互联网金融对传统金融业的影响外文文献翻译

互联网金融对传统金融业的影响外文文献翻译（共9篇）（共9篇）

1.互联网金融对传统金融业的影响外文文献翻译 篇一

互联网金融理财对传统金融行业影响（好利网）

1.降低信息不对称

在经典的一般均衡理论中，一个无摩擦的市场可以使经济资源达到最优的配置，此时交易是没有成本的，金融中介也是不存在的。交易成本和交易时的信息不对称 是金融中介存在的前提，即金融中介的价值在于降低资金融通的交易成本和缓解资金融通时的信息不对称。而互联网金融在很大程度上也可以起到金融中介的作用，对银行等传统金融中介有替代作用。

而互联网金融理财作为互联网金融兴起中发展较快的领域，其降低理财业务时的信 息不对称主要表现为以下几点：首先，交易双方可以在同一平台上直接交换资金、信用等信息，无需通过其他中介，有效降低了信息在传递过程中的消耗和磨损；其 次，在互联网上进行交易会留下相关的交易信息，这些信息就如同传统金融理财服务中的抵押和担保，降低交易双方的道德风险；最后，通过网络可以对信息进行组 织、排序和检索，在海量信息中可以找到自己需要的信息，可以增进交易双方的相互了解。

2.提升效能

金融理财交易产生大量数据，而大量数据就需要云计算，互联网金融理财可以利用云计算对海量数据信息进行高速集散处理，这对金融理财行业提升服务与风险管 控能效至关重要。此外，互联网金融理财可以通过数据信息分析，为互联网金融机构提供更全面的客户信息分析，了解客户的交易习惯和消费偏好，并且准确预测客 户行为，这就使得金融机构在理财产品的营销和风险控制方面可以做到有的放矢。

3.降低交易成本

与传统金融理财行业不同，互联网金融理财采取虚拟运作的方式。互联网金融运作时不依赖一个又一个的实体网点，只需互联网和网络终端设备，以及少量的工作 人员，就可以实现资金的划转、借贷等，其理财所耗费的固定成本与

人工成本要远远低于传统的理财行业。可见，互联网金融的出现极大程度降低了金融理财的交易 成本。

4.扩大理财行业的网点网络

互联网金融理财的虚拟网点在很大程度上可以扩大金融理财行业的网点网络。网点多，网络覆盖范围大，是传统金融理财行业的基础设施优势。而互联网金融的出 现和发展，其虚拟网点网络能够很大程度上可以补充传统金融理财行业物理网点网络覆盖范围的不足，甚至能够替代传统理财行业的网点网络。“键盘鼠标”的优势 对比于“水泥砖头”的优势，这就相当于动摇了传统金融理财机构的基础优势。

5.突破时空、地理界限

互联网金融理财可以于任何时间、任何地点更灵活地服务更广大时空范围的客户。互联网金融理财依托全天候、覆盖全球的虚拟网点网络，让客户在任何地点，动 动手指头，敲敲键盘，点点鼠标，就能周转任何地点的资金，办理远程理财业务，互联网金融理财如此变能够突破时空和地理的限制，这是传统金融理财体系望尘莫 及的。

6.将互联网精神融入金融理财行业

“互联网金融”其实应当是“互联网”与“金融”两基因有机结合的“转基因金融”。经过这两种基金的强势结合，互联网金融理财就将“开放、平等、协作、分 享”的互联网精神融入金融理财行业，同时充分利用互联网技术平台，或将造就新的金融理财业态，或将衍生既不同于传统间接融资，也不同于传统金融理财体系的 全新金融理财模式。与此同时，互联网金融理财将增进其与客户之间的了解、理解与良性互动，形成新的业务客服关系及商业模式，因此，在一定程度上互联网金融 理财更能做到普惠大众，体现“开放、平等、协作、分享”之精神。

2.互联网金融对传统金融业的影响外文文献翻译 篇二

1. 第三方支付

第三方支付 (Third-Party Payment) 狭义上是指具备一定实力和信誉保障的非银行机构, 借助通信、计算机和信息安全技术, 采用与各大银行签约的方式, 在用户与银行支付结算系统间建立连接的电子支付模式。从发展路径与用户积累途径来看, 目前市场上第三方支付公司的运营模式可以归为两大类:一类是独立第三方支付模式, 是指第三方支付平台完全独立于电子商务网站, 不负有担保功能, 仅仅为用户提供支付产品和支付系统解决方案, 以快钱、易宝支付、汇付天下、拉卡拉等为典型代表。另一类是以支付宅、财付通为首的依托于自有B2C、C2C电子商务网站提供担保功能的第三方支付模式。第三方支付公司主要有交易手续费、行业用户资金信贷利息及服务费收入和沉淀资金利息等收入来源。此模式是互联网金融发展的最普遍模式。第三方支付的兴起, 不可避免地给银行在结算费率及相应的电子货币/虚拟货币领域给银行带来挑战。第三方支付平台与商业银行的关系由最初的完全合作逐步转向了竞争与合作并存。随着第三方支付平台走向支付流程的前端, 并逐步涉及基金、保险等个人理财等金融业务, 银行的中间业务正在被其不断蚕食。

2. P2P网络贷款平台

P2P (Peer-to-Peer lending) , 是指利用互联网平台进行资金借、贷双方的匹配, 需要借贷的人群可以通过网站平台寻找到有出借能力并且愿意基于一定条件出借的人群, 帮助贷款人通过和其他贷款人一起分担一笔借款额度来分散风险, 也帮助借款人在充分比较的信息中选择有吸引力的利率条件。P2P平台的盈利主要是从借款人处收取一次性费用以及向投资人收取评估和管理费用。贷款的利率确定或者是由放贷人竞标确定或者是由平台根据借款人的信誉情况和银行的利率水平提供参考利率。目前阿里金融已经开发出订单贷款、信用贷款等微贷产品。客户从申请贷款到贷款审批、获贷、支用以及还贷, 整个环节完全在线上完成, 零人工参与。阿里巴巴旗下的阿里金融, 截至2012年, 阿里金融服务的小微企业已经超过13万家。

3. 大数据金融

大数据金融是指集合海量非结构化数据, 通过对其进行实时分析, 可以为互联网金融机构提供客户全方位信息, 通过分析和挖掘客户的交易和消费信息掌握客户的消费习惯, 并准确预测客户行为, 使金融机构和金融服务平台在营销和风控方面有的放矢。阿里小贷以“封闭流程+大数据”的方式开展金融服务, 凭借电子化系统对贷款人的信用状况进行核定, 发放无抵押的信用贷款及应收账款抵押贷款, 单笔金额在5万元以内, 就是典型的业态。

4. 众筹

众筹大意为大众筹资或群众筹资, 是指用团购+预购的形式, 向网友募集项目资金的模式。众筹平台的运作模式大同小异———需要资金的个人或团队将项目策划交给众筹平台, 经过相关审核后, 便可以在平台的网站上建立属于自己的页面, 用来向公众介绍项目情况。众筹的规则有三个:一是每个项目必须设定筹资目标和筹资天数;二是在设定天数内, 达到目标金额即成功, 发起人即可获得资金;项目筹资失败则已获资金全部退还支持者;三是众筹不是捐款, 所有支持者一定要设有相应的回报。众筹平台会从募资成功的项目中抽取一定比例的服务费用。目前国内对公开募资的规定及特别容易踩到非法集资的红线使得众筹的股权制在国内发展缓慢, 很难在国内难以做大做强, 短期内对金融业和企业融资的影响非常有限。

二、互联网金融的特点

互联网金融主要有以下特点: (1) 成本低。资金供求双方可以通过网络平台自行完成信息甄别、匹配、定价和交易, 无传统中介、无交易成本、无垄断利润。 (2) 效率高。互联网金融业务主要由计算机处理, 操作流流程完全标准化, 客户不需要排队等候, 业务处理速度更快, 用户体验更好。商户从申请贷款到发放只需要几秒钟, 日均可以完成贷款1万笔, 成为真正的“信贷工厂”。 (3) 覆盖广。互联网余融模式下, 客户能够突破时间和地域的约束, 在互联网上寻找需要的金融资源, 金融服务更直接, 客户基础更广泛。覆盖了部分传统金融业的金融服务盲区。 (4) 发展快。依托于大数据和电子商务的发展, 互联网金融得到了快速增长。以余额宝为例, 余额宝上线18天, 累计用户数达到250多万, 累计转入资金达到66亿元。据报道, 余额宝规模500亿元, 成为规模最大的公募基金。 (5) 管理弱。一是风控弱。互联网金融还没有接入人民银行征信系统, 也不存在信用信息共享机制, 不具备类似银行的风控、合规和清收机制, 容易发生各类风险问题, 二是监管弱。互联网金融在中国处于起步阶段, 还没有监管和法律约束, 缺乏准入门槛和行业规范, 整个行业面临诸多政策和法律风险。 (6) 风险大。一是信用风险大。现阶段中国信用体系尚不完善, 互联网金融的相关法律还有待配套, 互联网金融违约成本较低, 容易诱发恶意骗贷、卷款跑路等风险问题。二是网络安全风险大。中国互联网安全问题突出, 网络金融犯罪问题不容忽视。一旦遭遇黑客攻击, 互联网金融的正常运作会受到影响, 危及消费者的资金安全和个人信息安全。

三、互联网金融对传统金融的影响

1. 对传统融资系统的冲击

互联网金融完全可以取代目前的融资模式。因为随着社交网络、搜索引擎、云计算等技术的出现, 资金供需双方的信息可以通过社交网络揭示和传播, 又能被搜索引擎捕获, 并在云计算的高速信息处理能力保障下实现快速、准确匹配, 从而使投融资活动不再需要经过银行、券商或交易所等中介而直接在互联网上完成, 大幅降低了交易双方资金、期限及风险收益的匹配成本。互联网金融的上述特征使原先难以获得传统金融服务支持的群体, 如小微企业、个人客户等, 也可以较容易地得到金融支持。但对于大宗的融资项目来说, 互联网金融由于风险控制缺陷, 对传统金融的影响目前还不大, 主要原因是由于传统银行集合了社会大量M2货币, 风险控制又比较完善, 大的资金需求者还是返回到传统机构中寻求帮助。但一旦互联网金融风险得到解决, 对传统金融的影响将是致命的。

2. 对传统支付系统的冲击

第三方支付的出现不仅将先进的信息技术与支付清算服务很好地结合, 从而大幅提升了资金处理效率, 也改变了传统支付模式存在的现金流与信息流彼此分割的状况, 而且凭借对信息的搜集和处理能力, 能够更加有效地将交易主体的资金流置于其监控之下, 极大地降低了风险控制成本。因此与商业银行的传统支付模式相比, 第三方支付具有相对更强的竞争优势。截至2014年1月央行分六批累计己发出223张第三方支付牌照。去年中国第三方支付市场交易额达到了3.8万亿元, 其中支付宝、财付通及银联三家公司占据了超过80%的在线支付市场份额。去年中国移动支付市场交易规模达1 500多亿元, 同比增长近90%。预计2016年中国移动支付市场交易规模将会突破万亿交易规模, 特别是对传统的金融中的M0+M1货币影响最大。

3. 促进信息化金融机构的发展

信息化金融机构是指通过采用信息技术, 对传统运营流程进行改造或重构, 实现经营、管理全面电子化的银行、证券和保险等金融机构。一些银行都在自建电商平台, 从银行的角度来说, 电商的核心价值在于增加用户粘性, 积累真实可信的用户数据, 从而银行可以依靠自身数据去发掘用户的需求。传统银行无论大小都应提高金融机构的信息化程度, 因为快捷便利的支付方式与大数据的分析是未来金融的发展方向, 信息化金融将提高传统金融风险控制的水平和科学发展的水平。因此, 传统金融提高信息化水平不仅是当务之急也是必由之路。

4. 促进互联网金融门户的发展

互联网金融门户是利用互联网进行金融产品的销售以及为金融产品销售提供第三方服务的平台。它的核心就是“搜索+比价”的模式, 采用金融产品垂直比价的方式, 将各家金融机构的产品放在平台上, 用户通过对比挑选合适的金融产品。未来应该由央行统一建立互联网金融门户平台, 这样可使得市场竞争更为规范, 定价更为合理, 风险控制更加游刃有余, 方便中小企业和投资者, 发挥金融对实体经济更大的支持作用。

尽管互联网金融来势凶猛, 但还存在诸多风险, 监管还存在缺位, 传统金融行业只有不断改进和提升信息化水平, 将传统金融互联网化, 就能具有竞争优势, 才能得到长足发展。

参考文献

[1]谢平, 邹传伟.互联网金融模式研究[J].金融研究, 2012, (12) .

[2]张瑾.互联网金融对传统金融发展的影响分析[J].金融发展评论, 2014, (4) .

3.互联网金融对传统金融业的影响外文文献翻译 篇三

【关键词】互联网金融；基本模式；传统金融

一、互联网金融的研究现状

自20世纪90年代开始，银行业金融机构就开始将互联网技术运用在自身许多业务中，并且一直将业务发展转型的着眼点放在互联网技术的应用上。2013年以来，“互联网金融”这一名词成为了我国经济金融学界等讨论的热门话题。随着相关理论和实践的发展，各种看法和观点层出不穷。

中国央行2013年8月2日发布《2013年第二季度中国货币政策执行报告》，报告中首次将互联网金融业作为专题进行了探讨和说明，表示互联网金融作为传统金融业与互联网结合的新兴领域，是现有金融体系的有益补充。吴晓灵定义互联网金融为：用互联网技术和信息技术来办理银行业务的金融模式。

二、互联网金融的模式

根据金融业务类型和参与主体的不同，我国互联网金融模式主要有以下四种。第一种是第三方支付模式，如支付宝、财付通、银联在线支付、快钱等。第二种互联网融资模式，如拍拍贷、宜信、P2P、红岭创投等。第三种是互联网理财模式，如余额宝、众安在线、融360等。第四种是互联网众筹模式，如点名时间、追梦网、淘梦网等。这些金融产品和服务越来越接触到传统金融业务的核心。

1.第三方支付模式

支付模式是互联网技术进入金融业务的最早发展形态，现在的第三方支付模式已经成为互联网金融中发展相对最早、最稳定的金融业务模式。第三方支付模式就是在互联网的平台上完成资金的在线支付、转账、汇款、生活缴费、移动支付等资金支付类业务的互联网金融。

2.互联网融资模式

互联网融资模式就是将传统融资活动转移到了网上，利用互联网技术和平台进行线上交易，实现资金供需双方的直接交易，完成资金融通的互联网金融。融资模式的本质其实还是资金借贷，但与传统的民间借贷不同，它绕开了银行这个中间体系，对象都是个人或小微企业居多，借贷和还款都是通过线上交易完成的，一般进行的借贷金额较小。

3.互联网理财模式

互联网理财模式主要是金融机构通过互联网平台向用户发布贷款、基金产品、理财产品或保险产品等信息，销售金融服务和互联网投资理财产品或保险产品，如基金、保险、期货及其他种类的理财产品等。在该模式下，用户不仅可以利用互联网平台方便地进行产品的购买和赎回，还能实时地通过互联网了解产品的收益情况。当前最为火爆的就是支付宝推出的“余额宝”，用户可以通过支付宝便捷地购买余额宝基金产品，并可以随时随地的赎回，余额宝不仅有着高于传统理财产品的收益，并且没有金额限制，同时余额宝内的资金还能随时用于消费或转账等支付，因此一经推出就吸引了大批用户。

4.互联网众筹模式

众筹由发起人、跟投人、平台三部分构成，是指小企业或者个人利用互联网向群众募资，以求资金援助支持发起的个人或组织的一种融资模式。具有低门槛、多样性、依靠大众力量、注重创意的特征。众筹在中国的起步较晚，但在短短几年时间里发展迅猛，目前国内的众筹融资主要以产品体验等作为回报，为创意募资。该模式中，跟投人对于资金的援助是出于对创意产品的认可，这种公开募集的资金数额一般都比较小，创意项目或产品的发起人不需要转让自身所持有的股权，在这里没有资金借贷的关系，只是发起人要将最终的产品交付给跟投人作为回报。比较有代表性的有点名时间、追梦网、淘梦网等一大批众筹平台。

三、互联网金融对传统金融的影响

互联网金融就是互联网、金融与数据的融合，作为传统金融和互联网技术相互融合的创新产物，是现有金融体系的有益补充，对传统金融行业和互联网行业有着深远的影响。无论是第三方支付，互联网理财，或者互联网信贷，它们都不是传统金融的复制，而是一种满足公众对于金融业务的强烈需求的综合型新金融服务模式。

据统计，截至2013年年底，我国第三方支付市场规模已超过19万亿元，预计到2016年整体市场交易规模将突破50万亿元。阿里小贷自2010年成立至今，也已累计发放了1700亿元贷款，仅2013年新增贷款就接近1000亿元，截至2013年6月底，阿里小贷累计投放贷款超过1000亿。余额宝用不到半年的时间就达到了近2000亿元的规模，致使银行存款大量流失。P2P 网贷也极大地冲击了传统的资金中介，短时间内其规模就已经超过了1000亿元。P2P 网络贷款、众筹融资等新型融资的出现，在利率逐渐走向市场化的前提下，对银行存贷业务的影响还是非常明显的。

可见，借用大数据、云计算、社交网络这些互联网科技和平台，互联网金融进入到一个爆发式的发展阶段，对传统金融带来巨大的挑战和威胁，甚至是颠覆。

四、结论

综上所述，本文认为互联网金融虽然本质上仍是金融，但它的发展不是取决于金融，而是取决于互联网技术，因此它是不同于传统金融的新金融模式。与传统金融相比，互联网及融的监管体制相对不是十分健全，但随着经济体制改革的发展，对于互联网金融的相关法规也将逐渐完善，这个新金融市场必将更加火热。互联网金融在发展的同时应着重强调以下三方面的内容：第一是虚拟网络和实体网络的结合；第二是线上和线下的结合；第三是便捷与安全的结合。真正做到这三个结合才能使得互联网及融向着可持续的、造福社会大众的方向更好的发展下去。

参考文献：

[1] 谢平.互联网金融的兴起和影响[R]. 中国互联网协会主办的中国互联网大会主题演讲稿， 2013.

4.互联网金融对传统金融业的影响外文文献翻译 篇四

随着时代的发展，互联网技术在我们生活中的应用更加广泛。第三方支付、互联网借贷、互联网理财产品的出现也给人们的生活带来极大地便利。但与此同时，随着互联网金融在人们生活中应用的不断增多，人们对传统金融业的依赖性减少，这极大地削减了商业银行在人们实际生活中的应用空间，严重冲击了商业银行继续开设传统的金融业务的信心。在21世纪的互联网时代里，传统的商业银行要想改变目前的现状，就必须正视互联网金融模式的优势，重视互联网金融模式对传统商业银行的金融业务的影响和冲击，并结合实际情况，制定并实施积极有效的应对措施以巩固商业银行的现有金融服务项目。

5.互联网金融对传统金融业的影响外文文献翻译 篇五

一、前言

金融危机席卷全球，中国也很难独善其身。由美国次贷危机引发的金融危机波及到全球的各个领域，已经不仅仅是金融危机，而是一场历史罕见、冲击力强的世界经济危机。已经融入世界经济的中国也受到了很大影响，尤其是中小企业。改革开放以来，中小企业发展迅速，对我国产业结构调整、缓解就业压力、不对此高度科技创新、促进经济增长等发挥了十分重要的作用，但这次经济危机使大部分中小企业陷入生存危机，如果不对此高度关注并采取有效措施，就可能引起国民经济的较大波动。为此，本人阅读了十余篇近三年在知名期刊上发表的有关于金融危机下的中小企业的学术文献，以下是对各学者观点的综述。

二、正文

(一)金融危机对我国中小企业的影响

金融危机对我国的企业尤其是中小企业的冲击是相当严重的，致使很多中小企业被迫停止营业甚至破产。对于金融危机对我国中小企业的影响，学者们持有的观点各不相同。

刘洪生在《经济提振、中小企业信贷支持与金融风险》一文中指出：金融危机使市场总需求下降，中小企业的销售业绩受到影响。这场金融危机对中小企业的直接影响是出口数量下滑。次贷危机造成世界经济衰退，国际需求下降，我国中小企业出口受阻，出口贸易减少，这使对国外市场依赖程度比较高的外向型中小企业处于生产萎缩、利润下降状态，特别是东部沿海很多企业都在减产、裁员甚至关门。也有一部分中小企业开始转向国内市场，其实国外市场低迷的同时，国内市场需求也在下降。在《经济提振、中小企业信贷支持与金融风险》中，伊志宏也持有相同的观点。他认为市场总需求下降的原因是：受经济传导机制的影响，金融危机导致了股市低迷和企业盈利能力下降，居民收入也相应减少，购买欲望

不旺。另一方面，由金融危机引起世界经济的动荡给消费者内心造成一种恐惧，为了防患于未然，他们尽量压缩开支，减少消费。这些已经使得以内销为主的中小企业处境艰难，甚至破产。面对市场份额的减少，企业间的竞争越来越激烈，市场上的产品供过于求的现象更加严重，产品价格下降，企业利润空间缩小，生存难度加大。

但陈和平在《金融危机环境下中小企业财务管理的应对措施》持有不同的观点：金融危机使中小企业的利润空间进一步被挤压。他是根据新的《劳动合同法》分析，首先，最近几年，原材料和能源的价格全面上涨，农副产品的价格也大幅度提升，导致中小企业的生产成本上升；其次，新的《劳动合同法》要求企业为工人上足三险、支付加班费，这无疑规范了用工制度，提高了工人的收入，维护了工人的基本权益，但从另一方面看，这样也会增加企业的用工成本，使企业的经营难度加大；再次，由于环境恶化，各级政府也加大了环境治理力度，要求企业进行污水处理、废气回收净化等，对于排放不达标、污染环境的企业采取限期整改、依法关闭等措施，这也就迫使企业提高了环境支出成本。同时随着生产要素价格上涨，企业为使用土地而支付的费用也在增加。

赖小民、贾守华、王乾光都提出了金融危机使中小企业融资困难这一影响。贾守华在《金融危机下中小企业融资难问题探究》认为中小企业融资困难主要有三个原因，企业自身方面的问题，金融机构支持有限，金融危机使中小企业融资困难。有些中小企业财务管理制度不健全,信息不透明,银行难以判断企业的真实经营状况而进行信贷支持,导致企业融资难度增大。直接融资渠道不畅。在股票市场和债券市场上,中小企业融资受到严格的限制,尚未建立适合中小企业融资的多层次、不同风险度的证券交易市场。银行贷款渠道窄。国有商业银行更注重城市的大企业和大项目,使中小企业获得贷款的机会较少。中小银行和信用社实力较弱,对中小企业的支持能力有限。

邬伟娥在《中小企业应对金融危机的电子商务市场策略研究》中提到，近年来，中小企业普遍存在着制度不健全、财务管理不规范、抵押担保机构少、信息不透明、信用缺失等现象，造成了中小企业不易获得银行贷款、融资渠道少、难度大、资金不足，这一直是困扰中小企业发展的重要“瓶颈”。伴随着金融危机的到来，这一问题更加突出。在世界经济衰退的背景下，中小企业经

营困难，信用风险加大，银行为了降低自身的风险，提高了对中小企业的贷款门槛，放贷额度也在下降，这使得中小企业的融资更加困难。尽管目前国家已经出台了加大金融机构对中小企业的信贷支持政策，但由于信贷市场的信息不对称性引起的“逆向选择”和道德风险问题会使得银行对这些政策的执行力度有限。另外，金融危机来临后，国内外市场总需求下降，原材料、能源等成本上升，企业利润空间缩小，结果使得中小企业内部融资能力也在大幅度下降。

(二)政府帮助中小企业应对金融危机的策略选择

中小企业对促进我国经济发展有着重要作用，帮助中小企业走出困境，政府责无旁贷，孟子平学者也从两个方面对策略选择做出了分析。

孟子平学者在《金融危机冲击、企业风险缓冲与政府政策选择》中阐述道：面对金融危机，应改善中小企业的融资环境，加大政策扶持力度。地方政府可以通过设立财政专项基金，制定中小企业贷款贴息制度；设立和增加中小企业贷款风险补偿资金，对加大中小企业贷款的金融机构适当给予补偿；完善担保体系，建立担保风险补偿机制，降低小额担保贷款利率，提高小额担保贷款的额度；正确合理的利用好民间资本，扩大融资渠道；加强和改善对中小企业的各项服务，加快建立健全中小企业社会化服务体系。

其次，政府有关部门要引导科研院所、高等学校与中小企业进行“产学研”的结合，并为中小企业的技术创新提供信贷支持，促进科技成果的转化。

（三）中小企业自身应对金融危机的策略选择

政府的帮扶政策只是中小企业应对金融危机的外因，中小企业的自身力量是内因，根据哲学原理可知，外因和内因都要起作用，但内因起决定作用，外因通过内因发挥作用。所以，中小企业不能仅仅依靠政府出台的大量政策来应对金融危机，对中小企业生死存亡起决定作用的还是企业自身的力量，中小企业必须采取措施，依靠自身力量积极应对这场危机。为此，总结了几位学者的观点。朱岩梅在《我国创新型中小企业发展的主要障碍及对策研究》中提到，要想战胜金融危机，首先应该坚定信心，理清发展思路。正如温总理所言，这场危机面前，信心比黄金和货币更重要，信心是战胜危机的力量源泉。第一，改革开放以来，中国经济发展迅速，物质文化基础已经牢固，抵抗风险能力很强，这是坚定信心的重要基础；第二，中国13亿人口的国内市场是坚定信心的重要保障；第三，从金融危机发生以后政府已经相继出台了一系列有利于中小企业发展的政策可以看出，党和政府对中小企业高度重视，这是坚定信心的强大动力。

杨栩在《我国中小企业技术创新系统研究》中也提到关于企业自身应如何应对的措施：要用好政策。为了保持经济又快又好的发展，扩大内需，政府加大了对中小企业的扶持力度，2008年以来国家出台了一系列有利于中小企业发展的政策。如在缓解中小企业融资难方面，激励金融机构稳步提高中小企业贷款比重和承认民间借贷的合法化等；在改善融资环境方面，中国人民银行先后颁布了《关于进一步改善中小企业金融服务的意见》和《关于加强和改进对中小企业金融服务的指导意见》等；在扩大内需方面，鼓励加工贸易企业转型升级和稳定资本市场等。用好这些政策将有利于中小企业走出困境。

三、小结

金融危机不仅仅是困惑，更多的应该是机遇.我们的中小企业不仅要以技巧、策略来应对暂时的危机，还要股权长远，核心是以创新思维规划企业发展战略。在这次金融危机中，中小企业应快速反应，牢牢抓住机遇，尤其要密切关注国家拉动内需的政策机会以及由危机造成的国际产业转移的机遇。

参考文献：

6.文献综述、外文翻译 篇六

0704043046

会计074

唐明婷

中国从资本市场建立开始，上市公司也随之不断地发展，上市的公司从行业、类型到地区、规模都呈现多样化趋势。中国的上市公司，特别是上市公司中的ST公司，存在着严重的财务风险问题，财务风险比较大，对上市公司的发展会有很大的影响。因此对上市公司财务风险问题的研究是十分重要的。通过对这一领域大量文献的研究，从企业财务风险的成因、评价体系及控制三个角度综述，加强分析，以期对上市公司财务风险的理论和实践研究提供借鉴和指导。

（一）国外研究综述

西方古典经济学家在十九世纪就已经提出了风险的概念，认为风险是经营活 动的副产品，经营者的收入是其在经营活动中承担风险的报酬。从狭义上看，企业的财务风险是指由于利用负债给企业带来的破产风险或普通股收益发生大幅度变动的风险。这种观点立足于企业筹资时过多举债或举债不当。西方国家强调全面风险管理的观念是从资金运动到资本经营整个体系的过程，对财务风险的控制包括风险预警、风险识别、危机处理等内容。

美国经济学家富兰克.H.奈特(Frank H.Knight)在1921年出版的(Risk，Uncertainty and Profit)一书中认为：风险是指“可度量的不确定性”。而“不确定性”是指不可度量的风险。风险的特征是概率估计的可靠性，概率估计的可靠性来自所遵循的理论规律或稳定的经验规律。与可计算或可预见的风险不同，不确定性是指人们缺乏对事件的基本知识，对事件可能的结果知之甚少，因此，不能通过现有理论或经验进行预见和定量分析①。

②Ross, Westerfield, Jordan(1995)在《Fundamentals of Corporate Finance》提到债务筹资会增加股东的风险，使用债务筹资所产生的这部分额外风险称为公司股 ①

[美] Frank H.Knight,王宇，王文玉译.《风险、不确定性和利润》[M]．中国人民大 学出版社．2005； ② 此段原文如下：“The debt finacing increases the risks borne by the stockholders.The extra risk that arises from the use of debt finacing is called the financial risk of the firm equity.In other word,financial risk is the equity risk that comes from the financial policy(i.e.capital structure)of the f1rm.”Ross,Westerfield,Jordan,Fundamentals of Corporate Finance,1995 东的财务风险。也就是说，财务风险是指由于公司财务政策(如资本结构)所产生的权益风险。

③James C.Van Horn, John M.Wachowicz Jr(2001)在《Fundamental of Financial Management》里面更宽泛地说明了财务风险包括可能丧失偿债能力的风险，以及由于使用财务杠杆而导致的每股收益变动。

美国学者小阿瑟·威廉姆斯（C.Arthur Willianms)和理查德·M.汉斯（Richard M.Heins)在1985年合著的《Risk Management and Insurance》中将风险定义为：“在给定情况和特定时间内，那些可能发生的结果间的差异。如果肯定只有一个结果发生，则差异为零，风险为零；如果有多种可能结果，则有风险，且差异越大，风险越大。”④这种观点强调，风险是客观存在的事物，可以从客观角度来衡量。

在财务控制方面，国外学者的研究有：美国数学家诺伯特∙维纳1948年创立的控制论；1932年FitzPatrick开展的一元判定研究；Altman在1968年首先创立的zeta模型等。

总体看来，国外财务风险研究起步早，理论体系完善，应用领域广，且研究成果多且系统。如，国外的多家风险管理协会、风险管理学院对企业风险管理事务、专业证书考试制度极具贡献，其中，美国全球风险专业人员协会每年举办财务风险管理人员专业证书考试，多家协会和学会出版风险管理方面的刊物杂志，还出版较多的财务性风险管理书籍等。

（二）国内研究综述

1989年北京商学院的刘恩禄、汤谷良发表的“论财务风险管理”[7]，第一次全面论述了财务风险的定义、特性及财务风险管理的步骤和方法。

财政科学研究所的向德伟博士在1994年发表了“论财务风险”[8]，全面而细致地分析了财务风险产生的原因，认为“财务风险是一种微观风险，是企业经营风险的集中体现”，“企业财务风险，按照财务活动的基本内容来划分，包括筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益分配风险四项”，为更深一层推进财务 ③ 此段原文如下：“Broadly speaking,financial risk encompasses both the risk of possible insolvency and the added variability in earnings per share that is induced byt he use of financial leverage.” James C.Van Horne,John M.Wachowicz Jr,Fundamental of Financial Management,2001 ④小阿瑟·威廉姆斯等著，陈伟等译．《风险管理与保险》[M]．中国商业出版社．1990：4； 风险理论奠定了基础。

唐晓云在2000年发表了“略论企业财务风险管理”[9]，认为企业财务风险是指在各项财务活动中，由于各种难以预料或控制的因素的影响，财务状况具有不确定性，从而使企业蒙受损失的可能性。她进一步将财务风险分为筹资风险、投资风险、现金流量风险和外汇风险四种。

以上观点虽然对财务风险的分类不同，但都认为，企业财务风险是因企业财务活动中各种不确定因素的影响，使企业财务收益与预期收益发生偏离，因而造成蒙受损失的机会和可能。企业财务活动的组织和管理过程中的某一方面和某个环节的问题，都可能促使这种风险转变为损失，导致企业盈利能力和偿债能力的降低。这种观点是一种广义观。

胡华在2004年发表了“现代企业财务风险的原因及防范”[10]，认为财务风险的成因是由以下五点构成的：

1．负债经营是财务风险产生最为根本的原因。

2．企业资产流动性弱、现金流量短缺，是财务风险产生的最为直接的原因。3．企业经营不善、投资失误是导致财务风险产生、财务状况恶化最为重要的催化剂。

4．企业资本结构不合理是财务风险产生、财务危机出现最为综合的因素。5．外部环境的多变性是企业财务风险产生的重要外因。

2009年，王宏发表了“浅谈公司财务风险的成因及防范”[11]，认为造成财务风险原因的是以下四个方面：

1．企业财务管理的宏观环境复杂多变,而企业管理系统不能适应复杂多变的宏观环境

2．企业财务管理人员对财务风险的客观性认识不足 3．财务决策缺乏科学性导致决策失误 4．企业内部财务关系不明

根据我国学者们的观点不难推出，分析企业财务风险的成因离不开企业的内外部环境因素的影响，所以本文也将从上市公司的内外部环境来分析财务风险发生的原因。

易晓文（1999）发表了“上市公司财务评价指标体系研究”[12]，作者在文章中对公司财务评价指标体系的内容及指标的选取进行了初步分析、研究。

桂文林,舒晓惠,伍超标（2005）发表了“上市公司财务评价历史分析和展望”[13]，以上市公司财务评价现实意义为前提, 系统地分析了上市公司财务评价指标体系的构建、各种评价方法的比较以及实证研究三项主要内容。并在此基础上, 为进一步发展上市公司财务评价的实证研究提供新的思路。

2009年西北大学的孙金莉发表了“基于企业现金流量的财务预警指标体系研究”[14]，在认真研究了建立企业现金流量财务预警系统的原则和程序，以及建立健全企业现金流量财务预警机制的基础上，构建了企业现金流量财务预警系统。

李季在2010年发表了“上市公司财务危机预警指标研究”[15]，作者认为目前为止国外已开发出若干财务危机评价模型,有的模型在信贷风险评价与管理企业资信评估等实务中已得到广泛应用。而我国对财务危机预警指标仍使用传统的经验范式,因而探索我国企业财务危机预警指标体系对我国经济体制改革深化具有较强理论意义与较紧迫的现实意义。

景红华（2010）发表了“财务困境研究应基于现金流量指标”[16]，认为现金是企业赖以生存的基础，现金流量是企业财务的报警器，企业的生存和发展在很大程度上取决于现金，因此，财务困境研究应基于现金流量指标。

通过阅读大量关于企业财务风险评价体系的相关资料的，了解到，要知道企业财务风险状况如何，必须从偿债能力指标、营运能力指标、盈利能力指标及现金流量风险指标方面来研究。

童宏宾在2004年发表了“企业财务风险成因及控制”[17]，简单地从规避风险、转移风险和提高企业的盈利能力三个方面来对上市公司的财务风险作出控制。

王海翔（2005）发表了“论企业财务风险及其控制”[18]，较全面地从MM理论和期权理论来研究企业财务风险的控制。

吴景杰、施绍梅（2005）发表了“财务风险的控制”[19]，认为在运用理论方法进行财务风险分析时,需要管理人员对具体环境、方法的切合性及某些条件进行合理假设和估计。另外，在采取防范和规避风险的对策时，也必须以规范、科学的管理为基础，否则因使用对策不当反而有可能招致更大的风险。2009年盛九春和叶波二人发表了“现代企业财务风险的防范和控制”[20]，总结了三点防范与控制的措施：

1．完善财务管理系统，提高财务决策的科学化水平2．强化财务风险防范意识，树立正确的财务风险观念 3．建立健全企业财务风险识别与预警系统

孔远英（2010）发表了“关于企业财务风险控制的几点建议”[21]，认为企业发生财务危机是一个逐步显现、缓慢恶化的过程，它的发生具有一定的先兆，因此具有可预测性。为了规避和防范财务风险，企业有必要对财务风险进行充分的认识和分析，及时纠正、改进、并制定相应的对策，有效地完善财务风险预警机制。

我国学者对于财务风险控制问题的解决几乎都离不开规避和防范，观点不一，本本文会在此基础上提出中国上市公司财务风险控制存在的问题及提出对研究有价值的策略。

三、评述与启示

东南亚金融危机以来，国家安全己成为各国关注的焦点之一。国家经济安全必须从防范金融危机、财政危机着手，这已为人们所重视，但人们常忽略金融危机与财政危机的基础是财务危机。财务危机主要表现为公司资本循环周转被打乱而导致的支付危机，它常常潜伏于财务风险之中[12]。

资本市场的繁荣为企业实现跨越式发展提供了无限可能。大型上市公司舞弊的丑闻尚未消散，次贷危机引发的金融海啸又席卷了全球。而此前的短短几年间，我国资本市场迎来了空前繁荣，众多上市公司增发新股，许多尚不具备上市条件的公司也在积极整改包装上市。尽管股市是否出现明显泡沫尚存在争议，但是没有健康的盈利增长，这种繁荣是难以维系的。谋求资本市场的长远发展必须从上市公司的财务风险着手。有效的控制财务风险可以均衡各方利益，规范上市公司行为，使其健康有序的运行。

学者们的研究提高了我们对企业财务风险的重视，并且更有助于我们开拓企业财务风险控制的新思路、新方法，使其在我国企业中得以更好地运用。因狭义的观点明显片面地理解力财务风险，所以，本文将采用广义的财务风险观点，它符合人们对财务概念的理解，便于从更宽广的角度来研究财务风险。希望借鉴国内外先进理论，通过对上市公司财务风险的基本分析, 采用一定的方法, 对财务风险加以控制,以达到企业利益最优的目的。

参考文献：

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[11] 王宏．浅谈公司财务风险的成因及防范[J]．内蒙古科技与经济．2009(4)﹕33-34； [12] 易晓文．上市公司财务评价指标体系研究[N]．温州大学学报．1999(3)； [13] 桂文林，舒晓惠，伍超标．上市公司财务评价历史分析和展望[J]．工业技术济．2005(02)； [14] 孙金莉．基于企业现金流量的财务预警指标体系研究[D]．西北大学．2009； [15] 李季．上市公司财务危机预警指标研究[J]．企业家天地(理论版)．2010(09)； [16] 景红华．财务困境研究应基于现金流量指标[J]．新财经(理论版)．2010(10)； [17] 童宏兵．企业财务风险成因及控制[J]．财务与审计．2004(7)﹕61；

[18] 王海翔．论企业财务风险及其控制[D]．首都经济贸易大学．2005﹕13-24； [19] 吴景杰，施绍梅．财务风险的控制[J]．理财杂志．2005(06)﹕32-33；

[20] 盛九春，叶波．现代企业财务风险的防范和控制[J]．财经管理．2009(4)﹕203； [21] 孔远英．关于企业财务风险控制的几点建议[J]．海峡科学．2010(03)；

外文资料

会计074 0704043046 唐明婷

Financial firm bankruptcy and systemic risk

In Fall 2008 when the Federal Reserve and the Treasury injected $85 billion into the insurance behemoth American International Group(AIG), themoney lent to AIGwent straight to counterparties, and very few funds remained with the insurer.Among the largest recipients was Goldman Sachs, to whomabout $12 billionwas paid to undoAIG’s credit default swaps(CDSs).The bailout plan focused on repaying the debt by slowly selling off AIG’s assets, with no intention of maintaining jobs or allowing the CDSmarket to continue to function as before.Thus, the government’s effort to avoid systemic risk with AIG was mainly about ensuring that firms with which AIG had done business did not fail as a result.The concerns are obviously greatest vis-a-vis CDSs, ofwhich AIG had over $400 billion contracts outstanding in June 2008.In contrast, the government was much less enthusiastic about aiding General Motors, presumably because they believed its failure would not cause major macroeconomic repercussions by imposing losses on related firms.This decision is consistent with the view in macroeconomic research that financialfirmbankruptcies pose a greater amount of systemic risk than nonfinancial firmbankruptcies.For example, Bordo and Haubrich(2009)conclude that “...more severe financial events are associated withmore severe recessions...” Likewise, Bernanke(1983)argues the Great Depressionwas so severe because ofweakness in the banking systemthat affected the amount of credit available for investment.Bernanke et al.(1999)hypothesize a financial accelerator mechanism, whereby distress in one sector of the economy leads to more precarious balance sheets and tighter credit conditions.This in turn leads to a drop in investment, which is followed by less lending and a widespread downturn.Were shocks to the economy always to come in the form of distress at nonfinancial firms, these authors argue that the business downturns would not be so severe.We argue instead that the contagious impact of a nonfinancial firm’s bankruptcy is expected to be far larger than that of a financial firm like AIG, although neither would be catastrophic to the U.S.economy through counterparty risk channels.This is not to say that an episode ofwidespread financial distress among our largest banks would not be followed by an especially severe recession, only that such failures would not cause a recession or affect the depth of a recession.Rather such bankruptcies are symptomatic of common factors in portfolios that lead to wealth losses regardless of whether any firm files for bankruptcy.Pervasive financial fragility may occur because the failure of one firm leads to the failure of other firms which cascades through the system(e.g., Davis and Lo, 1999;Jarrow and Yu, 2001).Or systemic risk may wreak havoc when a number of financial firms fail simultaneously, as in the Great Depression when more than 9000 banks failed(Benston, 1986).In the former case, the failure of one firm, such as AIG, Lehman Brothers or Bear Stearns, could lead to widespread failure through financial contracts such as CDSs.In the latter case, the fact that so many financial institutions have failed means that both the money supply and the amount of credit in the economy could fall so far as to cause a large drop in economic activity(Friedman and Schwartz, 1971).While a weak financial systemcould cause a recession, the recession would not arise because one firm was allowed to file bankruptcy.Further, should one or the other firmgo bankrupt, the nonfinancial firmwould have the greater impact on the economy.Such extreme real effects that appear to be the result of financial firm fragility have led to a large emphasis on the prevention of systemic risk problems by regulators.Foremost among these policies is “too big to fail”(TBTF), the logic of which is that the failure of a large financial institution will have ramifications for other financial institutions and therefore the risk to the economywould be enormous.TBTF was behind the Fed’s decisions to orchestrate the merger of Bear Stearns and J.P.Morgan Chase in 2008, its leadership in the restructuring of bank loans owed by Long Term Capital Management(LTCM), and its decision to prop up AIG.TBTF may be justified if the outcome is prevention of a major downswing in the economy.However, if the systemic risks in these episodes have been exaggerated or the salutary effects of these actions overestimated, then the cost to the efficiency of the capital allocation system may far outweigh any potential benefits from attempting to avoid another Great Depression.No doubt, no regulator wants to take the chance of standing down while watching over another systemic risk crisis, sowe do not have the ability to examine empiricallywhat happens to the economy when regulators back off.There are very fewinstances in themodern history of the U.S.where regulators allowed the bankruptcy of amajor financial firm.Most recently,we can point to the bankruptcy of Lehman,which the Fed pointedly allowed to fail.However,with only one obvious casewhere TBTFwas abandoned, we have only an inkling of how TBTF policy affects systemic risk.Moreover, at the same time that Lehman failed, the Fed was intervening in the commercial paper market and aiding money marketmutual fundswhile AIGwas downgraded and subsequently bailed out.In addition, the Federal Reserve and the Treasury were scaremongering about the prospects of a second Great Depression to make the passage of TARPmore likely.Thuswewill never knowif themarket downturn that followed the Lehman bankruptcy reflected fear of contagion from Lehman to the real economy or fear of the depths of existing problems in the real economy that were highlighted so dramatically by regulators.In this paper we analyze the mechanisms by which such risk could cause an economy-wide col-lapse.We focus on two types of contagion that might lead to systemic risk problems:(1)information contagion,where the information that one financial firmis troubled is associatedwith negative shocksat other financial institutions largely because the firms share common risk factors;or(2)counterparty contagion,where one important financial institution’s collapse leads directly to troubles at other cred-itor firms whose troubles snowball and drive other firms into distress.The efficacy of TBTF policies depends crucially on which of these two types of systemic riskmechanisms dominates.Counterparty contagion may warrant intervention in individual bank failureswhile information contagion does not.If regulators do not step in to bail out an individual firm, the alternative is to let it fail.In the case of a bank, the process involves the FDIC as receiver and the insured liabilities of the firmare very quickly repaid.In contrast, the failure of an investment bank or hedge fund does not involve the FDIC andmay closely resemble a Chapter 11 or Chapter 7 filing of a nonfinancial firm.However, if the nonbank financial firm in question has liabilities that are covered by the Securities Industry Protection Corporation(SIPC), the firmis required by lawunder the Securities Industry Protection Act(SIPA)to liquidate under Chapter 7(Don and Wang, 1990).This explains in large partwhy only the holding company of Lehman filed for bankruptcy in 2008 and its broker–dealer subsidiaries were not part of the Chapter 11 filing.A major fear of a financial firm liquidation, whether done through the FDIC or as required by SIPA, is that fire sales will depress recoveries for the creditors of the failed financial firm and that these fire saleswill have ramifications for other firms in related businesses, even if these businesses do not have direct ties to the failed firm(Shleifer and Vishny, 1992).This fear was behind the Fed’s decision to extend liquidity to primary dealers inMarch 2008 – Fed Chairman Bernanke explained in a speech on financial system stability that“the risk developed that liquidity pressuresmight force dealers to sell assets into already illiquid markets.Thismight have resulted in...[a] fire sale scenario..., inwhich a cascade of failures andliquidations sharply depresses asset prices, with adverse financial and economic implications.”(May 13, 2008 speech at the Federal Reserve Bank of Atlanta conference at Sea Island, Georgia)The fear of potential fire sales is expressed in further detail in the same speech as a reason for the merger of Bear Stearns and JP Morgan:“Bear...would be forced to file for bankruptcy...[which] would have forced Bear’s secured creditors and counterparties to liquidate the underlying collateral and, given the illiquidity of markets, those creditors and counter parties might well have sustained losses.If they responded to losses or the unexpected illiquidity of their holdings by pulling back from providing secured financing to other firms, a much broader liquidity crisis would have ensued.”

The idea that creditors of a failed firm are forced to liquidate assets, and to do so with haste, is counter to the basic tenets of U.S.bankruptcy laws, which are set up to allow creditors the ability to maximize the value of the assets now under their control.If that value is greatest when continuing to operate, the laws allow such a reorganization of the firm.If the value in liquidation is higher, the laws are in no way prejudiced against selling assets in an orderly procedure.Bankruptcy actually reduces the likelihood of fire sales because assets are not sold quickly once a bankruptcy filing occurs.Cash does not leave the bankrupt firm without the approval of a judge.Without pressure to pay debts, the firm can remain in bankruptcy for months as it tries to decide on the best course of action.Indeed, a major complaint about the U.S.code is that debtors can easily delay reorganizing and slow down the process.If, however, creditors and management believe that speedy assets sales are in their best interest, then they can press the bankruptcy judge to approve quick action.This occurred in the case of Lehman’s asset sale to Barclays, which involved hiring workers whomight have split up were their divisions not sold quickly.金融公司破产及系统性的风险

2008年秋，当美联邦储备委员会和财政部拒绝85亿美金巨资保险投入到美国国际集团时，这边借给美国国际集团的货款就直接落到了竞争对手手里，而投保人只得到极少的一部分资金。在那些大的受益人当中，高盛用12亿美金来撤销美国国际集团的信用违约互换。这一应急方案通过逐步售出美国国际集团的资产来偿还贷款，而不是保住岗位或者是确保短期贷款市场像之前那样持续运转发挥市场效能。因此，政府避免美国国际集团的系统性风险的目的，是为了确保美国国际集团的商业伙伴不至于破产。从这一出发点，很明显是信用违约互换当中最好的一个。也是因为这一点，相比2008年美国国际集团多赢得4000亿的合同。在条款当中，美国政府在援助通用汽车时表现的并没那么积极，可能是因为政府确信，通用的破产把损失强加到相关的合作企业，这样不会对宏观经济产生太大的坏影响。这一决定和宏观经济调查的结果是一致的，即金融公司的破产比非金融公司的破产产生的系统性风险大很多。例如Bordo和 Haubrich提到“越是严重的金融事件越是和严重的经济衰退联系在一起。”同样的，Bernanke反驳道，大萧条如此的让经济衰退是因为银行业的缺陷影响到投资的信用度。Bernanke 假设一种金融加速器机制，在这样的机制中，经济的一个领域破产导致更多的不稳固的资产负债表和紧张的信贷状况。这反过来就导致投资的减少，随之而来的是变少的贷款和普遍的经济衰退。如果对非金融企业的经济冲击都是以破产的形式呈现，这些作者们在辩论经济低迷好似不会很严重的。

我们反而认为非金融企业破产的连锁影响远比金融企业的大，就像美国国际集团。虽然通过竞争对手风险渠道，不会对美国经济产生毁灭性的打击。但并不是说一段时期在大银行间的经济低迷不会伴随冲击很大的经济衰退。只是因为这样是经济失利不会引起经济衰退，也不会影响经济衰退的深度。不管是哪一种类型的企业破产，这样的破产在企业股份中不是常见的导致经济损失的症状。

因为一个公司的倒闭导致其他公司的倒闭形成系统内的一种联级，这样就会产生普遍的经济脆弱的现象。当许多金融公司同时倒闭，系统风险会减弱经济的破坏力度，就像在大萧条时期，9000多家银行倒闭。在前一种案例中，一家公司的倒闭，譬如像美国国际集团，雷曼兄弟，或者贝尔斯登这样的公司倒闭，会导致倒闭现象在金融界蔓延，例如信用违约互换。在后一种案例中，事实是许多金融机构的倒闭意味着不仅仅是货币的供应，而且只要经济活动中的破败，就会降低信用额度。当脆弱的金融系统引起经济的萧条时，经济萧条就不会产生，因为公司可以申请破产。而且如果只是一两个公司的破产，非金融企业会对经济产生更大的影响。

这样极端且真实的影响是金融企业的脆弱性导致调控者特别强调对系统性风险的预防。这些政策当中，最突出的是“太大以至于破产”(TBTF的逻辑)，这一观点的思维方式是，一个大型的金融机构的倒闭将会影响到其分支的金融机构，因此，对经济的风险是很大的。太大而倒闭是2008年随着美国联邦储备委员会决定合并贝尔斯登公司和摩根大通银行之后产生的，在重建银行货代时期的领导是长期资金管理，这一政策的决定是支援美国国际集团。如果结果是阻止了经济的衰退，太大而倒闭的政策将会被证实。然而，如果在这一段时期系统性风险被夸大，或者所采取的措施的益处被高估，资金分配以避免另外一场大萧条的效率代价体系将远远超出任何潜在的利益。

毫无疑问，在观察另外一个系统性风险的时候，没有管理者想乘机撤退。因此当管理者推到一边的时候，我们不能凭经验来考核决定经济状况。当今的美国，很少有管理者同意一家大的金融公司破产的。最近，我们可以看到雷曼兄弟的破产，这是美国联邦储备委员会，逼不得已同意破产的企业。然而，雷曼兄弟的破产是唯一一个显而易见的例子表明太大而倒闭的政策是名不副实的，我们只看到中意政策对系统性风险的微不足道的影响。此外，与此同时因雷曼兄弟的倒闭，此外,与此同时,雷曼兄弟的失败的情况下,美联储正在干预商业市场、促进货币资金,而美国国际集团是跳伞了。而且，美联邦储备局和财政局即将散布第二次大萧条的谣言，以彰显其采取的措施的有效性。因此，我们将永远不知道雷曼兄弟的破产是否会导致市场低迷，以及从雷曼兄弟破产致使人们对破产的恐惧反映到现实的经济上来或者管理者对人们的现实经济体中存在的问题的恐惧进行无限的夸大。

在本论文中，我们分析会引起经济崩溃风险的经济体制。我们关注两种可能引起系统性风险问题的蔓延：（1）信息蔓延，一个金融机构的困境会对其他金融企业产生一系列的消极影响，主要是因为这些企业有许多共同的风险因素。（2）对手蔓延，一个重要的金融机构倒闭直接导致其他信贷机构的危机，这些危机会产生滚雪球效应，引起其他金融企业倒闭。太大而倒闭主义政策的有效性主要依据于这两种系统性风险的控制。对手蔓延会授权干预每一个倒闭的银行，不过信息蔓延就不会。

如果管理者不介入救助某一企业，要不就是任其倒闭。例如一家银行，处理的过程包括以美国联邦储蓄保险公司作为其产业管理人，使其担保的债务在很短的时间里还清。相反，如果破产的是一个投资银行或者是对冲基金没有参与美国联邦储蓄保险公司，这可能是很像第11章和第7章那样的非金融企业。然而，我们所说的非金融企业的债务是由证券行业保护公司承担的，这样的企业是要遵守证券行业保护法令的条例的第7章来停止经济活动。这在很大程度上解释了2008年为什么雷曼兄弟的持股公司申请破产其证券交易子公司不在第11章的备案里面。

对金融企业破产停止运行最大的忧虑在于，减价出售致使倒闭和企业债权人对企业复苏的绝望，这样的减价出售还会使相关联的企业具有负面影响，即便这些企业和倒闭的企业没有直接的关系，不论是否经过美国联邦储蓄保险公司还是被证券行业保护法令所规定的。这些担忧都是由于在2008年3月联邦储备委员会决定扩大停产决定到初级证券交易人。联邦储备委员会的主席在一次关于经济系统稳定性的演讲中说：“形成的风险就是停产的压力可能迫使交易者们变卖财产到不动产市场。这就将导致低价出售的情形。并且金融市场的普遍低迷和运用的停止将会对资产的价格产生很到的影响，对金融和经济都会产生不良影响。”（2008年5月13日在乔治亚州，联邦储蓄银行亚特南大海岛会议上的演讲。）

对低价销售的恐惧也反映在后来同样的对于贝尔斯登和摩根大通现象出现的原因的演讲里面：“熊市„迫使申请破产„这样的状况会迫使熊市的稳固的债权人和竞争对手来制止潜在的倒闭的可能性，如果市场的流通性不足，这些债权人和竞争对手将要承担损失。如果他们对于其资产的损失和突如其来的流动性不足，是通过撤资投资到其他有保障的金融业里面，这样一来，更大的资金流动危机将接踵而来。”

一个倒闭企业的债权人被迫匆匆冻结资产，这是有悖于美国破产法的基本信条的。美国破产法是让债权人能够使其名下的财产达到最大价值。如果在操作过程中达到最大值，法律就会允许该企业重组。如果在价值在停产之后变更高，破产法是绝不会干扰资产的有序变卖。破产其实是减少低价甩卖的可能性，因为资产不是在申请破产批下来之后立即可以变卖的。

7.论当下互联网金融对传统金融影响 篇七

关键词：互联网金融,传统金融,金融方式

前言

互联网金融的出现改变了金融业发展模式, 也为人们节约了大量宝贵时间, 尤其是对中小企业发展有很大好处, 但在看到互联网金融所带来好处的同时, 也要认识到它给传统金融带来的冲击, 并提出促进传统金融发展的措施, 实现互联网金融与传统金融共同发展。

1 互联网金融与传统金融概述

1. 1 互联网金融。所谓的互联网金融, 就是利用网络设备与资源, 对传统金融模式操作的混合金融模式。具体来讲, 互联网金融以电子商务和第三方支付为主的交易方式, 也可以说只要交易方式需要互联网就属于互联网金融[1]。而互联网金融的主要有两部分构成, 一部分是传统金融机构, 另一部分为非金融机构, 前者主要有电子商务、网上银行, 后者则是指以网络技术为主的企业, 如P2P网贷等[2]。对于互联网金融来说, 由于其具有方便、快捷的特点, 使得越来越多的人开始利用互联网金融进行交易。

1. 2 传统金融。传统金融主要是发行与保管信用货币, 同时也包括货币兑换、贵重物品买卖等, 它属于一种较为典型的资金融通, 其构成部分有成本使用、成本废弃[3]。

2 互联网金融对传统金融的影响

2. 1 融资难度明显缩小。对于中小企业发展来说, 在传统金融中经常会遇到的问题就是融资难, 中小企业很难从传统金融机构中获得融资贷款, 主要是由于传统金融机构在放贷前需要考虑中小企业的信用情况、有无还款能力以及能否按时还款, 所需审批手续也很多, 这样就导致放贷周期相对较长, 且能否放贷成功也不得而知。而互联网金融就可以减少这些手续, 降低了中小企业融资难度, 尤其是在P2P模式下, 中小企业不仅可以很快找到自己的资金来源, 还可以将自己的投资项目公开, 也可以让放贷者放心。

2. 2 拓宽了支付渠道。随着经济与科技的发展, 以手机为主的电子产品也在增多, 很多电子产品都具有支付功能, 这也是互联网金融影响下的产物。尤其是手机支付应用较多, 不仅降低了个人收款时间, 还使生活成本大大降低。

2. 3 金融风险上升。尽管互联网金融相对于传统金融有很多优点, 同时也要认识到由此带来的风险, 互联网金融出现以后, 金融风险也随之上升。对于互联网金融来说, 有很多可以将风险降到最低的金融项目与工具, 投资者也希望风险与收益不断降低, 但往往金融风险是无法被消除的, 只能转移, 但会一直存在于市场中, 一旦出现金融危机, 将给整个金融系统带来严重打击。

2. 4 威胁到传统金融制度。现代银行制度是以传统金融为基础的, 我国银行对其业务管理相对较为严格, 但为减少安全风险等问题的发生, 在信贷以及资金流转上, 很多银行依然采用较为僵化的工作方式。而互联网金融却可以减少这些问题, 不仅减少了银行对某些业务的限制, 还提高了办事效率, 如阿里信贷, 整个过程只需要几分钟, 用户也很放心, 由此可见, 传统金融制度已经受到严重威胁[4]。所以, 传统金融为适应互联网金融发展, 就要做出调整, 现阶段, 基本所有银行也联系实际情况适当调整了自己的业务制度, 放宽了流程限制, 以便更好的应对互联网金融发展。

3 传统金融应采取的措施

3. 1 及时调整金融战略。为促进互联网金融与传统金属之间的联系, 传统金融机构应及时调整金融战略, 开展电子银行业务, 以便满足用户实际需求。现阶段, 传统金融无法抗拒互联网金融所带来的影响, 只能适应, 最终实现与互联网金融共同发展。

3. 2 明确定位。由于传统金融优势地位严重下降, 在社会中的地位也有所变化, 它与互联网金融的客源冲突较为严重, 所以, 传统金融应认识到自身存在的不足, 加强与互联网金融的联系, 发挥自身现有的安全优势, 寻找合适的发展路径, 确定自身定位, 找到合适客源, 以便弥补不足。

3. 3 构建完善的服务机制。传统金融与互联网金融之间的区别主要体现在客户上, 传统金融的客户多为大中型企业, 但这并不意味着大中型企业不需要互联网金融, 而是由于传统金融可以为其提供更为优质、更加人性化的服务。所以, 传统金融在发展中一定要构建完善的服务机制, 为客户提供更优质的服务。同时也要加入一些新的服务项目, 如将中小企业也作为自己的服务对象, 从互联网金融无法涉及的部分入手, 以便进一步提高传统金融在社会中的地位与影响力。

3. 4 重视网络金融发展。传统金融要发展还需要重视信息化与网络化建设, 通过信息化为客户提供方便, 同时也可以简化一些操作流程, 增强金融行业运作效率, 所以, 传统金融网络应重视网络化发展, 构建数据化银行, 以便满足更多人需求, 让更多人参与到传统金融发展中。

4 结论

尽管我国互联网金融发展还不够成熟, 但互联网金融的发展前景却很好。随着互联网金融的发展, 传统金融业也受到了冲击, 所以, 传统金融就要认识到自身的不足, 采取合理有效从措施, 积极应对互联网金融的影响, 发挥自身优势, 接受互联网金融的挑战, 为实现与互联网金融共同发展而努力。

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8.互联网金融对传统金融业的影响外文文献翻译 篇八

【关键词】互联网金融；商业银行；利差

一、互联网金融的发展

互联网金融早在1995年就悄然进入我们的生活，如招行的网银支付、易保在线的网络投保等。近年来，随着互联网技术的快速发展，加之老百姓网上消费习惯的普及，各银行纷纷借助互联网平台为消费者提供更便利、更快捷、更低成本的服务。互联网金融迎来了前所未有的发展机遇。但从目前来看，互联网金融多数还只是金融业的互联网化，单就我国来说直接融资仅仅占到社会融资比重的20%左右，因此，互联网金融的发展空间巨大，相信在未来的10-20年里直接融资模式下的P2P即点对点信贷与众筹模式必将会取代传统金融模式。

二、互联网金融的功能

（一）第三方支付功能。在互联网金融模式下，商家和客户之间的支付由第三方来完成。此举不仅方便、快捷、成本更低，还能大大降低网络金融交易的风险，从而保护广大交易者的利益。由资金供求双方通过网络平台自行完成信息甄别、匹配、定价和交易，无传统中介、无交易成本、无垄断利润。一方面，金融机构可以避免开设营业网点的资金投入和运营成本；另一方面，消费者可以在开放透明的平台上快速找到适合自己的金融产品。二者均能实现双赢。

（二）信息收集和处理功能

云计算技术和大数据的发展极大地削弱了互联网金融的信息不对称程度。随着人们与互联网的关系日益密切，客户留在互联网上的交易足迹也越来越多，于是在电商和社交网络中便会生成所谓的大数据，这是信息获取的第一步。然后由操作者利用大家耳熟能详的搜索引擎如百度、搜狗及谷歌等对大数据进行有效的筛选和排列组合，从而有针对性地获取所需要的信息。

（三）优化资源配置功能

互联网金融模式下，客户能够突破时间和地域的约束，在互联网上寻找需要的金融资源，金融服务更直接，客户基础更广泛。此外，互联网金融的客户以小微企业为主，覆盖了部分传统金融业的金融服务盲区，从而极大地提升了资源配置效率，促进了实体经济发展。

三、互联网金融对我国传统商业银行的影响

互联网金融对我国传统商业银行来说是把双刃剑，利弊参半。

（一）就弊端来说：一方面，互联网金融加速了商业银行脱媒，使资金供给绕开其体系，直接输送给需求方和融资者，从而削弱了商业银行的资金中介功能。另一方面，互联网金融打破了时间和空间的限制，相当程度上影响商业银行的支付中介地位。目前，支付宝等能够为客户提供转账汇款、信用卡还款、代购机票与火车票、代缴燃气、水、电费与保险等结算和支付业务，并已经占有相当的份额，对商业银行形成了明显的替代效应。随着互联网和电子商务的发展，第三方支付平台交易量和流通量越来越大，涉及的用户越来越多，第三方支付俨然成为一个庞大的金融产业，商业银行的支付功能被进一步弱化。

（二）从积极因素上考虑：首先，互联网金融能够与商业银行的信贷业务形成互补。基于对企业审核要求的限定和规避风险等原因，小微企业往往很难从商业银行获得贷款。而互联网金融凭借数据信息的优势，可直接向小微企业提供贷款支持。如专注于小微企业融资服务的阿里小贷，其开发了订单贷款、信用贷款等微贷产品。客户从申请贷款到贷款审批、获贷、支用以及还贷，整个环节完全在线上完成，零人工参与。商户申请时间只要3分钟，贷款到账只要1秒钟。截至去年10月，已累计为超过80万家的中小企业提供融资服务，贷款总额超过2000亿。与此同时，得益于对消费者偏好的精确定位，阿里小贷的不良率略低于商业银行的平均水平。互联网金融把排除在传统商业银行体系之外的客户拾了起来，对商业银行的信贷业务空白进行了覆盖，从而实现优势互补，共同发展。此外，互联网金融能够倒逼商业银行的转型与创新。众所周知，相比其它行业，我国银行业是个缺乏创新的行业。传统的商业银行更是依靠存贷利差来谋取暴利。当然，这既有监管的原因，也有垄断的因素。随着互联网金融模式日益深入人心，商业银行的传统业务不断被蚕食。如何实现完美转型与创新必将成为所有传统商业银行接下来的的首要任务。

总结：在金融业竞争日益加剧的环境下，互联网金融的不断向前发展将迫使我国传统商业银行的盈利模式发生质的变化。利率市场化是中国金融改革的必然选择，银行业依托高利差支撑利润的时代将不复存在，取而代之将是轻资产重中间业务并且注重客户的增值服务。相信随着互联网金融技术的发展，以及传统商业银行上下级职能部门的调整，在不久的将来，互联网金融与金融互联网将最终趋于融合。过去只能在银行柜台办理的业务都可以通过互联网进行操作。银行客户信贷的审批、发放、授信等都可以通过互联网进行操作。未来，是互联网金融服务的时代，传统商业银行只有适应时代潮流，才能在激烈的竞争中立于不败之地。

参考文献：

[1]仝新顺 王初建 于博 《电子商务概论》 清华大学出版社.2010年11月第1版

[2]宫晓玲.互联网金融模式对传统银行业的影响.南方金融.2013-5-20

9.内部控制外文文献翻译 篇九

文献出处: Lakis V, Giriūnas L. THE CONCEPT OF INTERNAL CONTROL SYSTEM: THEORETICAL ASPECT[J]. Ekonomika/Economics, 2012, 91(2).

原文

THE CONCEPT OF INTERNALCONTROLSYSTEM:

THEORETICALASPECT

Vaclovas Lakis, Lukas Giriūnas*

Vilnius University, Lithuania

Introduction

One of the basic instruments of enterprise control, whose implementation in modern economic conditions provide conditions for achieving a competitive advantage over other enterprises is the creation of an effective internal control system. In the industry sector, the market is constantly changing, and this requires changing the attitude to internal control from treating it only in the financial aspect to the management of the control process. Internal control as such becomes an instrument and means of risk control, which helps the enterprise to achieve its goals and to perform its tasks. Only an effective internal control in the enterprise is able to help objectively assessing the potential development and tendencies of enterprise performance and thus to detect and eliminate the threats and risks in due time as well as to maintain a particular fixed level of risk and to provide for its reasonable

security .

The increasing variety of concepts of internal control systems requires their detailed analysis. A detailed analysis of the conceptions might help find the main reasons for their increasing number. It may also help to elaborate a structural scheme of the generalized concept of internal control. Consequently, it may help decrease the number of mistakes and frauds in enterprises and to offer the precautionary means that might help to avoid mistakes and build an effective internal control system.

The purpose of the study: to compile the definition of the concept of internal control system and to elaborate the structural scheme of the generalized conception for Lithuanian industrial enterprises.

The object of the research: internal control.

To achieve the aim, the following tasks were carried out:

to examine the definitions of internal control;?

to design a flowchart for the existing definitions of internal control;?

to formulate a new internal control system definition;?

to identify the place of the internal control system in a company’s objectives and ? its management activities.

Study methods: for the analysis of the conceptions of control, internal control, the concept of internal control system, systematic and comparative means of scietific methods of analysis were used.

1. Research of control conception

According to J. Walsh, J. Seward (1990), H. K. Chung, H. Lee Chong, H. K.

Jung (1997), control may be divided into two types C internal and external controls those might help to equalize authority or concerned party‘s attitudes to some certain organization control. Internal control involves the supreme enterprise control apparatus and enterprise shareholders, whereas external control might be defined as the power in the market or branch, competitive environment or state business regulation. Such analytical division is essential when analysing industrial or other enterprises, because this attitude to control makes it more specific and properly defined.

The identification of an appropriate primary theoretical base is an important task in forming the structure of knowledge about the study subject. Appropriately selected conceptions enable to elucidate the essence of the processes, to characterize them and to realize their interplays and interaction principles. Conceptions may be defined as a summation of empirical cognition which transforms practically achieved results into conceptions. The above ideas might be taken as abstractions and lead to an ungrounded conclusion, and through conceptions the reality might be lost. Operating with more than one conceptions allows to form a universal opinion about the reality. Noteworthy, when operating with conceptions an optimal agreement might be found between theory and practice: using the common point of contact C conceptions C a theorist and a practician will always find the way and understand one another.

The main problem of internal control is related to the definition of control conception and the identification of the place of internal control in an organization. Constant changes of the extent, functions and roles of internal control enable to form a

common definition of internal control and to identify its place in an organization.

Analysis of the concept of internal control and its interpretation are essential for assessing the internal control system, because the conception of control is widely used not only in scientific research, but also in the daily activities of an enterprise; therefore the same conception might have a lot of various meanings and interpretations. Analysis of the concept provides conditions for the further research, because it is impossible to form a model of internal control assessment if the research object is unknown. A lot of definitions and variations of control can be found in the publications by Lithuanian and foreign scientists and in public information sources. For example, in the Dictionary of International Words (2002), control is defined as:

supervision, inspection of something; comparison of actual and required ? conditions;

an enterprise or a group of people that control the work and responsibility of other ? enterprises or groups of people;

maintenance of something.?

On the other hand, in the specialized Dictionary of Economic Terms (2005), control is defined as a performance with a definite influence on the management of an enterprise, as rights based on laws and contracts that involve proprietary rights to the whole property or its part, or any other rights that enable to exert a significant influence on the management and performance of an enterprise, or state supervision. Even in common information sources the definitions of control are formulated differently, although the common meaning is quite similar. Analysis and practical

studies of Lithuanian scientists’ works enable to state that there is no one solid concept, definition or description of control. For example, E. Bu?kevi?iūt? (2008) says that when control is more particularly defined, its rules and requirements are described in more detail, it becomes more effective, more specific, more psychologically suggestive, it gives more freedom limits of choice for supervisors and less possibilities of lawlessness for people under control when. Identifying the object of the research, it should be noted that different definitions of control are given in scientific studies by Sakalas, 2000; Navickas, 2011; Katkus, 1997; Bu?kevi?iūt?, 2008; Drury, 2012; Bi?iulaitis, 2001; Lee Summers, 1991; Patrick, Fardo, 2009; Spencer, Pickett, 2010; Gupta, 2010 and other Lithuanian and foreign scientists (see Fig. 1).

The different conceptions and their interpretations indicate that there is no solid opinion about how to define control, and even scientists and practicians themselves do not agree upon a unified definition or description of control or the conception of internal control and its interpretations. In scientific literature, different interpretations of control conceptions are usually related to different aspects of this conception, and their meaning in different situations may be defined in different ways depending on the situation and other external factors. According to A. Katkus (1997), C. Drury (2009), R. Bi?iulaitis (2001), D. R. Patrick, S. W. Fardo (2009), K. H. S. Pickett (2010), during a long-term period control is usually related to achieving the already settled goals, their improvement and insurance. In other information sources (Dictionary of International Words, 2002; Sakalas, 2000; Bu?kevi?iūt?, 2008; Lee Summers, 1991) control is emphasized as a certain means of inspection which

provides a possibility to regulate the planned and actual states and their performance. Despite these different opinions, control might be reasoned and revealed as a traditional function of any object of control, emphasized as one of the main self-defence means from the possible threats in the daily performance of an org第一文库网anization. There is also a more modern approach. For example, V. Navickas (2011) and P. Gupta (2010), presenting the concept of control, name it not only as one of the main factors that influence the organization’s performance and influences its management, but also as one of the assessment means of the taken decisions and achieved values. Such interpretation of the conception of control shows the main role of control. For example, R. Kanapickien? (2008) has analysed a big number of control definitions and says that only an effective and useful control should exist in an enterprise because each enterprise tries to implement its purposes and avoid the possible losses, i.e. mistakes and frauds. According to J.A. Pfister (2009), there are several types of control, and they can be grouped into strategic, management, and internal control. Thus, different researchers give different definitions of control, their descriptions have different goals, but different control definitions lead to numerous variations in the analysis of the conception of control. Thus, to create an effective control, the presence of its unified concept becomes a necessity and the basis for ensuring an effective control of the organization’s performance. The existence of different conceptions of control also indicates that there might be different types or kinds of control.

2. The conception of internal control

Historical development of internal control as individual enterprise system is not as broad as other management spheres in science directions. The definition of internal control was presented for the first time in 1949 by the American Institute of Certificated Accountants (AICPA). It defined internal control as a plan and other coordinated means and ways by the enterprise to keep safe its assets, check the covertness and reliability of data, to increase its effectiveness and to ensure the settled management politics. However, the presented definition of control concept has been constantly improved, and nowadays there is quite an extensive set of conceptions that indicates the system of internal control as one of the means of leadership to ensure safety of enterprise assets and its regular development. In 1992, the COSOmodel appeared; its analysis distinguished the concepts of risk and internal control. Nnow, the concept of internal control involved not only accounting mistakes and implementing means of their prevention, but also a modern attitude that might identify the spheres of control management and processes, and also a motivated development of their detailed analysis. The Worldwide known collapses of such companies as Enron, Worldcom, Ahold, Parmalat and others determined to issue in 2002 the Law of SarbanesCOxley in the USA, in which attention is focused on the effectiveness of the enterprise internal control system and its assessment. Such a significant law as that of SarbanesCOxley has dearly show that not only the internal control system must be concretized and clearly defined, but also the means of implementing the internal control system and assessing their effectiveness must be covered. The concept of internal control was further improved by such Lithuanian and foreign scientists as A.

Сонин (2000), D. Robertson (1993), M.R. Simmons (1995), I. Toliatien? (2002), V. Lakis (2007), R. Bi?iulaitis (2001), J. Mackevi?ius (2001) and the international scientific organizations COSO, INTOSAI, CICA, IT Governance Institute.

A comparative analysis of the introduced concepts of internal control shows that the usage of the concept of internal control is quite broad as it is supposed to involve the performance not only of the state, but also of the private sector. Although the conception of internal control is defined in different ways emphasizing its different aspects, the essential term still remains the same in all authors’ definitions: internal control is the inspection, observation, maintenance and regulation of the enterprise’s work (see Fig. 3.).

It should be also be mentioned that the system of internal control may be defined in different ways every time. For example, R. T. Yeh and S. H. Yeh (2007) pay attention to the fact that usually such values as honesty, trust, respect, openness, skills, courage, economy, initiative, etc. are not pointed out, although they definitely can influence not only the understanding of the concept of internal control, but also its definition, because in different periods of time and in different situations it can obtain slightly different shades of meaning. Control and people, and values produced by people or their performance are tightly connected; consequently, internal control must be also oriented to the enterprise’s values, mission and vision; it does not matter how differently authors define the conception assessment limits: significant attention must be paid not to internal control itself, but to the identification of its functions and evaluation. Mostly internal control is concerned with authority management tools that help to control processes and achieve enterprise goals (COSO, 1992; Сонин, 2000; INTOSAI, 2004; CobiT, 2007; Toliatien?, 2002; Coco, 1995).

C.J. Buck, J.B. Breuker (2008) declare internal control as a mistake detecting and correcting

system; although J. Mackevi?ius (2001) and R. Bi?iulaitis (2001a) state that internal control is defined as a summation of certain rules, norms and means, actually such definitions are identical, but internal control must be related to safety, the rational use of property and the reliability of financial accounting.

Results of a comprehensive analysis of internal control enable to state that, although different authors give different definitions of internal control, there are still some general purposes of the system of internal control, aimed, to ensure reliable and comprehensive information, to protect the property and documents, to enssure an effective economic performance, observation of accounting principles and presentation of reliable financial records, obeying laws and executive acts, enterprise rules and the effective control of risk. Analysis of concept of internal control, presented in both foreign and Lithuanian literature enables to formulate its generalized definition: the system of internal control is part of enterprise management system, which ensures the implementation of its goals, effective economic and commercial performance, observance of accounting principles and an effective control of risks, which enables to minimize the number of intentional and unintentional mistakes and to avoid frauds in the process of enterprise performance, made by its authority or employees.

The internal control system in a company must cover and help to properly organize and control the entire activity of the company; thus, according to majority of authors, internal control is all-inclusive activity in financial and management accounting, as well as in the strategic management of projects, operations, personnel

and the total quality management. However, the most important thing is that internal control should not only cover the entire activity of the company, but also take into account its objectives, goals and tasks in order to make its economic-commercial activity as effective as possible. Analysis of scientific literature in the field shows that it is important not only to predict the particular areas of internal control and interrelate them, but also to stress that the most important objective of internal control is the effective management of risk by identifying and eliminating errors and frauds inside the company. Therefore, the concept of internal control offered by the authors covers a company’s areas of activities, its tasks and objectives; also, it provides for the main goal C an effective risk management.

Despite the quantitative indicators used for goal assessment, each enterprise and especially extractive industry enterprises where attention should be focused on avoiding mistakes and fraud should elaborate and introduce a really effective and optimal system of internal control and accounting so as to strengthen its position in the market and optimize profitability.

Conclusions

The analysis of control definitions has shown that rather wide variations of definitions and their interpretations prove control to be a wide concept, mainly due to the fact that control has quite many different aspects and its meaning in different situations may be also defined differently.

Nevertheless, there are still some general aspects of the system of internal control, which include ensuring reliable and comprehensive information, protecting the

property and documents, to ensure an effective economic performance, keeping to the principles of accounting and presenting reliable financial records, obeying laws and executive acts, enterprise rules and ensuring an effective control of risk.

As a result of the study, the authors present an inclusive and generalizing definition of internal control: the system of internal control is part of the enterprise management system that ensures the implementation of the enterprise’s goals, its effective economic-commercial performance, observance of accounting principles and an effective control of work risks, which enables to minimize the number of intentional and unintentional mistakes, and to avoid frauds in the process of enterprise performance, made by its authority or employees.

译文

内部控制制度：理论研究

拉基斯，卢卡斯

维尔纽斯大学，立陶宛

引言

企业控制的基本工具之一，建立一个有效的内部控制制度，为现代经济条件下企业获得竞争优势提供了条件。在工业领域，市场是不断变化的，这就要求改变的对内部控制的态度，要认识到它不仅仅是财政的一方面，而是对整个控制过

程的管理。内部控制成为风险控制的手段和方法，帮助企业实现其目标和执行其任务。在企业中，进行有效的内部控制能够帮助他客观地评估企业业绩的潜在的发展和趋势，从而及时检测和消除威胁和风险，保持某一特定的风险级别，以确保企业安全。

与日俱增的各种关于内部控制制度的概念需要他们的详细分析。对其概念的详细分析可以帮助找到他们主要原因。同时也能为内部控制的广义概念提供结构方案。因此，它可以帮助企业减少内部错误和欺诈行为，这些预警措施能避免错误出现以及建立一个有效的内部控制制度。

这项研究的目的：著述内部控制制度概念的内涵，并阐述立陶宛工业企业内部控制一般性观念的结构方案。

研究的对象：内部控制。

为了达到目标，应进行如下工作：

审查内部控制的定义，

为现有的内部控制概念设计流程图，

设想一个新的内部控制制度定义，

确定公司内部控制制度的目标及其管理活动。

研究方法:分析控制的概念，内部控制的概念，内部控制制度的概念，使用系统和比较这两个科学的分析方法。

1.对控制概念的研究

沃尔什，苏华德（1990），控制可以分为两种类型――内部和外部控制可能有助于平衡权力或关注相关方对某些特定组织控制的态度。内部控制涉及到最高的企业控制设备和企业股东，而外部控制可能被定义为市场或分公司的力量，竞

争环境或国家业务监管部门。当分析工业或其他企业时，这样的划分与分析是必要的，因为它能使控制概念更加具体和恰当。

形成关于研究主题的知识结构，确定一个适当的理论基础是一项重要的任务。适当选择的概念可以解释过程的本质，进一步的刻画他们并实现他们的相互影响和交互原则。概念可以定义为经验认知的总和，将实际取得的结果转换成概念。以上想法可能会被视为抽象或者导致一个无根据的结论，并且可能导致事实的丢失。多个概念将形成一个普遍的对现实的看法。值得注意的是，当理论和实践之间的最优协议达成后：运用联系的关键点――概念――理论家和有经验的人总会找到和理解彼此的方式。

内部控制的主要问题是控制概念的定义和识别组织中内部控制的地位。不断变化的程度，内部控制的职能和角色可以形成一个共同的内部控制的定义并确定它在一个组织中的地位。

分析内部控制的概念对评估内部控制系统是必不可少的，因为控制的概念不仅被广泛应用于科学研究中，而且也广泛应用于企业的日常活动中，因此同样的概念可能会有很多不同的含义和解释。分析概念为进一步研究提供了条件，因为如果研究对象是未知的，就不可能形成一个内部控制评估的模型。关于控制的很多定义和变化可以在立陶宛和外国科学家的出版物中找到。例如，在国际字典(2002)，控制被定义为：

监督，视察某物；比较实际和必须的?条件；

一个企业或一群人，控制其他的工作和责任?企业或团体的人；

维护某物。

另一方面，在经济术语的专业词典(2005)，控制被定义为一个对企业管理具

有确切影响的行为，根据法律和合同的权限，涉及整个或其部分财产所有权，或任何其他权利，能对企业绩效与管理或者国家监督产生重要影响。即使在公共信息资源下，控制的定义也有一定的差异，尽管公共信息资源非常相似。立陶宛科学家的分析和实际研究表明，对于控制定义的阐述，目前还没有一个固定的概念。例如，Bu?kevi?iūt?(2008)认为，当控制被赋予特别的定义时，就要更详细的描述它的规则和要求，它也会变得更有效、更具体、更具有心理暗示，它给予监督者更多的自由选择限制，处于控制之下的人们违法的可能性也大大降低。确定研究的对象，应该注意的是，关于控制的不同定义，Sakalas，2000；Navickas，2011；Katkus，1997；Bu?kevi?iūt?，2008；Drury，2012； Bi?iulaitis，2001；Lee Summers ，1991；Patrick, Fardo，2009；Spencer, Pickett，2010；Gupta ，2010以及立陶宛和外国其他科学家作出了不同的描述(见图1)。

不同的.观念以及他们的解释表明，对于控制的定义没有一个固定的观点，甚至科学家与专家对于控制的概念、内部控制的概念解释没有达成统一意见。在科学文献中，对于控制概念的不同解释通常与这个概念的不同方面相关，根据现状与其他外部因素，在不同情况下他们的含义可能会以不同的形式来定义。根据A. Katkus(1997)，C. Drury (2009)，R. Bi?iulaitis(2001)，D.R. Patrick・S.W. Fardo(2009),K.H.S・ Pickett (2010)，长期控制通常与完善与稳固已达到的目标相关。其他信息来源(国际词汇字典，2002；Sakalas，2000；Bu?kevi?iūt?，2008；李萨默斯，1991)控制被强调作为一个特定的检查手段提供了控制调节计划、发展现状以及绩效的可能性。尽管有这些不同的观点，控制的存在应当是合理的，对于控制对象的监督，其强调作为一个重要的正当防卫，对组织绩效和日常运转起一个重要的监督作用。（完整译文请到百度文库）还有一个更具现代化

的方式。例如，V. Navickas(2011)和P. Gupta (2010)认为，控制不仅是影响组织绩效和管理一个主要因素，而且能作为评估决策和实现价值的手段。这样的解释控制的概念显示了控制的主要作用。例如，R. Kanapickien?(2008)对控制的许多种概念作了分析，认为，一个企业应当具备一个有效的和有用的控制，因为每个企业都试图实现它的目标，避免可能的损失，如错误和欺诈。根据J.A. Pfister (2009)的观点，控制的类型有很多种，可分为战略、管理和内部控制。因此，不同的研究人员对于控制的定义不同，它们的解释有不同的标准，但是，控制的不同定义致使对于控制概念分析的多重变化。因此，创建一个有效的控制，统一其概念十分必要，他是确保有效控制组织绩效的基础。不同控制概念的存在也标志着可能有不同的类型或种类的控制。

2．内部控制的概念

内部控制的历史发展作为私企体系的一部分，在科学方向上不如其他管理领域广泛。内部控制的定义首次是由美国注册会计师协会(会计师协会)在1949年提出。它将内部控制定义为企业保护其安全的资产的一种计划或其他协调手段与方式，检查隐秘的与可靠性数据，增加其有效性及确保管理政治的顺利解决。然而，对于控制概念的解释不断得到完善，当前的概念已变得非常广泛，内部控制制度作为组织领导保护企业资产的安全及其正常发展的手段。1992年，COSO模式出现，分析了风险和内部控制的概念。现在，内部控制的概念不仅涉及一种核算错误和防范风险的手段，而且当前的观点认为，其能识别控制管理和流程的范围。全世界都知道的倒闭公司如安然、世通、阿霍德、帕玛拉特和其他决定2002年宣布破产的公司――美国的奥克斯利，他们关注的重点是企业内部控制系统的有效性及其评估。这样的重要法律如萨班斯-奥克斯利法案的代价不仅表明，内部控制制

度的概念必须得到清晰地界定，同样也意味着实施内部控制制度和评估其有效性的方式必须有所转变。内部控制的含义通过立陶宛和外国科学家Сонин(2000)，D・罗伯逊(1993)，M.R.西蒙斯(1995)，I.Toliatien?(2002),V. Lakis(2007),R. Bi?iulaitis(2001),J. Mackevi?ius(2001)和《国际科学组织COSO，国际最高审计机关组织，亚信论坛，IT治理研究所的研究变得更加完善。

结论

对于控制概念的分析表明，大幅度变化的定义和解释证明控制是一个广泛的概念，主要是因为这样的事实：控制有许多不同的方面，它的意义在不同的情况下也可以有不同的定义。

尽管如此，内部控制制度的仍然有许多基本的方面，其中包括确保可靠和全面的信息，保护财产和文档，以确保一个有效的经济效益，遵循会计原则以提供可靠的财务报告，遵守法律和行政条例、企业规则和确保风险的有效控制。