浅谈期货交易心得

浅谈期货交易心得（精选11篇）

1.浅谈期货交易心得 篇一

期货交易心得

期货交易心得-03-04 15：32交易就是守拙

人的精力有限，将有限的精力投入到自己擅长的领域，才有可能取得成功。期货也是如此。猴子掰玉米，这山望着那山高的心态，容易导致情绪化交易，追涨杀跌，失败率提高，心态会更浮躁，容易迷失自我。

任何未知领域的探索都要用真金白银付出代价，才明白自己在这个市场中不过是沧海一粟，即使穷其一生也未必能探索完整。这些不成熟的操作暴露出人性的弱点，人是喜新厌旧的，并且，在这些不断的尝试中，可能导致资金缩水。

适合自己的交易机会其实并不多，没有必要天天操作，但想赢利更多的心态导致自己还是忍不住试单，结果接连亏损，虽然亏损是在止损范围内的，但这也证明了自己还是没能克服人性贪婪的弱点，总想捕捉市场上突然而至的机会，结果却落入风险的圈套。

因此，交易应当有所为，有所不为。

正视弱点

人的本能是逃避痛苦，不敢面对自己的过失。在这点上，可能是因为经历或年龄的缘故，直面痛苦，直面错误，已经不成为问题。问题在于，经常反复改正的弱点在不经意间就会冒了出来，没办法，能挣钱的本领和正确的机会都是考验人性的，必须不断反省，磨砺自己。

在这个博弈的场所，欲望有可能是盘面诱导的对象，在欲望的支配下急功近利下的`单子，有可能行情不对却没有及时平仓，有可能获利后行情结束却不想获利了结，只会导致亏损。即使是盈利了，也不过是意外之财，早晚如数甚至加倍奉还。

难怪说：在市场中，关键不是行情，是人性!在人性的欲望的左右下，人的智商会降低若干，直到吃了亏才有可能醒悟。

坚强和执行力

期货如战场，必须有临危不惧的本事。否则，心脏随盈亏跳动，早晚出问题，不是资金出问题，就是健康出问题。

至于执行力，也就是遵守交易纪律，心手合一是一种境界，可是人人都说好难办到。天下莫能知，莫能行。认知和行动不一致，懂再多也无法踏上成功的彼岸。

也许在今后的操作中，要像庄子故事里粘蝉的老人一样，专一专注，才可能修成正果。

平常心

期货的神话太多了，一夜暴富的故事，是激励也是麻醉剂。也许今天的明星就是明天的流星，此时的高手能人就是彼时的满盘皆输的落魄之人。发挥自我，以一颗平实的心，向正确的方向努力，才能长存久安。

有时候我会自卑、会不安、会羡慕那些所谓的高手，可是事实证明，谁看对多空没有意义，有时候决定成败的不是看对多空的对错，而是开仓的头寸。只有做回真实的自己，不断完善自我，维系心性平实状态，才能成为持续稳定的高手。这才是期货市场最不起眼却最重要的功夫。

古人说：淡中有真味。平淡地看得失成败，事去而心始现，事去而心随空。真理皆存于朴实而非浮华。

交易心经

中国佛家有“迷时师渡，悟了自渡”的禅理，而《十年一梦》的作者青泽形容期货投资者是冥河的摆渡者。我想，在这条冥河上，你刚入期货之门未曾悟道时，你的老师传授你知识和技巧，帮你摆渡过河，让你到达入门的彼岸。

而当你登堂入室后，今后的路，你要自己走。你如同一个刚刚从爬学会走的婴儿，必须摆脱大人的搀扶，才能真正学会走路。而那条载你渡河的船，你不可能把它背在身上，这条船是你老师的，你必须打造一条属于你、适合你的新渡船。即建立属于自己的交易思想和投机哲学，也许这条路会艰难曲折，甚至漫长，但是，你必须这样，你才能通向更高的境界。

在这个过程中，你慢慢体会到，投机技术不是靠学习和模仿来完善的，它需要靠实践，靠体验。就像一个围棋运动员的训练过程一样，在学习生涯中，他下棋的动作只不过是训练、智慧同技巧相配合，然后在多次的实战运用中悟道，最终达成掌握棋道精神的实质。

期货的诱惑太多，能做到《心经》的“行深”，才能“无我”。纵观身边失败的投资者，暴仓的原因不外是以自我为中心，靠主观和幻想去交易，但市场不是以个人意志为转移的。一个真正的交易者，他会深入思考，让自己的心态更稳定，心理承受能力更强大，才能真正观察到市场的每个变化，作出正确独立的思考。期货市场里最忌刻舟求剑，固守成见，只有追随市场的脚步，踏好趋势的节奏，谋定而后动，才能无往不利。

自渡是很苦的。在一笔笔的交易中，发掘自我不足之处的根源;在一根根K线中，独自抵制盘面涨涨跌跌的诱惑;在一秒秒的时间里，耐心等待那个属于自己的机会。这其实是一个独立训练“心力”的过程，因为你知道，没有训练过的心，容易乱。你努力让自己的心定，你知道总有一天，你会发现，成功的交易其实是那么自然。

2.期货交易数据关联分析 篇二

关键词：数据挖掘；Apriori算法; 期货价格；客户行为；关联规则

中图分类号：TP311.13；F830.9

文献标志码：A

Association analysis on forward business data

JI Jia

(Info. Eng. College, Shanghai Maritime Univ., Shanghai 200135, China )

Abstract： Aiming at the application of data mining technology on forward business data, the forward prices and customers’ behaviors are analyzed based on association rules. The original forward business data is preprocessed to get the data agreed with the goal of mining task. And the preprocessed data is mined by the improved Apriori algorithm. The strong association rules are generated through minimum support percent and confident percent given by users and showed in the form of text, which can be well understood by users with the help of some short instructions.

Key words： data mining; Apriori algorithm; forward price; customers’ behavior; association rule

0 引 言

数据挖掘(Data Mining，DM)指从大量的、不完全的、有噪声的、模糊的、随机的实际应用数据中，提取隐含在其中的、人们事先不知道的，但又是潜在有用的信息和知识的过程.^[1]

数据挖掘的应用非常广泛，常见的应用案例多发生在零售业、制造业、金融保险业、通讯及医疗服务业.世界最大的汽车销售网站美国AutoTrader.com公司、世界著名的金融信息服务公司Reuteres以及世界最大的啤酒进出口商之一Bass Export都曾利用数据挖掘成功解决相关领域的问题.

在已有的文献中，对数据挖掘在证券业、银行业中的应用已有相关报道，但这些研究和应用主要集中于客户关系管理^[2]，很少涉及交易市场本身.而且一般以决策树、聚类的方法进行挖掘，对于期货交易数据的挖掘研究或成功案例目前很少.^[3]期货交易作为现代投资手段在当今世界经济中的地位和作用日益增强，而其市场行为较之股票、债券而言具有更大的投机性，借助数据挖掘技术，可以发现一些隐含的、非统计学方法能够获得的信息.

本文运用数据挖掘技术中的关联规则方法^[4]对期货的价格和客户行为进行分析，是对数据挖掘技术在期货领域上应用的一个尝试，研究的结论可以为期货公司客户行为的分析和预测带来新的启发，为期货公司提升客户满意度、获取竞争优势提供一定的帮助.

1 数据预处理

数据预处理^[5]是数据挖掘的重要一环.因为要挖掘的数据来自多数据源，通常存在以下问题：(1)杂乱性，数据缺乏统一定义，往往不能直接使用；(2)重复性，对同一个客观事物在数据库中存在两个或两个以上完全相同的表达方法；(3)不完整性，数据记录中可能会出现数据属性值的丢失或不确定情况，还可能缺少必须的数据而造成数据不完整.

期货价格方面，用户给出的每个价格表共有7个属性列：时间、开盘价、最高价、最低价、收盘价、成交量、持仓量.除了时间列以外，其他6个属性列的值都是数值型的.每天的交易都有记录，没有空缺值，也没有重复值.尽管如此，这些原始数据并不能直接用于挖掘.

首先，每个期货品种的每个型号对应一张价格表，不同期货品种的价格表跨越的时间段不同.例如，类型为03号品种铜的价格表(Cu03)跨越的时间段是1993年10月到2005年4月，类型为01号品种铝的价格表(Al01)跨越的时间段是1994年10月到2005年3月.如果分析这两个品种之间的价格涨跌关联，必须统一时间.为此，在连接这两个表时，可以用一条SQL语句实现，即SELECT Cu03.涨跌幅 as 铜涨跌幅，Al01.涨跌幅as铝涨跌幅 WHERE Cu03.日期=Al01.日期.

其次，本文挖掘的目标是不同期货品种价格涨跌之间的关联，因而在7个属性列中只选择与挖掘目标有关的属性，即价格.但是第2列到第5列都是价格，其属性值相近，故选择最能反映实际情况的收盘价作为该品种的价格.而价格本身不是挖掘的目标，需要添加涨跌幅这一属性，其属性值为：当天的收盘价减去前日的收盘价.

客户行为方面，从期货公司的交易与结算系统中得到一张关于客户行为的关系表，共有11个属性列.把客户资金、手续费、风险和盈亏这4个属性作为挖掘的目标属性，因为这是期货公司所关心的指标.将手续费和盈亏这两个属性的值分别改为“手续费/客户资金”和“盈亏/客户资金”，因为这比用手续费和盈亏的绝对值更符合期货公司关心的内容.但由于客户资金有出现零值的情况，而作为比值的分母不可以为零，因而必须把这样的记录(客户资金为零)剔除.另外，表中的盈亏值有正有负，而本文对客户行为的挖掘目标是盈亏的大小与其他属性的关联，而非究竟是盈是亏与其他属性的关联，因此必须对所有的盈亏值取绝对值，使之统一为正数.

2 关联规则挖掘描述^[6]

设I=｛i1,i2,i3,…,im｝是所有数据项的集合，设D=｛T1,T2,…,Tn｝为所有事务的集合，即一个事务数据库，其中的每个事务Ti(i=1,2,…,n)是一系列数据项的集合，TiI.

设X为一个数据项集合，称为项集，包含k个数据项的项集称为k-项集.事务数据库D中数据项集X的支持度为：support(X)=|TX|/|D|，其中TX=｛T∈D|XT｝，|TX|表示TX中的事务个数，又称为支持计数，|D|表示D中的事务个数.在用户给定的最小支持度阈值min_sup下，若support(X) ≥min_sup，则称X为频繁项集，否则称X为非频繁项集.

一个关联规则是形如“XY”的蕴含式,其中XI,YI且X∩Y=.如果D中包含事务X∪Y的百分比为s，则称s为关联规则XY的支持度，它是概率P(X∪Y)，记为support(XY)=s.如果D中包含X的事物的同时包含Y的百分比为c，则称c为关联规则XY的可信度，它是条件概率P(Y|X),记为confidence(XY)=c.

挖掘关联规则的问题就是生成所有满足support(XY)min_sup和confidence(XY)min_conf的关联规则，其中min_sup和min_conf分别是由用户给定的最小支持度阈值和最小可信度阈值.同时满足这两个条件的关联规则称为强关联规则.

挖掘关联规则主要包含两个子问题：(1)从事务数据库D中生成所有的频繁项集；(2)根据获得的频繁项集生成关联规则.其中第1个子问题是核心，在找到所有的频繁项集后，相应的关联规则将很容易生成，Apriori算法主要处理第1个子问题.^[7]

3 Apriori算法的思想及其应用

在已有的关联规则发现算法中，最著名的是AGRAWAL等人于1993年提出的Apriori算法.它是一种宽度优先算法，其主要思想如下：

采用逐层搜索迭代，在k-项集上生成(k+1)-项集.首先，找出频繁1-项集的集合(简称频繁1-项集，依此类推，频繁k项集的集合简称为频繁k-项集)，记作L1，然后在L1上找出频繁2-项集L2，以此类推，直到不能找到频繁k-项集，即Lk=.其中用Lk-1找Lk的过程由连接和剪枝两步组成.所谓连接，就是通过Lk-1与自己连接产生候选k-项集的集合，记作C_k；所谓剪枝，就是扫描事务数据库D，计算C_k中每个项集的支持度，凡是支持度超过指定阈值(min_sup)的项集就成为 Lk 的成员，否则将之删除.最终生成事务数据库D中所有频繁项集的集合.

本文挖掘的对象就是若干个关系表，表中有若干条记录，每条记录有若干个属性.为了使其成为关联规则可以挖掘的对象，必须进行转换.把表中的每[JP2]条记录看作是一个事务，每条记录的各个属性值是一个数据项，所有不同的数据项构成一个项集.但是，如果将所有属性的属性值都作为一个数据项，当数据量非常可观时，这个项集将非常庞大，这样在进行关联分析时不仅耗费大量的时间和空间资源，而且由于相同的数据项很少甚至没有，往往达不到用户给出的最小支持度阈值，无法产生强关联规则.[JP]

因此，对表中的所有属性值进行分类，例如，将客户资金按照大小分为大客户、中客户、小客户3类.对于手续费，则将其属性值从大到小排列，前30%归为大类，中间40%归为中类，剩下30%归为小类.这些都是初始分类，是与期货公司有关人员沟通后确定的.在最终的人机交互界面上，允许用户进行分类.挖掘结果证明，不同的分类方式对强关联规则的产生影响很小.

4 对Apriori算法的改进与实现

4.1 减少每次扫描关系表需要扫描的记录个数

在Apriori算法中，频繁(k+1)-项集是由频繁k-项集通过自连接后剪枝而来，所以不包含任何频繁k-项集的记录就不可能包含任何频繁(k+1)-项集.因此这样的记录出现时，给其做上标记或从表中移去.当产生频繁j-项集(j>k)需要对关系表扫描时，就无需再对这些记录进行扫描.随着k的增大，需要扫描记录的数目会越来越少，对于记录数目很大的情况尤其如此.

4.2 省去生成初始频繁项集的时间

[WTBX]在生成最初的频繁项集时，直接生成候选频繁2-项集C2，而不是先生成C1，经剪枝产生L1，再通过L1自连接产生C2.做法是：当扫描关系表时，取出第1行记录，生成其所有2-项子集，存放在C2中，各子集的支持计数为1，然后读取第2行记录，寻找其所有子集，如果其子集在C2中已经存在，那么C2中该子集的支持计数加1，否则在C2添加该子集，以此类推，直到扫描完整个表中的记录.这样就生成最终的C2，它包含两个域：候选2-项集和相应的支持数.这样做的目的在于减少生成C1所耗费的扫描关系表的时间，生成频繁项1-项集L1的时间以及L1自连接生成C2的时间，算法效率得到提高.

4.3 改进的Apriori算法的实现过程

[WTBX](1)输入关系表，最小支持度min_sup，最小置信度min_conf.

(2)生成候选频繁2-项集C2，置变量k=2.//生成初始的频繁项集.

(3)根据min_sup，生成频繁2-项集L2.

(4)根据频繁(k-1)-项集Lk-1产生候选k-项集C_k，k=k+1.//连接.

(5)扫描关系表，对表中的每一行记录生成其所有子集，如果有子集与C_k中的某个项集相同，则给该项集支持计数加1，如果该记录的所有子集没有一个与C_k中的相同，则为该记录做上标记，以后扫描关系表时忽略此记录.

(6)将所有支持度大于min_sup的候选项集放入Lk中.//剪枝.

(7)判断Lk是否为空集，若是，返回Lk-1，算法结束；若不是，返回(4).

5 挖掘结果及其分析

5.1 期货价格涨跌关联挖掘结果及分析

说明：规则中的百分数为置信度；A和B分别表示两种不同的品种，例如：选择1，A表示铜，B表示铝；数字1和2表示该品种价格的上涨和下跌.由于支持度阈值低于0.1的情况下并没有新的强关联规则产生，因此这里只列出支持度为0.1的情况.

条件：支持度0.1，置信度0.6

选择1 铜、铝

产生规则 A1B1 76%，A2B2 70%

选择2 大豆、豆粕

产生规则 A1B1 68%，A2B2 62%

选择3 强筋麦、天胶

产生规则 A1B1 65%

分析：在支[JP2]持度为0.10、置信度为0.6的条件下，铜和铝价格的涨跌以及大豆和豆粕价格的涨跌具有强关联性，说明物理属性相近的品种之间的价格涨跌有较强的关联.这里，大豆和豆粕同属豆类产品，豆粕是大豆加工生产流程中的副产品，在市场上对这两种产品的需求程度基本一致，从一个侧面说明挖掘结果的正确性.

此外，属性不相近的品种之间的价格涨跌一般没有关联性，这一方面说明该品种在市场上的独立性，另一方面也说明中国的3个期货交易所目前基本相互独立，彼此间基本没有什么交流与往来.强筋麦和天胶之间表现出的强关联性背后隐藏的含义需要根据当时的期货市场与经济发展情况具体分析，也可能与当时参与这两个品种交易的期货客户群有关.

5.2 客户行为关联挖掘结果及分析

说明：字母A,B,C,D分别对应客户资金、手续费、风险、盈亏；数字1，2，3分别表示小、中、大3类，例如A1表示客户资金大，即大客户；条件1～6分别为改变支持度、改变客户资金分类、改变风险分类后的不同情况.例如，风险按0.5/0.75分类的含义是：风险值小于50%的为小风险，处于50%至75%之间的为中等风险，大于75%的为高风险.

(1)客户资金与手续费、盈亏、风险度之间客户资金小，手续费、风险、盈亏都不大；客户资金小，即使盈亏大，风险也低，不同的客户资金分类得出的结果几乎完全相同；置信度不变的情况下，支持度降为0.5时，客户资金大能够得出手续费少的关联.

(2)手续费与盈亏、风险之间手续费不多，风险和盈亏不会大；手续费多并不能说明风险或盈亏会怎样，不同的手续费分类情况下都是如此.

(3)盈亏与风险之间关联太弱，没有较多的联系，即仅从盈亏的角度看风险的大小是不合理的.

6 结 论

本文利用数据挖掘技术对期货市场不同期货品种之间价格涨跌的关联和客户行为各项指标之间的关联进行挖掘，试图揭示隐藏于其中的、可能与一般经验不同的关联规则，同时对传统的Apriori关联规则算法进行一些改进，以便在面对大量交易记录时，能快速生成强关联规则.尽管是对数据挖掘在期货交易数据上应用的一个尝试，但获取的数据都是真实的历史数据，因而挖掘结果所反映的情况对该期货公司有一定的参考价值和指导意义.由于侧重于数据挖掘在实际领域中的应用，在算法的优化方面还不够深入和完善，在挖掘结果的可视化方面也处理得较为简单，这些将是今后进一步研究的着眼点.

参考文献：

[1] HAN Jiawei，KAMBER M.数据挖掘概念与技术[M]. 范明，孟小峰，译.北京：机械工业出版社， 2001.

[2] 关心，李义杰. 客户关系管理及数据挖掘在其中的应用研究[J].计算机与数字工程，2006，34(2)： 67-69.

[3] 中国期货业协会.期货市场教程[M].北京：中国财政经济出版社，2005.

[4] 梁循. 数据挖掘：建模、算法、应用和系统[J].计算机技术与发展，2006，16(1)：1-4.

[5] TAN Pangning,STEINBACH M,KUMAR V.Introduction to data mining [M].北京：人民邮电出版社， 2006.

[6] 胡吉明，鲜学丰. 挖掘关联规则中Apriori算法的研究与改进[J].计算机技术与发展，2006，16(4)： 99-101.

[7] 程玉胜，邓小光，江效尧.Apriori算法中频繁项集挖掘实现研究[J].计算机技术与发展，2006，16(3)： 58-60.

(编辑 廖粤新)

3.完成期货交易实验课的心得体会 篇三

本学期我们开设了《期货交易理论与实务》这门课程，最后几节课是实验课，我感到有些兴奋，因为之前老早我就想进行模拟交易了，但是由于种种原因，没有进行，偶尔就会光顾一下，似懂非懂的看一看。虽然具体那些图线表示些什么内容我还不太了解，但是我发现最近铜已经下跌了很大的幅度，好象有开始回升的迹象。现在虽然只有短短的两节课但却学到了不少的知识，对这门课程及这次实验有了我自己的一些看法和体会。下面是我对实验所学到的知识总结一些心得体会：

一、期货模拟交易目的

（一）了解期货交易品种

期货实务课程主要是对商品期货交易进行操作，通过本课程我了解到我国商品期货市场主要交易品种。我国商品期货市场目前上市的品种有上海期货交易所的铜、铝、橡胶、燃料油；郑州商品交易所的小麦、棉花、白糖；大连商品交易所的大豆、玉米、豆粕、豆油。

（二）了解期货交易规则

期货交易规则应包括开市、闭市、报价、成交、记录、停板、交易的结算和保证、交割、纠纷处理及违约处罚等内容。期货交易规则仍然是一种总的规定，根据业务管理的需要，交易所又制定了各种细则和管理办法，如交割细则，套期保值管理规定，定点仓库管理规定，仓单管理办法等。期货合约也是规则的组成部分。制定期货交易规则的目的是为了维持正常交易秩序，保护平等竞争，惩罚违约、制止垄断、操纵市场等不正当的交易行为。商品期货交易的了结（即平仓）一般有两种方式，即对冲平仓和实物交割。

期货合约的买方，如果将合约持有到期，那么他有义务买入期货合约对应的标的物；而期货合约的卖方，如果将合约持有到期，那么他有义务卖出期货合约对应的标的物（有些期货合约在到期时不是进行实物交割而是结算差价，例如股指期货到期就是按照现货指数的某

个平均来对在手的期货合约进行最后结算）。当然期货合约的交易者还可以选择在合约到期前进行反向买卖来冲销这种义务。

期货交易是投资者交纳5%-10%的保证金后，在期货交易所内买卖各种商品标准化合约的交易方式。一般的投资者可以通过低买高卖或高卖低买的方式获取赢利。现货企业也可以利用期货做套期保值，降低企业运营风险。期货交易者一般通过期货经纪公司代理进行期货合约的买卖，另外，买卖合约后所必须承担的义务，可在合约到期前通过反向的交易行为（对冲或平仓）来解除。

（三）进行实践操作的目的

通过统一安排在金融实验室所进行模拟期货交易实习，使学生比较直观、广泛地见习期货交易基本程序和具体方法，又使学生比较系统、全面地练习电子期货交易的基本程序和一般方法，从而加强学生对所学专业知识的理解，培养实际操作的动手能力，提高运用电子交易软件交易水平，也是对我们对所学专业知识的一次综合检验。

二、期货模拟交易的过程

（一）学习使用世华财讯软件

实验所使用的是世华财讯软件，它全面提供国内外期货、证券、金融实时行情，它的财经资讯丰富详实、分析系统强大准确，提供即时成交回报显示，即时成交反馈，贴近实战，以实时行情为基础，模拟真实期货交易。

（二）使用模拟软件进项交易

了解商品期货的各项信息，学习了模拟交易的方法，就开始进行模拟实战了。老师规定了沪铜、沪金、郑棉、豆粨四个交易品种，并建议我们每次买五手以内，我选择了这四种进行短线操作......教务系统里有一个的模拟交易软件。进去以后，里面有股票交易，有外汇有期货，看样子是一个很全的软件。我们这次的作业是进行投机交易和套期保值。投机很简单，尤其是在不知道行情的情况下，那简直就是任意，做了几桩买卖，开始是亏损的一千多，但后来我还是盈利了三千多块。再接下来就是做套期保值了。我知道套期保值就是现实中需要在未来做一笔交易，但由于担心价格的上升或下降会引起亏损，而在期货市场上进行的一种减少亏损的行为。刚开始，我一时

间不知道该怎么下手，现在这里又没有现货市场，要怎么样才能做套期保值呢？后来突然发现，其实我们不就是假设吗。假设我要买进一批货物，但是担心价格会上涨，到时候就要支付更多的本金去购买，所以我就可以在期货市场上买入一份合约，这样如果预期正确，至少可以减少亏损。

预测从属于主观。一切必须由市场来决定，市场永远是客观的，不以交易者的主观来决定的。跟着市场行动，抛弃任何主观的东西，是成功交易者的前提止损不怕，止损错了也不怕。怕的是不止损只管价格变动，不听传言。

于是我想起了我看过的博易行情，铜的回升迹象让我的印象非常深刻，我断定在未来几个月内，铜的价格会大幅度上升。

铜的价格很高，所以保证金也需要很多。我假设，在现货市场上，我需要在3月份的时候买进10吨。我预期价格将上升，于是在期货市场上购买了2份铜的合约。委托天数是90天。就是在委托天数到期的时候，就可以由交易所帮我平仓卖出。期货市场价格的走势与现货价格是趋于一致的，所以只要价格上升，我就能达到套期保值的目的，只是价格的变动会引起三种结果：持平、盈利、亏损。

做完之后，时间还有很多剩，于是我又试了一下书上的另外的一个重要内容――套利。商品套利分为跨期套利，跨商品套利，跨市场套利和期现套利。并且想对于投机而言，套利的风险相对要小一些。我用了一个最容易操作的跨期套利。我还是选择了铜期货。我预期铜价走势首先是一段内是调整期，价格只会上升很小的一部分，而在未来就远的时期会产生大幅度的上升。于是我卖近买远，卖出4月份的合约，而买近7月份的合约。期待价格的变化。

期货投资要取得成功，顺势操作至关重要，但就长期而言，仅知道顺势操作并不能保证成功。这是令许多投资者困惑的地方，也是导致部分人偏激地认为期货是摸不着边际的事物的原因。

进行了这一次的模拟交易，我深深的感到期货交易的风险和利润。我记得有句话叫做没钱人是炒股，有钱人是炒期货，超有钱人是炒外汇。确实炒期货的保证金虽说只要真实价格的10%-5%，却仍然

是一笔大的数目，其中的杠杆效应真的是让人心动不已。我想反正网上有虚拟的模拟交易，到是可以好好的玩一玩，等到玩出经验来了，到时候有钱了炒一炒到也还是件不错的事。

在期货与期权的交易中，商品期货与期权只占交易量的20%，金融期货与期权的交易量占80%，国外商品期货与期权交易品种有几十种，我国目前只有11种商品期货，商品期货期权、金融期货与期权尚未推出！我国期货与期权市场落后确实让人担忧，但任何一个金融机构及大中型企业在不久的将来都会涉及股票的投资、资金的融通及外汇的兑换，掌握股指期货与期权、利率期货与期权及外汇期货与期权的理论与实务对于金融、贸易与管理类也带来了许多就业机会，我想这应该也是开这门课程的一个在重要的原因。

期货交易是一种集中交易标准化远期合约的交易形式期货交易是指在期货交易所内集中买卖期货合约的交易活动。它的交易对象是标准化的期货合约。它由期货交易所统一制定，规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。期货市场是专门买卖标准化期货合约的市场。期货市场以现货交易为基础，在现货交易发展到一定程度和社会经济发展到一定阶段才形成与发展起来的。期货交易与现货交易互相补充，共同发展，即交易双方在期货交易所通过买卖期货合约并根据合约规定的条款约定在未来某一特定时间和地点，以某一特定价格买卖某一特定数量和质量的商品的交易行为。期货交易的最终目的并不是商品所有权的转移，而是通过买卖 期货合约、回避现货价格风险。

4.浅谈期货交易心得 篇四

一、单项选择题（共25题，每题2分，每题的备选项中，只有1个事最符合题意）

1、监事会主席、独立董事的任职资格，应当由拟任职期货公司向中国证监会或者其授权的派出机构提出申请，并提交（）等申请材料。A．身份证复印件并加盖推荐公司公章 B．学历证书复印件并加盖推荐公司公章 C．3名推荐人的书面推荐意见 D．资质测试合格证明

2、集合竞价采用原则。A：最优价格 B：时间优先 C：最大成交量 D：最小成交量

3、某香港投机者5月份预测大豆期货行情会继续上涨，于是在香港期权交易所买入1手（10吨/手）9月份到期的大豆期货看涨期权合约，期货价格为2000港元/吨。期权权利金为20港元/吨。到8月份时，9月大豆期货价格涨到2200港元/吨，该投机者要求行使期权，于是以2000港元/吨买入1手9月大豆期货，并同时在期货市场上对冲平仓。那么，他总共盈利（）港元。A．1000  B．1500  C.1800  D．2000

4、当价格K线图上的价格趋势一峰比一峰高，而MACD指标图形上由红柱构成的图形走势是一峰比一峰低，这是的信号。A：看涨 B：看跌 C：盘整 D：波动

5、国务院期货监督管理机构可以和其他国家或者地区的期货监督管理机构建立______机制，实施跨境监督管理。

A．信息共享

B．协调配合C．监督管理合作

D．互相沟通

6、某投机者预测3月份玉米价格要上涨，于是他买入5手3月玉米合约。此后价格果然上升，期间他分三次买入3手、2手、1手3月玉米合约。该投资者的操作方法为。A：平均买低 B：平均卖高

C：金字塔式买入 D：金字塔式卖出

7、芝加哥商业交易所13周美国短期国债期货合约价值的1％为l个点，即1个点代表美元。A：100 B：1 000 C：10 000 D：100 000

8、期货公司交易、结算、财务业务应当由办理。A：不同部门和人员分开 B：不同部门和人员共同 C：相同部门和人员分开 D：相同部门和人员共同

9、外汇期货交易量较小的原因主要有__。A．欧元的出现

B．外汇市场比较完善和发达 C．外汇现货市场本身规模较小

D．相对其他金融产品而言，投资者对外汇风险不敏感

10、下列主体中，不能提取风险准备金的是（）。A．期货交易所 B．期货公司

C．非期货公司结算会员

D．期货保证金安全存管监控机构

11、关于开盘价与收盘价，正确的说法是__。

A．开盘价由集合竞价产生，收盘价由连续竞价产生 B．开盘价由连续竞价产生，收盘价由集合竞价产生 C．都由集合竞价产生 D．都由连续竞价产生

12、期货交易所不得限制实物交割总量，并应当与交割仓库签订协议，明确双方的权利和义务。交割仓库可以有下列__行为。A．出具仓单

B．违反期货交易所业务规则，限制交割商品的入库、出库 C．泄露与期货交易有关的商业秘密 D．违反国家有关规定参与期货交易

13、______不是期货公司的风险。A．管理风险 B．业务操作风险 C．预测风险

D．与客户发生纠纷的风险

14、李某在A期货公司任职，下列说法正确的是（）。A．李某可以成为该期货公司的独立董事

B．李某的弟弟可以成为该期货公司的独立董事 C．李某不能担任该期货公司的独立董事 D．以上说法都正确

15、我国期货交易所作为市场主体之一其性质是（）。A．非盈利企业法人 B．非盈利民间团体 C．官方机构 D．按其章程实行自律性管理的法人组织

16、期货交易所对于交易、结算、交割资料保存年限不少于______年。A．5 B．10 C．15 D．20

17、目前，__个月期欧洲美元定期存款期货在芝加哥商业交易所的交易最活跃。A．12 B．9 C．6 D．3

18、某种商品期货合约交割月份的影响因素有__。A．该商品的体积

B．该商品的储藏、保管方式和特点 C．该商品的生产、使用、消费等特点 D．该商品的期货价格的价格波动规律

19、证券公司应当根据（）的规定，指定有关负责人和有关部门负责介绍业务的经营管理。

A．内部控制制度 B．风险隔离制度

C．合规、审慎经营原则 D．独立经营原则 20、期货公司申请设立营业部，应当未因涉嫌违法违规经营正在被有权机关调查，近__内未因违法违规经营受到行政处罚或者刑事处罚。A．6个月 B．12个月 C．1年 D．3年

21、当WMS％R高于，即处于超卖状态，行情即将见底，应当考虑买进。A：100 B：70 C：80 D：90

22、__负责期货投资者保障基金业务监管，对保障基金的筹集、管理和使用等情况进行定期核查。A．中国证监会 B．财政部

C．中国证监会和财政部

D．期货投资者保障基金管理机构

23、承担股指期货交易的履约责任时应当遵循__原则。A．过错责任 B．强制交割 C．买卖自负 D．公平

24、某套利者使用套利限价指令： “买入9月份大豆期货合约，卖出7月份大豆期货合约，价差150元/吨”，则下列最优报价情况满足指令执行条件的有__。A．7月份合约4 350元/吨，9月份合约4450元/吨 B．7月份合约4050元/吨，9月份合约4 000元/吨 C．7月份合约4 000元/吨，9月份合约4 200元/吨 D．7月份合约4 300元/吨，9月份合约4450元/吨

25、我国《期货交易管理暂行条例》规定，设立期货经纪公司，必须经______批准。A．财政部 B．国务院

C．中国证监会 D．期货交易所

二、多项选择题（共25题，每题2分，每题的备选项中，有2个或2个以上符合题意，至少有1个错项。错选，本题不得分；少选，所选的每个选项得 0.5 分）

1、期货公司在中国证监会不同派出机构辖区变更住所的，应当符合下列（）条件。

A．符合持续性经营规则

B．近2年内无重大违法违规经营记录，未发生重大风险事件 C．近3年内无重大违法违规经营记录，未发生重大风险事件 D．中国证监会根据审慎监管原则规定的其他条件

2、下列关于公司制期货交易所的说法正确的有______。A．不以营利为目的 B．一般适用于民法

C．最高权力机构是股东大会

D．最高权力机构的常设机构是董事会

3、期货市场主体的风险管理主要包括__。A．期货交易所的风险管理 B．中国期货业协会的风险管理 C．期货公司的风险管理 D．客户的风险管理

4、不具有主体资格的经营机构因从事期货经纪业务，未按客户的交易指令入市交易，客户没有过错的，该机构应当赔偿客户的损失．赔偿损失的范围包括． A：推断盈利、税金及利息 B：交易手续费、税金及本金 C：推断盈利、交易手续费及利息 D：交易手续费、税金及利息

5、下列各项属于期货公司首席风险官的职权的有__。A．了解期货公司业务执行情况

B．与期货公司有关人员、为期货公司提供审计、法律等中介服务的机构的有关人员进行谈话

C．参加或者列席与其履职相关的会议

D．查阅期货公司的相关文件、档案和资料

6、下列属于期货投机作用的有（）。A．提高市场流动性 B．适度的、理性的期货投机能够减缓价格波动 C．承担套期保值者转移的价格风险 D．促进价格发现

7、某投资者买入11月份大豆期货合约10手(1手=10吨)，成交价格为4000元/吨，市场上该合约价格上涨到4 050元/吨时，该投资者可采取的交易行为有__。A．若该投资者预测该合约价格将下跌，则可买入6手该合约，以降低平均成本 B．若该投资者预测该合约价格将下跌，则可卖出10手该合约，以获取现有利润

C．若该投资者预测该合约价格将继续上涨，可买入8手该合约，以扩大盈利 D．若该投资者预测该合约价格将继续上涨，可买入12手该合约，当持有合约总量达到一定程度后再分次逐步递减卖出合约

8、世界上有色金属期货交易主要集中在__。A．伦敦金属交易所 B．纽约商业交易所 C．东京工业品交易所 D．芝加哥商业交易所

9、关于连续竞价，下列说法不正确的是__。A．交易都通过电脑完成

B．有利于公开、公平、公正的原则 C．在欧美期货市场较为流行

D．交易者可采用一些手势配合交易

10、期转现交易流程的内容包括__。A．寻找交易对手，并商定价格 B．向交易所提出申请 C．银行提供履约担保 D．纳税

11、申请营业部负责人的任职资格，应当由拟任职期货公司向营业部所在地的中国证监会派出机构提出申请，应提交的申请材料包括（）。A．申请书

B．任职资格申请表

C．身份、学历、学位证明 D．期货从业资格证书

12、对于约定不明确的交易指令，应当按照下列（）规则来确定指令的内容。A．没有有效期限的，应当视为当日有效 B．没有有效期限的，应当视为次日有效 C．没有成交价格的，应当视为按市价交易 D．没有开仓方向的，应当视为开仓交易

13、对存在或者可能存在违反投资者适当性制度行为的期货公司会员，交易所可以采取的措施有__。A．口头警示 B．书面警示 C．约见谈话

D．责令处分责任人员

14、关于举证责任的分配，下列说法正确的是（）。A．期货公司应当对客户的交易指令是否人市交易承担举证责任

B．期货公司不承认收到期货交易所发出的追加保证金通知的，由期货交易所承担举证责任

C．客户不承认收到期货公司发出的追加保证金通知的，由期货公司承担举证责任

D．客户不承认收到期货公司发出的追加保证金通知的，由客户承担举证责任

15、下列属于国内期货交易所履行监管职责的是。

A：提供期货交易的场所、设施及相关服务，制定并实施交易所的业务规则 B：设计期货合约，安排期货合约上市；组织并监督期货交易、结算和交割 C：制定并实施风险管理制度，控制市场风险；保证期货合约的履行

D：指定结算银行并监督其与交易所有关的期货结算业务；指定交割仓库并监管其期货业务

16、CFTC的部门构成包括__。A．主席办公室 B．秘书长办公室 C．经济分析部门 D．交易市场部

17、期货公司及其分支机构不符合持续性经营规则或者出现经营风险的，国务院期货监督管理机构可以对期货公司及其董事、监事和高级管理人员采取（）等监管措施。A．提示

B．记入信用记录 C．谈话 D．降职

18、期货从业人员违反《期货从业人员管理办法》时，中国证监会及其派出机构可以采取的监管措施有__。A．责令改正 B．监管谈话 C．出具警示函 D．行政拘留

19、下列关于期货套利的说法，正确的是__。

A．利用期货市场和现货市场价差进行的套利称为价差交易 B．套利是与投机不同的交易方式

C．套利交易中关注的是合约的绝对价格水平D．套利者在一段时间内只做买或卖

20、为期货公司提供中间介绍业务的机构的期货从业人员不得有下列（）行为。A．收付、存取或者划转期货保证金 B．代理客户从事期货交易

C．利用传播媒介或者通过其他方式提供、传播虚假或者误导客户的信息 D．中国证监会禁止的其他行为

21、（）对期货公司执行投资者适当性制度的情况进行自律管理。A．中国证监会

B．中国金融期货交易所 C．中国证监会派出机构 D．中国期货业协会

22、下列属于商品期货的有__。A．能源期货 B．股指期货 C．金属期货 D．天气期货

23、美国某投资机构分析美联储将降低利率水平，决定投资于外汇期货市场，可以__。

A．买入日元期货 B．卖出日元期货 C．买入加元期货 D．卖出加元期货

24、期货从业人员自律管理的具体办法，包括、纪律惩戒和申诉等，由中国期货业协会制订，报中国证监会核准． A：从业资格考试

B：从业资格注册和公示 C：执业行为准则

D：后续职业培训、执业检查

5.期货交易要点总结 篇五

1、市价指令：按照当时的市场价格即时成交的指令。特点是成交速度快，一旦指令下达不可更改或撤销。

2、限价指令：指执行时必须按限定的价格或更好的价格成交的指令。特点是可以按照客户的预期价格成交，但成交速度慢，有时无法成交。

3、止损指令：指当市场价格达到客户预先设定的触发价格时，即变为市价指令予以执行的一种指令。

4、对冲平仓：

5、交割平仓：

6、公司制交易所：通常由若干股东共同出资组建、股份可以按照有关规定转让、以营利为目的的企业法人。公司制交易所的盈利来自通过交易所进行期货交易而收取的各种费用。一般下设股东大会、懂事会、监事会、总经理等。股东大会是最高权力机构，总经理由董事会聘任或解聘。

7、会员制交易所：由全体会员共同出资组建，缴纳一定的会员资格费作为注册资本，以全部资产承担有限责任的非盈利性法人。会员制交易所一般设有会员大会、理事会、专业委员会和业务管理部门。会员大会是最高权力机关，理事会是会员大会常设机构，由会员大会选举产生。

8、卖出套期保值：又称为空头套期保值，是指套期保值者通过在期货市场建立空头头寸，预期对冲其目前持有的或者将来卖出的商品或资产的价格下跌风险的操作。

9、买入套期保值：又称多头套期保值，是指套期保值者通过在期货市场上建立多头头寸，预期对冲其现货商品或空头头寸，或未来将要买入的商品或资产的价格上涨风险的操作。

10、基差：指特定地点某种商品或资产的现货价格与相同商品或者资产的某一特定期货合约价格的差价。

11、持仓费：又称持仓成本，是指为拥有或保留某种商品、资产等而支付的仓储费、保险费、利息等费用的总和。持仓费的高低与距离期货合约到期时间长短有关，距交割时间越近，持仓费越低。

12、买空套利：买高卖低，套利者希望价差变大。

13、卖空套利：卖高买低，希望价差变小。

14、牛市套利：当市场出现供给不足、需求旺盛的情形，导致较近月份的合约价格上涨幅度大于较远期的合约价格上涨幅度，或近月份的合约价格下降幅度，小于较远期的下跌幅度。无论是正向市场还是反向市场，买入较近月份的合约同时卖出远期月份的合约进行套利的盈利的可能性比较大，称之为牛市套利。只要两个月份的合约价格的价差趋于缩小，交易者就可以实现盈利，而与期货价格的涨跌无关。

15、熊市套利：当市场出现供给过剩，需求相对不足时，一般来说，较近月份的合约价格下降幅度往往要大于较远期合约价格的下降幅度，或者近月份的合约价格上升幅度小于较远期合约价格的上升幅度。无论是正向市场还是反向市场，在这种情况下，卖出较近月份的合约同时买入远期月份的合约进行套利，盈利的可能性比较大，我们称之为熊市套利。只要两个合约的价格价差扩大，交易者就可以实现盈利，而与期货价格的涨跌无关。

16、蝶式套利：是由共享居中居中交割月份一个牛市套利和一个熊市套利的组合。买入（或卖出）近期月份合约，同时卖出（或买入）居中月份合约，并买入（或卖出）远期月份合约。其中居中月份合约数量等于近期月份合约数量与远期月份数量之和。这相当于近期与居中月份之间的牛市（熊市）套利和居中月份和远期月份之间的熊市（牛市）套利的一种组合。

17、看涨期权：又称之买入期权或认购期权。指期权的买方向卖方支付一定的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内或特定时间，按照执行价格向期权卖方买入一定数量的标的物的权利，但不负有必须买进的义务。

18、看跌期权：又称之为卖出期权或者认沽期权，指期权买方向期权卖方支付一定数量的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内，按照执行价格向期权卖方卖出一定数量的标的物的权利，但不负有必须买出的义务。

19、双向期权 20、实值期权：指执行价格低于标的物市场价格的看涨期权和执行价格高于标的物市场价格的看跌期权。其内涵价值大于0.21、虚值期权：指执行价格高于标的物市场价格的看涨期权和执行价格低于标的物市场价格的看跌期权。其内涵价值等于0。

22、执行价格：也称履约价格或行权价格。指期权买方行使权力时，买卖双方交割标的物所依据的价格。

23、权利金：也称期权费、期权价格，是期权买方为取得期权合约所赋予的权力而支付给卖方的费用。

24、每日无负债制度：在每个交易日结束后，由期货结算机构对期货交易保证金账户当天的盈亏状况进行结算，并根据结算结果对资金进行划转。当交易发生亏损，进而导致保证金账户资金不足时，则要求必须在结算结构规定的时间内向账户内追加保证金，以做到当日无负债。

25、涨跌停板制度：又称每日价格最大波动限制制度，即期货价格在一个交易日中交易价格波动不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的价格将被视为无效报价，不能成交。

26、保证金制度：在期货交易中，期货买方或卖方必须按照其所买卖期货合约的价值的一定比率缴纳保证金，用于结算和保证履约。

27、持仓限额制度：指交易所规定会员或者客户可以持有的、按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。

28、强行平仓制度：按照有关规定对会员或者客户的持仓实行平仓的一种强制措施，其目的是控制期货交易风险。强行平仓分两种：一是交易所对会员持仓实行强行平仓，二是期货公司对其客户实行强行平仓。强行平仓的情形：第一，因账户交易保证金不足而实行强行平仓。二是因会员或客户违反持仓限额制度而强行平仓。

二、问答及简答

1、期货交易的内涵（特征）

第一、合约标准化。由交易所统一制定的标准化远期合约。标的物的数量、规格、交割时间和地点都是既定的。

第二、场内集中竞价交易。期货交易实行场内交易，所有买卖指令必须在交易所内进行集中竞价交易。

第三、保证金交易。期货交易实行保证金制度。交易者在买卖期货合约时按照合约价值的一定比率缴纳保证金做为履约保证。这种以小博大的保证金交易也称之为杠杆交易。期货交易的这一特征使其具有高收益和高风险的特征。

第四、双向交易。交易者即可以买入建仓也可以卖出建仓，前者称“买空”后者称“卖空”。第五、对冲了结。买入建仓后可以通过卖出同一期货合约来解除履约责任，卖出建仓后，可以通过买入同一期货合约来解除履约责任。

第六、当日无负债制度。期货交易实行当日无负债制度，也称逐日盯市制度。

2、期货市场规避风险的功能。

规避风险功能是指期货市场能够规避现货价格波动的风险。这是期货市场参与者通过套期保值交易实现的，从事套期保值交易的期货市场参与者包括生产商、加工商和贸易商等。规避价格风险并不意味着期货交易本身无价格风险，在期货市场进行套期保值交易的主要目的并不在于追求期货市场上的盈利，而是要实现在一个市场上的盈利抵补另一个市场上的亏损。另外，期货本质上是一种风险管理的工具，并不能消灭风险，现货市场价格波动的风险是一种客观存在。

3、期货市场上的价格发现功能。

价格发现功能是指期货市场能够预期未来现货价格的变动，发现未来的现货价格。期货市场可以作为未来某一时期现货价格变动晴雨表。期货市场是一种接近于完全竞争的高度组织化和规范化的市场，拥有大量的买者和卖者，采用集中的公开竞价交易方式，因此期货市场的价格形成机制较为成熟和完善，能够形成真实有效地反映供求关系的期货价格。这种机制形成的价格具有公开性、连续性、预测性和权威性。

4、期货交易所的职责和作用。

期货交易所是为期货交易提供场所、设施、相关服务和交易规则的机构。其自身并不参与期货交易。期货交易所的职能主要有：第一、提供交易的场所、设施和服务。期货交易实行场内交易，即所有买卖指令必须在交易所内进行集中竞价成交。

第二，设计合约，安排合约上市。制定标准化合约，及时安排合约上市是期货交易所的主要职能之一。

第三、制定并实施期货市场制度与交易规则。期货交易所通过制定保证金制度、大户报告制度、涨跌停板制度、逐日盯市制度等一系列制度，从而控制市场风险，保证期货市场平稳有序运行。

第四、组织并监督期货交易、监控市场风险。第五、发布市场信息。

5、套期保值原理和基本特征。

套期保值是指企业通过持有与其现货市场头寸相反的期货合约，或将或将期货合约作为其现货市场未来要进行的交易的替代物，以期对冲价格风险的方式。特点：期货与现货的种类相同、数量相当、方向相反、时间相近。

6、基差变化对套期保值效果的影响：

7、价差变化对套利的影响：

8、期货上市的条件。

第一、标的物的质量和规格易于量化和评级。第二、价格的波动幅度大，且波动频繁。第三、供应量较大，不易被控制盒垄断。

9、会员制与公司制交易所的异同。

区别：第一、是否以营利为目的。会员制期货交易所通常不以营利为目标，公司制期货交易所通常以营利为目标，追求交易所利润组大化。

第二、适用法律不同。会员制交易所一般适用于民法的有关规定，公司制期货交易所首先适用于公司法的有关规定，其次适用于民法的一般规定。第三，决策结构不同。会员制期货交易所的最高权力机构是会员大会，其常设机构是理事会；公司制期货交易所的最高权力机构是股东大会，常设机构是董事会。

相同点：第一、职能相同，都是为期货合约集中竞价交易提供场所、设施、服务、交易规则的交易服务组织。第二，只有会员才能有权进入交易所进行交易。第三，都要接受期货监督管理机构的监督和管理。

6.从钢材期货上市学交易手法 篇六

何谓钢材期货

钢材期货是以某一钢材现货品种为标的物(交易对象)的标准化期货合约。投资者可以使用一定数量的保证金进行钢材期货合约买卖交易，通过赚取价差而获利的一种投资方式。目前国际上开展钢材期货交易的国际和地区较少，主要是伦敦金属交易(LME)所推出的钢坯期货交易，日本中部商品交易所(c COM)推出的废钢期货交易，印度大宗商品交易所(MCX)推出的板材、方坯(轧钢原料)和海绵铁(属于炼钢原料的一种)期货交易，迪拜黄金和商品交易所(DGCX)推出的螺纹钢期货交易。

与黄金期货等其他期货品种并无太大差异，钢材期货交易也是保证金交易，即用合约价值一定比例(如10％)的资金买卖合约，即可以用较少资金买卖较大价值的合约，实现以小博大。投资者既可以在预期钢材期货价格上涨时买入建立多单头寸，在价格上涨后卖出原来多单完成交易，也可以在预期钢材期货价格下跌时先行卖出建立空单，价格下跌后买人原来空单头寸完成交易。在交易时间上是采用T+0机制，即建仓(买入建仓或卖出建仓)后当日随时可以平仓结束交易。T+0交易机制使得投资者在一个交易日内可以频繁参与买卖交易。

获利方式有几多

普通交易者在参与期货交易中，可以通过以下几种方式进行投资获利。不妨以钢材期货为例。

赚取价差

钢材期货的价格波动频繁，而且幅度较大。如果判断钢材价格将出现上涨走势，则可以低点买入，如投资者在钢材期货合约价格为3400元／吨时，一手合约价值3.4万元(按目前合约草案每手10吨)，使用3400元的保证金(假设保证金比例10％)买人一手钢材期货合约，比如价格上涨到3600~／吨时，可以卖出平仓，从而结束一次交易。相反，判断钢材期货价格将要下跌时，使用3400元的保证金(假设保证金比例10％)卖出一手钢材期货合约，当钢材期货价格下跌到3200元／吨时，可以将买入平仓，将手中一手空单转让出去结束一次交易。

利用价差套利

相同钢材期货品种不同月份合约之间进行的套利交易称作跨期套利，而在不同钢材期货品种的相同月份合约之间进行的套利交易则称为跨品种套利。以跨期套利为例，具体操作时，投资者通过在卖出(或者买人)某一个月份的钢材期货合约的同时，买人(或卖出)另一不同月份的相同品种的钢材期货合约，当一段时间之后，分别买入原来的空单平仓，同时卖出多单平仓，进而完成交易获得套利收益。

套利交易的关键在于发现不同月份合约或者相同月份但不同品种之间的不合理价差，之后通过先行建立买卖头寸，当价差趋于合理时平仓获得收益。比如，正常情况螺纹钢5月与7月合约价格两者价差应为300元(假设7月台约价格大于5月合约价格)，两者价差变成500元时，通过分析这种不合理性，价差有向300元回归的趋势，此时投资者在买入一手5月合约的同时卖出一手7月合约，当价差达到300元时，投资者卖出平仓5月合约同时买人平仓7月合约结束交易，获得价差200元收益，见下表。当然也可以根据具体判断之后进行价差扩大时的套利交易。

期货交易5要点

期货保证金交易方式在放大了收益的同时也放大了风险，普通投资者若判断失误或资金使用不当，将会出现较大损失。基于此，投资者也应当做好相应交易风险防范措施。

选择正规的期货经纪公司

期货经纪公司是投资者进行期货交易的中介和桥梁，在我国期货市场中，普通投资者必须通过期货经纪公司的代理才能从事期货交易，这就要求投资者应当到合法规范的期货经纪公司。在选择时一定要对期货经纪公司资质、实力和信誉进行认真考察，以避免出现代理风险。

了解熟悉国内期货品种

在选择好期货公司之后，应当对国内许可交易的期货品种进行熟悉了解。比起证券市场的股票交易品种，目前我国期货市场的商品期货交易品种较为有限，一共不超过20个品种，这些品种分别在大连商品交易所、上海期货交易所、郑州商品交易所上市交易。具体而言，在大连商品交易所交易的期货品种有黄大豆一号(国内非转基因大豆)、黄大豆二号(国外转基因大豆)、豆油、豆粕、棕榈油、玉米和塑料；在上海期货交易所交易的品种有铜、铝、锌、燃料油、天然橡胶和黄金；在郑州商品交易所上市的品种有白糖、硬麦、强麦、棉花、PTA(一种化工原料)和菜籽油。钢材期货已经获得批准将在上海期货交易所上市。另外，在2006年我国还在上海成立了中国金融期货交易所，未来的股指期货等金融期货品种将在该所交易。

掌握走势分析方法

熟悉品种之后，应当学习掌握影响期货品种价格波动的因素和价格分析方法。在商品市场中，通常对于价格走势的研判分为基本面、技术面和资金面分析。同样在分析期货价格时，这3个方法也可以适用。重要的是应当学习一种适合自己的分析方法，一种有效的分析技术的形成需要一个循序渐进的过程，不可急功近利。

选择适合自己的投资方式

在期货交易中通常按完成一次交易的时间分为短线、中线和长线。一般而言，长线交易要求投资者的长期趋势分析较为准确，资金控制能力强，资金较为雄厚；中线交易要求投资者具有把握阶段性机会的能力，善于抓住几个波段的行情，短线投资者则要求有敏锐的盘感，在价格的细小变动中判断出价格走势的轨迹，还要求投资者有较为充裕的交易时间。

做好资金管理计划

7.期货投机交易案例 篇七

1995年2月23日，一直在“327”品种上联合做空的辽宁国发(集团)有限公司抢先得知“327”贴息消息，立即由做空改为做多，使得“327”品种在一分钟内上涨2元，十分钟内上涨3。77元。做空主力万国证券公司立即陷入困境，按照其当时的持仓量和价位，一旦期货合约到期，履行交割义务，其亏损高达60多亿元。为维护自己利益，“327”合约空方主力在148。50价位封盘失败后，在交易结束前最后8分钟，空方主力大量透支交易，以700万手、价值1400亿元的巨量空单，将价格打压至147。50元收盘，使“327”合约暴跌3。8元，并使当日开仓的多头全线爆仓，造成了传媒所称的“中国的巴林事件”。

“327”国债交易中的异常情况，震惊了证券市场。事发当日晚上，上交所召集有关各方紧急磋商，最终权衡利弊，确认空方主力恶意违规，宣布最后8分钟所有的“327”品种期货交易无效，各会员之间实行协议平仓。

8.期货交易训练之道 篇八

1、准备好足够的保证金，但要合理地去使用。在交易之初，亏损不可必免。足够的保证金可以让心理压力不致过大，导致操作过程中的技术变形。但要合理地使用，是指一定要设置止损，不致单笔亏损过大，让资金单次大幅缩水。不要忽略期货交易的杠杆作用。关于要不要止损，不用怀疑，最终可能不是我的建议让你学会止损，而是市场教育的结果。至于如何设置止损才有意义，需要在你知道需要止损之后才会开始探究。

2、起步之初，应该一边学习经典理论，然后放在操作实践中不断地检验，既是在寻找适合自己的工具，也是将理论内化的过程。部分交易者开始非常迷信书本上的理论，然后运用时不能保证交易的成功，开始对理论产生怀疑，否定一切，最后完全丧失信心，彻底退出市场。

3、从日内交易开始，可以在同样的损失当中，得到更多次的锻炼机会。短的时间框架交易娴熟了，将其中领悟的道理放到更长的时间框架上一样适用。

4、期货的成功之路，应该是“简单--复杂--简单”的过程。开始时的简单属于无知者无畏，对市场的风险认识不足，对交易的复杂性预估不足，并且时常高估自己的能力。随后，懂得越多，对市场的认识越深入，开始怀疑自己，并且面对眼花缭乱的技术指标与各种工具感到无所适从，在吃了足够多的苦头之后，开始明白以静止动的道理，最终开始构建适合自己的交易系统，可能只用到少数几个工具，只依据自己实践证明了可靠度高的少数信号，不再企图找到事先能确定交易成败的分析手段，而着重提高个人的内力修为，人变得理智，交易手段返璞归真，趋于简单，这时，是超越了自我的简单。

5、交易中什么时候最容易产生思考呢？是当你重大的亏损产生之后，急于返本，然后焦躁地等等着下一次的开盘，开盘之后迫不及待去重走老路，重复从前的错误，导致更重大的亏损。当亏损让你开始感到害怕的时候，才会开始想，我这是怎么了？到底遇到什么问题了？然后认真思考导致损失的原因，并寻求解决之道。别人说得再多，最终解那道结还得靠自己。

6、要想到达成功的彼岸，三五年的时间算是少的了。悟性高的人很多，但能低下高傲的头颅，真正超越自我的人太少了。坚韧和毅力是必须的，既要相信自己又不能过于狂妄。

7、量变引起质变，当交易的数量达到一定的程度，才会产生质变。其中的催化剂就是思考，我们自己的大脑。有人打了一辈子牌，牌龄足够长，但最后除了洗牌非常娴熟，打牌的技巧仍然没什么长进，仍不入流。

8、只要我们不属于弱智的行列，基本上交易的技巧与策略只要有足够的时间演练，最终都会学有所成。能不能更一步进阶，取决于能不能控制自己。

9、如果希望日线交易成功，取决于对基本面资料的掌握及综合分析判断水平，技术基本可以互略，当然如果以技术分析的手段能在判断大方向的基础上取得一个好的开仓时机是更美妙的事情；如果希望日内交易成功，取决于对主力行为的认识以及对自己内心的控制。对主力行为的认识是为知彼，对自己内心的控制是为知已。

10、已经明白了这些道理的人，未必能做得到，如我自己，幸好人生之路尚算漫长，今日做不到未必代表明日也一定做不到；尚未明白的人，早晚都会触及。

9.第一家期货交易所诞生记 篇九

何玉良在北京工作了几十年，但对深圳有着特别的情感。他从中国有色金属总公司退休后，夏季住在北京，冬天则南下深圳，不时与当年老友聚会。

这个月，他和司徒怀、郑元亨在深圳见了一次面，商量一本书的出版。

20年前，他们创建了中国1949年后第一个期货交易所——深圳有色金属交易所，被深圳市列入特区30年100件大事。郑元亨产生了出书纪念的想法。

当年的弄潮者们为此书欣然撰文。其中的最年轻者彭刚，当时还在中南工业大学读研究生，参与了金交所创建的理论研究。他这样形容与期货的初识：“人生若只如初见。”

但他们当年走得太快了。金交所的“准生证”是深圳市地方政府颁发的，成立3年后，中国证监会才将其列入了国家试点。令他们扼腕叹息的是，由于此后几年各地纷纷兴办期货交易所，经营水平良莠不齐，导致了证监会1998年对期货市场的整顿，金交所虽多方努力，还是被撤并。

从建立到撤并，金交所的历史只有7年多。郑元亨是第一任、也是唯一一任总经理。

退休后的郑元亨爱上了打高尔夫球。《中国新闻周刊》记者在深圳高尔夫球场见到了他。他特地选了1号木杆，侧身挥杆开球，体态舒展，不像是一位72岁的老人。但一提到金交所的撤并，他的神情便低落下来：“我们是‘民办的交易所，不是我们办不好，是国家行政指令把金交所撤并了。”

“若是先汇报，顾忌就多了”

金交所最初的构想出自何玉良。

1983年机构改革时，国务院成立了中国有色金属工业总公司（简称有色总公司），对全国有色金属的产供销、内外贸进行统一经营和管理。时任供销运输部主任的何玉良主管全国有色金属的物资调配。

其时，国内实行价格双轨制。如电解铜的调拨价7000元每吨，市场价格则可能是2到3倍。当资源配置同时受“钱”和“权”的支配时，市场供需关系不明，价格也暴涨暴跌。

几十年来，企业的生产、销售由国家计划安排。现在，企业要依赖暴涨暴跌的价格安排生产，殊为不易。何玉良回忆，总公司每年要进口数十万吨至百万吨有色金属，以填补国内缺口。

国际有色金属市场主要受期货价格影响，对供求关系反应极为灵敏。“当时很苦恼，我们买原材料，国际市场就涨价；我们生产出成品，他们就压低成品价格。”何玉良告诉《中国新闻周刊》。70多岁的他思维敏捷，说话坦率，常常记者的话才问了一半，他已经提前领会并回答。

何玉良开始思考，中国能不能有自己的期货交易所？他首先想到了老牌金融中心上海，设想在那里以有色总公司的名义办一个有色金属交易中心。“但当时浦东还没开放，政策不够，我们对期货也是一知半解，想法就搁置了。”

何玉良第一次近距离接触期货交易是1985年夏天。他出国考察后取道香港回国，有色总公司下属的深圳联合公司总经理司徒怀请他吃饭。

司徒怀在期货这一行被称为“师傅”。他研究国际期货市场，写了一本小册子《期货概论》，成为中国期货的启蒙读物。这一年，深圳联合公司设立了香港分公司，专营期货业务。

午饭前，司徒怀问何玉良：你要不要做一手期货？他当即回答：好啊。

这时国际市场上铅的价格看涨，何玉良便买了一手铅合约，20吨。午饭还没吃完，他就迫不及待地问，现在价格怎么样了？但见价格上涨。他示意卖出这份合约。这手交易，他替分公司赚了两千多美金。

何玉良回到北京，便将成立金属交易中心的计划提上了议程。

这一次，他把目光投向了深圳。这个被邓小平划了圈的地方，短短几年间，已经发展为中国市场经济最活跃的地区。

他就此事向总公司下属的生产企业的领导征求意见。他们持保留态度，提醒他：“何局长啊，国际上这一套风险太大，你可要考虑清楚。”

中国是要从计划经济转向市场经济的，这样的大时代，不冒点风险不可能成事。何玉良思量着：“若是先汇报，风险将由总公司领导承担，顾忌就多了。我是技术出身，哪里都能有饭吃。找到人，先办起来。”

期货先行者齐聚深圳

何玉良首先找到的人，就是后来的金交所总经理郑元亨。

时任深圳联合公司下属贸易公司经理的郑元亨参观过慕名已久的伦敦金属交易所——全球最大的期货交易所。不足一百平米的交易厅，只有10多位交易员比划叫喊，每5分钟一轮，交易铜、铝、锌等7个品种，但这个小圈内形成的价格信息，却能即时传遍世界，影响整个国际市场的买卖。

“太精彩，太市场了！”郑元亨看罢这个场面，在笔记本上留下了一首小诗，“小小交易厅，围座经纪人。口喊手比划，生意即做成。价格传世界，管理极严明。期货风险高，操作要小心。”

何玉良与郑元亨一拍即合。他们计划，先筹建“深圳联营展销中心”，投石探路。

1986年8月，由30多家大中型有色金属企业投资并联营的深圳展销联营中心成立，何玉良担任董事长，郑元亨任经理。联营中心的目标很明确：第一，探索建立一个新型的有色金属交易市场；第二，传播、普及期货交易知识。

不久，时任西北地区白银有色金属公司供销公司副经理的管焱彬也来到深圳，加入了这个团队。20多年后，《中国新闻周刊》记者眼前的管焱彬依然直言快语，走路快，坐在沙发上也挺着腰板。他回忆往事不无感慨：“这一次调动，把我的命运和中国期货市场的建立联系起来了。”

经过深圳联营展销中心两年的试水，何玉良在供销运输部召开的“物资体制改革研讨会”上，提出了建立深圳有色金属市场的设想。他告诉记者：“会后老同志反复提醒我，企业办市场要有主管单位，一定要取得国家部委的支持。”

当时，包括有色金属在内的生产资料的调配归物资部管。但物资部的态度并不明确，这也为后来的麻烦埋下了伏笔。

但建立交易所得到了深圳市领导的支持。1990年8月，联营中心举办了三场关于建立有色金属交易所的研讨会。会议纪要里写着深圳市参会领导的意见：“交易所可行，大胆尝试。”

交易所成立的时机到了。

其时，中国生产资料市场正在放开。1989年，国务院总理李鹏批复了关于发展期货试点的文件。1990年10月12日，由财政部、物资部和国家体改委等8部委联合发起的“郑州粮食批发市场”建立，以现货交易起步，试图在将来引进期货管理。

但当时，姓“社”姓“资”的争论也很激烈。深圳的交易所究竟是取名“批发市场”，还是参照伦敦、芝加哥打出“交易所”的牌子？何玉良认为，交易所是市场经济发展的需要，又不是英国、美国的标志，统一称呼有何不可？

这次商议的结果是：交易市场的名称确定为“深圳有色金属交易所”；成立筹备领导小组，何玉良为组长，司徒怀、郑元亨为副组长。

交易所成立

郑元亨的风格与何玉良如出一辙：干了再说。

1991年初，筹备组向深圳市提出建立“深圳有色金属交易所”的请示，但没等批下来，郑元亨就紧锣密鼓地行动了。

为解决筹备资金的问题，何玉良从供销运输部调拨给郑元亨一批铜。郑以此赚了600万元，算是“搭了价格双轨制最后一班车”。

10.期货套利交易操作策略 篇十

(1)制订完整的套利交易计划，并保证套利计划得到严格的执行

盲目的套利交易必然产生令人不愉快的套利结果，因此，事先制订完整的套利计划是必须的和应当的。此外，在套利执行过程中，还应注意两点：

其一，多运用限价单以保证既定套利目标的实现，而市价单入市则可能使你的套利交易偏离理想的价差水平;

其二，清醒认识到自己进行的是套利交易而不是一般性的投机交易，因此，套利结束时应将自己的多单和空单全部进行平仓。心存侥幸的交易往往会破坏套利计划的严肃性，而单边持有的空单或多单所带来的风险则可能导致巨大的亏损。如果视套利为一个行为过程的话，套利计划则是重要的起点，良好的套利计划也许不是套利成功的充分条件，但却是套利成功的必需要素。

(2)切记并非所有的套利都是低风险交易

套利风险小并不等于无风险，即套利虽为投资者提供了一定的保护机制，但不能就此推论套利交易一定为低风险的交易方式。那些难储藏易变质的商品期货(如豆粕、肉类等)的价格走势可能会出现难以预料的变化;交割期即将来临的合约价格可能会发生剧烈的波动;不太活跃的.期货合约则可能会受到庄家主力的人为操纵等等。为此，套利交易应尽量规避即将到期的合约，远离陌生的市场，多选择较为活跃的大品种，只参与自己熟悉的期货合约进行套利交易。总之，套利风险既可能来源于交易者自身的主观错误(如错误估计了价格波幅)，也可能来源于外在的客观因素(如政府政策导致的商品价格扭曲性变动)。

(3)通常情况下不使用套利交易来保护已亏损的单边交易，但在某些情况下亦可运用套利交易来分散风险

众所周知，风险是期货市场的孪生兄弟，因此该认输时当认输。如果你单边做空某一期货合约后，市场价格便不断上涨，这时你惟一的选择就是承认损失迅速离市。这时你通过套利交易，卖空同一商品期货的另一合约，这只能将损失暂时锁住，却并不能扭转亏损的事实，反而增加了保证金和交易费。但在一些特殊情况下，若你做了单边多头

或空头交易后因判断失误而存在较大亏损风险时，仍可借助套利交易来力挽狂澜。

(4)注重空头套利交易机会的准确把握

根据有关统计资料，在空头市场上进行的套利往往比在多头市场上的套利更能使交易者实现预期目标利润，许多农产品的期货交易均证明了空头套利存在有较大的利润空间。这里，所谓空头套利即前面讲的熊市套利，就是卖出近期交割月份合约的同时，买进远期交割月份合约的套利操作方式。

(5)总结

11.浅谈期货交易心得 篇十一

一、单项选择题（共25题，每题2分。每题的备选项中，只有一个最符合题意）

1、期货公司办理（）事项，国务院期货监督管理机构应当自受理申请之日起20日内作出批准或者不批准的决定。A．变更注册资本 B．变更公司形式 C．破产

D．变更3%以上的股权

2、管理和使用的具体办法由（）制定。A．国务院期货监督管理机构

B．国务院期货监督管理机构会同国务院财政部门 C．国务院期货监督管理机构会同中国人民银行 D．国务院期货监督管理机构会同中国期货业协会

3、期货交易所中层管理人员的任免应报（）备案。A．中国期货业协会 B．本交易所会员大会 C．本交易所理事会 D．中国证监会

4、（）对期货市场实行集中统一的监督管理。A．中国期货业协会 B．中国证监会 C．中国证券业协会

D．国务院期货监督管理机构

5、期货公司高级管理人员在申请任职资格时，必须提交（）名推荐人的书面推荐意见。A．3 B．2 C．5 D．1

6、客户对交易结算报告的内容有异议的，应当在（）内向期货公司提出书面异议。A．交易完成15日 B．交易完成30日

C．收到结算报告的当天 D．期货经纪合同约定的时间

7、__是在图中按时间等分，将每分钟的最新价格标出的图示方法，它随着时间延续就会形成一条弯弯曲曲的曲线。A．闪电图 B．K线图 C．分时图 D．竹线图

8、某公司购入500吨小麦，价格为1300元/吨，为避免价格风险，该公司以1330元/吨的价格在郑州商品交易所做套期保值交易，小麦3个月后交割的期货合约上做卖出保值并成交。2个月后，该公司以1260元/吨的价格将该批小麦卖出，同时以1270元/吨的成交价格将持有的期货合约平仓。该公司该笔保值交易的结果(其他费用忽略)为__。A．亏损50000元 B．赢利10000元 C．亏损3000元 D．赢利20000元

9、会员制期货交易所要在6月25日召开会员大会，则应当在（）前通知所有会员。A．6月15日 B．6月18日 C．6月20日 D．6月22日

10、王某、黄某、李某均欲应聘该职位，根据张某、王某、黄某、李某具备的下列条件，你觉得（）可能会被期货公司录用。

A．张某专科毕业，从事期货业务10余年

B．王某获得法学硕士学位，毕业后一直从事律师行业 C．黄某本科学历，在期货公司从事期货业务达5年之久

D．李某曾经担任某期货公司的董事，但尚未获得期货从业人员资格

11、期货从业人员违反《期货从业人员执业行为准则（修订）》，情节轻微，且没有造成严重后果的，处理方式为（）A．予以当面批评

B．予以训诫，训诫以训诫信的形式向个人发出 C．予以公开谴责 D．向公安部门举报

12、中国期货业协会是（）。A．事业单位 B．企业法人 C．社会团体法人

D．从事期货经营的机构

13、丁某在某期货公司营业部开立账户，从事期货投资。某日，丁某发出以每手1000元价格卖出白糖合约10手，但由于该营业部场内交易员小王操作不慎，将丁某卖出指令敲成“买入”，从而导致丁某保证金不足，小王向营业部经理汇报后，给丁某透支了营业部其他客户保证金3000元。次日，该白糖合约价格下跌至600元，交易员小王自作主张卖出5手白糖合约，将透支的3000元归还。当日，丁某发现这一事件，即提出索赔。丁某的损失应当由（）承担。A．丁某 B．小王 C．期货公司

D．期货公司和丁某

14、期货从业人员在执业过程中应当坚持期货市场的（）原则，维护期货交易各方面的合法权益。

A．公开、公平、公信 B．公平、公正、公信 C．公正、公开、公信 D．公开、公平、公正

15、__表明在近N日内市场交易资金的增减状况。A．市场资金总量变动率 B．市场资金集中度 C．现价期价偏离率 D．期货价格变动率

16、手续费等费用)A．2010元/吨 B．2015元/吨 C．2020元/吨 D．2025元/吨

17、法规、政策规定向投资者承诺或保证收益，情节严重的，由中国期货业协会（）A．暂停从业人员资格6个月至12个月

B．撤销期货从业人员资格并在2年内拒绝受理其从业人员资格申请

C．撤销期货从业人员资格并在3年内或永久性拒绝受理其从业人员资格申请 D．公开通报批评

18、甲期货公司共有l0家营业部，现有净资产5000万元，资产调整值为100万元，负债调整值为200万元，有两家客户需要追加保证金，但经催告后仍然未足额追加，未足额追加的保证金数额达到1000万元，该期货公司客户权益总额为10亿元。根据以上数据，回答下列问题： 甲期货公司的净资本是（）。A．4100万元 B．5000万元 C．3900万元 D．4000万元

19、下列关于实行全员结算制度的期货交易所的说法，不正确的是______。A．会员均具有与期货交易所进行结算的资格 B．会员由期货公司会员组成 C．期货交易所对会员结算 D．会员对其受托的客户结算 20、分立的说法，不正确的是（）。

A．期货交易所采取吸收合并的，合并前各方的债权由合并后新设的期货交易所承继 B．期货交易所采取新设合并的，合并前各方的债权由合并后新设的期货交易所承继 C．期货交易所采取吸收合并的，合并各方的债务免除

D．期货交易所分立的，其债权、债务由分立后的期货交易所承继

21、执行价格为14900点的恒指看跌期权。当恒指为__时，可以获得最大赢利。A．14800点 B．14900点 C．15000点 D．15250点

22、套期保值的基本原理是__。A．建立风险预防机制 B．建立对冲组合 C．转移风险

D．保留潜在的收益的情况下降低损失的风险

23、孙某在期货公司里面连续担任董事长、副总经理分别达5年、4年之久，张某已经获得 了期货从业人员资格。2008年由于期货行情稳定，形势良好，该期货公司的资本迅速扩大，达到1.5亿元，于是该期货公司开始申请金融期货全面结算会员资格。根据以上情况，回答下列问题： 题，如果期货公司经审查确定丁作为本公司的副总经理，根据规定，甲的任职资格还要经过（）的批准。A．中国证监会 B．期货业协会

C．中国证监会派出机构 D．期货交易所

24、美元较欧元贬值，此时最佳策略为__。A．卖出美元期货，同时卖出欧元期货 B．买入欧元期货，同时买入美元期货 C．卖出美元期货，同时买入欧元期货 D．买入美元期货，同时卖出欧元期货

25、汤某是某期货公司的首席风险官，任职期间，由于过度操劳，身体状况欠佳，于是向期货公司董事会提出辞职申请。根据规定，汤某应当提前（）日向董事会提出。A．10 B．15 C．30 D．60

二、多项选择题（共25题，每题2分。每题的备选项中，有多个符合题意）

1、变更或者终止结算协议的，应当在签订、变更或者终止结算协议之日起3个工作日内向（）报告。

A．协议双方住所地的中国证监会派出机构 B．期货交易所 C．中国期货业协会

D．期货保证金安全存管监控机构

2、下列机构中，属于期货自律机构的有__。A．中国证监会 B．中国期货业协会 C．期货交易所 D．期货公司

3、期货从业人员受到（）的纪律惩戒的，应当参加中国期货业协会组织的专项后续职业培训。A．训诫 B．公开谴责 C．暂停从业资格 D．撤销从业资格

4、为了正确审理期货纠纷案件，2003年5月16日最高人民法院审判委员会通过了《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》。下列选项中属于该规定的制定依据有（）。A．《中华人民共和国民法通则》 B．《中华人民共和国刑法》 C．《中华人民共和国合同法》 D．《中华人民共和国民事诉讼法》

5、期货交易所章程中应当载明的事项包括（）。A．设立目的和职责

B．名称、住所和营业场所 C．注册资本及其构成 D．对会员的纪律处分

6、期货公司董事会拟免除首席风险官职务的，应当提前通知本人，并按规定将（）书面报告公司住所地中国证监会派出机构。A．免职理由

B．首席风险官履行职责情况 C．替代人选名单

D．发现重大风险事件的情况

7、大小，过错和损失之间的因果关系，确定过错方承担的民事责任。A．期货合同纠纷 B．期货侵权纠纷 C．期货违约纠纷

D．无效的期货交易合同纠纷

8、在平仓阶段，期货投机者应该掌握的原则是__。A．掌握限制损失和滚动利润 B．金字塔式买入卖出 C．灵活运用止损指令 D．制订交易的计划

9、下列关于基差的说法，正确的有__。A．套期保值的效果主要由基差的变化决定 B．基差=期货价格-现货价格

C．特定的交易者可以拥有自己特定的基差 D．正向市场中，基差为正值

10、期货公司申请金融期货经纪业务资格应当具备的条件包括（）。A．申请日前2个月的风险监管指标持续符合规定的标准 B．具有从事金融期货经纪业务的详细计划 C．控股股东净资产不低于人民币5000万元

D．符合中国证监会期货保证金安全存管监控的规定

11、下列关于期货公司首席风险官的说法，正确的有（）。A．履行职责应当保持充分的独立性

B．对于侵害客户和期货公司合法权益的指令或者授意应当予以拒绝 C．应当向期货投资者保障基金管理机构报告期货公司客户信息 D．履行职责应当主动回避与本人有利害冲突的事项

12、在面对__形态时，不用等到突破后再开始行动。A．V形

B．双重顶(底)C．三重顶(底)D．矩形

13、期货交易所的工作人员履行职务，遇到与（）有利害关系的情形时，应当回避。A．本人 B．父母 C．配偶 D．子女

14、期货交易所的职责包括（）。A．提供交易的场所 B．设计期货合约 C．监督期货交易

D．按照章程和交易规则对会员进行监督管理

15、洁身自好的有（）。

A．期货从业人员发现所在期货经营机构有欺骗投资者行为时，为其保守秘密

B．期货从业人员发现所在期货经营机构对市场严重不负责任时，及时向有关部门反映或举报

C．期货从业人员为了业务的发展可以暂时不顾投资者信誉

D．期货从业人员发现投资者有违法违规行为时，应该及时向所在期货经营机构报告

16、以下说法错误的有（）。

A．不得获取利益是期货从业人员在执业过程中应当遵守的原则 B．期货从业人员在执业过程中获取利益的应当退还

C．期货从业人员在执业过程中获取不正当利益的应当退还 D．期货从业人员在执业过程中应严格自律

17、期货公司执行非受托人的交易指令造成客户损失，（）。A．客户有权不予认可 B．客户可以予以追认

C．非受托人承担赔偿责任，期货公司承担一般赔偿责任 D．期货公司承担赔偿责任，非受托人承担连带责任

18、交易所对会员结算完成后，将向会员发放结算单据或电子传输当日的结算数据，包括__，期货经纪公司会员以此作为对客户结算的依据。A．会员当日平仓盈亏表 B．会员当日成交合约表 C．会员当日持仓表 D．会员资金结算表

19、基金托管人的主要职责包括__。A．接受基金管理人委托，保管信托财产 B．计算信托财产本息

C．签署基金管理机构制作的决算报告 D．基金收益的分配和本金的偿还

20、美国期货投资基金的联邦监管机构包括__。A．证券交易委员会 B．全国证券商协会 C．全国期货业协会 D．商品期货交易委员会

21、暂停期货从业人员从业资格6个月至12个月的情形包括（）。A．期货从业人员拒绝中国期货业协会调查或检查 B．期货从业人员获取不正当利益

C．期货从业人员向投资者隐瞒重要事项

D．期货从业人员违反保密义务，泄露、传递他人未公开的重要信息

22、期货交易所会员管理办法的内容应当包括（）。A．会员资格的取得条件 B．会员资格的终止条件 C．对会员的监督管理 D．会员资格的取得程序

23、在审理期货纠纷案件中，人民法院对会员资格或交易席位进行保全的主要内容有（）。A．与会员资格相应的会员资格费 B．与会员资格相应的会员交易席位 C．应当依法裁定不得转让该会员资格 D．不得停止该会员交易席位的使用

24、（）依法对期货市场客户开户实行自律管理。A．财政部

B．中国期货业协会 C．期货交易所 D．中国证监会