下半年的工作展望和思考

下半年的工作展望和思考（精选8篇）

1.下半年的工作展望和思考 篇一

克难攻坚 务实奋进 全面提高经济运行质量

各位领导：

一、上半年工作回顾

（一）抓开拓经营，实现市场竞争能力不断提升

第一，优化经营组织机构，强化经营人员的业务能力和法制观念，增强防范风险、规避风险的能力。我们建立起一整套行之有效的经营管理模式并对所有经营外业人员进行业务能力培训，使经营队伍真正发挥企业经济运行中的龙头作用。

第三，以产品研发和科技创新给经营工作提供厚实的技术支持。年初，我们引进一条H型重钢生产线，提高了产品的费效比，解决生产瓶颈。通过开发新产品，扩大新产品的应用，提高我们企业的竞争实力。上半年，我们技术创新课题——新型屋面弧形板和金属压花平挂复合墙板，在××××等多项工程中投入使用，不仅质量符合要求，而且填补了本地的空白。同时，也实现了利润最大化。

（二）抓项目管理，实现企业效益持续增长

根据去年跨转任务和上半年重点工程相对集中的实际情况，我们从年初开始，围绕生产设备完好、技术人员到位、材料供应充足等方面进行了充分的准备。在积极推行项目经济责任制的前提下，我们不断完善项目内部的岗位职责，建立起一整套责、权、利相结合的项目成本管理制度，提高全体管理人员在生产各环节上主动交圈，相互弥补的管理意识，编制合理的施工组织设计，优化方案，以指导项目部合理利用人力、物力、财力，以最低投入满足合同要求。

（三）抓人才建设，实现两个文明建设同步进行

2008年，我们在大力引进人才的同时，下力量建立人才的能力导向、业绩导向、成就导向机制，把好的优秀的人才留住，把企业内部有能力、有潜力、品质好的人才发掘出来，加以重用。围绕人才建设，我们重点从“理才”和“留才”上下功夫，整体规划，分步落实了五项工作：

一是，大胆启用已经发展成熟的青年人才。我们建立了以“尊重、发展、激励、约束”四要素为基本内容的人才资源管理制度，加大“推优上岗”工作力度。在上半年新一轮中层干部聘任中，8名青年人才进入重要管理岗位，成为分公司独当一面的中坚力量。上半年×××四个重点项目均由青年项目经理组织施工，全部实现了预期的工作目标。

二是，加大力度引进吸纳外部优秀人才。重点是预算、设计、项目管理人才。在人才引进方面，我们采取两条腿走路，首先以考察、磨合为主，引进成熟人才；其次以培养为主，引进应届毕业生。在2008～2008年度公司开展的导师带徒活动中，我们在工程、设计、预算、技质、车间等关键岗位建起了六对导师带徒岗，现已初步形成了师傅倾心教，徒弟认真学的比学赶帮氛围。

三是，实行荣誉激励制度，大力选树优秀典型。通过公司、分公司系列表彰活动、“星级员工”评选活动、“岗位能手”竞赛活动等载体，激励员工爱岗敬业的进取意识，让广大员工学习身边的先进典型，掀起比、学、赶、超的竞争高潮。在以创先争优为载体的各种竞赛活动中，我们将评优重心向青年人才倾斜，激发他们昂扬向上。在2008年度分公司评出的12名最佳员工中，青年人8名，占了最佳员工总数的三分之二。

四是，坚持“以人为本”，营造人才强企的文化氛围。通过以活动宣传造势，党政工团齐抓共管，增加经济工作的“文化含量”，增强了企业的亲和力向心力，增强了“以钢的意志打造钢的企业”的凝聚力，使企业文化建设在“丰富文化生活”和“加大宣传力度”等平台中发展和创新，并以文化创新推动制度创新、管理创新和科技创新。

五是，充分发挥载体作用，加强“形象”工程建设。我们围绕制度创新、文明创建、提升企业形象等方面进行全面规划，在内抓管理、外塑形象过程中，建立了良好的沟通机制，抓好员工队伍的作风建设，营造文明礼貌的良好风尚。同时，整体策划领导形象、员工形象、产品形象、质量形象、安全形象、诚信形象，让企业的形象资本升值。

二、下半年工作设想

下半年，我们要通过深化管理，推行项目全责承包制，来增强企业市场开拓能力，在提高经济运行质量，着力打造核心竞争力上下功夫。认真落实××总讲话精神，实施“五大战略”部署要求，以中期经济工作会议为新的起点，以新的思路谋求新的发展。我们要在以下四个方面有新的举措，来推进钢结构分公司各项工作迈上新的台阶。

（一）在增强企业市场开拓能力，加大经营力度上，有新的举措。

一要，结合公司“大经营战略”，突出企业特色，继续有重点、有针对性地加大“三外一滨海”的项目承揽力度。坚持以求真务实的态度，冷静的分析市场，确定企业自身的实力和在市场中的位置。进一步密切关注市场动态，认真分析市场趋向，根据市场需求，把注意力更多地放在资金实力雄厚、回款能力好、社会影响大、利润高的项目上。通过适时转换经营格局，充分挖掘市场潜力，下半年，我们在承揽任务种类上，要向重钢、非标行业上发展，为企业争取更大的利润空间，为分公司经营工作稳步提速，加快发展做好扎实的工作。

二要，深化全员经营意识，大力宣传“四精理念，即精心的设计、精细的管理、精致的产品、精诚的服务”的经营理念。使得全体员工明白经营工作不仅仅是经营科的工作，不仅仅是投标作标书的工作，而是全体员工的任务，是做好每一件工作的任务。实现全员经营模式，充分发挥企业每一名员工的积极性，以增强钢结构分公司在市场竞争中的整体实力。坚持诚信经营，靠优质的产品、优质的服务去赢得市场、赢得信誉、赢得效益。坚持换位思考，保证在施工程质量，为业主提供满意的服务，强化施工人员“每个在施项目都是新起点”的经营意识，发展和加大后续任务量，真正做到干一项工程立一座丰碑交一方朋友，得到一批新的经营信息。

三要，利用社会一切可利用的关系、渠道，进一步拓展、扩大市场。坚持利用一切可以利用的条件，大力宣传公司整体优势和综合实力，开通信息渠道，发展固定经营客户和加工渠道，扩大信息储备量。包括外埠人员、外单位人员在内，形成一支分公司的外围经营队伍，以此，扩大企业的影响力和信息渠道，形成固定的经营渠道，争取自揽任务的比率调整至主导位置，在提高市场占有率的同时，提高企业经济效益

四要，进一步加快新产品、新技术的研发工作，为经营工作提供不懈的动力。下半年，我们还要加大新产品、新技术研究的投入力度，以最大限度地满足甲方需求为目的，进一步加强对业主的建造要求和消费心理的调查分析，逐步推行新产品开发“生产一代、储备一代、研制一代、构思一代”的模式。

（二）在项目管理创新，实施精细核算上，有新的举措。

一是要创新项目承包考评制度，完善项目承包管理制度。加强对项目责任制的考评，将责任指标细化为进度、安全、文明施工、材料管理、劳动力管理、技术、质量、成本、结算管理等多项内容，并且详细制定考评标准，以此来规范项目经理部及项目经理的权利和责任范围。摈弃原有“事后算”的被动项目成本管理方式，重点加强实际所发生的成本控制。由于钢结构施工的特殊性，不能参照土建公司的项目责任指标，因此我们要建立起一整套钢结构工程适用的内部控制和牵制制度，抓好基础性工作，强化项目的日常管理，建立成本考核的预警机制，保证项目承包责任制落实到实处。

二是要推进“诚信”工程建设，以双赢为目的，抓好项目整体建设。一方面，优化设计、降低含钢量，建造优质工程，使业主“赢利”；另一方面，节材降耗、科学管理，使企业“赢利”。面对“多工种、高风险、快变化、严质量、短工期、低成本”的多数施工项目现状，我们要转变观念，提高认识，深刻理解和认识施工企业属于服务行业这一概念，为业主服好务，当好参谋和助手。要广泛汲取兄弟单位项目管理经验，积极探索适应钢结构施工实际的项目建设思路和办法，克服市场因素和内部资金紧张等诸多困难，坚持不懈地从项目内部全责承包中创效创利，以此为项目增收的新突破点，使经济运行质量逐步提高。

三是要实现对施工现场管理的过程控制。加强过程控制，抓好工程质量。在工程施工中严把质量关，控制和降低工程的质量成本，减少返修、废品、复检等不必要的损失。做好现场的签证工作，对施工过程中需要修改变动的部分，经甲方同意后，均应采用书面形式予以记录。合同、预算中未包括的工程项目和费用，应及时办理现场签证，避免事后补签而造成的结算困难。

（三）在深化管理，提升管理理念上，有新的举措。

首先，要以先进的管理思想为引导，结合企业实际业务流程，加强制度建设。下半年，我们要健全和完善从经营到生产、结算的全过程管理体系，不仅部门、工序间的工作范围、工作职责要交圈，更要使管理的横向和纵向相贯交圈，避免管理中的死角和漏洞，做到事事有目标，件件有考核，做事有痕迹，奖罚有依据。要强化各部门的内业管理，积累真实可靠的第一手资料，为企业经济活动的顺畅奠定坚实的基础。建立健全企业的各项规章制度，通过制度建设，进一步强化贯彻执行的力度，进一步强化严细管理，促进企业竞争力的提高。管理理念的逐渐提升，管理方法的逐步改善，从而提高企业整体的项目管理水平，也使企业的管理经验不断创新和沉淀，以便充分利用。

其次，企业管理要重视整体经济效益，各管理要素间不能是孤立的，而要相互联系、相互制约，单项管理的应用，并不能从根本上改进企业的整体管理水平。因此，我们要综合利用各类管理技术，实现企业的动态全方位管理，使人事管理、工程进度、产品质量、财务合同、制造生产等的单项管理，综合集成为集团式的整体管理模式。以提高分公司经济运行质量为目标，构建企业的综合管理平台，使各管理要素间有机结合，并在各管理目标间实现综合效益的最优化，从而实现企业经济效益的提高。

（四）在加强人才建设，有新的举措。

人才高地的构筑，是一项系统工程。吸引人才、用好人才、留住人才，环环相扣，哪一个环节都不容忽视，不可掉以轻心。企业的竞争归根到底是人才的竞争；人才之间的竞争，又是人才管理体制和模式的竞争。因此，下半年我们要着力于创建良性的软环境，触发人才潜能的发挥，用各方面的优势，去建设一个和谐、进取、平等、稳定的工作环境。

首先，要在全公司内部形成关心青年进步、鼓励青年成才、支持青年干事业的氛围，重点培养经营管理型人才、专业技术型人才以及复合适用型人才，下大力量抓好青年人才队伍建设；各级行政职能部门、各级党团工会组织要为青年人创造成才的环境、提供成才的平台，要为他们的发展提供空间，通过“导师带徒”、适当的“轮岗交流”等方式，不拘一格地培养人才。要针对青年人才知识层面高、成长环境优越、富有个性、工作生活中顾虑少和勇于承担压力的特点，制定出以引导为主的各种富有竞争的管理、激励机制，以留驻青年人才和充分发挥于青年人才的才智。

再次是加快人才培养，要加快高新人才的引进、培养和使用。以重点工程为舞台，加快培养青年人才，让他们在施工第一线挂职锻炼。

其次，从现有的人员中发现人才、培养人才是企业人才获得的一个最重要的来源。而培养人才的着重点是如何把青年培养成为能够适应企业发展、完成企业使命的人才，培养不仅要着重于专业技能教育更要注重素质教育。另一方面对培养的青年人才要“加荷”，使用部门要根据青年人才的具体情况安排工作，使他们在工作中把学到的知识融会贯通，变为自己的技能，通过大胆放到关键岗位使用激发其潜能。

再次，提倡“团结、启发、互助、提高”的工作形式，营造和谐的工作氛围是留住人才的关键环节之一，我们不仅要对青年人的稳定工作做思想工作，同时还要强调业务骨干、基层领导的工作作风和领导方法问题，通过与青年人“教技术、谈心声、交朋友”，为青年的更快成才搭建舞台。

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2.下半年的工作展望和思考 篇二

1 药物本身有毒性是引发药物不良反应的主要原因

中药具有两面性:一方面是它具有较强的治疗作用和独特的临床疗效, 许多疑难杂证离不开它;另一方面临床又很难驾驭, 稍不小心就会产生不良反应。

2 使用不当是引发中药不良反应的首要因素

在对近年来中药不良反应及中毒事件的综合分析后发现, 使用不当是引发中药不良反应的首要因素。

2.1 误服伪品

药材同名异物, 同物异名。中药的药材非常讲究产地、品种、采集季节及药用部位, 同一种药材, 若产地不同, 安全性会有较大差别;同一种药材, 若产地相同, 采收季节不同或药用部位不同, 对其作用、安全性也有影响。

2.2 药物使用剂量过大

超过了国家《药典》规定的范围, 从相关报道来看, 许多不良反应的发生都与此有较大关系。这其中有两方面的原因, 一是临床医生采用大剂量处方, 二是患者不按规定剂量服药[2]。

2.3 药品炮制不当

药品炮制不当也会使药物发生不良反应的概率上升。

2.4 选用制剂不当

中药制剂不良反应问题多在制剂的粗制滥造上。我国目前上市的中药注射剂中相当一部分是1985年以前批准的, 安全性、生产工艺等方面的研究都有待提高。

2.5 其他原因

患者个体的差异以及违反了服药期间的饮食禁忌等因素也会引起中药的不良反应。

3 部分中药质控标准低

中药老品种、由地标升部颁标准的品种中, 有相当一部分科研水平没有达到今天的新药水平, 停留在二十世纪五十-七十年代的水平上, 这些药在临床应用中就是一个很大的隐患。

4 同一个产品多家生产

这是造成不良反应的一个高危因素。2005年国家食品药品监督管理局大约批了六七千种中药“新药”, 其中绝大部分是一个品种多家生产, 比如鱼腥草注射剂就有195家。一个品种多家生产很难控制质量, 很容易出问题, 鱼腥草发生的问题与此有很大的关系。

5 解决办法及展望

5.1 加强中药的药学研究, 寻找产生不良反应的成分

中成药多是复方, 组成复方的每一味药中又含有多种化学成分, 中成药的疗效是药物多层次多靶点产生的综合作用, 那么也就造成了产生不良反应的复杂性。只有加强对中药化学成分的研究, 搞清有效成分、无效杂质、毒性成分, 才能根据发生不良反应的成分, 采取相应的措施。

5.2 加强中药现代药理、毒理研究

随着对中药研究的深入, 在搞清有效成分、阐明药理机制的同时, 应注重有毒成分、毒性机制的研究。

5.3 建立中药材质量评价体系

加快建立中药材质量标准, 中药材标准不仅被应用于中药材质量的检验, 还是制定成方制剂的标准。中药材质量标准内容包括:通过药效学研究确定药材的药效成分、专属性的鉴别方法、有害物质的检测、多指标含量测定、建立指纹图谱、建立完善的中药材质量评价体系[3]。

5.4 完善中药临床不良反应监督机制

在临床实践中, 不断建立中药的不良反应监督机制。必须以中药不良反应 (ADR) 监测的数据和资料为依据, 注重对中药ADR资料的全面搜集, 为临床合理、安全、有效地用药提供科学的依据, 开创我国中药ADR研究的新局面[4]。

5.5 加强剂型、合理用药对中药安全性影响的研究

必须选择适宜的剂型, 并确定安全有效的制剂方法, 特别是对于一些特殊的剂型, 要严格控制其质量标准, 最大限度地消除可预见的不良反应发生率。在中药的联合应用过程中, 尽量收集其配伍实验资料, 如果资料不全, 但临床应用确有必要的, 要采取正确的防范措施, 如间隔用药等方案来确保用药的安全性。而对于报道中明确不可以配伍应用的, 要绝对避免联合应用。

中药的安全性问题是中药能否健康、持续、高速发展下去的关键之所在。面对新的发展机遇, 中药必须走出一条安全高效的路子, 在保证用药安全的基础上, 谋求更大的发展空间和加大发展力度, 这也是中药现代化进程中无法逃避、必须面对的重大问题。正确理解、充分认识中药的安全性问题, 既不盲目乐观、夸大中药的疗效和忽视中药的不良反应, 也不盲目悲观、怀疑中药的疗效和否认中药的治疗作用。加强中药安全性的评价与研究工作, 尽快建立起科学、客观、规范的中药安全性评价体系服务于广大群众及世界人民。

参考文献

[1]谭同来, 等.常用中药配对与禁忌[M].山西科学技术出版社, 2006:18.

[2]王俊槐.经方加减诊治急症[J].湖北中医杂志, 2001, 23 (11) :33-34.

[3]张宁梅, 许衍春.麻黄治疗喘症的配伍验用[J].中华临床医药杂志, 2003, 18 (4) :85.

3.2008下半年汇市展望 篇三

2008年上半年的金融市场波动剧烈，非美货币或一路上涨并维持高位振荡、或先涨后跌，巨大的波动行情显示出外汇市场的火爆。世界经济呈现出动荡加剧、形势分化的特点，各主要非美货币也在上涨之后出现分化的走势。

从美国次贷危机爆发以来，其本国经济呈现出一系列问题，全球经济受到了波及，主要体现在房地产市场疲弱、失业率上升、投资者对金融业的恐慌情绪、经济成长的放缓等，市场信心遭受到严重的打击。与此相伴的，是全球能源和商品价格的高涨，通货膨胀居高不下。这种“滞胀”的局面令各国央行难以施展拳脚，在经济衰退寒流和通胀炙烤夹击的环境中，2008年下半年更需密切关注各主要国家的经济情形和前景，及未来货币的走势。

美联储下一步政策走向面临异常高的不确定性

对于美国的经济前景，可以用“困难重重”来概括。首先，美国楼市的颓势正对经济构成拖累，而由于油价涨至纪录高位，其楼市几乎未见复苏迹象。其次，其非农就业人口连续第七个月下降，创下2002年以来持续下滑时间的最长纪录。就业市场的迂回下滑使得美联储在货币政策上按兵不动的可能性加大。再次，最为严重的就是金融市场日益加剧的恐慌情绪。市场非常担心美国金融业的系统性风险。美国政府先后出台一系列措施来救市，企图挽救迈向衰退的经济，并重建和恢复市场信心。美国总统布什在七月底签署了旨在重振楼市、并令两大抵押贷款融资巨头恢复稳定的一揽子救援方案，使之成为法律。与此同时，美国面临着让人烦恼的通胀问题，油价不断创出新高并高位运行。就在美国难以采用加息手段控制通胀之际，欧洲央行和很多新兴经济体央行纷纷升息，以控制物价涨势，美联储因此面临来自央行内部和外界的巨大升息压力。所有这些因素使得美联储下一步政策走向面临异常高的不确定性，未来政策举措的时机和幅度颇不清晰。所以，预计短期内美联储料将不会升息，其按兵不动的可能性加大。但在金融市场复苏前，或不得不升息以遏制通胀。

从美指走势图上可以看出，在过去的一年呈美元指数的反弹行情始终受制于100天均线的阻力，和以往不同的是近期美指测试100天均线的频率在逐渐的加快。结合基本面分析美元指数很可能在今年剩余的几个月里围绕10。天均线反复振荡调整，并随着通胀压力增大导致的升息预期增强、自身经济逐渐走出困境以及欧洲经济增长放缓，最终有效站稳在100天均线之上，甚至成功冲击200天均线的强阻力。

7月中旬以来，美元呈现反弹行情，因市场益发坚信已对美元构成打击的经济疲弱和信贷危机，也正开始殃及其他货币。

欧元区通货膨胀十分顽固，升息预期却逐渐减弱

就在美国经济陷入水深火热之时，欧元出现连续上涨，并在高位振荡。欧元区通货膨胀十分顽固，6月份实际CPI年增为4.0％，严重支撑了欧洲央行的强硬态度。目前欧洲央行利率位于七年来最高水平，但其加息后却淡化了进一步采取行动的前景。因为尽管通胀劲升，但欧元区经济成长看似步履蹒跚，其经济恶化的情况毫无改善，德国制造业开始快速萎缩，7月份德国ZEW调查跌至新低。所以在其经济增长放缓的情况下，升息预期逐渐减弱，对其经济的看法也，不应盲目乐观。

如欧元月图所示，其面临第三波浪上涨结束的风险。结合目前基本面分析，欧元第三波上涨浪面临结束或进入调整的行情。

日元继续下跌的可能性很大英国经济前景同样令人担忧

日本的情况也不容乐观。其经济正进一步放缓，因能源和原材料成本高涨，且资本支出及消费放缓。央行七月维持利率不变，调降经济成长幅度至六年来最低，并警告通胀将创下10年来最高。但是其目前所处的阶段，对于经济下滑风险的重视程度应更高于对物价上扬风险的关注。预计日本经济在经过调整之后将重回温和增长之路。

如日元季图所示，从1995年6月以来日元一直处于一个调整浪之内，自去年7月最后一次调整浪E结束后日圆加快了上涨速度，于今年4月初达到区间底部。在日元涨至十几年高点之后，出现下跌，四个多月的时间里跌幅接近13‰目前，日元在200天均线附近振荡，在该处日元存在调整。但是受交叉盘尤其是澳日交叉盘推动，日元跌破108整数关口并继续下跌的可能性很大。

英国经济前景同样令人担忧，市场对其忧虑情绪徘徊不散。二季度GDP初值增幅明显回落，服务业增幅的放缓以及建筑部门产出的下跌拖累了数据的下降，并且三季度经济增长可能进一步放缓。同时，零售销售在经历了5月份昙花一现的上升之后，于6月份跌至新低，通胀压力的加剧以及对经济前景的悲观成为主要影响因素。

商品货币受到拖累澳元、加元仍将承压

商品货币澳元和加元也同样面临着通胀上升和本国经济增长放缓的影响。因澳洲近一两个月公布的数据显示该国经济成长放缓，且商品价格下跌亦拖累澳元，所以澳元预计仍将承压。同时关于澳洲央行短期内降息的猜测加剧，或损及澳元收益魅力。加元走势亦如此，因市场对全球经济的担心也开始侵蚀一度走势强韧的加元了。目前，该国陆续出炉的重要经济数据不断发出经济疲弱的暗示，最终让加元也感受到了压力。若加元最终跌破1.0342水准，可能预示着美元走强，或将开启加元进一步下挫的大门。

4.对当前教育形势的展望和思考 篇四

——对当前教育形势的展望和思考

自从中小学大力度治理乱收费以来，尤其是目前的义务教育经费保障新机制实施，且在不久的时日学校不再有任何收费行为，加上其它配套机制的即将实施如将学校出租的房屋收归国有、禁止办学前教育创收等，学校除各级财政划拨的“保工资、保运转、保安全的资金外”，几乎没有其他任何经济来源，于是，学校及教师特别是优质、名牌的学校与教师，强烈的失落感油然而生，甚至悲观失望，抱怨走上了教育之路。

其实，大可不必那样低调，相反应该感到欣喜。

多少年来，我们盼望的国家、政府真正重视教育，教育被提升到应有的高度，教师工作成为太阳底下最光辉的职业，已经初现端倪、即见曙光了。我们现在的教育走势，已经完全融铸在国家以人为本为指导的构建和谐社会的总体框架中了。保障新机制的启动和全面展开，是全面解决教育问题的根本和起点，同时用政策和法制推动教育新规矩的重建，有望彻底改变目前教育的畸形状态，实现我们渴望的教育的理想图景。

如果深究起来，我们怎么会对将要出现的教育良好形势，感到迷惘甚至悲观？那是因为对真正原生态教育的久违，因为心中没有那理想的教育图景，因为已经对畸形教育状态的适应。要说可悲正在这里，现行的畸形教育状况，已经让我们感到多么的适应和麻木--校长主要在忙什么？“姓教”还要“姓钱”，忙内部管理还要忙“学校经营”。教师是怎样忙的？早出晚归、朝朝暮暮、疲于奔命，“苦力型”透支生命劳作，训练应试机器，哪里还有学习、思考、艺术地育人与享受诗意人生？学生哪有幸福的童年、青年？他们晨出夜归，是最苦最累的群体，终日面对单调的书本、作业、考试，沉重的负担让他们吃不香睡不足压力大，除了成为会考试的机器外，还有多少路可以让他们走？

如今，国家新的教育政策已经昭示新的教育走势。如果历史车轮不再逆转的话，教育的理想图景可望在社会主义和谐社会中呈现出来，走向真正符合教育本质意义的原生态。于是，我们完全可以展望，在新的教育状态下，学校、校长无须再以“钱”为中心地忙碌“经营”，校长回归“姓教”。国家投资足够的钱改善办学条件，教师的教、学生的学都有完善的设备设施作保障，你不必为钱所困，没有必要也不允许你去搞钱。于是，校长只能全身心地从事教育教学研究与管理了。学校需要的是教育专家型的校长，那种只能浮于教育教学表层的所谓善于“经营”的校长，再无可以生存的空间了。

教师成为原生态教育的执行者和生命幸福的享受者。随着逐年的改革增资，我们的工资报酬将达到比较令人满意的程度，教师的行业地位处于比较理想的状况，我们不再为工资微薄而生活困窘。同时，我们每天的工作量、工作时间将法定地控制在一定的幅度内，你不再有也不允许你有拿学生不当人地疲于奔命的工作方式。于是，你就像其他行业的工作者一样，比较轻松地工作，还能充满个性地艺术地对学生进行教育教学，然后能够从容地学习、反思、科研，不断地增强自己的可持续发展力，提升自己的生命境界，而且你还可以好好休闲、健身，发展更多的志趣与提高修养，让人生更有价值，让生命更充满活力，让自己体验到更多的生命幸福。那“春蚕到死丝方尽，蜡炬成灰泪始干”不再成为教师的悲凉结局，更不是教师的生命价值取向。

学生成为生命教育的受益者。现今的国家系列教育政策陆续实行，大力地推动着原来由教育内部发动的课程改革，如对教育起掣肘作用的高考制度的改革，对中小学评价的改革，对学生在校学习时间的严格限制，对课程标准的修订并带来教材的改变等，都在实现着一个基本的理念“关怀学生”“以学生发展为本”。于是，这些最苦最累的孩子将会得到解放，那过重的书本学习负担，那过高的学科教学要求，那给人带来沉重压力的考试，都将发生根本的变化。孩子们在校时间、课业负担得到严格控制，学得轻松活泼，有大量的自由支配时空，在校本自选课程、社区教育等天地中自由翱翔，充分发展着自己的特长与生成个性。这就是生命教育，让每一个孩子都幸福、快乐地获得最佳发展的教育。

这就是理想的前景，之所以带有“理想”色彩，那是它与我们眼前的现实还有较大的距离。于是，在这个转型时期，我们有可能因看不清前路而迷惘，因利益的调整而失落，因对习以为常的生存方式的改变而不适应。

但是，历史前进的列车往往不会等待每一个犹豫不定或扶不上车的人，当它进入正常轨道后风驰电掣般前行，你要抓住并扒上去就难了。理想的教育图景实现后，教师职业将紧俏起来，很多人都跃跃欲试地来抢我们的“饭碗”（任何高校毕业生都可以争考教师资格证）。新时期教师资格将会重新认证，对其专业化要求将更高，后生们的起点可能让我们望而生畏，我们还能与他们竞争一比高下吗？到那时，学校教师将会实行全员聘任，没有人再来保你的铁“饭碗”，你还能坚守自己的岗位吗？所以，当你还在迷惘、悲观、埋怨时候，新的挑战实际上已经悄然来临了。

5.我的工作计划和展望 篇五

一、培训管理

DPI要求培训计划执行完成率与效率评估>90%。

主要包括：

1、培训计划执行率=培训计划实际完成数/培训计划数*100%

2、培训及时率=及时培训数/实际完成数*100%

3、培训学时率=实际培训学时/计划培训学时*100%

目前公司培训室2018年培训计划最终版还未出来，按装机人资2018年工作计划初稿要求：2018年培训目标为完成培训3000人次，650小时。

2018年培训效果评估以签到表为主，由于统计数据收集滞后(对接人******按季度提供)及特种作业操作培训实际参加人数无法提供(对接人******)，培训统计分析工作在效果评估方面数据统计未能将预计参训人数、实际参训人数有效分开。此外，在培训后员工行为改变、工作改善方面未能很好地评估。

员工持证(职称、职业资格证)台账未能实时更新。存在问题及难点：

1、证件交接人不明。培训室未能指定专人交接，存在员工、车间人员直接从培训室单独领证的现象，部分员工证件丢失重新取证。

2、人员进出流动后，未能及时进行台账整理。

3、检验员证方面质管4人生管1人共计5人需重新参加考试，另有16本新证由于培训室证件不足及未能及时安排考试，有待继续跟踪落实。

4、装载机操作证为2年复审，由于证件上没有明确标注复审时间，目前存在过期现象待统计。

2018年针对存在的问题进行的努力主要为：

1、经手的证件单独统计并及时复印证件存档。

2、根据公司外审及各体系检查要求，以应付式突击整理各的种证件台账。

3、按时落实培训室各项培训，及时提醒培训室按时提供培训签到等记录。

2018年将针对考核指标要求，继续完善细化培训管理工作。下图为部门2018年工作计划初稿中的培训要求。

二、绩效管理

2018年事业部职员、工员要求按月收集各部门反馈的绩效考核材料进行备案，由于人事变动，个别部门未能按时完成，存在缺交现象。经理人按季度开展绩效考核工作并能按时存档备案反馈至人力资源部绩效管理室。

2018年部门DPI指标要求实现绩效管理协助满意度评估目标值为满意，即部门评价得分合计/100分>80分。对于这项指标的评分方法及具体落实存在疑义。2018年将继续按要求进行各项绩效考核工作，并多学习绩效管理相关知识。

三、人员考勤管理

2018年将基本延续主要工作内容，每日反馈各部门考勤异常，按月进行异常违规统计、核对加班考勤。按月向人力资源部反馈事业部月度考勤及年休假统计。重点关注各类考勤手续是否齐全，按要求审核下属单位报送的考勤资料，并按季度对考勤机人员流动部分进行管理。工作难点主要在剩余年假处理、存在个别部门加班未能提前备案及加班调休表统计核对上。

四、人员信息管理

6.工作一个月后的总结和计划展望 篇六

工作一个月后的总结和计划展望

转眼之间，已经工作了一个月了。前两个星期主要做了两件事，一是熟悉公司环境，另一个是看了leader给我的一个模块的代码，并实现了部分功能，不过做的不是很好。后两个星期，一直在参加封闭培训，玩的很high，也吃的很high。 从下周起，就真正的进入工作状态了。刚开始的两个星期，工作做不好，还能以自己是新人作为借口，现在自己是没有任何的借口了，也不会允许自己的任何借口了。为自己打打劲，尽管公司牛人很多，我还是不能自卑，我要努力的追赶上去。 以后要延续在以前的工作习惯，办每件事之前要有计划，要思考，这样才会顺利的完成任务。要有很强的执行力，今天计划的事情，就算熬夜，也不能拖到明天去做。努力拓展自己的`眼界，除了重点关注自己所在的领域之外，还要时刻关注其他相关领域，争取自己的知识积累是点，线，面的形式快速积累。 给自己定的目标：四年内做到T3的级别。尽管有些牛人3年就做到了，但自我感觉不是那种大牛，还是踏实点好，4年，给自己留有余地，fighting!

7.上半年甲醇市场分析及下半年展望 篇七

2014年上半年甲醇市场走势一般, 价格呈现前高后低的特点。年初时承接去年下半年的高位, 华东地区价格还能维持在3150元 (吨价, 下同) 以上, 向来被视为国内甲醇价格洼地的西北地区出厂价也在2250元以上。但春节过后, 甲醇市场则开始出现下滑行情, 价格震荡走低。3月上中旬后价格出现第一波大幅下跌, 与年初相比, 华东市场跌幅达400元, 华南市场下跌近600元, 华北及山东市场跌幅均在300元附近。进入5月份后, 价格又出现第二波大幅下滑, 主要原因是需求不景气。5月进入雨季, 板材需求有限, 对甲醛采购力度较低, 且随着环保检查力度的加大, 局部甲醛厂受影响, 使得甲醛对上游甲醇市场支撑力度弱;二甲醚行情疲软, 开工率不高, 对甲醇支撑有限;醋酸装置5月计划检修较多, 开工率进一步降低;MBTE、DMF等对甲醇采购无明显放量。而被市场寄予厚望的新型下游支撑力度也有限, 虽中原乙烯装置重启, 但神华宁煤、南京惠生烯烃装置已计划内检查, 后期宁波禾元也可能检修。截至5月27日, 全国甲醇综合交易价为2346元/吨, 较4月下跌4.98%, 价格指数创年内新低。进入6月份后, 在抄底资金介入及市场气氛有所好转的情况下, 甲醇价格有所反弹, 甲醇价格指数重上2400元。6月26日, 全国甲醇综合交易价为2472元/吨, 其中山东南部主要甲醇企业零散价格在2390~2400元/吨, 北部市场报价在2480~2500元/吨;西北地区甲醇主流出厂价围绕在1650~2150元/吨;河北地区主流出货区间在2370~2450元/吨;华南地区市场价格2600~2650元/吨;江苏国产甲醇主流出罐价2630~2680元/吨;宁波天然气制甲醇市场价2660~2720元/吨。

上半年甲醇市场走势较弱, 主要有以下四方面原因:

一是产量增长较快。据行业数据, 2014年5月份国内甲醇产量为302.72万吨, 同比增加32.97%;1~5月份国内甲醇产量为1142.5万吨, 累计同比增加21.29%。上半年国内成功开始出产品的装置有青海桂鲁60万吨, 同煤广发60万吨, 内蒙兖矿90万吨、四川玖源50万吨和安徽昊源化工分别在6月底出产品, 山西孝义鹏飞60万吨预计在下半年投产, 陕西龙门煤化已经投产, 目前处于限产状态。虽然2014年整体计划投产的产能不多, 但在2013年投产的装置均在2014年开始向市场释放压力, 新产能的增加使得甲醇产量增长较快。

二是国际甲醇价格走低。受主要甲醇进口来源国装置故障的影响, 2013下半年华东地区甲醇价格一度短暂上涨至4000元/吨的高位, 但在2014上半年, 全球甲醇市场进入“跳水”模式。中国现货价格年初以来重挫30%, 东南亚市场价格大幅走跌了32%, 欧美现货价格也随之跟跌。市场人士认为, 甲醇价格“跳水”的主要原因是东南亚和中东多套装置重启, 这些装置总产能高达650万吨/年。国内甲醇价格向来受国际市场影响很大, 国际甲醇价格的大幅下跌也使得国内甲醇价格下滑明显。

从进出口数据看, 今年上半年我国甲醇呈现明显的进口减少出口增加的特点, 据海关统计, 1至4月我国共进口甲醇87.33万吨, 比去年同期的208.5万吨大幅下降58.11%。1至4月共出口甲醇41.11万吨, 比去年同期的7.29万吨大幅增长463.92%。出现这种情况的主要原因是我国甲醇价格较低, 使得国外甲醇出口到我国受阻, 同时我国甲醇价格在国际市场上具有一定的竞争力, 使得出口明显增加。进口减少出口增加相当于减少了国内市场的供给量, 缓解了国内市场供需矛盾, 这对上半年的甲醇价格也形成一定支撑, 没有出现尿素价格那种过度下跌的悲惨状况。

三是原材料煤炭价格下跌。我国绝大部分甲醇均是以煤为原料, 煤炭价格高低对甲醇生产成本影响很大。今年以来, 由于经济增速放缓、市场需求不佳, 煤炭价格持续走低。6月25日发布的最新一期环渤海动力煤价格指数显示, 环渤海地区发热量5500大卡动力煤报收528元/吨, 比前一报告期下降2元/吨, 创下该指数2010年发布以来的最低值。在煤炭大省山西, 煤炭价格已从2011年10月的最高纪录853元/吨下跌到目前的532元/吨, 跌幅达37.6%。

四是需求较为平淡。从上半年甲醇下游的开工率情况来看, 均为较低水平, 甲醛开工不足5成, 醋酸开工亦低于50%, 二甲醚开工在5成附近, 整体下游需求偏弱。甲醇制烯烃、甲醇汽油等新兴需求虽在不断增加, 但所占需求在整体甲醇需求中占比不高, 未能扭转整体甲醇需求平淡的状况。

下半年甲醇市场展望

去年下半年甲醇价格曾出现大幅飙涨行情, 主要原因是国际甲醇价格大幅上涨所带动, 而国际甲醇价格大涨的一个重要原因是一些大的甲醇生产装置出现故障, 造成货源偏紧, 但这种情况具有偶发性, 不是市场真实状况的反应, 今年下半年再出现这种情况的可能性不大。从需求、产量、生产成本、市场心态等多种因素考虑, 今年下半年甲醇市场预计会相对平稳, 下有支撑, 上有压力, 价格预计在400元/吨左右的厢形内整理。具体来看, 市场预计会呈现以下几方面特点:

一是产量仍会呈现较快增长。截止目前, 同煤广发、青海桂鲁化工、玖源化工、陕西龙门煤化、宁夏宝丰, 山东联盟、安徽皖北煤电等厂家的投产, 累计今年计划投产的甲醇厂家700多万吨, 甲醇产能进一步上升。再加之目前煤炭价格低, 对于合成氨联醇企业而言, 生产甲醇的效益远高于尿素, 所以会想方设法多生产甲醇、而减少合成氨及尿素产量, 预计今年下半年甲醇产量仍将呈现较快增长, 全年甲醇产量预计将突破3000万吨大关, 再创历史新高。

二是气头甲醇受挤压, 煤头甲醇优势明显。在我国多煤少气的资源格局下, 天然气始终供应紧张, 特别是在2012年年底, 我国禁止新建天然气制甲醇项目后, 天然气制甲醇的比重大幅下降。据统计, 截至2013年年底, 国内天然气制甲醇装置的比重由2008年的27.8%下滑至18.1%。

供应偏紧直接导致了国内天然气价格的居高不下。数据显示, 重庆工业用管道燃气由2013年8月1日的2.24元/立方米上涨至目前的2.49元/立方米, 涨幅为11.16%, 与国内煤炭价格的走低形成了鲜明对比。

近日市场有消息传出, 工业用天然气下半年将实行实施新的价格机制, 在现有基础上继续上调0.2元/立方米。如果此传言成真, 这对天然气制甲醇企业来说, 无疑是雪上加霜。一般来说, 天然气价格每提高0.1元/立方米, 气头企业成本上升约100元/吨。以西北地区为例, 当地气制甲醇成本在1700多元/吨, 如果天然气价格上调0.2元/立方米, 甲醇的生产成本将会提高到2000元/吨附近, 企业的利润空间将大幅缩减, 有些甲醇企业甚至可能出现亏损。与日俱增的成本, 令天然气制甲醇企业压力重重。

而相比之下, 随着煤炭价格的不断走低, 煤头甲醇企业的状况则要明显好于气头甲醇。金融危机之后, 在我国宏观经济增速放缓的背景下, 国内煤炭价格一跌再跌, 环渤海动力煤指数自2012年年初的797元/吨跌至今年5月中旬的537元/吨, 跌幅为32.62%。据悉, 目前有些煤头甲醇企业每吨能有300元以上的盈利。目前国内煤制甲醇已成为主流, 再加上进口天然气制甲醇的竞争, 国内天然气制甲醇企业劣势渐显, 这也迫使气头甲醇企业审时度势, 思考新的突破口。有些气头甲醇企业可能会退出甲醇领域, 4月24日, 新疆吐哈油田公司果断关停年产24万吨甲醇装置, 该装置始建于1996年, 以天然气为原料, 2000年10月投产。该甲醇装置关停以后, 公司每年退出的1.4亿立方米天然气将向下游用户销售, 将有效缓解天然气供需矛盾。

三是国际甲醇价格影响大。我国每年约有10%~40%左右的甲醇来源于进口, 进口甲醇对国内甲醇市场的影响和冲击都比较大。加拿大温哥华投资银行Raymond James分析师Steven Hansen在一份报告中指出, 今年上半年甲醇价格“跳水”的导火线是东南亚和中东多套装置重启。这些装置总产能高达650万吨/年, 约占全球甲醇产能的十分之一。包括马来西亚国家石油公司 (petronas) 的两套装置、Zagros位于中东的两套装置以及BMC位于文莱的一套装置已经恢复运作。不过, 据IHS化学公司发布的市场研究报告显示, 长远来看, 受中国需求强劲增长的刺激, 全球甲醇市场需求正在快速增长, 2010~2012年增长了23%, 未来十年仍将进一步快速增长。全球甲醇需求量将从2012年的6100万吨显著增加至2022年的1.37亿吨。与2008~2009年年均4%的增速相比, 未来甲醇需求增长将十分迅猛。IHS化学公司也预计, 2012~2022年, 欧洲的甲醇进口量将温和增长, 东北亚甲醇进口量将强劲增长近3倍, 而北美地区2022年甲醇供需将基本平衡。中东和南美仍将是全球最大的甲醇出口地区, 当前这两大地区的出口量占到全球总出口量的约70%。

四是新兴甲醇需求成关键。目前甲醇新兴需求增长较快的主要有甲醇制烯烃和甲醇汽油两大领域。

甲醇制烯烃方面, 据专家介绍, 目前烯烃制取有3种路线:一是石脑油制烯烃, 二是煤制甲醇再制烯烃, 三是烷烃脱氢制烯烃。近年来, 煤制甲醇制烯烃及PDH (丙烷脱氢) 工艺开始迅速崛起, 未来几年, 一大批煤制烯烃等项目将陆续投产, 有望在烯烃市场各占一席之地。届时中国丙烯产业将出现以蒸汽裂解和催化裂化为主的传统副产工艺、煤制烯烃工艺和PDH工艺“三分天下”的格局。随着煤制甲醇再制烯烃和烷烃脱氢制烯烃技术的迅速发展, 近期石脑油制烯烃辉煌的历史似乎正在渐行渐远。据数据测算, 当原料煤350元/吨时, 煤基聚烯烃产品相比石油基聚烯烃产品可创造更好的经济效益, 甲醇制烯烃产量的增长将成为2015~2020年间拉升甲醇需求的主要动力。

展望2014下半年, 新投产的外购甲醇制烯烃项目包括神华宁煤MTP、山东神达DMTO和阳煤恒通MTO/OCP三套装置, 甲醇消费量合计357万吨/年。

甲醇汽油方面, 山西的甲醇汽油处在全国的领先地位。从山西省经信委获悉, 山西省甲醇汽车试点工作取得积极成效, 目前, 晋中、长治两市试点运行正常平稳, 晋中市甲醇汽车运营总里程约达580万公里, 最大单车运营里程近9万公里, 长治市已有100辆甲醇公交客车在正常运营。按照国家《数据采集方案》要求, 从经济性、环保性、安全性、可靠性等方面对甲醇汽车进行了全面的技术数据采集工作, 试点工作满一年后抽取3辆运营车辆送到有国家级检测资质的第三方机构进行检测, 各项检测结果均符合国家标准。

不仅整个甲醇市场面临新兴领域的拓展, 就是原有的传统甲醇消费领域也面临拓展。例如, 甲醛是甲醇的传统第一大消费领域, 伴随着房地产业的发展, 中国甲醛行业在2000年到2008年间经历了快速增长期, 而国际金融危机之后房地产政策收紧, 甲醛行业开始走下坡路。目前市场仍旧低迷, 甲醛行业深陷产能过剩、产品单一、需求不旺的困境, 整体开工率在60%左右。

现在看来, 甲醛行业在传统应用领域中取得突破的可能性不大。特别是房地产行业持续低迷, 甲醛最主要下游产品“三醛”树脂胶在建材领域的需求难有起色。而纺织行业中, 消费者对纺织品健康安全的要求越来越高, 绿色环保的替代品受到青睐, 使得甲醛类产品的市场份额受到进一步挤压。甲醛行业想要重振雄风, 切实可行的途径就是通过产品创新、技术创新开拓新的应用领域。

石油大学、清华大学、中科院兰化所等科研院所和一些龙头企业已经进行了新的探索。柴油添加剂——聚甲氧基二甲醚 (DMMn) 就是一个被业界看好的、发展潜力巨大的新型甲醛衍生物。DMMn具有较高含氧量和十六烷值, 与柴油有很好的相溶性, 添加比例可以从5%到30%, 掺混后不仅可以提高柴油的燃烧性能和热效率, 满足国Ⅴ柴油的标准, 还可以减少CO2排放20%以上, 降低颗粒污染物排放30%~80%, 可在我国的油品升级过程中发挥重要作用。目前, 江苏凯茂石化科技有限公司已经开发成功DMM3-8工业化技术, 今年将会有3套5万吨级、10万吨级的工业化装置在河南、四川等地开工建设。

我国仅交通运输用柴油每年就超过1.5亿吨。一旦DMMn被市场认可, 几年之内甲醛的消费量将呈现爆发式增长。

据专家介绍, 创新型的甲醛下游产品不仅仅只有DMMn, 在清洁能源、工程塑料和环保涂料领域中, 新型甲醛的衍生物还有更多用武之地。比如用于汽车制造的高品位的工程塑料聚甲醛, 用于防弹衣的聚乙烯醇缩甲醛纤维, 用于粉末涂料树脂的原料新戊二醇、三羟甲基丙烷等品种, 都有着乐观的市场前景。但要将这些愿景变为现实, 前提是业内企业要不断挖掘市场潜力, 充分发挥技术创新的驱动作用, 以开创性的工作推动甲醛行业向更深更广的领域迈进。

8.下半年的工作展望和思考 篇八

▲预计下半年利率债供给总量将达到35000亿元，较上半年增加约5000亿元；1年期国债收益率中枢为1.4%～1.8%， 10年期国债收益率中枢为3.3%～3.6%。

▲预计下半年高等级信用债信用利差有望收窄，中低等级信用债在半年报行情下，随着评级频繁下调，会出现阶段性的利差拓宽，不过短期内并不存在频繁的信用违约风险。

2015年上半年回顾

（一）资金面趋于宽松

今年上半年，资金利率整体呈现下行趋势，仅在春节前和6月末半年考核时有明显上行。由于央行两次普遍降准共计1.5个百分点并搭配3次定向降准，三次降息共计75bps，再加上短期流动性调节工具（SLO）投放和中期借贷便利（MLF）续作，市场流动性较为充裕， 有效补充了因阶段性外汇占款下降而减少的流动性，满足了新股IPO导致的旺盛资金需求，同时也为地方政府万亿存量债券置换提供了充足的流动性，避免了融资成本的快速上升。上半年7天回购利率中枢为3.42%，较去年下半年下行15bps（见图1）。

图1 银行间市场货币利率与央行货币政策

数据来源：Wind资讯、中国建设银行金融市场部

（二）利率债供给大幅增加，收益率曲线陡峭化下行

1.一级市场：利率债供给大幅增加

上半年，利率债供给大幅增加。利率债（国债+地方政府债+政策性银行债）总发行约32537亿元，较去年下半年大幅增加约10017亿元；扣除到期量后，净供给18728亿元，较去年下半年增加约7828亿元。

分券种看，国债供给明显减少，上半年共发行8574亿元，净供给为3185亿元，较去年下半年分别减少1519亿和3624亿元；但地方政府债和政策性银行债供给大幅增加。由于推行地方政府万亿存量债务置换，地方政府债券上半年发行量共计8683亿元，净供给8325亿元，较去年下半年分别大幅增加6051亿和6685亿元。地方政府债券公开招标发行的利率多为二级市场相应期限的国债收益率前5日平均值，定向发行置换银行贷款的利率稍高，较前5日国债收益率均值上浮15%左右，整体上地方政府债务的利息负担有明显降低。政策性银行债供给大幅增加，上半年共发行15281亿元，比去年下半年大幅增加5475亿元左右；净供给为7218亿元，比去年下半年增加4169亿元。

2.二级市场：利率债收益率曲线陡峭化下行

受经济增长乏力、央行货币政策偏松、资金面宽松、配置交易需求旺盛等多因素影响，上半年国债收益率曲线较去年末陡峭化下行。6月30日，国债收益率中短端1年、3年和5年期较去年末分别大幅下行了152bps、47bps和30bps，长端7年和10年期利率也下行了2～7bps，下行幅度较短端小得多（见图2）。

图2 上半年国债收益率曲线陡峭化下行

数据来源：Wind资讯、中国建设银行金融市场部

从走势看，可分为四个阶段：第一阶段为1—2月，国债收益率曲线平坦化下行。在此阶段，资金面偏宽松，利率债净供给减少，央行不断推出宽松措施，包括投放SLO、重启逆回购、续作MLF、降准50bps、降息25bps，强化市场的宽松预期，再加上配置需求旺盛，推动国债收益率曲线平坦化下行。

第二阶段为3月至4月上旬，国债收益率曲线平坦化上行。虽然期间资金面趋于宽松、配置需求较强，但由于利率债供给明显增加，且投资者认为短期内降准、降息政策的相继出台使政策将面临较长的空窗期，加上央行公开市场操作持续谨慎，部分机构选择获利了结，推动国债收益率平坦化上行。

第三阶段为4月中旬至5月中上旬，国债收益率曲线陡峭化下行。因经济增长乏力，央行于4月19日降准1个百分点，大大超出市场预期，并且在5月10日宣布年内第二次降息，宽松措施频出体现了政府稳增长的决心，资金面因此大幅宽松，令市场宽松预期得到提振，需求端明显改善，再加上到期量较大导致利率债净供给减少，国债收益率曲线快速陡峭化下行。

第四阶段为5月中下旬至6月，国债收益率曲线短端下行，中长端上行。受益于资金面宽松，国债短端收益率仍震荡下行，6月30日1年期国债收益率相对5月18日下行了64bps。中长端收益率虽有前面降准降息的护航，但受制于地方政府债券供给迅速增加而震荡上行。5月18日江苏地方政府债公开发行，拉开了首批1万亿元地方政府债券置换存量债务的序幕，在1个多月的时间里，仅地方政府债券的发行就高达8683亿元左右，其中定向发行占比较低，公开发行比重高，造成利率债市场供给压力快速上升。6月财政部又下达了第二批1万亿元地方债置换额度。由于发行的地方政府债券均是3～10年期，使得中长端收益率出现了明显上行，越是长端的利率上行幅度越大，即使6月27日降息和定向降准双管齐下，也未使中长端利率下跌。截至6月30日，7年和10年期国债收益率相对5月18日分别上行了18bps和19bps，5年期上行13bps，3年期上行8bps（见图3）。

图3 国债各期限品种收益率走势

数据来源：Wind资讯、中国建设银行金融市场部

上半年，政策性银行债收益率曲线也陡峭化下行，下行幅度整体小于国债。截至6月30日，口行债和农行债1年、3年和5年期收益率分别下行120bps、42bps和19bps，长端7年和10年期利率下行幅度相对较小，为5～6bps。分季度看，收益率曲线呈现“一季度平坦化上行，二季度陡峭化下行”的特征（见图4）。

图4 上半年口行债和农发债收益率陡峭化下行

数据来源：Wind资讯、中国建设银行金融市场部

（三）信用债品种差异大，信用利差整体收窄

1.债券供需：净发行略增，品种之间差异大

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2015年上半年广义信用债发行量较去年下半年有所增加。广义信用债（包括短融、中票、公司债、企业债、政府支持机构债、定向工具、ABS、一般金融债和同业存单）总发行量为5.59万亿元，净融资额为2.55万亿元，两者分别较去年下半年增加1.31万亿和2745亿元。在资金面宽松的前提下，信用债上半年整体供给压力不大。

但从品种上看，受《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》（简称43号文）规定城投平台逐步剥离融资功能的影响，以城投为融资主力的企业债和定向工具净发行都大幅减少，狭义信用债（广义信用债中剔除同业存单和一般金融债）净融资额实际上比去年下半年减少3499亿元。从信用级别来看，狭义信用债中低等级总供给和净供给比例分别比去年整体下降2%和17%，如果再考虑新增的大量金融债和同业存单以高等级为主，高等级债整体供给压力较大。

2.收益率曲线陡峭化下行，信用利差整体收窄

上半年，高等级信用债收益率曲线陡峭化下行（见图5）。其下行主要受利率债收益率曲线下行带动影响，其中因为资金面影响短端下行更多，长端因利率债供给过大下行幅度较小。由于利率债供给压力更大，高等级信用债（相对政策性银行债）的信用利差整体收窄，其中中长端收窄幅度更大。受益于城投类债券的短期流动性风险下降和供给减少，AAA级城投债信用利差收窄更明显。

图5上半年高评级信用债收益率曲线陡峭化下行

数据来源：Wind资讯、建行金融市场部

2015年以来，发生了多起信用事件，整体体现出从民营企业蔓延到国有企业、从私募领域蔓延到公募领域、从直接债务蔓延到或有债务的特点，但信用债市场并未反映出风险溢价。原因在于：第一，牛市时资金成本通常处于相对低位，机构有动力加杠杆以赚取票息，增加对债券尤其高票息率债券的购买。第二，目前经济基本面不好，整体经济处在去杠杆的大背景下，尤其是地方政府债置换政策，使得市场认为政府不会允许大面积的债务违约发生。

2015年下半年展望

（一）资金面仍宽松

1.央行仍将实施宽松的货币政策，降准空间较大，降息次数有限

由于我国经济下行压力仍然长期存在，且前期股市快速下跌需要救市护盘，预计下半年央行仍会维持相对宽松的货币政策，以稳增长和降低实体经济融资利率。预计下半年降准和降息政策仍将出台。对于降准时机的判断，需更多关注股市维稳情况、外汇占款是否明显减少而导致银行间市场资金面紧张，尤其需要注意美联储是否开启加息周期。由于当前银行准备金率高达18.5%，降准仍有较大空间。受制于下半年CPI的趋势上行，年末CPI可能升至2%左右，以及美联储可能加息使得中美利差收窄，降息空间较为有限，次数可能只有1次。

2.地方政府债券置换万亿规模存量债务的顺利进行，有赖于相对宽松的资金面

上半年地方政府已获批两个1万亿元地方政府债券置换债务额度，第三批额度可能正在酝酿中。由于地方政府债券收益率水平过低，机构拿债意愿低。因此，要保障如此大规模地方政府债券置换的顺利进行，避免债券市场收益率快速上升导致融资成本升高，以及流动性急剧紧张，客观上需要央行维持银行间市场宽松的货币环境。

3.银行被允许发行面向企业和个人的大额存单，有助于银行稳定存款

6月2日，央行正式出台《大额存单管理暂行办法》，明确推出面向非金融机构投资人发行的记账式大额存款凭证。银行面向个人和企业发行大额存单，利率将低于理财产品、高于存款利率。由于存单可以使部分存款回流银行，因此有利于银行进行主动负债管理，稳定资金来源。

4.银行取消存贷比，冲存款压力减轻，对资金的季末需求将减少

6月24日，国务院常务会议通过《商业银行法修正案（草案）》，删除存贷比不超过75%的规定，将存贷比从法定监管指标转为流动性监测指标。取消存贷比，将有利于减轻银行拉存款的压力，改变以往银行为降低存贷比而让信贷资产表外理财化的行为，银行理财产品的收益率将趋势下降。

5.缴准、缴税、外汇占款变化和IPO等因素将可能引起资金面阶段性紧张

下半年，有些因素可能引起资金面阶段性紧张，具体包括：一是例行的缴准、缴税等因素。二是新增外汇占款变化存在较大不确定性。由于美国经济复苏，美联储可能在下半年开启加息进程，目前较为可能的加息时点是9月和12月。与此同时，中国降息、降准的货币政策以及股市调整，增加了人民币贬值预期，可能将导致资金流出，外汇占款重回负增长，若央行没有及时补充流动性，将导致资金利率阶段性上行。三是股市IPO。下半年随着股市的逐步企稳，IPO或将重启，如果有新的大盘股发行，冻结资金仍会使短期资金面趋紧。

总体上，预计下半年资金面仍会保持宽松，降准仍有较大空间，但降息可能只有一次，且由于新增外汇占款等因素的不确定性，资金波动会加大。预计下半年7天回购利率中枢仍将维持在低位，在2.0%～3.0%之间。

（二）债券牛市格局不变

笔者认为，下半年债券牛市格局不会变，逻辑在于：

一是中国经济长期增长前景不佳，仍需维持宽松货币政策。

二是降低社会融资成本，不仅有利于促进创业、降低企业的资金成本，也有利于地方政府通过债券置换和发债，替换融资成本高的债务，降低总体的债务负担，因此央行会采取宽松措施，以避免债市收益率大幅反弹。

三是资金面将长期保持较为宽松状态，从历史经验看，这通常会对债市起到提振作用。

四是股市震荡调整，风险加大，将促使避险资金从股市回流债市，交易型机构对债券的需求将增加。

五是银行间市场引进更多投资者已成趋势，将有利于提高债券需求。例如，5月26日《中国人民银行公告﹝2015﹞第9号》发布，正式取消银行间债券市场债券交易流通审批。投资者可进行以自发债券为标的的债券回购交易；资产管理人的自营账户与其资产管理账户可进行债券交易；投资者可与母公司或同一母公司下的其他子公司进行债券交易，只需事后披露，无需进行事前审批。这有利于提高市场的交易效率和频率，市场交易更加活跃。同时，6月15日，人民银行金融市场司已经发布了《关于私募投资基金进入银行间债券市场有关事项的通知》，允许私募投资基金进入银行间债券市场直接进行交易和结算，参与机构所需条件包括净资产不得低于1000万元人民币。

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（三）利率债供给压力大、收益率下行空间有限

下半年，利率债供给压力较上半年会明显增加。预计下半年国债发行量在9000亿元左右，政策性银行债发行量在11000亿元左右，地方政府债按每月2000亿～3000亿元发行量计算，总发行量折中约15000亿元，因此利率债供给总量将达到35000亿元，较上半年增加约5000亿元。

从收益率历史位置看，截至6月30日，1年期国债收益率的历史位置最低，在历史18%分位数附近；3～10年期收益率的历史位置相对较高，在50%～62%分位数之间，还有一定下行空间。资金面保持宽松，将使短端收益率处于较低位置，但由于前期下行速度太快，后续下行空间相对有限，预计下半年1年期国债收益率中枢为1.4%～1.8%。即使下半年央行货币政策操作着力于降低中长端国债收益率，但CPI将上行，以及地方政府债券中长期品种供给增加，将限制长端收益率的跌幅，预计下半年10年期国债收益率中枢为3.3%～3.6%。

（四）信用债供给将小幅增加，信用利差和等级利差震荡收窄

1.信用债供给将小幅增加，中低等级供给增幅更大

考虑到信用债收益率有所下行，加之发行机构放宽企业发债限制，推动和加快企业发债政策出台，预计下半年信用债供给将小幅增加，其中中低等级供给压力更大。从具体品种看：

（1）同业存单供给压力将减小。上半年高等级的供给压力主要源自同业存单。根据银行对外公布的2015年度同业存单发行计划，预计下半年净发行量将较上半年减少2500亿元左右。

（2）产业债将小幅增加。虽然企业投融资需求偏弱，但考虑到目前信用债收益率的下行幅度和相应期限贷款的成本（见表1），替换贷款的发债需求将增加。同时，今年初，证监会通过了《公司债券发行与交易管理办法》，在发行主体、流通场所、限制条件、发行速度方面的改变有利于公司债的扩容，预计产业债供给将小幅增加。

表1 信用债收益率与贷款利率比较

2015-06-306个月1年3年5年10年

贷款基准利率（%）4.854.855.255.255.40

AAA级信用债收益率（%）3.423.434.074.424.77

AAA级信用债与贷款的基准利差（bps）-143-142-118-83-63

AAA级信用债与贷款利率下浮10%的利差（bps）-94-93-65-30-9

AA级信用债收益率（%）4.234.355.005.446.13

AA级信用债与贷款利率上浮20%的利差（bps）-159-147-130-86-35

数据来源：Wind资讯

（3）城投债增幅将更明显。为了对冲43号文对城投债的影响，发改委出台了《国家发展改革委办公厅关于充分发挥企业债券融资功能支持重点项目建设促进经济平稳较快发展的通知》及补充说明文件，适当调整了企业债券发行要求，放宽了企业债发行门槛和资金用途等。在不能新增政府债务而在建项目需要大量资金的背景下，城投公司尤其是条件放宽后的平台公司，举债意愿较强，加之目前城投债收益率已明显下行，置换高融资成本负债优势明显，预计城投债、项目债、定向工具会有较为明显的增幅，其中中低等级城投债供给压力会更大。

2.股市降温，资金回流，信用债整体需求将好于供给

对信用债需求影响比较大的是下半年股市走势，因为信用债主要需求方是理财、保险和基金。从6月中旬以来的调整看，这轮股市行情已进入调整期，对于信用债的需求来说是利好。

从投资标的看，债券的避险价值提升。股市的火爆衍生出一些新的类固定收益产品，如打新和分级A。下半年，IPO暂停使得打新资金转向，即使未来重启，股市调整也会使投资者对新股涨幅存疑；分级A的回报虽然在股市降温时有可能上升，但是股市波幅加大使得分级A价格波动大，经过这轮调整，之前将分级A理解为债券的机构和投资者会转向更为稳健的品种，同时分级产品将随着股市降温缩量，其可能无法满足保险、理财等机构的大体量需求。

从投资资金来说，股市降温使得资金从股市重新回流理财市场，保证金存款也将由大行回流中小行；股票型基金数量会减少，而混合型、债券型基金会增加；保险资金的配置方向也会从权益类和类固定收益产品转向债券市场。

3.信用风险：短期内违约仍将是个例，但评级下调会造成估值冲击

短期内违约事件仍将是个例，尤其在公募市场，原因在于：一是今年上半年以来，企业债、公司债1都开始扩容，如果债券违约频繁发生，那么债券各子市场的扩容速度将受到影响；二是政府致力于降低全社会融资利率，降低债券市场利率也是人民银行和财政部尤为关注的，频繁发生违约事件会对债券市场造成冲击。预计“大而不倒”的原则在短期内仍能适用，对于债券进行甄选，仍要考量其背景。

尽管违约发生的概率较小，但评级下调的冲击仍在。由于经济不景气，2015年一季度企业财务指标整体继续恶化，非银行石油石化类上市公司一季度总资产净利率较去年末降低0.26%，经营活动现金流和公司经营效率仍在变差。产业债发行主体在盈利指标和偿债指标不达标的情况下可能被下调评级，同时城投债受43号文的影响，在没有地方政府背书的情况下，自身资质和财务数据将更被评级机构看重，从而可能引发评级下调。

4.信用利差和等级利差震荡收窄，利差波动加剧

由于下半年利率债供给压力更大，高等级信用债供给压力还有可能缩小，因此从供需来说有利于信用利差收窄。而中低等级信用债在半年报行情下，随着评级频繁下调，会出现阶段性的利差拓宽，不过短期内并不存在频繁的信用违约风险，在政策利好、资金利率走低时，交易机构在杠杆和票息的驱动下，将重新收窄。

但下半年利差变化波动会加剧。一方面是因为交易性资金增加，另一方面缘于对政策的预期。中国信用利差的变化与资金利率相关性很强，与收益率的相关性也较强。下半年利率债供给受地方政府债券影响一直承压，货币政策是否如预期放松成为收益率变化的关键，一旦货币政策放松不及预期，资金利率和利率债收益率容易向上抬升，因此下半年利率债牛市的程度和节奏存在较大不确定性，从而利差变化波动也会加大。

注：1. 2014年12月5日，证监会发布《公司债券发行与交易管理办法（征求意见稿）》，2015年1月15日审议通过，取代2007年8月发布的《公司债券发行试点办法》。新办法对公司债发行进行了扩容和提速，如发行主体由上市公司扩展为除融资平台以外的所有公司制法人等。

作者单位：中国建设银行金融市场部

责任编辑：罗邦敏 印颖