期货交易实训总结

期货交易实训总结（精选9篇）

1.期货交易实训总结 篇一

一、名词解释

1、市价指令：按照当时的市场价格即时成交的指令。特点是成交速度快，一旦指令下达不可更改或撤销。

2、限价指令：指执行时必须按限定的价格或更好的价格成交的指令。特点是可以按照客户的预期价格成交，但成交速度慢，有时无法成交。

3、止损指令：指当市场价格达到客户预先设定的触发价格时，即变为市价指令予以执行的一种指令。

4、对冲平仓：

5、交割平仓：

6、公司制交易所：通常由若干股东共同出资组建、股份可以按照有关规定转让、以营利为目的的企业法人。公司制交易所的盈利来自通过交易所进行期货交易而收取的各种费用。一般下设股东大会、懂事会、监事会、总经理等。股东大会是最高权力机构，总经理由董事会聘任或解聘。

7、会员制交易所：由全体会员共同出资组建，缴纳一定的会员资格费作为注册资本，以全部资产承担有限责任的非盈利性法人。会员制交易所一般设有会员大会、理事会、专业委员会和业务管理部门。会员大会是最高权力机关，理事会是会员大会常设机构，由会员大会选举产生。

8、卖出套期保值：又称为空头套期保值，是指套期保值者通过在期货市场建立空头头寸，预期对冲其目前持有的或者将来卖出的商品或资产的价格下跌风险的操作。

9、买入套期保值：又称多头套期保值，是指套期保值者通过在期货市场上建立多头头寸，预期对冲其现货商品或空头头寸，或未来将要买入的商品或资产的价格上涨风险的操作。

10、基差：指特定地点某种商品或资产的现货价格与相同商品或者资产的某一特定期货合约价格的差价。

11、持仓费：又称持仓成本，是指为拥有或保留某种商品、资产等而支付的仓储费、保险费、利息等费用的总和。持仓费的高低与距离期货合约到期时间长短有关，距交割时间越近，持仓费越低。

12、买空套利：买高卖低，套利者希望价差变大。

13、卖空套利：卖高买低，希望价差变小。

14、牛市套利：当市场出现供给不足、需求旺盛的情形，导致较近月份的合约价格上涨幅度大于较远期的合约价格上涨幅度，或近月份的合约价格下降幅度，小于较远期的下跌幅度。无论是正向市场还是反向市场，买入较近月份的合约同时卖出远期月份的合约进行套利的盈利的可能性比较大，称之为牛市套利。只要两个月份的合约价格的价差趋于缩小，交易者就可以实现盈利，而与期货价格的涨跌无关。

15、熊市套利：当市场出现供给过剩，需求相对不足时，一般来说，较近月份的合约价格下降幅度往往要大于较远期合约价格的下降幅度，或者近月份的合约价格上升幅度小于较远期合约价格的上升幅度。无论是正向市场还是反向市场，在这种情况下，卖出较近月份的合约同时买入远期月份的合约进行套利，盈利的可能性比较大，我们称之为熊市套利。只要两个合约的价格价差扩大，交易者就可以实现盈利，而与期货价格的涨跌无关。

16、蝶式套利：是由共享居中居中交割月份一个牛市套利和一个熊市套利的组合。买入（或卖出）近期月份合约，同时卖出（或买入）居中月份合约，并买入（或卖出）远期月份合约。其中居中月份合约数量等于近期月份合约数量与远期月份数量之和。这相当于近期与居中月份之间的牛市（熊市）套利和居中月份和远期月份之间的熊市（牛市）套利的一种组合。

17、看涨期权：又称之买入期权或认购期权。指期权的买方向卖方支付一定的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内或特定时间，按照执行价格向期权卖方买入一定数量的标的物的权利，但不负有必须买进的义务。

18、看跌期权：又称之为卖出期权或者认沽期权，指期权买方向期权卖方支付一定数量的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内，按照执行价格向期权卖方卖出一定数量的标的物的权利，但不负有必须买出的义务。

19、双向期权 20、实值期权：指执行价格低于标的物市场价格的看涨期权和执行价格高于标的物市场价格的看跌期权。其内涵价值大于0.21、虚值期权：指执行价格高于标的物市场价格的看涨期权和执行价格低于标的物市场价格的看跌期权。其内涵价值等于0。

22、执行价格：也称履约价格或行权价格。指期权买方行使权力时，买卖双方交割标的物所依据的价格。

23、权利金：也称期权费、期权价格，是期权买方为取得期权合约所赋予的权力而支付给卖方的费用。

24、每日无负债制度：在每个交易日结束后，由期货结算机构对期货交易保证金账户当天的盈亏状况进行结算，并根据结算结果对资金进行划转。当交易发生亏损，进而导致保证金账户资金不足时，则要求必须在结算结构规定的时间内向账户内追加保证金，以做到当日无负债。

25、涨跌停板制度：又称每日价格最大波动限制制度，即期货价格在一个交易日中交易价格波动不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的价格将被视为无效报价，不能成交。

26、保证金制度：在期货交易中，期货买方或卖方必须按照其所买卖期货合约的价值的一定比率缴纳保证金，用于结算和保证履约。

27、持仓限额制度：指交易所规定会员或者客户可以持有的、按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。

28、强行平仓制度：按照有关规定对会员或者客户的持仓实行平仓的一种强制措施，其目的是控制期货交易风险。强行平仓分两种：一是交易所对会员持仓实行强行平仓，二是期货公司对其客户实行强行平仓。强行平仓的情形：第一，因账户交易保证金不足而实行强行平仓。二是因会员或客户违反持仓限额制度而强行平仓。

二、问答及简答

1、期货交易的内涵（特征）

第一、合约标准化。由交易所统一制定的标准化远期合约。标的物的数量、规格、交割时间和地点都是既定的。

第二、场内集中竞价交易。期货交易实行场内交易，所有买卖指令必须在交易所内进行集中竞价交易。

第三、保证金交易。期货交易实行保证金制度。交易者在买卖期货合约时按照合约价值的一定比率缴纳保证金做为履约保证。这种以小博大的保证金交易也称之为杠杆交易。期货交易的这一特征使其具有高收益和高风险的特征。

第四、双向交易。交易者即可以买入建仓也可以卖出建仓，前者称“买空”后者称“卖空”。第五、对冲了结。买入建仓后可以通过卖出同一期货合约来解除履约责任，卖出建仓后，可以通过买入同一期货合约来解除履约责任。

第六、当日无负债制度。期货交易实行当日无负债制度，也称逐日盯市制度。

2、期货市场规避风险的功能。

规避风险功能是指期货市场能够规避现货价格波动的风险。这是期货市场参与者通过套期保值交易实现的，从事套期保值交易的期货市场参与者包括生产商、加工商和贸易商等。规避价格风险并不意味着期货交易本身无价格风险，在期货市场进行套期保值交易的主要目的并不在于追求期货市场上的盈利，而是要实现在一个市场上的盈利抵补另一个市场上的亏损。另外，期货本质上是一种风险管理的工具，并不能消灭风险，现货市场价格波动的风险是一种客观存在。

3、期货市场上的价格发现功能。

价格发现功能是指期货市场能够预期未来现货价格的变动，发现未来的现货价格。期货市场可以作为未来某一时期现货价格变动晴雨表。期货市场是一种接近于完全竞争的高度组织化和规范化的市场，拥有大量的买者和卖者，采用集中的公开竞价交易方式，因此期货市场的价格形成机制较为成熟和完善，能够形成真实有效地反映供求关系的期货价格。这种机制形成的价格具有公开性、连续性、预测性和权威性。

4、期货交易所的职责和作用。

期货交易所是为期货交易提供场所、设施、相关服务和交易规则的机构。其自身并不参与期货交易。期货交易所的职能主要有：第一、提供交易的场所、设施和服务。期货交易实行场内交易，即所有买卖指令必须在交易所内进行集中竞价成交。

第二，设计合约，安排合约上市。制定标准化合约，及时安排合约上市是期货交易所的主要职能之一。

第三、制定并实施期货市场制度与交易规则。期货交易所通过制定保证金制度、大户报告制度、涨跌停板制度、逐日盯市制度等一系列制度，从而控制市场风险，保证期货市场平稳有序运行。

第四、组织并监督期货交易、监控市场风险。第五、发布市场信息。

5、套期保值原理和基本特征。

套期保值是指企业通过持有与其现货市场头寸相反的期货合约，或将或将期货合约作为其现货市场未来要进行的交易的替代物，以期对冲价格风险的方式。特点：期货与现货的种类相同、数量相当、方向相反、时间相近。

6、基差变化对套期保值效果的影响：

7、价差变化对套利的影响：

8、期货上市的条件。

第一、标的物的质量和规格易于量化和评级。第二、价格的波动幅度大，且波动频繁。第三、供应量较大，不易被控制盒垄断。

9、会员制与公司制交易所的异同。

区别：第一、是否以营利为目的。会员制期货交易所通常不以营利为目标，公司制期货交易所通常以营利为目标，追求交易所利润组大化。

第二、适用法律不同。会员制交易所一般适用于民法的有关规定，公司制期货交易所首先适用于公司法的有关规定，其次适用于民法的一般规定。第三，决策结构不同。会员制期货交易所的最高权力机构是会员大会，其常设机构是理事会；公司制期货交易所的最高权力机构是股东大会，常设机构是董事会。

相同点：第一、职能相同，都是为期货合约集中竞价交易提供场所、设施、服务、交易规则的交易服务组织。第二，只有会员才能有权进入交易所进行交易。第三，都要接受期货监督管理机构的监督和管理。

10、四种期权交易策略和盈亏平衡点。S为标的物的市场

2.中国金融期货交易所交易规则 篇二

第一章 总 则 第二章 品种与合约 第三章 会员管理 第四章 交易业务 第五章 结算业务 第六章 交割业务 第七章 风险控制 第八章 异常情况处理 第九章 信息管理 第十章 监督管理 第十一章 争议处理 第十二章 附 则

第一章 总 则

第一条 为规范期货交易行为，保护期货交易当事人的合法权益和社会公共利益，根据国家有关法律、行政法规、规章和《中国金融期货交易所章程》，制定本规则。

第二条 中国金融期货交易所（以下简称交易所）根据公开、公平、公正和诚实信用的原则，组织经中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）批准的期货合约、期权合约交易。

第三条 本规则适用于交易所组织的期货、期权交易活动。交易所、会员、客户、期货保证金存管银行及期货市场其他参与者应当遵守本规则。

第二章 品种与合约

第四条 交易所上市经中国证监会批准的交易品种。

第五条 期货合约是指由交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。

第六条 期权合约是指由交易所统一制定的、规定买方有权在将来某一时间以特定价格买入或者卖出约定标的物（包括期货合约）的标准化合约。

第七条 期货合约主要条款包括合约标的、报价单位、最小变动价位、合约月份、交易时间、最低交易保证金、每日价格最大波动限制、最后交易日、交割方式、交易代码等。

第八条 期权合约主要条款包括合约标的、报价单位、最小变动价位、合约月份、交易时间、执行价格间距、卖方交易保证金、每日价格最大波动限制、最后交易日、执行方式、交易代码等。第九条 合约的附件与合约具有同等法律效力。

第十条 交易日为每周一至周五（国家法定假日除外）。每一交易日各品种的交易时间安排，由交易所另行公告。

第三章 会员管理

第十一条 会员是指根据有关法律、行政法规和规章的规定，经交易所批准，有权在交易所从事交易或者结算业务的企业法人或者其他经济组织。

第十二条 交易所的会员分为交易结算会员、全面结算会员、特别结算会员和交易会员。第十三条 交易结算会员、全面结算会员和特别结算会员具有与交易所进行结算的资格。交易结算会员只能为其客户办理结算、交割业务。

全面结算会员可以为其客户和与其签订结算协议的交易会员办理结算、交割业务。特别结算会员只能为与其签订结算协议的交易会员办理结算、交割业务。

第十四条 交易会员可以从事经纪或者自营业务，不具有与交易所进行结算的资格。第十五条 会员的接纳、变更和终止，须经交易所会员资格审查委员会预审，董事会批准，报告中国证监会，并予以公布。

第十六条 会员享有下列权利：

（一）在交易所从事规定的交易、结算和交割等业务；

（二）使用交易所提供的交易设施，获得有关期货交易的信息和服务；

（三）按照交易所交易规则行使申诉权；

（四）交易所交易规则及其实施细则规定的其他权利。第十七条 会员应当履行下列义务：

（一）遵守国家有关法律、行政法规、规章和政策；

（二）遵守交易所的章程、交易规则及其实施细则和有关决定；

（三）按照规定缴纳各种费用；

（四）接受交易所监督管理；

（五）履行与交易所所签订协议中规定的相关义务；

（六）交易所规定应当遵守的其他义务。

第十八条 申请成为交易所会员应当符合法律、行政法规、规章和交易所规定的资格条件。

第十九条 申请或者变更会员资格应当向交易所提出书面申请，在获得交易所批准后，与交易所签订相关协议。

第二十条 会员发生合并、分立的，应当向交易所重新申请会员资格，由交易所进行审核。

第二十一条 交易所建立会员联系人制度。会员应当设业务代表一名、业务联络员若干名，组织、协调会员与交易所的各项业务往来。第二十二条 会员违反交易所的会员管理规定或者不再满足会员资格条件的，交易所有权暂停其业务或者取消其会员资格。

第二十三条 交易所制定会员管理办法，对会员进行监督管理。

第四章 交易业务

第二十四条 期货交易是指在交易所内集中买卖某种期货合约、期权合约的交易活动。第二十五条 会员可以根据业务需要向交易所申请设立一个或者一个以上的席位。第二十六条 客户委托会员进行交易，应当事先通过会员办理开户 登记。

第二十七条 会员在为客户开立账户前，应当向客户出示《期货交易风险说明书》，经客户签字确认后，与客户签订《期货经纪合同》.第二十八条 交易所实行客户交易编码制度。会员和客户应当遵守一户一码制度，不得混码交易。

第二十九条 客户可以通过书面、电话、互联网等委托方式以及中国证监会规定的其他方式，向会员下达交易指令。

第三十条 交易指令分为市价指令、限价指令及交易所规定的其他指令。

市价指令是指不限定价格的、按照当时市场上可执行的最优报价成交的指令。市价指令的未成交部分自动撤销。

限价指令是指按照限定价格或者更优价格成交的指令。限价指令当日有效，未成交部分可以撤销。

第三十一条 会员接受客户委托指令后，应当将客户的所有指令通过交易所集中交易，不得进行场外交易。

第三十二条 交易指令成交后，交易所按照规定发送成交回报。

第三十三条 每日交易结束后，会员应当按照规定方式获取并核对成交记录。会员有异议的，应当在当日以书面形式向交易所提出。未在规定时间内提出的，视为对成交记录无异议。

第三十四条 交易所实行套期保值额度审批制度。套期保值额度由交易所根据套期保值申请人的现货头寸、资信状况和市场情况审批。

第三十五条 会员进行期货交易，应当按照规定向交易所缴纳手续费。

第五章 结算业务

第三十六条 结算业务是指交易所根据交易结果、公布的结算价格和交易所有关规定对交易双方的交易盈亏状况进行资金清算和划转的业务活动。

第三十七条 期货交易的结算，由交易所统一组织进行。

第三十八条 交易所实行会员分级结算制度。交易所对结算会员进行结算，结算会员对其受托的交易会员进行结算，交易会员对其客户进行结算。第三十九条 交易所实行保证金制度。保证金是交易所向结算会员收取的用于结算和担保期货合约履行的资金。

经交易所批准，会员可以用中国证监会认定的有价证券充抵保证金。

第四十条 保证金分为结算准备金和交易保证金。结算准备金是指未被合约占用的保证金；交易保证金是指已被合约占用的保证金。

第四十一条 结算会员向交易会员收取的保证金不得低于交易所规定的保证金标准。结算会员有权根据市场运行情况和交易会员的资信状况调整对其收取保证金的标准。

第四十二条 交易所在期货保证金存管银行开设专用结算账户，用于存放结算会员的保证金及相关款项。

结算会员应当在保证金存管银行开设期货保证金账户，用于存放其客户及受托交易会员的保证金及相关款项。

第四十三条 交易所与结算会员之间的期货业务资金往来应当通过交易所专用结算账户和结算会员专用资金账户办理。

第四十四条 会员应当将客户缴纳的保证金存放于期货保证金账户，并与其自有资金分别保管，不得挪用。

第四十五条 交易所实行当日无负债结算制度。

第四十六条 结算会员结算准备金余额低于规定水平且未按时补足的，如结算准备金余额小于规定的最低余额，不得开仓；如结算准备金余额小于零，交易所可以按照规定对其进行强行平仓。

第四十七条 交易会员只能委托一家结算会员为其办理结算交割业务，交易会员应当与结算会员签订协议，并将协议报交易所备案。

第四十八条 交易会员和结算会员可以根据交易所规定，向交易所申请变更委托结算关系，交易所审批后为其办理。

第四十九条 结算会员应当建立结算风险管理制度。结算会员应当及时准确地了解客户及受托交易会员的盈亏、费用及资金收付等财务状况，控制客户及受托交易会员的风险。

第五十条 交易所应当按照手续费收入的20%的比例提取风险准备金。风险准备金应当单独核算，专户存储。

第六章 交割业务

第五十一条 期货交易的交割，由交易所统一组织进行。第五十二条 期货交割采用现金交割或者实物交割方式。

第五十三条 现金交割是指合约到期时，按照交易所的规则和程序，交易双方按照规定结算价格进行现金差价结算，了结到期未平仓合约的过程。

第五十四条 实物交割是指合约到期时，按照交易所的规则和程序，交易双方通过该合约所载标的物所有权的转移，了结到期未平仓合约的过程。

第七章 风险控制

第五十五条 交易所实行价格限制制度。价格限制制度分为熔断制度与涨跌停板制度。熔断与涨跌停板幅度由交易所设定，交易所可以根据市场风险状况调整期货合约的熔断与涨跌停板幅度。

第五十六条 交易所实行持仓限额制度。持仓限额是指交易所按照一定原则规定的会员或者客户持有合约的最大数量，获批套期保值额度的会员或者客户持仓不受此限。同一客户在不同会员处开仓交易的，其对某一合约的持仓合计不得超出该客户的持仓限额。

第五十七条 交易所实行大户持仓报告制度。会员或者客户对某一合约持仓达到交易所规定的持仓报告标准的，会员或者客户应当向交易所报告。客户未报告的，会员应当向交易所报告。

交易所可以根据市场风险状况，制定并调整持仓报告标准。

第五十八条 交易所实行强行平仓制度。会员或者客户存在违规超仓、未按照规定及时追加保证金等违规行为或者交易所规定的其他情形的，交易所有权对相关会员或者客户采取强行平仓措施。

强行平仓盈利部分按照有关规定处理，发生的费用、损失及因市场原因无法强行平仓造成的损失扩大部分由相关会员或者客户承担。

第五十九条 交易所实行强制减仓制度。期货交易出现涨跌停板单边无连续报价或者市场风险明显增大情况的，交易所有权将当日以涨跌停板价格申报的未成交平仓报单，以当日涨跌停板价格与该合约净持仓盈利客户按照持仓比例自动撮合成交。

第六十条 交易所实行结算担保金制度。结算担保金是指结算会员依交易所规定缴纳的，用于应对结算会员违约风险的共同担保资金。

第六十一条 交易所实行风险警示制度。交易所认为必要的，可以分别或者同时采取要求会员和客户报告情况、谈话提醒、发布风险警示函等措施，以警示和化解风险。

第六十二条 期货交易出现涨跌停板单边无连续报价或者市场风险明显增大情况的，交易所可以采取调整涨跌停板幅度、提高交易保证金标准及强制减仓等风险控制措施化解市场风险。

交易所采取强制减仓措施的，应当经交易所董事会执行委员会审议批准。

采取上述风险控制措施后仍然无法释放风险的，交易所应当宣布进入异常情况，由交易所董事会决定采取进一步的风险控制措施。

第六十三条 结算会员无法履约时，交易所有权采取下列措施：

（一）暂停开仓；

（二）按照规定强行平仓，并用平仓后释放的保证金履约赔偿；

（三）依法处置充抵保证金的有价证券；

（四）动用该违约结算会员缴纳的结算担保金；

（五）动用其他结算会员缴纳的结算担保金；

（六）动用交易所风险准备金；

（七）动用交易所自有资金。

交易所代为履约后，由此取得对违约会员的相应追偿权。

第六十四条 有根据认为会员或者客户违反交易所交易规则及其实施细则并且对市场正在产生或者将产生重大影响的，为防止违规行为后果进一步扩大，交易所可以对该会员或者客户采取下列临时处置措施：

（一）限制入金；

（二）限制出金；

（三）限制开仓；

（四）提高保证金标准；

（五）限期平仓；

（六）强行平仓。

前款第（一）、（二）、（三）项临时处置措施，可以由交易所总经理决定，其他临时处置措施由交易所董事会决定，并及时报告中国证监会。

第八章 异常情况处理

第六十五条 在期货交易过程中，出现下列情形之一的，交易所可以宣布进入异常情况，采取紧急措施化解风险：

（一）因地震、水灾、火灾等不可抗力或者计算机系统故障等不可归责于交易所的原因导致交易无法正常进行；

（二）会员出现结算、交割危机，对市场正在产生或者将产生重大影响；

（三）出现本规则第六十二条情况并采取相应措施后仍未化解风险；

（四）交易所规定的其他情况。

出现前款第（一）项异常情况时，交易所总经理可以采取调整开市收市时间、暂停交易等紧急措施；出现前款第（二）、（三）、（四）项异常情况时，交易所董事会可以决定采取调整开市收市时间、暂停交易、调整涨跌停板幅度、提高交易保证金、限期平仓、强行平仓、限制出金等紧急措施。

第六十六条 交易所宣布进入异常情况并决定采取紧急措施前应当报告中国证监会。第六十七条 交易所宣布进入异常情况并决定暂停交易的，暂停交易的期限不得超过3个交易日，但经中国证监会批准延长的除外。

第九章 信息管理

第六十八条 交易所期货交易信息所有权属于交易所，由交易所统一管理和发布。第六十九条 交易所期货交易信息是指期货、期权上市合约的交易行情、各种交易数据、统计资料、交易所发布的各种公告信息以及中国证监会指定披露的其他相关信息。第七十条 交易所发布的信息包括：合约名称、合约月份、开盘价、最新价、涨跌、收盘价、结算价、最高价、最低价、成交量、持仓量及其持仓变化、会员成交量和持仓量排名等其他需要公布的信息。

信息发布应当根据不同内容按照实时、每日、每周、每月、每年定期发布。第七十一条 交易所应当采取有效通讯手段，建立同步报价和即时成交回报系统。第七十二条 交易所的行情发布正常，但因公共媒体转发发生故障，影响会员和客户交易的，交易所不承担责任。

第七十三条 交易所、会员不得发布虚假的或者带有误导性质的信息。

第七十四条 交易所、会员和期货保证金存管银行不得泄露业务中获取的商业秘密。经批准，交易所可以向有关监管部门或者其他相关单位提供相关信息，并执行相应的保密规定。

第七十五条 为保证交易数据的安全，交易所应当实行异地数据备份。第七十六条 交易所管理和发布信息，有权收取相应费用。

第十章 监督管理

第七十七条 交易所依据本规则和有关规定，对与交易所期货交易有关的业务活动实施自律监督管理。

第七十八条 交易所监督管理的主要内容为：

（一）监督、检查期货市场法律、行政法规、规章和交易规则的落实执行情况，控制市场风险；

（二）监督、检查各会员业务运作及内部管理状况；

（三）监督、检查各会员的财务、资信状况；

（四）监督、检查期货保证金存管银行及期货市场其他参与者与期货有关的业务活动；

（五）调解、处理期货交易纠纷，调查处理各种违规案件；

（六）协助司法机关、行政执法机关依法执行公务；

（七）对其他违背公开、公平、公正原则、制造市场风险的行为进行监督管理。第七十九条 交易所履行监督管理职责时，可以行使下列职权：

（一）查阅、复制与期货交易有关的信息、资料；

（二）对会员、客户、期货保证金存管银行以及期货市场其他参与者等单位和人员进行调查、取证；

（三）要求会员、客户、期货保证金存管银行以及期货市场其他参与者等被调查者对被调查事项做出申报、陈述、解释、说明；

（四）交易所履行监督管理职责所必需的其他职权。

第八十条 交易所、会员和期货保证金存管银行应当遵守中国证监会有关期货保证金安全存管监控的规定。第八十一条 交易所履行监督管理职责时，可以按照有关规定行使调查、取证等职权，会员、客户、期货保证金存管银行及期货市场其他参与者应当配合。

第八十二条 会员、客户、期货保证金存管银行及期货市场其他参与者应当接受交易所对其期货业务的监督管理，对不如实提供资料、隐瞒事实真相、故意回避调查或者妨碍交易所工作人员行使职权的单位和个人，交易所可以按照有关规定采取必要的限制性措施或者进行处罚。

第八十三条 交易所每年应当对会员遵守交易所交易规则及其实施细则的情况进行抽样或者全面检查，并将检查结果上报中国证监会。

第八十四条 交易所发现会员、客户、期货保证金存管银行及期货市场其他参与者在从事期货相关业务时涉嫌违规的，应当立案调查；情节严重的，交易所可以采取相应措施防止违规行为后果进一步扩大。

第八十五条 交易所工作人员不能正确履行监督管理职责的，会员、客户、期货保证金存管银行及期货市场其他参与者有权向交易所或者中国证监会投诉、举报。经查证属实的，应当严肃处理。

第八十六条 交易所制定违规违约处理办法对违规违约行为进行处理。

第八十七条 交易所在中国证监会统一组织和协调下，与证券交易所、证券登记结算机构和期货保证金安全存管监控机构等相关机构，建立对期货市场和相关市场的信息共享等监管协作机制。

第十一章 争议处理

第八十八条 会员、客户、期货保证金存管银行及期货市场其他参与者之间发生的有关期货业务纠纷，可以自行协商解决，也可以提请交易所调解。

第八十九条 提请交易所调解的当事人，应当提出书面调解申请。经调解达成协议后，交易所制作调解书，经双方当事人签收后生效。

第九十条 当事人也可以依法向仲裁机构申请仲裁或者向人民法院提起诉讼。第九十一条 会员与交易所发生争议，可以依照与交易所签订的协议约定申请仲裁或者向人民法院提起诉讼。

第十二章 附 则

第九十二条 交易所可以根据本规则制定实施细则或者办法。第九十三条 本规则由交易所董事会负责解释。

第九十四条 本规则的制定和修改须经交易所股东大会通过，报中国证监会批准。

3.期货交易制度 篇三

一、保证金制度

保证金制度是期货交易的特点之一，是指在期货交易中，任何交易者必须按照其所买卖期货合约价值的一定比例（通常为5%-10%）缴纳资金，用于结算和保证履约。经中国证监会批准，交易所可以调整交易保证金，交易所调整保证金的目的在于控制风险。

二、当日无负债结算制度

期货交易结算是由期货交易所统一组织进行。期货交易所实行当日无负债结算制度，又称“逐日盯市”。它是指每日交易结束后，交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项同时划转，相应增加或减少会员的结算准备金。

期货交易所会员的保证金不足时，应当及时追加保证金或者自行平仓。

三、涨跌停板制度

所谓涨跌停板制度，又称每日价格最大波动限制，即指期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌停幅度的报价将被视为无效，不能成交。涨跌停板一般是以合约上一交易日的结算价为基准确定的。

四、熔断制度

所谓“熔断”制度，就是在期货交易中，当价格波幅触及所规定的点数时，交易随之停止一段时间，或交易可以继续进行，但价幅不能超过规定点数之外的一种交易制度。

五、持仓限额制度

持仓限额制度是指交易所规定会员或客户可以持有的，按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。实行持仓限额制度的目的在于防范操纵市场价格的行为和防止期货市场风险过于集中于少数投资者。

六、大户报告制度

大户报告制度是与持仓限额制度紧密相关的又一个防范大户操纵市场价格、控制市场风险的制度。通过实施大户报告制度，可以使交易所对持仓量较大的会员或投资者进行重点监控，了解其持仓动向、意图，对于有效防范市场风险有积极作用。

七、强行平仓制度

强行平仓制度是指当会员、投资者违规时，交易所对有关持仓实行平仓的一种强制措施。强行平仓制度也是交易所控制风险的手段之一。

我国期货交易所对强行平仓制度主要规定是当会员结算准备余额小于零，并未能在规定时限内补足的。

八、强制减仓制度

根据《中国金融期货交易所风险控制管理办法》，强制减仓是当市场出现连续两个及两个以上交易日的同方向涨停（跌）等特别重大的风险时，中金所为迅速、有效化解市场风险，防止会员大量违约而采取的措施，即，中金所将当日以涨跌停板价申报的未成交平仓报单,以当日涨跌停板价与该合约净持仓盈利投资者按持仓比例自动撮合成交。同一投资者双向持仓的,其净持仓部分的平仓报单参与强制减仓计算，其余平仓报单与其反向持仓自动对冲平仓。

九、套期保值审批制度

交易所对套期保值申请者的经营范围和以前经营业绩资料、现货购销合同等能够表明其现货经营情况的资料进行审核，确定其套期保值额度。

十、交割制度

交割是指合约到期时，按照期货交易所的规则和程序，交易双方通过该合约所载标的物所有权的转移，或者按照规定结算价格进行现金差价结算，了结到期末平仓合约的过程。以标的物所有权转移进行的交割为实物交割，按结算价进行现金差价结算的交割为现金交割。一般来说，商品期货以实物交割为主，金融期货以现金交割为主。

十一、结算担保金制度

结算担保金是指由结算会员依中金所的规定缴存的，用于应对结算会员违约风险的共同担保资金。结算担保金分为基础担保金和变动担保金：

基础担保金是指结算会员参与中金所结算交割业务必须缴纳的最低担保金数额

变动担保金是指随着结算会员业务量的变化而调整的担保金。

十二、风险准备金制度

风险准备金制度是指，由交易所设立,为了维护期货市场正常运转提供财务担保和弥补因不可预见风险带来亏损而提取的专项资金的制度。

十三、风险警示制度

在《中国金融期货交易所风险控制管理办法》中提到的风险警示制度是指，交易所认为必要的，可以分别或同时采取要求报告情况、谈话提醒、书面警示、公开谴责、发布风险警示公告等措施中的一种或多种，以警示和化解风险。

十四、信息披露制度

信息披露制度是指期货交易所按有关规定定期公布期货交易有关信息的制度。期货交易所公布的信息主要包括在交易所期货交易活动中产生的所有上市品种的期货交易行情、各种期货交易数据统计资料、交易所发布的各种公告信息以及中国证监会制定披露的其他相关信息。

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END

4.期货交易口诀 篇四

每月末最后交易日品种：燃料油；每月10日交易品种：PTA、PVC、L、糖、豆粕、棕榈油；每月15日交易品种：橡胶、铜、螺纹钢。

１、星期一的开盘价低于上星期五的开盘价买进；

２、如果价格上涨超过昨日收盘价加上波动幅度的7％，就买进； ３、如果前２个交易日价格向攻击日相反方向移动，并且价格高于低收攻击日的最高价位，可以视之为强烈买入信号；

４、任何一根30分钟线收盘价高于头30分钟高价时，买入信号触发； ５、鹰爪：测算前３天市场最高价与今天最低价的差别测量一天前最高价与三天前最低价的差别使用这些数值里面最大的，那个作为波幅衡量基准，然后设计一个缓冲值，加上明天的开盘价作为买入价格，明天的开盘价减去价格缓冲值作为卖出价；

６、攻击日买入结构是指某个交易日，收盘价低于前一交易日的最低价，这天的收盘价还可以低于前３-８个交易日的最低价。攻击日卖出结构则截然相反，如果价格下跌至收盘价减去昨日波幅的50％卖出；

７、攻击日价格上扬，高位收盘价格高于前一日的最高价，如第二天价格低于攻击日的最低价，提醒我们做空；

８、任何一根30分钟线收盘价低于头30分钟最低价时，卖出信号触发。

下单不拖的三种结果：（总是利多弊少）

１、若一直跌（涨）下去，不用亏大钱；

5.期货交易实务作业1 篇五

填空题

期货交易是指在期货交易所内集中买卖标准化期货合约的交易活动。期货市场具有回避价格波动风险、发现价格和进行风险投资三大功能。目前世界上的期货交易所根据其性质可分为两类：一类是公司制；另一类是会员制。在我国设产期货经纪公司必须经由中国证监会批准。期货权交易与期货交易的区别有：交易标的物不同；买卖双方的权利义务不同；承担的价格风险不同履约保证金的规定不同；交割方式不同。

套期保值是以期货合约为现货保值为目的的期货交易行为。

期货交易是指在期货交易所内买卖标准化期货合约的交易。这种是由回避价格波动风险的生产者、经营者和愿意承担价格风险以获取风险利润的投机者参加并在交易所内根据公开、公平、公正的竞争原则进行的。

期货市场是进行期货合约买卖的场所，主要由 期货交易所、期货交易者、期货结算所、期货经纪合同组成。

期货交易与现货交易是不同的。作为市场经济的一种高级形式，它在交易对象、交易目的、交易方式等诸多方面都与现货交易有明显区别。

期货交易是指在期货交易所内集中买卖标准化期货合约的交易活动。

10、目前世界上的期货交易所根据其性质可分为两类：一类是公司制；加一类是会员制。在我国，设立期货经纪公司必须经中国证监会批准。

11、期货合约是由期货交易所统一制定的，规定在将来某一特定时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。

12、现货交易 的充分发展是期货交易产生的基础，而远期合同是期货交易的初始形式。

13、期货交易所的会员大会是交易所的最高权力机构；期货交易所的理事会是会员大会的常设机构。

14、期货投机者的交易特点主要表现为：每次的交易量都比较小；频繁地买入或卖出期货合约；期货合约保持的时间很短。

15、期货结算所在规范化发展中建立了一套有效严密的规章制度，以控制期货市场的风险。这些管理制度主要包括：登记结算制度、结算保证制度、每日无负债结算制度、最高仓限额以及大户申报制度、风险处理制度。

16、期货市场是个高风险市场，其风险具有以下特征：广泛性、放大性、风险与收益共生性和可测性。

17、期货交易主体，按照参与交易的动机与目的，可分为 套期保值者 和期货投机者两大类。

二、选择题

1、任何类型的套期保值所必须遵循的原则是（C）

A 风险要小B差价相等C均等而相对D交易数量相等

2、期货市场的价格趋势主要由供求关系以及其它一般性因素引起的，这些因素包括：（C）

A政治因素、金融货币因素、投机心理因素、自然因素

B商品供应量、商品需求量、投机心理因素

C市场供求因素、金融货币因素、政治因素、自然因素、投机和心理因素等 D金融货币因素、政治因素、自然因素、投机和心理因素

3、期货合约是期货交易的买卖对象或标的物。期货交易所为期货合约规定了标准货（B）。

A数量、质量、交割方式

B数量、质量、交割地点、交割方式

C数量、质量、地点、价格

D数量、地点、交割月份、交割日期

4、某油脂工厂与某农场于3月份在某粮食交易市场签订了一笔购买大豆的合约，合约规定在当年12月份交货，并具体约定了大豆的数量、质量、价格和最后交货时间及违约责任，问此笔交易属于（B）交易形式。

A期货B现货远期C现货D来料加工

5、期货交易的基本功能是（AC）。

A回避风险 B获投资利润 C发现价格D调节商品供应

6、期货交易之所以具有发现价格的功能，主要是因为（AC）。

A期货交易的参加者众多，可以代表供求双方的力量

B 期货市场上的投机大户多，资金实力雄厚

C 期货交易的透明度高，能形成公正的价格

D 期货交易价格是被政府控制的7、为了防止期货市场上的操纵和垄断行为，保护大多数期货投机者的利益，防止期货价格大幅度波动而造成的市场风险，期货交易所对每一个会员在一定时间内的（B）做出限制规定。

A最大买入量B最高持仓量C最低持仓量D最大卖出量

8、其货交易所一般规定，凡在期货交易所成交的期货合约必须在规定的（B）登记结算后才为合法合约。

A经纪公司B结算所C银行D券商

9、所谓每日无负债结算制度是指期货结算所在每日交易结果后，根据当日结算出每位结算会员当日的持仓（D）。

A质量B数量C金额D盈亏

判断题

1、期货市场应运而生的根本原因在于生产经营者有回避价格波动风险的要求。（√）

2、期货交易所必须拥有相应数量的期货商品，以便能影响期货价格的形成。（×）

3、只要期货交易所的会员，就可以代理自己或他人在交易所内从事期货交易。（×）

4、期货市场上的投机者是必不可少的。（√）

5、基差是指一种商品在某一特定地点的货价格与期货 价的差额。（√）

6、期货交易所是为期货交易服务的、非盈利性的会员组织。它是专门供交易者买卖期货合约的一个有效组织、有秩序、受法律保护和制约的交易场所。（×）

7、进入80年代，期货市场的发展出现了特点，其中商品品种结构发生了变化，占主导地位的农产品期货交易量仍在，市场占有率不减。（√）

8、期货合约就是远期交割的现货合约。（×）

9、期货交易与现货交易的目的是为了实现商品所有权的转移。（×）

10、期货合约是到期必须履行实际交货的合约。（×）

11、期货交易中商品的交割必须在交易所指定的交割仓库进行。（√）

12、会员制期货交易所是以盈利为目的的经济组织。（×）

13、只有具备期货交易所会员资格才能代理客户进行期货交易。（√）

14、期货交易双方一旦出现交易风险无法履约，期货结算所不负任何责任。（×）

15、投机者在期货市场上的做法是低买高卖或者说是买空卖空。（√）

名词解释

基差交易：

是指现货买卖双方均同意，以一方当事人选定的某月份的期货价格为计价基础，以高于或低于该期货价格若干为报价进行现货买卖的交易方式。

无负债交易制度：

是指每日交易结束后，交易所按当日各合约结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项实行净额一次划转，相应增加或减少会员的结算准备金。经纪会员负责按同样的方法对客户进行结算。一般会员：

是指只能在期货交易所内从事与自身生产经营业务有关的买卖活动的会员。套期保值：

是指在期货市场上买进或卖出与现货商品或资产相同或相关、数量相等或相反、月份相同或相近的期货合约，从而在期货和现货两个市场之间建立盈亏冲抵机制，以规避价格波动风险的一种交易方式。

期货经纪公司：

专门从事接受非期货交易所会员（客户）的委托进行期货交易并收取佣金的代理公司。它属于盈利性的经济组织。

期货合约：

是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量的物的标准化合约，根据合约标的物的不同，期货合约分为商品期货合约和金融期货合约。

简答题

1、期货市场风险的成因有哪些？

答：期货市场风险来自多方面。从期货交易起源与期货交易特征分析，其风险成因主要有四方面：①价格波动 ②保证金交易的杠杆效应 ③交易者的非理性投机 ④市场机制的不健全。

2、说明期货交易与现货交易的根本区别。

答：期货交易作为市场经济的一种高级交易形式，它在交易对象、交易目的、交易方式等诸

多方面都与现货交易有明显区别。

①交易的对象不同。现货交易的对象是实物，是“一手钱，一手货”的商品货币交换；而期

货市场上交易的对象是期货合约，并不进行直接的商品交换。

②交易的目的不同。现货交易的目的是实现商品所有权转移，而期货交易的目的一般不是为了获得实物商品，而是通过期货交易转嫁由这种商品价格变动所带来的风险或者是投资获得风险收益。

③交易的方式不同。现货交易是一对一的签订契约，大部分是散交易；而在期货市场上，所有的交易都要集中在交易所内以公开竞价的方式进行。

3、期货交易的基本功能是什么？并做出简要说明。

答：期货交易作为一种高级形式的交易方式，具有回避价格波动风险、发现价格和进行风险投资这三大基本功能。

回避价格波动风险的功能。对于同一种商品来说，在现货市场与期货市场同时存在的情况下，商品价格在两个市场上一般会保持相同的走势，商品生产者或经营者可以在两个市场上采取相反的操作。如果在两个市场上买卖商品的数量相同，且基差在前后两个时间内保持不变，那么交易者就可以在两个市场之间建立起一种互相冲抵的机制，以实现无论价格怎样变动，都能取得在一个市场上亏损的同时，在另一个市场上盈利的效果，并且亏损额和盈利额大致相等，两相抵，就不受价格变动的损失，这样就把价格变动的风险转移出去了。

发现价格的功能。主要是因为：其一，期货交易的参与都众多，可以最大限度地代表供求双方的力量，从而有助于价格的形成；其二，期货交易中的交易人士大都熟悉特定商品的行情，能分析、预测商品价格走势，报出自己的理想价格，与众多对手竞争，因而能比较接近地代表供求变动趋势；其三，期货交易透明度高，竞争公开、公平这样有助于形成公正的价格。

进行风险投资功能。这个功能是针对投机者来说的，投机者追求未来风险收益而进行风险投资的同时，生产者和经营者转移价格风险也就有了真正的承担者，投机者大量参与，捉促进了相关市场和相关商品的调节，有利于改变不同地区、不同季节，相关商品比价的不合理状况，使商品价格趋于合理。

4、为什么我国要建立和发展期货市场？

伴随着社会主义市场经济体制改革的不断深入和对外开放领域的不断扩大，在近20年的培育和发展过程中，我国期货市场在探索中不断发展，在实践中不断完善，其市场广度和深度日益拓展。随着期货市场各参与主体的不懈努力以及期货市场品种体系的逐步完善，期货市场价格发现和套期保值功能日益明显，为国民经济服务的能力逐

步增强，在健全相关兴业的价格形成机制，整合产业资源，理顺上下游产业链关系等方面起到了积极作用；在企业利用期货市场完善其风险管理体系，提高风险管理水平和市场竞争力方面起到了重要促进作用；在完善我国市场经济体系，形成商业信用机制，促进商品流通方面发挥着特殊作用；在引导农民和农业企业利用农产品期货信息调整农业种植结构，参与农产品期货套期保值，稳定农业生产方面创造了良好条件。具体表现在以下方面：⑴期货市场价格发现功能初步显现，已被越来越多的微观经济主体所利用。⑵越来越多的企业开始利用期货这一金融工具规避价格波动，完善风险管理体系。⑶期货市场提供了企业的市场竞争力，促进了相关现货产业结构的优化和市场化程度的提高。⑷相关现货行业的标准化程度得到了很大的提高。⑸期货市场在服务“三农”方面功能和作用开始显现。总之，期货市场的建立对我国市场经济体系的完善和国民经济的稳定健康发展是不可或缺的，期货市场能够也必将继续在我国改革开放的伟大历史进程中发挥独特而重要的作用。

5、期货交易所的会员制包括哪些内容？

答：（1）会员大会。由期货交易所的全休会员组成，作为期货交易所的最高权力机构。

（2）理事会。是会员大会的常设机构，对会员大会负责。

（3）专业委员会。一般由理事长提议，经理事会同意设立，理事会下设若干专业委员会。①会员资格审查委员会②交易规则委员会③交易行为管理委员会④合约规范委员会⑤新品种委员会⑥业务委员会⑦仲裁委员会

（5）管理架构。根据交易所工作职能需要设置相关业务部门。一般来就，交易所都设有总经理、副总经理，及与期货品种相关的交易、交割、研究发展、市场开发、财务等部门。

6、期货结算所的管理制度有哪些？

答：⑴登记结算制度。⑵结算保证金制度。⑶每日无负债结算制度。

⑷最高持仓限额以及大户申报制度。⑸风险处理制度。

7、套期保值者与投机者有哪些区别？

6.期货模拟交易心得 篇六

距离暑期模拟期货交易结束已经一个多月，可是那短短十多天间的捶胸顿足、欢欣不已等大喜大悲之感似乎还历历在目。记得在第一天刚刚开盘之际，大部分同学对股票，特别是期货的买卖完全不知所以。我之前在模拟炒股比赛中打了点酱油，对买卖股票还有些经验。在几近满仓买了几只股票且形势一片大好之后，我信心满满地转向了期货市场。当时我对期货买卖一窍不通，只根据买股票的规律，在简单看完K线图之后直接挑了几只期货且重仓下单。我还疑惑，明明账户只有100万，为何买的期货总额却远远超过100万的限度。可笑的是我在几天之后被强制平仓了才知道，原来期货市场有两个很重要，且明显区别于股票市场的制度，即保证金制度和每日结算制度。在意识到短短十多天不可能操作长线之后，我毅然走上了短线投机的艰辛路程(其实是自己一直保留亏损头寸，痴等价格回升而不愿止损，但后来持有期货跌到被强制平仓，才不得不转为短线操作)。最终清算时我的业绩堪称难以入目，100万的账户，最终只剩下40万不到。不得不说，这段十来天的模拟期货交易之于我，是失败的。

但惨痛的教训往往能给人带来深刻的反省，基于暑假模拟期货交易的经历，我简单总结以下几点感想。

第二章 性格反思

不知在哪里曾看过一句话，期货交易的不是商品，而是人性。著名投资家青泽也在他的《十年一梦》中写道：投资其实是一个心灵升华的过程，是一场自己与自己的较量，是人类不断超越自我、克服人类性格缺点的过程。很多情况下，人性往往对投资结果起着决定性的作用，其重要性甚至超过知识和经验的合力。 我承认，暑期模拟期货交易之所以失败，跟自己的专业知识和经验方面的欠缺是不无关系的。但是我认为结果惨败至此，更多的是归咎于我的性格。十多天的交易实习谈不上投机，更大意义上是一个“赌徒”。由于不熟悉期货交易的规则，第一手期货交易，我下了100手的单子。可是该期货合约即将到期，导致后来该期货的交易量基本为零，想抛却无人问津，但其价格却一直在缓慢下跌。看着别人的账户顶多亏几千块，而我在交易第一天就亏了5万多，心里未免泄气。

于是乎一开始就走入了被动状态，后来难免就怀着“赌一赌”的心态想翻盘。但是一旦有了赌徒的心理，期货交易往往就注定了失败。我关心的是把亏损本钱捞回来，而不关心如何制定策略。在交易当中本容易失去理智，贸然下单。而这种只许赢不许亏的心理就让我更难以衡量什么是对，什么是错了。当然我的冒进也有部分是缘于这毕竟是模拟交易，导致交易中只想赢也不怕输，一有机会便重仓甚至满仓介入，每天收盘之前的半个小时，我都必须面临着被强制平仓的风险。

回想看看，我的亏损大致有两种情况：由于入市的时机选择不对，在巨大的浮动亏损的压力下却不知恐惧依然不肯斩仓;由于贪婪，在对行情判断正确、入市时机也较好的情况下不断加码，重仓出击，而在市场正常的回调中不幸败北。

现在我明白，为何规定期货交易者必须为60岁以下者。期货的杠杆性决定了其高风险性，但并不是每个人都能承受住巨大的波动和风险。心有余悸之余，我庆幸这只是模拟市场，且是初入金融市场，若是真实交易，相信没几个人能承受住这巨大的压力。我深刻地感受到，为何大多数赌徒总是会输得精光，他们和我一样，为了翻本而着魔，直到把所有的本钱都消耗殆尽。我们要切忌，千万别为了追回一头羊而失去一群羊。

一个被固执和欲望掌控的人，就像一只离弦之箭，认准了一个方向就不停地向前跑，衰弱和陨落就成为他的宿命。而节制会让我们的心发生变化，它会让我们重启理性之门，克制住固执和欲望的魔力，走向新的征程。

第三章 有关交易理念和市场

由于我们暑期模拟交易更适宜短线操作，故这里的交易理念更适合于投机者。很多投机者都有抄底的不良习惯，这好似一种人性贪婪的表现，即总是想抓住全部的行情，在行情的底部建立战略性大仓位。大部分人总是在赚钱的头寸上长久的停留，以至于超过了合理的期望值。这点实在是不好把握，有时下手过早错过了大赚的机会，有时怪自己太过贪婪。

比如当时处于大幅震荡波动的沪天胶，的确适合做短期投机。在一个上午的反复多头空头之后，我净赚10多万。为我可怜的账户稍稍添加些许气息。我的做法是，如果已经形成上涨趋势，马上下单买多，一旦成功马上做相反方向但价格稍高的单子，等待其他的买家;或者是已经形成下跌趋势，赶紧卖空，单子成交之后赶紧下另一笔方向相反但价格稍低的单子，等待卖家下手。这样就很好的避免了自己抄底的行为。

当然，上述做法并不适合所有交易，只适合大幅度震荡的商品期货。我想传达的意思是，如果我们戒急戒躁，放弃贪婪的抄底之心，不自作聪明地总想着抓住所有的行情，而是勇敢的放弃鱼头和鱼尾，等到趋势完全明朗之后再进行交易的话，那就不会在行情来临之前被严重套牢，并且在行情上涨时等到的是解套而不是巨大的利润，从而丧失了难得的获利机会。

另外我认为，见好就收是好的期货交易者必须具备的品质。上文中我提到，通过一个上午的反复买卖一只期货，我净赚了10万多。在经过这么诱人的利润面前，我似乎沉浸在重复操作的疯狂之中。在当天下午，我依然乐此不疲进行上午的交易复制。但是市场的传达相当敏感，这只期货大幅度震荡吸引了众多投机者，在我认为价格快涨到顶，马上就得下跌后，很毅然地地做了卖空。但是那只沪天胶的趋势线却一路拔高，劲头十足。为了弥补亏空，我只得进一步补仓，使亏损减少。但是直到那天收盘，那只沪天胶的价格都没有跌下来。于是上午我一直目不转睛盯着屏幕辛辛苦苦赚的十多万，只够我下午赔掉的三分之一。

其实那天有我这般遭遇的不在少数，由于是初学者，我不懂得为何这只期货可以只涨不跌，如果是从经济学的供给与需求来分析，应该是这只商品期货的需求远远高于其供给，即想买的人远远多于想卖的投机者。市场是一只无形的手，可以调节人们的供给与需求，而市场对于期货价格的影响，我所了解到的仅仅是理论上的一些皮毛。我想，只有通过多年的亲身实践，才能对期货有所见地。在此我就不重复书本上和百度上的一些言论了。

第四章 有关信息和实践

其实我们在买卖期货的过程中，会不断听到各种或谣传或小道消息。如何让自己在海量的信息当中不迷失不从众，是我们初学者甚至是久经期货市场的前辈都必须学习的一门学问。

还记得刚接触模拟交易那几天，每天打开我们的交易界面之后，就打开和讯股票和和讯期货。由于在财讯交易界面只能看到一只股票或者期货的趋势线，所

以往往我会在和讯网站用多标签的形式打开我买的所有股票和期货，以便于观测所持有股票和期货的走势，从而快速买进和抛出。这对于我的股票交易帮助很大，但是期货与股票的交易有很大不同，可能由于自己对于股票的交易很自信，也一直处于赢利状态，导致我常常不理智地将操作股票的方法复制在期货上。这点我在上文中也有提到。

期货自然也不是一直亏损，在和讯期货看各种行情分析对于总的账户还是有所帮助，但是如何理性看待各种行情分析的确很困难。记得有次在和讯期货的资讯上看到玉米在近几天走势趋强，我便撺掇身边几个同学一起给信息中提到的两只玉米期货做了多头。哪知道持有三天之后只见跌不见涨，只得平仓止跌。这也是我亏得比较厉害的一次，且连累同学。从这件事中我才知道，千万要慎重对待各种网络讯息，并且千万不要随意推荐别人买卖期货。的确，连证券公司都不能直接代理客户进行期货交易，只能作为经纪人从事中间介绍业务，可见期货交易的高风险性和期货市场的难以预测。

第五章 结语

7.期货套利交易操作策略 篇七

(1)制订完整的套利交易计划，并保证套利计划得到严格的执行

盲目的套利交易必然产生令人不愉快的套利结果，因此，事先制订完整的套利计划是必须的和应当的。此外，在套利执行过程中，还应注意两点：

其一，多运用限价单以保证既定套利目标的实现，而市价单入市则可能使你的套利交易偏离理想的价差水平;

其二，清醒认识到自己进行的是套利交易而不是一般性的投机交易，因此，套利结束时应将自己的多单和空单全部进行平仓。心存侥幸的交易往往会破坏套利计划的严肃性，而单边持有的空单或多单所带来的风险则可能导致巨大的亏损。如果视套利为一个行为过程的话，套利计划则是重要的起点，良好的套利计划也许不是套利成功的充分条件，但却是套利成功的必需要素。

(2)切记并非所有的套利都是低风险交易

套利风险小并不等于无风险，即套利虽为投资者提供了一定的保护机制，但不能就此推论套利交易一定为低风险的交易方式。那些难储藏易变质的商品期货(如豆粕、肉类等)的价格走势可能会出现难以预料的变化;交割期即将来临的合约价格可能会发生剧烈的波动;不太活跃的.期货合约则可能会受到庄家主力的人为操纵等等。为此，套利交易应尽量规避即将到期的合约，远离陌生的市场，多选择较为活跃的大品种，只参与自己熟悉的期货合约进行套利交易。总之，套利风险既可能来源于交易者自身的主观错误(如错误估计了价格波幅)，也可能来源于外在的客观因素(如政府政策导致的商品价格扭曲性变动)。

(3)通常情况下不使用套利交易来保护已亏损的单边交易，但在某些情况下亦可运用套利交易来分散风险

众所周知，风险是期货市场的孪生兄弟，因此该认输时当认输。如果你单边做空某一期货合约后，市场价格便不断上涨，这时你惟一的选择就是承认损失迅速离市。这时你通过套利交易，卖空同一商品期货的另一合约，这只能将损失暂时锁住，却并不能扭转亏损的事实，反而增加了保证金和交易费。但在一些特殊情况下，若你做了单边多头

或空头交易后因判断失误而存在较大亏损风险时，仍可借助套利交易来力挽狂澜。

(4)注重空头套利交易机会的准确把握

根据有关统计资料，在空头市场上进行的套利往往比在多头市场上的套利更能使交易者实现预期目标利润，许多农产品的期货交易均证明了空头套利存在有较大的利润空间。这里，所谓空头套利即前面讲的熊市套利，就是卖出近期交割月份合约的同时，买进远期交割月份合约的套利操作方式。

(5)总结

8.期货交易实训总结 篇八

一、单项选择题（共25题，每题2分。每题的备选项中，只有一个最符合题意）

1、中国期货业协会是（）。A．事业单位 B．企业法人 C．社会团体法人

D．从事期货经营的机构

2、下列关于期货公司的说法，不正确的是（）。

A．期货公司的股东有虚假出资行为的，国务院期货监督管理机构可责令其转让所持期货公司股权，但不得限制其股东权利

B．国务院期货监督管理机构有权责令违法经营的期货公司停业整顿

C．期货公司出现重大风险、严重危害期货市场秩序的，国务院期货监督管理机构可以对其进行接管

D．期货公司出现严重危及稳健运行、损害客户合法权益的行为的，国务院期货监督管理机构可以责令调整有关部门负责人员

3、管理和使用的具体办法由（）制定。A．国务院期货监督管理机构

B．国务院期货监督管理机构会同国务院财政部门 C．国务院期货监督管理机构会同中国人民银行 D．国务院期货监督管理机构会同中国期货业协会

4、下列选项中，不属于期货公司申请设立营业部时，应向拟设立营业部所在地的中国证监会派出机构提交的材料的是（）。A．拟设立营业部的决议文件

B．申请日前6个月月末的风险监管报表 C．营业部的管理制度文本

D．拟任用从业人员名册、期货从业人员资格证书复印件

5、大豆提高套利的做法是__。

A．购买大豆期货合约的同时，卖出豆油和豆粕的期货合约 B．购买大豆期货合约

C．卖出大豆期货合约的同时，买入豆油和豆粕的期货合约 D．卖出大豆期货合约

6、期货公司、期货从业人员、交割仓库进行期货业务中的违法行为的行政处罚，由（）决定。

A．中国工商行政管理总局 B．中国证监会 C．中国人民银行 D．中国期货业协会

7、期货市场的基本功能之一是__。A．消灭风险 B．规避风险 C．减少风险 D．套期保值

8、沪深300股指数的基期指数定为__。A．100点 B．1000点 C．2000点 D．3000点

9、直接进入期货交易所交易大厅内进行期货交易的，必须是（）。A．自然人 B．国有企业 C．投机客户

D．期货交易所会员

10、期货公司缴纳的期货投资者保障基金在其（）中列示。A．资产 B．营业成本 C．资本金 D．负债

11、申请设立期货公司，以期货公司经营必需的非货币财产出资的，非货币财产出资占注册资本的比例（）。A．不得低于85% B．不得高于85% C．不得低于15% D．不得高于15%

12、期货公司办理（）事项，国务院期货监督管理机构应当自受理申请之日起20日内作出批准或者不批准的决定。A．变更注册资本 B．变更公司形式 C．破产

D．变更3%以上的股权

13、《期货从业人员执业行为准则（试行）》自（）起施行。A．2003年7月1日 B．2003年7月10日 C．2008年6月30日 D．2008年4月30日

14、期货从业人员违反《期货从业人员执业行为准则（修订）》，情节轻微，且没有造成严重后果的，处理方式为（）A．予以当面批评

B．予以训诫，训诫以训诫信的形式向个人发出 C．予以公开谴责 D．向公安部门举报

15、期货从业人员不得以排挤竞争对手为目的，低于（）收取手续费。A．交易所规定标准

B．经营成本或行业自律标准 C．证监会规定的标准 D．期货公司规定的标准

16、王某、黄某、李某均欲应聘该职位，如果四人中一人被期货公司聘用，根据规定，该人应当对期货公（）负责。A．董事会 B．股东大会 C．监事会

D．风险管理部门

17、上海铜期货市场某一合约的卖出价格为19500元，买入价格为19510元，前一成交价为19480元，那么该合约的撮合成交价应为__。A．19480元 B．19490元 C．19500元 D．19510元 18、1月1日，上海期货交易所3月份铜合约的价格是63200元/吨，5月份铜合约的价格是63000元/吨。某投资者采用熊市套利(不考虑佣金因素)，则下列选项中可使该投资者获利最大的是__。

A．3月份铜期货合约的价格保持不变，5月份铜合约的价格下跌了50元/吨 B．3月份铜期货合约的价格下跌了70元/吨，5月份铜合约的价格保持不变

C．3月份铜期货合约的价格下跌了250元/吨，5月份铜合约的价格下跌了170元/吨 D．3月份铜期货合约的价格下跌了170元/吨，5月份铜合约的价格下跌了250元/吨

19、孙某在期货公司里面连续担任董事长、副总经理分别达5年、4年之久，张某已经获得了期货从业人员资格。2008年由于期货行情稳定，形势良好，该期货公司的资本迅速扩大，达到1.5亿元，于是该期货公司开始申请金融期货全面结算会员资格。根据以上情况，回答下列问题： 题，如果期货公司经审查确定丁作为本公司的副总经理，根据规定，甲的任职资格还要经过（）的批准。A．中国证监会 B．期货业协会

C．中国证监会派出机构 D．期货交易所

20、客户对交易结算报告的内容有异议的，应当在（）内向期货公司提出书面异议。A．交易完成15日 B．交易完成30日

C．收到结算报告的当天 D．期货经纪合同约定的时间

21、期货公司高级管理人员在申请任职资格时，必须提交（）名推荐人的书面推荐意见。A．3 B．2 C．5 D．1

22、关于开盘价与收盘价，正确的说法是__。

A．开盘价由集合竞价产生，收盘价由连续竞价产生 B．开盘价由连续竞价产生，收盘价由集合竞价产生 C．都由集合竞价产生 D．都由连续竞价产生

23、__是在图中按时间等分，将每分钟的最新价格标出的图示方法，它随着时间延续就会形 成一条弯弯曲曲的曲线。A．闪电图 B．K线图 C．分时图 D．竹线图

24、期货投资者保障基金产生的利息以及运用所产生的各种收益等孳息归属（）。A．期货交易所 B．中国证监会

C．期货投资者保障基金 D．风险准备金

25、某出口商担心日元贬值而采取套期保值，可以__。A．买日元期货买权 B．卖欧洲日元期货 C．卖日元期货

D．卖日元期货卖权，卖日元期货买权

二、多项选择题（共25题，每题2分。每题的备选项中，有多个符合题意）

1、期货交易所应当就其市场内的交易情况编制（），并及时公布。A．周报表 B．月报表 C．季度报表 D．年报表

2、期货从业人员受到（）的纪律惩戒的，应当参加中国期货业协会组织的专项后续职业培训。A．训诫 B．公开谴责 C．暂停从业资格 D．撤销从业资格

3、大小，过错和损失之间的因果关系，确定过错方承担的民事责任。A．期货合同纠纷 B．期货侵权纠纷 C．期货违约纠纷

D．无效的期货交易合同纠纷

4、会员制期货交易所会员享有的权利包括（）。A．参加会员大会，行使选举权、被选举权和表决权 B．按照期货交易所章程和交易规则行使申诉权 C．联名提议召开临时会员大会 D．按规定转让会员资格

5、下列属于期货经纪合同无效的情形有（）。

A．没有从事期货经纪业务的主体资格而从事期货经纪业务 B．不具备从事期货交易主体资格的客户从事期货交易的 C．从事期货经纪业务导致客户产生重大损失的 D．违反法律、法规禁止性规定的

6、《期货从业人员执业行为准则（修订）》对从业人员的基本要求和规定有（）。A．执业纪律 B．专业胜任能力 C．职业品德 D．职业创新能力

7、监事和高级管理人员的任职资格的情形有（）。

A．因违法行为或者违纪行为被解除职务的期货交易所、证券交易所、证券登记结算机构的负责人，或者期货公司、证券公司的董事、监事、高级管理人员，自被解除职务之日起未逾5年

B．因违法行为或者违纪行为被撤销资格的律师、注册会计师或者投资咨询机构、财务顾问机构、资信评级机构、资产评估机构、验证机构的专业人员，自被撤销资格之日起未逾5年

C．因违法行为或者违纪行为被开除的期货交易所、证券交易所、证券登记结算机构、证券服务机构、期货公司、证券公司的从业人员和被开除的国家机关工作人员，自被开除之日起未逾5年

D．国家机关工作人员和法律、行政法规规定的禁止在公司中兼职的其他人员

8、期货市场的两大巨头是__。A．伦敦国际金融期货交易所 B．芝加哥商业交易所 C．芝加哥期货交易所 D．法国期货交易所

9、大地期货公司按照规定每季都向保障基金管理机构缴纳后续保障基金，后由于该期货公司工作人员擅自代替客户进行期货交易，给客户造成了15万元的损失，客户向期货公司提出赔偿请求。根据规定，期货公司缴纳的后续资金来源有（）。

A．从其收取的交易手续费中按照代理交易额的千万分之五至十的比例缴纳 B．从其资产中提取千分之十的比例缴纳

C．按照其向期货交易所缴纳的交易手续费的百分之三缴纳 D．按照其收取的客户保证金总额的千万分之五至十的比例缴纳

7.甲、乙、丙、丁四人均在某期货公司任职，甲是该公司董事长，乙为该公司监事会主席，丙是财务部主任，丁属于营业部员工，由于丁所在的营业部的负责人因故辞职，现丁暂时负责营业部的日常管理工作。甲、乙、丙、丁四人中，属于该期货公司高级管理人员的有（）。A．甲 B．乙 C．丙 D．丁

10、下列关于中国证监会的表述中正确的有（）。A．依法对期货公司进行监督管理

B．无权对期货公司分支机构进行监督管理

C．中国证监会派出机构依法经中国证监会授权对期货公司及其分支机构进行监督管理 D．中国证监会派出机构依法只对期货公司的分支机构进行监督管理

11、期货公司申请设立营业部，应当具备（）条件。

A．未因涉嫌违法违规经营正在被有权机关调查，近1年内未因违法违规经营受到行政处罚或者刑事处罚

B．申请日前3个月符合期货公司风险监管指标标准

C．符合有关客户资产保护和期货保证金安全存管监控的规定 D．公司治理和内部控制制度符合有关规定并有效执行

12、期货公司通知的交易结算结果与（）为标准。A．客户交易指令记录中的全部内容是否一致

B．客户交易指令记录中的价格、交易时间是否相符 C．客户交易指令记录中的品种、买卖方向是否一致 D．客户交易指令记录中的交易数量是否一致

13、下列机构中，属于期货自律机构的有__。A．中国证监会 B．中国期货业协会 C．期货交易所 D．期货公司

14、下列关于期权合约最后交易日的说法，正确的是__。A．在期货期权交易中，最后交易日的规定分两种情况

B．标准期权合约的最后交易日规定为：期货合约第一通知日(交割月前一交易日)前数两个工作日之前的最后一个星期五

C．系列期权合约的最后交易日规定为：期权月份前一个月最后一个交易日前数两个工作日之前的最后一个星期五

D．从期货期权合约的最后交易日规定中可以看出，其最后交易日实际上比合约名义上的月份提前了一个月

15、下列关于成交量和持仓量关系的说法，正确的是__。

A．成交量和持仓量的变化可以反映合约交易的活跃程度和投资者的预期

B．只有当新的买入者和卖出者同时入市时，持仓量才会增加，同时成交量增加 C．当买卖双方有一方做平仓交易时(即换手)，持仓量不变，但成交量增加 D．当买卖双方均为原交易者，双方均为平仓时，持仓量下降，成交量增加

16、下列策略中，权利执行后转换为期货多头部位的是__。A．买进看涨期权 B．买进看跌期权 C．卖出看涨期权 D．卖出看跌期权

17、期货公司应当按照（）的规定提取、管理和使用风险准备金，不得挪用。A．国务院期货监督管理机构 B．中国证券业协会 C．中国人民银行 D．财政部门

18、股票指数期货交易的特点有__。A．以现金交收和结算 B．以小博大 C．套期保值 D．投机

19、下列关于基差的说法，正确的有__。A．套期保值的效果主要由基差的变化决定 B．基差=期货价格-现货价格

C．特定的交易者可以拥有自己特定的基差 D．正向市场中，基差为正值 20、期货公司董事会拟免除首席风险官职务的，应当提前通知本人，并按规定将（）书面报告公司住所地中国证监会派出机构。A．免职理由

B．首席风险官履行职责情况 C．替代人选名单

D．发现重大风险事件的情况

21、在我国，（）从事期货交易限于从事套期保值业务。A．国有企业 B．国有控股企业 C．金融机构 D．事业单位

22、下列关于成交量的说法，正确的是__。

A．成交量是指一段时间(一般分5分钟、15分钟、30分钟、1小时、1日、1周1个月和1年等)里买入的合约总数或卖出的合约总数

B．每一交割月份合约中，全体买方买入的合约总数必然与全体卖方卖出的合约总数相等，因此，合约成交量的统计通常只计算其中一方成交的合约数

C．在中国内地，不同期货交易所对合约成交量的统计有所差异，中国金融期货交易所采取单边计算，而其他三家期货交易所采取双边计算

D．成交量水平可以反映市场价格运动的强烈程度。成交量越大，则反映出市场的强烈程度越高

23、关于侵权行为责任的正确描述有（）。

A．期货交易所、期货公司故意提供虚假信息误导客户下单的，客户由此造成的经济损失由期货交易所、期货公司承担

B．期货公司私下对冲、与客户对赌等不将客户指令入市交易的行为，应当认定为无效，期货公司赔偿由此给客户造成的经济损失

C．期货公司擅自以客户的名义进行交易，客户对交易结果不予追认的，所造成的损失由期货公司最多承担80% D．期货公司挪用客户保证金，或者违反有关规定划转客户保证金造成客户损失的，应当承担赔偿责任

24、未决仲裁等或有负债的（）。A．性质 B．涉及金额

C．可能发生的损失

D．预计损失的会计处理情况

25、期货市场风险管理的必要性主要包括__。A．期货市场充分发挥功能的前提和基础

9.期货交易实训总结 篇九

考试试卷

一、单项选择题（共 25题，每题2分，每题的备选项中，只有1个事最符合题意）

1、下列选项中，不应做买入期货避险的是______。A．出产黄豆的农夫针对黄豆的价格风险 B．银行针对其长期放款之利率风险

C．未来即将采购现货者针对其现货价格风险 D．进口商针对其汇率风险

2、李某在A期货公司任职，下列说法正确的是（）。A．李某可以成为该期货公司的独立董事

B．李某的弟弟可以成为该期货公司的独立董事 C．李某不能担任该期货公司的独立董事 D．以上说法都正确

3、中国证监会及其派出机构依法履行职责进行检查时，检查人员不得少于（）人，并应当出示合法证件和检查通知书，不得泄露所知悉的商业秘密。A．2 B．3 C．5 D．7

4、题干: 在我国，对期货交易实施行业自律管理的机构是__。A．中国证监会 B．中国期货业协会 C．期货交易所 D．期货经纪公司

5、会员制期货交易所要在6月25日召开会员大会，则应当在__前通知所有会员。A．6月15日 B．6月18日 C．6月20日 D．6月22日

6、协商规定各成员国最高日产量国际性商品协定和组织机构的是__。A．石油输入国组织 B．石油输出国组织 C．国际锡生产国协会 D．天然橡胶生产国协会 7、2007年，在全球期货(期权)交易量中，外汇品种所占的比重最接近__。A．0.5% B．2% C．10% D．30%

8、未经中国证监会批准，任何个人或者单位及其关联人擅自持有期货公司5%以上股权，或者通过提供虚假申请材料等方式成为期货公司股东，情节严重的，给予警告，单处或者并处（）元以下罚款。A．3万 B．5万 C．10万 D．20万

9、期货公司首席风险官的工作底稿和工作记录应当至少保存__年。A．20 B．15 C．10 D．5

10、一般在具体预测过程中，常先用检验样本回归的预测能力 A：t检验 B：F检验 C：内插预测 D：外推预测

11、基金托管人的主要职责包括__。A．接受基金管理人委托，保管信托财产 B．计算信托财产本息

C．签署基金管理机构制作的决算报告 D．支付基金收益的分配和本金的偿还

12、在公司制期货交易所中，是常设机构，行驶股东大会授予的权力，对股东大会负责，执行股东大会决议。A：公司财务 B：董事会 C：理事会 D：监事会

13、期货交易所对期货交易、结算、交割资料的保存期限应当不少于__年。A．10 B．5 C．15 D．20

14、下列选项中，不属于方向性策略的内容是 A：股票多头/空头 B：期货多头/空头 C：特殊境况投资 D：全球宏观

15、期货交易所的法人代表是（）。A．理事长 B．董事长 C．监事长 D．总经理

16、不以盈利为目的的期货交易所是__。A．会员制期货交易所 B．公司制期货交易所 C．合伙制期货交易所 D．合作制期货交易所

17、期货投机与赌博的主要区别表现在__。A．风险机制不同 B．参与人员不同 C．运作机制不同 D．经济职能不同

18、世界上第一个现代意义上的结算机构是____ A：美国期货交易所结算公司 B：芝加哥期货交易所结算公司 C：东京期货交易所结算公司 D：伦敦期货交易所结算公司

19、期货交易所应当在期货保证金存管银行开立__，专户存储保证金，不得挪用。A．专用结算账户 B．结算账户 C．交易账户

D．专用交易账户

20、__负责保障基金业务监管，对保障基金的筹集、管理和使用等情况进行定期核查。

A．中国期货业协会 B．中国证监会 C．财政部 D．国资委

21、对机构投资者以个人名义参与期货交易的，__。A．按照个人投资者补偿规则进行补偿 B．按照机构投资者补偿规则进行补偿

C．按照个人投资者与机构投资者补偿规则的平均数额进行补偿 D．不予补偿

22、__是跨市套利。

A．在不同交易所，同时买入，卖出不同标的资产、相同交割月份的商品合约 B．在同一交易所，同时买入，卖出不同标的资产、相同交割月份的商品合约 C．在同一交易所，同时买入，卖出同一标的资产、不同交割月份的商品合约 D．在不同交易所，同时买入，卖出同一标的资产、相同交割月份的商品合约

23、从资金来源划分，期货市场的机构投资者可分为__。A．生产贸易商

B．证券公司、商业银行和投资银行 C．养老基金 D．养老保险

24、关于金融产品，以下说法正确的有__。A．对于同一种金融品种而言，是高度同质的 B．金融产品具有绝对的耐久性和易保存性

C．金融产品不存在运输成本，同一金融产品不同地区价格差异 D．金融产品价格具有稳定性

25、期货公司向其股东提供期货经纪服务的，风险管理要求． A：不得提高 B：不得降低

C：申报中国证监会决定降低或者提高

D：由期货公司股东大会讨论决定提高或者降低

二、多项选择题（共25题，每题2分，每题的备选项中，有2个或2个以上符合题意，至少有1个错项。错选，本题不得分；少选，所选的每个选项得 0.5 分）

1、在期货交易中，关于买方客户对货物质量、数量的异议权，下列说法正确的是（）。

A．买方客户应当在期货交易所交易规则规定的期限内提出异议 B．买方客户应当在期货经纪合同规定的期限内行使异议权 C．买方客户未在规定的期限内行使异议权的，应视为无异议 D．买方客户未在规定的期限内行使异议权的，应视为有异议2、2007年，位居全球成交量前三名的期货交易所有__。A．芝加哥商业交易所集团 B．韩国交易所

C．欧洲期货交易所 D．东京工业品交易所

3、期货公司的（）不得滥用权利，不得占用期货公司的资产或者挪用客户保证金和其他资产，不得损害期货公司、客户的合法权益。A．监管机构 B．控股股东 C．其他关联人 D．实际控制人

4、期货交易所的风险主要包括__。A．管理风险 B．技术风险 C．代理风险 D．交割风险

5、下列关于美国利率期货的说法，正确的有__。A．中长期国债以贴现方式发行

B．短期国债期货按指数报价，中长期国债期货按价格报价 C．中长期国债期货以实物交割 D．中长期国债通常是附息国债

6、从事期货交易活动，应当遵循（）的原则。A．公开 B．公平C．公正

D．诚实信用

7、中介服务机构有下列（）行为的，责令改正，没收业务收入，暂停或者撤销相关业务许可，并处业务收入1倍以上5倍以下的罚款。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处3万元以上10万元以下的罚款。A．所出具的文件有误导性陈述 B．所出具的文件有虚假记载 C．所出具的文件有重大遗漏 D．组织变相期货交易活动

8、下列关于期货投资者保障基金后续资金的缴纳方式的说法，正确的有（）。A．期货交易所在每季度结束后15个工作日内缴纳前一季度的保障基金 B．期货交易所在每季度结束后10个工作日内缴纳前一季度的保障基金 C．期货公司缴纳的保障基金来自其投资收益

D．期货公司应当缴纳的保障基金由期货交易所代扣代缴

9、某投资者买入11月份大豆期货合约10手(1手=10吨)，成交价格为4000元/吨，市场上该合约价格上涨到4 050元/吨时，该投资者可采取的交易行为有__。A．若该投资者预测该合约价格将下跌，则可买入6手该合约，以降低平均成本 B．若该投资者预测该合约价格将下跌，则可卖出10手该合约，以获取现有利润

C．若该投资者预测该合约价格将继续上涨，可买入8手该合约，以扩大盈利 D．若该投资者预测该合约价格将继续上涨，可买入12手该合约，当持有合约总量达到一定程度后再分次逐步递减卖出合约

10、在审理期货纠纷案件中，人民法院对会员资格或交易席位进行保全的主要内容有__。

A．与会员资格相应的会员资格费 B．与会员资格相应的会员交易席位 C．应当依法裁定不得转让该会员资格 D．不得停止该会员交易席位的使用

11、期货市场的主要机构投资者有______。A．生产者 B．对冲基金

C．商品投资基金 D．经营者

12、期货交易所应当及时公布上市品种合约的__。A．成交量 B．成交价 C．持仓量

D．最高价与最低价、开盘价与收盘价

13、期货交易所实施的下列行为中，不属于其职责的是____ A：监管会员及客户 B：指定交割仓库

C：指定期货保证金存管银行

D：调整期货交易所收取的保证金标准

14、属于从事期货业务的机构有（）。A．期货交易所 B．期货经纪公司

C．从事境外期货交易的机构 D．期货投资咨询机构

15、当预测标的物的价格将下跌时，可进行__交易。A．买入看跌期权 B．买入看涨期权 C．卖出看跌期权 D．卖出看涨期权

16、根据对期货投资基金投资的限制规定，期货投资基金不得与__进行交易。A．CTA B．托管人 C．合伙人

D．证券持有者在100人以下的公司的合伙人

17、以下属于CPO在投资管理方面职责的有__。A．制定投资目标 B．设计交易程序

C．确定投资组合中投资品种的范围 D．对CTA投资风险的监控

18、对期货市场价格的特征表述不正确的是__。A．期货价格具有保密性 B．期货价格具有预期性 C．期货价格具有连续性 D．期货价格具有权威性

19、依期货交易所上之规定，下列何者为正确无

A：期货交易所、期货结算机构、期货同业工会对于证管会依法所为之检查调查不得有拒绝或妨碍之行为其有拒绝或妨碍之情事时证管会除得课以行政罚锾外，并得以情节轻重为警告撤换负责人或其它有关人员命令为六个月之停业或撤销其营业许可之行政处分

B：期货业应依证管会之规定雇用具有业务员资格者为客户办理开户并接受客户委托进行期货交易事宜，期货业违反此项规定者应受刑罚

C：期货商之业务员因执行业务而触犯期货交易法之刑责时，仅由为该行为之业务员单独负刑事责任，期货商对于业务员之业务上犯罪行为完全不负任何连带刑事责任

D：仅期货交易所及期货结算机构订定或限制期货交易人之期货交易数量或部位持有数量

20、过分相信基本面分析是十分危险的，原因在于

A：基本面分析有其局限性，因而基本面分析所得的预测结论有可能产生较大的误差甚至是片面的

B：即使模型精确无缘，假设也是正确无误，但价格的短期趋势也未必符合基本面分析的预测

C：即使模型精确无缘，假设也是正确无误，但价格的长期趋势也未必符合基本面分析的预测

D：当市场处于亢奋时期，价格对利空的消息反应很迟钝，所以可能会出现基本面分析十分正确，但是价格出现相符变化却在一段时间以后的情形

21、为反映农产品市场局部变化均衡变化情况，我们可以设立如下模型：Qd=a0=a1P+a2Y+ε1;Qs=b1P=b2R+ε2;Qd=Qs A：Qd、Qs分别代表某农产品市场的需求量和供给量 B：P为农产品价格

C：第一个为供给函数，第二个为需求函数，第三个为平衡方程 D：R为消费者的收入，Y为影响农产品市场的天气条件指数

22、就看涨期权而言，期权合约标的物的市场价格期权的执行价格时，内涵价值为零。A：等于 B：高于 C：低于 D：不等于

23、全面结算会员期货公司应当按规定向期货保证金安全存管监控机构报送__的相关信息。A．非结算会员 B．非结算会员客户 C．全面结算会员

D．全面结算会员客户

24、期货公司应当自拟任董事、监事、财务负责人、营业部负责人取得任职资格之日起__个工作日内，按照公司章程等有关规定办理上述人员的任职手续。A．15 B．30 C．45

D．60

25、（）应当对期货公司定期报送的月度报告签署确认意见。A．法定代表人