中小企业融资参考文献

中小企业融资参考文献（共9篇）

1.中小企业融资参考文献 篇一

文献摘要 13会计专接本

小组成员：（组长）刘燕

杨蕾

刘晓笙

张厚振

徐昊辰

《当前我国中小企业融资难的原因及对策探析》

金融机构因向中小企业放贷成本与风险较高而收益却相对较低，一定程度制约了金融机构放贷的积极性。在缺乏民间融资机构的大环境下，金融机构相互之间又缺乏竞争性，从而使得贷方占市场的主导地位，更加加大了中小企业的融资难度。

在中小企业方面，一些中小企业对其承担的风险能力的认知上存在偏差，有着较高的停业率或倒闭，而根源就是信息不对称。因为信息缺乏，是的贷款者在借贷市场上处于不利地位，其自身的认识和内部的种种问题，严重影响着各类金融机构对其融资。

通过积极发展民营银行和地方性金融机构，鼓励发展典当业和租赁业，可为中小企业提供更为灵活便捷的融资服务，与此同时，加强中小企业建设和提升企业素质，尝试探索数户联保、设立联合担保基金，也可减小融资难度。

《中小企业融资中的税收政策研究》

中小企业在推动经济发展和创新过程中功不可没。然而，当前我国中小企业的发展却面临很大的困难和挑战，突出表现为融资困难。

税收，是影响企业经营管理方向的一个重要因素。

从中小企业的角度看，延长水手宽期限、对财务费用进行加计扣除、提高固定资产折旧率。是目前降低中小企业融资的资金压力的较为有效的办法。

从银行的角度看，像不同贷款对象收取的利息收入区别征税、针对不同贷款对象的呆账准备分级予以税前扣除，一方面创造有力空间鼓励中小企业通过正规渠道贷款；另一方面，可以降低利率市场化推行过程中利率上升带来的对中小企业融资的负面影响。

《山西省中小企业融资问题研究》

山西省企业中绝大多数都是中小型企业，现有的贷款规模与比例与中小企业的数量是极不协调的，还不能够满足中小企业快速发展的资金需求。

从融资渠道分类，有内部融资和外部融资，但内部融资的方式对于中小企业是不适应的，信贷问题就成了中小企业融资的主要融资问题。但山西省缺乏规范的服务类金融机构，不健全的资本市场运行机制也阻碍了中小企业的外部融资，中小企业想要通过资本市场融资几乎是不可能的。

《大银行信贷与中小企业融资的适配性问题研究》

由于中国目前中小企业发展迅速，中小企业融资难成为当下的重点问题，而企业的融资对象银行对中小企业的服务意愿却相对较低。问题的焦点在于大银行能否获得充分的企业信息，其中，信息披露首当其冲。

银行在甄选贷款对象时，如果根据企业资产、抵押品、财务报表等“硬信息”来识别企业家才能，毫无疑问会休闲选择资金实力强的企业，但是这样的甄选机制和中小企业融资需要并不匹配，银行也是充当锦上添花的角色而非雪中送炭。

由于中小企业的风险状况、盈利能力、发展阶段、行业特点等等千差万别，如果盲目地要求大银行向中小企业按比例放贷，也会加大银行自身风险。高风险高收益型企业，其经营特点并不符合大银行追求稳健经营的要求；低风险高收益企业，应该成为银行服务的重点；低风险低收益的企业，银行也可将这类企业作为服务对象；高风险低收益企业，其经营特点与银行借贷不匹配。

大银行是否适合中小企业并不能一概而论，政府一味的要求大银行提高中小企业贷款比例，只是从扶持中小企业的角度考虑，并没有权衡银行的风险和利益回报。

《山西省农村中小企业融资行为研究》

农村中小企业具有“一头连市场一头连农户”作用，关系到增加农民收入、农村剩余劳动力的转移、农村城镇化的进程。然而农村金融服务体系还不完善；正规金融机构对农村小企业的“惜贷、拒贷”和民间信贷不规范都在一定程度上造成了中小企业发展资金短缺，这些都严重影响了农村中小企业的发展壮大。

农村中小企业融资行为的发生过程就是企业从资金需要发展到融资动机，再由融资动机发展到融资行为。当农村中小企业面对新市场商机时，企业是否进行融资取决于企业融资成本与融资后的预期收益的比较，其均衡点是企业融资的边际成本等于融资的边际收益。

充分发挥农村信用社的公共性作用，使其成为推动农村社会经济发展的重要力量；针对农村中小企业的差异性和不平衡性发展建立多层次的中小金融机构；商业银行建立服务于农村中小企业的专门机构；鼓励农村非正式金融机构的的发展，弥补正是金融服务的缺口；强化金融社会责任增加信贷行为的透明程度，促进农村中国小企业融资；建立健全的农村中小企业融资的制度，这些都能促进农村中小企业融资行为正规化。

《关系型贷款视角下的中小企业融资问题研究》

在关系型贷款中，中小企业及其投资人的私人信息是银行做出贷款决策的主要依据。

由于关系型贷款的发放不拘泥于借款企业能否提供足够的财产担保和合格的财务报表信息，因此，这种贷款模式比较适合中小企业，但必须提及的是，关系型贷款需要以银行金融机构与中小企业之间建立并保持稳定的、长期的、紧密的交易关系为前提。

关系型贷款在中小企业融资中的作用有以下三点：有助于提高融资效率；可以有效的解决中小企业融资困难，改善其资金短缺的状况；可以降低银行的信息成本，获得高额的回报。

因为有良好的社会文化背景，“差序格局”能促进信贷资源的优化配置，从而为关系型贷款在我国的发展提供了肥沃的土壤。企业集群还可以降低银行贷款的信息成本，使贷款市场相对稳定。这就为银行提供了一个相对稳定的信贷市场，在贷款业务上不会出现大起大落，从而有助于银行信贷业务的可持续发展。但是因为中小企业素质不高；融资市场体系不完善；非正规金融发展欠规范，有效促进关系型贷款制度在我国的推行，是需要解决的又一课题。

为发展关系型贷款，应加强中小企业自身素质，提高管理者自身管理经营水平，强化企业的法制观念，增强契约理念，诚实守信，依法履行合同义务，都是不容或缺的。关系型贷款是通过银行与中小企业在长期的业务合作关系中得以建立的，稳步推进利率市场化改革，为银行与中小企业之间的关系性贷款常遭良好的市场环境，是关系型贷款制度得以实施的关键。另一方面，我国应当完善创业板市场，降低准入门槛，让更多的优秀中小企业活的上市融资的机会。

《我国中小型企业融资现状的实证研究》

由于中小企业具有需求急、时效性强的特点，往往一笔贷款下来，却错过了最佳的经营时期。因此很多优质中小企业缺乏向银行贷款的积极性。其次，中小企业经营者素质不高，企业经营管理存在一定的问题导致其在管理效果上出现较多问题，经营者的经营管理水平直接影响到企业的生存和发展。第三，政府对中小企业的扶持力度不够，而扩大政府扶持力度，进一步明确政府干预的原则尺度，是解决中小企业融资难问题的重点所在。第四，融资渠道较为单一，由于我国的资本市场发育还不够完善，对中小企业参与资本市场，发行股票、债券有严格的程序与限制条件这也堵死了其直接融资渠道。第五，中小企业信用担保体系不完善，各地对中小企业融资信用担保规定中，均对中小企业取得信用担保规定了较高的条件，使中小企业的实际需求无法得到满足。

通过假设分析，企业经营者素质正向影响企业的融资方式；企业财务状况影响企业的融资方式，其中资产项会正向影响企业融资方式负债会负向影响企业融资方式；企业规模不同，企业在银行融资方式存在显著差异。三点假设部分成立。企业财务状况对企业融资方式的影响程度大于企业经营者素质的影响程度则完全成立。

中小企业要真正解决融资困境，要从多方面共同努力，提高自身的管理能力；改革和完善商业银行的信贷管理制度；提高政府的引导、扶持力度，进一步拓宽融资渠道。都能解决部分中小企业融资难的现状。

《中小银行发展与中小企业融资约束》

——新结构经济学最优金融结构理论视角下得经验研究

中小企业以灵活的运行机制和较强的市场适应能力成为了推动中国经济社会发展的重要力量。而与此不同的是，由于投资项目难以获得足够的外部融资的支持，融资约束成为横亘在中小企业面前的一个重要问题。

分析表明，中国现阶段的最优金融结构要求中小银行应在银行业中占有举足轻重的地位，以满足中小企业发展对外部融资的需求。在此提出一个有待实证的假说，即中小银行更快发展有助于缓解中小企业面临的融资约束。

信贷市场信息不对称程度越高，企业外部融资成本越高，企业面临的外部融资约束问题也就越严重。外部融资约束使企业投资更依赖于成本较低的企业内部现金流，因此在理论上企业融资约束程度与企业投资对现金流的敏感性呈正相关性。

中小企业发展是中国经济增长的重要引擎，当前中国最优金融结构应适应中小企业发展需要，满足其发展对外部资金的需求。由于在为中小企业提供信贷上具有比较优势，中小银行在最优结构中印在局十分重要的地位。对能够通过股票市场融资的上市中小企业来说，如果中小银行发展能有效缓解其融资约束，那么意味着中小银行发展能够有效缓解其融资约束，那么意味着中小银行发展对缓解非上市中小企业融资约束或许更加重要。加快推进中小银行以打破银行业垄断局面应在中国金融改革中占据优先位置。只有这样，才能形成与最优经济结构相匹配的最优金融结构，维持经济持续快速增长。

《论战略管理理论中企业资源学派与企业能力学派的分歧》 在企业战略理论中一个非常重要的方面是企业获得能力的来源问题。资源学派的主要理论观点为：企业内部的组织能力、资源和知识的积累是解释企业获得超额收益、保持竞争优势的关键。资源学派认为，企业的持续竞争优势来源于企业的战争资源。一项资源要成为战略资源，要满足价值性、稀缺性、不可替代性。其次是形成优化配置这种战略资源的独特能力，即核心能力。同时，资源学派对产业分析的重要性表示肯定，认为企业资源只有在产业竞争环境中才能体现出重要性。

能力学派的主要观点为：能力是分析企业的恰当切入点，是企业拥有的一种智力资本，是企业决策和创新的源泉。

资源学派与能力学派的不同点在于：研究的出发点不同；对企业持续竞争优势的作用机制的解释不同；资源学派将核心能力作为企业资源的一部分，而能力学派则强调对资源的配置和整合能力是核心能力的一部分；在战略的制定和实施上，资源学派则强调基于资源的竞争战略，而能力学派强调使企业成为一个能力基础竞争者。

2.中小企业融资参考文献 篇二

关键词：中小企业融资

进入20世纪70年代特别是改革开放以来, 中小企业在我国社会经济中的作用正日益受到人们的关注。正是如此, 中小企业融资与经营方面的问题也渐渐受到人们的关注。亚洲金融危机以后, 由于中小企业的巨大作用, 更加促使了国内外的学者对中小企业从不同的视角展开了研究, 并且这些研究对指导中小企业的发展卓有成效。下面将国内外关于中小企业的研究的主要研究成果综述如下。

1 国外研究现状

经济发达国家的中小企业发展及对中小企业发展的研究和管理政策都早于我国, 这些研究以及各国中小企业发展的历程显示中小企业都遇到了融资难的困境。20世纪50年代, 著名经济学家莫迪格利安尼和米勒 (MM) 首次提出了现代资金结构理论即MM理论;70年代, 权衡理论的提出进一步推动了MM理论的发展, 考虑了税负效应与债务融资对企业资本结构的影响;进入80年代, 随着经济学的发展, 学者们把信息经济学中“不对称信息理论”引入到融资领域, 大大地丰富了人们对该问题的理解, 对中小企业融资困难的研究空前拓宽。在此期间, 也出现其他一系列中小企业融资的理论。Jaffee和Modilian (1969) 认为:银行的信贷供给曲线类似工业产品一样按标准的利润最大化原则来决定。Dewatripant和Maskin (1995) 认为银行对中小企业信贷中产生“预算软约束”问题, 导致了银行更趋于“大客户”的业务。Hodgman (1961) 和Martinell (1997) 认为中小企业多属“双短”企业即信贷历史较短与经营时间短的企业, 企业信贷的历史信用不足, 从而得出中小企业必然面临银行的信贷困难的问题。Be rge r and Ude ll (1998) 提出, 伴随着企业成长周期不同而发生的信息约束条件、企业规模大小和资金需求量的变化是影响企业融资结构变化的外在基本因素。Jaffee and Russell (1976) 认为, 银行之间的竞争使得利率具有可塑性, 这些利率水平不仅使银行能规避风险而且能赚取利润, 只有这样才有益于各类企业的贷款融资。

上世纪70年代初, 爱德华·肖和罗纳德·麦金农等经济学家, 在世界银行的资助下以发展中国家为样本, 提出了著名的“金融抑制和金融深化”理论。在“不对称信息论”的基础上, 斯蒂格利茨和温斯在1981年发表《不完备信息市场中的信贷配给》论文, 阐述了商业银行信贷市场由于信息不对称所导致的逆向选择和道德风险问题, 并解释了“信贷配给”现象, 提出了信贷配给理论。这些学者认为, 即使有政府的干预, 信贷配给仍会作为一种供需中长期均衡现象而存在, 从而不利于中小企业融资。Mayers (1984) 提出“融资顺序理论” (pe cking financial orde r the ory) , 其认为企业的融资决策是在综合各种因素如控制权的分散与财务成本根据成本最小化的原则依次选择不同的融资方式, 即首先选择无交易成本的内源融资如经营利润的积累;其次选择交易成本较低的债务融资;对于信息约束条件最严, 并可能导致企业控制权分散与价值被低估的股权融资则被企业排在末位。上述从企业资本结构角度阐述了企业相关的融资理论。

2 国内研究现状

经过粗放式的经济发展后, 到1997年, 我国提出了经济增长方式转变的思路。同时由于亚洲经济危机, 使得我国社会就业形势日渐严峻, 通过支持中小企业发展作为解决社会就业问题的战略举措就被提出议程。在这一特殊背景下, 政府对中小企业的发展给予了前所未有的关注, 希望在缓解资金约束的基础上, 促进我国中小企业的发展。

国内关于中小企业发展研究的文献颇多。经济学家张维迎 (1994) 通过对台湾中小企业融资问题的考察中发现:企业规模越小, 越难从金融机构获得融资支持, 在企业规模与其从金融机构融资以及融资大小上之间存在明显的负相关关系。他还认为, 一个企业的融资结构至少受三方面因素的制约: (1) 该企业所在的市场化程度 (如金融市场的发育状况) ; (2) 该企业所在行业的行业特征 (如市场需求的稳定性, 有形资产的比例) ; (3) 该企业自身发展的特征 (如企业规模大小, 经营者的能力) 。樊纲 (1999) 从发展金融机构和非金融机构两方面, 阐述了建立健全金融市场对中小企业的重要意义, 建议提高我国金融市场化程度, 从而破解中小企业广泛存在的融资困难的问题。林毅夫 (2000) 提出发展地方中小金融机构, 解决中小企业融资难问题。徐洪水 (2001) 认为, 企业与银行之间的融资关系, 不是一次性的, 而是一种不对称信息下动态博弈的过程, 通过分析发现:在有良好的信贷支持系统 (担保抵押体系) 或高效的司法制度下 (从制度经济学与信息经济学两个角度) , 能有效降低银企交易成本, 获得银企双赢, 反之相反, 会加剧中小企业融资缺口。王宣喻和储小平 (2002) 通过问卷调查的方式, 从信息不对称的角度出发, 分析了信息传递机制对私营企业融资决策的影响。他们认为:从完全竞争的市场角度, 如果不考虑资本市场资金拆借的利息成本和执行成本, 那么影响中小企业企业融资决策的主要因素是各层级的信息披露机制, 越是高层级的资本市场, 要求中小企业披露有关经营方面的信息就越多。而在现阶段, 中小企业经营信息的披露会给私营企业带来潜在经营风险, 因此中小企业更多地依赖低层级资本市场 (该方式资本成本较高) 提供资金支持。陈晓红等 (2005) 认为设立中小企业互助担保联盟通过委托专业化担保机构运作, 或由中小银行直接介入互助担保机构的运行能够较好地解决中小企业在融资过程中的信誉问题;我国应积极鼓励中小企业组建互助性担保组织, 并因地制宜地采取适宜政策激励这些组织健康发展;陈晓红还认为在经济转轨时期, 中小企业的融资结构与需求会随着中小企业成长阶段的不同而呈现周期变化, 中小企业权益与债务融资的渠道也因此会多种多样, 不同的发展阶段也应有不同的来源。

王久莲 (2003) 在《河南中小企业融资信用担保体系现状与发展对策》中提出:要健全与完善河南省中小企业信用担保体系, 促进河南省中小企业的发展, 必须充分发挥政府在融资过程中的主导作用, 选择适合河南的担保基金使用模式, 而不能照搬, 委托专业机构经营管理担保基金, 在非盈利或微利的情况下拓宽担保基金补偿渠道, 逐步建立合理的金融机构的再担保机制等。胡著伟 (2004) 在《河南省中小企业资本结构与融资问题分析》中指出:中小企业不合理的资本结构, 导致了河南中小企业财务风险, 严重制约中小企业的生存和发展, 应加强诚信教育, 完善中小企业信用体系建设, 健全信用担保体系;同时, 商业银行应尽快转变“嫌贫爱富”营销观念, 加强对中小企业的融资支持。张凤珍等在《河南省扶持中小企业发展的政策研究》 (2005, 河南省哲学社会科学“九五”规划项目) 中提出:中原要崛起, 中小企业的发展就必须要重视, 而且特别是对中小企业的融资支持。河南工业大学与河南省中小企业服务局课题组 (2006) 在《河南省中小企业融资难问题研究》中认为解决融资问题应是一个系统工程, 要通过社会的多方面的努力, 在企业、金融机构和政府三者之间形成信息顺畅的合理的市场经济关系。

参考文献

[1]王宣喻, 储小平.信息披露机制时私营企业融资决策的影响[J].经济研究, 2002, (10) :31-39.

[2]陈晓红, 谢晓光.提高我国信用担保经济杠杆效用的研究[J].软科学, 2005, 19 (4) :1-4.

[3]陈晓红, 刘剑.不同成长阶段下中小企业融资方式选择研究[J].管理工程学报, 2006, (1) :1-5.

[4]王久莲.河南中小企业融资信用担保体系的现状与发展对策[J].郑州轻工业学院学报 (社会科学版) , 2003, 4 (4) :48-50.

3.中小企业融资参考文献 篇三

【摘 要】 再融资是上市公司继IPO后获取资金的重要途径之一，随着中国证券市场的发展，再融资在总融资规模中已占有主导地位。上市公司再融资行为经历了从单一到多元的长足发展；国家相关部门对于企业再融资行为的监管也从审核制发展到了核准制。在发达市场经济国家的证券市场中，上市公司很少采用股权再融资的方式进行筹集资金，因为上市公司在公布股权再融资方案时，市场表现往往不佳，投资者一般也都把上市公司在证券市场上进行股权再融资视为公司经营不好的信息。但是中国的情况与之完全相反，上市公司多倾向于股权再融资，因此，对于上市公司的股权再融资行为及其效率展开研究对于上市公司的发展及资本市场的完善都具有一定的理论及现实意义。

【关键词】 上市公司股权再融资融资偏好效率

Abstract ： In the capital market of developed country， listed companies rarely use equity refinancing as a way to raise funds. When the listed company announced equity refinancing options， market Performance is often poor. That is to say， a listed company who raise funds through the securities market always presents a negative impact to the value of the company. Investors generally regard the listed companies in the securities market for equity refinancing as a company's poor management of information.

Keywords ： listed company； equity refinancing； refinancing preference； Performance

再融资的定义有广义和狭义两种，广义再融资指的是上市公司在其首次向社会公开发行股票并上市后，再通过各种渠道、采用各种方式获得资金的行为。狭义再融资则指上市公司在其首次向社会公开发行股票并上市以后，再通过资本市场直接获得资金的一种行为，具体形式包括配股、增发新股和发行可转换债券等。再融资的狭义定义实际上指的就是股权再融资，本文采用的是狭义定义。公司融资问题是公司财务研究的热点问题，对于股权再融资，国内外都展开了广泛的研究。由于中国资本市场特殊的制度背景及上市公司本身的情况，使得中国上市公司股权再融资具有两大特点：一是上市公司偏好股权再融资，二是股权再融资后上市公司绩效下降。围绕这两个特点，我国学者展开了一系列相关研究，本文在此进行了梳理。

国内外研究现状

1958年，诺贝尔经济学奖获得者莫迪格莱尼和米勒共同发表的著名论文《资本成本、公司融资和投资理论》中认为，在“完善资本市场”这一假设条件下，如果不考虑公司所得税，那么公司资本结构与公司价值无关。这就是著名的“无关性定理”，简称MM理论。但是在现实生活中，MM理论的假设条件是不存在的，因此资本结构肯定会影响公司价值，不可能是无关紧要的。但是MM理论揭示了公司的融资决策中最本质的关系一经营者的目标及其行为与投资者的目标及其行为之间的相互作用，为人们继续深入地研究资本结构与公司价值的关系提供了基础，MM理论是现代资本结构理论的奠基石。Mayers，Robicchek（1966）提出了最优资本结构理论，该理论认为财务杠杠可以增加企业的价值，但是另一方面破产重组如果存在成本，那么企业价值的增加就会减少，所以在负债没有减少的情况下，企业价值和财务杠杆之间应该是一种递增的关系，但如果财务杠杠继续加大，那么企业价值将最终会下降，所以应该有一个财务杠杠的最优平衡点。

Baxter（1967）认为破产成本对公司的杠杠价值会产生影响。破产成本包含了直接破产成本和间接破产成本，直接成本里有诸如诉讼费、中介费等，而间接成本主要有债务的税盾作用的丧失、财务危机导致的上升的代理成本等方面。所以企业会在公司财务杠杠比例达到100%前停止负债。Hansen和Crutchley（1990）以资产报酬率（息税前利润/增发前一年资产账面价值）为公司盈利衡量指标，研究了1975-1982年间美国NYSE的增发了股票的109家上市公司的经营业绩，研究结果表明增发后公司业绩显著下降[2]。Hei wai Lee（1997）发现，处于成长期的上市公司在实施SEO后，业绩下降显著，处于成熟期的上市公司，则业绩上升。信号理论认为，发行人的成长潜力对再融资信息的传递有积极的影响，这个研究结果与信号理论的预测相矛盾。Helen.M.Bowers（2000）在利用不对称模型对企业兼并进行了实证分析后，认为“资金储备不足的企业，其管理者进行融资决策时，遵循优序融资理论是一个最好的财务决策选择”。Modigliani等研究了信息不对称与公司增发新股后业绩变化的关系。研究结果表明，信息不对称程度与增发后业绩下滑程度成正比，市净率越高，公司规模越小，增发后业绩下滑越大。Modigliani等采用自由现金流量来衡量公司的业绩[1]，实证研究结果表明，拥有自由现金流量数额越大的公司在再融资后，经营业绩下降也越大；投资于固定资产较多的大公司自由现金流量较少，业绩下滑比其它公司小；低成长的公司增发之后业绩下滑较小。

国内学者对我国上市公司股权再融资绩效问题的研究主要是按照融资方式，即配股、增发来进行，实证研究主要采用数据统计分析方法，兼以理论分析。刘明，袁国良（1999）年研究了1993-1998年上市公司的年度报告，对这个期间我国上市公司的融资结构作了统计性分析，并与国外企业的经验数据相比较，结果显示这个期间我国上市公司一直比较偏好股权融资，忽视了债权融资[3]。陆玉梅，何涛认为，我国的上市公司偏好股权再融资的直接原因是没有大股东约束机制，上市公司的大股东可以通过比中小流通股股东知道更多的内部信息而获得更多的收益。比如，上市公司的大股东挪用上市公司的资金来为自己服务，侵害中小投资者的利益。曾昭武对1998-2000年间增发新股的上市公司的业绩情况分别进行了统计分析，结果表明：不同年份增发新股的上市公司的业绩呈现出不同的波动态势，但整体上均存在经营业绩下滑的趋势山[4]。陆满平对1998-2000年间沪深证券市场的31家上市公司增发新股与经营绩效的相关性进行了统计描述性分析，研究结果表明：总体上，增发新股使上市公司当年业绩获得大幅度提升，并且增发新股之后两年的经营业绩普遍有所提高；增发新股的上市公司成长性提高了，主要表现为主营业务收入增长和主营业务利润的提高。黄少安，张岗（2001）通过对上市公司融资结构的分析，认为政策和制度的不合理是我国上市公司偏好股权融资行为的根本原因，提出上市公司强烈的股权融资偏好对公司再融资后的资本使用效率、公司治理和公司成长等方面都会产生负面影响，最后文中提出了一些相应的政策措施[5]。张瑞彬，李树辉（2001）对关于大股东认购水平对配股的宣告效应的影响进行了研究，指出：在我国特殊的上市公司治理结构下，流通股股东与公司大股东之间存在信息不对称现象。大股东认购水平较低，向流通股股东传递的是关于公司价值的负面信息，从而引发配股公告期股价的向下调整。李康，杨兴君等（2003）通过实证研究得出以下结论：配股方式下参与配股的流通股股东有正的异常回报，不参与配股的流通股股东有负的异常回报；增发方式下原流通股股东无论参与认购或者不参与认购，均会有一定的损失，而参与增发的新股东却会获得相对原流通股股东较高的异常回报[6]。因此，配股比增发更有利于达到各方利益的均衡。张祥建、徐晋（2006）以2002年以前的发行配股的公司为样本，分别从投资的绩效、大股东的资金占用和非公平内部关联交易的价值等三个方面对于大股东对小股东及上市公司的掠夺行为进行了系统的全面的分析，并对当时我国上市公司的股权再融资行为进行了分析评价。提云涛（2007）用事件研究的方法对我国上市公司配股后累计异常收益进行了研究，研究发现：不同于国外证券市场中配股后有负的累计异常收益，从较长时期来看，我国上市公司配股后有正的累计异常收益，但不同年份公司配股以后的累计异常收益有比较明显的差异，上市公司配股后的累计异常收益有逐年下降的趋势[7]。他认为影响公司配股后累计异常收益的相关因素主要有公司的股利政策、股本规模、配股价与市场价的价差以及配股前的累计异常收益等。

回顾国外关于效率研究方法的产生与发展历程，可以说真正现代的效率评价是开始于 1957 年Farrell的研究，不过，他的研究又是建立在 1951 年Debreu和Koopmans[21]对公司效率的衡量方法的基础上的。1957 年，Farrell将公司效率分解为两个组成部分：技术效率（technical efficiency） 和配置效率（allocative effciency）。在Farrell之后的二十多年里，对公司效率的研究并没有得到广泛的推广和应用，期间Boles （1966 年）以及Afrait （1972 年）提出了用数学规划方法可以实现Farrell[22]提出的公司效率的衡量，但是直到Charnes Cooper和Rhodes（1978 年）的研究才引起广泛的重视，并将该方法命名为DEA，这就构成了定量研究效率的一个方法分支--非参数方法。

近些年，国内有很多学者通过运用不同方法来进行实证研究，对我国上市公司股权融资效率进行过综合评价。如：康彦彦（2003年）采用模糊数学的方法，得出国有企业股权融资效率不高[9][10]；宋增基、张宗义（2003年）通过实证分析，得出资本配置效率并不具有显著优势；秦奋、宋增基等（2003年）通过分析比较债权融资、股权融资在公司融资效率、公司治理及金融风险方面的作用[11][12]，得出有关结论：股权融资方式仍未发挥其应有的作用。也有用本文采用的DEA模型法研究上市公司融资效率的。如：国内学者刘立昌和冯根福（2004 年）运用投入导向模式中规模报酬不变（CRS）下的DEA模型[8][13][14]，以沪市1998年首次发行的47只股票为研究对象，选取股权融资总额、流通股比率、股权集中度、资产负债率为输入指标，净资产收益率、主营业务收入增长率、托宾Q值为输出指标，得出近70%上市公司的股权融资既达不到技术效率又达不到规模效益的结论。李刚等（2003年）在介绍LINDO软件的同时[15][16]，以上市公司中的汽车行业为例，说明如何运用除会计方法之外的其他方法来衡量上市公司的绩效，文章具体计算了松驰变量（slacks）的值，得出了部分上市公司如福田汽车、一汽轿车等企业需分流人员、降低期间费用、提高资产利用率等结论。该文章以介绍软件的使用为主，并未详细介绍模型，也未计算规模效益，而后者在分析公司经营绩效中尤为重要。伍海华等（2003年）以青岛市的健特生物、青岛啤酒等 8 家上市公司为研究对象，具体分析了这几家公司的技术效率与规模效益，并提出了其中某几家公司应改善股本结构和精减人员等建议[17][18]。因为这篇文章中几家公司处于同一个经营环境之下，各公司的可比性较强，因此方法较为适用。但存在一个明显的问题就是选取的决策单元（DMU）数量过少，Thomas等学者（1986年）认为DMU数量必须大于投入与产出项总和的两倍[19]，而在伍海华等（2003 年）的文章中，输入和输出变量分别为2个和4个，而DMU只有8个，计算结果的精确性无疑会受到影响。关丽娟等（2004年）的分析同样存在DMU样本数据过少的问题。除此以外，DEA模型在其他行业中也有较为广泛的应用，如雷小清（1995年）用DEA 评价广东省19个城市工业生产的有效性；隽志才等（1994年）在分析运输企业技术规模的有效性中用到了DEA的输出导向模型[20]。

结论

从上述可以看出，国内研究成果不少，但也存在一定问题。有学者提出从国内研究DEA的相关文献分析可以看出，在将DEA模型运用到公司融资效率的实证研究时需要注意以下几个问题：第一，投入产出指标个数总和不应大于所选取的决策单元的个数的二分之一；第二，需要进一步明确效率的涵义以及不同DEA模型测算出来的具体效率[23]；第三，对于用DEA模型分析公司的融资效率来说，投入产出指标的选取是非常关键的问题，需要吸收和借鉴国外研究成果和经验[24][25]；第四，针对效率测算的结果，是否可进一步挖掘到有用的信息，这点值得思考和探讨。

参考文献：

[1] Modigliani.F.MillerM.Corporate income

taxes and the cost of capital： a correction[J].American Economic Review，1963.

[2] Hasen.RS andC.Crutchley. Corporate fi-

nancings and earnings：An empirical analysis[J].Journal of Business，1990.

[3] 袁国良，郑江淮，胡志乾.我国上市公司融资偏好和融资能力的实证研究[J].管理世界，1999.

[4] 曾昭武.上市公司股权再融资[M].经济管理出版社，2004.

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[6] 李康，杨兴君，杨雄.配股和增发的相关者利益分析和政策研究[J].经济研究，2003.

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[8] 李芸.基于 DEA 对我国寿险公司效率的实证研究[D].首都经济贸易大学，2006

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4.融资租赁融资申请书(仅供参考) 篇四

申请人：______________________（以下称“甲方”）地址：_________________________________________ 电话：_________________________________________ 联系人：_______________________________________ 受理人：__________租赁有限公司（以下称“乙方”）地址：_________________________________________ 电话：_________________________________________ 联系人：_______________________________________ 甲方根据 ________ 出立的________号文/决议已获准购买/从乙方租赁 _________项目项下的 __________设备，估计设备价格为____________。现甲方向乙方申请由乙根据甲方按本项目的可行性研究报告的内容所提出的具体要求和以甲方就涉及其利益的部分所同意的条件向双方都接受的卖方购买该设备并通过双方将订立的融资租赁合同将该设备作为租赁物件出租给甲方使用。甲方承诺：

一、向乙方提交为上述购买和为上述融资租赁业务的实施所必须具备的各种批准文件及担保文件；

二、参与上述购买的谈判并在购买合同上签署，以承担相应的责任；

三、上述购买合同一旦订立，即同乙方订阅融资租赁合同；

四、在乙方接受本申请后_____日内向乙方汇付租赁保证金，金额为估计设备价款的______%即_____元,除非由于融资租赁合同已充分履行或因不可抗力或乙方原因而未能订立、生效或履行，甲方将不要求乙方退还该保证金。

乙方承诺：

一、受理甲方的上述申请并将据以开展工作：

二、在融资租赁合同已充分发行或因不可抗力或乙方原因而未能签订立、生效或履行的情况下，将保证金按________银行_____年期企业存款利率记息还甲方，记息期限自乙方收到租赁担保证金之日起至退还之日止。本申请书自双方盖章及双方法定代表签字之日起生效。本申请书一式 ____份，甲乙双方各持____份。

乙方主管部门意见：______________________________。

申请人（甲方）：____________ 受理方（乙方）：_________租赁有限公司 _____年______月________日

5.中小企业融资参考文献 篇五

时间:2012-04-11 11:12来源:未知 作者:钮海津 柴妍 郭冰峰 点击: 685次

融资宝典

莱商银行 产品口号：“满足小微企流动资金”

1、产品名称：流动资金信贷

流动资金贷款是指为满足客户正常生产经营周转或临时性的流动资金需要而发放的贷款。1）产品特点: 贷款期限灵活，能够满足客户临时性、短期和中期流动资金需求。2）产品对象: 经工商行政管理机关（或主管机关）核准登记的，符合《贷款通则》等制度要求和该行流动资金贷款放款条件的企（事）业法人、其他经济组织和个体工商户。

2、产品名称：微小贷款

微小贷款是指对有发展前景、符合国家产业政策和具备资信条件的个体工商经营户，并根据其不同的特点所发放的小额贷款。1）产品特点：

申请手续简单，发放速度快，还款方式灵活。2）产品对象：

小摊位、个体户、小企业等。

长沙银行 产品口号：“提升中小企业的竞争能力”

1、产品名称：“产业链金融” 系列产品

“产业链金融”是一个与该行“财富通道”并列的专门针对工业制造业的金融业务品牌。其产品的设计突破传统的抵质押方式，围绕产业集群的核心企业的资金链做文章，为核心企业的生产和销售服务，为核心企业的上下游企业创造价值。1）供应链金融

供应链金融为核心企业的供应商量身定做，解决供应商产能不足、销售回款慢的问题。以供应商流向核心企业的债权为保证，解决有销售、有订货却没有足够资金生产的问题，一举解决供应链上的两难状况。（1）应收帐款质押

以向优质的核心企业供货形成的应收帐款作为质押，向银行获得授信支持的一种信用业务。

对供应商的优势：A、将未到期的应收帐款立即转换为现金，改善财务结构；B、对买方提供更有竞争力的远期付款条件，拓展市场，增加销售；C、买方的信用风险转由应收帐款受让银行承担，收款有保障；D、资信调查、帐务管理和帐款追收等由应收帐款受让银行负责，节约管理成本。

对购买商的益处：A、利用优惠的远期付款条件，加速资金周转，创造更大效益；B、节省开立银行承兑汇票、信用证等的费用。

产品特点：A．无需额外的担保，以实现的销售获得融资；B、提前获得资金，免受垫资带来的麻烦，为继续生产创造条件。（2）商业承兑汇票贴现

是指商业承兑汇票持票人在票据到期日前将票据背书转让给银行，银行按票面金额扣除贴现利息后，将资金付给持票人的一种融资行为。（商业承兑汇票：依据购销双方合法的商品交易所产生的债权、债务关系且承兑人有支付汇票金额的可靠资金来源而签发的商业汇票）

基本要求：A．承兑企业需获得银行的认可；B、需要以真实的商品交易为基础。

产品特点：A、具有应收款质押的一切优势；B、相比于应收帐款质押，能够融通到更多的资金；C、债权债务关系更加清晰。（3）保证金质押贷款

作为供货的一种条件，以向核心企业交存一定的保证金作为质押，向银行获得授信支持的一种信用业务。产品特点：A、保证金帮助企业解决销售的问题，保证金质押贷款帮助企业解决生产的问题；B、贷款期限比较灵活。

（4）超短期应收帐款质押贷款

面向购销渠道稳定、且买卖双方为长期合作伙伴的中小企业的卖方客户（供应商）发放的，以超短期应收帐款作为质押，且买方客户提供连带责任保证的贷款。超短期应收帐款帐龄在60天以内，质押率不超过50％，期限最长不超过三个月。

产品特点：A、解决应收帐款期限与贷款期限匹配存在困难的问题；B、实现从短期的应收款变成期限较长的货币资金。（5）国内保理

是指卖方即申请人在采用赊销等信用方式向买方（债务人、付款人）销售货物或提供服务时，以应收帐款为基础，卖方将应收帐款或相关权利转让给银行，由银行向卖方提供的集贸易融资、应收帐款管理等于一体的综合性金融服务。国内保理的种类分为两种：有追索权保理、无追索权保理。

基本要求：A、保理业务的付款人应获得银行的认可，并且信用等级在A级以上；B、买卖双方均应是该行认可客户。

产品特点：A、无追索权保理业务可以有效避免企业赊销的风险；B、将应收款卖给银行，可以提前变现远期债权；C、加速资金周转，获得充足的生产资金。（6）商业发票贴现

商业发票主要指贸易发票，即卖方出具给买方的一份债权单据，其上列明所发运货物的详情以及买方应付的金额。

对卖方的益处：A、在较短时间内获得融资，解决卖方流动资金不足的问题；B、降低卖方的应收帐款，改善财务报表指标；C、业务操作简单，随借随贴，灵活方便；D、卖方的利息支出更为合理，降低财务成本；E、由银行为卖方进行到期应收帐款的催收，节约企业的人力物力。2）生产链金融

以前，生产资金吃紧，巧妇难为无米之炊，只能压缩生产规模，坐等回款或贷款，当然，也坐失良机。现在，有了生产链金融，为企业各类资产的抵押与融资提供方便生产继续，无米也能炊。（1）固定资产投资贷款

企业为解决客户生产经营的需要，对固定资产项目的建设、购置、改造及其相应配套设施的建设资金存在需求而向银行获得融资支持的一种信用业务。包括基本建设贷款和技术改造贷款。

对项目的基本要求：A、符合国家产业政策和银行信贷政策；B、具有有权部门批准的立项批复、项目可行性报告、初步设计、开工报告等；C、资本金比例不得低于30%；D、配套资金来源明确并有保证；E、采用的工艺技术、设备、先进、适用；F、配套措施落实，所需原材料、燃料、动力有可靠来源，三废治理、环保措施能够落实，项目竣工验收后能正常生产；G、产品适销对路，在国内外市场上具有竞争能力，经济效益良好，还本付息有可靠的资金来源；H、新建项目必须实行项目法人制等。（2）工业厂房抵押贷款

指银行向借款人发放的以自用标准厂房（现房和期房）为抵押物的贷款。标准厂房是指在经济开发区或工业集中区内按照国家标准及行业要求进行统一设计和建设，配套齐全、企业可直接入驻，并由投资者对外经营的工业用房。

基本要求：A、贷款金额最高不得超过借款人购买或建筑厂房的金额或银行认可的房地产评估机构评估价值的60%（含）；B、贷款期限原则上不超过五年；C、用以抵押的厂房须为标准厂房。（3）生产设施质押贷款

指银行向借款人发放的以其生产设备作为抵押的贷款。作为抵押的生产设备是指在经济开发区或工业产业园内按照国家标准及行业要求由正规渠道购入，并由投资者运用在生产经营的过程中的大型生产设备。基本要求：A、贷款期限与生产设备的购置使用年限之和原则上不超过5年；B、抵押物需办理保险，且银行必须作为第一受益人；C、生产设备系由正规渠道购入的大型生产设备，能提供购买生产设备的合同或协议，具有较强的变现能力；D、需要办理工商登记手续。

（4）动产抵押 是指客户以其合法所有且符合本办法规定的动产进行抵押，银行据此给予授信用于满足其生产经营流动资金需求的一种信用业务。

动产：是指处于正常流通状态且符合本办法规定的原材料、在产品、产成品、商品等。

动产抵押：是指客户（出质人）将其合法拥有的原材料、在产品、产成品、商品作为银行债权的担保，办理工商抵押登记。

（5）政府采购支付保证项下供应商短期融资

是指政府采购供应商向本行申请的专项用于《政府采购合同》中规定商品生产和收购的人民币短期融资业务。

基本要求：A、供应商被政府财政部门正式列入政府采购名录；B、融资金额最高不超过《政府采购合同》合同金额的70%；C、融资期限与《政府采购合同》期限相匹配，一般不超过一年。（6）卖方信贷 生产大型适销、技术先进设备的企业，因用延期分次收款方式销售产品，向银行申请的专项贷款。产品特点：A、有助于卖方大型设备的生产和销售，增强其市场竞争能力。B、有助于企业提前获得资金专注于生产。（7）仓单质押贷款

是指客户以其合法所有仓单质押，银行据此给予授信用于满足其生产经营流动资金需求的一种信用业务。产品特点：A、无须额外抵押，货物就是质物；B、加速商品的流转和销售。

基本要求：A、授信业务项下单笔信用业务均为短期融资，具体期限视标的货物周转时间而定，原则上最长期限为一年；B、质物需交银行认可的第三仓库监督；C、授信项下信用业务用于满足客户短期流动资金需求。

（8）项目贷款承诺（意向）

是指银行应客户的申请，在客户的项目已经正式立项和出具可行性研究报告，经银行对项目进行评估论证，在项目符合银行信贷投向和贷款条件的前提下，对客户承诺在一定有效期内提供一定额度和期限的贷款，用于指定项目建设的一种表外业务。

基本要求：A、项目必须经该行进行评估；B、在规定的有效期内只能使用一次，不能循环使用；C、项目已经立项并有可行性研究报告；D、投资建设的项目不属于国家政策限制或禁止的范围，项目建设资本金或自筹资金符合国家规定和该行要求的比例，项目发展前景好，盈利能力偿债能力强。3）销售链金融

销售链金融为核心企业解决销售和资金快速回笼的问题。为经销商解决进货资金不足的问题。解买家燃眉之急，救企业回款之困。（1）核心企业担保贷款

银行为赊销核心企业产品的借款人提供授信支持，并由核心企业进行担保的一种信用业务。

基本要求：A、需要取得核心企业的支持；B、需要与核心企业有良好的业务合作关系与供销关系；C、生产的产品需要获得核心企业的认可。（2）设备按揭贷款

银行为购买在银行进行了设备按揭授信企业的产品的企业法人提供设备分期付款业务。该产品既适合于借款人满足融资的需要，也适用于设备生产商用于销售的需要。

基本要求：A、借款人向银行申请生产通用设备按揭贷款，必须向银行认可的保险公司投保生产按揭贷款履约保证保险。B、购买或出售的设备需获得银行的认可。C、借款人可以是法人，也可以是自然人。（3）保兑仓

指客户以其合法所有且符合规定的动产（仓单）质押，银行据此给予授信用于满足其生产经营流动资金需求的一种业务。动产（仓单）项下信用业务主要包括：短期流动资金贷款、银行承兑汇票、商业汇票等。业务特点与优势：对供应商：A、批量销售，增加经营利润；B、减少银行融资，降低资金成本；C、保障收款，提高资金使用效率。对购买商： A、提供融资便利，解决全额购货的资金困难；B、批量采购，降低成本。（4）买方信贷

银行对符合贷款条件的企事业单位，购买银行指定生产厂家的大型成套设备而发放的专项贷款。产品特点：A、有助于卖方扩大销售；B、有助于买方用较少的资金提前购买到大型成套设备。（5）货物采购封闭管理融资

指由银行对特许经销商开出的以信誉优良的生产厂商为收款人的银行承兑汇票，生产厂商承诺按银行开出的票面金额在指定的发货期内向指定收货人、收货地点发货，在货物未到指定仓库前，由厂商进行担保，并承诺在规定期限内对经销商未销售货物予以保价。货物到达指定仓库后按仓单质押或动产质押方式管理。

产品优势：A、融资成本低；B、需取得厂家或者经销商的支持；C、货物采购完成后不影响销售，但需要按要求回笼货款。

2、产品名称：“财富通道”系列产品 1）流动资金贷款

流动资金贷款主要用于满足借款人正常生产经营过程中为耗用或销售而储存的各类存货，季节性物资储备等生产经营周转性或临时性资金需要的人民币贷款。2）固定资产贷款

固定资产贷款是指银行向借款人发放的，主要用于固定资产项目的建设、购置、改造及其相应配套设施建设的中长期人民币贷款。3）法人帐户透支

法人账户透支业务是该行根据客户申请，事先核定账户透支额度，允许其在结算账户存款不足以支付时，在核定的透支额度内直接透支取得信贷资金的一种借贷方式。4）有价票据、单证质押贷款

主要包括存单质押贷款、国债质押贷款、企业债券质押贷款、银行承兑汇票质押贷款等融资方式。5）国内商业发票贴现

国内商业发票贴现指保理商与卖方之间存在一种契约，根据该契约，卖方将现在或将来的基于卖方与其客户（买方）订立的货物销售合同所产生的应收账款转让给保理商，由保理商扣除贴现息后将余款支付给卖方，并提供销售分户帐管理、应收账款催收于一体的综合性金融服务。6）应收帐款质押贷款

应收帐款质押贷款特指对卖方客户发放的，以经过买方确认的应收帐款作为质押的贷款融资方式。7）卖方信贷

卖方信贷是指该行认可的生产大型适销、先进设备的卖方企业赊销商品，买方延期付款或分期付款实现销售，该行向卖方提供贷款，待买方支付货款后，卖方归还银行贷款的业务。8）仓单质押担保贷款

仓单质押担保贷款指申请人以其所有的第三方仓储公司签发的仓单作为质押物向该行申请的贷款融资业务。仓单指仓储公司签发给存储人或货物所有人的记载仓储所有权的唯一合法的物权凭证，仓单持有人随时可凭仓单直接向仓储方提取货物。9）动产抵押贷款

动产抵押贷款是指申请人以其自有的动产作为抵押物向该行申请的贷款融资业务。动产主要包括货物、汽车等可移动资产。10）不动产抵押贷款

不动产抵押贷款指债务人或者第三人不转移对不动产的占有，将该财产作为债权的担保的贷款融资方式。不动产抵押主要包括：房产抵押、土地使用权、机器、交通运输工具和其他财产。11）担保公司担保贷款

担保公司担保贷款是指由该行进行担保授信的专业担保公司为贷款提供保证担保的贷款融资方式。12）第三方保证贷款

第三方保证贷款是指由第三人承诺在借款人不能偿还贷款时，按约定承担一般保证责任或者连带责任而发放的贷款融资方式。13）买方信贷

买方信贷是指对符合条件的企事业单位，购买与该行有卖方信贷协定的企业的大型成套设备而发放的专项贷款。

14）机械设备按揭

该行为购买在该行进行了机械设备按揭授信企业的产品的企业法人提供法人机械设备按揭。15）汽车按揭

该行为购买在该行进行了汽车按揭授信企业的产品的企业法人提供法人汽车按揭。16）医疗设备融资

该行为融资医院以及医疗设备销售商对于医疗设备产品的销售、采购、分期购买提供开立银行付款保函、发放医疗设备贷款、开立信用证或银行承兑汇票等一系列金融服务。17）无抵押融资

6.中小企业融资参考文献 篇六

摘 要：本文依据融资在企业正常运营发展中的重要担保作用及存在的主要问题，展开了对新企业融资准则下如何加强融资管理的科学策略探讨，对规避企业融资风险、开辟企业融资的新渠道、新境界有积极有效的促进作用。

关键词：企业融资;融资管理;准则

中图分类号：F275 文献标识码：A文章编号：1006-411706-0083-01

一、融资对企业资本构成的深刻影响

融资是企业日常经营管理工作的基础操作环节，其运行的成功与否直接关系到企业未来的可持续发展方向与快速提升进程。从经济发展的宏观角度开看，企业的健康融资发展则反映出其对社会丰富资源的最优化配置与合理利用效能。由此可见企业融资活动担负着企业经济宏观调控、微观指导的重要职能，我们只有适应企业发展环境，充分利用现有资源，并遵循宏观与微观的社会经济环境与金融市场的变化特点，才能使企业适当规避融资经营风险，追逐经济效益的最大化实现，并达到高效、持续、稳定的综合发展。

二、企业融资发展中存在的主要问题

企业经营种类的不同、投资项目的不同、建设规模的不同导致其融资渠道的建设资源千差万别，虽然有的企业融资规模较大，但却从来没有与银行之间发生过真正的融资业务行为，企业管理者甚至不清楚他们的贷款主要办理银行实际上就是其融资渠道的首选对象。目前企业融资发展中存在的主要问题是虽然重视对银行类融资渠道行为的储备，却忽视了对商业融资渠道的拓展及储备;对外部融资的渠道方式储备较重视，却忽略了对内部融资渠道的合理储备;只片面的重视眼前短浅的融资渠道储备却忽略了长远、全方位的融资渠道储备;仅在资金短缺时才想起储备，在资金较充裕富足时却忽略融资渠道储备;对融资渠道的储备仅停留在口头说教或凭空想象层面，却始终没有付出实际行动、制定具体的融资计划，切实的开展融资资源投入建设，没有建立具体的融资拓展部门并配备相应的专业人员，实施一定的财务安排;在资源的储备进程中不能重点强化、突出优势或依据企业的实际运营情况作出正确的融资决策等。

三、强化融资管理，促进企业适应新融资准则实现健康、持续的发展

(一)依托商业银行及担保机构，丰富开展服务中小企业的贷款业务

依据中小企业的运营特点笔者认为，依托商业银行及担保机构丰富开展中小企业的贷款业务能充分体现服务原则下的强化融资管理优势。在实践管理中我们应充分遵循市场经济及合理调控风险的原则，主力从资金与技术管理入手，强化对中小商业银行面向中小企业开展人性化融资服务的创新变革，将贷款风险具体划分给参贷银行。同时进出口银行应根据中小企业的发展实际，充分支持那些经营业绩良好、财务管理透明、企业发展逐步壮大的民营企业及建设成熟的集体企业。另外我们还应综合中小企业的经营业务特点，促进其积极深入的改造与创新，并建立体现其业务特色的借贷信用评估等级及科学的业务流程、风险运营控制，相应的人力资源管理及企业内部控制制度等，从而建立完善的约束与激励机制，使中小企业在健康、持续的发展中构建自成一脉的独特信贷文化。

(二)强化监管，注重对上市公司再融资制度的细化明确

相关融资监管部门应针对企业的融资管理、上市公司的再融资管理做制度层面的细化规定，从而有力的规范其再融资行为。排除在融资的比例上给予一定的限制外，我们还应对上市公司的再融资应用目标、具体用途、间隔时间等指标给予明确规定。例如在产生首次融资之后，上市公司相隔多长时间后开展第二次融资，这一时间间隔应至少在三年以上;倘若没有发生重大的收购行为，则上市公司的再融资额度应高于首次公开发行的现实规模等。只有通过以上细化制度的制定，我们才能切实引导上市公司规范的开展融资行为，并合理满足其融资需求，以实现对投资者利益的最大化保护，并最终达到融资方与投资者共赢的良性发展效果。在这种良性的激励之下，股市才会呈现勃勃生机，给更多的上市公司与投资方营造更广阔的`发展空间。

(三)开辟融资新渠道，推进企业直接融资的整体发展

综观我国各大企业的融资环境及发展特点我们不难看出，目前我国经营市场中以直接融资形式存在的比例不足10%，在整个金融体系之中，开展间接的银行融资成为我国企业融资的主体方式。这种现象虽然规范了融资行为，而一旦市场风险全面集中于银行，那么这种一头偏重、间接融资的不合理金融结构便会进一步扩大市场风险，并给企业造成严重的经济损失。可以说缺乏有效的直接融资是导致我国债券市场相对滞后发展的主要原因。在融资渠道发展较成熟的一些经济发达国家，其债券的融资比例要远远高于股票的融资比例，而我国投入发行的债权企业却仅仅为同期发行股票筹资额度的40%。由此不难看出加快发展我国的债券市场，促进直接融资的整体发展策略势在必行。负债率低、质地优良的公司不在少数，因此我们只有切实促进这部分公司发行属于自己的债券，全面开辟其创新的、直接的筹资渠道，深化改革企业的资产负债结构，调整其融资发展策略，促进公司、企业财务成本的降低，才能使之在激烈的市场竞争中站稳脚跟，强化核心竞争力并最终实现更高、更快、更强的可持续发展。

结束语：总之，在新企业融资标准下，我们只有夯实基础建设，加快解决中小企业融资难的问题、强化监管，规范融资市场秩序，细化上市公司再融资的制度规范，开辟企业直接融资，发行公司债券的全新境界，才能最终为各类民族企业营造规范、健康、良好、持续的融资环境，促进他们规避市场风险，实现又好、又快的全面发展。

参考文献：

7.融资约束:文献综述与启示 篇七

FH P (1988) 提出只要企业内外部融资成本存在差异, 企业内外部融资就会不均衡, 或外部筹资过多成本过高, 或内部筹资过多, 投资不足。在不完美市场中企业受到金融市场发展不完善、企业内外信息不对称、企业自身等因素的影响, 内外部融资不均衡程度增加、融资约束的影响进一步加大。本文梳理了国内外关于企业融资约束成因和影响因素的相关文献, 并整理目前可以缓解企业融资约束的方法及其原理, 希望能供相关研究人员参考。

一、传统理论与融资约束

(一) MM理论、权衡理论与融资约束

在完美的市场中, 无税情况下企业价值不受其资本结构的影响, 企业内部融资和外部融资并无差别。此时也不存在融资约束。随着研究的深入, 负债融资的代理成本和财务费用被引入模型。企业负债比例过大, 会导致企业经营性现金流量不足抵债, 造成财务困境。权衡理论提出, 相等的负债融资边际成本和负债利息抵税的边际收益是实现最优资本结构的条件。

(二) 信息不对称、代理理论与融资约束

现实市场中, 企业融资活动影响因素还包括信息不对称和代理成本。信息不对称影响资源分派不均。FH P (1988) 提出企业预留内部资金来保障企业投资需求, 表现为较高的投资-现金敏感性, 即企业存在融资约束。Jensen M eckling (1976) 提出企业内部现金流增加时, 代理人可能以职权之便滥用资金, 过度留存收益至投资过度。同时Jensen (1986) 认为增加企业债务融资的比例, 会加大企业因财务困境而破产的几率, 进而有效的约束代理人的行为, 并激励其尽职尽责。唐雪松等 (2007) 认为代理人的过度投资行为会随着企业负债的增加而减少, 从而降低融资约束程度。信息不对称理论和委托代理理论是企业融资需求和供给矛盾的直接体现, 融资需求也在不断波动。

二、金融市场与融资约束

完善的金融市场有助于为企业提供更多、更公平的融资机会。B oyreau-D ebra等 (2005) 的研究表明, 受国家干预的金融市场资金流动性往往较低, 主要是由于国家控制和管理效率低所造成的。国内学者实证研究表明金融自由化显著缓解了企业面临的融资约束问题 (魏志华, 2014) 。中小企业信用意识低、筹资成本高, 只能从外部取得少量短期借款, 更多是靠自筹资金维持运转。民营企业管理规范程度参差不齐, 在融资时易遭到歧视, 信息不对称更加剧了融资约束问题。

三、企业内部因素与融资约束

(一) 企业产权

企业产权是根据依据出资程度划分的投资人管控公司的权利。由于委托人和代理人追求的利益目标差别, 导致了两者之间的矛盾。因此, 企业产权的归属情况可能对委托人态度有所作用, 从而影响企业融资、投资活动。产权的分布与预算软约束直接相关, 同时间接作用于企业投资行为 (田利辉, 2005) 。张纯 (2007) 通过实证研究, 发现我国民营企业面临的融资约束显著高于国有企业。同时, 国外学者发现机构投资者善于发掘市场信息、获得企业内部信息, 并将信息传递到市场, 从而降低由信息不对称引起的融资约束。

(二) 企业规模

依据我国颁布的《企业规模划分标准》, 根据企业营业人员数量、企业营业收入和资产总额等指标的不同, 将我国企业划分为大、中小微型企业。最早提出的企业规模概念的是G ibrat定律, 该定律提出企业规模不是影响企业成长性的主要因素。C olley等从融资约束的角度研究发现, 在不完美的市场下, 受信息不对称、金融市场不完善的影响, 企业成长性依赖于其规模。A ngelini定量研究发现金融市场发展不成熟的发展中国家, 融资约束对企业规模影响更大。由于企业规模的不同, 常伴随着不同的特征。

(三) 组织结构

组织结构是指为了实现组织目标, 企业对总体任务进行分工协作而形成的结构体系。不同规模企业, 其组织结构差异大。小企业具有规模小、企业所有权和经营权高度合一的特点, 其组织结构、信息结构简单, 不存在代理成本的影响。由于公司以内部治理为主, 小企业没有向外部市场披露信息的需要。大企业的组织结构复杂, 为了使信息在不同层级间传递, 对信息传递的规范性要求较高, 因此大企业的信息多为硬信息。信息的规范性程度, 影响外部投资者对企业的评估, 进而影响融资成本, 形成融资约束。

四、结论与启示

(一) 完善金融市场体系

面对企业外部融资约束, 为企业提供公平、有保障的借贷环境是题中之意。但近年来受房地产行业、影子银行, 以及互联网金融的影响, 金融市场酝酿着新的格局。完善金融市场, 首先要求国家经济发展稳定。现今我国稳增长、调结构、防风险的经济政策为建设完善的金融市场提供了良好基础。同时还需要改善国有企业格局、健全经济法律制度, 推动金融市场有序发展。

(二) 加强企业信息披露

企业信息披露可以促进外部投资人和企业内部之间的信息流动, 有效的向外传达企业内部投资情况, 降低信息不对称的影响。我国学者徐玉德 (2011) 也曾提出增加信息披露可以有效避免由信息不对称引起的融资约束。同时也有何帅、金宇等 (2015) 学者衡量信息披露对融资约束的改善情况。同时鼓励机构投资者参与到市场活动中, 可以有效挖掘民营企业的内部信息, 缓解信息不对称, 进而改善其融资能力。

(三) 改善财务政策

从企业内部来讲, 改变企业内部财务政策可以缓解企业融资约束。如企业增加内部现金持有量, 即通过财务柔性预防投资项目未来连续的资金需求。曾爱民 (2013) 实证研究得出其投资-现金敏感性与财务柔性水平呈正相关关系。企业提高财务柔性, 内部留存增加;当企业已经留存了足量的现金流量, 其财务柔性足以满足投资需求, 体现为高投资-现金流敏感性。合理财务政策是缓解企业融资约束的合理保障。

参考文献

[1]张建君.中国民营企业家的政治战略[J].管理世界, 2009.

8.中小企业融资参考文献 篇八

一、中小企业贷款难的根本原因

（一）企业自身信用条件差。其一，由于部分中小企业没有树立起信用意识和理念。为了获得银行贷款不惜提供虚假信息，在取得贷款后，为了追求更大利益又擅自改变合约规定的贷款用途，投资高收益、高风险项目，使银行面临很大的风险。加上一些中小企业的逃债、赖帐行为在败坏其企业信誉的同时，也进一步强化了银行的“恐贷”、‘惜贷”心理。其二，目前担保体系尚不完善。中小企业势单力薄，很难找到其它企业愿为其贷款提供担保，使得中小企业难以凭借担保提高信用水平，增强贷款融资能力。

（二）企业自身竞争能力弱，经营风险很高。其一，中小企业经营规模小、实力弱、竞争能力差、经营前途存在很大的不确定性，银行为其贷款风险很高。其二，中小企业大多都生存并发展于劳动密集型产业，其资本和技术构成偏低且缺乏足够的资本积累，资信程度不高，筹措资金十分困难。其三，大多数中小企业只顾眼前产品的销售状况，不注重产品的质量和创新，不注重培育核心竞争力，盲目扩大企业规模，无长远的发展战略，使企业在激烈的竞争中，面临很大的经营风险，因而银行不敢为其贷款。其四，多数企业以传统的经验管理为主，随意性较强，管理层次不清，日常管理混乱。加上部分企业财务管理水平低下，信息缺乏客观和透明，也给银行带来信贷风险。其五，中小企业规模小，要求的每笔贷款数额少，但银行对每笔贷款的发放程序和环节大致相同，银行很难从中获得规模效益，因而银行不愿为其发放小额贷款。

二、企业集群———一种全新思维

中小企业集群，是指基于专业化分工和协作的众多彼此独立的中小企业聚集于一定的地域范围内，而形成的稳定的、具有持续竞争优势的集合体。中小企业间所形成的这种集群关系无需用契约来维持，而是以“信任和承诺”等人文因素来维持其运行。集群内部成员包括上游供应商、下游制造商，以及具有相关技术、技能或共同投入的其它产业的企业和提供专业的培训、教育、信息、研究与技术支持的政府或非政府机构。

企业集群为推进区域经济的发展发挥了巨大的作用。从意大利的中北部地区，美国的加州硅谷到我国浙江的块状经济、广东珠三角的专业镇，中小企业集群都表现出巨大的经济活力和强大的竞争优势。集群中的中小企业由于地理接近、产业专业化，在共同的产业文化和制度背景下，形成区域的核心竞争力。据广东省科技厅的初步调查，广东省传统产业领域比较成熟的企业集群有近６０个。广东的“四小龙”———南海、顺德、中山、东莞都是典型的集群经济。在浙江，目前全省产权明晰的个体私营和股份制中小企业达２００多万家，组成了４１６９个专业商品市场，年总成交额达３２１０亿元。其中年成交额超亿元的企业集群有４００多个，这些集群的总产值占浙江全省工业产值的６０％以上。其中有５６种特定产品在全国市场占有率最高，充分显示了中小企业集群发展的强大生命力和竞争力。

三、集群融资的优势分析

（一）企业集群增大了中小企业的守信度，降低了逃废债务的可能性，从而消除了银行由于企业信用方面的顾虑而引起的“恐贷”、“惜贷”心理。一方面，产业集群内的中小企业由于地域依附性和专业化分工协作，与一般游离的中小企业相比，具有较高的信用优势。集群内部的生产服务配套条件好，专业化分工较强，企业所需的人才、信息和客户在集群内部更容易获得，而且集群内市场规模大，专业化分工细，对中间产品和辅助产品的需求量大，因而市场机遇多，有利于企业的发展，所以中小企业迁移的机会成本会很高。而且企业与银行的合作是多次重复的，出于以后合作的考虑，企业也不愿为一次贷款而丧失信用。另一方面，集群内各类企业联系紧密，地理接近，企业之间信息是准对称的。而企业间的相互联系，如转包，产品的质量、交货时间等本身就是建立在信任的基础上。一旦某企业逃避银行的债务，很快就会在集群内传开。维持声誉的重要性，使企业逃废债务的可能性减少，因而降低了银行放贷风险。

（二）集群的发展为中小企业实行信用担保互助创造了组织条件，从而进一步提升了企业的信用水平，降低了银行贷款风险。目前，信用担保体系尚不完善，中小企业很难获得担保机构的贷款担保支持，从而加大了企业获得银行贷款的难度。但是企业集群的发展为中小企业获得集群内其它企业信用担保、抵押担保等担保支持成为可能。因为很多地方的中小企业集群是在同姓、同乡、同宗、同行以及同好的基础上形成的互帮互助的分工网络。集群中中小企业业主彼此了解，相互熟悉，在行为和思维方式上没有太大的差别，业主之间几乎是同质的。所以中小企业集群构成了一个“互识社会”，“互识社会”很容易产生张维迎所解释的那种乡村社会信誉机制。因此，中小企业间的“互识社会”为中小企业实现信用互助提供了社会土壤，从而为企业间相互提供贷款担保创造了优越的地理和信任条件。

（三）企业集群增强了中小企业的竞争力，缓解了银行信息不对称程度，从而降低了银行的信贷风险。其一，由于企业集群内部生产服务条件好，专业化分工强，市场机遇多，中小企业经营状况呈一种良性发展趋势，企业的竞争力不断增强，抗风险能力不断增强，因而企业自身素质也得以不断提高。其二，由于企业集群内产业发展的方向明确，一批生产经营及配套服务的上下游相关企业，主要围绕某一产品系列发展。而产业一般都要经历初创、成长、成熟与衰退的发展规律，产业的这种生命周期使得产业整体发展规模及产业风险具有一定的可预测性，因而信贷风险具有可预测性。其三，由于集群内各类企业和地方政府、金融机构、教育科研机构紧密联系在一起，地理十分接近，集群内部又有商会、行会等加强企业联络的部门及行业信息中心，因而银行很容易获得真实完整的企业信息，这在一定程度上缓解了银行的信息不对称。银行可以利用获得的信息决定是否放贷，从而降低了银行的经营风险。其四，由于企业集群内中小企业往往超过１０００家，银行向众多企业贷款，根据大数定律，坏账占贷款数额的比例会是一个比较稳定的值，总体上银行向集群内企业贷款风险相对较小。以企业集群现象突出的温州市为例：据统计，温州各商业银行及城市信用社人民币不良贷款比率比全省低６个百分点，与全国相比优势更加明显。

（四）企业集群中的信息集聚效应，降低了银行收集企业信息的交易成本，同时集群融资的规模效应也增加了银行放贷的积极性。一方面，如果银行只给几家中小企业贷款，那么银行花在对企业发展前景等进行预测上的交易成本费用会很高，因而会降低银行的贷款意愿。但企业集群形成后，中小企业集中在特定的区域内，集群内部商会、行会等信息中心，会创造很多机会让企业进行交流、联络，集群内部因而会产生信息的聚集效应。对中小企业来说为了更好的拓展自身业务，必将参加企业间的联络，用提供的与自身相关信息来换取集群内的信息支持，并树立良好的信用形象。对银行来说，企业集群内部各商会、行会及行业信息中心，为银行获得更多、更完备的信息提供了方便，从而降低了银行收集企业信息的成本。另一方面。银行同时对同一行业中的许多个中小企业提供贷款，因而整体贷款数额较大，银行所获总体收益较多。所以，尽管单笔业务的收益较小，但积少成多，也会形成一种规模经济。这种企业集群融资所产生的规模经济因而增加了银行放贷的积极性。

9.民营中小企业融资 篇九

一个企业在资金市场你要考虑自身的情况，如果不懂得自己，你很难在银行分得资金的羹。融资企业首先要考虑自己有什么。有一句话，有什么不能有病，没什么不能没钱。作为融资企业你不能有七个方面的问题。

一是你这个企业不能有不良记录，就是欠银行贷款本息记录没有，现在银行有信用体制了，如果有欠本息的行为，贷款卡就记录下来，有这个记录你就列入了黑名单，你这个企业就永远不可能在银行获得融资。二是你这个企业老板也不能有不良记录，不能在房贷有欠款行为，不能在法院有诉讼行为，有这个行为那么赶快换法人。三是企业的财务混乱。这可能大家不理解，陈总监说了，很多民营老板不能跟企业员工分享他的未来，造成企业混乱的原因，就是很多民营企业的老板，用俗话说就是特别小气，不舍得花钱雇高水平的财务。最近我接了一个客户，他准备做贷款，是个宾馆，老板是山西人，拥有数亿资产，但是财务就是他的亲戚，他的女儿是财务经理，会计都是农村老乡。我让他列一个提供贷款的清单，但是他们不明白清单是什么，财务也搞的一塌糊涂，逻辑关系混乱。

最近大兴有个银行给我推荐了一家企业，老板是木材商人，他聘了一个财务，花了三千元认为聘了高水平的财务总监，年纪跟我差不多，西服领带，以为水平比较高，我们去了后拿了报表一看，做假帐都不会搞平衡关系。未分配利润，怎么分应该有公积金记啊，他把这抹了，第二年就没有了。由此造成这家企业根本拿不到钱。

四是企业不能有的硬伤是资产负债率不能超过70%，很多民营企业做假帐，做的水平比较低，怎么做呢？报表左边记应收款，右边记应付款。五是亏损企业，很多企业为了逃税，表面看老实，一份报表，给银行也是一份亏损报表，对银行来说亏损是硬伤，根本不可能给你贷款。第六个硬伤是企业没有资产。很多企业，包括北京开发区的企业都没有资产。很多民营老板胆子很大，成也于此，败也于此。胆子怎么大呢？他租一块地，租50年，然后再这盖房子，可能投几千万盖房子，但是资产没有办法入帐，没有产权证，这种企业在北京非常多。对于担保公司，不认，对于银行来说这属于无资产企业，不认。第七是没有一定的经营。我在中小企业协会搞大巡诊时，我收了100多张名片，后来很多老板给我打电话，首先我问营业收入，说一年几万，我说这就不好往下谈了，你说一年收入几万，给你贷多少钱合适啊？有多少还款能力啊。

以上七个硬伤都不能有，这是第一个问题。第二企业想贷款还要看看信贷政策，不是银行对所有企业都可以给予贷款，有几项银行不支持的，属于硬伤性的行业：比如娱乐业，搞歌舞厅、桑拿的，别以这个名义申请贷款。还有搞餐厅的银行业不支持。还有咨询业、中介服务业，投资管理公司不能申请贷款。

中国有一句古话，打仗要知己知彼，银行也是企业，包括外面很多银行都宣传自己怎么支持中小企业发展，宣传归宣传，银行有自己的盈利目标，首先要研究透银行需要什么，这样你的业务才能成。比如一个支行来说，行长就有任务指标，每年支行行长都受任务指标的压迫，原来在光大银行当过行长，但是当了半年就逃了，每个星期一开例会，支行就19人，星期一开会研究什么呢？就研究谁这周从哪可以拿存款，而且银行门口有个招牌，每个人今天贷款多少，都列着。我以前干的是企业求我来贷款，现在变成去拉存款，很不适应，然后就逃回家里当作家了。指标压迫很大，有四项指标，一个是日均存款，每个人都有，很多人不了解银行，以为银行是好工作，甚至很多人托我进银行，今天上午还有一个华夏银行客户经理，说干不下去让我给他找一份工作，他说存款拉不来。我说你应该有点业绩吧，他说被行长剥削了。因为他没有转正。这个行长因为业绩很差，只有靠这种方法维持自己的位置。原来我当行长也这样干过，原来我是为了拉存款，有一个企业曾经很好，他想申请一笔贷款，申请七千万，我明知道这家企业根本过不去，按照光大银行贷款的条件，非常严格，根本不可能通过。我为了拉存款也不能说你通过不了，我说你先开户，弄点存款过来走点业绩，结果这家企业拉了一亿过来，我就拖啊，就凑存款。在业绩的压迫下，人性是扭曲的。

为这事我写了本书叫《错币》，大家可以看看，人性扭曲的，银行行长最喜欢你做的事是什么？你帮他拉点存款，那个行长把你捧上天。现在支行行长老给我推荐客户，为什么？不是关系多好，因为我帮他做过一次存款，在上个季度末完不成任务就要免职，主要是面子问题。我就给他弄了五千万，由此感激我。现在我心里压力大啊，到六月末还得给他拉存款。银行就是这么个组织机构，可想而知，你这个企业又没有现金流，又没有存款，业绩很差，关系再好也不能做给你。

第四点，银行的分布，在香港银行遍布都是。九十年代银行地位很高，我在总行，当时出国考察，外国人奇怪问，为什么把银行人带过来啊，说给我贷款的，他不理解，因为在他们那里银行地位很低。

现在国家政策银行有三家，国家开发银行、农村发展银行、进出口银行，这三家银行都讲政策，如果你有批文贷款很容易，而且利息低，放款期限长。另外还有非金融机构，比较复杂，比如信托机构和财务公司，原来担保公司也是，原来我们担保公司也曾经给过金融许可证，后来人民银行不愿意管，觉得担保工作太复杂，就把金融许可证拿走了，目前不算。典当行去年以前还算金融机构，去年也把金融许可证也拿走了。地下钱庄大家也知道，虽然没有许可证，但是搞的很红火。

第五点要了解银行的信贷政策有差异，我前面说的几项指标，银行经营战略，所有银行都在竞争优质客户，都找最优秀的大款傍，找最有钱的企业。但是蛋糕有限，不是谁都分得上，银行业根据自身情况选择了不同的偏好。首先风险偏好就不一样，我们根据银行不同的风险偏好，根据自己企业的情况可以选择不同的银行，这样融资成功率才高。比如汽车核证做质押，现在广发行还在搞这个，其他银行都不搞了。我们经常给4S店做贷款。

另外许多银行不认可无形资产，比如在座很多企业都属于中小企业，科技型的中小企业，科技型促进会的200多会员都是这类企业，他们没有多少资产，就有几个脑袋，因为有知识产权，有商誉，这个无形资产很多银行不认，但是交通银行和北京银行都认，这是我们与他们共同开发的业务，叫展业通业务。第一次搞大巡诊时，交通银行很重视，如果你有无形资产，直接照交行，用不着担保，还能省点钱。

许多银行对贷款要求经营期限三年，北京这个地方很奇怪，一个营业执照就可以卖钱。为什么呢？年限值钱，再好的企业，当年注册申请贷款不行，所以经常做贷款营业执照买卖。所以想融时要研究银行的偏好，不同银行有不同的偏好。

另外不同银行利益驱动也不一样，刚才我说行长拉存款的事，不是所有行长都拉存款，有的行长前两年拉存款，这两年人家存款够了就不拉了，就要鼓励放款，所以作贷款前要了解这银行是存差行还是贷差行。

第三银行处于不同的发展阶段，对贷款的通过情况认知不一样，同一笔贷款在不同支行会有不同的结果，为什么呢？因为有的新支行，同样是行长，他可能属于三级行，有的没有贷款权，贷款时要研究银行是在哪个阶段，不要找新行和支行行长跟上级银行领导关系不好的行。

另外虽然都是银行，素质差很多，有的行长负责任，很好，有的行长不负责任，很糟糕。以前有个做药的企业，那个企业应该是个非常好的企业，现在可能在工行都有受信了，当时在农行申请一笔贷款，当时大家觉得没有问题，结果不幸，接客户的经理是女的，当时生小孩去了，最后到总行汇报时汇报的很差，结果说再议，一个客户的素质差造成了贷款黄了。找一个好的客户经理也是成功要件。

另外贷款的程序，有七个步骤，有兴趣的记一下，没有兴趣的就算了，不展开说。

第一说一下贷款程序关键环节，有很多企业虽然知道程序，但是他经常干一些忌讳的事情，就是潜规则吧，这不能犯，如果侵犯潜规则这个贷款就复杂了。第一不要犯的是一个企业本身条件不完备，四处送贷款材料，搞个贷款企业很出名。有一个企业，我觉得这个企业也不算差，但是到处送材料，可能北京所有银行都送了材料，结果分行一报告这个企业，别人就说别报了。

第二很多企业找无关紧要人找领导说情，本来还不错，但是中国人有这个习惯，觉得有个熟人会好办，结果一说不如不说，一说人家觉得有猫腻。

第三不能通过上级压贷款，一笔贷款要说它成功要每个人都举手，一个信贷员说他资不抵债，无论谁压下来都不成。

第四很多客户经理对客户调查不重视，人很情绪化，他情绪不好，一个企业从正面看也行，从反面看也行，他提供的材料都是反面的，谁都扭转不过来。

第五忌讳是有的企业号称集团，但是贷款用途很难把握，水太深。第六是有的企业大笔炒股票，上个星期我们有单业务，那是家比较不错的企业，在北京算是最大的汽车经销商，有11个4S店，当时建行贷款，让我们做担保，但是我们一位客户经理人品不太好，不知道从哪收集到一些资料，说这个企业拿贷款炒股票，结果把这个项目毙了。

七是忌讳企业虚假包装报表，现在企业不包装报表的少，十个企业我想民营企业有九个做假报表，做事你得有水平，让人一看是假报表大家就会很烦。

八是企业资产张冠李戴，我曾经给一家钢材企业做担保，一位女同志，他是别人给了他款，但是他没有资产。

下面是提了几个建议，一是有政府批文的，有科技发明的找交行，创意产业的交行也在做。有库存找广发、深发。没有什么特点找北京农村商业银行，北京农村商业银行是非常好贷款的行，如果你在别的行都贷不了款。浦东发展银行是很难贷款的银行，我试过。我有单房地产抵押业务，同时给了农商行和浦发行，结果农商行已经批下来了，而浦发行要由上海那边批。