股票投资分析心得

股票投资分析心得（精选8篇）

1.股票投资分析心得 篇一

证券投资技术分析课心得

证券投资技术分析课即将结课了，这门课程主要教授了证券投资技术分析的基础理论知识和技术分析方法的分类。我们重点学习了道氏理论和K线理论、切线理论。还学习了主要技术指标分析方法。

所谓技术分析就是经过对过去和现在的证券市场买卖行为自身的剖析，估测股票价格波动的方法，也就是对股票市场以往的日常交易大数据，包括成交量的波动幅度、成交量的变化等资料，利用数学和逻辑的方法，依照时间的顺序制作成运行趋势图形或图表，然后分析研究这些趋势图形或图表，来估测整个市场或个别股票价格的波动方向。所以技术分析也叫做为图表分析法。技术分析法一般分为六类。

道氏理论是证券投资技术分析的基础，美国人查尔斯·亨利·遭与爱德华.琼斯共同建立的著名的道—琼斯平均指数可以透视出证券交易市场的整体变化趋势。我们目前所学的道氏理论是他们二人在报纸上刊登的有关投资方法的文章，经人归纳完善后形成的。道氏理论也有它的不足：它注重对市场长期发展趋势的研究，对每日行情分析的指导意义不大，还有一个不足是他提供的信号太迟，不具备即时可操作性。

K线分析法源于日本。K线包括影线和实体两部分，是一个有颜色的柱形线条。在柱形上面和下面的影线部分分别叫上影线和下影线，K线中包括开盘价、收盘价、最高价和最低价几部分。如果收盘的价格大于开盘的价格就叫做阳线，如果收盘的价格小于开盘的价格就叫做阴线。因为K线图这种表达方式直观清楚易懂，因此，K线组合分析成为证券投资技术分析的重要工具和手段。

技术分析方法还有很多，书本上都有详细讲述。

技术指标分析就是对一段时期内的市场交易数据进行分析，得出相应的技术指标数值，用来预测股市和个股的价格走势。因为该结论是量化的，会比较准确，所以使用起来更为可靠。技术指标有很多，趋势类的指标包括MAD、MACD；炒买炒卖类指标包括KDJ、RSI、WMS、BIAS等等。

移动平均线指数MA是将最近连续多天（5天，15天，30天等）的收盘价格加以平均，然后将这些平均值连成一条曲线。这条曲线的形状相对平滑，能够有效地消除不正常波动造成的价格走势误判，所以也可以看作是一段时期内的平均交易价格，能够较准确地反映出一段时期内的价格大致走势。因此MA是观察价格变动趋势的一个最常用指标。

平滑异同移动平均线指数MACD是欧美流行、被广泛应用的一种指标，然而因为它对股票价格波动的敏感度不高，所以它属中期指标。其依据是运用两条不同速度的平均线之间交汇与分开的信号时机，进行同时平滑后得出指标，用来找出购入与卖出的机会，又称指数离差指标，随机指标KDJ属于超买超卖类指标，可以反映出股票是否处于买卖过度状态。KDJ指标是根据统计学的理论，以某日内价格变动得到的收盘、最高、最低三个价格为基础数值，运算得出K、D和J三个值，并分别在图上形成一个标示，把这些个标示连接在一起就构成了一个KDJ指标。

通过学习，我认识到证券投资是要具备一定的理论知识和证券投资技术知识的。无论做什么事情，都是有风险的，就需要我们学会用正确的基本分析和技术分析的方法对证券市场的主要趋势做出合理判断，顺应股价的走行规律，低点买入，高价卖出，成为投资赢家。

基本面分析是对上市公司的所属行业，企业经营状况，投资状况等基础数据的分析，是很重要的。基本面状态很好的公司，他的股票价格同样会经历上涨和下跌，如何确定合理的买卖时机，就要靠自己的证券投资技术分析能力。

下面我通过对两支股票的技术分析，来验证这本节课所学知识。

一、马应龙（600993）

（一）、基本分析

1、马应龙属医药行业，企业覆盖药品制造、研发和批发零售、连锁医院等。马应龙是我国在痔疮药品领域唯一的“中国驰名商标”。

2、公司主营：中西药制造。

3、马应龙的发行时间是在2004年4月23日，发行价为16.11元。

（二）、技术分析

1、MACD

如图所示，白线DIF（正负差）和黄线DEA（异同平均值）都位于正值，然而DIF向下并穿过

了DEA，出现下行趋势信号，出现“死亡交叉”，表明该股即将调头向下运行，价格也会随之下滑。MACD图中阴线持续放大时，说明该股情况不佳，股价将持续下跌。应选择谨慎持币或果断卖出股票，待阴线开始变短时再选择少量购买。

另外如图中两条线所标注，K线上的股价走势持续向上，不停的上涨，而MACD曲线图走势是在高位处开始持续向下，这就形成了顶背离现象。顶背离现象是价格即将反向下行的征兆，股价在近期很有可能将向下行，需要寻找出手的时机。图中矩形框所标注的就是合适的卖出点。

2.KDJ

在图形中显示K值由高到低，并逐渐低于D值，K线向下穿越D线，形成交叉，称作“死亡交叉”，所以在图中K线至上向下穿越D线时就显现了卖出的时机。三条指标线如果呈空头分布则表示近期是下行势态；三条线如果出现“死亡交叉”时预示着今后股价运行趋势向下，是卖出时机。所以此时应果断出售股票或谨慎等待，待经后续观察分析后再寻找合适的买入点。

3.MA移动平均线

如图两个矩形框所划定的地方出现了均线死亡交叉，是明显的下行趋势，而且五日线低于十日线，股票价格也在平均线附近晃动，平均线又呈现出明显的向下走势，是股票仍会下跌的信号。

二、浦发银行（600000）

（一）、基本分析

1、上海浦东发展银行股份有限公司属于股份制商业银行。

2、公司主营包括股份制商业银行的全部业务范围。

3、浦发银行的发行时间是在1999年11月10日，发行价为10元。

（二）、技术分析

1、MACD

图中白线DIF（正负差）和黄线DEA（异同平均值）都位于正值，短期线在长期线之上，市场正处于升势中（多头行情），属中期强势。当DIF向上突破DEA时是可购入时机。图中黄色圆圈标注的交点为0值线，其以上范围内的就是“黄金交叉”，此时指标中的DIF线和DEA线都处于0值线以上范围内，DIF线向上越过DEA线，就形成了MACD指标的第二类黄金交叉，它预示着股票价格经历了向下调整后，新一轮的上涨势头出现了，是再一个购买时机，应当可以选择短期加量买入或者持股观望等待。

另外图中所示的MACD柱状图标注处的后面阳线持续放大，说明该股近期有可能处于上升中，股票价格将持续上行。2.KDJ

图中K值由低到高，并逐渐高于D值，K线向上穿过D线并形成交叉，被叫作“黄金交叉”，所以在图中K线自下向上穿越D线时就出现了购入的时机。此时股价达到新高，K值也达到新高，有强烈的向上突破势头，当K值、D值和J值同时都大于50的时候就形成了多头市场，预示着今后价格运行趋势是上涨的。三条指标线如果呈多头分布，则表示处于为多头市场；当三条指标线处于“黄金交叉”时预示着今后股价运行趋势向上，是购入时机，应考虑持币等待或选择短期加量买入。

3.MA移动平均线

如上两图中标记后的运行势头明显是上升趋势，5日线在10日、20日、30日和60日线之上。移动平均线MA由向下变为平行，而且不断向上，同时收盘价逐步与平均线交叉进而超过平均线，这都是买进讯号，预计股价会继续上涨。

证券投资技术分析课的学习是一段理论知识与实践相结合的学习经历，我认为证券投资市场上，技术分析对短线投资的帮助是最大的。与基本面分析相比，技术分析在买卖时机的选择上更有优势，因此，被投资者广泛运用在证券交易中。但是证券投资分析是需要理论与实践结合的课程，除了证券投资技术分析是建立在三个假定前提之上之外，证券市场也有很多指标可以体现价格的波动，靠几个指标不能精准的看透市场的长期趋势，需要结合方方面面的讯息，包括通过互联网、媒体等关注政策的调整。这门课程需要尽心尽力的努力学习才会有回报。

2.股票投资分析心得 篇二

股票市场是国民经济的晴雨表, 国民经济运行的任何变化都会在股市上得到相应的反应。作为金融活动重要组成部分的证券投资活动, 其效果的好坏、效率的高低, 不仅要受到国民经济各基本单位的影响, 更要受宏观经济形势的直接制约。银行业与经济走势密切相关, 经济复苏的利好将逐渐渗透到银行业。国家对国民经济的宏观调控以及其它产业的发展状况都会对银行业产生重要影响。

1. 宏观经济运行

“十五”期间我国国内生产总值平均增长9.48%, 2006全年国内生产总值209407亿元, 比上年增长10.7%, 2007年为全年国内生产总值246619亿元, 比上年增长11.4%, 2008年为全年国内生产总值300670亿元, 比上年增长9.0%, 2009年为全年国内生产总值335353亿元, 比上年增长8.7%。根据国家统计局最近公布的数据, 2010年第一季度国内生产总值增长11.9%。 (国家统计局网站) 我国宏观经济持续平稳的增长态势是我国银行业股票的重要基础。

2. 居民收入水平

根据国家统计局公布的数据显示, 2009年全年农村居民人均纯收入5153元, 剔除价格因素, 比上年实际增长8.5%;城镇居民人均可支配收入17175元, 实际增长9.8%。农村居民家庭食品消费支出占消费总支出的比重为41.0%, 城镇为36.5。居民收入提高, 从而有充足的资金进入股市。这对于整个股市来说也是个利好的消息。

3. 宏观经济政策

政府对经济的影响主要是通过经济政策来实现的。与股市主要相关的是两个政策, 一是宏观经济总体政策, 对股市的发展是间接的;另一个就是有关股市规范与发展的具体政策, 对股市的发展就是直接的。松动的财政政策和货币政策有利于股市上涨。降低税率, 减少税种, 扩大减免税范围是松动财政政策的主要内容。我国现阶段和未来一阶段都将实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策。适当宽松的货币政策意在增加货币供给, 在继续稳定价格总水平的同时, 要在促进经济增长方面发挥更加积极的作用.因为银根松动可使企业的发展有充足的资金, 企业可分配的利润应会相应增加, 这是股价上扬有坚实的基础。

二、行业分析

银行业在一个国家的经济中起着至关重要的金融中介作用。在过去几年里, 由于经济的高速增长以及宽松的货币政策, 中国银行业维持了高速扩张的势头。但是在资产质量、管理和风险控制等方面还存在许多问题, 许多银行面临沉重的历史包袱, 如果处理不当, 银行系统可能成为中国经济持续发展的障碍, 甚至影响整个经济的稳定。本文对中国银行业的现状作一些分析, 并在此基础上对今后几年的发展轨迹作几点推断和建议。

1. 我国银行业现状

目前中国银行业包括四大国有商业银行、11家股份制商业银行、众多的城市商业银行和信用合作社, 以及已经进入或准备进入中国的外资金融机构。此外, 还有政策性银行在特定的领域内发挥其职能。

在这些银行中, 四大国有商业银行在规模和品牌等方面明显处于领先地位。到2003年6月底, 四大国有商业银行吸收了65%的居民储蓄, 承担着全社会80%的支付结算服务, 贷款则占全部金融机构贷款的56%。另一方面, 股份制商业银行的市场份额则在过去几年里大幅度增长, 到2003年6月底, 已占中国各类金融机构总资产的13.6%。四大国有商业银行另一个重要优势是隐含的政府担保。随着银行业竞争加剧和储户风险意识的提高, 银行的资信水平将日益重要。经过近年来的努力, 中国银行业的资产质量已有很大的改进, 经营管理和内部控制也有显著的提高, 不少银行已初步完成管理决策、IT信息系统上的总行集中化控制。

2. 中国银行业的市场前景

随着经济的进一步发展, 中国银行业的高速扩张可望持续相当一段时期。大量的居民储蓄和人民币资本账户不可兑换将在一段时间内为我国银行消化历史问题提供良性的外部环境。但另一方面, 随着WTO时间表的推进, 中国银行业将逐步放开, 竞争将日益激烈。所以, 我国银行面临着一个与时间赛跑的任务, 需要在银行业完全放开、外资银行全面进入之前, 打下基础, 消化历史包袱。笔者认为, 中国银行业在今后几年的发展中会有以下几个特点:

(1) 对公业务、尤其是针对优质大客户的业务竞争会日趋激烈。由于其规模、网络和品牌等方面的优势, 四大国有银行在对公业务中占据有利的地位。产品创新的能力离不开银行内部机制的灵活性, 也对银行管理信息系统的整体水平 (包括准确、实时衡量资金成本和风险水平的能力) 提出了更高的要求。与四大国有银行相比, 一些较优秀的股份制商业银行在这方面占有一定优势。

(2) 相比之下, 个人业务, 尤其是住房按揭、信用卡业务将会成为我国银行利润的重要增长点。如上所述, 住房按揭业务和信用卡业务在中国都尚处于发展初期, 将面临一个十年左右的高速发展阶段。按揭和信用卡业务的发展, 还会促进我国银行管理信息系统的建设和完善。

(3) 混业经营将在中国银行业逐渐起步, 保险和基金产品的销售代理、理财服务等方面的中间业务收入将会增加。

三、从微观角度判断企业的成长能力

上市公司的财务状况, 是股票未来收益的直接反应, 因此本文重点考察上市公司的财务状况的量化指标。从整体上来看要能体现上市公司的业绩, 尽力做到系统, 全面的描述上市公司的盈利能力, 偿债能力, 成长能力, 营运能力等几个方面等几个基本方面能力的大小, 其次要求可量化, 本文选取投资者在研究业绩时关注最多的指标。

净资产收益率, 净资产收益率又称股东权益收益率, 是净利润与平均股东权益的百分比, 该指标反映股东权益的收益水平, 用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高, 说明投资带来的收益越高。能够综合地反映出样本公司的公司的经营业绩。每股收益, 又称每股税后利润、每股盈余, 指税后利润与股本总数的比率。它是测定股票投资价值的重要指标之一, 是分析每股价值的一个基础性指标, 是综合反映公司获利能力的重要指标。本文选取这两个指标来反映公司的盈利能力。因为考察对象为14家银行, 所以偿债能力认为普遍高于其他公司。

净利润增长率:同时考虑从收入和支出两个方面来综合反映公司的成长空间。根据股票价格是未来股利折现的假设, 股票价格由未来股利和折现率决定, 而股利会受到企业利润的影响。如果假设企业每年的股利分配率保持同样的水平, 那么利润的增加可以有效的增加股票的价格, 而增加率就会有效的体现在股票的资本收益中。

市盈率:市盈率指在一个考察期 (通常为12个月的时间) 内, 股票的价格和每股收益的比例。投资者通常利用该比例值估量某股票的投资价值, 或者用该指标在不同公司的股票之间进行比较。市盈率越低, 代表投资者能够以较低价格购入股票以取得回报。

市盈率倒数效应

Basu (1997, 1983) 以1962-1978年在纽约交易所上市的股票为研究对象, 使用E/P作为代理指标, 研究结果, 股票的E/p较高 (市盈率较低) 时, 其投资效益明显高于股票的E/p低的公司。

Blerberg (1989) 对1938-1987S&P500为指数为研究对象, 实证结果显示高E/Pde组合比低的E/p组合有更高的未来报酬, 且这种现象随着操作期的增长而更加明显。

国有银行中除中国银行盈利能力稍差外, 建行、工行都表现出较强的盈利能力。从资产收益率来看, 这三家国有银行的资产收益率在所有银行中属于中上水平, 表明国有银行在冲销坏账、引进战略机构投资者后取得了较好的经营绩效。股份制银行中深发展A、浦发、兴业、招商银行的净资本收益率高于国有银行的资本收益率, 表明这些银行具有较高的权益乘数。股份制银行的权益乘数明显大于国有银行的权益乘数, 表明股份制银行资本杠杆较高, 隐含着较高的风险, 而国有银行适度的权益资本乘数令其在经营中更为稳健。从净资产收益率和每股收益综合角度上来看, 股份制银行中深发展A、浦发银行、招商银行、兴业银行为第一阵营;交通银行、民生银行、中国银行为第二阵营;宁波银行、中信银行、南京银行与华夏银行为第三阵营。

成长能力看, 深发展表现尤为突出, 营业利润翻了近7倍。国有银行中中国银行表现最出色, 工商与建设表现也不错, 都有15%-16%的增长率。国有银行仍居14家银行的中上水平。股份制银行中深发展、民生、兴业、华夏很不错, 招商、中信、北京、交通、南京则稍逊一筹。

市盈率角度来看根据市盈率倒数效应, 14家银行水平接近, 在整个A股板块中处于低水平。三家国有银行都没有超过12, 宁波、招商、南京偏高。

综合各方面考虑, 三家国有银行中建设银行最为优秀, 其次是工商银行, 最后为中国银行股份制银行中首推深发展A和兴业, 其次就是交通银行和浦发银行。

四、总结及建议

我国经济的持续快速增长, 为我国证券市场提供了一个良好稳定的外部发展环境。国民经济各部门的快速且多元化的发展, 为银行业的发展打下了稳定的基础也提供了快速前进的动力。使银行业股票的发展潜力不断增大, 上市公司股票具有很好的投资价值。

针对以上分析, 可给出以下结论及投资建议:

第一, 由宏观分析及行业投资价值分析来看, 银行板块长期具有发展的潜力, 银行业的股票具有不错的投资价值。

第二, 中国银行业的继续增长主要反映在规模的扩大, 资产收益率在一段时间内会保持平稳的提高。02年三大国有银行的平均资产收益率约为0.18%, 而根据五家上市的股份制商业银行公开的信息, 其资产收益率大约在0.3%到0.7%之间。02年三大国有银行的平均资产收益率约为0.18%, 而根据五家上市的股份制商业银行公开的信息, 其资产收益率大约在16%到21%之间, 11家股份制银行也在13%-28%, 相比过去几年已有较大突破。

第三, 银行股的低市盈率和低市净率使它成为现在比较安全的投资板块, 也将是后市带动大盘企稳的主要因素。在管理层为农行上市、银行再融资保驾护航的情况下一轮的大盘启动最先受益的应该是银行股, 先期领涨大盘的也将是银行股。银行股短期可以避险、中长期可以增持, 是投资者选择成本比较低的品种。

摘要：近年来我国经济始终持续保持快速增长, 宏观经济环境良好。2009年中国国内生产总值为335353亿元, 比上年增长8.7%, 实现年初制定的“保八”目标。今年第一季度GDP中国经济2010年第一季度较上年同期增长11.9%左右, 预计2010年中国经济将继续保持平稳回升状态。随着国内经济的进一步复苏, 银行板块的业绩状况也会稳定回升。本文取2009年内14只银行股票上市公司的财务状况的量化指标, 全面的描述上市公司的盈利能力、偿债能力、成长能力、营运能力等几个基本方面能力的大小, 其次要求可量化从而给出投资建议。

关键词：银行板块,投资价值,宏观分析,行业分析,财务分析,市场风险

参考文献

[1]葛正良:证券投资学.立信会计出版社, 2008

[2]刘俊昌金笙:计量经济学.中国林业出版社, 2002

[3]买建国:商业银行管理.百家出版社, 2004

[4]张根明任福君:我国证券市场行业板块的波动分析.统计观察, 2006; (01)

[5]Joseph Stampfli, Victor Goodman.金融数学[M].北京:机械工业出版社, 2004

[6]徐龙炳:现代证券投资理论应用—中国股市价行为研究[M].上海财经大学出版社, 2003

3.期货价值投资心得谈 篇三

2010年，我有幸参加了中国农业大学期货与证券投资实战班的学习，抱着成为金融从业者的心态进入这个课堂。经过一年学习以及结业后持续不断地和同学老师的交流，立志成为金融投资人才的愿望已经融入了我的血液，周身的细胞都因为对金融的热爱而激情迸发。现在，我已经离开了那家公司，将期货投资作为我的职业，在交易时间，我眼镜紧盯着看着盘面，心情随着盘面的波动而起伏，盘后自己专心研究期货投资的有关知识。现在将我总结出来的有关商品期货的价值投资方法和大家做一简单的交流。

商品期货的辩证法

商品期货是商品的标准化买卖合约，期货交易就是期货交易者对这些合约的买卖行为。由于合约的标的物是商品，是商品就有其内在价值，因此，价值投资理念在商品期货投资中也适用。商品的内在价值一般可以认定为其成本价，主要是生产和销售该商品所必需的所有成本之和，如涉及外贸还要考虑汇率因素、运输和仓储等费用。商品的价格是在不断波动中的，当商品的价格长期低于其内在价值时，由于厂商不能维持其商品的继续生产和正常销售，就会造成该商品减产或停产，因此可以判定，价格一定会慢慢涨起来甚至高过其内在价值；当商品的价格高于优质替代品时，用户将会选择使用更优质的替代品，会造成对该商品的需求下降，因此可以判定，价格一定会慢慢降下来，甚至低于其内在价值。

我们很难精确地找到商品的内在价值是多少，因为影响因素较多，而且这些因素的价值也在不断变动，但我们可以根据历史价格找到一个内在的价值区域。一般来说，期货价格等于商品价格加上资金成本、仓储费用以及预期。由于期货交割制度的设计，期货与现货在交割月份价格要趋于一致，因此，两者的价格走势具有同步性的特点。由于期价体现了大家对未来价格的预期，容易受情绪的控制，因此，期价的波动要大于现货价的波动，造成期价涨也涨过头，跌也跌过头，这就给我们提供了很好的投资机会。商品期货的价值投资方法为：当商品低于这个商品的内在价值时，只要预期不会更糟，期货就可以大胆进场，当商品的价格高于优质替代品价格时，只要预期不会变化太大，期货就可以大胆卖出。

商品期货价值投资实例分析

下面介绍一个商品期货价值投资的实际案例。泰国是全球的最大的天然橡胶生产国，生产量达到全球的35%。2011年天然橡胶的价格一路下跌，烟片胶的价格一直跌到100泰铢/公斤以下。2012年1月12日泰国胶农游行示威，在英拉府邸倾倒胶水，甚至发生枪击事件，当时的烟片胶的价格为90泰铢/公斤。胶农希望泰国政府收购20万吨烟片胶，以将价格支撑在120泰铢以上。泰国政府迫于胶农的压力，做了收储橡胶的承诺，但执行力度有限，胶价继续下跌，跌至70泰铢/公斤。同年8月22日泰国胶农再次发生规模较大的游行示威，泰国政府斥资150亿泰铢收储天然橡胶，以稳住胶价，胶价在随后的几个月内上涨6000元/吨。从这个案例可以知道对于天然橡胶来说，70～90泰铢/公斤将是天然橡胶的内在价值区间，目前泰国烟片胶价格处于75泰铢/公斤附近，期货价格在22000元/吨左右，处于近几年的低价位，可以预期2013年发生世界范围内的金融危机概率非常小，因此可以说天然橡胶目前处于价值区间，具有投资价值。

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4.股票投资心得 篇四

股票投资已经在人们的日常生活中扮演越来越重要的角色。随着改革开放的不断深入，人们逐渐认识到把钱存在银行收取利息的时代以一去不复返。只有通过把多余的钱拿来投资才是科学合理的现代生活方式。

在股市上有的是瞬息万变，有的是不测风云，不管怎么样，在这之前都要调整好自己的心态，这是很重要的，理智高于一切，能有效运用自己的知识去运作，会带给自己很大的方便。做股票和做任何生意一样，做什么东西，什么时间做最好，具体每一步该怎么做，这都是事先要想好的。

（一）如何选择合适的股票

选股，建一个适合自己的投资风格的股票池。一个人不可能跟踪所有的股票。首先要选好你要进入的大方向，有时这就是个人偏好以及个人擅长优势的问题了，选择股票要仔细地阅读每家公司的年报、中报、季报和其它公开信息，从中选出有良好预期的个股，坚持对他们进行跟踪，在适当的时机采取行动。选股可从以下几个方面入手： 季度每股收益是否有大幅的增长。成长性是股市恒久的主题，是股价上涨最主要的推动力。其中要注意：要剔除非经营所得；考察增长可否具备可持续；收益增长有无销售增长作为支撑；增长率是否有明显放缓，如果是这样，其股价可能会发生下挫。每股收益的增长，连续多年业绩稳定增长30-50%以上的公司是最有可能成为牛股的。当然其收益必须是基本面能支撑而不是非经常收益所得。误区：市盈率低并不一定有投资价值，当前钢铁股市盈率很低，但股价并没有大幅上行的动力。业绩大幅增长的预期才是股价上涨的动力。

（二）选择一个适合的时机进行股票投资

市场是有周期性的，涨多了就会跌，跌多了就会涨，所有的证券市场都是这样。另外消息很重要，如果事前有传言，消息出来前股价已有一定涨幅，股价可能对这种预期已经有所反应，这时可能是一个卖出的好时机。

（三）应具备的思维状态

贪婪和恐惧是炒股的大敌，严重影响我们正常的判断。要克服投资中的恐惧心理，关键是要形成自己的投资哲学。有了投资哲学做保障，不仅在市场出现震荡之时，可以克服恐惧，不致于错杀股票，相反还可以利用市场的错误获得非常好的投资机会。比如巴菲特、林奇、索罗斯等投资大师的投资哲学就是相信企业是有价值的，短期价格可能偏离价值，但长期看价格必然向价值回归。巴菲特的名言“在别人贪婪的时候恐惧，在别人恐惧的时候贪婪”，告诉我们，投资过程中许多时候应该多一点点逆向思维。

5.股票投资心得体会 篇五

股票市场是市场经济的重要组成部分，担负着调节、优化配置资本的重要作用，它往往是一个国家经济发展的晴雨表。所以看股票大势就要看整个国家经济发展的总体趋势。比如说上世纪，日本股市涨了19倍，台湾涨了近18倍，新加坡、韩国都涨了几倍。就这两年，俄罗斯11倍，巴西8倍。所以从全球经济发展的趋势来看，股票市场是长线走牛的!

但这不意味着股票投资是一帆风顺的，股票从诞生那天起，就伴随着高风险和高收益，所以股市节目总是提醒一句“股市风险莫测，投资务必谨慎”，正是股市的莫测才是股票市场最大的魅力。在这竞争无处不在的社会里，每个人都想竭力地证明自己，成就自己，展示自己的独到之处，那么股票市场就提供了这样一个舞台，这里每天都上演着财富变化的故事，有人暴富，有人一无所有，但总体上10个人里，7个赔，2个平，1个赚，这两天在媒体上就广泛传播着“股神”是如何从24万元炒到7000元的，令人深思!

许多人说，炒股不就是低买高卖，可什么是低?什么是高?所以不要轻言股票投资的难易，否则只能让人感觉你的浅薄和无知。股票方面涉及的知识纷繁复杂，时事、政治、经济、人文、心理学等等许多包罗万象的领域和知识都涉猎和掌握，也不为多。所以永远保持谦虚谨慎、戒骄戒躁的态度尤为可贵!

看大势者赚大钱，偏颇、狭隘、贪婪、恐惧、眼界低是投资之大忌;兵无常势，水无常形，在瞬息万变的股票信息中，永远不要拘泥于固有的思想和理念，而要顺势而为，预见市场发展的脉络!

股票市场不相信眼泪，所以只为精神上的强者而设，在这个市场上，没有任何借口，强调的是“买者自负”的原则，自己主宰自己的一切。所以需要严格执行纪律，就是止赢和止损。严格区分短线持有和长线投资，无论是选股思路，还是操作手法均有质的区别，在牛市初期、中期，要以长线持有为主;牛市后期、振荡市和熊市以短线操作为好。在严酷的股票市场上，永远不要高估自己的判断力，实时修正自己的操作思路，知错必改，不怨天尤人，顺应市场发展的规律，坦然接受这市场的种.种不完美，这就是股市!正如人生的某些缺憾，使我们感叹，这就是生活!

在股票投资中有一种切身体会与大家分享，就是淡化金钱的功利意识，账户的资产只是代表一个符号。当你的经验和判断强烈地告诉你要涨或要跌时，一定不要过多考虑账户资产的盈亏而犹豫不决，尤其亏损时，若判断大势不好，可卖出股票(在低位买回)，否则只会错过稍纵即逝的机会!

道可道，非常道;名可名，非常名!投资之道正如人生之道，胜不骄，败不馁。时常反省，总结成败的经验和教训，并最终形成自己的投资理念，这是股票投资的精髓之所在!为什么世界上只有一个巴菲特，这么多年也只有一个杨百万和林园，就在于他们独特的投资理念，需要我们不断地学习、总结、实践!

生活是丰富多彩的万花筒，而股市只是生活的一部分，丰富自己的生活和人生，享受音乐、美景等一切美好的东西，就会愉悦自己的性情，提高自己的审美观点，就会发现美，感知美，同样地会在股票投资中发现价值和机会。同时良好的人文修养和丰富的人生阅历使得您以豁达的胸怀、良好的心态，助您在股票投资时抓住机会，轻松自如，举重若轻。

6.投资股票十大心得 篇六

投资股票十大心得--年收益182%私募高手给股民的十大忠

一、安全第一

巴菲特说告诉我们如果你投资10万块钱亏掉50%就是5万，那么你必须要取得100%的收益才能挽回损失。我的宗旨就是宁可当做把自己置之世外，做过局外人，像从来都不会去投资股票的人，也不会在趋势看不清的时候贸然出击。

二、投资者投机形态，投机者投资心态

这点看似有点悖论，但其实需要很高深的造诣才能理解。试想你是一个真真正正理性的投资者，不会盲目参与炒作。但是毕竟这个市场是有效的，投资就是为了取得收益而不是为了不亏钱或者少亏钱，那么风险越大收益越高提供的就是一个赚钱的模型。而资本市场本身不创造财富只是对财富的再分配，所以没有严格意义上的投资者，而投资者有时候也需要有投机的狼性去从别人口袋里把钱赚回来；

投机者是盲目的，之所以这么说是因为就算最牛的江恩理论、波浪理论的根基都是没有任何科学依据的。任何高超的投机者都拿不出胸有成竹、万无一失的底气，因此就算所作的一切都是投机，但心态上要时刻告诫自己是个投资者。

三、顺势而为

市场才是老师，市场才会永远都是正确的。不要妄想能够战胜市场，顺势而为借力使力，即轻松也惬意，为什么要赌那口气呢?

四、永远不要认为自己会一直成功下去。

在一个还没有找到规律的事物面前--股市，一切获得成功的因素中，运气都要占很大的成分。随机的市场中每天都在发生着概率事件，也许你恰好就是那个幸运儿。时刻提醒自己见好久收，越成功越谨慎。

五、当一种趋势越是被确立或者越是良好地持续者的时候，那么它离趋势反转越接近了。

不在市场的.悲观中悲观，不要在市场的疯狂中疯狂。别人贪婪的时候我恐惧，别人恐惧的时候我贪婪。

六、永远保持对以往的认识和分析工具的怀疑态度

K线形态、成交量、kdj、macd也许帮助你成功过，但是这些成功有特定的时间、空间、环境等条件是无法被复制。股市中最容易犯的就是经验主义错误，时刻保持对以往认知的修正和怀疑将会使你不断前进。

七、随机应变

制定投资计划是必须的，但是也要制定相应的应变方案。

八、对自己有足够的客观认识

不是所有人都适合操盘，更不要主观地认为自己恰好就是适合操盘的那类人。股市是一个能将人贪婪、胆小等弱点放大十倍的地方。性格的缺陷能工具屏蔽掉就屏蔽掉，不能则不做与风险承受能力不相符的投资。

九、短线最基本的功力是学会认错止损并承受割肉的痛苦这点都做不到那就不要轻易做短线。

十、你做短线为什么成功率低，而别人做短线成功率高，因为别人对基本面做足了功夫。

7.股票投资分析心得 篇七

证券投资的最根本目的在于获取利益。但是, 在投资过程中, 收益总是伴随着风险。通常, 收益越高, 风险也就随之而越大;风险越低, 由此带来的风险也就越小。为了分散风险, 投资者将许多种证券组合在一起来进行投资, 即所谓的投资组合, 以期获得最大的收益。

目前, 风险评估的方法多种多样, 以科学计算、数据分析、数据挖掘等为主要手段、以实现定量化管理和辅助决策为目标的数学金融理论在金融领域的应用逐渐形成了潮流。现代金融理论的定量化革命 (数理金融学) 开始于1952年Markowitz的均值—方差理论。他在这个模型中首次提出了以证券投资收益率方差来计量风险的方法, 开创了定量化度量风险的先河, 使人类在风险的定量描述和证券组合选择理论方面大大的迈进了一步。

由于历史和体制的原因, 我国对现代金融学的研究起步于90年代, 证券市场上信息不对称现象是普遍存在的, 证券市场并非有效。唐小我、马永开、曾勇、杨桂元, 杨德权、胡运权和刘鹏伟研究了不允许卖空时的投资组合的模型、计算方法和有效前沿的性质。在遗传算法应用于证券投资组合方面, 李敏强、张俊峰、寇纪淞考虑了遗传算法在股市投资策略 (战略) 研究中的应用, 游桂云、刘菲菲介绍了修正的证券投资组合模型及其遗传算法求解的方法等。总之, 使用遗传算法进行证券投资组合领域的研究比较少见, 这有待于进一步地加强。在本文中, 采用双重SGA算法对股票投资组合进行优化分析, 是对证券投资组合领域的一种新的尝试和丰富。

二、SGA算法

对于投资组合优化的问题, 如果采用传统的数值优化算法求解, 在很多的情况下, 它们往往并不是很有效的。传统的数值优化算法 (如牛顿法、共扼梯度法等) 因为都是局部极值算法, 且它们对目标函数要求都很高, 算法都比较复杂, 收敛较慢, 因此, 求得全局解的概率较低。近几十年来, 随着生命科学与工程科学的相互交叉、渗透和促进, 形成了一种用机器模拟自然过程来求解复杂问题的随机搜索算法—进化算法。遗传算法作为进化算法的一种, 借鉴达尔文进化论中“适者生存, 不适应者淘汰”的自然选择和自然遗传机理, 其本质是求解问题的一种高效、并行的全局优化搜索方法, 已能在搜索过程中自动获得和积累有关搜索方向的知识, 并自适应地控制搜索过程以求得最优解。目前, 遗传算法已应用到许多领域, 在求解科学研究和工程技术中的各种组合优化问题时, 在搜索与优化计算问题方面取得了成功。

Holland遗传算法通常也称为标准遗传算法或简单遗传算法 (a simple genetic algorithm, SGA) 。SGA的基础理论主要以收敛性分析为主, 即群体收敛到优化问题的全局最优解的概率。SGA的核心任务是维持群体的可进化性。它包括如下五个基本要素:解空间的编码与解码;初始种群的设定;适应度函数的设计;遗传过程设计;控制参数设定。

下文介绍遗传算法的一般算法 (如图1所示) 。

其一, 创建一个随机的初始状态。初始种群是从解中随机选择出来的, 将这些解比喻为染色体或基因, 该种群被称为第一代, 这和符号人工智能系统的情况不一样, 在那里问题的初始状态已经给定了。

其二, 评估适应度。对每一个解 (染色体) 指定一个适应度的值, 根据问题求解的实际接近程度来指定 (以便逼近求解问题的答案) 。不要把这些“解”与问题的“答案”混为一谈, 可以把它理解成为要得到答案, 系统可能需要利用的那些特性。

其三, 繁殖 (包括子代突变) 。带有较高适应度值的那些染色体更可能产生后代 (后代产生后也将发生突变) 。后代是父母的产物, 他们由来自父母的基因结合而成, 这个过程被称为“杂交”。

其四, 下一代。如果新的一代包含一个解, 能产生一个充分接近或等于期望答案的输出, 那么问题就已经解决了。如果情况并非如此, 新的一代将重复他们父母所进行的繁衍过程, 一代一代演化下去, 直到达到期望的解为止。

其五, 并行计算。非常容易将遗传算法用到并行计算和群集环境中。一种方法是直接把每个节点当成一个并行的种群看待。然后有机体根据不同的繁殖方法从一个节点迁移到另一个节点。另一种方法是“农场主/劳工”体系结构, 指定一个节点为“农场主”节点, 负责选择有机体和分派适应度的值, 另外的节点作为“劳工”节点, 负责重新组合、变异和适应度函数的评估。

总之, SGA是一种解决复杂问题的有效方法, 这种方法是以达尔文的生物进化论为启发而创建的, 是一种基于生物进化中自然选择、适者生存和物种遗传思想的搜索算法。GA最善于搜索复杂地形, 从中找出期望值高的地区, 因为:优胜劣汰使GA具有对极值的“爬坡”能力;突变保证了GA对问题解空间的覆盖率, 从而避免了陷入局部极值;交叉重组既可以结合具体信息来“爬坡”, 同时又丰富了GA的搜索空间。

与传统优化方法相比, 遗传算法的优点是:群体搜索, 易于并行化和具有全局优化能力;不需要目标函数的导数, 其适应度函数不仅不受连续可微的约束, 而且其定义域可以任意设定;概率转移准则, 能自动获取和指导优化的搜索空间, 能自适应地调整搜索方向, 而不需要确定的规则。GA的缺陷主要在于不能保证收敛至全局最优解。因此, 在这里, 我们采用了双重SGA算法进行最佳期望值的搜索, 从而达到解决问题的效果。

三、股票投资组合

证券市场是一个高风险的市场, 它受到国家经济形势、政策变化以及市场自身规律等的影响, 尤其是在中国证券市场还很不规范的今天, 充满了许多无法预测的因素。因此, 投资者在证券市场进行投资时, 不仅依靠自己的理性判断来选择投资对象, 并期待一定的投资回报的同时, 还要面临着诸多的风险。

由于投资证券的活动中可能会遇到各种风险, 会给投资者造成损失, 因而使得证券投资风险的研究具有十分重要的意义和价值。投资者往往在投资以前以及投资过程中, 对所投资对象的风险状况进行必要的分析与评估, 寻找出符合自己的投资目的和投资特点的管理对策, 以减少可能的损失。

1952年Markowitz教授发表了一篇题为《证券组合选择》的论文, 提示了在不确定条件下投资如何通过对风险资产进行组合建立起有效的边界, 如何从自身的效用偏好出发在有效边界上选择最佳的投资决策, 以及如何通过分散投资来降低风险的内在机理, 这对充满风险的证券市场的最佳投资问题进行了开创性的研究, 标志着现代金融投资决策进入定量化阶段。

投资组合理论实际上只是一套帮助投资者从若干种可供选择的证券中挑选出若干证券加以有效组合的理论和方法。具体而言, 狭义的现代投资组合理论研究的是投资者应该选择哪些种类的资产作为自己的投资对象以及对各种资产的投资数量应该占投资总额的多大比重, 也即Markowitz提出并完善发展的以“均值—方差模型”为核心和灵魂。他首次采用股票收益率历史数据的方差, 作为风险衡量指标。至于后来发展成形的资产定价模型和套利模型, 都是在此基础上发展而来。

均值—方差模型收益的目的是为了分散投资风险并取得适当的投资收益, 投资者往往采用证券组合投资的方法, 即:把一笔资金同时投资于若干种不同的证券中。投资者最关心的问题有两个:一是预期收益率的高低;二是预期风险的大小。在Markowitz建立的这一模型中, 预期收益率是证券组合的收益率的期望值, 而预期风险是证券投资组合收益率的方差。Markowitz假定投资者厌恶风险, 理性的投资者总是希望在已知风险的条件下获得最大的期望收益, 而在已知期望收益的条件下投资风险达到最小。并把具有这种性质的证券组合称为有效证券组合。

在标准的均值—方差分析假设条件的基础上, 若投资者面临着n种风险证券的投资组合问题, 则Markowitz的均值—方差投资组合模型可以通过如下的数学方法建立出模型来。

设:μi:第i种证券的期望收益率, 其中i=1, 2, …, n;Xi:投资于第i种证券的资金比例, 且种证券收益率的协方差矩阵, 其中σij=cov (μiμj) ;X= (X1, X2, …, Xn) T, μ= (μ1, μ2, …, μn) T, In= (1, 1, …, 1) T。

投资组合的期望收益率为:μP=XTμ (1)

投资组合收益率的方差为:

则投资者的投资组合构建就转变为求以下一个双目标优化问题:

四、SGA算法对股票投资组合的实证分析

在这里, 我们选择2011年7月5日所评选的“2010年度中国中小板上市公司中的价值五十强”的股票进行分析。之所以选择中小板块进行研究, 是由于2011年1月至5月央行每月都进行准备金率的上调、美国主权债券信用评级下调、住房限购令的力度不断加大、新股频频发行、通货膨胀居高不下、国家宏观调控加强等原因, 导致股票市场资金不足, 从而权重板块的机会就远远不如中小板块。

考虑到计算收盘价格的连续性, 我们剔除了2011年上半年度进行过除权派送的股票后, 选择了22只股票进行了双重SGA算法的优化分析。首先, 对2011年4月18日至6月17日这一大跌过程中的收盘价格进行计算, 求出各只股票的周平均收盘价格, 计算出周平均收益率, 最后求出期望回报和标准差, 如表1所示。

随后, 再计算出这22只股票之间的相关系数、方差和协方差, 将所计算出来的期望回报、方差和协方差代入Matlab中的SGA算法工具箱进行计算, 可得出这22只股票的权重配置, 如表2所示 (为了便于统计, 仅取其股票代码) 。

其得到的Fitness function value为-1.5379414536149818, SGA进行100代计算后产生的最佳适应度、最佳个体分布、个体之间的平均距离、个体进化的比率、个体交叉变异宗系分布、各代的最值和平均值得分、种群得分、每代种群的适应度得分、被选中的双亲、停止条件的水平等级和约束的程度等各种结果分布如图2所示。

选择权重值大于1的股票, 进行由大到小的排列, 如表3所示。

再次计算出这9只股票之间的相关系数、方差和协方差, 将所计算出来的期望回报、方差和协方差代入Matlab中的SGA算法工具箱进行再次计算, 可得出这9只股票的权重配置, 其结果依次为:8.42931、-1.62653、7.14278、16.59826、0.41981、-0.43207、-8.48661、-8.15291和1.23516。而其结果Fitness function value为-0.48296873872823776。, 进行再次SGA100代计算后产生的最佳适应度、最佳个体分布、个体之间的平均距离、个体进化的比率、个体交叉变异宗系分布、各代的最值和平均值得分、种群得分、每代种群的适应度得分、被选中的双亲、停止条件的水平等级和约束的程度等各种结果分布如图3所示。

由以上进行的双重SGA计算可得出, 在2011年4月18日至6月17日这一大跌过程的底部选择富安娜 (002327) 、三全食品 (002216) 、通产丽星 (002243) 和露天煤业 (002128) 进行比重较大的投资, 则在6月20日至7月22日这一反弹过程中有较高的收益。这可以从股票软件的K线图中可以观察出来。

因此, 我们可以得出这样的结论:对于投资组合优化的问题, 采用传统的数值优化算法求解, 在很多的情况下, 往往并不是很有效的。而使用GA的“爬坡”和突变能力可以找出期望值高的区域。为避免GA算法不能保证收敛至全局最优解。采用了双重SGA算法进行最佳期望值的搜索, 可以达到解决问题的效果。

五、结束语

目前, “智能”这个具有无限潜力的学科, 正在以其无穷的魅力推动着现代科学技术的发展和人类文明的进步, SGA算法是智能计算技术中最重要、最活跃的研究方向。所以, 深入开展SGA算法的研究, 并应用到金融证券投资组合领域, 具有重要的研究意义。

参考文献

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[2]Sharpe W F.A simplified model for portfolio analysis.Man-agement Science, 1963 (3) .

[3]唐小我、马永开、曾勇、杨桂元:现代组合预测和组合投资决策方法及应用[M].科学出版社, 2003.

[4]张德权、胡运权、刘鹏伟:不允许卖空时证券组合前沿的性质研究[J].预测, 1997 (6) .

[5]李敏强、张俊峰、寇纪淞:遗传算法在股市投资策略 (战略) 研究中的应用[J].系统工程理论与实践, 1998 (8) .

[6]游桂云、刘菲菲:修正的马克威茨投资组合模型及其遗传算法求解[J].中国海洋大学学报 (社会科学版) , 2008 (1) .

[7]夏定纯:计算智能[M].科学出版社, 2004.

[8]滋维.博迪、亚历克斯.凯恩、艾伦.J.马库斯:投资学[M].机械工业出版社, 2002.

8.股票投资分析心得 篇八

此番股市短期内暴跌所带来民众心理上的彷徨、恐慌，以及失望，其波及面之广、损失程度之大，用“史无前例”四个字来形容，再恰当不过了（见图1、2、3）。股市市值快速蒸发，有几个投资者能幸免？有多少家庭能够一点儿不受连累？钱没了，这是很让人感到搓火的一件事。可光搓火没用啊，钱回不来。事已至此，一切外在的原因都别找了，还是把手指头各自指向自己吧——不管是高居庙堂之上的监管者，还是所有不舍得及时逃顶、止损的股民，大家赶紧一起“向内求”吧。否则的话，麻烦下次还要来。

我要检讨的是：尽管股市并不复杂，也就是涨涨跌跌之间那点儿事，可投资者咋就是学不会呢？

反思之一是：今后一定要好好挑学生！

轻轻松松、舒舒服服地挣钱、发财，这种想法大家都有。咱谁也别瞧不起谁，我的观点您也甭跟我掰扯——作为股民，我们必须理解那些求包养、或已经被包养的小三、二奶——存在的就是合理的，大家的发财心其实是没有什么分别的。然而，你可是打算在资本市场里赚钱啊。那好了，我第一个要学员回答的问题就是：“从上午9点30开盘，到下午3点收盘，你每天都有足够的时间盯盘吗？”我相信，这个问题会难倒很多投资者。如果他们回答是“NO”的话，不客气地讲，很多股民将直接被定义为不应该进入股市的人。一年有240多个交易日，而每天的交易时间不过只有短短的4个小时，变盘在其中，价差机会也在其中，假如您没有充足的时间盯盘，这股您还炒个什么劲？

股票账户一年来上升到2个亿，数千万新股民入市，有人形容现在是全民在炒股。绝大多数股民其实有一份固定的工作，无论他们是朝九晚五地在办公室里忙这忙那，还是四处奔波地活跃在销售一线，钱多钱少放一边不说，大家都明白，这份工作其实是不能丢的。好了，问题就出在这里了，你炒股赔钱的原因我已经找到了一点：心神不定、顾此失彼。古语道“鱼和熊掌不可得兼”啊，你这也放不下、那也想要，一边上着班一边炒着股，一边拿着工资，一边想要赚到股价的价差。天下哪有这等好事？如果随便哪个来股市打酱油的人都能轻松发财，那还要那些每天花10个小时跟踪交易、研究交易的专业人士干什么？！（待续）