2022中国宏观经济形势分析

2022中国宏观经济形势分析（10篇）

1.2022中国宏观经济形势分析 篇一

中国宏观经济形势分析

2011上半年，中国的经济形势依然具有典型的“两面性”特征。短期内经济增长出现小幅波动，但整体来看经济运行将进一步趋于平稳。从上半年的主要指标数据看，尽管部分经济指标有所回落，但当前中国经济的总体运行态势良好，经济增长继续由前期政策刺激的偏快增长向自主增长有序转变。首先主要的经济指标还是保持平稳较快增长，上半年国内生产总值204459亿元，按可比价格计算，同比增长9.6%；其中，一季度增长9.7%，二季度增长9.5%。分产业看，第一产业增加值15700亿元，增长3.2%；第二产业增加值102178亿元，增长11.0%；第三产业增加值86581亿元。可以说，国家通过实施积极的财政政策和稳健的货币政策，不断加强和改善宏观调控，使我国经济在面临欧洲债务危机、世界经济增长不断放缓等不利因素的情况下取得了不错成绩，但宏观经济运行中依然存在许多矛盾和问题。

一、上半年国内经济形势：经济增速在宏观调控下平稳回落

GDP是最受关注的宏观经济统计数据，是衡量国民经济发展情况的重要指标。GDP增速越快表明经济发展越快，增速越慢表明经济发展越慢，GDP负增长表明经济陷入衰退。

根据国家统计局初步测算，2011年上半年GDP为204459亿元，按可比价格计算，同比增长9.6%，与去年同期相比降低1.5个百分点，环比下降0.1个百分点。经济增速在宏观调控下平稳回落,但仍保持较快增长。

经济放缓是三个因素相互叠加的结果：一是宏观调控影响。自去年以来央行已连续12次上调存款准备金率、5次加息，M2增速从去年底的19.7%至今年6月末的15.9%，紧缩政策导致经济增速放缓。二是要素供给冲击。二季度以来，不少省份出现“电荒”，有关测算表明，仅用电缺口就将拉低工业增加值3.6个百分点。三是企业去库存化。从去年底到今年一季度，在原材料价格上涨等因素带动下，企业库存增加很快，远超往年同期，而新订单增加不明显。由于库存增加超过需求，且二季度开始大宗商品价格有所回落，企业开始去库存。

二、上半年国内物价走势：价格全面上涨，通胀形势不容乐观

CPI是反映与居民生活有关的产品及劳务价格变动的综合指标，通常作为观察通货膨胀或紧缩的重要指标。与货币供应量等其他指标数据相结合，能够更准确的判断通货膨胀或紧缩状况。

PPI主要用于衡量各种商品在不同生产阶段的价格变化情况，与CPI一样，是观察通货膨胀或紧缩的重要指标。一般认为，PPI对CPI具有一定的传导作用。原材料、燃料和动力购进价格指数反映工业企业从物资交易市场和能源、原材料生产企业购买原材料、燃料和动力产品时所支付价格水平的变动趋势和程度。该指标对PPI具有一定的传导作用。

今年上半年，我国居民消费价格总水平（CPI）同比上涨5.4%。其中，6月CPI同比上涨6.4%，创下三年以来的新高，也超出市场普遍预期的6.2%，食品价格快速上涨成为主要原因,且与宏观调控政策的“时滞”有关。全国食品类价格上涨11.8%，非食品类价格上涨2.7%；上半年，全国城市居民消费价格水平上涨5.2%，农村居民消费价格水平上涨5.9%。

2011年上半年国工业生产者出厂价格（PPI）同比上涨7.0%，工业生产者购进价格同比上涨10.3%。6月份，全国工业生产者出厂价格环比与上月持平，比去年同月上涨7.1%。工业生产者购进价格比上月上涨0.2%，比去年同月上涨10.5%。生产资料出厂价格环比下降0.1%。其中，6月份采掘工业价格下降0.9%，原料工业价格上涨0.1%，加工工业价格下降0.1%。生活资料出厂价格环比上涨0.1%。

从以上数据看，主要价格指数都在高位运行。与2007年主要由食品价格上涨带动的结构性通胀不同，本轮物价上涨更多地表现出“全面通胀”的特征，即不仅食品价格上涨，非食品价格也在上涨；不仅工业品价格上涨，服务类价格也出现大幅上涨。

分类价格指数全面上涨。从分类价格指数来看，一方面，食品价格和非食品价格均出现大幅度上涨。食品价格6月份同比涨幅为14.4%，达到近35个月以来的新高；非食品价格6月份同比涨幅为3.0%，创2001年公布该统计数据以来的新高。另一方面，消费品和服务类价格也出现较为明显的涨幅。6月份消费品价格同比上涨7.4%，同样是35个月以来的最高点，服务价格6月份同比上涨4.0%，今年以来的整体涨幅已经远远超过2008年那一轮通胀。显然，食品和非食品、消费品和服务类价格同时出现大幅上涨的现象是此前的通胀周期不曾有过的特征，说明当前中国经济已经进入“全面通胀”时代。

三、经济大势：结构性问题仍然突出

加快转变经济发展方式是“十二五”规划的主基调。从今年上半年的情况来看，宏观调控和经济增速放缓为结构调整提供了一个较好的环境，某些方面也收到了一定的效果（如消费对GDP贡献率提高、贸易账户的平衡等），但整体来看，结构性问题仍然较突出，主要表现为“两高一剩”行业再度抬头、产业结构调整缓慢、中小企业困难加大等，下半年需要进一步着力解决。

1、“两高一剩”行业的再度抬头，加大了“十二五”规划开局之年经济转型的难度

4月份以来，我国多地出现“淡季电荒”现象，从供给层面看，煤电未能联动导致火电企业积极性不高，南方旱灾限制了水电企业的发电量，导致电力供给减少；从需求层面看，部分高耗能行业在节能减排压力减轻后再度抬头，导致用电量激增。今年以来部分高耗能行业的用电量较去年年底出现明显的加速，这是导致出现淡季电荒的重要原因。从工业增加值来看，六大高耗能行业增加值平均增速去年底曾降至10.6%，但今年以来增速明显加快，6月份已经达到13.9%。从产量来看，六大高耗能行业年初的产量同比增速较慢，甚至出现了负增长，但从3月份以来，累计同比增速明显加快。

“两高一剩”行业是我国此前粗放型发展方式的产物，随着资源供给约束的加强，其发展空间逐渐缩小，政府也将压缩“两高一剩”行业作为节能减排和转变经济发展方式的主要目标，但今年以来它们的再度抬头，加大了“十二五”规划开局之年经济转型的难度。

产业结构调整缓慢，经济重心仍在第二产业，第三产业发展偏慢，投资增速和占比均在下降。“十二五”规划明确指出要加快发展服务业，促进经济增长向依靠第一、第二、第三产业协同带动转变。但是从上半年的情况来看，经济重心仍然在第二产业，第三产业发展的相对速度仍然偏慢。

今年上半年，第一、二、三产业增加值同比增速分别为3.2%、11.0%和9.2%，分别比去年底下降了1.1、1.2和0.3个百分点；第一、二、三产业在GDP中的比重分别为7.7%、50.0%和42.3%，第一产业和第三产业分别下降了2.5和0.7个百分点。第三产业无论是增速还是占比，都弱于第二产业，显然与中央政府提出的三次产业平衡发展目标相悖。从投资结构看，今年上半年第三产业投资增速下降到24.7%，比同期的第二产业低2.4个百分点。从占比来看，第三产业投资占比从2月的57.8%下降至5月的53.9%，而同期第二产业则从41.0%上升到43.8%。产业的投资结构同样没有表现出改善的迹象。

2、受多重因素影响，中小企业普遍面临“融资难”和“招工难”两个最大的难题

今年以来，受要素价格上涨、电力短缺、信贷紧缩、贸易放缓等因素的影响，国内中小企业普遍面临着经营困境，其中东部沿海地区的中小企业又首当其冲。在中小企业面临的困难中，“融资难”和“招工难”是两个最大的难题。去年以来，随着法定存款准备金率的连续上调和贷存比等监管措施的严格执行，银行的可贷资金大幅减少，这种情况下，银行必然会优先考虑规模大、资质好的企业，从而大幅提高了中小企业获得资金的成本，而当前的市场环境下这些企业又很难通过直接融资方式获得资金，所以被迫进入民间借贷市场，今年以来民间借贷利率居高不下，江浙地区甚至达到了月息30%。

“招工难”是另外一个难题。中小企业协会的数据显示，目前50%的中小企业反映普通劳动力供应不足，47%的中小企业反映技术人员供应不足。与招工难相对应的，就是劳动力成本的上升，大幅提高了部分劳动密集型中小企业的经营成本。

四、政策展望：抑制通货膨胀兼顾结构调整

当前的经济放缓是政策调控和存货周期综合作用的结果，经济出现“硬着陆”的可能性不大，倒是抑制通胀和调结构的任务仍然十分艰巨。因此，预计下半年仍将保持积极财政政策和稳健货币政策的总基调，调控方向不会贸然改变。

1、货币政策：预计下半年至多加息1次，存款准备金率或视情况上调1-2次。

利率仍有上调的必要，下半年至多再加息一次。首先，央行的重要政策目标是保持币值稳定，保持实际正利率状态应该是利率水平确定的最基本准则。但从我国的现实来看，随着物价水平不断上升，负利率缺口正在不断扩大。其次，价格持续上涨将危害到社会稳定，最终会伤害经济增长。再次，从就业角度看，劳动力需求供给比持续在100%左右的高位水平，加息不会带来就业问题。最后，加息有助于解决央行票据一、二级市场利率倒挂问题，为公开市场操作打开空间，恢复央行票据回收流动性的功能。

下半年，存款准备金率可能上调1-2次，继续上调空间不大。上半年央行共6次上调存款准备金率，原因有三：一是外汇占款较多，今年月均外汇占款增量约比去年多900亿元；二是央行票据发行不畅，由于一、二级市场利率倒挂，商业银行对购买央行票据积极性不高，导致央行只有依靠上调存款准备金率这一强制性手段来回收流动性；三是在加息质疑声音较大的情况下，通过上调准备金率，推高市场利率，可以间接起到抑制需求的作用。

目前大型金融机构法定存款准备金率已经达到21.5%的历史高位。准备金工具调控货币总量，优点是见效快、力度大，能够深度锁定流动性；缺点是副作用大，政策的灵活性和针对性较差，容易导致银行间流动性的剧烈波动。表现在，第一，尽管目前银行流动性总体宽裕，但大中小银行之间冷热不均，小银行资金明显偏紧，容易导致银行间流动性的剧烈波动。第二，准备金率过高会导致资金脱媒，随着资金脱媒的不断加剧，部分社会资金甚至外汇占款资金并不绝对会以一般银行存款的形式存在，而是流到基金、信托、民间借贷、大宗商品等领域，存款准备金率上调的结果是银行流动性紧张、社会流动性宽松，难以起到抑制通胀的作用。第三，与公开市场操作不同，存款准备金率变动具有政策风向标的指示作用，法定存款准备金率过高，将降低后续调控政策的灵活性，一旦出现小的风吹草动，将面临是否下调的两难选择。

由于外汇占款仍在快速增加，预计下半年存款准备金率仍有可能会上调1-2次，但再继续上调的空间不大。与存款准备金工具相比，央行票据具有灵活性高、针对性强的特征，而且转向容易，所以我们建议通过加息和适当提高央行票据发行利率的方式，解决利率倒挂问题，进一步发挥央行票据在公开市场操作中的作用。

2、财政政策：预计将更加“积极”，并加大对关键领域和薄弱环节的财政税收支持力度

尽管“积极”是财政政策的主基调，但从上半年情况来看，并未体现出积极的特征，例如，今年中央公共投资计划支出金额仅为3826亿元，比上年还减少了100亿元。主要原因，一方面是因为4万亿投资计划已经于去年结束，另一方面，则是对地方融资平台的监管显著加强。

在面对成本推动型通胀和经济增速放缓的困境时，货币政策的单兵突进或许难以保证效果，必须要求财政政策的配合。第一，要增加财政投入，加大对关键领域和薄弱环节的财政税收支持力度，如战略性新兴产业以及水利设施和保障房建设等，同时要注意充分发挥财政政策的杠杆作用，引导社会资源优化配臵；第二，要按照财权与事权相匹配的要求，完善和改革中央、地方财政制度，强化地方财政的风险预警和约束问责。这样才能在避免经济失速的同时，防范风险和促进结构改善。

2.2022中国宏观经济形势分析 篇二

一、中国经济现状分析

中国一季度的经济数据整体令人失望, GDP同比实际增速由四季度的7.9%降至7.7%, 而经季节调整后的环比增速下滑更加明显 (从2.0%降至1.6%) 。

一季度经济增速放缓主要有两个原因。第一是消费增速的放缓。一季度零售消费的增速为12.4%, 比2012年12月份降了将近三个百分点。经过我们季节调整后的数据显示一季度零售消费季度环比增速仅为2.9%, 而2012年12月这一增速为15.9%。零售消费的下滑有几个方面的因素。首先, 新领导人推行的控制三公消费的举措得以强力推行, 导致公款消费出现明显下降。这从规模以上餐饮行业的消费出现罕见的同比下降可见一斑。其次, 居民可支配收入增速下降。城镇居民实际可支配收入的同比增速由2012年的9.6%降至一季度的6.7%。这可能与2012年企业盈利整体疲软, 导致春节前奖金分配不如以往有关。此外, 2013年的通胀水平低于去年同期, 也是导致零售消费增速下滑的一个原因。

第二, 在制造业一些行业 (如钢铁、水泥、造船、光伏) , 产能过剩仍然是行业面临的主要问题。在2012年经历了一轮去库存之后, 库存重建仅仅经过了几个月又重新回到了高水平。库存周期变短、而产能过剩现象一直持续是本轮经济复苏面临的最大问题。这拖累了整个制造业的复苏步伐。即使在表现较好的房地产市场, 虽然一季度住房销售出现量价齐升, 但是由于楼市调控政策的不确定性, 使得新屋开工面积和房地产投资在3月份都有所下降 (同比下降2.7%) 。

多数经济学家、甚至许多中国高官都相信, 中国那种依赖出口和投资驱动的增长模式已不再能够持续, 中国政府已出台无数计划, 以求转向在更大程度上由消费拉动的服务型经济。

但这种转型预计将是一项耗时多年的任务。就短期而言, 人们的担心是, 随着工业产能过剩和外需疲弱继续抑制经济活动, 中国经济增长可能进一步大幅放缓。

汇丰 (HSBC) 发布的初步调查显示, 5月份制造业采购经理指数 (PMI) 将从4月份的50.4跌至7个月来的最低点49.6。下滑态势比预期糟糕, PMI降至50以下表明, 中国工业活动开始收缩。

“下半年的唯一亮点很可能是政府投资, 尤其是基础设施领域的政府投资, ”中信建投 (China Securitie) 首席宏观经济分析师黄文涛表示。“如果 (此类投资) 不能到位, 那么中国经济将继续下滑。”

一季度及4月的数据显示, 中国的经济形势相当复杂。经济重归减速, 流动性水平偏高, 房地产调控压力增大, 产能过剩没有改观。这些因素纠缠在一起, 构成了当前中国政府与市场共同面对的难题:如何看待当前的中国经济增长。

中国的经济增长不太可能回复到以往的高增长状态, 人口及入世红利的减退将削弱经济增长的基础。从中长期看, 中国经济将处于下行通道, 中速增长成为新的稳态。最近这两年, 中国政府主动下调了经济增长目标, 由8%调降至7.5%, 近期更传2014年将进一步下调至7%。这种下调的趋势 (及预期) 表明, 中央决策层已经意识到高增长的不可持续。

二、中国经济发展趋势

在2013年甚至未来更长的一段时期, 制造业的产能过剩、利润下滑和投资意愿低迷仍将是困扰中国经济的最主要因素, 也是中国经济本轮难以看到强劲复苏的结构性难题。未来十年, 中国经济的增长将会放缓, 甚至是剧烈放缓。问题是放缓的过程将是平稳的还是剧烈的。

有研究提、指出, 中国将从2000-2010年10%以上的年均增长率, 下降到2018-2022年6.5%的年均增长率。主要原因有以下几点:第一, 基础设施投资潜力“明显收缩”, 过去十年, 基础设施投资在固定资产投资中的比例从30%下降到20%。第二, 资产回报率下降, 产能大量过剩。2011年, “增量资本产出率” (衡量一定投资水平对增长的贡献率) 达到了4.6, 为1992年以来的最高值。投资对中国经济增长的贡献正在降低。第三, 劳动力供应增长显著放缓。第四, 城市化仍在扩大, 但速度有所下降。最后, 地方政府财政和房地产风险增加。

增长放缓即将到来的观点非常可信。但我们可以持一种更加乐观的观点。世界大型企业联合会 (Conference Board) 数据显示, 当前中国人均GDP (按购买力平价计算) 与1966年的日本和1988年的韩国相等。这两个国家后来分别出现了7—9年的超速增长。与美国相比 (追赶潜力的另外一种衡量) , 中国与1950年的日本和1982年的韩国水平相当。这就表明中国还有更多的增长潜力。中国的人均GDP只有美国的五分之一略多一点, 似乎还有很大的增长空间。

然而, 这种乐观的观点也有反面论据。中国的数量级甚至高于日本。其机会, 特别是在世界经济中的机会, 必定相对较少。此外, 正如中国前总理温家宝经常说的, 中国的增长“不平衡、不协调、不可持续”。这在诸多层面上都是事实。但最重要的是对投资的依赖, 投资不仅是额外产能的来源, 也是需求的来源。不断增加投资率是不可持续的, 因为投资回报最终取决于消费增加。

于是就出现了一种悲观得多的观点。日本的例子表明, 实现高投资、高增长的经济体向低投资、低增长的经济体的成功转型是非常困难的。可以列举至少三点风险。

首先, 如果预期增长率从10%以上下降到 (比如说) 6%, 必要的生产资本投资率就会大幅下降:若增量资本产出率恒定, 生产资本投资占GDP的比重将会从50%下降到30%。如果下降过程非常快, 单是这种下降就会引发萧条。

第二, 由于中国经济对房地产和其他投资的依赖, 信贷出现大幅增长, 而这些投资的边际收益率在下降。部分出于这个原因, 增长的下降可能意味着不良贷款的增加, 尤其是那些押注过去的增速会持续的投资。金融体系可能变得极为脆弱, 尤其是快速扩张的“影子银行”领域。

第三, 鉴于家庭储蓄率下降的可能性不大, 要想维持设想中的消费相对于投资的持续增长, 需要相应地将收入从企业转移到家庭, 包括国有企业。这是可能发生的:日益扩大的劳动力短缺以及利率的上涨趋势可能会顺利实现这种转变。然而, 即便如此, 仍存在一个显著的风险——随之而来的利润下降可能会加速投资的崩溃。

毫无疑问, 政府的计划是顺利地转型为更加平衡、增长放慢的经济。这是很有可能实现的, 中国政府掌握着所需的所有要素。此外, 中国经济依然有很大的潜力。然而, 在不引起投资崩塌和金融动荡的情况下实现增速放缓, 比任何一般均衡模型所显示的都要棘手得多。

长期表现优越的经济体没能把握好不可避免地放缓, 这样的例子不难列举, 比如日本。中国可以避免这种命运, 部分原因是它依然有很大的增长潜力。但出现意外的可能性也很大。任何意外也不可能一下子让中国的增长停止, 但未来十年注定要比过去十年更加艰辛。

三、中国政府的应对策略

一季度数据公布后, 市场一片哀鸿, 中国政府却显得颇为“淡定”。国务院总理李克强主持召开国务院常务会议称, 一季度国民经济运行平稳, 总体良好, 经济增速、城镇新增就业等主要指标稳定在合理区间。而在数据公布的前一天, 李克强总理在一次座谈会上表示, 中国经济发展正处在“爬坡过坎”的关键阶段, 必须远近结合, 在有效应对好短期问题、保持经济合理增长速度的同时, 更加注重提高发展的质量和效益, 把力气更多地放在推动经济转型升级上来, 放到扩大就业和增加居民收入上来。结合前后两番表态看, 中国政府可以接受一季度7.7%的GDP增长, 经济政策更偏重于中长期的经济转型, 更强调质量和效益。

在5月13日召开的国务院机构职能转变动员电视电话会议上, 李克强总理表示, 当前经济发展形势错综复杂, 要实现2013年发展的预期目标, 靠刺激政策、政府直接投资, 空间已不大。如果过多地依靠政府主导和政策拉动来刺激增长, 不仅难以为继, 甚至还会产生新的矛盾和风险。这些表态, 虽针对“国务院机构职能转变”而发, 但也可看出, 中国政府的经济政策将更加偏重于中长期发展, 当前的经济增长放缓, 还不足以改变这样的政策取向。

目前来看, 7.5%可能是中国政府心里的那道“坎”, 这也是2013年政府工作报告所确定的经济增长目标。一季度GDP增长虽令市场失望, 但仍高于中国政府既定的目标, 这可能是当前决策层表现“淡定”的原因。可以预期, 只要经济增长不跌破7.5%, 政策面上可能不会有大的举动。即使在市场看来, 这种“无为而治”可能存在相当多的问题。

人们的注意力已经转移到可能于2013年10月或11月召开的中共18届三中全会上。中国新任主席习近平将利用这次会议来充实其政策日程。习近平与李克强清楚地表明, 他们想要实施更深层次的经济改革, 而不是采取短期刺激措施。最近一两年, 改革重点可能涉及以下几个方面:

(一) 进一步放松价格管制

2012年底的一则消息, 又燃起了市场对资源价格的关注:国家发改委出台电煤价格并轨政策, 取消重点电煤合同, 实施电煤价格并轨为核心, 逐步形成合理的电煤运行和调节机制, 实现煤炭、电力行业持续健康发展。据说系列政策还将陆续推出。目前来看, 尽管改革已经“破冰”, 但任务仍然艰巨, 还需要实施通盘设计的系统性配套改革。2013年, 政府有可能率先在石油价格调控和煤电价格联动等方面放松价格管制, 逐渐理顺资源的价值体系。

(二) 继续推动税收改革

在过去一年中, 政府在营改增、房产税等方面实行了试点, 2013年试点范围将继续扩大, 尤其是在减小企业税收负担和调控房地产市场方面, 会有所突破。比如2013年房地产税的试点会进一步扩大, 这对整个房地产市场的结构会带来很大的影响。从长远来看, 税收改革不一定是把高收入群体存量砍掉多少, 再用这部分补贴低收入群体, 而是要在加快经济发展速度的过程中, 通过增加社保、给小微企业减税、适当提高工薪阶层个人所得税起征点等办法, 让税收政策更多向低收入群体倾斜。

(三) 收入分配体制改革

1月18日, 国家统计局首次公布了近十年的基尼系数。近十年的系数均在0.4之上, 且呈先扬后抑之势。而实际上, 民间的基尼系数更高。迟迟不动的收入分配改革是造成过去十年基尼系数维持高位, 收入差距巨大的根本原因。官方此时公布数据, 或会倒逼收入分配改革方案尽快出台。据说有关部门正在抓紧制定收入分配制度改革方案, 将包括通过采取完善社会保障体系、增加劳动报酬在初次分配中的比重、增加居民财产性收入等措施, 着力提高低收入人群收入、扩大中等收入人群比重和有效调节过高收入等内容。目前很多人对该方案的判断是中性, 大家对新的分配制度能否起到大作用并不持乐观态度。

(四) 放开金融管制和加快金融创新

2013年来自金融市场的改革仍将是围绕市场关注的热点, 在利率改革、建立完善的资本市场体系和制度创新与产品创新方面进行。2013年将迎来多层次资本市场发展的春天。所谓多层次就是场内场外、境内境外联动, 比如IPO不光挤在沪深交易所, 也可以到新三板、境外上市;企业的融资模式也将多样化, 既有以银行贷款为主的间接融资, 也可以采取发行债券、股票等直接融资。当然, 多层次资本市场建设还包括金融衍生品市场, 这个也要大力发展。

摘要：中国经济2012年增长7.8%, 为13年来最慢增速, 继2012年末季度经济增长回升至7.9%以后, 2013年首季度中国经济增长再度放缓至7.7%。从中长期看, 中国经济将处于下行通道, 中速增长成为新的稳态。新一届政府想要实施更深层次的经济改革, 而不是采取短期刺激措施。

关键词：中国经济,经济趋势,经济应对策略

参考文献

[1]董建国.一张经济转型的改革“清单”[J].现代工商, 2013 (01) .

3.2022中国宏观经济形势分析 篇三

由中国侨商投资企业协会主办的中国经济形势分析高端报告会于1月16日在沈阳举行。来自中国侨商投资企业协会，各省市侨办和侨商投资企业协会，辽宁省直各有关部门、省内各市侨办的代表及侨资企业家共400多人参加了为期两天的报告会。

中国住房和城乡建设部住房保障司司长冯俊、国家发改委宏观经济研究院科学部主任吴晓华，以及中国社会科学院和中信建设证券有限公司的专家，就中国的房地产走势、国家“十二五”规划展望、今年的金融形势和企业融资以及当今中国宏观经济分析等大家关心的诸多问题进行了有理有据的分析和展望。尤其是辽宁省副省长邴志刚所做的“辽宁省省情”的报告受到与会者的热烈欢迎。邴志刚首先向大家介绍了辽宁的历史和改革开放后的经济情况。他重点介绍了辽宁在“十二五”时期所要大力开展的“三大战略”；辽宁沿海经济带开发开放战略、以沈阳为中心的7个城市的沈阳经济区一体发展战略和突破辽西北战略。前两个战略已被国务院批准上升为国家战略。最后，邴志刚副省长饱含深情地说：“十二五”是辽宁经济快速增长期，去年辽宁利用外资全国排名第三，达到200亿美元。各级政府每年2万亿的基本建设投资将连续保持5年，中国的投资峰值已经来到辽宁，为华商们提供了最佳商机。希望华商们踊跃来辽宁投资创业，省委和省政府做你们的坚强后盾，为你们创造最佳的投资环境。邴志刚副省长的精彩报告，使与会者大受鼓舞，纷纷表示要来辽宁投资创业的强烈愿望。

(本刊报道组)

4.中国宏观经济形势分析-汪丽红 篇四

美国政府近期启动量化宽松政策，这就会使我国碰到输入性通胀风险。中国经济不怕单一风险，不怕小风险，怕的是房地产风险、地方融资平台风险，怕的是经济大幅降速。如果这几个方面合在一起，会促成资金大量外流，汇率贬值。

尽管今年中国投资和出口的增速很可能比去年放慢，但对消费增速应表现有信心，随着欧债危机影响逐渐烟消雾散，这对中国经济发展带来有利的影响。经济增速的放缓并不意味着通胀压力的减弱。2012年要实现4%左右的物价上涨幅度应该说是有难度的，且不说中长期推动物价上涨的因素，从短期因素来看也有三个不确定性，会使今年的物价走势比较复杂，上半年物价回落至谷底后，下半年经济增速回暖，物价温和回升。

产业结构是指各产业的构成及各产业之间的联系和比例关系。各产业部门的构成及相互之间的联系、比例关系不尽相同，对经济增长的贡献大小也不同。因此，把包括产业的构成、各产业之间的相互关系在内的结构特征概括为产业结构。

第一，中国产业结构调整加剧带来的商机。产业结构一直不尽合理，小散差乱，原因是缺少市场化的优胜劣汰机制，甚至逆淘汰，导致资源配臵低效率。在目前大背景下，各类企业都现了原形，彼此彼此、好赖不分的假象暴露无遗，企业分化加剧，被迫退出市场的企业为急于进入的企业提供了绝好条件。这正是国内各个行业、有作为的企业收购兼并或强强联手(可降低风险)、提高市场集中度，实现产业结构优化升级的大好时机。

第二，国际市场重新洗牌带来的商机。大批企业破产倒闭或陷入困境，让出了繁荣时期很难得到的极大市场空间，使得国际市场进入的门槛大为降低。而国际化的资源重组加快，能源、原材料价格下跌，基础行业及其把持企业大为弱化，这些也将增强中国企业在国际市场上的谈判地位，为中国企业走出去提供了稍纵即逝的难得机遇。

中国应该在本次金融危机中，彻底结束在国际市场总是消极被动地被别人利用的时代，切实把讲了多年的“要有效利用好国内外两个市场，首先是利用好国

际市场”这句话落到实处。一是应当抓住机遇大举采购原来拒绝转让的核心技术，引进高新技术和相关人才;二是大举采购储备大宗商品，例如石油、矿石、粮食，并巩固对国际市场价格的主导权、话语权;三是通过收购兼并跨国工商企业集团，加快在全球布点，建立粮食、原油、矿石等大宗产品的海外资源基地。

与此同时，要构筑中国主导的分销、采购网络渠道，推出中国企业主导的自主创新品牌，并将已有的自主知名品牌实现国际化延伸，扩大中国在全球经济影响力，为可持续发展创造长期可靠的有利局面。正反两个方面的经验教训显示，自主采购分销渠道和自主品牌同样是国民经济的命脉，只要掌握命脉就能把利益留住，把利润大头留住，把生态环境留住，而不再流失。当然，海外投资要认真研究所在国的投资环境、文化背景和本土化策略。

由于中国思想观念、体制机制准备不足，大危机带来的大转机、大商机，可能会与中国擦肩而过，例如商业资本、能源资源。这些是最让人放心不下的大事。第三，产业影响力是最大的商机。对纺织行业的改革与发展要有信心，国民经济和民生对纺织行业的高度依赖，这就是影响力。要保持冷静、保持信心，切忌慌乱和盲目跟风。纺织行业已进入了精耕细作的微利时代，要利用调整时期加快向以相对指标为主导的内含化发展方式转变。同时，要停止内耗、联手闯关、共图大局，唱好主角，向主营业务回归。

改进流程、缩短流程，实行精准化战略。以信息化、精确化采购为主导，打造多方当事人参与的供应链，从粗放流程向精细化、精确化转变。企业在开展这项活动的过程中，需紧密结合实际，切实办好两件具体事。这两件事对企业具有普遍意义，只要当真去做都会有所收获。

一是流程创新。目前企业流程粗放、跑冒滴漏、周转缓慢、成本上升、利润下降的情况十分普遍。对此，要做好“流程创新”这件具体事。即凭借信息技术，开展精确化采购、降低库存、科学促销、加快周转、降低成本的试验和调研。二是细节创新。目前纺织行业要向服务型企业转变，关注客户和消费者的需求，切实真正放下身段、做到换位思考。对此，要做好“细节创新”这件具体事，即认真全天候跟踪研究所有顾客群购物消费的行为、心理和缘由，每一个细节都不要放过，包括每一个举动、每一个询问、每一个抱怨等等。在深入调研分析的基础上，有针对性地改进每一个细节,切实把“转变服务观念，树立服务意识，强化服务培训，规范服务行为，提高服务技能，讲求服务效果”落实到每一个细节上。

三是应对严峻形势，要充分认识先行指数研究的重要性，采取领先一步的反周期措施，为后危机时代做好前瞻性的各项准备。目前各行各业的预测和宏观调控方式已经过时，所采用的“过去时数据”、“现在时数据”两类指标已经无法应对瞬息万变的经济形势，必须将预测和调控建立在“将来时数据”指标的基础上，如国民经济PMI、本行业PMI、PPI等等。

我国将通过调整产业结构，在相对较长的周期里，让国内实体经济能够平稳、较快地增长，短期保持GDP增速在7.5-8.3%之间，因此无论短期还是中长期来看，这对中国经济的影响都是偏积极的。

过去经济增长主要靠劳动密集、低附加值并对生态破坏严重的低端产品出口等来拉动，而靠这种方式拉动经济增长实际上是不可持续的，所以国家要调整经济结构，同时推动企业不断进行产业、技术方面升级，提高产品附加值水平，这样才能在中长期保持经济平稳健康可持续地增长。

我国2011年GDP总量5 745 133亿美元（57万亿元），约为美国经济总量的39%，比上年增长9.2%，GDP人均4 283美元，全年财政收入103 740亿元（人民币）年增长24.8%。预计2012年经济增长率将为7.6%，我国GDP总量将会突破61万亿元，约为50亿美元，为美国GDP总量的41%。

中国经济已从谷底回升，前几个月经济增长率一度回落到7.4%，目前已回升到7.6%；制造业经理采购指数前几个月一度下探到49.6%，11月份已回升到50.9%，站在中轴线的上方。产品库存减少，大宗货物价格小幅上涨，社会用电量增加，中国经济回暖明显。现在的经济形势有所好转，并不会继续恶化。但产能过剩、产业结构不合理、宏观政策、货币政策调控难度加大，依然困扰着中国社会的经济运行。

未来两三年为中国经济的恢复期，但并不会大起大落，显得将会保持平稳增长，增长率将会保持在7.5%至8.2%之间。中国正在和平崛起，未来10年是中国社会发展的机遇期，从2010年起的未来10年，中国经济总量将会翻一番，初步建成小康社会，而到2020年中国经济总量就将会和美国平起平坐，再到2030年中国就将会成为全球第一大经济体，但是，美国的综合实力、科技研发能力依

然很强，中国在综合国力、核心竞争力上的差距依然存在。

5.2012年中国经济形势分析 篇五

2011年是“十二五”开局之年，也是经济形势异常复杂的一年。从国际上来看，世界经济增长放缓，国际贸易增速回落，国际金融市场剧烈动荡，各类风险明显增，欧债危机不断加剧、美国经济复苏乏力。从国内来看，政府实施“稳经济、调结构、控通胀 ”的经济发展思路，实施积极的财政政策和稳健的货币政策，国内经济总体保持稳健增长的态势。国内CPI快速上涨势头得到有效抑制，CPI 从7月份的6.5%下降到11月份的4.2%；房地产价格上涨趋势得到有效控制，房价开始回落，11月份70个大中城市房屋销售价格指数显示，70个大中城市中，新建商品住宅价格下降的城市有49个，持平的城市有16个，仅有5个城市环比涨价;经济总体表现良好。但经济稳定增长的同时，也暴露出一些隐忧，温州、鄂尔多斯等地中小企业资金链断裂的现象，三季度以来经济增长出现下滑态势。

2011年12月，中央经济工作会议确定了2012年经济工作思路，2012年经济总基调是“稳中求进”，并继续实施“积极的财政政策”和“稳健的货币政策”。稳，就是要保持宏观经济政策基本稳定，保持经济平稳较快发展，保持物价总水平基本稳定，保持社会大局稳定。进，就是要继续抓住和用好我国发展的重要战略机遇期，在转变经济发展方式上取得新进展，在深化改革开放上取得新突破，在改善民生上取得新成效。

2012年国内外经济形势愈加复杂，2012年将是中国经济“在持续回落中逐步趋稳”的一年，也是十分复杂的一年。美国、日本经济复苏乏力、欧洲债务危机不断，市场信心下降，世界经济可能将在较长时期内持续低迷。

国际投行对中国2012年经济发展走势的看法，存在分歧。以8%的GDP增长为分界线，高盛、汇丰相对悲观，认为中国GDP增长将在8%以下；大摩、小摩认为GDP增长在8%以上。但投行普遍认为，中国经济还不会有“硬着陆”产生。

虽然我国经济增速预计可以保持在比较合理的的增长，物价涨幅也将逐步回落，但我国经济发展依然面临众多挑战，经济发展还有很多不确定性。

第一，房地产泡沫破裂风险

经过限购、紧缩货币等一些列的房地产调控，房地产价格终于出现了拐点，但根据国家统计数据来看，央行公布的房地产领域的贷款占新增贷款的20%左右，国内银行50多万亿元的贷款中，有30%以上的贷款是流向基础建设和房地产领域。如果房地产泡沫破裂的话，会对银行体系产生重大冲击，因此房地产调控的最理想的结果是实现房地产的软着陆。中国社科院学术委员、社会学研究所所长李培林教授在2012《社会蓝皮书》暨社会形势报告会上表示：“整个房地产业若出现崩盘情况，会对经济造成致命的影响，如何处理新形势下这一“两难”问题成为推动经济健康发展的关键阶段。”。

第二，关于地方政府融资平台的风险。

2008年、2009年发放的地方政府融资平台的银行贷款集中到期,同时地方政府的土地出让金减少,地方政府融资平台还款来源减少，地方政府融资平台风险应当值得关注。

6.2022中国宏观经济形势分析 篇六

2010年07月27日20:20新华网我要评论(1)

字号：T|T

2010年二季度中国宏观经济形势分析

（中国人民银行调查统计司 2010年7月27日）

二季度，GDP 同比增长10.3%，CPI 同比上涨2.9%，人民币贷款新增2.03 万亿元，国民经济运行朝着宏观调控预期的方向发展，基本面进一步回升向好。我们对中国经济的发展趋势仍持谨慎乐观看法。今后一段时期，仍将保持宏观经济政策的稳定性与连续性，提高宏观调控的灵活性与针对性，处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期的关系。

一、欧洲主权债务危机使中国经济增长的外部环境趋于复杂

今年以来，希腊主权债务危机愈演愈烈，葡萄牙、意大利、爱尔兰、希腊、西班牙等国公共债务风险持续加大，引发全球对欧洲主权债务危机的担忧。根据欧盟统计局数据计算，2009 年欧洲各国负债率平均为84.0%，财政赤字占GDP 比值平均为6.3%，均远超马斯特里赫特条约①的规定，其中希腊债务是其GDP 的1.25 倍、赤字占GDP 的比值为13.6%。

欧债危机对全球经济的影响主要表现为：一是直接影响了欧元区经济复苏步伐，使欧洲经济增长乏力，一季度欧元区GDP 同比增长0.5%，IMF 预计今年欧元区GDP 增速为1.0%，低于发达经济体总体2.6%的增长水平。二是造成全球股市、汇市和债市的剧烈波动，国际初级产品价格指数下滑。道琼斯欧洲50 价格指数在6 月末比年初下跌8.73%，截至7 月9 日伦敦金融时报100 指数比年初下跌5.17%，6月末欧元兑美元汇率比年初贬值15.11%，CRB 现货价格指数5 月份环比下降4.8%，6 月份环比略上涨0.3%。三是冲击市场信心，给全球经济复苏带来了一些不确定性。对主权风险的担忧扩散至欧洲的银行部门，融资压力再次出现并通过银行间市场传播。欧央行预测今年和明年欧元区银行将面临1950 亿欧元的资产减记。

目前来看，欧洲债务危机还没有出现在全球范围内扩散到实体经济的迹象，欧洲融资条件收紧的负面影响也被欧元贬值的作用所抵消。主要国际金融机构对欧洲主权债务危机救助计划及全球经济复苏仍持乐观态度。IMF 在7 月初将今年全球GDP 增速调高至4.6%，比4月份的预测增加了0.4 个百分点，其中对发达经济体的增速调高0.3个百分点至2.6%，对新兴市场增速调高0.5 个百分点至6.8%。欧盟是我国第一大贸易伙伴，2009 年对欧盟出口比重达19.7%。

截至6 月末，欧元兑人民币汇率中间价比年初贬值了18.04%。因此短期看，欧债危机使我国需求下降，订单减少，成本压力加大。但综合衡量，考虑到我国出口弹性较小，我国对外依存度自去年以来已有明显下降，即便是今后一段时期对欧盟出口下降，也可能被其他经济体需求的复苏所弥补，欧债危机对我国经济总体产生较大冲击的可能性不大。

二、经济增速有所放缓，经济运行基本面依然良好

据国家统计局初步核算，二季度GDP 当季同比增长10.3%，增速比上季下降

1.6 个百分点，比去年同期高2.2 个百分点；上半年累计增长11.1%，增速比去年全年高2 个百分点，比2009 年同期高3.7个百分点。从季节调整后的环比分析来看，GDP 增速也有所放缓。人民银行企业家问卷调查显示,二季度企业家信心指数结束了自去年二季度以来连续攀升的势头，出现高位小幅回落，较上季下降0.5 个百分点，达到83.4%。宏观经济热度指数持续回升至48.4%，但增幅较上季回落0.3 个百分点，其中小企业宏观经济热度指数出现下滑。宏观经济热度预期指数自2008 年底以来首次低于宏观经济热度指数0.1 个百分点，宏观经济出现降温迹象。

虽然当前经济增长表现出一些放缓迹象，但目前中国经济的基本面仍然良好。未来经济放缓趋稳的可能性较大，但出现二次探底的可能性不大。主要依据是：(1)制造业景气指数(PMI)虽然有所回落，但仍在50%以上运行；(2)城镇新开工项目计划总投资仍处于历史相对较高水平；(3)社会消费品零售总额保持较快增长，居民消费稳定增长态势不变；(4)全球经济总体保持复苏态势，我国外部环境好于去年，6 月份出口规模创历史新高；(5)从人民银行调查统计司测算的经济景气指数看，目前经济一致合成指数和先行合成指数呈下行态势，但从指数水平看，仍然处于历史高位。

当前经济增长放缓是前期过快上涨的回调，有基数的原因；同时，也是抑制房价过快上涨、约束地方债务膨胀、管理通胀预期的宏观政策调控的结果，有利于国民经济结构的调整和经济的可持续增长。

三、工业生产增长放缓，产出缺口缩小

二季度，规模以上工业增加值同比增长15.9%，增幅比上年同期高6.8 个百分点，较上季低3.7 个百分点。上半年累计，规模以上工业增加值同比增长17.6%，增幅较上年同期高10.6 个百分点。从季环比走势看，剔除季节因素后，工业增加值季环比增速回落，略低于上季水平。

一些重要生产指标也显示出当前工业生产增长放缓：(1)产出缺口缩小。同工业的潜在产出相比，6 月份，人民银行调查统计司测算的工业增加值产出缺口为0.82%，这是工业增加值产出缺口7 个月以来首次回落到1%以下。(2)轻重工业增速差继续缩小。6 月份，轻工业增加值增长12%，重工业增长14.5%，重工业生产增长仍快于轻工业，但轻重工业增加值增速差已回落到3 个百分点以下，这是10个月以来的首次。(3)反映工业生产活跃程度的发电量增长趋缓。6月份

发电量同比增长11.4%，季节调整后发电量月环比增速为-1.83%，增幅较上月低

2.17 个百分点。1-6 月，发电量增长19.3%。

当前，工业增加值同比增长率已连续下滑3 个月，其主要原因：一是国内外需求下滑，PMI 分类指数中，反映国内外需求的新订单指数和新出口订单指数已连续两个月下滑；二是节能减排政策的实施，部分企业为达到减排指标而减产，部分“两高”产品产量增长下滑。二季度，水泥、钢材、氧化铝、十种有色金属和粗钢产量同比增幅分别较上季下降2.5-8.4 个百分点。

四、内需平稳增长，外需持续恢复

投资增速回落，中央项目作用减弱，民间投资增速持续提升。二季度，城镇固定资产投资名义同比增长25.2%，增速比上季低1.3 个百分点； 实际同比增长21.5%，增速比上季低4.0个百分点。上半年累计，城镇固定资产投资名义同比增长25.5%，实际增长23.2%，增速分别比上年同期低8.1 和15.2 个百分点。上半年累计，中央项目、地方项目投资同比增速均比上年同期减缓，两者增速差收窄8.2 个百分点，显示今年中央项目在投资增长中的作用减弱。从结构上看，民间投资(非国有及国有控股投资)增速持续提升，累计增速连续4 个月超过国有及国有控股投资增速。上半年累计，民间投资增长28.6%，国有及国有控股投资增长21.5%。

消费平稳增长，城镇消费增长快于乡村。二季度，社会消费品零售总额同比增长18.5%，比上季提高0.6 个百分点，比上年同期提高3.5 个百分点；扣除价格因素后，社会消费品零售总额实际同比增速为15.2%，比上年同期降低2.2 个百分点。上半年累计，社会消费品零售总额名义同比增长18.2%，比上年同期提高3.2 个百分点；扣除价格因素后，实际增长15.3%，比上年同期低1.3 个百分点。从季环比分析来看，剔除季节性因素后的社会消费品零售总额增速比上季有所下降。按经营地域划分，上半年累计，城镇消费名义同比增长18.6%，实际同比增长15.9%；乡村消费名义同比增长15.6%，实际同比增长12.2%。

出口保持强劲增长，进口增速放缓，顺差大幅回升。二季度，出口同比增长40.9%，增速比上季提升12.2 个百分点；进口同比增长43.7%，增速比上季回落21.0 个百分点；顺差411.6 亿美元，比上季增加269.1 亿美元。特别是6 月份出口1374.0 亿美元，创历史新高。季节调整后，6 月份进出口规模均比上月减小，且进口由处于长期趋势线上回落到趋势线下。上半年累计，出口7050.9 亿美元，同比增长35.2%，增速比上年同期提高57 个百分点；进口6497.9 亿美元，同比增长52.7%，增速比上年同期提高78 个百分点；贸易顺差553.0亿美元，比上年同期减少409.1 亿美元。产品结构改善推动了外贸持续复苏。上半年，机电、高新技术产品出口同比分别增长35.9%和40.9%，快于同期出口增速(35.2%)。

二季度当季，劳动密集型产品⑤出口也逐渐恢复，同比增长29.9%，增速比上季提高14.4 个百分点；资源类商品进口数量高位回落，铁矿砂、原铜和初级形状的塑料进口数量连续3 个月下滑。美日欧仍是我国主要出口目的地，但份额呈下降趋势，我国对外贸易多元化格局日益强化。

五、物价上行压力有所减缓，未来价格翘尾因素减小

二季度，CPI 同比上涨2.9%，比上季高0.7 个百分点。上半年累计，CPI 同比上涨2.6%，比上年同期高3.7 个百分点，总体呈上涨趋势。但6 月份CPI 同比上涨2.9%,比上月低0.2 个百分点；环比下降0.6%，物价上行压力减缓。上游PPI、CGPI(企业商品价格)涨幅也有回落，有利于下游物价的稳定，物价上涨压力略趋缓解。6 月份，PPI 同比上涨6.4%，比上月降低0.7 个百分点，涨幅在连续5 个月上升后回落；人民银行监测的CGPI 同比上涨6.6%，比上月降低0.5 个百分点，涨幅在连续6 个月上升后回落。

对物价上涨的可能性仍要保持警惕。一是食品价格的涨幅可能回升；二是前期货币信贷高增长的时滞效应还未完全显现；三是劳动力价格的提高也会推高物价水平；四是通胀预期仍较高。人民银行监测的5000 户工业企业产品销售价格景气指数从上季的53.2%上升至二季度的54.2%，已经连续六个季度上升；人民银行储户问卷调查显示，2010 年二季度未来物价预期指数达70.3%，比上季上升4.7 个百分点。

依据人民银行调查统计司测算的物价景气指数，CPI 一致合成指数继续上扬，与先行合成指数在2009年上半年的触底回升形成呼应。目前，CPI 先行合成指数已经触顶后出现了小幅下降趋势，但指数水平仍然居于高位，未来仍存在上涨可能。

总体来看，据初步测算，2010 年翘尾因素将拉动CPI 上升1.2个百分点，其中，6、7 月份，CPI 翘尾因素均为2.1%，达到全年最高水平。下半年，CPI 翘尾因素逐月减小，新涨价因素会扮演更重要的角色。

六、经济主体收入增速趋缓，收支盈余小幅下降

企业盈利保持高位增长。1-5 月，全国规模以上工业企业实现利润同比增长81.6%，虽由于基数原因低于前两个月119.69%的增长水平,但仍处于历史相对高位。

城镇居民收入增长有所下降，农村居民收入增加加快。上半年，城镇居民人均可支配收入9757.1 元，实际同比增速为7.5%，比上年同期低3.7 个百分点，比上年末低2.3 个百分点；农村居民现金收入为3077.9 元，实际同比增速为

9.5%，比上年同期高1.4 个百分点。

上半年，全国实现财政收入43349.8 亿元，同比增长27.6%，增速比上年同期提高30 个百分点；全国财政支出33811.4 亿元，同比增长17%，增速比上年同期下降9.3 个百分点；全国财政收大于支9538.4 亿元，比去年同期增加4464.9 亿元。

七、货币信贷增幅继续稳定回落，信贷结构进一步改善

截止 6 月末，M1 同比增长24.6%，增幅比上年末回落7.8 个百分点，比历史最高值(2010.01)回落14.4 个百分点；M2 同比增长18.5%，增幅比上年末回落9.2 个百分点，比历史最高值(2009.11)回落11.2个百分点。M2 增速已连续7 个月回落，M1 基本回落至上年同期水平(24.8%)。M1 回落幅度加大主要是由上年同期企业活期存款增加较多使基数较高所致。

月度信贷投放逐渐回落。上半年人民币各项贷款累计新增4.63万亿元，比上年同期少增加2.74 万亿元。其中，人民币贷款一季度新增2.6 万亿元，二季度新增2.03 万亿元。6 月末，人民币各项贷款同比增长18.2%，比上月下降3.3 个百分点，已连续8 个月回落，低于2006 年以来20%的平均水平。如果2010 年人民币贷款余额增速保持6 月份18.2%的水平，2010 年全年新增人民币贷款将不超过7.5万亿元。

信贷结构进一步改善。一是对中小企业贷款增速高于大型企业贷款，中小企业贷款难问题一定程度上有所缓解。上半年，中小企业新增贷款占全部新增贷款40.6%，比上年同期和上年末分别高4.6 和5.0个百分点。二是中、西部地区贷款余额同比增速高于东部地区，经济落后地区与发达地区间信贷资源不平衡的状况继续改善。6 月末东、中、西部各项贷款余额同比分别增长18.7%、20.5%和24.0%，中、西部贷款增速分别比东部高1.8 和5.3 个百分点。三是房地产贷款增速回落，购房贷款增速连续二个月下滑，房地产调控措施初见成效。总体看，未来信贷总体需求将呈逐步趋缓态势。

八、汇率形成机制进一步完善，汇率弹性增强

在全球经济逐步复苏，我国经济运行较为平稳的环境下，人民银行于2010 年6 月19 日宣布，进一步推进人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率弹性，对人民币汇率浮动进行动态的管理和调节。此次在2005 年7 月21 日汇改基础上进一步推进人民币汇率形成机制改革，不对人民币汇率进行一次性重估调整，重在坚持以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节，保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定。

从6 月21 日以来的人民币汇率中间价变动情况看，双边波动明显增强。截止7 月23 日，25 个交易日人民币兑美元已经累计升值0.72%。同时，市场对人民币升值预期明显降低。7 月23 日1 年期NDF贴水760 点，比6 月18 日的贴水收窄545 点。

7.2022中国宏观经济形势分析 篇七

关键词：稳中求进,扩大内需,改革开放

一、2013-2014年国民经济主要指标预测

2013年, 在国际经济缓慢复苏, 国内宏观调控坚持稳中求进、稳中有为、稳中提质的背景下, 预计全年中国GDP增长7.7%, 增速与上年持平, 继续保持增长稳健、结构优化的发展态势。

2013年第三产业增加值增速将继续快于第二产业。三次产业增加值将分别增长3.8%、7.8%和8.4%, 其中第一、第二产业增长速度分别比上年回落0.7和0.3个百分点, 第三产业增长速度比上年提高0.3个百分点。三次产业分别拉动GDP增长0.3、4.0和3.4个百分点, 三次产业对GDP增长的贡献率分别为4%、52%和44%。

2013年制造业投资增速显著低于上年, 而第三产业及房地产开发投资增速都高于上年, 从第三季度起各级政府适度增加了对重点领域和基础设施投资的支持力度。预计2013年全社会固定资产投资 (不含农户) 将超过45万亿元, 名义增长20.4%, 增速比上年提高0.1个百分点;实际增长19.2%, 增速比上年提高0.2个百分点, 继续保持平稳较快增长。

2013年房地产销量及信息消费增长较快、汽车销售增长平稳, 在中央反对公款浪费等因素影响下, 预计2013年社会消费品零售额总额将达到23.8万亿元, 名义增长13.3%, 增速比上年回落1.0个百分点;扣除价格因素, 实际增长11.6%, 增速比上年回落0.5个百分点, 总体继续保持平稳增长态势。

2013年国际贸易总体环境略好于上年, 美国经济复苏迹象明显, 就业不断改善, 房地产市场好转, 制造业景气指数回升;欧元区危机总体有所缓解;日本加强了货币财政政策刺激;但国内资源和劳动等要素成本不断上升、物流成本居高不下、人民币持续升值以及国际贸易保护势力不断抬头, 使得我国同他国的贸易摩擦频发且多样化, 进而阻碍了我国相关优势产品的出口。综合考虑不同因素的影响, 预计2013年我国出口和进口分别增长8.7%和7.5%, 增速分别比上年提高0.8和3.2个百分点, 全年外贸顺差2730亿美元左右, 比上年增加419亿美元。外贸顺差占GDP比重约为2.9%, 与2012年基本持平。

2013年物价将保持温和上涨态势。首先, CPI同比翘尾因素较低, 2013年翘尾因素约为1%, 比2012年低0.2个百分点, 翘尾因素减小将在一定程度上抑制2013年CPI同比涨幅;其次, 从新涨价因素看, 国内产能过剩问题较为突出, 物价在基本面上缺乏持续上涨的支撑;第三, 从货币供给上看, 在“盘活存量、用好增量”等政策以及监管层加强对流动性管理政策下, 管住货币已经成为基本政策取向。预计2013年居民消费价格上涨2.6%, 工业品出厂价格下降1.6%, 投资品价格上涨1.1%, 这几个价格上涨率均与上年基本持平。

由于近年来我国劳动力市场发生的结构性变化, 2013年我国农村居民人均纯收入实际增长率将继续保持自2010年以来高于城镇居民人均可支配收入实际增长率的势头。预计2013年我国农村居民人均纯收入增长9.5%, 城镇居民人均可支配收入增长7.2%。

2014年, 我国仍处于重要战略机遇期, 十八届三中全会将就全面深化改革开放、推动体制机制创新做出新的部署。预计2014年中国GDP增长7.5%左右, 将继续保持在经济运行的合理区间, 中央政府将着力深化改革开放、推动结构调整和转型升级。

预计2014年固定资产投资名义增长率为20.1%, 实际增长18.5%, 增速比2013年有小幅回落, 但仍为较高的增速;社会消费品零售总额名义和实际增长率分别为13.1%和11.3%, 保持较为稳定的增长;出口和进口分别增长9.1%和8.5%, 增速略高于2013年。

总体而言, 2013-2014年中国将保持平稳发展态势, 经济增长运行在合理区间, 同时, 改革开放和结构调整的步伐将加快。

二、提高宏观调控政策的针对性和协调性, 继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策

面对国内外瞬息万变的经济金融形势, 做好2014年的经济工作, 应进一步提高宏观调控政策的针对性和协调性, 把握好宏观调控的方向、力度和节奏, 使经济增长继续处于合理区间。继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策, 盘活存量、优化增量, 着力提高财政资金使用效益, 加大金融支持实体经济的力度, 妥善处理好稳增长、调结构、促改革、防风险的关系, 管住货币, 搞活金融, 控好风险。

1. 继续实施积极的财政政策

2014年要继续实施积极的财政政策, 但应更好地发挥积极财政在稳增长、调结构、促改革中的重要作用。积极财政政策要注重短期和中长期效果的结合, 既要稳增长, 又要兼顾培育未来的经济增长点。通过优化投资方向推动经济结构调整、促进经济体制改革, 实现更为稳健和均衡的增长。

(1) 继续完善结构性减税政策, 支持实体经济, 特别是小微企业的发展。结合税制改革, 继续完善结构性减税政策。加快“营改增”的普及范围, 减少重复征税, 着力解决部分行业税赋加重问题, 减轻企业负担, 加速释放改革红利, 让更多行业受益。加快取消和规范行政事业性收费;加强对过桥过路费的清理整顿;同时, 实施好科技创新型企业所得税优惠政策, 包括研发费用税前加计扣除、设备加速折旧等项政策, 引导企业加大先进设备投入。在暂免征收月销售额不超过2万元的小微企业的增值税和营业税的基础上, 加快构建减轻小微企业负担的长效机制, 激发小微企业的长期活力。

(2) 保持财政赤字率基本稳定, 优化债务结构。2014年, 考虑结构性减税的效应, 财政收入增幅预计将保持稳定, 但由于财政支出刚性以及要保持对经济增长和结构调整的支持力度, 因此, 2014年可在财政赤字率保持稳定的基础上小幅扩大财政赤字规模, 适当增加国债规模;在结构上, 要优化债务结构, 调整国债的期限结构, 合理分配中央财政和地方债务的规模, 控制财务风险, 适当增加地方债的发行。

(3) 用好增量资金, 提高财政资金使用效率。用好财政增量资金, 微调财政投资方向, 把就业作为民生之本, 大力发展教育、医疗卫生、文化等各项社会事业, 增加教育、医疗卫生、社会保障等公共支出, 加强对部分重点行业的支持力度, 加大对中小企业的帮扶力度等。着力“保基本、补短板、兜底线”, 加大扶贫攻坚力度, 提高城乡居民收入水平, 让发展成果更多更好惠及全体人民。

(4) 合理控制地方政府性债务水平, 有效防控地方债务风险。审计总署数据显示, 我国地方政府的债务规模较大, 近年有快速增加的趋势。要加强对地方融资平台的管理, 妥善处理债务偿还和在建项目后续融资问题, 积极推进地方政府性债务管理制度建设, 合理控制地方政府性债务水平。同时, 构建地方政府可持续性债务融资的长效机制, 从税收制度改革方面根本上解决地方财政资本金不足问题。

2. 继续实施稳健的货币政策

面对复杂多变的金融形势, 2014年货币政策应继续坚持稳健取向, 密切关注国际国内经济金融最新动向和国际资本流向的变化, 在继续实施稳健货币政策的同时, 着力增强政策的针对性、协调性, 适时适度进行预调微调。要优化金融资源配置, 用好增量、盘活存量, 为经济结构调整与转型升级创造稳定的金融环境和货币条件, 更好地服务实体经济发展。应妥善处理稳增长、调结构、促改革、防风险的关系, 管住货币, 搞活金融, 控好风险。进一步推进利率市场化改革, 更大程度发挥市场机制在资源配置中的基础性作用。继续推进人民币汇率形成机制改革, 保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

(1) 保持货币信贷适度增长, 发挥好货币政策逆周期调节的作用。经过改革开放三十多年来的持续高速增长, 我国依靠大规模投资拉动经济增长的传统模式已难以为继。受国内劳动力要素结构性转变、资源环境压力等因素的影响, 我国潜在经济增长率已由超高速区间下行至中高速区间。2012年, 我国M2余额居世界第一, M2与GDP之比达到1.88, 在世界范围内处于较高水平。依靠大规模信贷投放刺激经济增长, 不仅会对资产价格带来较大压力, 也会埋下严重的金融风险隐患。进一步健全宏观审慎政策框架, 灵活运用数量、价格等多种货币政策工具组合, 加强和改善流动性管理, 引导货币信贷和社会融资规模平稳适度增长, 完善货币政策传导机制, 为宏观经济的发展提供合适的流动性。

(2) 优化金融资源配置, 用好增量货币, 盘活货币信贷存量, 引导金融支持经济结构转型与升级。在确保经济增长、就业不滑出“下限”, 物价涨幅不超出“上限”的前提下, 2014年稳增长不需要也不应以大规模货币政策的刺激为条件, 恰恰是推行“用好增量、盘活存量”的窗口期。在合理保持货币总量、切实用好货币信贷增量、引导资金进入实体经济的同时, 通过盘活货币信贷存量, 优化金融资源配置, 以市场化方式加快解决“金融热、房地产热、实体冷”问题。要优化信贷结构, 发挥信贷政策结构引导作用, 促进经济结构调整。通过各种政策方针和窗口指导等措施, 鼓励和引导金融机构在调整优化存量信贷结构的同时用好增量货币, 更多地将新增信贷资源配置到战略性新兴产业、城市基础设施建设、中西部铁路建设、公共租赁房和棚户区改造等保障性住房、“三农”、小微企业等社会经济重点领域和薄弱环节, 保证国家重点在建续建项目资金需求。积极稳妥推动信贷资产证券化试点, 把商业银行优质信贷资产作为资产证券化的标的, 鼓励民间资本介入, 盘活信贷市场, 激发金融市场活力, 促进实体经济平稳发展。

(3) 进一步推进利率市场化改革, 提高资金配置效率。进一步建立健全市场化利率形成机制, 稳步推进利率全面市场化改革的步伐, 让社会资金通过市场化的手段得到更高效的配置。加快建立存款保险制度等相关配套基础制度建设, 加快培育市场基准利率体系, 形成较为完善的市场利率体系, 着力提高市场利率引导和调控水平, 强化价格型调控机制, 更大程度地发挥市场机制在资源配置中的基础性作用。加快中小金融机构发展, 改善中小企业融资条件, 推动金融支持实体经济繁荣和经济结构调整, 促进经济金融协调发展。

(4) 完善人民币汇率形成机制, 保持人民币汇率基本稳定, 促进外贸平稳健康发展。继续推进人民币汇率形成机制改革, 进一步完善人民币汇率形成机制, 建立更加适应市场供求变化和更为灵活的人民币汇率形成机制, 使市场供求在汇率形成中发挥更大作用, 增强人民币汇率双向浮动弹性和灵活性, 保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定, 稳定市场预期, 增强外贸企业竞争力, 促进外贸平稳健康发展。在未来美国QE3逐步退出过程中, 有可能导致人民币被动升值的局面, 需要引起高度关注。同时密切关注国际国内经济金融形势变化对资本流向的影响, 加强跨境资金流动监测分析预警, 防范跨境资本流动风险。稳步推进人民币资本项目可兑换, 支持人民币在跨境贸易和投资中的使用, 推进人民币国际化的进程, 促进贸易投资便利化。

(5) 全面提高流动性风险管控能力, 密切防范金融风险。守住不发生系统性和区域性金融风险底线, 引导金融机构稳健经营, 增强商业银行流动性风险监控和预警能力, 提高对重点支持领域的风险评估水平和风险防范能力, 加强对局部和区域性风险以及金融机构表外业务风险的监管, 稳定负债来源, 改变过度依赖理财产品和短期资金拆入的状况, 严格执行信贷规模管理, 全面提高流动性风险管控能力, 提高金融支持经济发展的可持续性。

三、继续实施扩大内需的战略, 保持合理投资增长, 推动居民消费升级, 促进产业技术创新

2014年, 鉴于外部环境仍然具有许多不确定性, 我国应继续实施扩大内需的战略。保持投资合理增长, 调整投资方向, 提高投资效率;积极培育消费新热点, 推动居民消费升级;大力推动产业技术创新, 加快形成经济的自主增长机制。推动工业化、信息化、新型城镇化、农业现代化融合发展, 推进东中西部地区协调发展。

1. 保持投资合理增长, 调整投资方向, 提高投资效率

(1) 以结构调整为契机, 保持投资合理增长。过去三十年, 投资始终是拉动中国经济持续增长的核心推动力。稳增长离不开稳投资, 但投资规模不当又会产生一系列棘手问题。在产业方面表现为产能过剩问题突出, 在资金方面表现为地方债务风险加剧。随着劳动力、资本、技术增长潜力的不断减弱, 我国经济将从超高速增长期转换进入中高速增长阶段, 投资基数较高以及经济增长潜力下降客观上导致投资增速将呈现阶段性放缓的趋势, 当前我国全社会固定资产年均增长速度保持在20%左右的水平, 比“十一五”时期平均25%左右的增长速度下降约5个百分点。

(2) 以制造业梯度转移和产业承接为契机, 加大对中西部地区高端制造业的投资。新世纪以来, 我国的制造业开始从东南沿海地区向中西部内陆地区规模化地转移。受国际金融危机影响, 我国制造业产业转移速度进一步加快。东部发达省市积极向辖区内相对落后地区、中西部地区及部分东盟国家转移部分低附加值和劳动密集型产业, 中西部地区也纷纷出台产业转移和承接政策, 积极建立和完善各类工业园区, 为承接国内外产业转移作好准备, 以投资带动中西部的产业承接和技术提升, 解决中国区域发展不平衡问题。中、西部地区除去劳动力在数量、技能和成本上的优势之外, 近些年随着西部大开发战略、中部崛起战略和东北等老工业基地振兴战略的连续实施, 中西部地区的交通运输等基础设施逐步得以改善, 制约产业发展的瓶颈因素正逐步得到解决。从当前的发展情况来看, 我国中、西部经济增长速度已经超过了东部沿海地区, 已然成为中国GDP增速最快的区域。在制造业继续西移的进程中, 对中西部地区的投资应着眼于产业结构的优化升级和经济发展方式的转变, 要更具效率与针对性, 加大研发创新和高端制造业投资的比重, 逐步建立起中国自己的高端制造业, 并形成完善的产业价值链。

(3) 以推进新型城镇化为契机, 加强对大、中城市基础设施建设投资。为落实区域开发战略、公共服务均等化政策意图, 新世纪以来, 基础设施投资向中西部倾斜明显, 这种倾斜对改善内地投资环境, 吸引东部产业向内地转移, 促进内地经济发展和人民生活水平提高, 发挥了重要作用。中国城镇化进程正在进入一个新的发展阶段, 市政、民生方面的投资还有较大空间, 包括轨道交通、绿化安防、供气供水和污水处理等这种投资, 有别于过去“钢筋加水泥”的简单堆积, 而呈现出精细化的特点城镇化对交通运输的需求首先会在一线城市出现。一线城市经济实力更为强大, 未来需求也较旺盛。除了轨道交通方面的硬件设施继续发展, 东部大城市的城镇化也包括以“智慧城市”为代表的质量建设, 包括城市建筑的节能改造以及新建节能建筑;对城市道路管网和垃圾污水处理等市政建设的完善;智能交通, 智能医疗和智能网络城市的建设等。

(4) 以市场化改革为契机, 优化投资主体, 最大限度利用民间投资。我国投资主体主要是以政府和国有企业为主, 2002-2012年, 以政府和国有为主的投资占总投资的58.7%, 而民间投资仅为41.3%。加快体制机制改革, 充分发挥各种金融主体的积极性, 运用多元化的融资渠道和各种高效的金融工具, 把储蓄供给与投资需求更有效地匹配起来, 鼓励和引导民间投资进入法律法规未明确禁止准入的行业和领域, 重点引导、支持民间资本进入可以实行市场化运作的基础设施、市政工程、其他公共服务领域, 使之更好地为促进经济发展和结构优化服务。

2. 积极培育消费新热点, 推动居民消费升级

(1) 培育信息等消费新热点, 支撑消费需求的快速增长, 形成新的经济增长点。近年来, 信息消费持续快速增长。居民用于购买信息产品和电信服务的支出显著增加, 家庭信息化程度进一步提高, 信息消费逐渐成为日益活跃的消费热点。据统计, 截至2012年年底, 中国网民数量达到5.6亿, 互联网普及率为42%。2012年, 中国网络经济市场规模达3850亿元, 同比增长54%。据统计, 2012年, 中国电子商务零售额达到2000亿美元左右, 已经接近全球最大的零售市场美国。网上购物、在线支付已成为不少居民热衷的购物方式, 网络消费呈现高速增长的势头, 成为正在兴起的新热点。我国市场规模庞大, 正处于居民消费升级和信息化、工业化、城镇化、农业现代化加快融合发展的阶段, 信息消费具有良好发展基础和巨大发展潜力。与此同时, 我国信息消费面临基础设施支撑能力有待提升、产品和服务创新能力弱、市场准入门槛高、配套政策不健全、行业壁垒严重、体制机制不适应等问题, 亟需采取措施予以解决。加快促进信息消费, 能够有效拉动需求, 催生新的经济增长点, 促进消费升级、产业转型和民生改善, 是一项既利当前又利长远、既稳增长又调结构的重要举措。

(2) 推动居民消费升级。中国城镇化进程正在进入一个新的发展阶段, 新型镇化并不是单纯提高城镇化率, 不是单纯地让农民成为所谓的“城镇常住人口”, 而是要让未来的新市民真正融入, 城市生活方式将改变他们的消费习惯新型城镇化带来的将是大众消费的普遍市场化, 一方面把传统上自给自足的生活消费转变为市场交换, 另一方面又会通过示范效应等大大加快消费结构的升级。随着城镇化进程的加速, 有效需求会直接拉动服务经济部门的增长, 大大增加不同类型的消费方式和消费商品, 医疗保健、智能家电、婴童产品和娱乐体验等或将引领新一轮消费周期的兴起。人口结构的变化以及新型城镇化道路将使国内消费需求的市场容量得到持续快速的扩张, 不仅成为未来国民经济增长的主要拉力, 更能有效发挥出中国市场的世界影响力。

3. 大力推动产业技术创新, 加快形成经济的自主增长机制

(1) 以市场为导向, 促使企业成为真正的创新主体。从英国的机车革命到美国的电气化, 再到二战以后的“日本第一产业”兴衰的背后, 是企业家所具备的创新。现阶段, 我们强调转变经济发展方式, 调整经济结构, 提升创业能力是我们今后的经济基础, 转型的重要支撑在于激发企业和市场的活力, 只有通过企业技术创新, 才能推动传统产业转型升级, 实现产业链和价值链低端向研发、设计、品牌、服务等高端延伸。只有通过企业技术创新, 才能推动新材料、信息领域的关键技术突破, 培育壮大战略性新兴产业的发展。只有通过企业技术创新才能推动我国工业由主要依靠要素投入量的增长走向要素投入质的增长, 走向资源节约、环境友好、绿色增长的新路径。

(2) 在制订标准、建立配套机制、营造创新环境、维护公平竞争等方面, 发挥政府协调作用。战略性新兴产业是以重大技术突破和重大发展需求为基础, 对经济社会全局和长远发展具有重大引领带动作用。由于对战略性新兴产业的投资具有一定的风险性, 产业发展面临着各种各样的不确定性, 前期高昂的研发投入、漫长的研发和市场开发周期等都制约了很多企业在战略性新兴产业发展的步伐。因此, 在新兴产业发展中, 政府首先应该加大财政对战略性新兴产业发展的投入力度, 设立支持战略性新兴产业发展的专项资金, 政府还应该建立和完善多元化、多渠道的科技投入体系, 综合运用财政拨款、基金、贴息、担保等多种方式积极引导和推动资金、项目、人才、创新资源等向新兴产业集聚, 不断加大对战略性新兴产业的投入力度, 同时对纳入新兴产业发展规划的项目给予贴息或税收减免。另外, 应加快发展完善战略性新兴产业的风险投资体系, 促进多层次资本市场建设, 政府引导金融机构加大对新兴产业的投入力度, 从而解决战略性新兴产业在商品化、产业化发展过程中遇到的资金困难。

8.世界经济形势挑战中国 篇八

世界经济的三项挑战

第一，欧洲的主权债务危机。

首先是希腊问题。近两年来，欧元区、欧洲中央银行、国际货币基金组织这“三驾马车”在救援希腊，但也同希腊存在分歧。因此，第二轮对希腊救援计划的315亿欧元，如近期仍不能到位，希腊政府将面临破产。

此外还有西班牙问题。近来，西班牙的改革使欧元区同意对其银行业提供1000亿欧元支持。欧洲央行也强调将不惜一切代价保护欧元区的统一。但其强调对成员国主权债务二级市场的干预，是以该国接受欧洲稳定基金（ESM）提出的政策标准作为前提，因此情况变得复杂。

另外，对塞浦路斯出现的金融业危机也必须高度警惕。目前，希腊、西班牙和塞浦路斯都需要欧元区尽快决策，如处理不当将使欧洲结构改革的成果丧失殆尽。因此，我们坚决支持稳定欧洲金融市场，并希望欧洲方面尽早走出困境。

第二，美国的主权债务问题。美国的财政问题在总统大选后更加突显。

前布什政府所决定的免税政策，到2012年12月底全部到期。从2013年1月1日起，启动自动消解财政赤字的机制。其中，安全性开支和非安全开支各占一半，两项资金总额是8000亿美元，占美国GDP的4.8%。如财政悬崖的风险无法控制，美国的GDP将下降4.8%。这意味着美国经济在目前1.5%～2%的增长水平上，要立刻下降到-3%，这对美国而言无疑是灾难。

同时，这势必会拖累包括中国经济在内的世界经济。据国际货币基金组织测算，其对中国经济的影响可能是1.2%。

第三，新兴市场经济面临挑战。2012年以来，新兴市场国家的经济增速有所放缓：巴西经济的增长率只有1.6%；印度面临财政和经常性项目双赤字；中国经济也出现出口下降、财政收入削减和小企业融资困难等问题。

中国如何应对

那么，中国政府该如何应对？

首先，积极的财政政策，特别是通过结构性减税，增加企业活力，促进服务业。自2012年1月1日在上海试点的结构性减税将是实施积极财政政策的重点。

其次，稳健的货币政策。到2012年9月底，货币供应量的增长率是14.8%，高于全年14%的既定目标。同时，也高于2011年13.6%的目标。

再次，强化财政政策和货币政策的有效协调。不久前，央行宣布对小企业贷款的增幅要高于银行贷款增幅，这也是支持小企业融资的重要措施。截至2012年三季度，中国经济增长7.7%，这个增长突出表现在结构性合理，体现于能源的节约和环境保护。

国内需求增长对GDP的贡献是55.5%，投资的贡献是50%，而进出口则是-5.5%。截至2012年第二季度，中国经常性项目盈余占GDP的比例下降为2.1%，而2011年是2.8%，2007年时，这个数字还是10.1%。这充分反映了中国经济结构向合理的方向发展，而通货膨胀也得到了有效控制。

（本文根据作者在第21届中外管理官产学恳谈会上的演讲编辑整理而成，未经本人审阅）

责任编辑：晓庄

9.2022中国宏观经济形势分析 篇九

在世界经济复苏乏力、欧洲主权债务危机反复波动的国际大背景下，中国经济增速出现回落，2012年增长幅度为7.8%。前三季度回落幅度逐季收窄，经济运行整体企稳，农业生产形势良好，工业生产虽然有所放缓，但产业结构不断优化。依靠内需支撑，市场消费平稳，投资增长依然较快；受发达国家经济复苏乏力的影响，外需回落明显。另外，就业情况基本稳定、居民收入增长较快、物价涨幅回落，显示经济运行整体健康。

2013年国际环境仍然复杂严峻，国内经济运行中深层次问题尚待解决，但中国经济发展具有较多有利条件，有望进一步企稳回升，增长幅度区间将取决于国际大环境与内部深层次结构调整的进展。预计2013年中国经济增速达8.2%左右。稳增长是当前经济工作中的首要任务，同时需要处理好稳增长和调结构、转方式与深化改革间的关系。通过稳定投资增长、优化投资结构，扩大结构性减税力度、适当降低增值税标准税率等措施实现经济稳中求进。同时促进技术与制度创新，提高劳动力素质，培养经济长期增长潜力。

10.2022中国宏观经济形势分析 篇十

教学目的

通过本专题教学，让学生了解当前经济运行形势，既要引导学生正确认识经济运行中的问题和风险，增强忧患意识，坚信党和政府必将做好充分应对准备；也要引导学生看到经济发展的基本面是好的，准确把握今年下半年经济工作的总体思路和工作任务，坚定党和政府做好经济工作的信心，促进经济保持平稳较快发展。教学内容

一、“稳中求进”总基调下我国宏观经济形势

二、我国目前经济运行中的问题和风险

三、今年下半年我国经济工作的总体思路和主要任务 教学重点和难点

1、重点：今年下半年我国经济工作的总体思路和主要任务

2、难点：我国目前经济运行中的问题和风险

【引言】在世界主要经济体中，尽管中国经济目前增速最快，但海内外针对中国经济走势的悲观论调却不断出现。中共十八大召开前夕关于“中国速度”之惑让世界第二大经济体毫无争议地成为全球关注焦点。最近陆续公布的一系列宏观经济数据显示，8月份增速不同程度放缓，中国经济总体需求不振，下行压力明显，有人开始担心中国能否实现年初设定的年度经济增长目标。受此影响，高盛、巴克莱、摩根士坦利、荷兰银行、麦格理以及中金等国内外大型投资银行纷纷将中国今年经济增速预测下调至7．5％左右。首次提出“金砖四国”概念的高盛资产管理董事长吉姆·奥尼尔，最近甚至声称中国的经济增长放缓已“明显成为目前全球的最大风险”。那么，中国经济是否如悲观者所言正“滑向危险地带”呢？今天我们就一起来分析2012年下半年中国经济运行形势。

一、“稳中求进”总基调下我国宏观经济形势

1、“缓中趋稳”来之不易

2012年12月12日至14日在北京举行的中央经济工作会议，明确提出今年经济工作“继续加强和改善宏观调控，促进经济平稳较快发展”等五项主要任务。会议做出推动今年经济社会发展，要突出把握好“稳中求进”的工作总基调。稳，就是要保持宏观经济政策基本稳定，保持经济平稳较快发展，保持物价总水平基本稳定，保持社会大局稳定。进，就是要继续抓住和用好我国发展的重要战略机遇期，在转变经济发展方式上取得新进展，在深化改革开放上取得新突破，1 / 9 在改善民生上取得新成效。今年上半年我国经济社会发展出现了就业、居民消费基本保持稳定。

整个2012年的经济形势，可以形容为“冰火两重天”。“冰”主要集中在上半年，中国经济承载内外压力：国际上，欧债困局难解、外围经济整体疲弱；国内，投资、外贸、消费“三驾马车”步子放缓，经济下行风险已经呈现。在稳增长的政策主基调之下，中国大力出台多项措施保障经济的发展。上半年国内生产总值227098亿元，按可比价格计算，同比增长7.8%。其中，一季度增长8.1%，二季度增长7.6%。今年首次跌到8%以下。

那么“火”在哪儿呢？“火”在下半年。原因是什么？下半年经济走向则是依托于整个国内在经历了一番产业结构调整之后，进而有计划有步骤的来进行全方位的中国经济推动，而各项政策将由之前出原则，出细则到下半年到了落实的阶段。整个2012年对中国的经济是个转折年，而对全球经济也是一个全方位、大面积的一个变化。而中国的经济实力将会在下半年成为全球经济的又一个契机。到下半年应该是否极泰来。今年的经济运行呈现，一季度继续走缓，二季度略有下降，三季度后经济将会趋于回升。

中国目前的经济放缓，既有欧美等外部需求下降、世界经济不景气的周期性因素，也有国内实行房地产市场调控等经济再平衡措施带来的结构性影响。但是，中国可用于刺激经济增长的政策回旋空间仍远比欧美大，财政和货币政策“火力”依然充足，决策者要做的是必须在兼顾短期的稳增长和未来长期可持续健康发展之间取得平衡。

稳增长的重要性已获得中国高层高度重视，国务院日前除了通过促进外贸稳定增长的若干意见，还在《国内贸易发展“十二五”规划》中明确提出要使社会消费品零售总额在2015年达32万亿元左右，年均增长15％左右，国家发改委也已集中公布批复总投资规模超过1万亿元的基建项目，这些“三管齐下”的措施可望进一步稳定投资、出口、消费形势，因此关于中国经济正在沉沦假设也几乎不能成立。

2008年以来，全球金融危机延宕多年，外界无须对中国经济放缓大惊小怪。种种迹象表明，中国经济已看到了黑暗隧道尽头的亮光，人们只是需要更多一点的信心和耐心。

2、外界评价中国经济形势

（1）中国的经济增长放缓已“明显成为目前全球的最大风险”

2012年9月，首次提出“金砖四国”概念的高盛资产管理董事长吉姆·奥尼尔，最近甚至声称中国的经济增长放缓已“明显成为目前全球的最大风险”。奥尼尔表示，他的团队将2012年中国GDP增长预期下调了0.8%，同时将印度2012年GDP增长预期下调了1%。我们将金砖四国中两个国家的经济增长预期进行了下调。将中国2012年GDP增长预期由8.2%下调至7.4%，低于市场共识7.9%，2 / 9 这也就意味着，中国下半年需要达到平均7.2%的GDP同比增长水平。7.4%也刚好低于中国政府的2012年GDP增长目标7.5%。奥尼尔对两大新兴经济体GDP增长预期的下调，反映出全球经济增长环境的恶化。奥尼尔表示，“临近第三季度末，全球经济增长依然非常疲弱，我们年初预计将于下半年出现的反弹动力到现在还没有显现。”

那么，中国经济是否如悲观者所言正“滑向危险地带”呢？

认为中国经济沉沦不可避免的观点或许基于两个假设：一是美欧日等发达国家的经济状况将进一步恶化，特别是美国明年可能因多项减赤措施同时生效而面临所谓的“财政悬崖”问题，以及欧债危机继续蔓延等，将进一步削弱中国目前疲软的外部需求；二是伴随国内经济转型而来的内需不振将长期持续，且中国刺激经济的政策回旋空间有限。

（2）中国经济的忧虑“被夸大了

摩根士丹利公司前亚洲区非执行主席、耶鲁大学教授斯蒂芬·罗奇直言，从就业、城市化等方面判断，最近对中国经济的忧虑“被夸大了”。他说，中国经济正在放缓，但是一个可控的放缓过程。中国政府有足够的财政和货币政策灵活性来限制放缓的幅度。他认为，中国经济如今面临的最大挑战就是全球经济疲软，美国经济放缓加上欧洲经济衰退，将会让中国出口减少38%。因此中国现在面临前所未有的压力，来刺激国内私人部门的需求，这也是和中国“十二五”规划相一致的。他认为，中国的“十二五”规划对于刺激内需是一项非常重要的政策框架，但目前还停留在书面而非实际政策的阶段。因此，中国政府需要加大力度来执行这项计划，尤其是在增加服务性就业岗位和加强社会安全网方面。如果中国政府这么做的话，我可以乐观地相信，中国经济将会成功转向需求驱动型，而且中国经济可能比很多人认为的增长更快也更强。只要中国积极落实“十二五”规划中对于促进国内需求的种种措施，那么他相信中国经济必将成功转型，并变得更加强大。他说，中国经济不会硬着陆，只会软着陆。

2012年9月17日，世界银行原副行长、北京大学教授林毅夫也表示，中国经济“仍具有以8％增长20年的潜力”。他认为，考虑到这些经济体的类似经验和中国1979年以来的发展战略，若深化市场经济体制改革，中国经济仍具有以8%增长20年的潜力。如果中国经济能继续保持每年8%的增长速度，到2030年，中国的人均收入将达到美国的50%。

二、我国目前经济运行中的问题和风险

1、我国目前经济运行中的问题

（1）国内经济增长继续下滑。今年GDP一季度增长8.1%，二季度增长7.6%，自2010年四季度GDP增速9.8%以来，今年GDP同比增速还是连续第六个季度下滑。6月份，汇丰中国制造业采购经理人指数（PMI）初值为48.1，为七个月以 3 / 9 来最低。

（2）进出口形势不稳定。从国外情况看，美国经济艰难复苏，欧洲经济深陷欧债泥潭，其他地区经济动荡起伏不定，虽然5月份国内出口大幅增长，但国内进出口形势不稳定。

今年以来，我国货物贸易进出口总体保持平稳增长，呈现低位回稳态势。据海关统计，今年上半年，我国外贸进出口总值18398.4亿美元，同比增长8%。其中出口9543.8亿美元，增长9.2%；进口8854.6亿美元，增长6.7%；贸易顺差689.2亿美元，扩大56.4%。

下半年，我国外贸发展面临诸多的不确定因素，主要表现在以下几个方面：

一是国际金融危机仍在影响。世界经济复苏乏力，主要发达经济体债务问题严重、失业率持续高位、消费信心低迷，欧美日采购经理人指数在6月份都回落到50以下的收缩区间；一些新兴市场国家也难以独善其身。这些都将给我国外贸出口稳增长带来严峻挑战。

二是今年以来国内经济出现自主性回落，经济下行压力较大，国内需求减缓。而前5个月，我国实际使用外资金额同比下降1.9%。外商投资企业作为投资进口的设备物品自去年6月份起的月度进口值也表现为同比下降，今年上半年同比下降22.3%。

三是当前我国出口企业的综合经营成本居高不下。包括劳动力成本、人民币汇兑成本、企业融资成本等居高不下，使出口价格竞争力受到削弱，国际市场份额受到挤压。2012年1-5月，我国劳动密集型产品在日本进口同类产品的市场份额为63.3%，回落0.4个百分点，而同期越南、印度尼西亚和孟加拉国同类产品在日的份额分别提升0.7、0.2和0.2个百分点。美国和欧盟市场也存在着同样的情况。

四是金融危机期间，欧美主要经济体贸易保护主义盛行。欧美贸易壁垒层出不穷、花样翻新，并迅速蔓延至新兴市场。5月份，美国商务部裁定对中国光伏产品征收高达31%-2.5倍的反倾销税，就是个典型的例子。

尽管我国对外贸易面临着更为复杂和严峻的局面，但我国制造业的核心竞争优势短期内不会发生较大变化，我国经济稳增长和促进对外贸易扩大进口的一系列政策措施效果会逐步释放，如果世界经济形势尤其是欧洲债务危机不再继续恶化，今年全年我国对外贸易可望实现10%的预定增长目标。

（3）房地产调控政策处于两难的选择之中。由于经济增长的连续下滑，严厉的房地产调控政策面临巨大的压力，住房和城乡建设部政策研究中心主任秦虹认为：“经过两年多的房地产调控，现在市场上的投机性需求基本上被挤出了市场”，部分地方政府开始变相放宽房地产调控政策，但房地产调控政策处于两难的选择之中。

2012年房地产调控政策层出不穷：国土资源部：禁止农村地区盲目建高楼、4 / 9 住建部：将消除非户籍人员购当地商品房制度障碍、房产税扩大征收范围和国土部再发“禁墅令” 别墅或将逐渐退出一手市场等。主要表现在：

一是“限贷”“限购”卡住资金“要害”，2011年下半年到2012年上半年，房地产房企将迎来还款期，资金紧张将促使房地产企业进行一场房地产市场大洗牌。

二是“限价”扼住涨价“咽喉”，以深圳为例，该市4月份实施限价房地产政策之初房价仍旧上涨，7月份旋即进一步细化限价房地产政策，除了分片区限价外，还分户型限价，并且要求“月度环比零增长”。这种调整取得了明显成效，国家统计局数据显示，7至9月，深圳新建商品房地产住宅价格指数连续3个月环比零增长，10月则环比下跌0.1%。

三是保障房“降温”房地产市场“渴求”，截至今年4月底，全国已开工城镇保障性安居工程228万套，基本建成150万套，完成投资2470亿元。由于去年开工的1000万套保障房在今年会继续施工，加上今年新开工700万套的任务，保障房的在建规模将达到一个新高度，资金的需求量较往年也有所提高。

（4）信贷行业风险明显加大。从微观企业层面来看，由于信贷紧缩，中小企业资金链明显紧张，部分中小企业从2010年开始从民间借贷，由于借款时间比较长，息费高，导致部分中小企业产生了很大的风险，部分中小企业出现资金链断裂的情况时有发生，信贷行业风险明显加大。

如2012年2月，温州银行顺境支行员工陈曦涉嫌集资诈骗亿元再次震惊当地银行业。据温州市中级人民法院披露，2011年温州法院民间借贷类案件收案12044件，标的近54亿元。而今年1至4月份，温州法院已收民间借贷类案件6510件，标的38.5亿元，民间借贷案同比上升近89%。

（5）股市不断震荡。影响股市最主要的问题是供求关系，由于IPO（首次公开发行股票）的不断发行，法人股的不断解禁，增发、配股等行为导致股市的流通市值不断提高„„供求关系的严重失衡是股市不断震荡寻底的根本原因。通常，上市公司的股份是根据相应证券会出具的招股书或登记声明中约定的条款通过经纪商或做市商进行销售。一般来说，一旦首次公开上市完成后，这家公司就可以申请到证券交易所或报价系统挂牌交易。在中国，是中国股市监管层与各类权贵阶层用来向全国股民圈钱的最强有力的工具，导致中国股民巨亏。2012年7月17日，中国大陆千万股民在网上大签名，强烈要求大陆政府证监会停发新股、停止IPO。

2、我国的经济增长遇到风险

拉动经济增长一个是外需，一个是内需。但是：

第一个外需大幅度增长很难。来自外需的挑战，我们几个贸易伙伴，美国、欧 盟、澳大利亚、新加坡，特别是美国还没有完全的复苏，欧盟还是半死不活的状况，日本今年的经济增长率有1%就相当不错。在这种情况下，我们的外需 5 / 9 要大幅度增长很难。所以温总理在报告中提出我们进出口贸易总额定在10%左右，去年增长了20%。

第二个内需缺乏新的增长点。房地产我们现在继续在调控。汽车销售量增长不大，为什么？因为前段时间我们该买的都买了，还没有到淘汰的时候，现在虽然是新增加的，但是不会太多。而房地产也好、汽车也好，它并不单纯是一个行业，它牵扯到很多很多行业，房地产建造要有水泥、钢材等等，房地产控制之后，最近钢材的价格一直是走低的趋势。还有家用电器又被控制住了，很多人买了房子之后才会买家用电器，现在没有房子，家用电器就受到影响了。汽车增长不那么快了，和汽车相关的板材、轮胎、内部的装潢都受到影响。所以经济缺乏新的增长热点，今年的经济增长恐怕是比较严峻的一年。

三、今年下半年我国经济工作的总体思路和主要任务

1、下半年我国经济工作的总体思路

就是要以加快转变经济发展方式为主线，坚持稳中求进的工作总基调，把稳增长放在更加重要的位置，以扩大内需为战略基点，以发展实体经济为坚实基础，以加快改革创新为强大动力，以保障和改善民生为根本目的，统筹当前与长远，更加注重拓宽增长空间，更加注重提高增长质量，更加注重激发发展活力，更加注重共享发展成果，着力破解经济社会发展中的难题，促进经济平稳较快发展，保持社会和谐稳定，努力实现经济社会发展预期目标。

2、下半年我国经济工作的主要任务 具体到下半年经济工作，就是要：

一是稳定房地产市场调控政策，扎实推进保障性安居工程建设。稳定房地产市场调控政策，坚决抑制投机投资性需求，切实增加普通商品住房特别是中小套型住房供应，防止房价反弹；加强舆论引导，稳定市场预期，避免不实信息炒作误导。扎实推进保障性安居工程建设，积极拓宽筹资渠道，加快用地审批和供应，确保高质量完成全年建设任务。加快建立健全房地产市场调控的长效机制和政策体系。

二是深化价格改革。稳妥推进电价改革，实施居民阶梯电价改革方案，完善水电、核电及可再生能源定价机制。逐步理顺煤电价格关系。完善成品油价格改革，推进天然气价格改革。实行最严格的水资源管理制度，合理制定和调整各地水资源费征收标准，推进农业水价综合改革。开展碳排放和排污权交易试点。上半年价格改革全面提速。水电油气资源类公共产品价格听证会在全国各地密集召开。社会广泛关注的全国范围内的阶梯电价方案于7月1日起全国全面试行。成品油价格共上调2次，下调3次，迎来年内的“三连降”。

讨论：观看【视频】新闻观察：阶梯电价改革引发社会热议，谈谈电价改革如何赢民心？http://v.ifeng.com/news/finance/201205/a7b91288-080f-4f53-8983-dfd31d698096.shtml

/ 9 阶梯电价改革事关广大老百姓的切身利益。记者调查发现，各地规定的首档电量相差悬殊，未考虑城乡差异等因素，引发较多争议。如何让电价改革走向科学合理、公开透明，如何让群众消除“逢听必涨”的担忧，成为本轮大范围听证的焦点。

点评：政府需公开电价成本和打破供电垄断。

三是继续加强货币政策预调微调。自今年以来，央行货币政策放松节奏逐步加快，两次下调存款准备金率，两次下调人民币存贷款基准利率，一次降息。

近日召开的中国人民银行第三季度货币政策例会明确指出，我国将继续实施稳健的货币政策，着力提高政策的针对性、灵活性和前瞻性，根据形势变化适时适度进行预调微调。发挥货币政策的逆周期调节作用。业内人士普遍认为，这意味着中国央行保持货币政策独立性，不会随美日货币政策起舞。

不少学者认为，从美国前两轮量化宽松政策的实施效果来看，出口创汇和国际热钱的流入，扩大了我国外汇占款的规模，直接导致我国基础货币供应的被动增加。流动性的注入与美元贬值也会导致全球能源与大宗商品价格上升，最终将传递到中国的物价，使中国输入型通胀压力加大。

美联储QE3（第三轮定量宽松的货币政策）让美元作为避险工具的安全性降低，国际资本的流动方向可能会转向新兴市场国家，中国有可能成为这些资金流动的目的地。在此背景下，如果我国也实施宽松的货币政策，无疑会推高部分资产泡沫，加剧经济运行风险。

专家建议，在国际货币普遍宽松的环境下，要严密监管国际热钱流动，把流进中国的热钱引导到实体经济上。对外经济贸易大学中国国际货币研究中心主任孙华妤近期指出，要注意热钱进来干什么，投到实体经济领域是好的，若只是投机炒作就会形成资产泡沫。有关部门应该把资本流入的闸门有效监管起来。

四是政府助推外贸转型发展。出口是拉动经济增长的重要因素，通过出口可以 消化咱们国内消化不了的产品，可以带动国内的经济增长，可以增加国内就业。对欧盟出口的形势不乐观，虽在估计之中，但欧债危机进一起发展升级并趋于恶化，以及欧盟各国进口需求急剧下降。欧债危机在导致欧洲经济陷入衰退的同时，直接使欧洲各国的进口需求急剧减少，包括中国在内的新兴经济体首当其冲受到影响。

欧盟是中国最大的贸易伙伴，今年以来中国和欧盟的贸易额严重下降，已经成为影响中国出口总体增速的第一位的因素。数据显示，7月当月中国和欧盟的进出口总额同比下降8.9％，其中中国对欧盟的出口下降了16.6％。而同期，中国对欧盟以外的其他地区出口平均增速仍然在5.5％左右。

2012年8月17日，中国商务部新闻发言人沈丹阳表示，未来中国商务部将继续从两方面采取措施，继续落实国务院确定的支持外贸稳增长的一系列政策措施。一方面，帮助企业降低出口成本，改善贸易环境。影响出口企业的不仅是外 7 / 9 需不足，招工困难、成本上升更是压在企业头上的“大山”。财税、金融等部门也对帮扶中小企业提供了多项政策支持。

现在我们还不敢想象把国外进口的商品全部清除出去，所以还要扩大出口。当然，要提高出口产品的质量，为什么？我们有些产品的质量不怎么好，特别一些发展中国家都是说中国的产品不好的，影响中国的声誉。第二个要形成中国出口产品的品牌，中国出口的量大，但是自己真正的品牌不多，或者说没有。我们到外国去，美国、欧盟、南韩、日本，看它的户外广告、电视广告，有几个是中国产品？几乎没有。没有形成中国的品牌，那这个产品就没有附加值。另一方面，继续推动企业在转变发展方式和调整结构方面下大的功夫。特别是要努力培养企业的竞争新优势，加大市场多元化的拓展力度。加快转变经济发展方式，促进产业结构优化升级。推动战略性新兴产业健康发展。

2012年9月12日，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，研究确定促进外贸稳定增长八大政策措施：

(一)加快出口退税进度，确保准确及时退税。

(二)扩大融资规模，降低融资成本。支持商业银行努力扩大对小微企业的贸易融资，增加对符合条件出口企业的贷款。

(三)扩大出口信用保险规模和覆盖面，特别注意发展对小微企业的信用保险。扩大短期险业务，支持中小企业开拓国际市场。认真落实大型成套设备出口融资保险专项安排。

(四)提高贸易便利化水平。简化审批手续，提高通关效率，降低通关成本。在保障有效监管的前提下，将属地申报、口岸验放的适用范围放宽至部分B类企业。进一步调减法定检验检疫目录。免收2012年四季度所有法定检验检疫物出入境检验检疫费，2013年起执行降低后的检验检疫收费标准。

(五)妥善应对贸易摩擦，维护我出口企业合法权益。依法实施进口贸易救济，保护国内产业安全。鼓励企业用好区域、次区域合作机制和已生效的自贸协定。(六)积极扩大进口，重点增加进口先进技术设备、关键零部件以及与人民群众密切相关的生活用品，支持企业技术改造，促进贸易平衡。

(七)优化外贸国际市场布局，支持企业开拓非洲、拉美、东南亚、中东欧等新兴市场。

(八)优化外贸国内区域布局，扩大中西部地区对外开放，推动边境省区发展对周边国家的经贸合作。会议要求各地区、各有关部门认真抓好政策落实，加强对外贸形势的监测研判，及时做好对企业的服务。

五是坚持不懈抓好“三农”工作，增强农产品供给保障能力。下半年农业农村发展面临的不确定性因素仍然很多，任务异常艰巨。要毫不放松抓好粮食生产，稳步提高粮食最低收购价，增加粮食生产直接补贴，加大粮食主产区利益补偿力度。农业灾害影响不容忽视，防灾减灾任务十分艰巨。农业生产成本大幅上升，8 / 9 农产品市场价格波动频繁，稳定农业发展、增加农民收入的难度在加大。农村劳动力结构发生显著变化,新生代农民越来越少,“谁来种地”引起社会各界关注。立足全年粮食有个好收成，要落实好“米袋子”省长负责制和“菜篮子”市长负责制。加快推进农业科技进步，依靠科技促进增产增收。切实加强农产品质量安全监管，确保不发生重大农产品质量安全事件。广开农民就业增收渠道，完善和落实好强农惠农富农政策，引导农村劳动力转移就业，大力发展乡镇企业、农产品加工业、休闲农业等农村二、三产业，促进农民收入稳定增长。

观看【视频】:上海 农民严重老龄化 20年后谁来种地？

思考:农村“谁来种地”?新生代农民为什么不愿意种地? http://v.ku6.com/show/QZPg_w2dD5StMM27JuPFOQ...html

近年来，随着工业化和城镇化的推进，大量农村青壮年劳动力进城务工，农村“谁来种地”成为严峻问题。

小结： 尽管存在诸多不利因素，就全球范围而言，中国经济仍然处在平稳增长的区间，长期向好的趋势没有改变。国家把当前稳增长的政策措施与长远经济增长点相结合，采取了一系列扩大内需的措施。在安排投资项目时，更加注重促进消费、惠及民生与环境保护。稳内需、调结构、惠民生是今年下半年主要的经济运行形势。我们现在经济增长还有一些问题和困难，但是我们只要保持一个良好的国内环境，继续争取良好的和平发展的国际环境，中国经济继续实现平稳较快增长目标是没有问题的，到2020年全面建设小康社会的任务也是能够实现的。

思考题：中国经济是否 “滑向危险地带”？