金融公司融资管理办法

金融公司融资管理办法（精选8篇）

1.金融公司融资管理办法 篇一

事业部一正五副岗位职责

分管领导：

1、指导所分管部门按质按量完成公司下达的各项年度和月度经

营指标。

2、规范、审核所分管部门各项经营活动和日常工作的正当性和

合规性。

3、指导、参加所分管部门的经营工作例会，对外重大攻关活动。

4、协调解决所分管部门发展遇到的困难、瓶颈。

5、培养分管部门团队成员的领导力、经营力、战斗力。

6、对分管部门的业绩实现负30%的责任。

部门负责人：

1、实现公司下达的各项年度和月度经营指标。

2、高效、团结的部门团队建设。

3、指导、参与部门所有项目（含担保、短资、股权、村镇银行）的谈判和放款实现工作；

4、负责部门所有项目的风险管理和化解工作。

5、负责部门银行合作策略制定、合作支行选择、合作模式及侧

重点、合作经费分配等银行协作事务；

6、负责部门所在区域的客户开发工作、商协会开发及维护、经

贸系统关系及维护、广告宣传、公司品牌建设工作；

7、积极参与公司层面的营销委、银协委、客开办等系统工作；

8、制定部门短资策略、短资基地建设、收费水平、短资客户维

护、风险管理工作。

9、积极为股权增值推荐项目、协助签约和收费、配合股权增值

1期间全程客户工作。

10、积极支持村镇银行各项工作，为村镇银行提供发起银行资源、股东资源、存款客户和贷款客户、中间业务客户。

11、部门内部各项事务管理：绩效考核、工资核发、项目分配、经费审批、员工职业发展等。

五副：

一、内部事务和项目管理总监：

1、协助部门负责人做好部门内部各项事务管理：绩效考核、工资核

发、项目分配、经费审批、员工职业发展、人员培训等。

2、协助部门负责人做好项目立项、谈判、评审、反担保措施落实、归档、保后、续保、日常客情维护等工作。

3、协助部门负责人做好项目风险评估、预测、分类、化解等风险管

理工作，建立部门内部项目风险管理机制。

4、协助部门负责人做好担保各项指标任务制定、分解和落实。

5、协作部门负责人做好大客户深度合作和服务。

6、协助部门负责人做好项目事宜和部门内部管理事宜与公司层面各

系统的对外联系工作。

二、商经事务总监：

1、协助部门负责人做好客户开发工作策略、方向、行业、区域、基

地建设等工作。

2、协助部门负责人做好本区域内的政经关系维护策略、重点、力度、节奏，经费预算和效果评估等工作。

3、协助部门负责人做好部门对接商协会和新开发商协会关系维护策

略、重点、力度、节奏，经费预算和效果评估等工作。

4、协助部门负责人做好经贸系统、商协会推荐项目的前期沟通、调

查、内部跟进人员协调等工作。

5、部门举办或者协助公司营销委、客开办举办商会营销活动。

6、协助部门负责人做好政经关系和商协会关系管理与公司层面各系

统的对外联系工作。

三、银行合作事务总监：

1、协助部门负责人做好银行合作工作策略、核心银行、核心支行、业务合作品种规划等工作。

2、协助部门负责人做好银行合作关系维护重点、力度、节奏，经费

预算和效果评估等工作。

3、部门项目在银行放款推动及关系巩固工作。

4、积极配合银行准入和增额工作。

5、部门举办或者协助公司营销委、银协委举办的各类银行公关活动。

6、协助部门负责人做好银行合作关系与公司层面各系统的对外联系

工作。

四、短资与村镇银行事务总监：

1、协助部门负责人做好短资工作策略、银行短资基地、大客户短资

基地、在保客户短资管理、短资品种开发规划等工作。

2、协助部门负责人做好短资策略的落实、调整工作，加强短资业务的批量化、常态化开展。

3、协助部门负责人就短资基地维护重点、力度、节奏，经费预算和

效果评估等工作。

4、协助部门负责人做好短资项目立项、谈判、评审、反担保措施落

实、归档、保后、续保、日常客情维护等工作。

5、协助部门负责人做好短资业务管理、风险管理、效益管理、数据

统计等工作。

6、积极支持村镇银行各项工作，为村镇银行提供发起银行资源、股

东资源、存款客户和贷款客户、中间业务客户。

7、协助部门负责人做好短资业务和村镇银行事务与公司层面各系统的对外联系工作。

五、股权增值事务总监：

1、协助部门负责人做好部门股权增值策略、股权增值客户筛选等工

作。

2、积极为股权增值推荐项目、协助签约和收费、配合股权增值期间

全程客户工作。

3、协助部门负责人在客户管理、商经活动、银行合作中宣传和推广

我司股权增值业务。

4、协助部门负责人落实公司下达的股权增值业务指标。

5、协助部门负责人做好股权增值业务与公司层面各系统的对外联系

工作。

2.金融公司融资管理办法 篇二

由于美国次贷危机的出现, 美元的走势疲软将是不可逆转的事实, 我国的出口企业在美元贬值的趋势下, 出口产品的利润将被侵蚀, 出口企业将面临更加严峻的挑战, 有相当一部分利润率低、抗风险能力不强的出口主导企业有可能无法生存。 从内销型企业方面来讲, 由于其产品主要是为了满足内部需求, 从而较少受到出口下降的影响。基于此, 很多在国外市场受挫的外贸型企业也正在积极地开拓国内市场, 进行艰难的转型。开拓国内市场困难重重, 但对于一些企业来说, 却是一个难以回避的选择。

二、金融危机对我国上市公司再融资方式的选择

面对危机我国政府的政策也从防止经济过热转变为保持经济的良好发展。回顾2008年证劵市场的走势, 上证指数也从年初的5 600点一直跌到如今不足一半的1 850点。可见投资者开始对上市公司的市场融资行为抱有不信任态度。2008年6月, 浦东建设、合加资源两公司实施公开增发, 但由于投资者认购严重不足, 承销团对增发股的包销比例高达76.8%和40.6%, 其中浦东建设还有16.9%的增发股份被大股东的全资子公司认购, 普通投资者的实际认购比例仅为6.3%。市场对于上市公司再融资的认可度可想而知。通过表1的数据可以直观地了解到, 2008年我国上市公司从证券市场上所获得的融资在逐月减少。全年累计再融资约为上年的一半。

据此状况我国上市公司想要在证券市场上进行再融资是非常困难的, 特别是通过增发和配股的方式, 面对金融危机以及股权再融资难给企业带来的双重打击下, 我国上市公司必须为企业自身的发展开辟新的道路。

(一) 金融危机下选择债券融资方式

上市公司股权再融资无法获得很好支持, 我国政府又力保经济增长的大背景下, 我国资本市场要为实体经济发展作贡献, 解决企业正常的融资问题正日益迫切。业内专家在接受记者采访时表示, 公司债权融资或许是现阶段企业融资较好的选择。相比于其他融资方式, 公司债融资不仅具有其独特的功能, 而且从发行到交易, 信息更透明, 监管更严格, 因而具有良好的安全性。在信贷危机下更容易被投资者所接受。发行公司债有利于吸引一批对风险承受能力比较差的人去投资债券市场, 给投资者提供低风险投资渠道。

我国不太流行的公司债发行已有回暖的迹象。近期, 中国石化、中国石油、大秦铁路等市值总额超过700亿的公司, 其公司债融资相继获得证监会核准, 正在等待最后的正式审核批文。虽然我国的企业债权融资环境显然不足, 但是在全球金融危机环境下各大风险投资者都把目光投向了债融资。 公司债在信息披露的透明度、持续监管方面有其优势, 发行主体的信用风险能得到更好地控制。这一点在目前全球性的金融危机、信用危机凸显的背景下, 显得更加突出。但是也有企业在债融资过程中要注意的地方。在当前流动性过剩的背景下, 发行公司债提高了资本市场的供给, 抑制资产泡沫, 拓宽市场投资渠道, 有利于均衡发展资本市场。但同时上市公司, 通过发行公司债融资, 也要注意风险控制, 因为这是以前企业债券很长时间没有发展起来的原因之一。因此上市公司要加强监管, 融资成功之后, 资金如何运用, 运用过程中的监督等过程的公开披露都很必要。使用资金的全过程应该监控。

(二) 金融危机下选择委托贷款方式融资

所谓委托贷款是指由政府部门、企事业单位及个人等委托人提供资金, 由金融机构 (受托人) 根据委托人确定的贷款对象、用途、金额、期限、利率等发放的贷款。受托金融机构只负责代为发放、监督使用并协助收回, 不承担任何形式的贷款风险。

对比债券融资和委托贷款这两种全球金融危机下再融资方向, 债券融资和委托贷款都具有很好的信誉度, 投资者都乐于把手中的资金投入到这些市场上。在新一轮全球金融危机后的几年内, 我国的上市公司, 尤其是国有大中型企业必将选择债权融资或委托贷款的形式来扩充公司资金, 缓解金融危机带来的影响。融资是一种技术, 更是一种艺术, 对于融资企业而言, 最重要的是两件事, 第一, 要认清自己, 明确自己的定位;第二, 结合自己的定位, 找到合适的金融工具或者金融工具的组合。而在融资的定位和实施过程中, 有专业机构的参与和协助会更加事半功倍。

三、金融危机下上市公司再融资的对策

(一) 金融企业再融资的对策

加强金融不良资产的处置。本轮金融危机爆发以来, 国际范围内已产生了空前规模的不良资产, 我国的金融机构面临了自改革开放以来经济周期中下行阶段的严峻考验, 预期不良资产规模也会很庞大。资产管理公司为了提高金融不良资产的变现率, 针对现有的资产状况推出资产打包、资产分拆、资产重组、企业重组、资产证券化、再投资完善等多种手段对不同的资产进行包装重组, 来适应投资者不同的市场需求, 不仅实现金融不良资产的价值最大化, 而且可以保障投资者的利益。

银行可以利用信托公司的自有资金及融资功能, 通过向投资者转让优先级受益权等方式, 建立处置金融不良资产的产业性投资基金, 通过注资、经营等方式, 帮助负债企业迅速脱困, 将金融不良资产盘活。目前其他金融不良资产处置办法的致命之处在于如果继续注资, 一旦投入资金将被其债权人迅速抽离, 难以形成必须的“造血功能”。因此, 针对股权类金融不良资产, 产权交易市场具有开展信托处置的优点。

(二) 对实体企业再融资的对策

1.通过市场增发获得资金。

证券市场是企业再融资的主要阵地, 企业可以充分利用政府对企业再融资审批的提速, 递交再融资申请, 通过股票增发获得资金。

2.提高盈余信息质量, 吸引投资者。

大浪淘沙始见金。经过2008年的大跌后, 能够继续维持发展, 通过国家的扶持和自己的变革创新平稳过渡的企业将是另一次行情的主角。这些主角在2009年初会渐渐露出领袖的风采。建议钢铁行业通过提高会计盈余信息质量, 提高股市再融资空间。特别推荐武钢股份、鞍钢股份和宝钢股份。

3.通过创业板获得资金。

资本市场可以发挥以点带面的效应, 因为能够上市的科技型中小企业毕竟是少数, 但它们的上市效应可以带动风险投资, 以及专门针对中小企业、高科技企业的银行信贷工具创新等各种金融支持手段的发展, 也可以激发全社会的科技创新、科技创业的热情, 从而有效地推动生产方式和经济结构的调整。当前推出创业板是适时的, 对于支持中小企业, 尤其是高新技术企业的稳定和发展有重要意义, 也是落实中央、国务院出台重大措施的体现。至于股指期货也不要因噎废食, 应选择时机推出, 它对于稳定资本市场和防范风险是有一定作用的。

参考文献

3.金融公司融资管理办法 篇三

Myers和Majluf（1984）提出的融资优序理论认为，公司进行融资的顺序应是先内部资金，然后是低风险债务，最后才是权益融资。但我国上市公司融资顺序却恰恰相反，一般表现为先股权融资后债务融资。

针对我国上市公司明显的股权融资偏好，大多数学者普遍认为我国上市公司的股权融资成本低于债务融资成本是造成这一现象的直接动因。黄少安、张岗（2001）则通过比较分析中国和美国上市公司的融资结构得出，中国上市公司存在强烈的股权融资偏好。但是有的经验证据却表明，我国上市公司的股权融资成本并不低于债务融资成本，陆正飞和叶康涛（2004）进一步的研究还发现，我国上市公司股权融资成本与公司股权融资的概率之间呈显著的正相关关系。这说明从融资成本的角度并不能有效解释我国上市公司的股权融资偏好。李志文、宋衍蘅（2003） 研究表明，大股东基于自身利益的需求，利用上市公司的配股资格进行圈钱是上市公司进行配股的重要动因。张祥建、徐晋（2005） 建立的模型表明，上市公司股权再融资偏好的根本原因在于大股东可以通过 “隧道行为”获得中小股东无法得到的隐性收益。苗雨、刘丽娟（2006）认为中国上市公司存在股权融资偏好的根本原因在于制度性因素。苏国强（2005）也认为制度缺陷是股权融资偏好的根本原因，其对上市公司上市前后业绩变动情况的实证研究支持该观点。管征、范从来（2006）从信息不对称角度对此现象进行解释，结论为信息不对称产生的“逆向选择”和“道德风险”给上市公司采用股权再融资方式找到充分的理由。我国不合理的制度背景，产生更加严重的信息不对称，造成我国上市公司强烈的股权再融资偏好。

上市公司股权融资偏好特征的原因是多方面的，国外的研究主要是从资本结构理论的发展及其实证研究结果来阐述；而国内关于中国上市公司股权融资偏好的原因主要从现行的制度和政策、公司治理、信息经济学、股权结构等角度来说明。本文则从金融心理学的角度对公司管理的心理特征进行分析，来阐释我国上市公司的股权融资偏好原因。

二、理论基础——态度的效果

框架和参照点是影响处理信息的重要因素，态度是一个隐藏的需求和愿望，人们一般不会刻意去关注它，但这种隐藏的态度却在影响着人们的行为。通过很多实验和调查表明，人们不管自己是否熟悉这些事情，都会采取某种态度。因此，可以假设态度影响人们的思想，现在一般认为这种影响可以分成四类：适应态度、自我实现态度、知识态度和自我防御态度（McGuire，1969）。

适应态度是指人们无意识地形成和自己认同的人一样的态度。比如说：当自己的同事、朋友和家人都说股票要上涨，人们在形成同样的意见，不是通过逻辑推理，而是无意识地适应他们。如果市场正处于大规模上涨阶段，所有的人都受到价格上涨和他人的反应的影响，形成一致的态度，就如同2006年我国上证A股在6000点时的情形。

自我实现态度是指人们做某些事情，因为它令自己觉得自己是个人物。调查表明，证券公司和股票分析师的社会声望与股票价格的波动息息相关。当市场上涨时，他们大受欢迎；而当市场下跌时，他们无人理睬。这种态度的结果在证券市场上的表现是，牛市的最后阶段将吞没所有的散户，因为他们急于求成。

知识态度是解决信息问题的。人们保存研究一切有可能产生内心冲突的正反两方面材料。与此同时，人们通过接受规范的信息来源，使自己的态度获得“免疫能力”。态度一旦形成，有关的知识很快就被忘记，但人们对态度的坚信程度也随着时间的流逝缓慢减弱。

自我防御态度是由人的强烈的协调欲望产生的，这种协调需求在两方面做到和谐统一；一方面，他所知的和他所信的；另一方面，他所说的和他所做的。

这四种态度又体现以下心理特点，具体如表1所示。

三、管理者股权融资偏好心理学分析

第一，错误舆论效应表现为一般过分重视那些与自己持相同态度的人的意见；而社会比较表现为对于自己难以理解的事情，使用别人的行为作为一种信息来源。目前，在我国企业界已经形成了强烈的股权融资偏好的氛围。各企业的管理者之间通过各种事务的相互交往，或通过媒体报道的相互了解，在自适应态度的作用下也形成了股权融资的偏好，而错误舆论效应更进一步促进了这种偏好。即使有的企业家不是很明白其中的原因，在社会比较的心理作用下，也会加入其中。

第二，自我实现态度是管理者在偏好股权融资过程中的最显著的态度。又包括自负行为、感觉综合症、集权主义等心理特点。自负行为表现为人们过高地估计自己做出正确决策的能力，因此对各种可能性分析不够全面，不能正确判断风险和确定性；感觉综合症表现为过分看重自己的个人选择，并从中感觉自己是个人物；在我国，集权主义决定了“官本位、权利本位”思想。调查表明（图1），相当大比例国有控股上市公司的高管具有行政级别。

在国有控股上市公司中，通过“行政提拔制”选拔任命企业领导层的传统方法没有根本的改变。而企业上市不仅能提高当地的名声，也是衡量当地政府领导人及企业管理当局“政绩”的主要因素，尤其是国有及国有控股企业，企业成功上市并募集到可观的资金，直接关系到当地领导人和企业管理当局的职务和晋升。当企业管理者把企业做大做强之后，面临越来越多的称赞，其对自己的信任度越来越高，在自信行为的心理影响下，不能客观认识企业的实际情况，在我国特有的“官本位，权利本位”思想下，强烈追求公司上市，或进行配股、增发等募集资金行为，扩大公司规模，表现出非理性的融资行为。

第三，知识态度又有易记性偏误和易得性偏误等心理特点。易记性偏误是指在获取信息过程中，对容易记起来的事情更加关注，感觉其发生的可能性大；易得性偏误是指简单地根据已获取的事情信息来理解被认知对象。企业控股股东在易记性和易得性偏误的心理特点的影响下，过分关注其他企业在股权融资成功后获得的好处，进一步加强了他们的股权融资偏好。

第四，自我防御态度又有选择性暴露和选择性理解等心理特点。选择性暴露是指人们只是试图暴露对自己行为和态度有利的信息；选择性理解是指人们往往曲解信息，使它看起来可以验证我们的行为和态度。资本市场发展到现在，上市公司或拟上市公司的大股东依然认为上市意味着进入资本市场融资是企业发展的“救世主”。而对于那些上市后由于大股东占用资金、掏空上市公司被查处的案例很少能给那些后继者一些警示，他们在选择性暴露和选择性理解的心理作用下，看到的是更多的公司为上市或再融资“粉饰”财务报表或进行盈余管理等非理性融资行为。

通过全文的分析，从心理学的角度解释了我国上市公司更热衷于IPO和SEO的原因。而我国2005年4月底启动的股权分置改革已基本完成，新股发行不会再出现非流通股问题、同股不同价问题，非流通股股权融资的资本收益失去了制度基础，应该说这是改革的第一步。而且在全流通时代，控制权市场、股东用脚投票等外部机制也将发挥作用，形成对控股股东“掏空”行为的外部制约机制。

但是即使是全流通情况下，仍然存在著控股股东的侵占问题。一方面是由于当初的剥离上市、分拆上市，留下诸多隐患，其后的关联交易，大股东长期占用上市公司资金等也就屡见不鲜。从这个角度讲，整体上市带来的损失远远小于剥离上市带来的危害。另一方面，一些实证研究也表明，当存在几个大股东分享控制权，其中任何一个大股东都无法单独控制公司决策的股权结构下，大股东之间形成制约和相互监督，可以起到限制侵害的作用，保护所有股东的权益。因此，在我国目前“一股独大”的股权结构中，可以考虑减持国有股份，形成制衡股权结构，完善上市公司的内部治理机制，保护投资者利益。

此外，还需要制定一个严格的上市标准，对发行制度进行市场化改革；加强监管与执法力度，对上市公司募集资金的用途严加控制，真正做到保护中小投资者利益。只有解决了以上问题，建立起完善有效的价值型市场，即资本市场功能定位从企业本位转变到投资者本位上来。通过这种转变，使投资者趋于理性，从而市场上存在的逆向选择、代理人问题、道德风险等问题带来的成本由融资者而非投资人承担，这将迫使上市公司最大限度地减少上述成本，根据资本成本的大小作出融资选择，实现上市公司价值最大化目标。

参考文献：

［1］黄少安、张岗：《中国上市公司股权融资偏好分析》，《经济研究》2001年第11期。

［2］陆正飞、高强：《中国上市公司融资行为研究——基于问卷调查的分析》，《会计研究》2003年第10期。

［3］李文君：《再论我国上市公司股权融资偏好》，《山东大学学报》2007年第5期。

（编辑向玉章）

4.金融公司融资管理办法 篇四

本文由芷焓1213贡献

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当 代 财 经 CONTEMPORARY FINANCE & ECONOMICS NO.12 , 2008 Serial NO.289 物流金融创新下的订单融资业务风险分析与管理

李毅学 1,吴丽华 2(江西财经大学 统计学院,江西 南昌 1.330013;2.江西广播电视大学,江西 南昌 330025)摘

要:银行通过与物流企业合作创新开展订单融资业务,能够有效解决供应链上中小企业的融资困境.基于价值链过程的订单融资业务风险分析模型,比较全面地描述了借款企业实现订单融资过程中所遇到的风险.该研究表明:订单实现过程风险是影响订单融资业务贷款偿还的最重要因素;环境风险,信息系统风险,下游厂 商违约风险和物流企业监管风险,则可通过影响订单实现过程而影响融资业务;为确保订单融资的安全,融资方 应该对五类风险进行细致分析和管理.关 键 词:物流金融;订单融资业务;风险类型;过程控制 中图分类号 : F830.5 文献标识码 : A 文章编号:1005-0892(2008)12-0066-05 一,订单融资业务产生和发展背景 订单融资业务是指金融机构以企业所签订的有效 销售订单为依据,实行“一单一贷,回款结算”的风

[1] 险控制办法,发放针对该订单的全封闭式贷款业务.采购到收回销售货款这段时间,就需要中小企业准备 原材料货款,生产资金,人工费用等大量流动资金;订单越大,订单数量越多,中小企业的流动资金缺口 就越大.为了填补这一缺口,中小企业常常需要外部 融资,但它们既没有足够的信用评级,也没有足够的 抵押资产和第三方保证,因而按照传统的信贷方式将 难以获得金融机构的贷款.订单融资则可以有效避免 中小企业的融资困境.因为在供应链环境中,中小企 业获得的生产或服务订单,代表了下游核心厂商的信 用和支付能力.在下游企业的信用度高,业务良好, 具有长期合作历史的情况下,中小企业只要能够完成 订单业务,就能够保证销售收入,也就能够充分保证 订单融资业务的贷款安全,使银行等金融机构愿意给 中小企业贷款.()在供应链竞争时代,银行与物流企业合作 二 创新能有效降低订单融资业务风险,从而使业务可行 虽然订单融资业务能够有效地避免传统银行信贷 方式的信用风险,但是订单融资业务操作过程本身也 存在很多问题.在银行对中小企业进行订单融资中, 银行并不很了解借款企业和相关订单的信息,对企业 主体的风险以及用来担保的订单有效性和可实现性缺 乏准确的评估,对订单所涉及的物流和资金流的封闭 式控制也缺乏专业技能,监控成本高.因此,依靠银 行本身单独进行订单融资业务难以对业务流程中遇到 的信用风险,法律风险和操作风险等进行有效控制.而若银行与物流企业合作进行金融创新,就能够使这

这一业务最初主要应用在国际贸易中,也称为打包贷 款,即银行等金融机构以出口商收到的国外订货凭证 为依据,在出口商接受国外订货到装运前,为出口商 提供所需流动资金的一种贷款.随着产业经济从企业 与企业的竞争发展为供应链与供应链之间的竞争,供 应链的运行机制从推动式变为以客户订单为驱动的拉 动式机制,而基于订单的融资业务也逐渐从国际贸易 领域扩展到了供应—生产—销售的整个交易链条中.归纳而言,发展订单融资业务在供应链竞争的时 代具有以下两大优势.()发展订单融资业务能够有效解决供应链上 一 中小企业融资困难 一种特定商品的供应链从原材料采购,到制成中 间及最终产品,到最后由销售网络把产品送到消费者 手中,将供应商,制造商,分销商,零售商直到最终 用户连成了一个整体.在这个完整的供应链中,将会 有大量中小企业为核心厂商提供零配件加工或者服务;它们的业务行为紧密配合核心厂商的生产计划,并且 为了尽量避免库存,降低生产的不确定性,越来越趋 向于按照订单实时生产和销售.一般来说,核心厂商 因其强势地位,不会提前支付全额的订单货款;相反, 会在中小企业完成订单后延期付款.这样,从依订单

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收稿日期:2008-06-05 基金项目:国家自然科学基金项目(70472036);教育部人文社会科学规划基金项目(07JA790022);教育部新世纪优秀人才支持计划(NCET-05-0848);江西财经大学校级青年课题(00212015)作者简介:李毅学,江西财经大学讲师,管理学博士,中科院数学与系统科学研究院博士后,主要从事物流金融研究;吴丽华,江西广 播电视大学讲师,主要从事数理经济研究.当代财经

Contemporary Finance & Economics 66 物流金融创新下的订单融资业务风险分析与管理

些问题消除.尤其是在供应链竞争时代,物流企业更 加规范,信息化程度更高,实力更强,业务涉及的范 围更广;它们非常了解中小企业的经营实力和状况以 [2] 户,并要求合作的物流企业对相关物流和资金流进行 监控,使销售回款作为还款来源实时结算,保证贷款

[5] 资金在该账户内的封闭运行.一般来说,订单融资业

及和下游企业的贸易关系,也很了解订单融资所涉及 的质押物的规格,型号,质量,价值,销售区域和承

[3] 销商等.因此,银行若与具有实力的物流企业在订单

务贷款发放的对象为产品有市场,有效益但缺乏生产 流动资金的中小企业;贷款用途是满足企业生产销售 订单产品的流动资金需要;贷款手续力求简便,由金 融机构对接受订单企业实行规模授权,专项用于订单 业务的生产.这种贷款业务的主要特征有三个方面: 一是封闭性,即“一单一贷,专款专用” ,从而由额度 风险控制和长期贷款思维转化为单笔授信和贸易短流 程的风险判断和控制;二是灵活性,即业务具有及时, 简便,循环使用,效率优先的特点,能够保证生产运 营的顺利进行,非常符合中小企业贷款;三是复杂性, 即业务由主体准入为基础的风险控制理念转变为基于 过程控制,或在把握主体的同时控制资金流,物流的 风险控制理念,所涉及的物流和资金流较为复杂,监 控难度高,所以需专业的物流企业有效参与.()订单融资业务控制过程分析 二 一般来说,即便管理和控制最简单的订单融资业 务都是相当复杂和繁琐的.这种复杂性主要来自于借 款企业本身.借款企业要实现订单,获取转化为现金 形式的利润,需要经历一个相当复杂的价值链增值过 程,需要完成一系列的任务;中途会遇到各种问题, 所以要控制订单融资业务的过程风险,就必须首先了).解借款企业实现订单的整个运营流程(见图 1 现金 订货 回收期

融资业务中开展合作创新,显然能够有效地降低订单 融资业务的风险,使业务开展可行.正是由于订单融资业务相对于传统信贷业务的优 势,再加上与物流企业的合作创新,订单融资业务获 得了迅速发展.近几年,国外的金融机构,如法国巴 黎银行,荷兰万贝银行和美国花旗银行等等,纷纷与 物流仓储企业合作,开展包括订单融资的物流金融创 新;还有些金融机构成立了专门的物流银行,如 1999 年 美 国 摩 根 斯 坦 利 投 资 3.5 亿 美 元 给 上 市 物 流 公 司 Redwood Trust,用于开发包括订单融资的物流金融业 务;而世界物流快递业巨头 UPS 更是收购了美国第一 国际银行,成立了专门的 UPS 金融公司,为客户提供 全方位的物流金融服务,以实现物流,信息流和资金

[4] 流的同步化.我国台湾省近些年也出现了大量订单融

资业务,如台塑集团的订单就被称为“铁单” ,获得台 塑订单的供应商只要按规定完成订单就能够保证货款 的按时收回,因此金融机构很乐意将其作为融资的担 保品.而随着物流与金融业务的有效整合,订单融资 业务在内地也获得了较大发展.在我国珠江三角洲和 长江三角洲地区,大量国际知名企业建立了大型核心 工厂,而随着大型核心企业业务的开展,为数众多的 中小企业围绕核心企业成为了制造供应链上的一环.为解决中小企业普遍面临的流动资金缺乏和融资困难 等问题,民生银行和深圳发展银行就与物流企业合作, 广泛开展了基于订单的中小企业融资业务.但相比于 现实需要,我国的订单融资业务水平还有相当的差距.因此,充分识别和评估订单融资业务控制过程风险并 采取相应策略,能够促进业务的进一步发展,更有效 地解决供应链上中小企业的融资困难.二,订单融资业务控制过程分析()订单融资业务基本特征 一 在银行和物流企业合作开展订单融资业务的创新 中,中小企业必须持合法有效的,已收取一定比例预 付款的销售订单向银行申请销售订单封闭贷款,然后 由银行,物流企业和借款企业三方签订融资合约;合 约签订后,银行会要求借款人在贷款银行开立结算账

应收账款

购买的原材料和服务

销售 存货

生产期

图 1 借款企业实现订单的运营流程

结合图 1,可得订单融资业务的控制图(见图 2).从图 2 可以看出,银行和物流企业合作对拥有下游厂 商订单的企业开展订单融资业务,并对业务进行相应 控制;控制的重点是借款企业实现订单并最终收回现 金的整个运营过程,包括采购,生产,销售运输,提 供服务和货款回收五个环节.借款企业是否运营成功, 主要看是否能实现订单收回货款.因此,是否满足下 游厂商的需要,对借款企业来说将是关键的因素,也 是融资方业务控制的重点.当代财经

Contemporary Finance & Economics 67 当代财经 2008 年第 12 期 总第 289 期

订单实现过程风险分析应该是基于过程的订单融资业

订 单

务风险分析模型中的核心;而其他四种风险,则是通

采购 生产 销售 运输

款 企 业

提供 服务

货款 回收

下游厂商

过影响订单的实现过程而影响订单的融资业务.以下 将逐一对这些风险进行讨论.环境,信息系统,下游厂商违约,物流企业监管

依 订 单 融 资

借

业务 控制 作

银

行

合

影 物流企业 采购 生产 效 率 质 量 销售 运输

响 提供 服务 货款 回收 下游厂商

图 2 订单融资业务控制图

作为融资方应仔细分析订单实现的五个环节.具 体来说,采购是最初的环节,是指用银行贷款获得原 材料及所需服务来实现订单生产.紧接着是生产环节, 借款企业将通过生产制造将劳务和原材料转化为最终 产品.由于对生产制造型企业来说,生产无疑是它的 核心环节,也是融资方需要重点控制的一个环节.在 销售运输阶段,借款企业应尽量满足下游厂商的交接 要求,包括时间,数量,服务和经验方面的要求.因 此对于运输,借款企业需要制定详细的计划来确定是 自行完成,还是外包给第三方,还是由下游厂商来实 行,并确定用什么方式来将产品交给下游厂商.在提 供服务阶段,借款企业须在产品交接后给下游厂商提 供相应的售后服务,包括辅助下游厂商正确使用产品, 回收有缺陷的产品以及保证产品使用安全等,这样可 以使下游厂商满意,从而保证货款回收的安全.而在 货款回收阶段,借款企业须继续保持和下游厂商长期 稳定的关系,并组织专门的人员严格管理应收账款的 回收工作,以降低货款回收风险.三,基于过程的订单融资业务风险分析与管理()订单融资业务的过程风险分析 一 不同于传统的信用贷款,订单融资业务由主体准 入为基础的风险控制理念转变为基于价值链过程控制 的风险管理理念,因此,了解借款企业的订单实现过 程是识别,评估和控制订单融资业务风险的关键.图 3 就是借鉴商业借贷中的一些策略 构造的订单融资业务 [6] 合约条款 进货渠道 资源配制

联盟伙伴 顾客满意 回收期 协作沟通 产品缺陷 下游关系 回收能力 运输渠道

产能水平运输周期

图 3 基于过程的订单融资业务风险分析模型

1.订单实现过程风险 借款企业实现订单的过程充满着风险,这些风险 都会影响现金流量.()采购.根据图 3 可知,借款企业实现订单的 1 最初环节是采购.在这个环节中,隐含了一些重要的 风险因素.首先是合约条款方面的风险,这些风险指 的是借款企业由于缺乏相关可靠的信息而使企业在定 价和制定其他合约条款时不能有效维护企业利益.例 如,采购时间的不合理,成本太高以及采购的原材料 不合格等等.其次,进货渠道也影响了采购环节,比 如一些关键资源的进货渠道过于狭窄,造成在进货上 受制于供应商;若供应商违约风险加大,则影响采购 的时间和质量.最后,资源的配置也会影响采购环节, 主要是由不合理的资源配置方式和相关信息缺乏所造 成的;也就是说,采购的资源批次,数量和时间是否 合适,稀缺的资源是否能保证各个部门以及风险和收 益的均衡,是否利用得更有效率,将影响借款企业在 [7] 采购环节的竞争优势,从而影响采购的效率和效果.()生产.生产过程的复杂性将导致订单实现过 2 程风险的增加.生产效率是影响生产的一个重要因素, 尤其是在高度竞争的环境中,借款企业如果不能以有 效的方式生产出价格合理和高质量的产品,就会威胁 订单的顺利实现.此外,银行还须考虑产能失衡的风 险.其中,产能失衡的风险表现在两方面:一是指借 款企业可能缺乏足够的产能,导致无法及时满足订单 生产的需要;二是指借款企业也可能由于产能过剩而 导致利润降低,从而引起风险.()销售运输.产品生产出来后必须销售运输给 3 下游厂商.在这一环节中,借款企业有可能自营物流

[8] 或者将运输职能外包给第三方物流企业;如果是后者, 过程风险分析模型.这个模型为融资方提供了一个全 面,有效和实用的方法,用来分析,管理订单融资业 务的过程风险.从图 3 可以看出,订单融资业务的主要风险可以 分为五种:订单实现过程风险,环境风险,信息系统 风险,下游厂商违约风险和物流企业监管风险.这些 风险都会影响借款企业实现订单的能力,并最终影响 订单融资业务的贷款偿还.在这五种风险中,订单实 现是影响订单融资业务贷款偿还的最重要因素,所以

联盟伙伴的选择会影响销售运输环节,它将成为影响 68 当代财经

Contemporary Finance & Economics 物流金融创新下的订单融资业务风险分析与管理

销售运输的关键因素.因为在这一过程中,有可能会 产生第三方的道德风险.当第三方不按照合约规定完 成职能时,就会大大影响借款企业物流战略,从而影 响订单实现的效果;而当销售运输的职能被不同的企 业与部门分担时,协作与沟通产生风险的概率也将增 加,它们对订单实现也有影响.另一个影响产品运输 环节的风险因素是运输周期的不确定性,即订单产品 是否能够在规定的时间运达正确的地点.最后,许多 订单实现过程出现风险都是因为没有找到合适的分销 运输渠道,这使得产品不能以一种及时可靠的方式运 达下游厂商,所以运输渠道的选择也是融资方必须关 注的风险.()提供服务.订单产品被运抵下游厂商后,借 4 款企业必须提供合约规定的售后服务.这个环节会遇 到与顾客满意相关的风险,即借款企业处理下游厂商 的抱怨,问题和售后服务无法达到顾客的预期,从而 影响货款的正常回收;这个环节还会有大量客户信息 的反馈,而这些信息对后续订单的采购,研发和生产 影响很大,因此处理不当也可能产生风险.此外,由 于产品缺陷产生的高返回率,也意味着借款企业货款 正常回收的风险增加.()货款回收.订单实现过程的最后一个环节是 5 货款回收.在这个环节中,货款的回收期是产生风险 的一个重要因素.一般回收期越长,由下游厂商还款 不确定性造成的风险越大;而与下游厂商保持稳定的 关系也会影响货款的回收,作为融资方要重点审查这 个因素;此外,货款的有效回收还与借款企业本身的 回收能力相关,借款企业是否有专门管理应收账款回 收的部门以及与其他部门(尤其是财务部门 的沟通)如何,是否有专门的人员以及他们的经验如何,是否 有一贯稳定的程序处理货款回收等等, 这些都将影响 [9] 水平,通货膨胀率和利率等因素.如果借款企业对这 些风险相当敏感,那么这些风险对订单的有效实现将 有很大影响.此外,经济风险也可能包括行业因素, 例如行业的竞争度等,这些将影响对资源的争夺,从 而影响订单的实现效果.政治风险主要指的是地方, 国家乃至国际上的一些重要事件所导致的不确定性, 这些不确定性将影响订单的实现.例如发生战争或突 发事件影响整个宏观经济,或者政府颁布法律规章改 变了与借款企业订单实现相关的运营等.总之,环境风险同样会影响订单实现的过程并最 终影响现金流;但它在借款企业的外部,超出了借款 企业的控制范围,因此对借款企业和融资方来说,管 理和控制都相当困难.3.信息系统风险 随着信息化的发展,与信息系统相关的风险也越 来越重要.因为现今企业的采购,研发,生产和运输 都离不开信息系统.例如,ATM 网络,自动化生产和 客户服务系统等等,需要大量的硬件和软件,而这些 硬件和软件的性能和使用情况都会产生大量的风险.因此,借款企业是否能确保信息系统平稳运行,是否 有有效的措施及时处理遇到的突发问题,是否有对信 息系统进行持续更新的能力,这些都会影响订单的实 现.作为融资方,为确保货款的回收,就必须关注借 款企业的信息化程度以及与相应风险管理有关的措施 和程序实施状况.4.下游厂商违约风险 发出订单的下游厂商违约风险也是影响订单实现 的一个重要影响因素.下游厂商的资信状态,包括一 些基本指标,如财务状况,资本实力,企业管理素质, 领导人素质和现金流状况等等,都会在一定程度上影 响订单的实现,从而给订单融资业务的融资方带来风 险.因此,在业务的合约中还可以将授信偿还与订单 发出企业进行责任捆绑,以利用整体的供应链信誉关 系实现有效的风险控制.融资方对发出订单企业的信 用评估,和信用贷款中对借款企业的评估方式基本一 致.不过,由于订单融资业务主要依靠订单的实现, 所以对发出订单企业的信用评估更强调它们的历史信 誉和过往的交易记录,这些指标理应获得更高的权重.5.物流企业监管风险 因为物流企业最了解借款企业的运作及基本状况, 银行需要物流企业实行专人管理,专人负责,做到供 产销单独记账,成本费用单独核算,效益利润单独反

货款的顺利回收.2.环境风险 环境风险指的是借款企业运营环境产生的风险.它可能影响订单实现过程的某个或某几个环节,有的 甚至影响订单实现的整个过程.环境风险实质上可以 分为自然,经济和政治三种类型.自然风险主要指的 是由火灾,洪水,风暴等引起的自然灾害对订单实现 的影响,比较难以预测,因此要求借款企业有相应的 应急机制来有效转移与缓释此类风险.经济风险反映 的是和借款企业订单实现相关的劳务,资本和产品市 场的不确定性,它们包括原材料价格,就业率和工资

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Contemporary Finance & Economics 69 当代财经 2008 年第 12 期 总第 289 期

映,即从银行信贷资金的注入到原材料的购进,从产 成品的销售到货款的归行,从本息的收回到整个资金 的运转过程均实行封闭,这就要求物流企业必须按合 约担负监管职能.因为在物流企业的监管过程中,银 行和企业是委托代理关系,所以肯定会产生物流企业 的道德风险;也就是说,物流企业有可能欺骗,不负 责任,虚假上报或者监管失误,而物流企业的监管风 险将影响订单融资业务的实现过程,物流企业的监管 水平也将直接影响订单的实现过程.()管理订单融资业务的过程风险 二 基于过程的订单融资业务风险分析模型,比较全 面地描述了借款企业实现订单融资过程中所遇到的风 险.这个模型能够在以下几个方面帮助融资方管理订 单融资业务的过程风险:一是识别影响借款企业实现订 单的风险因素;二是确定借款企业实现订单的风险产生 来源,产生原因和产生方式;三是评估借款企业实现订 [10] 单过程中主要风险的大小,集中度和对现金流的影响.总之,在订单融资业务中,不管融资方是采取某 一种风险管理策略还是各种策略的组合,都必须基于 订单实现的价值链过程对业务风险进行分析和管理, 而且这种风险分析和管理是动态的,要求银行和物流 企业必须紧密合作来把握业务的变化.四,结束语 订单融资业务是解决供应链上中小企业融资困难 的一种有效融资安排.为降低订单融资业务的风险, 银行必须和物流企业合作,对订单实现的全过程进行 控制.根据我国订单融资业务的特征,本文构造了基 于价值链过程的订单融资业务风险分析模型,认为订 单实现过程风险是影响订单融资业务贷款偿还的最重 要因素,而环境风险,信息系统风险,下游厂商违约 风险和物流企业监管风险,则可通过影响订单实现过 程而影响业务.这一研究必将有助于我国的金融机构 和物流企业采取相关策略,进一步规范和发展订单融 资业务.—————— ————— ———— 参考文献: [1]Eric Fenmore.Making Purchase-Order Financing Work for You[J].The Secured lender,2004,60(2):20-24.[2]孔 文.国际物流发展趋势下的供应链管理[J].江西财经大 川,冯耕中,高 杰.物流企业参与下的动产质押融 学学报,2005,(1).[3]涂 资[J].预测,2004,23(5):68-77.[4]曹 静.论我国专业物流金融公司建立 UPS 的启示[J].上海 金融, 2005,(6):13-14.[5]艾 东.中小企业物流融资风险管理探讨[J].上海金融, 当分析了借款企业订单实现过程的各种风险后, 融资方就需要在考虑自己的风险容忍水平时,采取相 应措施来管理这些风险.风险管理的策略通常分为四 种:一是规避风险,即自觉选择不会产生风险的业务 活动.由于风险是企业活动的内在特征,完全规避几 乎不可能,因此好的选择是找到一个均衡.就拿订单 融资业务来说,这意味着应对超过了融资方风险容忍 水平的活动进行严格的控制和规避,而对一些在容忍 水平以内的风险则可以接受.二是接受风险,即当风 险收益高于风险造成的损失并且能够得到有效控制时, 作为融资方可以接受相应风险.这样做也是出于均衡 的考虑.三是分散和转移风险,即采取“把鸡蛋放在 不同篮子里面”的方法来分散和转移风险.通过将风 险转移给第三方,来降低订单融资业务的风险暴露.比如,对已经识别和评估的具体风险,融资方本身既 可以要求借款企业进行相应的保险,也可以对风险进 行套期保值,从而有效地将风险分散或转移;再比如, 通过运用金融工程的方法,融资方可以将订单融资业 务面临的风险暴露加以分解,从而使其自身保留一部 分必要的风险,然后把其他风险通过金融衍生产品工 具传递给他人,甚至还可以利用场外交易市场成功地 创造更多新型的衍生产品.四是缓释风险,即通过控 制风险过程来减少风险的大小.在订单融资业务中,融 资方可以通过封闭控制相应的质押物或要求相应担保策 略来缓释订单融资业务的信用风险,这样做可以提高贷 款的违约回收率,减少违约损失.2005,(12):37-39.[6]Noah P B, Anthony H C..Evaluating Business Risks in the Commercial Lending Decision[J].Commercial Lending Review, 2005 20(3):3-10.[7]Buzacott J.A., Asset-Based 274-1292.[8]Lee A Kidder.Straight-Through Processing in Commercial Lending: A Solution Waiting for Awareness of the Problem [J].Commercial Lending Review, 2004,19(6):10-18.[9]戴耀华.销售与收款环节的内部控制设计[J].出版经济, 2002,(8):26-29.[10]Mark Laudeman.Risk-rating systems bring consistency to commercial lending[J].Commercial Lending Review, 1993,(8):28-38.R.Q.Zhang.Inventory Management with Management Science, 2004, 24: Financing [J].责任编校:晓

蔚 70 当代财经

5.金融公司融资管理办法 篇五

第三章

经营区域、范围和禁止事项

第十二条 民间融资登记服务公司原则上在本县区行政区域内开展业务，即进入民间融资登记服务公司的资金借入方和借出方均应为当地法人或自然人。

第十三条 民间融资登记服务公司可以经营下列业务：

（一）为资金借贷双方提供信息登记、发布、查询、备案等；

（二）收集、整理、统计民间融资信息；

（三）跟踪分析民间融资的资金使用和履约情况，建立民间融资信用档案。

第十五条 出现以下所列情形之一的，由相关部门依法查处。

（一）任何形式的集资或变相吸收公众存款；

（二）直接与借贷当事人交易资金发生账务往来；

（三）使用非法手段催债或指使他人非法催债；

（四）违反规定高利放贷；

（五）洗钱行为；

（六）非法经营；

（七）违反国家法律法规的其他重大违法违规行为。

第十六条 出现以下所列情形之一的，市与县区地方金融监督管理局及有关部门根据各自职能，依法采取风险提示、警告、约谈高级管理人员、劝令退出等措施，督促其整改。逾期未整改完毕，或整改后经监管部门验收不合格的，报市民间融资规范管理试点工作联席会议批准后依照有关规定进行处理。

（一）跨核准区域经营；

（二）不按要求如实完整报送或传送数据，或提供虚假、隐瞒重要事实的财务会计报告、报表和统计报表的；

（三）未按有关规定申请，擅自变更重大事项；

（四）拒绝或阻碍监管部门监督检查和调研；

（五）高级管理人员拒绝监管部门约谈；

（六）无故不参加行业年审。

第四章

经营规范与业务流程

第十七条 民间融资登记服务公司应建立健全法人治理结构，设立董事会、监事会。按章程规定召开董事会、监事会，实现所有权、经营权、监督权分离。董事会、监事会召开会议应形成决议并存档。应建立与开展业务相适应的内部机构、管理制度、运行机制。

第十八条 民间融资登记服务公司应依据国家法律法规建立健全规范的业务流程和企业财务会计制度，真实全面记录和反映登记服务业务活动和财务活动。

第十九条 为降低成本和控制风险，通过民间融资登记服务公司登记的出借资金，每笔不低于2万元、不高于300万元，对单一借出方不分拆资金借出。

第二十条 通过民间融资登记服务公司登记的单一借入方，其借入资金不超过1500万元，且资金供给方不得超过10人。借入方登记的借贷交易尚未清偿完毕时，不得再次借入资金。

第二十一条 民间融资借贷双方应到民间融资登记服务公司进行信息登记，有条件的可以开通网上登记。借贷当事人应保证所提供信息真实、准确、完整。资金借出方的资金应为自有合法资金，并应出具承诺书。必要时，民间融资登记服务公司可对大额或活跃参与者的资金来源进行合法性调查。

民间融资登记服务公司不得对借贷当事人的收益作出承诺。

第二十四条资金借出方通过银行将资金转入借入方账户。

第五章

风险防范

第二十六条 民间融资登记服务公司应向借贷当事人作出风险提示，主要内容包括：从事民间借贷交易具有较大风险，当事人自担风险、自负盈亏；资金借出方和资金借入方依法承担法律责任，民间融资登记服务公司不承担任何法律责任；进入经政府批准设立的民间融资登记服务公司进行交易行为，不意味着政府或该公司将承担任何的担保或“兜底”责任等。

第二十七条 民间融资登记服务公司应将自律承诺在经营场所显著位置进行公示，内容包括但不限于：不吸收公众存款，不募集资金，不提供资金，不提供担保，不设立资金池，不参与借贷双方之间的交易，不进行资金支付等。应将设立批复文件与营业执照一起在经营场所明示，并公布县区地方金融监督管理局的监督电话。

第二十八条 民间融资登记服务公司应建立信息披露制度和重大事项报告制度。

第二十九条 民间融资登记服务公司应建立月季年报制度。按照市地方金融监督管理局的有关要求，准时上报月季年报表、信息发布、资金对接情况、工作总结等，提供具有法定资格的会计师事务所等社会中介机构审计或鉴证的资料。

第三十条 民间融资登记服务公司应按时参加行业年审。按照市地方金融监督管理局的有关要求，进行严格自查，形成年审报告书，并于每年1月底前向县区地方金融监督管理局报送，经县区地方金融监督管理局出具初审意见后，报市地方金融监督管理局审核。对年审不合格的公司，由市地方金融监督管理局下达限期整改通知书。

第三十四条 实施民间融资登记服务公司分类评级制度。评级结果作为对民间融资登记服务公司享受政策扶持、进行新业务试点和实施分类监管、重点监管的依据。

第七章

附 则

6.证券公司融资融券业务管理办法 篇六

中国证券监督管理委员会令第117号

《证券公司融资融券业务管理办法》已经2015年6月3日中国证券监督管理委员会第96次主席办公会议审议通过，现予公布，自公布之日起施行。中国证券监督管理委员会主席：肖钢 2015年7月1日

证券公司融资融券业务管理办法 第一章总则

第一条为了规范证券公司融资融券业务活动，完善证券交易机制，防范证券公司的风险，保护证券投资者的合法权益和社会公共利益，促进证券市场平稳健康发展，制定本办法。

第二条证券公司开展融资融券业务，应当遵守法律、行政法规和本办法的规定，加强内部控制，严格防范和控制风险，切实维护客户合法权益。本办法所称融资融券业务，是指向客户出借资金供其买入证券或者出借证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。

第三条证券公司开展融资融券业务，必须经中国证券监督管理委员会（以下简称证监会）批准。未经证监会批准，任何证券公司不得向客户融资、融券，也不得为客户与客户、客户与他人之间的融资融券活动提供任何便利和服务。第四条证券公司经营融资融券业务不得有以下行为：

（一）诱导不适当的客户开展融资融券业务；

（二）未向客户充分揭示风险；

（三）违规挪用客户担保物；

（四）进行利益输送和商业贿赂；

（五）为客户进行内幕交易、操纵市场、规避信息披露义务及其他不正当交易活动提供便利；

（六）法律、行政法规和证监会规定禁止的其他行为。第五条证监会及其派出机构依照法律、行政法规和本办法的规定，对证券公司融资融券业务活动进行监督管理。

中国证券业协会、证券交易所、证券登记结算机构按照本机构的章程和规则，对证券公司融资融券业务活动进行自律管理。中国证券金融公司对证券公司融资融券业务和客户融资融券交易情况进行监测监控。

第六条证监会建立健全融资融券业务的逆周期调节机制，对融资融券业务实施宏观审慎管理。

证券交易所建立融资融券业务风险控制指标浮动管理机制，对融资融券业务实施逆周期调节。第二章业务许可

第七条证券公司申请融资融券业务资格，应当具备下列条件：

（一）具有证券经纪业务资格；

（二）公司治理健全，内部控制有效，能有效识别、控制和防范业务经营风险和内部管理风险；

（三）公司最近2年内不存在因涉嫌违法违规正被证监会立案调查或者正处于整改期间的情形；

（四）财务状况良好，最近2年各项风险控制指标持续符合规定，注册资本和净资本符合增加融资融券业务后的规定；

（五）客户资产安全、完整，客户交易结算资金第三方存管有效实施，客户资料完整真实；

（六）已建立完善的客户投诉处理机制，能够及时、妥善处理与客户之间的纠纷；

（七）已建立符合监管规定和自律要求的客户适当性制度，实现客户与产品的适当性匹配管理；

（八）信息系统安全稳定运行，最近1年未发生因公司管理问题导致的重大事件，融资融券业务技术系统已通过证券交易所、证券登记结算机构组织的测试；

（九）有拟负责融资融券业务的高级管理人员和适当数量的专业人员；

（十）证监会规定的其他条件。

第八条证券公司申请融资融券业务资格，应当向证监会提交下列材料，同时抄报住所地证监会派出机构：

（一）融资融券业务资格申请书；

（二）股东会（股东大会）关于经营融资融券业务的决议；

（三）融资融券业务方案、内部管理制度文本和按照本办法第十二条制定的选择客户的标准；

（四）负责融资融券业务的高级管理人员与业务人员的名册及资格证明文件；

（五）证券交易所、证券登记结算机构出具的关于融资融券业务技术系统已通过测试的证明文件；

（六）证监会要求提交的其他文件。

证券公司的法定代表人和经营管理的主要负责人应当在融资融券业务资格申请书上签字，承诺申请材料的内容真实、准确、完整，并对申请材料中存在的虚假记载、误导性陈述和重大遗漏承担相应的法律责任。

第九条获得批准的证券公司应当按照规定，向公司登记机关申请业务范围变更登记，向证监会申请换发《经营证券业务许可证》。

取得证监会换发的《经营证券业务许可证》后，证券公司方可开展融资融券业务。

第三章业务规则

第十条证券公司经营融资融券业务，应当以自己的名义，在证券登记结算机构分别开立融券专用证券账户、客户信用交易担保证券账户、信用交易证券交收账户和信用交易资金交收账户。

融券专用证券账户用于记录证券公司持有的拟向客户融出的证券和客户归还的证券，不得用于证券买卖；客户信用交易担保证券账户用于记录客户委托证券公司持有、担保证券公司因向客户融资融券所生债权的证券；信用交易证券交收账户用于客户融资融券交易的证券结算；信用交易资金交收账户用于客户融资融券交易的资金结算。

第十一条证券公司经营融资融券业务，应当以自己的名义，在商业银行分别开立融资专用资金账户和客户信用交易担保资金账户。

融资专用资金账户用于存放证券公司拟向客户融出的资金及客户归还的资金；客户信用交易担保资金账户用于存放客户交存的、担保证券公司因向客户融资融券所生债权的资金。

第十二条证券公司在向客户融资、融券前，应当办理客户征信，了解客户的身份、财产与收入状况、证券投资经验和风险偏好、诚信合规记录等情况，做好客户适当性管理工作，并以书面或者电子方式予以记载、保存。对未按照要求提供有关情况、从事证券交易时间不足半年、缺乏风险承担能力、最近20个交易日日均证券类资产低于50万元或者有重大违约记录的客户，以及本公司的股东、关联人，证券公司不得为其开立信用账户。专业机构投资者参与融资、融券，可不受前款从事证券交易时间、证券类资产的条件限制。

本条第二款所称股东，不包括仅持有上市证券公司5%以下流通股份的股东。证券公司应当按照适当性制度要求，制定符合本条规定的选择客户的具体标准。

第十三条证券公司在向客户融资、融券前，应当与其签订载有中国证券业协会规定的必备条款的融资融券合同，明确约定下列事项：

（一）融资、融券的额度、期限、利率（费率）、利息（费用）的计算方式；

（二）保证金比例、维持担保比例、可充抵保证金的证券的种类及折算率、担保债权范围；

（三）追加保证金的通知方式、追加保证金的期限；

（四）客户清偿债务的方式及证券公司对担保物的处分权利；

（五）融资买入证券和融券卖出证券的权益处理；

（六）违约责任；

（七）纠纷解决途径；

（八）其他有关事项。

第十四条融资融券合同应当约定，证券公司客户信用交易担保证券账户内的证券和客户信用交易担保资金账户内的资金，为担保证券公司因融资融券所生对客户债权的信托财产。

证券公司与客户约定的融资、融券期限不得超过证券交易所规定的期限；融资利率、融券费率由证券公司与客户自主商定。

合约到期前，证券公司可以根据客户的申请为客户办理展期，每次展期期限不得超过证券交易所规定的期限。

证券公司在为客户办理合约展期前，应当对客户的信用状况、负债情况、维持担保比例水平等进行评估。第十五条证券公司与客户签订融资融券合同前，应当采用适当的方式向客户讲解业务规则和合同内容，明确告知客户权利、义务及风险，特别是关于违约处置的风险控制安排，并将融资融券交易风险揭示书交由客户书面确认。第十六条证券公司与客户签订融资融券合同后，应当根据客户的申请，按照证券登记结算机构的规定，为其开立实名信用证券账户。客户信用证券账户与其普通证券账户的开户人姓名或者名称应当一致。

客户信用证券账户是证券公司客户信用交易担保证券账户的二级账户，用于记载客户委托证券公司持有的担保证券的明细数据。

证券公司应当委托证券登记结算机构根据清算、交收结果等，对客户信用证券账户内的数据进行变更。

第十七条证券公司应当参照客户交易结算资金第三方存管的方式，与其客户及商业银行签订客户信用资金存管协议。

证券公司在与客户签订融资融券合同后，应当通知商业银行根据客户的申请，为其开立实名信用资金账户。

客户信用资金账户是证券公司客户信用交易担保资金账户的二级账户，用于记载客户交存的担保资金的明细数据。

商业银行根据证券公司提供的清算、交收结果等，对客户信用资金账户内的数据进行变更。

第十八条证券公司向客户融资，只能使用融资专用资金账户内的资金；向客户融券，只能使用融券专用证券账户内的证券。

客户融资买入、融券卖出的证券，不得超出证券交易所规定的范围。客户在融券期间卖出其持有的、与所融入证券相同的证券的，应当符合证券交易所的规定，不得以违反规定卖出该证券的方式操纵市场。

第十九条证券公司经营融资融券业务，按照客户委托发出证券交易、证券划转指令的，应当保证指令真实、准确。因证券公司的过错导致指令错误，造成客户损失的，客户可以依法要求证券公司赔偿，但不影响证券交易所、证券登记结算机构正在执行或者已经完成的业务操作。

第二十条证券公司融资融券的金额不得超过其净资本的4倍。

证券公司向单一客户或者单一证券的融资、融券的金额占其净资本的比例等风险控制指标，应当符合证监会和证券交易所的规定。

第二十一条客户融资买入证券的，应当以卖券还款或者直接还款的方式偿还向证券公司融入的资金。

客户融券卖出的，应当以买券还券或者直接还券的方式偿还向证券公司融入的证券。

客户融券卖出的证券暂停交易的，可以按照约定以现金等方式偿还向证券公司融入的证券。

第二十二条客户融资买入或者融券卖出的证券暂停交易，且交易恢复日在融资融券债务到期日之后的，融资融券的期限顺延。融资融券合同另有约定的，从其约定。

第二十三条客户融资买入或者融券卖出的证券预定终止交易，且最后交易日在融资融券债务到期日之前的，融资融券的期限缩短至最后交易日的前一交易日。融资融券合同另有约定的，从其约定。第四章债权担保

第二十四条证券公司向客户融资、融券，应当向客户收取一定比例的保证金。保证金可以证券充抵。

第二十五条证券公司应当将收取的保证金以及客户融资买入的全部证券和融券卖出所得全部价款，分别存放在客户信用交易担保证券账户和客户信用交易担保资金账户，作为对该客户融资融券所生债权的担保物。第二十六条证券公司应当在符合证券交易所规定的前提下，根据客户信用状况、担保物质量等情况，与客户约定最低维持担保比例、补足担保物的期限以及违约处置方式等。

证券公司应当逐日计算客户交存的担保物价值与其所欠债务的比例。当该比例低于约定的维持担保比例时，应当通知客户在约定的期限内补交担保物，客户经证券公司认可后，可以提交除可充抵保证金证券以外的其他证券、不动产、股权等资产。

客户未能按期交足担保物或者到期未偿还债务的，证券公司可以按照约定处分其担保物。

第二十七条本办法第二十四条规定的保证金比例和可充抵保证金的证券的种类、折算率，第二十六条规定的最低维持担保比例和客户补交担保物的期限，由证券交易所规定。

证券交易所应当对可充抵保证金的各类证券制定不同的折算率要求。证券公司在符合证券交易所规定的前提下，应当对可充抵保证金的证券折算率实行动态管理和差异化控制。

第二十八条除下列情形外，任何人不得动用证券公司客户信用交易担保证券账户内的证券和客户信用交易担保资金账户内的资金：

（一）为客户进行融资融券交易的结算；

（二）收取客户应当归还的资金、证券；

（三）收取客户应当支付的利息、费用、税款；

（四）按照本办法的规定以及与客户的约定处分担保物；

（五）收取客户应当支付的违约金；

（六）客户提取还本付息、支付税费及违约金后的剩余证券和资金；

（七）法律、行政法规和本办法规定的其他情形。

第二十九条客户交存的担保物价值与其债务的比例，超过证券交易所规定水平的，客户可以按照证券交易所的规定和融资融券合同的约定，提取担保物。第三十条司法机关依法对客户信用证券账户或者信用资金账户记载的权益采取财产保全或者强制执行措施的，证券公司应当处分担保物，实现因向客户融资融券所生债权，并协助司法机关执行。第五章权益处理

第三十一条证券登记结算机构依据证券公司客户信用交易担保证券账户内的记录，确认证券公司受托持有证券的事实，并以证券公司为名义持有人，登记于证券持有人名册。

第三十二条对客户信用交易担保证券账户记录的证券，由证券公司以自己的名义，为客户的利益，行使对证券发行人的权利。

证券公司行使对证券发行人的权利，应当事先征求客户的意见，并按照其意见办理。客户未表达意见的，证券公司不得行使对发行人的权利。

前款所称对证券发行人的权利，是指请求召开证券持有人会议、参加证券持有人会议、提案、表决、配售股份的认购、请求分配投资收益等因持有证券而产生的权利。

第三十三条证券登记结算机构受证券发行人委托以证券形式分派投资收益的，应当将分派的证券记录在证券公司客户信用交易担保证券账户内，并相应变更客户信用证券账户的明细数据。

证券登记结算机构受证券发行人委托以现金形式分派投资收益的，应当将分派的资金划入证券公司信用交易资金交收账户。证券公司应当在资金到账后，通知商业银行对客户信用资金账户的明细数据进行变更。

第三十四条客户融入证券后、归还证券前，证券发行人分配投资收益、向证券持有人配售或者无偿派发证券、发行证券持有人有优先认购权的证券的，客户应当按照融资融券合同的约定，在偿还债务时，向证券公司支付与所融入证券可得利益相等的证券或者资金。

第三十五条证券公司通过客户信用交易担保证券账户持有的股票不计入其自有股票，证券公司无须因该账户内股票数量的变动而履行相应的信息报告、披露或者要约收购义务。

客户及其一致行动人通过普通证券账户和信用证券账户合计持有一家上市公司股票及其权益的数量或者其增减变动达到规定的比例时，应当依法履行相应的信息报告、披露或者要约收购义务。第六章监督管理

第三十六条证券交易所应当根据市场发展情况，对融资融券业务保证金比例、标的证券范围、可充抵保证金的证券种类及折算率、最低维持担保比例等进行动态调整，实施逆周期调节。

证券交易所可以对单一证券的市场融资买入量、融券卖出量和担保物持有量占其市场流通量的比例、融券卖出的价格作出限制性规定。

证券公司应当在符合监管要求的前提下，根据市场情况、客户和自身风险承受能力，对融资融券业务保证金比例、标的证券范围、可充抵保证金的证券种类及折算率、最低维持担保比例和业务集中度等进行动态调整和差异化控制。

业务集中度包括：向全体客户融资、融券的金额占净资本的比例，单一证券的融资、融券的金额占净资本的比例，接受单只担保证券的市值占该证券总市值的比例，单一客户提交单只担保证券的市值占该客户担保物市值的比例等。

第三十七条证券公司开展融资融券业务，应当建立完备的管理制度、操作流程和风险识别、评估与控制体系，确保风险可测、可控、可承受。

证券公司应当对融资融券业务实行集中统一管理。融资融券业务的决策和主要管理职责应当由证券公司总部承担。

证券公司应当建立健全融资融券业务压力测试机制，定期、不定期对融资融券业务的流动性风险、信用风险、市场风险、技术系统风险等进行压力测试，根据压力测试结果对本办法第三十六条第三款所规定的本公司相关指标进行优化和调整。

第三十八条证券交易所应当按照业务规则，采取措施，对融资融券交易的指令进行前端检查，对买卖证券的种类、融券卖出的价格等违反规定的交易指令，予以拒绝。单一证券的市场融资买入量、融券卖出量或者担保物持有量占其市场流通量的比例达到规定的最高限制比例的，证券交易所可以暂停接受该种证券的融资买入指令或者融券卖出指令。

第三十九条融资融券交易活动出现异常，已经或者可能危及市场稳定，有必要暂停交易的，证券交易所应当按照业务规则的规定，暂停部分或者全部证券的融资融券交易并公告。

第四十条证券登记结算机构应当按照业务规则，对与融资融券交易有关的证券划转和证券公司信用交易资金交收账户内的资金划转情况进行监督。对违反规定的证券和资金划转指令，予以拒绝；发现异常情况的，应当要求证券公司作出说明，并向证监会及该公司住所地证监会派出机构报告。

第四十一条中国证券金融公司应当按照业务规则，要求证券公司及时、准确、真实、完整报送融资融券业务有关数据信息；对证券公司融资融券数据进行统计分析，编制定期报告和专项报告，报送证监会；监测监控融资融券业务风险，对发现的重大业务风险情况，及时报告证监会。

第四十二条证券公司融资融券业务涉及的客户信用交易资金应当纳入证券市场交易结算资金监控系统，证券公司、存管银行、登记结算机构等应当按要求向中国证券投资者保护基金公司报送相关数据信息。

第四十三条负责客户信用资金存管的商业银行应当按照客户信用资金存管协议的约定，对证券公司违反规定的资金划拨指令予以拒绝；发现异常情况的，应当要求证券公司作出说明，并向证监会及该公司住所地证监会派出机构报告。

第四十四条证券公司应当按照融资融券合同约定的方式，向客户送交对账单，并为其提供信用证券账户和信用资金账户内数据的查询服务。

证券登记结算机构应当为客户提供其信用证券账户内数据的查询服务。负责客户信用资金存管的商业银行应当按照客户信用资金存管协议的约定，为客户提供其信用资金账户内数据的查询服务。

第四十五条证券公司应当通过有效的途径，及时告知客户融资、融券的收费标准及其变动情况。第四十六条证券公司应当按照证券交易所的规定，在每日收市后向其报告当日客户融资融券交易的有关信息。证券交易所应当对证券公司报送的信息进行汇总、统计，并在次一交易日开市前予以公告。

第四十七条证监会及其派出机构、中国证券业协会、证券交易所、证券登记结算机构、中国证券金融公司依照规定履行证券公司融资融券业务监管、自律或者监测分析职责，可以要求证券公司提供与融资融券业务有关的信息、资料。

第四十八条证监会派出机构按照辖区监管责任制的要求，依法对证券公司及其分支机构的融资融券业务活动中涉及的客户选择、合同签订、授信额度的确定、担保物的收取和管理、补交担保物的通知，以及处分担保物等事项进行非现场检查和现场检查。

第四十九条对违反本办法规定的证券公司或者其分支机构，证监会或者其派出机构可采取责令改正、监管谈话、出具警示函、责令公开说明、责令参加培训、责令定期报告、暂不受理与行政许可有关的文件、暂停部分或者全部业务、撤销业务许可等相关监管措施；依法应予行政处罚的，依照《证券法》、《行政处罚法》等法律法规和证监会的有关规定进行处罚；涉嫌犯罪的，依法移送司法机关，追究其刑事责任。第七章附则

第五十条负责客户信用资金存管的商业银行，应当是按照规定可以存管证券公司客户交易结算资金的商业银行。

第五十一条本办法所称专业机构投资者是指：经国家金融监管部门批准设立的金融机构，包括商业银行、证券公司、基金管理公司、期货公司、信托公司和保险公司等；上述金融机构管理的金融产品；经证监会或者其授权机构登记备案的私募基金管理机构及其管理的私募基金产品；证监会认可的其他投资者。

7.金融公司融资管理办法 篇七

1 政治关联、金融生态环境与企业融资现状

改革开放以来,我国的政府权力体制也发生了转变。地方政府方面已经开始了分权体制,在该种环境下,地方政府掌握了处置公共资源的权力。尽管政府已经在该方面的处理采取小心谨慎的态度,但政治关联的广泛还是对社会经济造成了一定的影响[1]。如今,企业建设是否合理、企业的竞争力是否增强都受到政治关联的束缚。该种情况下,企业的发展方向以及发展道路都受到了政府的限制。尽管政府关联在对企业的限制方面也变相地保护了企业的产权,但民营企业的性质与国有企业不同,造成了金融部门对民营企业的差别对待。企业要想获得更多的金融环境支持,需要不断地拿出实力,证明自身企业具有无限的发展空间。金融部门对于民营企业的差别对待促使民营企业的竞争力无法与国有企业相比,在经济的发展方面受到了严重的限制。

2 山东省的上市公司融资概况

山东省是我国民营企业发展的典型省份,也是政治关联以及金融生态环境对民营企业影响较为明显的地区。山东省内的经济发展结构存在不合理现象,省内的不同地区经济发展存在差异性。山东省内多上市公司,而在众多的上市公司当中,民营企业的比例较大[2]。在该种条件下,山东省的上市公司自然会受到政治关联以及金融生态环境的影响。那么,在山东省内政治关联、金融生态环境与企业的融资到底保持了怎样的联系呢?笔者将就山东省内的上市公司进行深入的研究和分析,以此来论证政治关联以及金融生态环境对企业发展的影响。

3 政治关联、金融生态环境与企业融资之间的联系

随着我国的经济环境发生变化,企业的融资就一直是业界所关注的话题。越来越多金融方面的专业研究企业融资,但从其所观察的视角来看,对于企业融资产生影响的因素主要是政治关联。一般来说,经济发展较为落后的地区其企业的融资要更加困难。

从表1所给出的指标可以看出,政治关联并不仅仅对企业的发展具有束缚性,还对企业的税负等具有一定的帮助。政府方面的政治关联态度就是企业的外界发展信号,企业要想获得融资的机会,就需要向政府的金融机构展现自身的资源。很多地区之所以限制企业融资,就是为了确保融资过程中所带来的金融风险,确保企业不受到经济损失。[3]我国现有的制度促使我国的民营企业融资会受到政治关联以及金融环境的影响。而这三者之间的关系要比人们所想象得更加复杂。山东省的金融生态环境相对来说并不稳定,其对企业融资的干预比较大。企业融资所得的保护机制比较不健全,只有依靠政府方面的干预才能够使企业的金融状态保持良好。从一定程度上来讲,政府的关联代表了企业的质量,政治关联较为复杂,代表着企业的资源状况并不乐观,相反,代表着企业比较适合融资。

4 政治关联、金融生态环境与企业融资实证分析

笔者通过对山东省上市公司的情况了解,以及对表2中9个地级市的金融生态环境排名所做出的调查结果显示,政治关联确实对企业的融资据有明显的影响。政治关联就像是一道枷锁,束缚了企业的发展方向以及融资进度。山东省的金融部分对于民营企业的上市公司具有一定的偏见,如此才导致民营企业的上市公司在融资过程中需要受到多种因素的评估。在这些评估进行过程中,不仅浪费了民营企业的时间,也浪费了企业的精力和金钱[4]。企业选择了适当的时机进行融资,一旦由于政治关联而导致企业错过了融资最好的时间,就会为企业带来巨大的经济损失。近年来,我国已经改善了部分地区的政治关联现状,并督促政府为民营企业创造良好的金融生态环境,通过为民营企业创设外部环境来增强民营企业的竞争力,使其与国有企业处于相对公平的金融环境当中。从表2中山东省的各个市区所处的金融生态环境排名来看,山东省地区范围内,只有济南市以及威海市的金融生态环境相对比较稳定。该种现象表明,在济南及威海地区的上市公司的融资情况更好,所受到的限制也较少。济南及威海地区的金融制度更加完善。而山东省其他地级市的情况比较不乐观,多数都排在了10名以后,这表示其他地级市的民营企业发展状况还没有得到缓解,其融资状况还受到政府的压制[5]。

5 结论

山东省应该关注国际市场的发展状况,注重金融生态环境的稳定。省内政府部门需要支持民营企业的发展,并为民营企业创造良好的融资环境。总而言之,笔者经过仔细的研究,已经发现了政治关联对企业的融资所产生的影响。政府部门为民营企业所营造的良好金融生态环境促使民营企业的融资出现了转机,融资的成功率也有所增加。外部环境为民营企业提供了好的融资机会,政府方面也不再束缚民营企业的发展。政府方面经过各个方面的措施拯救,能够使山东省的上市公司融资变得相对容易,并积极推动了省内民营企业的发展。

摘要：随着经济全球化进程的加快,我国的经济发展速度越来越迅速。我国的经济环境发生了改变,促使政府与企业之间的关系也变得不同。文章主要研究了山东省的上市公司当中的企业融资以及山东的政治关联、金融环境与企业融资之间的关系。笔者将从融资的现状角度出发,简要了解了山东省的上市公司融资概况。期待通过对山东省企业融资的了解,得出政治关联以及金融环境对企业融资的影响。笔者给出具体的实例来进行实证分析,从而促进我国的民营企业更加快速地向着金融中心前进。

关键词：政治关联,金融生态环境,企业融资,山东,实证分析

参考文献

[1]邓建平.银行关联、会计信息与债务融资——基于我国民营企业的实证研究[J].会计与经济研究,2014,3(1):3-14.

[2]邹颖,杨晓玮.政治关联、金融生态环境与股权资本成本——基于2005—2012年的数据分析[J].华东经济管理,2014,12(10):98-104.

[3]黄新建,王婷.政治关联、制度环境差异与企业贷款续新——基于中国上市公司的实证研究[J].系统工程理论与实践,2012,8(6):1184-1192.

[4]李维安,王鹏程,徐业坤.慈善捐赠、政治关联与债务融资——民营企业与政府的资源交换行为[J].南开管理评论,2015,3(1):4-14.

8.金融公司融资管理办法 篇八

摘 要 融资性担保公司是为解决中小企业融资难的问题而出现的非银行地方性金融企业，提供专业的担保产品，如何确保担保产品的安全与利益，本文从风险管理的角度探讨风险管理的内涵，融资性担保公司风险管理的定义、特点、意义我国目前融资性担保公司风险管理的问题、解决我国融资性担保公司风险管理的现状的对策。

关键词 融资性担保公司 风险管理 全面风险管理

一、融资性担保公司风险管理的内涵

融资性担保业务流程分为：担保调查与信用分析，担保审查与担保办理，保后管理。融资性担保业务流程管理实质就是风险管理，以保证最大限度地获取收益的过程。融资性担保风险分为广义与狭义两种，广义风险，是指融资性担保担保公司在经营融资性担保产品中，由于事前无法预料的不确定性因素的影响或是未来的的实际情况变化与预测不相符，或使其实际的收益与预期收益发生背离，从而导致担保公司蒙受经济损失或不获利，丧失获取额外收益的机会的可能性。狭义风险是指融资性担保公司蒙受经济损失的可能性。融资性担保公司面临的风险主要有市场风险、信用风险、保费风险、操作风险、法律风险等。由于融资性担保公司是提供担保产品的金融企业，特别是担保产品的特点决定它对各种风险要严格控制与防范。

风险管理是融资性担保公司在提供担保产品时，通过风险识别、风险评估、风险处理等方法，预测、回避、分散风险，从而减少或者避免经济损失，保证不发生垫款损失的行为。按照现在经验，可以分为非全面风险管理与全面风险管理。

融资性担保公司风险管理的定义、特点、意义COSO委员会认为：全面风险管理是一个受到该实体的董事会、管理层和其他个人的影响，并应用在整个机构战略设施的过程。他被设计用于识别整个实体的潜在重大风险。他能组织的具体情况提供一个风险管理框架，并为组织目标的实现提供合理的保证。

全面风险管理体系是指融资性担保公司各业务层次、各类型风险所进行的通盘管理，在对风险进行科学量化的基础上，以“风险调整后的资本收益率”为核心，从而在内部实现对风险通盘管理，同时借助监管部门和市场力量的约束，形成一个包括融资性担保公司，监管者及市场的三位一体的风险管理体系。

全面风险管理的特点是：

1.整体化的风险管理，对各种风险进行统筹管理；不是以各个部门为单位，对风险管理分割的分散化管理。

2.连续性的风险管理，将风险管理纳入到时日常经营之中；不只是某时点的一定时段的风险管理。

3.全面的、大范围的风险管理；不是小范围、局部的风险管理。

二、实施全面风险管理的意义

1.强化全面风险管理理念是融资性担保业务健康持续发展的监管需要

去年，我国根据《融资性担保公司管理暂行办法》对担保公司进行整治，通过省金融办检验达标的，广东省共301家获得获得地方性金融許可证，这301家则取得与银行合作的 “通行证”，融资性担保公司是解决中小企业融资难的重大举措。通过对历史问题的整治，如何管理融资性担保公司，强化全面风险管理理念是监管的重要工作，是确保融资性担保业健康发展的根本保证。

2.融资性担保公司确保竞争力的需要

融资性担保公司是提供担保产品的非银行金融企业，是高风险行为，是管理风险并收取超额利润的企业，风险管理的水平决定其生存与发展的能力，是竞争的要求，实施全面风险管理是融资担保公司发展的基本保证。

3.融资性担保公司提升风险管理水平的需要

融资性担保公司的管理如何入手，是管理者应当首先解决的问题，我国融资性担保公司是新生事物，所以目前大都分融资性担保公司处于非全面管理阶段，在探索管理经验，而全面管理是商业银行的先进管理经验，融资性担保公司应当自觉掌握全面风险管理精华，创造出适合自己的全面风险管理体系。

三、我国目前融资性担保公司风险管理的问题

1.融资性担保公司风险管理意识刚起步，处于处自发阶段

为解决中小企业融资难，我国2010颁布《融资性担保公司管理暂行办法》进行规范管理，作为省级新设立的金融办公室不象银行监督委员是从人民银行中分离出来的，从成立之日就有大量成熟的监管队伍，而省级以下的金融办公室的组成人员，机构新，人员新，监管能力有待提高，而融资性担保公司又是以提供担保产品为主的金融企业，对其经营规律因出现时间短而未能掌握，所以融资性担保公司的风险监管刚起步，处于自发阶段。

2.公司风险管理组织结构与体系未建立

融资性担保公司行业在我国刚起步，公司对风险管理处理探索阶段，根本不可能按全面风险管理的要求设置组织结构与体系。融资性担保公司管理暂行办法要求规模较大的融资性担保公司有律师或注册会计师作为首席风险官，但并没有对风险管理提出理为科学的要求，担保不仅是法律问题或是财会问题，而是金融问题，金融是法律、会计等综合运用的有自己规律的专业领域，将风险视同法律问题或是财会问题，也误导了融资性担保公司的组织结构与体系的建立。

3.风险管理人才匮乏

目前融资性担保公司的风险管理人才来源主要是有三种，一种是从银行退休人员，因为从银行一线人员挖管理人才是不可能的，这一类有丰富的管理经验，但对风险管理的理论水平低，未能掌握科学有效的全面风险管理的知识，未能自觉的运用该知识指导融资性担保公司风险管理。一种是从律师等法律界人士招聘作为风险管理人才，因为目前中国没有财税金融专业的律师，而多为通才，不能融合财会等经济实际状况，未能提交高效、简单、促进业务的风险管理措施；一种是注册会计师等财会界人士招聘作为风险管理人才，因为目前中国没有财税金融专业的会计师，为通才，不能融合法律而未能促进业务与风险管理并存的风险管理措施。担保业务属于金融行业，必须培养自己风险管理高级人才。

解决我国融资性担保公司风险管理的现状的对策

4.加强监管力量与监管规划的建设

金融办公室的组成人员，机构新，人员新，未掌握融资性担保公司担保产品经营规律，风险监管刚起步，处于自发阶段。金融办公室监管人员要加强金融、财会、法律等综合技能的学习，多从银行等金融单位招聘精英，充实监管力量；根据目前我国融资性担保公司的不同规模、发展历史、市场定位和担保产品策略等，适当引进全面风险管理观念和方法，制定系统的全面风险管理监管的规范，指导监管日常工作，使监管规划实用、高效，使担保业务健康发展。

5.建立全面风险管理组织结构与体系

全面风险管理应当建立包括决策、实施、执行、和监督部门在内的自上而下的垂直化风险管理组织架构，构建一个严密、高效、健全的风险管理组织体系，建立直接对股东会负责的风险管理委员会。对融资担保公司的各类业务以及各个部门的风险进行集中的统一管理，不要将风险管理分散由各业务部门单独负责。在操作层面上，对风险度大的岗位，设置与业务经理平等的风险经理，风险经理由风险管理委员会领导，负责对业务部门经营中所涉及的风险进行日常监测、评估、管理、和报告。风险管理人员实行垂直管理，确保风险管理的独立性。

6.完善风险内部控制制度

风险管理与内控制度是融为一体的，只有内控制度执行得好，风险管理才能落到实处。风险内部控制制度的构建主要是，一，建立风险识别和评估系统，通过对风险的定性分析与定量测算，有效评价风险的状态与程度，为风险控制提供基本依据。二，健全内部授权审批机制，保证担保产品的安全与利益。三，完善岗位责任制，落实绩效考核制度。四，将风险防范作为内部审计监察的主要目标，实行风险评级制度，将内部控制作为提高全面风险管理的首要手段来抓。

7.培养全面风险管理的高端人才

融资性担保公司风险的识别、防范、控制和管理需要精通金融财会法律理论、数理统计、以及熟悉担保业务的高层次复合人才。因此，要按照全面风险管理的要求，加强专业学习，全面提高了从业人员的素质，尽快培养和建立一支全面风险管理人才队伍。融资性担保公司要从成立之日就培养、挖掘、和储备符合条件的人才，并与绩效考核等薪酬制度相结合，保持人才稳定，不流失。加强培训，加大对风险管理人员的知识更新和技能培训，不断提高其风险控制能力，适用不断变化的业务需要。

参考文献：

[1]王梅丽.广东融资性担保整结束，仅301家获牌.南方都市报.2011.4.11.

[2]赵志宏.银行全面风险管理体系.中国金融出版社.