管合作等多方面都进行了改革，并正式的将影子银行归入宏观监管的范围之内，提出来许多新的监管要求。例如加强防范道德风险，增强对信用评级金融机构的约束作用，提高对金融衍生品的约束力和信息披露的及时性和有效性等，这些都对我国影子银行的监管具有很大的参考借鉴意义

我国的影子银行仍处在发展进程的初级阶段，在各方面都还不足以与美国相提并论，但是从美国爆发的这场金融危机来看，美国监管体制的缺陷足以给我国影子银行的发展敲响警钟。影子银行作为未来金融市场上不可或缺的体系之一，我国应该吸取美国的经验和教训，取其精华去其糟粕，建立适合我国实际的监管体系。

（二）完善我国影子银行监管体系的对策思路

在影子银行不断创新和发展的同时，其暴露出的风险隐患也受到了人们的重视，毕竟任何事物都有它的两面性，我们不能一味的打击和限制影子银行体系，而应该根据其在中国发展的特点，不断完善金融监管体系，改正措施法规，以适应影子银行的发展。

1.鼓励市场监管，以社会监管来补充政府监管的缺乏。

影子银行是金融创新的源泉，一味的打击，不利于金融市场的可持续发展，但是目前的监管当局又显得力不从心，这时候应当鼓励市场服务机构的发展即类似于债券市场中的信用评级机构，作为独立的第三方，以社会监管来弥补政府监管的不足，从而更好发挥市场的力量。

2.提倡信息公开，加大影子银行信息的透明度，建立完善的信息处理系统。

影子银行的不透明性不仅使投资者陷入被动的局面，也让监管当局无法掌握准确可靠的信息来面对和预防潜在的风险。要是影子银行呈现大面积的资金链断裂，它造成的巨大风险往往让人措手不及，我们应该像对待传统银行一样，为影子银行建立专门的信息搜索系统，全方位提高信息的透明度，这不仅有利于市场风险的防范，更对交易双方的信息认知公平性提供了有效的监管。

3.加速我国利率市场化的改革。

在面对流动性和资金不足的问题上，传统银行会通过提升利率来吸引存款，而影子银行则是通过双方协商。利率调控本该是货币政策的有效工具，而影子银行却巧妙的绕开了这个政策手段，从而也避开了监管机构的监管。加快我国利率市场化改革，建立传统银行和影子银行基于利率体系的统一的监管规则和制度，势在必行。

4.协调各监管部门的职责。

影子银行体系的发展有很多界限上的模糊，会导致要么没人管，要么都来管的尴尬局面，所以要明确划分界限和区分协调各监管部门的职责也是完善我国影子银行体系的一个重要的组成部分。

参考文献

[1]李世宏.对影子银行的思考和监管建议[J].中国债券，2011，（8）.[2]李杨.影子银行体系发展与金融创新[J].中国金融，2011，（12）.作者简介：肖英红（1977-），女，山东济宁人，讲师职称，研究生，研究方向：商业银行理论与实务；孙玖婧（1993-），女，浙江舟山人，普陀文化传媒有限公司职员。

2.浅析影子银行业务对商业银行流动性风险的影响及对策 篇二

影子银行“shadow banking”, 名称来自英文的直译, 其更确切的翻译应该是“影子下的银行”或“隐性银行”。在2007年太平洋投资管理公司执行董事Mc-Culley最早提出的, 意指从事融资贷款业务, 却又游离于传统银行体系之外的, 未受到相应金融监管的非银行金融中介。我国的影子银行业务相对于与西方的影子银行, 有鲜明的自身特点:一是我国的影子银行涉及的业务相对简单, 多为信贷业务, 如信托公司的项目贷款, 小额贷款公司贷款和民间借贷。二是我国的影子银行涉及的大部分业务是与商业银行相关的。如近几年迅速发展的银信合作, 银证合作。三是投资主体有所不同, 我国影子银行产品的投资者主要是个人, 产品多为银行财产品、银信合作及银证合作产品, 而西方的影子银行主要投资者人是机构投资人, 主要市场是批发融资市场, 如货币基金和回购市场。四是我国影子银行业务在表现形式上, 与西方有较大的不同。我国影子银还处在初级发展阶段, 规模尚小, 涉及的业务相对简单, 主要是自身特色的资产证券化业务。但我国影子银行业务的本质与国外没有根本的区别, 都是银行外的信贷融资。

二、影子银行业务在我国的构成及其规模

(一) 影子银行业务在我国的构成

在我国, 影子银行业务主要包括两个部分:一部分是商业银行出售的表外业务产品和各类非银行金融机构出售的类信贷类产品, 如银信合作、信托理财等;另一部分是以民间借贷为代表的民间金融体系, 如私募基金、民间借贷、地下钱庄等。

(二) 影子银行的规模

影子银行在我国经济体系中的比重日益增大, 我国影子银行快速发展的根本原因是商业银行体系已经不能满足实体经济融资需求。对于许多资金需求者而言, 实体经济融资难, 许多经济体很难从银行申请到贷款融资;对于资金持有者而言, 银行存款虽风险小但利率较低, 获得的收益相对较少, 影子银行产品却能够向他们提供收益更高的投资渠道;对于商业银行而言, 影子银行业务是满足金融服务需求的同时, 自身也实现了获利。影子银行在一定程度上缓解了我国社会融资难的问题, 可以扩大信贷渠道、支持市场流动性, 从而为商业银行提供有益的补充。

三、目前我国影子银行存在的主要风险

(一) 影子银行资金的高杠杆率容易引发信用违约风险

影子银行催生金融体系的高杠杆。影子银行要求的资本金较少, 借助各种金融创新工具, 造成影子银行的杠杆率比较高。由于影子银行的业务委托代理环节多, 资金关系链条较长, 任何一个环节出现意外, 信用风险容易被加倍放大。此外影子银行系统与商业银行有不可分割的联系, 将会使问题在系统内交叉传染, 造成金融体系的动荡。

(二) 期限错配的影子银行产品可能引发流动性风险

相对于商业银行, 影子银行业务更容易出现期限错配和流动性错配的情况, 存款期限通常短于贷款期限, 用短期负债支持高收益的长期资产。如银行理财产品期限较短, 多为1至3个月, 一般不超过1年, 而其资金投资去向却是收益率较高但期限相对较长的资产上, 造成理财产品期限错配。因此一旦出现长期资产违约等问题时, 会导致资金的大规模流出, 会使影子银行特别容易引发流动性方面的风险。

(三) 影子银行对应的高风险项目增加信用风险

商业银行的风险偏好使其倾向于选择风险较低的贷款。一些项目资金由于风险较高, 其融资需求在银行那里很难得到满足时, 转向影子银行寻找融资渠道。目前我国理财产品、信托资金大量投向政府融资平台、房地产等领域, 政府融资平台如城市建设项目, 用财政收入隐性担保, 与市场规律脱节, 累积的风险较大;对于房地产项目, 近年来随着我国楼市价格不断上涨, 积聚着信贷和资产泡沫, 如果房地产泡沫过度膨胀而破裂时, 风险将会传导至金融行业。相对高风险项目只有通过更高的利率得到足够的补偿, 融资方资金成本的加大, 将导致企业不堪重负, 一旦还款出现问题, 难以还本付息, 就会出现系统性的信用风险。

(四) 影子银行累积效应放大了顺周期性风险

影子银行的高杠杆累积效应可以放大经济周期性风险。各国历史经验证明影子银行高速增长期是与经济周期是相关的。如利用回购协议等非存款类资源进行有缺陷的风险转移, 当市场信心丧失时, 抵押物价值就会下跌, 可能引发资产降价甩卖等突然去杠杆化行为。影子银行对经济周期的顺周期性起到了推波助澜的作用, 而影子银行体系和商业银行体系的高度关联, 更加剧了顺周期性的杠杆累积效应。

(五) 影子银行体系与银行体系之间的高度关联, 容易形成交叉传染风险

影子银行与商业银行体系高度关联, 提高了整个金融体系的关联度。商业银行开展的影子银行业务风险本身就属于商业银行的风险, 通过与影子银行的“合作”, 在一定条件下可能引起内外风险交叉传染。一旦影子银体系出现重大问题, 风险将会传导至整个金融体系。

(六) 影子银行创新工具速度的加快, 形成了监控不足的风险。

从监控措施的角度看, 随着金融创新速度的加快, 借助金融衍生品等创新工具层出不穷, 影子银行业务渠道更加复杂, 其蕴藏的风险也更加多样化、隐形化, 使得监管机构往往难以及时准确地评估影子银行的风险, 监管措施落后于监管本身的需求, 因此很难实施有针对性的监控, 存在监管不足的风险。

四、影子银行风险防范措施

(一) 加快立法进程, 确保各项金融创新在法律的框架下规范化发展

针对新型影子银行的金融监管, 加快影子银行体系监管的相关法律法规建设。推动建立协调发展机制, 把游离在现有监管体系之外的影子银行交易纳入监管框架中来, 明确行业发展趋势和监管动向, 定期评估风险水平, 根据评估结果确定适当的监管方式和监管强度。

(二) 建立有效的“防火墙”, 防范风险在金融系统内互相传递

影子银行体系与商业银行体系高度关联, 采取措施重点防止监管套利和风险传染, 并建立全面的风险管理框架。为客观反映银行的实际风险, 可将具有刚性兑付性质的理财产品纳入表内核算管理, 在商业银行与影子银行之间建立有效的“防火墙”, 防范影子银行体系与银行体系之间的交叉传染。

(三) 加快利率市场化进程

利率市场化可以在一定程度上缓解金融资源配置扭曲的问题, 减缓中小企业融资难和银行储蓄脱媒的压力。另外资产证券化可以将信贷资产转移到表外, 缓解资本压力, 有利于监管机构对其进行规范和风险管理。

(四) 加强影子银行的监管, 减少影子银行与传统银行之间的监管差异

对从事影子银行的机构进行直接监管, 在资本充足、流动性标准等提出监管要求, 减少影子银行与商业银行的监管差异;我国金融机构的同业业务是批发融资重要业务, 是为影子银行业务提供资金的重要通道, 这个市场存在监管套利和流动性风险隐患是不容忽视的, 因此实施前瞻性的规范和管理, 对防范系统性风险有非常重要的意义。

(五) 加强对影子银行系统的实时监控, 采取措施防范化解风险

首先建立对影子银行业务的全面监测体系, 收集影子银行业务数据, 统一影子银行的会计处理方法和数据统计口径, 及时掌握影子银行业务的准确动态。其次增强信息透明度, 规定影子银行具体信息披露周期和披露内容, 以加强对其影子银行业务各环节的全方位、多角度的信息披露。

应当看到, 影子银行的出现补充了金融机构不能满足的融资需求, 对经济发展起到重要作用。对影子银行的监管, 需要在风险与效率之间权衡, 强化监督和管理, 引导影子银行业务更好地为实体经济服务。

参考文献

[1]何德旭, 郑联盛.影子银行体系与金融体系稳定性[J].经济管理, 2009 (11)

[2]李建军.影子银行体系监管改革的顶层设计问题探析[J].宏观经济研究, 2011 (8)

[3]巴曙松.金融危机下的全球金融监管走向及展望[J].西南金融, 2009 (10)

3.浅析影子银行业务对商业银行流动性风险的影响及对策 篇三

随着我国经济的增长和金融改革的推进，影子银行在经济中所占比重日益增大。其主要原因是：传统银行业所提供的流动性不能充分满足经济发展中市场主体对资金的需求，在国有控股商行占主导地位的环境下，资金流向一些低收益的大型国企，政府融资平台等，造成中小企业融资难，产能过剩等问题。此时，影子银行在没有存贷比等限制的前提下创造的信用为资金需求者解了燃眉之急；同时，实际存款利率低于名义利率甚至为负的现实难以满足储蓄者保值增值的需求，高于实际存款利率的货币市场基金和银行理财产品等为他们提供了投资途径。对于传统商行来说，不涉及资本金的表外业务所产生的中间业务收入是新的利润增长点。由此可以看出，影子银行的发展，是我国金融体系对利率市场化的强烈要求；同时，金融创新及由此产生的金融行业的竞争又推进利率市场化的向前发展。

经过二十余年的利率市场化改革，我国于2013年7月全面放开金融机构贷款利率管制，下一步将进一步完善存款利率市场化所需要的各项基础条件。这必将改变影子银行生存的环境，为影子银行的发展带来及机遇与挑战。

利率市场化下影子银行的发展

第一，利率市场化下商业银行核心业务--传统存贷业务由于利差缩小将受到极大冲击，这就使得部分银行存款以理财产品、银信合作等方式流入影子银行体系，更加稳定了影子银行的资金来源。城商行等中小型银行在利率市场化之下所面临的经营风险更大，为在利率市场化导致的剧烈竞争之下存活，对金融产品创新的需求更加强烈，如设立运营控股的基金公司也成为多元化经营的选择之一。

第二，利率市场化带来种类丰富，品种繁多的理财产品，无孔不入的大众传播使民众理财意识得到提升，越来越多的储蓄者将选择货币市场基金、银行理财产品等投资方式。

第三，利率市场化促进我国的金融深化，使金融市场得到进一步发展，资金“脱媒”现象越来越明显，虽然短期内我国居民依赖银行进行理财投资的现状不会明显改变，信托产品、基金产品等依赖银行进行发售的格局使银行在当前环境下利用自身信誉、渠道及现有等优势发行理财产品的空间大大提升。

第四，我国监管机构针对影子银行的一些监管政策逐步出台。利率市场化使混业经营的需求日益强烈，同时也是一行三会政策协同的方向之一。因此，影子银行业务逐步地阳光化，逐步地纳入监管范围之内，是其经营风险和影响范围得到适度控制。随着金融改革的步伐，逐渐允许民间资金进入正规金融体系，使得小额贷款公司、融资担保公司等经营更加规范，一定程度上遏制了高利贷的大量滋生。

利率市场化下影子银行的风险

第一，利率市场化并不意味着利率完全的放任自由，在市场发挥调节作用的基础之下，通过间接金融管理手段对利率进行一定的控制和干预是有必要的。而利率的市场化刺激影子银行拓展货币创造的途径，使不同类型的货币数量和界限更加模糊不清，增加了货币监控和调节的难度。同时，影子银行弱化了商业银行在和货币政策传导机制中的中介作用，使政府宏观调控效果出现不确定性。

第二，利率市场化下影子银行增加了金融市场的系统性风险。我国影子银行的业务与商业银行的相关性极大，而商业银行的影响对整个金融体系的影响是巨大的。放开利率管制后，利率的频繁波动导致影子银行经营的利率风险加大，影子银行业务期限错配及高杠杆特性在遇到信用链条的一个环节出错的情况下就会导致整个信用中介链条的瘫痪，风险由金融衍生产品迅速传到标的资产，问题经过交叉传染，风险扩大至整个金融系统。

第三，利率市场化下影子银行自身会面临更高的利率风险、信用风险、操作风险及流动性风险，利润也会减少。影子银行资金来源于短期投资工具，运用到一些长期或期限错配的产品中去，利率市场化使资本价格波动更大，利率期限结构更加复杂，从而加大了市场风险。影子银行产品对利率变动更加敏感，且没有资本金约束，在利率市场化下资本发生损益更容易出现违约现象。影子银行业务操作不透明，信息不公开，在没有监管的情况下容易出现道德风险。[ 孙焱林.利率市场化下影子银行的风险及对策[J].光明日报，2013]放开利率管制后官定利率与民间利率之间的价差和套利空间随之消除，在一定程度上限制了影子银行业务的发展，使利润重回传统银行体系之内。

第四，随着利率市场化的深入，部分影子银行如民间金融等在与大型金融机构的竞争中处于弱势地位，由此带来一系列的机构倒闭破产减少了原来以其为借贷资金来源的中小企业少了可融资渠道，可能导致经济增长减缓。再者，如货币市场共同基金等影子银行业务在利率市场化下失去了原有的竞争优势，这部分业务的减少会影响金融创新的动力，抑制金融市场的发展。

利率市场化下加强影子银行监管的措施

影子银行的发展对我国经济金融的发展既有促进作用，又存在不可忽视的风险。怎样让影子银行阳光化， 让影子银行发挥积极作用，降低它带来的风险？一手促进金融发展创新，一手加强金融监管，防范金融风险，落实责任，加强协调，疏堵结合，趋利避害是创建影子银行管理体系的基本原则。[ 影子银行“基本法”出炉，明确归口监管.新华网，2013.4.25]具体来看：其一，建立宏观审慎与微观审慎相结合的管理机制，进行全面的风险管理；其二，在明确监管分工的同时各监管部门加强协调合作，防止出现监管真空地带；其三，针对不同监管主体细化监管措施，避免“一刀切”监管模式；其四，建立健全影子银行监管政策法规，使其运营规范化；其五，建立影子银行信息公开披露制度，使其运作机制透明化；最后，加强影子银行实时监控，对监管措施进行适时调整。

4.浅析影子银行业务对商业银行流动性风险的影响及对策 篇四

（一）机构数量多，发展迅速，但规模不大

（二）服务对象以中小企业和居民为主

（三）信用链条短，杠杆程度低

表现形式包括：

银信理财合作。银信理财合作是典型的传统商业银行表外影子银行业务，也是我国最常见的影子银行形式。

民间借贷。民间借贷的参与主体主要包括典当行、小额贷款公司、融资性担保公司、企业或个人等。

私募基金。私募基金对资金的吸纳与投资，与传统商业银行的吸储放贷极其类似，应属于影子银行的范围。

资产证券化。资产证券化是发达国家影子银行的核心业务，广泛使用证券化资产进行信用创造与市场融资。

二、影子银行体系对我国商业银行的影响

影子银行体系对商业银行的影响，可以从对商业银行的替代、补充、依附、促进、扭曲和扰乱来分析。

(一)影子银行加速了商业银行的内外部金融脱媒，放大了银行的流动性风险。所谓“金融脱媒”是指在金融管制的情况下。资金的供给绕开商业银行这个媒介体系，造成资金的体外循环。

由于大笔存款流出银行体系，而银行本身的存款也变得更加短

期化和波动化，这将造成银行的存贷期限错配问题更加严重，系统性的风险开始显现。

(二)影子银行对商业银行起到很好的补充作用

市场有丰富的金融需求，当商业银行体系难以满足这些市场需求时，“影子银行”体系就通过创新的工具设计和风险分散安排，使原先不能完成的融资成为可能，进而扩大了金融体系的效率边界及其所服务的群体。影子银行机构灵活高效，满足了紧缩条件下中小企业的融资需求，缓解了商业银行业务覆盖不足造成的问题。(三)影子银行体系依附商业银行

影子银行之所以能够迅速发展起来，除了其适应了形势需要，满足了特定的需求外，还在于其充分利用了银行的资源。在迅速做大自己的同时。也加剧了银行系统风险的集聚。

影子银行体系套取了银行资金，隐蔽了资金的来源和去向，此时，如果银行根本无法或者没有努力去了解和监控信贷资金的使用方向，银行就不能正确地评估企业是否滥用了资金，不能把握贷款中的政策风险和法律风险，也无法预测信贷资金回流的时间和金额，难以保证信贷资金的安全收回。

(四)影子银行体系扭曲了商业银行的中间业务

银行理财业务作为一项创新中间业务，不仅不占用资本，而且契合了利率市场化改革的方向。银行理财业务的快速增长，将加快推动银行经营转型。理财产品市场是银行利率市场化的预演，一定程度上改变的银行的收益结构，缓解了金融脱媒给银行带来的存贷款

压力，增加了银行的利润。

(五)影子银行促进了商业银行的金融创新

5.浅析影子银行业务对商业银行流动性风险的影响及对策 篇五

公开征求意见

为促进商业银行加强流动性风险管理，维护银行体系的安全稳健运行，近日，中国银监会起草了《商业银行流动性风险管理办法（试行）》（征求意见稿）（以下简称《办法》），并向社会各界公开征求意见。

在此次国际金融危机中，尽管许多银行资本水平充足，但仍因丧失流动性而陷入困境，主要原因是其流动性风险管理体系存在明显缺陷，未能有效实施稳健的流动性风险管理原则。危机后，国际社会对流动性风险管理和监管予以前所未有的重视。巴塞尔银行监管委员会相继出台了《稳健的流动性风险管理与监管原则》（以下简称《稳健原则》）和第三版巴塞尔协议（Basel III）的《流动性风险计量标准和监测的国际框架》（以下简称《计量标准》），构建了商业银行流动性风险管理和监管的全面框架，在强化资本监管标准的同时，首次提出了全球统一的流动性风险监管定量标准。

中国银监会高度重视对商业银行流动性风险的监管工作，2009年出台了《商业银行流动性风险管理指引》（以下简称《指引》）。2010年12月，第三版巴塞尔协议正式出台后，银监会在广泛调研、充分论证的基础上，参考巴塞尔委员会《稳健原则》和《计量标准》，对《指引》进行了充实和完善，制定了《办法》，旨在建立定性与定量相结合、微观审慎与宏观审慎相结合、覆盖中外资银行的流动性风险管理和监管制度框架。

《办法》正文分为4章，分别为总则、流动性风险管理、流动性风险监管和附则，共计64条。《办法》规定了商业银行流动性风险管理体系的基本要素及相应的监管要求；在引入巴塞尔委员会《计量标准》中流动性覆盖率、净稳定资金比例，参考其多维度流动性风险监测体系基础上，因地制宜，完善了我国银行业的流动性风险监管指标体系和监测分析框架；进一步明确了对商业银行流动性风险水平及流动性风险管理有效性进行评估的监管方法和手段。《办法》的4个附件分别对商业银行流动性风险管理和监管要求的部分技术细节做了具体说明。

《办法》拟于2012年1月1日开始实施。商业银行最迟应于2013年底前达到流动性覆盖率的监管标准，2016年底前达到净稳定资金比例的监管标准。

《办法》适用于我国境内设立的所有中外资商业银行。政策性银行、农村合作银行、村镇银行、外国银行分行、城市信用社、农村信用社等其他银行业金融机构参照《办法》执行。

银监会有关部门负责人就《商业银行流动性风险管理办法（试行）》（征求意见稿）答记者问

为进一步加强商业银行流动性风险管理，维护银行体系安全稳健运行，促使商业银行建立健全流动性风险管理体系，有效识别、计量、监测和控制流动性风险，中国银监会起草了《商业银行流动性风险管理办法（试行）》（征求意见稿）（以下简称《办法》），并向社会各界公开征求意见。银监会有关部门负责人就《办法》的相关问题回答了记者提问。

1.起草《办法》的背景是什么？

答：近年来，随着金融创新和金融市场的快速发展，商业银行流动性风险管理面临着更大的挑战，监管当局有效监管商业银行流动性风险的难度也不断加大。在此次国际金融危机中，尽管许多银行资本水平充足，但仍因丧失流动性而陷入困境，主要原因是其流动性风险管理体系存在明显缺陷，未能有效实施稳健的流动性风险管理原则。本次金融危机还反映了市场流动性状况可能迅速逆转，流动性萎缩状况可能持续较长时间。因此，加强对商业银行流动性风险的管理和监管，对于维护银行体系和金融市场安全稳健运行，具有重要意义。危机后，国际社会对流动性风险管理和监管予以前所未有的重视。巴塞尔银行委员会相继出台了《稳健的流动性风险管理与监管原则》（以下简称《稳健原则》）和第三版巴塞尔协议的《流动性风险计量标准和监测的国际框架》（以下简称《计量标准》），构建了商业银行流动性风险管理和监管的全面框架，在强化资本监管标准的同时，首次提出了全球统一的流动性风险监管定量标准。

在我国，随着银行业经营环境、业务模式、资金来源的变化，加强流动性风险管理的必要性和紧迫性也日益突出。2010年12月，第三版巴塞尔协议正式出台后，银监会借鉴国际金融监管改革成果，在广泛调研、充分论证的基础上，对现行的《商业银行流动性风险管理指引》（以下简称《指引》）进行了充实和完善，起草了《办法》。

2.起草《办法》的目的和基本思路是什么？

答：起草《办法》的目的是引导和督促商业银行进一步提高流动性风险管理的精细化程度和专业化水平，合理匹配资产负债结构，增强商业银行和整个银行体系应对流动性压力冲击的能力。起草《办法》的基本思路是：

（一）定性与定量监管要求相结合。《办法》进一步充实、完善了《指引》中流动性风险管理和监管的定性要求，促进我国银行业建立全方位的流动性风险识别、计量、监测、控制体系，提升流动性风险管理水平。此外，《办法》参考第三版巴塞尔协议《计量标准》，结合我国商业银行经营管理实际，构建了多维度、多情景的流动性风险监管指标和监测体系，包括一系列监测工具。

（二）微观审慎与宏观审慎视角相结合。此次金融危机证明，市场流动性状况对银行的流动性风险具有重大影响。因此，《办法》将宏观审慎视角引入流动性风险管理和监管中，要求监管机构和商业银行密切跟踪研究宏观经济金融政策调整和金融市场变化对银行体系流动性的影响，监测分析市场的整体流动性状况，尽早发现市场流动性紧张、融资成本提高等迹象，并及时采取应对措施。

（三）中外资银行监管要求相结合。此次金融危机后，各国普遍加强了对外资银行流动性自足能力的监管。《办法》统一了对中外资银行具有共性的流动性风险监管要求，以建立覆盖中外资银行流动性风险管理和监管的完整制度框架，同时也针对外资银行流动性风险管理的特殊性做出了一些规定。

此外，针对我国商业银行跨境经营和集团化发展的趋势，《办法》还进一步强调了银行集团的并表流动性风险管理要求，并规定对重要币种应单独实施流动性风险管理。3.《办法》的主要结构和内容是什么？

答：《办法》共4章64条，4个附件。第一章“总则”主要明确了流动性风险的定义，以及对银行流动性风险管理和监管机构实施流动性风险监管的总体要求。第二章“流动性风险管理”提出了银行流动性风险管理体系的整体框架，并对流动性风险管理治理结构；流动性风险管理策略、政策和程序；流动性风险识别、计量、监测、控制；管理信息系统等基本要素用单独成节的方式进行了具体规范。第三章“流动性风险监管”规定了四项流动性风险监管指标，提出了多维度的流动性风险监测分析框架及工具，明确了流动性风险的监管方法和手段。第四章“附则”明确了《办法》的适用范围、实施时间及过渡期安排等。《办法》的四个附件具体说明了流动性风险管理体系重点环节的技术细节、流动性覆盖率和净稳定融资比例的计算方法和参数设置、流动性风险监测的参考指标以及外资银行流动性风险相关指标的计算方法。

《办法》力求建立一个更全面的流动性风险管理框架，在进一步完善现金流管理等重点环节的同时，还充实了多元化和稳定的负债和融资管理、日间流动性风险管理、优质流动性资产储备管理、并表和重要币种流动性风险管理等多项内容，提高了压力测试、应急计划等监管要求的针对性和可操作性，以更好地引导银行提高流动性风险管理的精细化程度和专业化水平。在定量要求方面，《办法》借鉴国际金融监管改革成果，引入了流动性覆盖率、净稳定资金比例等流动性风险新监管指标，并提出了涵盖资产负债期限错配情况、负债的多元化和稳定程度、优质流动性资产储备、重要币种流动性风险及市场流动性等多个维度的流动性风险分析和监测框架。

4.《办法》的适用范围和实施时间如何？

6.浅析影子银行业务对商业银行流动性风险的影响及对策 篇六

【摘要】本文在对互联网金融的模式、特点和产生的原因进行了研究，并对互联网金融对商业银行的影响展开的研究，在研究后认为，商业银行要获得发展就要主动的面对互联网金融的挑战，转变经营的理念，调整商业银行的经营策略，提升管理能力，积极拓展业务渠道，才能有效的克服互联网金融对商业银行造成的不利影响。

【关键词】商业银行互联网金融银行业务支付平台

随着电子商务和互联网金融的不断发展，互联网金融公司;不耐撤随务进行骊，不仅推出了具有支付功能的支付宝、财付通等服务，还推出了与商业银行存款类似的功能的的余额宝、小金库等业务，互联网金融公司借助其在互联网机上优势，不断的推出与商业银行类似的服务的推出抢夺了商业银行现有的客户，对商业银行的持续发展带来了严峻的挑战。

一、互联网金融概述

(一)互联网金融模式

就当前互联网金融的发展而言，主要有以下四种模式：第一种，是最早出现的第三方支付模式。如阿里巴巴旗下的支付宝和腾讯旗下的财富通为代表;第二种是近几年出现的众筹模式。该模式的出现主要是为了解决部分企业的融资需求，但随着众筹模式的不断发展，对商业银行的传统服务也产生了一定的影响;第三种，个人对个人(P2P)的网络信贷模式，这种模式使得企业在融资的过程中直接面向资金的所有者进行，不仅对商业银行的贷款业务产生了影响，对存款业务也有一定的影响;第四种为大数据金融模式，该种模式以阿里小贷为代表，大数据金融模式;充分的使用与大数据相关的技术，开发具有较强市场针对性的互联网金融产品。

(二)互联网金融特点

由于互联网金融建立在互联网基础上，而由于互联网的独特性，使得互联网金融具有其自身的特点，其中尤以大众性和高效注为互联网金融所具有的主要特点。互联网金融在发展的过程中，能够直面客户，并且由于互联网细服务的提供企业使：用大数据和智能Agem技术，能够快速的对客户的需求作出反馈，不仅能够同时处理大量客户的业务请求，并且能够使客户养成特定的使用习惯，使得互联网金瞧大众性和高效性为一身，具有较强的竞争能力

(三)互联网金融产生的原因

互联网金融在最初的发展中，仅仅是传统商业银行线下业务在互联网上的扩展以及电子商务服务平台推出的担保支付服务，但是随着互联网的发展以及电子商务的发展，在电子商务活动中，对金融服务不断提出新的要求，而商业银行对互联网金融缺乏深人的认识，提供的服务无法满足电子商务发展的需要，也无法满足客户对金融服务的需求，正是在这些因素的综合作用下，产生了互联网金融，并且，相应的互联网金融服务一经推出就受到用户追捧，获得了较好的`发展。

二、互联网金融对商业银行的影响

(一)互联网金融对商业银行存款业务的影响

对商业银行存款业务形成挑战的互联网金融服务，主要有以余额宝为代表的新基金销售模式和P2P信贷服务，尤其是余额宝模式不仅具有传统存款的特点，并且具有比银行存款更高的利息和更好的流动性，获得了广大用户的青睐，直接降低了商业银行存款业务的竞争力，获得了较好的发展。

(二)互联网金融对商业银行贷款业务的影响

互联网金融对商业银行贷款业务产生的影响主要来自P2P贷款和众筹模式。P2P贷款和众筹模式的出现，为潜在的贷款需求企业和个人在融资的过程中有了更多的选择，而与商业银行复杂的贷款手续不同的是，使用P2P贷款和众筹的方式进行贷款不仅手续简单，而且贷款的流程也大为简化，对商业银行的贷款业务产生了较为深远的影响。

(三)互联网金融对商业银行支付业务的影响

支付业务是商业银行提供的传统服务，随着互联网金融的发展和我国政策允许第三方支付平台的存在和发展，使得第三方支付平台提供的支付业务不仅使用方便而且费用较低，而商业银行提供的支付业务，手续复杂，不同的商业银行间办理支付业务时还面临较多的困难，而互联网金融服务有效的克服了商业银行支付业务中存在的问题，对商业银行支付业务的发展产生了不利影响。

三、商业银行的应对策略

(一)转变经营理念

针对互联网金融对商业银行各项业务产生的影响，如果商.业银行再不采取积极有效的措施进行应对，势必会对商业银行未来的发展产生严重的不良影响。针对这一情况，商业银行应当转变现在的经营理念，积极的应对互联网金融的挑战。商业银行应当全面认识技术变革对银行的影响，并对技术变革可能对商业银行产生的不良影响进行全方位的评估。对于商业银行而言，积极转变经营理念是商业银行有效的应对互联网金融发展带来挑战的过程中最为重要的环节。

(二)调整经营策略

在互联网金融的发展过程中，商业银行的话语权不断减弱，造成这一局面的主要原因就是商业银行未能根据互联网的发展需求，推出相应的金融服务和金融产品，致使互联网企业有了发展互联网金融的机会，对于商业银行而言，要应对互联网金融带来的不利影响，应当调整现有的经营策略，调整商业银行在市场上的定位，根据当前金融市场对金融服务的需求情况，更新战略规划，主动应对互联网金融带来的挑战。

(三)提升管理能力

与商业银行庞大的组织结构不同的是，互联网金融在发展的过程中积极的使用智能Agent技术，使得互联网金融企业在运营的过程中具有较高的效率，与商业银行较低的业务办理效率和较高的业务办理成本形成了鲜明的对比，对于商业银行而言，在与互联网金融企业竞争的过程中，要获得竞争优势，就不得不提升管理能力，积极应用先进的管理技术，提升管理效率，降低商业银行的管理成本，以提升商业银行的竞争能力。

四、总结

互联网金融的出现，既是科学技术发展的必然产物，也是人们生活习惯的改变对金融服务的必然需求，商业银行在互联网金融中不断的丧失其应有的话语权，与商业银行未能充分的认识到潜在的金融服务需求有着非常重要的关系。当前的研究和现实已经表明，随着互联网金融的发展，当前的互联网金融企业推出的金融服务已经对商业银行的存款、贷款和支付业务都产生了严重的影响，如果商业银行还不能充分的认识到互联网金融的发展给商业银行带来的挑战，并采取积极有效的措施进行应对，对自身进行变革，随着互联网金融的发展，对商业银行的影响将越来越严重。

7.浅析影子银行业务对商业银行流动性风险的影响及对策 篇七

(一) 影子银行体系的定义

Zoltan Pozsar, Tobias Adrian, Adam Ashcraft, Hayley Boesky (2010) 认为影子银行是金融中介部门, 它进行定期、信用证和没有中央银行流动性或公共部门信誉担保的流动汇款。影子银行包括金融公司, 资产支持商业票据 (ABCP) 、有限目的 (limited-purpose) 金融公司、结构性投资工具、信用对冲基金、货币市场到期票据、证券借贷和政府资助企业。影子银行通过一系列的证券资产和证券资金技术 (如ABCP、资产支持证券、托收债务义务和回收债券) 信用中介连结成一个垂直的长的中介链。这个中介链把影子银行联系成了一个网络, 这就形成了影子银行体系。

(二) 影子银行体系的参与主体

影子银行体系最主要的参与主体包括投资银行、对冲基金、结构投资载体和货币市场基金等, 它们都是信贷市场、资本市场、金融衍生品和大宗商品交易、杠杆收购领域的主要参与者。

(三) 影子银行体系的信贷中介工具

影子银行体系只能通过技术手段进行风险转移, 因为实现完全消除是不可能的。转移风险的第一个手段就是资产证券化, 继而是开发出各种结构性衍生产品以及信用产品, 在把国家经济推向高潮的同时, 也为未来的金融危机和经济衰退埋下了隐患。

在资产证券化这个平台之上, 信用衍生产品为银行和影子银行体系中的金融中介机构提供了更为灵活管理信用风险的工具。利用信用衍生产品, 可以实现风险的转移, 或者通过风险敞口交换实现风险的分散与调节。常见的信用衍生产品主要有信用违约互换 (Credit Default Swap, 简称CDS) 、担保债务凭证 (Collateralized Debt Obligations, 简称CDO) 等。

二、影子银行体系影响下的货币政策风险传导机制

影子银行资产负债表会增加实际经济活动, 这里先研究资产负债表增长的决定因素。一方面影子银行是通过短期债务进行融资的, 主要是依靠商业票据市场进行融资, 另一方面影子银行倾向于直接用资金持有资产担保证券 (ABS) 和抵押支持债券 (MBS) 。

因为金融部门负债方大部分来自于短期借款安排, 借款的成本与短期利率紧密相关。金融中介的杠杆受风险约束, 在变化频繁的市场中, 杠杆更具有风险, 信贷供给更加倾向于被约束。这是因为风险价值决定了资产负债表的规模, 风险溢价和信贷供给。

货币经济目前强调的是管理市场预期的重要性。通过短期利率和其与市场的相关性, 中央银行可以影响长期利率和抵押借款利率、贷款利率, 从而影响消费和投资的价格。实际上, 利率是资产负债表总量增长的一个重要解释变量。积极投资者资产的增长会使得这一体系风险承担能力增强, 因而会得到一个较低的风险溢价平衡, 实际项目融资中利率的降低又会导致信贷供给的增加。

积极投资部门和其他金融中介借款的目的是为了贷款盈利。银行提供的贷款更倾向于长期, 并不是用这些贷款增加负债, 而是随着积极投资部门和其他金融中介机构资产负债表的扩张, 会使风险市场价格降低。

图1显示了在宽松货币政策情形下, 这个论证的逻辑思想。目标利率的下降会引起资产价格的上升, 因此金融中介部门的净资产增加。与此同时, 杠杆部门会采用更高的杠杆扩张其资产。所以, 短期利率变化的影响是通过金融中介部门资产负债表的变化而扩大的。

传统的货币政策传导机制中, 银行信贷渠道强调的是对银行存贷款的影响, 同样影子银行体系影响下的货币政策传导机制所强调的风险传导机制也是基于对金融中介部门流动性的考虑。通过利率的影响会使银行或者影子银行体系中的金融中介部门受到影响, 并最终影响到信贷。在宽松的货币政策影响下, 银行的储备资产增加, 存款和贷款也会相应增加, 最终也会带来投资和消费的增长。此外, 资产价格的上升也会导致银行贷款组合的提高或者信贷质量的提升。同样, 由于利率的下降, 在宽松的货币政策下, 会使得影子银行体系中金融中介部门的资产价格提高, 最终提升信贷质量。

但与传统货币政策传导机制不同的是, 传统货币政策传导机制中的主要因素是资产的价格, 而在影子银行体系影响下的货币政策传导机制中的主要因素是风险的价格。此次美国次贷危机引发的全球金融危机之所以影响如此深远, 正是因为货币政策传导机制在近年来已经发生了变化, 其中影子银行体系起到了关键的作用。影子银行体系影响下的货币政策传导机制是通过利率的变化影响金融中介部门的资产, 进而影响风险的价格, 最终影响信贷的质量。由于利率的下降, 金融中介部门的资产负债表发生了变化, 资产的价值增加, 权益增加, 带来了新的债券的购买以及新债务的产生。由于没有很好的金融监管, 债务越来越高, 这一过程中次贷产品过度衍生, 风险不断被放大或低估, 整个影子银行体系市场各环节都存在着严重的道德风险。

三、货币传导过程中的风险分析

(一) 产品创新风险

影子银行体系中的金融中介机构通过不断的创新, 创造出一些复杂的信用衍生产品, 使得影子银行体系结构更加复杂, 提高了投资者的风险判断难度, 市场的信息不对称程度提升。

为实现将手中的资产出售给其他投资者的目的, 影子银行体系的各参与主体使用资产重组、分割打包、信用担保等手段或技术, 提高衍生产品的信用等级。这就不可避免地使产品结构的复杂程度更难判断, 让投资者无从理解, 而影子银行体系的各参与主体也有意识地利用这些复杂的信用衍生产品掩盖其资产的真实风险水平, 即使是获得信用评级很高的产品的优先级其实也蕴含着极大的信用风险。但是由于评级高的产品容易被影子银行体系的各参与主体, 比如养老基金等机构投资者所购买, 而产品的中间级和股权级通常被投资银行和对冲基金等机构所持有。这样就使得信用风险转移到了市场的各个层面。

(二) 评级过程中的风险

依靠向证券发行人收费取得收入的评级机构, 与发行者的利益基本是一致的, 这就造成了与投资者利益的冲突。对于申请型的评级过程而言, 显然存在着评级机构为了获取更多的收益, 而发行者为了获得更高的信用评级, 双方为了各自的利益就会导致评级的不准确;对于主动型的评级过程而言, 虽然并非是发行者主动寻求评级, 但是由于评级机构在市场较少公开信息的情况下进行的主动评级很难准确, 会导致信用评级过低, 这就使得发行者最终又会寻求评级机构的重新评级, 最终也会导致评级机构与投资者利益产生冲突。基于此, 评级过程中难免会出现风险。

四、结论

(一) 传统货币政策传导机制方面

基于对传统货币政策传导机制从投资渠道、消费渠道、国际贸易渠道和信贷渠道的认识, 在新形势下, 传统货币政策传导机制发生了进一步的深化, 尤其以利率和银行传导机制最为突出。传统的利率传导机制强调的是实际利率对实体经济的影响, 而目前利率对货币市场和资本市场的影响显得更为重要, 并通过对两个市场的影响进而对实体经济产生作用。传统的银行传导机制强调的资产价格对信贷的影响, 较好地诠释了此次金融危机, 但是发生资产价格的下降是由于金融市场风险积聚、流动性收缩的影响。

(二) 影子银行体系影响下的货币政策传导机制方面

此次国际金融危机爆发前, 传统银行在短短几年中很快被以市场为基础的其他金融部门追上并超越, 作为力量最雄厚的影子银行体系的金融中介部门更是通过杠杆操作持有大量证券、债券和复杂金融工具, 最终带来了蔓延全球的金融危机。

通过对影子银行体系影响下的货币政策基于风险的传导机制理论模型的建立, 发现金融中介部门总的资产与风险的价格和流入实际项目中资金的可得性存在对应关系。中介部门总资产越大, 风险的价格越低, 信贷越容易获得。影子银行体系的参与主体基本都是以借短贷长的盈利模式运营的, 高杠杆特征使得一旦市场出现流动性风险时就会牵动整个金融体系。

(三) 货币政策通过影子银行体系传导的经验借鉴

美国是影子银行体系发展最繁荣的国家, 其对货币政策通过影子银行体系的传导的实践总结有着重要的意义。在金融危机爆发之前, 影子银行从作为商业银行部门的一个很小部分到几乎要赶超商业银行部门, 取得了跨越式的发展。

由于我国金融发展还比较缓慢, 证券化起步比较晚, 只存在着一些“类影子银行体系”, 如银行的资产证券化以及企业的资产证券化等。

在影子银行体系影响下, 金融中介部门进行产品的创新和监管部门选择监管的均衡取决于监管部门机构的数量、信息透明度、金融中介部门资产的数量、货币供给量与市场利率。而金融中介机构进行产品创新、评级机构选择公平和监管部门选择监管的均衡取决于评级机构的额外收益、评级机构信誉的损失、监管部门监管成本、监管部门在评级机构进行不公平评级时及时监管受到的奖励与未及时监管受到的信誉损失。

摘要：从货币政策传导机制的角度对此次全球金融危机运行轨迹进行分析, 发现此次金融危机正是由于影子银行体系影响下的货币政策传导机制在金融发展中不断深入所引起的。在影子银行体系影响下货币传导中存在产品创新风险、评级风险等, 应从传统及影子银行体系影响下的货币政策传导机制入手, 借鉴已有的经验, 完善货币政策传导机制。

关键词：影子银行体系,货币政策,传导风险

参考文献

[1]Zoltan Pozsar, Tobias Adrian, Adam Ashcraft, Hay-ley Boesky.Shadow Banking[R].Federal Reserve Bank ofNew York Staff Report, 2010.

8.浅析影子银行风险与监管策略 篇八

【关键词】影子银行；金融脱媒；监管套利

一、影子银行概述及现状分析

1、概念的厘定与类型阐述：

据全球金融稳定理事会（FSB）定义，影子银行是游离于传统银行体系之外的、不受金融当局监管或监管程度较低的信用中介体系；借款人对金融服务的需求，从信贷资金转变为非信贷型金融服务，具有金融脱媒性和业务表外形。

在美国主要指包括投资银行、对冲基金、货币市场基金、债券、保险公司、结构性投资工具等在内的非银行金融机构；而中国影子银行的主要类型有：一是不持有金融牌照、完全无监管的信用中介机构，如新型网络金融公司、第三方理财机构等；二是不持有金融牌照，存在监管不足的信用中介机构，如融资性担保公司、小额贷款公司等；三是机构持有金融牌照，但存在监管不足或规避监管的业务，如货币市场基金、资产证券化、部分理财业务。

2、规模现状：

据2014年数据显示，当前，美国影子银行价值约15万亿美元到25万亿美元，欧元区约13.5万亿美元到22.5万亿美元，日本为2.5万亿美元到6万亿美元，美国、欧洲影子银行总规模都超了GDP总量，而中国影子银行的绝对规模为2.7万，GDP占比不到50%，但增速仅次于阿根廷据全球第二；因此，从规模上中国影子银行并不大，问题主要在于发展太快，应对如此快速发展的措施和经验不足[1]。

二、影子银行的风险分析

1、系统性风险：影子银行体系缺乏监管，期限错配的失衡程度大，配置的资产风险高，流动性转换、信用转换和高杠杆等因素内在的稳定性较差；当资产端贬值风险或者负债端流动性风险上升时，容易引发“挤兑”和资产抛售的恶性循环，放大金融市场的波动。

2、影子银行加大监管套利风险：监管套利是指各种金融市场参与主体通过注册地转换、金融产品异地销售、把表内业务做成表外业务等方式，从监管要求较高的市场转移到监管要求较低的市场，从而全部或者部分地规避监管、牟取超额利益的行为。

3、中国的影子银行绕过监管的高息融资，风险集中在房地产和地方融资平台领域。风险爆发的轨迹是，在房地产暴利诱惑很信贷收紧情况下，大量高息影子银行融资进入到房地产领域，提高地价房价，吹大房地产金融泡沫风险。泡沫游戏能够继续玩下去的前提是房价必须继续上涨甚至暴涨。而一旦房价开始下跌，地价开始走低，这个泡沫风险游戏就玩不下去了。资金链条就会很快破裂，影子银行风险随即爆发。地方融资平台除了银行贷款以外的高息融资风险都是类似的轨迹。

4、经济风险：“壳资源优势”使上市公司和国企把资金投入民间借贷等影子银行体系从而逐渐退出实体产业的经营，通过资金的买卖来牟取高额利润，长期如此容易导致产业空心化，使实体经济遭受重创；另外，影子银行的高利率对中小企业来说就意味着高额的借贷成本和生产成本，增加了中小企业的经营风险，不利于国民经济的长期稳定增长[2]。

三、影子银行体系的风险成因

1、利率管制的倒逼

我国长期实行利率双轨制，造成体制内外资金价格存在明显的“价差”，在社会融资存在巨大缺口的情况下，为追求高资金回报率，促使体制内货币资金源源不断向体制外影子银行体系流入；使得影子银行爆发式发展，大量资金“跳”出正规商业银行体系，弥补以中小企业为代表的实体经济资金需求的巨大缺口。

2、国有企业涉足影子银行业务

据报道，90%的影子贷款人为现金充裕的国有企业。大型的国有企业，比如中国移动、中国石化、中粮集团和扬子江造船控股集团等，都在利用它们充足的现金流直接贷款给其他公司。它们常常有多种金融工具，例如贷款公司或者信托公司等。

3、银行业务监管疏漏

中国金融业目前实施的是分业经营、分业监管模式；影子银行的跨行业性、经营业务的联动性和风险的传染性改变了银行主导模式下金融监管的集中监管效果。商业银行深度参与投资银行的资产证券化与结构性投资使资产及其运作方式游离于资产负债表之外，规避监管以银行业为中心的监管网络成为可能，也给分业监管体系带来巨大压力。中国的分业监管无法控制事实上的混业经营，增大了监管成本和系统风险的滋生。

四、影子银行的监管策略分析

从监管者的角度看，影子银行所衍生的金融工具突破金融体系中机构和市场之间的传统边界，使得以纵向分业、横向分割为框架的监管体系无法应对。

要强化监测，就是要建立全面共享的金融统计体系，主要是加强对非银行金融机构和参与融资链条的企业资金流量变化的信息收集、分析与预警。更要加强监管，要以防范发生金融系统性风险为底线，一方面要采取有力措施，限制传统银行对影子银行体系的担保活动等介入行为；另一方面，要引导影子银行的实体和活动，控制其杠杆水平和高风险资产配置的比例，根据影子银行活动规律调整流动性供给的节奏，避免发生流动性危机。在全面深化金融改革中，要坚持创新与监管并行不悖，要积极有序地推进利率市场化，加强多层次资本市场的建设，拓宽融资渠道，分散投资者风险，实现经济社会的持续健康发展。

五、结语

在中国由于集资的来源是普通居民，对影子银行的规制调控势必会影响到大量的私人出资者。和其他国家不同，我国的影子银行不提供额外利率较低的贷款给家庭和公司，而是提供利率更高的贷款。影子银行的深度金融创新、无限的信贷扩张、缺陷性的信息披露、高杠杆操作、业务界限突破和规避金融监管的众多与传统银行业不同的属性必然并且已经给金融体系带来负面影响，但是它仍然没有得到有效监管在中国的国情下采取监管调整的举措需要更周全的考虑。由于影子银行具有系统性风险，会传输到传统银行，对影子银行的规制是必要的。

参考文献：

[1]中国影子银行风险到底有多大[N]新浪财经2014-10-09

9.浅析影子银行业务对商业银行流动性风险的影响及对策 篇九

有联动效应，一旦流动性风险进一步加剧，极易导致存款人恐慌性地提兑存款，诱发挤兑**，最终导致银行破产。流动性风险问题解决不好，不仅可能导致商业银行的破产清算，而且可能导致金融危机甚至整个国民经济的瘫痪。因此，如何有效管理流动性风险已成为商业银行风险管理的核心内容之一。

一、商业银行流动性风险的成因及管理的基本内容

引起商业银行流动性风险的因素众多，包括银行资产与负债在量与期限结构上的不匹配、资本金不足、盈利水平低下、资金备付率不足、客户周期性资金需求变动、经济周期的影响、利率变动、中央银行货币政策变动、以及其他突发性因素等等。商业银行的任何一项经营活动不善都有可能最终导致流动性风险。但是，从商业银行经营管理的特点和各因素的可控性来分析，资产负债结构不匹配是导致流动性风险的最主要最直接因素。因此，商业银行流动性风险管理的实质就是通过对其资产和负债流动性的有效管理，促进其资产负债结构的合理配置，最终将流动性风险控制在可以承受的范围内。因而，有效地度量和分析银行的流动性并保持资产、负债和表外业务的潜在流动性以及设法及时获得流动性是商业银行管理流动性风险的基本内容

二、商业银行流动性风险管理中存在的问题

（一）流动性风险管理意识淡薄。长期以来，国有商业银行承担着促进经济增长的宏观功能，有强大的国家信用支撑，因此人们总是将银行的命运与政府的支持联系在一起，认为政府会承担银行的一切风险，银行不会倒闭，也不会发生流动性危机。另外，源源不断的居民家庭储蓄存款是商业银行无流动性危机之忧的第二大原因。由于商业银行对流动性风险认识不足，风险管理还主要集中在信贷风险上，缺乏流动性风险自我控制的主动性和自觉性。

（二）对下级银行资金需求的主动性管理不足。在决策程序的具体操作上，总行主要负责分行之间的资金调剂、参与债券市场交易、进行同业资金拆借，以便满足下级行当日或未来较短时间内用于保证支付的资金需求，分行一般局限于上下级行之间的资金调拨。决策程序体现为下级银行“倒逼”上级银行，上级银行基本上只是被动地接受下级银行资金余缺的现实，并被动地做出反应，而没有对下级银行净融资需求进行事前度量和预测，并采取事前的防范与控制措施以及部署相应的流动性计划和安排，缺乏对下级银行资金需求的主动性管理。

（三）流动性管理指标体系有局限性。目前商业银行资产负债比例管理中，流动性评价指标主要是备付金比例、资产流动性比例和中长期贷款比例。这些指标内容比较单薄，并不能全面反映银行资产的流动性状况,更没有反映银行的融资能力。而各银行又不顾自身实际去套用、追求这几项流动性指标,扭曲了流动性管理的本质。

（四）商业银行流动性管理缺位，流动性管理发展存在诸多制约因素。银行是高负债运作的特殊企业，其负债的不确定性和硬性约束都要求银行资产具有较强的流动性，流动性管理也就成为银行经营管理的首要任务和核心目标。流动性管理具有内生性，流动性管理的主体是商业银行，而非中央银行，它产生于商业银行业务活动的内在要求。我国的流动性管理表现出以中央银行监管为主的外生性特点。中央银行的流动性监管与商业银行自身的流动性管理在目的、方式、效果上是完全不同的。目前我国以中央银行为主体的流动性管理体制，以固定不变的流动性比例作为常规的监管方式，过分强调中央银行的监管，忽视了流动性管理的内生性，严格意义上的流动性管理在我国仍然处于缺位状态。

（五）以四大国有银行为代表的我国银行体系存在许多流动性隐患。一是资产负债结构不合理，我国商业银行资产负债比率一直居高不下，超负荷经营；二是存贷款比例较高，对于全面衡量商业银行的流动性风险，该指标存在着一定的缺陷，不能反映出存贷款在期限、质量和收付方式等方面存在差异而产生的流动性风险程度；三是中长期贷款比重过高，并且继续增加趋势明显，资金使用日益长期化；四是活期存款占各项存款的比重较高，资金来源日益短期化；五是储蓄存款占各项存款的比重呈下降趋势；六是贷款质量较差，管理水平有待提高。

三、商业银行防范和化解流动性风险的建议

（一）全面实施资产负债管理。流动性风险不是单纯的资金管理问题，而是多种问题的综合反映，因此，应当从资产负债综合管理的角度来探讨流动性风险的防范。一是加强各级商业银行法人体制，强化经营系统调控功能；可以将银

行系统内资金逐级、逐步集中，充分发挥资金管理行对于全系统内资金的调控功能，建立健全一级法人体制下的内部控制体系，规范各级银行的经营行为；建立应对流动性风险的内部决策控制、实施控制、事后监控和预警机制。二是建立高效、科学的系统内资金调控反馈机制，管理行及时根据各分支机构资金头寸情况，进行有效的资金调剂，建立起系统内资金预测、统计和分

析的管理体制。三是实现各商业银行资金的优化配置。通过强化资金在各行全系统调拨，充分利用好有限的资金资源，实现资金在全系统的优化配置，以增强系统内资金的效益性和流动性。

（二）通过创新降低流动性风险。一是负债业务的创新，重点是通过主动型负债，增强负债的流动性。二是资产业务的创新，包括在逐步增加优质信贷资产比重的同时减少信贷资产总量占比，开展低风险的中、短期投资业务等。三是中间业务的创新，通过提高商业银行的化水平，完善其服务功能，大力开办各种委托代理和中间服务业务，提高资产负债的总体流动性水平。

（三）建立资金合作救助机制。一是总行（分行）资金救助机制。二是当地央行资金救助机制。三是同业资金救助机制，总行应允许二级分行与当地国有商业银行建立资金救助合作关系，在特定的条件下允许二级分行向当地国有商业银行拆入资金解决头寸资金不足问题。

（四）优化资产配置，降低不良贷款率。首先，银行本身应提高资金运营水平，合理配置中长期贷款在银行资产中的比重，有效防范资产的流动性风险，并要鼓励金融创新，丰富金融工具和金融衍生品，鼓励提高银行提供差异化金融产品及水平，借以降低信贷资产比率，优化银行资产配置。其次，要采取有力措施建立有效的约束机制，继续完善审贷、放贷、贷后管理等业务流程，实行合理的考核及奖惩制度，成立独立的內审机构，并严格遵守相关规定，提高信贷管理水平，降低不良贷款比率，彻底走出不良、剥离、不良的恶性循环。

（五）增强风险管理的意识。风险管理是银行经营的一个永恒的主题，不能有丝毫的懈怠。为此，商业银行应加强风险防范教育，强化银行的风险意识，时刻敲响风险的警钟，牢固树立风险第一的思想，增强忧患意识，在经营中力求稳健，正确处理好安全性、流动性和盈利性的关系。在确保资金安全和正常流动的前提下，实现银行的盈利。由于流动性风险是银行其他风险的集中和最终表现, 危害甚大，银行应对此有充分的认识和警觉, 主动采取措施控制流动性风险。

（六）建立规模适当的多层次流动性储备，实现流动性与效益性的协调管理。一是面对银行间同业融资利率持续走低的局面，进一步加强市场营销，通过扩大同业融资规模，提高资金运作收益。二是在债券市场收益率持续下降，长期利率风险凸显的情况下，为了积极防范利率风险，同时又能够消化更多的资金，要及时调整债券投资策略，合理安排债券投资期限结构，加大中、短期央行票据的投资力度。

10.浅析影子银行业务对商业银行流动性风险的影响及对策 篇十

省联社XX部：

根据省联社《关于上报流动性风险管控情况的通知》的要求，现将我行流动性风险管控情况做如下报告。

一、流动性风险总体评价

今年以来，我行受到经济下行压力影响，存款增长举步维艰，增长动力不强，县域内支农支小的压力不断增大导致存贷款规模失衡。目前新投放运营资金，除吸收县域存款外，大部分为省联社拆借资金，不但资金运营成本较高，经营的自主性受到制约，同时对我行的给付能力也形成了不小的挑战，流动性风险比较集中。今年年初，我行存贷比为XX%，一季度末为XX%，6月末为XX%，7月末为XX%。超额备付率为XX％，平均流动性比例为XX%，资金头寸XX万元。

二、存在的问题

目前，我行存在的问题重点是存款增长缓慢，与支农资金需求旺盛的矛盾比较突出，存贷比达XX%，改制农商行后法定存款准备金率上调，增加了业务经营运行负荷，经济持续下行，加之县域内行业间竞争激烈，存款较年初呈负增长，流动性风险隐患也比较集中。为正确地处理“好”与“快”的统一，提高经营质效，增强核心竞争力，必须严防流动性风险。

三、目前采取的管控措施

一是大力吸存揽储。存款是立行之本，也是解决流动性不足的根本之策，全行将紧紧围绕年初下达的目标任务，坚持把组织存款作为基础性、长期性、战略性的工作来抓，由领导班子带头，充分调动员工的积极性，全员联动，迎难而上，发掘周边存款来源、积极参与外拓营销，以情引存、以服务引存，争市场、抢份额，力争完成目标任务，为全行各项工作健康稳健发展提供信心和活力。二是总行成立了由副行长朱海峰任组长，风险管理部、计划财务部、科技信息部、市场发展部为成员的流动性风险管理领导小组，领导小组下设办公室，办公室设在XX部，负责对全行流动风险进行识别、计量、监测，并及时将资产流动性最新动向向董事会和经营班子汇报，以期合理控制风险。三是总行根据存贷款工作的实际，在年中工作会上进一步明确和细化了各网点组织资金的任务，形成并分解了各网点存量贷款压降任务，全力平衡存贷比关系，优化全行资金流动性环境。四是全行将清收不良贷款作为缓解流动性压力的重要措施，继续对不良贷款进行拉网排查，逐户见面，摸清底子，加大对不良贷款清收的专项考核，分解清收任务，一户一策，落实清收任务，切实做到应收尽收，维持我行信贷资产健康、充裕，分散流动性风险。

三、下一步工作措施

（一）要严格把控流动性风险，正确地处理业务发展和风险控制的关系，使二者互为依托、互相促进，准确把握业务创新发展和经营质量的深刻内涵，回归农商行的主营业务，按照精细化管理要求，经营模式由“规模扩张型”向“质量效益型”转变，促进规模、质量、效益和速度的有机统一，实现高质量、高效益、健康可持续发展。

（二）要探索出台贷款质量管理办法，明确贷款第一责任人和经营责任人，对新增贷款设定到期收回率、应收利息收回率和不良贷款生成率三项指标，按月进行双线考核，并对考核不合格的责任人采取通知催收、扣发绩效、转岗或待岗处置，倒逼客户经理和网点负责人在拓展信贷业务时，更加注重信贷质量和风险防控。

（三）全行要提高贷款客户的准入门槛，把好贷前调查的第一道关口，按流程从严发放贷款，建立黑名单制度并严格执行，在摸清存量贷款结构和质量的基础上，通过重点退出和强制退出的方式，收缩存量信贷规模，特别是对非农贷款、短期贷款借新还旧衍生的中长期贷款等，要督促客户尽快偿还。同时要想法设法拓宽资金来源渠道，保持存款组织的稳定性，全力平衡存贷比关系。

11.浅析影子银行业务对商业银行流动性风险的影响及对策 篇十一

【关键词】商业银行；利率市场化；利率管制；利率风险

一、利率市场化涵义

利率市场化是指中央银行放松对商业银行利率的直接控制，把利率的决定权交给市场，由市场主体自主决定利率；中央银行则通过间接调控手段，形成资金利率，使之间接地反映中央银行货币政策的一种机制。利率市场化应实现以下几点：（1）金融交易主体享有利率决定权；（2）由市场决定利率的数量结构、期限结构和风险结构；（3）同业拆借利率或短期国债利率主导利率；（4）政府起到间接影响利率的作用。

二、我国利率市场化进程

我国利率市场化改革始于1978年，在1996年才迈出实质性步伐，开始了国同业拆借市场利率和国债市场化利率，这为利率的市场化做出了基础， 近几年取得了很多进展，2008 年将商业性个人住房贷款利率下限扩大。央行正在逐步放开利率管制的方式推进市场化，目前我国具备了一定程度的利率市场化水平其主要表现为以下几点：（1）银行间同业拆借利率和银行间同业存款利率均市场化；（2）大部分债券的利率市场化；（3）外币存贷款方面，外币贷款利率市场化；（4）款的管理方法实现“贷款下限管理，存款上限管理”；（5）股票交易市场化；（6）信托产品和理财产品市场化。2012年贷款利率下浮区间分别扩大至基准利率的0.8倍和0.7倍；2013年央行取消金融机构贷款利率0.7倍的下限（个人住房贷款暂不调整），由金融机构根据商业原则自主确定贷款利率水平，贷款利率实现市场化。2015年1月，银行间市场同业存单发行量已超过1000亿元，1年期收益率为4.6%到4.7%。“近两年实体经济信贷需求整体萎缩，大量资金囤积在银行间市场，今年同业存单计划发行规模扩大，而利率可能比2014年略有下降。

三、我国利率市场化商业银行面临的挑战

1.利差低、利润少、竞争大

利息收入是商业银行银行业主要的利润点，而存贷差是商业银行利润主要来源收入。在市场的竞争下，存款利率上调，贷款利率下跌，为占有更多的市场银行同业之间竞争激烈，实际利差收入减少，这对商业银行的收入和利润都有非常直接和巨大的影响，导致银行的竞争压力加大。

2.利率风险大、利率管理难

目前我国利率市场化系统还处在初级阶段，利率风险意识不强，利率变动不敏感，不具备利率风险管理战略、政策和程序，缺乏利率定价机制，不具备模型化的利率风险计量系统以内外审计。很多商业银行出现缺口头寸风险、收益曲线风险、基差风险、内含选择权风险等，可见我国利率市场化利率风险大且管理难度也很大。

3.信用风险大

在长期利率管制背景的影响下，实施利率市场化则会导致被压制的实际利率水平上升，而金融市场信息的不对称性，又会导致信贷市场的“逆向选择”和“道德风险”，使得信用风险增大。如果不形成有效的风险控制措施，则会使得信贷市场贷款质量水平的下降，促成了未来违约的信用风险。

4.资产价格风险大

利率市场化改革的不断深化，利率变动的频率明显加快，同时也扩大了金融资产价格波动的幅度。市场价格容易受到市场利率波动的影响，当预期收益率（市场利率）调整时，资产价格会对利率波动做出反映因此拥有这类资产的投资者也就容易暴露于的资产价格风险之下。

四、我国商业银行应对利率市场化的策略

1.加强商业银行业务结构重组

随着利率市场化机制的建立，我国商业银行必须正确分析和把握利率市场化对传统业务结构和赢利模式的影响，积极调整业务结构，加快金融创新，以实现经营和收益来源的多元化，开展中间业务如：开发代理证券、基金托管、信息咨询、财务顾问和金融衍生商品等投资银行业务。过整合业务流程、调整组织结构、完善客户关系管理、提供电子银行服务，充分满足客户方便性、个性化、多样化的需求。通过全能化、综合化服务，来提高业务附加值和综合收益，实现收益来源的多样化，增强经营的稳定性。

2.金融产品定价系统建立

商业银行在利率市场化的调整下，要建立健全科学的金融产品定价体系，主要从以下几方面着手：（1）建立健全金融产品分类和成本核算的财务管理机制；（2）建立健全金融产品内部资金价格转移体系；（3）建立健全信贷风险评级系统；（4）建立分级授权的金融产品价格决策与管理机制。

3.加强风险管控

建立以识别、计量、处理和评价为分析工具和分析模型的风险管控机制，使商业银行能够在利率风险限制在事先设定的范围之内的利率风险管理目标。

4.加强行业银行改革

深化商业银行改革，建设严格规范的公司治理结构，改变国有商业经营管理机制，这是加强商业银行竞争力，应付利率市场化改革的体制保证。

五、结语

利率市场化是金融改革中重要的一环，对国民经济的持续增长具有持久的影响力，因此在推进我国利率市场化的同时也要进一步加强利率市场化对利率风险的管控，只有这样才能实践良性的利率市场化改革。

参考文献：

[1]彭敏. 我国利率市场化对商业银行的影响及对策研究[D]. 首都经济贸易大学，2008.

[2]曹寅.利率市场化视角下我国商业银行利率风险管理[D]. 河北大学，2012.

[3]陈邱婕. 基于国际经验分析利率市场化对我国商业银行的影响和策略建议[D]. 首都经济贸易大学，2013.

12.浅析影子银行业务对商业银行流动性风险的影响及对策 篇十二

关键词：影子银行,金融,风险,监管

一、影子银行体系对我国金融系统的冲击

(一) 影子银行体系冲击了货币政策的有效性

影子银行体系具有信用创造功能, 其创造信用的方式大致有两种:一是购买商业银行的贷款或直接为企业和居民提供信贷, 直接创造信用;二是作为金融市场的主体, 通过各种金融创新工具和产品为商业银行提供融资渠道, 从而间接支持商业银行的信贷行为。影子银行体系可以通过各种渠道获取同商业银行存款一样的可贷资金, 却不受存款准备金政策约束。货币当局不能通过存款准备金政策有效的进行宏观调控, 传统的信贷渠道被动地弱化和扭曲。一方面, 影子银行体系冲击了传统的基础货币。传统的基础货币漏掉了影子银行的负债资金, 随着影子银行体系规模的扩大, 传统的基础货币变得愈加不准确。另一方面, 影子银行体系冲击了货币乘数。影子银行体系不受准备金政策制约, 货币乘数的计算漏掉了一个重要的市场因素, 是不够完善的。无论从基础货币还是货币乘数方面, 货币乘数论都受到了影子银行体系的冲击。影子银行体系干扰了中央银行的货币政策目标制定, 模糊了中央银行货币政策的窗口指导口径, 导致货币政策的有效性大打折扣。

(二) 影子银行体系冲击了我国金融体系的稳定性

影子银行具有较高的杠杆率, 且多是在短期资本市场融资, 然后投资于长期资产, 存在难以克服的期限错配痼疾。期限的错配以及结构性金融产品的特殊机制使得影子银行体系具有很高的流动性风险。影子银行业务超越了传统银行体系的业务界限, 打通了风险交叉传染的通道。商业银行的影子银行业务很大程度上参与了信托公司的资产证券化和结构性投资, 其资产和运作虽游离于资产负债表之外, 但由于未建立完善的防火墙机制或存在隐性担保、声誉风险等原因, 风险并未实质性剥离。

另外, 影子银行体系通过其复杂的结构化产品设计使产业链条加长, 从表面上看通过各种风险管理技术会使得风险更分散, 但实际上链条的无限延长增加了风险来源以及杠杆率的使用, 这种风险的增加很难被清晰地识别并采取必要的保护措施, 在很大程度上掩盖了金融体系存在的实际风险。我国存在的且不能很好估测规模的民间金融、私募基金、大型国企的委托贷款都将在很大程度上加剧我国整个金融体系的系统性风险。当它们受到经济政策或者外部冲击的影响时将可能通过资产负债、信心等渠道将风险传递给整个金融系统, 引发金融危机。

二、主要发达国家对影子银行体系的监管比较及对我国的启示

(一) 主要发达国家对影子银行体系监管比较

从美国的监管特点来看, 监管者选择的方式是通过准入、注册、退出等门槛将影子银行机构纳入场内。在锁定影子银行体系的基本活动主体和范围之后, 监管者进一步的监管思路是, 完善影子银行体系的运行, 让原来没有的、不完善的监管变成“好的监管”, 最终目的是减小该体系运行的系统性风险, 使其能够稳健运行和发展。

欧洲国家的监管重点是全球对冲基金交易。欧洲诸国是华尔街证券化链条中的“销售地”, 而对冲基金是销售主体, 是美国影子银行体系的对手方、证券化产品的主要交易者和投资者。欧洲国家对其监管旨在极力防止美国次贷产品的传染。除了和欧盟保持一致监管对冲基金之外, 英国当局还特别提出鼓励金融 (产品) 服务充分竞争和保持一定的透明度, 鼓励金融执行当局 (FCA) 根据金融服务或工具对消费者保护的动态影响, 动态监管影子银行工具或活动等, 主要原因是英国自身的影子银行体系发展并不充分, 需要继续壮大。同时, 提供宽松的监管环境有利于在国际金融危机之后巩固伦敦国际金融中心的地位。

(二) 影子银行的国际监管对我国的启示

西方各国在处理影子银行体系监管改革方面的举措是相当谨慎的, 也给我国对影子银行风险监管提供了丰富的经验。我国金融业既要鼓励金融创新又要防范金融风险, 更应该审慎处理对影子银行的监管问题, 保证我国金融业健康稳定发展。

1. 稳健推进金融产品的创新。

要认真分析金融创新和金融市场发展的关系, 应该在风险可控的前提下循序渐进地推进金融产品的创新。当前我国金融发展基础较弱, 我们应该在强调基础资产真实性、质量等方面的基础上合理设计金融产品和服务。在市场推广的过程中要建立严密的评价和检测体系, 防止金融创新带来的系统性风险, 将金融创新的负面效果减至最小。

2. 加强影子银行信息披露。

央行应充分发挥其市场决策者作用, 广泛收集、整理并及时公布影子银行机构的系统性信息, 提高金融产品和金融市场的透明度, 完善场外交易市场的信息披露, 加强对信用评级机构信息披露的监管, 维护投资者的合法权益。

3. 加强一行三会相互协作, 形成监管合力。

随着影子银行体系的发展壮大, 涉及的影子机构和风险因素越来越多, 单凭任何一个监管部门都不可能完成有效的监管, 需要中央银行、金融监管机构、政府职能部门以及民间组织相互协作, 形成强有力的监管合力, 共同维护金融体系的稳定。

参考文献

[1]李扬.《影子银行体系发展与金融创新》.《中国金融》, 2010.01.

13.浅析影子银行业务对商业银行流动性风险的影响及对策 篇十三

商业银行的流动性风险是指商业银行虽有清偿能力，但无法及时获得充足资金或无法以合理成本及时获得充足资金以应对资产增长或支付到期债务的风险。我国商业银行过去仅仅埋首于头寸管理，对中长期流动性风险管理和压力下的流动性风险管理并不重视。

悄悄远去的次债危机给我们敲响了警钟：流动性风险是一切风险的最终体现；监管部门和商业银行过去忽视了流动性风险管理，未来至少要与资本管理同等重要。

流动性风险管理模式演进

流动性（风险）管理的起点就是现金流管理。一个银行是否有现金流缺口？现金流缺口能否被充足的流动性储备弥补？对这两个问题的回答是否及时准确是对一个商业银行流动性风险管理能力的考验。我国商业银行到目前为止应用三类流动性管理模式来应对此考验：

第一，盘剩余资金管理模式，即分级管理模式：分行流动性先自求平衡，不能平衡的资金通过与总行上存下拆解决。2005年以前大多数商业银行都应用此模式。

第二，集中管理模式，即实行内部资金转移定价，取消上存下拆，总行承担全行流动性管理职责，分行仅承担业务营销职责。2006年起，我国多数商业银行陆续采用此模式。

第三，集中管理与分市场管理相结合模式，即FTP下的总行流动性管理职责不变，管理路径在存贷比管理方面向分行延伸。2010年开始，大部分银行不得不采用此模式，将总行不能承担的流动性管理职责分散出去。

完善的流动性风险管理框架

商业银行应秉承稳健的流动性管理政策，建立同规模、业务性质和复杂程度等基本适应的流动性风险管理框架，并能够对全行流动性风险进行适当的识别、计量和监控。以FTP为核心的日间流动性管理、分层的限额指标体系、分层的压力情景测试、分层的预警机制及应急计划、分层的风险缓冲调整和对冲，构成流动性风险管理框架的五大基本要素。

以FTP为核心的日间流动性管理。目前大多数上市商业银行实行了内部资金转移定价（FTP），分支行的流动性风险基本通过FTP转移到了总行，总行直接管理分行在当地人行的备付金账户。分行的流动性管理职能逐渐从实质上的资金管理（上存下拆）转为虚拟的头寸管理和预测，配合总行进行全行的流动性预测和管理。应当注意的是，市场流动性平稳时此种管理形式尚可，市场出现剧烈波动超过一定水平或流动性持续趋紧时，就需要分行来分担流动性管理职责，比如存贷比限制，因为中国银行间市场的深度不够和同向性导致总行的融资能力有限，不能承担超出其能力的风险管理职责。

分层的限额指标体系。对流动性风险进行识别、计量、监控的着眼点就是限额指标，这就要求限额指标能相互配合并能充分反映流动性波动。一般来说，限额指标体系分为三类：一是董事会风险容忍度，反映全行流动性风险的承受能力，应当简单并具有代表性，比如流动性比率、备付率等指标；二是管理层险限额，是对风险容忍度的多视角反应，比如增量存贷比、累计缺口比率、LCR和NSFR等指标；三是日常监控限额，直接监控业务条线或重点部门的现金流波动，比如MCO、区间缺口比率、分条线资产负债缺口限额等。

分层的压力情景测试。流动性风险压力测试是模拟小概率的、极端不利的流动性压力情景，评估我行在压力情景下的现金流量和可能损失，识别我行在极端流动性压力情景下的脆弱性，预防未来可能的流动性危机，以采取必要的管理措施提高危机情况下履行支付义务的能力。压力测试的分层原则包括：一是按压力程度分，可分为轻度、中度、重度压力测试；二是按情景分类，可分为单一银行情景、系统性危机情景、综合情景压力测试；三是要涵盖银监会压力测试指引中的情景范围。

分层的预警机制和应急计划。流动性风险实际上可分为两类：短期流动性风险和中长期流动性风险。其计量检测和管理一般分开在两个部门。其预警监测指标和具体管理半径不一样，所以一般分为中长期预警机制和短期预警机制两类。中长期预警一般分为绿色预警和黄色预警两类，其监测指标主要是LCR、NSFR、压力测试结果、核心负债依存度变动等；短期预警一般分为一级、二级、三级三类，其监测指标主要是备付率、存款一周持续流出量、市场净融资额等。

分层的压力测试对应分层的预警机制，分层预警机制对应分层的应急计划。应急计划至少应包括以下内容：确定危机情景的级别和阶段；为每一个危机级别和阶段确定适当的KRI触发机制；估计危机情景的影响；为每一个危机级别和阶段确定适当的反应机制；为每一个危机级别和阶段确定内部报告制度，何事？何时？何人？报告频率；确立外部沟通计划，并分配责任。

分层的风险缓冲调整和对冲。流动性储备应进行三级分类管理，对应分层的压力测试和三类短期流动性预警级别。一般来说，轻度流动性风险看一级储备，一级储备主要包括超额准备金、活期存放同业、市场融资能力等；中度流动性风险看二级储备，二级储备主要包括待售账户流动性组合债券、交易账户债券、定期存放、同业借款等；重度流动性风险看三级储备，三级储备主要包括其它债券组合、票据贴现、买入返售票据等。商业银行通常根据压力测试结果和生存期要求，调整一级和二级流动性储备。

除储备调整之外，还可以通过表内外对冲来缓释流动性风险。由于国内人民币衍生品市场尚不发达，通常通过FTP调整、定价调整等经济手段和指令性计划等行政手段来主动调整表内业务结构和规模对冲两类风险，但亦尝试使用表外对冲（如货币掉期）来调节流动性。流动性和利率风险的表内外对冲是一体的，也就是说，对一方的对冲必然影响到另一方。

流动性风险管理策略的配套机制

不管是流动性风险管理策略，还是完善的流动性风险管理框架，要成功实施，必须有相应的配套机制。否则事倍功半，甚至半途而废。根据多年的流动性风险管理实践，其配套机制至少包括以下四个方面：

专业团队，即应该有一个独立、专业的流动性风险管理团队。其一，实现流动性风险管理策略，实现反应机制由被动反应向主动性、及时性、前瞻性的逐步转变，必须具备专业的流动性风险管理团队，团队建设不到位，将严重影响机制转变的过程与速度。其二，专业的流动性风险管理团队是实现风险管理策略的监控者和引导者。

高效系统，即应该有一个能实现日频度现金流计量、T+1频度的专业系统。其一，日频度的计算引擎是实现流动性风险管理及时性的前提；其二，高效、具备日现金流计算引擎的流动性风险管理系统是新资本协议合规申请的前提；其三，高效的系统是进行流动性风险压力测试和多维度情景模拟的必要基础。

敏感指标，即建立一套对流动性波动高度敏感的限额监控指标体系。目前的流动性风险指标体系敏感性不高，比如核心负债依存度、流动性缺口率等指标，不能区分不同商业银行流动性风险水平的高低，将逐渐被BASELIII的流动性指标部分替代。LCR（30天）和NSFR（1年）能更好地识别不同压力下商业银行抵抗流动性风险的能力，如果再加上备付率指标（1天），将构成短期、中期、长期完备的主监控指标体系。另外，用好流动性期限缺口指标可以管好一个银行流动性的波动性。

授权考核，即清晰划分流动性风险管理的责、权、利和授权考核机制。流动性风险管理在于事前防范，建立三级储备体系，并根据压力测试结果调整流动性缓冲，这是需要付成本的。但这与主要业务部门或条线的盈利指标相矛盾。因此，必须有一定的授权机制和考核机制来保证流动性管理策略措施的执行力。

商业银行流动性风险管理面临的挑战

商业银行市场业务规模急剧增长和央行调控可能引发结构性流动性风险。一方面，要重点关注2011年可能出现的市场结构性流动性风险冲击，前瞻性地做好同业、理财、资金和表外业务流动性波动管理工作。随着通货膨胀的预期加剧，央行货币政策由“适度宽松”转向“稳健”，存款准备金率冲过20%后极有可能引发市场结构性流动性风险（“拐点”现象）。另一方面，要重点关注同业、资金、理财等市场业务规模急剧增长和期限错配加剧引发的结构性风险，比如同业资产业务刚性、负债业务弹性加剧错配风险，理财业务期限不匹配或集中到期，盈利压力驱使资金业务进行大量的短借长拆等套利交易等，这些缺口整体考验商业银行的融资能力底线。需要进行前瞻性、预防性管理安排防范此类风险，比如流动性风险监控频度从每月到每旬、周，甚至到日；将理财业务错配和表外业务或有资金需求纳入监控范围等。

差别准备金率常态化。重点关注2011年央行差别准备金率常态化，动态地做好贷款增量投放的紧缩性、平滑性和有效性管理工作，避免被月度差别准备金。明年央行将根据GDP/CPI增速和单个银行贷款增量投放偏离度、实际资本充足率和目标资本充足率偏离度等按月进行差别准备金管理。

存贷比刚性限制。存贷比刚性限制，短期内会引致流动性波动；长期来看，是银行流动性管理者的福音：存贷比的无限制导致贷款逐渐挤压债券，使得债存比逐渐下降，减少了流动性缓冲组合。限制存贷比使得债券比重将不可避免地逐步上升，有利于流动性管理。应重点关注银监会月末时点存贷比指标向每日时点存贷比和日均存贷比监管指标的过渡，适时地做好总分行存贷比管理工作。目前日均存贷比监控指标已经纳入2011年非现场监管报表中，时点存贷比指标目前仅仅关注月末10日和月初10日，逐步过渡到每日时点存贷比监控也有一定的可能性。以下措施防范存贷比指标触线：一是建议对分支行存贷比考核同样适用日均存贷比，并将时点存贷比扩展到每日时点存贷比指标进行考核；二是严格执行“依存定贷”原则，确保存贷比不超标。

BASELIII流动性指标。要重点关注BASELIII两个流动性指标正式进入2011年非现场监管规则对商业银行的影响和挑战。挑战可以归纳为：第一，以资产负债的流动性程度对其进行分类，挑战商业银行目前以科目和产品为原则的资产负债分类。第二，原数据获取困难。数据抽取纬度有5个：期限、产品、评级、抵质押和规模。且数据标准与现有标准不一致，现有系统不改造基本无法满足。第三，系统实施难度较大。目前，国内商业银行没有一家能实现系统自动计算，全靠手工，工作量特别大。需要同时改造现有原系统和管理系统才能获得数据全部特征，解决四类难题，才能完成流动性指标的系统实现：一是中小企业的分类标识问题，尤其是中小企业负债的分类标识；二是债券国内、国外评级的自动选取问题；三是抵质押品的问题；四是信用评级波动后衍生产品及其押品的价值重估问题。

日常流动性管理的三道闸门。日常流动性管理中，备付管理是核心，头寸或现金流预测是基础。经常性融资便利是流动性管理的第一道闸门（可惜的是，在中国，存款便利是融出，融入方向便利太少-央行小额抵押融资杯水车薪）；拆借、回购市场是第二道闸门，但受制于银行间货币市场深度不够且流动性常常同方向变动，以及他行对我方的授信限制，提供的第二道保护厚度不够（顶多为总资产的5%）；一级市场发行金融债受一定限制，二级市场债券交易活跃度不够，短期内能够提供的流动性有限。

14.流动性风险案例分析-北岩银行 篇十四

[课程目标] 完成本课程后，你将能够：

   详细说明北岩银行业务模式的主要风险

描述这场危机、公共干预措施和北岩银行的国有化 充分了解在流动性风险管理和监管方面吸取的教训

[预备知识] 为了从本课程中获得最大收益，你应该熟悉流动性风险和流动性风险管理的主要特征。下列课程涉及这些议题：

  流动性风险—介绍 压力测试—流动性风险

第一节

学完本节后，你将能够详细说明北岩银行业务模式的主要风险。特别是，你会了解：

  北岩银行的历史；

北岩银行的迅猛增长战略，该战略改变了该行的融资结构，并使该行越来越容易受到市场崩溃的冲击；

北岩银行的流动性假设和风险管理怎样使它无法应对流动性危机。

北岩银行的历史和发展战略

北岩银行在1965年因合并而成立。它在1997年前是一家建房互 助协会，1997年进行股份化改制，成为一家银行。2006年底，它成为英国第五大按揭贷款银行，在过去十年中，年均增长20%。在此期间，其资产负债表增长了六倍多，达1010亿英镑。

该行的核心业务是在英国提供住房按揭贷款。这些资产起初占资产负债表的四分之三以上。随着时间的推移，该行还开展了风险更高的业务，以便使利润最大化。2006年，该行风险最高的住房按揭贷款占新贷款的四分之一以上。

在1997-2006年期间，违约和损失较低，这主要是由于经济形势相对良好，房地产价格不断上涨。该行利润增长，年资本回报率一直在20%左右。

为了继续取得成功，该战略要求在充裕而廉价的资金支持下，对贷款进行激进的定价并增加贷款数量。这种高增长战略是经过深思熟虑的，但它意味着该行不得不改变融资模式以促进迅速的增长。北岩银行的融资模式是如何改变的 1997年，北岩银行的融资结构是传统的吸收存款机构的融资结构。零售存款账户构成该行的大部分负债，但其增长率无法满足该行的融资需要。北岩银行随后开始更多地依赖批发融资，从其他银行大量借款，但这仍不能为该行的增长提供足够融资。1999年，该行开始通过设在泽西的一家名为Granite的特殊目的实体对按揭贷款进行证券化。

2004年，北岩银行开始发行资产担保债券，这是一种有抵押担保的借款，北岩银行用一些最好的按揭贷款作为抵押品来筹集中长期 资金。

到2006年底，该行的融资模式已完全改变。该行近三分之二的负债通过批发融资提供，其中一半以上是通过证券化或发行资产担保债券（covered bond）提供。资金来源 2004年，该行从四个不同来源筹集资金，按产品、期限和地理区域进行多样化。这些融资来源有：

 零星存款—除英国的存款外，北岩银行开始在爱尔兰吸收零售存款。

批发存款—北岩银行进入美国、欧洲、亚洲、加拿大和澳大利亚市场。

证券化—在1999-2007年间，北岩银行完成了近30笔以住房按揭贷款和商业按揭贷款为支持的交易。

资产担保债券—2004年该行制定了一项100亿欧元的计划，2006年增加到200亿欧元。

因此，该行认为其融资已经更加多样化并且更加稳定。此外，对





证券化和资产担保债券的日益依赖，使该行中长期证券融资占其融资需要的比重越来越大。然而，尽管采取这些多样化措施，该行加大了对银行同业批发资金市场和资本市场的依赖，越来越容易受到市场崩溃的冲击。流动性风险增加

80年代以来，发达国家贷款增长超过存款增长。结果，银行更加依赖市场融资并且更易受到市场崩溃的冲击。同其他许多银行一样，北岩银行的增长日益依赖更多地筹集市场资金的能力，但它比大多数银行走得更远。零售存款占负债的比例从1997年底的63%下降到2006年底的不到25%。这与其他前建房互助协会相比非常低。例如，2006年零售存款占负债的比重在Alliance& Leicester为43%，在Bradford & Bingley为49%。这一比重与英国、欧洲和北美其他商业银行相比也很低。

还有一许多因素影响北岩银行流动性风险的增加。

   北岩银行的流动性假设

英镑存量流动性比率（Sterling stock liquidity ratio,SSRL）北岩银行流动性风险管理的缺陷

1、北岩银行在充裕而廉价的资金支持下迅速增加按揭贷款，这一迅猛的增长战略带来哪些主要流动性风险？

  该行无力发放大量的按揭贷款来进行证券化。

该行过度依赖从资本市场筹集短期资金，这会使它更容易受到市场崩溃的冲击。

该行按揭贷款的质量会下降，以致贷款定价不能够弥补损失。

2、下列哪些陈述最好地说明了为什么北岩银行的压力测试太过温和？

 北岩银行认为该行进行融资的某个市场上发生崩溃是几乎不可能。

北岩银行没有认识到它日益依赖市场融资。

北岩银行认为在其几个融资市场上同时发生长期崩溃完全不可能。 

小结

北岩银行的迅猛增长战略意味着它过度依赖市场融资并越来越容易受到市场崩溃的冲击。北岩银行认为，其资产质量很高，市场崩溃对其影响很小。北岩银行还认为市场崩溃是非常不可能的。北岩银行的流动性风险政策限于确保它能够渡过短期的流动性危机。因此：

   其流动性储备有很大一部分是缺乏流动性的资产； 压力测试太过温和；

一旦该行不能将其按揭贷款证券化，该行没有真正的应急计划。因此，该行没有做好准备应对几天以上的危机。

第二节

学完本节后，你能够介绍这场危机、公共干预措施和北岩银行的国有化。

特别是，你会了解：

    银行危机逼近的警告信号 对北岩银行的挤提 对挤提的控制

北岩银行监管方面的缺陷

警告信号

北岩银行危机不是没有警告信号。由于其业务模式，北岩银行的脆弱性提高并且这种脆弱性对市场参与者来说变得日益明显。

2007年初：有三个不同的警告信号表明北岩银行越来越容易受 5 到一些问题的影响：

   美国次债市场情况恶化并且有信号表明英国住房市场达到顶峰 北岩银行在批发资金市场上开始遭遇融资困难 2007年前6个月，北岩银行股价下跌了30% 这些情况表明，市场开始意识到该行业务模式的一些问题。鉴于该行大力发展按揭贷款，与其竞争对手相比，该行更容易受到英国房地产市场下跌的影响。此外，过度依赖廉价的批发市场资金意味着北岩银行比其他机构更容易受到资金成本上升和市场信心丧失的影响。

2007年6月27日：批发市场上流动性变得更加紧张，融资成本上升。结果，6月27日，北岩银行公开表示对其利润前景担忧，宣布：

  2007年下半年资产负债表增长率大幅下降

该行打算出售商业房地产贷款、无担保贷款和购入并用于出租的（buy and let）商业贷款业务

 将加大地理区域和产品方面多样化

然而，这些变化来得太迟，无法对该行的融资风险带来重大影响。2007年7-8月：由于下述情况，2007年市场变得更加动荡：

   美国次债越来越多地出现问题 数千种相关证券评级下降

一些金融机构宣布受次债影响出现亏损

此外，主要评级机构宣布调整证券评级方法,并大幅提高房地产贷款违约和亏损的假设。结果，市场参与者预期在不远的将来大量评级会进一步下调，他们对房地产方面似乎过度风险暴露的金融机构担忧加剧。英格兰银行的支持

英格兰银行起初倾向于采取秘密的资金支持计划，不立即向市场披露准备提供的应急资金。然而，这一建议被北岩银行否决，因为根据法律要求该行必须披露政府的支持。律法意见也表明，《欧盟市场不当行为指令》第6（2）条禁止向面临困境的银行提供秘密的资金支持。虽然该《指令》的措辞可能含糊不清，但北岩银行和三家主要监管机构都认为，鉴于支持计划的规模、复杂程度和涉及的人数，无法保持其隐蔽性。宣布支持计划 2007年9月11日，本应宣布支持计划的决定。北岩银行希望在9月17日（周一）宣布这项支持计划，以便使该行有时间对客户的反应做好准备。然而，9月13日（周四）下午，市场开始出现传闻，迫使三家主要监管机构提前到9月14日（周五）早上7点宣布。应急支持计划的主要特征 支持计划的特点属于英格兰银行临时贷款的特点。这些特点使银行可以按比英格兰银行主要政策利率高1%的惩罚性利率不受上限约束地借款，英格兰银行只接受少量英国和外国政府债券作为抵押品。这一贷款的目的是使北岩银行可以在动荡时期筹集业务所需资金，并给北岩银行时间解决其流动性问题。控制挤提 9月17日，财长宣布财政部会对北岩银行现有的零售存款提供担保。这一担保阻止了对北岩银行分行的挤提，并防止挤提蔓延到其 他银行。然而，由于一系列原因，这项担保没有使该行的财务状况稳定下来：

 北岩银行对来自英格兰银行的资金依赖性增强。批发资金市场对北岩银行关闭，因此，到期的批发贷款无法展期。与此同时，零售活期存款和批发活期存款被提取。

英格兰银行支持的贷款需要合格资产作为抵押品，北岩银行符合条件的这类资产将在10月初用完。

英格兰银行的贷款利率高于北岩银行按揭贷款平均利率，因此，该行出现亏损，不出多久，资本会受到侵蚀。为解决这些问题，必须出台其他措施。扩大财政部担保

9月20日，财政部将担保范围扩大到涵盖现有的和延期的批发





活期存款和无担保的批发借款。10月9日，又将担保范围扩大到涵盖新的零售存款。

结果，所有零售存款和批发存款都受到财政部保护。

 扩大流动性支持

设计良好的存款保护计划一般会使银行挤提发生的可能性降低。存款保护计划的缺陷

然而，在英国，存款保护计划存在两个主要缺陷： 存款的联合保险(co-insurance)

损失的风险由金融服务补偿计划和存款人共担。一旦银行倒闭，金融服务补偿计划会弥补每位客户头2000英镑的存款，并弥补随后33000英镑的90%。缺乏可向存款人提供的资金

相对于其他债权人来说，没有给倒闭银行的存款人优先权。因此，在对倒闭银行的处理过程结束之前，存款人拿不到钱。这一过程可能 要花几个月甚至几年时间。

当时，英国存款人不了解其存款受到有限的保护。英国广播公司（BBC）报道了这些缺陷，加上北岩银行即将倒闭的印象削弱了客户的信心并加剧了对银行的挤提。

你可以学习《存款保险--介绍》这一课程，了解关于存款保护的更多情况。

北岩银行危机：疑问与责任

北岩银行危机引发了公众的疑问，为此议院财政委员会发表了一份报告。《北岩银行挤提》于2008年1月公布。尽管该行倒闭的主要责任在其管理层，但该报告对银行监管进行了批评，还列出三家主要监管机构在危机管理方面的缺陷。

3、为什么放弃了秘密向北岩银行提供流动性的想法？

   实施起来过于复杂

该行和三家主要监管机构都认为它们无法秘密采取这一措施 欧盟法规禁止秘密性的干预

北岩银行国有化

2007年10月，财政部倾向采取的方案仍是为整个北岩银行寻找私人买家。该行管理层确定了出售程序，但只有三项投标符合财政部的意向。关于寻找买家的新闻报道导致11月份再次发生对北岩银行零售存款的挤提。

12月初，零售存款减少到108亿英镑，市场形势进一步恶化。剩下的两家投标方考虑退出投标程序。为了维护其利益，2008年1月21日，三家主监管机构宣布了有助于降低买家资金成本的融资结构。

然而，财政部决定不接受最后两家投标方的报价，并宣布北岩银 9 行于2月17日 “进入暂时国有化时期”。国有化的决定基于以下几点考虑：

  私人部门在投标中提出的额外注资相对较低

私人部门投标要求在5年内政府提供财务支持，而财政部设想它仅需提供3.5年的担保

财政部在该公司随后的出售利润中所占份额很低 

小结

尽管有些预警信号，但北岩银行没料到出现危机，为避免倒闭，需要公共部门提供流动性支持。采取秘密措施的想法被放弃。除了法律障碍，该行和三家主要监管机构都认为它们无法使支持措施保密。

在官方公布之前，英国广播公司披露了支持计划的主要特征。信息泄露引发了对该行零售存款的挤提。由于支持计划的泄露使该计划看来像是一个恐慌性措施，挤提加剧。英国存款保护计划的缺陷和一些客户在取钱时遇到的拖延加剧了挤提。

财政部对存款的担保使挤提没有蔓延到其他银行，但由于资金持续流出，在年底前担保不得不几次延期。尽管努力为该行寻找私人买家，但北岩银行在2008年初进入暂时国有化。

虽然该行倒闭的主要责任在其管理层，但下议院财政委员会发表一份报告，列举了在北岩银行监管和三家主要监管机构对北岩银行流动性危机管理方面存在的一系列缺陷。

第三节

完成本节的学习后，你将能够确定在流动性风险管理和监管方面从北岩银行和其他银行的经历中吸取的教训。

北岩银行流动性风险危机为监管界提出了“警醒”信号。

特别是，你会了解：

   在流动性风险管理和监管方面吸取的教训

巴塞尔委员会2008年9月公布的流动性风险管理原则 监测流动性风险的国际标准和工具

流动性风险—吸取的教训和采取的行动

在2007年年中金融危机爆发之前，巴塞尔银行监管委员会已开始着手完善流动性风险指引。北岩银行和其他银行的流动性问题突出了完善银行流动性风险管理和流动性风险监管的必要性。

2008年2月，巴塞尔银行监管委员会颁布了题为《流动性风险：管理和监管挑战》的文件。该文件描述了在流动性风险管理和监管方面从这场危机中吸取的8个教训，包括：

  压力测试通常过于温和，没有侧重于整个市场范围的事件 应急融资计划往往假设市场上有持续的流动性并往往被证明是不充分的

这份文件颁布后，国际监管组织采取了两项措施：

1、加强流动性风险管理和监管。2008年9月，巴塞尔银行监管委员会发布了《稳健的流动性风险管理和监管原则》。这份文件详细阐述了适用于银行和监管当局的一系列原则。这些原则来自2000年2月发表的较早的一份文件《银行机构流动性管理稳健做法》，并对该文件加以扩充。

2、制定流动性风险监管国际标准。2009年12月，巴塞尔银行监管委员会发布了题为《关于流动性风险衡量、标准和监测的国际框架》的征求意见稿。这份文件概述了两项监管标准，旨在为国际活跃银行确立流动性的最低规模。我们逐一分析一下这些措施。

1、加强流动性风险管理和监管

许多金融机构没有预料到2007-2009年的金融危机。特别是要指 出，许多机构低估了流动性风险，并低估了出现如此严重的市场崩溃的可能性。为了解决这些问题，巴塞尔银行监管委员会在《稳健的流动性风险管理和监管原则》中提出了17条原则。

2、制定流动性风险国际标准

银行监管当局通过下述工作来促进各国采取共同做法，从而加强对流动性风险的监管：

   制定流动性风险标准（比率）制定监测工具 制定监管当局应用指引

为在国际上建立共同的关于流动性规模的最低标准，2009年12月巴塞尔银行监管委员会公布的两项流动性风险标准是什么？

 结构性融资标准，限制银行用短期负债为长期或缺乏流动性的资产提供融资的能力

短期流动性覆盖率，确保银行保持足够的流动资产，以便在面临困境时能够弥补至少30天的现金净外流

结构性融资标准，限制银行在保留大部分风险的同时，通过将风险暴露证券化来筹集资金的能力 



从流动性风险的角度来看，为什么监管当局对银行无变现障碍的资产进行监测十分重要？

  无变现障碍的资产表明银行在交易活动中提供抵押品的能力 这种监测能确保在银行倒闭时有足够的无负担资产来保护客户存款

无变现障碍的资产是衡量银行是否有能力从二级市场或从中央银行筹措有担保的资金的一个指标 

小结

国际监管组织对北岩银行和全球其他银行流动性问题做出的反应，就是强化大型国际银行的流动性风险管理和流动性监管。

巴塞尔银行监管委员会文件《稳健的流动性风险管理和监管原则》旨在强化银行的风险管理做法。监管当局应通过定期和全面地评估银行流动性风险框架和流动性风险头寸来督促银行遵循这些原则。

通过制定国际流动性比率、开发监测工具和对大型国际银行集团的流动性风险进行跨境监管，流动性风险监管也将得到加强。

第四节 总结

北岩银行的增长战略是什么？

北岩公司在1997年成为一家银行并实施高增长战略。为配合这一战略，随着时间的推移，其融资模式发生变化。北岩银行冒险进入高风险贷款领域并日益依赖批发资金和市场资金。到2006年，其负债三分之二是市场资金。该行以为其融资是多样化的、稳定的，但实际上其融资越来越容易受到市场崩溃的冲击。北岩银行的流动性风险政策是什么？

北岩银行的流动性风险政策基于下述假设：只要该行可以提供高质量的抵押品，总是可以得到有担保的融资。其政策局限于确保该行可以渡过短期的流动性危机。其流动性储备包括大量缺乏流动性的资产，压力测试太过温和。一旦该行不能对其按揭贷款进行证券化，该行没有真正的应急计划。

2007年年中金融危机爆发后发生了什么？

北岩银行没有预料到金融危机。2007年9月10日，为防止该行倒闭，公共部门必须提供流动性支持。由于法律障碍，也由于该行和三家主要监管机构都认为它们无法使支持计划保密，采取秘密支持（不立即披露流动性支持）的想法被放弃。

对北岩银行的挤提是怎样出现的？

在支持计划即将公布的前一天，英国广播公司披露了支持计划的主要内容，引发了对北岩银行的挤提。英国存款保护计划的缺陷也被广泛宣传。挤提持续了4天，其间北岩银行约20%的零售存款被提取。由于消息泄露使支持计划看来像是一个恐慌性措施，并且一些客户在取钱时遇到拖延，挤提加剧。结果，9月17日财政部不得不对现有零售存款提供担保。在年底前，财政部的担保不得不延期。北岩银行是否渡过危机？

虽然努力将该行出售给私人买家，但到2008年2月只收到两个最终提议。两项提议都要求提供大量公共补贴，并意味着纳税人面临高风险和低回报。结果，北岩银行于2008年2月21日进入暂时国有化时期。

谁对北岩银行的流动性危机负责？

倒闭的主要责任在北岩银行当时的管理层。但是，下议院财政委员会的报告和金融服务局的内部审计列举了2007年8月前该行监管方面的缺陷和三家主要监管机构在管理北岩银行流动性危机方面的缺陷。

监管界对北岩银行流动性危机做出什么反应？

国际监管界对北岩银行和其他银行的流动性问题做出的反应是强化流动性风险管理并确立大型银行流动性监管的国际框架。如何加强流动性风险管理？ 巴塞尔委员会文件《稳健的流动性风险管理和监管原则》试图通过下述内容来强化风险管理：

 管理层和董事会应根据银行的经营战略确定银行的风险容忍度并确定相应的融资战略、政策和做法

银行应建立发现、衡量、监测和控制流动性风险的综合系统 银行应定期进行严格的压力测试和情景分析，以此来确定流动性 

风险容忍度、流动性储备规模和应急融资计划的内容 此外，监管者应：

   定期对银行流动性风险总体框架和流动性头寸进行全面评估 采用多种监测工具对这些评估加以补充 与其他监管当局和公共机构进行交流和合作

如何加强流动性风险监管？

  加强流动性风险监管包括：