新百公司财务报表分析

新百公司财务报表分析（精选12篇）

1.新百公司财务报表分析 篇一

上市公司财务报表附注分析

对象：联化科技股份有限公司 2010年半财务报表附注

联化科技股份有限公司 2010年半财务报表附注主要包括了以下内容（1）企业的基本情况（2）财务报表编制基础（3）遵循企业会计准则的申明

（4）重要会计政策和会计估计（5）会计政策和会计估计的变更及差错更正的说明（6）重要报表项目的说明（7）其他需要说明的重要事项。各大项中又具体分析了许多方面，如税项、资产、营业外收支、应收账款等。

这里我主要分析该公司财务报表附注的三个方面：

（1）投资分析

联化公司的投资主要包括：对参股公司投资，长期股权投资，投资性房地产投资是公司盈利的重要方式和公司的重要管理部分。如果不实行科学的管理，就很容易形成陈年呆账、坏账给企公司造成损失。所以，公司必须在财务报告附注中列示公司的投资内容及方式等，以便投资者准确判断公司的资产质量及财务状况。

在联化公司的报表附注中对投资进行了披露，总体来说该公司投资管理合理。

（2）借款分析。

通过财务报告附注可以清楚地看出借款的结构，联化公司的借款主要有：短期借款，应付票据，应付账款，应付职工薪酬，长期应付款，其他非流动负债

这种结构可以看出公司的经营状况，还可通过其他方面考虑公司的偿债和营运能力，是非常重要的指标，关系到公司运营的好坏。

在联化公司的报表附注中对借款做出了详细的列示，各方面的借款还算合理，但并不乐观。

（3）关联方交易分析。

附注内容：关联方交易

1、存在控制关系且已纳入本公司合并会计报表范围的子公司,其相互间交易及母子公司交易已作抵销。

2、销售商品、提供劳务的关联交易: 无

3、关联方应收应付款项: 无

4、关联担保情况:

5、其他关联交易: 无

会计准则规定，公司尤其是上市公司应在附注中披露关联方交易的金额、定价政策、未结算项目的金额或相应比例，关联交易披露最重要的是定价政策和交易金额。关联方为了操纵利润，经常通过关联方来达到某种目标的目的。

在联化公司的报表附注中存在控制关系且已纳入本公司合并会计报表范围的子公司,其相互间交易及母子公司交易已作抵销。没有销售商品、提供劳务的关联交易和关联方应收应付款项，对关联担保情况也做了详细列示。

2.新百公司财务报表分析 篇二

1 公司概况

广西黑五类集团1994年1月成立, 旗下有6家控股企业和5家参股企业。广西南方黑芝麻糊食品股份有限公司 (简称“南方公司”000716) , 是集团旗下一家控股公司, 是所在县唯一的上市公司, 是所在地区重点产业的龙头企业。南方公司至今已有五个系列, 包含100多个品种, 以黑芝麻糊系列为主打。在28年经营管理中确立了其行业龙头的地位。黑芝麻系列产品在1997年就获得了绿色食品标志, 1996年又以率先的战略眼光, 获取了进入国际市场通行证。1998年, 集团的核心控股食品通过了ISO9002国际质量体系认证, 并于2005年公司通过了国家食品卫生监督局食品企业的等级定量评估, 所以公司健康黑芝麻糊系列产品以优质和安全, 深受广大消费者的喜爱和认可。但是, 公司也面临着巨大的挑战。其一, 公司的销售渠道覆盖面较窄, 面向的消费群体比较单一。其二, 公司面临着假冒伪劣产品的跟风。其三, 高端的外来产品进入内地市场, 如台湾的“马玉山”黑芝麻糊等产品也广受群众的爱戴, 糊类、奶茶、燕麦等冲调类产品市场竞争激烈。其四, 通货膨胀的压力, 导致原材料价格连年上升, 劳动力资源成本提高, 公司的相关费用也逐年提高。其五, 公司推出的新产品还在市场培育中, 广告宣传推广需要较大投入, 一旦经营策略发生了偏差, 或是研究的新产品没有得到消费者认可, 公司造成的损失则较难弥补。

2 公司财务能力分析

2.1 偿债能力分析

偿债能力分析通过对企业财务报告相关资料进行分析, 反映企业资产的流动性、负债水平以及偿还短期、长期债务的能力, 从而揭示企业的财务状况和相关财务风险。

数据来源:根据公司2010~2012年财务报告计算所得。

公司2010年和2011年速动比率很低, 2012年的速动比率得以提高, 接近1。联合速动比率和流动比率来看, 2010年和2011年都明显偏低, 反映了公司可能存在无法偿还到期的流动债务而面临的债务风险。从现金比率和流动比率结合来看, 该公司了偿流动负债的能力在逐年提升, 也可以看出资产的流动性在逐渐增强。

上市公司的资产负债率一般保持在70%以下是比较合理的, 公司三年来的资产负债率相对平稳, 保持在良好的水平之内, 说明公司的资金得以充分利用, 使资金的获利能力有所增强。假若公司的资产负债率太高, 并且非经营性费用相对较大, 将会导致财务成本和管理成本过高。

2.2 营运能力分析

公司的营运能力指公司对其资产的管理和利用效率的指标。本文通过计算公司三年的存货周转率和应收账款周转率对其营运的动态分析。

数据来源:根据公司2010~2012年财务报告计算所得。

从图2的数据可以看出, 该公司的存货周转速度很慢, 因此导致了资产的流动性不高, 可能存货的积压问题较为严重, 自然存货的变现能力就低。应收账款周转率逐渐上升, 就公司自身来说, 应收账款的回收速度逐年好转, 减少部分坏账的损失, 可见公司的内部管理起到了一定的促进作用。然而, 和其他公司比较来看, 应收账款周转率的比值是严重偏低, 应收账款的周转速度很慢。存货周转率仍未好转, 公司必须提高存货周转率, 调整生产模式及公司对产品生产的规划, 及时盘点、清理库存, 把提高存货的变现效率作为重点来整治。

2.3 盈利能力分析

公司的盈利能力分析指公司在其经营活动中获利的多少, 从中赚取利润的能力, 以利润作为衡量公司营业业绩的指标, 公司的目标则是利润最大化。提高盈利能力和偿债能力, 是提高公司经营业绩最重要的两项举措。本文通过计算公司三年的营业利润率和总资产净利润对其分析盈利能力的高低。

从表1看, 该公司的营业利润率很低, 且呈逐年下降趋势。营业利润率低, 公司的经营成本过高, 阻碍着公司当前和未来的发展需求, 导致公司在同行业的竞争中处于不利地位, 面临着严峻的市场和同业竞争的挑战。公司的营业利润呈负增长趋势, 说明公司期间费用逐年增高的同时, 而主营业务收入没有提高, 所以收益不理想。2011年以来, 销售费用增加, 而得以实现的营业利润却较低的原因, 一方面是主要产品黑芝麻和五谷谷物等原材料的价格持续上升, 物流运输费用的增加, 因此公司对产品成本控制的压力较大。另一方面公司为了提高新产品的市场占有率, 大大增加了市场终端的投入和广告宣传的投入。

数据来源:根据公司2010~2012年财务报告计算所得。

下面从主营业务收入及应收账款状况进一步分析公司盈利指标。

资料来源:根据公司2010~2012年度报告整理计算得出。

从表2的数据来看, 2012年应收账款占主营业务收入的比重在2010年和2011年下降的基础上继续下降, 反映出销售市场的激烈竞争之余, 产品在市场的份额也较低, 使得主营业务的收入在下滑, 销售业绩下降, 获取的营业利润减少, 应收账款可能存在滞账或者产品滞销等问题。

对于公司面临的各项财务问题和管理的不足, 近年来为了获取更高的盈利不断做出了新的调整与尝试: (1) 调整产品结构, 提高产品的附加值; (2) 改良旧产品, 把重点项目的经营投资于研发新产品; (3) 拓宽销售渠道和投资方式; (4) 增强广告宣传力度, 2012年和2013年分别聘请了王力宏、蒋雯丽两位知名度较高且具备正面能量的艺人, 通过名人效应进一步提高公司的知名度; (5) 通过投资新产业、新项目, 获取更多资金流入。

3 存在的问题及其发展对策

3.1 存在的问题

3.1.1 流动资产流动性弱

公司的流动资产流动性较弱, 偿债的支付能力不足, 较低的偿债能力会影响投资者对公司的信心, 使筹集资金的难度加大了。适当的负债是支撑一个公司发展产业的必要条件, 但是过于负荷的债务, 对于公司来说, 只是弊大于利, 即使公司得以盈利, 却要承担着巨大的负债压力, 增加了公司的财务风险。

3.1.2 存货存在积压风险

存货积压会导致公司资金周转困难, 更甚则会增加商品保质期风险。因此, 应加强存货的管理, 及时处理积压的存货, 加快存货变现的速度。要注意适应市场的需求, 选择的产品要适销对路, 针对消费人群。2012年8月, 广西南方黑芝麻糊食品股份有限公司收购了江西南方公司, 并将江西南方公司也发展成为了上市的公司, 使得广西南方黑芝麻糊食品股份有限公司在同行业之中的地位及影响力进一步巩固和提升。公司也不断拓宽了消费市场, 丰盈了公司目前的产品线, 打造了袋装、杯装等多种冲调类产品, 以及易拉罐饮料的营养产品, 增加了产品的销售速度。

3.1.3 负债比率较高, 财务压力增大

应加强资产负债率的管理, 由于公司的利润总额的增长, 每股盈利亦显著增长。但是, 公司资产负债率比较高, 营业外支出的费用较大, 导致了公司的期间费用, 特别是管理费和财务费用也比较高。较高的生产成本, 销售利润却没有在提升。

3.2 针对存在的问题提出建议

3.2.1 加强存货的管理, 确保产品的质量

库存商品的积压问题, 很大一个担忧是产品保质期。保质期过半的产品 (还未销售出去) 可以进行促销的方式, 或是赠送给对公司进行投资的企业、单位, 或者可以作为公司的员工奖励, 以减少仓库即将到期的未销存货积压问题, 及时盘点处理存货, 降低存货风险, 加强仓储的管理, 优化企业的库存结构。

3.2.2 加强资金融资, 降低负债率

公司主要的融资渠道为银行借款, 且多为续贷性的连年长期借款, 较为单一的融资方式给公司带来较高的偿债压力和资金成本。因此, 应优化融资结构, 公司要树立并不断强化自身的信用品牌, 根据市场情况和自身业务往来建立起规范的客户评价体系。另外, 积极利用资本市场资源, 适时发行企业债券或进行股票增发等来降低负债水平, 从而降低负债率。

3.2.3 建立全方位的成本管理制度

想要降低企业成本, 必须着重转变传统的成本管理方式, 不仅只是关注产品的生产, 更要使成本管理形成一个完整的体系, 包括采购、设计、生产、营销。降低企业成本不仅需要企业领导做出正确的决策, 同时也要求员工具有持续学习现代化的方法, 来提高员工的工作效率和积极性。这样才能提高企业的综合能力, 摆脱旧的管理理念, 使企业的管理模式焕然一新。

3.2.4 提高公司整体的营运能力

公司应以保障长期经营的稳健性与财务安全性为首要目标。因此, 既要采取各种积极措施促进销售增长, 又要将优化运营和消化库存作为工作重点。一方面必须严格控制成本, 制定目标, 逐步降低各部门各采购、生产、销售环节的成本费用支出;另一方面要提高公司的销售业绩, 提升主营业务收入, 鼓励员工利用各自的人脉、关系推销产品, 并与其奖金、福利相挂钩。更重要的是要把提高产品的质量作为首要任务, 严抓质量关, 调整产品结构, 同时研究更多适宜大众口味, 富含营养价值的产品。

摘要：本文以广西南方公司20102012年财务报表为依据, 运用比较分析法并结合图表分析评价公司的偿债能力、营运能力和盈利能力, 发现公司在财务能力和经营状况方面存在一定的问题, 并相应地提出了一些建议。

关键词：广西南方公司,财务报表分析

参考文献

[1]靳新, 王化成, 刘俊彦.财务管理学[M].中国人民大学出版社, 2006.

3.新百公司财务报表分析 篇三

关键词：财务报表附注；成因；建议

会计报表在经济发展中显示出越来越重要的作用，已成为国际通用的商业语言。而作为会计报表重要补充的财务报表附注，由于其存在一些不可替代的优势与作用而越来越受到人们的关注。财务报表附注信息披露能够弥补现行财务报表信息披露的不足，进一步满足信息使用者的需要。

一、我国企业财务报表附注存在问题的成因分析

1缺乏完善企业准则和制度制定

政出多门准则和制度的制定细节不够完善《企业会计制度》和《企业会计准则》由财政部制定，《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则》和《公开发行证券的公司信息披露编报规则》由证监会制定，制度与制度之间缺乏协调，往往会出现一些不一致或相互重复的规定，从而增加了企业的执行成本。此外，一些制度的制定虽然引进了国外征求意见的形式，但是征求意见的时间较短。可见，我国准则和制度的制定在一些关键的细节方面还有待进一步完善。

2缺乏完善监督契约和经理人市场

完善的监督契约和经理人市场尚未形成在对报表附注进行“适度管制”(吴联生，2001)的情况下，对企业管理当局信息披露的监督主要来自两方面：(1)政府及相关部门对管理当局履行“最低要求”披露的监督；(2)投资者、债权人及其他利益相关者对管理当局满足他们各自需要的自愿披露的监督。首先，从政府监督来看，证监会虽然对上市公司披露的信息进行了审核，除非管理当局披露了严重的虚假信息，对于一般的信息披露不充分、不清晰或不规范，证监会通常只会给予公开谴责或批评的处罚，但由于我国还未形成完善的经理人市场，这些处罚对管理当局来说无关痛痒。其次，从投资者监督来看，大股东对管理当局的影响较大，倘若管理当局未能披露其所需信息，可能会被撤换，这同样需要一个较为完善的经理人市场；而小股东由于其弱势地位，倘若信息需求得不到满足，最多只能“以脚投票”。最后，从债权人及其他利益相关者的监督来看，他们的信息需求若得不到满足，也只能和小股东一样“以脚投票”。

综上所述，由于缺乏完善的监督契约和经理人市场，管理当局在遵循准则和制度的披露要求以及自愿披露信息时动力不足。

二、从财务报表附注视角分析经营业绩的建议

1完善企业治理结构

企业治理结构是现代企业制度的核心，也是所有上市公司所必须具备的架构。一个完善的企业治理结构能够保证真实、准确、完整、及时地披露与企业有关的全部重大问题，包括企业治理结构状况、经营状况、所有权状况、财务会计状况等信息。由于附注信息的供给者与各种投资者之间存在不对称信息，供给者控制了附注信息的生成和披露。因此，必须从企业的治理结构出发，强化对经营者的激励机制和监管机制，提高独立董事的地位和作用，减少逆向选择和道德风险的出现。

(1)完善董事会制衡和决策机制。首先要规范独立董事的选聘机制，保证独立性关键在于独立董事的选聘机制。如果我们希望独立董事能够真正维护投资者的权益，就必须构建由投资者选聘独立董事的机制。规范独立董事的权利和责任，赋予独立董事独立的权责，有利于提高其独立性，因此从法律层面上需要对《公司法》等相关法规进行修改，明确独立董事的权利和责任，使独立董事在运作过程中有法可依。其次要建立独立董事的激励机制。

目前我国独立董事的绩效评价机制尚未建立，这也是独立董事未能发挥作用的一个原因。独立董事激励机制可以从独立董事声誉机制这一种自律的道德约束角度来考虑。一旦独立董事在上市公司表现出应有的独立和客观，便可以在无形中提升他们的声誉，并拓宽了他们的未来市场。

(2)加强和改进监事会的工作。逐步完善监事会的组织机构。控股股东不得对股东大会的监事选举决议再履行任何批准手续，以加强监事会在人事方面的独立性。监事会的工作人员由监事会自主聘任，严格遵守董事会成员以及经理不得担任监事会监事的规定，应促使上市公司股东大会选择有知识有能力会理财的专业人士为监事。强化对监事会运作的监管。监事的评价应采取自我评价与相互评价相结合的方式进行，监事会应该向股东大会报告监事履行职责的情况、绩效评价结果及研究对包括监事在内的上市公司高管人员进行资格认定的办法，如果监事发生违规行为，将受到相应的行政处罚。

2提高报告灵活性

财务报表主表以表格形式定量反映固定的信息，这也是其局限性之一。附注披露相对就灵活得多，最为明显且与主表差异最大的就是定量与定性披露相结合。由于财务会计在确认计量上有严格的标准，使得一些对使用者决策十分有关的事项不能进入表内，忽视它们的存在，势必影响到使用者作出正确的决策。

上市公司应对诸如衍生金融工具、自创商誉、人力资源等信息在表外适当加以披露，以便能完整地反映公司生产经营的全貌。同时表外附注披露的信息应采用定量与定性信息的结合，从而能从量和质两个角度对上市公司经济事项完整地进行反映，才能满足信息使用者的决策需求。另外，上市公司应改进报告方式，以便对信息进行进一步加工，这一点是针对附注披露的方式而言的，即要进行有效披露。我们知道，信息使用者是多种多样的，由于其背景知识、风险偏好以及决策的不同，而对信息的具体需求也是不一致的，附注信息不可能完全满足每个使用者的各种决策具体需要，提供的只是一种通用目的的信息，只能满足各种使用者的共同信息需求。

使用者在决策时，往往需要对已有的附注信息进行再加工，形成满足自身特定目的的信息。所以，在附注信息的披露过程中，应该考虑到将各种要披露的信息以适当的形式有效地组织起来，便于使用者的再加工。只有企业的产品符合标准时，才允许流向市场，同时企业内部的质检系统也应加强对产品的监督，使产品在流向市场之前能符合标准，提高企业的信誉度。该信息同样应在报表附注中予以公告，供报表使用者参考。

3加强重点项目的披露

(1)主要会计数据和业务数据方面。按新准则的规定，上市公司应披露本年度实现的利润总额、净利润、扣除非流动资产处置损益、营业收入、营业成本、营业利润、投资收益、经营活动产生的现金流量净额、现金及现金等价物净增减额等。公司在披露“手”除非流动资产处置损益”时，还应同时在附注中说明扣除的项目和涉及金额。此外还应提供截止报告期末公司前三年的主要会计数据和财务比率指标

(2)财务报表重要项目的披露方面。在附注披露重要会计项目方面，应体现重要性原则。对重要项目数字变动会引起会计报表相关数据的较大变动的情况，要在附注中详细地进行说明。如在披露应收账款时，上市公司应采用账龄分析法来核算应收账款

的坏账损失，同时，应增加披露应收账款前五名的公司具体名称、欠款原因以及主营业务范围，这样企业就可以据此制定不同的收账政策，保护投资者资产的安全。又如对存货信息的附注披露，应增加披露各类存货的库龄信息。一般来讲，存货的库龄(即指某类存货从入库日到报告日的时间期限)越短，说明企业的存货周转速度越快，流动性越强，那么企业的运营状况良好，产品畅销。通过披露的各类存货库龄信息，外部信息使用者可以判断存货的周转速度，从而预测企业的运营状况和盈利前景。此外，存货中库存商品的物理质量、时效状况(如产品保质期的长短、技术更新速度)等都对企业未来的收入情况产生重要影响，因此，建议附注中增加披露产品质量抽样检验单、各批产品生产及到期日期或其他决定产品时效状况的指标情况。

(3)重大事项的披露方面。财务报表附注应披露发生在报告期内的涉及公司的重大诉讼、仲裁事项，陈述该事项基本情况，涉及金额。尚未结案的重大诉讼、仲裁事项，应陈述其进展情况及影响，已经结案的，说明其执行情况。公司应披露报告期内收购及出售资产的简要情况及进程，说明上述事项对公司业务连续性、经营者稳定性的影响，所涉及的金额及其占利润总额的比例和对公司财务状况和经营成果的影响。同时，公司应披露重大合同、担保事项及其履行情况，并详细披露有关合同的主要内容，如有关资产的情况，涉及的金额和期限、收益及其确定依据，同时披露该收益对上市公司的影响。重大担保应说明担保金额、对象、类型、决策程序等。对于未到期担保合同，如有迹象表明有可能承担连带清偿责任，应明确说明。最后，公司董事会如在报告期内有受中国证监会稽查、行政处罚、通报批评、交易所公开谴责等情形，应当说明接受稽查及处罚的原因和处罚结论。

三、结论

4.集团股份有限公司财务报表分析 篇四

上海友谊集团股份有限公司前身是上海友谊华侨公司，创立于1952年，1993年改制为股份有限公司，公司A、B股分别于1994年2月4日和1994年1月5日在上海证券交易所上市。2000年12月公司更名为上海友谊集团股份有限公司。

截止2002年9月30日，公司总股本为33015.14万股，其中：国家股10604.00万股，占总股本的32.12%；法人股1561.38万股，占总股本的4.73%；流通A股8282.05万股，占总股本的25.08%；流通B股12567.70万股，占总股本的38.07%。国家股股东为上海友谊（集团）有限公司，为公司第一大股东。

盈利能力和财务状况分析：

每股收益反映了每股创造的税后利润, 比率越高, 表明所创造的利润越多，据2006年至2009年报表数据可看出，上海友谊集团股份有限公司每股收益于07年达到高峰，但随后08、09年乃至今每股收益一直保持在0.4左右的水平，虽与同行比较每股收益偏低，但该公司主营业务利润率呈上升趋势，利润不断扩大，有利于拉大每股收益，盈利能力或将得到加强。

每股净资产反映发行在外的每股普通股所代表的净资产成本，股票的每股净资产越高，则公司发展潜力与其股票的投资价值越大，投资者所承担的投资风险越小。而从近四年的财务报表来看，该公司每股净资产从06年的3.98升至09年的5.76，涨幅达44.72%，且于行业内处于较高水平，反映该公司资产规模较大，投资者所承担的投资风险较小，且发展潜力较大。

综上所述，友谊股份有限公司从近四年的财务状况来看，营业收入不断增加，利润率不断上升，每股收益随之增加，盈利能力较强；另外每股净资产呈上升趋势，处于较高水平，不断增强投资者投资的保障性，降低投资风险。

偿债能力分析

由上表可看出，在近四年，该公司流动比率过低，低于企业合理水平2，另外，特别值得注意的是，流动比率有逐步下降的趋势，反映上海友谊集团股份有限公司短期偿债能力差，流动资产在短期债务到期时可变现用于偿还流动负债的能力弱，且短期偿债能力有进一步下降的趋势，易导致短期贷款逾期的现象出现，影响公司贷款信用。

另外，资产负债率维持在0.7左右，属于较高水平，且近年来有上升趋势，迫近0.75警戒线，反映该公司债务负担较重，长期偿债能力较弱，企业偿债保障性较弱，增大投资者的投资风险。

但该公司注册资金高达4.3亿元，公司规模庞大，资金雄厚，一定程度上，增强公司的抗风险能力和市场竞争力；而从09年年报也能看出，公司所有者权益也高达490多亿元，自有资产较多，偿债能力也得到一定的增强。

5.新百公司财务报表分析 篇五

姓名：钟美玲

班级：11电子商务

学号：201110450118

指导老师：

日期：

目录

一、公司简介…………………………………………………… 1

二、资产负债表和利润表的纵向分析和横向分析……………

三、比例分析……………………………………………………

（一）偿债能力分析…………………………………………

（二）营运能力分析…………………………………………

（三）获利能力分析…………………………………………

四、分析结论……………………………………………………

杭州老板电器股份有限公司财务报表分析

一、公司简介(一)公司基本情况(二)公司经营范围(三)公司行业分析

二、资产负债表和利润表的纵向分析和横向分析

（一）资产负债表的分析

（二）利润表的分析

三、比率分析

（一）偿债能力分析

（二）营运能力分析

三年的营运财务指标如下：

（三）获利能力分析

三年的获利财务指标如下：

净利率=净利润/销售收入*100%

6.新百公司财务报表分析 篇六

2010-11-12

利源分析亦即利润的来源分析，任何一家公司都可以从自己的年度利润表中获悉自己在当年的经营活动中是盈利或是亏损，但是未必能够直接从利润表中了解到公司当年损益的具体原因。正因为如此，各家公司在通过利润表了解到当年损益的基础上，非常有必要对利润(或者亏损)的真正来源进行分析。保险公司，无论是人寿保险公司还是财产保险公司，所经营保险业务的主要对象都是风险和不确定性。正是由于保险业务的这种特殊性质，与其它行业的公司相比，保险公司的利源分析无论在理念上，还是在技术上均有着较高的复杂性。

由于人寿保险精算学科发展较早且体系相对成熟，因此人寿保险公司的利源分析几乎已经成为较为定型的分析技术。在人寿保险行业内，人门已经普遍熟悉人寿保险公司的利润来源于死差损益、利差损益和费差损益，也就是通常所说的“三差”，因此人寿保险公司的利源分析也主要是基于“三差”的分析。与相对成熟的人寿保险精算体系相比，财产保险的精算科学与技术尚处于发展的初期阶段。人们通常仅仅能够通过阅读一家财产保险公司的利润表来了解这家公司的损益状况，而很少能够清楚地认识到一家财产保险公司损益的具体原因和利润来源。正因为这个原因，我们很有必要去讨论和归纳一家财产保险公司的利源分析。

一、财产保险公司的利润来源分析

为了直观地理解一家财产保险公司的利润来源，下面通过一个简化的示例来说明这一问题。

假设一家财产保险公司在2009年底提取的未到期保费责任准备金是42.5亿元，未决赔款准备金(含已发生已报案未决赔款准备金和已发生未报案未决赔款准备金即IBNR)是10亿元。在2010年度的经营中，承保保费是100亿元，首日费用是15亿元，赔款支出是65亿元，2010年底提取的未到期保费责任准备金是42.5亿元，未决赔款准备金(含已发生已报案未决赔款准备金和IBNR)是12.5亿元，公司承保的保单均是一年期的保单。为了简化问题和便于看清问题的实质，这里假设公司的其他经营费用为零，并暂时忽略资金运用所能够带来的投资收益。这是因为与复杂的承保利润分析相比，经营费用和投资收益的分析是相对简单和容易附加进入整个公司的利源分析中的。

下面我们来看看这家财产保险公司2010年度利润表的情况：保费收入为100亿元，赔款支出为65亿元，费用是15亿元，未到期保费责任准备金的提转差是0亿元，未决赔款准备金(含已发生已报案未决赔款准备金和IBNR)的提转差是

2.5亿元，这样承保利润是17.5亿元。通过阅读2010年这家财产保险公司的利润表，人们一般都会认识到，经过2010年一年的经营，这家财产保险公司在2010年度实现了承保利润17.5亿元。但是，究竟应该怎样看待和分析这17.5亿元的承保利润的真正来源呢?

从精算学的利源分析角度讲，我们应该这样分析这17.5亿元的承保利润。首先，需要分析2009年底计提的10亿元的未决赔款准备金(含已发生已报案未

决赔款准备金和IBNR)的充足性。比如，通过这一步骤的分析，我们发现这家财产保险公司在2009年底计提的未决赔款准备金存在2.5亿元的不足，这会导致公司在2010年度的利润表上体现出2.5亿元的承保亏损。接着，需要分析2009年底计提的42.5亿元未到期保费责任准备金所蕴含的利润，通俗地讲，这也就是2010年度以前承保的旧业务的尾部所蕴含的利润。比如，通过这一步骤的分析，我们发现这家财产保险公司在2009年底计提的未到期保费责任准备金内含10亿元的利润，这会导致公司在2010年度的利润表上体现出10亿元的承保利润。最后，需要分析的是公司在2010年度承保的新业务的已赚部分所带来的利润。一般来讲，实际上只有这部分的利润来源是公司在2010年度的经营业绩，前两部分的利润来源都是2010年以前年度的经营成绩的体现和遗留。比如在这里，通过这一步骤的分析，我们发现这家财产保险公司在2010年度承保的新业务的已赚部分所带来的利润是10亿元，这会导致公司在2010年度的利润表上体现出10亿元的承保利润。

通过上面的分析，我们可以清楚地看到，这家财产保险公司在2010年度利润表中体现的17.5亿元的承保利润，实际上是由三部分组成的：第一部分是2009年底计提的未决赔款准备金由于其充足性所带来的利润或者亏损(这里是2.5亿元的亏损)，第二部分是2009年底计提的未到期保费责任准备金中也即旧业务的尾部所蕴含的利润或者亏损(这里是10亿元的利润)，第三部分是公司在2010年度承保的新业务的已赚部分所带来的利润或者亏损(这里是10亿元的利润)。

由此可见，正如人寿保险公司的“三差”利源分析一样，我们同样可以将财产保险公司的承保利源的来源分析归纳为“三差”，即未决赔款准备金损益差、未到期保费责任准备金损益差和已赚保费损益差。

只有经过这样的利源分析，我们才可以清楚地了解到一家财产保险公司的利润来源，它可以同时分析出以前年度的经营成绩的遗留部分和当前年度的经营成绩。这对正确评价一家财产保险公司的经营业绩、科学地制定未来决策以及合理地实施业绩考核，均有非常重要的意义。

二、财产保险公司利源分析与利润表的关系

从本质上讲，利源分析与利润表是等价的，利源分析仅仅是为了实现利润来源分析的目的而对利润表中的组成要素的重新组织与形式演变。

通过第一部分的分析，我们可以将一家财产保险公司的利润来源用算式的形式表示如下：

承保利润=上一年底的未决赔款准备金的充足性损益+上一年底的未到期保费责任准备金的内含损益+当年的新业务的已赚部分的内合损益=(上一年底计提的未决赔款准备金-上一年底真实的未决赔款准备金)+(上一年底的未到期保费责任准备金-以往年度旧业务在当年的新发赔案的赔款支出-以往年度旧业务的新发赔案在当年底计提的未决赔款准备金)+(当年新业务的承保保费-当年首日

费用-当年新业务在当年的赔款支出-当年新业务在当年底计提的未到期保费责任准备金-当年新业务在当年底计提的未决赔款准备

我们可以将上面这个算式重组为

承保利润=当年新业务的承侏保费-当年首日费用-(以往年度旧业务在当年的新发赔案的赔款支出+当年新业务在当年的赔款支出)-(当年新业务在当年底计提的未到期保费责任准备金-上一年底的未到期保费责任准备金)-(以往年度旧业务的新发赔案在当年底计提的未决赔款准备金+当年新业务在当年底计提的未决赔款准备金-上一年底计提的未决赔款准备金+上一年底真实的未决赔款准备金)

在上面这个算式中，“上一年底真实的未决赔款准备金”实际上又可以表示为“以往年度旧业务年初未决赔案在当年的赔款支出”与“以往年度旧业务年初未决赔案在当年底计提的未决赔款准备金”之和，因此，上面的算式最终可以转换为：

承保利润=当年承保保费-当年首日费用-当年赔款支出-未到期保费责任准备金提转差-未决赔款准备金提转差

这个算式正是利润表中的承保利润核算公式。

通过上面的算式转换，我们可以清楚地看到，承保利润的三部分来源之和能够转化为利润表中最基本的承保利润核算公式。因此说，利源分析的过程在本质上与利润表的核算过程是完全相通的，利源分析仅仅是为了实现利润来源分析的目的而对利润表中的组成要素的结果，进行了细化与形式重组。

三、财产保险公司利源的影响因素

对于公司的盈利状况，是每一家公司都非常关心的焦点问题，财产保险公司也不例外。出于公司盈利能力的压力以及业绩考核的压力。在实务中，财产保险公司通过控制和操纵利润来源以实现特殊目的的情况并非不存在。一般而言，由于未到期保费责任准备金评估和已赚保费的计算，均是基于法定的三百六十五分之一日比例法来计算，灵活性和主观因素的影响较小，因此公司一般无法控制和操纵未到期保费责任准备金损益差和已赚保费损益差。而由于未决赔款准备金，不论是已发生已报案未决赔款准备金，还是已发生未报案未决赔款准备金

(IBNR)，在评估过程中均存在着一定的灵活性和主观因素的空间，因此，未决赔款准备金损益差通常是财产保险公司控制和操纵利润来源的最常用手段。

这一现象不是我国财产保险行业所独有的现象。曾经有国际研究机构对国际上的财产保险公司进行过研究，就发现过这种被称为“准备金管理(Reserve Management)”的现象。这个现象的表现特征是，当一家财产保险公司处于盈利期时，公司通常有高估未决赔款准备金的动机，即所谓的“隐藏利润”以备平滑

未来不利年景的经营业绩；而当公司处于亏损期时，公司通常具有低估来决赔款准备金的趋势，以便达到掩盖其不良财务状况的目的。

近年来，我国的财产保险行业已经逐渐认识到这种“准备金管理”现象在我国的存在，我国的保险监管机构也已经开始要求各家财产保险公司进行针对未决赔款准备金的回溯分析与测试(Back—Testing)，这对避免财产保险公司主观控制和操纵未决赔款准备金损益差有着非常积极的作用。

四、结论与启示

通过上面的分析，我们可以将财产保险公司的承保利润来源归结为“三差”，即未决赔款准备金损益差、未到期保费责任准备金损益差和已赚保费损益差。这对财产保险公司的经营者认清公司的实际盈利状况有着重要的意义，同时“三差”利源分析对保险公司的投资者、保险行业的监管者也有着非常重要的价值，它是投资者成功进行股权投资、监管者有效开展监管的必要手段。只有通过“三差”利源分析，才能真正认识一家财产保险公司的利源来源，才有可能科学地看待和评价一家财产保险公司的盈利状况和盈利能力，杜绝公司经营者主观控制和操纵公司的利润来源与盈利状况，确保保险业能够更好地为我国的社会主义和谐社会提供风险管理与保障功能。

7.新百公司财务报表分析 篇七

受国内外经济增速放缓、产能过剩和运营成本居高不下等因素的影响, 我国钢铁企业生产经营持续低迷, 呈现2012年前三季度整体在盈亏平衡线浮沉、四季度经营略有好转的态势, 全年钢铁企业处于微利状态。伴随着国内钢铁产能明显过剩, 钢铁企业经营陷入困顿, 钢铁业的利润高增长时代已很难再现, 正在步入一个较长的调整期。面对错综复杂的外部经营环境, 宝钢股份攻坚克难, 圆满完成2012年生产经营任务。2012年销售商品坯材2 356.6万吨, 实现营业收入1 911.36亿元、利润总额131.4亿元, 继续保持国内同行业最优经营业绩。

二、偿债能力分析

偿债能力是企业经营者、投资人、债权人等都十分关心的重要问题。作为投资者应当首先关心公司的偿债能力, 因为按照企业利润的分配顺序, 企业要先支付到期的债务, 然后才能支付股利, 因而了解公司的偿债能力应当放在首位。

(一) 短期偿债能力分析

速动比率是指企业的流动资产与流动负债的比率。用速动比率来评价企业的短期偿债能力, 消除了变现能力较差的流动资产项目的影响, 更能反映流动负债偿还的安全性和稳定性。速动比率的一般标准为1∶1。分析表1数据, 可以看出两家公司的速动比率都小于1, 总体来看, 宝钢股份的速动比率基本保持在0.4左右, 并且呈逐渐上升趋势, 山东钢铁在0.25左右。可以看出宝钢股份的短期偿债能力较差。

现金比率可以准确地反映企业的直接偿付能力, 一般认为这一比率应在20%左右。分析表1数据, 可以看出宝钢股份的现金比率值呈上升趋势, 越来越接近20%, 远高于山东钢铁的现金比率值。因此, 山东钢铁对流动负债的直接偿付能力较弱, 宝钢股份对流动负债的直接偿付能力在增强。

(二) 长期偿债能力分析

资产负债率是综合反映企业偿债能力的重要指标, 它通过负债与资产的对比, 反映在企业总资产中, 有多少是通过举债获得的。

从表1可以看出, 山东钢铁的资产负债率较高, 说明山东钢铁的债务负担较重, 获得了较多的财务杠杆利益, 但从长远来看, 会影响公司以后的筹资能力。宝钢股份在2008年到2012年这五年中, 资产负债率基本保持在50%左右, 2012年出现大幅度的下降, 公司既获取了杠杆利益又考虑了可能面临的财务风险。从比率的变化趋势来看, 宝钢股份的长期偿债能力逐渐提高。主要是因为宝钢股份2012年度偿还美元长期借款导致负债大幅度减少, 减少幅度为17.5%, 而公司总资产的减少幅度却没有那么大。

股东权益比率是所有者权益同资产总额的比率, 反映企业全部资产中有多少是投资所形成的。对比宝钢股份和山东钢铁的股东权益比率, 宝钢股份的股东权益比率较高, 且从2008年到2012年, 整体上呈上升趋势, 因此, 企业资产中由投资人投资所形成的资产越多, 偿还长期债务的保证越大。

根据以上两项财务比率所反映的情况, 可以看出宝钢股份的长期偿债能力很强, 并且比较稳定。

三、营运能力分析

(一) 存货周转率分析

存货周转率, 是反映企业销售能力的强弱、存货规模是否合适和资产流动性的一个指标, 也是衡量企业生产经营各环节中存货运营效率的一个综合性指标。一般情况下, 该项数值越高越好, 但不同行业之间差异较大。从表2中可以看出, 宝钢股份2008-2012年存货周转率呈增长趋势, 同时趋势也比较平稳。反映出宝钢股份在全球经济比较低迷、钢铁行业产能过剩的影响下, 仍然保持较平稳的销售能力。而山东钢铁的存货周转率在2012年度有较大幅度的增长, 主要是因为2012年度山东钢铁为了扩大销路而大量赊销以及济钢股份与莱钢股份重组, 存货平均余额整体偏小也是重要原因。

(二) 应收账款周转率分析

应收账款周转率是企业一定时期赊销收入净额与应收账款平均余额的比率, 用以反映应收账款的变现速度和企业的收账效率, 一般认为周转率越高越好。

根据公布的报表数据, 山东钢铁的应收账款周转率变动趋势比较大, 应收账款的变现速度不稳定。从2008年到2012年, 宝钢股份的应收账款周转率基本稳定, 宝钢股份的收账效率比较稳定。但是, 宝钢股份每年的应收账款周转率普遍低于山东钢铁, 且在2012年度有明显的下降, 主要是因为应收账款比去年增加了21%, 但是1年以内的应收账款占到了94%, 当年的应收账款绝大部分都可以在第二年收回, 因此, 宝钢股份有较强的资金回收能力, 但还需要提高。宝钢股份的总体营运能力相对偏弱, 有待提高。但是, 从另一方面来看, 尽管指标较低, 并不意味着宝钢股份的管理水平差, 运营效率低, 从侧面也可能反映了公司的产品产销两旺, 这需要进一步分析来验证。

四、盈利能力分析

盈利能力是反映上市公司价值的一个重要方面, 对于上市公司而言, 是指企业在一定时期内赚取利润的能力, 利润率越高, 盈利能力就越强。企业经营业绩的好坏最终也可以通过盈利能力来反映。这里主要用净资产收益率这一指标来分析宝钢股份的盈利能力。

净资产收益率是衡量上市公司盈利能力的重要指标, 用净资产收益率来评价公司的业绩, 可以直观地了解其投资价值, 即公司净资产的运用带来的收益。净资产收益率也是上市公司调整利润指标的重要工具。上市公司通常采用以下两种方法提高该比率:一是通过扩大负债规模来提高公司总体盈利能力, 而在股东权益数额基本不变的情况下提高该指标的数值;二是利用非经常性损益来增加报表利润总额, 从而提高该指标的数值。

首先, 从宝钢股份2012年的资产负债表中可以看出, 短期借款和长期借款都有不同程度的减少, 这也是宝钢股份2012年末负债总额比2011年末同比减少17.5%的主要原因。由此可以判断, 宝钢股份不存在通过过度扩张负债规模来提高净资产收益率的情况。根据表3, 宝钢股份2012年度非经常性损益在净利润中占的比例非常大, 超过了50%, 而且从2008年至2011年这一比例一直很低, 且波动很小, 2012年突然有了较大幅度的增长。因此, 宝钢股份有通过临时增加非经常性损益数值来提高净资产收益率的可能性。

通过查阅宝钢股份关联交易公告和宝钢股份2012年度日常关联交易公告得知, 这主要是因为宝钢股份出售不锈钢和特钢业务, 获得收益95.8亿元。然而, 在全球经济增速放缓, 我国钢铁行业经营低迷的背景下, 宝钢股份通过内部关联交易, 出售不锈钢和特钢业务, 获得收益95.8亿元, 虽然出售标的经中资资产评估, 但是此项收益仍值得怀疑, 宝钢股份具有通过关联交易粉饰财务报表的可能性。综合以上分析, 宝钢股份的盈利能力在下降。

五、股利支付能力分析

对于公司的股东而言, 公司的盈利能力固然重要, 但是股利支付能力更是关键。下面将从以下几个方面分析宝钢股份的股利支付能力。

(一) 基本每股收益分析

该指标是衡量上市公司盈利能力最直接最有效的指标, 也是投资者最关心的指标之一。每股收益被用来衡量企业的盈利能力和评估股票投资的风险, 投资者往往根据它来进行投资决策。根据报表数据, 宝钢股份的每股收益较平稳, 且呈上升趋势, 5年平均每股收益为0.49元。而山东钢铁的每股收益从2009年至2011年一直维持较低水平, 在2012年度出现了负的每股收益, 这主要是因为山东钢铁2012年度处于亏损状态。然而, 在前面分析宝钢股份净资产收益率时知道, 宝钢股份2012年度非经常性损益在净利润中占的比例非常大, 超过了50%, 这也就意味着宝钢股份2012年度靠公司的日常生产经营产生的每股收益并没有这么多。

(二) 每股经营现金流量分析

该指标是对基本每股收益的保障指标, 这个指标越大说明企业进行资本支出和股利支付的能力越强。通过对基本每股收益与每股经营现金流量的值进行对比, 可以看出, 宝钢股份近几年的每股经营现金流量的值大于基本每股收益的值, 这说明宝钢股份的盈利能力可信, 支付能力有保障。而山东钢铁在2009年, 每股经营现金流量的值小于基本每股收益, 应当引起投资者的关注。

六、发展能力分析

企业发展能力是指企业未来生产经营活动的发展趋势和发展潜能。一个发展能力强的企业, 应该是资产规模的不断增加, 股东财富的持续增长。

根据表4, 从2008年至2012年, 宝钢股份的净资产增长率增长幅度基本稳定, 2010年增长幅度较大。而主营业务收入增长率反映了企业主营业务收入规模的扩张情况, 同时也反映了企业在销售方面的发展能力。宝钢股份2012年的主营业务收入增长率为负, 销售规模减小, 销售收入减少。下面主要分析宝钢股份的净利润增长率。

净利润增长率反映公司获利能力的增长情况, 反映了公司长期的盈利能力趋势。该指标越大, 说明公司收益增长的越多。从表4可以看出, 从2008年到2012年 (2010年除外) , 宝钢股份的净利润增长率基本上为负数, 净利润不断减少, 收益降低。进一步分析发现, 净利润增长率和营业利润增长率两者的趋势大致相同, 只有2012年度净利润增长率为正, 而营业利润增长率为负。这说明, 宝钢股份2012年度净利润增长并不是来自于营业利润的增长, 这就更加证实了上文对宝钢股份2012年度净资产收益率的分析。因此, 宝钢股份2012年度净利润的增长具有较大的偶然性和意外性, 也证实了上文对宝钢股份营运能力的分析, 宝钢股份的营运能力的确在下降并且相对偏弱。从整体来看, 宝钢股份从2011年度以来, 获利能力不断下降, 持续发展能力并不强。综合以上分析, 可以看出, 宝钢股份在当前经济环境下, 其发展能力受到一定影响。

七、研究结论和建议

(一) 宝钢股份存在的问题

1.汇兑损失过大。2011年宝钢股份的财务费用为0.72亿元, 占营业成本的0.035%。而2012年宝钢股份的财务费用为4.16亿元, 占营业成本的0.235%, 比2011年增加了3.44亿元, 增长率为477.78%。2012年宝钢股份的财务费用大幅增加的主要原因是宝钢股份的汇兑损失过大, 2012年人民币兑美元升值幅度低于2011年, 导致汇兑收益减少15.05亿元。

2.盈利能力下降。反映宝钢股份盈利能力的各指标从2010年到2012年都有不同程度的下降, 说明宝钢股份赚取利润的能力下降, 主要是因为宝钢股份的营业收入减少。结合宝钢股份的主营业务增长率, 可以发现从2010年到2012年, 主营业务增长率大幅减少, 说明公司的经营水平和市场占有能力在不断下降, 公司经营业务的拓展能力也在不断的减弱。

3.具有粉饰报表的可能性。2012年度宝钢股份的利润总额为131.40亿元, 营业外收支净额为95.43亿元, 占利润总额的比重为72.63%, 营业外收支净额较上年同期增加2 166.75%。通过分析得出, 宝钢股份2012年度净利润增长并不是来自于营业利润的增长, 宝钢股份通过关联交易, 出售不锈钢和特钢业务, 获得收益95.8亿元, 虽然此项交易的相关资产经中资资产评估, 但是在钢铁行业生产经营持续低迷的背景下, 宝钢股份具有通过关联交易粉饰财务报表的可能性。

4.营运能力下降。宝钢股份的总体营运能力相对偏弱, 总资产的利用效率有所下降, 存货的周转速度也有所下降, 而应收账款的变现速度也呈下降趋势, 因此宝钢股份的营运能力有待提高。

5.现金流量净额为负。宝钢股份2012年现金及现金等价物的净增加额为-55.59亿元, 主要是因为筹资活动产生的现金流量净额为负, 而占现金流入和现金流出比例最大的经营活动产生的现金流量净额较小, 因此导致了宝钢股份2012年现金流量净额为负, 宝钢股份的资金链需要引起重视和关注。

(二) 建议

1.利用金融手段合理规避外汇风险。宝钢股份一方面要提高风险意识, 培养和引进相关的专业人员, 增强处置汇率风险的能力, 另一方面要通过购买银行提供的外汇衍生工具规避外汇风险。

2.要继续加大对新技术、新产品开发的资金的投入力度, 保持宝钢股份科技研发能力优势, 提高产品的差异化水平, 为公司利润的持续增长提供保障。

3.面对内外部诸多不确定的因素和未来公司资产收购及建设资金需求, 宝钢股份应以现金流量指标为核心加强资金预算管理, 科学制定融资策略, 合理确定现金收支预算规模。同时, 加快存货周转, 增强资金保障能力, 各生产线均要有现金流贡献;以资产负债指标为核心加强债务风险管理, 加强债务风险监测与预警, 提高债务资金的回收率。

4.各分公司应加强系统整合, 立足于本部目标市场, 加强管理, 力图扭转某些分公司亏损的局面。同时, 应加强成本管理, 在保护生态环境的前提下, 继续提高生产技术, 降低成本, 进一步提高公司的盈利能力。

摘要：受国内外经济增速放缓、产能过剩等因素影响, 我国钢铁企业生产经营持续低迷, 2012年钢铁企业处于微利状态。为了深入了解钢铁行业的经营状况, 发现钢铁行业面临的困境, 本文以宝钢股份为例, 以山东钢铁为对比企业, 采用比率比较分析、趋势分析以及杜邦综合分析的分析方法, 对宝钢股份的偿债能力、运营能力、盈利能力、股利支付能力、成长发展能力进行了详细分析。最后, 结合宝钢股份面临的机遇和挑战, 提出了相应的改进建议。

关键词：宝钢股份,财务报表,财务分析,趋势分析

参考文献

[1] .陈连凤.宝山钢铁股份有限公司财务报告分析[J].商情, 2010, (30) .

[2] .张雯.中国中铁股份有限公司财务报告分析[J].商业会计, 2012, (20) .

[3] .张先治, 陈友邦.财务分析 (第五版) [M].大连:东北财经大学出版社, 2010.

[4] .宝山钢铁股份有限公司2008-2012年年报[EB].

8.新百公司财务报表分析 篇八

关键词:财务报表;上市公司;局限性;改进

财务报表是企业财务报告的核心,是反映企业财务状况和经营成果、资金变动情况的书面文件,它包括资产负债表、损益表、现金流量表和会计报表附注,对内对外都有着极其重要的地位。就现行上市公司财务报表的状况来看,仍然存在着一些不足,往往是来自于财务报表自身所具有的局限性,或是由人为原因造成报表不能真实、完整地反映企业经济情况。

一、上市公司现行财务报表局限性主要表现在以下几个方面

1.现行财务报表未能反映企业全面业绩

现行财务会计收益概念是以权责发生制和收入费用配比原则为基础定义的,损益表中反映已实现并确认的损益,而对未实现的利得或损失不予反映。但随着经济活动的复杂化和币值变化的频繁化,那些由于市场价格或预期价格发生变化而引起的未实现损益,因其缺乏客观计量的相关条件或不能通过一些经济事项加以证实而不予确认。

2.现行财务报表对无形资产确认与披露不那么完整

按现行会计准则的规定,在资产负债表中只确认已入账的无形资产价值,而且是以其摊余成本表示,不能向报表使用者显示无形资产真实信息。不仅会导致错误决策,而且披露不完整、不及时。

3.现行财务报表缺乏人力资源会计信息披露

随着知识经济的到来,人力资源投资的社会效益和它的预期收益远远优于物质投资。现有的财务报表是建立在传统的会计体制下,企业投资于人力方面的支出,不管金额多大,一律作为当期费用,而不是作为资产进行核算,使资产负债表和利润表的数字失真。

4.现行财务报表滞后性严重

按照会计期间假设,财务报告是定期编制和披露的。我国《企业会计制度》规定,中期财务报告于每个会计年度前6个月结束后的10天内编制完成并披露。这种报告在经济生活较为稳定的情况下,对决策是有用的。信息使用者可以基本准确地预测企业以后年度的业绩,而在新经济时代,科技不断创新,行业竞争不断加剧,企业生产经营活动所处的环境瞬息万变,导致信息使用者的决策风险增大,这就要求企业的财务信息要及时披露。

5.现行财务报表无法广泛披露非财务信息

现行财务报告披露的是与企业过去交易或事项相关的财务信息,但随着新经济的到来,财务报告不仅要提供财务信息,而且要提供非财务信息。

二、下面给出几种关于改善财务报表分析局限性的几点看法

1.提高财务报表分析人员的综合能力和素质

无论采用哪种财务报表的分析方法,分析人员的恰当判断都是非常重要的,分析人员的判断力对得出正确的分析结论尤为重要。所以,加强对财务报表分析人员的培训,提高分析人员的综合素质,提高他们对报表指标的解读与判断能力,并使他们同时具备会计、财务、市场营销、战略管理和企业经营等方面的知识,熟练掌握现代化的分析方法和分析工具,在实践中树立正确的财务分析理念,逐步培养和提高自己对所分析问题的判断能力,可以极大地减少和控制财务报表分析存在的问题。

2.采用多种分析方法全面评价企业的财务状况和经营成果

(1)定量分析与定性分析相结合

现代企业面临复杂多变的外部环境,这些外部环境有时很难定量,但会对企业财务报表状况和经营成果产生重要影响,比如会计报表外部信息等。因此,在定量分析的同时,需要做出定性的判断,在定性判断的基础上,再进一步进行定量分析和判断。

(2)动态分析和静态分析相结合

企业的生产经营业务和财务活动是一个动态的发展过程。我们所看到的信息资料,特别是财务报表资料一般是静态的反映过去的情况。因此要注意进行动态分析,在弄清过去情况的基础上,分析当前情况的可能结果对恰当预测企业未来有一定帮助。

(3)个别分析与综合分析相结合

财务指标数值具有相对性,同一指标数值在不同的情况下反映不同的问题,甚至会得出相反的结论。

3.财务与非财务信息并重

除现有报表中以货币计量的信息外,还应披露其他非财务信息。例如,市场份额、用户满意程度、新产品开发和服务、企业面临的机会和风险、股东和主要管理人员的信息、企业经营业务、资产范围与内容、主要竞争对手及与人力资源有关的无形资产的价值等。非财务信息的披露,有利于舆论信息使用者对企业的综合分析评价及对企业前景的判断。

综上所述,企业财务报表分析固然非常重要,它可为信息使用者进行财务决策、计划和控制提供较大的帮助,但我们也要认清财务分析与评价的局限性所在,并且在必要时做适当的调整,以利于正确决策。

参考文献:

[1]李心合 赵 华:财务报表阅读与分析.[M].立信会计出版社,2001.

[2]戴新民:现代会计前沿问题.[M].经济管理出版社,2003.

[3]姚正海:关于财务报表表外信息的披露.[J].财务与会计,2002,(4).

9.新百公司财务报表分析 篇九

青岛海尔股份有限公司财务报表偿债能力分析

一、青岛海尔股份有限公司概述 海尔集团创立于1984年创业27年来坚持创业和创新精神创世界名牌已经从一家濒临倒闭的集体小厂发展成为全球拥有8万多名员工、2011年营业额1509亿元的全球化集团公司。海尔已连续三年蝉联全球白色家电第一品牌并被美国《新闻周刊》Newsweek网站评为全球十大创新公司。海尔创新人单合一双赢模式。海尔要创造互联网时代的世界名牌互联网时代世界名牌的特点是能快速满足用户的个性化需求企业需要大规模定制而非大规模制造。海尔抓住互联网的机遇解决这一挑战积极探索实践“人单合一双赢模式”通过“倒三角”的组织创新和“端到端”的自主经营体建设实现从“卖产品”到“卖服务”的转型创造出差异化的、可持续的竞争优势。模式创新已带来初步成效在流动资金零贷款的基础上海尔CCC现金周转天数达到负的10天。海尔致力于成为全球白电行业领先者和规则制定者。成为引领者即成为行业主导及用户心智的首选海尔的某些产品已经做到了引领欧美一些国际著名品牌也在模仿海尔。海尔希望创新出更多引领潮流的产品创新的制高点即是掌握专利和标准的话语权。目前海尔累计申请专利1万多项居中国家电企业榜首并率先实现国际标准的零突破。海尔累计参与了77项国际标准的起草其中27项标准已经发布实施。海尔通过标准输出带动整个产业链的出口。海尔以虚实网融合打造全球第一竞争力通路商。海尔在国内市场有强大的市场营销网络优势并与互联网进行充分的融合以“零距离下的虚实网融合”创出第一时间满足用户第一需求的竞争力。“虚网”指互联网通过网络社区形成用户黏度“实网”指营销网、物流网、服务网第一时间送达用户满意。因此许多世界名牌将他们在中国的销售全部或部分委托给海尔海尔也通过他们在国外的渠道销售海尔产品形成了资源互换加快了海尔进军世界市场的步伐。海尔紧扣物联网时代的需求适应未来发展。海尔将U-Home智能家居集成作为重点掌控专利标准的话语权进一步发展全球营销网络创造更多的用户资源。同时以“三位一体”的本土化模式整合全球研发、制造、营销资源创造全球化品牌。海尔在发展的同时积极履行社会责任。截至到2011年底海尔已经援建了144所希望小学和1所希望中学。目前海尔制作了212集儿童科教动画片《海尔兄弟》是2008年北京奥运会全球唯一白色家电赞助商。

10.上市公司财务报表解读 篇十

上市公司财务报表解读

The Interpretation of FinancialStatements

《上市公司财务报表解读》

美 本杰明.格雷厄姆 克宾塞.B.麦勒迪斯

王玉平译

一项投资的成功与否，最终还要取决于未来趋势的发展，而未来或许是永远不可能精确地预见的。但是，如果你对一家公司当前的财务状况和过去的收益记录数据了如指掌握，你就更有资格和能力准确地评判该公司的未来价值。这就是证券分析的精髓和意义所在。

第1章 一般的资产负债表

一张资产负债表说明的是一家公司在给定的时点上处于什么样的财务状况。

资产负债表涵盖的内容，根本不可能是全年的状况，它只能是在某个特定时点上的状况。

特定的资产负债表有时也披露了有关公司过去运作的一些数据，但在正常情况下，这些内容应该在损益表中予以披露。

精心收集

精心编辑

精致阅读

如需请下载！

演讲稿 工作总结 调研报告 讲话稿 事迹材料 心得体会 策划方案

资产方包括有形资产、持有或已经投资的货币资金和别人欠公司的应收款项。有时还包括无形资产，如商誉等。

负债方，包括对外债务，还包括各种各样的准备金河股东产权净值（或股东的所有者权益）。

股东权益罗列在负债方，代表的是公司对其股东的负债。

第二章 借方和贷方

一个资产账户的增加，通常称为借方，或支出方。相反，一个负债账户的减少，通常也称为借方或一项支出。

一个负债账户的增加，通常称为贷方。相反，一个资产账户的减少，也称为贷方。

收入类账目相当于“盈余”的增加，所以应把它们看成是贷方账户或负债账户。

费用类账目相当于“盈余”的抵减，所以应把它们看成是借方账户或资产账户。

第三章 总资产和总负债

精心收集

精心编辑

精致阅读

如需请下载！

演讲稿 工作总结 调研报告 讲话稿 事迹材料 心得体会 策划方案

一家公司的实力大小既可以按其资产总额来衡量，也可以以其销售总额来测算。

一般对工业公司来说，选择实力比较大的大型公司是一个比较好的选择。在工业领域中，教小的公司更容易受到突如其来的厄运的打击，承担风险的能力较低。

为获取投机利润或长期资本利得时，教小的公司可以比大型公司更为繁荣昌盛。

第四章 资本和盈余

市价和账面价值

第五章 财产账户

固定资产以成本计价还是以市价计价？

第六章 折旧和贬值

折旧比例：建筑物2%~5%，机器设备7~20%，家具和固定装置10~15%；汽车和卡车20~25%等等。

资产的最初成本或调整成本叫资产原值，减去累计折旧叫净值。

精心收集

精心编辑

精致阅读

如需请下载！

演讲稿 工作总结 调研报告 讲话稿 事迹材料 心得体会 策划方案

贬值是用来抵补从地下开采自然资源价值的耗费，适用于矿业、石油和天然气公司。

第七章 长期投资

股票一般都是以成本价的方式反映在资产负债表中。

第八章 无形资产

商誉、商标权、专利权和租赁权等。

第九章 预付费用

第十章 递延费用

递延费用是指公司在生产经营过程中发生、将在今后一定时期内分期摊销而不是立刻一次性地从当年的盈余收益账户中予以扣除的各项费用。列在资产负债表的资产方。

预付费用是一种特殊的递延费用，其中表现为 1）公司有法定权力来提前预付一些服务费用

2）这些费用将会在享有这些服务的特定时期内予以摊销。

递延费用并不表示公司对发生在本期的服务费用进行的提前支付，它们可以以公司赚取的稳定收益的任何比率予以减记和冲销。

精心收集

精心编辑

精致阅读

如需请下载！

演讲稿 工作总结 调研报告 讲话稿 事迹材料 心得体会 策划方案

如搬家费用、开办费用、债券发行费用等。

第11章 流动资产

流动资产包括现金和现金等价物、应收款和存货。（一年内能转换为现金）

第12章 流动负债 应付票据、汇票或贷款 应付承兑票据 应付账款 应付股息和利息

债券、抵押债务或在一年内分期分批偿还的债务，包括哪些称为赎回债务的品种 预收账款 消费者存款 未领取的支票和退款 应计利息、应计工资和税款 联邦税准备金

第13章 营运资金

流动资产超过流动负债的余额称为流动资产净值或营运资金；

精心收集

精心编辑

精致阅读

如需请下载！

演讲稿 工作总结 调研报告 讲话稿 事迹材料 心得体会 策划方案

流动资产与流动负债的比例叫作流动比率。对于公用事业和铁路公司需要足够的注意。

确认营运资金的价值，既可以衡量公司进行正常业务运营、不致陷入财务资金短缺境况能力，又无须进行新的融资就可以拓展其业务空间，还可以轻松自如地应付紧急情况和大额损失。

一个特定的企业，到底需要多少营运资金才比较合适，这取决于其规模和业务特点两个因素。

主要的参考指标是每单位销售额所需要的营运资金的数量。

现金交易较多的连锁店比机器制造商需要的款项少得多。

在大多数情况下，一种好的工业债券或优先股应该完全包含在流动资产净值的数额中。

普通股的每股可用营运资金在股票投资分析中是一个令人感兴趣的数字。

公用事业和铁路公司都允许它的流动负债超过流动资产，通过再融资计划的一部分来补充营运资金的不足。

快速流动资产=流动资产-存货。

精心收集

精心编辑

精致阅读

如需请下载！

演讲稿 工作总结 调研报告 讲话稿 事迹材料 心得体会 策划方案

第14章 流动比率

这是分析资产负债表时最常使用的一个数据。流动比率是总流动资产除以流动负债得到。

当一家公司的财务状况比较稳健，它的流动资产大大超过流动负债。这表明公司在其短期债务到期时，可以毫无困难、轻松地偿还债务本息。

合适的流动比率与企业的经营范围有关。一般，企业的流动资产流动性越好，则其超过流动负债的余额就越少。铁路和公用事业公司一般有较少的存货，而且应收账款能够快速收回，不需要较高的流动比率。

工业公司中，流动比率为2~1通常被看成是一种最低标准。

通常，存货应该在分析流动比率中单独考虑。所以，扣除存货，亦即现金+应收账款称为快速资产。

速动比率是快速资产除以流动负债得到。

季节性特征的存货不能适用于“快速流动资产测算”标准。

第15章 存货

精心收集

精心编辑

精致阅读

如需请下载！

演讲稿 工作总结 调研报告 讲话稿 事迹材料 心得体会 策划方案

存货的多少也需要正确地认识。首先，存货是资产。一般静态说来，存货越多越好。另一方面，存货越多，说明资产的流动性越差，特别是需要大量的银行贷款来支撑，过度占用公司的现金资产。特别是当货物价格下跌时，还会造成大的损失。

存货周转率=每年销售收入/存货

实际的存货周转率是用销售成本除以存货得到的。

不同的产业，有不同的合适的存货周转率。

第16章 应收账款

不同行业的应收账款相对数额变化极大，不同的会计账务处理都会使应收账款的相对数额产生变化。

在一个给定的行业范围内，应收账款会随着银行信贷条件的变化而变化，当银行的信贷规模处于紧缩时，一般公司的应收账款就会增加。

当应收账款占公司销售额比例太高时，说明公司采用的是一种过于放松的信用赊销政策，总会有或多或少的坏账需要冲销。第17章 现金

精心收集

精心编辑

精致阅读

如需请下载！

演讲稿 工作总结 调研报告 讲话稿 事迹材料 心得体会 策划方案

第18章 应付票据 第19章 准备金 第20章 账面价值或净值 第21章 计算账面价值 第22章 债券和股票的账面价值

精心收集

精心编辑

11.新百公司财务报表分析 篇十一

【关键词】上市公司 财务报表 粉饰行为 治理对策财务报表粉饰行为是指上市公司编造、伪造财务报表数据信息，扰乱资本市场、误导投资者的一种会计操纵行为。随着经济的加速发展，粉饰会计报表行为在我国上市公司中逐渐普遍，干扰了证券市场秩序，为投资者带来经济损失，同时也阻碍了政府监管部门及时准确地了解上市公司的财务状况和经营风险。

一、上市公司财务报表粉饰行为的动机

（一）上市发行股票

根据《公司法》、《股票发行与交易管理暂行条例》等相关法律法规的规定，公司想要通过证监会的审批取得配股资格必须满足连续三年净资产平均达到10%且不得低于6%，同时企业为了募集到更多资金不得不提高发行价格，于是大部分公司选择粉饰财务报表以达到目的。

（二）获取信贷资金

我国上市公司普遍依赖外部资金维持企业资金链运行，大部分企业长期处于资金紧缺状态，上市公司为了充分利用财务杠杆效用，必须要拿出漂亮的财务报表吸取债权人的目光以获取资金，因此，经营业绩不佳，财务状况不好的企业就会采取粉饰财务报表的行为来获得信贷资金。

（三）经营业绩考核

在企业在经营的过程中，经常面临业绩考核，通过考核企业的一系列财务指标判断企业的经营状况和财务风险，如销售收入、资产周转率、销售利润率等，都是经营业绩的考核指标，企业为了营造好的经营业绩，提高在行业中的地位，有可能对财务报表进行粉饰。

（四）减少纳税

我国目前会计准则和税法要求存在差异，如在对固定资产折旧时有不同规定，会计利润直接影响到企业的应纳税所得额，决定企业的所得税款，如果税款过高，就会使利润过低，上市公司为了少缴税款，增加利润，可能会粉饰财务报表以达到目的。

二、上市公司财务报表粉饰手段

（一）利用关联方交易

关联方交易中，交易的双方实际上处于不平等关系，交易的管理成本、信息成本少，可以节约交易成本，故在利己动机的驱使下，想要虚增利润的企业会选择利用关联方交易来操纵利润，这违背了市场竞争原则及价值规律中的公平、自由原则，故得出利润所反映出的企业盈利能力是毫无意義的。

（二）利用资产重组

资产重组是企业对资产重新组合、配置和转移的过程，能够帮助企业改善资本结构、优化资源配置，然而部分上市公司利用资产重组粉饰财务报表的行为日趋严重，如国有企业将运行良好的子公司低价出售给上市公司。利用资产重组调节企业利润会造成国有资产流失，破坏市场良性运行。

（三）利用会计政策变更

会计准则要求企业不得随意变更会计核算办法，部分上市公司利用准则中没有要求不得变更这一点，利用会计政策变更的办法来操纵利润，如：某企业一直采用双倍余额递减法对固定资产计提折旧，为了延长固定资产使用年限改为利用直线法计提折旧，或某企业改变存货成本计量模式以虚列存货。通过变更企业会计政策来调节利润是财务报表粉饰的常用手段，但其带来的短期受益会为上市公司日后的经营管理制造更大的难题。

（四）利用利息资本化

根据收入与配比原则，利息区分为资本性支出和经营性支出，企业在筹建长期资产时，直到长期资产投入使用前的利息费用可以予以资本化，投入使用后的利息费用只允许费用化。部分上市公司为了调节利润，增加资本化的利息费用，少确认利息费用化的部分。此种调增利润的手段在操作上难度低，因此成为了上市公司粉饰财务报表的常见手段。

（五）利用其他应收款和其他应付款

企业设置“其他应收款”科目来核算其他应收账款的增减变动与结存，期末余额在借方，反映企业尚未收回的其他应收款项，正常情况下，企业的其他应收款和其他应付款年末余额不应过大，但是有些上市公司这两个账户的年末余额很大，很大程度上是由于上市公司利用这两个账户调节利润，虚增收入。

三、上市公司财务报表粉饰的防范措施

（一）建立内部控制机制

企业应该根据实际情况建立内部控制机制，覆盖企业内部所有业务单位，通过明确权责、定期轮岗、加强从原始凭证到报表形成过程中的管理等办法，使各部门相互制约，促进企业运行规范化，减少企业操纵财务数据粉饰报表行为发生的可能性。

（二）完善企业绩效评价管理

企业绩效评价自引入我国以来不断发展，“平衡记分卡”、“经济增加值”等多种评价方法均有部分企业引入使用，绩效评价管理中激励机制的应用也日益普遍，将经营者收益与企业经营业绩挂钩，对抑制管理者粉饰财务报表的短期行为起到积极作用。

（三）完善注册会计师制度

外部审计独立于企业，由国家审计机构以及独立执行业务的会计师事务所进行审计，为了顺利通过外部审计，企业会尽量合规经营，避免发生操纵企业财务数据行为。完善注册会计师制度有助于利用注册会计师的独立性，提高外部审计的质量与效力，遏制上市公司财务报表的粉饰。

（四）提高财务人员素质水平

财务人员的素质水平一定程度上决定上市公司的财务信息质量，因此应该提高财务人员的业务能力和道德素养，对财务人员定期进行会计准则及法律法规学习、诚信教育以及政治素质培训，只有保证财务人员在专业能力上胜任财务工作，在思想深处抵抗诱惑，才能有效地遏制上市公司财务报表粉饰行为。

参考文献

[1]孟焰，章童.上市公司利润操纵行为的防范[M].中国财政经济出版社，2002.

[2]吴静丽.应对上市公司粉饰财务报表问题的对策探讨[J].财务会计，2009（1）.

[3]梁琳.财务报表粉饰行为的识别及其防范[J].吉首大学学报（自然科学版），2010（2）.

12.新百公司财务报表分析 篇十二

如果一个企业希望获得另一个企业的股份,可以通过两种方法来实现:第一种就是通过现金、票据、债券、以及其他资产去收购对方的股份;第二种就是通过本企业自身所持有的股票去交换对方的股票,以此实现双方股权的合并。这两种方法是如今公司企业进行合并常用的两种方法。

(一)购买法

购买法也称收买法,指的是通过现货币现金、股票、债券进行购买活动,其相对应所支付的现金货币、股票、债券就是企业的购买成本。统一采取与处理普通购置资产相同的原则,处理收购的企业。购买法的主要特点是所购买的企业资产归为收购者所有,其资产价值被重新确定,以及购买过程中的商誉状况应掌握,商誉状况的好与坏决定合并收益的成功与否。

(二)权益集合法

所谓的权益集合法指的是两个及两个以上的企业通过股票表决的方式将他们的股权结合在一起的方式。和收购法截然不同,企业的资产为股东共同所有,资产价值不被重新确定,以及在购买过程中的商誉状况不需要掌握,并不会影响合并的收益。

二、合并财务报表流程

(一)会计期间适应会计政策

一般财会人员在编制合并报表之前,需要保证母公司和旗下所有的子公司的会计期间和会计期间相适应,保证工作的稳健运行。其具体做法分为以下几种情况:若母公司所采用的的会计政策和子公司的会计政策不一致的,子公司应该根据母公司的会计政策进行相对应的调整,保证上下一致性,若因实际情况而难以调整的话,子公司可以按照母公司的会计政策的原则,在不违背原则的基础上,自行编制自己的财务报表;若母公司的会计期间和子公司会计期间不同,子公司应该根据母公司的会计期间进行相应的调整,若因实际情况而难以调整的话,子公司可以按照母公司的会计期间的原则,自行编制自己的财务报表。

(二)进行底稿合并工作

底稿合并工作是编制财务报表工作的基础。底稿合并工作工作量相对较小,只需将母公司和子公司的各个项目的总资金进行汇总,最终得出合并报表的合并金额。

(三)进行调整分录和抵消分录工作

调整分录和抵消分录工作继底稿合并工作之后,是合并财务报表重要的一步,如果调整分录和抵消分录工作没有做好,会直接影响财务报表中的一部分项目。在涉及调整和抵消固定资产折旧的时候需要注意其不是“累计折旧”来进行调整和抵消。

(四)汇总合并报表的金额

在进行此项工作的时候,不只是将母公司和子公司的项目总金额汇总,还需要分别列举出各个项目资产、负债的项目、权益项目、收入和费用项目的合并金额,追求工作的严谨性。

(五)完成合并财务报表

按照底稿中的各个项目资产、负债的项目、权益项目、收入和费用项目的合并金额,生成正式的合并财务报表,上传到董事会,财务报表工作才算最终完成。

三、合并财务报表的分析方法研究

(一)运营能力分析

运营能力,具体指的是一个企业经营管理者利用资产的能力,在一定程度上反映了一个企业的经营管理水平。企业的运营能力表现在企业的存货周转率、收款周转率以及固定资产周转率上。对一个企业的运营能力的分析实质上就是分析计算出该企业的运行的效率和效益等各项指标,以此来对一个企业的运营能力作出评价。运营能力的分析一方面有利于企业资产营运效率的评价,有利于企业从中发现运营过程中存在的问题,并及时作出补充;另一方面也为以后企业的未来指明方向。

(二)盈利能力分析

盈利能力,指的是企业集团获取利润的能力,是衡量一个企业集团管理者优秀的指标。盈利的能力可以从业务中的资产报酬率、资产收益率及净利润率反映出来。

资产报酬率=净利润/ 资产平均总额*100%。净利润=利润总额—所得税额。可以看出资产报酬率与净利润成正比,与资产平均总额成反比,表明资产报酬率越高,企业的盈利能力越强。

资产收益率=净利润/实收资本*100%。资产收益率和资本成反比,相当于收益增加,成本下降。资产收益率越高,企业的盈利能力越强,收益甚好,风险较小,值得投资。这一指标可以为投资者提供方向性的依据。

净利润率=净利润/业务收入收入净额*100%。同样净利润率越高,企业在业务中获取利润的能力越强。影响净利润率这一指标的因素包括商品的成本、价格、数量、质量、以及税额等等。

(三)发展能力分析

企业的发展能力,指的是企业未来发展的方向和发展的速度,其表现就是企业在规模上的壮大以及利润的增加。企业的发展能力会随着市场的发展环境而不断变化,同时也受到企业规模、市场占有率以及盈利能力影响。对企业发展能力的分析目的是对企业发展前景作出客观评价。

(四)偿债能力分析

偿债能力简单来说就是企业集团还清企业各种债务的能力。偿债能力分析具体包括长期偿债能力分析和短期偿债能力分析。由于企业集团不是一个独立的法律主体,法律上的债权人是相对于独立的法人主体而言的,所以债权人可以依法获得求偿权。从中可以看出若要编制一个科学的报表需要从个别财务报表为依据来对合并报表作出分析。

总的来说,在研究合并财务报表分析方法中需要搞清楚母公司和子公司之间的关系,适当加强母公司的控制地位。做到这一点,需要企业上层管理者科学管理的和决策,这样才有利于企业又好又快的发展。

参考文献

[1]潘皓青.关于合并财务报表分析的若干问题研究[D].厦门大学,2006