华为公司经营分析报告

华为公司经营分析报告（共12篇）

1.华为公司经营分析报告 篇一

D公司经营分析报告

本学期学习的沙盘模拟课程，是我们大学期间唯一的一门实验性课程。以我们主动学习为主，老师给予帮助和指导。我们以团队的形式分工合作。我们一起学习，策划，商议，决策，执行，总结，分析。经过六年的企业经营竞争模拟，体验制造业企业的完整运营流程。其中，涉及到企业规划，产品研发，生产计划，生产线的投资与转产，物资采购，财务规划，市场分析与销售，财务经济指标的分析，团队沟通合作等等。从中我们了解到了企业财务，营销，生产，物流等方面的基本内容。也让我们深切的感受到了团队合作的重要性，树立全局观念的必要性。更让我明白了，想要在市场上立足，要不然做市场大鳄，要不然规避主流。

我的职位是CEO，虽然并不具体负责某个职能部门的运营，但又完全参与各部门的运营工作。主要工作是主持公司日常生产经营管理工作；在沙盘对抗中，召集各职位人员，共同出谋划策，制定企业发展战略，选择执行方案，分配运营任务并组织实施。

首先，我们要做的就是建立一个目标明确，相互信任，相互支持，技能互补的一个有默契和效率的团队。在职能分配上，我们没有采取抽签的方式，而是选取了更加理性的方式，依据，能力+兴趣，分配。例如，我们选取财务知识基础最好的同学当财务总监（CFO）。负责公司的成本预算，财务会计，现金控制和报表工作，掌握公司命脉。然后我们依据每个队员的性格特点和兴趣爱好，自行选择，愉快的得出了一个最终结果。通过运行，我们对当初的分配都还是比较满意的，并没有进行任何调整。然后和各部门总监一起制定经营计划和投资方案，主要听取，财务总监对于财务方面的资金情况和各因素分析，以及销售总监对于市场和产品的分析，经讨论制定出初步规划。

第一年，我们想听取老师的建议，起步的时候尽量“节流”，压缩支出。在厂房问题上，考虑到资金情况，买厂房比较奢侈，我们选择了租用厂房。而认为我们的生产能力有限，不会建太多的生产线，也是为了节省资金，所以选择了租用小厂房。但是结合后续经营来看，此举并不明智。产品上，我们选择市场前期需求量比较大，收益比较可观的P1，P2。规划，后续的时候将P1转产为生产P3。生产线选择上，我们选择了成本略高，但是生产能力比较强大的全自动生产线。我们全部选择了全自动，其实，考虑的转产和市场的变化和产品合理规避，应该建一条柔性生产线的。在资金方面，我们选择了长短贷相结合的方式。这样，既保证了一定的现金流量，也规避了大额的利息和着急还款的弊端。在实际操作中，经过成本估算和模拟运营，第一年我们选定了40M的长贷和20M的短贷。净利-17。

第二年，开年之初，我们第一次要投广告费了，大家都很慎重。我们投入了9M，总体较为分散。拿单情况，也不太令人满意。令人意外的是，我们拿到了一个市场的老大。本年的策略，还是以谨慎为主。这一年，我们对P3产品进行了研发投资。净利润为-9，比第一年来说，有了明显好转。净利-7，较去年有所发展。

第三年，本年投入9M广告费，拿单情况比较理想。我们根据资金情况，决定，投资一条新的生产线生产P3。主要考虑到P3的发展潜力比较大，需求量大而且价格也比较高。考虑到市场的变化，我们还对三条生产线进行了转产，将三条P1转为2条P3，一条P2。但是，有个比较突出的问题是原材料入库时成本较高。净利为5盈利状况有所好转。

第四年，我们投入了7M的广告费，拿单情况还比较理想，加上我们开拓出了亚洲市场，竞争者很少，我们的销量很不错。在资金方面，我们选择了先还再贷的方式。在避免大众化的强烈竞争方面，我们选择了对ISO9000进行资格认证。我们目前的情况是，产的完全能够卖掉，生产力略显不足。我们打算扩大生产。但是因为P3为资金密集型产品，我们的生产成本占用资金略大。净利为16。就其他组的情况看来，我们的优势还是很明显的，除了F组以外，我们发展势头还很不错。已经有部分组面临资金链断裂的情况。

第五年，我们做出了一个重大的决策，就是购买厂房，经过核算，我们选择了借长贷50M购买大产房。于此同时，我们选择了建一条全自动的生产线生产P2。生产的问题提解决了，但是销售方面却出了很大的问题。订单很不理想，数量非常少。主要原因是，大家的产品都集中在P2P3上了，广告投放也比较集中。没有做好对这种强竞争压力的准备。如果，有一条生产线为柔性，那就很方便根据市场转换产品了。净利为1，有所下降，令我们很失落。

第六年，因为资金原因，我们只有15M的广告费，而且心太大，投放有些散。所以，拿单情况很不理想。我们停止了部分生产。完成订单即可，达到所有者权益的最大化。造成亏损，净利-27。最终所有者权益为37，很不理想。但是，如果可以继续经营下去，那么我们有信心，可以再次崛起。

经过六年的模拟经营，我们组从小步慎行到企图腾飞，再至最后的落寞，可谓跌宕起伏。现在回想起来，有以下几个原因导致了我们由兴转衰的转变：第一，我们在厂房的选择上，租用了六年的小厂房，还买了大厂房，显然不合适。如果，当初租了大厂房，后来再买下来，就可以省去两年左右的租赁费用。第二，我们的生产线，全部为全自动，可转换性差。原以为看好产品就不转产了，也就没有建设柔性的需要，可是忽略了竞争企业对市场的影响。建一条柔性是必要的。可以迅速的规避风险。第三，生产线的建设，我们过早过量的投产P3，有些冒进，让我们得资金一度紧张。第四，后两年的广告投放有失误，总想着都卖掉，可是那都不现实，导致无法正常盈利。第五，宏观观察性不强，没有学会钻市场和竞争者的空子。

从中我们学到了很多，有关制造业企业流程的，有关成本控制的，有关现金流量的，有关销售策略的„„首先，我们曾经开过一门战略管理的课程，当时没有好好学。沙盘模拟让我们意识到“战略”的重要性。在竞争过程中，不仅要有明确的方向和目标，还要有敏锐的市场洞察力和敏感性，尽量避开集中性的竞争压力大的市场和产品。再者，需要深厚的经济管理知识，良好的知识结构。可以从资金的流动中，分析出企业的资金情况和运营情况。从而进行调整和改进。应有的管理知识也是必要的，要以大家能接受的方式对企业的各个方面进行协调。促进生产效率的提高。再者，就是团队合作的重要性。财务，销售，生产，物流，管理，每一个方面都至关重要，谁都离不开谁，相辅相成，一环接一环，构成一个完整的企业链。还有，就是宏观视角与微观视角相结合。企业不能只单单注重自己的发展，什么利润大就卖什么。还应着眼于宏观市场的发展情况。将市场特点与其他企业发展情况相结合，订立出适合自己的发展战略。长期战略与短期目标相结合。最后，无论做什么都要熟悉规则，职场规则，工作规范等等。只有了解规则，我们才能明确目标，做好工作；只有对规则了如指掌，才能找到突破点，扬长避短，体现竞争优势。

总体来说，沙盘模拟的学习，教会了我们太多太多。感谢这门课程，感谢老师的指导帮助，感谢每一个组员的倾情奉献！在今后，愿我们能踏踏实实的走好每一步。

2.华为公司经营分析报告 篇二

关键词：华为,跨国经营,国际化,全球化,战略

一、公司简介

华为技术有限责任公司是位于广东深圳的一家生产销售电信设备的民营科技公司,CEO为任正非。全球最大的电信网络解决方案提供商,全球第二大电信基站设备供应商,全球第六大手机商家,世界500强,目前尚未上市。

公司的业务范围涵盖广阔,从移动、宽带、IP、光网络、终端等到基础设施,交通投资,金融市场,华为的经营理念是是最终用户在任何时间地点都能享受到一致的通讯体验,丰富人们的沟通方式与生活方式。

二、国际地位

目前,华为面对世界上170多个国家和地区提供服务和销售。根据IDC数据显示,2015年华为占据7.5%的市场份额,手机出货量达到2650万部。仅次于三星、苹果。华为已然成为全球通讯设备排名第一的企业。

根据Gartner最新的Q2和Q3的统计数据,华为的存储全球发货套数及容量超越了Fujitsu和Oracle。全球销售收入超越Oracle,这两个名次比之前Q1的名次均提升了一位。根据TBR数据显示,华为在国际市场的收入增长率全球第一连续了五个季度。在国际市场的高增长得益于依赖产品性能不断取得客户的信任。2013年第四季度,华为再创新高,突破日本市场,并在意大利、德国等高端市场多次达成合作协议获得订单。华为存储凭借创新的融合方案、领先的架构设计及优异的产品性能,独家中标全球顶级运营商Vodafone,产品功能、性能和管理页面等都受到了Vodafone的认可。

三、经营目标

华为最新提出了新的经营目标——-“迈向全联接世界的开放之路(Open ROADS to a Better Connected World)”。它的目标重点有两个,一个是open开放,一个是road开放之路。

在过去的电信圈,要想实现开放是很难的,因为电信圈本身就是封闭的圈子,不过,随着互联网+和数字革命的产生和流行,产业融合成为必然,在这个过程中,必然会出现很大的商机,华为借此机会创造open生态圈,可以帮助企业实现敏捷创新,加速ICT产业的发展,从而造福其他行业。华为的开放生态圈,其实就是与更多伙伴结盟,构建一条产业链,不仅可以降低壁垒,节约时间资源,而且可以更加透明的获取更多的市场,实现高效。

开放之路则是对开放方式的规划。华为一直致力于研究解决未来场景需要解决的问题,集中要求满足客户在互联网时代的体验需求。华为将其总结为四点:实时(Real-time)、按需(Ondemand)、全在线(All-online)、服务自助(DIY)和社交化(Social)。华为将从这四点架构开始以最大程度的贴近为目标,重塑电信业,同时助力运营商完成ICT转型

四、切入国际市场

1、时机:

21世纪初,华为以成本领先优势进入国际市场,因为当时通信设备的关税较低,而国际电信巨头的研发成本极高。于是巨头公司被迫与华为签署战略合作协议,国内市场竞争的格局发生了巨变。

2、方式:

华为先从发展中国家开始,先后在全球建立12个研究所,并且研发系统实行CMM管理,即软件的能力成熟度模型管理,这是当时最新的软件开发新理念,能够提高公司的软件质量与市场竞争力。同时,华为以高价引进国际先进人才与技术,以实现全球同步开发为目标,打入国际市场。

3、市场选择:

初期以发展中国家为主,发达国家为研究基地中心,在发展中国依靠低价策略建设自主品牌,在发达国家与巨头坚持战略合作,同时积极进行各方商务谈判。从非洲、东南亚到中东,最终挺进欧美市场。

五、全球化阶段划分

1、第一阶段:

初期国内市场画地为牢,以守为攻,对海外市场以低价策略大举进攻,然而在签订协议的过程中还是遭到多次失败,最终中标国际市场,实现了首次突破。

2、第二阶段:

通过市场调研,在需求量大的全球各部分大量派人,在短时间内实现了首次3个亿的销售突破。

3、第三阶段:

以扩展欧美市场为目标,走“农村包围城市路线”,在全球布网以后全面进攻欧美市场,同时也重点集中“兵力”重点攻破欧美市场。

六、跨国经营的优劣势分析

1、优势分析

华为在成本上,因为地处中国这一世界制造中心,拥有低价格的供应商而具有优势。在技术上,属于高科技知识密集型产业,这是中国沿海地区的优势,具有优势。在市场上,华为是从国内走向国际,而起步在中国这一大蛋糕上,母国丰富的需求与资源使其具有优势。在文化上,华为的“土狼精神”使得每个成员既有团队的归属感又有个人努力的承认感,具有很大独特的吸引人才的优势。

2、劣势分析

但在华为内部存在严重的领导色彩,管理层很容易迷失在已经取得的公司业绩中;其次,与国际通讯巨头公司相比,还存在财力不足的劣势;另外,华为公司的产品创新力因为中国经济发展在国际化历程中比较落后而遭到质疑,向世界证明华为的后发力,还需要时间。

参考文献

[1]《跨国公司经营与管理》李炜著西南财经大学出版社

3.华为公司经营分析报告 篇三

关键词:混业经营；分业经营；保险公司

中图分类号:F840文献标识码:A文章编号:1006-1428(2007)11-0063-03

收稿日期:2007-07-10

作者简介:何祺(1960-)，男，上海交通大学博士研究生，现供职于安联财产保险中国分公司。

随着金融环境的变化，保险公司也不再局限于经营单一的保险业务，逐渐涉足更为广泛的领域，混业经营也随之成了一些大型保险公司的经营方式。对于保险公司来讲，究竟混业经营､分业经营两种经营方式孰优孰劣?学术界一直未有具体的实证分析。本文运用实证研究方法，对全球140多家保险公司的经济数据进行了分析，深入研究了这一问题。

一､原始数据的采集与使用

本文中实证分析所需的数据均来自于位于全球各地148个公司的历年年报，共收集了535组不同年份的原始数据，剔除一些数据不完整的公司信息后，得到了428组数据1。本文根据保险公司经营模式的不同，首先把原始数据划分为采取混业经营公司或分业经营公司两组。在此基础上，利用SPSS软件对保险公司经营评价的经济效益指标进行了计算。为了保证数据的有效性，在数据收集与整理过程中遵循了如下原则:

(1)统计口径的统一性。

由于所处地区与环境的不同，不同公司的统计口径会有差异，有些公司把赔付费用也记入了管理费用中。本文管理费用的统计口径是指包含公司的运营成本和管理成本。

(2)数据多样性。

所采集的数据来自全球不同地区､不同国家的140多个保险公司，公司的经营特性各不相同，所处的经济环境也大相径庭，这样，所选数据既全面､又多样，确保统计结论具有普遍意义。

(3)数据有效性。

针对单个公司选用了不同年份的数据，并对同一公司的数据进行了筛选，剔除了一些经济指标明显异常年份的数据，这样，保证所采用的数据可以比较客观地反映公司的经营状况､降低突发事件的影响程度。

(4)数据分类的合理性。

本文将各保险公司划分成了混业经营组与分业经营组两大组。正如前文所提及的，保险公司的混业经营是指保险公司不但经营保险业务，同时，从事其他的金融业务(证券､银行､投资等)。因此，在收集数据时根据保险公司的实际业务范围把保险公司分为混业经营､与分业经营两类。同时，部分公司尽管有着非保险类的金融业务，但如果这些非保险业务所占的比例较小，其经营成效对整个公司的影响可能是微乎其微的，决策层进行战略决策时对这些业务的关注程度也就极低，因此，从实际经营状况看，这类公司事实上只能作为分业经营保险公司。考虑到这一点，结合大部分混业经营保险公司的实际收入结构情况，本文假设保险收入占总收入比例高于85%的同时经营多种金融业务的保险公司可以划入分业经营组。事实上，在我们的统计分析过程中可以发现这样分类统计结果具备一定的可靠性，因此，可以认为这一分类比例是比较合理的。

二､混业经营保险公司与分业经营保险在某些财务指标方面的差异

根据所采集的数据，首先，我们对所有样本进行了一些简单的统计分析。下表列出了两类保险公司的一些财务指标的平均值:

表1 混业经营和分业经营保险公司的经营平均值

(单位:百万美元)

对我们所收集的所有保险公司来讲，其平均总资产达到了83，037百万美元，可以看出一般保险公司的规模都相当大，显然这是由保险公司的性质所决定的——保险公司是资本运作型企业，必须具备相当的资金规模才可以从事保险行业。这些公司的平均保费收入占平均总收入的比例为70%，意味着相当数量的保险公司都经营了保险之外的其他业务。

此外，从上表中我们也可以看到从全球范围来看混业经营公司的规模远大于分业经营的保险公司，同时，从收入方面来看，无论是保费收入､还是公司总收入，混业经营的公司都远高于分业经营的公司。因此，不妨提出如下假设:保险公司规模较大时更易采取混业经营的策略。

三､混业经营保险公司与分业经营保险在经济效益指标方面的差异

1､保险公司经济效益指标。

经济效益是指从经济的角度衡量保险公司经营成效，主要衡量指标有保险公司的资产收益率､股东收益率､偿付能力充足率及保费增长率四个指标组成。

(1)资产收益率 = 净利润 / 资产总额

显然，该指标越高，表明企业资产利用效果越好，说明企业在增加收入和节约资金使用等方面取得了良好的效果，否则相反。这个指标反映了公司管理层的努力程度。

(2)股东收益率 = 净利润 / 股东权益

净资产收益率是衡量上市公司盈利能力的重要指标，是指利润额与平均股东权益的比值，该指标越高，说明投资带来的收益越高。

(3)偿付能力充足率 = [ 认可资产 - 认可负债 ] / 最低偿付能力额度

偿付能力是考察保险公司经营情况最重要的指标之一，它直接关系到公司持续经营能力的高低。全球各国､各地区根据自己的经济状况与法律､法规等制定衡量保险公司的偿付能力，中国保监会也一直把偿付能力监管作为保险监管工作的重点，颁布了有关保险公司偿付能力额度及监管指标管理规定，明确规定保险公司偿付能力的计算标准。

本文采用了偿付能力充足率来反映保险公司的偿付能力情况，计算公式采用中国保监会发布的“保险公司偿付能力额度及监管指标管理规定”(二OO三年三月二十四日)中的计算公式。

(4)保费增长率=(当年保费-上年度保费)/上年度保费

为了反映保险公司的财务收入稳定程度，对保险公司经济效益的考察范围中本文加入了保费增长率。

2､统计结果分析及研究结论。

本文对所采集的原始数据进行了统计分析，如表2所示。

表2 混业经营保险公司与分业经营保险

在经济效益方面差异的统计结果

表2列出了两类保险公司在经济效益指标四个子指标的平均值和标准差之间差异的比较结果。在此基础上又进行了两样本T检验，由于篇幅限制，检验结果不在此列出。本文对表2的统计结果进行分析得到如下研究结论:

(1)混业经营保险公司的资产收益率要高于分业经营的保险公司。

从表2中可以看出，在资产收益率方面，混业经营公司的状态要比分业经营保险公司的状态要好很多。混业经营保险公司资产收益率均值为15.82%，分业经营保险公司资产收益率均值为1.59%。而且，在可靠度为0.9的时候也基本通过了检验，因此，我们可以得到混业经营保险公司的资产收益率要高于分业经营的保险公司的结论。

(2)混业经营保险公司与分业经营保险公司在股东收益率指标上没有明显差异。

从表2的数字中可认为在股东收益率方面，混业经营公司的平均状态与分业经营保险公司的平均状态有一定差异。混业经营保险公司股东收益率均值为7.19%，分业经营保险公司股东收益率均值为5.49%。但是，由于其差异性检验值为0.9859，因此，不能拒绝原假设，也即尽管从混业经营的保险公司其股东平均值高于分业经营保险公司的股东平均值，我们仍然不能认为两者在这一指标上有所差异，即混业经营保险公司与分业经营保险公司在股东收益率指标上没有明显差异。

其原因可能是混业经营的保险公司一般规模庞大，以实现投资与理财的规模效益，但由于此庞大资金中自有资金仅占很小的比率(以安联保险集团为例，其自有资金比例仅约25%)，因此，尽管资产收益率较高，但在股东收益率方面，相对分业经营保险公司的优势却并不明显。

(3)混业经营保险公司的偿付能力充足率要高于分业经营的保险公司。

几乎各国政府都对金融行业，特别是银行业，都在偿付能力方面进行了严格的控制，因此，从事其他金融业务如银行业务的保险公司在偿付能力方面表现更好。表2的数字对这一观点进行了显著性检验并得到了证实，正好说明了这点，即混业经营保险公司偿付能力充足率均值为501.14%，分业经营保险公司偿付能力充足率2均值为79%，因此，我们可以得到混业经营保险公司的偿付能力充足率要高于分业经营的保险公司的结论。

导致这一现象的原因可能是由于各国政府对混业经营保险在偿付能力方面要求较高。这一点也可以从原始数据中直接观察到:偿付能力充足率异常高的几个公司，如澳大利亚联邦银行(5年内均值为17847%)､荷兰金融发展公司(均值为4749%)､GMAC INSURANCE(均值为600%)､Nationwide(270%)､Berkshirehathaway(493%)､JNL(2534%)等几个公司都是混业经营的金融企业。

(4)混业经营保险公司的保费增长率要低于分业经营的保险公司。

表2中可以看出，分业经营的保险公司其保费增长情况要好过混业经营的保险公司，混业经营保险公司偿付能力充足率均值为11.72%，分业经营保险公司偿付能力充足率均值为20.65%。对这一观点进行了显著性检验并得到了证实，因此，我们可以得到混业经营保险公司的保费增长率要低于分业经营的保险公司的结论。

显然，由于分业公司集中从事其保险业务，在保险业务上的投入十分专注，也因此导致分业经营保险公司的保费收入增长较为明显。相对而言，混业经营的保险公司可能在其他业务上投入较大，相形之下，保险业务的增长性在混业公司可能更不明显。此外，相对混业经营的保险公司而言，更大部分的分业经营保险公司处于成长型市场中，这些市场本身的增长就非常明显，因此，这些保险公司的业务增长也十分迅捷。

四､结束语

本文对混业经营保险公司与分业经营保险公司进行了实证研究。研究结果表明采取混业经营的保险公司与采取分业经营的保险公司之间尽管有着明显的差异，但两者在不同方面具有不同的优势，无法就两者之间孰优孰劣得出明确结论。换言之，一个分业经营的保险公司采取混业经营策略不会一定有明显的经济效益方面的提高。因此，当保险公司面临混业/分业的决策问题时必须结合其自身的状况及所处的经济环境，只有这样，才能保证公司的经济效益不受损害。

参考文献:

[1]Barton， Sidney L. Diversification Strategy and Systematic Risk: Another Look. Academy of Management Journal， 1988， Vol. 31， No. 1， 166-175

[2]王国言.论金融分业､混业问题.中国社会科学院博士论文，2001

[3]王明丽.中国金融控股公司集团模式研究与设计.同济大学硕士学位论文，2001

4.模拟公司经营总结报告 篇四

经过为期三周的企业实战演练，我受益匪浅，感触颇多。我深刻的体会到创办一个企业容易，但想经营、管理好一个企业，让一个企业能持续正常地营运下去真的很不易。要想管理、运作好一个企业，做好资金预算管理是关键。没有一个好的资金预算方案，时时保证企业有足够的营运资金，企业随时随地都可能面临破产清算的危险。企业的成败，需要的不仅仅是一单个优秀的人才去操作它。它需要的是一个团体共同的努力以及共同的商业才能去各施其职和团结协作。

还未接触这个课程时我们对于这一切都是陌生的、好奇的。在实际操作前，老师为我们介绍这次实战演练的目的和准备工作，关键是培养我们的团队精神的原则、哲学思维的应用、个性能力的渗透、共赢理念的培养、诚信原则的坚持、职业定位的思考等等。

在此次演练中，我们团队的成员对各自的工作认真负责，这为运营实战的顺利进行奠定了基础。而我，有幸成为了我们组的CEO。经营中，我把各部门要做的工作都分配下去，组员们都可以非常积极的完成。

下面我介绍一下自己在本次实训中的体会：

在此次演练中，我作为一个领导者，带领我的团队发展。在其发展过程中，面临了一个又一个的发展决策要我去作决定。比如：在第一年的经营当中，我们企业的发展面临的问题就像是刚解放的新中国面临的发展问题一样。很多地方都要“摸着石头过河”。我们对一个企业的运行规律和发展过程知道的根本不多。因此也导致了我们很多地方做的很不足。我在做一些决策的时候也考虑的不是很周到。因决策的失误终始我们在这一年下来没有盈利。但我总结了经验以后，在第二和第三年的运营决策中充分考虑了信息总监和销售总监提供的信息和建议，对每项业务进行分析从而做出决策。

在企业运行的第一年中，我们在运行中的很多个环节做的都不是很到位的。比如：在订购和配送货物中美有充分的计划和分配好。因而导致一些订单无法及时送到而是用高运费的空运或者不能交货而违约赔偿;另外是对市场的了解做的不足，在广告投资上分配不合理和报价太低。因而减少了收益或者更笨就得补到收益。所以在市场投资的时候要充分了解好市场信息以及结合企业自身的内部信息，对市场投资做出一定的比例计算，使其收益达到最高。我们团队就是因为这些方面做的不够好，因而导致内部的亏损。

一个人的优秀对团队的影不大，我们需要的是一个优秀的团队群体，这样我们才可以将一个企业经营好。这次的模拟实训对我们是很好的锻炼，在成功和失败的体验中，我们更好地理解了什么是管理，启发我们进行换位思考，成员之间的相互帮助、信任最为重要。

商业这一领域永远不会让人失去追寻探讨的热情，社会在发展，创意永远都不会过时，要在商场立足，我们必须跳出习惯的定势思维，从多个角度发现那点点星火，慢慢席卷燎原。除了团结努力，诚信原则是企业立足的基础;善于发现，勇于创新是企业获得市场，发展壮大亘古不变的真理。

生活也如商场一样，我们要为自己的人生做计划，定目标，这样我们才能活得更充实，更好的实现社会价值，体现真正的自我。以上就是我对这次沙盘训练的总结及心得，但是我还有一些问题需要以后在工作中熟悉和强化，比如对资金的预算，现在我还不能对此作出比较准确的预算，这对于我是一个非常困难但又让我对此产生强大兴趣的一点，希望能在以后的工作中渐渐熟悉并掌握。

1.公司经营情况总结报告

2.公司工会总结报告

3.公司组长总结报告

4.公司大会总结报告

5.分公司年终总结报告

6.装修公司调研总结报告

7.公司总结报告如何写

8.公司全国大会总结报告

9.开发公司总结报告

5.小额贷款公司业务经营分析制度 篇五

业务经营分析制度

为切实加强公司的业务经营管理，客观、准确、全面地掌握公司每个时期的实际经营状况，及时地布置工作，分析存在问题，提出防范措施，为决策提供依据，不断地提高公司的整体经营管理水平，特制订本制度。

一、每周工作晨会

每周一上班后15分钟左右，公司全体工作人员在会议室召开每周工作晨会。晨会由副总经理主持，各客户经理和部门回报前一周的工作情况;进行讲评,指出工作中存在的问题及纠正的措施，提出本周工作的要求，完成工作任务的目标以及做好工作需要各部门协调和共同解决的问题，需要向总经理报告和请示的问题。综合财务部专人负责记录。

二、贷款审核会

视实际贷款业务需求情况而定，由公司业务部提出客户贷款申请，风控部以及总经理室酌情讨论研究并确定业务意向。会后对讨论内容进行深入

二、每月业务经营分析会

公司每月召开一次业务经营分析例会，时间一般为每月第一周星期六的上午，特殊情况会议时间另行通知。业务经营分析会由总经理主持，公司全体人员参加。信贷业务部是公司业务经营分析的职能部门，负责公司业务经营分析材料的撰写，会议的准备；综合财务部负责提交财务状况及主要经营指标完成情况的分析材料，风险管理部负责对上期业务经营分析会中提出的存在问题及整改情况进

行检查督促，并撰写整改情况检查报告。

业务分析会主要内容：

1、本月业务经营情况:客户营销、资金营运、信贷管理、资产质量、财务状况、主要经营指标完成情况。

2、本月业务经营中发生的重大变化和突出问题，并进行重点分析和典型剖析。

3、下月业务经营需要重点解决的问题，重点营销的客户，重点完成的财务目标以及做好这些工作的措施。

三、半年业务经营小结

时间定于上半年后第二个星期六;人员：公司董事会成员，公司全体工作人员；内容：上半年的业务经营情况的汇报、分析，下半年的工作措施、任务目标。

四、全年业务经营总结

6.2013年医药公司经营状况报告 篇六

2013主营业务经营状况报告

******食品药品监督管理局：

2013年我公司严格遵守《药品管理法》、《药品经营管理规范》等法律法规，诚信经营，严把药械质量关。建立了完备的质量保证体系，机构设置、人员资质、质量管理规章制度制定和质管工作措施以及企业的经营设施设备均符合《医疗器械经营企业许可证检查验收标准》规定。采取批发经营方式，经营范围涉及生化药品、中药材、中药饮片、生物制品（含预防性生物制品）、化学原料药、中成药、化学药制剂、抗生素制剂；注射穿刺器械、医用化验和基础设备器具、医用高分子材料及制品；医用卫生材料及敷料、医用缝合材料及粘合剂。经营状况报告如下：

实施GSP部分

一、管理机构、职责及管理制度

公司建立了以公司总经理为组长，各部门负责人为组员的质量管理领导小组，设有质管部、业务部、储运部、行政部、财务部，设置了质量管理、验收、养护等岗位。制定了多项项管理制度。质管部具体监督、检查制度的执行情况。质管部负责收集并归档保存国家有关法律、法规、规章及与经营产品相关的质量标准。公司质管部对公司所经营药品质量具有否决权。

二、人员的条件和培训

质量管理负责人为执业药师，从事质量管理工作多年，熟悉国家有关法律、法规、规章和所经营药品的专业知识。从事质量管理、验收、养护等工作的人员均资质达标、能够胜任。这部分人全部具有本科以上文化程度并均持有上岗证。质量管理、验收、养护、保管、复核等直接接触药品的岗位工作人员都进行了健康体检并建立了健康档案。对员工进行了继续教育培训，并归档保存。

三、设施与设备

公司现有办公用房明亮、整洁。库区配有温湿度计。库区地面平整，无积水和杂草，无污染源。公司仓库按照“三色五区”的要求，划分为待验药品区、退货药品区、合格品区、待发药品区、不合格品区等。各区均设有明显标志。对药品库内存放，公司购置了地垫、排风扇、空调、灭蝇器、粘鼠板、纱窗、窗帘及灭火器等，以处理仓库防尘、防潮、防霉、防虫鼠、防污染等可能发生的问题。从而有效地预防和消除了对药品存放的各种不良隐患。公司按照“GSP”规范，购置相关软件、电脑和服务器，建立了GSP办公自动化管理系统，对公司所经营药品的购、存、销及相关的大部分记录、表格、票据都实现了微机管理。

四、进货

进货单位均是质量部审核确认的证照齐全、资质合法、质量保证能力过硬的合法药品生产、经营企业。同时在药品进货入库、储存养护、出库复核、运输销售等各个环节均配备有符合GSP要求的相关人员和设施设备，良好的保证了药械的质量安全。客户满意度高，无投诉记录。对首营企业、首营品种进货，均签订了具有明确质量条款的进货合同与质量保证协议，归档了供货方及销售人员的合法资格证照文件等。购进药品均做到票、帐、货相符，建立了完整、规范的购进记录。

五、验收

公司药品验收人员均严格执行了公司的《验收管理制度》，严把产品的质量验收关。按照公司《药品质量验收程序》对到货药品进行逐批验收。抽样时，按规定的标准方法抽样，能在规定的场所、规定的时限内严格按验收操作规程验收。按照公司规定，验收时均严格对药品的品名、规格、批号、批准文号、包装、标签、说明书、产品合格证等进行了逐批次的检查验收，并在配送单上签字，做好了验收记录。在此期间，未有不合格药品入库。

六、储存与养护

药品按“三色五区”分类存放、标识清楚。库存药品均严格按照“三、三、四”循环检查原则进行了养护检查。对重点养护药品做到每月养护检查一次，并有养护检查记录。同时根据规定对仓库进行温、湿度管理与控制。对在库药品均建立了完整、规范的药品养护档案。

七、出库与运输

药品出库遵循“先产先出”、“近期先出”和按批号发货的原则。复核员严格执行《出库复核管理制度》，复核员按发货凭证逐一对实物进行质量、数量、项目上的复核并在发货单上签字，建立了完整、规范的出库复核记录。严格按照药品储藏要求及药品外包装图示标示要求配装、堆放、运输。

八、销售与售后服务管理：

公司业务人员均经过专业培训，持证上岗。能正确介绍药品的作用、用法，无夸大和误导用户的情况发生。公司严格审查购货单位的合法资格，建立了合格的购方目录、归档了购进商的合法资格证照文件等。销售中做到票、帐、货相符，票据、记录按规定保存。建立了质量跟踪与不良反应报告制度，并按规定执行。产品退货和记录都按制度进行。

财务状况部分

公司严格执行正规合法的财务制度，税务登记资格合法，财务报告真实可靠。2013年我公司实现收入68900万元，税收总额为1300.79万元.*******有限***公司

7.华为公司经营分析报告 篇七

证券公司是我国重要的金融中介机构之一。截至2011年12月底, 我国证券公司共有111家, 其中上市证券公司有18家, 通过阅读相关文献资料发现, 已有的关于证券公司的研究比较侧重于公司治理的某一方面如股权结构 (赵旭峰, 2009) 、高管薪酬 (江琳, 2011) 等对公司经营绩效的影响。因此, 本文尝试通过从股权治理, 董事会、监事会治理以及管理层激励等角度, 运用统计回归的方法探讨其对上市证券公司经营绩效的影响。

二、证券公司内部治理对其经营绩效的影响

(一) 股权结构与公司经营绩效

分析数据显示, 截止2011年12月底, 我国上市证券公司第一大股东持股比例平均水平为28.21%, 最小值为5.87%, 最大值为66.05%;前五大股东持股比例的均值为56.8%。由此可知, 我国证券公司的股权集中度较高。然而, 股权集中度并不是越高越好, 如大股东可能会从自我利益角度出发, 利用控制权地位侵害中小股东的利益。最佳的股权结构应当在“集中”和“分散”之间把握好合适的“度”。目前, 我国国有控股性质的证券公司占绝大多数。由于国有股权性质, 会导致国有股东在督促公司管理层努力工作方面的动力不足;而非国有性质股东则不同, 由于其产权清晰, 对监督管理层具有较高积极性。基于以上分析, 提出下述假设:

假设1:其他条件不变, 我国上市证券公司的股权集中度与公司经营绩效呈负相关关系;股权制衡度与公司经营绩效呈正相关关系;非国有控股性质有利于提高公司经营绩效。

(二) 董事会、监事会治理与公司经营绩效

董事会治理在现代公司内部治理中处于主导地位。适度规模的董事会有利于提高决策质量, 减少决策失误, 促进公司经营绩效提高。但是, 如果其规模过大, 则不利于公司经营绩效的改善。实行独立董事制度的目的之一就是提高董事会的监督机制和决策质量。具有丰富的经验、较高的专业素质及保持独立性的独立董事, 不但可以提高对董事会的监督效果, 而且对于改善公司决策的科学性和专业性大有裨益。董事长与总经理的职位分离可以改善董事会的独立性, 提高其监督的有效性, 也有利于董事长有更多的时间考虑公司的长远发展。基于以上分析, 提出下述假设:

假设2:其他条件不变, 我国上市证券公司的董事会规模与公司经营绩效呈负相关关系;独立董事人数比例与公司经营绩效呈正相关关系;董事长与CEO的职位分离有利于提高公司的经营绩效。

(三) 管理层激励与公司经营绩效

证券公司管理层的工作能力是影响公司经营绩效的因素之一。当管理层人数适度扩大, 拥有更多的不同专业、职业和教育背景的成员加入管理层, 则有益于改善公司经营管理活动;但是, 当管理层规模扩大到一定程度, 其成员之间的沟通成本将增加, 从而不利于公司经营绩效的提高。因此, 合适的管理层规模有益于改善公司的经营绩效。在当前我国上市证券公司中, 管理层激励的主要形式限于薪酬激励。基于以上分析, 提出下述假设:

假设3:其他条件不变, 合适的证券公司管理层规模与公司经营绩效之间呈正相关关系;管理层薪酬与公司经营绩效之间呈正相关关系。

三、研究设计

(一) 样本选取

数据来源于巨潮资讯网上市证券公司2011年年报数据。截止2011年12月底, 我国共有111家证券公司, 其中18家为上市公司, 由于公司治理方面数据的可获得性, 本文采取对已上市证券公司进行分析。

(二) 变量衡量

关于如何衡量公司绩效, 本文采用资产收益率 (ROA) 作为衡量指标, 而没有采用净资产收益率 (ROE) , 主要是基于下述原因:ROA是企业一定时期内实现的收益额与该时期企业资产总额的比率, 它是反映企业资产综合利用效果的核心指标。ROE和ROA最根本的区别在于两者在债权计算及财务杠杆利用上的区别。一般来说, 由于各行业对资金利用程度的大小不同, ROA水平的高低评判也相应不同。据统计数据, 截止2011年年底, 我国18家上市证券公司平均资产负债率为56.15%, 因此, 对证券、银行等重资金运作的企业来说, ROA的评判更为重要。

关于证券公司内部治理变量的衡量, 通过参考相关学者的做法进行选取。变量清单如表1所示。

(三) 模型构建

运用STATA11.0工具软件进行回归, 计量方法为“OLS+稳健标准差”。建立的回归模型如下所示:

由上述结果可知, 我国上市证券公司2011年ROA平均水平为2.36%, 最低水平为-1.2%, 最高水平为8.48%, 同行业差距明显。第一大股东持股比例平均水平为28.21%, 最小值EO最大值为66.05%;前五大股东持股比例的均值为56.8%。可见, 我国证券公司的股权比较集中, 不少公司存在“一股独大”的股权结构。我国72.2%的上市证券公司第一大股东为国有股或国有法人股。在董事会规模方面, 最少的由8人组成, 最多的有17人;独立董事占董事会人数的比例最低为30%, 最高为44%, 行业平均水平为36%;董事长和总经理职位94.44%的上市证券公司是二职分离的, 监事会规模, 最少的由3人组成, 最多的有14人;这些数据表明, 我国上市证券公司基本上都建立了比较健全的董事会制度、独立董事制度与监事会制度。上市证券公司管理层报酬对数平均值为16.44, 最少的为15.78, 最多的为17.52, 彼此差距不是十分明显;管理层规模人数, 最少的由6人组成, 最多的有11人;行业内资产规模的对数, 最小为22.32, 最大为25.72, 行业内平均水平为24.01。

四、实证分析

(一) 变量的描述性统计, 见图1。

(二) 计量结果与分析, 见图2。

注:在1%的显著水平下, IDRATIO系数显著;在10%的显著水平下, SOE、BSSCALE、LNMPAY系数显著。从回归结果来看, 模型具有一定的解释力。因此可以得出如下结论:

1. 股权治理对公司经营绩效的影响:

股权集中度对公司经营绩效呈负相关, 但影响不显著, 说明我国证券公司股权集中度较为集中的特征不利于提高公司业绩, 这与理论预期相一致。股权制衡度对公司经营绩效也呈负相关关系, 但影响不显著, 说明股权制衡度的提高可能降低公司的经营绩效。国有控股性质对公司经营绩效呈显著正相关关系。表明国有控股性质证券公司的经营绩效比非国有控股公司高。

2. 董事会、监事会治理对公司经营绩效的影响:

董事会规模与公司经营绩效呈正相关关系, 但影响不显著。与我们的基本理论预期不一致。与预期相同的是独立董事比例与公司经营绩效呈显著正相关关系回归系数为0.2595, 这个结果表明:我国上市证券公司独立董事的积极作用得到有效发挥。董事长与总经理的职位分离与公司经营绩效呈正相关关系, 与理论预期相一致, 但影响不显著, 说明我国上市证券公司董事长与总经理的两职分离有助于提高公司经营绩效。监事会规模与公司经营绩效系数为负值, 在统计上显著, 这说明我国证券公司监事会参与公司经营管理监督活动等的有效性和积极性有待发挥。

3. 管理层激励对公司经营绩效的影响:

管理层规模与公司经营绩效呈正相关关系, 但影响不显著, 这说明我国证券公司管理层的规模增大有利于公司经营绩效的提高。管理层薪酬与公司经营绩效呈显著正相关关系, 与我们的理论预期相一致。

五、研究结论及政策建议

本文以2011年底我国已上市的18家证券公司为样本, 对其内部治理与公司经营绩效之间的关系进行了实证分析。分析结果表明:中国上市证券公司股权集中度与公司经营绩效呈负相关关系;股权制衡度对公司经营绩效的影响不显著;国有控股性质有助于提高公司经营绩效;董事会规模对公司经营绩效呈正相关关系, 但影响不显著;独立董事比例与公司经营绩效呈显著正相关关系;董事长与总经理的两职分离有利于提高公司经营绩效, 但在统计上不显著;监事会规模与公司经营绩效呈显著负相关关系;管理层报酬与公司经营绩效呈显著正相关关系, 管理层规模与公司经营绩效呈正相关关系, 但影响不显著。

通过上述分析, 提出以下政策建议:一是积极改善中国证券公司的股权结构, 改变“一股独大”的局面;二是充分发挥国有控股股东的优势, 提高其竞争力;三是建立合适的证券公司董事会规模, 完善上市证券公司独立董事的挑选、聘任及考核机制, 规范和完善公司监事会的组织设置和功能定位, 使其在上市公司治理中能更好地发挥监督作用;四是合理设置证券公司管理层规模, 实施恰当的激励机制, 充分调动其工作积极性, 使其更好地为公司服务。

摘要：本文以18家已上市证券公司为样本, 对其内部治理与公司经营绩效之间的关系进行了实证分析。结果表明:中国上市证券公司股权集中度与公司经营绩效呈负相关关系;股权制衡度对公司经营绩效的影响不显著;国有控股性质有助于提高公司经营绩效;董事会规模对公司经营绩效呈正相关关系, 但影响不显著;独立董事比例与公司经营绩效呈显著正相关关系;董事长与总经理的职位分离有利于提高公司经营绩效, 但在统计上不显著;监事会规模与公司经营绩效呈显著负相关关系;管理层报酬与公司经营绩效呈显著正相关关系, 管理层规模与公司经营绩效呈正相关关系, 但影响不显著。

关键词：证券公司,内部治理,经营绩效

参考文献

[1]赵旭峰, 汪宽文, 刘荣香.我国证券公司股权结构与公司绩效关系研究[J].生产力研究, 2009 (10) :155-173.

[2]江琳, 王艳.我国证券期货业上市公司高管薪酬与企业绩效的实证分析[J].时代金融, 2011 (03) :104-105.

8.华为公司经营分析报告 篇八

关键词：融资担保；经营；问题；对策

一、引言

自1993年，我国第一家全国性的专业信用担保机构成立以来，融资担保行业在推动我国经济的发展，改善中小型企业融资环境、促进其成长，增加政府的税收以及扶持三农等方面都做出了重要的贡献，是我国市场经济体系与信用体系建设中重要的环节。

2008年金融危机之后，中央拨款10亿元，用于代偿中小企业信贷的损失。之后国家颁布红头文件要求各省市发展担保业以支持中小企业的发展，由此各省市的融资担保行业快速发展。但是由于自2003年，大量的资金经由担保公司流入了房地产市场，受金融危机以及房地产调控的影响，同时由于恶性竞争以及盲目膨胀的影响，担保行业面临着困境，并且被欲望扭曲。2010年以来，已经高歌猛进多年的中国经济终于放缓了增速。在稳健的货币经济下，不少省市的资金链开始紧绷，各地的民间金融不断爆发出危机。为了规范融资担保公司的营业与管理，国家颁布了《融资性担保公司管理暂行办法》。融资担保公司曾经作为打开民间金融的一扇大门，在金融危机后却成为了资金链上最不稳定的一项因素，这不仅有政策监管方面的原因，行业的固有风险的原因，还与其自身经营的问题有关。因此本文主要分析了融资担保公司在自身经营上存在的问题，并给出了相应的对策。

二、目前融资性担保公司经营中存在的问题

1.虚假注资

银监会明确规定担保机构要与银行合作，其注册资本应有1亿元以上，而且必须是实缴资本，另外对该担保机构的经营状况与管理能力，尤其是其资产负债等财务状况进行审查，防止因担保机构资本不实、管理不合理或违规操作造成银行信贷资金风险。目前，不少担保公司的注册资金与实有资金相差较大，有相当比例的注册资金是拆借的。因此担保公司的实际担保能力与赔付能力大打折扣。

2.缺乏完备的管理制度

有些融资担保公司管理意识薄弱，没有制定完备的决策机制与业务流程，内部管理不规范，不具备科学的风险计量，缺乏必要的财务管理、内部控制以及有效的风险识别、评估与防控制度，贷款审批制度不健全，贷款的催收难等。如果没有合理完备的管理制度的引导，融资担保公司经营过程中就会面临重重风险和问题。

3.超额担保

根据银监会的要求。融资担保公司应当按照其实际情况确定具体的授信担保放大倍数，其给单个被保人提供的融资性担保责任不应超过总资产的10%。给单个被保人以及其关联方提供的担保余额不能超过其总资产的15%。而给单个的被保人债券发行所能提供的责任余额不应超过其总资产的30%。融资性担保责任余额不能超过总资产的10倍。在实际操作过程中，由于监管不到位，有些担保公司同多家银行进行合作，为多个借款人担保，由于信息不对称，往往只有担保公司自己知道是否超出了担保额度，有时担保金额为自有金额的数十倍乃至数百倍，远超出合法担保额度，这时如果有一大笔资金无法收回，很容易造成资金链断裂的情况。

4.不具备健全的风险补偿与分担机制

融资担保公司在承担了担保业务后，如果出现亏损，只能由业务经营收入来弥补。而政府只是通过减免税收等手段来刺激中小企业融资担保业务，没有指定完善的风险补偿与分摊措施。另外有些融资担保公司没有按法律的规定，预留一定比例资金作为赔付款。最后，融资担保公司常通过反担保的手段化解货转移代偿风险，如果提供反担保的公司不具备较强的经济实力或者反抵押财产存在法律问题，这时融资担保公司代偿后，没有办法向反担保公司追偿。

5.担保项目审查不力

向融资担保公司神奇贷款的企业，一般来说无外乎有自身条件达不到银行贷款要求，缺乏信誉，不能提供有效提押物这些情况。这时融资担保公司应首先对该公司提供的资料进行详细分析，对该公司的内部资料真实情况也应进行全面核查。但是在实际操作中，担保公司常常忽略了这些，碍于朋友情面或为了眼前的利益而进行盲目担保，最后有可能因为担保人信誉不高、公司经营困难等问题给担保公司带来资金链风险。

6.严重缺乏专业人才

融资担保业务专业性强、涉及面广，因此对其从业人员有着很高的职业要求。一名合格的从业人员不仅要具有财务、金融、法律、风险、担保、管理等方面的知识，还要具备良好的沟通和协调能力，并且对自己所在行业的市场情况有着准确的把握。但大多数从业人员缺乏专业知识和工作经验，有些担保公司的人员构成是非常不专业，由投资者聘请一两位从事过金融、企业管理等方面的员工作为业务骨干，再聘请几位非专业员工。这种情况显然不能满足实际需求。

三、规范融资担保公司经营的对策

1.规范合法化经营

合法经营是企业的立足之本，融资担保公司的经营与管理要严格遵照相关法律法规以及行业标准的要求。只有合法经营才能避免法律、法规以及监管上的风险，才能实现投资人风险最小化、利益最大化。融资担保公司的担保对象不是特定的投资人、人数较多、涉及资金数额巨大，如果违规经营，可能造成重大的损失，因此合法经营还能避免出现重大社会风险，避免对整个行业带来负面影响。

2.完善公司的相关管理制度

应建立合理合法的担保评估、事后追偿、突发事件应急制度，制定规范的业务操作流程，加强担保风险的评估管理，用严格的制度来防范风险发生。作为一个新兴的行业，融资担保公司经营的是信用，管理的是风险，而承担的是责任，在符合法律法规、诚信经营的基础上，努力完善相关管理制度，可以有效避免发生风险。

3.计提项目担保准备金、建立风险预警系统

作为一个面临巨大风险的行业，融资担保公司的每一项业务都承担着风险，主要是被担保方的经营、信用风险而带来的违约风险，一旦发生，公司就要承担担保责任。因此融资担保公司最好在财务中计提出项目担保准备金，每一项业务计提大约担保总额10%的准备金，一旦需要承担风险，有可以用准备金来承担责任，这样可以避免企业资金链的困难。

4.健全担保项目评审委员会制度

在融资担保公司内部设立担保项目评审委员会，作为担保项目的最好审查与决策机构。如果委员会举办审查会议，如有2/3人同意该项目，则可以通过审批。这项制度可以对担保项目进行全面更加全面客观的评判。另外还可以建立评审错误追究机制，以提供评审成员的责任感，降低担保风险。

5.培养专业的团队

融资担保工资团队主要由高管、业务员已经后勤组成。高管是公司经营成败的决定性因素，其成员不仅要具备丰富的工作经营与相关专业知识，还要具有较强的创新精神与应变能力，可以根据实际情况及时作出正确的决策。业务员除了应具备一定专业知识和实践经验外，还应有高度的责任感以及较强的行动力。后勤团队是公司业务的保障，起着维护公司形象、宣传企业文化的作用。

6.创新金融产品类担保

国家“十二五”规划提出了加快多层次资本市场体系建设、提高直接融资比重的要求。市场经济的不断发展使得融资概念与模式由简介融资主机向着直接融资过度。融资担保公司可以通过金融创新来打通资金供应链，改变传统的单纯依靠银行贷款间接投资的方式，提供社会直接融资的比重，开展中小企业集合债、中短期融资券、信托等直接融资担保类产品。

四、结语

综上，我国融资性担保公司在经营上还存在这不少的问题，顺应市场经济的发展，严格按照相关的法律法规以及行业标准来制定经营与管理制度，规范业务的经营、开发新的金融担保业务等，是这样行业持续发展的法宝。

参考文献：

[1]贾 茜：融资性担保公司风险控制探讨[J].商业会计， 2011， （27）.

[2]严星甫：加强融资性担保公司管理[J].经营与管理， 2011， （27）.

9.华为公司经营分析报告 篇九

尊敬的各位领导同仁大家好！

我从2010年来到****部门，经历了人生中一段必不可少的考验和磨砺，丰富了我的人生经验，在工作上我兢兢业业，忠于职守，自觉履行了公司各项规章制度，同时在厂领导悉心的帮助下，较好的完成了分公司下达的任务指标，2011年即将过去，现就本人今年的工作述职如下：

一、2011经营完成情况

1、合同签订情况：

今年随着****相关政策的出台、**公司的整合以及我公司的自身情况，经营形势相当严峻，但在厂领导的正确经营思路指引和大力的帮助下，分公司今年合同签订额为***亿元，其中关联交易（设备）****万元，非关联交易（设备）****万元，非关联交易（配件）****万元。

2、及时了解市场、把握市场信息，为经营思路提供依据。

通过市场有效、及时的信息，今年上半年分公司成功通过审核，跻身***集团的****项目，并与其签署了多项合同，涉及钢结构、设备、管道、油罐等多个品种，合同签订额约****万元。

3、做好现有高端客户经营工作，并以“发展高端客户，开拓新市场”为目标的策略。

今年分公司继续紧密地与*****公司合作，一如既往地在****制造上加大投入，今年****合同签订额近为*****万元，同时今年下半年开拓了***的高端市场，与****公司成立叁家合资公司之一的“**********公司”取得了阶段性的进展，成功承接了*************合同，并将以此为敲门砖，为承接明年*********公司的其他工程配套制造奠定了坚实的基础。

4、逐步调整产品结构，从单一工业钢结构向民用钢结构的新领域过渡

工业钢结构制造由于企业起点较低，尽管附加值不高，但市场逐渐趋于饱和，市场竞争异常激烈，本着谁顶得住压力，先打开突破口，谁就把握了市场的主动权。今年在厂领导的指引下经营目标瞄准了高层民用钢结构这个新领域，并成功的与

******公司先后签署了*******合同，累计合同额为********余万元，并将以此为契机，逐步打开高层民用钢结构制造这个新领域。

5、努力提高企业服务质量，及时准确地满足客户所需的配件

今年在经营工作中****公司努力挖掘自身的潜力，加强自身的服务意识，积极收集相关信息，与客户建立互信互利的关系，尽所能地帮助客户解决配件上的难题，用诚意感动客户，用实力吸引客户。加强了和各单位的交往，配件合同额累计达到*****万元，与去年相比提高了**倍多。

二、存在的问题

1、市场及客户的信息掌握能力有待加强

没有针对性地通过直接接触、调查走访客户、从第三方获取资料等形式专门为客户建立记录、信用评估档案等，同时身处激烈的市场竞争条件下，对自己的竞争对手也未有详尽的关注，包括对手的产品价位及质量状况，客户对其产品的满意度，对手的经营特点，该公司与客户的关系等。

2、经营意识还需转变

经营意识是一个关系到企业是否能够健康持续发展的问题，包括了对客户的意识、竞争的意识、风险的意识以及诚信意识。需要下大力气从原有的听从指示、不做不错、不明所然、一成不变、因循守旧向主动提问、屡败屡战、分析检讨、灵活变通、思维创新来转变。

3、有创造性的工作思路还不是很多

缺乏唯有创新才能不断前进的认知，要大胆的迈出创新的步伐，敢于质疑善于质疑，打破常规灵活变通。

4、投标谈判的技巧还有待学习

缺乏对投标谈判的小结，包括哪里成功，哪里不对，哪里要改，对方如何，这对以后对投标方案、战术修订都有帮助；缺乏投标谈判的准备，包括详尽分析对方的招标文件，欲采取的方案，了解客户的信息背景，可靠资料的收集等工作。

5、账款的催收工作不够及时

缺乏对生产进度的有效监控，从而在合同进展情况方面的信息出现缺失，导致出

现被动安排而不是主动办理催收账款的情况。

三、下一步工作规划

一）、部门管理

1、内部建设

1）逐步扩大经营力量，争取建立一支熟悉业务，而相对稳定的经营队伍。

经营的业绩都起源于有一个好的经营人员，逐步建立起一支具有凝聚力，合作精神的经营团队将是企业的根本。

2）完善经营管理制度，梳理出一套明确系统的内部业务管理方法。

根据****公司的要求，流程控制将是明年管理工作的重点。借此机会，经营部门将狠抓内部管理工作，严格按照风险内控要求办理相关业务并对合同、资料、审批手续等进行彻底的分类整理、登记、存档，做到目录清晰，检索方便，对相关资料、合同进行盒装化、袋装化管理，按期、细致的整理完成，提高经营人员在工作中的主观能动性和主人翁意识。

3）培养经营人员发现问题，总结问题，不断自我提高的习惯。

培养经营人员发现问题，总结问题目的在于提高经营人员综合素质，在工作中能发现问题总结问题并能提出自己的看法和建议，业务能力提高到一个新的档次。

4）完善合同履约保证制度

根据今年合同尤其是配件合同执行过程中遇到的一系列的问题，2012年将按照******要求出台在产项目生产进度的动态监控管理制度，由分管领导牵头，以合同交货期为基础，建立起生产进度的动态管理体系，目的在于掌握生产进度情况，及时做出相应调整，同时便于账款的催收以及监督合同的履约，通过监控确保***公司能够高质量、高效率地完成了每项合同，从而进一步提高***公司在市场上的整体竞争力。

5）强化经营目标的实现

2012年将根据公司下达的经营目标，经营部门将按照*****的要求，制定经营计划和月度经营计划，按照计划来完成各个时间段的经营任务，同时每月底对月度经营计划与实际经营情况等要做出分析，结合生产现状，及时调整下阶段经营

计划。

2、外部发展

1)拓宽信息渠道，坚持“走出去”的原则

新市场、新客户的开发是经营人员必须面对和解决的现实问题，必须掘弃以往“守株待兔”的经营模式，要求经营人员在充分了解自身情况下，积极上门洽谈，深入了解客户的需求并向新客户推销和展示自身。

2）加大企业宣传的力度

通过如企业简介PPT、企业宣传画册等有效的手段，统一企业形象，传递企业信息，促使客户对我分公司的了解，增加信任感，从而带来商机。

3）经营手段还要进一步创新。

明年市场竞争的残酷性在加剧，只有及时解决经营的创新和有效手段问题才能更进一步的扩展业务，把握市场的主动权，因此经营人员需要充分了解工作职责、工作目标，提高工作的主动性，加强学习提高自身的业务素质，有计划有总结的开展工作，敢于打破常规寻求解决问题的新途径。

4）创立与公司市场部的信息共享平台

利用*****公司市场部人员和信息的优势，积极与市场部联系，创建合适的信息平台，充分分析研究项目追踪信息，从中捕捉商机，从而实现双赢。

二）、个人要求

1）要不断加强思想品德修养

自从回到*****以来，我一直怀着一颗感恩的心态。在经营部门期间，我深感自己肩负的责任重大，从不敢有丝毫放松，时刻告诫自己要始终把工作摆在首位，牢记公司利益。不管遇到什么困难，都要坚定思想、保持积极向上的心态，一定能够克服困难，实现既定的经营目标。

2、要不断提高自己的技能水平

努力提高自己的综合素质，加强自己的工作能力，履行好岗位赋予的职责和完成好上级交代的任务。坚持不懈地加强学习，虚心向同事求教。了解他们对经营工作的角度、想法，吸取他们的建议，用心去领悟，结合现有市场进行整理得出自己的结论，从而加强了自己对市场的把握。

3、要不断加强自己的敬业精神

勤勉敬业是对一名经营人员最起码要求。在今后的工作中要始终保持良好的精神状态，把领导对我的期望，化作工作的动力，满腔热情地投入到经营工作之中。

总之，在今后的工作中，要进一步认真学习，提高自身素质，不断提升管理水平，团结一致，全力以赴，为分公司交上一份最满意的答卷。

以上报告，如有不当之处，请各位领导同仁批评指正。

10.华为公司经营分析报告 篇十

工作情况的汇报

2010年，乘创先争优活动之机，公司经营和综合后勤管理工作围绕公司确定的 “ ”工作目标，按照“一切围绕经营开发转、一切围绕经营开发干”工作要求，不断强化组织运筹，加大各项工作推进，公司项目建设呈现出“规模趋大、效益攀升”的良好发展态势，全年工作在较高平台上实现了新突破。

现将本人分管的经营开发和综合后勤管理工作作简要汇报。

一、经营开发和综合后勤管理的主要成效

主要成效体现在两个全面提升，一个确保。两个全面提升，即公司经营效益全面提升，服务质量的全面提升。一个确保：确保了大桥运营安全畅通。全年实现经营开发收入

万元。其中服务区自营收入

万元，完成预算的 %，其中共实现餐饮收入

万元，同比去年增长

%，毛利率为

；实现超市收入

万元，同比增长

%，毛利率为

；共接待约14.22万人次，收到表扬

有理投诉为

。过江管道租赁收入321万元，完成预算的 %；加油站租赁收入

万元，完成预算的 %；广告收入

万元，完成预算的 %；其他租赁收入

万元。

累计先后完成接待任务约712批次，接待游客约9723多人次，与2009年相比，接待人数下降约10%，最多的一天接待人数约880多人。

二、公司经营开发和综合后勤管理的主要做法：

1、以“世博安保”为主抓手，提高认识，浓化氛围。世博会的召开，是举世瞩目的一件大事，同时对周边安保工作提出的更高的要求。作为世博会“环沪护城河”北翼的重要交通枢纽，确保世博会召开期间畅通、平安、文明，责任重大。为此，我们把“世博安保”作为年度工作的重中之重，专门成立领导小组，广泛动员，积极营造氛围，并制定了“迎世博宣传方案”和“安保工作实施方案”，明确了各部门、执行单位的具体工作职责和任务，做到定人、定岗、定责。同时，以“世博安保”为载体，着力打造安全快捷绿色通道。为确保安保工作万无一失，我们在有重点组织调研并借鉴国内外重要交通枢纽安保管理经验的基础上，提出了的建议方案，并主动向上级有关单位汇报，与地方政府反复沟通协调。在上级领导的关心和我们的积极争取下，经省有关部门批准。为保证的迅速入驻，我们以最短的时间、最快的速度，完成了房屋、执勤岗亭的建设改造和办公生活设施、器具、物资的配备等工作，为的入驻提供了良好的外在条件和有力的配套保障。入驻后，在设置了部队驻守点，在设置了全天候值守哨所，实施不间断巡查，同时，建立了与公司、公安、路政、海事等相关单位联系沟通的快速通道，建立了点对点专用信息网 络通道，有效地提高了预警、预控和快速反应能力，使安保力量得到明显加强，防控体系更加严密扎实。

2、以“以人为本”为主地位，情系员工，环保优先。2010年，综合后勤管理工作突出创造优质的人居环境这个主地位，围绕 “绿化美化好、环境保护好、卫生习惯好”的思路，以人为本，以提高员工生活品质、让员工更的幸福感和安全感为目标，坚持整治与建设双管齐下，强化创设人与环境协调发展的优质环境，着力构筑环境建设和环境管理协调发展格局。

自2009年5月起，我公司就与有限公司签订《公司办公区环境质量评估》的技术服务合同。项目单位自2009年5月至2010年12月，采用先进的科技手段对对公司办公区及周围的环境进行了详实的调查和现场监测，在办公区设置了大气环境监测点、声环境监测点、水环境监测点、电磁辐射监测点进行监测，并同步观测气象资料，其中环境空气连续监测5天，其他2天。在监测数据基础上做了科学的分析，并依据分析结论提出了经济可行的大气环境治理方案，编制了完整的评估报告，其中。2010年12月24日在常熟召开《公司办公区大气环境质量评估》项目验收评审会，项目承担单位科学研究院对本评估项目进行了汇报，验收小组同意本评估项目通过合同验收。

3、以保通保畅为主方向，健全机制，未雨绸缪。

随着公司对后勤管理工作职能的进一步扩展，公司对后勤保障的要求也越来越高。2010年，我们紧扣后勤保障改革与发展的 实际，明确后勤保障功能的定位和发展方面，提出了服务是后勤工作的天职，是立局之本；管理是成事之基，是提高服务能务和水平的手段。在提高服务的同时，强化节支增收，强化成本管理，各项经费支出同比下降？%；加强经营管理，经营开发营业额、利润分别增长？%、？%。

今年，我们还积极组织开展“夏季安全百日竞赛”、“安全生产年”、“安全生产月”等活动，定期召开专题会议，落实防控措施，明确重大事故、应急情况的分级报告制度；加强值班管理，组织员工宿舍区逃生演练；制作宣传长廊，举办知识讲座，组织公司全员参加安全生产知识答题。全年共组织开展安全例会？次，安全教育？次，安全活动？次。通过安全系列活动的开展，有效地提高了全员安全意识和应对各类突发事件的知识和本领。

为做好防冰雪恶劣天气条件下的后勤保障工作，根据公司紧急办公会议要求，督促指导综合部同志深入一线调查研究，起草拟定后勤物资保障方案和计划，并按要求储备了必须的后勤保障应急物资，成立了公司领导小组。除夕之夜，突降大雪，面对第一场大雪，公司现场各级人员沉着冷静，处变不惊，在公司领导的指挥下，快速启动冰雪天气处置预案，各部门、执行单位按照各自职责分工和预案明确的工作程序，抢抓时间、联动配合、积极有序地组织抗冰雪各项工作，确保了交通主动脉的安全、畅通，受到社会各界好评。

4、以宣传教育为主渠道，拓宽视野，树好形象。

按照公司党委推进企业文化建设方案的要求，自觉地、主动地开展学习、研究、推进工作，公司企业文化建设取得了可喜的阶段性成果。针对公司的大好形势，紧紧围绕中心工作，坚持正确的宣传原则，积极发挥作用，对公司生产的可喜成果，好经验好做法和各岗位涌现出来的典型事迹进行了宣传报道，极大地鼓舞了员工的士气，使他们始终保持了旺盛的斗志。2010年共编辑了报7期，发表稿件170篇；公司网站发表稿件90篇，在稿件的数量上较以往有较大突破，有效地提高了公司的知名度和影响力。

在前期企业文化建设的基础上，深入调研、总结经验，以争先创优为契机，我们结合实际制定了并编印了规章制度》，以规范员工行为，提高员工素质为目标，对员工进行理念渗透和灌输。为充分展示风采和奋力拼搏、积极进取的精神风貌，展示公司形象，12月，结合公司实际编印了为一体，汇文字、图片于一身，内容充实的《宣传画册》，充分展示了迎难而上，顽强拼搏，开拓进取，积极向上的良好风貌，引领员工爱岗敬业，无私奉献，提高了公司的知名度拓宽了影响面。、作为“爱国主义教育基地”和“科普教育基地”，在3月-5月、9月-11月间，共接待学生参观20批次、5485人次，全年参观过程中没有发生一起安全事故和投诉事件，圆满完成了接待任务，发挥了教育基地的作用。

5、以经营开发为主战场，合理规划，强势推进。我公司一向将经营开发作为整体带动公司发展的重要内容，加紧实施。一是周密筹划、科学组织，公司各项筹备工作顺利完成，正式投入营运。全体人员克服人手少、任务重、时间紧、经营不足等诸多困难，精诚团结、密切协作，认真梳理工作思路、编制工作计划、开展工作分工。经过近半年的营运筹备工作，筹备组完成了公司注册、行政审批、车辆采购、人员招聘等一系列工作，提交各项资料。二是积极准备、沉稳应对，认真做好服务区“世博”安保防范工作。为确保完成上海世博会“环沪护城河”安保、服务工作任务，服务区作为公司的“窗口”单位，在公司世博安保工作小组的统一领导下，积极开展相关工作：①成立服务区“世博”安全防范工作小组，制定详细的“世博会”防恐应急预案并组织学习演练。②加强宣传，通过橱窗、展板、黑板报、宣传画、横幅及发放“世博”只是宣传单等形式宣传“世博”活动，提高广大旅客及内部员工对“世博会”安保哦你工作重要性的认识。③严格安全检查，及时排查隐患。公司领导、公司“安办”、先后对监控系统、消防设备、应急处置网络等进行了全面检查，对存在的缺陷和隐患，制定专人负责整改。④打造过硬保安队伍。警务室民警带领全体保安人员就体能、突发事件应变及先期控制、可疑车辆及人员识别防范、消防知识、擒拿格斗、交通手势等方面进行强化培训，今年以来对保安人员先后组织各类培训教育8次，共计50余小时，现阶段正邀请驻大桥武警部队对我区保安进行军事训练；“世博”期间对全体员工开展文明礼仪 培训1次、安全教育3次、防恐教育1次、消防演练1次。⑤完善硬件设施。4月，公司又投入20余万元，用于警务室建设要求，对监控显示系统进行了更新。⑥加强停车场秩序管理，在驻区民警的指导下进一步优化车辆停放区域划分，重点检查记录危化品车辆的车号、进出时间、装载危险品种类以及大客车车号、往返区间、行驶证、驾驶员身份证号、联系电话等资料。⑦严格值班管理，保持信息畅通。落实24小时值班和情况逐级报告制度，始终保持联络机制的高效和信息报送的畅通，加强信息共享。三是整体规划、分期实施，稳步推进广告的实施工作。自投入营运以后，虽已充分意识到广告资源的经济效益，但出于对景观效果和公司整体形象的考虑，对广告资源的开发工作一直比较谨慎，仅选择个别区域进行了试探性的开发。为使全线的广告设置更加科学、合理，也为最大可能发挥广告的经济效益，经营开发部经过充分调研和分析，参照、公司户外广告设置的常规做法，对全线广告牌的设置进行了整体规划，共规划设置各类广告174处。目前，已签订合同？份，合同收入为？万元。同时我们结合公司的实际，对广告开发的经验模式和开发思路也进行了充分分析。提出了广告实施的总体思路和近期实施建议计划。

在充分肯定成绩的同时，我公司在综合后勤和经营开发管理方面还存在一些突出问题，亟待解决。主要体现在以下三个方面：一是节能减排工作基础还较为薄弱。节能减排工作是一项专业性 很强、量大面宽的长期性工作，我公司的考核体系尚不健全，机制尚未完全形成。二是经营形式及结构仍需继续优化。2011年，是我公司实现“五年三步走”的重中之重一年，公司的经营开发工作尚处于加速推进阶段，因此，加快经营开发步伐是2011年的主要工作。三是部门服务尚有待提高。大局意识还不够强，在创新改革、措施完善方面还存在差距，在一定程度上影响了经营开发项目的推进速度。

11.华为公司经营分析报告 篇十一

【关键词】信托公司；股权结构；经营绩效 ；股东持股

信托是我国金融体系中一种重要的融通资金的信用形式。信托投资公司自1979年恢复设立以来，历经多次的整顿，不断地探索适合我国信托业自身发展的途径。我国信托业在1999年之前是处于高度银行化的阶段，在1999年之后逐步转变发展策略，形成以专业化、规范化的受托理财业务为核心的业务模式。目前我国的信托产品分为单一类、集合类资金信托和财产管理类信托，资金信托是现阶段信托理财的主要形式。“新两规”的实施，使信托业重新定位。自此信托业进入发展快车道取得了巨大的成绩。整个信托业管理的信托资产规模在2004年为1500亿元。2007年至2012年，信托业管理资产规模翻了7倍。剧中国信托业协会数据显示，到2013年我国67家信托公司信托资产规模突破了10万亿元大关。

目前我国信托业面临者转型的压力，信托公司积极增资扩股，不断引入更多的央企、国企以及金融机构资本，其中也能见到海外资本的身影，政府背景逐步淡化。从已有的大量文献中可以知道，很多学者研究结果显示减少政府控股比例与企业经营绩效负相关，并且公司经营绩效与股权结构存在关系，但学术界众说纷纭。

信托公司股权结构与经营绩效的实证分析

在依据信托网对各信托公司官网公布的2014年年报整理，得出的各信托公司2014年信托资产总额排名表，同时考虑本文所选取的数据可得性（时间范围是2009年-2014年）的基础上，本文选取了信托公司排名前20名以内的信托公司12家，排名在最后20名内的信托公司12家，处于中间水平的信托公司15家，共计39家信托公司作为研究对象。

本文数据主要来源于信托公司的年度报告（经过会计师事务所审计），包括中国信托公司经营蓝皮书、各家信托公司官方网站、中国证券报、证券时报、中国信托法老网、用益信托网等信息渠道中关于各大信托公司的年度报告摘要、年度报告及临时报告。

模型设定

本文分析信托公司股权结构和经营绩效关系，为了更全面、真实地反映信托公司经营绩效与股权结构的关系，采用了面板数据模型；面板数据一般是指同时在时间上和截面上取得的二维数据，也被称为时间序列与截面混合数据。

面板数据模型一般形式为：

，， （1）

其中：，

是1*k向量，是k*1向量，k为解释变量的个数。是误差项，这里假设其均值为零，方差为。

随机效应模型假设所有个体具有相同的截距项，个体的差别主要体现在随机干扰项上面。为了便于分析，我们首先假设信托公司股权结构和经营绩效之间存在显著的关系，故本文采用以下的面板数据模型进行分析：

随机效应模型：（2）

在（2）式中，被解釋变量表示用来衡量信托公司经营绩效的指标，解释变量表示信托公司股权结构变量，表示控制变量，表示随机误差项（假设服从正态分布），是在模型截距中的随机变量部分。

用于衡量公司经营绩效的指标有很多，主要分为财务数据指标和市场价值指标两类，因为我国没有足够的上市信托公司，故只能选取信托公司经审计的财务数据指标。所以，本文选择衡量信托公司经营业绩的指标计算公式分别为：

净资产收益率=净利润/所有者权益平均余额*100% （3）

信托报酬率=信托业务收入/实收信托平均余额*100% （4）

模型结果分析与建议

研究股权结构和经营绩效之间的关系，对解释变量和被解释变量直接做回归统计。利用软件stata对收集到的数据进行回归分析后，经过结果分析认为，信托公司第一大股东持股比例与信托公司信托报酬率之间存在一定的负相关关系，与其他股权结构因素并没有关系，同时控制变量资产负债率、注册资本及劳动力投入因素也无关，而与信托资产规模正相关。本文认为，原因可能有以下几点：

1、信托公司股权集中度高，在主要的3类信托公司（地方政府控股、金融机构控股及央企国企控股）中，第一大股东持股比例是关键因素。第一大股东持股比例过高，在做出公司经营管理决策时，容易因一股独大，信托公司第一大股东搞“独言堂”。

2、信托公司管理的信托资产规模类似与银行所拥有的存款量，对公司的经营发展具有非常重要的意义，特别是在我国目前金融市场化体系不够完全的时候，拥有资金就意味着拥有市场话语权，信托公司管理很大一部分就等于扩大信托资产规模。

综合上述实证分析，我国应以市场化为基础，促进信托经理人市场迅速发展，制信托公司增加注册的冲动，适度增加信托公司资产负债率。吸收优秀人才，增加人力资本投入，建立完全市场化的信托经理人资源配置机制，信托公司中人力资本起着特殊的作用，激励性的薪酬设计对于防范代理人与股东之间的利益冲突具有举足轻重的地位。

参考文献

[1]许小年.以法人机构为主体建立公司治理机制和资本市场改革，1997（5）.

作者简介

12.华为公司经营分析报告 篇十二

营运资金管理是公司财务管理的重要组成部分, 与公司价值创造和财务管理目标紧密相关。因营运资金管理不善而导致的破产倒闭案例已屡见不鲜, 2003年美国有着100多年历史的Kmart申请了破产保护。2004年在中国运营8年之久的普尔斯马特轰然倒下。而Dell、Wal-mart等世界著名跨国公司谈到成功经验时, 都提及其先进的营运资金管理理念和模式。近年来, 提高营运资金管理效率正逐步成为国内外企业关注的重心之一。虽然我国上市公司也呈现出现金周期逐步缩减的趋势见 (图1) , 但平均水平仍远远超过国外企业, 营运资金管理水平还有待进一步提高。

二、文献综述

(一) 国外文献

许多学者和机构 (如Smith, 1980;Groth, 1992;CFO杂志和REL咨询公司) 都关注营运资金管理问题。较短现金周期是否有利于企业的盈利性, 是一个需要实证检验的问题 (Shin等, 1998) 。现有实证检验的结果不尽相同:Kamath (1989) 、Shin等 (1998) 发现净营业周期与盈利性及股票投资回报之间存在显著负相关关系。但Soenen (1993) 并没有发现两者间的一致性关系, 仅发现了行业因素的影响。Jose等 (1996) 、Deloof (2003) 、Lazaridis等 (2006) 分别以美国 (1974-1993年) 、比利时 (1992-1996年) 、雅典股票市场 (2001-2004年) 公司为样本, 研究现金周期 (CCC) 与公司绩效的相关性, 认为CCC与公司绩效负相关。而对于CCC各组成部分与绩效的相关性, Deloof、Lazaridis等认为, 应收账款周转期与绩效显著负相关;存货周转期与绩效的负相关性在比利时市场较为显著, 在雅典市场不显著;但应付账款周转期在雅典市场与绩效显著正相关, 在比利时市场两者却显著负相关。

(二) 国内文献

我国对营运资金管理效率与盈利性关系的研究较少。辜玉璞 (2006) 以沪深两市1995年至2004年146家制造业上市公司为样本, 发现现金周期和公司盈利能力负相关。赵旭等 (2003) 进一步指出两者的负相关对产业因素反映敏感, 而且积极的流动性管理战略有助于提高上市公司的经营绩效, 但并不能提升上市公司的市场价值。

三、研究设计

(一) 研究假设

借鉴已有研究成果, 本文提出如下假设:营运资金的周转期应该适度, 过长或过短都会影响企业的经营绩效。现金周期越长, 营运活动占用的资金就越多, 机会成本、管理费用和相应的坏账风险就会上升。同时, 公司对外部资本的依赖性增加, 又会导致融资成本的相应上升。但现金周期过短又会增加企业经营风险。就平均水平而言, 目前我国企业的现金周期明显超长, 缩短现金周期带来的边际收益大于边际成本, 最终导致企业经营绩效的上升。因此, 本文假设:

假设1:现金周期与公司经营绩效负相关

应收账款周转期反映企业年度内应收账款转为现金和偿还短期债务的能力。放宽周转期会增加销售, 但同时也会带来机会成本、坏账损失和收账费用等成本的上涨。与国外企业相比, 我国企业的应收账款周转期过长, 放宽应收账款信用期所带来的边际销售增量将会递减, 而相应的边际成本费用则会上升, 最终会导致企业经营绩效的下降。因此, 本文假设:

假设2:应收账款周转期与公司经营绩效负相关

存货周转期反映企业库存管理的水平, 随着信息技术、第三方物流、供应链管理技术的提高, 在保证供货稳定性的同时也使加速存货流转成为可能。在技术和管理方式不断创新的现实环境下, 加速存货流转带来的边际收益必然会增加。因此, 本文假设:

假设3:存货周转期与公司经营绩效负相关

应付账款是利用商业信用进行生产经营的融资方式, 延迟应付账款的支付可以节约资金成本, 提高获利能力。但若存在现金折扣, 延期支付会因失去折扣而增加资金成本, 同时延期支付也会损害与供应商的关系。已有研究表明, 应付账款周转期与公司绩效负相关 (Deloof, 2003) , 而且在资本市场欠发达的国家 (包括我国) , 股票和债券的直接融资受到一定程度的制约, 银行贷款和商业信用仍是极具吸引力的筹资渠道, 企业利用供应商提供的非正式贷款来融资不断增长, 造成上游客户的资金周转困难。如果企业能适当加速还款, 必然会增加供应链上游企业的积极性, 增强企业信誉、提高供应链的鲁棒性 (如Fisman等, 2001;Lazaridis等, 2006) 。可见, 我国企业边际应付账款支付期的缩减将会带来边际收益的更高增长。此外, 企业为了降低收账风险, 往往给予较高的现金折扣比例。鉴于上述分析, 本文假设:

假设4:应付账款周转期与公司经营绩效负相关

(二) 样本选取与数据来源

本文选取2001年至2006年沪深两市上市公司为样本, 为研究行业差异性, 选取具有代表性的制造业和

批发零售业作为研究子样本。初始样本中剔除了数据缺失、金融保险业、财务状况异常、资产负债率大于1、年度销售增长率超过5、各周转期绝对值大于1000的异常上市公司。最后得到总体样本6190个, 其中制造业和批发零售业上市公司分别为3645个和427个, 各占总体样本的58.89%和6.90%, 与制造业和批发零售业上市公司占总上市公司的比例57.42%和7.01%十分接近, 说明样本分布较均匀, 剔除部分极值后对样本影响不大。本文研究所用数据主要来源于CSMAR数据库、万德数据库、上市公司资讯网、巨潮资讯及中国证监会网站等。

本文采用OLS多元回归分析, 建立如下模型:

模型1:CROA=β0+β1CCC+β2LNSALE+β3LEV+β4GROWTH+βD200t+ε

模型2:TQ=β0+β1CCC+β2LNASSET+β3LEV+β4GROWTH+β5OCFA+β6DPS+β7LARGEST+ε

模型3:CROA=β0+β1X+β2LNSALE+β3LEV+β4GROWTH+ε

本文以主营业务资产收益率 (CROA) 作为反映公司经营绩效的核心指标。同时由于会计指标受会计准则、会计程序选择等因素的影响, 有时会与市场指标存在较大偏差。因此, 本文用托宾Q值作为公司价值的衡量指标, 主要变量计量详见 (表1) , 并选取如下控制变量:规模 (LNSALE) 、财务杠杆 (LEV) 、销售增长率 (GROWYH) 、单位资产经营现金流 (OCFA) 、每股股利 (DPS) 及第一大股东持股比率 (LARGEST) 等。同时引入年度哑变量, 分别用D200t (t=1, 2, 3, 4, 5) 表示。此外, 模型3中的X分别表示应收账款周转期 (DSO) 、存货周转期 (DIO) 和应付账款周转期 (DPO) 。

注:“*”, “**”, “***”分别表示在10%、5%和1%的置信度水平上显著

四、实证分析

(一) 相关性分析

通过Pearson相关分析发现, CCC与CROA、TQ以及DSO、DIO、DPO与CROA的相关系数均为负值, 且在1%的统计水平上通过了显著性检验, 初步证明了本文的假设。

(二) 模型1的回归分析

对全行业、制造业及批发零售业样本公司, 模型1调整后的R2分别为13.60%、12.45%和22.84%, 且都在1%的显著性水平上通过了F检验。从 (表2) 可以发现: (1) 营运资金管理效率与公司经营绩效显著负相关, 验证了假设1。其中全行业总体样本检验结果表明:现金周期延长或缩短100天, CROA降低或提高0.52%, 这与国内外学者的研究结果基本相似。制造业和批发零售业的子样本检验也得到了相同的结果, 只是制造业的系数较批发零售业稍大。 (2) 控制变量中, 公司规模、公司增长能力与公司经营绩效显著正相关。财务杠杆与公司经营绩效显著负相关。

(三) 模型2的回归分析

本文采用2006年的样本公司对模型2进行回归分析发现见 (表3) : (1) 对全行业总体样本, 现金周期与托宾Q值正相关, 且每延长或缩短100天, 托宾Q值将提高或降低1.93%; (2) 制造业子样本检验也得到了相同结果;但批发零售业未通过显著性检验。这与赵旭、胡运生 (2003) 的研究结论基本一致。本文认为, 有效的营运资金管理之所以无法提高公司价值, 是因为我国上市公司中缺少一种Q比率套利机制, 其根源在于我国股权分置、股票不能全流通的特殊制度背景。

(四) 模型3的回归分析

通过模型3的实证检验发现 (见表4) , 全行业及两个子样本模型均在1%的显著性水平上通过了F检验。 (1) 总体样本的应收账款周转期在1%的统计水平上与公司经营绩效 (CROA) 显著负相关, 且其延长或缩短100天, CROA将降低或提高1.37%, 制造业子样本检验也得到了相同的结果;但批发零售业现金周期的系数未通过显著性检验。因为批发零售业主要采用现金收款方式, 只有较少的应收款项, 从而使得假设2不适用于批发零售业样本公司。 (2) 总体样本的存货周转期与公司财务绩效显著负相关, 且每延长或缩短100天, 绩效将降低或提高1.06%, 验证了假设3。子样本检验结果相似, 只是批发零售业的系数较制造业稍大。 (3) 总体样本的应付账款周转期与公司财务绩效显著负相关, 且每延长或缩短100天, 绩效将降低或提高2.28%, 验证了假设4。子样本检验结果相似, 但制造业的系数较批发零售业稍大。

五、结论

本文通过对沪深两市上市公司营运资金管理效率与公司经营绩效关系的实证分析后发现: (1) 我国上市公司的营运资金管理效率与其主营业务资产收益率负相关, 但与其托宾Q值正相关。即缩短现金周期可以提高企业的获利能力, 但不能提升企业价值。 (2) 应收账款周转期、存货周转期及应付账款周转期均与主营业务资产收益率呈负相关关系。但批发零售业应收账款周转期与绩效的负相关性未通过显著性检验。

摘要：本文以沪深两市2001年至2006年上市公司为样本, 分析了营运资金管理效率与公司绩效的相关性。研究发现:现金周期与公司经营绩效负相关, 但与托宾Q值正相关;应收账款周转期、存货周转期及应付账款周转期均与公司经营绩效负相关。在此基础上, 结合我国转型经济的特殊环境, 对应付账款周转期与公司经营绩效的负相关关系做出分析和解释。

关键词：营运资金,现金周期,公司经营绩效

参考文献

[1]赵旭、胡运生:《上市公司流动性管理、绩效与企业价值》, 《深圳证券交易所网站》 (2003年11月6日) 。

[2]Hyun Han Shin, LucSoenen.EfficiencyofWorkingCapitalManagementand CorporateProfitability.FinancialPracticeand Education, 1998.

[3]Ioannis Lazaridis, Ph.D, Dimitrios Tryofonidis, M.Sc.Relationship between Working Capital Management and Profitability of ListedCompanies in the Athens Stock Exchange, 2006.

[4]Marc Deloof.Does Working Capital Management Affect Profitability of Belgian Firms?Journal of Business Finance&Accounting, 2003.