财务信息披露外文文献

财务信息披露外文文献（精选7篇）

1.财务信息披露外文文献 篇一

关于环境会计信息披露文献的综述

一、引 言

人类在生产和生活过程中，不断从自然界取得资源，同时又将生产和生活中产生的废物排放到环境中去。随着经济的发展和人口的增长，人类要求从自然界取得的资源越来越多，同时排放到自然界中的废物也越来越多，超过了自然界的承受能力，导致生态破坏、环境污染等一系列环境问题。目前，世界各国都不同程度的存在着环境污染和生态破坏问题，各国的环境问题又共同造成了全球性的环境问题。面对越来越严重的环境问题，各国提高了对环境问题的重视程度，在世界范围内寻求合作以解决治理环境的国际协调问题。于是环境会计就在自然环境遭受严重破坏、生态环境严重恶化、经济发展的物质基础受到威胁的背景下，人们在分析了传统会计理论和方法的局限性基础上提出的，是在环境资源恶化和批判传统会计的基础上产生的。它是以货币为主要计量单位，以有关环境法律、法规为依据，研究经济发展与环境资源之间的关系，计量、记录环境污染、环境防治、开发、利用的成本费用，并对企业经营过程中对社会环境的维护和开发形成的效益进行合理计量与报告，综合评估环境绩效及环境活动对企业财务成果影响的一门新兴学科。

而进行环境会计核算，披露企业环境会计信息,揭示环境资源的利用情况,环境污染的治理情况，向信息使用者提供环境信息和与环境有关的信息，从而充分满足他们决策的需要是消除当前严峻环境形势的必然要求,也是人们越来越关注的焦点。然而由于环境会计起步较晚，环境会计准则尚未出台，还存在很多理论与实际操作上的障碍，因此环境会计信息披露体系尚无统一的标准。以此为背景，本人尝试着对该领域内的研究人员的观点进行归纳，并梳理其理论逻辑，力求从环境会计信息披露在当今社会的重要性体现来对其进行正确的定位，继而简要提出在新的社会形势下，环境会计信息披露应在创新中不断发展。本文对文献综述基本上按环境会计信息披露的必要性和今后发展期望这两个方面来展开，并探讨一下各学者对环境会计信息披露各个方面的相关论述。

二、环境会计信息披露必要性之研究

人类社会的发展是以牺牲环境为代价的，人类为了生存就必须开采资源，资源浪费、环境污染和生态环境恶化严重影响着人类的生活和经济的发展，环境信息披露问题是人们越来越关注的焦点，越来越多的专家学者也为此发表著作，提出各自的见解。

张秀英认为：由于经济发展速度的增加，环境退化问题日趋严重，环境遭到前所未有的破坏。随着人们对环境质量的重视，不断采取措施控制污染，以有效利用资源，环境质量会逐渐改善，但这有赖于企业和政府的共同努力。环境会计信息披露的必要性可以从宏观和微观两个角度来认识。从宏观上讲，进行环境会计信息披露是国家宏观管理的需要。从微观上讲，进行环境会计信息的披露是企业内部管理和自身发展的需要，是投资者、债权人等环境会计利益关系人作出决策的需要。

乔引华认为：环境会计信息披露是环境会计工作的最终成果，也是环境会计核算体系中最重要的部分。进行环境会计信息披露，揭示环境资源的利用情况和环境污染的治理情况，是治理严峻环境问题的必然要求。

孟凡利认为：会计作为一个信息系统,其目的是为信息用户提供能够据以作出判断与决策的信息。环境性质的会计信息不同于财务性质的会计信息,它具有公益性、社会性。特别在经济转型期与可持续发展的交织之际,环境信息的会计披露具有社会进步的重要意义。

肖维平认为：环境会计信息披露既是国民经济宏观管理的需要，也是企业内部管理的需要。由于我国传统企业实行的是一种资源消耗高、资源利用率低、废弃物排放量多的粗放型发展模式，极大地损害了社会的环境基础。所以，现代企业需要树立“绿色”生产经营观念：进行绿色设计、开发绿色产品、开展绿色营销、披露绿色会计信息，从而保证企业实现最佳的经济效益和社会环境效益。

专家们一致认为，环境会计是现代会计的新兴分支，而环境会计信息披露则是环境会计最主要和最基本的问题。20世纪70年代以来，随着我国国民经济的迅速发展，对自然资源的消耗加剧，而在环境管理方面未能同步赶上，致使环境污染日益严重。这种严峻的环境形势是企业忽视环境管理所造成的。由于传统会计没有把环境支出和收益纳入其核算体系，没有提供企业生态效益方面的信息，环境问题没有受到应有的重视。因此，进行环境会计信息披露，揭示环境资源的利用情况、环境污染的治理情况，是消除严峻环境形势的必然要求。环境会计信息披露的“数据对于减少污染而言，比20年的管制规定更有效”。

三、环境会计信息披露发展之研究

中国会计学会第六次全国会员代表大会暨理论研讨会上确定了未来几年我国会计理论研究的总体目标和主要内容,其中一项重要内容即“应研究如何建立科学合理、系统完整并符合中国国情的环境会计理论和方法体系、环境会计信息系统、‘绿色GDP’标准及环境会计准则,充分发挥会计信息在资源配置中的作用”。目前还没有哪个国家和国际组织制定系统的环境会计准则或指南,因此环境会计信息的披露问题在中国乃至世界都是一个崭新的课题。专家们拟就环境会计信息披露的相关问题进行激烈的探讨。

张秀英指出在我国开展环境会计信息披露工作的建议如下: 1.加强环境会计理论研究；2.健全法律法规,制定环境会计准则和会计制度。3.加强环境会计的社会和政府监督。

乔引华认为：环境会计信息披露是适应社会和时代发展需要的产物，有其存在和发展的无限生命力。我们应了解和借鉴国外环境会计理论，结合我国国情，研究、探索出一条适合我国国情的环境会计信息披露模式。通过企业环境会计信息披露理论与实务的不断完善，促使企业处理好发展生产与环保的关系，处理好局部利益与整体利益，目前利益与长远利益的关系，实现环境资源的损耗与补偿的良性循环，达到经济效益、环境效益和社会效益的协调与融合，实现我国社会经济的可持续发展。

同样，目睹环境会计信息披露的发展状况，孟凡利也对其发展也提出了若干创新的思路：第一，加强对环境会计的宣传、教育及监督；第二，加强环境会计理论研究；第三，建立健全环境会计法律法规；第四，完善环境会计信息披露的模式。

四、结束语

国内外学者对环境会计信息披露的必要性和未来发展的研究已经有了一定的成果，环境会计信息披露的发展必将朝着有序的方向进行，但社会发展之快，知识体系也在更新换代，环境会计信息披露的理论研究必将朝着及时指导实践的方向进行，本论文旨在研究环境会计信息披露的必要性及发展方向，期望能对环境会计信息披露的有序运行起到些许推动作用。

参考文献

［1］高雅军 信小娟 试论建立我国环境会计的必要性 林业科技情报 2004.3 ［2］林光侨 环境成本会计理论与实务研究 煤炭经济研究 2004.6 ［3］安庆钊 环境信息披露模式探析 经济师 2004。2 ［4］蔡荣芳 尹玲燕 试论环境会计信息披露 经济师 2004.1 ［5］李 瑄 试论环境会计的信息披露 湖南税务高等专科学校学报 2003。6 ［6］孟凡利：《论环境会计信息披露及其相关的理论问题》，《会计研究》1999年第4期。

［7］耿建新：《上市公司环境会计信息披露初探》，《会计研究》2002年第1期。［8］张劲松：《环境会计信息披露的研究》，《北方经贸》2002年第2期。［9］耿建新：《企业环境会计信息披露及其相关问题探讨》，《审计研究》2003年第3期。

［10］钱红光：《知识经济环境下会计信息的披露》，《统计与决策》2005年第1期。

［11］范永太：《企业环境会计信息披露问题研究》，《财会通讯(学术版)》2005年第10期。

［12］顾晓敏：《中美日环境会计信息披露差异研究》，《经济经纬》2006年第3期。

［13］张翠霞：《对我国企业环境会计信息披露问题的探讨》，《绿色财会》2006年第7期。

2.财务信息披露外文文献 篇二

会计信息披露在资本市场中扮演着重要的角色, 运用披露的会计信息, 投资者不仅能够监督其投入资本的运用, 而且能够评价其投入资本的回报。外部投资者对会计信息的需求主要基于两个原因。首先, 是事前对会计信息的需求。公司管理层显然比外部投资者拥有更多关于公司现在和未来投资的预期盈利方面的信息, 这一信息不对称, 给外部投资者评估企业未来获利能力造成了很大困难。如果外部投资者无法评估企业未来获利能力, 他们就有可能在公司未来实际获利能力高时低估企业价值, 而在公司未来获利能力低时高估企业价值, 这样就可能导致市场失灵。其次, 是事后对会计信息的需求。公司所有权与经营权的分离, 导致公司的所有者对公司经营没有完全的决策权。为了解决代理问题, 在契约合同中会明确或隐含地包括一些会计信息, 如投资方向, 投资决策和投资回报率, 公司所有者在事后对这些会计信息进行评价。当他们能充分信赖这些会计信息时, 他们对事前投资报酬率的要求就会相应降低。公司并不总会自愿对会计信息进行披露, 为了解决上述问题, 资本市场就会强制要求公司进行会计信息披露。目前的会计信息披露机制主要有两种, 即:自愿信息披露和强制信息披露。在国外成熟资本市场环境下, 关于这两种信息披露机制的利弊、成本效益以及对资本市场产生的影响, 学者们进行了大量的研究, 本文就这两种信息披露机制的研究成果进行综合评述。

二、自愿信息披露研究

(一) 自愿信息披露的动机

自愿信息披露的动机, 目前学术研究主要提出了三类动机, 资本市场交易动机, 管理层股权激励动机和用以解释不佳的股价表现。 (1) 资本市场交易因素。资本市场因素, 是公司进行信息披露最重要的因素。Meyers和Majluf (1984) 最先对这一问题进行研究, 他们发现当管理层认为外部投资者越是高估公司的价值时, 越会有动机去发行股票。Korajczyk et al. (1991) 将他们的研究扩展到更多期间, 发现公司更倾向于在包含更多好消息的盈利报告公布后发行股票, 这说明公司披露好的信息能够在资本市场上起到正向作用。Lang和Lundholm (1993) 研究发现, 分析师对信息披露政策的评级, 发行股票的公司比未发行股票的公司评级更高。在2000年的研究中他们又发现, 在股票发行的前六个月, 公司大幅度增加了对外的信息披露。类似的, Healy et al. (1999) 研究发现, 对于发行公共债券的公司, 分析师对它的信息披露政策的评级也较高。以上研究表明公司为了在资本市场上发行股票或债券, 会增加对外的信息披露。当公司有新的投资机会时, 公司对资金的需求会增加。然而, 新的投资机会又可能带来内部管理层与外部投资者更多的信息不对称。所以, 我们很难分辨增加的信息不对称或者其他因素会不会影响管理层的信息披露决策。所以在检验公司融资决策, 信息披露和资本市场的反应的关系时, 研究者应该控制那些会影响公司融资决策的外生变量。 (2) 管理层的股权激励因素。股权激励计划是公司给予管理层一定的股权, 以达到提高管理层积极性和努力程度的作用。Noe (1999) 研究发现, 在好消息公布后, 股价上升, 管理层倾向于高价卖出的公司股票来获利, 而在坏消息公布后, 股价下跌, 管理层倾向于低价购进公司的股票。Cheng and Lo (2006) 发现, 当公司内部人士购买更多的股票时, 外部投资者会认为未来有更多的坏消息, 这会降低公司的股价。Aboody和Kasznik (2000) 认为, 管理层选择自愿信息披露的时机, 是为了更大限度地获得股票期权奖励的益处。Nagar et al. (2003) 发现, 当CEO的利益对股价变动的敏感性越高, 分析师评价的公司信息披露的质量也越高。由此看来, 由于管理层持有部分股权, 所以他们会更多地选择进行自愿信息披露, 并且选择好自愿信息披露的时机, 以实现自身股权收益的最大化。然而, 由于股价表现的好坏与管理层的离职的可能性紧密相连, 所以管理层还可能会利用自愿信息披露来“解释”不佳的股价。然而关于管理层对职业生涯的担忧对自愿信息披露的影响, 我们目前的了解是非常有限的。

(二) 制度因素在自愿信息披露中的作用

发达的资本市场建立了较为完善的股东诉讼制度和公司治理机制, 这两种制度对自愿信息披露也起着重要的作用。 (1) 股东诉讼制度与自愿信息披露。Skinner (1994) 研究表明, 在给予管理层不对称的激励, 以使他们及时公布坏消息的情况下, 在会亏损的时期而非会盈利的时期, 管理层更可能公布非精确的内部预测报告。Francis et al. (1994) 研究发现, 收益的大幅下降并不足以引起股东诉讼, 尽早披露亏损信息并不能遏制股东诉讼, 而较晚披露亏损信息也未必一定引起股东诉讼。Baginski et al. (2002) 选择了股东诉讼发生较少的加拿大资本市场为研究对象, 他们发现加拿大公司的管理层更倾向于发布盈利预测, 不论它是好消息还是坏消息。这表明在股东诉讼发生较少的环境里, 公司更愿意进行自愿信息披露。与此相一致, Rogers和Van Buskirk (2009) 研究发现, 在发生集体诉讼后, 公司会减少对外的信息披露。但是Lowry (2009) 指出, Rogers和Van Buskirk的研究所采用的样本都是被控诉的公司, 这一研究结论并不能推广到那些未被控诉的公司。Skinner (1997) 的研究没有发现管理层预测的披露会增加撤诉的可能性, 但是证明了及时的信息披露降低了公司的诉讼成本。Field et al. (2005) 研究了信息披露与诉讼的因果关系, 他发现没有证据表明信息披露会引起诉讼, 相反, 某些信息的披露反而遏制了某些类型的诉讼。 (2) 公司治理机制与自愿信息披露。围绕公司信息披露与公司治理之间的关系是相互替代还是补充这一问题, 学者们进行了大量的研究。Bens (2002) 选取了FASB要求公司进行信息披露前 (1990-1993年) 的数据进行了研究, 发现自愿信息披露程度与股东的监督作用呈正相关关系, 他们指出股东的监督与信息披露是相互补充的关系, 而非相互替代关系。Bushman et al. (2004) 在研究中假设, 公司对投资者的有限透明将增加公司治理的需求, 以减少代理成本, 尤其是道德风险成本。他们发现所有权集中程度, 董事及高管的股权激励程度和外部董事的声誉与盈余信息披露的及时性成反比, 而所有权集中程度和董事股权激励程度与公司的复杂性成正比。然而董事会的大小和内部董事的比例与盈余信息披露的及时性和公司的复杂程度并没有呈现出显著的关系。Fan and Wong (2002) 运用东亚7个主要经济体的977家上市公司为样本研究了盈余的信息含量与所有权结构的关系。他们认为, 所有权集中和交叉控股引起了内部控制人和外部投资者之间的代理问题。当外部投资者认为公司的内部控制人是为了自身利益而进行信息披露时, 他们会对信息披露的真实性产生怀疑。这表明, 所有权集中会导致了盈余信息含量的降低。Francis et al. (2005) 比较了双重和单一所有权结构公司中的盈余和股利的信息量, 结果显示盈余包含的信息量较少, 而双重所有权结构公司的股利包含的信息量较多。作者对这一结论作出的解释是, 在对经营成果的衡量中, 双重所有权结构在降低盈余信息可靠性的同时增强了股利信息的有用性。Healy et al. (1999) 和Bushee and Noe (2000) 研究表明, 公司中机构投资者的增多会导致信息披露的增多, 这可能是由于机构投资者给管理层施加压力导致的。与此相反, Bushee et al. (2003) 研究发现拥有更多机构投资者的公司更不愿意召开公开的电话会议, 也就是说, 拥有更多消息和更强分析能力的机构投资者更不愿意进行自愿的信息披露。Ajinkya et al. (2005) 研究发现管理层预测的公布频率和实现的概率与外部独立董事占董事会的百分比呈现正相关关系, 即外部独立董事所占比例越高的公司所作出的未来盈利预测更加准确。Karamanou and Vafeas (2005) 发现拥有更好的治理机制的公司更倾向与披露管理层预测, 特别是不好的预测披露的可能性更大。这一证据表明, 更好的公司治理机制会降低股东与管理层之间的信息不对称, 尤其是当股东面临遭受损失风险的时候。Ali et al. (2007) 研究发现由创始人家族控制的企业会公布更加高质量的盈余公告, 在面临坏消息时更有可能对投资者提出警告, 但是对他们的公司治理情况披露得较少。同时, 他们发现, 家族企业会吸引更多分析师, 并且分析师提供的分析报告更具信息含量。同样Chen et al. (2008) 指出, 家族企业提供的盈利预测和电话会议较少, 但提出的盈利警示更多。在公司治理机制和信息披露研究中面临的最大问题就是他们之间的因果关系和内生性问题。公司的信息披露环境, 公司治理机制和观察结果之间的内生性问题使得在他们之间很难建立因果关系, 并且很难确定他们之间的相互作用。

(三) 自愿信息披露质量的衡量

信息披露质量的研究是信息披露研究的重要内容之一, 前人研究信息披露质量的主要方法有:AIMR排名法, 自构指标法, 报告盈余性质分析法。早期对信息披露质量的研究中, 众多学者采用了AIMR排名法。但是Healy和Palepu (2001) 指出, AIMR排名法存在着明显的缺陷。他们认为评级机构只对美国规模较大的公司进行了排名, 数量上存在一定的局限性。而且他们仅仅依据公司经营业绩和对公司未来发展的预期进行评定, 这样的结果可能存在一定的偏差。在1997年AIMR停止了对信息披露的评级, 这一方法便停止使用了。Botosan (1997) 在研究中最先采用了自构的指标来衡量信息披露的质量, 之后Francis et al. (2008) 和Shalev (2009) 也采用了这一方法进行衡量。但是, 由于指标的构建带有研究者较强的自主判断性, 所以其研究结果较难被复制和广泛运用。这种方法要耗费大量的劳力进行信息的收集, 所以仅仅适用在一些较简单的样本中使用。AIMR排名法和自构指标法的一个共同缺陷是它们衡量信息披露的质量都同时包括了自愿信息披露和强制信息披露, 所以这两种方法都无法单独衡量自愿信息披露的质量。近期, 越来越多的学者尝试采用一种更直接的方式来衡量信息披露的质量, 即对报告盈余的性质进行分析。Dechow和Dichev (2002) 用公司的现金流量和应计项目的相关程度来衡量应计项目质量, 然后用应计质量来代表整体信息的质量, 这样就衡量出了整体信息的质量。虽然Dechow和Dichev模型衡量信息披露质量的方法在后来的研究中得到了广泛的运用, 但是我们应当注意到这种方法在衡量盈余质量上还存在一定的问题。Wysocki (2009) 的研究证实了Dechow和Dichev模型在区分操纵盈余和真实盈余上存在一定的局限性, 他对Dechow和Dichev模型进行了修正, 以获取公司现金流量与应计项目更多的相关性。现有文献表明, 衡量信息披露质量具有一定的难度, 现有的衡量方法存在着种种问题。其中最大问题是不能较好将自愿信息披露和强制信息披露分开衡量, 希望以后的学者能够探究出更好的方法, 以能区分自愿信息披露和强制信息披露, 分别衡量二者的质量。

综合以上自愿信息披露的研究, 我们可以发现, 由于分析方法的不完全适当, 自愿信息披露的实证研究受到一定的限制。首先, 大多数的实证研究在分析中并没有完整地包括自愿信息披露的所有成本和收益。其次, 自愿信息披露的研究还存在的一个重大难题就是关于计量的问题, 对于如何衡量信息披露质量, 目前还没有找到一个较适宜的方法。未来的研究, 应该关注如何寻找更好的方法来衡量信息披露的质量, 成本和收益, 并且寻求途径将自愿信息披露与强制信息披露更好地分开来进行分析。

三、强制信息披露研究

(一) 强制信息披露的基本理论

(1) 财务外部效应。当一个公司的信息披露不仅包括了本公司的财务信息, 还包括了其他公司的财务信息时, 我们就说这个公司的信息披露具有财务外部效应。公司在进行信息披露时, 很容易忽略披露的信息中包含的与其他公司相关的信息, 这种无意识披露所带来的积极的财务外部效应提高了社会的整体福利。 (2) 真实的外部效应。当一个公司的信息披露影响到其他公司的真实决策时, 我们就说这个公司的信息披露具有真实的外部效应。Pae (2000) 研究发现, 公司对未来盈利预测的披露, 会影响其竞争对手作出进入或退出这一市场的决定。同时, Hughes (2002) 的研究也表明, 公司披露其未来盈利预测, 会影响其竞争对手的产量决策。如果公司披露的信息可以使得其他公司作出更好的决策, 那么强制性地要求进行信息披露也能提高社会的整体福利。 (3) 代理理论。Holmstrom (1979) 年研究表明, 披露与经营相关的信息是很有价值的, 因为这使得公司所有者能与代理人签订更有效的契约或能更好地监督代理人。因此, 信息披露就应该成为契约中规定的一部分, 并且强制信息披露的规定是一种符合成本-效益原则的信息披露方式。Shleifer和Wolfenzon (2002) 指出强制信息披露对于新进入资本市场的投资者是非常有价值的。虽然很多与代理理论有关的研究指出更多的信息披露能降低代理成本, 但这并不能充分证明强制信息披露一定合理有效。原因如下:第一当代理人重视对资源的有效利用时, 这种资源利用带来的只是社会福利的转移。第二, 当代理人放弃了可盈利的投资机会时, 其竞争对手会抓住这一机会。为了从代理理论角度支持强制信息披露规定, 研究者需要证明公司所有者不能进行强制信息披露规定而监管机构能够做到, 并且降低代理成本能够提高社会整体福利。 (4) 规模经济。共同会计准则可以通过提高会计信息的可比性, 使得信息披露更具有效用。这可能使得投资者对单个公司经营的评估变得更加准确, 并且使得投资者在评估信息时产生规模经济效益。Mahoney (1995) 指出, 只要公司间的最佳信息披露水平基本相近, 强制信息披露规定就可以带来整体市场中资本成本的降低和效率的提高。虽然支持进行强制信息披露的理由有以上四点, 但是还不能完全充分证明应该进行强制信息披露, 因为公开信息的增加也会带来不利的影响。如强制信息披露会降低风险分散的可能性, 同时披露成本会带来社会整体福利的减少。此外, 强制性信息披露的增多会减少其他市场参与者提供的信息, 这样会导致整体市场价格信息量的减少。

(二) 2000年公平信息披露法规

Bushee et al. (2004) 研究发现, 当公平信息披露法规实行以后, 公司并没有减少信息披露, 一些公司反而还增加了信息披露。与此相反的是, Wang (2007) 通过实证研究证明公平信息披露法规实行以后, 代理成本较低的公司或专有成本较高的公司减少了盈余指导的发布。Kothari et al. (2009) 研究表明, 公平信息披露法规实施以后, 相对于好消息来说, 公司坏消息的发布量减少了。Gintschel and Markov (2004) 研究发现, 公平信息披露法规实施后, 分析师的盈余预测对股价的影响程度明显降低, 这表明公平信息披露法规的实施改变了分析师预测所包含的信息含量。Mohanram and Sunder (2006) 研究发现, 在公平信息披露法规实施前夕, 个人分析师减少了一些经常涉及的股票, 而增加了一些以前不常涉及的股票的分析。在公平信息披露法规实施之前, 大的经纪公司的证券分析师, 可能与其所分析的公司保持着较密切的联系, 能得到较多的内幕消息, 使其分析结果较为准确。然而在公平信息披露法规实施以后, 这些分析师的分析结果的准确程度却降低了。这表明公平信息披露法规对于营造了一个较为公平的信息披露环境起到了一定的作用。关于公平信息披露法规是否能够减少信息不对称这一问题, 也有着不同的研究结论。较早的研究, 如Eleswarapu et al. (2004) 得出的结论是公平信息披露法规减少了股票的买卖价差。但是最近一些学者的研究却得出了相反的结论, 如Sidhuet al. (2008) 研究表明, 公平信息披露法规导致买卖价差的逆向选择成分增加。Sidhuet al. (2008) 研究发现, 公平信息披露法规阻止了公司信息向资本市场的流动, 这导致那些内幕信息能够持续更长的时间, 这样就会增加股票的买卖价差。他们的发现意味着, 公平信息披露法规的实施并没有带来信息不对称成本的减少, 反而导致成本增加。Jorion et al. (2005) 对那些可以免于遵守公平信息披露法规的信用评级机构和必须遵守信息披露法规的证券分析师进行了对比。他们发现在信息披露法规实施以后, 相对于盈利预测, 信用评级结果可能包含了更多的信息含量。这一研究结果表明公平信息披露法规的实施改变了内幕消息的传播途径。Francis et al. (2005) 采用了在美国进行交易但是免于受公平信息披露法规约束的公司为样本, 研究了公平信息披露法规对公开信息和分析师信息的影响。他们的研究表明, 不是公平信息披露法规, 而是同期的其他事件, 对公开信息的有效性产生了影响。但是公平信息披露法规对分析师信息的影响更加明显。所以得出结论, 公平信息披露法规并没有对公开信息产生作用, 仅对分析师信息产生了作用。Duarte et al. (2008) 研究发现, 在公平信息披露法规实施之后, AMEX和NYSE的公司的资本成本并没有发生该改变, 而NASDAQ公司的资本成本有小幅的增加。与此相反, Chen et al. (2010) 研究表明, 对美国公司来说, 在公平信息披露法规实施之后, 股权资本成本有所降低。并且这一现象在大中型公司中较为明显, 而小公司中表现不明显。总之, 以上研究表明, 公平信息披露法规的实施, 可能增加了信息披露环境的公平性, 减少了分析师获得内幕消息的可能性。然而, 在同一时期, 证券市场也存在着其他的一些变革, 如投资银行之间的兼并和收购。我们无法排除其他不可控因素的影响, 因此无法清晰地辨别所得出的结论, 确是信息披露法规的实施导致, 还是由于其他变革因素导致。

(三) 2002年奥克斯-塞班斯法案

随着一系列失败的公司治理案件的出现, 人们意识到向投资者提供真实完整的会计信息的重要性。美国国会于2002年7月30日通过了《奥克斯———塞班斯法案》, 美国希望通过这一法案的实施, 能够加强对公司治理的监督, 能够更好地解决公司治理问题, 能够为资本市场信息披露带来较大的改善。Zhang (2007) 研究发现, 在塞班斯法案可能通过的一段时期内公司的累计异常报酬率呈现负值。与此相反, Jain and Rezaee (2006) 研究发现, 当一些相关信息表明塞班斯法案可能获得通过时, 公司的累计异常报酬率呈现正值, 而当一些相关信息表明塞班斯法案不能获得通过时, 公司的累计异常报酬率呈现负值。这一研究结果表明, 投资者认为塞班斯法案的通过带来的好处大于其可能造成的损失。还有学者发现, 在塞班斯法案通过前一段时间, 投资者对那些更符合塞班斯法案的公司的市场反应更为积极。Li et al. (2008) 研究了塞班斯法案通过前夕相关消息对股价的影响, 研究发现股价的波动与对塞班斯法案通过有利的消息呈现显著的正相关关系, 同时盈余管理程度也与该消息呈现显著的正相关关系。他的研究表明塞班斯法案能够约束盈余管理, 提高信息披露的质量, 特别是对那些过去经常进行盈余管理的公司。Cohen et al. (2008) 研究发现, 从1987年到塞班斯法案通过的2002年, 应计项目盈余管理逐年增多, 但是到2002年塞班斯法案通过后, 应计项目盈余管理大幅度减少, 而真实盈余管理在塞班斯法案通过后大幅度增加。这一研究结果表明, 在塞班斯法案通过后, 公司的盈余管理方式发生了转变, 由应计项目盈余管理向真实盈余管理转变。公平信息披露法规和奥克斯-塞班斯法案的实施所带来的影响, 不同的学者得出的结论不尽相同。但大多数学者都同时强调了这些法规的实施所产生的成本和收益, 并且尝试采用多种不同方法, 来分析强制信息披露对资本市场产生影响。然而强制信息披露的研究仍然还存在着一些尚未解决的问题。为何像美国这样的发达经济体还需要进行强制性信息披露?是什么原因导致发达经济体出现市场失灵, 从而必须采取强制性信息披露?与强制性法规相关的收益和成本是指的什么, 分别应该怎样测算?在什么情况下相应的成本会超过带来的收益?

四、结语

通过对自愿信息披露与强制信息披露这两种不同机制的研究评述, 发现这两种信息披露机制都是为了满足资本市场对信息的需求, 但是各自发挥着不同的作用。目前信息披露研究面临的最大问题, 是考虑不同披露机制之间的相互作用。关于公司自愿信息披露政策和强制信息披露政策之间的关系, 相关研究还较少, 对如何分别衡量自愿信息披露和强制信息披露的效果, 也尚未寻找到满意的方法。以后对这方面的研究应结合对企业、管理层、监管者、投资者之间的相互作用进行研究。

参考文献

[1]Myers, S., Majluf, N.S., Corporate fnancing and investment decisions when frms have information that investors do not have.Journal of Financial Economics, 1984.

[2]Cohen, D., Dey, A., Lys., T., Real and accruals-based earnings management in the pre-and post-Sarbanes-Oxley eras.The Accounting Review, 2008.

[3]Pae, S., Discretionary disclosure, effciency, and signal informativeness.Journal of Accounting and Economics, 2002.

[4]Holmstrom, B., Moral hazard and observability.Bell Journal of Economics, 1979.

3.财务信息披露外文文献 篇三

关键词：信息披露；企业资本成本；影响相关；文献综述

一、信息披露的界定

信息披露是指在证券市场当中，上市公司根据相关法律和法规的规定，发布招股说明书、上市公告书、定期报告和临时报告以及其他相关文件和信息，以此方式来披露公司财务状况、经营成果和现金流量，以便于广大的投资者和相关的会计信息使用者利用相关信息做出决策。

二、资本成本的界定

1958年，Modigliani and Miller（1958）在《资本成本、公司财务和投资理论》一文当中，提出了资本定价模型，即MM理论，奠定了现代理财学的基础。在现实的资本市场当中，风险无处不在，资本成本当中必须加入风险折现的影响，所以投资者在进行财务决策时，应当充分考虑到风险因素的影响。故而从投资者的角度来看，资本成本是投资者在进行投资时可以接受的最低的预期收益率。资本成本是资产投资者要求获得的预期收益率，是投资者评价投资项目时所考虑的最低回报率或贴现率。即资本成本是一种机会成本，是投资者投资于某一项目或企业时所要求的必要报酬率（朱武祥，2005）。

三、国内外关于信息披露对企业资本成本的影响的研究现状和发展动态

国外关于信息披露影响资本成本的研究主要包括两个方面。一是信息披露水平通过影响股票流动性来影响资本成本；二是信息披露水平通过影响投资者评估的投资风险来影响资本成本，即提高信息披露水平有利于外部投资者降低未来收益的预测风险，并且可以减少对企业内线交易及盈余管理的疑虑，投资者要求较低的风险回报，对股票出价更高，从而降低公司融资成本。

从流动性角度研究的学者普遍认为较高的信息披露水平可以提高股票市场的流动性，减少投资者的投资不确定性，降低交易成本，从而降低资本成本。Amihud和Mende1son（1986，简称AM）提出流动性溢价（liquidity premium）理论，即流动性是资产定价的一个重要影响因素，即流动性低的资产其预期收益高，而流动性高的资产其预期收益低。Diamond和Verrechia（199l）研究了证券流动性的原因和结果，并计量了企业为了达到预期的股票流动性和股票换手率应该采用何种披露方式和披露时间进行信息披露，研究表明披露公共信息可以降低信息不对称的程度，从而增强投资者的投资需求，提高证券流动性，提高证券换手率，从而降低公司资本成本。Welker（l995）考察了公司披露政策对股票流动性的影响，进一步论证了资本交易过程当中的买卖价差受到了公司信息披露水平的影响，并且二者成反比，即信息披露水平越高的公司在证券市场上的买卖价差越小，资本成本中包含的信息不对称的部分更小。Healy等（1999）研究表明，信息披露的持续、稳定提高不仅能够使公司在信用评级方面获得更大的优势，并且对公司股票流动性的提高有很强的正向作用。Bhattacharya等（2003）研究发现20世纪90年代后期，在资本市场比较发达的国家，其企业对总收益的信息披露逐渐增多。在控制其他影响因素后，研究表明收益披露水平的降低会导致企业在股票市场中的成交量降低，资本成本也相应的增加。Francis等（2004）以美国上市公司1975—2001年的数据为样本进行研究，研究表明在控制宏观经济形势、公司规模和公司发展能力等相关因素的影响时，信息披露水平越低、披露质量越差的公司，其融资成本越高。从风险角度的研究学者得出的主要结论是较高的信息披露水平可以显著地降低投资者的预期风险，投資者在不了解资产实际情况的条件下，为了分散其预估风险，会要求额外的补偿，资本成本也由此提高。因此信息披露越充分和及时，投资者的预估风险水平越低，要求的必要报酬率也会降低降低，从而使得企业的资本成本降低。

在中国，关于信息披露对企业资本成本的影响的研究比较少。汪炜、蒋高峰（2004）以上海证券交易所上市的516家公司作为样本研究，这些公司都在2002年之前在上交所上市发行股票，实证结果表明公司增加信息披露数量，提高信息披露质量，可以有效的降低公司权益资本成本。王华和张程睿（2005）选取2001年至2003年间的IPO公司，通过对比上市后公司股价的波动程度，分析其信息不对称程度与其IPO筹资成本之间的关系，实证结果表明公司增加信息披露可以降低其筹资成本。曾颖、陆正飞（2006）年以深圳证券交易所的信息披露考核评级作为信息披露质量的替代变量，研究发现，能够增发股票的上市公司由于监管更加严格，其信息披露质量较高，对再融资成本能够产生积极的影响。孙士霞（2010）选取2006-2008年深市上市公司为样本，通过对信息披露评级变化前后资本成本进行比较，得出结论为：信息披露评级的变化会对企业筹资成本产生影响，并且信息披露评级的提升显著的降低了企业筹资成本。

综上所述，目前国内外关于信息披露对企业资本成本的影响的研究当中，大部分结论支持企业的信息披露水平与其资本成本呈负相关。

（作者单位：云南民族大学管理学院）

参考文献：

[1] Botosan，C.A. Disclosure Level and the Cost of Equity Capital[J]. The Accounting Review.1999. 72（3）：323-349.

4.4-外文文献译文 篇四

毕业论文题目： 常用博客和论坛数据自动抓取系

统的设计与实现

文献中文题目： UbiCrawler：一种可扩展的全分布式

网络爬虫

文献英文题目： UbiCrawler: a scalable fully distributed Web crawler 专 业 软件工程 学

号 学 生 姓 名 指 导 教 师 答 辩 日 期 2015-06-25

哈尔滨工业大学 哈尔滨工业大学本科毕业设计（论文）（外文文献）

外文文献译文

UbiCrawler：一种可扩展的全分布式网络爬虫

1.引言

在本文中我们介绍ubicrawler的设计与实现，一种可扩展的，可容错的全分布式网络爬虫，并且我们从先验和后验两方面评估了它的性能。ubicrawler设计的整体结构在[1]，[2]和[3]进行了描述。

这项工作是一个项目的一部分，其目的是收集大量的数据集，研究Web的结构。这是从统计分析特定的网络域[4]估计的分布经典参数，如页面排名 5]和重新设计阿里安娜发展的技术，最大的意大利搜索引擎等。

由于该项目的第一阶段，我们发现集中爬虫已不再是足够的在网络中抓取有意义的部分。事实上，它已经认识到，“作为网络的大小成长，成为爬行的过程并行化势在必行，为了完成下载页在一个合理的时间量[6,7]。

许多商业和研究机构运行他们的网络爬虫收集关于Web的数据。即使没有可用的代码，在一些情况下，基本的设计已被公开：这都是是案例，例如，墨卡托 [8]（AltaVista爬虫），原来的谷歌爬虫[9]，和一些在学术界的爬虫{10–12]。

尽管如此，几乎没有发表的作品实际上探讨了在爬行过程中所涉及的不同任务的并行化这个基本的问题。特别是，我们知道的所有的方法都是使用某种集中管理，决定去访问哪些网址，并存储已经被抓取的网址。最好，这些组件可以被复制，他们的工作可以被划分为静态。

相反，当设计ubicrawler，我们决定把每一项任务，具有明显的可扩展性和容错性方面的优势。

ubicrawler的基本特征： •平台独立性；

• 充分分配每一个任务（没有单一的故障点和没有集中协调）； • 基于一致哈希的局部可计算的地址分配；

• 容忍故障：永久性以及短暂的优雅地处理故障； • 可扩展性。

哈尔滨工业大学本科毕业设计（论文）（外文文献）

• 网址的分布应该是平衡的，即，每个代理应该负责约相同数量的网址。在异构代理的情况下，网址的数目应该是成正比的代理的可用资源（如内存，硬盘容量等）。

可扩展性。每秒的页面数和代理应该是（几乎）独立的代理数量。换句话说，我们期望的吞吐量与代理的数量呈线性增长。

文雅性。一个平行的爬虫决不应该试图从一个给定的主机上获取一页以上的一页。此外，一个合适的延迟，应在随后的请求之间引入相同的主机。

容错性。一个分布式的爬虫应该能继续工作在崩溃故障下，这是当一些代理突然死亡的时候。在这种崩溃的存在下，没有行为可以被假定，除了有缺陷的代理停止通信；特别是，一个不能规定任何行动，一个崩溃的代理人，或恢复其状态之后。当一个代理崩溃，剩余的代理应继续满足就地平衡计算分配的要求：这意味着，在特定的URL，这架代理将被重新分配。

这有2个重要的后果。

• 不可能假设网址是静态分布。

• 由于“就地平衡计算任务的要求必须满足在任何时间”，在崩溃之后依靠分布式分配协议这是不合理的。事实上，在重新分配的要求将被破坏。

3.软件体系结构

ubicrawler由几个代理，自主协调它们的行为，在这样一种方式，每个人扫描其网络的共享。一个代理执行它的任务，通过运行多个线程，每一个单独的主机单独访问。更确切地说，每一个线程扫描一个主机使用广度优先访问。我们确保不同的线程访问不同的主机在同一时间，因此，每个主机不超载太多的要求。这是不是本地主机的给定样本被派遣到代理权，使其在页面被访问队列。因此，整体的Web访问是广度优先，但尽快达到一个新的主机，它是完全访问（可能有界深度达到或总页数），再次在广度优先的方式。

更先进的方法（可以考虑适当的优先级相关的网址，如，他们的排名）可以很容易地实现。然而，值得注意的是，有几个作者（见，例如，[13]）认为，广度优先访问倾向于在爬取的时候找到高质量的网页。关于页面质量的一个更深入的讨论，在第6节中给出。

哈尔滨工业大学本科毕业设计（论文）（外文文献）

一个重要的优势是，每个主机广度优先访问DNS请求是罕见的。网络爬虫使用全球广度优先策略必须在DNS服务器的高延迟：这通常是由一个多线程缓存缓冲请求通过了。同样，没有缓存是由“机器人排除标准”[ 14 ]所需的robots.txt文件需要；事实上这样的文件可以下载，当主机访问开始。

代理的主机分配考虑到在每个代理的质量存储资源和带宽。这是目前所做的一个单一的指标，称为能力，这是作为一个权重的分配功能分配主机使用。在某些情况下，每一个代理的主机比例的比例，其容量的主机（见4节的一个精确的描述如何工作）。注意，即使每个主机的URL数量参差不齐，代理人之间的URL分布趋于均匀在大爬虫中。除此之外的经验统计的原因，也有其他的动机，如用于边界的最大数量的网页抓取的政策的使用和访问的最大深度。这样的政策是必要的，以避免（可能是恶意）网络陷阱。

最后，对ubicrawler必不可少的组成部分，是一个可靠的故障检测器[15]使用超时检测撞剂；可靠性是指一个撞剂最终会被每一个活性剂（通常称为故障探测器的理论完备性较强的属性）。故障检测器是ubicrawler唯一同步组件（即使用定时功能的唯一部件）；所有其他的组件在一个完全异步的方式进行交互。

4.功能分配

在本节中我们描述的ubicrawler功能分配，和我们解释为什么这个功能可以实现每一个任务和实现容错的目标。

让A表示我们的代理标识符（即潜在的代理的名字），L ⊆ A是活着的代理设置：我们必须指定主机代理L.更确切地说，我们已经设置了功能δ，每个非空集合L活剂，和为每个主机H，代表的责任，取（URLs）H的代理δL（H）∈L。

下列属性是需求的功能分配。

1.平衡。每个代理应该得到大约相同数量的主机；换句话说，如果m是主机（总数），我们想要|δ−1L(a)| ∼ m/|L| 对于每一个 a ∈ L.2.逆变。分配给一个代理主机的设置应该就在失活和活剂激活设置在逆变方式转变。更确切地说，如果L ⊆ L 然后 δ−1 L(a)⊇ δ−1 L(a)；也就是说，如果代理的数量增长，每一个代理的网页抓取的部分必须收缩。逆变具有根本性的后果：如果增加一个新的代理，没有旧的代理将

5哈尔滨工业大学本科毕业设计（论文）（外文文献）

5.外文文献翻译--内部审计 篇五

内部审计职能的价值1

早先的研究已经运用各种各样的方法来制定适当的标准以评估内部审计职能的有效率。比如说，视遵照标准的程度为影响内部审计表现的其中因素之一。一份1988年国际会计师协会英国协会的研究报告就致力与研究内部审计作用价值中高级管理层和外部审计员的认知力。这项研究证明了衡量所提供服务的价值的艰难性就是做评估的主要障碍。收益性，费用标准以及资源利用率都被确认为服务价值的衡量标准。在这项研究里，它强调了确保内部审计工作应遵从SPPIA的必要性。

在美国，1988的Albrechta研究过内部审计的地位和作用，还为了能有效的评估内部审计的效率特别制定出一套框架。他们发现有四个能让内部审计部门发展从而提高内部审计效率的要件：一个合适的企业环境，高级管理层的支持，具备高素质的内部审计人员以及高质量的内部审计工作。在这项研究里学者们强调管理层和审计人员都应该承认内部审计职能对于企业来说是一种具有增值性的职能。在英国，1997年，Ridley和D’Silva证明遵循专业标准的重要性是促进内部审计职能增值功能的最重要的因素。遵循SPPIA 大量的研究都特别专注于内部审计部门对于SPPIA遵从性的研究。1992年，Powell et al对11个国家的国际会计师协会的成员进行了一项全球性的调查以证明是否有全球性的内部审计文化。他们发现对这11个国家的国际会计师协会成员的调查中，有82%的是遵循SPPIA的。这个蛮高的百分比率促使学者们建议SPPIA提供内部审计这个职业全球化的证据。许多的研究已经关注涉及到独立性的SPPIA标准。1981年，Clark et al发现内部审计部门的独立性和内部审计人员所做报告的权威性是影响他们工作客观性的最至关重要的两个因素。1985年，Plumlee致力于研究影响内部审计人员客观性的潜在威胁，特别是参与内部控制制度的设计是否会影响到关于该制度质量与有效率的决断力。Plumlee发现这样参与设计会产生偏见最终会影响到工作的客观性。内部审计职能与公司管理层两者之间的关系通常会成为决定内部审计

客观性的一个重要因素。1989年，Harrell et al表明管理层对一些观点的认知能力以及欲望都可能会影响到内部审计人员的工作和判断力。同时，他们也发现作为国际会计师协会成员的内部审计人员是不大可能屈服于这种压迫下的。1991年，Ponemon调查研究了这样一个问题，内部审计人员是否会在他们工作过程中报告那些未被揭露的敏感问题。他得出的结论是，影响内部审计人员客观性的三个因素分别是他们在企业中所处的地位，他们跟管理层的关系以及举报不道德行为的渠道的存在。在沙特阿拉伯的内部审计研究

已经证明相对地很少有关于沙特阿拉伯企业内部审计的研究，然而，例外的是1993年的Asairy和1996年的Woodworth和Said。Asairy试着评估沙特阿拉伯合股公司的内部审计部门的效率。他通过对38家公司的内部审计部门的负责人，高级管理层和外部审计人员的问卷调查来研究。这项研究的结果显示了内部审计成功的一个重要因素就是它独立于其他的企业的经济活动。内部审计部门所提供的服务是会受到管理层，其他雇员和外部审计人员的影响。内部审计人员的教育背景，训练，经验和专业素质都会影响到内部审计的效率。根据他的这项研究，Asairy建议所有合股公司都应该设置内部审计职能，而且应在沙特大学把内部审计作为一门独立的课程来设立。1996年，Woodworth和Said试着调查沙特阿拉伯的内部审计人员关于根据被审单位的国籍是否会对被审单位具体的内部审计情况有不同的反应的看法。基于34份来自国际会计师协会达兰协会成员的问卷调查，他们发现不同国籍没有很大的区别。内部审计人员不会根据被审单位的国籍来改变他们的审计方式，文化程度对于审计的结果是没有很大的影响的。

关于遵循SPPIA的重要性，专家和学术界都强调了内部审计部门和企业其他部门之间关系在决定内部审计部门成功或其他方面是具有一定的重要性的。（1972年的Mints, 1996年的Flesher, 1998年的Ridley & Chambers,和1999年的Moeller & Witt）。学术界致力于研究如果内部审计要有效率，事前的准备工作以及审计人员和被审单位之间的团队合作精神的必要性。1992年的Bethea认为好的人际关系处理技巧是很重要的因为内部审计会产生消极看法和消极的态度。这些问题尤其对于多文化的商业环境是非常重要的例如像沙特阿拉伯这样审计人员和被审单位在文化和教育背景上有很大差异的地方(1996年Woodworth & Said)。结论

缺少内部审计部门的原因

通过对92家公司的采访调查公司没有设置内部审计职能的原因，来自于52家公司的最多的回答就是信赖外部审计人员能够使公司获得可能会从内部审计中得到的赢利。典型地，被采访者认为外部审计者更好，要比内部审计更有效率，更省钱。在对外部审计人员的采访中透露出他们的客户公司不会特别的区分清楚内部审计和外部审计的工作性质和角色的不同之处。比如，一个外部审计人员说到，对于外部审计人员是做什么的通常都有个误区，他们认为外部审计人员会为公司做所有的事情，而且一定会找出所有的问题。说到这里，一个外部审计人员质疑内部审计是否在任何一个企业环境中都具有增值的功能。当提到内部控制制度时他说到，只要他们满意这最终的报告结果，我认为内部审计职能也可以不需要设置。外部审计最终会显示出所有内部审计的大缺点。

第二个采访者（23家企业，25%）提到最多的不设置内部审计部门的原因是对成本和利润的一种权衡和协调。特别地是，17家公司认为公司规模小以及其活跃性有限的本质意味着设置内部审计部门对他们来说反而是没有效率的。受采访的外部审计人员都支持这个观点，测量成本是毫不费事很容易的，相比较而言衡量利润则是比较困难这一事实就是促成这个决定的一个因素。

还有一些采访者给出的不设置内部审计部门的原因。由于执行内部审计职能需要高成本的事实，14家企业聘请了不处于独立的内部审计部门的雇员来执行内部审计的职责。有8家公司认为没有设置内部审计部门的必要，这是因为他们相信他们有内部控制制度已经足够了而没必要再去设置内部审计。5家公司认为内部审计不是什么重要的工作，还有三家公司觉得他们的企业类型是不需要内部审计的。有三个受访者提到他们不设置内部审计部门是因为找不到专业人员来管理运行这个部门，还有6家公司没有提供不设置内部审计部门的原因。有10家公司曾经设立过内部审计部门但由于在招聘合格的高素质的人员和改变企业的组织结构方面具有一定难度就不再运行这个部门。说到这里，有8家没有内部审计部门的公司计划在不久的未来成立一个内部审计部门。

内部审计部门的独立性

评论员和权威人士认为独立性是内部审计部门最主要最关键的一个特性。在对内部审计部门的问卷调查回复中有60份说有一份书面文件阐明了内部审计部门的目的，权威性和责任。在所进行的所有问卷调查中，有93%的人说一份在内部审计部门的职权范围内的文件被高级管理层所认可，有97%的人说这份文件阐明了内部审计部门在企业中的地位，有接近个人，纪录，资产的权利，还有90%的认为这份文件阐明了内部审计的范围。受访者被要求估计相关文件与SPPIA特定要求想一致的程度。在这些有这种文件的内部审计部门中有27家声称是完全遵循SPPIA，有23家认为他们的公文部分遵循SPPIA。有超过三分之一被调查的部门要么就没有这样的公文要么就不清楚文件是否遵循SPPIA。SPPIA建议当企业的董事会同意任命或撤除内部审计部门负责人的时候要提高其独立性，还有内部审计部门的负责人要对企业里资格老的个人负责。令人关注的是，有47家公司他们对于任命，撤除以及收入报告的责任是由非高级的管理者负责，通常就是一般的经理。SPPIA建议内部审计部门的负责人应该直接坦率的跟董事会沟通以保证审计部门的独立，同时为内部审计的负责人和董事会提供了一种方法以能使彼此告知对方的利益。在跟内部审计部门负责人的交谈中显示出内部审计部门通常是对一般经理报告负责而不是董事会。由问卷回复者提供的缺乏跟董事会交流的进一步证据显示出在将近一半的公司中，内部审计部门的成员从来都没参加过董事会会议而只有两家公司的内部审计人员是定期出席董事会会议的。获取证据不受限制和不受束缚的询问权力是内部审计独立性和有效性的最重要的方面。问卷的回复显示有34个内部审计主管认为他们不能完全获取所有有用的信息。而且，在所有调查中，少数一些人不相信他们可以不受限制的报告缺陷，隐瞒，不道德的行为或者错误。还有相当一部分人认为做内部审计不能总是从高级管理层那里获得支持。

SPPIA证明参与制度的设计，设置，运行很有可能会削弱内部审计人员的客观性。受访者被问到在非审计职责的范围内管理层多久一次会要求内部审计部门的协助。有37个被调查的内部审计部门说管理层有时，经常有这样的需求，还有27个部门从来没参与过这些非审计的工作。这些调查证明了一些企业的内部审计人员经常会为其他部门的人弥补不足之处。

THE DEVELOPMENT OF INTERNAL AUDIT IN SAUDI ARABIA: AN INSTITUTIONAL THEORY PERSPECTIVE

6.发动机类外文文献翻译(中文) 篇六

摘要：

在过去的一些年里，新一代汽车发动机燃油效率并不是像我们预料中的那样会有所降低。其原因：汽车重量的增加。通过对汽车发动机整车重量以及部分重量的分析知：曲轴箱作为一个单一部件具有潜在的可减少重量的部件，这篇论文讲述的是通过利用轻型材料和现代的设计手段减少发动机重量的方法。

将轻型材料应用于曲轴箱设计构思中包含着广泛的设计理念，这种设计理念就是尽最大可能利用被选材料所具有的可能性去减少汽车重量，以下我将详细的谈论关于直列式和V-型发动机特殊方法的构思，发动机重量减轻也可以利用中小型发动机来代替又大又重的发动机，现代技术以被应用于现存的发动机设计构思中从而增加发动机功率重量比，使发动机性能得到提高因此它的市场价值也得到提高。

新型轻型发动机设计方案中有一个重要方面就是与传统发动机设计理念相比要尽量减小发动机零部件数量，因为这样对于减少整车重量有着非常重要作用。

介绍：

汽车在生态方面和将来继续充当普通交通工具的要求已经显著提高尤其在美国和欧洲。通过合法的要求使那些有压力的顾客在这方面得到缓解。必需考虑到这样的事实，对于燃油的消耗，排放，回收在利用这些中心问题要有一个回应。

在过去的一些年里，汽车发动机的发展取的了进步，使发动机功率得到了显著的提高同时在降低发动机燃油消耗和排放方面已经付出巨大的努力。通过应用直喷，废气涡轮增压和多气门技术于柴油发动机中，使发动机的性能得到显著提高。

新车取代与在它之前所有具有相类似功能车时，其新车发动机工作效率的提高并不是通过对原有车的有效改进。整个交通工具工作效率停滞不前甚至降低的原因是在过去的十五年里增加了15%~20%的车辆（图1）。尽管轻型材料的使用不断增长以及设计者有意识的向轻型结构方面设计但是重量减轻却被其他方面所弥补。读者可以通过以下方面得知：

多余的汽车外形 安全方面的改进

关于NVH舒适度方面的改进

持续性动力输出方面的提高以及汽车工作情况的改进 可靠性方面的改进

图1.交通工具重量减轻（由数据2反映）

车体增重并不是汽车发展的倒退。持续增长的顾客需求和严格标准要求向重型车方向发展，因此人们开始认识到消除这不利因素的最便利方式是减少车辆数量但是要保持发动机性能不变，所以曲轴箱引起我们特别注意因为它占整个发动机重量的21%~25%。大部分柴油机曲轴箱点火上峰值压力可达到16兆帕，在这样的压力下能够引起相当高的部分载荷。减少油耗，排放可以有利于改进车子的性能，也有利于降低车子零部件的制造成本。这篇论文讲述的是关于减轻现代高性能发动机的构思。图2显示的是典型2升排量汽油机核心部分示意图。一个显著的部分是曲轴箱，因为它具有将汽油机重量减轻10%～12%的可能性的部件。

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图2.发动机主要部分重量示意图

每种材料的使用情况都需要被改进，新的轻型材料的使用必须要从技术和经济性两个方面得以考虑。车体重量的减轻不仅仅局限于发动机的构思。

拥有大功率重量比和扭矩的发动机在减小发动机重量方面具有很大的可能性。对于现代柴油机能够达到最大功率强度所采用的直喷和废气涡轮增压技术是一项非常关键的技术。四气门技术应该被考虑到应用于缸径为75cm或更大直径的发动机上以便提高发动机功率重量比，但与此同时还得考虑到越来越严格的排放法规。图3表明在发动机生产周期是基于发动机结构的小改变来提高发动机的功率重量比来得以实现的。

通过诸如直喷和涡轮增压技术来进一步提高功率质量比和扭矩已经没有太大的空间了，因为有更严格的排放法规来限制。因此在将来从结构方面下手会使发动机获得更多的发展空间。应用轻型材料的设计理念于现代曲轴箱设计构思之中对于减轻车体重量是非常必要的。

图3.功率强度的提高

轻型材料的设计理念---不同单一或综合方案，它可以有效的应用于去减少典型车用发动机的重量。图4展示了四个有关轻型材料的设计方法。基本发动机构造，综合设计以及材料选择都是有很强的联系的因为它们与结构强度计算和有关声学方面有关联。

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图4.重量减轻方案

对于曲轴箱设计存在一个非常突出的边界条件就是生产过程和功能要求。创新的设计方法对于使轻型材料的优点得以发挥起着极其重要的作用。因为更高的材料成本，简单材料去取代那些高成本轻型材料铁，轻型材料的联合使用以及发动机和零部件的创新设计方法导致发动机更轻，零部件更便宜（图5）。

图5.部件的优化和轻型材料的成本

利用特殊的轻型材料去寻求最优化设计的努力经常被限制，因为额外的要求总是被强加在发动机家庭化设计中。例如专业生产线需要考虑到各个方面如令人厌烦的空间，顶部高度等要有连贯性，然而提高现存发动机市场份额也是很容易的，如可以通过材料替代但

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是要求被替代材料要具有机械制造性和装配过程连续性。完成一个重新设计仅需改变材料的性能。如图6所示。

图6.材料替代品CI→铝[3]

图7.AVL桁架系统构思的核心部位

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图8.顶部板面设计

曲轴箱设计修正在机械制造过程中具有适应性，同时在新的曲轴箱设计中要求有更多的修改自由空间，有一个曲轴箱采用AVL桁架系统构思来进行制造的例子[4]。AVL桁架系统在采用硬结构构思方面具有非常大的重量减轻的可能性。其它优点就是在声学方面和曲轴箱通风系统的整体性以及连接水平通道的油道设计方面。

首先这种桁架构思是采用压缩铅粉铁（以下简写为CGI）来设计曲轴箱[5]但与此同时也证实这个设计是基于灰铸铁曲轴箱[6，7和8]。

CGI曲轴箱中有一种敏感性材料被用于汽车顶部板面设计中，在图8中得到说明。有优良的声学效果和有可能减小顶部板面重量的板面最厚处约为10～14mm是应力集中区。较小的应力集中区域的壁厚约为3.5mm。在尽可能情况下采用轻型材料来作为曲轴箱凸缘区域最优化设计与那些通过付出昂贵的代价使壁厚达到最小化设计相比前者显得更好。]

图9.曲轴箱材料和设计的影响

材料选用构思---图9表明曲轴箱可能使用的材料，设计理念以及所选材料对零部件重量影响的一个变化范围。

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图10.直列式汽油机曲轴箱构思

CGI材料告诉我们：尽管CGI与氯具有相同的材料密度但是将其融于轻型材料设计方法中那么CGI材料大约能将所设计的曲轴箱重量减轻10%的可能性。所示的部件是采用特殊的构思方法设计。由有气体和螺栓力的含铁材料所制成的复杂钢骨架使整个气缸成为整体，同时对整个气缸盖和轴主要突出部位造成一定的威胁。通过对钢部分溶解知：密封钢外部是由铸造的薄金属构成的。对铝部分溶解知：其是由铝合金构成的。低成本曲轴箱构思的应用受到限制其原因是由于复杂的骨架致使形成额外成本。为高速柴油机选择唾手可得的轻型材料是比较容易的，可以通过制造CGI 来分别镶嵌或者用球墨铁镶嵌在包括气缸在内的每个主轴承壁上。

今天，用重量可以减轻40%的铝材料设计取代了过去用铁的设计方案，尤其使用含有氯的亚铅制成的铸形曲轴箱已经被证实对于大部分用次曲轴箱的发动机都可以将其溶解，之所以这种方案原因除了具有突出的重量减轻的可能性外，还有：

优越的热传导性

具有支持复杂和精致结构的先进制造工艺的可能性 具有整体性可能 更小公差范围 市场优势

镁，是应用于曲轴箱中最轻的材料，尤其将其用于高速柴油机设计中是极富挑战性。镁在自然界中是广泛存在的。对于大部分采用镁材料曲轴箱研究发现，它会对有益于曲轴箱的铝部分进行溶解，燃而根据材料所具有减小重量的可能性将镁和铝用于曲轴箱最小壁

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面处是不可能的。

用于典型发动机曲轴箱所选择的材料涉及到已被定义的参数以及如果满足发动机零部件性能需要所作出对材料的选择而引起的一些问题。表1主要材料的性能。结构硬度是由Young模数和材料密度之比来确定的。拉力和Young模数主要影响曲轴箱静力强度，主轴承所能承受的力以及气缸盖上的销子所产生的力。对于动力强度和可持续性峰值点火压力的主要参数是受材料的屈服强度来限制的。曲轴箱设计中材料的其它重要特性包括热传导率，机械制造性能，热屈服强度，在高温时爬坡阻力，湿度系数，热膨胀系数，抵抗冷却水、矿物油、盐水的腐蚀能力尤其是在重量减轻方面。

设计理念---汽油机直列式曲轴箱设计标准是具有高压力含氯的铸有铝的曲轴箱并且要具有大约4.5 mm厚的轴壳或者具有能进一步减轻重量现代化轻型曲轴箱的构思。以一种床板形式被安装的机轴（图10，左）具有能够进行对其外壁处理和连接着裙部的铝制梯形框架的设计构思（图10，右）。每个缸仍然可以通过铝套或者其它热传导套来代替氯衬套将其重量减轻大约0.5千克的可能性，同时取代氯衬套也有益于来自燃烧室的热进行更好的散发，从而可以避免在氯衬套与周围材料之间因热胀冷缩而形成沟槽。用镁取代曲轴箱以前所使用的材料可以进一步减轻重量。

图11.直列式柴油机曲轴箱构思

峰值燃烧上限压力可达到16兆帕的直列式柴油机曲轴箱所采用的普通衬套材料一般是氯。现代曲轴箱采用深裙部构思方法，正如所说的球墨铁（以下简写为SGI）轴承壁和铝制梯形框架。（图11，左）

曲轴箱设计理念是基于因工业发展而形成的占主导的AVL发发动机隧道式构思[11和

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12]，这种构思是从声学角度考虑的，因为主轴承会受到高燃烧气体所产生的力作用以及曲轴箱里的声波辐射。这种设计会导致主轴承发生相对柔性变化但是隧道式却能形成大扭矩和大的屈服硬度。第一台AVL-LEADER发动机模型所采用的是单隧道铸形曲轴箱，此结构对于现代化大排量发动机是不可采用的，因此所展示出来的最优化曲轴箱产品要求采用两隧道设计[13]，同时油泵、吸油管要求在梯子形框架内采用整体式。

图12.V-型发动机曲轴箱设计

铝合金在柴油机上的使用和铝制直列式家用发动机曲轴箱设计成功提供给我们联合化生产的机会。今天铝已经成为汽油机曲轴箱标准材料但是将铝广泛应用于高速柴油机仍然受到各种问题的捆饶如怎样解决主轴承壁应力集中问题，气缸套、顶部板面以及其它活动部件的扭弯问题。

有这样的零部件构思：在保证结构的高硬度情况下尽量减轻曲轴箱重量，经过调查发现砂型铸造铝或镁曲轴箱可以达到这种效果。如图11曲轴箱右边采用通销孔设计而曲轴箱采用镶嵌式床板并要求其具有支撑主轴承外壳功能的设计。在这些镶嵌中整体式线形突起部位也要能够去取代通销孔，同时这样也可以避免昂贵的装配工序。

表1.主要材料性质的比较

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最新产品V-型汽油发动机曲轴箱设计已经被完成。同样还有直列式汽油发动机曲轴箱是一种高压铸铝曲轴箱，同时其具有通过取代氯衬套来进一步减轻重量的床板。目前大部分V-型柴油发动机曲轴箱是采用氯衬套制成，因为它具有高峰值燃烧压力。通过机轴中心线和采用SGI轴承外缘深裙部设计独立平面的床板设计已经被证明是可行的构思。每个主轴承上都有四个插销同时每个轴承边缘上又额外增加了水平插销，这对于缓解轴承边缘上的载荷影响是非常重要的。由于CGI优秀的材料特性使我们想到了将其运用到V-型柴油发动机曲轴箱设计中。尤其在主轴承周围有高载荷影响情况下所采用的氯衬套其重量减轻问题已经被解决。对于V-型柴油发动机曲轴箱不同设计所面临解决问题的方法已经被用于有限元素分析法之中进行比较。

通过调查研究发现选择砂型铸造曲轴箱一般采用成90°角的V-型8缸发动机（图12，左）。有限元素分析法认为每个轴承壁上要用四根插销，为了减小主轴承热膨胀所带来的不利应该用大约4mm厚的轴承外壳来弥补。

图13.有限元素模型 有限元素分析法

有限元素分析法被广泛的运用于直列式和V-型发动机曲轴箱半缸3D设计中。有限元素模型法是由曲轴箱，床板部分，半轴承壳，气缸头以及轴承销组成（图13）。引起我们特别注意的是在主轴承壁周围的关键区域要进行持续性峰值燃烧压力计算。

不同变化的有限元素模型被负以静主轴承销力用来估算不同峰值燃烧压力同时还要考虑到发动机不同温度下动载荷。峰值燃烧压力受被估算的安全因素以及在静、动载荷情况

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下主轴承变形情形两方面限制。在这次调查研究发现不同变形必须采取笔筒的变形材料如AlSi9Cu3,AlSi10MgWa,砂型铸造镁合金用 SGI和CGI法镶嵌部分块，图14摘录了这些结果。先前的估算形成家用直列式柴油，汽油发动机高压铸形曲轴箱只能承受13.5兆帕最大压力，其床板采用增加镶嵌方法来分析。

图14.峰值燃烧压力极限（气缸内/核心部位=1.12）

通过调查研究发现当在没有使用砂型铸造镁合金时，直列式曲轴箱（图11，右）屈服峰值燃烧压力最大可达11.5兆帕，而AlSi9Cu3可最大承受13.0兆帕，如果在没有采取镶嵌方法情况下要想使承受压力达到14.5兆帕必须采用AlSi10MgWa.CGI或SGI镶嵌铝或镁合金基本结构中时可允许峰值燃烧压力达到15兆帕甚至更高。

V-型发动机曲轴箱设计与直列式发动机曲轴箱相比，铝镁合金的V-型发动机曲轴箱设计要求更多条件。每个主轴承要求承受两个气缸载荷而不是一个。对气缸盖和主轴承进行必要的力平衡补偿是不可能的。与直列式发动机曲轴箱相比强制减小V-型发动机曲轴箱峰值燃烧压力具有相同的效果。

由于它们上述的一些基本原理应用于以上的发动机设计中，V-型发动机可以允许更轻点但是其零部件成本将偏高。采用铸形CGI或 SGI骨架适应于将峰值燃烧压力提高到14.0兆帕甚至更高（图12，右）。对于缸头销和主轴承壁强度的弥补要求使用复杂的框架而不是对每个主轴承壁采用独立镶嵌。如果采用多部件喷雾式衬套、铝衬套或热表层而不是采用骨架整体室衬套那么可使曲轴箱重量减小0.5千克。概要/总结

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与采用最小壁厚的轻型材料相比，采用薄壁技术的含铁曲轴箱想进一步减轻重量已经受到限制。另外由于铅材料的密度小，汽油机、柴油机联合生产使铝合金的使用成为可能。现代曲轴箱应用轻型材料关键之处在于可以满足尤其是高速柴油机主轴承强度要求，满足缸套和顶部板面扭力的要求以及满足轻型曲轴箱声学要求。

将轻型材料应用于V-型发动机曲轴箱受限于可实现的强度。如果没有安装增加强度的装置的话，从有限元素分析法知，对于直列式发动机曲轴箱所承受最大压力为14.5兆帕而V-型发动机曲轴箱所能承受最高压力为14.0兆帕。在主轴承壁面上装有额外的镶嵌物（SGI或CGI）对于阻止现代化高速柴油机所产生的高峰值燃烧压力（15.0兆帕或更高）起着极其重要的作用。复杂的铸骨框架仅适用于V-型发动机曲轴箱因为在更高级的交通工具中允许使用材料更轻成本偏高的零部件。骨框架结构最适用于在主轴承壁存在两缸负载。气缸套在骨框架结构中最好被设计成整体式。

尤其对于高速柴油机将最轻型材料镁应用于曲轴箱设计中是极富挑战性的。我们还得继续对含镁材料曲轴箱设计进行研究探寻其潜能。

发动机轻型曲轴箱的发展不仅仅是被选择材料方面的问题，同时也是整个发动机构思和设计方面的问题。在这篇论文里所涉及的轻型材料正在被逐渐引进到许多产品设计中，被应用于轻型发动机曲轴箱设计尤其现代化高速柴油机设计中。

7.财务信息披露外文文献 篇七

一、国内外文献综述

(一)国外对内部控制信息披露问题的研究

1、关于公司内部控制信息披露与提供信息是否自愿的研究

公司内部控制信息披露的第一个研究视点就是对于信息提供是否是自愿进行了研究,这类研究在整个研究领域都是非常多见的,比较早的研究是Jensen Michael C、Rama(1976)进行检验分析,其样本是财富论坛上的100家公司的年报,通过对于这些年报的分析,发现这些公司中有80家对于提供了内部控制管理报告,但是也同样发现,这些公司中无一例外的都有隐瞒的情况发生,或者说是会计盈余问题的存在。 Williamson,O(1996)对于样本公司进行的实证研究发现有四分之一的样本公司,提供了内部控制报告,有些公司的财务报告有问题,提供报告就很积极,这其实体现了小公司的内控和财务报告中的信息隐瞒之间的相关性是存在的,Hermanson(2006)调查了各种不同公司的财务报表,并且以这些报表的使用公司作为调查对象,调查结果发现信息披露措施促进了公司的内控制度的建设,健全了公司在决策方面和财务方面的一些制度建设,但是研究显示,自愿披露在决策方面具有更加突出的作用。

2、关于上市公司内部控制信息披露成本的研究

Bu pa(2004)研究了美国2002年7月通过并颁布的《萨班斯—奥克斯利法案》(SOX法案)后,认为这个法案对于美国公司财务报告舞弊行为的杜绝或是减少,有着很好的监督和抑制作用,但是相对来说,这个法案所起到的作用成本较高。

J.Efrim.Boritz与Ping Zhang(2006)将博弈模型运用到了公司内部控制报告的决策上,将内控报告和公司管理层的薪水之间形成了模型,并且进行了研究计算,结论得出公司管理层的决策成本中对于成本效益有一定的疑虑。

Maria等(2006)他们通过调查研究发现,公司内部控制中存在缺陷,则其信息披露方面的成本比内部控制上没有缺陷的公司来得更高。

3、关于上市公司内部控制信息披露缺陷的研究

对于上市公司内部控制信息披露所存在的缺陷,研究出现较晚,但是比较丰富,国外很多专家对次的研究大多采用问卷调查,抽样调查以及数理统计的方法来进行,关于信息披露的缺陷问题,向来研究较多, 而且发现的结论一致指向了内部控制报告对于投资者的影响很大,至少会影响到投资者对于财务报表可靠性的理解,以及对于内部控制的效果的理解,但是一旦内部控制的报告是公司自己给出的,则对投资者的影响不大。

(二)国内对内部控制信息披露问题的研究

我国对于内部控制信息披露问题的研究开展较晚,而且研究成果也没有国外那么丰富,其研究真正开始的标志是2006年国家出台的两部关于上市公司内部控制的法规,揭开了研究学者们对于上市公司内部控制信息披露问题的研究进入新的视野,我们纵观国内学者关于内部控制信息披露的研究,可以将研究成果三部分,一是国外成果的引入、内部控制信息披露状况研究,二是内部控制信息披露的不足,三是对于不足的改进对策。

1、关于上市公司内部控制信息披露国外成果的引入与研讨状况

在所有的上市公司内部控制信息披露中,对于国外成果的引入与研讨状况还是较多的,比如陈敏、邵志高借鉴美国的类似研究,也采用实证方法,通过盈余质量和企业内控之间的关系的调查,研究者认为内部实质性缺陷是存在的,并且与企业现金流的盈余有相关性;李明辉、 何海分析了美国SOX法案404条款,深入研究了企业内控有效性的原则,并且在美国SEC提案和AICPA征求意见稿的研究基础上,对于法律法规对于企业内控机制的影响进行了评价,建立起了标准内容和整体体系。陈关亭、张少华采用问卷调查和分析论证的方式,对于我国应该对此立法的问题进行了深入探讨,并且对于上市公司内控指引和建议的规定进行了首次的提出;周勤业、王啸对于美国法案的有关规则进行了深刻的研究,对于内部控制信息披露中的内容,责任主体等进行了研究,对广义内部控制信息的披露予以规范和引导。

2、关于上市公司内部控制信息披露的现状与不足

我国强制性披露规则出台前,金融类上市公司之外的披露都是属于自愿性的,而且年报中的披露位置越大,则内容差异越大,而内部控制信息中的主观随意性就较大,但是内部控制信息披露形式化的问题共识已经达成,并且张立民、钱华将内部控制披露样本为框架,对于ST类型公司的内控报告进行了分析,并且认为监督部门应该对于内控报告的监督和管理进行加强。

2006年中国版的SOX法案出台后,国内学者的研究框架大多是以 《上交所内控指引》、《深交所内控指引》为主要研究蓝本,而非金融类的上市公司年报在研究和描述内部控制信息披露方面的现状和改进意见方面,都进行了研究和分析。

二、结束语

国内外有关内部控制信息披露问题的研究对有了一些成果,其中西方研究的较为深入,而我国的研究起步较晚。

国外学者研究内部控制信息披露规则,主要是从公司提供披露信息是不是自愿方面,上市公司信息披露的成本,以及披露缺陷这三方面的研究,而且起理论起点是会计博弈论和会计利益相关性理论,由于理论基础较为深厚,所以研究的方向较为丰富,而且研究成果多元化,对于实践来说起到了很大的指导作用。

国内学者研究内部控制信息披露规则主要的起点还是国外此类研究成果,没有自己特色的理论支持,所以在研究范式和成果方面,都要薄弱很多。而且对于内部控制信息披露现状和对策的研究在表面化层面上较多,而且关于内部控制评价和审核的研究由于视角的多样化,并未在评价主体、评价标准、评价方法上达成共识。所以可以说其研究空白以及创新点还有许多,值得研究。

参考文献

[1]Jensen Michael C,Meckling William H.Theory of the Firm::Manage-rial Behavior,Agency Costs and Ownership Structure[J].Journal of FinancialEconomics,1976,3(l):305-360

[2]Williamson,O.Markets and Hierarchies:Analysis and Antitrust Implication[J].New York:Free Press,1996.45-46

[3]Williamson,O.The Economic Institutions of Capitalism:Firms,Mar-kets and Rational Contracting[J].New York:Free Press,1988:52

[4]Bupa.Lightle:Management Reports On Internal Controls[J],Journalof Accountancy,October 2004,67

[5]J.Efrim.Boritz与Ping Zhang,Auditors and Internal Control:An Ana-lyst’s View[J],CPA Journal,September,2006:143

[6]Maria,Special issue on housing policy[J],Journal of Housing Eco-nomics 11,2006,301

[7]M.V.Brown:Auditors and Internal Control:An Analyst’s View[J],CPA Journal,September,1991,3(8):176-177

[8]陈敏,邵志高.借鉴美国经验——完善我国企业内部控制信息披露[J].财务与会计,2008;1

[9]李明辉,何海.我国上市公司内部控制信息披露状况的分析.审计研究,2003;1

[10]陈关亭,张少华:论上市公司内部控制的披露及其审核[J].审计研究,2003;06

[11]周勤业,王啸.美国内部控制信息披露的发展及其借鉴[J].会计研究;2005;02