理财公司工作述职报告

2024-12-29

理财公司工作述职报告（15篇）

1.理财公司工作述职报告篇一

20xx年以来，在沧州市委、市政府和渤海新区党工委、管委会的正确领导和各职能部门支持下，公司各项工作取得了跨越式发展，企业综合实力明显增强，融资工作取得新突破，基础设施建设取得新进展，现代企业制度建设进一步完善。现将20xx年主要工作及20xx年工作谋划，汇报如下：

一、20xx年主要工作

(一)综合经济实力迈上新台阶。做大做强渤海投资公司是沧州市委、市政府和渤海新区党工委、管委会的战略决策，预计到年底，公司总资产将达到180亿元，较20xx年底总资产14.77亿元增长12.2倍，较20xx年底增长28.4%;所有者权益达到44亿元，资产负债率较20xx年底75.55%，降低5.4个百分点。办理海域使用权7350亩。相关所属企业已实现销售收入，企业的造血机能已初步形成。

(二)融资工作取得新突破。渤海投资公司作为渤海新区建设的投融资平台，主营业务涉及沧州渤海新区港口建设的重大产业结构调整和土地、能源、交通等需要政府控制的投融资项目。融资工作是第一位的，至20xx年底，预计累计获得银行贷款合同金额117.99亿元，到位107.99亿元，贷款余额88.68亿元，其中：回购综合大港航道和防波堤等基础设施的银团贷款36亿元。目前，又与民生银行达成100亿元授信战略合作意向。积极尝试基金、BT和债券等模式融资，其中：BT引资6.2亿元;发行企业债券10亿元，5月25日资金到位，从而成为20xx年沧州市第一家、河北省第三家成功发行企业债券的企业。成功发行本期债券，将进一步优化公司财务结构，降低财务费用，创新公司融资模式，拓宽公司的融资渠道，使公司在资本市场运作方面迈出了重要一步，渤海投资公司投融资平台作用进一步凸显。

(三)基础设施建设取得新进展。渤海投资公司紧紧围绕和服务新区建设的大局，全力推进承担的各项基础设施工程建设。在市政府和新区管委会统一安排下，20xx年承担了7大类22个子项的重点项目和重点工作，至目前，黄骅新城“三横两纵”快车道、慢车道及管线工程已完成竣工验收;明珠大桥主体完工;路灯照明完成70%;航运服务中心外装修及内部强弱电、空调及消防年底前基本完成;集中供热二期工程于11月13日完成并顺利供暖;迎宾馆会议接待中心三期主体工程完成80%;港城污水处理厂12月中下旬达到通水调试条件;圣捷污水处理厂升级改造已完成工艺流程试运行;达力普110kv输变电线路施工道路基塔工程、化工管廊一期工程以及装备经二路1700米全部完成;邯黄铁路路基填方施工队伍已进场施工;在20xx年吹填造陆面积11858亩、用地填土129万方基础上，20xx年克服了协调难度大等因素，完成嘉吉粮油填方、渤海新区核心功能区部分地块土地整理二期工程、综合港区后方吹填项目东围堤工程填方和吹填700万方，面积为3100亩，累计完成基础设施投资13亿元，打造了良好招商引资环境，有利的促进了渤海新区经济社会发展，取得了较好的社会效益。

(四)经营领域不断拓展。近几年，渤海投资公司利用自己独特的渤海新区投融资平台地位，先后组建了17家全资、控股和参股公司。今年，和美国嘉吉合作建设大豆油项目取得积极进展。目前，渤海投资公司经营领域涉及文化产业、土地整理及吹填造陆、船舶燃料供应、弱电建设与经营、绿化、房地产开发、综合港务、物流、燃气及人力资源开发等方面，为公司长远发展打下了坚实基础。

(五)企业经济效益初显。渤海投资公司在注重社会效益的同时，非常重视所属企业经济效益的不断提高，利用自身优势，促使他们不断拓展市场，挖掘利润增长点，具有造血功能。20xx年是相关所属公司真正经营发展的起始年，按照沧州市国资委制定的监督考核管理办法内容，从年初开始就将经营指标落实到了各下属公司，严格预算和计划管理工作，充分调动下属公司的积极性。海丰公司至11月底预计完成主营业务收入3.16亿元;域通公司全年预计实现经营收入48.5万元;华海市政公司化工管廊项目已投入运营;锦辉绿化公司全年预计实现经营收入60万元。对于圣捷污水公司，加大力度清理欠缴污水处理费，同时积极推进委托运营工作，实现达标排放。对于集中供热公司，协调相关部门出台明确收费标准，做到应收尽收。对于参股公司，严格按照现代企业制度和《公司章程》要求，参与经营活动，渤海港务公司20xx年货物吞吐量已突破1000万吨，沧州中油燃气完成了主输气管道建设(马黄输气管线)及与新区城市燃气公司的整合工作，具有巨大潜在经济效益。

(六)制度建设不断完善。在20xx年制订和修订各项管理制度基础上，20xx年根据实际又进行了部分调整，同时出台了公文管理、值班加班、安全生产督导、合同管理以及人力资源管理方面制度，促进了公司管理水平的不断提升。同时，按照市委市政府和渤海新区管委会工作安排，明确了公司班子成员分工，管理职责、权限和职能，做到了工作制度化、科学化、规范化，工作效率、效能显著提高。

(七)企业文化和廉政工作。良好的企业文化对于企业发展所起到的推动作用已被经验证明。渤海投资公司形成了以企业精神为核心理念和以管理方式、用人机制、行为准则为外在形式的企业文化。“创新、务实、廉洁、高效”企业精神，具体的管理方式、用人机制、行为准则都以制度的方式固定下来，有效的引导了企业管理者和员工行为，全公司上下呈现出了“想干事、会干事、干成事、马上干”风貌，有效的促进了公司各项事业的发展。

廉政工作也是企业文化建设的重要组成部分，也是保障公司各项工作顺利开展的基础。一是公司制定了廉政责任制，公开明确了工程招投标、工程管理、资金支付、竣工验收和审计等各环节人员的责任和职责。二是利用各种机会反复贯彻廉洁重要性，从一言一行、小事小节做起，防微杜渐、警钟长鸣。三是建立了中层干部轮岗制，同时定期向全体干部员工述职。四是重大项目要求纪检监察机关参与，形成惩防工作协调配合机制。20xx年5月初，公司所有中层干部集中学习了河北省交通厅在工程建设领域“十大公开”经典做法，明确将所有环节都进行公开、公示，建设阳光工程。

二、20xx年工作谋划

(一)工作指导思想。在沧州市委、市政府和渤海新区党工委、管委会的正确领导下，以理论和“三个代表”重要思想为指导，深入贯彻落实科学发展观，紧紧抓住省第八次党代会“举全省之力打造曹妃甸新区和渤海新区两大增长极”和国务院批准《河北沿海发展规划》重大战略机遇，做大做强渤海投资公司，进一步拓展融资渠道、转变融资方式、扩大融资规模;完成承担的基础设施建设;加强内部管理，完善招投标程序;转变投资经营思路，形成持续经营新模式;坚持以人为本，努力提高员工生活品质，为渤海新区又好又快发展贡献力量。

(二)主要工作目标

1、资产总额达到200亿元以上。

2、力争债券融资10-15亿元;落实与民生银行100亿元战略合作协议。BT、基金融资取得新进展。

3、完成几项重大工程。包括：20万吨级航道开挖及相关泊位建设;20万吨级航道开挖及相关泊位建设;综合港区吹填造陆二期及邯黄铁路路基填土工程;航运服务中心和迎宾馆会议接待中心三期投入运营;黄骅新城第二大街和渤海二号路道路绿化工程。

4、现代企业制度建设进一步完善，具有经营业务的所属公司全部实现盈利。

5、安全、环保重大事故为零。

(三)主要措施

1、增加公司资产规模。一是协调相关部门，完善政府融资平台的资产与资源注入机制，加强海域使用权、土地资源和政府控制的经营性资产、资本金注入，建立可行可靠的偿债保障机制。通过政府政策性注资提高公司的资产规模，通过建立偿债保障机制明确偿债资金来源，提高公司资产质量和运营能力。二是通过自身发展盈利增加资产规模。力争20xx年末资产达到200亿元，为融资平台建设打下坚实基础。

2、融资工作。重点转变融资方式，实现由间接融资向直接融资转变，一是抓住国家鼓励发行地方债券政策机遇，与中介合作，力争实现发行10-15亿元企业债券;二是利用公司融资平台优势，合作成立基金公司，筹集资金;三是积极探讨和培育符合条件所属公司上市可能性，向资本市场直接融资。进一步密切银企合作，重点落实民生银行100亿元战略合作协议，为工程项目建设顺利开展奠定坚实基础。

3、基础设施工程项目建设工作

①加快项目建设前期工作。采取有力措施，加强跑办，进一步密切与各职能部门、合作建设单位以及勘察、设计等单位关系，确保前期工作不拖后腿。

②加强招投标管理工作。进一步借鉴先进经验做法，本着公开、公正、透明原则，严格按照《招投标法》进行招投标，防止出现围标、串标、废标等现象，落实党风廉政责任制，建立权力运行监控机制，坚决惩治和预防，促进招投标工作依法进行。

③严格工程施工合同管理工作。进一步建立工程施工合同签订审查机制，建立健全各项工程管理制度，确保工程进度、质量和投资成本受控，不出现安全事故，加强工程跟踪审计，确保干干净净做事。

4、生产经营工作。渤海投资公司是渤海新区建设的投融资平台，承担着部分创造社会效益职能，即融资进行基础设施及公益性项目建设。但作为企业，同时必须创造经济效益。20xx年，公司要做到由企业投资向经营投资转变，经营投资要做到有回报，有效资产能够形成持续的经营能力。重点加强所属公司预算和计划管理，制定新的经营考核管理办法，进行成本核算，降低经营成本，开拓市场，除具有公益性质的公司外，要全部实现盈利。对于两个污水处理厂，处理指标要全部达标排放。

5、管理工作。严格按照现代企业制度，进一步完善法人治理机构。根据企业发展实际，落实与市国资委签订的经营目标考核责任制，探索公司本部及对所属公司管理新模式，形成新的激励和约束机制，确保国有资产保值增值，进一步提高核心竞争力和抗风险能力。坚持制度为本、强化制度执行力。坚持以人为本，建立学习型组织，促进员工学中干、干中学，努力提升员工生活品质。继续贯彻“创新、务实、廉洁、高效”企业精神，加强企业文化建设，转变工作作风。加强党风廉政建设，在公司范围内开展我为新区做贡献活动。坚持社会效益和经济效益并重，所属公司考核经济效益优先。

在新的一年里，我们将紧紧抓住秦唐沧上升为国家战略和省第八次党代会胜利召开这两个重大机遇，在沧州市委、市政府和渤海新区党工委、管委会的正确领导下，创新进取、同心同德、奋发图强，迎接新的挑战，为创造沧州经济社会和谐发展而奋斗。

2.理财公司工作述职报告篇二

一、融资方式

现代企业中, 人才、资金成为困扰企业发展的两大因素, 而资金为制约企业发展的首要因素。融资方式分为外部融资与内部融资两个方面。

二、融资渠道

1、企业与金融工具的理想结合

按照企业的类型, 大宗商品的供应商可考虑存货质押融资以获得资金支持, 扩大采购能力。例如棉花、天然橡胶、氧化铝、铁矿石、燃料油等等。代理商 (dealer) 可以考虑厂商银、保兑仓等融资模式, 运用银行资金的杠杆效应来做生意。供应链中的核心企业可以考虑开立商业承兑汇票, 以降低财务成本。大型企业的配套企业可以考虑保理, 及时获得销售回款。外贸类型的行业可以考虑远期结售汇、黄金投资产品来规避外汇风险。大宗商品生产商贸易商可以考虑运用商品期货来规避生产成本上升的风险及成品销售价格下降的风险。

金融产品创新层出不穷, 不仅在贸易融资、项目融资、设备融资等领域, 在衍生品领域也有商品期货、股指期货、黄金期货、ABS、MBS、信用违约互换等。

2、应付票据贴现——融资新途径

(一) 降低融资成本

假设一笔交易, 买方A购买卖方B的一笔货物, 价款1000万人民币, 双方协商, A在一个月内付款, 如果A面临资金短缺, 有几种方法来解决。

1 A向银行进行借款, 期限6个月, 按照银行半年期的基准贷款利率6.57%来算, 6个月后A需支付银行的利息为:1000×6.57%÷2=32.85万

2 A向B签发一张商业承兑汇票, 期限6个月, 由B申请贴现, A来支付贴现息, 按照贴现利率5.2%来算, A需支付的贴现利息为:1000×5.2%÷2=26万<32.85万

从上例中, 我们不难发现, 通过应付票据贴现后, 企业将成本降低了6.85万, 降幅达20.85%之多。

(二) 简化操作手续

传统银行承兑汇票贴现模式应付票据贴现模式

3、银行供应链融资———发展新动力银行助力一:供应链金融--池融资

所谓“池融资”, 就是企业无需额外提供抵押和担保, 只要集合形成具有相对稳定的应收账款余额“池”并转让银行, 就可获得一定比例金额的融资。该业务几乎可以覆盖企业所有应收款领域, 全面盘活各类分散账款、保障资金流动性, 帮助企业成长。

银行助力二:结构性贸易融资

所谓的结构性贸易融资, 是将现有的贸易融资产品进行有机整合, 融合了结算、信贷、保险、担保等多种产品。

(1) 出口信贷:由出口卖方信贷和出口买方信贷组成。

(2) 福费廷:即出口应收账款的卖断, 用于资本品出口和中期融资。

(3) 国际保理:以收购出口债权方式提供出口融资和风险担保, 用于出口和短期融资。

(4) 银行保函:银行信用取代了商业信用, 更好地为“走出去”企业的境外融资提供担保。

(5) 海外代付———应对外汇流动性趋紧

产品的关键在于利用了境内银行的海外代理网络, 帮助境内企业获得即期的海外低成本融资, 同时与境内银行远期售汇业务相结合, 帮助企业获得汇差收益。

三、优化企业融资结构

1、融资顺序

按照资本结构理论, 融资结构影响着企业的市场价值, 在税收不为零的情况下, 由于债券有"税盾"作用, 这样就形成了"啄食顺序理论", 企业理性的融资顺序应为:内源融资>债权融资>股权融资, 使得财务风险处于安全水平, 并且降低综合资金成本。

2、权益资本收益率

权益资本收益率是衡量财务管理目标的主要指标, 企业必须考虑债务资本和权益资本之间的合理搭配, 将税收利益和整体利益进行比较, 并做出合理的选择。

四、结束语

企业获得资金的途径多种多样, 每种方式都有其利弊, 怎样充分利用相应的优势, 在一定程度上既能满足资金需求, 又能使融资成本最小化, 财务模式最优化, 是值得深思的。为了满足企业战略调整等方面的需要, 努力探索并优选筹资途径, 使资金得以形成、集中、积累、组合, 同时形成相应的责、权、利格局, 无疑是具有现实和战略意义的。

摘要：在保持经济平稳增长呼声越来越高之际, 筹资已成为企业不断发展的重要支柱。本文将简要探讨企业的筹资途径, 实现资本结构最优, 并借此共同交流与学习。

关键词：筹资渠道,融资,现金流

参考文献

[1]赵卫斌:《企业筹资方式与筹资风险》银行联合信息网2008-05-13[1]赵卫斌:《企业筹资方式与筹资风险》银行联合信息网2008-05-13

[2]杨育谋:供应链金融:中小企业融资新途径《中国中小企业》2007年第6期[2]杨育谋:供应链金融:中小企业融资新途径《中国中小企业》2007年第6期

[3]李晓伟:信用形式与企业融资《商业研究》2006Π19总第351期[3]李晓伟:信用形式与企业融资《商业研究》2006Π19总第351期

[4]王会兰:应收债权的融资策略、会计处理及信息披露《财会通讯》学术版, 2005, (2) :7275[4]王会兰:应收债权的融资策略、会计处理及信息披露《财会通讯》学术版, 2005, (2) :7275

3.理财公司工作述职报告篇三

职）

银行专职理财经理2016年个人工作述职报告（银行经理个人工作述职）

4.公司理财论文篇四

2011-2012-1《公司理财》

期末论文

主

题：浅析新世界百货对嘉信茂购物广场的影响

学生姓名：

班

级：

学

号：浅析新世界百货对嘉信茂购物广场的影响 ——屈臣氏与新世界化妆、护肤用品

[摘要]：绵阳新世界百货公司于2011年12月在绵阳市中心开业，新世界公司是一家财力非常雄厚，市场非常广阔的公司，在市场上享有较高的声誉。这样一家百货公司，在绵阳与嘉兴茂购物广场成为比邻，他们将进行什么样激烈的角逐，绵阳新世界百货是否能够立足，以往受关注的屈臣氏用品是否能够在新世界百货的同类产品竞争中依然保持优势，我将用实际调查数据，一一分析。

[关键词]：屈臣氏；新世界化妆、护肤用品；市场调查；建议与预测

引言

百货公司、购物广场日益影响着人们的生活，成为现代人离不开的场所，人们对一家购物商城的选择，对一个品牌的选择，甚至对一件商品的选择都经过大量的思考，既然作为学习经济管理专业的学生，就应该将课本的知识与实际的生活相结合起来，发现生活中的经济原理，从而对知识有更好的运用于更加深刻的理解。

一．屈臣氏

坐落在嘉兴茂购物广场的屈臣氏是绵阳为数不多的女性化妆、护肤等系列产品的专柜卖场，其地理位置优越，紧靠市中心与各路公交车交汇处，就单单坐落于嘉兴茂购物广场的屈臣氏而言，它的顾客多为年轻女性，据我的市场调查，非双休日的时候会有部分男性去屈臣氏进行购买产品，在统计中2011.12.22（周四）下午1:00——3:30共有86人光顾屈臣氏，其中73人为女性；2011.12.23（周五）下午1:00——3:30共有331人光顾屈臣氏，其中297人为女性；2011/12/24早上，9:00——12:00共有43人光顾屈臣氏，全部为女性；年龄分布大致为20—30周岁（工作年轻女性，学生，家庭主妇）；专柜较多，集中分类了许多的化妆品、护理品、部分专柜零食、部分生理用品；其场地规模适中；根据100份市场问卷调查，95%的女性用过屈臣氏的化妆、护肤用品质量，对其满意度为满意的有83%的顾客，价位满意度为满意及其以上的为89%，不过，对其装饰满意度为11%，对其服务态度满意度为23%，对其摆放的整洁程度，通过询问几十位顾客基本都不满意。通过以上调查数据，可以得出以下结论：1.屈臣氏的市场认可度较为客观。

2、其摆放专柜虽然多，排列放致较为复杂，多数顾客认为不够简洁，整洁。

3、有部分顾客不喜欢，服务员的“上门服务”，为其一一介绍产品，喜欢自己挑选。4.屈臣氏的装饰风格没有个性，在所调查的年轻女性中，31%认为其装饰风格不够清新自然，甚至感觉有点压抑。

二、新世界化妆、护肤类用品

整个新世界百货公司的市场定位为中高端市场，不过绵阳新世界百货同样有绵阳本地风格，其价位没有如北京、上海等一线城市的价位那么高，大概低10%左右（根据自己今年去北京新世界百货的价位）当然，虽然稍微低一点，但是其中的化妆护肤类的用品价位还是都比较高，在有效问卷中，有71%的顾客认为能够接受其商品，因为其专柜更加的专业，有同样品牌的商品但是有更多的商品供选择；其中更有92%的顾客认为新世界的此类商品服务为舒适，认为自己很受重视，这类女性多为25周岁以上；对其商品质量满意度，为88%；在询问调查中，有21%女性顾客对新世界百货的此类商品的摆放的第一感觉是有待改进，认为可以专门用一层楼用来专卖此类产品，这样更有氛围。其中，在对男性顾客的调查中，几乎90%的男性顾客认为，可以专卖用一层楼来专卖此类产品，卖贵点都没问题，关键是服务要好，让自己伴侣来的时候也会有一种享受，他们的年龄阶段多为30岁以上。

三、键市场调查数据分析

根据多方了解，在问卷调查中设计了这么一道题：您选择护肤、保养、化妆用品的时候会考虑到哪些方面的因素？影响因素主要有：价格、美观、品牌、质量、实用价值、装饰风格、他人建议、距离、服务态度九个方面。调查结果显示：100%的顾客都考虑到质量，92%的顾客考虑到价格，89%的顾客考虑到实用价值，82%的顾客考虑到美观整洁，70%的顾客考虑到装饰风格，70%的顾客考虑到品牌效应，36%的顾客考虑到他人的建议，距离因为现在的交通方便几乎很少受到严重影响。所以，运用了如下计算：

表1

权重公司名

由此设置权重而成的方法可以看出，新世界的分数高于屈臣氏。

四．建议以及预测

根据三天分阶段、时间的市场调查，以及现场询问，暗中观察。对于屈臣氏与新世纪百货化妆、护肤系列用品我得出以下结论：  屈臣氏：1.服务舒适度不足，改进方向可以参照新世纪的服务态度，服务方式欠妥，对于以往的直接上前询问、或在顾客耳边总是介绍产品的方式，可以改进。2.专柜中商品的摆放不够整洁，可以摆放典型的经典的产品，看起来大方清新。3.屈臣氏的装饰风格可以变的更加的大方、清爽自然，主要因为其主要面对的是成年顾客。

 新世界百货化妆、护肤、保养系列产品：

1、因为其主要面对的是高端客户群体，所以需要更加的重视产品附加服务，例如，专门开设咖啡厅供男士休息。

2、建议新世界的顶楼可以专门设一层女性护肤、保养、化妆系列产品专柜，满足高端客户群体精神层面上的享受。

 预测：根据市场调查，对于新世界百货对嘉信茂购物广场的影响，32%认为有巨大影响，49%认为有一定量的影响，19%认为几乎没有影响。根据分析，新世界百货化妆、护肤、保养系列产品对嘉信茂购物广场屈臣氏的影响可以分为三个方面：首先，对于消费属于中低档的群体而言，因为其购买力有限，故这一部分顾客对新世界百货的此类产品敏感度不高。其次，对于高端顾客而言，几乎也不会有影响，因为很少有高端客户去屈臣氏买东西，以往基本都是前往成都购买，现在会考虑在新世界购买，所以对于屈臣氏几乎不会有影响。最后，对于中端客户而言，根据调查显示，部分中端客户可以消费高端产品，只是因为以前没有这样的便捷，而对于新世界此类产品的价格满意度也达到了近70%对其满意，通过加权分析法（表一），可以看出新世界百货的同类产品的总体认可度超越了屈臣氏，其潜力巨大，对于屈臣氏客户将有一定的影响，如果屈臣氏对调查出来的分析结果中出现的问题进行改进，应该可以减少这一部分中端客户的流失。五．结论：

生活中的经济原理无处不在，关键在于一双发现的眼睛，以及经济意识，将自己在学校里面学到的东西与社会的经济活动相结合起来，才能真正成为一个完善的经济管理专业的学生。同时，这篇论文的研究成果也是不完善的，以上只是个人的意见，在实际中还需要大大的提升。

六．参考文献

5.公司理财分析论文篇五

1我国中小型企业财务管理存在的问题分析

1.1筹资难度大，资金周转不足

很多中小型企业在发展过程中都会面临一个主要的问题，就是资金的筹集与资金周转问题。首先，中小型企业的资金主要来自于投资者的投资和从银行等金融机构借入的资金。银行通常因为中小型企业资信等级低、贷款业务和监控成本高而不愿意放款。另外，国有商业银行对固定资产投资贷款审批权限过于集中，而国家在中小型企业信用担保体系方面目前尚不健全，大多数中小型企业为非国有企业，更有一部分为私企，使得金融机构不得不持谨慎的态度。融资难、担保难仍然是制约中小型企业发展的最突出的难题。其次，中小型企业没有民间融资渠道，在民间投资较多的地区大多数是采取民间集资的办法来解决资金问题，但是，很多地方的投资能力相对较弱，阻碍了中小型企业的发展。

1.2财务风险意识淡薄，企业资产管理混乱

第一，一方面，很多中小型企业在发展过程中表现出了重技术、轻管理和重销售、轻理财的观念，这种观念直接导致了企业内部资金管理体系和制度不完善的现状，忽视了财务管理对企业生产经营活动的指导作用。另一方面，相当一部分中小型企业是私营性质，在进行财务活动和处理各种经济关系时，具有明显的随意性倾向。第二，中小型企业过度负债现象较为突出。一是一些企业不顾成本和自身能力等现实，千方百计从银行获取贷款。二是企业之间相互担保，甚至“拆了东墙补西墙”的事情频发，形成复杂的债务链。造成整体负债率不断抬高，资金链条过紧并随时可能出现断裂。三是短债长投。一些企业在投资过程中，擅自改变贷款用途，将短期借债用于投资回收期过长的长期项目，使企业面临极大的潜在支付危机。第三，很多中小型企业存在资产管理混乱的现状。一是现金管理混乱无序。很多中小型企业不编制现金计划，缺乏严格的信用政策，缺少有力的催收措施，阻碍了资金的流动速度。二是在具体运用方面存在许多不规范之处，财务控制十分松散。存在重资金，不重财物，没有建立一套严格的出入库制度，管理不到位。三是固定资产管理混乱，主要有，购置的固定资产没有及时登记入账，报废、毁损的固定资产没有按规定清理等问题还比较突出。

1.3企业财务制度不健全，缺乏控制力

很多中小型企业在财会部门岗位责任制与账务处理程序制度等方面也存在一定的问题。第二，对现金管理不严，存量现金没有盘活，造成资金闲置或不足。有些企业的资金使用缺少计划安排，无法应付经营急需的资金，过量购置不动产，陷入财务困境，大大降低了企业的收益。第三，财务成本管理不科学，资产流失严重。不少经营者盲目地投资购买固定资产，不重视特殊定货成本和企业启动成本的预算管理等。第四，应收账款周转缓慢，存货控制薄弱。缺乏有力的催收措施，没有建立严格的赊销政策；另外，很多中小型企业存货占用资金较大，管理不合理，时常造成资金损失。

1.4中小型企业管理模式相对僵化

一是我国中小型企业中相当一部分属于个体、私营性质，领导者所有权与经营权高度统一，管理模式僵化，致使其职责不分，造成财务管理混乱，会计信息失真等。另外，有些企业管理者缺乏现代财务管理观念，管理思想相对落后，有些经营者的财务管理意识淡薄，因此时常会出现决策性的错误，制约了中小型企业的健康发展。二是有些企业管理者基于其自身的原因，没有将财务管理纳入企业管理的有效机制中，特别是一些民企，会计人员大多没有经过专业培训，会计人员只会简单地做账，根本不会财务分析，更提不出有利于企业长久良性发展的合理化财务建议。

1.5投资能力弱，随意性比较大

随着市场竞争的加剧，不少中小型企业上马了许多投资项目，但是中小型企业财务管理水平低，缺乏优秀的管理人才，不能进行科学的投资分析和市场论证，使企业背上了沉重的包袱，以致陷入破产的边缘。一是部分中小型企业片面追求短期目标，资金严重不足造成投资所需资金短缺。二是中小型企业缺少投资所需资金，投资存在盲目性，难以把握准确的方向。

2加强中小型企业财务管理的对策建议

2.1拓宽企业融资渠道，优化企业外部环境

第一，建立中小型企业的信用担保体系。为企业的融资担保提供多样化的服务，以提供更多的融资机会，在建立信用担保体系的过程中要把信用担保制度和其他形式结合起来，可以在一定程度上解决企业融资难的问题。第二，形成产业集群是目前解决中小型企业融资难问题的一个重要措施，中小型企业可以在发展产业集群和建立中小型企业行业协会的基础上争取拓宽企业融资渠道，为产业集群内的中小型企业提供较高的融资。研究发现，为产业集群提供良好的发展环境，是解决中小型企业融资问题的一个行之有效的措施。第三，积极推进中小型企业信用制度建设，为中小型企业发展营造良好的融资环境。一是完善中小型企业信用评价体系，规范融资的信用行为，为低风险融资者提供良好的环境。二是应该规范自己的经营行为，加强财务管理，达到减少信息不对称给中小型企业融资带来的负面影响的目的，为中小型企业发展奠定融资基础。三是加强同金融机构的联系，与提供资金的金融机构加强联系，树立诚实守信的形象。

2.2全方位转变企业财务管理观念

中小型企业应当建立现代企业管理制度，将企业的所有权与经营权进行分离，尤其是企业领导者要积极转变观念，具有对策建议精神，要结合企业实际，勇于突破“家庭式”的传统管理理念和管理方法，制定更合理的、完善的管理制度。第一，树立风险理财观念。任何一个市场主体的利益都具有不确定性，而在知识经济时代，企业面临的风险将会更大。中小型企业防范风险有两个重要途径：一是建立风险预测，系统地辨识可能出现的风险；二是制订翔实的财务计划，减少未来风险的影响。第二，树立资本多元化理财观念。随着我国资本市场的开放，大批外资银行和外国企业都将进驻中国，积极寻求与外资合作，实现投资主体多元化，这是我国中小型企业未来筹资的渠道之一。

2.3强化资金管理，加强财务控制

一是保持财务资料完整。很多中小型企业很难提供一份完整的财务资料，特别是有效的财务管理，这势必要着重改变的现状。二是加强对存货和应收账款的管理。很多中小型企业因为存货太多或者存在大量的、难以收回的账目，久而久之，很容易将一个健康的中小型企业拖垮；另外，加强存货及应收账款管理是重要的解困措施。三是努力提高资金的使用效率，使资金运用产生最佳的效果。四是提高认识，贯彻落实到企业内部各个职能部门，把强化资金管理作为推行现代企业制度的重要内容。五是加强财产控制，建立健全财产物资管理的内部控制制度，以揭露问题、促进管理的改善及责任的加强。

2.4财务管理模式上的对策建议

第一，财务管理结构对策建议。重新优化企业的资本结构：一是要重新确立金融资本与知识资本的比重关系。二是要重新确立知识资本的各种权益形式和期限结构。三是要重新调整金融资本内部的层次、形式。对市场变化可能带来的后果及早采取预防性措施。第二，财务分配实现公平性。财务分配由按资分配调整为按经济要素分配，因此，在财务分配方式上确立知识资本的地位，同时，也可以这样的方式激励成员积极投入知识资本。第三，财务管理目标对策建议。企业财务管理不仅要考虑有形资本所有者的最大化资本增值，企业财务管理的目标需要向多元化、纵深化演进。第四，财务分析实现准确性。财务分析需要重视对知识资本的分析，要客观评估知识资本价值。

2.5把握好方向，规范企业内部投资

6.浅议企业集团公司理财篇六

企业集团在结构形式上, 表现为以大企业为核心、诸多企业为外围、多层次的组织结构;在联合体内部的管理体制上, 表现为企业集团中各成员企业, 既保持相对独立的地位, 又实行统一领导和分层管理的制度;在联合体的规模和经营方式上, 表现为规模巨大、实力雄厚, 是跨部门、跨地区、甚至跨国度多角化经营的企业联合体。正是由于企业集团的这些特殊性, 企业集团公司理财才显得更为重要和迫切。

一、企业集团公司理财的涵义

公司理财也叫公司财务管理, 即对公司财务进行管理。财务管理是指根据资金运动的规律, 遵守国家法律制度, 对企业资金的形成使用和分配, 进行预测, 决策, 计划, 控制, 核算和分析, 提高资金利用效果, 实现资本保值的管理工作。简单的说, 财务管理是组织企业财务活动, 处理财务关系的一项经济管理工作。

企业集团公司理财的实质是利用价值形式, 对企业的生产经营活动进行的综合性管理。价值形式是企业的收入、成本、费用和利润。综合性可以说是公司理财最显著的特点。企业集团的公司理财主要包括四大内容:筹资活动、投资活动、营运资金活动、利润分配。

二、筹资管理

筹资即筹集资金, 是指企业根据其生产经营、对外投资和调整资本结构的需要, 通过筹资渠道和资本市场, 运用筹资方式, 经济有效地筹集为企业所需的资本的财务行为。筹资管理的目的为满足公司资金需求, 降低资金成本, 减少相关风险。

1、影响企业集团筹资的内部条件

企业集团筹资的外部条件很重要, 但企业能否筹到资金, 更重要的是依靠企业自身的条件。影响企业集团筹资的内部因素归纳有以下两点: (1) 企业的经营前景。企业经营前景的好坏是吸引投资者资金的前提条件。企业的生产经营稳定, 盈利水平高或者项目有高的回报率, 投资者才有可能将资金投入企业。 (2) 企业财务状况。好的财务状况是吸引资金的重要条件, 这也解释了为什么银行一般在给企业发放大额贷款时要查看企业的财务报表, 另一方面, 股民们一般倾向于购买公司财务状况好的公司的股票。

2、企业集团筹资的方式

企业融资的方式很多, 按其权益性来说可划分为自有资金和借入资金。企业自有资金一般包括实收资本、资本公积、盈余公积金和未分配利润四个部分, 可通过吸收直接投资和发行股票来获得。借入资金一般发行债券, 银行借款, 融资租赁等方式获得。权益资金和借入资金各有优缺点, 企业应根据自身实际情况, 确定一个合理的财务结构从而有效利用财务杠杆效应。

三、投资管理

投资是财务活动最重要的活动, 筹资的目的是为了投资, 而分配活动是对险的, 风险与收益是成正向关系的。从事任何一项项目都要承担风险。风险可以给企业带来超额利润, 也可能给企业造成损失。因此投资风险的一项任务就是要规避投资风险给企业带来的损失。

投资前的可行性分析、科学决策、投资中监管管理都是防范风险的有效措施。控制投资支出、促使项目尽快正常运行和加大新产品的市场开拓等方法都是进行风险管理的好方法。

四、营运资金活动和利润分配

每个企业都会有自身的主营业务, 企业应该在从事某项活动时, 应熟悉了解这项业务的市场行情, 运作过程等一系列事项。根据有关调查, 理财人员日常管理的主要精力便是放在流动资产管理上。营运资金主要包括现金、短期投资、应收帐款和存货上。利润分配是对利润进行分割和分派的过程。利润分配最重要的是股利分配。利润分配要兼顾各方面的利益, 必须兼顾企业所有者、经营者和员工的个人利益。企业应综合考虑各种情况, 制定合理的利润分配方案。

随着我国经济水平的飞速发展, 公司理财越来越受到企业管理者的重视。企业集团只有重视公司理财, 才能控制财务风险, 使企业集团在激烈的竞争环境中处于不败之地。

摘要：21世纪是一个竞争的时代, 公司每时每刻都面临着不确定性, 这种不确定性随时都可能让企业处于破产的的境地。企业集团更是由于其战略的多角性, 公司理财显得尤为重要。本文在分析企业集团公司理财的涵义与特殊性的基础上, 阐述了企业集团公司理财的筹资、投资、营运资金活动和利润分配。

关键词：企业集团,公司理财,筹资与投资

参考文献

[1]、傅元略.财务管理理论[M].厦门大学出版社, 2007

[2]、尹晓冰.公司财务理论[M].南开大学出版社, 2008

[3]、布雷利.公司理财[M].中国人民大学出版社, 2007

[4]、罗述权, 郑震.公司治理结构与公司理财目标定位分析[J].企业家天地, 2007 (1)

[5]、唐杰.浅谈集团公司的财务控制[J].企业技术开发, 2008 (9)

7.学习现代公司理财总结篇七

学习《现代公司理财》这门科目最大的收获是引起了我对投资理财的更大兴趣以及对股票知识的认识，懂得了许多，纠正了自己以前一些对钱财的狭隘观念，比如：“资金的时间价值”这一章。资金经过一段时间的投资和再投资后产生的增值会使得一定量的货币在不同的时间上具有不同的价值，被闲置的资金是不能产生增值的，也就不具有时间价值。这打破了以往我觉得把钱存在银行增值的观念，如果有闲散资金最好不要全部存在银行，可以拿一部分去投资让其不断增值再不断投资，资金不断流动才能产生更大的价值。

虽然这门课程的核心内容是侧重于公司的运营管理与财务决策方面，但是这门课程的很多内容都与金融专业有很大的联系，可以说是必不可少的内容，像关于债券、股票、证券市场投资、风险等很多内容都是我们专业课现在所学习的，通过在公司理财这门课上的学习与理解，在之后专业课的学习中也有了一定的基础，学起来就轻松了很多也不至于那么枯涩难懂了。而且学习这门课程对我考会计从业也起到了很大的帮助作用，之前学习的各种财务报表都是会计所要求的，而且这门课程的管理与决策在会计的基础上上升到了管理方面。因为金融专业的也有可能会从事财务方面的工作，为以后的工作奠定了基础。

现如今，经济在生活中占有越来越重要的位置，使它变得不再是专业人士的专业知识领域，而是许多人都在学习的东西。很多大学生在毕业后选择自主创业，学习公司理财就尤为必要。公司理财就是讲公司如何聚财、用财、生财。公司是一个营利性的经济组织，它必须筹集资金、运用资金，并对营业收入和利润进行分配，这些理财活动对公司至关重要

公司理财从广义角度来看就是对资产进行配置的过程，狭义来讲是最大效能利用闲置资金，提升资金的总体收益效率。理财不仅在生活中起着重要做用，在公司中更起着重要角色，公司中最重要的就是财务管理，而财务就是围绕着资金，所以说，如果一个人学会如何管理好财务，那么他在生活和工作中都会取得很大成就，因此，大学生学习公司理财是非常有必要的。我们要学会投资，让钱生钱，所以这就要涉及到怎样选择投资，投资又会带来怎样的风险和收益，我们又要怎样去看待这样的一个风险和收益。尽量规避风险或者使风险减少，因为我们知道收益与风险对等，风险提高了资本成本，所以降低投资价值买国债确实比买高价股票风险风险低，但它的收益也相对较低的。

不断地调整理财目标，改进理财方法，已尽可能少的代价取得资金，合理的运用和分配资金，协调公司相关者的经济利益，对资金的运动过程进行全面、系统、动态的管理。以提高资金的运用效果，实现公司资本增值的最大化衡量一家公司或者一个人的经济价值的基本方法是看他未来创造的现金流量。公司理财是以最大化企业价值为目标来组织企业运动呢，处理经济关系的一项综合性的企业管理活动，以资金运动为对象，所以公司要有效运用资金实现合理的利润分配不能一味的追求利润最大化而忽视其他相关问题，以有效的决策和管理来保持公司的长久良好运转。

8.学公司理财的感想篇八

这学期选修了《公司理财》，选择这门课程是因为对公司理财很感兴趣，还有就是它在以后生活中所起到的作用。

公司理财具有三大特点：开放性、动态性、综合性。1．现代市场经济以金融市场为主导，金融市场作为企业资金融通的场所和联结企业资金供求双方的纽带，对企业财务行为的社会化具有决定性影响。金融市场体系的开放性决定了企业财务行为的开放性。

公司理财以资金运动为对象，而资金运动是对企业经营过程一般的与本质的抽象，是对企业再生产运行过程的全面再现。于是，以资金管理为中心的企业理财活动是一个动态管理系统。围绕资金运动展开。资金运动作为企业生产经营主要过程和主要方面的综合表现，具有最大的综合性。掌握了资金运动，犹如牵住了企业生产经营的“牛鼻子”，“牵一发而动全身”。综合性是理财的重要特征。

公司理财的教学和实践从未像今天这样富有挑战性和令人振奋。在过去的十年，我们目睹了金融市场的变革和金融工具的创新。在21世纪的最初几年，我们仍然经常看到金融报刊报道诸如接管，垃圾债券，财务重组，首次公开发行，破产和衍生金融工具等信息。此外，对“实际期权”）、私募权益资本与风险资本和股利消失等产生新的认识。全球的金融市场也未曾像今天这样一体化。公司理财的理论和实践在快速地变化。

“企业管理以财务为中心，财务以资金为中心”，这是现代企业管理制度发展的必然结果。特别是随着我国现代企业制度的建立，企业的经营更加需要理财活动的有力保障。

公司理财逐渐成为提升企业价值，完善企业财务控制体系的主要活动。从树立基本的财务观念开始，理财活动涉及企业经营管理的全部过程。

资产管理为企业价值增值提供了条件，集团公司的发展要求实施资金的合理调度与集中管理。加入WTO之后跨国经营和国际间的资本运作为理财提供了新的内容。围绕企业价值最大化所进行的收购兼并、资产重组活动日益突出，财务观念的转变、理财手段的丰富、资金有效地控制成为现代理财的新领域。

企业在机遇和挑战并存的情况下, 要抓住机遇,知难而进, 以创新为动力, 切实转变观念, 树立全新财务管理理念, 并积极大胆实践, 努力向现代企业财务管理靠近,全面提高企业管理水平。

9.浅析差异征税下的公司理财策略篇九

一、差异税收形势下的企业理财分析

以一项期初投入、期末收益的投资项目为例, 假设期初投入为I, 期末销售量为Q, 销售成本为C, 产品价格为P, 经营成本固定, 由F表示, 企业所得税税率由T表示, 那么, 该项目的期末现金流量可以表示为:X= (Q (P-C) -F-I) (1-T) +I

通常情况下, X取值是不确定的, 采用随机变量刻划, 这是由于其他指标均为不固定因素, 会受到外界市场环境的影响, 都是随机变量。

结合现代财务理论, 项目的收益时由现金流量的风险性和时间性决定的, 假设其合理期望收益率为r, 那么, 其现值可以表示为:

PV=E[X]/ (1+r) , 这里E[X]为X的期望。

一个项目是否适合投资是由其净现值决定的, 也就是NPV=-I+PV的水平, 只有能够获得正净现值的项目才是值得投资的项目, 能够为企业所有者带来财富价值。否则, 会对企业所有者的利益造成损害, 不值得投资。

在一个公平的市场中, 项目的现金流对于每个投资者而言是平等的, 所以, 在同样的项目投资中, 都必须保证满足每个投资者的相同收益率要求, 也就是保证每个投资者有着相同的收益率。但在这种情况下, 一家企业经营同样的项目, 但所需要缴纳的税赋较低, 那这家企业就可以采取其他措施来提高自身的竞争能力, 建立起自身的竞争优势。

二、差异征税下外资征税的超国民待遇现状及负面影响

(一) 外资征税的超国民待遇现状

一直以来, 我国为了扩大改革开放, 不断吸纳外资, 并对外商和外资企业赋予了一系列超国民待遇, 如企业设立方面的时间限制和出资费用等优惠、信贷优惠、外汇优惠等, 尤其是税收政策优惠。从我国的税收法规中可以很明显地看出, 我国对于外商和外资企业的税收优惠体现在多个方面:

第一, 所得税, 我国现存有免二减三的规定, 而且对于一些特定区域和产业有一定的优惠政策;第二, 在投资退税方面存在优惠政策;第三, 可以延期纳税的优惠政策;第四, 外资企业的职工福利费用标准可自行制定, 而内资企业的职工工资和福利都是按计税工资扣除, 其标准是由财政部规定的。

除此之外, 这种超国民待遇的优惠还体现在工商统一税、关税的减免和投资方向调节税、城市维护建设税、消费税及进口环节增值税等方面。而且, 很多地方政府为了大力引进外资, 对于外资企业都给予了不同程度的税收优惠。曾有学者进行过统计, 内资企业的所得税率平均为22%左右, 而外资企业仅有10%, 差距极其明显。

(二) 差异征税的负面影响

外资企业可以通过这种优惠税收政策进行避税, 从而造成我国财政收入和国有资产的损失。对外商和外资企业实行税收优惠政策, 会减少我国的财税收入, 也是将这部分收益让给了外资企业。同时, 这部分税收会转移到内资企业中, 从而导致内外资企业市场竞争的不公平。这种局面会对内资企业造成挤压效应, 给我国企业带来巨大的发展压力。外资企业对我国市场的挤压是一种成长压制效应, 拥有税收优惠的外资企业, 在市场中具有一定的竞争优势, 能够将处于税收劣势的内资企业挤出市场。现阶段, 跨国公司是国际资本流动的主要载体, 一般跨国公司都有着极其雄厚的资本实力、较为丰富的经营管理经验和相对先进的生产技术, 对内资企业的市场地位形成极大的威胁, 如果加上税收优惠, 就会进一步提高其竞争能力, 加剧内外资企业之间的差距。

三、针对当前差异征税政策的调整建议

从当前我国外资税收优惠超国民待遇造成的种种负面影响来看, 取消外资税收优惠, 逐渐实行国民待遇迫在眉睫, 具体来看, 一方面要取消税收方面的不公平待遇, 另一方面要逐步降低外资的税收优惠待遇。笔者认为, 可以从以下几个方面政策进行调整:

首先, 对现行的相关政策法规进行调整。对现有的税收立法进行统一, 要坚持WTO规则的统一性、透明度和国民待遇原则, 在改革开放不断扩大的形势下建立起开放、透明且公平的市场环境, 向所有企业提供公平的税收待遇, 逐步降低政府干预程度, 形成公平竞争的市场秩序。

其次, 对于投资的税收优惠政策应该逐步与国际投资政策协调与合作, 消除以往的对外全面优惠的原则和内外两套税法, 采用特定优惠原则下的统一税法来代替, 从法律上建立内外资企业的平等、公平竞争秩序。

第三, 不断提高内资企业的市场竞争力, 可以从采取降低成本、提升技术、提高产品市场价值、拓展销售渠道、引进先进管理理念等方面入手, 扩大企业的本土优势, 提高其品牌的市场影响力, 从而提高综合竞争力, 建立起与外国品牌相对抗的优势。

摘要：本文中笔者从差异征税政策下对公司理财的影响进行阐述, 并对外资税收超国民待遇的现状进行了分析, 指出其对我国企业经营行为的负面影响, 并提出相关政策建议, 旨在为改善当前一些地方盲目实施差异征税的现状提供一定理论参考。

关键词：差异征税,公司理财,策略

参考文献

[1]方曙红, 杨坤.外资企业超国民待遇与国有资产流失[J].市场周刊 (研究版) , 2005 (05) .

10.公司理财重点名词解释篇十

利息：1.复利：不仅本金要计算利息，本金所生的利息在下期也要加入本金一起计算利息，即通常所说的“利滚利”2.名义利率：一年内多次复利时给出的年利率3.实际利率（有效利率，EAR）：指一年内多次复利时，每年末终值比年初现值的增长率

企业筹资：企业根据其生产经营、对外投资和调整资本结构等需要，经济有效地筹措和集中资金的活动

风险报酬：投资者因冒着风险进行投资而获得的超过时间价值的那部分额外补偿

与借款有关的信用条件：1.信贷限额（额度）：是银行对借款人规定的无担保贷款的最高额

2.周转信贷协定：是银行具有法律义务地承诺提供不超过某一最高限额的贷款协定。企业享用周转信贷协定，通常要对贷款限额的未使用部分付给银行一笔承诺费3.补偿性余额：是银行要求借款人在银行中保持按贷款限额或实际借用额一定百分比（一般为10%至20%）计算的最低存款余额

债券：是指公司依照法律程序发行，承诺按约定的日期支付利息和本金的一种书面债务凭证资本成本：是企业筹集和使用资金而承付的代价，包括用资费用和筹资费用。既包括货币的时间价值，又包括投资的风险价值，是投资者要求的必要报酬率

资本结构：指企业各种资金的构成及其比例关系。广义的指企业全部资金的构成及其比例关系。狭义的指企业长期资金的构成及其比例关系

最佳资本结构：指在一定条件下使企业加权平均资本成本最低、企业价值最大的资本结构杠杆：1.经营杠杆：又叫营业杠杆或营运杠杆，是指由于固定经营成本的存在，息税前利润的变动幅度大于营业收入变动幅度的现象2.财务杠杆：又叫筹资杠杆或融资杠杆，是指由于固定债务利息的存在，使得每股利润的变动幅度大于息税前利润变动幅度的现象3.综合杠杆：又叫联合杠杆、复合杠杆或总杠杆。它指由于固定经营成本、固定债务利息和固定优先股股利的存在，使得每股利润的变动幅度大于营业收入变动幅度的现象

流量：1.现金流量：是指与投资决策相关的现金流入和流出的数2.净现金流量NCF：一定时期内现金流入与现金流出之差

股票：1.股票：指股份有限公司发行的证明股东所持股份的所有权凭证2.股利：指公司按发行的股份分配给股东的利润。包括股息、红利3.股利政策：是股份公司关于是否发放股利、发放多少以及何时发放的方针和政策。

营运资金：在数量上等于企业流动资产减去流动负债的差额。从本质上包括流动资产和流动负债的各个项目。营运资金=流动资产-流动负债

11.投资理财公司广告语篇十一

2、金魔方，金字塔照耀的光芒。

3、理财管好金，投资去心魔，咨询寻良方。

4、投资七十二行，理财金魔有方。

5、金魔方，赢万家。

6、上金魔方理财，观注财富风云。

7、玩转财经资讯，指引投资热点。

8、专业理财，轻松“赚”不停。

9、投资理财，金魔方祝你一臂之力。

10、雅致生活，需要金魔方理财的支撑。

11、限量版“财点”——金魔方。

12、财聚金魔方，资讯共分享。

13、万千思维金魔方，万千财富诚信帮。

14、金魔方理财，您最有“财”。

15、生财有方金魔方，量身定制好“财”缝。

16、您的资金+我的理财方法=财富。

17、广纳百川，财富无限。

18、千金去魔方，万金还复来。

19、量身定制好“财”缝，生财有方金魔方。

20、聚财魔方金不换——金魔方。

21、梳理经济脉络，打开财富之门。

22、打开魔方，发现未来。

23、转转金魔方，理财更有方。

24、理财金魔方，资讯心共享。

25、金魔方，打造专属你的理财方案。

26、比起增值，我们更关注你的财富安全。

27、理财选择金魔方，让财富魔芳式增长。

28、财富资讯新视窗，投资理财金魔方。

29、快念金魔方，来开芝麻门。

30、理财给你算，投资让你赚，凝难帮你办。

31、用金魔方理财，财理你。

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35、金魔方，赚四方。

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38、投资理财棒，还是金魔方。

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41、金魔有方，财觅有道。

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58、玩赚金魔方，掌握致富路。

59、资讯发布金魔方，理财投资有良方。

12.理财公司工作述职报告篇十二

1. 双语教学的涵义。

《国际教育百科全书》认为, 双语教学应该是一种在教学过程中至少使用两种教学用语的教育方法。英国《朗曼应用语言学词典》对双语教学的定义是:在学校里使用第二语言或外语进行教学。也就是说, 它不是语言教学, 而是以讲授专业内容为主线, 不同于一般的专业外语。

2.《公司理财》双语教学的特点。

《公司理财》在我国高校财经专业的课程设置中一般称为《财务管理》, 在西方特别是美国则被称为《公司理财》。在一般意义上, finance有三层涵义:首先是指货币资金的管理, 特别是指由政府、公司和大型组织对大额货币资金的管理;其次是指货币资金, 特别是指由银行或类似的机构所提供的用于帮助企业经营或购买的货币资金;最后是指为公共活动、组织和企业等提供货币资金, 特别是大额的货币资金。

《公司理财》由于其概念的灵活性和计算的复杂性, 一直被学生们认为是较难掌握的一门课程, 这一方面是由课程特点决定的, 另一方面是由于国内外教科书的编写体系与重点不同。采用双语教学模式是解决这一问题较好的方法。国外广泛运用的两本教材的一个共同特点是注重原则和思想方法的灌输, 从理论的高度来进行讲解, 但同时又从案例入手, 使得学生可以了解所要掌握的知识是用来解决什么问题的, 从而达到较好的教学效果。

3.《公司理财》双语教学中存在的问题。

谈到面临的困难, 首先人们想到的当然是师资。大多数的中青年教师都具有研究生以上的学历, 而高校中青年教师一般占多数, 也就是说, 多数教师都通过了英语六级考试。在这种情况下如果推行双语教学在师资上还存在困难, 这就不得不说明目前的英语教学和考试制度本身存在问题。其次, 学生学习存在困难。实际情况表明, 即使是通过了英语六级考试的本科学生, 阅读专业英文教材的水平也远未达到其中文阅读水平。除了英语水平外, 还有一个不可忽视的问题是, 学生在一定程度上已经适应了传统的教学方式, 学习的主动性不够。最后还存在教材选择上的困难。虽然国内的一些出版社特别是几家高校的出版社与国际上有名的教育出版社联手推出了一些双语教材, 但是这些教材的适用性还有待检验。

笔者认为, 目前真正的困难不在教师, 也不在学生与教材, 而在于我们的教育理念、管理体制和教学管理水平。开展双语教学前我们必须回答下列问题, 我们是不是真正认识到了推行双语教学的必要性和重要性?如果认为推行双语教学仅仅是弄几本英语原版教材进行教学, 从而提高学生运用英语的能力, 那么就很容易让人产生这样的误解:这是个英语教学的问题, 与《公司理财》专业教学无关。

二、《公司理财》双语教学的建议

如何解决上述困难, 本文认为, 首先应该全面认识在《公司理财》专业推行双语教学的意义, 不仅认识到它对于提高学生英语水平的作用, 还应该充分认识到它对于提高《公司理财》专业教育水平、改革课程体系、教学内容、教学方法以及提高教师质量等方面的意义。

其次, 对现有的课程设置进行相应的调整, 减少或合并一些课程, 从而保证学生有充足的时间来进行课前的预习和课后的复习, 以保证双语教学的质量。

再次, 双语教学应该实行小班制, 即每班的学生人数最多不要超过50人。同班学生的英语水平应大体相当, 以便教师选择双语教学的具体形式, 即以英语讲授为主, 还是以汉语讲授为主, 等等。

最后, 负责双语教学课程的相关领导最好同时参与双语教学师资的引进、选拔、培养、使用、激励和考核。这是提高双语教学师资的培养和使用效率的关键。如果被培养的教师无法有效发挥作用, 开展双语教学的教师不能得到有效培养, 其后果显而易见。如果开展双语教学的教师不能得到适当的激励, 没有相应的考核加以约束和激励, 其后果同样显而易见。总之, 教学管理体制的改革, 权、责、利的统一, 教学管理水平的提高, 都对双语教学起着至关重要的作用。

三、关于《公司理财》双语教学的思考

1.《公司理财》双语教学的定位。

开展双语教学的目的是提高学生的英语交流能力。但这种英语交流能力是建立在对学科知识的准确把握的基础上的, 而学科知识的国际化思维主要取决于学科知识的特点。在经济一体化的今天, 《会计》与《公司理财》国际化趋势的不可逆转性决定了《会计》与《公司理财》双语教学的势在必行。《公司理财》国际化和国别的差异对《公司理财》双语教学提出了基本要求———以国内外公司文化和制度背景交流为目的, 让国外的企业文化走进来, 使国内的公司文化走出去。《公司理财》双语教学的目标应该是使学生既了解国际企业文化, 又了解我国传统文化和制度背景, 而且通晓国内外公司财务活动的优势和缺陷。

这一教学目标对《公司理财》双语教学进行了明确定位, 使之形成了具有独特学科性质的双语教学模式。在学科特点把握上, 要认清《公司理财》具有技术性和社会性的双重属性。《公司理财》学科的技术性决定了其技术层面的东西可以在两种语言中自由转换, 而《公司理财》的社会性决定了其社会层面的含义必须通过不同制度和准则作为媒介进行转换, 否则就会造成思维错位。《公司理财》有其自身的商业语言, 同人们的生活用语一样, 其本身就存在国别差异。现有的《公司理财》双语教学在理论和实践上却很少注意到这种国别差异, 这一缺失使得该课程的双语教学进展缓慢。

2. 对《公司理财》双语教学方式的探讨。《公司理财》双语教学存在不同的教学方式, 下面对其进行逐一探讨。

(1) 用英语遵循有中国特色的会计准则和财务通则的规定进行讲授。随着我国企业在海外投融资业务的日益增多, 我国的会计准则和财务通则也急需走向世界。这种教学方式有利于培养学生对外交流本国会计准则和财务通则的能力。但是在这种讲授方式下教师必须具备较强的翻译能力, 这就需要精准的翻译教材作支撑, 而目前国内鲜有这类教材。目前采用这种方式教课的教师, 一般只在正常的学科教学中适当穿插英语:有的使用一些常规的课堂用语, 有的只是将一些专业术语教给学生, 并适当辅以汉语解说。为了弥补这一不足, 有些教师干脆选用有关的英文教材进行讲授, 但英文教材选用的是国外案例以及与之对应的法律制度背景和金融市场, 这就容易导致思维错位。若教材思维与讲授者的思维不一致, 就有悖于会计学双语教学的定位, 使得双语教学流于形式, 效果可想而知。

(2) 用英语按照国外的公司体制和制度背景进行讲授。在国际投资者大批涌入我国的情势下, 国内企业迫切需要了解国际会计准则和国外金融市场的操作规则。这种教学方式有助于培养学生对外交流国际会计准则的能力, 同时也能让学生充分了解国外金融市场的情况。另外, 这类讲授以英文原版教材为依托, 实施起来难度较小。但这种方式只是单向地讲授国外的会计文化, 不利于中国本土会计文化的传播。学生如果只了解国外公司体制、金融规则和国际或美国会计准则, 显然是不够的。实施这种教学方式需要具备国际化意识, 关注公司理财活动的社会性。但由于教师本身缺乏国际化思维, 按照中国的公司情况和规则介绍国外规则时, 会对教材进行中国式的删减, 这样做的结果是:学生学得非中非西, 教学效果自然不尽如人意。

(3) 用汉语按我国的公司制度进行讲授, 用英语介绍国际规则和惯例, 即进行穿插式双语教学。通过这种方式可以使学生具备较高层次的国际会计准则的交流能力。这种讲授方式主要以中文教材为依托、外文教材为辅助, 讲授时思维清晰不易混淆, 能使学生较深刻地体会到国家间的差别。用汉语讲授中国的公司理财文化, 虽然可以让学生体会到公司理财文化的中国特色和优势, 却无助于我国理财文化的对外传播。这种教学方式可以让国外企业的理财文化走进国门, 也无碍于中国企业的理财文化在国内传播, 却不能使中国企业的理财文化走出国门。

(4) 用英语同时介绍中国和国际规则。这种方式有利于在引导学生吸收国际企业理财文化精髓的同时, 培养其宣传我国企业理财文化的能力, 可以使学生既具有对外交流本国企业理财文化的能力, 也具有交流国际企业理财文化的能力, 推动国内外企业理财文化的双向交流。

综上所述, 只有第四种教学方式才能真正实现《公司理财》双语教学的目标。笔者认为, 在这种讲授方式下, 可以分两步走。第一步仍以中文教材为依托、外文教材为辅助。但在课堂讲授时, 应按不同的准则及思维, 用同一种语言即英语来讲授, 使学生在视觉上感受中国会计文化, 在听觉上感受国际会计文化的融合和分立。这主要在教师或学生英语水平有限的情况下采用。第二步, 在学生或教师的英语水平逐步提高的情况下, 以翻译教材或讲义为依托, 使课堂讲授无论是在视觉还是听觉上都达到培养国际会计人才的要求。可以说, 这是双语教学的最终目的, 也是双语教学的较为完善的做法。

摘要：双语教学目前正在高校推广, 但其并没有像起初设想的那样得到广大师生的推崇, 相反越来越多的高校教师对这一思路的可行性提出了质疑, 许多学生从开始的热情高涨到兴趣渐失, 本文拟以《公司理财》的双语教学为例对这一问题进行了深入分析。

关键词：公司理财,双语教学,培养

参考文献

[1].吴平.五年来的双语教学研究综述.中国大学教学, 2007;1

13.公司个人工作述职报告篇十三

我是生产四班操作工，主要工作是班长的指挥下，负责DCS的监控和操作，维护系统平稳正常运行，完成生产任务。从今年6月1日入职，至今刚好半年时间，半年来在公司的各级领导的正确指导下，从公司工厂建设、成立到实际进入工作岗位，我经历了有者非常意义的半年，现将工作情况向领导、同事们汇报如下：

一、工作情况

1、做好开车前准备工作，保证系统工厂正常开车

生产调试期间，在dcs上支持现场人员，完成管道置换、系统设备试运行情况监控，保证各系统到达开车条件。

2、在日常工作期间，认真履行工作职责，保证生产正常运行

在班长的领导下，认真监控包括原料气过滤、脱酸、脱水、公用工程、发电单元的监控和操作，维护各系统平稳正常，具体来讲做好压力、温度，气质气量监控和调节、主要设备运行指标的监控工作，对偏离工艺指标的情况及时作出做出处理，异常情况及时向相关领导，各专业人员反映。

3、认真贯彻执行公司相关产品质量要求

在净化气符合工艺条件的情况下，根据制冷工艺的技术和要求，结合实际工况，调试好冷箱运行状态，保证LNG产品质量。

二、落实各阶段重点工作任务

在保证产品质量的情况下，认真学习冷剂物料配比知识，落实对液化系统的查漏工作，对冷剂消耗情况做好统计。

三、不断学习，提高业务素质和行为养成

在业务技能上抱着“空杯”的心态积极学习，才能基本胜任岗位工作，在筠连工厂学习期间积极向岗位师傅请教，回到工厂后，积极向工厂建设人员请教，同时认真学习操作手册、设备使用说明书，并根据工作经验，结合实际工作情况认真总结，从实际工作中不断找规律、找方法。

严格遵守公司相关规定，积极参加安环部门安全知识培训，改掉个人不良习惯，拒绝在生产区域使用手机、抽烟、使用明火，同时，维护好岗位卫生，营造一个干净、舒适的工作环境。

四、存在的不足和问题

1、现场经验不足

由于岗位关系，长时间在电脑面前工作，对现在实际情况的熟悉程度有所欠缺，在今后的工作中积极与同事交流，多深入现场学习。

2、业务技能仍需提高，对面临的新问题难以立即做出反应，对工艺知识了解不够深入，大都停留在知道操作方法，不明白原理的层次。在多向相关专业人员请教，下班时间多看相关书籍。

五、来年计划

1、更加切实履行好工作职责，保证按质按量的完成工作任务。

14.投资理财公司知识篇十四

1、检查个人财务资产

首先，要建立一个财务健康的档案，汇集并且整理出个人和财务方面的资料。财务资料通常包括你的资产和负债、最近的纳税记录和资料、每月收入及生活费用的明细表、个人和公司退休计划及资料、各种保险的保单和其他有关遗产安排的文件。个人资料应包括自己和家人的所有资料、各个阶段的目标、目的和能够容忍的风险限度。

2、诊断是否适合投资

这个步骤是分析已汇集、整理好的资料，确定自己的长处和弱点。这时通常是用一些理财的概念和原则来审视你的财务状况。

例如，你是否有足够的现款以备不时之需？够不够3至6个月的生活花费？你是否负债累累？是否入不敷出？你的投资是否与阶段性的目标相符？根据你的个性和风险忍受度，是不是做了不合适的投资？凡此种种，都该在这个步骤中弄清楚。

3、处方进行财务状况导向引导

在这个步骤中，你该根据上个步骤的诊断清形，采取一些必要的作为，将你的财务状况导向健康。

例如，如果你的财力已不允许套牢的股票继续赔钱，就必须忍痛让赔返出，谋求东山再起的机会。或者你可能会发现，由于对原来的房子进行了装修，以前房产投保的保险额已经不够，就该增加保额。

4、定期观察理财计划动向

你应该定期地检查你所拟定的理财计划，譬如说每年一次，并根据主、客观环境的改变，作出适当的计划调整。定期的观察同时也可以比较执行的结果是不是与预定的目标、目的相符，做必要的调整。通过这四个步骤，一般人都应该能妥善地对自己的财务状况作出很好的规划。

个人理财三个核心

1、财务资源，要清楚自己的财务资源有哪些；

2、生活目标，要对自己的生活目标有清醒的认识；

3、要有一系列统一协调的计划，要保证所有的计划不冲突，协调起来都能够实现。

核心内容就包括保险计划，投资计划，教育计划，所得税计划，退休计划，房产计划。用现金流的管理把所有的计划，并让所有的计划都能够满足你的现金流，这就是个人理财的核心内容。

15.理财公司工作述职报告篇十五

如此大的发行额,从商业银行供给端分析,银行理财业务成为商业银行优化经营结构,增加中间业务收入,加快市场利率化改革进程,实现由传统商业信贷银行向现代综合服务型金融企业转变的利器(葛兆强,2005)。从市场需求端分析,个人资金保值增值需求和公司机构的投资管理需求产生了巨大拉动作用。投资于理财产品的资金比例中,公司资金占比高达25%。这种需求由何种因素导致?依据公司理财资金起点相关论,外部环境决定了公司的理财行为(王化成,2001)。由于通货膨胀率不断走高,“负利率”更加严重,公司在现金管理中希望借助于银行理财产品抵抗通胀;同时,经济增长速度下滑,企业的主营业务受到影响,转而以理财为一定程度的投资替代品。因此,在众多的企业中,本文选择了2007年至2011年参与银行理财产品的上市公司作为总体样本。通过考察上市公司参与银行理财产品的相关数据,推断上市公司参与银行理财产品市场的动机,进而发掘上市公司的投资行为特征。

全文结构安排如下:首先是文献回顾,其次对上市公司参与银行理财产品市场数据进行了描述性统计分析,并给出一系列假设,然后尝试给出了部分回归模型进行实证,研究上市公司申购理财资金与公司各种属性指标的关系,最后进行了补充性检验,并进行了总结与展望。

一、文献回顾

银行理财产品是基于“受人之托,代客理财”的合同关系,利用银行自身的专业优势,实现资金从供给者到需求者的融通。市场的参与方主要包括三方:资金供给者,即理财产品申购方;资金需求方,即理财产品项目融资方,是投资品的形成方;第三方中介机构,即商业银行。上市公司一般主营业务突出,盈利能力较强,但为何参与银行理财产品申购市场,王鹏虎(2008)认为上市公司通过银行理财产品提高企业的资金管理效率、降低财务成本、提高经营管理水平,是现金管理的手段。李晓犁(2011)认为大部分公司在主营业务低迷、重组无望的情况下通过银行理财产品进行“非主业投资自救”。姜付秀(2009)、余明珠(2006)认为管理者(管理层以及董事长)的背景特征对企业过度投资的影响具有一定的差异性,这种差异性导致上市公司对非主营业务投资有明显影响。苏冬蔚(2011)认为宏观经济因素、企业家信心、信贷配给对公司融资选择产生影响,在银行表外中介的作用下,这些因素进而影响企业的投资行为。上述研究,要么仅从规范性要求提出评论,没有使用数据进行支持,也没有使用实证方法;要么使用宏观经济数据和企业部分财务数据或者企业管理者背景相关数据,没有直接使用企业申购理财额具体数据。为更可靠地分析上市公司申购银行理财产品的特征,本文直接从上市公司的银行理财申购数据出发,验证上市公司申购银行理财的各项特征。

二、描述性统计

本文选择了2007年至2011年参与银行理财产品的109家上市公司作为总体样本。选择的标准是该上市公司对理财行为曾进行披露。对于多次披露的上市公司,选择最新的披露信息作为数据来源和依据。根据各上市公司公告的要素,初步统计了上市公司的公告日期Time、所属证监会行业Industry、公司性质(国有或非国有)State-own、申购理财产品金额(或最大额度)Mounts、公告所在期间最新的净资产E、期末现金及现金等价物余额M、货币资金Money-funds、所在区域Province、申购原因、资金来源、所申购理财产品的收益率、所申购产品的期限(天)、所申购银行产品的产品类型(保本产品或非保本产品)等要素。其中,各年度上市公司参与银行理财产品市场的情况如下表1所示。

从表1中可以分析出,银行理财产品作为新投资品种,在2007年以前,尚无上市公司参与。随着银行理财产品市场的发展,上市公司参与银行理财产品的数量逐年递增。每年的递增平均速度在1560%,呈爆发增长态势。按照全市场上市A股公司数量为2320家计算,参与银行理财的上市公司数量已增长至4.6%。参与银行理财产品市场的上市公司涉及证监会行业中的35个行业,占总体行业数的54%,涉及省份为25个,占全国省份总数的75%。若根据wind行业分类标准,参与银行理财产品市场的上市公司分布如表2所示。

表2显示,参与银行理财的上市公司数量最多的是消费、工业、信息技术等行业企业,参与数量较少的是电信服务、能源、金融行业企业,但这些描述结果需要实证支持。从宏观环境的影响直观而言,消费品企业现金流较为充裕,可以有力支持公司参与银行理财产品市场,同时,处于产业链上游现金流丰富的制造企业,对资金使用效率回报要求较高,参与银行理财市场可能更明显。对于可以通过其他途径获得更高收益的金融企业,参与银行理财产品较少。对于公用事业单位,现金流一般充裕,闲置资金较多,申购理财可能较多,但同时可能由于受到监管较多,为规避监管风险,可能较低深度参与有风险的银行理财产品市场。本文对于这种由行业差异引起的申购差别,以公用事业单位行业为代表,提出如下假设:

H10:对闲置资金较多的公用事业企业,参与银行理财产品市场的深度较深。

H11:公用事业单位大多是政府财政资金作为资本金,受到的监管较多,可能被迫较低深度、较低弹性参与有风险的银行理财产品市场。

申购银行理财产品的企业股东性质不同,参与银行理财市场的深度可能不同。按照股东性质不同,分为私人企业、外资企业、地方国有企业、中央国有企业四类,分析发现,私人企业参与银行理财的占比最高,占据整体109家上市公司样本的51%,私人企业参与银行理财市场较为活跃。外资企业的银行理财占比最低,为7%。国有企业(包括地方国企和中央国企)占比居中,但地方国企比中央国企参与银行理财市场高出20个百分点。这一结果可能说明私人企业(非国有企业)对管理资金的回报率要求更高,更重视现金管理,有更多热情参与银行理财市场,或者私人企业在现金管理操作时更灵活,或者是在宏观经济调整下,有一部分私人企业在主营业务受影响下,通过参与银行理财产品市场获取投资收益以补偿主营业务。相反,国有企业一方面可能受到的宏观经济因素影响较小,或者资金较为充裕,或者资金要求回报不高,或者由于受到更多的监管管制而无法参与银行理财产品市场,另一方面国有企业主营业务发展依然较好,不需另寻投资渠道,因此参与银行理财市场的深度也可能较私人企业低。

从参与银行理财产品市场的公司规模分析,将公司分为大型规模和中小型规模两类,统计发现,中小企业参与银行理财产品市场的企业数量远远大于大型企业。这一结果可能是由于中小企业本身数量较多,存在选择性偏差,但从相对比例分析,深圳证券交易所的企业参与银行理财产品市场的参与广度更高,为5.4%,上海证券交易所公司的参与广度为3.4%,中小型公司的参与广度高出大型公司2%。

同时,为了控制公司所处地区的差异,将公司划分为东部沿海地区和非东部沿海地区两类。

在上市公司参与银行理财市场中,从上市公司属性指标分析,各个上市公司申购的银行理财产品金额出现如下特征,如表3所示。

表3显示,上市公司理财申购金额从500万至24亿元不等,平均申购金额为3.3亿元。同时根据上市公司宣告日所在的最近的季度财务报表显示,上市公司申购银行理财产品的金额与其公司净资产的比值从-28%到59%不等。对于净资产为负值,特别是ST公司,仍有不少公司参与银行理财产品市场,这可能印证了非主业投资自救假说。各公司公告的申购银行理财产品的上限,一般以其净资产(Baubonis,1993)的某一比例值为标准。部分公司在公告中宣称,申购银行理财产品不设固定上限,可自由申购,只有当申购金额触及净资产总比值线时才报董事会批准。另有部分公司设定固定的申购比例和上限,但不提及与其净资产的关系。从表中可以发现,参与银行理财产品市场的全部上市公司的理财投资金额平均为其净资产的17%。

从上市公司公告的信息分析,上市公司参与银行理财产品市场的目的各不相同。大部分公司从现金管理角度出发,宣告公司使用日常营运的存量过剩资金申购银行理财产品;或者宣称公司的采购和销售货款结算模式导致公司短期内存在流动资金闲置情形,为提高资金运作效率和投资收益,参与银行理财产品市场;或者宣称由于公司的供应商签订的销售合同一般会有15-60天的账期,利用账期申购银行理财产品。

大部分公司声称用自有闲置资金申购银行理财产品,而不使用上市募集资金和银行借款。为判断上市公司是否使用募集资金申购理财产品,比较发生在上市公司募集成立时的募集总量和申购银行理财产品的额度大小,可以发现,申购理财产品的金额一般低于或等于募集成立时募集账户的总量,说明上市公司购买理财产品的资金可能源于募集资金。正如部分公司公开披露,已经使用上市募集资金申购银行理财产品,正在纠错和调整。

各上市公司参与理财产品市场,所申购的银行理财产品的收益率从3%到11%不等,平均为6%,远高于一年期存款利率,与四大商业银行一年期贷款利率基本持平。上市公司所申购的理财产品平均期限为217天,但中位数是90天,所持有产品期限分布在9天与1800天之间。

对于上市公司是否能够参与银行理财产品市场,参与的比例应该多大,监管部门没有相关的规定。上市公司根据自身所在的行业不同和风险规避喜好程度不同,具有不同的行为特征。本文认为既然大部分上市公司在公告中宣称理财产品申购金额为其最新一期净资产的固定比值,则本文从公告时点的上市公司最近一期净资产、公司最近一期现金流量表的期末现金及现金等价物余额、公司最近一期货币资金量进行研究,以期发现上市公司参与银行理财产品市场的决定因素。

三、模型分析与实证

(一)不添加控制变量的简单回归

根据上市公司的公告日期所在年的数据,以上市公司申购理财产品金额或最大额度(Mounts)作为因变量,以公司的规模大小(Size)、公司性质(国有或非国有)(State-own)、净资产规模(E)、期末现金余额(M)、所在区域(Region)作为自变量,建立回归方程。为更清晰反映各个指标的不同影响,先做出净资产、现金额与银行理财产品申购金额的关系图,如图1、图2所示,并分别构建模型如下:

其中,C1、C2为常数项、β1为净资产对购买额Mounts的影响系数,β2为期末现金余额对购买额Mounts的影响系数,ξ1、ξ2为其他因素残差项。

再做出现金余额取对数后、净资产取对数后与银行理财产品申购金额取对数后的关系图,如图3、图4所示,并分别构建模型如下:

其中,C3、C4为常数项、β3、β4分别为期末现金余额和净资产对购买额Mounts的弹性,ξ3、ξ4为其他因素残差项。

对四个方程的回归结果表明,期末现金及现金等价物余额和净资产都对银行理财产品申购金额影响明显,系数为正,在未控制其他变量的情况下,F值显著,期末现金及现金等价物余额和净资产的系数t值也很显著。特别是方程(3)和(4),当期末现金及现金等价物余额和净资产分别变动时,理财产品申购变动的弹性达0.5和0.74,也即说明期末现金余额和净资产额每变动1%时,申购量变动0.5%和0.74%。

为何上市公司的净资产额与期末现金余额的变动对申购理财额有如此明显影响?一方面,对于净资产而言,上市公司的净资产较高时,抗风险能力较强,企业家信心增大,促使企业更多参与投资。由于银行理财产品的期限一般较短,大多为1年之内,不会影响长期投资,因此可推断公司净资产越高,公司参与银行理财产品市场的深度越深。同时,净资产越高的上市公司因抵押物更充足,更容易获得外部融资,这时企业有可能将外部融资所融入的资金用于银行理财产品投资,这由前文描述性统计中部分公司公开披露,已经使用上市募集资金申购银行理财产品,正在纠错和调整可证实。另一方面,上市公司净资产较高,企业所受到的融资约束较少,在代理成本较高的情况下,企业可能存在过度投资行为,即使某些投资不能满足股东要求的最低权益资本回报率,但管理者依然选择银行理财产品进行投资。这也从样本数据中可以验证,部分上市公司所申购的理财产品期限,最长达1800天,这说明这类上市公司已经把银行理财产品作为公司的长期投资业务对待,而不仅仅是出于营运资金现金管理的需要。另一方面,对于期末现金余额而言,上市公司的货币资金越多,证明公司的现金头寸越大,除了正常的经营运转需要,公司可能将资金参与短期货币市场或债券市场。银行理财产品的期限一般是货币市场工具和债券市场工具的替代品,从样本中观察可知,上市公司申购银行理财产品的中位数期限为90天,满足货币市场投资期限的一般标准,因此上市公司可能会选择银行理财产品作为中短期投资对象。平均水平上可预计,上市公司的货币资金越多,上市公司参与银行理财产品的越深入。

(二)添加控制变量的全变量回归

为了更全面分析各因素的影响,分析上市公司参与银行理财产品市场的决策行为特征,综合考虑上市公司规模大小、上市公司企业性质、所在行业、所在区域等因素。

上市公司的规模大小决定了公司的融资模式和投资模式。对于企业规模的不同,本文提出以下假设:

H20根据优序融资理论(Myears,1984),上市公司处于成长期,规模较小时,公司自主投资强劲,所需的融资较多,这时闲置资金较少,申购银行理财产品的深度可能较低。

H21小型规模公司相对大型规模公司管理灵活,注重资金回报率,公司的现金管理倾向可能较强,对营运资金变动和回报率的差异更为敏感,易倾向参与银行理财产品市场。

上市公司的股东性质也可能深刻影响企业参与银行理财产品市场的深度,本文假设:

H30:在中国特色的公司治理制度下,国有企业较非国有企业受到的融资约束较低,相对于非国有企业,持有的预防性闲置资金较低,对营运资金要求的回报率敏感度较低,参与理财产品市场的兴趣度可能不足,导致理财产品申购深度较低。

H31:国有企业(包括中央国有和地方国有企业)在国有金融制度环境中更容易获得外部融资,融入资金后,资金的主营业务投资效率不高时,存在大量现金头寸,国有企业持有更多现金能够更多参与银行理财产品市场,参与的深度增加。

上市公司所在的区域不同,具有不同的经营管理水平和产业集群投资风格。同时,不同区域的上市公司受到的监管程度可能不同,同一区域的企业受到的监管影响可能一致,这会导致企业的理财行为出现一定的区域趋同性。本文假设:

H40东部沿海企业的现金管理能力可能较高,风险承受能力较强,企业家意识可能更为开放,因此可能更倾向申购银行理财产品。

H41西部地区的企业投资回报率较低,有较少的投资渠道,闲置资金较多,参与银行理财的深度可能高于东部沿海。

设定净资产E、期末现金M为实值变量,设定State-own为虚拟变量,在公司为私人企业时,取值为1,否则为0;Region也为虚拟变量,行业Industry为虚拟变量,是否外资企业Foreign为虚拟变量,检验分析相关因素,设定如下2个模型:

对模型(5)以制造业为行业基准比较组,以私人企业为企业性质的基准比较组,以中西部地区为企业所在区域的基准比较组,以小公司为公司规模的基准比较组进行计量回归检验,回归结果如表4所示。

从表4看出,在95%的置信度下,可以得到以下结论:

1. 期末现金余额和净资产正向影响上市公司参与银行理财市场。净资产、期末现金余额的回归系数均为正,分别为0.01和0.11,尤其是期末现金余额系数较大,也较为显著,说明企业期末即期现金余额深刻影响了上市公司参与银行理财市场的理财行为,这验证了前文的假设,大部分企业在有较多闲置资金时,会进入银行理财产品市场。相似的情况是,净资产越多,企业申购银行理财产品也越多,该系数虽然较为显著但较小,仅为0.01。

2. 行业系数中的公用事业单位为负,系数为-0.67,支持了H11。以制造业为基准组,发现不同行业的公司,参与度不一致,若制造业企业平均申购1亿元,则金融行业企业、医疗行业企业、信息行业企业都较制造业企业高出4800万到2.07亿元不等,这种参与深度在不同行业的高低分布情况与前文表2描述性统计中的参与广度在行业中的排序情况不一致,但消费行业表现出一致性。说明一方面尽管制造企业对资金使用效率回报要求较高,参与银行理财市场意愿更明显,参与广度较大,但另一方面制造业企业受到宏观通胀上升,原材料价格上涨,闲置资金较低的限制,因此参与银行理财产品市场的数量较少,参与申购的深度相对其他大多数行业企业却较低。

3. 大公司相对于小公司理财参与深度较低,支持了H21。当上市公司为小型公司时,参与银行理财产品市场平均水平比大型上市公司高出0.99亿元,说明小型上市公司对现金管理收益率更为敏感,对短期资金的回报要求更高,但这种情况不够显著,可能被小企业的融资约束作用所减弱。

4. 地处东部沿海地区的公司相对于西部内陆地区公司,参与深度较低,当西部地区企业平均申购1亿元时,东部地区企业平均低出0.13亿元,支持了H41。

5. 不论中央国企还是地方国企,参与深度都高于私人企业,平均水平上分别高出私人企业0.94亿元与0.54亿元,支持了H31。当上市公司为私人企业时,参与银行理财产品的申购深度小于国有企业。就平均水平而言,私人企业的申购水平最低低于国有企业近1亿元。这也是样本数据中最低申购额为500万元,最高申购额为24亿元的原因,偏差值较大。同时可以发现,同为国有企业,地方国有企业和中央国有企业的申购深度相差不大,中央国有企业的申购深度略高于地方国有企业,这可能是由于中央国有企业闲置资金更多,或者集团财务现金管理水平更高。虽然外资上市公司参与银行理财产品市场的数量最少,但外资上市公司参与银行理财产品的深度较内资企业大,平均水平比非外资企业高出2.81亿元,这一结果显著。

(三)对变动弹性的回归

为了更加清晰地观察上市公司参与银行理财产品市场与企业净资产变动和企业最新一期期末现金余额变动的敏感性,本文以制造业为行业基准比较组,以私人企业企业性质的基准比较组,以中西部地区为企业所在区域的基准比较组,以小公司为公司规模的基准比较组,对模型(6)重新进行回归,得到结果如表5所示。

从表5中可以看出,在95%置信度下,可以得到以下结论:

1. 净资产系数、现金等价物系数都显著为正,说明上市公司参与银行理财产品市场的深度与净资产的变动和现金的变动灵敏度较高,净资产变动相对于期末现金的变动影响企业参与银行理财产品力度更大,前者的弹性更大。当净资产和期末现金分别增加1%时,银行理财产品申购额分别增加0.59%和0.24%。

2. 医疗行业和公用事业行业的企业参与银行理财产品的弹性与消费、金融、信息行业的企业相反,消费、金融、信息行业的申购弹性较制造业行业弹性大,而医疗、公用事业较制造业的弹性小,这可能印证了医疗企业和公用事业单位对理财投资相对保守,或者受到的监管较多,为规避监管风险,参与银行理财产品市场的灵活度较低,支持了H11假设。

3. 地方国有企业和中央国有企业对银行理财产品申购变动的方向不同。同比私人企业,中央国企相对于地方国企,对银行理财申购金额变动方向比私人企业更大,而地方国企相反,这印证了前文中央国有企业集团相对于地方国企,现金管理能力或意向更强,管理更灵活的假设。

4. 结合表4,说明中央国企参与银行理财产品市场的绝对金额更多,深度较大,同时,参与时的弹性也更大。表5中沿海企业的弹性高于中西部地区,结合前文描述性统计,说明沿海企业尽管参与银行理财产品市场深度较低,但对理财市场的变动却更为敏感。

四、补充性回归

为验证上市公司是否追求银行理财产品的收益率高低,是否对产品的期限存在偏好,添加收益率R和产品期限T进入模型5和6。

由于仅有22个公司公告了其所申购的理财产品收益率,占参与银行理财产品市场上市公司全部数量的20%,本文仅以该22个公司数据作为新的小样本进行检验。同时,发现该22个上市公司样本全部为非外资企业,因此从公式5和公式6中剔除外资企业的虚拟变量Foreign,得到如下模型7和8。

回归得到如表6、表7所示。

由于样本较少,回归结果的精度不高,从表6、表7可以发现,添加收益率和产品期限两个自变量后,其他各类因素变量的影响与表4、表5基本相同,系数结果保持一致,呈现稳健性。表6和表7显示,产品期限这一因素的影响并不显著,不论是在申购的深度方面或申购弹性上,所有上市公司不因为产品期限越长,越多申购理财产品。但产品的预期收益率影响显著为正,产品收益率越高,参与理财产品市场越深入。同时,产品收益率的弹性也为正,说明理财产品价格的变动对申购理财产品具有引导作用,但这种效应不够显著,可能由于上市公司的现金管理水平有待提高或者中国特殊的银企关系导致企业对银行理财产品的价格波动不敏感(潘正彦,1999)。

五、结论

本文通过检验中国A股上市公司参与银行理财产品市场的数据特征,验证了中国上市公司参与银行理财产品市场的深度与其净资产大小成显著正相关关系的投资特征。由于公司的规模、行业的分布、股东的性质、所在区域的不同,不同的上市公司表现出不同的特点。整体平均水平而言,上市公司规模越小,参与申购银行理财产品的深度越大,支持了假设H21,公司为地方国有企业并处于中西部地区时,上市公司参与银行理财产品的深度相对增加,弹性降低,支持了H31、H41假设。中央国有企业不论是参与深度和参与弹性,都较私人企业大。上市公司不因为产品期限越长,越多申购理财产品。银行理财产品的收益率影响上市公司参与理财市场的深度和弹性。

由于本文的数据仅取自2007至2011年,样本较少,可能这种样本选择差异影响了本文的结论。同时,不同公司公告申购银行理财产品的次数不同,部分公司连续公布银行理财产品申购次数,每年一次或每年数次,部分公司仅在某年历史性公布过一次,对于这种动态的公布行为,本文只取每家公司的最新一次公布时间,因此样本没有考虑公告的动态性,这是本文的缺陷,有待于未来继续研究。

参考文献

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