内部收益率计算案例

2024-08-16

内部收益率计算案例（共7篇）

1.内部收益率计算案例篇一

持有期回收率是指投资者持有股票期间的现金股利收入与股票卖出价之和与股票买入价的比率。该指标主要反映投资回收情况，如果投资者买入股票后股价下跌或是操作不当，均有可能出现股票卖出价低于买入价，甚至出现持有期收益率为负值的情况。

股票收益率计算公式-股票收益率怎么算?

什么是股票收益率

股票收益率指投资于股票所获得的收益总额与原始投资额的比率。股票得到投资者的青睐，是因为购买股票所带来的收益。股票的绝对收益率就是股息，相对收益就是股票收益率。

股票收益率=收益额/原始投资额

其中：收益额=收回投资额+全部股利-(原始投资额+全部佣金+税款)。

当股票未出卖时，收益额即为股利。

衡量股票投资收益水平的指标主要有股利收益率、持有期收益率和拆股后持有期收益率等。

1、股利收益率

股利收益率，又称获利率，是指股份公司以现金形式派发的股息或红利与股票市场价格的比率其计算公式为：

该收益率可用于计算已得的股利收益率，也可用于预测未来可能的股利收益率。

2、持有期收益率

持有期收益率指投资者持有股票期间的股息收入与买卖差价之和与股票买入价的比率。其计算公式为：

股票没有到期日，投资者持有股票的时间短则几天，长则数年，持有期收益率就是反映投资者在一定的持有期内的全部股利收入和资本利得占投资本金的比重。持有期收益率是投资者最关心的指标，但如果要将它与债券收益率、银行利率等其他金融资产的收益率作比较，须注意时间的可比性，即要将持有期收益率转化为年率。

3、持有期回收率

持有期回收率是指投资者持有股票期间的现金股利收入与股票卖出价之和与股票买入价的比率。该指标主要反映投资回收情况，如果投资者买入股票后股价下跌或是操作不当，均有可能出现股票卖出价低于买入价，甚至出现持有期收益率为负值的情况，此时，持有期回收率可作为持有期收益率的补充指标，计算投资本金的回收比率。其计算公式为：

4、拆股后的持有期收益率

投资者在买入股票后，在该股份公司发放股票股利或进行股票分割(即拆股)的情况下，股票的市场的市场价格和投资者持股数量都会发生变化。因此，有必要在拆股后对股票价格和股票数量作相应调整，以计算拆股后的持有期收益率。

2.内部收益率计算案例篇二

常规投资项目是指建设期与生产经营期可以明显区分的投资项目,在其建设期只有投资发生,净现金流量表现为负值;生产经营期各年都有净收益,净现金流量表现为正值。因此,从整个项目生命周期来看,常规投资项目的净现金流量序列的符号仅改变一次,项目的内部收益率方程有唯一的正实根,此根即为项目的内部收益率。

既要比较准确、又要快捷地得到内部收益率,这是一对矛盾,同时做到比较困难。通常的作法:第一步通过试算找到符合条件的两个不同的折现率,并计算对应的净现值;第二步再代入线性插值法的计算公式,求得内部收益率的近似值[1,2]。这样做,计算比较简单,便于教学上使用,但是误差比较大。文献[3]、[4]中提供的算法能比较准确地得到内部收益率,但不是计算量大,就是收敛速度慢。本文通过一种线性插值的修正算法,能既比较准确、又快捷地求得内部收益率,且对初始折现率的条件可适当放宽。

2 方法原理

内部收益率的定义: $Ν Ρ V (i^{'}) = \sum_{t = 0}^{n} (C Ι - C Ο)_{t} (1 + i^{'})^{- t} = 0 (1)$

其中,NPV(i′)表示利率为i′时的净现值;(CI-CO)t表示第t年净现金流量。这样的方程没有求解公式, 只能利用逼近的方式求其近似解。线性插值的计算公式[1]

$i^{'} = i_{1} + \frac{Ν Ρ V_{1}}{Ν Ρ V_{1} + | Ν Ρ V_{2} |} (i_{2} - i_{1}) (2)$

其中,i1——试算用的较低折现率;i2——试算用的较高折现率。NPV1——折现率为i1时的净现值(应为正);NPV2——折现率为i2时的净现值(应为负)。这样算出的内部收益率误差相当大,因为NPV(i′)不是i′的线性函数。由于项目的内部收益率方程有唯一的正实根,则函数NPV(i′)是凸的或是凹的,由(2)得出的i′所对应的NPV(i′)大于零或小于零。如图1所示, $\bar{Ο Ρ}$ 为折现率为i′的净现值NPV0。取 $\bar{C D} = - \bar{Ο Ρ}$ ,由于△OAB～△OCD,则 $\bar{C Ο} = \frac{\bar{C D}}{\bar{A B}} \bar{A Ο}$ ,即 $\bar{C Ο} = \frac{\bar{C D}}{Ν Ρ V_{1} + | Ν Ρ V_{2} |} (i_{2} - i_{1})$ ,修正后的内部收益率

$i = i^{'} + \bar{Ο C} = i_{1} + \frac{Ν Ρ V_{1} + Ν Ρ V_{0}}{Ν Ρ V_{1} + | Ν Ρ V_{2} |} (i_{2} - i_{1}) (3)$

3内部收益率线性插值修正算法的步骤

第一步,通过试算得到(i1,NPV1),(i2,NPV2),其中i1<i2,NPV1>0,NPV2<0;

第二步,依据式(2)得到i′及依据式(1)得到NPV0=NPV(i′);

第三步,依据式(3)得到内部收益率i

一般情况下,由式(3)得到内部收益率i的精度已相当满意。如需进一步提高精度,对于i,由(1)得到NPV(i),与NPV1、NPV2、NPV0作比较,得到新的(i1,NPV1),(i2,NPV2),进入下一轮计算。

4 应用实例[5]

某项目初期(第1年年初)固定资产投资为100万元, 投产时需流动资金投资20万元。该项目从第3年初投产并达产运行, 每年需经营费40万元。若项目每年可获销售收入65万元, 项目服务年限为10年, 届时残值为20万元, 试计算项目的内部收益率。

解根据项目情况可画图2,其中第12年末的两个20万元分别为残值和流动资金的回收。根据项目现金流量图, 由(1)得项目净现值计算公式为

NPV(i)=-100-20(P/F,i,2)+(65-40)(P/A,i,10)(P/F,i,2)+40(P/F,i,12) (4)

以i1=10%代入(4)试算,NPV(i1)=23.15(万元)

以i2=15%代入(4)试算,NPV(i2)=-8.705(万元)

由(2)得,i′=13.63%,并由(4)算得NPV(i′)=-4.387(万元)

由(3)得,i=12.95%

由(4),得NPV(i)=0.1463(万元)已足够小,说明内部收益率i=12.95%相当准确。

5 总结

相对于普通的线性插值算法,本修正算法只是多算一次折现率为i′的净现值NPV0和内部收益率的修正值,增加的计算量很小,但提高了精度,且对初始折现率的条件可适当放宽。

参考文献

[1]李振球.技术经济学[M].沈阳:东北财经大学出版社,1999.

[2]赵钎.投资项目内部收益率的估计方法[J].统计与决策,2005(7)(下):30-31.

[3]唐凯,王玉坤.黄金分割法在求解内部收益率中的应用[J].技术经济,2002(7):57-58.

[4]傅毓维,赵镇.计算内部收益率的斐波那契法[J].技术经济,2002(12):58-60.

3.内部收益率计算案例篇三

一、业务简介

项目收益债券是与特定项目相联系的债券，无论利息支付或本金偿还均只能来自投资项目自身的收益。项目收益债券的核心包括三点：

一是募投项目可以产生稳定的现金流，现金流可预测且证据充分；

二是实现现金流的封闭运转，即通过专户的设置实现了“融资-投资-项目收入-本息偿付”资金流的封闭运行，即从募集资金的筹集使用到项目资金回收再到债券本息的偿付，都在一个闭合的环境中操作；

三是提供必要的内外部增信，确保当实际现金流情况未达到预测值时，债券通过增信可以确保按时还本付息。并且，项目收益债券无需地方政府财政兜底，不占用地方政府所属投融资平台公司发债指标。以项目公司为发行主体，可以有效隔离偿付风险。对投资者来说，用特定项目收入和现金流偿债，收益回报也更透明和容易预测。

二、法律依据 1、2014年9月21日，国务院关于加强地方政府性债务管理的意见（国发„2014‟43号）； 2、2014年7月21日，国务院办公厅《关于进一步加强棚户区改造工作的通知》（国办发„2014‟36号）； 3、2014年6月3日，国务院办公厅《关于加强城市地下管线建设管理的指导意见》（国办发„2014‟27号）； 4、2014年5月13日，国家发展和改革委员会办公厅《关于创新企业债券融资方式扎实推进棚户区改造建设有关问题的通知》（发改办财金[2014]1047号）； 5、2014年4月14日，国务院办公厅转发发展改革委关于建立保障天然气稳定供应长效机制若干意见的通知（国办发„2014‟16号）； 6、2014年4月5日，国家发展和改革委员会《关于加快推进储气设施建设的指导意见》（发改运行[2014]603号）； 7、2013年9月4日，国家发展改革委《关于组织开展循环经济示范城市（县）创建工作的通知》（发改环资[2013]1720号）； 8、2013年4月19日，国家发展改革委办公厅《关于进一步改进企业债券发行审核工作的通知》（发改办财金[2013]957号）； 9、2013年1月23日，国务院《关于印发循环经济发展战略及近期行动计划的通知》（国发„2013‟5号）； 10、2009年7月19日，国务院办公厅《关于印发2009年节能减排工作安排的通知》（国办发„2009‟48号）； 11、2009年4月14日，国务院《关于推进上海加快发展现代服务业和先进制造业建设国际金融中心和国际航运中心的意见》（国发„2009‟19号）； 12、2009年1月26日，国务院《关于推进重庆市统筹城乡改革和发展的若干意见》（国发„2009‟3号）； 13、2008年12月8日，国务院办公厅《关于当前金融促进经济发展的若干意见》（国办发„2008‟126号）； 14、2008年7月15日，国务院办公厅《关于印发2008年节能减排工作安排的通知》（国办发„2008‟80号）；

2007年8月26日，国务院《关于节约能源保护环境工作情况的报告》。

三、主要规定

国家鼓励在棚户区改造项目、污水处理项目、飞机租赁业、循环经济企业、储气设施投资企业、城市基础设施和综合管廊建设企业、城市污水处理设施建设市政企业等领域和上海国际金融中心、重庆市等地区开展项目收益债券试点。

目前，法律暂无关于项目收益债券发行条件的专门规定，仅有一些鼓励性的条款，具体如下：

（一）棚户区改造项目

推进企业债券品种创新，研究推出棚户区改造项目收益债券。对于具有稳定偿债资金来源的棚户区改造项目，将按照融资-投资建设-回收资金封闭运行的模式，开展棚户区改造项目收益债券试点。项目收益债券不占用地方政府所属投融资平台公司发债指标。

推进债券创新，支持承担棚户区改造项目的企业发行债券，优化棚户区改造债券品种方案设计，研究推出棚户区改造项目收益债券；与开发性金融政策相衔接，扩大“债贷组合”用于棚户区改造范围；适当放宽企业债券发行条件，支持国有大中型企业发债用于棚户区改造。

（二）污水处理项目

支持符合条件的企业发行节能减排方面的企业债券，积极开展污水处理项目收益债券试点、环境责任保险试点。进一步扩大用于节能减排的企业债券发行规模，研究开展污水处理项目收益债券试点、环境污染责任保险试点。

（三）飞机租赁业

对于项目属于当前国家重点支持范围的发债申请，加快审核，并适当简化审核程序。支持飞机租赁业通过试点发行项目收益债券，购汇买飞机并将租赁收入封闭还债。

（四）循环经济企业

积极支持国家循环经济示范城市符合条件的企业发行用于循环经济发展的债券。优先组织开展项目收益债券等债券创新品种试点。

鼓励银行业金融机构对循环经济重点项目和循环经济“十百千”示范工程给予包括信用贷款在内的多元化信贷支持，创新信贷产品，拓宽抵押担保范围，完善担保方式。支持循环经济示范试点企业发行企业（公司）债券、项目收益债券、可转换债券和短期融资券、中期票据等直接融资工具。探索循环经济示范试点园区内的中小企业发行集合债券、集合票据。

（五）储气设施投资企业

加大对储气设施投资企业融资支持力度。积极支持符合条件的天然气销售企业和城镇天然气经营企业发行企业债券融资，拓宽融资渠道，增加直接融资规模。创新债券融资品种，支持储气设施建设项目发行项目收益债券。支持地方政府投融资平台公司通过发行企业债券筹集资金建设储气设施，且不受发债规模指标限制。

支持各类市场主体依法平等参与储气设施投资、建设和运营，研究制定鼓励储气设施建设的政策措施。优先支持天然气销售企业和所供区域用气峰谷差超过3∶

1、民生用气占比超过40%的城镇燃气经营企业建设储气设施。符合条件的企业可发行项目收益债券筹集资金用于储气设施建设。

（六）城市基础设施和综合管廊建设企业

地方政府和管线单位要落实资金，加快城市地下管网建设改造。要加快城市建设投融资体制改革，分清政府与企业边界，确需政府举债的，应通过发行政府一般债券或专项债券融资。开展城市基础设施和综合管廊建设等政府和社会资本合作机制（PPP）试点。以政府和社会资本合作方式参与城市基础设施和综合管廊建设的企业，可以探索通过发行企业债券、中期票据、项目收益债券等市场化方式融资。

鼓励社会资本通过特许经营等方式，参与城市基础设施等有一定收益的公益性事业投资和运营。政府通过特许经营权、合理定价、财政补贴等事先公开的收益约定规则，使投资者有长期稳定收益。投资者按照市场化原则出资，按约定规则独自或与政府共同成立特别目的公司建设和运营合作项目。投资者或特别目的公司可以通过银行贷款、企业债、项目收益债券、资产证券化等市场化方式举债并承担偿债责任。

（七）城市污水处理设施建设市政企业

多渠道筹集建设资金：城市污水处理厂及配套管网建设的责任主体是地方政府。地方政府要加大投入，同时发行城市污水处理设施建设市政企业债券和项目收益债券，引导社会资金的投入，确保按规划进度完成污水处理厂及配套管网的建设任务。

（八）上海、重庆

上海：上海国际金融中心建设的核心任务是，不断拓展金融市场的广度和深度，形成比较发达的多功能、多层次的金融市场体系。不断丰富金融市场产品和工具，大力发展企业（公司）债券、资产支持债券，开展项目收益债券试点，研究发展外币债券等其他债券品种；促进债券一、二级市场建设及其协调发展；加快银行间债券市场和交易所债券市场互联互通，推进上市商业银行进入交易所债券市场试点。

重庆：加快推进政府非经营性投资项目代建制，创新基础设施建设和公共服务提供模式。完善社会资本投资激励机制，采取建设-经营-转让（BOT）、项目收益债券、业主招标等方法，推进投资主体多元化。

四、项目收益债券的交易结构

项目收益债券还本付息的资金来源是特定项目的运营收入，项目所产生的运营收入将全部划入项目收入归集专户，该账户由监管银行监管。每当项目收入归集专户接收到债券募投项目所产生的收入时，项目实施主体应将该笔收入中不低于当年偿债保证金留存比例的资金划转至偿债资金专户，该笔收入的剩余部分可由项目实施主体自由支配用于项目运营或其它方面。

每个计息，当项目收入归集专户收到当年最后一笔项目收入时，项目实施主体应检查偿债资金专户内的资金情况，若偿债资金专户的余额不足以支付债券当年应付本息，项目实施主体应将项目收入归集专户中的前述项目收入优先划转至偿债资金专户，以补足当年应付本息与偿债资金专户余额的差额部分。只有当偿债资金专户中的余额足以支付本期债券当年本息的情况下，项目实施主体可自由支配项目收入归集专户中的所有资金。差额补偿人在债券募投项目收入无法覆盖债券本息时，将由其承担差额补足的义务。在债券每一年付息/兑付日前，项目实施主体将付息/兑付款项划入中央国债登记公司账户。

五、发行项目收益债的条件

由于法律没有明确规定项目收益债券的发行条件，综合以上相关法律规定及有关案例的律师意见，发行项目收益债券须符合的条件总结如下：

1、符合国家产业政策和行业发展规划，特别适合于棚户区改造、污水处理、飞机租赁、循环经济、储气设施实施、城市基础设施和综合管廊建设等项目；

2、发行债券募集资金全部用于特定项目，且该项目取得已取得用地、环保、立项、规划四项审批，募集资金投向符合法律规定；

3、与发行有关的协议合法有效。

六、参与项目收益债券的意义

相比地方融资平台债券（即城投债）而言,项目收益债券虽然不能降低项目本身的融资成本,但项目本身现金流偿还的运作机制、SPV风险隔离的结构和偏高的融资成本能较为有效的剥离地方政府信用、抑制地方政府投资冲动、有助于地方政府的负债管理规范。

因捆绑政府信用而备受质疑的城投债，将在2015年底迎来“大限”。长远来说，地方政府债券、项目收益债券、资产证券化等将成为替代目前城投债券的主要方式。其中，项目收益债券可能成为未来基础设施建设融资的重要方式。国发43号文规定，鼓励社会资本通过特许经营等方式，参与城市基础设施等有一定收益的公益性事业投资和运营，投资者或其特殊目的公司可以通过银行贷款、企业债、项目收益债券、资产证券化等市场化方式举债并承担偿债责任。以银行为例，其既可以作为项目收益债的投资者，以同业或理财资金投资，也可以作为项目收益债的监管行，获取中间业务收入。因此，积极推进项目收益债券、参与投资项目收益债券将成为2015年债券市场的一大趋势。

七、案例简介——2014年广州市第四资源热力电厂垃圾焚烧发电项目收益债券

（一）交易主体

项目实施主体：广州环投南沙环保能源有限公司第一差额补偿人：广州环保投资集团有限公司第二差额补偿人：广州广日集团有限公司主承销商：海通证券股份有限公司交易所发行场所：上海证券交易所

（二）交易结构

（三）债券主要条款发行总额：8亿元；

债券期限：10年期，第3个计息开始偿还本金；利率：固定利率，票面利率为不超过基准利率加2.5%的基本利差；

发行方式：簿记建档、集中配售，通过承销团成员设置的发行网点向机构投资者（国家法律、法规另有规定的除外）公开发行和通过上海证券交易所发行相结合的方式发行；

信用级别：AA级。

（四）交易结构简介

本期债券还本付息的首要资金来源是广州市第四资源热力电厂的运营收入，其中包括由广州市番禺区城市管理局和广州市南沙区城市管理局分别定期支付的垃圾处理费、由广州供电局有限公司支付的电厂发电收入等。广州市第四资源热力电厂所产生的运营收入将全部划入项目收入归集专户，该账户由监管银行监管。每当项目收入归集专户接收到本期债券募投项目所产生的收入时，项目实施主体应在3个工作日内将该笔收入中不低于当年偿债保证金留存比例的资金划转至偿债资金专户，该笔收入的剩余部分可由项目实施主体自由支配用于项目运营或其它方面。

每个计息，当项目收入归集专户收到当年最后一笔垃圾处理费收入及发电收入时，项目实施主体应检查偿债资金专户内的资金情况，若偿债资金专户的余额不足以支付本期债券当年应付本息，项目实施主体则应将项目收入归集专户中上述垃圾处理费收入及发电收入优先划转至偿债资金专户，以补足当年应付本息与偿债资金专户余额的差额部分。只有当偿债资金专户中的余额足以支付本期债券当年本息的情况下，项目实施主体可自由支配项目收入归集专户中的所有资金。

广州环保投资集团有限公司作为本期债券的第一差额补偿人，当本期债券募投项目收入无法覆盖债券本息时，将由其承担差额补足的义务；广州广日集团有限公司作为本期债券的第二差额补偿人，在本期债券募投项目收入无法覆盖债券本息，同时第一差额补偿人又不能及时足额补足应付本息的情况下，将由其承担差额补足的义务。

在债券每一年付息/兑付日前第3个工作日，项目实施主体将付息/兑付款项划入中央国债登记公司账户。

（五）案例简评

此次发行的项目收益债券在风险防范方面有所创新，最关键的是保证项目及其收益封闭运行。广州环保投资集团有限公司为本次发行成立了特殊目的公司，专门负责项目筹建、管理和封闭运行。首要偿债来源来自募投项目的运营收入，与项目实施主体有一层隔离。项目产生的垃圾处理费和发电上网费，进入项目公司开立的专项账户，与广环投其他的经营收支实现资产分割和破产隔离，优先保证偿付债券本息，并聘请中信银行广州分行对专户进行全程监管。

并且，广环投与广州南沙区和番禺区有关部门签订协议，保证了项目两大主要收益——垃圾处理费和发电上网费的稳定。

4.内部控制案例篇四

从1992年开始，三九企业集团在短短几年时间里，通过收购兼并企业，形成医药、汽车、食品、酒业、饭店、农业，房产等几大产业并举的格局。但是，2004年4月14日，三九医药（000999）发出公告：因工商银行要求提前偿还3.74亿元的贷款，目前公司大股东三九药业及三九集团（三九药业是三九集团的全资公司）所持有的公司部分股权已被司法机关冻结。至此，整个三九集团的财务危机全面爆发。

截至危机爆发之前，三九企业集团约有400多家公司，实行五级公司管理体系，其三级以下的财务管理已严重失控；三九系深圳本地债权银行贷款已从98亿升至107亿，而遍布全国的三九系子公司和控股公司的贷款和贷款担保约在60亿至70亿之间，两者合计，整个三九系贷款和贷款担保余额约为180亿元。

三九集团总裁赵新先曾在债务**发生后对外表示，“你们（银行）都给我钱，使我头脑发热，我盲目上项目。”

案例简评：三九集团财务危机的爆发可以归纳为几个主要原因：（1）集团财务管理失控；（2）多元化投资（非主业/非相关性投资）扩张的战略失误；（3）集团过度投资引起的过度负债。另外，从我国国有上市公司的发展环境来看，中国金融体制对国有上市公司的盲目投资、快速膨胀起到了推波助澜的作用。

（2）华源集团的信用危机

华源集团成立于1992年，在总裁周玉成的带领下华源集团13年间总资产猛增到567亿元，资产翻了404倍，旗下拥有8家上市公司；集团业务跳出纺织产业，拓展至农业机械、医药等全新领域，成为名副其实的“国企大系”。进入21世纪以来，华源更以“大生命产业”示人，跃居为中国最大的医药集团。

但是2005年9月中旬，上海银行对华源一笔1.8亿元贷款到期；此笔贷款是当年华源为收购上药集团而贷，因年初财政部检查事件，加之银行信贷整体收紧，作为华源最大贷款行之一的上海银行担心华源无力还贷，遂加紧催收贷款；从而引发了华源集团的信用危机。

国资委指定德勤会计师事务所对华源集团做清产核资工作，清理报告显示：截至2005年9月20日，华源集团合并财务报表的净资产25亿元，银行负债高达251.14亿元（其中子公司为209.86亿元，母公司为41.28亿元）。另一方面，旗下8家上市公司的应收账款、其他应收款、预付账款合计高达73.36亿元，即这些上市公司的净资产几乎已被掏空。据财政部2005年会计信息质量检查公报披露：中国华源集团财务管理混乱，内部控制薄弱，部分下属子公司为达到融资和完成考核指标等目的，大量采用虚计收入、少计费用、不良资产巨额挂账等手段蓄意进行会计造假，导致报表虚盈实亏，会计信息严重失真。

案例简评：华源集团13年来高度依赖银行贷款支撑，在其日益陌生的产业领域，不断 “并购－重组－上市－整合”，实则是有并购无重组、有上市无整合。华源集团长期以来以短贷长投支撑其快速扩张，最终引发整个集团资金链的断裂。

华源集团事件的核心原因：（1）过度投资引发过度负债，投资项目收益率低、负债率高，说明华源集团战略决策的失误；（2）并购无重组、上市无整合，说明华源集团的投资管理控制失效；（3）华源集团下属公司因融资和业绩压力而财务造假，应当是受到管理层的驱使。

（3）澳柯玛大股东资金占用

2006年4月14日，G澳柯玛（600336.SH）发布重大事项公告：公司接到青岛人民政府国有资产监督管理委员会《关于青岛澳柯玛集团公司占用上市公司资金处置事项的决定》，青岛市人民政府将采取措施化解澳柯玛集团面临的困难。至此，澳柯玛危机事件公开化。

澳柯玛危机的最直接导火索，就是母公司澳柯玛集团公司挪用上市公司19.47亿元资金。澳柯玛集团利用大股东优势，占用上市子公司的资金，用于非关联性多元化投资（包括家用电器、锂电池、电动自行车、海洋生物、房地产、金融投资等），投资决策失误造成巨大损失。资金链断裂、巨额债务、高层变动、投资失误、多元化困局等众多因素，使得澳柯玛形势异常危急。

澳柯玛症结并非仅仅是多元化投资下资金问题，关键问题还有自身的管理模式，是鲁群生近17年的家长式管理模式。鲁群生在特定环境中创业成功，然而在扩张中缺乏应有的风险意识，澳柯玛近亲繁殖任用领导现象是企业对市场缺乏应有的敏感度。

案例简评：扩张几乎是每个企业追求的目标。而同在青岛的三家家电集团（都是上市公司）却有不同的选择：海尔的扩张基于品牌战略；海信的扩张基于技术突围；而澳柯玛的扩张却选择了不相关多元化道路。

“发散型的多元化扩张，不但没有让澳柯玛做大作强，发而使其一盘散沙”。澳柯玛集团大额占用上市公司资金，用于其非相关多元化投资；然后频频发生的投资失败和管理不善，致使资金链断裂，也把集团风险也转嫁给上市公司。应当说，造成澳柯玛危机的根本原因是管理层投资决策失误、投资监管不到位、管理能力不足的综合因素造成的。

（4）以上3个案例的归纳与分析

以上案例，简单归纳如下：多元化投资引发资金链断裂的重大风险，其主要原因是决策失误、非主业/非相关性投资、快速扩张、过度负债等。

以上这三家大型国有企业，都是通过多元化投资实现快速扩张的，又是以高度依赖借款支撑其快速扩张的，最终引发了整个集团危机。应当说此类操作模式及其风险发生案无论是国外还是国内并不鲜见：比如1997年日本发生的八百伴（YOHAN）破产案（日本战后最大的一宗企业破产案）；又比如2004年国内发生的德隆系崩溃案。

企业多元化投资，包括非主业投资和非相关性投资，是进入一个新的行业领域，企业往往对其认识模糊，容易引发决策失误；另外，高度依赖借款投资，是引发风险发生的重大诱因。也即多元化投资伴随的经营风险和财务风险都很大，因而发生的概率和损失也会很大。尤其在中国，金融体制对大型国有企业的纵容和资本市场监管不力，都提高了此类风险发生的概率。

另外，多元化投资风险很多都归因到决策失误，尤其是企业高层管理人员出现强势个体领导时，特别容易受到领导个人权威的影响，使个人决策代替或凌驾于集体决策，致使导致“成也萧何、败也萧何”。

2．金融工具投机

（1）中航油的金融衍生工具投机

中国航油（新加坡）股份有限公司（简称中航油）是中国航油集团的海外控股公司；是新加坡交易所主板挂牌企业。中航油于2004年由于石油衍生品交易导致5.54亿美元的亏损；被迫于2004年11月30日向新加坡高等法院申请债务重组。而之前，中航油曾被评为2004年新加坡最具透明度的上市公司；中航油成立有风险委员会，还曾聘请安永会计师事务所编制了公司的《风险管理手册》和《财务管理手册》；风险管理手册明确规定，损失超过500万美元，必须报告董事会。

经国家有关部门批准，中航油自2003年开始做油品套期保值业务。但总裁陈久霖擅自扩大业务范围，从事石油衍生品期权交易；一直未向中国航油集团公司报告，中国航油集团公司也没有发现。陈久霖一直独立于中国航油集团公司班子的领导之外，集团公司派出的财务经理两次被换，集团公司却没有约束办法。

陈久霖和日本三井银行、法国兴业银行、英国巴克莱银行、新加坡发展银行和新加坡麦戈利银行等在期货交易场外，签订了合同。陈久霖买了“看跌”期权，赌注每桶38美元；但是没想到国际油价一路攀升。中航油从事石油期权交易从最初的200万桶发展到出事时的5200万桶，致使中航油在清算时造成账面实际损失和潜在损失总计约5.54亿美元。

2005年6月3日，普华永道发布了有关中航油巨额亏损的最终调查报告。报告认为以下因素单独或共同的造成了公司在期权投机交易上受到损失：（1)后来被证明从2003年3季度开始的对油价走势错误的判断；（2)不想在2004年披露损失；（3）没有按照行业标准对期权仓位进行估值；（4）没有正确的在公司的财务报表上记录期权组合的价值；（5）缺乏针对期权交易的适当的及严格的风险管理规定；（6）公司管理层有意违反本应该遵守的风险管理规定；（7）整个董事会，尤其是审计委员会，就公司投机衍生品交易的风险管理和控制未能完全履行各自的职责。

案例简评：中航油从事场外石油期权投机是我国政府明令禁止的。国务院1998年8月发布的《国务院关于进一步整顿和规范期货市场的通知》中明确规定：“取得境外期货业务许可证的企业，在境外期货市场只允许进行套期保值，不得进行投机交易。”1999年6月，以国务院令发布的《期货交易管理暂行条例》第四条规定：“期货交易必须在期货交易所内进行。禁止不通过期货交易所的场外期货交易。”第四十八条规定：“国有企业从事期货交易，限于从事套期保值业务，期货交易总量应当与其同期现货交易量总量相适应。”2001年10月，证监会发布《国有企业境外期货套期保值业务管理制度指导意见》，第二条规定：“获得境外期货业务许可证的企业在境外期货市场只能从事套期保值交易，不得进行投机交易。”

对从事金融衍生业务操作来看，中航油在国际金融市场上还只是个新手；直接与国际大型基金进行对垒，无疑“以卵击石”。

中航油事件最突出表现在“管理层凌驾”，导致监控机制的失效；直接抵触了内部控制的经营合规性目标和报告可靠性目标。其违规之处有三点：一是做了国家明令禁止不许做的事；二是场外交易；三是超过了现货交易总量。其报告不可靠表现在：从事期权场外交易没有在财务报告上披露，也没有直接向母公司汇报。

（2）南方航空的委托理财

南方航空集团公司2004年7月间曝出的巨额委托理财投资损失；随后，国家审计署广州特派办对南方航空实施了专项审计；广东证监局也在2005年10月对南方航空股份公司进行了检查。2004年绩效考核的179家中央企业中，南航集团由于重大财务违纪事件，从B级降至了C级。2006年4月底，在香港、纽约和上海三地上市的中国南方航空股份有限公司宣布，2005财年巨亏17.94亿元人民币；公司将其归结为航空燃油价格持续暴涨，以及近年收购北方航空、新疆航空两家公司导致的费用攀升；但这显然难以说服市场。

南方航空集团属于国有大型企业，在银行贷款方面具备良好的信誉凭证，不用任何抵押即可以从每个商业银行获得10至20亿元的贷款。用银行的钱来进行投资理财，确实是赚钱的商机。南航集团从2001年就开始进行委托理财业务；与南航集团有过委托理财业务的有汉唐证券、中关村证券、世纪证券。南航集团调集巨额资金乃至账外资金进行委托理财，其中仅流向深圳世纪证券公司的委托理财资金即达12亿元。

南航给世纪证券的委托理财资金基本上被世纪证券用于重仓持有南航集团旗下的南方航空(600029.SH)。南方航空2003年7月25日上市，当时因“非典”的影响，南方航空上市首日收于3.88元，是四大上市航空公司中股价最低的。世纪证券在此低位入货，3个月不到，南方航空从4.2元上涨到6.8元，升幅超过60％，世纪证券也获得了丰厚的账面利润。但随后，在油价不断攀升的压力下，航空股开始萎靡不振，世纪证券因此损失惨重。从世纪证券账面上看，南航委托理财的12亿资产已经无法偿还。也正是由于对南航所形成的巨大债务压力，世纪证券被迫走上重组之路。世纪证券无力归还南航集团12亿元委托理财中的7.15亿元，南航集团无奈只得将其实行债转股。

2005年8月，南航集团副总裁兼上市公司董事彭安发、南航集团财务部部长的陈利明因涉嫌违法，先后被司法机关依法逮捕；2006年3月二人被广东省反贪局移交广州市检察院起诉。2006年10月16日，中国南方航空集团原财务部部长陈利民因涉嫌挪用、贪污、受贿等罪，接受广州市中级法院公开庭审。据检察机关侦查证实，2001年8月至2005年5月，陈利民利用经办委托理财的职务便利，采用先办事，后请示或不请示；只笼统汇报理财收益，不汇报合作对象或隐瞒不报等方式，大肆超范围地开展委托理财业务，已侵吞集团部分理财收益，收受回扣；超权限地从银行贷款供个人、朋友注册公司、经营所用；收受汉唐证券、世纪证券、姚壮文贿赂近5400万元，挪用公款近12亿元，贪污公款1200多万元。

案例简评：南航集团的委托理财业务，实际上是南航集团用自己的钱，借助于证券公司进行操作自己的股票。从法律法规方面来说，不论是国有资金入股市炒股，还是利用自有资金操作自己股票，都是被明令禁止的。

从内部控制的角度说，南航集团几十亿的委托理财业务集中于公司2-3个人的运作，企业决策层、党委、内部审计监管没有跟上，虽然不能肯定存在管理层纵容，但是可以肯定地说是对重大投资监控不到位；个人收受贿赂、挪用和贪污公款，反映了关键人员的道德败坏和企业基本内部控制的缺失或管理层凌驾等问题。另外，中国的金融体制也为这种现象提供了便利。

（3）国储局的铜期货投机

2005年11月13日开始外电纷纷披露，中国国储局一名交易员刘其兵在LME（伦敦金属交易所）铜期货市场上通过伦敦金属交易所场内会员SEMPRA，在每吨3000多美元的价位附近抛空，建立空头头寸约15万至20万吨。这批头寸交割日在12月21日。但自9月中旬以来，铜价每吨上涨约600多美元，这些空单无疑已经造成巨额亏损，而该交易员刘其兵则神秘失踪。国储局的交易对手包括斯迈尔金属公司、瑞福期货、伦敦标准银行、巴克莱银行、曼氏集团、AMT、萨顿公司、以及一家总部在法国里昂的基金公司。

国储局选择了部分交割，即向伦敦交易所交付5万吨现货铜，其余15万吨的空单展期到远期。市场人士指出，国储目前以3.7亿元左右的亏损，换得了短期的风平浪静；但是与国际基金的对决还将继续，最后的结局还没有出现，不排除基金再度逼仓的局面出现。

在国储铜事件上，同样是普通的调节中心的交易员，一边为中心做交易，一边为自己建立了多达20万吨的头寸，严重被套且长时间没人发现；另外，交易行为由原来的两个岗位变成由刘其兵一个人操控。

案例简评：国家物资储备是国家直接建立和掌握的战略后备力量，是保障国家军事安全和经济安全的重要手段。事实上，当国储局从负责国家战略物资储备调节向投机赚钱的方向转变时，它就已经开始背离其固有的职责。

同中航油期权投机案一样，同样是小角色、新手的国储局，与国际基金大谔对垒，显然不是其的对手。

吴其兵进行投机性铜期货操作，显然有悖于国家相关法规规定的限于套期保值业务。对于重大的期货业务交易由一个人操控，严重违反了内部控制的基本原则（不相容职务分离）；另外，一起跟进的与公司业务相当的“老鼠仓”，说明关键交易员存在严重的道德败坏。

（4）以上3个案例的归纳与分析

以上3个案例简单归纳如下：投机心理、监管不到位、关键人士的道德风险，是引发金融工具投机风险的重要原因。

中国企业在国际金融市场还是个新手，以投机为目的金融工具交易，势必会成为国际金融大鳄的“盘中餐”。当然，中国企业从事金融工具的案例比起1995年巴林银行破产案（股指期货投机亏损14亿美元）、1996年住友商社巨亏案（铜期货投机亏损26亿美元）和1998年美国长资公司破产案（美国长期资本管理公司进行俄罗斯国债和日本股指投机亏损43亿美元），可谓是小巫见大巫。但是，单单中航油的损失，已经是国资委感受到了切肤之痛。其实早在1997年株洲冶炼厂就因为进行锌期货投机，造成亏损1亿美元。然而，同样的事件在2004年、2005年重新上演。

虽然我国政府多次强调国有企业金融衍生工具交易仅限于套期保值，但是国有企业利用金融衍生工具进行投机的行为屡有发生；核心原因还是投机心理和缺乏监管。因此，为降低国有企业金融工具投机风险，一定要加强金融工具投资的监管和相关业务操作的内部控制。

3．结合案例看大型国有企业的高风险业务控制

2006年7月国资委发布的《中央企业投资监督管理暂行办法实施细则》中明确规定：非主业投资占总投资的比重一般控制在10％以下；自有资金占总投资的比重一般在30％以上；总投资规模不能超出企业财务承受能力，企业资产负债率要处于合理水平。2006年10月国资委下发的《关于做好2007中央企业财务预算工作的通知》，特别强调：央企要加强对外投资、收购兼并、固定资产投资以及股票、委托理财、期货（权）及衍生品等投资业务的风险评估和预算控制，及时跟踪和评测高风险业务的风险水平。

从国资委的相关规定和以上案例可以看出，多元化投资和金融工具投机确定为大型国有企业的高风险业务是确切的。因为，一方面大型国有企业获取从事高风险业务的资金更容易，获得金融工具交易资格（尤其是境外期货、期权）也更有先天优势；另一方面此两类业务风险的发生对大型国有企业的打击是致命的。

为了防止大型国有企业的高风险业务发生，企业应当重点从以下几个方面加强控制：

（1）建立正确的风险文化和意识

收益与风险是共存的。建立正确的风险文化和意识，就是要不能因为强调利润和规模增长，把业绩提高依赖于高风险业务，而忽视从事高风险业务的高风险性。

（2）完善高风险业务控制制度，并加强监督检查

现在大型国有企业涉及到高风险业务的管理制度比较少，因为这些业务涉及到决策，又多属于新兴业务。另外，国有企业普遍缺乏对内部控制制度执行的监督检查，从而也导致制度严肃性和权威性的丧失。主要的原因有企业领导人不重视内部控制和国有企业内部审计力量薄弱等。

（3）完善法人治理，建立决策者的制衡机制

大型国有企业管理的行政色彩比较浓，法人治理没有完善，内部人控制现象还比较严重，管理层独断专行是导致决策失误的主要原因。大型国有企业最大的风险是战略决策风险；一方面表现在战略方向选择的错误，另一方面表现在对战略风险认识和管理不到位。

（4）加强国资监管，建立风险预警机制。

5.内部控制案例分析篇五

【摘要】：在2008 年美国次贷危机的影响下，全球经济进入了百年寒冬，一批批企业的倒闭，暴露出企业管理的种种问题。虽然这些企业的倒闭原因不尽一致，但是内部控制缺失有着共同的缺点。企业内部控制体系的缺失是出现问题的根本诱因。从丰田大规模召回事件分析其内部控制的现状和特点入手，对目前工作中存在的问题进行了深入的分析和研究，深刻总结出内部控制缺失的突出表现

【关键字】：丰田内部控制

公司简介：丰田汽车公司（トヨタ自动车株式会社，Toyota Motor Corporation；）是一家总部设在日本爱知县丰田市和东京都文京区的汽车工业制造公司，隶属于日本三井财阀。丰田汽车公司自2008始逐渐取代通用汽车公司而成为全世界排行第一位的汽车生产厂商。其旗下品牌主要包括凌志、丰田等系列高中低端车型等。案例介绍：2010年1月起，丰田汽车的油门踏板因设计问题在踩下去之后可能无法恢复到正常位置，存在极大安全隐患，开始召回 RAV4、Matrix、Avalon 等8款车型，全球召回总量接近1000 万辆；2010 年2月，继“踏板门”后，丰田公司因为混合动力车普锐斯刹车系统出现问题，再次卷入全球范围的大规模召回，在日美两大市场召回的混合动力汽车预计总量为 27 万辆。大规模召回行动损害了丰田“安全、可靠”的形象，给丰田汽车可能带来长期的信用和品牌声誉损失。“品质和安全”这一曾经的“看家法宝”，正在为频繁出现的“召回门”事件所侵蚀。召回事件给丰田带来的损失不仅包括修复油门踏板的直接费用以及丰田今后的促销让利，还包括声誉上的损失以及相应的官司费用。据统计，2010 年1月份，丰田汽车在美国市场销量同比下降 15.8%，市场份额环比下降 4.1 个百分点至 14.1%。据摩根大通分析师估计，召回事件给丰田带来的直接损失将高达18亿美元。此外，8种问题车型因修复油门踏板而被停售导致的损失也将高达 7 亿美元。

丰田公司内部控制分析：

从各个厂家今年召回的原因来看，厂商设计不合理、生产管理不严格、供应商零配件不合格是造成召回的三大原因。尤其是供应商的零配件不合格问题更是突出。

1.控制环境——疯狂扩展的管理文化

一直以来，丰田的管理和质量都是国内外众多企业争相效仿和学习的榜样。传统的丰田从来不追求市场份额、利润等短期利益，做决定也都是从长期着眼。正是凭借这种策略，丰田获得了质优价廉的口碑。但从1995 年奥田硕担任董事长开始，丰田家族低调、保守的行事作风被抛弃，开始经历从保守到激进的转变。在疯狂的扩张战略目标下，速度和降低成本被放在了首位。在丰田急剧扩张的同时，一些隐忧被骄傲的经营数字所取代。2005 —2009 年，是丰田扩张最快的 5 年，同时也是丰田在全球召回事件频发的5年。盲目扩大规模又导致产能的大量过剩。据日本媒体报道，2007年2月，丰田宣布将在美国密西西比州建立其北美的第八家工厂。但到 2008 年，美国的汽车销售陷入低迷，丰田在北美的库存积压严重，公司几乎陷入全面产能过剩的境地。丰田亏损后受命挽救丰田的现任总裁丰田章男表示，过去的飞速扩张浪费了公司的资源。

在市场竞争日趋激烈的背景下,企业的海外扩张是全球化发展战略的需要，这有助于企业在全球范围内合理、有效地配置资源，提高效率,节约成本。但是与此同时,企业会同时面临要素整合、成本控制、管理模式、文化冲突等问题,在扩大规模、提高产能的同时,必须将相关各个方面都整合好,协调好,才算是真正成功的扩张。企业规模的扩张幅度和速度不能超出自身监管能力及人才培养速度。丰田汽车为了尽快登上世界第一的宝座,一味追求速度与规模,一方面通过“C CC21”(21 世纪成本竞争力建设)控制成本来保持利润,另一方面又不断增加产品类型、拓展新的业务区域。于是,相应的管理层次逐渐增多,公司组织结构也变得异常庞大,这无疑大大降低了企业的运营效率,而更为致命的是,由于过分注重市场而忽视了产品本身,对产品质量的监管也因此出现了漏洞。

2.控制活动——淡化的“精益生产”

谈到丰田汽车,就不能不谈它的“丰田生产方式”(TPS),又称“精益生产方式”,该生产方式曾被奉为制造业的经典,在世界广为流行。所谓“丰田生产方式”,其核心思想是Jus t In Time(JIT),即只在需要的时候,按需要的数量生产所需的产品。也就

是说,紧密结合市场需求,在逐步改善、提高质量的基础上,最大限度地降低成本,通过秉承自动化和准时化两大理念来确保一定的收益。“丰田生产方式”自20世纪后期推广之后,成就了丰田汽车的飞速发展。不过,丰田汽车最初并没有盲目扩张,而是在该生产方式的基础上,养精蓄锐,在具备一定竞争实力之后,才果断进军海外市场。随着丰田汽车在海外市场的不断扩张,“精益生产方式”也随之渗透到海外,丰田供应体系内的零部件厂商要按此理念提供及时、高质量的零部件,同时,各分公司与总部之间要保持信息畅通。比如在技术要求、产品质量、成本控制、顾客投诉、售后服务等方面,都要与总公司建立及时、准确的联系和沟通。但是,随着丰田海外扩张规模的不断扩大,整个生产、供应链条开始变得异常冗长、繁杂,对整个链条的掌控便成为丰田面临的头等难题。如果链条上任何一个环节出问题那将会拖累到很多环节,且给企业造成无法估量的损失。

无论是“脚垫门”、“踏板门”还是“刹车门”,都让丰田汽车深陷召回泥潭,而精益生产方式在海外市场的适用性也因此受到质疑。丰田在高速扩张的过程中,成功实现了成本控制和利润最大化,但却在一定程度上忽视了产品品质和监管等细节,而被忽视的恰恰是精益生产方式得以存在和发展的保障。尽管不能因为有“召回门”就对精益生产方式全盘否定,但是也必须正视这种生产及管理方式给丰田带来的困境。精益生产应该是将质量监管、品质监管、效率监管等贯穿于生产过程的始终。但是随着零部件通用平台的发展,利益追求似乎超越了对品质的掌控,丰田生产方式在成本、利润、竞争等多重压力的共同作用之下,逐渐偏离了原来的轨道,这是大家都不愿看到的结果。

3.风险评估——零部件通用的成本控制模式

丰田汽车快速扩张的主要方式是在海外直接设厂生产。在市场竞争与追逐利润的双重压力下,丰田汽车尽最大可能压缩生产成本,措施之一便是直接在当地采购零部件,并形成整车生产与零部件供应商专业化协作的关系 ,逐步搭建起零部件的通用平台, 即在不同级别的车型上采用相同零部件供应商,建立全球化的零部件供应体系。企业与供货商的这种专业化协作, 利于他们共同面对市场, 降低成本。在过去的5年里为丰田节约了100亿美元,保证了丰田近年来利润额的持续上升。也正是在他的这种成本控制模式之下,丰田汽车才以低成本优势赶超美国通用。但是辉煌的背后,却隐藏着

相当大的风险。为尽可能的压缩成本以获取高额利润，丰田大量使用低价位产品的供货商,因此产品质量难以保证。一个小部件的失误,使得一系列使用同种零件的汽车受到牵连。据外电报道 ,这次大范围召回的部分车型,如汉兰达、卡罗拉、凯美瑞、RAV4 等所使用的油门踏板均是由美国印第安纳州的零件生产商CTS 公司独家供应的,足以说明该零部件通用平台的先天不足。

当前汽车产业已经逐步实现全球化的生产与经营 ,产业分工越来越细、产业供应链越来越长,竞争越来越激烈。为降低成本、提高市场占有率,除了改进自身技术,加强内部管理之外,降低原材料和零配件的成本就成为各大车企的重要选择。而汽车厂商在此过程中,面临的首要问题就是对分布于全球范围内的零部件供应商进行质量监督与控制。丰田危机告诫我们,整车生产企业与零部件供货商的紧密合作关系，零部件通用化是一把双刃剑,在为企业降低成本、带来可观利润的同时,也会使企业置身于潜在的危险之中。在利用全球性的生产、供应网络发挥规模经济优势的同时,任何企业都要恪守“质量第一”的生命线。只有这样,企业才会在激烈的国际竞争中真正立足。

4.信息沟通——突发事件应急处理机制不足

此次由召回演变为危机的另一个重要原因,是丰田高层处理危机的态度。丰田汽车的刹车失灵、高速暴冲等问题早就见诸媒体,但这似乎并没有引起丰田公司高层领导的重视。2009年 8月美国的丰田车主一家四口亡于车祸,丰田公司于两个月后才迫于美国政府和公众压力作出回应。即使丰田汽车开始大规模召回,公司总裁也没有立即现身,这显然不符合危机处理的“速度第一”原则。丰田汽车之后又因油门踏板、刹车系统有问题大批召回,危机已经愈演愈烈。直到今年1月30日全球召回540万辆汽车后,丰田公司才认识到问题的严重性,公司总裁丰田章男才首次在达沃斯世界经济论坛上道歉。对丰田公司来讲,事情发展到现在这个结果是出乎意料的,而这又恰恰是丰田管理层最初采取的回避态度所招致的恶果。面对一系列汽车质量和安全问题,他们没有主动、积极面对,而是一拖再拖,“质量第一”、“顾客至上” 成了空话。危机发生后,消费者首先关心的是企业的态度。如果企业能够站在受害者的立场上表示同情和安慰,勇于披露信息和承担责任,主动向消费者致歉，便很容易赢得理解和信任。丰田公司最初犹抱琵琶半遮面的态度无疑是作茧自缚,导致其陷入 70 多年发展史上最为严峻的品牌信任危机。

“召回门”事件对我国企业的启示

通过丰田事件，中国企业应该吸取以下教训。

（一）树立“循序渐进”的控制文化

企业的长远发展要有正确的理念。丰田汽车创造了精益生产的理念，但在疯狂扩张的背后，却丢掉了精益生产的实质。丰田的快速增长已经超出了自身管理结构所能承受的限度。在企业的发展扩张中，不仅要重视传播技术，更要注重管理理念的确立和跟进。再先进的技术，如果没有正确的理念作统领，是不会为企业带来长久的利润的。企业在发展壮大的同时必须树立和培养积极向上的价值观和社会责任感，树立现代管理理念。

（二）突出“重视质量”的风险意识

丰田此次大规模的召回事件告诫我们以牺牲产品质量和安全为代价换来的产能扩大、成本降低和利润提高，是不能支撑企业长远发展的。当产品质量遭受广泛的质疑，召回频发时，一切的降低成本、追求利润都是空话。磨刀不误砍柴功。目前，中国汽车市场正飞速发展，国内车企纷纷制定了雄心勃勃的增产计划。希望国内车企以丰田召回事件为戒，切实确保产品质量，生产出真正质优价廉的汽车。

一向以质量稳定著称的丰田汽车却遭遇了质量瓶颈，令人深思。我们在学习经验的同时，更要善于总结教训，以便警示我们的企业在源头上把好质量关，把隐患消除在产品出厂之前。现在，国内企业正在进行积极的国际扩张，正处在从“中国制造”向“中国创造”进行转变的关键时刻，更应该在产品质量上下功夫。忽视质量的“ 中国制造”，不仅难以立足国内，更谈不上走向世界，完成“中国创造”的转变。丰田汽车的“召回门”，应该成为我国产品走向世界的前车之鉴。

（三）采取符合国情的质量控制活动

6.内部收益率计算案例篇六

关键词：房地产项目,财务内部收益率,全部投资内部收益率,资本金内部收益率

房地产投资项目财务评价是可行性研究报告的核心内容, 而内部收益率是判断项目财务可行性和预期盈利能力的主要指标。在中央明确房地产市场调控政策不放松, 促进房价合理回归的政策背景下, 尤其要重视房地产项目财务评价指标, 我公司在对拟投资房地产项目进行投资评价时将资本金财务内部收益率作为强制性指标, 将投资内部收益率 (所得税前) 作为参考性指标, 由此可以看出内部收益率指标对于房地产项目财务评价的重要作用。笔者在公司房地产项目评审工作中发现, 编写房地产投资项目可行性研究报告财务评价部分的人员并不能够对项目投资内部收益率和资本金内部收益率进行准确的计算, 有时甚至将得出这两个数据的基础表格项目填列错误。对2类内部收益率概念理解不清晰, 很容易导致财务评价的混乱, 甚至可能误导公司的投资决策。本文将针对房地产项目可行性研究的财务评价, 对2类内部收益率做比较研究, 试图寻找合理判断, 供相关人员参考。

一、财务内部收益率的内涵

房地产投资项目的财务内部收益率的经济含义是指房地产投资项目在计算期内各期净现金流量现值累计之和等于零时的折现率。其表达式为:

式中:CI为现金流入量;CO为现金流出量; (CI-CO) t为第t年的净现金流量;t为项目计算期 (t=0, …, n) 。

如果令CF=CI-CO、x= (1+FIRR) -1, 则上式变为

由此可见, 内部收益率的计算公式实际上是一个关于FIRR的n次方程, 理论上存在n个根。

对于常规房地产投资项目, 即项目开发初期投入大量资金, 待可销售后, 具有持续稳定的销售回款, 在项目计算期内净现金流量的符号仅变化一次, 该项目的内部收益率是唯一的。对于特殊房地产项目, 如果分期开发, 且在开发过程中需要追加一定资金投入, 导致计算期内净现金流量的符号产生多次变化, 按照公司计算的FIRR可能存在多个正实数根, 此时要配合并采用净现值指标判断项目财务可行性。从判别标准看, 当FIRR大于行业基准收益率 (或投资者目标收益率、最低可接受的收益率) 时, 即认为项目盈利能力已满足最低要求, 投资项目可行, 值得进一步研究。因为是否能被接受, 还有赖于投资者对风险的估计和其他投资机会的吸引力;反之, 则不可行, 应被拒绝。在财务分析中, 具体的投资项目可以计算两种财务内部收益率指标:全部投资内部收益率和资本金内部收益率。本文的下一部分将重点介绍这两种基于不同现金流量表的内部收益率的适用范围、计算时的差异等情况。

二、全部投资内部收益率与资本金内部收益率的计算基础

(一) 全部投资内部收益率的计算基础

在房地产项目财务评价中, 全部投资内部收益率是以项目全部投资现金流量表为基础进行计算的, 如下表1。

单位:万元

全部投资现金流量表是不分投资资金来源, 以全部投资作为计算基础 (即假定全部投资均为自有资金) , 用以计算全部投资所得税前及所得税后的财务内部收益率、财务净现值及投资回收期等评价指标的计算表格。其目的是考察项目全部投资的盈利能力, 为各个方案 (不论其资金来源及利息多少) 进行比较建立共同基础。

(二) 资本金内部收益率的计算基础

在房地产项目财务评价中, 资本金内部收益率是通过项目资本金现金流量表为依据进行计算的, 如下表2。

单位:万元

资本金是项目投资者自己拥有的资金。该表从投资者整体的角度出发, 以投资者的出资额作为计算基础, 把借款本金偿还和利息支付作为现金流出, 用以计算资本金财务内部收益率、财务净现值等评价指标, 考察项目资本金的盈利能力。

(三) 全部投资现金流量表与资本金现金流量表的区别

全部投资现金流量假定拟投资项目所需的全部投资均为投资者的自有资金, 因此全部投资中不含建设期利息, 同时也不考虑全部投资的本金和利息的偿还问题;而在资本金现金流量表中, 由于假定了全部投资中除资本金以外的投资都是通过债务资金来解决的, 所以现金流出项目增加了“借款本金偿还”和“借款利息支付”。在现金流出栏目中, 资本金现金流量表可能会发生“预售收入再投入”项目, 而全部投资现金流量表中可能没有这一项。因此虽然上述“资本金现金流量表”中没有体现这一项, 但实际中, 如果项目发生了预售收入回投, 则要加填这一栏。这是房地产投资项目与一般建设项目不同的地方。

资本金现金流量表中, 土地增值税与所得税的计算基数中含财务费用。而全部投资现金流量表中, 虽然全部投资中不含财务费用, 但在表中所列的其他项目中仍保留有财务费用的影响。比如, 我公司在对房地产项目可行性分析报告进行评价时发现, 所得税的计算基数中剔除了财务费用的影响, 而土地增值税的计算基数中包含了财务费用, 这样如果利息数额增大时, 应纳税额减少, 所得税减少, 从而增大了全部投资税后内部收益率, 使得全部投资的动态评价指标失去了可比性。因此, 在编制全部投资现金流量表时, 从理论上讲, 最好能把所有受利息影响的数据进行调整, 以便能真正反映出全部投资的经济效益, 即使这样做会加大计算量。

三、全部投资内部收益率与资本金内部收益率的数量关系

在房地产投资项目的财务评价中, 全部投资内部收益率与资本金内部收益相比, 有怎样的数量关系, 笔者将在这部分做简要阐述。设项目的全部投资为P, 其中自有资金为Pm, 贷款额为PL, 全部投资内部收益率为IRR, 自有资金的内部收益率为IRRm, 银行贷款利率为IL, 根据三种的关系可得:

令K=Pm/P, 其中K为自有资金在全部投资中的比例, 通常K=25%, 则有:IRR=K*IRRm+ (1-K) IL

上式表明:全部投资内部收益率是自有资金内部收益率和贷款利率的加权平均值, 权数分别为自有资金比例和贷款比例。对于一个既定的投资项目来说, 其全部投资内部收益率完全由项目的净现金流所确定, 与资本结构无关, 可视为定值, 而自有资金内部收益率则完全取决于贷款比例和贷款利率。贷款比例越大, 贷款利率越低, 则自有资金内部收益率越高, 相应的自有资金所承担的风险也越高, 随着贷款比例的降低, 自有资金内部收益率也会降低, 其承担的风险也随之降低。

四、内部收益率研究的主要结论

(一) 在进行独立项目方案比较时, 项目投资内部收益率是房地产项目在投资机会研究阶段考虑的首选指标;资本金内部收益率是进行房地产项目融资决策分析的主要指标, 是在投资可行性研究阶段分析项目盈利能力的首选指标。在进行投资额不等的互斥项目方案比较时, 要考虑增额内部收益率。

(二) 项目投资现金流量表无需考虑融资方案、应纳税所得额和所得税率等项目外部因素, 因此该指标只需根据所得税前净现金流量进行计算, 并得出结论。

(三) 项目投资内部收益率和资本金内部收益率的相对大小与银行利率有关。当项目投资内部收益率大于银行利率时, 资本金内部收益率大于项目投资内部收益率;当项目投资内部收益率小于银行利率时, 资本金内部收益率小于项目投资内部收益率。

五、加强房地产项目财务评价的建议

(一) 在房地产项目评价中, 影响资本金内部收益率的因素除了贷款比例、利率外, 主要还有销售回款的时间和金额、各项资金支付的时间与金额等。这些经验性、区域性、个性化指标对资本金内部收益率也存在较大影响。因此, 在进行房地产项目评价时, 要在全面分析项目的市场形势、区域特点的基础上, 客观地对相关指标进行排期, 力求更准确的得出资本金内部收益率。

(二) 在计算财务内部收益率的过程中, 往往计算的是年收益率, 而做经济分析的时候, 现金流入和现金流出按季进行排期, 这就需要进行名义利率与实际利率的转换, 如果不进行转换, 指标会失真。

参考文献

[1]刘秋雁.《房地产投资分析》.东北财经大学出版社有限责任公司, 2011.

7.烟台商业银行内部控制案例篇七

第1章案例描述 1.1烟台银行简介

烟台市商业银行是在1997年11月经中国人民银行总行批准，由12家城市信

用社合并建立了地方性股份制商业银行。该行是由地方财政、企业法人和自然人三部分组成。截至2008年12月末，全行存款余额215.4亿元；贷款余额159.6亿元；总资产275.7亿元，其经营规模迅速扩大，是成立之初的6倍。为了适应经济发展的需要，该行开始寻找境外战略投资者，最后于2008年与香港恒生银行，永隆银行进行合作，开始了增资入股的步伐。而烟台银行是在2009年由烟台市商业银行更名而来。烟台银行在成立之初的注册资金为1.28亿元，在先后引进中共华电集团、香港恒生银行和永隆银行作为战略投资者之后，其注册资本已达到20亿元。烟台银行于1997年11月成立之初，注册资金1.28亿元，继2006年引入中国华电集团作为股东后，2008年成功引进了香港恒生银行和永隆银行作为战略投资者，目前注册资本已达20亿元。经过十余年的发展，总资产由成立时的45亿元增长至275.7亿元，经营规模比成立时增长了6倍，跨入全国大型城商行之列。1.2烟台银行内部控制案例

第一篇，支行行长刘维宁携巨款私逃

在2012年年初，烟台银行爆发了4.36亿元的票据案，使得烟台银行内部的其他案件也被公之于众，该案件主要涉及支行行长刘维宁携4.36亿票据外逃。刘维宁之所以仓皇出逃，是因为烟台银行再2011年严格实行了“末位淘汰”制度。按照规定，按照各支行年末的存款总额进行由高到低的排名，排名倒数第一的支行行长将被淘汰。其实，该行早在几年之前就已经实施了该项考核制度，而刘维宁所任行长的支行存款数额连续几年都是排名倒数第一，若严格按照该项考核制度来执行的话，刘伟宁早就已经下马了，不可能让他骗走4亿多票据的机会。但是，由于其与董事长庄永辉存在着密切联系，在庄的庇护下，一直没有被淘汰，反而稳居支行行长之位。最终，在2011年年底的存款考核制度中，在多家支行行长的一致反对声中，刘伟宁不能够在庄永辉的保护之下如往年一样蒙混过关了，最终对其实施了末位淘汰制。在其业务的交接工作中，需要对刘此前的所有款项业务进行复核，刘维宁将之前从银行违规取走的票据进行帐外贴现，主要用于投资在浙江温州一带的高利贷和房地产业务上，但是就在刘维宁进行业务交接时，在温州一带却爆发了严重的高利贷崩盘危机，刘维宁损失惨重，无法弥补漏洞，导致其无法解释巨额资金的去向，最终才携巨款私逃。

第二篇，行中旧案——张群利5亿票据案

前支行行长张群利用手中的权利，在没有任何限制的情况下，轻松顺利地一次次完成了多次违规操作进行帐外贴现，并从中获取巨额利润，最后累计金额达5亿多元。这一事件被发现之后非但没有受到任何处罚，反而在董事长庄永辉的保护之下，不降反升。对于张群力的违规操作，帐外贴现行为，董事长庄永辉利用职权之便安排信贷部放款数亿元给这些帐外经营的公司，帮助张群利收回了账外资金，这项违规操作导致了该行1亿元的不良贷款，造成了巨大的损失。而在2006年的总行副行长的选举过程中，庄永辉再一次无视内控制度，没有按照严格的职位晋升的制度进行公开选举，却暗地里为张打点铺路，对其给予特殊关照，但由于张的一系列违规操作行为已经引起多数人的不满，最终在多数人的一致反对声中，未能如愿顺利坐上副行长一职。张群利在竞争中失利，便离开了烟台银行，现在已经发展成为当地富有的房地产开发商，而留给烟台银行的则是巨额的不良贷款损失。第三篇，董事长违规购买股权

烟台银行董事长庄永辉在得知香港恒生银行与永隆银行将增资入股本行的重

大内幕消息之后，预测本行的股票价值将回大幅度增长，能够给自己带来巨额利润，便利用自己手中的权利开出空头的银行承兑汇票，再用汇票贴现套出的资金来购买烟台银行的股票，然后用买来的股权质押贷出款项，转会原来开出空头承兑汇票的账户，充当保证金。在此操作过程中，香港恒生银行派来的首席风险官曹景渡虽然极力反对他的违法转贷行为，但是非但没有阻止庄永辉的违规操作，反而遭到了其恶意报复与为难，最终被迫离开烟台银行。庄永辉把秘密交易的股权交由山东德州扒鸡集团等公司代为持有以避免引起他人的怀疑。庄永辉在股票开始升值之后，便开始对外出售股票，从中获取了丰厚的利润。庄永辉暗箱操作，秘密转让德州扒鸡持有的6000万股烟台银行股票，这次德州扒鸡股票秘密转让的行为恰好就是在其转让非法购入的烟台银行股票的时间点上，并且是在其他股东毫不知情的情况下完成的，这不得不让人对此产生怀疑。第四篇，山东标金秘密股权出售

山东标金曾是进行贵金属网上交易的公司，其于2011年被烟台银行的“小金库”金通公司以500万元资金收购，但在其被收购8个月之后，便爆发了令人震惊的爆仓案。金通公司是烟台银行进行其他业务投资的子公司，其运行与操作具有一定的私密性，具有不透明性，使得烟台银行的普通员工只能敬而远之。这间公司是烟台市政府为了置换出其在烟台银行9亿多不良贷款而注册的一家公司，目的是为了给政府提供担保。随着山东标金爆仓案的爆发，其分散于烟台银行员工手中的255 万元的股权在没有通知相关人员，没有进行开会研究，也没有公开招标的情况下被秘密转让了。此次股权出售是一项不透明的暗箱操作，且出售股权的比例高达51%，但对于如此重大的事项，股权持有者仅被通知签字“同意转让”，让多数员工强烈不满，也引起了外界的怀疑。这次股权的秘密转让使得银行内部的某些高管从中获取了巨额的利润，同时也给烟台银行的内部管理埋下了一定的隐患。

第2章案例分析

2.1内部控制整体框架

健全的商业银行内部控制制度有利于提高我国商业银行的风险管理水平，有利于促进其健康持续的发展，因此，一套完整健全的内部控制框架是不可少的。在商业银行的经营管理活动中需要完整有效的内部控制机制来加以支持与保证。为了更加深刻的对烟台银行案例进行分析与研究，本文从内部控制的目标和原则、作用、内部控制框架设计等方面来进行阐述与分析。2.1.1内部控制的目标和原则

中国人民银行在《商业银行内部控制指引》中明确了商业银行内部控制的涵义： “内部控制是商业银行为实现经营目标，通过制定和实施一系列制度、程序和方法，对风险进行事前防范、事中控制、事后监督和纠正的动态过程和机制”。

一、内部控制的目标

商业银行内部控制的目标主要是指商业银行为了维护自身利益免受损失而对

其资产利用的效率性和效果性，旨在保证商业银行实现总体目标与所付出的成本成正比，使二者保持平衡，使得商业银行的利益高于一切其他利益。因此，其目标主要包括以下三点：（1）全面实施并充分实现商业银行自身发展战略和经营目标

这是内部控制的宏观目标。商业银行自身的发展战略和经营目标是商业银行根据自身实际情况而制定的，这个目标是需要一定的时间来实现的，它必须具有一定的针对性并能够得到切实有效的实施，因此就必须要加强内部控制，以保证这一目标的顺利实现。

（2）保证财务管理信息真实性和完整性

检查差错防止舞弊、弥补漏洞与缺陷、有效防范应对风险，这是内部控制的微观目标，这一目标的实现必须要靠各部门、各岗位的工作人员严格遵守业务操作的规范和流程。实现了此目标能够降低员工在业务操作过程中出现差错和失误的可能性，也能够避免员工违规操作，诈骗舞弊，从而保证宏观目标的顺利实现。（3）保证贯彻执行各项法律规章制度

在市场的激烈竞争中，内部控制能够有效保证商业银行的经营活动按照法律法规进行，能够全面反映各职能部门贯彻执行法律法规的情况，这样能够是我国商银行安全健康的运行和发展。（4）有效降低经营管理风险

管理风险与经营风险是客观、普遍存在的，不可能完全规避所有风险，而商业银行自身能做的就是有效防范并控制风险，尽可能的降低各项经营风险。这样能够有效保障商业银行资金的安全性，减少或避免损失，增加利润，为银行安全稳健运行打下坚实的基础。

二、内部控制的原则

商业银行内部控制的目标决定了其原则和整体框架的构建，首先要以基本原则为前提，内部控制框架的设计和改进必须能保证其目标的实现。商业银行内部控制主要包括四个基本原则：全面性、审慎性、有效性、独立性。其主要含义如下：

第一，全面性原则：在银行的全部业务和操作的过程中都应该受到内部控制全程的监督和管理，而各岗位，各部门的人员也应在内部控制之下进行业务活动。第二，审慎性原则：为了有效防范风险，就必须进行审慎经营，保证各种经营管理活动都能够严格按照内部控制的要求进行。

第三，有效性原则：任何人都不得凌驾于内部控制之上，内部控制方面的漏洞应该得到及时地反馈，并予以有效地纠正。

第四，独立性原则：内部控制的监督管理部门不应该受其建立和执行部门影响与控制，有直接向董事会和高级管理层汇报的权利。2.1.2内部控制的作用

第一，商业银行内部控制能够保障我国金融体系的安全运行，社会经济的持续健康的发展。国民经济离不开金融这一重要命脉，它存在于经济活动的全过程，如果没有及时解决经济活动中出现的问题，严重的甚至可能会引发金融危机。如果商业银行不能采取有效措施对违规案件进行弥补和改善，建立健全内部控制制度，就会失去公众信任力。而银行生存与发展靠的就是信誉，若银行信用丧失，那如何能够持续经营?而社会经济的繁荣与否靠的也是银行的稳健运行。因此，商业银行建立健全内部控制，既能够有效防范风险，是银行体系安全运行，也能够促进社会经济稳定健康的发展。

第二，按《巴塞尔协议》的要求对我国商业银行进行全面风险管理，能够使我国商业银行繁荣发展，积极参与市场竞争，在不断地发展过程中逐渐拉近与国际先进内部控制经验理论之间的距离。商业银行应不断完善内部控制制度，提高员工内部控制的意识和观念，以降低经营管理风险，严格遵守业务操作流程和规章，提高商业银行运行的效率和效果。

第三，全方位加强内部控制建设有助于我国商业银行在国际金融体系中长盛不衰。与资本化经营经验丰富的国际银行相比，我国商业银行的管理理论与方法还是有较大差距的，只有结合先进的内部控制理论来建立我国商业银行的内部控制制度，形成先进的经营管理理念，并严格贯彻执行各项规章制度，才能够对我国商业银行适应激烈的市场竞争环境。2.1.3商业银行内部控制框架设计

商业银行内部控制制度要求国家的相关法律法规必须在商业银行内部得到充

分有效地贯彻与实施，以有效防范工作人员的违规操作与欺诈犯罪行为。COSO于 1992年提出了“内部控制一体化结构”的研究报告，这就是著名的COSO报告。根据COSO定义的内部控制整体框架，内部控制包括五个互相联系的要素，包括控制环境、风险识别与评估、控制活动、信息交流与反馈、监督评价与纠正机制。内部

控制目标的实现需要与这五方面因素结合在一起，迅速对各方面的变化做出积极反应。商业银行为实现以上内部控制的三大目标，只有全面结合内部控制的五个方面，才能使内部控制得到全面的贯彻与实施，才可能实现商业银行的经营目标。商业银行内部控制的整体框架如下图：

图2.1表示：第一层是商业银行内部控制的三大目标，包括经营目标、财务信

息、合规性。第二层是内部控制的两个层次，分为活动层面和结构层面。第三层是商业银行内部控制整体框架的五个要素，主要含义如下：

一、内部监督与评价

监督与评价机制指对商业银行的经营活动和内部控制活动进行监督和评价，包括严格的管理及监督活动；对员工业务处理活动的评价活动；基于对风险控制的有效性评价；失效的内部控制和重要的事项需要报告给高级管理层及董事会等。主要从以下两方面进行分析：（1）内部控制监督制度

商业银行的内部控制运行状况与运行质量应该得到有效的监督与完善，内部监督是控制的关键所在，能够在最后关头有效发现并防止漏洞的出现。为了提高内部监管效率，首先，内部监督部门应被给予一定的权力与相应的独立性。商业银行实行一级法人和行长负责制，监督的总权利上收总行，实行行长领导下的总监督负责制。其次，建立健全内部监督检查制度。一是上级行监督部门对下级行监督部门实施业务检查，主要侧重于工作辅导、评比督促和整体推进。二是上级行监督部门对下级行业务部门的定期与不定期检查，主要侧重于检查业务的合规性、风险性和慎审度。三是实施监督管理人员对各项业务的日常检查。再次，建立合理科学的量化监督指标，详细反映监控对象的主要内容，作为警戒线对监控对象的情况做出迅速的判断，并采取必要的措施。（2）内部控制评价

商业银行内部控制评价是指对商业银行内部控制体系建立、实施和运行结果独立展开的调查、测试、分析和评估等系统性活动。商业银行内部控制评价主要由过程评价和结果评价构成：过程评价是对内部控制五要素的实施情况进行的评价；结果评价是对内部控制目标实现的结果进行评价。有效地内部评价体系，可以及时发现内控制度的缺陷与不足，及时给予相应的改进意见，有助于更好地纠正完善内控制度，减少银行经营风险。

（3）监督与评价应当遵循的原则

商业银行应该对内部控制的整体有效性进行监督，主要包括业务监督和内部审计监督。在商业银行日常经营管理活动中，有业务部门自身实施的监督与评价能够及时发现并迅速纠正内部控制存在的问题。商业银行内部审计监督部门应当充分了解本行的所有经营管理信息，并全面监督与评价本行各个机构部门与各项业务的操13 作与执行情况。在监督评价的过程中应当遵循下述原则：

原则一，应当定期对内部控制的执行效果进行监督与评价。对银行内部控制的监督评价应当积极有效按时实施，并且应当定期予以评价。

原则二，对内部控制系统应进行有效而全面的内部审计。内部审计应当具有

独立性，内部审计人员应该由富有经验并且具有良好的职业道德操守的人员构成。内部审计作为内部控制系统监督评价的一部分，可以直接向董事会或审计委员会报告工作。

原则三，各个岗位的工作人员如果发现内部控制存在问题，应当及时报告给管理层和董事会，而相关人员应该及时处理所发现的问题。

二、信息与沟通

有效的内部控制要求商业银行应当具备充分可靠真实的内部财务、经营、合规性信息以及外部市场信息，这些信息应当具有及时性和可获得性。商业银行的有效运行离不开经营管理过程中信息的传递与沟通，因此商业银行应该建立起一个全面及时的信息与沟通系统，对内提供真实准确的经营管理信息，对外及时有用的投资监督信息。在商业银行内部应该保证信息与沟通的顺畅性、使得各部门、各员工能够相互分享有用的信息，并且能够使信息得到及时的反馈，保证各项经营状况与各种经营风险能够被相关部门和人员及时准确的掌握与了解，保障每一项信息的有效传递。相关原则包括：

首先，有效的内部控制系统应该具有充分、全面的经营成果与财务状况的数据信息，并且能够反应对于法律法规的遵循情况，同时还需要有关外部市场中与重大决策相关的信息。

其次，有效的内部控制应具备一套安全可靠的信息系统，并使之贯穿于重要活动之中。主要包括保护并监督评价那些以电子形式存储和使用的数据系统，并需要能够充分应对突然发生的各项问题。

最后，健全的内部控制机制离不开有效的信息交流渠道，使所有员工能够充分理解和坚持本行所实行的规章和程序，并使得相关信息能够被及时传达给需要它的工作人员。

三、控制活动

（1）风险控制活动

商业银行应当制定全面、系统的业务政策、制度和程序，并在一级法人内坚持

按照统一的标准进行业务操作，尽可能减少其连贯性和稳定性受到管理层变更的影14 响。风险控制活动的内容包括了高层检查、直接管理、信息加工、实物控制、确定目标、分级授权、职责分离等。（2）重大风险预警

健全的风险管理体系和完善的重大风险预警机制，会直接影响商业银行的健康

发展。对于潜在的风险相关部门应该给予一定的关注，并采取积极有效的应对措施，这也是风险预警系统的核心目的。银行的经营风险来源于多方面因素，宏观经济环境、行业特点、银行员工及管理层素质、企业本身的财务状况与经营成果等，都可能直接或者间接影响银行安全运行。银行经营风险因素的复杂性和综合性的特征，决定了一个健全的风险预警机制的建设，不仅需要分析各因素与风险的相关关系，而且必须将有效监测、分析和应对多种因素的综合作用相结合。换言之，风险预警机制的建立，应该由多个相互独立又相互联系的系统共同组成。在风险预警机制的完善中，应及时分散风险、有效进行风险评估、坚持风险与收益配比原则。

四、风险评估

风险识别与评估是对影响商业银行目标实现因素进行识别、计量和评价的过

程。在风险评估中，应识别和分析阻碍目标实现的风险，并明确重大错报风险所产生的领域和范围。风险评估的要素包括：制定整体目标和具体业务目标并将二者相结合、识别分析内外部风险、认识阻碍目标得以实现的各项因素、调整各项规章与程序。风险会影响到商业银行目标的实现并阻碍其有效经营是我们必须对风险进行评估的重要原因。进行风险评估能够有效确定风险并及时采取恰当措施进行风险管理。风险的识别与评估强调在内部控制机制的有效运行中需要不断的识别和评估影响银行安全运行的风险因素。这种评估应包括银行经营管理过程中的所有风险，根据需要随时调整内部控制措施，以有效应对并处理各种潜在风险。（1）内部风险识别与评估

商业银行应建立并严格实施执行程序，以有效识别与评估商业银行所面对的各项风险。应对常规和非常规的业务和管理活动进行识别和确定，并识别这些活动中存在的风险，分析其类型、来源及影响范围，根据法律法规、监管要求及内部控制制度确定该风险是否可接受，以决定是否需要进一步采取措施。当风险可接受时，应该检测并定期进行评估，以保证其持续可接受性；当风险影响了商业银行的安全运行时，应制定相应的风险应对措施。同时，商业银行在对各类风险进行识别和评估时应分析内外部因素的影响力。其中，内部因素包括银行组织的构成情况、银行业务的综合性及员工的流动性等；外部因素包括经济形势的波动性、行业趋势的变15 动性等。当商业银行的经营条件和环境和以前不同时，应重新识别和评估所面对的风险，以确保任何新的和过去的未予以控制的风险能够被及时发现、有效控制。（2）风险应对策略

商业银行面对着多种复杂的风险，主要包括资本风险、市场风险、信用风险和内部管理风险。其中，我们以内部管理风险作为重点研究对象。内部管理风险就是指银行内部控制制度没有得到有效的执行与实施所带来的风险。由于我国社会主义的市场经济体制所导致的产权不明晰而造成的国有金融资产的所有者混乱，使得我国的商业银行在业务活动中缺乏完善的风险应对机制，使商业银行被迫要去面对更多的经营管理风险。有效健全的治理结构是保障商业银行顺利进行内部控制活动的基础，但我国商业银行传统的经营管理体制严重妨碍了总行统一的经营管理活动，使得商业银行不得不面对各种经营风险。特别是由于银行内部人员为了自身利益进行违规操作等原因造成的各种恶性欺诈案件，这就进一步加大了银行资产遭受损失的风险的可能性。完善并实施严格的金融监管，重点加强对金融企业法人、内部控制和高级管理人员的监管和考核是风险应对策略的重要途径。

五、内部控制环境（1）公司治理结构

商业银行应当依据《商业银行内部控制指引》、《商业银行法》和《公司法》等有关法律法规，明确董事会、监事会、高级管理层在决策、执行、监督等方面的职责和权限，形成科学有效的职责分工和制衡机制。一个健全的治理结构应建立一个岗位分工合理、部门职责明确的组织结构，并且在组织内部应该制定严格的风险应对程序与方法，建立科学、有效的激励机制，提高全体员工的职业道德水平并增强其诚信意识，从而使内部控制得到切实的实施与贯彻。（2）组织机构设置及权力责任的分配

商业银行应当避免各部门、各岗位、各机构之间的职责与分工不清晰的问题，强化职能责任的分权与相互监督制约机制建设。商业银行因根据各部门、各岗位的需要，明确划分职责和权限，为划分岗位职责，实施责任追究制度提供文件依据。并且应当严格进行岗位轮换和监督审核制度。

根据内部控制的要求，在机构设置和权责分配的过程中，应该遵循不相容职务相分离的原则。不相容职务相分离原则要求一项经济业务的处理应该按照程序的规定经过各部门，各岗位工作人员的依次审核和处理，并且应对其进行有效的监督和制约。而机构控制主要包括两个方面：16 一方面，不相容职务的分离。其内容包括：其一，严格杜绝一人在没有任何监督的情况下单独完成一项业务；其二，钱、账、物分管，例如，凭证和印章等使用和保管需要规范性；其三，应该建立完善凭证制度。不相容职务分离是在这样一个前提下实施的：两个人无意识同犯一个错误的可能性很小，而一个人舞弊的可能性要大于两个人。

另一方面，组织机构的相互控制。银行应该根据经营活动的需要而设立相应的岗位和机构，而相互控制的要求需要被体现在组织机构的设置和职责分工之中。具体要求是：在商业银行内部必须建立职责授权机制，并保证职权具有一定的独立性；每项经济业务的运行必须在相关部门的监督检查之下进行并且需要经过其他的部门共同运作；相关部门的监督检查行为应该具有独立性，不受任何部门的干预与妨碍，使得被检查出的问题能够被及时解决。（3）人力资源政策

要实现商业银行的长远发展，有效实现其经营目标，就必须要建立健全一套完

善的人力资源政策。受到传统体制的限制，我国商业银行在人力资源政策上存在“任人唯亲”、“监督无效”、“控人失度”与“用人失利”的不良现象，而在激励机制上则存在激励与惩罚机制不合理的现象。因此，商业银行必须要建立健全有效的人力资源政策，严格用人程序与制度，合理晋升与奖罚机制，加强对于员工的职业道德修养和专业能力的培训，不断提高员工的道德与专业素质。（4）企业文化建设

商业银行片面的追求规模效益，扩大经营规模，却忽略了对于企业文化的建设，使得员工的职业道德与遵纪守法的观念没有得到有效的重视和教育，导致了工作人员无视法律法规，进行违法操作。而加强内部控制文化建设是使得员工能够“守法守规、诚实守信”的有效保障。在内部控制文化的建设过程中，银行内部董事和高级管理层的道德素质和领导风格会起到至关重要的作用。应该在银行内部树立优秀品格和脚踏实地的工作作风，倡导诚实守信、爱岗敬业，强化风险意识和法制观念。（5）内部审计机制。

商业银行应当建立健全内部审计机制，并保证其工作的独立性与权威性。《商

业银行内部控制指引》指出，内部审计要实行全行系统垂直管理，下级机构内部审计负责人的聘任和解聘应当由上一级内部审计部门负责，总行内部审计负责人的聘任和解聘由董事会负责；全面审计商业银行的经营管理信息，全面监督与评价银行的各项业务活动，使得违法违规的问题能够被及时发现并予以纠正。17 2.2烟台银行内部控制存在的问题

绝大多数银行案件的发生，都是由于其内部控制薄弱而导致内部控制的失灵，内部控制的失效是由多方面的原因造成的，可能存在于其整体框架的五大要素的不用层面。在烟台银行恶性案件频发的态势之下，人们一致将矛头指向了该行的内部控制。为了更全面地剖析以下案例，把握问题的本质，下文将深入地分析从烟台银行内部控制整体框架的五大要素的薄弱环节，对烟台银行存在的问题予以揭示与分析。

2.2.1监督与评价机制失效

烟台银行在监督与评价方面存在着较多的内部控制漏洞，监督与评价机制失效。

第一，根据烟台银行的相关规定，该行对票据业务的处理工作规定了相应的操作流程和监督检查机制，如每年都要进行定期与多次的不定期检查，并且进行必要的业务还原与核实的程序，以有效发现并防止违规操作；同时，如果按照烟台银行对于开出承兑汇票的规定来严格进行操作的话，那么对于开出的票据是需要经过 “票据中心”、“结算中心”、“财务部”等多个部门的审核方可完成的，刘伟宁与张群利二人根本不可能有机会骗取数额如此之大的巨额票据。另一方面，即使刘与张二人通过违规操作等方式开出了巨额票据，但如果事后相关部门能够按照规定对各项业务进行严格的检查与核对的话，也能够及时发现这二人的违法行为。由此我们可以看出，尽管烟台银行在票据业务方面规定了严格的监督审核制度，但是由于支行行长权利过高，内部员工没有认真按流程进行操作，相关部门又没有按照监督评价的规定严格履行监督审查的职责，没有做好事前防范和事后纠正的工作，最终导致了巨额票据诈骗案的发生。

第二，权利凌驾于监督与评价机制之上，使得监督与评价的作用并未得到有效充分的发挥。在张群利的案件中，他违规操作骗取的5亿元的票据进行帐外经营的违规操作，这件事情并不是没有人发现，而是在被人发现上报之后，由于受到董事长庄永辉的包庇，没有得到及时有效的处理。张在这次案件中非但没有遭到任何处分，反而被违规提拔。而在秘密股权交易案中，董事长庄永辉利用职权之便违规套现秘密购买烟台银行股票，这一违规操作被首席风险官曹景渡发现了，并对此提出了反对意见，但是他的意见并没有被采纳，反而遭到了庄永辉的蓄意报复，最后被逼无奈离开了烟台银行。18 从这两例事件中，我们可以看出，该行虽然制定了监督评价机制，但即使在有人积极履行了监督与评价的职责，如果被高权所凌驾，那该项机制也不能发挥其职能，使得监督与评价机制形同虚设。2.2.2信息与沟通不畅

根据内部控制的规定，商业银行必须掌握充分综合的内部财务、经营及合规性信息以及有关影响决策的外部市场信息，并通过建立有效的交流渠道及安全可靠的信息系统以确保有关信息在内部充分交流。但是，烟台银行在这方面存在着重要的问题与漏洞，其中，秘密股权交易案和山东标金案都暴露了该行在这方面的不足。第一，在秘密股权交易案中，烟台银行董事长庄永辉在得知香港恒生银行与永隆银行将增资入股本行的重大消息之后，预测本行的股票将来能增值，便利用自己手中的权利开出空头的银行承兑汇票，再用汇票贴现套出的资金来购买烟台银行的股票，然后用买来的股权质押贷出款项，转会原来开出空头承兑汇票的账户，充当保证金。庄永辉把秘密交易的股权交由山东德州扒鸡集团等公司代持股权以避免引起他人的怀疑。在这整个事件的操作过程中存在着很多违规操作的问题，比如说在开出空头承兑汇票的过程中，必须要有充足的资金和抵押，经过层层审核才能开出承兑汇票，但庄永辉却对各项规定视而不见，逆流完成操作；在用股权质押贷出款项的过程中，由于该行内部相关部门没有针对贷款者的资产情况以及关联关系进行仔细的调查与审核以得出有效信息，并且没有在有关部门之间将信息进行传递与交流，最终使得庄得逞，也使得贷出的款项及利息未能及时上交，给银行造成了一定的损失；庄永辉暗箱操作，秘密转让德州扒鸡持有的烟台银行股票，这是在其他股东毫不知情的情况下完成的。从庄永辉违规操作的这三例违规操作中我们可以看出，无论是在经营业务中还是在股权交易中，该行都存在交易不透明，信息与沟通不畅的严重缺陷。

第二，在山东标金案中，其分散于烟台银行员工手中的51%的股权在其持有人毫不知情的情况下被以255万的低价离奇转让，这次转让行为并没有通知其他相关负责人，也没有开会研究进行招投标，是在某人的暗箱操作中秘密完成的。由此可见，在烟台银行之中，由于某些人的利益凌驾于烟台银的整体利益之上，使得信息没有得到有效及时的传递，因此造成了这样一个瞒天过海的违规操作。

通过这两例案件，我们可以看出，该行的信息与沟通是严重不畅的，信息在银行内外部之间受到了阻碍，没有传递给应被传递的相关人员，使得银行的运营与交易不透明，影响了银行的信誉，给银行日后的稳健运行买下了隐患。19 2.2.3控制活动流于形式

控制活动是商业银行内部控制的一个重要环节，在有效防范风险、应对风险方面起着至关重要的作用。但是，该行虽然对业务运营的重要风险控制点都制定了相应的控制措施，而案例中内部控制失灵的主要原因就是控制程序未能得到有效的执行。该行通过变相的违规业务操作使得程序的控制流于形式，比较典型的几个例子如下：

第一，烟台银行支行行长刘伟宁在不到1年的时间里从行里取走4亿多的巨额票据。而按照该行票据业务的相关规定，承兑汇票的开出是需要经过多个部门的审核，经过多人之手的操作，经过复杂的程序才可完成的，而且，在业务完成之后还需要进行多次的定期与不定期检查。而按照规范的流程操作，则刘维宁不会有次机会逃去数额如此之大的票据。但是有关方面的各个部门却玩忽职守，或违规操作包庇刘维宁或不认真仔细的执行控制程序，最终使得刘维宁可以旁若无人的骗走4.3 亿票据，给银行和股东在经济和声誉方面造成了巨大的损失。而且，刘的巨额票据诈骗案只是该行违规操作案件的冰山一角，几年前就曾有一位名为张群力的支行行长5亿元票据违规案件。由此可以看出，其实风险早已暴露，但是该行却并没有采取有效的控制活动以杜绝类似案件的发生，才导致六年后的刘伟宁案。第二，刘伟宁之所以仓皇出逃，是因为烟台银行再2011年严格实行了“末位

淘汰”制度。按照规定，按照各支行年末的存款总额进行由高到低的排名，排名倒数第一的支行行长将被淘汰。其实，该行早在几年之前就已经实施了该项考核制度，而刘伟宁所任行长的支行存款数额连续几年都是排名倒数第一，若严格按照该项考核制度来执行的话，刘伟宁早就已经下马了，不可能给他骗走4亿多票据的机会。但是，由于其与董事长庄永辉存在着密切联系，在庄的庇护下，一直没有被淘汰，反而稳居支行行长之位。从这里我们不难看出，该行其实也存在一定内部控制程序的，但是却并没有被严格执行，导致不该发生的案件发生了，该被发现的问题却没有能够被及时发现，给他人以违法犯罪的机会。最终，在2011年年底的存款考核制度中，在多家支行行长的一致反对声中，刘伟宁不能够在庄永辉的保护之下如往年一样蒙混过关了，最终对其实施了末位淘汰制。在其业务的交接工作中，需要对刘此前的所有款项业务进行重新的检查与审核，因刘无法解释巨额资金的去向，才会携款私逃。由此，我们就可以明白，正是因为该行在这一次严格执行了内部控制程序，有效进行内部控制活动，才会使刘的违规操作的已浮出水面，公之于众。第三，前支行行长张群利违规操作进行帐外贴现，这一事件被发现之后非但没20 有受到任何处罚，反而在董事长庄永辉的保护之下，不降反升。庄之内部控制制度于不顾，完全无视内控制度的要求，利用职权之便安排信贷部放款数亿元给这些帐外经营的公司，帮助张收回了账外资金，这项违规操作导致了该行1亿元的不良贷款，造成了巨大的损失。而在2006年的总行副行长的选举过程中，庄再一次的无视内控制度，暗地里为张打点铺路，但最终由于众人的一直反对，未能使二人如愿，让张当上副行长一职。按照烟台银行的相关规定，银行内部的晋升提拔是需要按照一定的程序和制度的，特别是对于副行长这一重要职位，更需要通过投票选举的重要程序决定的，而庄永辉却无视程序规定，幕后操作，违规提拔张群力。由于庄永辉的独揽大权，无视内部控制，使得内部控制流于形式，并没有有效及时的控制风险。

第四，在秘密股权交易案中，庄永辉在已知香港两家银行增资入股的内幕之后，预计烟台银行股权价格会水涨船高，则私自暗里购买改行的股票。但是由于手头资金不足，就利用其董事长之职，罔顾银行业务的操作规则，套取现金购买股票。在这整个事件的操作过程中存在着很多违规操作的问题，比如说在开出空头承兑汇票的过程中，必须要有充足的资金和抵押，经过层层审核才能开出承兑汇票，但庄永辉却对各项规定视而不见，顺利完成操作。由此可见，虽然该行是有关于开具承兑汇票的相关程序和要求，但是却被人视而不见，凌驾于内部控制的制度之上。；在用股权质押贷出款项的过程中，由于该行内部相关部门没有针对贷款者的资产情况以及关联关系进行仔细的调查与审核，但是，由于某种原因，在贷款的过程中却并没有严格按规定执行。

第五，在山东标金案中，分散于烟台银行员工手中的51%股权在没有召开会议，没有进行招投标的情况下，在其他相关人员毫不知情的情况下秘密完成的。按照规定，转让股权，这是一项重大决定，特别是比例如此之大的股权，更需要经过你严格的各项程序之后才可进行的。但是，为了保护某些人的特殊利益，这项股权转让的操作却在省略了重要的讨论审核等程序之后，悄无声息的完成了。由此可见，烟台银行的内部控制制度只是一个形式的存在，并没有得到有效全面的执行与贯彻，存在着严重的漏洞与缺陷。2.2.4风险评估存在漏洞

风险评估是有效控制风险，制定正确经营策略的前提和关键。其中风险评估主要包括对于内部风险的识别与评估和对风险的应对策略。烟台银行在风险的识别与评估方面是存在一定的问题的。21 第一，张群力5亿多的票据案并没能够引起相关部门足够的重视，及时的认识到相关风险的存在的可能性，也没有制定相关的风险应对策略，以有效防止并应对同样风险的发生。正是由于该行缺乏有效的风险评估，才导致六年后同类案件的发生，给银行带来的巨大的损失，这种损失并非只是资产上的，银行的信誉也遭到了严重的破坏，使得银行不得不面对巨大的风险。

第二，在庄永辉利用职权之便违规套现秘密购买本行股票的案件中，有两项程

序的操作体现出该行的风险评估做的并不到位。一方面，在开出空头支票的过程中，该行并没有根据在这一过程中可能出的风险点进行有效的评估与控制，在没有任何资金和抵押的情况下，让庄轻易地开出了承兑汇票；另一方面，在贷款的操作过程中，该行也无视风险的存在，相关部门没有针对贷款者的资产情况以及关联关系进行仔细的调查与审核，以有效地识别与评估风险，给了庄以可乘之机。2.2.5内部控制环境混乱

良好的内部控制环境给内部控制的有效实施提供了基础性的保障，使得商业银行的内部控制能够得到有效的贯彻与执行。根据调查，烟台银行虽然已基本建立部门职责，岗位设置明确的组织构架，但在业务规模增长的同时，却没有重视风险文化在规范经营方面的作用，表现在：从管理层看，该行部分管理人员对风险的识别控制和分析等方面的能力明显滞后于业务方面的迅速发展；从经营理念看，该行没有深刻吸取以往的教训，仍以追求规模为战略目标；从组织结构看，没有根据岗位制约及职责分离的原则优化组织结构，而该行屡次发生案件的一个重要因素就是由于审查岗位的渎职以及授权体系的不完善导致的。例如，该行赋予的高层管理的权限过大，给予其的约束机制却很小，这样使得该行的董事长庄永辉只手遮天，不但自己进行违规操作，还违规提拔保护刘伟宁和张群力，采放纵他们骗取银行巨额票据。

2.3内部控制存在问题的成因分析 2.3.1内部控制制度不健全

有效的内部控制是离不开一个健全有效的内部控制制度的，内部控制若是要得到有效实施，就必须要制定一套完善的内控制度。但烟台银行内部控制制度还不够完善健全，还存在较多的问题与漏洞。突出表现在：一是其内部控制制度不能适应银行快速扩张的需要；二是内部控制制度缺乏一定的牵制力；三是内部控制制度缺22 乏可行性；四是激励约束机制不合理。

一、内部控制制度不能适应银行快速扩张的需要

随着商业银行的快速扩张，出现了更多繁杂陌生的新兴业务，也产生了更多处理业务的金融工具，但是很多商业银行却未能够根据发展的需要，根据出现的新业务、新方法与新程序制定出与其相适应的内部控制制度，特别是在对业务处理的细节方面缺乏规范性。同时，在商业银行不断的发展过程中出现的新的风险点，现行的内部控制制度却并没有将其全面的覆盖，没能有效防范并控制风险。特别是在制定一些新兴业务的操作流程与操作规范时并未强调内控部门的重要性，忽略了这些规定的科学性和可行性，也没有对新兴业务可能出现的风险进行充分、科学的评估，使得制度存在漏洞并与关键风险点的控制相脱节，并不能够有效地发现并防范风险。

二、内部控制制度存在片面性

内部控制制度缺乏一定的牵制力，商业银行的内部控制制度并没有真正地融入贯穿到各个部门之间，反而使得各部门之间的内控制度相互割裂，相互抵触。部门之间的内控制度并没有紧密的联系在一起，也并没有起到相互牵制的作用。一个健全有效的内部控制制度应该能够使得银行内部各部门、各机构之间相互牵制，相互联系，相互制约，相互监督，使得业务处理和风险防范不存在空白点，真正体现相互制衡的原则，能够有效减少向烟台银行这样内部违规案件的发生。

三、内部控制制度不规范

一方面，在内部控制制度的制定过程中忽略了该项制度的规范性和可行性。在业绩的考核过程中，只注重于对数量和金额的考核，却忽视了员工业务操作的合规性标准，使银行内部形成了只注重数量却忽略质量的错误观念，这样容易导致急功近利，片面追求利润的效果，不利于银行的稳健发展。因此，在内部控制制度制定的过程中，应该将业务操作的合规性，员工的道德素质纳入业绩考核标准之中，使得内部员工都能够严格按照制度来履行自己的职责，建立良好的企业文化。同时，随着商业银行经营范围的不断扩大，银行将面临着各种新环境，新业务，新方法，而且银行内部的员工也在流动变化之中，这都给内部控制制度的制定带来了一定的困难，使得制度的可行性与执行度降低，不能适应银行所面对的实际情况，给银行的运营带来了一定的风险隐患。

另一方面，内控制度并未真正起到制约的作用。员工无视规章制度，有章不循，违规操作，这就给银行的经营带来了一定的风险；员工由于专业能力有限及内控意识不足，这就严重降低了准确掌握其所从事业务岗位风险点的能力；员工风险防范

意识不足，使其不能够认识到按规章执行职责的重要性；员工制度观念与法制观念淡薄，这就导致其重视习惯而忽略制度。由于内部员工的各种问题，使得内部控制制度的可行性和可执行度大大降低，不能够得到有效全面的执行。

四、激励约束机制不合理

制度的建立与监督是内部控制的基础保证，但内部控制的有效实施也离不开有效合理的激励约束机制。目前，大多数商业银行为了在激烈的市场竞争中，为了应对严格的考核机制，获取短期利益，很多商业银行片面的追求业务的快速发展，只注重激励刺激和前台力量的配备，却没有进行有效的风险管理，在制度的制定与权力约束和后台管理储备上仍存在着较大的缺陷与不足，这就导致了银行在利润高增的同时风险也随之增高。商业银行在经营中只片面追求短期利益，却没有制定完善的长期战略规划，没有进行明确的市场定位，没有处理好开拓市场与加强控制、监督约束之间的关系，错误的将二者相对立，风险防范意识强，缺乏一套健全的自我防范、自我约束机制。在业务的不断扩张与发展的过程中，商业银行没有根据新的业务环境对现行制度进行与时俱进的改进与完善，从而导致其内部管理不能满足业务发展的需要。烟台银行没有一套完整平衡的激励约束机制，特别在惩罚与权力约束方面存在着严重的漏洞，赋予高管的权利过高，却并没有给予相应的约束与监督，为其违规操作提供了便利；同时，该行的惩罚机制也不健全，对于违规操作的刘、张二人没有及时给予严厉的处罚，放纵了其违法犯罪行为，使其有恃无恐。2.3.2内部控制运行机制失范

商业银行业务主管部门不仅负责组织业务活动，而且又需要对自身的业务活动进行监督检查，这种“自我监督”的方法根本就无法真正起到监督的作用，内部控制运行机制的失范给银行的安全运行埋下了一定的风险隐患。而烟台银行的董事长。支行行长等都是业务的组织者和自身的监督者，这种机制上的缺陷纵容了各种违规操作案件的发生，容易导致高层监守自盗。

一、控制力度与控制集中度较低商业银行虽然制定了数量庞大的内部控制规章制度，但这些规章制度却缺乏统一性和系统性这就大大降低了控制的力度和控制的集中度。有的制度没有根据业务的发展需要进行及时的完善与修订，导致其运作上存在盲目性，使得控制力度降低；而有的制度却过于简单，不够详细明确，操作性不强；随着商业银行的迅速扩张，支行的分布较为广泛，这就不能够保证制度能在所有的分支机构中发挥其控制作24 用，使其控制的集中度不足。

二、组织的控制与制约机制不完善

组织的控制与约束机制不完善体现在两方面，一方面，在商业银行内部，没有清楚明确各部门的职能，没有有效规避职责交叉的风险，对于一些不相容的职务没有进行必要的分离；另一方面，没有建立完善的岗位职责机制，使得相关部门之间不能够相互制约，导致职责不明确，不相容岗位兼岗，缺乏独立性问题的出现。

三、缺乏风险控制手段与执行力

首先，在授权审批方面，相关授权审批制度还不完善，也没有被有效执行。如在内部管理上，人事变动与晋升降职没有能够严格的按照规章制度执行，没有相应的授权审批过程；在业务操作上，在贷款、票据并没有建立统一的授信审查机制，没有进行有效的担保管理，对于业务的控制也不够严格。其次，在会计结算与资金业务方面，由于业务操作的环节较多，手续较为繁琐复杂，使得相关人员不能完全掌握并控制风险点，也无法有效执行风险应对的措施。如在柜台的业务操作中无法有效控制风险，会计交接和账户管理不严格，账簿登记不够清晰明确，业务印章和空白凭证的保管与使用不规范等。在资产的运营和保全方面，没有制定健全的规章制度，奖励与惩罚机制不完善，也没有建立明确的责任追究制度，没有提高相关责任人的责任意识。2.3.3权力制约失衡

一、没有划分明确的职责权限

商业银行缺乏合理、规范的转授权管理机制，使得转授权缺乏相应的依据支持，相关职能部门并没有被明确授予某项权利，使其在业务处理和管理控制上没有文件化的依据支持，这就造成了职责权限的混乱。这要表现在各岗位各部门工作人员的决策与业务处理没有规范的制度对其加以约束，使其责任不明确，这就导致内部人员无视规章制度，一味的追求自身利益，从而进行一系列的违规操作行为。

二、高层管理者权限过高

给予高层管理者的权限过高，并未对其进行有效的监督与约束，并且对于行长的分工缺乏合理性，也没有将不相容职责进行有效分离。如只设置一人对贷款业务的整个操作流程所涉及的不相容职能进行管理，这就丧失了相互的制约力；而在分支机构中，仅配有一个高管人员对各项业务进行管理，但这却并没有使其受到足够的监督与制约。该行赋予了董事长，支行行长等人的权限过高，容易导致监守自盗，相互包庇，违规操作等行为。25 2.3.4稽核监督职能弱化

一、内部审计缺乏独立性，稽核监督作用降低

商业银行的分支机构并未建立起独立的内部审计部门，大多只是简单地设立一个稽核岗，由行长决定其报酬，并直接对行长负责，向行长报告，这就使得内部审计与监督缺乏独立性。而且，在垂直稽核管理体制中，内部审计的地位较低，其独立性与权威性均遭到了破坏，不能够充分有效地发挥起监督评价职能。在这种管理体制中，内部审计部门无法进行监督稽核活动，对于在审核过程中发现的问题也不能够直接上报总行，必须经过领导的同意与批准，无法独立进行监督，独立决定。由于这种体制存在的漏洞，使得内部审计不能够有效的差错防漏，识别风险并控制风险。

二、缺乏审计监督力量配备

商业银行虽然设立了内部审计监督部门，但其构成人员的数量与质量却不尽人意。在人员数量上，配备人员的数量过少，无法真正满足内部审计监督的需要；在人员质量上，一方面内部审计的组成人员的专业结构不合理，另一方面，审计人员的素质不高，没有进行专业的技能培训，没有掌握专业的方法和技术。因此，在银行内部并没有真正建立起一个全面的、专业化的审计监督队伍，不能够有效提高审计监督的质量和水平。2.3.5控制环境限制

一、缺乏公司治理力度

商业银行的公司治理结构不完善，不能够进行有效的监督与制约。我国商业银行的制度与西方不同，西方商业银行设置了独立的监事会与审计委员会，直接对股东和投资者负责，能够真正起到监督作用。而我国商业银行则实行官本位制，由政府直接委派高级管理层，不能够适应优胜劣汰的社会要求，也缺乏监管与责任的制约。

二、缺乏完善的产权制度

我国的商业银行虽然逐渐股份制，但其所用权和经营权均属于政府所有，在政府的保护之下，不能够真正地在市场经济中参与竞争，主要由政府承担无限责任。这种产权与职责不明晰的制度，使得内部控制环境不够透明，不能有效进行内部控制活动。

三、制度推行没有得到有效监管虽然商业银行大都已经建立了相应的内部控制制度，但要使其得到切实有效的

贯彻与实施，就需要严格监管制度的推行。但是商业银行在监督与管理方面做的还不到位，使得规章制度没有得到有效执行，没有严格按照法规与流程进行业务操作。

四、内部组织结构混乱

商业银行为了片面追求短期利益，方便对内部业务进行管理，大都采用总分行体制。而在银行内部，其分支机构大都不具有法人资格，无法对各项风险承担民事责任。而总行在对其分支机构的管理约束过程中，也并没有完全履行职责，没有真正起到约束管理的作用，这样混乱的内部组织结构严重妨碍了内部控制的有效实施。

第3章案例结论及建议 3.1加强内部控制制度建设

建立健全商业银行内部控制制度是积极应对经营风险的重要保证，也是商

业银行有效实施内部控制的根本前提。因此，应该加强内部控制制度的建设，以促进商业银行的可持续发展。具体建议如下：

一、提高内部控制制度的科学性

商业银行在迅速的发展过程中，需要面对各种新兴的银行业务，陌生的经营领域，这无疑给银行的安全运行带来了新的挑战与威胁。因此，商业银行应该根据新领域、新业务的需要，及时有效的制定出相应的内部控制制度，尤其要增强这些新业务处理细节上的规范性，使得各项业务的处理能够有章可循。同时，应该根据自身的实际情况，并借鉴国内外商业银行的先进内部控制理论，提高内控制度的科学性，使其能够覆盖更加全面的风险点。为了降低新业务的风险，应该在内控制度的制定时强调内部控制的重要性，使其在新业务的操作规程与管理制度中充分发挥其作用，以有效对新业务进行监督和管理，提高其科学性与可行性。而且，内控制度并不是一经制定便无法修改的，它需要根据科学、充分的风险评估结果来进行适当的修改与完善，以对各项风险进行积极的应对。

二、加强内部控制制度的牵制力度

要加强内控制度的牵制力度，就应该提高内控制度的统一性和集中性。商业银行内部控制制度应该使不同部门之间相互联系和制约，相互服从和支持；应明确岗位职责，完善奖惩制度，以有效应对风险、明确责任；应将各部门的不相容职位相分离，以有效坚持权利相互制衡的原则。

三、提高内部控制制度的规范性

一方面，在内部控制制度的制定过程中应注意提高该项制度的规范性。在业绩的考核过程中，除了对数量和金额的考核之外，还需要对员工业务操作的合规性进行考核与评价，使得内部员工都能够严格按照制度来履行自己的职责，建立良好的企业文化。另一方面，应该提高规章制度或流程的适用性，使其与实际情况相结合，使得规章起到“硬约束”的作用。让员工有章必循，避免违规操作，提高员工必要的内控意识，能准确把握所从事业务岗位的风险点，以有效防止风险的发生。

四、建立健全激励约束机制

应建立有效合理的激励约束机制。在追求利润的同时，应该进行有效的风险管28 理，处理好风险管理与业务发展，激励刺激与制度约束，前台力量配备与后台管理储备之间的关系，不能只注重其中之一，应该使其得到平衡发展，这样，才能使得银行在安全的环境下健康的发展壮；在业务的不断扩张与发展的过程中，商业银行应该根据新的业务环境对现行制度进行与时俱进的改进与完善，从而使内部管理能够适应业务发展的需要；应该建立一套完整平衡的激励约束机制，不应给予高管过高的权利，并且应该给予相应的约束与监督，健全内部惩罚机制，以进行有效的激励和严格的约束。

3.2健全内部控制运行机制

部门职责权限应当明确清晰，将监督部门与其他运营部门应该相分离，使得业务的运行能够被有限监督，使得银行的监督职能能够发挥应有的作用。具体方法如下：

一、提高控制力度与控制集中度

商业银行不仅要制定完整健全内部控制规章制度，而且应该增强这些规章制度的统一性和系统性，以有效提高控制的力度和控制的集中度。应该在银行经营业务的不断变化中对制度进行完善与修订，使得业务的执行与章可循；应该提高制度的复杂性与灵活性，对业务的具体操作程序进行明确规定，以提高其操作性；应当保证制定的内部控制制度能够在所有支行与机构得到全面的实施与执行，以提高其控制的集中度。

二、加大组织控制的合理性与制约性

完善组织的控制与约束机制应该得到足够的重视，一方面，在商业银行内部，应该清楚明确各部门的职能，对于一些不相容的职务应进行必要的分离，以有效规避职责相互交叉的风险；另一方面，应建立完善的岗位职责机制，使得相关部门之间能够相互制约，职责明确，以增强各部门各岗位的独立性。

三、增强风险控制手段与执行力

首先，在授权审批方面，应完善相关授权审批制度，并予以严格执行贯彻。如在内部管理上，人事变动与晋升降职应该严格按照规章制度执行，制定相应的授权审批过程；在业务操作上，在贷款、票据应建立统一的授信审查机制，进行有效的担保管理，严格控制业务操作。其次，在会计结算与资金业务方面，加强员工专业能力的培训，使得相关人员能够掌握并控制风险点，能够有效采取风险应对措施。如在柜台的业务操作中应该严格进行会计交接和账户管理，规范业务印章和空白凭29 证的保管与使用等。在资产的运营和保全方面，应当制定健全的规章制度，完善奖励与惩罚机制，建立明确的责任追究制度，有效约束相关责任人的一切行为。3.3平衡权力制约机制

一、明确划分职责权限

商业银行应建立合理、规范的转授权管理机制，使得转授权有据可依，应将相应的权利明确授予相关职能部门，使其在业务处理和管理控制上有章可循。比如应制定规范的制度对管理人员和业务人员的决策与行为加以约束，以明确其岗位职责，避免内部人员将在自身利益凌驾于银行的规章制度之上。

二、有效约束高层管理者权限

不应该给予高层管理者过高的权限，并应该对其进行有效的监督与约束，应该合理行长分工制度，将不相容职责进行有效分离。如对不相容职能应委派多个没有任何关联关系的专业人员进行管理，以有效监督制约各项业务活动；而在分支机构中，应配备多名高管人员对各项业务进行管理，这样就使得职责的履行能够相互制衡。

3.4完善稽核监督体系

稽核监督在内部控制中占据着起着重要的作用，是内部控制活动的最后一道防线。因此，商业银行应当提高内部审计部门的独立性和权威性，以及时了解内部控制存在的漏洞，有效防范风险，具体措施如下：

一、增强内部审计独立性并提高稽核监督作用

商业银行的分支机构应建立起独立的内部审计部门，该审计部门应该独立健

全，其报酬应该有总行的董事会来决定，直接对董事会负责，可直接向董事会报告。应该提高内部审计部门的地位，以保证其独立性与权威性，使其在审计监督的过程中不受其他部门、人员的干涉与限制，对于发现的问题，无需经过领导的同意与审批，有权独立决定是否上报，以有效发挥内部审计部门的稽核监督作用，有效防范风险。

二、加大审计监督力量

商业银行应该设立内部审计监督部门，并且应该保证内部审计部门构成人员的数量与质量。在人员数量上，应该配备适当足够的工作人员，能够真正满足内部审

计监督的需要；在人员质量上，一方面内部审计的组成人员的应该具备合理的专业结构，另一方面，应该提高审计人员的素质，对其进行专业的技能培训，使其充分