集团股份有限公司财务报表分析

集团股份有限公司财务报表分析（共8篇）

1.集团股份有限公司财务报表分析 篇一

四川宏达股份有限公司财务报表分析

一、短期偿债能力比率分析

分析：

流动比率在2007年和

2011年两年上升，其他几年都是下降。而公司最高的比率都小于1，说明该公司流动比率较低，短期债务偿还能力较差。

速动比率呈下降趋势。从整体上看，速动比率的数据又小了很多，那是由于速动比率中的分子及流动资产扣除了存货、待摊费用。用流动资产扣除了存货等流动性较差项目而计算出来的速动比率，代表了直接的偿债能力。数据越来越小，说明该公司偿债能力越来越差

二、长期偿债能力比率分析

分析:

(一)由图可知，资产负债率全部都在50%以上，并且随着时间的变化逐渐

上升。说明该企业一直以来经营风险都比较大，而且风险有一直变大的趋势。企业所有者应该适当降低资产负债比率，减小风险。

（二）一般企业利息保障倍数越高，说明企业支付利息的能力越强，企业对到期债务偿还的保障程度也就越高，从长期看，该指标至少应大于1.在2009、2010年由于经济危机的影响外加企业决策失误，利益保障倍数为负数，但是在2011年由于决策的正确外加经济危机的影响消退，所以恢复到正常水平。

（三）一般情况下，产权比率为1：1最理想。当这一比率过低时，所有者权益比重过大，有可能失去充分发挥负债的财务杠杆作用的大好时机。

从上表可知，该公司的产权比率一直呈上升的趋势，到2010年时，债务资本已超过权益资本的3倍以上，企业风险太高，可能会影响投资人的积极性。企业经营者应注意改善投资方向，将一部分资金投资于风险较小的项目，以降低企业风险。

（四）一般情况下，该指标1：1最合理，该公司比率逐年上升，偿还债务的风险越来越大，长期偿债能力较差。这样会导致企业债务风险加大，影响企业投资环境，企业经营者应该改善这种情况，降低风险。

三、营运能力比率分析

分析：

（一）由图可知，该企业的应收账款周转率，在2007年和2008年上升很多，接着在2009年下降，虽然有升有降，但是都不高，说明该企业短期债务偿还能力较差。企业应收账款变现能力差，管理效率低。企业采取的措施并没有很大的作用到了2011年又开始下降。

（二）从图可知，存货周转率变化不大并且处于较高的水平，说明该企业没有发生存货积压，企业经营效率较高。

（三）由图可知，该公司的营业周期时间相对较短，说明企业的资产利用效率较高、资产变现能力强、财务风险低、财务支付能力强、盈利水平强。

（四）从图上看流动资产周转率呈现较高的水平，而且其中的变化也不太大，周转天数比较短，说明企业相同的流动资产完成的周转率越高，企业流动资产的利用效率越高，使企业的偿债能力得到增强。

（五）从图可知，该公司的固定资产周转率是很低的，表明该公司固定资产使用效率不高，提供的生产成果不多，企业的运营能力不强。需要采取相应的措施改善。

（六）由图可知，总资产周转率除了2008年超过1，其他几年都在0.9—1.0之间，说明企业的总资产周转率较低，且长期处于较低的状态，企业应采取相应的措施提高各项资产的利用效率，处置多余、闲置不用的资产，提高销售收入，从而提高总资产周转率。

四、企业盈利能力比率分析

分析：

（一）从图可知，该企业的股东报酬率处于中等水平，股东权益也不错，巩固了投资人对企业投资的信心，有利于企业的增值，有可能使企业价值上升。

（二）在2006年、2007年、2010、2011年每股收益还是挺可观的，但是在2008年—2009年出现了亏损，可能是由于经济危机的影响再加上企业的一些重大性决策失误导致出现亏本现象。但在2010年有回升，说明企业已经找到了解决方法，可以吸引一部分人投资该公司。

五、发展能力比率分析

分析：

(一)从表中可知，该企业的销售增长率低。在2009年和2010年出现了负增长，可能是经济危机的影响，之后采取有效措施，在2010年开始好转。

（二）由表可知，该公司的资本增长率偏低，在2009年出现了负增长，表明该公司资本运作受经济危机影响较为严重。

（三）该公司的资本增长率在2006—2009年期间增长速度很快，表明企业在这段时间的经营决策十分正确。之后开始出现严重的下降，表明企业发展到一定程度，进入稳定期。

（四）由表可知该公司的企业利润增长率一直处于较低的水平，可能企业的盈利能力逐渐在变弱。

（五）企业的净利润率只有在2007--2009年才是正数，之后3年都是负数，说明企业的净利润少，企业的经营效益很差。

六、现金流量分析

分析：由图可知，该公司的偿还流动负债的能力不算很强，承担的负债不是特别多，说明该公司负债承担风险能力较小，严重影响了公司的发展。该公司的资金利用率过低，资金流通速度过于缓慢，应该改善投资方向，加强对资本的合理利用，提高盈利能力。

2.集团股份有限公司财务报表分析 篇二

医药企业在我国经济社会中发挥着越来越大的作用, 它关系着国家经济的发展、人们的健康、社会的和谐。因此, 我们应当关注医药行业的发展状况。当前, 医药企业处在机遇与挑战并存的阶段, 为了使企业实现不断地发展, 我们需要通过对药企财务报表进行分析进而了解其财务状况, 找出其存在的薄弱环节, 并提出针对性的解决措施。

财报分析对相关投资者也是非常重要的, 单从报表表面上的数据来看并不能得出什么实质性的结论, 财报分析能为投资者的投资决策提供很好的帮助。关于财务报表的分析和评价, 早在19世纪末20世纪初的美国就开始了, 由美国银行家亚历山大·沃尔 (A1exander Wall) 开创。国内也在20世纪初对它进行了广泛的研究。在此, 我们以云南白药集团股份有限公司为例, 采用比率分析法对公司的经营能力及财务状况进行分析。

二、公司基本概况

云南白药集团股份有限公司是由一家云南白药厂演变而来, 于1996年10月正式成立。公司经营业务众多, 有化学药品、中成药、中药、保健食品、化妆品和饮料等的生产销售业务;糖、茶, 建筑及装饰材料的批发、零售、代购代销业务;科技及经济技术咨询服务等等。“云南白药”商标在2002年2月被评为中国驰名商标。历年来, 云南白药顺应市场发展趋势, 保持稳定的经营, 不断创新, 使业绩得到了持续稳定的增长, 如今的云南白药已然跻身于医药企业的前列, 发展势头猛烈。

三、行业背景

医药对人民生活具有非常大的影响, 人们对它的需求越来越大。我国人口的老龄化为医药消费提供了强大的保障;其次是随着国家经济的发展, 人们生活水平的提高, 人们更加关注自身的健康状况, 并且更有能力享受更高品质健康服务;这些都极大地促进了医药产业的不断发展。当然, 药企也存在众多挑战。行业内竞争不断加剧、医疗制度的改革等等都对传统医药产业造成冲击。

四、公司财务指标分析

我们在对云南白药集团进行财务比率分析时, 主要是对企业的长短期偿债能力、盈利能力、营运能力以及成长能力进行分析。

表1为云南白药集团股份有限公司2011—2015年财务报表相关数据, 数据出自其年度报告。

(一) 偿债能力分析

从图1中可看出云南白药集团2011-2015年的资产负债率和产权比率的大小及变化趋势。

资产负债率反映了企业的长期偿债能力, 然而针对不同对象, 对其大小有不同的期望。债权人希望其比率越小越好, 这样他的风险较小;对于股东而言, 则希望在资本利润率较借款利息率大时保持一个较高的资产负债率水平, 反之不然;对于经营者而言, 则应权衡较高资产负债率带来的偿债风险与较低资产负债率带来的低水平财务杠杆作用两者之间大小, 做出最合适的决策。从图1中可看到:在2011年-2015年里云南白药集团的资产负债率保持较稳定水平但略有所下降, 说明它的长期偿债能力有所增强。

产权比率同样反映企业长期偿债能力, 比率越低, 对债权人的偿债风险越低, 长期偿债能力越高, 一般来说应保持在1:1左右较合适。从图1中可看到:云南白药集团的产权比率在整体上有所下降, 一方面说明集团长期偿债能力在增强, 另一方面由于其比率远低于1, 所以同样说明其财务杠杆作用发挥得不够好。整体来看, 公司的长期偿债能力还是很强的。

图2反映了云南白药集团2011-2015年的流动比率、速动比率及现金比率的大小及变化趋势。

一般来说, 流动比率越高, 短期偿债能力越强, 但过高的流动比率也反映了企业对资金的利用能力不强, 一般在2:1左右较合适。从图2中可看出云南白药这五年来流动比率维持着稳步上升趋势, 说明云南白药集团的短期偿债能力在不断增强, 当然也可能意味着其资金利用能力稍有下降。

速动比率能反映企业立即偿还债务的能力, 比流动比率更具代表性, 其值越高, 说明企业具有越强的短期偿还能力, 与此同时, 也增加了企业的机会成本。一般维持在1:1左右比较合适。从图2中可看到:云南白药的速动比率在2011年-2015年里持续稳定地增长, 说明短期偿债能力较好, 当然在后期有所偏高, 所以应适当控制其增长速度。

现金比率反映了企业直接偿债能力, 现金比率越大, 短期偿债能力越高, 一般应在20%以上, 但不应过高, 以免造成资金利用不足, 影响企业的盈利能力。从图2中可看到:云南白药2011年-2015年这五年的现金比率均在20%以上且处于上升趋势, 说明了云南白药集团的短期偿债能力强, 但过高的现金比率也反映其在资金利用方面稍有欠缺。

(二) 盈利能力分析

图3反映了云南白药集团2011-2015年的销售净利率、总资产报酬率及股东权益报酬率的大小及变化趋势。

销售净利率反映企业扩大销售的盈利能力, 销售净利率越大, 企业销售收入的获利能力越强;总资产报酬率反映企业总体资产的利用效果、盈利能力, 总资产报酬率越大, 企业整体资产的利用效果越佳, 获利能力越强;股东权益报酬率体现的是企业利用自有资本的获利能力, 其比值越大, 盈利能力越强, 为股东带来的收益越多。

从图3中可看到:五年里云南白药集团的销售净利率、总资产报酬率及股东权益报酬率均比较稳定且在2013年达到最大值, 盈利能力比较稳定, 在行业中处于领先水平。

(三) 营运能力分析

图4反映了云南白药集团2011-2015年的存货周转率、应收账款周转率、固定资产周转率及总资产周转率的大小及变化趋势。

存货周转率反映了企业存货的营运效率的高低, 存货周转率越大, 企业存货的流动性越强, 营运效率越高;应收账款周转率体现了企业应收账款的营运效率的高低及其流动性的大小, 比值越大, 应收账款的变现性越强, 营运能力越高;固定资产周转率反映企业固定资产的营运效率、生产经营能力, 固定资产周转率越高, 固定资产的生产经营效率越高, 营运能力越强;总资产周转率体现了企业对总体资产的利用效率、经营管理效率, 总资产周转率越高, 资产的利用效率越高, 经营管理效率越高, 企业的营运能力越强。

从图4中可看到:云南白药这五年的存货周转率及总资产周转率比较稳定;固定资产周转率在2012年较2011年有所下降, 之后保持稳定水平;应收账款周转率前四年总体保持上升趋势, 但在2015年有所下降。总体来说, 企业营运能力和管理效率居于同行业领先水平。

(四) 成长能力分析

图5反映了云南白药集团2011-2015年的主营业务收入增长率、净利润增长率、总资产增长率及净资产增长率的大小及变化趋势。

主营业务收入增长率、净利润增长率、总资产增长率及净资产增长率分别反映了企业主营业务收入、净利润、总资产及净资产的变动发展状况, 均代表企业的发展能力。一般来说, 一个企业在成长期时, 这些比值都比较大, 而当转为成熟期时, 比值会变小, 沦为衰退期时会变为负值;对于企业来说, 主营业务收入增长率、净利润增长率、总资产增长率及净资产增长率越大, 企业的可持续发展能力越好。

从图5中可看到:云南白药集团在2011年-2015年除净资产增长率外均波动较大, 且有下降趋势, 尤其是净利润增长率在2013年后下降幅度较大, 净资产增长率在2013年后也存在下降趋势, 说明企业的成长能力有所下降。

五、杜邦分析

上图6中可看到:云南白药集团的净资产收益率总体来看变化幅度不大, 但仍有所下降。根据公式, 净资产收益率大小受总资产净利率和权益乘数大小的影响, 而总资产净利率的大小又受销售净利率和总资产周转率大小的影响。为了找出导致企业净资产收益率变化的主要因素, 在此我们采用因素分析法进行分析, 选取2014年和2015年的指标进行分析 (由于篇幅原因不作详细介绍) 。经分析, 2015年净资产收益率较2014年减少主要是由总资产周转率的减少引起的。而总资产周转率由总资产平均余额与销售收入决定。2015年销售收入增长率为0.1少于总资产增长率0.18, 可见企业总资产的营运能力略有下降。

六、对公司的总体评价及相关建议

(一) 总体评价

通过前面对云南白药集团进行财务分析的情况来看, 整体上财务状况还是很不错的, 具体结论如下:

1.偿债能力强。从反映企业长期偿债能力的指标资产负债率和产权比率来看, 在2011-2013年处于下降趋势, 2013-2015年处于稳定状态, 并且五年内均处于较低比率水平, 说明其长期偿债能力强;从反映短期偿债能力指标来看, 流动比率、速动比率及现金比率在2011-2015年具有持续上升趋势且处于较高水平, 说明其短期偿债能力同样很强。综上, 企业的偿债能力强, 且在行业内处于领先水平。

2.盈利能力强。从反映盈利能力的指标来看, 公司的销售净利率、总资产报酬率及股东权益报酬率在2011-2013年略微上升, 2013-2015年略微下降, 但五年内总体变化不显著, 盈利能力比较稳定, 在行业内处于领先水平。

3.营运能力处于行业领先水平, 但仍有强化空间。由上述分析可看出2015年应收账款周转率有所下降, 主要是由应收账款大幅度增加所致;固定资产周转率在2011年后就有所下降, 虽然之后有略微上升但仍低于当年水平;存货周转率与总资产周转率均比较稳定。从指标上看, 企业营运能力强, 处于行业领先水平, 但仍存在提升空间。

4.成长能力还有一定的提升空间。从成长能力指标来看, 大部分指标均波动较大且有下降趋势, 说明成长能力有待加强。

(二) 相关建议

1.提高应收账款营运效率, 强化对应收账款的管理。对于大量增加的应收账款, 企业应当加强信用体系建设, 加强对赊账方的信用评价, 并加大应收账款回收力度, 减少应收账款余额。

2.提高固定资产利用效率。企业应当加强对固定资产的管理, 对于利用程度不高的固定资产, 企业应加快其报废或折旧速度, 减少不必要的固定资产投入, 重视对固定资产的维护等等。

3.增强企业成长能力。影响企业成长能力的因素有很多, 从外部来看, 主要有国家政策及经济等因素;从内部来看有企业的发展阶段、资源、组织结构、知识储备及创新能力等等。随着国家对药品价格管控力度的加大及原材料成本的不断上升, 企业可以采取后向一体化战略, 将成本控制到最低程度;企业处于成熟期, 因此成长能力相对较弱, 这时企业应当扩宽自身产业链, 把握当前机遇发掘新的利润增长点;企业的资源包括人力、机器设备、资金及各种材料等, 公司应当引进更多人才以及高科技的机器设备, 以提高生产率, 此外, 加强存货及资金等资产的管理, 实现资源的有效配置;继续推进以战略业务为导向制定的人力资源管理策略, 不断完善和优化组织架构;加强对员工的教育培训并定期进行考核;继续强化新产品、新技术的研发, 注重研发团队和研发激励机制的建设, 不断实现创新。

摘要：随着国民经济的发展及人们对健康的日益重视, 医药企业正茁壮成长起来。但是, 在我国医疗制度改革的不断推进下, 医药行业也面临着各种挑战。在这种复杂的环境下, 要清楚的了解企业的真实财务状况, 财报分析就显得尤为重要。本文选取了医药行业中的龙头企业云南白药集团股份有限公司财务报表进行分析。一方面, 帮助相关投资者正确做出投资决策;另一方面, 指出其存在的几点不足之处, 进而提出有效的建议, 旨在为云南白药集团的财务管理提供一些有参考价值的意见, 并给予其他企业一些借鉴。

关键词：医药行业,财务状况,财报分析

参考文献

[1]王治宏.财务报表分析与应用问题浅析[J].现代商业, 2014 (03) :274.

[2]李静文.财务报表分析—以贵州益佰制药有限公司为例[D].云南昆明:云南财经大学, 2013.

[3]时军.上市公司财务报表分析探究—以通葡股份有限责任公司为例[J].财会通讯, 2010 (07) :108.

[4]刘婷, 黄少华.基于杜邦模型的财务报表分析—以四川国栋建材为例[J].现代经济信息, 2013 (05) :225.

3.集团股份有限公司财务报表分析 篇三

摘要：本案例描述了上海国际机场股份有限公司上市以来的财务状况并据此提出财务建议。

关键词：公司概况；筹资政策；股利政策；财务指标；年报分析；建议

一、公司概况

上海机场(集团)有限公司成立于1998年5月28日，经上海市国有资产管理委员会授权，统一经营管理上海浦东和虹桥两大国际机场。1998年2月18日，“虹桥机场”(股票代码：600009)正式在上海证券交易所挂牌上市交易。2000年6月28日，公司更名为“上海国际机场股份有限公司”，股票简称更名为“上海机场”。

二、筹资政策

1IPO

1998年，上海机场IPO上市，其时名为虹桥机场，主要经营收入为虹桥机场的服务收募，集资金主要投向上海浦东国际机场一期主体工程以及浦东国际机场停车楼工程，其中投资浦东机场一期主体工程14亿元，占上海浦东国际机场公司20.37％的股权。后来上市公司将上海浦东国际机场公司20.37％的股权转让给控股股东上海机场(集团)有限公司，并将该股权转让收入投资于上海浦东国际机场候机楼及相关资产。

2可转换公司债券

2000年公司发行1350万张面额为100元的可转换公司债券，筹集资金用于收购浦东机场候机楼及相关资产。随后公司股票简称改为“上海机场”，主要经营性资产为浦东和虹桥两个机场的候机楼及地面服务类资产。虹桥机场前期发行可转换债券是国内首个完整意义上的可转换债券，为我国企业开辟了一条筹资的新渠道，并为国有企业进行债务重组提供了新的途径。上海机场重组时面临新建机场的问题。由于新建浦东机场投入使用后，原有虹桥机场将继续运营，将不妨碍重组时机场集团将虹桥机场的资产投入机场公司。但是，机场公司同时也丽临着如何通过重组安排以便将来在浦东机场进行运营的问题。上海机场是通过IPO和转债发行这两个步骤来完成这一工作的。

3配股

2006年2月27有过配股；当时企业发展需要资金投入，长期借款已经降到最小，短期借款刚刚开始，之后数额急剧上升，加之配股政策，这表明从2006年2月起，企业进入资金需求旺盛期。

4长期借款

长期借款在1994年借入最大数量，之后一直递减，98年前迅速递减，之后缓慢减少，到2007年已经完全没有长期贷款。

5短期借款

短期借款从2006年开始，至2007年迅速上升到最大额，至2007年末2008年初陡然下降，至2009年初回升，之后继续回落。可见短期借款的需求量很不稳定，受金融危机影响巨大。

该公司综合运用了多种筹资手段，发行股票，发行可转换债券和长短期借款。其中长短期借款交替使用，方式与数量管理相对灵活。

三、股利政策分析

结合影响公司股利分配政策的主要因素，对于上市以来的股利政策予以分析：

该企业一直采用现金股利发放形式，除了2006年2月27日有一次股权分置送股和认证权证配股；2003年12月22日送股，1998年转增股除外。

1各种约束

(1)契约约束。公司在借人长期债务时，债务合同对公司发放现金股利通常都有一定的限制，公司的股利政策必须满足这类契约的约束。该企业借入长期借款时，1997—2003年每股净收益偏低，此后逐步上升。

(2)偿债能力。该企业偿债能力良好，故发放的现金股利很多；虽然后来偿债能力有所下降，但是仍然发放现金股利，我认为这样不是很合适。

(3)对公司的控制。由此可见，该企业对于公司的控制并不十分重视，长期发行现金股利但是股利支付率整体呈下降趋势，未分配利润逐年增多，表明随着企业的发展，资金需求增大，股利政策趋于保守。

四、各项财务指标

1偿债能力

流动比率：自2000年开始逐步上升，在2003至2005年过高，一般来讲流动比率在2左右较为合适。可能由于应收账款太多而造成，因为2003年上海机场与上海机场集团签订《资产置换协议》，将原来上市公司内的资产虹桥机场与集团旗下的浦东机场进行置换，故对于应收账款的收入未能很好地过渡的实施。

利息保障倍数：刚上市三年，长期借款多；签订《资产置换协议》后，面临重大的资产调整，这二者均使偿债能力受到很大影响。

资产负债率：2000—2001年最高，2004年最低，之后回升。由于2004年之后已经没有长期借款，因此比率降到最低，之后借入短期借款，因此比率回升。

总体来看，该企业偿债能力偏低。

2资产运营能力

总体来看，该企业营运能力偏高。资产转置后，严重影响了应收账款周转率，以至于影响了短期偿债能力；净资产周转率以及总资产周转率均有下降，但是净利润稳步增长，可见转置虽然影响了营运能力，但是资金运作效率低对于经济效益的影响对于该企业来讲并不明显。反而，正确的资产规划，适当的降低资金运营效率是可以实现提高经济效益的。

3盈利能力

该企业盈利能力很强。净资产收益率，总资产收益率与净利润率均在2003年之后稳步上升，这也是得以实施现金股利政策为主的必要条件。毛利率一直比较稳定，可见成本控制得比较好，但是也无法再降低了。

4成长性

该企业成长性较差：在2004年前后达到峰值，由成长期已经过渡到了成熟期，趋于稳步发展甚至衰退趋势，可适当考虑在某些业务上进行战略收缩。可以利用波士顿矩阵进行分析，将“瘦狗”型业务撤出。

五、分析2008年年报

1资金筹集

有短期借款、以往发行的债券、交易性金融负债三种方式。

短期借款年末数比年初数增加686，029，604.08元，增加比例为151％。增加原因主要为本公司投资浦东机场扩建工程一机场主体工程的建设资金紧缺，向金融机构借款所致。

2资产营运

每股收益稳步提升，未分配利润缓慢升高，每股净资产增长率变缓，速动比率流动比率提高，流动负债率下降，偿付流动负债能力提高，但是依然偏低，资金运用效率有所提高。总体来看，营运能力加强。

公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况，公司主营业务主要集中在浦东机场。2008年度公司营业成本大幅增加的主要原因是浦东机场扩建工程一机场主体工程竣工部分投入运营后，相应的折旧费用、能源成本、人工成本、委托管理成本增加所致。营业利润和归属于母公司的净利润同比降幅较大，其主要原因是2008年3月浦东机场扩建工程机场主体工程竣工部分投入运营后，折旧费用、运营成本以及财务费用均大幅增加，同时公司的联营公司上海浦东国际机场航空油料有限责任公司盈利减少造成公司投资收益下降所致。现金流入同比增加的主要原因是销售商品、提供劳务收到的现金增加所致。现金流出同比大幅减少主要由于本期用于浦东机场扩建工程一机场主体工程的支出比

去年大幅减少所致。筹资活动的现金净流入同比大幅减少的主要原因是去年同期收到发行债券募集的现金。

3成本控制

主营成本比例有上升趋势，管理费用维持稳定，财务费用大幅度增加，2008年度公司营业成本大幅增加的主要原因是浦东机场扩建工程一机场主体工程竣工部分投入运营所致。

4收益分配

公司2008年累计可供股东分配的未分配利润余额为641，689.29万元，根据公司第四届董事会第十六次会议决议，本次利润分配预案为：拟以公司2008年末总股本1，926，958，448股为基准，向全体股东每10股派发现金红利人民币0.5元(含税)。

5形势分析与财务建议

(1)根据上海航空枢纽建设规划的总体目标，上海航空枢纽力争经过若干年努力，构建完善的国内国际航线网络，成为连接世界各地与中国的空中门户，建成亚太地区的核心枢纽，最终成为世界航空网络的重要节点。根据规划要求，上海航空枢纽建设的实施重点包括加快基础设施建设、抓紧多航站楼多跑道的运营筹备、提高枢纽运行的效率和服务水平、积极支持基地航空公司枢纽建设、加强枢纽航线网络拓展、加快枢纽人才培养和储备等方面，这将使公司面临难得的发展机遇，同时也对公司的综合运营管理能力提出了更高的要求。

(2)2008年国内民航生产增长大幅度放缓，预计2009年在全球经济动荡的影响下，我国民航发展仍将面临巨大的挑战。

(3)全球经济震荡以及行业整体低迷使公司在2009年面临着严峻的考验。上海机场面临的竞争即周边竞争，有南京禄口、杭州萧山和无锡硕放机场先后取得国际航线资格，必对上海机场形成分流效应。特别是香港机场管理局入股杭州萧山机场将可能对上海机场形成强大的竞争压力。

4.集团股份有限公司财务报表分析 篇四

毕业论文（设计）开题报告

题目_对中国工商银行股份有限公司财务报表分析

姓名

学号

专业会计学

指导教师

开题报告填写要求

1、开题报告由学生在实习结束一周内独立完成，字数不少于2000字。

2、开题报告内容包括：

（1）根据实习体验及积累的资料（含检索的国内外资料），介绍选题的目的、意

义、国内外发展状况；

（2）本课题的研究内容、研究方法、研究手段和研究步骤（或论文提纲）；

（3）本课题研究预期的成果；

（4）主要参考资料；

（5）分初期、中期、后期三个阶段安排进度，确定完成论文初稿的时间。

3、开题报告交指导教师审阅，指导教师审阅完成后签署意见，学生根据指导教

师审查和修改意见进行修改。

4、开题报告随论文归档。

对中国工商银行股份有限公司财务报表分析开题报告

一、课题的背景和意义

背景：

银行是渗透到每一个国家的社会经济以及人们的生活的一个古老行业。近

年来，中国银行业改革开放步伐加快，特别是引进战略投资者已成为银行业对外

开放的一种重要形式。截至2005年10月末，我国已有16家境内商业银行本着

自愿和商业的原则引入了合格的境外战略投资者。国有商业银行业务开始交叉并

逐步形成了全方位的竞争局面，商业化的驱动和对利润的追逐使这种竞争尤其是

在经济比较发达的地区变的越来越激烈。中国工商银行股份有限公司，作为四大

国有商业银行之一，它是我国规模较大的商业银行，并通过持续努力和稳健发展，迈入世界领先大银行行列，成为全球市值最大、客户存款第一和盈利最多的上市

银行，拥有优质的客户基础、多元的业务结构、强劲的创新能力和市场竞争力。

随着中国外向型经济的日益发展和全球金融一体化,中资银行的国际化发展已经

越来越受到专家学者的关注和讨论。

意义：

随着我国银行业全面对外资银行的开放，银行业要真正实现向国际化商业银

行转轨就必须进一步完善和强化商业银行的内部管理。在面对加入WTO的挑战

和银行商业化进程的加快的同时，中国的商业银行已确立了“在加强管理和有效

控制金融风险的前提下，提高资金运行效率，实现最大化的经济效益”的治理目

标。但其终极目标都必须体现为效益，都必须从财务上综合、全面地反映出来。

一个企业经营的好坏在于管理，管理又在于决策，而财务分析工作又极大程度的关系着决策的准确性。而现代商业银行的经营管理，是一项复杂的系统工程，涉

及到方方面面的问题，但其终极目标都必须体现为效益，都必须从财务上综合、全面地反映出来。所以，财务管理是商业银行经营管理的核心。加强财务管理，既是强化内部管理，防范金融风险的客观要求，也是提高商业银行经济效益的重

要手段。商业银行财务管理包括预测、决策、控制、反馈和分析等职能，而财务

分析则是财务管理的重要环节，它既是对已完成的各项财务活动的总结，又是进

行财务预测、决策的基础以及进行财务控制的依据。财务分析在整个财务管理循

环中起着承上启下的重要作用。一般而言，商业银行财务分析以财务报表所提供的财务信息为逻辑起点。中国工商银行股份有限公司作为全国成功的股份制银

行，其发展历程和优秀的经营是很多与之竞争银行的榜样，所以研究他的成功之

处是能给其他银行发展起到启示作用。

二、研究的基本内容与拟解决的主要问题

研究的基本内容

1.对中国工商银行股份有限公司的资产负债表进行分析

2.对中国工商银行股份有限公司的利润表进行分析

3.对中国工商银行股份有限公司的财务综合分析——杜邦分析

拟解决的主要问题

1.提高中国工商银行股份有限公司的盈利能力

2.预测中国工商银行的未来财务趋势和发展前景

三、研究的方法与技术路线

研究的方法：

1.文献研究法：根据课题研究的基本内容，通过大量资料进行收集分析，对这一课题进去较全面分析研究。文献来源主要有著作、期刊文章、学位论文和

电子文献和报纸杂志等，文献主要涉及上市公司财务分析以及建议。

2.定性分析法：通过对中国工商银行的财务报表的规律性和相关因素的联

系作出分析。

技术路线:

本文首先通过对中国工商银行股份有限公司的资产负债表，利润表等进行研

究，分析出中国工商银行的获利能力，资金经营能力等方面的强弱之处，最后总

结问题并提出改善对策。

四、研究的总体安排与进度

初期(第七学期第11周～第八学期1周)

第七学期第11周～第20周：确定选题，下达毕业论文要求、有关管理规定

及毕业论文任务书。

第八学期第1周：撰写并上报实习手册、任务书、开题报告。

中期(第八学期第2周～第八学期第9周)

第八学期第2周～第5周：撰写论文初稿，定期想知道老师汇报写作进程，交流写作中遇到的问题，最终完成论文初稿；撰写论文日志。

第八学期第6周～第8周：针对指导教师的意见，撰写二稿和论文日志，完

成英译汉译稿。

第八学期第9周：撰写论文日志，完成论文终稿，申请毕业论文答辩。后期(第八学期第10周～第八学期第20周)

第八学期第10周：答辩资格受审，准备答辩。

第八学期第11周～第12周：毕业论文答辩。

第八学期第13周～第20周：毕业论文资料归档。

五、主要参考文献

（1）王广斌.上市公司财务报表分析的基本原理与方法[J].山西高等学校社会科

学学报 , 2004,(10).49-51

（2）李雪梅.浅议财务报表分析[J].辽宁经济职业技术学院.辽宁经济管理干部

学院学报 , 2004,(04).28-29

（3）王冰.浅析企业财务报表分析[J].山西统计 , 2003,(12).69-71

（4）朱红.财务报表分析的实例演示[J].水运管理 , 2004,(09).36-38

（5）沙洁.企业财务报表分析[J].财会研究 , 2004,(10).25-26

（6）刘国峰.企业财务报分析[M].第一版.北京：机械工业出版社，2009.13-19

（7）石裕祥.财务报表分析应注意的问题[J].财会通讯 , 2003,(09).51

（8）葛佳澍.中级财务会计学（下）[M]第三版.北京：中国人民大学出版社，1999.290-310

（9）张新民.财务报表分析.[M]第四版.北京：高等教育出版社，2011.73-96

（10）Brealey Myer：Principles of Corporate Finance，McGraw-Hill Inc，1996

（11）Clyare.P.Stickney.Financial Statement Analysis and Valucati on: A Strategic

Perspective 1996

（12）Beton E.Gup: Principles of Financial Management 2nd,John Wiley &Sons，1988

指导教师意见：

指导教师签名

5.集团股份有限公司财务报表分析 篇五

南风化工集团股份有限公司财务管理制度

第一章 总则第一条 为了规范内部财务管理制度、规范会计行为；提高公司经营核算的正确

性和

可靠性；不断改进提高经营管理水平和经济效益；根据《中华人民共和国会计法》、《企业会

计准则》、《会计基础工作规范》等国家有关法律、法规，结合南风化工集团股份有限公司（以

下简称“公司”或“本公司”）实际情况，特制订本制度。

第二条 本制度适用于公司各职能部门，各分公司及公司控股子公司。（以下简称各

单位）

第三条 本公司各控股子公司在符合本管理办法统一要求的原则下，可根据本企业生

产经营特点和管理要求，制订本企业具体的财务管理办法，并报公司备案。

第四条 各单位必须依法设置账簿，开展会计核算，并保证会计信息的真实、完整。

第五条 会计核算必须以发生的各项交易或事项为对象，记录和反映企业本身的各项

生产经营活动。

第六条 会计核算必须以持续、正常的生产经营活动为前提。

第七条 公司的会计为公历1月1日起至12月31日止。

第八条 公司以人民币为记账本位币。

第九条 公司以权责发生制为基础进行会计确认、计量和报告，采用借贷记账法记账。

本公司在对会计要素进行计量时，一般采用历史成本法，采用重置成本、可变现净值、现值、公允价值计量的，应当保证所确定的会计要素金额能够取得并可靠计量。

第十条 会计记录的文字一律使用中文。

第二章 内部财务管理的结构体系和职责权限

第十一条 股东大会是公司的权力机构。决定公司的经营方针和投资计划，对公司增

加或减少注册资本和发行公司债券作出决议；审议批准财务预算方案、决算方案、利润

分配方案和弥补亏损方案。

第十二条 公司内部财务管理的决策机构为公司董事会。执行股东大会的决议；决定

公司的经营计划和投资方案；制订公司的财务预算方案、决算方案、弥补亏损方案、增

加或减少注册资本的方案和发行公司债券的方案；关系重大的资金筹措及调配方案等。

第十三条 公司内部财务管理的执行机构为公司经理层。总经理应遵守国家法律、法

规，根据企业财务预算方案组织好企业生产经营；具体确定公司内部财务管理机构设置；组

织拟定公司内部财务管理办法；接受公司内部审计机构的财务检查以及财政税务审计机关的监督等。公司总会计师或行使总会计师职权的公司领导人（以下简称总会计师）是公司财务

管理的具体领导者，负责宣传贯彻国家有关财务政策；审核重要财务事项；协调各单位、子

公司与财务部的关系；组织制订财务预算，负责预算方案的实施，并督促财务部下达落实成本、费用、利润等考核指标；定期检查各单位财务预算执行情况，研究解决执行中的问题；

负责组织企业财务核算，审核财务决算等。

第十四条 在财务管理中监事会行使下列职权：检查公司的财务；核对董事会拟提交

股东大会的会计报告，营业报告和利润分配方案等财务资料，发现疑问可以公司名义委托注

册会计师、职业审计师帮助复审。

第十五条公司财务部负责财务预算的编制、执行、检查、分析；具体制订企业内部

财务管理办法，组织、指导各单位的财务管理和经济核算；如实反映公司的财务状况和经营

成果，监督财务收支，依法计算缴纳国家税收并向有关方面报送财务决算；参与公司决策，统一调度资金，统筹处理财务工作中出现的问题。第十六条公司各职能部门要配合财务部落实财务预算，检查分析财务预算的执行情

况；要组织好本单位财务管理并建立本单位的财务控制制度；做好各项基础工作。

第十七条公司财务实行二级管理，财务部全面负责公司财务管理，各单位为利润中

心，全面贯彻各项管理制度。

第十八条公司对各子公司财务部长和各单位的财务科长实行下管一级制度。各子公

司财务部长或各单位的财务科长由子公司或各单位与公司人事部、财务部会商，取得一致意

见后，由子公司或各单位进行聘任或解聘。各子公司财务部长和各单位的财务科长既要积极

当好本单位行政领导人的参谋助手，参与经营决策，当家理财，为提高经济效益发挥自身作

用；又要为公司严把关，有效地发挥财务监督作用。

公司对各子公司财务部长和各单位财务科长实行考评制（一年考评一次），由公司人

事部和财务部负责组织，考评内容包括政治素质；业务素质和工作业绩等方面。

第十九条 公司所有财会人员必须持证上岗，并实行年考评，考评不合格者下岗。财

会人员要认真履行职责，敢于行使《中华人民共和国会计法》所赋予的权力。

第二十条 各单位和子公司要接受集团公司内部的财务检查和审计以及财政、税务、审计机关的监督。

第三章 财务管理基础工作

第二十一条 做好原始记录管理。各单位必须严格规定生产经营活动中的产量、质量、工时、设备利用和存货的收发、领用、消耗、转移以及各项财产物资的毁损等各环节的原始

记录工作；确保原始记录的真实、完整、正确、清晰、及时，健全财务核算资料。

第二十二条 各单位必须建立计量验收制度，配备齐全各种经计量标准局验收合格的计量器具，按规定定时向有关部门送检。各单位物资的购进、领用，产品的入库、销售等环

节都必须由仓库保管员按制度规定按量进行验收、发放，确实保证财产物资的安全与完整。

第二十三条 各单位必须根据生产的特点制订各种产品的原材料、能源、工时消耗定

额以及设备利用率、费用开支标准等；按月或季度对各种定额进行考核，严格按定额完成情

况奖惩；定期对各种定额进行修改。

第二十四条 各单位必须建立财产、物资的管理及清查盘点制度。定期和不定期对各

种财产物资进行清查盘点，月终对存货进行清查盘点，年终决算前按照公司的统一要求和规

定对所有财产物资进行一次全面的清查盘点，及时对所有物资的盘盈、盘亏、毁损、报废，按照审批权限上报批准后处理，确保账、卡、物相符。

第二十五条 公司对各种原材料、低值易耗品、包装物等物资制订统一的计划价格，作为成本核算的依据。

第二十六条 公司财务预算的程序

一、董事会根据公司长期规划和近期生产经营实际，提出一定时期的总目标，并下达

规划指标。

二、各单位自行编制预算，上报公司财务部。

三、财务部组织有关部门对各单位预算进行审查，经综合平衡后，提出全公司的预算。

四、经过总经理批准或者驳回修改预算。

五、主要预算指标报告给董事会，讨论通过或驳回修改。

六、批准后的预算，下达给各单位执行。

若在执行过程中，经营环境发生重大变化，由各单位提出预算调整的具体要求，经财

务部和有关部门审查后，上报总经理审定，或者由总经理并报董事会批准后，方可修订预算。

第二十七条 各单位要重视财务分析工作的开展，不断完善经营管理，发挥现有优势，提高经济效益。公司的财务分析要依据会计核算及其他方面提供的资料，围绕企业财务指标

执行和完成情况，分析影响计划指标完成的原因并提出对策，分清生产经营各个环节对完成

指标应负的责任，提出改进措施。

第二十八条 会计稽核是会计工作的重要内容。各单位要加强会计稽核工作，通过稽

核，对日常核算工作中所出现的疏忽、错误或不法行为，及时加以纠正和制止，以提高会计

工作质量。因此各单位应建立内部稽核制度，明确内部稽核工作的职责分工，开展日常会计

核算稽核工作。

稽核工作的内容：

（一）对财务计划、费用预算、成本计划等进行审核，审核计划的项目是否齐全，编制依据是否可靠，数量计算是否正确，各项计划指标是否衔接等。

（二）对经济业务或财务收支进行审核，审核经济业务或财务收支是否合法、合理，根据审核出的问题区别情况分别提出意见和建议，对违法行为应向本单位领导和公司报告，以便及时处理。

（三）对会计凭证、账簿和会计报表的内容进行审核，审核其内容是否齐全、手续

是否符合要求，数字是否真实，并查明其合法性和合理性。

（四）对库存现金和银行存款收支结余情况进行审核。

（五）检查财产物资的收发、保管和结存情况，并与账面记录核对，确保账、卡、物相符。

第四章 资金筹措

第二十九条 公司设立时，股东可以用货币投资，也可以用建筑物、厂房、机器设备

或其他物料、商标权、专利权、非专利技术、商誉等非货币形态资产入股。

以无形资产（不包括土地使用权）作为投资的，其所占股份不得超过公司股本总额的

20%，特殊情况需高于20%的，应当经有关部门审查批准。

公司不吸收投资者的抵押担保物及租赁资产的出资。

第三十条 股东以非货币形态资产入股的，应当委托会计事务所进行资产评估，出具

评估报告，并经注册会计师签证，作为入股各方计算股本或投资比例的依据。

第三十一条 股东权益是指股东对公司净资产的权利。公司的全部资产减全部负债后

的净资产属股东权益，包括股本、资本公积金、盈余公积金和未分配利润。

第三十二条 公司应加强对投入股本的管理，要据实登记股份的种类、发行股数、每股面值、认缴、实缴股本的数额，以及其他需要记录的事项。公司可以按有关规定回购本公

司股票。公司需要增加股本时，应按有关规定办理增资手续。

股东投入公司的股本，在公司存续期间不能抽回。

第三十三条 公司溢价发行股票，股东按票面金额享受权益。

第三十四条 公司要定期进行资金成本和资本结构分析，选择筹资渠道，确定最佳资

本结构。

第三十五条 公司在筹集资本金活动中，投资者实际缴付的出资额超过其注册本金的差额（包括发行股票的溢价净收入）、接受捐赠的财产、资产评估确认价值或者合同、协议

约定价值与原账面价值的差额以及资本汇率折算差额计入资本公积。

资本公积按照法定程序可以转增资本金。

第三十六条 流动负债，包括短期借款、应付及预收货款、应付票据、应付内部单位

借款、应付税费、应付股利、应付职工薪酬和其他应付款、应付短期债券等。

第三十七条 长期负债是指偿还期在一年以上的债务，包括长期借款、应付长期债券、长期应付款等。

第三十八条 应付债券是公司为筹集资金而发行的公司债券，各子公司发行债券必须

在征得集团公司同意的基础上，向国家相关部门报送有关文件，根据《企业债券管理暂行条

例》规定，制订发行债券的章程或者办法。第三十九条 公司流动负债的应计利息支出，计入财务费用。长期负债的应计利息支 出，生产期间的，计入财务费用；清算期间，计入清算损益；符合资本化条件的，计入相关

资产成本。

一、借款费用资本化的确认原则

为购建或者生产符合资本化条件的资产而借入专门借款利息费用及辅助费用和占用

公司一般借款的利息费用、折价或溢价的摊销、以及外币专门借款汇兑差额，在同时满足下

述条件时，予以资本化，计入相关资产成本：

（一）资产支出已经发生；

（二）借款费用已经发生；

（三）为使资产达到预定可使用或者可销售状态所必要的购建或者生产活动已经开

始。

一般借款发生的辅助费用，在发生时根据其发生额确认为费用，计入当期损益。

二、借款费用资本化期间

本公司为购建固定资产所借入的专门借款，其所发生的借款费用，在所购建或者生产

符合资本化条件的资产达到预定可使用或者可销售状态之前发生的，在发生时予以资本化；

以后发生的借款费用，在发生时根据其发生额确认为费用，计入当期损益。

如果固定资产购建过程发生中断，借款利息按以下情况进行处理：

（一）如果固定资产的购建活动发生非正常中断，并且中断时间连续超过3个月，则

暂停借款费用的资本化，将其确认为当期费用，直至资产的购建重新开始。

（二）如果中断是使购建的固定资产达到预定可使用状态所必须的程序，则借款费用

继续资本化。

三、借款费用资本化金额的计量

（一）为购建或者生产符合资本化条件的资产而借入专门借款的，以专门借款当期实

际发生的利息费用，减去将尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收入或进行暂时性投资

取得的投资收益后的金额确定。

（二）在借款费用资本化期间内，为购建或者生产符合资本化条件的资产占用了一般

借款的，一般借款应予资本化的利息金额按照下列公式计算：

一般借款利息费用资本化金额＝累计资产支出超过专门借款部分的资产支出加权平

均数 所占用一般借款的资本化率

所占用一般借款的资本化率＝所占用一般借款加权平均利率＝所占用一般借款当期

实际发生的利息之和 所占用一般借款本金加权平均数

所占用一般借款本金加权平均数＝Σ（所占用每笔一般借款本金 每笔一般借款在当

期所占用的天数/当期天数）

（三）借款存在折价或者溢价的，按照实际利率法确定每一会计期间应摊销的折价或

者溢价金额，调整每期利息金额。

（四）在资本化期间内，每一会计期间的利息资本化金额，不超过当期相关借款实际

发生的利息金额。

第四十条 各项长期负债、应付债券、其他长期应付款等分别核算，在会计报表中分

项列示，将于一年内到期偿还的长期负债，在会计报表中应作为流动负债单独反映。

第四十一条 公司应按时偿还各种负债，如发生因债权人特殊原因确实无法支付的应

付款项，计入营业外收入。

第四十二条 流动资金的筹集，原则上由公司和子公司各自筹集。公司内部可以相互

拆借，按规定计息。

第四十三条 公司取得政府补助的核算。政府补助，是指本公司从政府无偿取得货币性资产或非货币性资产，但不包括政府作

为企业所有者投入的资本。

本公司取得的、用于购建或以其他方式形成长期资产的政府补助，按照公允价值计量；

公允价值不能可靠取得的，按照名义金额计量。与资产相关的政府补助，确认为递延收益，并在相关资产使用寿命内平均分配，计入当期损益。但是，按照名义金额计量的政府补助，直接计入当期损益。

本公司取得的除与资产相关的政府补助之外的政府补助，按照收到或应收的金额计

量。用于补偿本公司以后期间的相关费用或损失的，确认为递延收益，并在确认相关费用的期间，计入当期损益。用于补偿企业已发生的相关费用或损失的，直接计入当期损益。

本公司已确认的政府补助需要返还的，分别下列情况处理：存在相关递延收益的，冲

减相关递延收益账面余额，超出部分计入当期损益。不存在相关递延收益的，直接计入当期

损益。

第五章 货币资金及往来户结算的管理

第四十四条 公司各单位应严格执行国家颁发的《现金管理暂行条例》，各单位收入的现金，必须当日送存银行，在银行当日停止收款以后所收取的现金，必须在第二天送存银

行；各单位按现金规定的使用范围支付的现金，必须在开户银行提取，不得坐支。

第四十五条 各单位严格执行银行核定的库存现金限额。

第四十六条 各单位必须建立现金日记账，逐笔登记现金的收付，做到日清月结，账

款相符。不准用“白条”顶替库存现金；不准私人借支公款；不准单位之间相互借用现金；

不准编造用途套取现金；不准利用账户替其他单位和个人之间相互借用现金；不准将收入的

现金以个人名义存入储蓄；不准保留账外公款（即“小金库”）。

第四十七条 各单位应严格执行国家颁发的《银行结算办法》。不准出租、出借账户；

不准签发空头支票和远期支票；不准套取银行信用。

第四十八条 各单位必须建立银行存款日记账，逐笔登记银行存款的收付，月末与银

行对账单进行核对，并填制银行存款余额调节表，保证账实相符。

第四十九条 各单位应加强支票管理，建立支票登记、领用制度。支票印鉴必须要会

计和出纳两人保管。不准签发空白支票，因特殊情况经批准签发的，必须填写签发日期，收

款单位和用途，同时，经办人在填写金额时，不得超过财务部门准许的限额。领用支票应限

期清理，并在支票领用帐簿内逐笔注销。对逾期未清理的支票，财务部门应及时督促领用人

交回支票。因故丢失支票，要立即向开户银行挂失。

第五十条 公司财务部应定期对各单位现金管理和银行结算办法的执行情况进行检

查。凡违反现金管理规定和银行结算办法的，应按规定给予经济处罚；情节严重的，除经济

处罚外，并追究单位领导人和直接责任人的经济责任和行政责任。构成犯罪的，由司法机关

依法追究刑事责任。

第五十一条 各单位应设立外埠存款、在途货币资金、信用证存款等台账，对其使用

情况建立经常性清理制度。

第五十二条 本公司的外币业务以业务发生时按当期期初的市场汇率折合成记账本

位币入账，期末将外币货币性资产和负债的余额按照期末市场汇率折合为记账本位币金额，并将外币账户期末金额折合为本位币的金额与相对应的记账本位币账户的期末金额之间的差额；确认为汇兑损益；属于与购建固定资产有关的外币借款产生的汇兑汇益，按照借款费

用资本化的原则进行处理。

外币现金以及外币结算的各项债权、债务，均应比照银行存款的方法记账。

第五十三条 现金等价物的确定标准

（一）现金为本公司库存现金以及可以随时用于支付的存款。

（二）本公司现金等价物指公司持有的期限短（一般指从购买日起，三个月内到期）、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。

第五十四条 各单位的往来结算款项，应及时逐笔登记，准确反映其形成、回收及增

减变化情况，月末各单位对往来款项的余额列出分户明细表上报财务部。

第五十五条 公司产品销售部门应严格遵守公司赊销政策，积极推进现款现货，严格 控制赊销范围和赊销额度，建立应收账款责任追究制。每月终了，各单位财务部门会同销售

等有关部门对往来款项进行全面清理分析，对账龄较长，且业务往来发生多的应收账款往来

户，要向对方寄送对账单进行核对。

第五十六条 坏账核算方法

一、坏账的确认标准为：

（1）因债务人已经破产或死亡，以其破产财产或遗产清偿后，仍然无法收回的应收

款项；

（2）因债务人逾期三年未能履行义务，确实不能收回的应收款项。

二、本公司对应收款项（包括应收账款和其他应收款）坏账损失采用备抵法核算，于

半年末或年终，本公司对应收账款按账龄分析法并结合个别认定法计提坏账准备；对其他应

收款采用余额百分比法并结合个别认定法计提坏账准备，计提比例为1‰，计入当损益。

三、应收账款计提坏账准备的比例如下：

账 龄 计提比例 1年以内 20‰ 1—2年 40‰ 2—3年 60‰ 3—5年 80‰

本公司对于有足够证据证明不能收回的应收款项和账龄在5年以上的应收款项计提

100%的坏账准备。对合并范围内的关联方应收款项不计提坏账准备。

第五十七条 各单位应加强应收票据的管理，建立应收票据备查簿，逐笔登记每一应

收票据的种类、号数和出票日期、票面金额、交易合同号和付款人、承兑人、背书人的姓名

或单位名称、到期日期和利率、贴现日期、贴现率和贴现净额以及收款日期和收回金额等资

料，应收票据到期结清票款后，应在备查簿内逐笔注销。严格应收票据的贴现手续并按制度

规定做好财务处理。

第六章 存货的管理

第五十八条 存货包括各种原材料、包装物、低值易耗品、在产品、外购商品、自制

半成品、产成品等。

第五十九条 各单位存货增加的计价办法

一、购入的，按照实际成本（买价加运输费、装卸费、保险费、途中合理损耗、入

库前的加工，整理及挑选费用以及缴纳的税金等）计价。

二、自制的，按照制造过程中的各项实际支出计价。

三、委托外单位加工的，按照实际耗用的原材料或者半成品加运输费、装卸费、保险

费和加工费用等计价。

四、投资者投入的，按照评估确认或合同、协议约定的价值计价。

五、盘盈的，按照同类存货的实际成本计价。

六、接受捐赠的，按照发票账单所列金额加应负担的运输费、保险费、缴纳的税金等

计价。无发票账单的，按照同类存货的市价计价。

第六十条各单位的原材料（包括原料及主要材料、辅助材料、外购半成品［外购件］、修理用配件、燃料）、包装物、低值易耗品、自制半成品（水硝除外）实行计划成本核算。计划成本由公司财务部会同供应部制订。计划成本除有特殊情况随时调整外，在内一般

不作变动。

材料成本差异，分别按照原材料、包装物、低值易耗品和自制半成品的类别或品种进

行明细核算，不能使用一个综合差异率。材料成本差异的分类或品种核算，由公司财务部确

定。原材料、包装物、低值易耗品的差异率按当月的成本差异率计算。

差异率的计算公式如下：

本月材料成本差异＝（月初结存材料的成本差异＋本月收入材料的成本差异）（月

初结存材料的计划成本＋本月收入材料的计划成本）100%。

各单位之间相互调入的自制半成品（水硝除外）按上月材料成本差异率计算。差异率

的计算公式如下：

上月材料成本差异率＝月初结存材料的计划成本差异 月初结存材料的计划成本

100%。

第六十一条 原材料增加，领用发出的计价办法

一、各单位购入、委托加工完工和投资者投入并已验收入库的原材料，按计划成本

借记“原材料”科目，贷记有关科目，应同时结转材料成本差异，实际成本大于计划成本的差异，借记“材料成本差异”科目，贷记有关科目；实际成本小于计划成本的差异，做相反

的会计分录。

二、各单位日常领用、发出原材料均按计划成本记账，月份终了，按照发出各种原材

料的计划成本，计算应负担的材料成本差异，借记有关科目，贷记“材料成本差异”科目（实

际成本小于计划成本的差异用红字）。

第六十二条 包装物增加、领用、发出的计价办法

根据公司实际，各单位购入（或自制）的包装物均属用于包装产品并作为产品的组成部分，其增加、领用、发出的计价办法，比照“原材料”科目的方法进行核算。

第六十三条 低值易耗品增加、领用、发出的计价方法

一、各单位的低值易耗品是指不作为固定资产核算的各种工具、管理用具、玻璃器皿，以及在经营过程中周转使用的包装容器等。

二、各单位在库低值易耗品增加、领用、发出的计价方法，比照“原材料”科目的方

法进行核算。

三、低值易耗品的摊销方法，单位价值100元以下的低值易耗品，领用时，将其全部

价值摊入有关的成本费用科目；单位价值在100元以上（含100元）的低值易耗品，领用时，使用“五五”摊销法，即：领用时将全部价值的50%摊入有关的成本费用科目，报废时，将 其摊余价值摊入有关的成本费用科目。报废低值易耗品残料价值，冲减当月有关的成本费用

科目。

第六十四条 各单位之间的原材料、包装物、低值易耗品（指在库低值易耗品）相互

转移，由调出单位填制“内部材料调拨单”，按计划成本计价，同时计算结转应负担的材料

成本差异。

第六十五条 水硝增加、领用、发出的计价方法

一、根据水硝的生产特点，生产水硝的单位和各使用水硝的单位，对水硝增加、领用、发出，均采用实际成本进行核算。

二、水硝生产单位于每年三月末铲硝结束后，按照制造过程中的各项实际支出和水硝

实际产量（按75%折算入账），计算水硝实际成本。

三、调出给各化工生产单位的水硝，按实际成本加当年水硝盘转费计价。

四、各生产单位调入的水硝，按调入实际成本加装卸费、运输费计价，生产领用采用

加权平均法。

五、公司于每年下半年组织化工工作部、财务部会同水硝生产单位对盐湖存放的水硝

进行一至两次盘点，终了前必须进行一次全面的清查盘点。对于发生的盘盈或盘亏，经

公司批准后，水硝生产单位应及时调增或调减当年生产量，同时，根据已调出量和调整后的

单位成本与原结算成本的差额，向调入各单位办理冲退或补收差额手续。

六、各单位之间相互调入（除水硝以外）的其他自制半成品，采用计划成本核算，按

上月成本差异率计算。其增加、领用、发出的计价方法，比照“原材料”科目的方法进行核

算。

第六十六条 产成品增加、发出和销售的计价方法

一、各单位生产完成并已验收入库的各种产成品，按实际成本进行核算。月份终了，各单位产成品（按品种）的实际成本向公司财务部报账。实物由各单位保管。

二、产成品的发出和销售，采用“加权平均法”计价。

第六十七条 各单位的存货应当定期或者不定期进行盘点，终了前必须要进行一

次全面的盘点清查。公司于每季度组织生产部、供应部、财务部等部门，对各单位的库存产

成品、燃料、水硝等大宗存货进行抽查。发生的盘盈、盘亏、毁损以及报废的存货，各单位

应及时查明原因，上报董事会批准后，分别情况处理。盘盈的存货，冲减管理费用。盘亏、毁损和报废的存货，扣除过失人或者保险公司赔款和残料价值之后，计入管理费用。存货毁

损属于非常损失的部分，扣除保险公司赔款和残料价值后，计入营业外支出。

资产负债表日，存货按照成本与可变现净值孰低计量。存货成本高于可变现净值的，计提存货跌价准备，计入当期损益。

用于生产而持有的原材料等，如果用其生产的产成品的可变现净值高于成本的，则该

材料仍然按成本计量；如果材料价格的下降表明产成品的可变现净值低于成本，则该材料应

当按可变现净值计量。

第七章 固定资产管理

第六十八条 固定资产标准：

本公司对凡使用期限在一年以上的房屋、建筑物、机器、机械、运输工具及其他与生

产经营有关的设备、器具、工具等，列入固定资产。不属于生产经营主要设备的物品，单位

价值在2,000元以上，并且使用年限超过两年的，也列为固定资产核算。同时，固定资产同

时满足下列条件的，才能予以确认：

（一）与该固定资产有关的经济利益很可能流入公司；

（二）该固定资产的成本能够可靠地计量。

第六十九条 固定资产的计价

固定资产按取得时的实际成本入账。

一、外购固定资产的成本，包括购买价款、相关税费、使固定资产达到预定可使用状

态前所发生的可归属于该项资产的运输费、装卸费、安装费和专业人员服务费等。以一笔款

项购入多项没有单独标价的固定资产，按照各项固定资产公允价值比例对总成本进行分配，分别确定各项固定资产的成本。购买固定资产的价款超过正常信用条件延期支付，实质上具

有融资性质的，固定资产的成本以购买价款的现值为基础确定。实际支付的价款与购买价款的现值之间的差额，除按照《企业会计准则第17号——借款费用》应予资本化的以外，在

信用期间内计入当期损益。

二、自行建造的固定资产，自行建造固定资产的成本，由建造该项资产达到预定可使

用状态前所发生的必要支出，作为入账价值。

三、投资者投入固定资产的成本，按照投资合同或协议约定的价值确定，但合同或协

议约定价值不公允的除外。

四、融资租入的固定资产，在租赁期开始日，按照租入固定资产公允价值与最低租赁 付款额现值两者中较低者加上可归属于租赁项目的手续费、律师费、差旅费、印花税等初始

直接费用之和，作为租入资产的入账价值。

五、通过非货币性资产交换取得的固定资产，在同时满足换入的固定资产或换出资产的公允价值能够可靠地计量。该项交换具有商业实质条件时，以公允价值和应支付的相关税

费加（减）收到的补价作为入账价值；如不能同时满足上述条件的取得的固定资产，以换出

资产的账面价值和应支付的相关税费加（减）收到的补价作为入账价值。

六、通过债务重组取得的固定资产，按照受让固定资产的公允价值确定初始投资成本。

七、固定资产的更新改造等后续支出，同时满足下列条件时：与该固定资产有关的经

济利益很可能流入企业；该固定资产的成本能够可靠地计量，计入固定资产成本。如有被替

换的部分，扣除其账面价值。不满足上述条件时，在发生时计入管理费用或销售费用。

第七十条 固定资产分为房屋建筑物、通用设备、专用设备、运输设备。

第七十一条 固定资产折旧：

（一）矿山资产按工作量法计提折旧；

（二）一般资产采用“平均年限法”按分类折旧率计提折旧。按预计的净残值率和规

定的折旧年限确定的年折旧率如下：

资产类别 预计使用年限(年)年折旧率（%）预计残值率

房屋及建筑物 20—50 1.90—4.85 3-5% 通用设备 6-20 4.75-6.93 3-5% 专用设备 12—14 6.79—8.08 3-5% 运输工具 8 11.88 5% 第七十二条月份内开始使用的固定资产，当月不计提折旧，从下月起计提折旧。月

份内减少或者停用的固定资产，当月仍计提折旧，从下月起停止计提折旧。提足折旧的逾龄

固定资产不再计提折旧。提前报废的固定资产，其损失计入营业外支出，不得补提折旧。

第七十三条对已达到预定可使用或可销售状态但尚未办理竣工决算的工程，自达到

之日起，按照工程预算、造价或者工程成本等资料估价转入固定资产，并计提折旧。竣工决

算办理完毕以后，按照决算数调整原估价和已计提折旧。

第七十四条各单位下列固定资产计提折旧：房屋和建筑物；在用的机器设备、仪器

仪表、运输车辆、工具器具；季节性停用和修理停用的设备，以经营租赁方式租出的固定资

产，以融资租赁方式租入的固定资产。

各单位下列固定资产不计提折旧：房屋建筑物以外的未使用、不需要的固定资产，以

经营租赁方式租入的固定资产。

第七十五条各单位发生的固定资产中、小修理支出，计入有关成本费用。发生的同

时符合下列条件的支出：

（一）修理支出达到取得固定资产时的计税基础50%以上；

（二）修理后固定资产使用年限延长2年以上，可以确认为固定资产大修理支出。固

定资产大修理支出可以按固定资产尚可使用年限分期摊销。

第七十六条各单位应加强固定资产管理，建立固定资产内控制度，严格实物保管。

购建、调入、调出、出租、出售以及报废固定资产，应经公司批准。固定资产出售或清理报

废的变价净收入与其账面净值的差额，计入营业外收入或营业外支出。

第七十七条 各单位应当定期或者不定期对固定资产进行盘点清查。终了前必须

进行一次全面的盘点清查。发生的盘盈、盘亏及毁损的固定资产，应当及时查明原因，上报

公司董事会批准，分别情况按规定及时处理。

第七十八条期末，由于市价持续下跌或技术落后、设备陈旧、损坏、长期闲置等原

因，导致固定资产可收回金额低于账面价值的，按单项预计可收回金额与账面价值的差额提 取减值准备。可收回金额应当根据资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现

金流量的现值两者之间较高者确定。资产减值损失一经确认，在以后会计期间不得转回。

第八章 在建工程的管理

第七十九条 各单位新产品开发和技术改造项目，应在公司总经理的领导下，由技术

开发中心和综合管理部负责进行市场预测，分析项目的投资效益，投资回收期、利润增量等

经济指标，提出可行性分析报告。在进行可行性分析的基础上，制订项目建议书，提请总经

理办公会研究批准，投资在500万元以上项目，报董事会批准。一般性的固定资产更新项目

由各单位提出计划，经总经理办公室批准后实施。

第八十条 批准的新产品开发和技术改造项目，应成立专门机构（领导组或指挥部）

负责组织实施。专门机构（领导组或指挥部）应根据自营工程、出包工程、设备安装工程的不同特点，制订项目实施方案，包括编制工程进度、资金投放计划、工程质量以及工程管理

办法等。实施方案经公司审查同意后，专门机构（领导组或指挥部）与公司签订项目责任书。

第八十一条 各单位应加强工程、物资、机器设备采购和管理。严格按照工程设计和

预算要求，结合企业实际，认真落实编制需外购的物资和机器设备计划。土建工程或购置较

大型的通用机器设备或专用机器设备，应采用招标的办法，努力降低工程成本。

各单位购入为工程准备的物资，要与生产用的物资分开，应在“在建工程”科目下设

“工程物资”明细科目进行核算。工程物资的购入和领发，按实际成本核算。并应制订工程

物资的入库、领发和保管制度。

第八十二条 各单位的在建工程，包括施工前期准备，正在施工中和虽已完工但尚未

交付使用的建筑工程和安装工程。在建工程按以下办法计价。

自营工程，按照直接材料、直接工资、直接机械施工费以及所分摊的工程管理费等计

价。

出包工程，按照应当支付的工程价款以及所分摊的工程管理费等计价。

设备安装工程，按照所安装设备的原价、工程安装费用、工程试运转支出以及所分摊

的工程管理费等计价。

第八十三条 各单位在建工程发生报废或者毁损，应及时查明原因，上报公司批准后

分别情况处理。报废或毁损按照扣除残料价值和过失人或者保险公司等赔款后的净损失，计

入施工的工程成本。单项工程报废以及由于非常原因造成的报废或者毁损，其净损失计入营

业外支出。

工程交付使用前因进行试运转发生的支出，计入工程成本。在试运转中形成产品且可

以对外销售的，以实际销售收入或者预计售价扣除税金后，冲减在建工程成本。

第八十四条 各单位发生的工程借款利息，应根据借款费用准则进行处理。

第八十五条 各单位应建立工程决算审查、竣工验收及考核制度。

各单位工程竣工后，应及时编制工程决算，经公司审查后，由综合计划部会同有关部

门组织工程验收。较大的工程项目由总工程师、总会计师组织验收。综合计划部在审查工程

决算、组织工程验收的基础上，按照签订的责任书，根据工程完工速度、质量及投资预算完

成情况进行考核，提出奖罚意见，提请公司批准。

第八十六条 在建工程结转为固定资产的时点：

在建工程达到预定可使用状态时，按工程实际成本转入固定资产。对已达到预定可使

用状态但尚未办理竣工决算手续的固定资产，按估计价值记账，待办理工程结算后再按实际

成本调整原来的暂估价值，但不调整已经计提的折旧。

第八十七条在建工程减值准备确认标准和计提方法：

若存在下列一项或若干项情况的，按单项资产可收回金额低于其账面价值的差额，提

取在建工程减值准备。

一、长期停建并且预计在未来3年内不会重新开工的在建工程；

二、所建项目无论在性能上，还是在技术上已经落后，并且给公司带来的经济利益具

有很大的不确定性；

三、其他足以证明在建工程已经发生减值的情形。

在建工程减值准备，一经确认，在以后会计期间不得转回。

第九章 无形资产、长期待摊费用的管理

第八十八条 无形资产包括专利权、商标权、土地使用权、非专利技术等。

第八十九条 无形资产的初始计量

无形资产按照成本进行初始计量，成本按以下原则确定：

一、外购无形资产的成本，包括购买价款、相关税费以及直接归属于使该项资产达到

预定用途所发生的其他支出。购买无形资产的价款超过正常信用条件延期支付，实质上具有

融资性质的，无形资产的成本以购买价款的现值为基础确定。实际支付的价款与购买价款的现值之间的差额，除按照《企业会计准则第17号——借款费用》应予资本化的以外，在信

用期间内计入当期损益。

二、本公司内部研究开发项目开发阶段的支出，同时满足下列条件的，确认为无形资

产：完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；具有完成该无形资产并使

用或出售的意图；无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品

存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，应当证明其有用性；有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形

资产；归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。

三、投资者投入无形资产的成本，按照投资合同或协议约定的价值确定，但合同或协

议约定价值不公允的除外。

四、通过债务重组取得的无形资产，按照受让无形资产的公允价值确定。

五、通过非货币性资产交换取得的无形资产，在同时满足换入的无形资产或换出资产的公允价值能够可靠地计量和该项交换具有商业实质条件时，以公允价值和应支付的相关税

费加（减）收到的补价作为入账价值；如不能同时满足上述条件的取得的无形资产，以换出

资产的账面价值和应支付的相关税费加（减）收到的补价作为入账价值。

六、合并中取得的无形资产，其公允价值能够可靠地计量的，以购买日的公允价值确

定。

第九十条无形资产使用寿命的确定及摊销方法

一、使用寿命的确定原则：

（一）来源于合同性权利或者其他法定权利的无形资产，其使用寿命按不超过合同性

权利或者其他法定权利的期限；

（二）合同性权利或者其他法定权利到期时因续约等延续，且有证据表明延续不需要

付出大额成本的，续约期一并记入使用寿命；

（三）合同或者法律没有使用寿命的，综合各方面情况判断，如与同行业情况进行比

较、参考历史经验、聘请专家论证等，以无形资产能为公司带来经济利益的期限确定使用寿

命；

（四）按照上述方法仍无法确定无形资产为公司带来经济利益期限的，作为使用寿命

不确定的无形资产。

二、无形资产的摊销：

使用寿命有限的无形资产，在预计的使用寿命期限内按照直线法摊销。无形资产的摊

销一般计入当期损益，但如果某项无形资产包含的经济利益通过所生产的产品或者其他资产

实现的，其资产摊销金额计入相关资产价值。

使用寿命不确定的无形资产不摊销。

第九十一条无形资产减值准备确认标准和计提方法

一、本公司期末对使用寿命不确定的无形资产，逐项检查各项无形资产预计给公司带

来未来经济利益的能力，对预计可收回金额低于其账面价值的，按单项无形资产预计可收回

金额低于账面价值的差额，提取无形资产减值准备。

二、对其他无形资产，在存在资产可能发生减值的情况下，按照单项对无形资产进行

减值测试，按照单项无形资产可收回金额低于其账面价值的差额，提取无形资产减值准备；

在难以对单项无形资产的可收回金额进行估计的，按照该资产所属的资产组为基础确定资产

组的可收回金额，按照资产组可收回金额低于账面价值的差额；提取无形资产减值准备。

三、本公司期末如果预计某项无形资产已不能为公司带来未来经济利益的，将该项无

形资产全部转入当期损益。

无形资产减值准备，一经确认，在以后会计期间不得转回

第九十二条 长期待摊费用指本公司已经发生但应由本期和以后各期分担的分摊期

限在一年以上的各项费用，包括经营租赁方式租入的固定资产发生的改良支出等。

长期待摊费用按实际支出入账，在其预计受益期内分期平均摊销。

第十章 对外投资的管理

第九十三条 对外投资是指以现金、实物、无形资产等方式向其他单位的投资。包

括交易性金融资产、可供出售金融资产、持有至到期投资、长期股权投资、其他投资等。按

投资期限分为短期投资和长期投资两类。

一、短期投资：是指能够随时变现并且持有时间不准备超过一年的投资。

二、长期投资：是指短期投资以外的投资。

第九十四条公司对外投资的程序和规则

一、由主管职能部门提出需要作出决策的事项和方案；

二、组成专家组对需决策事项进行技术性分析和可行性论证，并出具意见。

三、根据专家组意见进行审议，属董事长、总经理授权范围内的投资事项，分别由董

事长办公会和总经理办公会审议，并以纪要或文件的形式发布决策结果；属董事会决策的事

项，由董事会战略委员会下设的投资小组提出方案并报董事会战略委员会，在董事会战略委

员会分析研究的基础上提出议案，报董事会审议，董事会应充分听取各方面意见，在其授权

范围内做出决策；需股东大会决议的事项，由董事会提出议案，报股东大会审批。

四、财务部门按照法律、法规和合同、章程的规定，具体办理对外投资业务和负责对

外投资的评价考核。

第九十五条 投资的计价包括投资成本的确定和投资的期末计价两个方面。

按照历史成本核算原则，公司取得的投资，在取得时以投资成本计价，包括买价和其

他相关费用，但在特殊情况下，也可以按照其他合理的方法确定投资成本。

投资的期末计价是指期未投资在资产负债表上反映的价值。按照投资的分类分别采用

历史成本和公允价值计量。

第九十六条 交易性金融资产取得成本的确定

交易性金融资产在取得时按其公允价值进行计量。但不包括以下内容：

投资实际支付的价款中包含的已宣告而尚未领取的现金股利。

投资实际支付的价款中包含的已到期尚未领取的债券的利息。

交易性金融资产的后续计量

在持有交易性金融资产期间收到的股利或利息计入当期损益；转让交易性金融资产所

获取的款项净额与交易性金融资产的账面价值的差额计入投资损益。本公司在期末对交易性

金融资产进行减值测试，按公允价值进行计量。第九十七条持有至到期投资是指公司从二级市场上购入的到期日固定、回收金额固

定或可确定，且公司有明确意图和能力持有至到期的国债、公司债券等。

公司持有至到期投资应当按照取得时的公允价值和相关交易费用之和作为初始确认

金额，按已到付息期但尚未领取的利息计入应收利息，在持有期间应当按照摊余成本和实际

利率计算确认利息收入，计入投资收益。

公司的委托贷款视同持有至到期投资进行核算。

会计期末，持有至到期投资应当按照其账面价值与预计未来现金流量现值之间的差额

计算确认减值损失。

第九十八条长期股权投资包括本公司持有的能够对被投资单位实施控制的权益性投

资，即对子公司投资；本公司持有的能够与其他合营方一同对被投资单位实施共同控制的权

益性投资，即对合营企业投资；本公司持有的能够对被投资单位施加重大影响的权益性投资，即对联营企业投资；本公司对被投资单位不具有控制、共同控制或重大影响，且在活跃市场

中没有报价、公允价值不能可靠计量的权益性投资。

一、长期股权投资的初始投资成本的确定原则

（一）同一控制下的企业合并形成的长期股权投资

同一控制下的企业合并，合并方以支付现金、转让非现金资产或承担债务方式作为合并对价的，在合并日按照取得被合并方所有者权益账面价值的份额作为长期股权投资的初始

投资成本。长期股权投资初始投资成本与支付的现金、转让的非现金资产以及所承担债务账

面价值之间的差额，调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。合并方以发行权

益性证券作为合并对价的，在合并日按照取得被合并方所有者权益账面价值的份额作为长期

股权投资的初始投资成本。按照发行股份的面值总额作为股本，长期股权投资初始投资成本

与所发行股份面值总额之间的差额，调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。

（二）非同一控制下企业合并形成的长期股权投资

非同一控制下的企业合并，本公司在购买日按照确定的合并成本作为长期股权投资的

初始投资成本。

一次交换交易实现的企业合并，合并成本为本公司在购买日为取得对被购买方的控制

权而付出的资产、发生或承担的负债以及发行的权益性证券的公允价值；通过多次交换交易

分步实现的企业合并，合并成本为每一单项交易成本之和；本公司为进行企业合并发生的各

项直接相关费用也计入企业合并成本；在合并合同或协议中对可能影响合并成本的未来事项

作出约定的，购买日如果估计未来事项很可能发生并且对合并成本的影响金额能够可靠计量

的，本公司将其计入合并成本。

本公司对合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，确

认为商誉。初始确认后的商誉，以其成本扣除累计减值准备后的金额计量。商誉的减值按照

《企业会计准则第8号——资产减值》处理。

本公司对合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，按

照下列规定处理：对取得的被购买方各项可辨认资产、负债及或有负债的公允价值以及合并

成本的计量进行复核；经复核后合并成本仍小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价

值份额的，其差额计入当期损益。

（三、除企业合并以外的其他方式取得的长期股权投资

以支付现金取得的长期股权投资，按照实际支付的购买价款作为初始投资成本。初始

投资成本包括与取得长期股权投资直接相关的费用、税金及其他必要支出。

以发行权益性证券取得的长期股权投资，按照发行权益性证券的公允价值作为初始投

资成本。

投资者投入的长期股权投资，按照投资合同或协议约定的价值作为初始投资成本，但

合同或协议约定价值不公允的除外。

通过非货币性资产交换取得的长期股权投资，其初始投资成本按照《企业会计准则第

7号——非货币性资产交换》确定。

通过债务重组取得的长期股权投资，其初始投资成本按照《企业会计准则第12号—

—债务重组》确定。

二、长期股权投资的核算方法

（一）成本法

本公司对持有的能够对被投资单位实施控制的长期股权投资，以及对被投资单位不具

有共同控制或重大影响，并且在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的长期股权投

资，采用成本法核算。本公司对能实施控制的被投资单位作为子公司，并将子公司纳入合并

财务报表的合并范围，在编制合并财务报表时按照权益法进行调整。

成本法核算下投资收益的确认：被投资单位宣告分派的现金股利或利润，确认为当期

投资收益。本公司确认投资收益，仅限于被投资单位接受投资后产生的累积净利润的分配额，所获得的利润或现金股利超过上述数额的部分作为初始投资成本的收回。

（二）权益法

本公司对被投资单位具有共同控制或重大影响的长期股权投资，采用权益法核算。对

长期股权投资的初始投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，不调整长期股权投资的初始投资成本；对长期股权投资的初始投资成本小于投资时应享有被

投资单位可辨认净资产公允价值份额的，按照差额计入营业外收入，同时调整长期股权投资

的成本。

权益法核算下投资收益的确认：本公司在确认应享有被投资单位净损益的份额时，以

取得投资时被投资单位各项可辨认资产等的公允价值为基础，对被投资单位的净利润进行调

整后确认。被投资单位采用的会计政策及会计期间与本公司不一致的，按照本公司的会计政

策及会计期间对被投资单位的财务报表进行调整，并据以确认投资损益。本公司确认被投资

单位发生的净亏损，以长期股权投资的账面价值以及其他实质上构成对被投资单位净投资的长期权益减记至零为限，但本公司负有承担额外损失义务的除外。被投资单位以后实现净利

润的，本公司在其收益分享额弥补未确认的亏损分担额后，恢复确认收益分享额。

三、长期股权投资减值准备的确认标准及计提方法

本公司期末长期股权投资按账面价值与可收回金额孰低计量，由于被投资企业经营所

处的经济、技术或者法律等环境以及市场在当期或者将在近期发生重大变化，从而对被投资

企业产生不利影响或被投资单位经营状况恶化等原因，导致其可收回金额低于账面价值，按

单项投资可收回金额低于其账面价值的差额提取长期股权投资减值准备。

长期股权投资减值准备，一经确认，在以后会计期间不得转回。

第十一章 成本、费用的管理

第九十九条 成本费用开支项目。根据国家统一规定的原则，结合公司生产特点，内部组织形式和内部核算体制，制订成本费用开支项目如下：

一、生产成本开支项目

（一）制造成本是各单位在生产过程中实际消耗的直接材料、职工薪酬和制造费用。

（二）直接材料包括生产经营过程中实际消耗的原材料、辅助材料、燃料、动力、包

装物等。

（三）职工薪酬包括直接从事产品生产人员的工资、奖金、津贴、补助、福利及保险

等。

（四）制造费用包括各生产单位为组织和管理生产所发生的管理人员工资、福利费，生产单位房屋建筑物、机器设备等的折旧费，租赁费（不包括融资租赁费），修理费，机物 料消耗，低值易耗品，取暖费，水电费，办公费，差旅费，运输费，保险费，设计制图费，试验检验费，劳动保护费，季节性、修理期间的停工损失以及其他制造费用。

（五）根据公司的生产特点，为了加强成本管理，促进节约支出，降低产品成本。对

各生产单位发生的排污费、绿化费、职工教育费、土地污染补偿费和税金（按照规定支付的

房产税、车船使用税、土地使用税、印花税）等列入制造费用。

二、管理费用

管理费用是指公司行政管理部门为管理和组织经营活动的各项费用，包括公司经

费、职工薪酬、董事会费、咨询费、审计费、诉讼费、排污费、绿化费、税金、土地使用费、土地损失补偿费、技术转让费、技术开发费、无形资产摊销、业务招待费、坏账损失、存货

盘亏、毁损和报废（减盘盈）以及其他管理费用。

(一)公司经费包括公司总部管理人员的差旅费、办公费、设施折旧费、修理费，物料

消耗、低值易耗品摊销以及其他公司经费。

（二）职工薪酬指公司为获得职工提供的服务而给予各种形式的报酬以及其他相关支

出。职工薪酬包括：职工工资、奖金、津贴和补贴；职工福利费；医疗保险费、养老保险费、失业保险费、工伤保险费和生育保险费等社会保险费；住房公积金；工会经费和职工教育经

费；非货币性福利；因解除与职工的劳动关系给予的补偿；其他与获得职工提供的服务相关

的支出等。

公司在职工为其提供服务的会计期间，将应付的职工薪酬确认为负债，除因解除与职

工的劳动关系给予的补偿外，根据职工提供服务的受益对象，分别下列情况处理：应由生产

产品、提供劳务负担的职工薪酬，计入产品成本或劳务成本；应由在建工程、无形资产负担

的职工薪酬，计入建造固定资产或无形资产成本；其他职工薪酬，计入当期损益。

公司为职工缴纳的医疗保险费、养老保险费、失业保险费、工伤保险费、生育保险费

等社会保险费和住房公积金，在职工提供服务的会计期间，根据工资总额的一定比例计算。

公司在职工劳动合同到期之前解除与职工的劳动关系，或者为鼓励职工自愿接受裁减

而提出给予补偿的建议，同时满足下列条件的，确认因解除与职工的劳动关系给予补偿而产

生的预计负债，同时计入当期损益：公司已经制订正式的解除劳动关系计划或提出自愿裁减

建议，并即将实施；该计划或建议包括拟解除劳动关系或裁减的职工所在部门、职位及数量；

根据有关规定按工作类别或职位确定的解除劳动关系或裁减补偿金额；拟解除劳动关系或裁

减的时间。

工会经费是指按照职工工资总额2%计提拨交给工会的经费。

职工教育经费是指公司为职工学习先进技术和提高文化水平而支付的费用，按照职工

工资总额的1.5%的标准内实支实报。

各单位发生的职工福利费支出，不超过工资薪金总额14%；各单位拨缴的工会经费，不超过工资薪金总额2%。

（三）劳动保险费是指公司支付离退休职工的退休金（包括按照规定交纳的离退休统

筹费）、价格补贴、医药费（包括企业支付离退休人员参加医疗保险的费用）、职工退职金、6个月以上病假人员工资、职工死亡丧葬费补助费、抚恤费，按照规定支付给离休人员的各

项经费。

（四）董事会费是指公司最高权力机构（如董事会）及其成员为执行职能而发生的各

项费用，包括差旅费、会议费等。

（五）咨询费是指公司向有关咨询机构进行科学技术经营管理咨询所支付的费用，包

括聘请经济技术顾问、法律顾问等支付的费用。

（六）审计费是指公司聘请中国注册会计师进行查账验资以及进行资产评估等发生的

各项费用。

（七）绿化费是指公司总部为绿化而发生的零星绿化费用。

（八）税金是指公司总部按照规定支付的房产税、车船使用税、土地使用税、印花税

等。

（九）土地使用费是指公司使用土地而支付的费用。

（十）土地损失补偿费是指公司在生产经营过程中破坏的国家不征用的土地所支付的

土地损失补偿费。

（十一）技术转让费是指公司使用非专利技术而支付的费用。

（十二）技术开发费是指公司研究开发新产品、新技术、新工艺所发生的新产品设计

费、工艺规程制订费、设备调试费、原材料和半成品的试验费、技术图书资料费、未纳入国

家计划的中间试验费、研究人员的工资、研究设备的折旧、与新产品试制、技术研究有关的

其他经费，委托其他单位进行的科研试制的费用以及试制失败损失。

（十三）无形资产摊销是指专利权、商标权、土地使用权、非专利技术等无形资产的

摊销。

（十四）业务招待费是指公司为业务经营的合理需要而支付的费用，在下列限额内据

实列入管理费用：全年销货净额在1500万元（不含1500万元）以下的，不得超过年销货净

额的3‰；超过1500万元（含1500万元）但不足1500万元的，不超过该部分的2‰；超过 5000万元（含5000万元）但不足一亿元的，不超过该部分的1‰；超过1亿元（含1亿元）

的，不超过该部分的0.5‰。

三、销售费用是指公司在销售产品、自制半成品和提供劳务等过程中发生的各项费用

以及专设销售机构的各项经费，包括应由公司负担的运输费、装卸费、包装费、保险费、委

托代销手续费、广告费、展览费、租赁费（不含融资租赁费）和销售服务费用，销售部门人

员工资、职工福利费、差旅费、办公费、折旧费、修理费、物料消耗、低值易耗品摊销以及

其他经费。

四、财务费用是指公司为筹集资金而发生的各项费用，包括公司生产经营期间发生的利息支出（减利息收入）、汇兑净损失、调剂外汇手续费、金融机构手续费以及筹资发生的

其他财务费用等。

第一百条 在开始前，由财务部门按照本单位生产经营计划大纲和确定的目 标总成本，根据本单位的设备条件、技术水平、物资状况等方面情况，参照历史最好水平和

同行业先进水平，经测算平衡，在确保本单位目标总成本的前提下，制订产品目标单位成本

和目标总成本。

第一百零一条 在开始前，制订利润计划时，对管理费用、财务费用、销售

费用根据上年实际，本增减因素和公司经营目标上台阶要求，编制管理费用、财务费用、销售费用计划。公司目标利润确定后，对管理费用、财务费用、销售费用计划分别按单位按

部门分解落实下达，并与各单位各部门职工收入挂钩，实行节约按比例奖励，超支按比例扣

罚的办法。

对一些重点费用开支项目规定管理办法具体如下：

一、差旅费标准由公司参照当地政府规定的标准，结合公司的具体情况确定，并报

主管财政机关备案。

二、业务招待费的管理办法。一是按营业收入的适当比例核定给日化销售部和供应

部一定数额的业务招待费，由日化销售部和供应部掌握使用，并作为公司与日化销售部和供

应部签订销售或供应承包合同的一个内容进行考核，实行奖罚。二是公司总部的业务招待费，开支由总经理审批。三是每年初由财务部会同公司办根据各单位的实际情况，核定给一定数

额的业务招待费，由各单位掌握使用。月末各单位据实到财务部报账。

三、技术开发费由公司技术开发中心具体管理。公司财务部按月将确定的管理 费用计划中的技术开发经费拨给技术开发中心；重大项目专款专用。

四、工资管理。公司人力资源部具体负责工资的管理。每年初编制全公司工资控制计

划和考核办法，经总经理批准后下达。每月初根据对各分公司上月考核结果和工资兑现情况，并结合生产实际，编制各分公司月度工资计划表，呈报分管总经理同意后，报送财务部一份

和开户银行一份。各单位提取工资时，通过“内部往来”由公司财务部签发支票到银行提取。

各单位应划清计入产品成本和计入有关费用的工资性支出的界线，按照财务部规定的

工资性支出的具体项目及其分配方法进行正确核算。

第一百零二条 根据公司生产的特点，成本计算采用品种法，以产品品种为对象归集

生产费用。制造费用能直接计入产品品种成本的直接计入；不能直接计入产品品种成本的采

用按产品产量或生产工人工资的比例分配计入各种产品品种的成本。月末在产品采用约当产

量法计算在产品成本。

第十二章 营业收入的管理

第一百零三条 公司销售部门和市场部应建立产品销售的预测、分析制度，定期或不

定期地组织走访用户、市场调查以及通过订货会等方法，分析国内、国外市场情况，预测销

售数量和销售价格，据以编制销售计划。

第一百零四条 销售部门应建立销售的日常管理制度。严格供货合同的签订和供货合同的管理。产品销售均由销售部门填开发票，财务部收款。对部分客户采用托收承付方式结

算的，产品发出后，销售部门应尽快将发票送交财务部，财务部门审查无误后，填制托收承

付凭证并送交开户银行。

第一百零五条 销售价格确定的程序是：销售部门根据市场行情，提出产品价格变动的依据和拟调整的销售价报工作部，或由工作部根据掌握的市场信息提出价格调整方案，并

由工作部会同财务部确定调整销售价格的方案，经总经理批准后，由销售部门执行。

第一百零六条 公司的营业收入包括销售产成品、自制半成品，销售材料，固定资产

出租，包装物出租，外购商品销售，无形资产转让，提供非工业性劳务等取得的收入。

第一百零七条 收入确认方法

一、销售商品

销售商品收入同时满足下列条件的，才能予以确认：

（一）本公司已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购货方；

（二）本公司既没有保留通常与所有权相联系的继续管理权，也没有对已售出的商品

实施有效控制；

（三）收入的金额能够可靠地计量；

（四）相关的经济利益很可能流入本公司；

（五）相关的已发生或将发生的成本能够可靠地计量。

本公司按照从购货方已收或应收的合同或协议价款确定销售商品收入金额，但已收或

应收的合同或协议价款不公允的除外。合同或协议价款的收取采用递延方式，实质上具有融

资性质的，按照应收的合同或协议价款的公允价值确定销售商品收入金额。应收的合同或协

议价款与其公允价值之间的差额，在合同或协议期间内采用实际利率法进行摊销，计入当期

损益。

销售商品涉及现金折扣的，按照扣除现金折扣前的金额确定销售商品收入金额。销售

商品涉及商业折扣的，按照扣除商业折扣后的金额确定销售商品收入金额。本公司已经确认

销售商品收入的售出商品发生销售折让的，在发生时冲减当期销售商品收入。

企业已经确认销售商品收入的售出商品发生销售退回的，在发生时冲减当期销售商品

收入。

二、提供劳务 本公司在资产负债表日提供劳务交易的结果能够可靠估计的，采用完工百分比法确认

提供劳务收入：即按照提供劳务交易的完工进度确认收入与费用。

提供劳务交易的结果能够可靠估计，应同时满足下列条件：

（一）收入的金额能够可靠地计量；

（二）相关的经济利益很可能流入企业；

（三）交易的完工进度能够可靠地确定；

（四）交易中已发生和将发生的成本能够可靠地计量。

在同一会计内开始并完成的劳务，在劳务完成时确认收入，确认的金额为合同或

协议总金额。

本公司在资产负债表日提供劳务交易结果不能够可靠估计的，分别下列情况处理：已

经发生的劳务成本预计能够得到补偿的，按照已经发生的劳务成本金额确认提供劳务收入，并按相同金额结转劳务成本。已经发生的劳务成本预计不能够得到补偿的，将已经发生的劳

务成本计入当期损益，不确认提供劳务收入。

本公司与其他企业签订的合同或协议包括销售商品和提供劳务时，销售商品部分和提

供劳务部分能够区分且能够单独计量的，将销售商品的部分作为销售商品处理，将提供劳务的部分作为提供劳务处理。销售商品部分和提供劳务部分不能够区分，或虽能区分但不能够

单独计量的，将销售商品部分和提供劳务部分全部作为销售商品处理。

三、让渡资产使用权

让渡资产使用权收入包括利息收入、使用费收入等。让渡资产使用权收入同时满足下

列条件的，才能予以确认：

（一）相关的经济利益很可能流入企业；

（二）收入的金额能够可靠地计量

第十三章 公司利润及其分配的管理

第一百零八条 根据公司生产经营计划大纲，在预测产品产量、成本水平、销售

产品品种、价格和税率的基础上，编制利润计划，并根据公司经营目标上台阶的要求，进行可行性分析，确定目标利润。

公司财务部按月考核营业利润和利润总额的完成情况，并分析原因，提出改进措施和

建议。

第一百零九条 根据国家规定，公司利润总额的构成、计算方法、核算方法按照下列

公式计算：

营业利润＝营业收入－营业支出

利润总额＝营业利润＋营业外收入－营业外支出

净利润＝利润总额－所得税费用

公司的营业外收入和营业外支出是指与公司生产经营无直接关系的各项收入和支出。

营业外收入包括：非流动资产处置利得、非货币性资产交换利得、债务重组利得、政府

补助、盘盈利得、捐赠利得等。

营业外支出包括：非流动资产处置损失、非货币性资产交换损失、债务重组损失、公益

性捐赠支出、非常损失、盘亏损失等。

各单位应加强营业外收支的管理，严格财务手续和开支范围，并按公司下发的有关文件

规定，正确进行核算。

第一百一十条 公司的亏损可以由下一的税前利润弥补。下一利润不足弥补的，可以在5年内连续弥补。5年内不足弥补的，用税后利润等弥补。公司利润总额按照国

家规定作相应调整后，严格依法按期足额缴纳所得税。

公司缴纳所得税后的利润，按照下列顺序分配：

一、弥补公司亏损。

二、提取法定盈余公积金。法定盈余公积金按照税后利润（减弥补亏损）的10%提取，当法定盈余公积金已达注册资本50%时可不再提取。

三、支付优先股股利。

四、提取任意盈余公积金。任意盈余公积金按股东大会决议提取和使用。

五、支付普通股股利。

公司当年无利润时，不得分配股利，但在用盈余公积金弥补亏损后，经股东会特别决议，可按不超过股票面值6%的比率用盈余公积金，分配股利，但分配股利后，公司法定盈余公

积金不得低于注册资本的25%。

第一百一十一条 公积金为盈余公积金和资本公积金两类。公积金可用于下列各项：

一、弥补亏损，公司可使用盈余公积金弥补亏损；

二、转增股本。经公司股东会批准，可以转增股本。在办理增资手续后，可将公积金转

为股本，按股东原有股份比例发给新股，但法定盈余公积金转增股本时，以转增后留存公司

的该项公积金不少于注册资本的25%为限。

第十四章 税务管理

第一百一十二条 公司财务部负责全公司税务工作。各子公司、分公司财务部门负责本

单位税务工作。

第一百一十三条 流转税的税率和计税依据，执行国家或地方有关法规。

第一百一十四条 所得税的会计处理方法

本公司所得税的会计处理采用资产负债表债务法。

一、确认

（一）本公司在取得资产、负债时，确定其计税基础。资产、负债的账面价值与其计税

基础存在差异的，确认所产生的递延所得税资产或递延所得税负债。

（二）本公司对与子公司、联营企业及合营企业投资相关的可抵扣暂时性差异，同时满

足下列条件的，确认相应的递延所得税资产：暂时性差异在可预见的未来很可能转回；未来

很可能获得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额。

（三）本公司对于能够结转以后的可抵扣亏损和税款抵减，以很可能获得用来抵扣

可抵扣亏损和税款抵减的未来应纳税所得额为限，确认相应的递延所得税资产。

二、计量

（1）本公司在计量递延所得税资产和递延所得税负债时，采用与收回资产或清偿债务

的预期方式相一致的税率和计税基础。

（2）本公司当期所得税和递延所得税作为所得税费用或收益计入当期损益，但不包括

下列情况产生的所得税：企业合并；直接在所有者权益中确认的交易或者事项。与直接计入

所有者权益的交易或者事项相关的当期所得税和递延所得税，计入所有者权益。

（3）本公司在计算确定当期所得税（即当期应交所得税）以及递延所得税费用（或收

益）的基础上，应将两者之和确认为利润表中的所得税费用（或收益），但不包括直接计入

所有者权益的交易或事项的所得税影响。

三、公司及各子公司所得税税率按国家规定执行。

第十五章 或有事项管理

第一百一十五条 或有事项，是指过去的交易或者事项形成的，其结果须由某些未来事

项的发生或不发生才能决定的不确定事项。

与或有事项相关的义务（包括待执行合同变成亏损合同所产生的义务以及重组义务）同

时满足下列条件的，确认为预计负债：该义务是企业承担的现时义务；履行该义务很可能导

致经济利益流出企业；该义务的金额能够可靠地计量。本公司重组义务确认的条件：有详细、正式的重组计划，包括重组涉及的业务、主要地

点、需要补偿的职工人数及其岗位性质、预计重组支出、计划实施时间等。该重组计划已对

外公告。

第一百一十六条 预计负债按照履行相关现时义务所需支出的最佳估计数进行初始计

量。或有事项涉及单个项目的，按照最可能发生金额确定；或有事项涉及多个项目的，按照

各种可能结果及相关概率计算确定。

本公司在确定最佳估计数时，综合考虑与或有事项有关的风险、不确定性和货币时间价

值等因素。货币时间价值影响重大的，通过对相关未来现金流出进行折现后确定最佳估计数。

本公司清偿预计负债所需支出全部或部分预期由第三方补偿的，补偿金额在基本确定能

够收到时才能作为资产单独确认。确认的补偿金额不超过预计负债的账面价值

第一百一十七条 公司对外担保要严格遵守公司《对外担保管理制度》。各分支机构

一律不准为他人担保。子公司若因业务需要为他人担保，需经公司同意。

第十六章 财务报告与财务评价

第一百一十八条 财务会计报告是指企业对外提供的反映企业某一特定日期的财务

状况和某一会计期间的经营成果、现金流量等会计信息的文件。

财务会计报告分为和中期财务会计报告。

一、财务会计报告是以资产负债表日编制的财务会计报告。财务会计报告包

括按企业会计准则以及公司要求需要对外或对内提供的会计报表、会计报表附注、财务情况

说明书。

二、中期财务会计报告是按短于一个完整的会计（按月或按季）提供的财务会

计报告，中期会计报告包括需要填报的会计报表以及财务情况分析。

第一百一十九条 财务会计报告的构成

财务会计报告包括会计报表及其附注和其他应当在财务会计报告中披露的相关信息

和资料。

一、会计报表包括：

（一）资产负债表：是指反映某一特定日期的财务状况的会计报表。

（二）利润表：是指反映一定会计期间的经营成果的会计报表。

（三）现金流量表：是指反映一定会计期间的现金和现金等价物流入和流出的会计报

表。

（四）所有者权益（或股东权益）变动表：是指反映本年所有者权益（或股东权益）

各项目变动的会计报表。

二、会计报表附注

会计报表附注是指对在会计报表中列示项目所作的进一步说明，以及对未能在这些

报表中列示项目的说明等。主要内容包括：

（一）企业的基本情况的说明；

（二）财务报表的编制基础；

（三）遵循企业会计准则的声明；

（四）重要会计政策和会计估计的说明；

（五）会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明；

（六）重要报表项目的说明；

（七）或有事项的说明；

（八）资产负债表日后事项的说明；

（九）关联方关系及其交易的说明。

（十）准则中要求在会计报告附注中披露的其他事项均应按准则规定披露。

三、财务情况说明书

所属企业上报财务会计报告时，须通过财务情况说明书说明生产经营的基本情况、利

润实现和分配情况，资金增减和周转情况以及对财务状况、经营成果和现金流量有重大影响

的其他事项。

第一百二十条 合并会计报表合并财务报表，是指反映母公司和其全部子公司形成

的企业集团整体财务状况、经营成果和现金流量的财务报表。

合并财务报表应当包括下列组成部分：

一、合并资产负债表；

二、合并利润表；

三、合并现金流量表；

四、合并所有者权益（或股东权益）变动表；

五、附注。

第一百二十一条 合并会计报表的范围

合并财务报表的合并范围应当以控制为基础予以确定。

控制，是指一个企业能够决定另一个企业的财务和经营政策，并能据以从另一个企业

的经营活动中获取利益的权力。

一、母公司直接或通过子公司间接拥有被投资单位半数以上的表决权，纳入合并财务

报表的合并范围。但是，有证据表明母公司不能控制被投资单位的除外。

二、母公司拥有被投资单位半数或以下的表决权，满足下列条件之一的，纳入合并财

务报表的合并范围。但是，有证据表明母公司不能控制被投资单位的除外：

（一）通过与被投资单位其他投资者之间的协议，拥有被投资单位半数以上的表决权；

（二）根据公司章程或协议，有权决定被投资单位的财务和经营政策；

（三）有权任免被投资单位的董事会或类似机构的多数成员；

（四）在被投资单位的董事会或类似机构占多数表决权；

三、在确定能否控制被投资单位时，应当考虑企业和其他企业持有的被投资单位的当

期可转换的可转换公司债券、当期可执行的认股权证等潜在表决权因素。

四、在编制合并会计报表时，下列子公司可以不包括在合并会计报表的合并范围之内：

（一）按照破产程序，已宣告被清理整顿的子公司；

（二）宣告破产的子公司；

（三）非持续经营的所有者权益为负数的子公司；

（四）母公司不再控制的子公司；

（五）共同控制主体；

（六）其他非持续经营的或母公司不能控制的被投资单位、已关停并转的子公司。

第一百二十二条 公司的财务会计报告应当装订成册，由公司董事长、总经理、财务

机构负责人签名并盖章，加盖公章后方可对外报出。

第一百二十三条 为全面反映公司经济效益状况，公司总结和评价财务状况及经营成果的财务指标包括偿债能力指标、营运能力指标和盈利能力指标。具体包括：销售增长率、利润增长率、净资产收益率、总资产报酬率、已获利息倍数、主营业务利润率、成本费用利

润率、资产负债率、流动比率、速动比率、应收账款周转率、每股收益、每股净资产等。

第一百二十四条财务分析

财务分析按照分析时间的不同，可以分为定期分析和不定期分析；按照分析的目的

和要求不同，可以分为全面分析与局部分析，专题分析与典型分析。

第一百二十五条公司每年进行一次综合财务分析，且根据经营状况随时进行专题分析。

第十七章财务检查 第一百二十六条财务检查指以查错防弊，改善管理为目的，按照国家财政法规，对

公司财务管理过程中的财务成果、会计记录及报告、资产状况等的合法性、合理性、有效性

和真实性所进行的检查。

第一百二十七条公司督查室是财务检查的具体组织者和实施者，对公司所属单位每

年至少检查一次；专题检查可不定期进行，资产清查盘点定期进行。

第一百二十八条被查部门和单位应积极配合，检查组和检查人应按公正性原则进行检

查，提供书面专题报告，并对检查结果负责。

第十八章 终止与清算

第一百二十九条 公司因营业期满或按公司章程规定的解散事由出现及其他原因宣

布终止时，应按国家有关规定，成立清算组，对公司进行清算。

第一百三十条 清算组应对公司的财产、债权、债务进行全面清查，编制资产负债表、财产目录和债权、债务清单；提出财产作价依据和债权、债务的处理办法；按照董事会通过的清算方案，处理财产，向股东收取已认未交的股金，清算纳税，索回债权，清偿债务，妥

善处理各项遗留问题。

第一百三十一条 公司办理清算发生的费用应从现有的财产中优先支付，然后再按规

定顺序清偿。清算终了，清算收入减去清算费用和清算损失，以及弥补以前亏损后的余

额，应当视同利润，依照税法规定，缴纳所得税。

第一百三十二条 清算后的剩余财产，按普通股东的持股比例分配。

第一百三十三条 清算结束后，清算组应提出清算报告，经注册会计师审查，方为有

效。

第十九章 附则

第一百三十四条 本制度由董事会负责修订和解释。

6.集团股份有限公司财务报表分析 篇六

案例分析

颜韵薇

摘要：债券筹资是企业一种重要的筹资方式，其筹资范围很广。若发行的债券符合国家有关规定，债券可以在市场上自由转让、流通。随着我国市场化进程的不断深入，资本市场的结构日趋完善，企业财务管理手段的不断健全，作为企业直接筹资方式之一的债券筹资，理应受到企业的重视。因此，无论从资本市场自身的发展，还是从企业的发展看，发展企业债券市场已是迫在眉睫的事。而从当前的市场环境看，已越来越有利于企业债券市场的发展。关键词：债券；融资；水务集团

一、公司概况

重庆市水务控股（集团）有限公司主要对重庆市人民政府授权范围内的国有资产行使经营者职能，并以全资、控股和参股的形式从事城市供排水设施的建设、管理和经营。截止发行债券前的2004年末，重庆市水务控股（集团）有限公司资产规模784,318.66万元，净资产508,154.90万元，资产负债率35.10%。从事市政府授权范围内的国有资产的经营、管理，重庆主城区城市供排水，给排水设备、仪表及配件的制造、销售及维修，对重庆主城区城市的自来水供应及相应的排水排污系统设施的管理，排水工程设计及技术咨询服务，物业管理（按资质证书核定项目承接业务），销售建筑材料、汽车零部件。2010年03月16日，发行股票，股票代码：601158；发行价格：6.98元/股，发行量：5.00 亿股。2010年03月29日，上海证券交易所上市，上市量：2.75 亿股。；2010年06月30日，新股网下配售股份上市日：上市量：2.25亿股，累计上市数量：5.00 亿股。

二、债券发行规模决策分析

（一）投资项目进行可行性研究（1）发行债券筹资的条件

1．重庆水务为按《公司法》设立的国有独资公司，本次发行的2005年重庆市水务控股（集团）有限公司债券属公司债券。

2．股份有限公司的净资产总额不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产额不低于人民币6000万元。2004年末，重庆水务的净资产额为508154．90万元，符合有关规定。

3．累计债券总额不超过公司净资产额的40%。发行债券后，累计债券总额17亿元，小于公司净资产的40%（508154．90×40%＝203261．96万元）。4．近三年平均可供分配利润足以支付公司债券1年的利息。债券每年的利息为858.5万元（170000×5．05%＝858.5万元），近三年平均可分配利润为9265．29万元，足以支付该债券1年的利息。

5．所筹集的资金的投向符合国家产业政策。本次重庆水务筹集的资金主要用于重庆市主城区净水工程、三峡库区影响区污水处理项目工程的建设，符合国家产业政策，所投资项目已获得政府审批机关的批准。

6、债券的利率不得超过国务院限定的利率水平。本次发行的债券的利率水平符合规定。

7．国务院规定的其他条件。（2）企业自身条件分析

重庆水务此次公开发行的17亿企业债券（简称“05渝水务债”），是其自成立以来第一次通过债券市场融资，也是2005年债券额度中第一只发行的企业债券，同时也是中国水务行业发行的首只企业债券。“05渝水务债”的成功发行，将进一步健全重庆水务投融资体制，拓宽重庆水务建设融资渠道，优化重庆水务建设项目的融资结构。作为重庆市城市基础设施的重要组成部分，城市供排水以及污水处理项目的建设和运营得到了政府部门的大力扶持。这些项目的建设发展既可以造福于民，又可以给发行人带来良好的经济效益。截止2004年末，重庆市水务控股（集团）有限公司资产规模784,318.66万元，净资产508,154.90万元，资产负债率35.10%。所以，集团的偿债能力强,偿债风险小，对投资者的吸引力强.重庆市主城区净水工程总投资为33.50亿元，丰收坝水厂工程总投资为12.40亿元，重庆市北部新区污水截流干管工程和北部新区及渝北区供水工程 总投资为5.96亿元，重庆市主城区排水工程工程总投资为11.17亿元，三峡库区影响区污水处理项目和三峡库区污水处理三级管网工程建设总投资为6.92亿元，这七项项目需资金总共69.95亿元,而本集团所募集资金为17亿元，只占到了24.46%，可以看出该集团还可从其他渠道筹集到近75.54%的资金。本期总额为17亿元的债券相对而言数目不大并且偿还期限长，因此，到期本息的偿付有足够的保障。

债权筹资方式应该是以最小的成本和最小的风险来获取。尽管发行企业债券比银行借款成本要高，但筹资规模更大，筹资期限可以更长。因此，经过权衡利弊，发行人选择了发行企业债券的方式来筹集资金。

综上所述，重庆水务本次发行公司债券，符合《证券法》和《公司法》的有关规定，满足国家有关主管部门以及政府审批机关的要求。重庆水务本次债券发行后，可向经批准的证券交易所或其主管部门提出债券上市申请。

三、债券筹资期限的策略分析

（一）投资项目的性质：城市公共基础建设工程

本期债券募集资金将全部投入重庆市主城区净水工程、重庆市丰收坝水厂工程、重庆市北部新区污水截流干管工程和北部新区及渝北区供水工程、重庆市主城区排水工程、三峡库区影响区污水处理项目和三峡库区污水处理三级管网工程建设。相比其他区域水务企业，公司享有“地利”优势。重庆近几年城市化进程加快，城市扩容规划保证了2020年前用水量至少7％以上年均增长，较高的工业化程度有助于公司拓展工业废水处理业务，形成新增长点。重庆地区特殊地形对高水价形成支撑，公司长期享有西部开发的税收优惠政策以及低息国外贷款，导致公司盈利能力领先同行。三峡库区水体污染防治带来独特的发展机遇，公司未来5年内将投资80亿元用于三峡污水项目及重庆供水项目，促进总产能扩张68％。

（二）债券有无担保

中国农业银行授权其重庆市分行为本期债券本息提供全额无条件不可撤销连带责任担保。中国农业银行为国有独资商业银行，被《财富》评为2004年世界500强企业之一。截止2003年末，中国农业银行各项资产总额34,940.16亿元，各项贷款余额22,683.93亿元，各项存款余额29,972.88亿元。中国农业银行重庆市分行是中国农业银行所属分支机构，截止2003年末，中国农业银行重庆市分行资产总额为498.90亿元，本、外币存款余额共计470.30亿元，本、外币贷款余额共计371.54亿元。

（三）债券交易的方便程度。

发行人将向有关证券交易场所或其他主管部门提出上市或交易流通申请。投资者既可以进行长期投资，也可以在需要套现时选择较好的时机，以适当的价格卖出，并获得一定的投资收益。

本期债券的特点是按年付息，且在利率风险规避、满足投资者的短期投资偏好和长期投资回报要求等方面均有相应的保障。上证公告(上证债字〔2005〕27号)：2005年重庆市水务控股(集团)有限公司公司债券(以下简称“05渝水务”)定于2005年8月1日在本所上市交易。上市总额1300万元。债券简称为“05渝水务” 交易代码为“120503”。现券交易以手为单位(1手＝1000元面值)。

已购买该债券的投资者须在原购买网点委托证券公司代理买卖；上市后买卖该债券的投资者须遵循“在某个营业部买入后,只能在该营业部卖出或在利息支付日兑付利息及到期兑付本息”的原则。

四、债券筹资利率的策略分析

（一）现行银行同期储蓄存款利率水平和国债收益水平。

债券期限决定投资风险，期限越长，其投资风险越大，从而要求的投资报酬率也越高，债券发行价格就可能越低；反之，期限越短，其投资风险越小，从而要求的投资报酬率也相应越低，债券发行价格就可能越高。确定企业债券利率大小的原则是依据资金供求的真实变动和发债企业的风险差异，在基准利率上再上浮一定的幅度。

由于债券筹资的风险大于银行储蓄，投资者通常要求债券筹资的利益高于同期储蓄存款的利率水平，因此银行存款利率是企业债券利率的下限。按规定企业债券的利率不得高于银行同期居民储蓄定期存款利率的40%，这是企业债券的的上限.（二）发行公司的承受能力。

重庆水务主营业务突出，利润和现金获取能力较强，2002年以来每年息税折旧摊销前收益均超过2亿元并保持整体稳步增长；而每年的利息只有858.5万元,完全有能力还本付息.（三）债券筹资的其他条件

本期债券经中诚信国际信用评级有限责任公司综合评定为AAA级。中诚信国际信用评级有限责任公司认为，国内水务行业市场化推进程度逐步加快，为行业发展提供了良好机遇。重庆市人民政府按照中央要求实施城市净水工程，加大对三峡库区环保的投资力度，使重庆市水务行业获得了难得的发展契机。作为重庆市水务市场占主导地位的国有独资水务集团和三峡库区污水处理项目投资运营的载体，公司享有中央及地方政府投资、财政税收等多方面的优惠，在资产规模、质量和政策支持等方面区域性竞争优势较强。公司目前已实现供排水一体化、城乡一体化的业务和资产整合，并承担了三峡库区污水厂建设和大量厂矿企业主辅分离的任务，对其未来业务拓展和实现管网、供水、治污一体化的规模效应提供了有力支撑。

重庆水务主营业务突出，利润和现金获取能力较强，2002年以来每年息税折旧摊销前收益均超过2亿元并保持整体稳步增长；资产质量优良，财务弹性良好，融资渠道畅通。

最后，还有中国农业银行起到强有力的担保作用做支撑。

五、风险提示与对策

投资者在评价本期债券时，应特别认真地考虑下列各风险因素：

（一）与债券相关的风险

（1）利率风险：

在本期债券存续期限内，受国民经济总体运行状况、经济周期和国家财政、货币政策的影响，利率存在变化的可能性。公司债券属于利率敏感性投资品种，其投资价值将随利率变化而变动。由于本期债券存续期较长，利率的波动将给投资者的收益水平带来一定的不确定性。（注：从1996年至2002年，我国曾一度连续8次下调银行利率）

在本期债券存续期限内，受国民经济总体运行状况、经济周期和国家财政、货币政策的影响，利率存在变化的可能性。公司债券属于利率敏感性投资品种，其投资价值将随利率变化而变动。由于本期债券存续期较长，利率的波动将给投资者的收益水平带来一定的不确定性。（2）兑付风险

如果发行人经营状况或财务状况发生重大变化，不能从预期的还款来源获得足够资金，将影响到本期债券本息的兑付。如果发行人经营状况或财务状况发生重大变化，不能从预期的还款来源获得足够资金，将影响到本期债券本息的兑付。（3）流动性风险 尽管发行人已经获得上海证券交易所和深圳证券交易所出具的上市承诺函，但发行人无法保证本期债券一定能够按照预期在证券交易场所上市交易，亦无法保证本期债券会在债券二级市场有活跃的交易流通。

（二）与募集资金投资项目相关的风险（1）项目管理风险

由于本期债券所募集资金投入项目都属于城市基础设施项目，投资规模大，建设周期较长，如果在项目的建设管理中出现重大问题，则有可能使项目实际投资超出项目的投资预算，影响项目按期竣工及投入运营，并对项目收益的实现产生不利影响。（2）项目市场风险

由于市场的变化，项目实际供水量或污水处理量与预测数可能存在较大差异，从而影响项目收益。

（三）与发行人相关的风险

（1）经济周期风险

城市基础设施的投资规模和收益水平都受到经济周期影响，如果出现经济增长放缓或衰退，将可能使发行人的经营效益下降。（2）收费标准调整风险

发行人的主要收入来源于供水和污水处理业务。该业务的收费标准一直由政府统一制定。在本期债券存续期内，如果政府相关政策发生改变，下调收费标准，可能降低发行人的预期收益。（3）公司运营的政策性风险

供排水事业属于公用事业，发行人在进行市场化经营，实现经济效益的同时，承担着部分社会职能，仍然受到政策约束。这种情况将对公司正常的业务收益产生一定的影响。

（四）风险对策（1）利率风险之对策

在设计本期债券的发行方案时，考虑到债券存续期内可能存在的利率风险，发行人确定了适当的票面利率水平，保证投资人获得固定的投资收益。另外，本期债券发行结束后，发行人将通过争取在交易场所上市等措施提高债券的流动性，以分散利率变化可能对投资者造成的风险。（2）兑付风险之对策

发行人将加强对本期债券募集资金使用的监控，确保募集资金投资项目的正常建设和运营，提高建设项目的现金流和收益水平。本期债券由中国农业银行授权其重庆市分行提供本息全额无条件不可撤销连带责任担保，为本期债券本息的兑付提供了保障。

（3）流动性风险之对策

本期债券发行结束后，发行人将立即开展上市相关工作，积极与有关部门磋商，争取本期债券发行结束后尽早上市交易。（4）项目管理风险之对策

发行人将进一步提高管理水平，严格控制成本支出，确保建设项目实际投资在预算投资以内，确保如期按质竣工并投入运营。（5）市场风险之对策

作为重庆市城市基础设施的重要组成部分，城市供排水以及污水处理项目的建设和运营得到了政府部门的大力扶持。目前，重庆市有关部门正在采取措施，促进城市供排水和污水处理的业务整合，以发挥重庆水务行业的规模效应，进一步提高重庆水务的市场份额，降低市场风险。（6）经济周期风险之对策

发行人将依托其综合经济实力，提高管理水平和运营效率，从而抵御外部经济环境变化对其经营业绩可能产生的不利影响，并实现真正的可持续发展。（7）收费标准调整风险之对策

相比其他国际大都市与国内可比城市，重庆市目前的城市供排水价格和污水处理价格均处于较低的水平。目前，重庆市政府正在研究制订合理的城市供排水价格及污水处理费的征收标准，以加快重庆水务企业的市场化进程，提高水务企业整体运营效率。由此将对本期债券募集资金投资项目收益产生积极的影响。

（8）公司运营的政策性风险之对策

为补偿发行人由于承担社会职能造成的经营收入的损失，重庆市人民政府每年拨付发行人的供排水费用补贴。发行人将积极加强与政府的工作协调，保证补贴收入的及时到位。同时，发行人将采取各种措施，加大供排水收费的催缴力度，保证正常运营收入的顺利实现。

六、募集资金使用情况：

本期债券募集的资金主要投向重庆市主城区净水工程、重庆市丰收坝水厂工程、重庆市北部新区污水截留干管和北部新区及渝北区供水工程、重庆市主城区排水工程、三峡库区影响区污水处理工程。集团供排水工程项目05 年共计投入债券资金112838 万元，其中：(一)供水项目重庆市主城区净水工程、重庆市丰收坝水厂工程、北部新区及渝北区供水工程05 年共计投入债券资金12040 万元。其中主城净水工程中主城旧管网改造完成64 公里，沙坪坝水厂改造工程已完成厂区主体工程的80%；丰收坝水厂工程已基本竣工投入运行；北部新区及渝北区供水工程已竣工投产。(二)污水处理项目重庆市北部新区污水截留干管工程、重庆市主城区排水工程、三峡库区影响区污水处理工程05 年共计投入债券资金100798 万元。其中北部新区污水截流干管工程已建成污水截流干管22 公里；主城排水二期工程已基本建成通水试运行，李家沱、大渡口污水处理厂完成50%土建主体工程；三峡库区影响区污水处理工程铜梁、万盛污水处理厂已完成部分主体工程。剩余债券资金57162 万元拟在06—07 年继续投入上述供排水项目。

七、清偿方式的选择

本期债券的还本付息方式是每年付息一次，到期一次还本。尽管本金一次偿还在一定程度上有损财务稳健，但相对于其他方式而言，该方式现值相对较低。

八、总体评价

（一）债券市场发展的障碍和对策

（1）债券市场发展的障碍：债券市场发展中主要存在法律法规障碍、市场结构障碍、社会信用体系障碍。

（2）法律法规障碍主要表现为对企业债券的严格控制。目前有关企业债券的法律法规主要有《企业债券管理条例》和《中华人民共和国公司法》；对于企业债券的发行主体、发行规模、发行利率、审批程序等进行了严格的规定，带有浓厚的计划经济色彩。《企业债券管理条例》第三章第十条规定，全国企

业债券的规模由国家计划委员会（现为国家发改委）、中国人民银行、财政部、国务院证券委员会（现为中国证监会）拟定，并经国务院批准。正是由于这种不适应当前经济发展的相关法律法规的障碍，抑制了企业发行债券的行为，阻碍了债券市场的迅速发展。复杂的审批程序和漫长审批时间降低了债券筹资的时效性。而行政审批制度间接的使政府成为企业债券信用风险的最终预承担者，并导致承销商、评级机构、律师、会计师等中介机构的职能弱化而成为摆设。

（3）市场结构障碍则表现在债券品种和期限的单一，使得债券的投资过于集中，金融机构长期持有大量的相同债券，降低了债券的流动性。

另外，没有足够多的不同期限的国债价格数据，无法得到精确描述利率随时间变化的利率期限结构曲线，利率期限结构曲线在机构投资者进行债券组合头寸管理时是至关重要的工具，同时也是中央银行实施货币政策所重点关注的金融变量。如同股票市场一样，债券市场上缺乏卖空机制，使得投资者不能采用无套利定价原理进行定价，发生定价分歧，债券价格大起大落，不利于债券交易。利率衍生产品的缺乏也会使得投资者在利率市场化的情况下无所适从，无法对利率风险进行很好的管理。（4）社会信用体系障碍：

中国没有一个很好的个人和企业信用体系，无法形成促进债券市场良性发展的社会环境和外在约束。如果不守信用的“坏人”不会受到足够严厉的法律惩罚和行为约束，那么将激励所有人去不守信用。因此，如何完善现有的法律体系以有效地保护债权人的利益和约束债务人，形成一个良好的社会信用体系，将是发展一个健康的中国债券市场乃至金融市场的首要任务。

（二）债券市场发展障碍的对策：

第一，改变现有债券的品种和期限分布。可以适当增加短期国债的发行，可以借鉴美国财政部的做法，采用定期滚动发行的方式，通过发行各种不同期限的国债，为国债收益率曲线的建立提供基础，进而为企业债券的定价提供基

准。尝试引入债券的保证金交易和卖空机制，增加债券交易的流动性，完善债券的定价机制。

第二，取消对企业债券的严格管制。为改变企业债券发行量过小无法满足企业融资需要的状况，应该取消企业债券的额度控制，企业发行债券时可以根据市场利率、自身财务状况以及融资需要确定发行利率、融资规模和期限。在严格企业信息披露的条件下，适当放宽包括非金融企业和民营企业在内的企业发行债券的准入条件，逐步取消行政审批制度，并允许符合条件的企业发行私募债券。

第三，鼓励商业性金融机构进行债券产品的金融创新。允许符合条件的商业性金融机构利用自身的资源和技术进行包括资产证券化、债券本息剥离、嵌入期权等债券产品的金融创新，通过对风险和收益的重新配置，满足不同投融资主体的需要，同时也通过增加中间业务的比例降低自身的风险。不过，值得注意的是，金融创新发展对市场监管制度提出了更高的要求。

第四，建立全社会信用体系。借助现有的信息技术，建立全国性联网的个人信用系统和企业信用体系，由金融企业制定各自的信用政策，以鼓励和激励企业和个人珍惜自己的信用状况。可以借鉴我国香港地区的部分做法，对于破产的个人和企业法人进行消费和行为约束，增加违约成本。

第五，加强债券市场与股票市场的良性互动。债券和股票具有互补性，也有替代性，两个市场会相互影响。加速股票市场的改革以及加强对上市公司的监管，将大大增加股权融资的资本成本，改变以前中国股权融资成本低于债权融资成本的奇怪现象，为降低融资成本，企业发行债券进行融资的需求会增加，最终将促进债券市场的繁荣。

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7.集团股份有限公司财务报表分析 篇七

酒鬼酒股份有限公司 (以下简称酒鬼酒) 前身是始建于1956年的吉首酒厂, 1997年7月于深圳证券交易所上市, 股票代码为000799。2012年9月, 经第四届中国酒类品牌价值评议组委会评测, 酒鬼酒股份有限公司的品牌价值为66.76亿元, 同比增长46.78%, 位居中国白酒第20位, 湖南省第一位。

2 酒鬼酒股份有限公司危机局面

2.1 “塑化剂”丑闻

2012年11月19日, 21世纪网发表《致命危机:酒鬼酒塑化剂超标260%》一文, 将酒鬼酒股份有限公司推向舆论的风口浪尖。事件曝光后, 酒鬼酒马上向深圳证券交易所申请临时停牌三天, 11月23日开始复牌, 复牌当天就是一个跌停板, 并持续到其后三天。“塑化剂”事件以来的两个星期, 酒鬼酒的股价由47.58元下降到27.32元, 累计降幅达42.58%, 市值蒸发65.83亿元。

2.2 “八项规定”政策

“塑化剂”事件带给白酒业的影响是相对短期且有限的, 但2012年年底中央“八项规定”与中央军委“禁酒令”等的接踵而至则终结了白酒行业的黄金十年, 让以往很大程度上依赖公务消费的白酒企业进入了长期低迷状态。据统计, 14家白酒上市公司的总市值从2013年年初的5872.8亿元, 一路狂跌 至2013年12月17日的2490.35亿元, 在不到一年的时间内蒸发逾四成。

2.3 “亿元被盗”案件

2014年1月27日, 酒鬼酒公告称, 2013年11月29日子公司酒鬼酒供销公司1亿元存款涉嫌被盗取。作为一家上市公司, 在资产管理方面出现如此荒唐的纰漏, 可见其内部控制混乱到何种程度;更令投资者失望的是, 案发一月有余, 酒鬼酒的公告才姗姗而来且语焉不详, 没有起到解释告知的作用, 反而引起市场更大的猜测和震荡, 28日酒鬼酒股价重挫4%。

3 酒鬼酒股份有限公司财务报表分析

3.1 偿债能力分析

3.1.1 短期偿债能力

在用流动比率和速动比率对酒鬼酒短期偿债能力进行衡量时, 可以看出酒鬼酒2个短期偿债能力指标在危机局面 (2012年11月19日) 之前随时间推移同步递增, 表明公司的短期偿债能力逐渐增强, 流动负债的安全性增强。这很大程度上得益于酒鬼酒销售的迅速扩张带来大量现金流流入。

但危机开始之后, 相比于流动比率的持续走高, 速动比率呈缓慢下降趋势。这主要是由于企业存货因一连串负面事件大量积压, 使流动资产水涨船高, 但速动资产却显著下降———长期下去, 必会导致流动资产固化和低效, 造成企业偿债能力较强的假象, 制约其赢利能力 (见图1) 。

3.1.2 长期偿债能力

一般认为, 资产负债率在40%~60%有利于风险和收益的平衡。图2显示, 酒鬼酒在事件发生以来, 资产负债率一直低于经验值, 并且呈现不断下降趋势, 这虽然传递出积极的长期偿债能力信号, 但也表明企业资本结构偏离合理区间。企业负债持续大幅萎缩是导致这一局面的主要原因。

横向来看, 该比率行业平均值为45.8%, 相比之下, 酒鬼酒的经营策略过于保守谨慎, 没能充分利用财务杠杆。行业领跑者贵州茅台2010—2013年的资产负债率分别为27.51%、27.21%、21.21%和20.42%, 相对而言, 酒鬼酒的资产结构不太稳定。

3.2 赢利能力分析

在2012年之前, 即白酒行业的黄金十年期间, 公司发展迅猛, 各项赢利能力指标不断攀升。2013年度正如酒鬼酒在其业绩预告中所言, 受宏观政策、市场环境等因素的影响, 白酒行业进入调整期, 销售数量骤降, 营业收入与去年同期相比出现大幅下降58.56%, 导致净利润大幅下降, 销售净利率、净资产收益率、总资产收益率、每股收益都同比锐减, 甚至在2013年各项指标出现负值。

除此之外, 2013年年报显示, 酒鬼酒年度营业外支出6782.83万元, 变动比率高达453.65%。公司解释 主要原因为2014年1月27日“亿元被盗”事件影响所致, 具体影响金额为6300万元, 这对年度净利润 (-3879.72万元) 产生巨大的冲击。

3.3 营运能力分析

酒鬼酒股份有限公司的财务报告中并未披露产品周转情况受特殊的生产工艺和长期酿造过程等影响而出现重大变化, 可见, 一系列危机事件的影响之下各类产品滞销甚至退回才是导致企业2013年度存货整体周转速度显著放缓、营运效率大幅下降的关键所在 (见图3) 。

在应收账款信用政策、坏账准备计提标准没有重大变化的情况下, 由图4 (以2010年度营业收入和应收账款平均余额作为基准100%) 可知, 营业收入的变动幅度远远高于应收账款平均余额的波动, 是导致前三年度应收账款周转率持续剧增和2013年应收账款周转率转率 (见图5) 锐减的重要原因。

3.4 增长能力分析

企业增长能力分析旨在鉴定企业长远发展的潜能和未来经营的实力, 评价指标主要包括主营业务增长率、净利润增长率等。酒鬼酒单季净利润最高在2012年第三季度, 财务报告显示, 2012年三季度酒鬼酒实现净利润1.99亿元, 同比大增690.34%。但是从 “史上最佳 业绩”到 “千万元级别的亏损”, 酒鬼酒从云端坠落仅仅花了一年 (见下表) 。

与酒鬼酒处于行业形似地位的沱牌舍得2013年营业收入增长率和净利润增长率分别为-27.60%和-96.82%, 虽然同样受外界宏观政策的消极影响, 但显然要优于内外危机交加的酒鬼酒。

4 财务报表分析结论

4.1 产品质量失守

作为“塑化剂”事件的始作俑者, 酒鬼酒在事后的公告中称问题的根源出在产品包装生产环节。事实上, 酒鬼酒并非第一家因产品质量问题而深陷危机的酒企———曾勇夺“标王”的秦池集团, 因实际生产能力不足而收购川酒进行勾兑, 最终身败名裂。正如酒鬼酒在2012年年报中提出的“以品质为根本, 巩固产品卓越质量”, 有了前车之鉴和亲身经历, 公司未来应该在产品品质方面加大资金、技术、人力投入, 构建和完善产品质量内控体系, 以重新赢回消费者信赖和市场份额。

4.2资本结构失调

酒鬼酒近四年财务报告显示, 公司在2012年第3季度之前非流动负债为零, 此后仅在2012年年底将一项政府补助确认为其他非流动负债。而从上文中的偿债能力分析中, 也可知酒鬼酒总负债规模自危机事件后也在逐渐萎缩。因此, 酒鬼酒有必要在全面考虑“负债所产生的收益是否超过负债的利息”以及“负债投入的项目市场前景如 何”的前提下, 优化资产结构, 充分利用负债资金获取财务杠杆收益。

4.3 产能极度过剩

2012年之前的十年被业内人士称为白酒行业的黄金十年, 在此期间, 白酒行业产能迅速扩张, 各个酒厂疯狂抢占市场份额。然而, 在“塑化剂”、“禁酒令”等重创之下, 中高端白酒业业绩急转直下。但政策因素仅是导火索, 价格大幅下滑、产品出现滞销背后的真相是过去十年过剩产能积累的总爆发, 白酒行业目前面临产能过剩、产品过剩、库存过剩三大问题。酒鬼酒在这场浩劫中也表现出存货不断攀升、存货周转率骤降等症状, 因此, 公司值得重点关注和规划生产能力、产品定位、库存能力等。

4.4 产品结构单一

目前, 酒鬼酒主营业务主要由酒鬼系列、湘泉系列、其他系列三类白酒构成, 其中酒鬼系列占比营业收入八成左右, 主要集中在中高端市场。中央“八项规定”等政策实施以来, 高端白酒市场随公务消费迅速冷却下来, 销售遇阻甚至滞销, 以高端白酒支撑起的企业业绩受到重创。在此契机下, 酒鬼酒一方面也应顺势调整产品结构, 发力中端产品的开发及推广;另一方面, 还须意识到随着众多实力酒企纷纷回归腰部产品, 酒鬼酒想脱颖而出, 不单要从价格上细分客户, 更要基于消费群体的个性化、多元化需求细化主营业务。例如, 在打造中国馥郁香型第一品牌的同时, 开发酱香型、米香型、浓香型、清香型;为关注健康、养生的中老年消费者提供养生定位突出、度数相对较低的酒类品种;根据目标销售地的区域文化设计特色产品;针对消费动机开发政务商务宴会酒、家宴用酒、礼品、收藏、装饰用酒等。

4.5 销售渠道狭窄

在“三公消费禁令”影响下, 白酒行业在高端市场失守, 传统经销商销售渠道受阻, 电商渠道逐渐成为白酒销售的主渠道之一, 前景被普遍看好。一方面, 电商销售基本不涉及“三公消 费”, 顺应目前 宏观政策;另一方面, 电商剥离中间的加价成本, 价格更具吸引力, 迎合当前白酒市场中低端化的发展趋势。酒鬼酒若能快速抢占先机, 积极在电商市场上寻求新的发展方向和新的生存点, 并积极促进白酒物流配送的优化和成熟, 必能迎来经营业绩的转机。

4.6 企业内控缺失

8.集团股份有限公司财务报表分析 篇八

关键词：上市公司；财务报表；分析

财务报表分析是将财务报表中企业财务状况、经营成果、现金流量等一系列相关报表数据转换成有用的决策信息，对企业财务状况、经营成果、和现金流量等进行分析，以求系统分析和评价企业的过去和现在的经营成果、财务状况及其变动，了解过去、评价现在、预测未来，合理确定公司的价值。如何去判断一个公司的经营好坏就是财务分析的重点，也是本次论文的核心问题。本文以华北制药股份有限公司（以下简华药）的年度报表为例，进行详细的财务报表分析，主要用到的软件就是常用的EXCEL，数据均来源于华药2006年至2011年的财务报表数据。

华药公司简介1：华药位于石家庄市和平路东路388号，是一家大型国有控股上市公司。公司经营范围为生产和销售抗生素和维生素等医药产品。2011年末员工总数为16054人，销售额为1213.67亿元，利润总额1.48亿元。公司股票代码为：600812。根据历史效绩指标、投资价值、竞争环境及发展方向等三个大方面对华药进行分析，最后根据分析的结果进行投资决策。

一、历史效绩指标分析

根据财务部统计司制定的评价标准内容和分类，将从财务效益状况、资产营运状况、偿债能力状况、发展能力状况等四个方面来对华药历史效绩进行评价。

（一）财务效益状况分析

从长远来看，不盈利的企业就无法生存下去，因此，对盈利能力的分析永远是会计界、企业界、投资界人士最为关注的重要问题之一，良好的盈利能力直接反映在企业的财务效益状况指标上。下表是华药2006年至2011年财务效益状况指标值：

从上表数据中可以看到，华药这几年盈利能力变化明显，在2009年资产出现较大的变动，按照石家庄市政府的批复文件及财政部2001年发布的财会[2001]5号《关于企业住房制度改革中有关财务处理问题的通知》的规定，将部分资产剥离，前三年盈利能力出现了一个快速发展，后三年发展相对趋于平稳。在2010年盈余现金保障倍数出现负数，经营活动产生的现金净流量为负数，使得资金流异常紧张。

（二）资产营运状况分析

资产营运状况是指企业运用资金的情况或者资金周转情况。资产营运状况是企业投资者、债权人、管理者等利益相关者都密切关心的重要信息。下表是华药2006年至2011年资产营运状况指标值：

根据财政部发布的企业绩效评价标准值，化学药品制造企业资产营运状况评价标准如下表所示：

比较上述两表可以看到，华药自2006年以来，经营状况得到一定的改善，但到2010年处于平均经营管理企业行业水平。随着管理的不断改善，企业在存货及应收账款方面得到强化，使资本周转向好的方向发展，特别是应收账款回收速度近两年周转较快，发生坏账损失的可能性就较小；存货周转率越高，企业存货资金周转越快，利润通常也提高，短期偿债能力也加强。

（三）偿债能力状况分析

企业具有良好的偿债能力，企业举债融资比较容易，相应的资本成本也必然较低；企业面临较低的财务风险，投资者就会较多的持有该企业股票，供应商也比较容易提供商业信用，使企业生产经营更加顺利。可见，了解企业偿债能力情况对于各方面的利益相关者都是至关重要的。还是先来看看华药2006年至2011年偿债能力指标值：

从上表的数据可见，华药从2006年以来，资产负债率一直居高不下，2009年由于公司出现经营亏损造成已获利息倍数为负数，其他年份变化不是很明显，整体来看也是持续攀高，虽然资产负债率较高，但是公司仍然得到了良好的发展，正在向良性循环跨进。这一结果可以从已盈利息倍数上看出来，从2006年开始，除2009年受剥离资产影响，已盈利息倍数每年都递增；再从现金比率上看，除2007年降到较低水平。其他年份相对比较稳定。这些都说明企业在具有很强的负债偿还能力，在利用负债来提高税后收益还有很大的空间。但是从目前的负债水平来看，应适当的加以控制。

（四）发展能力状况分析

会计报表是对企业过去某一段时间内经营工作的总结，对于会计信息使用者来讲，掌握和了解会计信息的主要目的，是为现在和将来的决策提供信息支持。因此，过去的经营成果固然重要，但是这些使用者更关心企业未来的发展潜力。根据企业过去的业务成果，能够对预测未来发展趋势产生一定的参考作用。下表是华药2006年至2011年发展能力状况指标值：

根据财政部发布的企业绩效评价标准值，化学药品制造企业发展能力状况评价标准如下表所示：

比较上述两表可以看到，自2006年以来，华药各项发展能力指标值开始向好的方向发展。但是离优秀还有很长的路要走，这就需要企业克服重重困难，把握好市场风险，在市场竞争中依靠传统产品，发展新型产品来是适应市场的变化，才能立足于不败之地。

二、投资价值分析

从一名普通的投资者角度出发，还要关心股利发放和未来股票价格。因为支付股利要靠获利能力高的营业活动，股票价格要靠市场对公司前景的估计。衡量一只股票的投资价值主要从市盈率、股利报酬率、每股账面价值等三项指标

华药2006年至2011年股利发放情况如下表所示：

从股利发放情况可以看到，华药除在2006年进行过一次股利配送以来，没有现金分红政策，每股收益也处于一个较低的水平。这对于广大投资者而言，是不愿意投资购买的股票。特别对于谨慎型投资者，更是不会冒这么大的风险去投资一个多年来没有分红的企业。如果在经营较好的年份可考虑适当的股利分红或现金股利政策，增加广大投资者对企业未来发展的信心。

三、竞争环境及发展方向分析

华药作为一家大型国有药品企业，其产品主要是头孢和抗生素类产品，在医疗领域占有一定市场，特别是2009年集中能源对该公司进行参股投资，注入了部分资金，转变了经营模式和扩大经营范围，在物流、制剂和医药中间体方面又有了进一步的发展。由于国家医疗保障制度的建立和完善，压缩了企业的利润空间。特别是目前医药行业迅猛发展，一些高科技和新型产品的问世，给传统医药行业带来了一定冲击。这些不利因素使得华药股价不是很高，但是华药作为一家大型国有企业，在近些年对不良资产的剥离和整顿，目前以优良资产和先进的技术进行市场竞争，作为传统产业的华药还是能够很好的发展的未来优良股，值得关注和适当时机投资持有的股票。

四、结论

对上市公司的财务报表进行系统分析，可以对企业过去、将来的经营发展状况进行具体分析，并且能依据分析所需要的信息不同进行侧重点分析，利用分析后的数据信息以及报表中的定性信息可以指导投资决策，当然这些分析在短期内应用性不大，但作为一个中长期性投资来说，购买好的公司的股票并持有，就能像美国股神巴菲特那样，使自己的股票升值很大；通过分析上市公司的财务报表，可以避免购买一些经营困难，盈利状况比较差的垃圾股票，避免不必要的损失；对于整体性并购投资来说，分析公司的财务报表就更加显得必不可少了，对财务报表的分析可以更加贴切的指导公司的并购及合并决策。总之，对于一名理性的中长期投资者来说，分析上市公司的财务报表对投资决策有着重要的指导意义。

参考文献：

[1]华北制药股份有限公司2006年、2007年、2008年、2009年、2010年和2011年财务报表数据.

[2]财务报表分析与证券投资，姜国华，北京大学出版社，2008年9月.