中小企业信用评级

中小企业信用评级（精选14篇）

1.中小企业信用评级 篇一

食品企业信用评级方法

安博尔食品企业信用评级的目的是通过对受评企业经营现状的分析，预测企业未来现金流量，评估受评企业对债权人的相对违约风险和违约的严重程度，从而为希望了解和判断食品企业信用风险的机构和个人提供参考。安博尔食品企业评级方法的分析框架与其他工业企业类似，包括经营环境、基本经营和竞争地位、管理水平、组织结构、财务状况、突发事件风险等方面。同时，食品企业信用评级方法充分考虑了食品行业的特点，着重分析影响食品企业未来偿付能力的各种因素，采用定性和定量相结合的方法，并以定性分析为主。

安博尔食品企业评级方法的适用范围是食品加工业、食品制造业和饮料制造业的企业，其中由于白酒业较为特殊，本方法将不涉及该行业。在对食品企业进行评级时，考虑到食品的需求收入弹性小，食品企业的发展与宏观经济波动的关联度弱等特点，安博尔的评级更着重于分析食品企业的内部经营状况。由于食品行业的集中度低，大多数企业规模小，市场竞争激烈，企业的竞争优势更多体现在优化产品结构和提高营销灵活性等方面。因此，食品企业的产品结构和营销策略是我们分析的重点。

2.中小企业信用评级 篇二

(一) 信用评级的涵义

信用评级也被称作信用评估或者资信评级, 最早发源于美国。信用评级涉及的范围非常广泛, 依据信用评级的方法与程序的差异, 可以把信用评级分为广义和狭义两种解释。狭义的信用评级主要指具有独立资格的第三方评级机构对债务人依据合同约定对所欠债务的偿付能力与偿付意愿进行分析, 并借助简单的符号对违约风险或者损失进行表示;广义的信用评级主要是指对于评级对象履行合同以及经济承诺的能力与意愿进行总体评价。我国采用较多的是狭义的信用评级概念。

(二) 信用评级的基本特征

信用评级是衡量企业信用风险的重要手段, 通常具有以下特征:第一, 信用评级具有时效性, 信用评级是对企业在特定时期的还款能力、履约能力的评估;第二, 信用评级具有预测性通过对企业历史表现与目前的资信实力进行分析, 对未来可能面临的经营风险进行评估;第三, 信用评级具有相对可比性, 评级结果只有在一定的时空范围内具有可比性, 才能保证信用评级具有有效性;第四, 信用评级具有全面性, 信用评级既要利用定性的分析方法进行分析, 又要用定量方法进行分析, 并且要对企业进行综合、全面的分析与测评。

二、我国企业信用评级体系的发展现状

(一) 我国不少企业存在信用缺失的现象

据统计调查数据显示, 我国每年订立上亿份合同, 但是履约率却相当低, 这种商业信用缺失的行为, 给社会关系带来了严重的不利影响, 出现众多的多头债务, 给企业的未来发展带来威胁;同时, 企业的制假造假行为屡禁不止, 造成企业的生产信用危机;此外, 不少企业利用虚假广告误导消费者, 对于消费者的利益造成了严重影响。

(二) 我国企业的信用评级行业规范不完善

针对我国企业的信用评级机构的评级方式、评级思路与评级流程存在着重大差异, 受国外一些评级机构的影响, 我国的许多评级机构采用国外的评级方法, 没有结合中国的实际国情, 使得评级方法缺少科学合理性, 而且行业标准不统一, 导致结果缺少参考性。

(三) 我国企业的信用评级法律不健全

我国缺少明确的信用评级法律规范, 因此, 企业的信用评级行为与评级结果缺少坚实的法律保护。在我国, 企业信用评级机构多数是社会中介机构, 缺少权威性与强制性, 不能对信用评级行为进行约束。此外, 在市场准入、评级收费、资质认定等方面也没有明确的法律规定, 这也影响了企业信用评级体系的构建。

(四) 我国企业缺少对信用评级的重视程度

目前, 企业信用评级在我国还没有得到社会的广泛认同, 作为中介服务的信用评级机构, 在我国存在的时间还不长, 在很多方面依旧存在着不规范与不完善的地方, 加之受我国经济体制和历史发展的影响, 没有得到金融管理机构、投资者以及评级对象的充分重视。

(五) 我国缺少完善的企业信用评级行业监管体制

我国企业信用评级行业监管体制相当不健全, 应该逐步加强行业自律机制的建设。我国信贷市场上的一些机构, 如担保公司、信用调查公司等, 由于缺少明确的主管部门, 监管体制不健全, 造成了行业秩序混乱。此外, 我国缺少行业自律协会, 评级操作规范指南以及职业道德规范等统一性的制度体系, 都影响了我国信用评级行业的发展。

三、构建企业信用评级体系的有效对策

(一) 健全信用评估市场的法律法规

为了促进企业信用评级的健康、可持续发展, 国家有关部门应当尽快建立健全与资信评估市场相关的法律法规, 在《银行法》、《证券法》、《公司法》等法律中要对有关资信评估事项做出更加科学、清晰的规定, 对资信评估机构的资格规范、评估原则、竞争原则、评估程序做更加明确、严格的界定, 有效规范各类金融机构、企业的行为, 明确他们的职责和工作范围, 避免资信评估市场的持续混乱。

(二) 增强信用评级意识, 建立适合我国国情的信用评级体系

目前, 由于我国社会上对企业信用评级的重视程度还远远不够, 因此在企业信用评级体系的构建过程中, 一定要增强相关组织的信用评级意识。一方面, 国家要通过行政、法律等手段, 让信用评级具备一定的硬约束和强制性, 把信用评级结果与企业所获得的经营信誉、信贷资金、经营业绩有效联系起来, 成为对企业进行监管和考核的重要指标;另一方面, 相关部门要结合我国信用评级行业发展较晚, 企业信用评级意识不强的国情, 对企业进行更好的引导, 强化企业的信用观念, 提高企业自身的信用水平和资信质量, 构筑起良好的银企关系, 逐步建立适合我国国情的信用评级体系。

(三) 加大信用行业的监管力度, 推进信用评估市场的科学发展

在国家健全信用评估市场的法律法规的同时, 还还需要政府对信用行业进行更具针对性的引导、监督与管理。目前, 首要的任务是要尽快确定信用评估市场的监督主体, 坚持以市场需求为导向, 准确把握信用评估市场的发展方向, 推进我国社会信用服务业的发展。在具体实践中, 政府不应当直接参与经营或投资, 而是应当积极发挥自身的引导职能, 引导信用评级行业逐步走上均衡化、合理化、健康化、现代化的发展轨迹, 形成合理的行业结构, 增强与企业发展的适应性和服务能力。

(四) 提高信用评级质量, 体现权威性和独立性

评级质量是评级机构的生命线, 是评级机构体现独立性、树立公信力、实现生存和发展的基础。评级质量的提高应以人员队伍建设为根本, 以规范评级执业为保障。因此, 信用评级机构不仅要加大专业人才的引进与培训力度, 还要建立相应的内部风险控制体系, 制定完善的行为准则, 提高信用评级人员的职业道德水平, 尽量规避影响企业信用评级独立性、权威性的因素。

(五) 为企业信用评级的发展营造良好的社会环境

企业信用评级体系的构建, 需要全社会力量的积极推动为企业信用评级体系的构建与发展创造良好的信用环境。一是在信用评估市场的法律法规出台后, 还应积极推动信息公开条例等配套征信法规的立法进程, 建立行政执法信息、企业信用信息的公开披露制度, 完善信用信息的采集及共享机制;二是应提高社会整体信用意识, 重视信用及征信相关理论、实务的研究、宣传及教育, 帮助社会各界提高对信用经济及保障信用经济发展的认识。

四、结束语

伴随我国市场经济的快速发展, 每年都有众多的新兴企业进入市场, 已经成为市场经济不可或缺的组成部分, 企业信用评级体系的发展程度在很大程度上影响着经济的发展和社会的稳定。鉴于此, 相关部门要分析企业信用评级体系在建设与发展进程中存在的缺陷, 及时采取有针对性的应对措施, 实现企业信用评级体系的不断发展与完善, 构建起综合化、立体化、层次化的信用评级体系, 在推动企业的长远发展的同时, 构建良好的市场环境, 维护社会的稳定与发展。

参考文献

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[4]白路民.欠发达地区企业外部信用评级之管见——基于甘肃省平凉市的个案分析与思考[J].经济研究导刊, 2010, (24) .

3.完善信用评级，缓解企业融资难 篇三

前不久闭幕的中央经济工作会议强调，要“增强金融运行效率和服务实体经济能力”，对深化当前的金融改革，提出了更高的战略要求。对此，上海交通大学上海高级金融学院金融EMBA项目主任钱军教授认为，在金融服务实体经济方面，债券市场、保险业等均大有可为。

《中国经济周刊》：一些服务密集型民营企业时常遇到融资困境，您认为金融业如何能帮助这些企业融资？

钱军：中国的资本市场不发达，民营企业上市相对来讲比较困难，能帮助他们融资的金融产品也很少。

对于企业融资来说，应该是债券市场比股市更容易。企业上市以后一般对发债券有帮助，因为你信息披露多，比如公布了财务报表。然而在美国，非上市公司也可以发债。因为美国的机构投资者比较多，另外有权威的评级公司。如果非上市企业，信息披露比较少，这种情况下好的评级就能帮助企业顺利融资。

对于中国企业融资来说，发行企业债券是很重要的一个融资方式。不一定非要上市，因为上市后为股东创造短期效益的压力比较大。因此在我们债券市场的发展中，评级公司是很重要的环节。我们需要有一套公开的信用评级制度。这个做好了，有很多非上市公司就可以发债。

《中国经济周刊》：有人认为，只有扩大内需，实体经济的活力才能被激发。您认为金融业可以在其中发挥什么作用？

钱军：要扩大内需必须要加强社会保障，这样老百姓才可以放心花钱。在社会保障服务中，金融可以发挥很大的作用。举一个简单的例子，比如保险行业，中国保险行业的规模、覆盖率等，在发展中国家中都算是极低的，尤其是在农村地区。

比如印度，农村里虽然有很多文盲，但他们可以购买世界银行提供的保险产品，例如对自然灾害的保险，可以保证遇到洪涝灾害时农民也不会蒙受大的损失。而在中国，这样的保险产品太少，或者没有被市场和农民所接受。所以这方面保险行业有足够的发展空间。

在美国，白领、蓝领也好，教授、职员也好，实际上都可以用部分的收入为自己未来的生活提供保障。比如说每个月从工资里扣10%来做退休金，这部分钱在退休以前是拿不出来的，但可以提前同这笔钱投资股市、债市，而且相关的税收缴纳可以递延（税到退休后取款时再支付）。

美国股市能变成长期投资的工具，就是是因为美国有这样的社保机制。居民可以把自己的部分收入，每个月固定用作股市投资。这样的长期的资金流入对股市的持续发展、市场建设起到了重要作用。

在公众有了未来生活安全感后，才敢于消费。金融体系只有提供更好的保险产品，居民消费才能增加，内需才能扩大。

《中国经济周刊》：金融业在服务实体经济同时，也要避免自身陷入危机。您认为当前中国金融业的哪些部分最有可能陷入危机？

钱军：在中国，支持实体经济的过程中，最易陷入危机的金融中介是银行。不管是地方政府、普通家庭还是企业，如果他们投资失败，借银行的钱无法按时偿还，银行就会谨慎放款或者停止放款，这会直接威胁到中小企业和普通家庭，进而威胁实体经济。

银行业可能会面临两种危机：一是银行系统内的坏债引发的危机；其次是由于市场下挫崩盘导致的危机。

4.企业信用等级评级申报书 篇四

绿天使创业园（4006281280）整理的企业信用等级评级需要提交的证明及相关材料目录 1.《承诺书》原件，加盖公司章；* 2.营业执照（副本）、组织机构代码证（副本）、税务登记证（副本）；或三证合一营业执照；* 3.提供会计事务所审计的最近三年财务审计报告（含资产负债表、损益表、现金流量表）复印件；* 4.企业目前的组织结构图；* 5.企业简介（含公司核心产品或服务、主要市场区域，人员规模、主要负责人简介等，如是生产型企业还需介绍目前产能，近三年核心产品产量、产品技术研发投入等）；* 6.本行业涉及的经营许可证或强制性认证；* 7.企业纳税缴税证明（税务局出具）；* 8.客户满意度调查表或者客户使用产品反馈报告；* 9.企业或者法人代表征信报告（中国人民银行地区支行出具）；* 以下如有，请提供相关说明或复印件： 10.获得的质量管理体系认证证书； 11.法人代表及其他高层荣誉证书；

12.企业相关制度（包括营销制度、人力资源管理、高管激励约束机制等）的目录； 13.企业当前的信用管理制度（手册），流程及相关文件；

14.公司在兼并、收购、资产重组等方面计划及方案的情况说明； 15.企业缴纳社保情况证明函或最近两个月社保缴费水单； 16.注册商标、专利证书、产品检测报告； 17.安全生产许可证及建筑行业资质证书；

18.高新技术认证、专利、标准制定、科技中心等相关资料；

19.企业参与的其他与信用相关的认证，银行的借贷记录、担保记录等； 20.其他相关荣誉、ISO认证，国际认证，公益活动证明等相关资料。

5.信用评级对中小型企业的实际作用 篇五

信用评级在当今社会有着非凡的地位，银行用户有银行信用，企业当然也有企业信用。信用的作用多种多样，比如银行的信用可以用于贷款买房买车，可以申办信用卡等等。信用评级通常情况下是指一家第三方征信机构通过征集另一家企业的信息，根据征信机构的信用评级规则，来评断出该企业的信用等级，信用等级越高越好。

信用评级的应用场景包括：

一、企业经营和市场活动中的应用：品牌形象宣传；在产品品牌、包装、说明书、合格证等上面使用的国家注册标准。

二、融资贷款申请的应用：机构风投、融资担保、银行放贷等提供的国家级信用证明。

三、商务合作中的应用：在企业招商、政府投标、签约合作等出示的信用资质。

四、国政政策扶持争取方面的应用：面向政府扶持基金、政府机构监管展示的企业品质证明。

五、供销采买依据方面的应用：与交易伙伴赊销、扩展上下游供采时可做为的权威信用证明。

六、国际贸易方面的应用：在国际合作与贸易时，可出示的企业国家信用证明。

七、经营管理方面的应用：在向社会各界、及消费者展示企业管理与服务透明度有效牌证的使用。

另一方面，信用评级对于塑造企业形象、降低交易成本、提升竞争能力、创建良好的竞争环境具有重要意义。同时，有助于提升企业的形象信用评级制度实施后，企业信用等级越高、信誉度也越高，会大大提升企业的社会形象。这样有利于督促企业为了公司发展而自律自检。信用评级是企业进入金融市场筹集资金有了一个可靠的“通行证”。在资本市场中企业要运用债券等融资工具筹集资金，必须经过有资格的评估机构评定信用等级，才能发行债券；在信贷市场中企业要向金融机构申请贷款同样需要经过信用评级，特别是具有一定贷款规模的重点大户贷款企业必须经过确认资格的独立第三方专业评级机构进行规范评估，才能获得金融机构的贷款支持。所以信用评级是进入金融市场必须取得的“通行证”。增加资金支持目前，我国中小型企业贷款比例不足25%。信用评级是影响贷款的首要条件，企业只有具备良好的信誉，银行和担保机构才会助你资金。信用评级是企业赢取市场的通行证。获得政府扶持、竞标、商务往来、招商引资、融资担保、银行贷款的通行证。增加合作机会，让自己处于战略主导地位信用是企业发展的根本，企业信誉好，才会有更多的合作商跟你合作，实现互惠互赢。是企业综合竞争力的证明。企业信用状况是衡量企业履约能力、投标信誉的重要因素，通过信用评级可为企业综合竞争力提供最有力的证明。提升企业产品的品牌形象竞争力企业的信用度高了，自然消费者就会认同。从企业生产经营来看，信用评级有利于企业利用外部资金发展自己，加大对社会资金、金融资本的吸纳能力，消除投资者及金融机构对企业“失信”的恐惧；其次从企业开拓市场来看，企业信用评级有利于提高其企业和产品的社会知名度，使消费者、交易对象、合作伙伴消除其戒备心理。再次从提升企业形象来看，信用评级有利于企业进行信用品牌展示，积累无形资产。一个全面客观、科学公正的信用评级，不仅可以使企业获得进入市场的通行证，更能够让企业对自身现状和未来看得更清楚，以制定科学的发展战略。信用评级是强化企业管理和防范风险的必要手段。通过客观评价，企业可以发现自身的不足和存在的隐患，改善经营管理和加强风险防范，建立起服务于销售与财务控制的现代信用管理制度。信用等级证书是企业和个人重要的身份凭证。通过信用评级，有助于提升企业形象，在政府部门的资质认定、评比、政策扶持和招标等活动中，在企业的合作单位选择合作伙伴过程中发挥重要作用，对企业的融资、竞标、获取政府支持和合作对象的认可产生重要影响和帮助。信用评级是企业在市场活动中有了一份有效的信用“身份证”。在市场经济中各个企业都是独立自主的经营者，要签订购销合同、参加招投标、申请资质、争取政府采购等等都需要有一个有效的信用“身份证”，才能取得对方的信任。由社会上经过监管机关严格审查认可的信用评级机构，通过规范化的评估程序，独立、客观、公正地评定的信用等级，便成为一份有效的信用“身份证”，使合作者取得一个确切、公正的信用信息，对加速进行合作决策起了无可替代的作用。信用评级是企业降低筹资成本的重要手段。在市场经济国家中，企业信用等级高低是直接与筹资成本大小挂钩的。信用等级高、资信优良的企业发行债券或申请贷款的利率就低，信用等级低、资信状况差的企业发行债券或申请贷款利率就相应要较高些；没有信用等级的企业，即无信用记录者，就不允许在市场中发行债券，一般也很难贷到款。目前我国利率市场化改革已经稳步推开，根据人民银行规定，商业银行对企业的贷款可以在基准利率基础上，根据企业信用状况，按风险收益对称原则来决定贷款利率的高低，因此信用等级高低必将直接关系到企业筹资成本的大小。此外，信用评级对中小型企业的作用还包括：信用良好的企业将得到更多优惠政策的扶持。《中共中央关于国有企业改革和发展若干重大问题的决定》指出：“对信用等级较高、符合国家产业政策、贷款风险较低的企业，贷款利率可适当下浮”；《国务院关于鼓励支持和引导个体私营等非公有制经济发展的若干意见》中明确提出“对资信等级较高的企业，有关登记审核机构应简化年检、备案等手续。要强化企业信用意识，健全企业信用制度，建立企业信用自律机制”。在国家有关政策的推动下，目前国内已初步形成了企业立信、政府征信、专业评信、机构授信和社会重信的企业信用使用机制。因此，中小企业必须重视自身的信用状况。为中小企业融资与经营活动提供客观、公正的信用等级证明。中小企业的各种融资行为与经营活动，都需要中小企业与社会建立一种信用关系，企业信用等级的高低在这种信用关系的形成和延续中起着关键作用。目前，信用评级已广泛应用于发行企业债券、可转换公司债券、银行贷款、招标投标、信用担保、商业交易等领域。信用等级是所有企业在市场经济活动中真实而可靠的通行证。开展企业信用评级，有利于规范企业参与市场的行为，降低企业参与市场交易的成本，提高和扩大企业的信用交易能力，为企业向金融机构贷款、担保机构申请担保、招标单位投标、发行企业债券、公司债券、短期融资券、进行其他商业交易和资金往来等提供客观、公正的信用等级证明。信用评级可以更好地助力中小企业发展。现代市场经济是一种信用经济，各个经济主体在社会活动中都离不开信用，借、贷，购、销等经济交往均与信用密切相关。信用评级是对各类市场参与主体履行相应经济契约的能力及其可信程度进行的一种综合分析和测定，对促进中小型企业持续健康发展具有十分重要的作用。信用评级有助于中小企业赢得更多的市场机会。中小企业在经营活动中通常会面对签订购销合同、参加招投标、申请资质、参加项目评审等机会，如果拥有一份良好的信用报告，就能取得对方的信任，从而赢得商机。信用评级拓宽了企业的融资渠道。从间接融资来看，企业向商业银行申请贷款，需要经过信用评级，尤其是那些达到一定贷款规模的重点大户，必须经过第三方专业评级机构进行信用评估，才能获得金融机构的贷款支持。从直接融资来看，信用等级是债券定价的重要参考依据，企业在发行企业债券、短期融资券、可转换债券等债务性融资工具之前，也需接受专业评级机构的信用评级，良好的信用有利于降低发债企业的融资成本。另外，随着利率市场化改革的稳步推进，企业的信用等级将与其申请贷款的利率水平密切相关。因此，良好的信用等级不仅有助于中小企业获得融资支持，还能在一定程度上降低其筹资成本。信用评级有助于中小型企业提升经营管理水平。信用评级依靠科学的信用评价指标体系和客观、公正的信用评级活动对参评企业的经营能力、获利能力、偿债能力、履约情况、发展前景，以及企业内部控制、信用风险状况等方面进行综合分析和评价，揭示企业管理中存在的问题，发现企业存在的潜在风险，可以促进企业管理层借助信用评级过程中发现问题，研究相应对策，建立内部信用管理制度，进一步改善和提高企业管理水平。同时，能使企业进一步明确自身优势和发展方向，有助于企业在生产经营管理中不断完善自我，制定科学的发展规划，从而得到全面、快速、健康的发展。另外，信用评级不仅有助于企业增强信用意识，进一步规范经营行为，还有利于企业通过信用品牌展示积累企业自身的无形资产，进一步增强市场竞争力。中小型企业在商品采购、产品销售、签订合同、项目承包、对外投资合作、招投标等商业活动及高管人员招聘中，使用信用产品和服务，从而解决信息不对称造成的交易成本增加问题，另外降低交易风险。良好的信用等级可以提升企业的形象，提高竞争力，是企业在市场经济活动中的“身份证和金名片”，它能够使客户和投资者放心地与之合作，以拓展市场，增加销售，实现企业的较快发展。同时，信用评级有助于中小企业了解商业伙伴和竞争对手的真实情况，有效降低企业的信息收集成本信用评级对于融资企业来说，就像经过品质认证。在当前的宏观经济形势下，加强中小型企业信用评级工作具有重要的现实意义，将有助于商业银行进一步提升中小企业信贷业务的风险管理水平，进一步加大对中小型企业的信贷投放，满足广大中小型企业的融资需求。因此，要加快中小型企业信用评级体系建设，提高信用评级效率，优化评级工作流程，让越来越多的中小型企业更加重视信用评级工作，提高参与信用评级的积极性，进而推动中小型企业信贷市场发展。

6.信用评级 篇六

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× 1.《中国人民银行信用评级管理指导意见》适用于中国人民银行对信用评级机构在银行间 债券市场和信贷市场从事 金融产品信用评级、借款企业信用评级、担保机构信用评级业务的 管理和指导。2.《信贷市场和银行间债券市场信用评级规范》于2006年11月21日发布并实施。3.信用评级的对象一般分为两类，即主体信用评级和债券信用评级。4.债券信用评级是以企业或者经济主体为对象进行的信用评级。5.信用评级机构的评估人员如与评级对象发行人有利益关系，应当回避。6.如发债主体存在分期发行或滚动发行债券的，评级机构应对发行人主体主体评级失效 或未进行过主体评级的和债项予 以重新评级。7.评级机构的内部信用评审委员会成员、评估人员在评级过程中应保持独立性，应根据所 收集的数据和资料独立做出 评判，不能受评级对象发行人及其他外来因素的影响。8.信用评级要根据独立、客观、公正的原则设定指标体系，采用宏观与微观、动态与静态、定量与定性相结合的科学 分析方法评定信用等级。9.主体信用等级的设置采用三等九级，即AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C，每一个 信用等级可用“+”、“-” 符号进行微调，表示略高或略低于本等级。10.银行间债券市场短期债券信用等级划分为四等六级，符号表示分别为：A-

1、A-

2、A-3、B、C、D，每一个信用等 级可进行微调。11.信用评级机构应就评级资料建立数据库并进行永久保存。12.信用评级机构要妥善保存信用评级机构统计报表、信用评级报告全文、跟踪评级安排及 跟踪评级报告等材料，不一定要向主管部门报送。13.中国人民银行建立以违约率为核心考核指标的检验体系，对信用评级机构的评级质量进 行验证。14.对信用评级机构不遵守评级程序、恶性竞争、评级诈骗、以级定价或以价定级等行为，中国人民银行有权向向社会公开 评级业务。15.商业承兑汇票信用评级实质上是对开展商票业务的企业进行的主体评级。16.评级机构退出信用评级市场的情形分为主动退出和强制退出。17.信用评级机构主动退出市场不需向主管部门提出申请，直接退出即可。18.信用评级报告正文部分包括评级报告分析及评级结论两部分。19.跟踪评级安排是指对已评对象进行不定期跟踪评级。20.为贯彻落实党中央国务院指示，加快征信业健康发展，促进信用信息跨部门跨行业共享，规范征信业务活动，加强征信市场管理，中国人民银行自2005年底组织启动了征信标准制 定工作。21.征信数据元是用一组属性描述定义、标识、表示和允许值的数据单元。22.一个征信数据元可以使用多种分类方案进行描述，如按征信数据元本身的结构分类，或 者按征信数据元所属业务领域分23.征信数据元注册机构的职责是受理数据元提交机构的数据元提交业务。24.中小企业信用档案是客观的记录中小企业基本信息和经营、信用活动，反映企业信用状 况的书面文件。25.浙江是人民银行总行确定的全国首批开展中小企业信用体系建设试点的地区。26.中小企业信用体系建设的核心是建立中小企业信用惩戒机制。27.中小企业信用档案库是企业信用信息基础数据库的有机组成部分。28.权力和义务对等是中小企业信用档案库建立和使用的原则之一。29.中小企业信用档案信息可通过信用调查机构征集。30.2008年，国务院明确由人民银行牵头建立社会信用体系建设部际联席会议制度。31.2008年，国务院明确人民银行承担管理征信业，推动建立社会信用体系的职责。32.人民银行的企业和个人信用信息基础数据库只采集负面信息。33.个人信用报告是对个人过去信用行为的客观记录，并不对个人的信用好坏进行定性的判 断。34.企业和个人信用报告出错，须直接到人民银行修改。36.商业银行的任何工作人员均可在全国统一的征信系统中查询客户的信用报告。37.授信机构就是指提供信用服务的机构，包括给您贷款的商业银行、提供赊销服 务的百货商店、提供先消费后付款 服务的电信等公用事业单位。38.农村信用体系建设主要依托当地人民银行为农户、农村企业等农村经济主体建立电子信 用档案和适合农村经济

主体特点的信用评价体系。

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× 40.2008年10月12日中国共产党第十七届中央委员会第四次会议通过的《中共中央关于推进 农村改革发展若干重大 问题的决定》提出了加快农村信用体系建设要求。41.环保部门与金融部门密切配合，先从企业环保审批起步，及时向当地人民银行 提供企业环境违法信息，并逐步将 环境违法信息、环保认证、清洁生产审计以及环保先进奖 励等其他环保信息纳入人民银行企业征信系统。42.各商业银行要结合企业环保守法情况严格授信条件审查，严控污染企业信贷风险，同时 做好节能环保领域的金融服务。43.经监管部门认定的欠薪企业信息已于2008年开始在企业征信系统中披露。44.企业征信系统中欠薪企业信息披露期限为5年，到期自动撤销该欠薪行为信息的披露。45.企业对披露的欠薪行为信息有异议的，可向所在地劳动保障部门或人民银行提出，由市 级劳动保障部门负责复核和处理46.浙江省劳动和社会保障厅和人民银行杭州中心支行联合发文提出的《欠薪企业信用信息 披露建议书》中提到的披露 原因包括欠薪逃匿、拒不执行整改指令、拖欠总额超过20万元、历史拖欠未清理、其他须披露的企业恶意欠薪行为。47.浙江辖内人民银行根据人民法院提供的信息，在征信系统中披露被执行人名录，是履行 法定协助义务，不承担法律责任48.从2008年7月开始，征信中心已将社保信息纳入企业和个人征信系统，并向各商业银行开 放查询功能。49.如果个人征信系统中查不到当事人的社保信息或查到的社保信息与当事人提供的信息不 符，应中断信贷审查程序，同时告知当事人到其社保经办机构核实相关信息。50.查询单位信用报告，应按照现行《银行信贷登记咨询管理办法(试行)》不必获得单位授 权。51.个人享受电信企业和水、电、燃气公司等公用事业机构提供的先消费后付款的服务、每 月缴纳电信和水费、电费、燃气费等公用事业费用的行为本质上不是一种信用活动。52.借鉴其他国家发展征信的经验，人民银行的个人征信系统不采集个人之间的信用交易信 息。53.外国人与中国境内的商业银行等金融机构发生贷款等信用交易业务，其相关信息不会被 报送到人民银行的个人征信系统54.如果您认为自己的信用报告中反映的个人养老保险金信息或住房公积金信息与实际情况 不符，可以直接向当地社 保经办机构或当地住房公积金中心核实情况和更改信息，也可以向 当地中国人民银行征信管理部门提出书面异议申请。55.如果一个人不贷款，也不使用信用卡，结果就会因缺乏评价这个人信用状况的依据而难 以作出这个人信用好还是不好的1． 某借款人持有人民银行绍兴市中心支行发放的贷款卡，向宁波某金融机构申请办理信贷 业务时，应再向人民银 2． 行宁波市中心支行申领贷款卡。2．贷款卡编码唯一。3．金融机构在办理信贷业务时，应检查借款人的贷款卡，并通过企业征信系统查询贷款卡 的有效性和借款人资信情况。4．贷款卡实行集中年审制度。5．企业征信系统中，对于借款人提出其信用报告中注册地址有误的情况，属于企业异议处 理的范畴。6．企业征信系统中已被注销的金融机构不在“机构管理”功能菜单中显示。7．在企业征信系统中，当金融机构与借款人签订了贷款合同，但还没产生借据时，其他金 融机构用户无法查询到相关信息8．企业征信系统中，金融机构新建的用户都需要进行授权才能正常使用。9．在企业征信系统中，查询借款人欠息信息时，欠息余额为0与没有欠息信息意义相同。10．地方性商业银行通过人民银行的网间互联平台接入人民银行内联网访问企业征信系统。11．在企业征信系统中，若借款人对企业大事记信息有异议，人民银行可以不予受理该异议 申请。12．企业征信系统中，金融机构的机构管理原则之一是属地管理。13．企业征信系统中，借款人基本信息的来源只有人民银行分支行。14．企业征信系统中，金融机构用户管理员不具有查询借款人信贷信息的权限。15．金融机构在企业征信系统被注销后，该机构下的所有用户将处于停用状态。16．任何单位和个人不得非法进入企业征信系统。17.企业征信系统的报文预处理子系统为网络联机版软件。18．企业异议信息申请表中，“异议信息描述”可以描述借款人在多个金融机构发生的多个 异议业务。19.企业征信系统中，对于企业异议信息申请表中的同一金融机构发生的多条异议信息，受 理人民银行只需建立一 个异议申请档案。20．中国工商银行德清县支行可通过企业征信系统查询向本行申请办理信贷业务、注册地在 黑龙江省哈尔滨市借款 人的资信情况。21．金融机构向第三方泄漏企业资信情况的，中国人民银行可处以一万元以上三万元以下罚 款。22．企业征信系统中，企业从业人员和注册资金必须是大于0的有效数字。23．企业征信系统中，查询借款人明细信息时，贷款还款信息中的“还款金额”为本息合计。

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7.商业银行企业信用评级问题研究 篇七

(1) 企业信用评级的要素。首先要明确企业信用评级的内容包括哪些方面, 一般来说, 国际上围绕品德 (Character) 、能力 (Capacity) .资本 (Capital) 、担保品 (Collateral) 和环境 (Condition) 即5C展开, 它们都是决定信用的主要因素, 前二项为内在要素, 后两项为外部要素。一个信用良好的企业应该具有良好的品德、较强的开拓能力和充实的资本。

(2) 企业信用评级指标。信用评级指标指体现企业信用评级要素的具体项目。在进行企业信用评级时, 对于评级指标的选择, 必须以能充分体现评级的内容为条件。通过几项主要指标的衡量, 就能把企业信用的某一方面情况充分揭示出来。例如企业的盈利能力, 一般可以通过销售利润率、资本金利润率和成本利润率等指标加以体现;企业的营运能力可以通过存货周转率、应收帐款周转率和营业资产周转率等指标体现。

(3) 企业信用评级等级。信用评级等级, 即反映企业信用等级高低的符号和级别。各国对于信用等级的使用各不相同, 即使是同一个国家不同的评级机构使用的等级也不尽相同, 有的采用4级, 有的使用5级, 还有使用9级的;标识方法也不一样, 例如有的使用A, B, C, D, E或特级、一、二、三、四级标识, 有的用AAA, AA, A, BBB, BB, B, CCC, CC, C表示。企业信用等级的确定一般是在综合各信用评级指标状况的基础上得出的。

(4) 企业信用评级的标准。要把企业的信用状况划分为不同的等级, 就要对每一项指标定出不同级别的标准, 以便参照定位。明确标准是建立信用评级指标体系的关键, 标准定位过高, 有可能把信用好的企业排挤出投资等级, 反之标准定位过低有可能把信用不好的企业混入投资等级, 两者都对信用评级十分不利。因此, 标准的制定必须十分慎重。一般来说, 信用评级的标准要根据企业所在行业的总体水平来确定, 国际上通常采用全球标准, 信用评级的标准要反映整个世界的水平。目前我国信用评级主要用于国内, 评级标准一般只考虑国内企业的整体水平。

(5) 企业信用评级的方法。信用评级的具体方法有定量分析和定性分析, 通常采用两者结合分析的方法。定量分析的方法有评估模型法等, 评估模型法是以反映企业经营活动的实际数据分为分析基础, 通过数学模型来测定信用风险的大小, 其中最具代表性的是“Z”计分法, 该方法基本上以企业的财务数据为基础来进行信用评级;定量与定性相结合的方法包括综合评分法等, 综合评分法是通过建立指标体系和企业评分, 划分信用等级的方法。国际评级权威机构标准普尔公司在评级过程中, 定量分析和定性分析都采用, 但以定性分析为主, 定量分析为定性分析服务。我国目前基本上采用以定量分析为主、并辅以部分定性指标的综合评分法进行分析。

(6) 企业信用评级的权重。信用评级的权重, 即在评级指标体系中各项指标的重要性。在设计指标的权重时要审慎研究, 在充分考虑行业、规模等因素的情况下确定各评级指标权重。

我国的信用评级业起步较晚, 目前存在着对资信评级业务的重要性认识不足, 缺乏明确的专门针对企业信用评级的法律规定, 企业信用评级缺乏统一的行业规范, 企业信用评级行业专业人才匾乏, 企业信用评级行业监管体制不完善, 企业信用评级还得不到社会的广泛重视等问题。借鉴欧美国家成熟先进的经验, 为进一步发展和完善我国的信用评价市场提出以下几点对策:

1、增强信用评级意识。社会应树立这样的意识, 所有的经济主体都应经过信用评级, 金融机构必须进行信用评估, 客户有权知道他们的信用情况, 并有权依据他们的信用情况进行业务选择。

2、健全信用评级法律法规。国家有关部门应尽快建立和健全资信评估市场的法律及法规, 对资信评估机构的资格规范、竞争原则、评估原则、评估程序, 评级报告书的发布等作出明确规定, 同时国家在其《证券法》、《银行法》、《公司法》、《投资信托法》等法律中要对有关资信评估事项做出明确规定。

3、建立健全我国的信用评级组织体系。应注重培育我国专业性的信用评级机构, 提高其信用评级水平和社会影响力, 逐渐形成一两家全国性、权威性的信用评级机构。

4、提高信用评级的客观性、公正性和准确性。制定一套能指导所有信用评级机构的评级框架、评级指标和评级方法, 增强我国信用评级的科学性、合理性、社会规范性和国际适用性。

5、明确信用评级机构的监管部门, 加强信用行业监管, 推进信用市场化建设。

6、提高从业人员的业务能力。信用评级是技术含量较高的行业, 无论是评级信息的采集, 还是评级报告书的撰写, 都需要从业人员具有较高的专业水平。信用评级质量的提高离不开从业人员的专业素养。因此要鼓励从业人员加强学习, 提高自身的业务能力。同时, 信用评级企业要建立学习制度, 促进从业人员不断学习, 不断提高。

参考文献

[1]、王平.商业银行企业客户信用评级体系的建立和完善[D]东北财经大学, 20041、王平.商业银行企业客户信用评级体系的建立和完善[D]东北财经大学, 2004

[2]、汪炜.我国企业信用评级体系研究[D]江苏大学, 20062、汪炜.我国企业信用评级体系研究[D]江苏大学, 2006

[3]、吴刚.中小企业信用评级问题研究[D]北京工商大学, 20063、吴刚.中小企业信用评级问题研究[D]北京工商大学, 2006

[4]、文春苗.我国商业银行内部信用评级体系研究[D]东华大学, 20064、文春苗.我国商业银行内部信用评级体系研究[D]东华大学, 2006

8.中小企业信用评级 篇八

1 中小企业信用风险评级现状

银行分析一些财务指标如流动比率、速动比率、资产负债率等，进行综合打分，最终根据得分以及结合企业自身经营的特点决定是否授予贷款，偿债能力分析方法依然有很大的局限性。

1.1 我国的商业银行针对中小企业偿还贷款及债务能力的评估是根据其清算能力而不是其持续经营的能力进行的考察。长此以往，对偿还债务能力的评估是依据公司对其现在保有的资产进行清盘变卖实施的，而且公司的负债理应由其资产作为支撑。但是一般性持续经营的企业偿债主要依靠其持续流入的现金，因此偿还债务能力的评估若不包含对企业现金流量的评估就会存在相应的问题。中国企业唯有以持续经营为支撑，不是以清算为支撑来评判企业偿还债务的能力，不然评价的结果只会是其清算偿还债务的能力。

1.2 我国的商业银行现在存有的偿还债务的能力评估，只是依赖于静态的分析，忽略了其动态变化的因素。现今，大部分国有银行针对中小企业评估其偿还债务能力之前，一般都需要中小企业给出他们最近三年通过审核的财务报表，运用财务报表核算其偿债比率，进而评估其偿还债务的能力；其余则考虑如果近几年的财务比率相对乐观或者略见起色，便因此评定该企业的偿还债务的能力相应变化。但唯有对企业的财务以变化分析的方式评估，方可拥有对评估对象更准确和贴近实情的了解，把握其在运营中发生的变化，从而正确、客观地评价中小企业的偿债能力。

2 运用KMV模型实证评估中小企业的信用风险

2.1 修正后的KMV模型。根据期权定价理论中的假设：①属于上市公司的资产需要完全流通；②企业所有的资产的价格应当连续并且遵循随机过程。

然而在我国，资本市场体系仍然存在一些问题，非流通股依旧存在于一些公司的股票中，这批非流通股无法直接在市场上流通、出售或转让，若要进行计算唯有私下进行商议，这种方法的计算结果不同于上市公司的实际价值，无法客观体现股本的真实价值。故而我们需要修正模型中的部分计算来避免这些客观因素与KMV的假设和应用条件中间出现的矛盾。

其中将非流通股与流通股进行对比后，发现两者在管理体制，交易方式、价格及场所等方面都有差异，因此定价将变得困难。本文将对中小企业中没有上市流通的股份按照调整前的每股净资产进行计算，即：股权价值等于流通股的股数×市场价格加上非流通股的股数×调整前每股净资产。

2.2 收集数据和假设参数。①目前，由于我国中小企业上市时间较短，我国中小企业板中仅有深圳股成为中小企业的融资途径。在本文中实证研究深圳股市公司中的随机选出的10家中小企业。②为尽可能全面的验证KMV评估中小企业信用风险的能力，尽量覆盖行业有化工、机械、水泥建材、纺织服装、食品、医药、电子元件、工程建设、材料行业、塑料制品等十个分类的公司。样本数据来自国泰安数据库和东方财富软件。③由于一些公司上市较晚或受停盘等因素影响，股票的历史数据不全，所以本文仅选取2014年2月28日至2015年2月28日的每日收盘价进行股票波动率的计算，可能会对KMV模型的验证结果有影响。④假设样本企业股票的价格服从对数正态分布。⑤本文根据国泰安数据库里所选取的时间段内的数据为准，即无风险利率为3%。

2.3 實证研究的具体流程

2.3.1 上市中小企业股权

鉴于上文中已作出样本企业股票的价格服从对数正态分布的假设，我们便用流通股的股价波动率替代股权的价值波动率，并用历史数据估计流通股股价的波动率。流通股股票价格日波动率与

2.3.4 评估中小企业的资产价值及波动率

中小企业的资产价值及资产波动率无法直接在市场上得到，因而需要经过以下公式进行计算，具体如下：

9.信用评级申请书 篇九

中国农业银行亳州市支行：

亳州市时利农机有限公司成立于2002年3月，是我市一家股份制企业，经营范围是农机销售。公司设立于亳州市谯城区涡北汤庄，占地面积19000平方米。公司注册资金100万元，其中秦新闻出资50万元，占出资比例的50%；殷德祥出资50万元，占出资比例的50%。

亳州市时利农机有限公司自2002年成立以来，经过公司上下的共同努力，企业效益逐年递增。公司内部设立销售部、财务部、企管部等机构，管理人员15人，专职技术人员10人。

法人代表秦新闻，35岁，大专学历，具有很强的组织领导能力和超前的销售意识，是公司发展的主心骨。亳州市时利农机有限公司主营业务是农机销售。经营销售的有飞彩、金蛙、时风等品牌的农用机动三轮，东方红、奔牛等品牌的拖拉机以及大型收割机等。销售产品畅销安徽、河南、河北、山东、江苏等省、市和地区。

我公司成立以来经济发展稳步提高，企业规模逐年扩大。为了更好的规范我公司的管理，推动亳州经济的发展，特此申请为AA级信用企业。

特此

申请

亳州市时利农机有限公司

10.厦门信用债评级培训总结 篇十

本次厦门举办的信用债评级培训，分为三个部分的内容展开。姚煜老师主要从建立信用研究的框架/模型和曲线估值的角度，总览了信用评级分析；高世轩老师作为中债登公司的代表，详细介绍了债券估值过程以及隐含评级；丁继平老师则从信用违约风险与信用研究对策及尽职调查的角度，以一个信用市场的老兵详细介绍了他的经验/方法和宝贵经历。接下来，我谈一些自己的体会和感悟。

民营企业往往处于信用评级体系的低端，加之金融机构的国有主体属性，同等资质的债券，仅仅因为所有制不同，民营企业的融资成本就要高于国有企业。再叠加去杠杆背景和贸易战的大环境下，银行有抽贷/断贷的趋势。加之我国资本管制的特性，金融服务的供给严重短缺。目前一个显著的现象就是，AAA债券收益率曲线与A+债券收益率曲线处于历史的极端值，恰恰反应了信用扩张尴尬境地。在金融评级的制度体系框架中，天然存在“嫌贫爱富”的缺陷。第一，从外部融资的稳定性角度看，民营企业存在被断贷/抽贷的达摩克里斯之剑，财务约束和财务费用极端高限制了民企债券的空间；第二，即使民营企业寻找到国企作为担保方，也存在担保方甩包袱的风险。民营企业吸收了30%的金融资源，却创造出70%的GDP，对社会的贡献无容置疑，特别是在财政吃紧和减税呼声高涨的背景下，国家现阶段绝不会也不应该不顾民营经济的死活。民营企业往往处于全球经济链条的中下游，贸易战对其冲击十分巨大，宏观经济的不稳定和高利率高税收的国内环境进一步加剧了严重的后果。

因此，我预判，第一，国家宽信用宽货币的路径绝不能停，有效降低中小企业融资难融资贵的问题，甚至会随着贸易战的加剧，不排除采取低利率甚至是零利率的措施，实现最终信用的拓张；第二，我认为民营企业债券存在投资的价值，国进民退和高税收政策不可持续，一旦进一步深化改革开放，趋势必然有利于民营企业的发展。

另一个感悟是，目前的信用分析体系有较强的趋同性效应，特别是采取中债隐含评级后，会加剧市场的波动性，强化价格效应。中债登的老师详细介绍了中债隐含评级的建立过程，我认为他很难做到对全市场的债券评级变动进行详尽的调查和分析，主要还是依靠市场价格的发现机制。而基于债券的中债隐含评级体系进行的信用利差分析会加剧价格因素的扩展效应。以13陕煤化MTN001为例，中债隐含评级根据债券价格的短期波动，下调了该债券的隐含评级，而市场大概率不问青红皂白进一步跟随抛售，进一步带动价格下跌，而该企业在短期经营业绩方面发生的变化，不足以支撑隐含评级的大幅度下调。当然，中债隐含品级可以作为信用分析体系的一个补充，但不能过于迷信，他更多的是反应了个券的相对走势和相对价格，而具体判断一只债券是否有价值，还是在评级公司的信用评级或者是内部评级报告。

第三个领悟是，从产业传导的角度上理解PPI和CPI的传导关系/企业成本转移以及当前经济环境的问题症结。随着国进民退的历史沿革，影响PPI因素往往是大中型国有企业，具有较高的行业垄断地位，而CPI影响因素多为较为充分的民营企业和小企业小作坊。随着国家去产能和“蓝天保卫战”的供给侧改革，大宗原材料价格有了明显的改善，目前来看，煤炭/钢铁/采掘业等过剩产能的债券在财务状况上逐步企稳，特别有利于龙头企业，相关债券具有投资价值，当然，如果在这种环境下企业仍然没有变化，那就真的不行了。而从宏观角度来看问题，上游企业价格上涨具有刚性，带来下游企业成本抬升，但是由于居民收入和民营企业营业收入并没有抬升，且处于议价空间的掠食地位，因而表现为PPI同比大幅度增加而CPI/零售商品价格却一直疲软的情况，中小企业财务恶化较为明显。市场上姜超的论点之一是，加强基建投资只会使得进一步的国进民退和滞涨的产生，即PPI大幅上涨而CPI保持低位。我通过此次培训，也由此感悟。在目前看来，只有降低税负/减少政府补贴才是正途。

最后，谈到机器学习和统计学对信用评级的借鉴意义和一些看法。目前各种信用评级模型和大数据分析/机械学习对传统信用评级冲击较大，但是不可否认的一点是，各种模型只是对人的长期经验的一种归纳和总结，而非是对人的长期经验的否定。信用评级仍然需要大量的人的主观能动性，特别是在中低等级和民营企业的相关分析方面。

11.信用评级不“靠谱” 篇十一

信用评级遭诟病

我国在债券市场融资需求逐渐加大，信用债券市场经历了快速的发展。统计数据显示，截至2012年12月6日，信用债发行量一路高企，如今已经突破3万亿元大关。包括企业债、中期票据和短期融资券等券种在内的信用类债券的发行规模为3.47万亿元。

与海外成熟市场相比，中国债券市场总体上仍是一个相对封闭的体系，存在着过多的非市场化现象，作为重要的债券信用评级一直以来也饱受诟病。

中央结算公司债券信息部曾对2011年10月26日的债券作为样本进行的调查统计，结果显示在2021只债券（银行间流通的企业债和中短期票据）中，信用评级A-以上的债券就有1997只，占到总量的绝大多数达98.81%；最高评级 AAA的债券更是多达748只，占比也最高达37.01%。

北京一家券商信用分析师杨思佳对本刊记者说道：“过多的3A信用债，致使大批信用债被高估，而且无法反映出各个债券之间的差异。例如：3A中石化和3A苏宁电器在评级中，根本反映不出信用差异。”

我国信用评级行业在建立之初就直接借鉴了国际评级机构的运营模式，向发行人收取费用，难免使得评级机构为争夺客户，在信用评级的衡量上受发行人影响。

有分析人士认为，国内评级行业事实上缺乏一个声誉约束机制。虽然评级机构对企业的违约概率和损失率会有一个判断，但在给级别的时候，并没有具体级别的约束机制。对于一家公司到底是给AA还是AA+？基本上是以客户需求为导向而非基于客观的评估。

目前，中债信资评级机构成立后，实现投资人付费模式，投资人付费最大的好处是能切断评级机构与发行人的利益关联，保持评级机构的独立性。不过对于普通投资者，购买信用评级并不切实际。今后信用评级行业的发展，依然依靠行业自律和规范运行。

机构依赖自身评估体系

本刊记者走访多家基金和券商得知，和海外监管机构夸大评级机构的作用截然相反的是，国内投资机构几乎忽略第三方信用评级机构的评级结果，基本建立自己的信用债评价体系。

易方达基金固定收益部总监马骏表示，第三方评级客观公正性不够，评级普遍偏乐观，信用债区分度体现不出来，受发行方影响较大，对基金而言需要更加依赖自己构建的信用评级体系。易方达建立债券量化的模型，将信用评级分为10个评级。杨思佳讲道：“各家金融机构会根据各自的投资风格和喜好，对市场的债券进行内部评级，一些债券如果不在投资池里，根本不会做什么信用评级打分。评级系统是以财务数据为主的定量评估和以公司竞争力为核心的定性评估。”

普通投资者该怎么办

评级的重要作用不是消除风险，而是如何衡量风险。客观上风险和收益成正比，信用评级告诉投资者债券产品评估出来的风险，应该匹配到如何的收益状况，或者说获得一定的收益能否补偿投资者要承受的风险。投资者在债券投资上，重要的是对风险和收益进行衡量，然后选择合适的债券。

海富通稳进增利分级债券基金经理张丽洁表示，判断信用债，第一要看发债时间是否合适；第二要看企业的资质；第三要看行业，运转良好的行业不兑付的风险较低；第四，公司管理团队也是重要的考量标准，选择一个守信誉的企业非常重要。对于低等级信用债仍应规避，中等级信用债由于风险不会太大，可以考虑。

市场经济本质上是信用经济，存在信用风险是市场经济发展的客观规律，发行主体的信用风险水平是信用债券价值波动的核心因素，这是信用债券的本质特征。在成熟的债券市场，发行人发生违约并不鲜见。根据标普的统计，在2007年到2011年5年间，公司信用债券市场世界排名第一的美国发生400起违约，排名第二的日本发生8起违约，而中国债券市场发展至今尚未发生一起违约。

12.中小企业信用评级 篇十二

担保是通过对中小企业提供信用担保服务而取得业务收入的高风险行业。改革开放以来, 我国中小企业有了长足的发展, 但融资难一直是制约着中小企业发展的重要因素之一。信用担保机构的诞生就是源于这一社会普遍现象和中小企业是构成社会经济主体的主要群体这一客观事实。担保机构作为信用中介服务, 决定了自身与金融机构合作的广泛性, 以及与某一金融机构合作信息的有限性。金融机构仅凭自己所掌握的信息资料难以全面了解合作对方的经营状况, 信息不对称在一定程度上阻碍了担保机构与银行的合作, 最终进一步加深了中小企业融资的难度。由此可见, 对中小企业信用担保机构的资信评级是担保机构与银行合作的重要参考, 也是担保机构开展业务和运作的基础。

担保机构的信用评级, 是对担保机构在一定经营期间所负各种或有债务和现实债务的履约能力和履约意愿的评价, 是对担保机构的风险管理能力和财务实力的综合评估。企业信用是一个典型的模糊性问题。中小企业信用担保机构的评级是一个复杂的系统, 其等级受到外部和内部等诸多不确定因素的影响, 评级结果是各种因素相互作用的一个整体, 评价的指标体系难以精确化, 具有明显的层次性和模糊性, 这就对模糊层次分析法和模糊综合判别法的应用奠定了基础。鉴于中小企业信用担保机构的自身特点, 本文选择AHP和模糊综合评判法结合的方法构建模型确定信用等级, 并通过案例验证其有效性。

二、基于AHP法和模糊综合判别法的评级指标体系与模型

模糊综合评判法是一种基于模糊数学的综合评标方法。在模糊综合评判中是将有关的模糊概念用模糊集合表示, 然后进入评判的运算过程, 通过模糊运算获得模糊集合表示的评价结果。而对中小企业信用担保机构的评级需要建立复杂的层次指标体系, 由于体系庞大, 直接对每一层进行权重赋值很不现实。应首先根据问题总目标, 将问题分解成为不同的组成因素, 形成一个层次分析模型, 再根据某一组成因素对相关指标进行两两比较。在获得了这一两两比较的结果之后, 则可以利用一定的方法分层求出各个指标对于上一层指标的权重, 从而分层求出权重值。最终得到相对于总目标的优先顺序。层次分析法 (AHP) 与模糊综合评判法的结合, 体现了将评价指标体系分层次评价并逐步综合的思想。

首先是中小企业信用担保机构评级的层次指标体系的确立。针对中小企业信用担保机构自身的特点, 建立指标体系如表1。

其次, 运用AHP法确定各指标的权重。

(1) 构造两两比较的判断矩阵A。建立起层次结构模型之后, 可以清楚地看到上层的因素是由下层的因素所决定。设上层的一个因素为a, 影响它的下层因素为al, a2, …, an。采用数量化的相对权重aij来描述第i个元素与第j个元素相对于上一层元素的重要性, 设共有n个元素参与比较, aij的取值可参考Satty的建议, 选择1~9标度法构造两两比较的正互反判断矩阵A= (aij) n×n。

(2) 计算各目标关于上层目标的权重。本文采用最大特征向量法计算各要素相对于上一层要素的归一化相对重要度向量Wi0的判断矩阵的最大特征根λmax, 公式为:

(3) 一致性检验。采用一致性指标CI来衡量判别矩阵的不一致程度。CI的计算公式为: 。

当CI=0, 即λmax=n时, 可以证明矩阵是一致的。再引入一个随机一致性指标RI, RI的取值如表:

判断矩阵的一致性指标CI与同阶平均随机一致性指标RI之比称为随机一致性比率, 记为CR。 。当CR<0.1时, 判定成对比较矩阵A具有满意的一致性, 或其不一致程度是可以接受的;否则就调整成对比较矩阵A, 直到达到满意的一致性为止。

第三, 建立模糊综合评判模型。

(1) 确定评语集V。V={v1, v2, …, vp}。根据国际信用评级惯例, 本文以V={AAA, AA, A, BBB, BB, B, CCC, CC, C}作为评语集。由评语集的确定, 使得模糊综合评判得到了一个模糊评价向量, 被评价对象对各评语等级隶属程度的信息通过这个模糊向量表示出来, 体现评价的模糊特性。

(2) 建立权重集。一般来说, 每一层次中各个因素相对于上一层次的重要程度是不同的, 为此分别赋子每个因素以相应的权重值, 构成权重集为:设第i类因素Ui的权重为ai (i=1, 2, …, s) , 则因素类权重集为A= (a1, a2, …, as) 。设第i类中的第j个因素uij的权数为aij, 则因素权重集为Ai= (ai1, ai2, …, aini) , i=1, 2, …, s。由表3可知权重如下:

(3) 确定判断矩阵。对单个因素ui (i=1, 2, …, n) 的判断, 得到V上的模糊集 (ri1, ri2, …, r1m) , 所以它是从U到V的一个模糊映射f, 那么模糊映射f可以确定一个模糊关系R∈μn×m, 称为判断矩阵R, 它是由所有对单因素评判的F集组成的。那么μij (m) 表示指标Uij关于Vm的隶属度。且满足 。对于隶属度函数的确定:第一, 对于软指标的隶属度可以通过专家打分, 以模糊统计的方法获得, 让参与评判的专家按预先划定的评价标准给各评价因素划分等级, 然后依次统计各评价因素属于等级Vi的频数Mij, 进一步求的隶属度。第二, 对于硬指标, 对其设定上限值a, 下限值b, 其实际评分值为c, 设 , 其中[]为取整号。

(4) 模糊综合评判。

二级模糊综合评判集B为:

本文选择 (+, ·) 模型, 本模型不仅考虑了所有因素的影响, 而且保留了单因素的评价信息。

(5) 信用等级的确定。

设综合评价分数为Z,

其中F= (f1, f2, …, f9) T= (95, 85, 75, 65, 55, 45, 35, 25, 10) T

在取得综合评价值后则可以根据表4得到中小企业信用担保机构信用等级的最终结果。

三、案例分析

为了验证指标评级体系的合理性和有效性, 本文选择江苏省某担保投资有限公司进行验证。此公司成立时间较早, 而且已公开信用等级, 具有一定代表性, 用其来进行实证分析, 能较好地检验指标体系及评级方法的有效性。该公司经营项目主要包括融资担保、非融资担保、资本市场担保等。截至到2010年12月底, 公司资产总额45638.23万元, 所有者权益24069.61万元, 最大担保客户担保责任余额12778.84万元, 净资本30768.28万元, 净资产担保倍数1.47, 担保业务收入2010.35万元, 利润总额3876.95万元, 累计担保金额45219万元。

1、担保公司信用评级

(1) 软指标一级模糊判断矩阵确定

将表1交给10位专家进行评分, 整理统计表得一级模糊判断矩阵R1、R2、R3如下:

(2) 硬指标一级模糊判断矩阵确定

根据表5可知一级模糊判断矩阵R4、R5如下:

2、模糊综合判别

(1) 一级模糊综合判别

根据公式可得一级模糊综合评判集分别为:

(2) 二级模糊综合评判

由上文知二级模糊综合评判矩阵为

根据公式可得二级模糊综合评判集B为

可得企业综合Z=BF

根据表4中可知本担保公司的信用等级为A级, 与担保公司评级报告的A级是一致的。

四、结论

本文指标体系的建立综合考虑了影响企业信用等级的众多因素, 便于对担保机构各方面进行剖析, 给利用评级报告的人提供了更多有用的信息。利用模糊综合评判法符合信用担保机构自身特点与评级实质, 同时作为定量与定性结合的方法, 层次分析法也能为决策者提供更为科学合理的决策, 多层次的模糊综合评判模型反应了影响中小企业信用担保机构各因素的层次性, 比单层次更加精确与科学。但模型的科学性也是相对的, 在软指标权重的确定上也带有人为因素, 在一定程度上影响到中小企业信用担保机构的信用评级结果。

参考文献

[1]孙启:《信用担保与信用担保机构的风险管理》, 北京理工大学出版社2008年版。[1]孙启:《信用担保与信用担保机构的风险管理》, 北京理工大学出版社2008年版。

13.信用评级市场发展状况研究 篇十三

摘要:当前,作为社会信用体系核心组成部分的信用评级市场在中国仍处于探索发展阶段,存在着外部环境不成熟、评级机构发展不规范等诸多问题,成为制约中国社会信用体系健康发展的一大瓶颈。拟以甘肃省信用评级市场发展为例,在深入剖析中国信用评级市场发展现状的基础上、针对存在的问题,为促进中国信用评级市场健康快速发展提出切实可行的政策建议。

关键词:信用体系;评级市场;评级机构

一、信用评级概述

作为社会信用体系的核心部分,信用评级市场近年来在人民银行的大力推动下得到积极发展,但仍处于探索阶段,许多问题亟须解决。信用评级是指由专业信用评级机构按照相关标准对各类经济主体所负债务还本付息能力和可信任程度进行综合评估,从而促进缓解信用产品提供方与需求方之间信息不对称矛盾,有效防范信用风险,提高企业融资效率的过程。

在当前中国企业仍以银行借款等间接融资为主、社会信用状况普遍不佳的情况下,开展企业信用评级具有十分重要的现实意义。一是有利于提高企业信息透明度,有效缓解银行与企业间信息不对称矛盾,帮助地方政府、银行甄选具有发展潜力的优质企业,从而构建良性银政企关系,并为金融监管提供信息服务支撑。二是有利于社会信用环境和金融生态环境的改善。企业通过信用评级可发现经营中存在的问题,从而有针对性地改善财务管理、完善公司治理,有效提升公司治理水平。通过信用评级,可以提升信用等级较高企业的市场形象和融资效率,并促使信用等级低的企业提高信用意识,积极改善自身的信用状况和融资能力,进而有效改善社会整体信用状况和企业融资环境。三是有利于完善银行信贷管理体制和风险控制机制,提升金融支持经济的积极性和实效性。外部信用评级不是替代银行业内部评级,而是对内部评级的有益补充,银行在内部评级的基础上,把专业评级结果及分析报告作为授信整体判断的参考,能够及时调整信贷政策,更加合理地确定资产结构,有效防范信贷风险。

目前甘肃省信用评级市场与经济发达省份相比仍处于极不发达状态,其信用评级机构主要分为两类:一类是人民银行认可的相对正规的信用评级机构,主要是全国性评级机构在甘肃设立的分公司。另一类是人民银行尚未认可的评级机构,大多属于协会性质或挂靠协会寻求评级业务。由于目前中国评级市场尚无统一的执业标准,两类评级机构在市场定位、收费标准等方面各不相同。评级业务以信贷市场信用评级和债项评级为主,业务开展缺乏有效的制度安排和操作流程制约。相当一部分业务是由分公司承揽下来,然后套用总公司模式做出统一模式的信用报告。有的业务分公司自身做不了,则将企业有关数据发至总公司,由总公司出具信用报告,或请总公司来人指导开展评级工作。总体而言全省信用评级业务开展极不规范,且对今后业务发展造成极大的负面影响。

二、信用评级市场面临的困难和问题

(一)信用评级机构内部存在的问题

1.机构规模小,人员整体素质不高。信用评级对工作人员综合素质要求较高,其不仅要掌握金融、会计、财务、评估等专业知识,还要有多元化的知识结构和较强的专业分析能力。但从甘肃省现实看,一方面机构人员少,评级机构人员多则十余人、少则二三人,基本的信用评级业务开展上难以保障。另一方面评级工作人员大多未从事过信用评级业务,自身对评级、银行信贷等业务不够熟悉,致使信用评级质量难以保证。

2.评级报告质量不高,缺乏公信力。由于评级市场刚起步,大多数评级机构尚未建立自己的企业信息数据库,难以全面掌握企业信息,评级的依据仅是企业近年的财务报表等常规资料,然后套用固定的评级计算公式,得出评级分值。评级报告模式也较为单一,报告的针对性和实效性不强,部分评级报告中存在数据陈旧,对企业风险揭示不够等问题,信用报告质量不高,对企业和银行而言决策参考价值较低。

3.评级机构未建立信息数据库,获取信用主体的信息不全面。评级机构由于技术、资金等因素制约尚未建立自己的信息数据库,没有正常、稳定的信息获取途径,信息收集不连续、不完整,一些信息是通过私人关系获得,而不是通过正规渠道获得,且信息更新不及时,因此难以全面、客观、及时地反映信息主体情况,评级活动缺乏有效的信息支撑。

4.评级机构自主开拓市场动力不足。一方面,由于企业等市场主体对信用评级的意义认识不够,加之评级机构的评级报告质量不高,决策参考价值较低,市场对信用评级的认可度较低,信用评级内动力不足。另一方面,甘肃省大部分评级机构承接业务后,将企业信息资料送往总公司由总公司进行具体评级,或由总公司派人进行评级,评级机构多定位于“业务承揽”或“守摊子”,等靠思想严重,业务拓展和创新动力不足。

(二)外部存在的问题

1.企业经营效益不高,外部专业评级市场需求不足。信用评级是发达市场经济的产物,其按市场规则运行,为市场主体提供有偿信用信息增值服务。由于甘肃经济发展落后,企业经营效益普遍不高,特别是受国际金融危机影响,很多企业经营出现亏损,有偿的信用评级服务增加了企业的财务负担,很难被企业接受。

2.外部专业评级尚未形成权威性,社会认知度较低。由于受人员素质、技术等因素制约,信用评级机构对众多借款企业特别是中小企业信用状况在短时间内很难作出准确判断,评级报告质量普遍不高,难以被企业认可和接受。而商业银行对客户的信用状况评价主要通过内部评级进行,且外部评级报告质量普遍不高,与银行作为放贷参考依据的标准存在一定差距,对银行的参考使用价值较低。

3.信贷市场外部评级缺乏制度安排。与债项评级相比,国家对信贷市场外部信用评级没有强制的制度安排,组织开展信贷市场外部信用评级只能靠企业和评级产品使用方的自愿。而在目前外部专业信用评级尚未形成权威、且有偿收费的情况下,难以调动有关各方参与评级的积极性。同时,由于监管缺位等原因造成信用评级市场的无序竞争,评级市场较为混乱,造成了较大的负面影响。

14.中小企业信用评级 篇十四

一、资本充足状况

本指标计算本外币口径数据。

（一）资本充足率

资本充足率＝资本净额／风险加权资产总额×100% 资本净额等于商业银行的核心资本加附属资本之后再减去扣减项的值。

核心资本、附属资本、扣减项、风险加权资产的定义和计算方法按照《商业银行资本充足率管理办法》及相关规定要求执行。

（二）核心资本充足率＝核心资本净额/加权风险资产总额×100% 核心资本净额等于商业银行的核心资本减去核心资本扣减项的值。

核心资本、核心资本扣减项、风险加权资产的定义和计算方法按照《商业银行资本充足率管理办法》及相关规定要求执行。

二、资产质量状况

（三）不良贷款率和不良资产率

1.不良贷款比例＝不良贷款/各项贷款×100％

农村信用社不良贷款包括：次级类贷款、可疑类贷款、损失类贷款

次级类贷款定义为借款人的还款能力出现明显问题，完全依靠其正常营业收入无法足额偿还贷款本息，即使执行担保，也可

能会造成一定损失。可疑类贷款的定义为借款人无法足额偿还贷款本息，即使执行担保，也肯定要造成较大损失。损失类贷款定义为在采取所有可能的措施或一切必要的法律程序之后，本息仍然无法收回，或只能收回极少部分。

各项贷款指农村信用社对借款人融出货币资金形成的资产。主要包括贷款、贸易融资、票据融资、融资租赁、从非金融机构买入返售资产、透支、各项垫款等。

2.不良资产比率

本指标计算本外币口径数据。

不良资产率＝不良信用风险资产期末余额／信用风险资产期末余额×100% 信用风险资产是指农村信用社资产负债表表内及表外承担信用风险的资产。主要包括：贷款、存放同业、拆放同业及买入返售资产、银行账户的债券投资、应收利息、其他应收款、承诺及或有负债。

不良信用风险资产是指信用风险资产中分类为不良资产类别的部分。其中，不良贷款定义与不良贷款率指标中定义相同；贷款以外信用风险资产的分类标准将由银监会另行制定。

(四)正常贷款迁徙率 本指标计算本外币口径数据。

正常贷款迁徙率=(期初正常类贷款中转为不良贷款的金额+期初关注类贷款中转为不良贷款的金额)／(期初正常类贷款余额-期初正常类贷款期间减少金额+期初关注类贷款余额-期初关注类贷款期间减少金额)×100%

期初正常类贷款中转为不良贷款的金额，是指期初正常类贷款中，在报告期末分类为次级类/可疑类/损失类的贷款余额之和。

期初关注类贷款中转为不良贷款的金额，是指期初关注类贷款中，在报告期末分类为次级类/可疑类/损失类的贷款余额之和。

期初正常类贷款期间减少金额，是指期初正常类贷款中，在报告期内，由于贷款正常收回、不良贷款处置或贷款核销等原因而减少的贷款。

期初关注类贷款期间减少金额，是指期初关注类贷款中，在报告期内，由于贷款正常收回、不良贷款处置或贷款核销等原因而减少的贷款。

正常类贷款、关注类贷款和不良贷款的定义与不良贷款率指标中定义一致。

（五）贷款损失准备充足率/资产损失准备充足率 本指标计算本外币口径数据。

资产损失准备充足率＝信用风险资产实际计提准备期末余额／信用风险资产应提准备×100% 信用风险资产实际计提准备指银行根据对信用风险资产预计损失实际计提的准备。

信用风险资产定义与不良资产率指标中定义一致。信用风险资产应提准备是指依据信用风险资产的质量分类情况应提取准备的金额。其中，贷款应提准备主要依据《贷款损

失准备计提指引》及相关法规确定；贷款以外信用风险资产的应提准备标准将由银监会另行制定。

贷款损失准备充足率 本指标计算本外币口径数据。

贷款损失准备充足率＝贷款实际计提准备／贷款应提准备×100%。

贷款实际计提准备包括实际计提的一般准备、专项准备和特种准备三种准备，定义与《贷款损失准备计提指引》一致。贷款损失一般准备是根据全部贷款余额的一定比例计提的、用于弥补尚未识别的可能性损失的准备。贷款损失专项准备是指根据《贷款风险分类指导原则》对贷款进行风险分类后，按每笔贷款损失的程度计提的用于弥补专项损失的准备。

贷款应提准备主要依据《贷款损失准备计提指引》及相关法规确定。

（六）单一集团客户贷款比例

单一集团客户贷款比例=（最大单一集团客户贷款余额）/资本总额×100％

资本总额包括实收资本、资本公积、盈余公积、一般准备

（七）十大集团客户贷款比例

十大集团客户贷款比例=十大集团客户贷款比例/资本总额×100％

资本总额包括实收资本、资本公积、盈余公积、一般准备

（八）不良信贷资产余额下降率

不良信贷资产下降率＝（100％－不良信贷资产本期末实际余额）/不良信贷资产上期末实际余额×100％

不良信贷资产期末实际余额＝不良贷款期末余额＋待处理抵债资产期末余额－抵债资产待变现利息期末余额

三、盈利状况

（九）资产利润率

本指标计算本外币口径数据。

资产利润率=净利润／资产平均余额×100% 净利润是指按照金融企业会计制度编制损益表中净利润。资产是指按照金融企业会计制度编制的资产负债表中资产总计余额。

（十）资本利润率

本指标计算本外币口径数据。

资本利润率=净利润／所有者权益平均余额×100% 所有者权益是指按照金融企业会计制度编制的资产负债表中所有者权益余额。

净利润定义与资产利润率指标中定义一致。

（十一）成本收入比率 本指标计算本外币口径数据。

成本收入比率=营业费用／营业收入×100% 营业费用是指按金融企业会计制度要求编制的损益表中营业费用。

营业收入是指按金融企业会计制度要求编制的损益表中利息净收入与其他各项营业收入之和。

（十二）风险资产利润率 本指标计算本外币口径数据。

风险资产利润率=净利润/平均加权风险资产×100% 净利润定义与资产利润率指标中定义一致。加权风险资产与资本充足率指标中定义一致。

四、流动性风险

（十三）流动性比例

本指标分别计算本币及外币口径数据。

流动性比例＝流动性资产余额／流动性负债余额×100% 表中各项流动性资产包括：现金、黄金、超额准备金存款、一个月内到期的同业往来款项轧差后资产方净额、一个月内到期的应收利息及应收账款、一个月内到期的合格贷款、一个月内到期的债券投资、在国内外二级市场上随时可抛售的债券投资、其他一个月内到期可变现的资产（剔除其中的不良资产）。

流动性负债包括：一个月内到期的同业往来款项轧差后负债方净额、活期存款（不含财政性存款）、一个月内到期的定期存款（不含财政性存款）、一个月内到期的各种已发行的债券、一个月内到期的应付利息及各项应付款、一个月内到期的中央银行借款、其他一个月内到期的负债。

（十四）核心负债依存度

本指标分别计算本币和外币口径数据。

核心负债依存度＝核心负债期末余额／总负债期末余额×100%。

核心负债包括距到期日三个月以上（含）定期存款和发行

债券以及活期存款的50%。

总负债是指银行资产负债表中负债方总额。

（十五）人民币超额备付金率

人民币超额备付金率=(在中国人民银行超额准备金存款+库存现金)/人民币各项存款期末余额×100% 在中国人民银行超额准备金存款、库存现金、人民币各项存款期末余额具体内容见《中国银行业监督管理委员会非现场监管报表指标体系》中“基础报表资产负债表附注G01附注V”

（十六）（人民币、外币合并）存贷款比例

存贷款比例=（各项贷款余额－运用支农再贷款发放的贷款）/各项存款

各项贷款口径同不良贷款率中的各项贷款

各项存款包括各项存款包括活期存款、银行卡存款、定期存款、活期储蓄存款、定期储蓄存款、应解汇款和结算保证金存款。

（十七）拆入资金比例

拆入资金比例＝拆入资金/各项存款×100％

拆入资金包括：银行业拆入、金融性公司拆入、调入（调剂）资金。