股权质押融资

股权质押融资（精选11篇）

1.股权质押融资 篇一

股权质押融资流程

 借款人提出股票质押贷款申请；（企业提交：营业执照、组织代码证、银行开户许可证、税务登记证、高管简历、质押股票名称、代码、质押数量、期限）

 银行对借款人的借款用途、资信状况、偿还能力、资料的真实性，以及用做质物的股票的基本情况进行调查核实；（1-2周）

 银行对借款人的借款申请审核同意后，根据有关法规与借款人签定质押贷款合同；

 银行与借款人签定质押贷款合同后，双方同时在证券登记机构办理出质登记。证券登记机构应向银行出具股票质押登记书面证明；

 银行在证券交易所开设股票质押贷款业务特别席位，专门保管和处分作为质物的股票；

 借款人按贷款合同的规定偿还贷款本息。在借款人清偿贷款后，贷款合同自行终止。银行在贷款合同终止的同时办理质押登记注销手续，并将股票质押登记书面证明退还给借款人。

2.股权质押融资 篇二

虽然A股股权质押信托早已不算新鲜事, 但近一年多来的扩容速度仍让人惊叹不已。一方面, 股权质押信托成为上市公司股东融资等资本运作的重要手段;另一方面, 上市公司购买信托产品、信托参与公司上市渐趋潮流。资本市场变幻莫测, 上市公司与信托如今陷入了“热恋”。

二、现状

根据《证券时报》相关资料数据整理显示, 2012年全年上市公司股东通过股权质押方式融资的共有1991笔, 其中, 质押给信托公司通过信托融资的为888笔, 占比44.6%。质押股数合计663亿股, 质押给信托的股份的总数约为372.61亿股, 占比56.2%。

根据WIND数据统计发现, 2013年1月至4月间, 上市公司股东通过股权质押方式融资的共有511笔, 质押给信托公司通过信托融资的为188笔, 占比36.79%。上市公司共质押股份193.6亿股, 其中, 质押给信托公司98.75亿股, 占比51%。

具体情况, 如下表:

2007年时, 上市公司股东质押股份的承接方几乎都是银行, 质押于信托公司几乎没有。然而, 由上述数据可知, 上市公司通过股权质押向信托公司寻求融资成为了上市公司融资的主要途径, 占比份额越来越大, 信托作为后起之秀仅是近年开始发力, 已经占据市场的一定份额, 同时, 此类项目所带来的处置问题及对策, 是值得大家关注及思考的。

三、风险问题

至目前为止, 上市公司与信托合作最多的项目仍是股权质押。不过, 近段时间, 万福生科 (300268.SZ) 、联发股份 (002394.SZ) 、ST超日 (002506.SZ) 等接连曝出股权信托计划兑付危机, 则给这项看似和谐的业务敲响警钟。

(一) 处置操作程序复杂易受阻

1. 股权质押信托融资项目中的《股权质押融资协议》中会明确股价的警戒线、补仓线和止损线, 股价一旦跌至警戒线甚至是补仓线, 信托公司会要求融资方追加质押物或者资金, 若股价跌破止损线, 那么担保品可能会被强行平仓。然而, 在实际项目操作中, 就会存在受阻的情况。例如, 浙江永强今年1月从中泰信托所购的另一份信托产品, 远东控股以持有的三普药业股票2557.54万股作为质押担保, 公司为该项投资的质押物设置了股价警戒线6.36元/股。截至6月25日收盘, 三普药业连续三个交易日平均收盘价已经触及合作协议设定的警戒线。浙江永强日前已联系中泰信托, 要求对方尽快与远东控股联系, 履行相关文件约定的追加保证金或质押品的义务。而远东控股回复称, 计划于7月31日提前结束股权质押并归还全部本息。三普药业最新股价报收于6.26元/股, 仍然低于6.36元/股的警戒线水平。事实上, 在股权质押融资被广泛应用后, 与之相关的风险控制就被市场所关注, 但碍于信息披露等原因, 其中发生的或者是潜在的危机并不为人所知。

2. 目前, 虽然股票质押信托融资项目的结构安排一般是若股价跌破止损线, 那么担保品可能会被强行平仓。然而, 质押并非把股票过户给信托公司, 强行平仓操作起来并不容易, 在真正处置时存在一些问题, 需要履行一定法律程序。因为股权质押并非过户, 而是在中登公司办理质押, 如果质押股票跌破清仓线, 强制平仓质押股票不像操作自己账户那样简单, 而是需要一定的法律程序才能卖出, 在此过程中股价很可能进一步下跌。此外, 融资方不愿意自己质押的股票被强制平仓, 因此会百般阻挠。

(二) 接盘方实力问题与限售股流动性问题

动辄上万手的股票抛售不是短期内能完成的, 需要考虑买盘承接力。大笔股票集中抛出, 会导致股价下跌, 毕竟不是卖几手, 而是几万手甚至更多, 可能砸了几个跌停都没卖完质押股。从信托公司的角度出发, 他们也不愿走到这一步, 理论上来说可以强制平仓, 但很多股票交投非常冷清, 如果是限售股更麻烦。限售股由于有解禁期限要求, 在未解禁前不能通过公开市场进行交易, 为处置过程加大了难度。

(三) 信托公司恶性竞争

仔细辨识多重风控措施此前, 股权质押一直被视为价格相对透明、风险较小的质押标的, 为何会出现较大风险?市场人士表示, 这与信托公司恶性竞争导致风控放松有关。通常情况下, 股权质押信托的风险在于质押的股权出现贬值, 为控制风险, 信托公司对于股权质押率的要求一般是主板5折以下、中小板4折以下、创业板3折以下, 并在协议中设置警戒线和平仓线。但随着信托公司大力拓展股权质押项目, 很多信托产品的风险偏好越来越高, 在设计结构上不断超过行业共识的风险线。如很多产品的股权质押率高达6折甚至以上, 且质押时没有考虑到补充质押能力, 而质押人的补充质押能力正是信托产品风险评估报告中必不可少的环节, 一般体现在现金流和手中股权质押的比例上。由此, 如果质押率和补充质押能力的风控打了“折扣”, 一旦发生质押股票估值大幅下跌, 产品的风险隐患就将完全暴露。此前几款出现兑付危机的股权类信托, 或多或少就存在这些问题。

四、规避风险的对策

(一) 如何挑选质押股票

业内专家指出, 投资者需关注质押股票的基本面、质押率及信托公司设置的预警线和平仓线。一般来说, 上市时间较长、行业地位突出、业绩增长稳定的蓝筹股是较优的质押物。此外, 质押率、警戒线和平仓线可体现产品的风控能力。目前, 信托公司多以质押价格为基础设置预警线和平仓线, 在股价跌至预警线时, 融资方需追加保证金或增加质押股票的数量;如果跌至平仓线, 信托公司会强制清仓提前结束信托合同。若信托公司不能及时平仓, 可能导致股价低于抵押价格, 使投资者的本金出现亏损。

此外, 要关注所质押的股票是限售股还是流通股。一般来说, 流通股更加方便, 而限售股由于有一个更长的限售期限, 所以要关注信托产品的期限是否能覆盖整个限售期, 其中是否有提前终止条款。

业内人士表示, 一般建议优先选择的股权投资类型为 (按优先程度) :上市公司流通股, 建议为主板和中小板, 创业板不考虑;上市公司限售股, 同样建议为主板和中小板的优质公司, 限售期越短越好;优质非上市公司的股权, 如规模800亿元以上的大型城市商业银行股权, 大型国有企业股权等, 要求质押率要低;要求有额外不同行业的收入来源及资产作为保障, 不能接受简单的股权质押的企业应尽量规避。

(二) 避免信托公司恶性竞争的监管措施

信托公司何时重启上市, 也是证券市场与信托领域较为关注的话题。此前有公开信息披露, 中海信托IPO申请已进入初审阶段, 但目前尚无回音。日期, 有专业人士指出, 证监会曾不认可信托公司通过上市募集资本金的举动。但其认为, 上市对信托公司发展有重要意义, 可有效缓解信托公司资本金压力, 对厘清股权结构、建立有效绩效激励约束机制, 更好地防范和应对风险也有帮助。

五、结束语

与一般公司股权质押相比, 上市公司股权质押具有两个明显优势, 一方面是股权估值, 由于有证券市场作背景, 上市公司股权价值可以通过市场表现灵活调整, 且对股权价值走向有较明确的预期, 价值较为公允。另一方面, 流动性或者说变现能力较强。由于有证券二级市场作保障, 质押的上市公司股权可以较快地实现转让或变现, 尤其是流通股质押, 可以直接通过二级市场进行转让和交易, 而限售股由于有解禁期限要求, 在未解禁前尽管不能通过公开市场进行交易, 但市场公允的价值估值相对于一般公司的股权交易转让还是便利和快捷许多。然而, 股权质押所带来的风险也是我们不可忽视的, 股权质押信托融资业务在结构安排、风险保障、处置安排上还是值得进一步思考研究的。

参考文献

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3.股权质押能否安然？ 篇三

大盘跌穿3000点之后，令上万亿规模的股权质押市场接受第二次考验。不少投资者关心股权质押是否触及平仓线，从而出现负反馈导致股市进一步下跌。

股权质押再引关注

近期，深交所一条“关注函”，再度引起市场对于股权质押的关注。

3月23日，深交所官网披露了关于对湖南大康牧业股份有限公司的关注函。监管函显示，截至2016 年3月23日，大康牧业控股股东上海鹏欣（集团）有限公司（以下简称“鹏欣集团”）累计质押其持有的公司股份5.22亿股，占公司股份总数的18.08%，占鹏欣集团所持有大康牧业股份的比例为99.96%。根据公告，鹏欣集团主要是为融资而进行股份担保。

深交所对此表示高度关注。深交所称，请公司确保在业务、财务及资产等各方面保持独立，防范关联方资金占用等情形的发生。另外，如持有公司5%以上股份的股东持股或者控制公司情况发生变化，请按照相关规则及时履行信息披露义务。而3月14日晚间大康牧业公告称，公司正在筹划重大事项，为维护广大投资者的利益，避免公司股价异常波动，经向深圳证券交易所申请公司股票于2016年3月15日开市起停牌，待公司披露相关事项后复牌。

消息一出，股民惊呼：停牌，原来如此。

其实，早在去年6月开始的暴跌行情中，股权质押业务就一度被视为系统风险点之一，甚至还被理解为是“千股停牌”的幕后“真凶”。而在今年行情逐渐平缓后，股权质押业务也丝毫没有冷却的迹象。

股权质押运用普遍

记者了解到，股权质押的快速兴起受益于2015年上半年的牛市行情。数据显示，去年以来一共1397只个股合计发生了6944次股权质押，涉及1869.79亿股，涉及参考市值达到3.34万亿元。截至目前数据，仍有1356家上市公司合计1580.80亿股未解除质押，涉及参考市值达2.81万亿元。

股权质押属于权利质押的一种，当上市公司的大股东缺钱时，可以将自己的股票在一定期限内质押给金融机构，如银行、证券、信托等，从而获得贷款，以缓解短期流动资金不足所带来的压力，这是大股东常用的一种融资手段。

但通常来说，以股权质押进行融资一般都要打折，即有质押率。目前，股票质押的质押率主板为50%到60%，小盘股或优质创业板股票为30%到40%。在实际交易中，一般而言，警戒线和平仓线主要由资金方自行确定，从综合股权质押主要的资金方信托、银行和券商的标准来看，一般质押警戒线设定为160%，平仓线设定为140%。

假设股价为1元，质押率为4折，预警线为150%，平仓线为130%，则预警价=1×0.4×1.5=0.6元；平仓价=1×0.4×1.3=0.52元。当股价跌至低于平仓价时，质押方有权对其进行强行平仓。

当然，在股价跌破股权质押警戒线后，融资人如果不愿意被平仓，通常有三种选择：追加抵押证券、追加抵押现金和赎回质押股权；除此之外的第四个非正式“捷径”，就是停牌，毕竟当账面价值不再下降时，补仓压力也会随之暂缓。

股权质押与停牌是否关联？

如此说来，在此前“千股停牌”的大戏中，尽管上市公司的理由各有不同，但股权质押一度被视为是主因之一，甚至是大家心照不宣的“公开的秘密”，也不无道理。

资料显示，去年7月7日当天一共有786家上市公司停牌，占A股上市公司近三分之一，其中有超过一半的上市公司在当年内涉及了股权质押。

一名券商人士表示，在股价快速下行时，股权质押客户会频繁接到追加抵押品的通知，如客户面临资金紧缺和已经大比例质押股权，这无疑是种巨大压力。他表示，不排除有客户会选择对上市公司施加影响、让股票暂停交易，毕竟这样可以让股价停止下滑，以避免触及警戒线，减轻追加抵押品的压力，不论对客户还是券商都是好事。

对股价影响几何？

那么，对于股民最为关心的股价涨跌，股权质押影响如何？

举个例子，假设上市公司总股本为5亿股，A是公司的控股股东，持有其20%的股份，也就是1亿股。市场上质押率为40%，预警线160%，平仓线140%。

A股东要融资，想把自己的股份质押出2000万股换取流动资金。可现在上市公司的股票价格只有8元钱，按照40%的质押率，只能换到2000万元×8×40%=6400万元。如果股价是10元钱，就能换到8000万元，多了1600万元。

于是，A股东想了各种办法，把公司股价从8元“管理”到10元，顺利完成了质押，换了8000万元流动资金。

可惜，好景不长，上市公司股票价格开始连续暴跌，A股东心里有点着急，在心里默默算了笔账：预警价格=10×40%×160%=6.4元；平仓价格=10×40%×140%=5.6元。

某一日，上市公司股价跌至7元，离预警价格很近了，金融机构通知A股东补仓。A股东在万般无奈的情况下，按照质押市值不变的原则，又给了金融机构857万股上市公司股票。

可是，市场依然不见好转，上市公司股价仍然在下跌，A股东只能一次次地补仓，很是被动。在被逼无奈的情况下，A股东决定采取一些积极措施，阻止股价下跌来保护自己的利益：停牌，阻止股价下跌；在停牌期间，多方筹措资金，复牌后，在二级市场回购股份，拉升股价。

最后，A股东坚定的护盘决心给市场注入了信心，终于抑制了股价下跌，A股东的利益也得到了有效保护。

由此可见，股权质押前，大股东为了以相当的股份获得更多的贷款，可能会拉升股价，进行市值管理；股权质押后，面对股价下跌，大股东可以采取停牌来保护自己的利益，但停牌是把双刃剑，虽然短期可以抑制股价下跌，但也使公司股票失去了流动性，不能频繁使用；股权质押后，面对股价下跌，大股东可以通过回购股份等市场管理手段来保护股价，股民们可以根据这些信息判断股价的走向；而如果股价跌至平仓线以下，大股东没办法补仓，又没钱偿还贷款，所质押股票的所有权将发生变化，金融机构抛售时，是会对二级市场造成一定的冲击。

三类股需注意潜在风险

根据沪深证券交易所数据，截至1月28日，证券公司开展的场内股票质押回购业务融资余额为7000余亿元，整体平均履约保障比例约249%，股权质押强制平仓线，低于平仓线的融资余额为200余亿元，多数借款人通过追加担保物等措施消除了平仓风险。

证监会发言人邓舸表示，场内股票质押业务的违约处置一般通过协议转让、大宗交易或司法过户等方式进行，对市场影响有限。虽然此项业务目前总体风险不大，但也要提醒上市公司和相关金融机构，要进一步做好风险管理，控制可能的业务风险。

市场人士认为，每逢出现大幅下跌，股权质押的堰塞湖都是悬在A股投资者头上的一把剑，为防止后续质押股权“地雷”爆发，投资者可以时时关注上市公司对于质押情况的公告，未来是停牌、补充抵押物还是增持、回购等方式稳定股价或是其他方式处理，都可以作为买入或回避的参考。

分析人士认为，尽管股权质押出现系统性风险的可能性比较低，但短期仍需要注意以下三类股票潜在风险：

一是质押股份占总股本比例较大的个股。因为此类股票一旦被强平，会有巨量股票被抛售，容易引发资金踩踏。

二是质押股份占大股东持股比例较大的个股。在股票质押出现风险时，补充现金或增加股票质押都是常见的做法，但如果股票质押占大股东持股比例过大，则可能会使得质押股东无法通过继续质押股票方式获取足够保证金。

三是质押股份股价跌幅较大的个股，容易触发警戒线或平仓线。

4.股权质押融资 篇四

截止目前，我行没有发生过知识产权和股权质押融资业务，因此没有实际经验可分享，下面就谈谈我自己的一些理解和感受吧。

目前知识产权和股权质押融资的相关法律法规还不够完善，操作经验较少，质押又存在审批和登记相分离的情况，缺乏统一管理，价值评估和质押登记手续繁琐复杂，二级转让市场不够完善，因此实际操作有着一定的困难和问题，影响和制约了这项创新业务的发展。针对以上问题，我对开展知识产权和股权质押融资业务提出下列建议：

㈠加强政府主管部门的监督管理职能，完善相关法规制度。针对质押缺乏审批与登记统一监督管理的这一现象，建议相关职能部门做出规定，申请质押须经原审批部门审批，并由该部门全权行使质押的登记和监督管理职能。

㈡协调好相关部门秉公办事。知识产权和股权质押涉及资产评估机构、公证处、政府管理部门，前者为独立的企业法人，自负盈亏，容易受经济利益的驱动，而评估的真实价值是做好知识产权和股权质押工作的前提，后两者是国家政府机关，便捷、稳妥的做好质押的公证和登记工作是开展此项业务的有力保障。因此，资产评估部门必须严格遵循诚信的商业准则，科学、公正的评估出质押权利的真实价值，公证部门严格按照工作程序，把好公证关，防止弄虚作假等违法行为，政府管理部门要以评估报告和公证书为前提，提供高效、便捷的服务，切实做好知识产权和股权质押的登记和管理，保障银行合法债权。

㈢积极稳妥的推进知识产权和股权转让二级市场的发展。建议有关部门尽快出台扶持知识产权和股权转让二级市场的政策，构建和完善市场体系，增加企业知识产权和股权的流动性和变现渠道。允许各地设立和完善产权市场和拍卖行，明确企业的知识产权和股权转让流动程序，政府管理部门的统一监督下推动企业知识产权和股权的正常转让与流动。若借款人不能如期偿还银行贷款，质权银行可将质押知识产权和股权通过上述交易机构进行正常的转让变现，为银行顺利拓展知识产权和股权质押贷款这一信贷新业务创造良好的外部环境。

浦发银行嘉兴桐乡支行

5.股权质押协议 篇五

本协议由以下双方于【】年【】月【】日在【】市【】区签订：

甲方（出质人）： 住所： 身份号码：

乙方（质权人）： 住所：

执行事务合伙人： 鉴于，1、甲方是具有完全民事行为能力的中国公民，是深圳市米诺奇科技有限公司（以下称“米诺奇公司”）控股股东、法定代表人和实际控制人。

2、乙方是一家依照中华人民共和国法律成立并有效存续的有限合伙企业。

3、甲方与乙方、米诺奇公司于2016年7月28日签订《借款合同》，并于【】年【】月【】日签订《借款补充协议》约定由甲方承继米诺奇公司对乙方的债务，即由甲方代米诺奇公司向乙方偿还原借款本金、利息及违约金。截止至本协议签署之日，甲方尚未向乙方偿还借款本金、利息及违约金合计人民币【】万元。

4、甲方同意按照上述《借款合同》、《借款补充协议》的约定，以股权质押的方式对其上述债务进行担保。

有鉴于此，甲、乙双方本着互利、平等、诚实、自愿的原则，经协商一致达成如下协议：

第一条 定义

1、出质人：

2、质权人：

3、债权：指乙方拥有的对甲方的债权，即借款本金、利息及违约金合计人民币【】万元。

4、质押股权：【】持有的【】的全部股权，即【】万元认缴出资，占全部注册资本的【】%；

第二条 质押

1、出质人同意，以质押股权作为乙方拥有的对甲方的债权的担保，质权人同意接受该等质押担保。

2、如果甲方届时未能按照借款协议规定的还款时间和方式履行还款的义务，质权人有权依照《中华人民共和国担保法》及相关的法律、法规以及本协议的规定处置质押股权并有权从处置质押股权所得的价款中优先扣除借款。

3、如果按上述第2.2条处置质押股权所得价款不足以偿付借款，差额部分仍应由出质人补足；如果上述价款在偿付借款和行使质权的开支后仍有余额，则应返还给出质人。

4、如果甲方质押股权不足以偿付乙方借款，乙方有权要求甲方提供新的质押物作为补充担保。

第三条 质权的行使

1、如出质人未能履行其还款的义务，则质权人有权按照下列方式和程序行使其质权：

（1）出质人委托一家相关评估机构，且是质权人认同的相关评估机构对质押股权进行评估；

（2）出质人委托一家相关拍卖行，且是质权人认同的相关拍卖行将质押股权予以拍卖。

（3）在拍卖无人竞买的情形下，质权人有权以低于评估的价格将质押股权 2 转让给任何买受人。

第四条 陈述和保证

1、出质人向质权人陈述和保证如下：

（1）出质人是质押股权的合法持有人，有权将质押股权质押给质权人；质权人在将来行使质权时不会存在任何法律上或事实上的障碍；出质人签订和履行本协议，目前和将来都不会使出质人违反它作为一方的任何协议或它须遵守的法律、法规及任何有关政府批文、许可或授权。

（2）质押股权在本协议生效之日不存在任何质权、其他担保权利或任何其他类似权利（按本协议规定设立的担保权益除外）。

（3）除非质权人事先书面同意，出质人将不：转让或以任何其他方式处置或者试图转让或以其他方式处置质押股权；或直接或间接造成或允许在质押股权上设立任何担保权益（按本协议规定设立的担保权益除外）。

（4）未经质权人事先书面同意，出质人不能对质押股权作任何可能致使其价值减少的改动。

（5）质权人应获得因处置质押股权所需的一切证明、执照、许可和授权，出质人有提供或协助提供上述所需一切证明、执照、许可和授权之义务。

（6）如在本协议期间，质押股权发生任何实质性变动，出质人应立即将上述情况通知质权人并向质权人提供必要的详情报告。如果前述情况导致质押股权价值减少，质权人有权要求出质人恢复质押股权的价值或者提供与减少的价值相当的担保。

（7）一旦质权人要求，出质人应立即将有关质押股权的状况资料提供给质权人并允许质权人指定的人员在任何合理的时间查阅。

（8）出质人将促使其董事会作出决议，一致通过并授权其合法代表签署本协议使之有效，从而对出质人具有约束力并可按其条款执行。

（9）出质人将在本协议签署后五个工作日内，将本协议及有关公司登记机关要求的其他文件提交该有关公司登记机关办理质押登记手续，并从该公司登记机关获得签发给质权人的有关权利证书。

2、质权人向出质人陈述和保证如下：

（1）在甲方股权质押期间，不影响甲方在【】持有股权的权利和义务，乙方保证：为便于甲方与【】股权融资与企业发展，本次质押不做公证处公证以及工商变更登记。

（2）质权人签订和履行本协议，目前和将来都不会使质权人违反它作为一方的任何协议或它须遵守的法律、法规及任何有关政府批文、许可或授权。

（3）质押股权在本协议生效之日至履行完毕都不存在任何质权、其他担保权利或任何其他类似权利（按本协议规定设立的担保权益除外）。

（4）未经出质人事先书面同意，质权人不能对质押股权作任何可能致使其价值减少的改动。

（5）本协议履行完毕后，出质人因就解除质押股权所需的一切证明、执照、许可和授权，质权人有提供上述所需一切证明、执照、许可和授权之义务。

（6）一旦出质人要求，质权人应立即将有关质押股权的资料提供给出质人并允许出质人指定的人员在任何合理的时间查阅。

（7）质权人应在出质人还清借款利息及违约金后五个工作日内，应将本协议及公司登记机关要求的其他文件提交该有关公司登记机关办理解除质押登记手续，并从该公司登记机关获得签发给出质人的有关证书。

第六条 证书的保管

在本协议有效期内，所有有关证明和文件应交质权人或质权人指定的【】保管，并在本协议按第七条第2款终止后返还给出质人。如果出质人为某一合理的目的需要使用这些证明和文件，质权人应允许出质人在提出要求后索取或查看这些证明和文件，出质人应在使用这些证明和文件后将其还交质权人或其指定的【】保管。

第七条 效力与期限

1、本协议经质权人和出质人各自合法授权代表签署后生效。

2、本协议的终止：（1）在甲方如约向乙方偿还所有债务时；（2）当质权人行使质权并确保其债权得以全部实现时止。

第八条 违约责任

在本协议有效期内，甲、乙双方任何一方违约或迟延履约而给其它任何一方造成损害，不得影响受损害方在本协议下根据相关法律、法规赋予的权利，不得视为受损害方同意其违约行为，亦不构成受损害方放弃对违约方已发生的违约行为进行追究的权利。

第九条 争议解决

1、双方如就本协议的解释或履行发生争议时，应首先努力通过友好协商解决。

2、如双方经充分协商仍无法就争议解决达成一致意见的，任何一方均有权向本协议签订地有管辖权的法院提起诉讼。

第十条 其他事项

1、本协议于双方签署盖章之日起成立并生效。

2、本协议一式两份，甲、乙双方各执一份，均具有同等法律效力。（本页以下无正文）

5（本页无正文，为【】与【】之《股权质押协议》签署页）

甲方（签字）：___________________

乙方（公章）：

6.股权质押合同 篇六

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股权质押合同

股权质押合同

出质人(以下称甲方)：

质权人(以下称乙方)：

为确保甲、乙双方签订的 年 字第 号合同的履行，甲方以在 投资的股权作质押，经双方协商一致，就合同条款作如下约定：

第一条 本合同所担保的债权为：乙方依贷款合同向甲方发放的总金额为人民币(大写)元整的贷款，贷款年利率为，贷款期限自 年 月 日至 年 月 日。

第二条 质押合同标的

(1)质押标的为甲方(即上述合同借款人)在 公司投资的股权及

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其派生的权益。

(2)质押股权金额为 元整。

(3)质押股权派生权益，系指质押股权应得红利及其他收益，必须记入甲方在乙方开立的保管帐户内，作为本质押项下贷款偿付的保证。

第三条 甲方应在本合同订立后10日内就质押事宜征得 公司董事会议同意，并将出质股份于股东名册上办理登记手续，将股权证书移交给乙方保管。

第四条 本股权质押项下的贷款合同如有修改、补充而影响本质押合同时，双方应协商修改、补充本质押合同，使其与股权质押项下贷款合同规定相一致。

第五条 如因不可抗力原因致本合同须作一定删节、修改、补充时，应不免除

或减少甲方在本合同中所承担的责任，不影响或侵犯乙方在本合同项下的权益。

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第六条 发生下列事项之一时，乙方有权依法定方式处分质押股权及其派生权益，所得款项及权益优先清偿贷款本息。

(1)甲方不按本质押项下合同规定，如期偿还贷款本息，利息及费用。

(2)甲方被宣告解散、破产的。

第七条 在本合同有效期内，甲方如需转让出质股权，须经乙方书面同意，并将转让所得款项提前清偿贷款本息。

第八条 本合同生效后，甲、乙任何一方不得擅自变更或解除合同，除经双方协议一致并达成书面协议。

第九条 甲方在本合同第三条规定期限内不能取得 公司董事会同意质押或者在本合同签订前已将股权出质给第三者的，乙方有权提前收回贷款本息并有权要求甲方赔偿损失。

第十条 本合同是所担保贷款合同的组成部分，经双方签章并自股权出质登记之日起生效。

甲方：(公章)

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法定代表人(或委托代理人)：(签章)

年 月 日

乙方：(公章)

法定代表人(或委托代理人)：(签章)

年 月 日

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议

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范

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离

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 股权出质撤销登记通知书

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 继承权公证书范本2018 http://s.yingle.com/w/mf/526317.html

7.股权质押贷款授信的理论与实践 篇七

一、股权质押的内涵与法规基础

质押是指以借款人或以第三人的动产或权利的使用权予以限定, 而作为履约担保措施的一种法律行为。质押有动产质押和权利质押两种: (1) 动产质押是指债务人或第三人将其动产移交债权人占有, 将该动产作为债权的担保;债务人不履行债务时, 债权人有权依法对该动产予以处置, 变卖或拍卖该动产所得的价款优先受偿。 (2) 权利质押是指债务人或第三人以依法律规定取得的用于质押的各类权利作为债权担保。依据《担保法》规定, 下列权利可设定质押: (1) 国债、银行票据、企业债券 (含金融债券) 、存款单、仓单、提单; (2) 依法可以转让的股份、股票; (3) 依法可以转让的商标专用权、专利权、著作权中的财产权等。需要特别指出的是, 股权质押作为一种权利质押, 是指出质人与质权人协议约定, 以其所持有的股份 (或股票) 作为质押物;当债务人到期不能履行债务时, 债权人 (或保证人代偿后) 可以依照约定就股份折价受偿, 或将该股份出售而就其所得价款优先受偿的一种担保方式。其中债务人或者第三人为出质人, 债权人 (或保证人) 为质权人, 股权或股份为质物标的。但《担保法》对股权质押部分阐述得过于笼统, 如没有具体规定非上市公司股权出质的登记机关。

2007年3月第十届全国人大第五次会议通过的《物权法》在有关物权制度的规定上有了突破性的进展, 如规定“以基金份额、证券登记结算机构登记的股权出质的, 质权自证券登记结算机构办理出质登记时设立;以其他股权出质的, 质权自工商行政管理部门办理出质登记时设立。”这些登记制度的确立, 使得相应的担保融资业务有了明确的登记机关, 提升了股权质押担保措施的公信力与法规制约性。

2008年10月1日起施行的《工商行政管理机关股权出质登记办法》中又明确规定:“负责出质股权所在公司登记的工商行政管理机关是股权出质的登记机关;各级工商行政管理机关的企业登记机构是股权出质登记机构。”由于工商行政管理部门是国家行政机关, 股权出质在工商行政管理部门登记的公示效应、公信力和法律效力都远远高于在企业股东名册上登记;同时由于工商行政管理部门也是股权变更的登记机关, 出质和变更在同一登记机关办理, 使担保公司或银行在实现质权时更为顺畅, 清除了可能遇到的清偿阻力和司法瑕疵。可以说, 登记办法主要是针对非上市的股份公司和有限责任公司的股权出质登记而进行的制度规范。

对于上市公司中公众流通股的质押问题, 我国在政策、法规上并没有具体明确的规定;但对上市公司的法人股, 担保公司或银行一般会在调整每股净资产的基础上再综合考虑公司的负债总额、应收账项状态、现金流等情况;核定一个质押值, 这个质押值一般为每股净资产的六至八成。上市公司股权质押的登记手续依照规定在证券登记结算机构, 即在中国证券登记结算有限责任公司及其上海和深圳分公司进行股份质押登记;确保了质押合同规范生效, 质权依法能够受到保护。该类型股权质押登记规定明确, 操作性强且运作规范, 随着我国资本市场的进一步完善和发展, 上市公司的股权质押担保方式会得到更加广泛的推广与应用。

二、股权质押融资的基本要求与质押登记

以持有的有限责任公司和股份有限公司 (非上市公司) 股权出质, 办理出质登记时可以在当地工商管理机关办理。申请出质登记的公司股权应当是依法可以转让和出质的股权;对于已经被人民法院冻结的股权, 在解除冻结之前, 不得申请办理股权出质登记。以外商投资企业的股权出质, 应当经原公司设立审批机关批准后方可办理出质登记。

1. 有限责任公司股权质押。

以有限责任公司的股权出质时, 出质人与质权人应当订立书面合同, 并向工商行政管理机关办理出质登记, 质押合同自登记之日起生效。同时, 公司的股权出质必须符合《合同法》中有关公司股权转让的规定, 经股东同意对外出质的股份, 在质权实现时, 同等条件下其他股东对该股份有优先购买权。若不能取得半数以上股东的同意, 则股权不能质押给股东以外的人;若半数以上股东同意, 出质人可以将自己的股权质押给股东以外的质权人, 只需在实现质权时保证其他股东的优先购买权即可。根据《物权法》规定, 有限责任公司在工商行政管理部门办理出质登记, 股权质押借款当事人须凭股权质押合同到工商行政管理部门办理股权出质登记, 并在合同约定的期限内将股权交由工商行政管理部门托管, 即股权出质记载在保存于工商行政管理部门的公司股东名册后, 股权质押合同开始生效。

2. 股份有限公司 (非上市公司) 股权质押。

以股份有限公司的股权出质时, 出质人与质权人应当订立书面合同;并向工商行政管理机关办理出质登记, 质押合同自登记之日起生效。同时, 公司的股权出质必须符合《合同法》中有关股份转让的规定, 借款人必须提供其所持股份所属股份公司董事会同意股权质押贷款授信或担保授信的决议、股东名册和股东大会授权书。实践中有的非上市股份公司的股权被托管在托管中心或者产权交易中心, 对于这些股份公司, 股权托管机构本身就是公司股份交易的指定场所, 而股份出质实际上也是一种交易行为, 将来实现质权时, 必然涉及股份转让的问题, 因此需要股权托管机构向工商登记部门提交出质股份的查询 (核对) 要求。《物权法》规定非上市股份公司在工商行政管理部门办理出质登记并在合同约定的期限内将股权交由工商行政管理部门托管。

3. 上市的股份有限公司股权质押。

以上市公司的股权质押时, 按照《物权法》的规定, 以基金份额、证券登记结算机构登记的股权出质的, 质权自证券登记结算机构办理出质登记时设立。此外, 依据《证券法》的规定, 股份公司上市之前必须将股东名册统一托管到证券登记结算机构。这样上市交易和托管是互为联动的, 由深圳、上海两市的证券登记公司改组而来的中国证券登记结算有限责任公司, 对《公司法》规定的股东名册制度也起到了完全的替代作用。

4. 外商投资企业股权质押。

在中国大陆地区设立的外商投资企业, 具体包括中外合资企业、中外合作企业和外商独资企业。而以外商投资企业的股权出质时, 首先应当经原公司设立审批机关批准后方可办理出质登记;同时, 以国有资产投资的中方投资者股权质押, 实现质权时必须经有关国有资产评估机构进行价值评估, 并经国有资产管理部门确认, 经确认的评估结果应作为该股权的作价依据。外商投资企业一般采取有限责任公司形式, 也有采取股份有限公司 (或上市股份有限公司) 的形式;具体股权质押登记的程序或方法, 在其履行前置条件的基础之上, 企业可根据自身的属性对应于上述的某种操作方式进行。

三、股权质押担保授信的业务程序 (非上市公司)

1. 股权出质的企业 (出质人) 召开董事会或者股东会并作出股权质押决议。股份公司以股权出质的, 需提交董事会或者股东会同意质押的决议;有限责任公司以股权出质的, 在提交董事会或者股东会同意质押决议的同时, 还需出具股权出质记载股东名册的复印件。

2. 企业 (借款人或出质人, 借款人和出质人一般为同一主体) 向授信银行或担保公司申请股权质押担保授信或要约时, 需提供下列资料:股权质押担保授信和贷款申请书;借款人上一季度末的财务报表 (包括资产负债表、利润表、现金流量表等) ;股权出质公司 (出质人) 上一个会计年度的资产评估报告;股权出质公司 (出质人) 同意股权质押担保 (贷款) 授信的决议证明;授信银行或担保公司要求提供的其他材料。

3. 股权质押担保授信的基本流程:股权质押担保授信的借款人与授信银行双方应以书面形式签订《借款合同》, 授信银行与出质人双方应以书面形式签订《股权质押合同》。由担保公司提供信用保证时, 担保公司与授信银行双方应以书面形式签订《保证合同》;与此同时, 由担保公司与出质人双方以书面形式签订《股权质押合同》;《股权质押合同》一般应单独订立, 并作为保证合同中的反担保措施特别约定条款。

4.《股权质押合同》签订之日起15日内, 股权质押担保授信的质权人须凭《股权质押合同》到工商管理机关登记办理股权出质登记, 取得《股权质押登记证明书》, 并在合同约定的期限内将股权交由工商管理机关登记保管。股权出质登记事项包括:出质人和质权人的姓名或名称, 出质股权所在公司的名称, 出质股权的数额。

5. 企业 (出质人, 出质人和借款人一般为同一主体) 应向工商管理机关申办股权出质设立登记。设立登记时应当提交下列材料:申请人签字或者盖章的《股权出质设立登记申请书》;记载有出质人姓名 (名称) 及其出资额的有限责任公司股东名册复印件或者出质人持有的股份公司股份 (股票) 复印件 (均需加盖公司印章) ;股权质押合同文本;出质人、质权人的主体资格证明或者自然人身份证明复印件 (出质人、质权人属于自然人的由本人签名, 属于法人的加盖法人印章) ;工商管理登记机关要求提交的其他材料。

6. 授信银行与借款人和担保公司分别签署借款合同和保证合同后, 按其信贷业务流程和担保业务流程, 开始具体办理贷款授信事宜。

四、股权质押融资的社会实践

《工商行政管理机关股权出质登记办法》的出台, 使股权质押借贷真正成为一种新兴而又有巨大市场潜力的创新融资方式, 得到了各类金融机构和各类企业的积极响应。例如2008年6月, 浙江省出台《公司股权出资登记试行办法》和《股权出资登记暂行办法》。办法出笼仅十天, 浙江全省有22家企业就办理了股权出质登记, 股权出质数为16亿元股份额, 融资金额近10亿元人民币。而时隔半月后, 浙江省工商局再次统计, 这组数据已刷新为40家企业、股权出质数为20亿元股份额、融资总额达到15亿元人民币。

截至2009年底, 大连市工商局已为54户大中型企业办理了股权出质登记, 融资过程中被担保 (或反担保措施设定) 金额已达36亿元。最为典型的案例是, 大连川贵商贸连锁有限公司作为辽东半岛地区最大的茅台和五粮液酒类代理商, 工商管理部门为该企业提供了股权质押这一新的融资担保渠道;该企业在大连市工商局办理了股权质押登记手续, 目前已累计融资900万元。在参与的企业中, 生产制造业和商品流通业表现尤为突出, 而从银行或担保公司的角度来看, 二者都对绩优且具有发展潜力的企业股权 (或股份) 更为青睐。

案例说明:中青联合投资担保有限公司拟为某动漫制作有限公司 (股份有限公司、公司已成立三年、注册资金1 000万元即股权1 000万元股) 提供“开心QQ农场”升级换代项目开发营运贷款担保。拟贷款银行是光大银行某分行, 贷款期限2年、实行浮动利率、担保费率3%每年、担保保证金为零 (银行认可) 。贷款日企业净资产额为1 600万元, 除了计算机等网络设备、办公设施和专利权、著作权资产外, 企业无其他抵、质押物。本次企业欲开发“开心QQ农场”升级换代项目, 计划债务筹资1 000万元, 并由担保公司提供信用担保后银行予以贷款授信;其反担保措施设定股权质押登记 (此外, 也可以复合设定企业高管的无限连带责任反担保、高管的个人房产补充设定抵押、软件著作权或专利权补充设定质押、第三人反担保等保证措施) 。由于企业每股的净资产价格为1.6元, 则股权质押的额度设定为960万元 (1 600×60%) , 小于1 000万元的担保贷款额度;即设定股份比率为70%, 此时为1 120万元, 大于1 000万元的担保贷款额度。与此同时, 在属地工商管理部门进行了股权质押登记。

需要特别指出的是, 注册成立于2009年2月的大连溢佰中小企业担保有限公司, 是服务于全国中小企业股权质押担保授信的一家创新型担保机构。该公司拥有独立开发并运营的大型股权质押交易信息平台——中国股权质押担保联盟网, 该联盟秉承“公开、公平、公正”的原则, 并运用覆盖全国的信息平台和功能齐备的交易网站, 服务于中国蓬勃发展的中小、微型企业群。其股权质押业务联盟运作的方式是:由大连溢佰牵头成立风险控制委员会, 会员单位是理事成员, 组成贷款评审小组;保证金指定存在股权质押合作银行, 银行确定对申请企业的贷款授信额度;股权质押受让方为大连溢佰担保及指定理事单位成员, 股权托管方为天津等地的产权交易所;企业每月向交易所申报财务报表, 担保机构每季对企业的账目进行审查, 并强化保中管理、落实各项监管措施等。

该股权质押担保授信的重点首先立足于东北三省, 并着手在北京、上海、深圳等地新设立多家子机构, 拓展当地的股权质押担保授信及其他相关业务。同时, 正在积极筹备联合各地的担保公司、典当行、投资公司及私募基金等金融服务机构, 使之成为理事成员单位, 筹集股权质押担保资金;通过银行十倍的放大授信, 可以对整个覆盖地区的股权质押担保授信市场起到极大的杠杆拉动或乘数效应。

可以预期, 随着《工商行政管理机关股权出质登记办法》的实施, 不仅对商业银行或担保机构、申请授信企业、工商管理部门三方参与股权出质、融资和管理提出了更加明确的要求, 更使整个流程规范化、制度化和便捷化, 同时有助于提升企业股权出质登记效率, 提高企业的融资能力;为中小、微型企业的融资打开一条新的通道, 也为担保公司和商业银行信贷业务的拓展开辟了新的领域与空间。

参考文献

8.股权质押融资 篇八

股权质押危险激增

作为大股东最常用也最便捷的融资手段之一，股权质押在市场行情火爆的情况下，运用的十分普遍，但是一旦股票价格逼近预警线甚至平仓线，强平风险将成为当下市场最难以忽视的威胁。

目前来看，A股持续震荡所导致的场外配资和场内融资的系统性风险已经逐步得到控制，但是作为股灾“次声波”的股权质押风险，有可能成为融资杠杆强制平仓的主要风险点。对于这些已经质押了股权的上市公司股东而言，面对股价的暴跌，他们不能像普通股民一样选择“躺下装死”，因为暴跌不仅意味着账面的浮亏，还意味着更加频繁的催收电话，更多被质押的股票和被抵押的现金，以及更严重情况下的所有股权都有易主的可能性。

据《上市公司股权质押融资项目相关流程》规定，以沪深300指数成份股作质押的，质押率原则上不超过50%;以非沪深300指数成份股作质押的，质押率原则上不超过40%;集合资金信托项目原则上不接收创业板上市公司股票作为标的股票，单一信托项目以创业板上市公司股票作质押的，质押率原则上不超过30%。

而当前，股权质押的质押率主板为50%到60%，小盘股或优质创业板股票为30%到40%。在实际交易中，警戒线和平仓线一般是有资金方自行确定，一般质押警戒线设定为160%，平仓线设定为140%。

如果股价持续下跌，股权质押标的股票的跌幅达到一定程度，上市公司需要及时做出应对措施，诸如补券、补钱和提前回购股权或者干脆想办法停牌，让抵押品的账面价值停留在停牌之前。如果股东没有做出相应的应对措施，标的股票的卖出压力会跟大，这有可能导致标的股票价格进一步下跌。甚至还有可能触发股权质押的大面积清盘，此时作为出资方的券商、银行或者信托也会“变现”，这对市场来说无疑是雪上加霜。当股价低于平仓线时，若无法追缴保证金，这些质押股票将以大宗交易、二级市场直接抛售等方式变现，以还本付息。

多家上市公司面临平仓风险

当下，很多上市公司正面临被平仓的危险。WIND统计数据显示，2014年至2015年，A股上市公司共计进行了8327宗股权质押。截至目前，仍有5762宗尚未解除质押，涉及股份总数量为1580亿股。质押方中，既包括证券公司，也包括大量信托公司、银行以及资产管理公司。

中金公司研究显示，截至8月末，股权质押存量规模约为2.7万亿元，其中2015年净增加规模为1.4万亿元，估算股权质押净融资额1.1万亿元，今年净融资规模为0.66万亿元。质押渠道中，券商渠道的股权质押占比最大（57%），其次是银行（23%）和信托（12%）。

华泰证券测算则显示，目前共有存量股权质押业务约5300单，涉及上市公司1280家，质押总股数1510亿股，参考总市值约2.2万亿元。通过股权质押业务的融资余额为约1万亿元。其中，2015年以来新增股权质押业务约3200单，涉及上市公司1039家，质押总股数883亿股，参考总市值约1.3万亿元。

对单一股票而言，质押风险在质押方平仓或质押人解押后便会解除。但对整个市场而言，中金公司表示，质押产生的平仓行为将与股价行成负向循环。若指数持续下挫，将不断有股票受到质押的影响。质押方平仓将对二级市场和个股产生流动性压力，估算目前低于平仓线（假设为140%）的股权质押市值约为1830亿元。另有1210亿元质押市值介于预警线（假设为160%）与平仓线之间。需要注意的是，考虑目前资金成本及质押人因素，实际平仓压力会低于该值。

在当下下跌压力下，业内人士表示，很多券商充分认识到高杠杆业务的风险问题，对于同类的业务已经加强了风险控制，原来的平仓要求也进一步提高。例如一些类似的微融资业务警戒比例变更，补充担保物的时间要求缩短。监管层也已经注意到股权质押融资额潜在风险，并要求上市公司进行股权质押情况自查，以防范其中风险。目前，已经有部分上市公司开始按照监管层要求对股权质押情况进行自查。而在证券公司内部，对股权质押业务的风险监控已经成为重点。

风险预警下的艰难自救

这其中，华仁药业和顾地科技两家上市公司关于大股东股权质押的风险预警引起业界的广泛关注。

8月28日，顾地科技发布重大事项停牌公告，称公司接到控股股东广东顾地塑胶有限公司通知，其质押给海通证券的8399.14万股中的部分股份已临近平仓线。基于上述事项，公司股票将临时停牌。

根据公告披露的信息，广东顾地的质押率高达99.95%，质押股份数量达1.42亿股，预警线区间7元-13元，平仓线区间6元-12元。倘若上市公司股价继续下行，广东顾地或成为首个大股东爆仓案例，将面临补充质押品或被卖出股票强平的两难选择。

顾地科技没有坐以待毙，9月7日，公司发布公告称，广东顾地拟与中衡一元共同发起设立顾地一元投资管理中心，双方拟募资12亿元设立顾地一元基金，通过合法合规的方式支持广东顾地购买顾地科技流通股票，剩余资金主要为上市公司投资或重组项目的债权或股权投资。广东顾地出资1000万元;中衡一元或第三方出资合计3.9亿元劣后基金，中衡一元负责募集优先级有限合伙份额8亿元，在顾地科技高杠杆筹资自救后，9月8日便复牌。股价出现连续拉升，从8.21元一路上涨到11.54元，4个交易日累计涨幅已经超过30%。

其实，面临被平仓困扰的不只顾地科技。早在顾地科技停牌之前的8月27日，华仁药业公告称，公司控股股东华仁世纪集团共计持有公司股票2.8亿股，已质押2.59亿股，质押比例为92.57%。其中，华仁世纪集团质押给齐鲁证券的7240万股股份已触及融资警戒线。华仁药业也实施自救，只是方式与顾地科技略有不同，华仁药业在提示质押股份已触及融资警戒线的同时，宣布停牌重组，替大股东暂时缓解了风险。

据不完全统计，像顾地科技和华仁药业一样，因质押的股份触及融资警戒线而发布预警公告的公司数量已经超过20家。顾地科技和华仁药业的案例，给不少股权质押的上市公司颇多警示，他们已经提前开始自救。

8月25日已将97.21%的上市公司股权质押的麦趣尔发布业绩预告，称2015年1-9月份公司归属于上市公司股东的净利润为3741.18万至7482.36万元。

9月2日金杯电工发公告称，股东闽能投资于5月19日将其持有公司的约2992.9万股无限售流通股中的1150万股质押给国元证券用于办理股票质押式回购交易业务，由于质押股份的市值减少，闽能投资在8月27日将200万股股份增加质押给国元证券。

9月12日，云投生态公告，公司股东张国英于6月8日质押给绍兴县汇金小额贷款股份有限公司的250万股公司股份（占公司总股本的1.36%）已于9月2日解除质押，并已在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理完成股份解除质押登记手续。

在这些自救的公司中，有的公司提前股权质押赎回，如云投生态;有的公司则通过追加担保来平抑风险，如金杯电工;还有的则通过释放基金信号对冲市场的抛售压力，如麦趣尔。

控制权易主可能性激增

危机即机遇。自今年8月以来的股权质押问题，使得上市公司的控制权变得岌岌可危，但同时也为场外资本的介入提供了良机。

业内人士称，股权质押融资本质上是抵押性贷款，当股价跌至预警线时，质权方将要求出质方追加股票质押物，如果没有执行，股价继续下跌至平仓线，出质方将会被强制平仓。对于上市公司的大股东而言，这意味着上市公司控股权的丧失。

以顾地科技为例，此前顾地科技质押给海通证券的8399万股已经临近平仓线，相关股东正在与海通证券协商，以保障股份交割事宜顺利进行。顾地科技宣布，控股股东广东顾地拟与深圳市中衡一元投资管理有限公司，共同发起设立顾地一元投资管理中心，新设立的基金主要将通过合法合规的方式支持广东顾地购买顾地科技流通股票，剩余资金主要为上市公司公告投资或重组的项目的债权或股权投资。在业内人士看来，广东顾地此举，旨在保住对上市公司的控股权。

9.借款协议(股权质押) 篇九

出借方(以下简称甲方)： 借款人（以下简称乙方）：

股权出质人（以下简称丙方）：

甲、乙双方根据有关法律、法规，在平等、自愿的基础上，为明确责任、恪守信用，经充分协商一致签订本借款合同，并保证共同遵守执行。

一、借款金额：乙方向甲方借款(大写)：

万元整人民币，小写

元。

二、借款期限：从

年 月

日至

年

月日止，经甲乙双方协商，甲方可延期到

年 月 日还款。

三、借款利率及计收方法：

1、借款利息为月利率

%，自甲乙双方签订本合同之日起计算利息并先行付息。

2、到期一次性还本付息，如乙方到期不还逾期利息扔按月利率

向甲方支付。

四、借款用途：本借款限于用于甲方生产经营项目，必须专款专用，未经乙方同意，甲方不得挪作他用。

五、支付方式：甲方以银行卡转账方式向乙方支付上述款项，乙方在收到甲方支付上述款项时，应当给甲方出具收条。

六、违约和违约处理：(一)下列情况均属甲方违约：

1、甲方未能按合同计划用款和还本付息。

2、未经乙方同意改变借款用途或挪作他用。

3、甲方违反本合同其他条款事项。

(二)根据违约情况，乙方有权采取下列措施：

1、对违约部分贷款加收最高不超过月利率3%的罚息。

2、采取必要法律手段直至依法索偿应付未付借款本息的费用（包括但不限于诉讼费、财产保全费、律师法、交通费等）。

3、丙方以

公司的股份出质给甲方（三方权利义务详见三方签订的股份出质合同）为乙方承担连带担保责任。

七、如甲乙双方就本协议发生争议，可协商解决，协商不成在 人民法院进行诉讼。

八、合同生效：本合同经甲、乙双方签字(盖章)后生效。本合同共贰份，双方各执壹份。本合同若有其他未及事宜，双方进一步商定补充条款。本合同共两页。借款人(甲方)：

贷款人(乙方)：

股权出质人：

10.股权质押合同 篇十

一、质物

1.质物是质押人(即上述合同中借款人)在________公司投资的股权及其派生的权益。

2.质押股权金额为

3.质物项下派生权益，系指质押股权份下应得的红利及其他收益，必须存入出借人开立的保管账户内，受出借人监督，作为本质押项下借款偿付的一项保证。

二、质押人声明及保证

1.质押人的质押行为已经________公司董事会决议同意。

2.在签署本质押合同前，质押人未曾将本质押股权质押给任何其他第三者，在本质押合同有效期内，也不将本质押股权质押或转让给任何第三者。

3.质押人将不会因偿还债务或其他原因与任何第三者签订有损于出借人权益的任何合同或协议文件。

4.本股权质押项下的借款合同如有修改、补充、而影响到本质押合同的有效性时，质押人将相应修改、补充本质押合同，使其与股权质押项下的借款合同规定要求相一致。

5.本质押合同如因不可抗力的原因必须作一定删节、修改或补时，质押人保证任何改变将不会免除或减少质押人在本质押合同中所承担的责任，不影响或侵犯出借人在本质押合同项下所有的权益。

6.出借人对质押股权拥有登记保留权，质押人有义务协助办理股权登记事项。

三、质物的处理

在发生下列事项中一件或数项时，出借人有权依照本股权质押项下借款合同规定程序及方式处理质物及其派生的权益，所得款项及权益优先清偿借款人在本股权质押项下借款的本息及费用。

1.质押人在本质押合同中所作的声明和保证不真实或不履行。

2.质押人不能按本质押项下的合同规定，如期偿还借款本金、利息及费用。

3.质押人有其他违反质押合同或本质押项下借款合同规定事项。

质权人对借款人采取各项处理质物措施，包括：a.从质押人保管账户及存款账户主动扣取款项。b.宣布拥有该质押股权，在法律上取代质押人在________公司的股东地位。c.依法转让、出售、拍卖或采取其他手段处置该质押股权，质押人均无条件放弃抗辩权。

四、有效期

1.本质押合同自质押人有效签章并备置于________公司股东名册后生效。

2.本质押合同将持续有效，直至本质押项下借款本息及费用金部清偿后自动失效。

五、合同争议的解决方式

本合同在履行过程中发生的争议，由双方当事人协商解决;也可由当地工商行政管理部门调解;协商或调解不成的，按下列第________种方式解决：

(一)提交仲裁委员会仲裁;

(二)依法向人民法院起诉。

六、其他约定事项

借款人愿意用家庭财产对以上借款合同及质押合同承担连带担保责任。

质押人(即借款人)(公章)：________________

法定代表人或委托代理人(签章)：____________

质权人(即出借人)(公章)：________________

法定代表人或委托代理人(签章)：____________

11.股权质押融资 篇十一

但随着这些股东频繁质押股权，以及股价不断下跌的双重挤压，这笔生意背后却是危机四伏。

据《投资者报》数据研究部统计，今年已发生1611宗股权质押案例，其质押的总市值已经超过5000亿元。如此庞大的蛋糕主要被两大机构分食，即银行和信托公司。

在巨大的美味蛋糕背后，危机也尾随而至。因为股权质押以股票价格为参考，如果股价下跌较多，股东可能会被要求追加担保。此时，若股东手中剩余的股份或资金不足，则面临着“无股再押”甚至控制权旁落的尴尬境地。

其中，部分公司控股股东或实际控制人已将100%的股权质押出去，如其被要求追加担保，很可能陷入“无股再押”的窘境。

这类公司中，典型的如曙光股份，其大股东辽宁曙光集团已经将手中全部股权“典当”出去，但今年其第一笔典当的股份已经下跌了39%，随时面临被追加担保的风险。

事实上，被逼入绝境的上市公司股东还不止于此。那些股权质押比例相对较低，但是股价下跌非常厉害的公司，也面临上述风险。这类公司中，典型的案例如精功科技。

根据我们的统计，目前陷入上述艰难境地的公司多达70家。除上述两家公司外，其他公司主要集中在房地产、电气设备、煤炭和有色金属等多个行业中。

其中，陷入窘境的公司又以地产公司最多。由于近年来受到地产政策的打压，市场成交清淡，地产公司资金链趋于紧绷，死扛着的地产商们想尽一切办法筹资。但他们未曾预料到的是，频繁的股权质押带来的危机正在步步紧逼。

信托、银行平分5000亿质押蛋糕

伴随着上市公司资金链吃紧，以及诸多大小非提前套现意愿的高涨，今年以来上市公司大股东“典当股权”的行为愈发凶猛。一份份上市公司股东质押公告频繁见诸于媒体。根据《投资者报》数据研究部的统计，截至11月21日，今年发生的股权质押已达1611宗，同比增长21.2%。这已经接近2011年全年1617宗的质押总数。

上述股权质押共涉及到629家上市公司，其合计质押的股份数量达到606.3亿股。按照质押当日上市公司收盘价粗略估算，这些公司的质押股权的市值已达到了5136.7亿元，相当于今年前三季度上市公司净利润总和的三成。按照信托公司通常的股权质押率（质押价格占质押市值的比例）60%计算，借道股权质押，上市公司股东已融资3082亿元。

哪些机构争抢到了逾5000亿元的股权质押蛋糕市场？质押市场上的大佬银行和信托公司当仁不让。根据我们的统计，在今年1611宗股权质押案例中，45.3%（730宗）的股权质押案例由银行承接，还有44.7%（720宗）的股权质押被信托公司收入囊中。这意味着，银行和信托公司两大机构平分秋色，合计占据了九成的股权质押市场。其余的股权质押案例则被少数证券公司、其他公司及个人分走。

从质押市值来看，信托公司压倒银行，占据股权质押市场的半壁江山。根据我们的统计，今年以来，质押给信托公司的股票市值高达2853.8亿元，占总质押市值的55.6%。质押给银行的股票市值为1850.6亿元，占比36%，证券公司只分到了30.9亿元的质押市值。

从单家机构来看，今年涉足股票质押市场的银行有工行、农行、交行、招商银行、兴业银行、浦发银行、深发展等；涉足这一市场的信托公司则更多，包括厦门国际信托、华信国际信托、中融国际信托、五矿国际信托等。

70名股东陷“无股再押”窘境

在上市公司股东对股权质押乐此不疲的同时，危机也尾随而至。根据我们的统计，今年通过股权质押来融资的股东，约8成自上市公司的控股股东或公司实际控制人。股权质押正将这些控制人引入了危险境地。

根据信托公司设计的股权质押融资计划，在股权质押中，信托公司多以质押价格为基础设置预警线，目前，多数公司以质押价的150%为预警线。在股价跌至预警线时，融资方需要追加保证金或增加质押股票的数量。

这意味着，当股价跌破质押价的1.5倍时，质押股东将需要追加担保。按照当前信托公司较为通用的60%的质押率计算，当上市公司股价较期初质押股价下跌10%（1-60%×1.5）时，质押股东将会被要求追加担保。而据我们的统计，截至11月22日，沪指年跌幅已达8.36%，下跌10%以上的股票已达上千只。

如果追加担保的数量超过股东的承受范围，这些控股股东很可能将被逼进“股权高比例质押——股价下跌——没有多余股份追加担保——股权被信托公司处理——丧失对公司控制权”的深渊之中。

在本报236期的文章《32名控制人质押100%股权 维科精华恐易主》中，就对控股股东股权质押比例超过99%的公司进行了分析。结果显示，这些公司中，有24家公司存在控制权旁落的风险。面临上述危机的公司包括曙光股份、庞大集团、广宇集团、超日太阳、贤成矿业等。

事实上，面临上述危机的公司还不止于此。那些股权质押比例较低，但是股价跌幅较大的股票，如果其被追加股份数量超过其承受范围，也将面临被追加担保时“无股再押”的尴尬。根据我们的统计，这类公司也不在少数。

即当追加股票比例与期初质押比例之和大于100%时，这些股东将会陷入“无股再押”的境地。根据相关信托条款计算，结合控股股东股权质押比例和股价下跌幅度，我们筛选出追加担保后质押比例有可能超过100%的公司，这样的公司有70家。除了前述曙光股份等极端案例外，还包括精功科技、实达集团、亚星化学、紫鑫药业等等等。其中还有几家ST类公司，如*ST冠福、ST沪科、ST宝龙等。

如精功科技，该公司控股股东精功集团已经将手中近68.6%的股票先后“典当”给农行和多家信托公司，但其首笔质押的股份已经下跌了58%。如果精功集团被所有债主一起“追债”，要求其追加担保，则需将其持有股份的95.1%拿出来填平缺口。但由于精功集团已经拿出近七成的股权进行抵押，所以其一旦被追加担保，手中剩余股份根本不足以满足要求。

对于这些公司而言，如果质押股东不能按期追加股份或保证金，信托公司可能会启动司法程序对质押股份进行拍卖。

127公司面临被强行平仓风险

被债主要求追加担保并不是最糟糕的，还有部分股价跌幅较大的公司，其股东可能没有机会追加担保，而直接被强行平仓。

根据信托公司的股权质押合同，为了保证信托产品的资金安全，信托公司除了设置了预警线，还会设置平仓线，这两个临界线的设置都是以质押价格为基础。一般情形下，信托公司会设置质押价格的130%为平仓线。如果上市公司股价跌至平仓线，信托公司可能会强行清仓，卖出质押的股票，提前结束信托合同。

据此粗略估算：如果质押率为60%、平仓线为130%，则当股价下跌到质押市价的78%（60%×1.3）时，即股价跌幅达到22%时，质押股票将会面临被强行平仓的风险。

由于今年市场行情一度低迷，个股股价普跌，所以在今年以来控股股东的股权质押案例中，已有127名控股股东质押的股份跌幅超过了22%。这些股票包括精功科技、维科精华、向日葵、美邦服饰、华丽家族等。

以股价跌幅较多的维科精华为例，今年3月26日，公司控股股东维科集团将名下7100万股（占其全部持股比例的99.6%）股份质押给了中国进出口银行。现在其股价已经较质押时的价格下跌了一半。出于安全考虑，银行可能会将其股份强行拍卖。此外，银行还有权要求其追加质押担保，以弥补股价下跌带来的损失。

此外，地产公司华丽家族也面临类似风险。今年2月～7月，华丽家族控股股东上海南江集团多次将其名下股权质押，承接其股权的包括中铁信托、华澳国际信托、农行上海黄浦支行等。目前，其累计质押的股份已达1.27亿股，约占其总持股量的一半。而公司当前股价较期初质押价也已经下跌了41.9%，远远超过22%的平均警戒线，存在被债主中铁信托强行平仓的风险。

不过，由于华丽家族控股股东当前股份质押比例不算太高，其可能会被信托公司或银行要求追加担保。按照前文测算方法，其被债主追讨的股权比例约为35.2%，在追加担保后，上海南江集团的股权质押比例将会攀升至84%。

实达集团等13家房企风险居首

面临上述风险的公司，又以地产公司最多。

根据我们的统计，今年以来发生的1611宗股权质押中，有276宗来自于地产公司。这意味着，在每6笔股权质押中，就有一笔是地产公司所为。

由此涉及到的地产公司，多达73家。根据申万二级行业分类，目前在A股市场上市的地产公司有142家。这意味着，逾半数地产类上市公司参与到了股权质押的大潮中。

在这些公司中，有37家公司的质押次数在3次及以上。其中，质押次数最多的是新湖中宝，该公司大股东新湖集团、浙江恒兴力集团、宁波佳缘实业公司等，今年以来累计进行了32次股权质押。其中，控股股东新湖集团的股权质押比例已经达到了68.7%，目前股价已经较期初质押市价跌去了三成多。如果相关信托公司和银行要求其追加担保，则其股权质押比例将会增至100.4%。

此外，阳光城、中润资源、苏宁环球等地产公司也在频繁进行股权质押以换取资金。

另根据前文统计，在70名或将陷入“无股再质押”窘境的控股股东中，有13家地产公司的控股股东已经陷入“无股再押”窘境。

除了前文提到的新湖中宝，还包括实达集团、天伦置业、香江控股、世纪星源、广宇集团、万泽股份、运盛实业、迪马股份、宜华地产、中茵股份、宝安地产、刚泰控股等。