银行理财

2025-02-14

银行理财(共12篇)(共12篇)

1.银行理财 篇一

【章节讲义】2018年银行从业考试初级个人理财详解:银行个人理财业务

2018年银行从业资格考试预计在6月份,考生要决定备考,就要争取一次性通过考试!小编整理了一些银行考试的相关资料,希望对备考生有所帮助!最后祝愿所有考生都能顺利通过考试!

一、银行个人理财业务的概念和分类

个人理财是以个人为主体的复杂的经济活动,需要有专业知识和手段来支撑。

1.个人理财概述

个人理财是指客户根据自身生涯规划、财务状况和风险属性,制定理财目标和理财规划,执行理财规划,实现理财目标的过程。

个人理财过程大致可分为五个步骤。

步骤一:评估理财环境和个人条件

理财环境的信息范围较广,包括经济和社会发展情况、个人所处的社会地位等。个人条件的评估包括对个人资产(如住房、车、收藏、股票、存款等)、负债(如信用卡还款、银行贷款、抵押物等)以及收入(包括预期收入)的评估(实际上主要评估财产)。

步骤二:制定个人理财目标

个人理财目标具有多重性,对一个个体来说可以同时有好几个理财目标,包括一些短期目标和一些长期目标,一些重点目标和次要目标等。

步骤三:制订个人理财规划

理财规划是指采取何种方式来实现个人理财目标,包括理财手段的选择。

步骤四:执行个人理财规划

步骤五:监控执行进度和再评估

个人理财规划在执行中会遇到一些影响,包括外部环境的变化和个人条件的改变,因此个人理财规划在执行中有必要进行监控,以便于进行调整和再评估。

现代商业银行具有丰富的金融业务知识和金融资源、完善的业务管理和风险控制手段、便捷的渠道和专业的人员,在提供个人理财服务方面具有较强的优势。目前,个人理财业务已经成为商业银行重要业务之一。

2.银行个人理财业务概念

(1)个人理财业务概念

根据《商业银行个人理财业务管理暂行办法》,个人理财业务是指商业银行为个人客户(非企业法人)提供的财务分析、财务规划、投资顾问、资产管理等专业化服务活动。

商业银行个人理财业务人员是指那些能够为客户提供上述专业化服务的业务人员,以及其他与个人理财业务销售和管理活动紧密相关的专业人员,而非一般性业务咨询人员。个人理财业务人员的专业化服务活动表现为两种性质:一种是商业银行充当理财顾问,向客户提供咨询,属于顾问性质;另一种是商业银行将按照与客户事先约定的投资计划和方式进行投资和资产管理的业务活动,属于受托性质。可见,个人理财业务是建立在委托――代理关系基础之上的银行业务,是一种个性化、综合化的服务活动。

【例题1·多选题】下列关于个人理财的说法正确的有()。

A.个人理财业务服务对象是个人和家庭

B.个人理财业务是一般性业务咨询服务

C.个人理财业务主要侧重于咨询顾问和代客理财服务

D.个人理财业务是建立在委托代理关系基础之上的银行业务

E.个人理财业务是一种个性化、综合化服务

『正确答案』ACDE

作为了解的内容:

我国对个人理财业务的性质界定与境外有所不同。一些境外法律并不禁止商业银行从事有关证券业务,一般也不禁止商业银行在向客户提供理财业务的过程中进行信托活动,因此,境外商业银行可向客户提供的产品种类较多、交叉性较强,理财业务主要侧重于理财顾问和代客理财服务,分类和性质界定较为简单。

目前,我国利率尚未完全市场化,同时我国有关法律明确规定商业银行不得从事证券和信托业务,因此业务范围和业务特征与境外差别较大。

(2)相关主体

个人理财业务相关的主体包括个人客户、商业银行、非银行金融机构以及监管机构等,这些主体在个人理财业务活动中具有不同地位。

①个人客户

个人客户是个人理财业务的需求方,也是商业银行个人理财业务的服务对象。在具体的服务过程中,商业银行一般会按照一定的标准,如客户资产规模、风险承受能力等,将客户进行分类,通过调查不同类型客户的需求,提供个人理财服务。

②商业银行

商业银行是个人理财业务的供给方,是个人理财服务的提供商之一。

③非银行金融机构

除银行外,证券公司、基金、信托公司以及投资公司等其他金融机构也为个人客户提供理财服务。非银行金融机构除了通过自身渠道外,还可利用商业银行渠道,向客户提供个人理财服务。

④监管机构

银监会、证监会、保监会、外汇局等。

(3)相关市场

个人理财业务涉及的市场较为广泛,包括货币市场、资本市场、外汇市场、房地产市场、保险市场、黄金市场、房地产市场、理财产品市场等。这些市场具有不同的运行特征,可以满足不同客户的理财需求。

3.银行个人理财业务分类

从不同的角度,对理财业务有不同的分类:

(1)理财顾问服务和综合理财服务

按是否接受客户委托和授权对客户资金进行投资和管理理财业务可分为理财顾问服务和综合理财服务。

理财顾问服务是指商业银行向客户提供财务分析与规划、投资建议、个人投资产品推介等专业化服务。客户接受商业银行和理财人员提供的理财顾问服务后,自行管理和运用资金,并获取和承担由此产生的收益和风险。

综合理财服务是指商业银行在向客户提供理财顾问服务的基础上,接受客户的委托和授权,按照与客户事先约定的投资计划和方式进行投资和资产管理的业务活动。

综合理财服务可进一出划分为理财计划和私人银行业务两类,其中理财计划是商业银行针对特定目标客户群体进行的个人理财服务(比如为有孩子的家庭量身定制子女教育方案投资产品,为老年人制定个退休规划等,适宜客户都可以参与)。而私人银行业务的服务对象主要是高净值客户,涉及的业务范围更加广泛,与理财计划相比,个性化服务的特色相对强一些。

(2)理财业务、财富管理业务与私人银行业务

银行往往根据客户类型进行业务分类。按照这种分类方式,理财业务可分为理财业务(服务)、财富管理业务(服务)和私人银行业务(服务)三个层次,银行为不同客户提供不同层次的理财服务。其中私人银行业务服务内容最为全面,除了提供金融产品外,更重要的是提供全面的服务(见图l—1)。

理财业务、财富管理业务和私人银行业务之间并没有明确的行业统一分界。

2.银行理财 篇二

理财产品收益率普降

综观目前的银行理财市场,收益率超5%的产品都已经很难找到。虽然,近期CPI水平较低,使得投资者投资热情仍然不减,但银行理财产品收益率降低将有可能影响银行理财市场整体格局。

在7月末中央定调下半年经济“把稳增长放在更重要的位置”之后,市场对货币政策“宽松”的预期进一步加强。一方面将引导社会平均融资成本下降,使得信贷市场上资产收益率下行;另一方面,资金面的宽松导致债券、货币市场上固定收益类资产的投资收益率也维持在低位,这些因素综合影响着银行理财产品的收益。

相关统计显示:今年以来银行理财产品的整体收益率处于下降通道之中,人民币产品的平均收益率已经从1月的5.2487%下降至8月的4.3318%。

通过分析产品收益率分布情况,可以看到,今年以来高收益产品发行占比逐月减少,收益率中枢出现整体下移的态势。1月至3月,超过半数的产品收益率在5.00%及以上,1月占比高达76.41%,而4月下降至47.42%,到8月这一占比仅为10.28%;其中收益率在6.00%以上的产品占比则从1月的7.84%降至8月的0.92%。

随着标的市场投资回报率的下行,银行理财产品预期收益率的集中度也发生了明显变化:发行数量最多的产品已经从5.00%至6.00%的收益率区间,下移至4.00%至5.00%区间;同时预期收益率在3.00%至4.00%区间的产品数量也在增加。1月,收益率在5.00%至6.00%的产品发行1145款,占比68.56%,随后这一区间产品占比以月均10%的幅度逐月下降:3月首次降至半数以下,为49.46%;到8月仅发行122款,占比9.36%。取而代之的是收益率在4.00%至5.00%区间的产品,从1月的298款,占比17.84%;升至8月的815款,占比62.50%。收益率中枢从5.00%至6.00%区间降至4.00%至5.00%区间,表明较之年初,大多数银行理财产品的收益率下降了1个百分点左右。

理财产品发行热度不减

2012年,监管层要求“严格执行存款指标日均考核要求,严禁通过发行短期理财产品变相高息揽储、规避监管要求、进行监管套利。”此后涉及变相揽储的超短期、高收益产品迅速淡出市场。但从上市银行披露的中报来看,被视为“变相利率市场化”的银行理财产品今年上半年“攻势”依旧不减。

2012年上半年,招商银行累计实现个人理财产品销售额14268亿元;实现零售财富管理手续费及佣金收入28.34亿元,其中:代理信托计划收入10.61亿元,同比增长124.79%;代理保险收入8.23亿元,同比增长35.81%;受托理财收入4.08亿元,同比增长20.00%;代理基金收入5.42亿元,由于资本市场低迷,同比下降18.50%。

2012年上半年,平安银行理财产品累计发行规模近6000亿元,同比增长291%;实现理财业务手续费收入3.26亿元,同比增长243.16%。

华夏银行实现理财业务手续费收入7.46亿元,同比增加2.78亿元,增长59.40%;个人理财产品销售规模达到1511.47亿元,同比增长129.80%。

各银行全方位应对竞争

在严格的监管措施下、收益率普遍下降的情况下,今年上半年超短期理财产品、信贷类和票据资产类产品发行量出现同比大幅跳水。另一方面,由于利率市场化的推进,各家银行理财产品竞争呈现白热化趋势,在客户数量和网点方面有天然劣势的中小银行,大发相对收益较高产品,已形成了与大型银行“势均力敌”的局面。

除发行规模大幅增长外,在理财产品收益率设计方面,各商业银行大多形成了“两头少、中间多”的格局,即:高收益产品和低收益产品的发行数量较少,大量发行的是收益率处于中间段的产品。近期来看,银行以发行预期收益率在4.00%至5.00%区间的产品为主,预期收益率在5.00%以上、以及3.00%以下的产品发行较少。这一方面与标的市场的投资回报率下降相关,另一方面,也是银行自身调节产品结构带来的结果。

虽然,投资者热情随着理财产品收益率下降逐渐趋冷,但高收益产品仍然广受欢迎,销售情况依然火爆。少数股份制银行和城商行发行的产品依然保有较高收益率,投资者购买踊跃。发行较少比例的高收益产品,一方面能满足市场需求、提升品牌价值;另一方面这类产品主要针对高端客户发售,表明银行在客户细分方面日渐成熟。而预期收益率在4.00%至5.00%区间,尤其是4.50%以上的产品集中度很高,则反映了理财产品市场上竞争的激烈程度。这一区间产品期限丰富,投向多样,能够吸引各类大众客户,是各银行主打的产品。预期收益率在4.00%以下的产品,期限大多在3个月以下,其中更是不乏7天、14天、1个月等超短期滚动式产品,这类产品在流动性方面极具优势,且滚动式产品还能节约投资者的资金闲置成本,综合来看,“低收益”产品也有其独特的吸引力。

银行理财产品的销售和推广渠道也进一步拓宽,比较有代表性的是拓展网上银行销售渠道以及加强储蓄与理财的协同发展。今年上半年,不少银行推出了网上银行“理财夜市”,银行开设网上银行夜间理财业务后,网上银行的客户数量增长显著。也有不少银行提出“空中理财”的概念,将远程渠道的方便快捷和柜台面对面亲切体贴的服务融为一体,由远程的客户经理为客户提供实时、全面、快速、专业的各类银行交易、顾问式投资理财、一站式贷款以及产品销售等服务。

“稳健”成银行理财主旋律

最新统计数据显示,2012年1至8月,在透露了资金投向的银行理财产品中,有超过95%的理财产品资金全部或者部分流向了债券和货币市场。从近年来银行理财产品资金投向分布的变化趋势来看,一方面理财产品的资金正在越来越多地流向债券和货币市场,另一方面运用理财产品资金进行组合投资的趋势明显。这两个方面都显示银行运用理财资金进行投资愈加稳健。

银行理财产品的资金流向一直是投资者关心的问题,因为资金流向不仅关系到投资者的资金安全,还与投资收益紧紧相连。投资者购买银行理财产品获得的收益,并不直接来自银行,而是银行将募集的理财资金投资于金融市场获得收益,然后再将收益分配给投资者,实质是一种“代客理财”。投资者的资金是否安全、投资收益的大小都主要取决于投资标的的表现。

越来越多的理财产品将资金投向债券和货币市场,这不仅反映在资金单一投向债券和货币市场的理财产品占比持续增加,而且从组合类产品来看,其资金投向也几乎都包含了债券和货币市场。统计数据显示,2012年1至8月发行的组合类理财产品中,有99.96%的产品资金投向包含了债券和货币市场,单从8月来看,则是所有组合类理财产品的资金投向均包含了债券和货币市场。

2008年至今,组合投资类理财产品占比持续增加。虽然资金单一投向信贷资产、票据资产和信托贷款的理财产品逐渐淡出市场,但是理财产品的资金并没有退出对相关金融资产的投资,目前理财资金对这几类金融资产的投资大多以组合投资的形式存在。组合投资可以有效分散投资风险,避免理财资金暴露在投资单一金融资产的风险之中,在博取高收益的同时增加了理财资金的安全性。

无论是把理财资金投向债券和货币市场,还是运用理财资金进行组合投资,都反映出银行运用代客理财资金时注重稳健性。首先,债券和货币市场类理财产品一般将资金投向银行间债券市场上流动的中央银行票据、国债、金融债、债券回购、企业债和短期融资券等,债券和货币市场工具的特点是流动性好、安全性高,投资这类金融工具符合银行理财产品“稳健”的特点。其次,不把鸡蛋放在一个篮子里的组合投资方式,是分散投资风险的有效方法,能有效提高理财资金的安全性。

银行财富管理体系建设须提速

随着利率市场化的不断推进,商业银行正在谋求摆脱以存贷利差为主要盈利模式的转型,作为银行业服务竞争的“战场”,财富管理已经成为商业银行实现顺利转型、提升综合竞争能力的重要途径之一。

在此背景下,近年来,商业银行纷纷加大财富管理体系的布局。以财富管理的高端业务私人银行为例,据不完全统计,目前16家中外资银行在22个城市开设了近200家私人银行机构,管理资产规模超过3.5万亿元。

然而分析半年报数据发现,与前几年私人银行客户数量和管理资产规模动辄30%、40%的增速相比,今年上半年,商业银行的私人银行业务发展步伐明显放缓。招商银行半年报显示,截至2012年6月末,该行私人银行客户数为18401户,较年初增长11.57%;管理的私人银行客户总资产为4121.25亿元,较年初增长11.42%。中国银行也表示,6月末,该行中高端客户规模比上年末增长超过10%。

3.银行理财 篇三

股份制银行与城商行在2014年第一季度的产品发行数量分别稳居各类银行的前两位,占比均超三成,领先于国有银行

收益能力排名前10位依次是:兴业银行、建设银行、民生银行、浦发银行、东莞银行、交通银行、广发银行、农业银行、中信银行及福建海峡银行

银行理财风险控制能力排名前10位的依次是:光大银行、广发银行、交通银行、民生银行、中信银行、南京银行、江苏银行、青岛银行、华夏银行以及浦发银行

自去年下半年起,互联网金融的横空出世,一度将各家银行逼到了角落。对银行传统业务发起的强烈冲击,让银行切身感受到了一幕“狼来了”的大戏。各种“宝宝们”令人眼花缭乱的超高收益率,也一度让以往备受关注的银行理财产品黯然失色。

然而根据最新数据显示,伴随着互联网金融产品收益率的下滑,以及各家银行从“遭袭”中缓过神来,今年第一季度各类银行理财产品旺销,共逾发行1.5万款产品,发行规模约18万亿元,较2013年第四季度分别增长7.42%和9.04%。

各家银行在与互联网巨头竞争之外,银行自身也为抢占这一地盘激烈厮杀着。靠着主打高收益牌,在品牌及网点布局上均不占优势的中小银行,发行数量已然超过了国有大行。

银行理财产品发行再取主动

利率市场化的不断推进,让银行告别了靠利息差收入“躺着挣钱”的年代。加快盈利模式的转型、提高中间收入的占比,已成为上至国有大行下至地方银行的一致动作。也正是在这一思路下,尽管监管部门相应的政策频繁下发,(今年2月,银监会与央行金融市场司就曾分别下发了《关于2014年银行理财业务监管工作的指导意见》、《关于商业银行理财产品进入银行间债券市场的有关事项的通知》),监管“紧箍咒”越上越紧,但各银行理财产品发行并未退烧。

然而互联网金融大潮的突然而至,却让正在兴头上的各家银行遇上了真正的对手。正当各家银行使出浑身解数,在理财产品发行大战中激烈肉搏之时,“门外野蛮人”却出现了。互联网金融猛然兴起,让银行的理财产品迎来了真正重量级对手的挑战。“它让银行家们彻夜未眠”,中国银行业协会专职副会长杨再平给予了形象的比喻,他同时指出,互联网金融更多冲击的是零售银行业务,对这一领域的银行业务影响明显。

但来自普益财富统计数据显示,今年一季度各银行理财产品发行数量仍旧持续增长。2014年第一季度,我国银行理财产品的发行继续保持稳步增长,共有157家商业银行发行了15237款理财产品,发行规模估计为18万亿元,较2013年第四季度分别增长7.42%和9.04%。

今年一季度银行理财产品发行数量高歌猛进,也从一个侧面证明银行从去年下半年互联网巨头的突袭中,已经逐渐缓过神来。其实,在近期的各种金融论坛上,各银行高管就已纷纷表示将不甘被动应对互联网金融冲击,转而选择主动出击。

有银行业分析师对记者表示,各家银行确实采取了实际行动,如国有大行与银联对各类“宝宝”使用掣肘手段,而中小银行则靠高收益率这一法宝与之周旋。随着近期互联网金融产品收益率“走下神坛”,银行再次取得主动也就不足为奇。“是否今年成为银行的反击年,尚不能下定论,但至少可以说各家银行已没有了当初的慌张,未来双方的博弈也将进入胶着阶段。”该分析师称。

国有银行发行霸主地位遭挑战

除了与互联网巨头打响争夺战外,各家银行间也是使出浑身解数以期抢占更多的市场份额,这一点在股份制银行身上体现得尤为明显。

近年来,为了抢夺理财产品这一重要高地,众多股份制银行与城商行纷纷加大了理财产品发行力度,直接挑战国有大行。

好汉难敌四手,众多股份制和中小银行这种“群狼战术“的效果自去年起已取得成效,而今年则继续在产品发行数量上力压国有大行。股份制银行与城商行在2014年第一季度的产品发行数量分别稳居各类银行的前两位,占比均超三成,领先于国有银行。其中,股份制银行成为产品发行主力军,其发行数量为4966款,市场占比环比上升0.18个百分点至32.59%;城市商业银行发行数量占比也达到30.16%;国有银行发行数量占比为26.12%,环比下降0.94个百分点;农村金融机构发行数量占比不足10%,仅为9.07%。

值得注意的是,外资银行理财产品发行占比继续边缘化,该类银行发行数量占比仅为2.06%,环比下降0.09个百分点。有分析指出,这与其认知度较小、产品亏损等负面新闻不断也有关系。

2014年第一季度,银行理财产品发行能力排名前10位的银行依次是:建设银行、兴业银行、交通银行、中国银行、浦发银行、工商银行、中信银行、农业银行、民生银行和广发银行。

从银行类型来看,股份制银行发行产品数量居首,达到4966款;其次是城市商业银行和国有银行,发行量分别为4595款和3980款。国有银行平均发行量为663款,其中建设银行发行量最大,为1263款;股份制银行平均发行413款,兴业银行以774款产品居首;城市商业银行平均发行量为58款,南京银行发行量位列第一,共发行445款;农村商业银行平均发行量为27款,上海农村商业银行发行量最大,为113款;外资银行平均发行量为34款,恒生银行发行量最大,为120款。(见附表一:银行理财产品发行能力排行榜单)

由于一季度包含元旦、春节等重要节假日,使得理财产品短期化趋势显著提升,1-3个月期产品发行数量占比为57.45%,环比提高3.39个百分点,而3-6个月以及1年以上期限类型产品市场占比有所下滑。

从投向类型来看,债券和货币市场类理财产品依然是理财产品的主要投向,发行量达到7867款,发行数量占比为49.14%,环比上升2.58个百分点。其中,建设银行债券类产品发行量最大,达1029款。发行该类产品超过500款的还有兴业银行、浦发银行和中国银行。

组合投资类产品发行数量位列第2位,发行量为6602款,占比为44.78%,环比下降1.30个百分点。其中,工商银行该类产品发行量最大,达591款。以上两类产品继续保持着绝对多数的市场份额。

此外,结构性产品发行数量保持上升势头,环比增加80款至607款,市场占比同比提升0.27个百分点至3.98%。恒生银行发行量最大,农业银行、平安银行、渤海银行、南洋商业银行、工商银行和广发银行该类产品的发行量也相对较多。显然,尽管屡屡出现无法达到预期最高收益率的一幕,但靠着独有的高收益优势,近年来银行结构性理财产品发展势头依旧迅猛。有业内士指出,随着愈来愈多的结构性产品加入保本设计,加大资金安全性保障,这类产品未来的发行占比将会继续得到提升。

收益能力:股份制银行能力居前

根据普益财富统计数据显示,在比较重要的收益能力、风险控制能力这两项榜单中不难发现,大中型银行风控能力表现普遍不错。

尽管各家银行发行的各类理财产品不计其数,但不容否认的是,到期收益率的高低决定了百姓投资所得多少,这才是吸引消费者关注的最为重要的砝码。

今年一季度,披露了到期产品收益率的银行有132家,产品数量为10377款。各家银行到期产品EI值(产品到期收益率/同期存款利率)的平均值为2.4696,相当于产品到期收益率为同期存款利率的近2.5倍。排名显示,收益能力排名前10位依次是:兴业银行、建设银行、民生银行、浦发银行、东莞银行、交通银行、广发银行、农业银行、中信银行及福建海峡银行。

普益财富根据各家银行到期平均EI值、到期产品数量及收益波动程度综合统计排名显示,兴业银行位居今年第一季度银行理财产品收益能力单项排行榜首位。该行公布了到期收益表现的产品共有710款,产品数量在所有银行中排在第2位。同时,该行到期产品的平均EI值为2.5251,高于市场平均水平。此外,该行到期产品EI值的波动程度较小,在纳入排名的银行中也排在第2位。因此,该行凭借产品数量、EI值及收益波动程度的较好表现,获得收益能力单项排名榜首位置。

建设银行的收益能力单项排名获得第2名。该行到期产品的平均EI值为2.4038,在纳入排名的银行中仅位列中游水平。但是该行公布到期收益率的产品数共计757款,在纳入排名的银行中位居第一。同时该行到期产品EI值的波动程度较小,在纳入排名的银行中位居前十位。因此,较多的产品数量和较小的收益波动程度使得该行位居收益排名第2。

民生银行到期产品的平均EI值为2.6100,相比市场均值高出0.1404,在股份制商业银行中排名第1位。同时,该行公布到期收益率的产品数共计538款,在纳入排名的银行中位居第5位。因此,该行凭借较高的到期产品收益和较多的产品数量而获得收益能力排名第3。

从到期平均EI值的波动范围来看,波动较小的前10名依次为西安银行、兴业银行、光大银行、民生银行、浦发银行、交通银行、建设银行、上海农商行、晋商银行和工商银行。其中,国有银行占据三席,股份制商业银行占据四席,区域性商业银行占据三席。而波动较大的银行包括齐商银行、柳州银行、广州农商行、晋城银行和乌海银行,可以看出这些区域性商业银行的理财产品收益稳定程度较弱(见附表二:银行理财产品收益能力排行榜单)

风险控制能力:

农村金融机构仍存短板

除了诱人的高收益外,各家银行理财产品风控措施是否到位,也决定了百姓认购理财产品的资金能否安全。在这一方面,农村金融机构所发行的产品表现欠佳。

排名显示,银行理财风险控制能力排名前10位的依次是:光大银行、广发银行、交通银行、民生银行、中信银行、南京银行、江苏银行、青岛银行、华夏银行以及浦发银行。而在风控榜单排名后十位中,柳州银行排名最低,另外9名中,农村金融机构就占据了8席,分别为中山农商银行、福建南安农村合作银行、江苏紫金农商行、江门新会农商行、江苏海安农商行、江苏新沂农商行、江苏邳州农商行、江苏泗阳农商行。

普益财富研究员方瑞对记者表示,光大银行在今年第一季度风险控制能力排名中位居榜首,主要原因是该行风险控制措施、收益实现能力以及风险控制相关问卷得分三方面表现优异。

光大银行一季度发行产品数量为235款,具备风险控制措施(主要包括保证担保、不动产质押、动产质押以及收益权分级等)的产品共有176款,其中保本型产品108款,非保本型产品68款,这些非保本型产品几乎都运用了收益权分级的风险控制措施,所谓收益权分级,就是将理财产品分为优先、中间、次级三层,分别对应固定收益、固定+浮动收益和全部浮动收益产品。因此该行风险控制措施得分在纳入排名的银行中位居前列。同时,该行公布了到期收益率的产品共有257款,且均实现了预期最高收益率,其中非保本型产品的收益实现数量在所有银行中排名前五,促使该行在理财风控榜上名列第1位。

广发银行位列风险控制能力排名第2位,较高的收益实现能力得分成为关键因素,其这一指标在所有银行中位居次席。收益力实现能力是将理财产品到期的实际收益率与产品发行时的预期收益率进行对比所得,这也从一个侧面反映了理财产品管理过程中的内部管理风险控制力。收益实现能力在整个银行理产品风控能力指标中评分中,所占权重高达七成以上。

交通银行的风险控制措施、收益实现能力的表现均位居前列,从而获得了风险控制能力第3名。该行共发行量698款理财产品,其中418款为保本型产品,因此该行风险控制措施得分在纳入排名的银行中名列前茅。同时,该行公布了到期收益率的产品共计566款,其中保本型和非保本型分别为193款和373款,且它们均实现了预期最高收益率,促使该行收益能力进入纳入排名的银行前十位中。各种因素叠加,使得该行在理财风控榜上名列第3位。

从银行类型角度来看,排名风险控制能力前20位银行中,国有银行和股份制商业银行分别有4家和7家。区域性商业银行有8家,除了风险控制能力排名前十的3家城商行外,还有晋商银行、齐鲁银行、北京银行、龙江银行和杭州银行位于前列,其中晋商银行在收益实现能力方面表现较好,齐鲁银行的风险控制措施得分位居中上游水平。

此外,恒生银行在风险控制措施以及风险控制相关问卷方面表现优异,其风险控制措施得分在纳入排名的银行中位居第3位,促使该行成为进入风险控制能力排名前二十中的唯一一家外资银行。

整体来看,大中型商业银行的理财业务风险控制能力强于区域性商业银行。同时,区域性商业银行中城商行的风险控制能力普遍强于农村金融机构,这一点可以从风险控制能力排名后十名银行的类型可以看出,因为其中有8家为农村金融机构。

4.银行理财 篇四

甲方(房主):_

姓名:

身份证地址:

身份证号码:

身份证复印件:

联系电话:

乙方(承租人)

姓名:

身份证地址:

身份证号码:

身份证复印件:

联系电话

(以上需承租人本人填写)

甲、乙双方通过友好协商,就房屋租赁事宜达成协议如下:

一、甲方将邢台市桥东区新兴东路新华南路小学家属院1单元501房间租给乙方自住使用。该房屋为两室一厅户型、建筑面积90平方米,目前屋内家用电器、家具和设施有海尔电热水器1台、三环太阳能热水器1台、海信空调1台、TCL29寸电视1台、万利达 VCD1台、老板抽油烟机1个、蓝鸟沙发一套(包括1个三人、2个单人、一个钢化玻璃茶几)、电视视听柜一组、厨柜一组(包括两个吊柜、3个低柜)、两个木质柜。

二、租期时间为壹年,从______年___月___日起到______年___月___日为止。

三、房屋租金:每月元人民币,.付款方式每半年支付一次。.租赁期内的水、电、暖气、有线电视、卫生治安费等费用由乙方支付。

四、保证金:

1、交付租金同时,乙方应另付保证金人民币元整(小写:元人民币)。租房终止,甲方验收无误后,将押金退还乙方,不计利息。

2、本协议作为本期保证金收据,请妥善保管;当本期保证金转入下期租房协议后,本协议作为保证金收据的功能自动作废、同时按新协议条款执行老协议自行作废。

五、乙方租用后应注意以下事项:

1、乙方承租的房屋只能用于自住,对租用房没有处理权,不能擅自与人合租、转租或借给他人,也不能改变其用途,否则属于违约。如有此类情况发生除支付违约金外,甲方有权解除协议并收回房屋。

2、乙方应注意居住安全,自行采取防火、防盗等安全措施。加强用电安全,不得乱拖、乱接电线;对于防盗、防火、用电安全进行经常检查。如乙方措施不当造成的所有损失,其损失由乙方自行承担;造成甲方房屋财产损失,由乙方全额赔偿给甲2-

正式协议,复印件不能作为正式协议使用)。

十、本协议壹式_____份,甲乙各方各执壹份。

甲方:_______________签名/盖章(红印)

乙方:_______________签名/盖章(红印)

5.农商银行理财合同 篇五

编号:ZXCF2013

甲方:

法定代表人:

地址:邮编:联系人:联系电话:乙方:XX农商行股份有限公司

法定代表人:

联系地址:邮编:

联系人:联系电话:

甲乙双方经友好协商,本着平等自愿、诚实信用的原则,就甲方向乙方购买本期人民币理财计划达成协议如下:

一、本期理财计划具体投资要素如下:

1、乙方发行的理财计划名称为:XX农商行2013年度XX财富号,具体内容如下:

(1)本理财计划性质:人民币非保本浮动收益型理财计划。乙方按照本协议约定的投资计划和方式,以甲方交付的理财本金进行投资,投资产生的相关风险由甲方自行承担。

(2)本理财计划发行规模:人民币元整(小写¥.00元)。

(3)本理财计划期限天。

(4)预期年收益率:%。理财计划实际收益率低于预期年收益率时,按实际收益率兑付,理财计划实际收益率为扣除交易和结算费用后的净收益率。如因理财计划投资的基础资产融资人提前或部分提前偿还本金时,乙方以融资人提前或部分提前偿还的本金为限,向理财计划投资人相应提前返还理财本金,由此导致理财计划实际收益率低于预期年收益率时,产生的损失由甲方自行承担。

理财计划预期年收益计算公式:投资者收益=理财投资本金×预期年收益率×理财计划实际存续天数÷365。(正常到期)

理财计划预期年收益计算公式:投资者收益=理财投资本金实际存续金额×预期年收益率×理财计划实际存续天数÷365。(提前或部分提前返还本金时)

(5)投资范围:投资范围包括现金、银行存款、债券回购、央行票据、短期融资券、国债、金融债、企业债、中期票据、定向资产管理计划、定向资产计划收益权、信托计划、信托受益权、资产支持证券及中国证监会、中国银监会、中国人民银行认可的其他固定收益类金融工具。为便/ 6

于理财计划收益核算、分配,甲方同意乙方对理财计划投资标的项下的基础资产收益权不办理变更登记,同时甲方同意以乙方相关账户进行理财本金及收益划转。

2、甲方认购本期理财产品相关事项如下:

(1)甲方认购本期理财计划的理财本金金额: 大写(小写¥元)。

(2)本理财计划全部相关协议签署完毕后,甲方于认购日2013 年月日前(含当日)将全额理财资金划入乙方以下指定账户:

户名:XX农村商业银行股份有限公司

账号:98XX000004645100XXXX

开户行:XX农村商业银行股份有限公司

大额支付号:XXXXXXXX

乙方募集资金达到时,本理财计划成立。乙方募集资金未能达到,本理财计划不成立。若因甲方实际交付的理财资金金额不足时,甲方应当日补足。认购日日终本理财计划仍未达到发行规模,本理财计划不成立。若因乙方与其他中介机构未完成签署影响本理财计划投资事项的文件或协议的,则本理财计划不成立。甲方理财本金将在确定不成立当日后1个工作日内返还甲方,期间理财资金不计息。

(3)本理财计划起息日:2013年 月日。

(4)本理财计划到期日:2013年 月日。

若甲方未能在认购日上午11:30分以前将理财资金划至乙方指定账户,从而造成乙方或其他中介机构未能按时完成资金划拨,理财资金起息日自动顺延至下一个工作日,到期日不变,顺延期间不计付利息;若甲乙双方当事人协商一致的或遇政策调整、市场变化致使预期收益率无法达到,本理财计划可提前终止;若作为理财计划投资基础资产的信托计划提前终止,则理财计划随之提前终止,甲方收益按照理财计划存续的实际天数计算。

(5)理财期内,乙方以取得投资收益为限向甲方支付理财本金及收益。

①理财收益按季支付,结息日为每季度末月的第15日(不含),付息日为结息日后的5个工作日内。计算公式为:甲方所认购的理财资金金额×本理财计划预期年收益率×前一个季度支付日(含)至下一个季度支付日(不含)之间的实际存续天数÷365天。其中,第一次支付预期理财收益时,上述公式中的“前一个季度支付日”为该理财计划起息日,即【2013】年【 】月【】日。最后一次支付预期理财收益时,上述公式中的“下一个季度支付日”为该理财计划到期日,即【2013】年【 】月【】日。

②理财计划投资标的项下基础资产未能按时返还投资本金及收益,乙方有权以理财财产的现状(包括但不限于乙方取得的理财计划投资标的项下基础资产对应的债权或收益权)向甲方进行

分配。

③若理财本息兑付日为法定节假日的,本息兑付日相应顺延至下一个工作日,但顺延期间不计付利息。

(6)甲方指定以下账户用于接收乙方返还的理财本金和理财收益:

户名:

账号:

开户行:

大额支付号:

二、理财计划收入及费用:

1、理财计划项下收入为理财期间投资运作产生的收益。

2、当理财计划实际收益率小于%(含)时,乙方不提取理财管理费;当理财计划收益率大于%(不含)时,乙方提取超过%的部分作为理财管理费。

三、甲方声明和保证

1、甲方声明其签署本协议已经获得了充分必要的授权,并保证其具有完全适当的资格与能力订立、接收及履行本协议以及以其为一方的其他任何有关文件。

2、甲方在此不可撤销地委托并授权乙方:在本协议允许的范围内,管理和运用理财资产。

3、在签署本理财计划协议书以前,乙方已就本协议书及有关交易文件的全部条款和内容向甲方进行了详细的说明和解释,甲方已认真阅读本理财计划协议有关条款,对有关条款不存在任何疑问或异议,并对协议双方的权利、义务、责任与风险有清楚和准确的理解,自愿承担本协议项下的所有投资风险。

4、理财本金是甲方自有的合法资金。

四、乙方的声明和保证

1、乙方声明其签署本协议已经获得了充分必要的授权,并具有完全适当的资格与能力订立、接收及履行本协议以及以其为一方的其他任何有关文件。

2、乙方承诺以诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用理财资产,但乙方不保障甲方本金安全,并根据约定条件和实际投资收益情况向甲方支付收益,乙方不保证本理财计划一定能达到预期收益率,也不保证理财计划的最低收益。

五、税费

甲乙双方各自承担其在本协议项下应交纳的税费。理财计划所产生的理财收益,需要缴纳税费的,乙方暂不代扣代缴。但若根据法令的规定或税务等国家机关的命令或要求,乙方有义务代扣代缴甲方承担的税费时,将进行代扣代缴。

六、信息披露

1、信息披露:乙方通过书面方式向甲方进行不定期信息披露。

2、重大事项披露:对于已经、即将或可能对甲方的利益有重大不利影响的事项,乙方应于知晓该事项的5个工作日内向甲方书面披露。

3、甲方和乙方同意理财资产报告无需审计。

七、免责条款

1、由于地震、火灾、战争等不可抗力导致的交易中断、延误等风险及损失,双方均不承担责任,但应在条件允许的情况下通知对方,并采取一切必要的补救措施以减小不可抗力造成的损失。

2、由于国家有关法律、法规、规章、政策的改变、紧急措施的出台而导致甲方承担的风险,乙方不承担责任。

3、本协议中涉及的所有日期如遇法定假日,则顺延至下一个工作日,由此导致甲方承担的风险,乙方不承担责任。

4、如果由于甲方的原因,甲方委托乙方管理的理财资产被司法机关或政府部门冻结、处臵,乙方不承担责任。

5、理财计划到期或提前终止时,如因理财计划投资标的项下基础资产不能按时足额返还投资本金及收益造成本理财计划不能按时支付理财资金,从而可能导致理财计划延期支付时,乙方有权依据运作情况,以理财财产的现状(包括但不限于乙方取得的理财计划投资标的项下基础资产对应的债权或收益权)向甲方进行分配和清算。

八、本协议项下产生的纠纷,双方先行协商解决,协商不成的,任何一方应向有乙方所在地有管辖权的法院提起诉讼。

九、协议书附件为本协议书重要组成部分,与本协议书具有同等法律效力。

十、本协议书在经双方法定代表人或授权代理人签章并加盖公章或合同专用章之日起生效。

十一、本协议一式贰份,甲乙双方各执壹份,具有同等法律效力。

附件:

1、风险揭示书

甲方(签章):乙方(签章):

法定代表人或授权代理人(签章)法定代表人或授权代理人(签章)

签约时间:年月日签约时间:年

风险揭示书

风险提示:由于各种风险因素(包括管理风险、流动性风险、再投资风险、其他风险等)的存在,投资者所预期的获利等交易目标不一定能够实现,而上述后果由投资者自行承担,天津农村商业银行股份有限公司对此不提供担保也不承担任何责任。

重要风险提示:本理财产品是非保本浮动收益理财计划,本理财计划有投资风险,投资者应已充分认识投资风险,谨慎投资。

特别提示:

1、管理风险:本计划的理财收益主要来源于理财期间投资管理产生的收益,投资者面临管理不善导致的理财收益低于预期甚至为零的风险,最不利的情况下,投资者将损失全部本金。

2、流动性风险:在本理财计划存续期内投资者的提前终止申请需经天津农村商业银行股份有限公司同意,投资者可能因理财资金缺乏流动性而遭受损失。

3、再投资风险:本理财计划在存续期内,天津农村商业银行股份有限公司有权提前终止或部分提前终止本理财计划,投资者面临理财资金再投资的风险。

4、延期兑付风险:理财计划到期或提前终止时,如因理财计划投资标的项下的基础资产不能按时足额返还投资本金及收益造成本理财计划不能按时支付理财资金,从而可能导致理财计划

延期支付,并且乙方有权依据运作情况,以理财财产的现状(包括但不限于乙方取得的理财计划投资标的项下基础资产对应的债权或收益权)向甲方进行分配和清算。

5、其他风险:本理财计划的推出是基于当前相关的法规和政策,如遇国家金融政策重大调整和市场环境发生变化等不可抗力因素,可能导致本理财计划无法实现预期收益。

投资者在做出投资决定、签署理财计划协议书之前已认真阅读理财计划协议书及其附件的全部条款与内容,已了解相关投资标的基本情况和投资风险与收益状况,如有任何疑问即应向天津农村商业银行股份有限公司进行咨询及寻求解释。

投资者(签章):

法定代表人或授权代理人(签章):

6.银行理财亏本案例 篇六

2013年1月,投资者苗先生在恒生银行理财经理何小姐的推荐下购了买“步步稳”系列的产品。苗先生一次性投入411万元,一年投资期满后,亏损41。1万元,不但没有达到推荐时的预期收益率,本金反而亏损10%。

据该产品公布的产品资料显示,苗先生购买的恒生银行“步步稳”系列理财产品是部分保本的结构性理财产品,保本比例为90%,挂钩标的主要以基金、股票为主,多数产品投资期限在一年左右。产品会给出一个预期收益率,但在最坏的情况下,产品可能会亏损10%的本金。

7.银行理财 篇七

银行理财产品是商业银行中间业务体系的重要组成部分, 也是国际上成熟商业银行的重要利润来源。2004年2月中国民生银行发行的两款银行理财产品, 拉开了我国银行理财产品的发展序幕。2004年我国仅发行了112款银行理财产品, 但是2012年我国共发行了28239款银行理财产品, 是2004年的250余倍, 发行规模达到24.71万亿元。银行理财产品在我国的飞速发展, 侧面反映了随着我国经济的快速发展, 居民可支配收入不断增加, 银行存款的低收益已经不能够满足人们对于财富的保值增值需求, 居民迫切需要收益更高的投资渠道。我国银行理财产品的飞速发展, 已经引起了国内学者的关注, 对于这方面的研究也不断涌现, 现有文献主要从产品定价、创新、服务和风险等几个角度对银行理财产品进行研究。但是大部分研究都是站在银行的角度分析银行理财产品的现状和发展策略, 对于银行理财产品投资收益的影响因素却缺乏足够的关注, 现有文献对于这方面的研究主要有徐志高 (2009) 、曹李妮 (2009) 、陈恪 (2011) 、崔蕾 (2011) 、陈艳 (2012) 、查奇芬和郭鑫鑫 (2013) 等。本文试图在以上研究的基础上, 丰富关于银行理财产品投资收益的影响因素的研究。

银行理财产品的投资收益, 是指银行理财产品在一定管理期限内的收益水平, 关于这方面的分析, 目前既没有完整的理论体系, 也缺乏相关文献的系统总结。徐志高 (2009) 等人借鉴了债券和债券基金价值评估的方法来分析银行理财产品的收益影响因素。徐志高 (2009) 、查奇芬和郭鑫鑫 (2013) 等人的研究认为影响银行理财产品收益的因素可以分为基础资产收益水平、风险因素、流动性因素、同质产品收益和银行理财能力等几类。其中, 风险因素包括信用风险、利率风险、外汇风险和市场风险;流动性因素主要为银行理财产品管理期限和提前终止权。本文认为, 银行理财产品的投资收益不仅受到以上因素的影响, 还受到银行理财产品竞争状况、发行银行性质的影响, 本文试图对这两种影响进行检验。

目前, 有不少文献已经讨论过了银行业市场竞争与银行冒险行为的关系, 但都是基于银行主体来进行研究的, 而对于银行理财产品的市场竞争会不会引起银行采取冒险行为的研究尚未多见。陈恪 (2011) 研究了商业银行在个人理财产品市场的竞争行为, 其研究表明银行在竞争程度较高的理财产品市场中, 会提高自身产品的预期收益水平, 从而可能会引发过度竞争, 使理财产品的定价偏离合理的水平。

我国银行理财产品的主要发行主体是国有商业银行和全国性股份制银行。虽然城商行的参与, 逐渐降低了两者的市场份额, 但是截至2012年, 国有商业银行和全国性股份制银行依然是最为主要的两类主体, 合计市场占比为65.71%。此外, 从2004年到2012年, 全国性股份制商业银行的地位逐渐下降, 其首要地位在2010年被国有商业银行取代。那么这两个不同性质的发行主体的理财产品是否存在收入差异呢?本文对这个问题进行检验。

二、研究模型与数据来源

本文主要考察发行银行性质和市场竞争对银行理财产品的投资收益的影响。根据上文分析可知, 影响银行理财产品收益的因素有基础资产收益水平、风险因素、流动性因素、同质产品收益和银行理财管理能力等。所以本文采用管理期限、外汇风险、银行理财能力、无风险利率、同质产品收益和通货膨胀等指标作为研究中的控制变量。本文使用2012年1月-12月国有商业银行和全国性股份制银行的理财产品数据进行研究, 删除相关数据不全者、数据异常者, 共有9473个样本。相关数据来源于和讯网、金融界网、普益财富网、Wind数据库、中国人民银行网页、中国统计局网页。

(一) 变量设计与数据来源

1、被解释变量。

本文使用预期收益率来反映银行理财产品的投资收益。本文共收集到来自14家银行 (1) 共9473个有效样本, 其中1029款银行理财产品披露了实际收益率, 在这1029款银行理财产品中, 只有13款产品的实际收益率未达到预期收益率, 其余的1016款银行理财产品的实际收益与预期收益均持平, 因此, 预期收益率能够反映银行理财产品的投资收益情况。本文用Return表示银行理财产品的投资收益。

2、解释变量。

本文的目的之一是检验不同性质银行之间的理财产品的投资收益是否存在差异。由于国有商业银行和全国性股份制银行是我国银行理财产品的主要发行主体, 因此, 本文重点分析两者的理财产品是否存在收益差异。本文使用构建虚拟变量Nature表示发行银行的性质, 若为国有商业银行, 则为1, 否则为0。

本文第二个目的就是检验银行理财产品的市场竞争是否对银行理财产品的投资收益产生影响, 如果有影响, 是否能够验证“市场竞争引发银行冒险行为”。本文使用Competition表示银行理财产品的竞争状况, 对于每款银行理财产品, 其竞争程度的衡量用当月同等或者相近管理期限的银行理财产品数量来衡量, 若数量越多, 则说明投资者可以选择的范围越大, 那么该款银行理财产品的竞争越激烈。

3、控制变量。

管理期限:银行理财产品的管理期限跨度很大, 长则数年, 短则数日。本文用Period表示管理期限, 管理期限越长, 流动性风险越大, 投资者要求的报酬率也就越高。

外汇风险:相对于人民币理财产品而言, 外币理财产品还面临着外汇风险, 本文使用虚拟变量Ex Risk表示外汇风险, 若为外币理财产品则为1, 否则为0。

产品类型:不同类型的银行理财产品的资金投向各不相同, 其收益与风险也不相同, 风险越高, 所要求的收益也就越高。本文构建虚拟变量Type表示银行理财产品的类型。理财产品的类型主要可以分为信贷、票据、债券、结构型、混合型和其他类型等6类, 投资者所面临的风险逐渐上升, 对于这6类理财产品分别赋值0到5。

银行理财能力:发行银行对于理财产品的管理能力也会影响投资收益。本文构建虚拟变量Manage Skill表示银行的理财产品管理能力。如果排名位于前十名则为1, 否则为0。

无风险利率:无风险利率, 即基准利率对银行理财产品的投资收益具有正向影响, 基准利率越高, 投资者的要求也就越高, 本文使用人民币存款基准利率 (2) 当期相同期限或者近似期限的基准利率表示无风险利率, 用Base Rate表示。

同质产品收益:同质产品对银行理财产品具有替代性, 同质产品的收益越高, 则投资者要求的回报率也就越高, 本文使用股票市场回报指数、债券市场回报指数和基金市场回报指数表示同质产品的收益, 分别用上证综指、上证国债指数和上证基金指数衡量, 并分别用Stock Index、Bond Index和Fund Index表示。

通货膨胀:本文用消费和价格指数CPI表示通货膨胀, 理财产品的收益率受到通货膨胀率的影响, 通常而言, 通货膨胀率越高, 投资者要求的收益率越高。

(二) 模型设定

根据上文对各变量的设定, 可以设定本文的回归模型:

三、实证结果分析

(一) 主成份分析

本文首先对各变量进行相关性分析, 发现Stock Index、Bond Index和Fund Index之间的相关性较高, 其中Stock Index和Fund Index的相关性高达0.9796, Stock Index和Bond Index的相关关系、Fund Index和Bond Index的相关关系也分别达到0.3178和0.3007, 且都在1%的显著水平下显著。因此, 如果将这三个指标同时纳入回归模型中可能会存在多重共线性问题, 为了避免数据重叠, 本文使用主成分分析法来进行降维, 在低维度空间中用更少的指标来反映同质产品的收益率对银行理财产品的影响。

主成份分析的目的是为了减少相关变量的数量, 减少多重共线性的影响, 对于应该保留多少主成份, 高铁梅 (2009) 认为主成份的选择主要有三个标准:其一是综合考量样本总方差量、特征值以及各成分对现实的阐述;其二是分析碎石图, 选择碎石图斜率变化比较大的拐弯点, 以拐弯点的序号作为主成分个数;其三是只保留方差大于1的主成份。从表3给出了主成份分析的结果, 从表中数据可以看出, 第1主成份的特征值为2.1465, 贡献率占71.55%, 方差为1.3132, 根据高铁梅 (2009) 的选择标准, 可以选择第1主成份反映同质产品收益率对理财产品的影响。

表2也同时给出了成分得分系数矩阵。从表中数据可以看出第1主成份可以看作是Stock Index、Bond Index和Fund Index的代表。根据系数矩阵, 可以得到第1主成份由三个原始变量表示的表达式:

(二) 回归结果分析

在提取出第1主成份之后, 使用第1主成份和前文定义的变量进行回归。在回归的过程中同时将代表发行银行性质的Nature和代表市场竞争的Competition纳入模型中, 得到回归模型1, 分别将两个解释变量纳入模型中得到回归模型2和模型3。为了使模型更加稳健, 本文又使用了实际收益率作为被解释变量, 重新提取主成份, 得到模型4、模型5和模型6。由于只有1029款银行理财产品披露了实际收益率, 因此后面三个模型的样本量大大下降。

从回归结果来看, 模型1、模型2和模型3的调整后R2约在0.35左右, 模型4、模型5和模型6的调整后R2在0.48左右。国内同类研究也同处于这个水平, 比如徐志高 (2009) 调整后R2为0.389, 查奇芬和郭鑫鑫 (2013) 调整后R2为0.527, 表明本文的调整后R2尚属正常。调整后R2较低的原因, 可能是银行理财产品投资收益的影响因素非常复杂, 本文囿于数据所限, 未能够将所有重要因素纳入到模型中。F统计量较高, 且均在1%水平上显著, 说明模型的整体拟合效果较好。

从回归结果来看, Nature与Return负相关, 且在1%的显著水平上显著, 表明相较于股份制银行而言, 国有商业银行的银行理财产品的投资收益较低。国有商业银行规模大, 资产雄厚, 市场失败的风险低, 投资者更加青睐于国有商业银行的理财产品, 从2010年之后, 国有商业银行取代股份制银行成为最主要的银行理财产品发行主体。而处于弱势的股份制商业银行为了吸引更多的客户, 可能会提高预期收益率。此外, 股份制银行虽然在资金、规模、人员、网点上存在差距, 但是大企业病也较轻, 经营效率较高, 可能会取得较好的收益水平。

Competition与Return正相关, 且除了模型6, 均在1%的显著水平上显著。该结果表明, 随着银行理财产品市场中, 同类产品的增加, 会促使银行采取更加冒险的行为, 这与陈恪 (2011) 的研究结果类似。银行在发行理财产品时, 如果市场中可供投资者选择的类似理财产品的数量越多, 则银行为了使得自己发行的理财产品能够受到投资者青睐, 将会提高理财产品的收益率。但是需要注意的是, 这种行为可能会呈螺旋式增长, 一家银行的提高收益率会促使另一家银行也提高收益率, 最终迫使银行理财产品的投资收益偏离合理水平, 使得投资者面临巨大的风险。因为为了达到更高的预期收益, 银行一方面会提高运作效率, 另一方面可能会将资金投资于回报更大但是风险也更大的资产中。

模型中其他变量的回归结果也都基本显著, 且符号与预期基本一致。表示管理期限的Period与Return正相关, 说明银行理财产品的管理期限越长, 投资者所面临的流动性风险越大, 从而银行给与投资者的补偿也就越高。表示外汇风险的Ex Risk与Return负相关, 与预期符号不相符合, 正常情况而言, 以外币理财产品所面临的风险更加大, 银行应该给与更高的补偿。Type与Return正相关, 说明理财产品的资金投向风险越高的资产, 投资者获取的收益也就越高。表示银行理财能力的Manage Skill与Return正相关, 表明银行的理财能力越强, 银行能够取得更好的理财绩效, 从而能够给与投资者更好的回报。表示基准利率的Base Rate和表示通货膨胀的CPI与投资收益Return正相关, 均与预期符号相符。主成份Component1与收益Return正相关, 说明同质产品的收益越高, 银行为了吸引投资者, 就需要提高理财产品的预期收益。此外银行理财产品一般都投资于债券和股票市场中, 从而同质产品的表现越好, 银行理财产品也就能够取得更好的绩效。

四、结论和建议

本文使用2012年1月-12月国有商业银行和全国性股份制商业银行的数据, 检验银行性质和市场竞争对银行理财产品投资收益的影响, 得到两者主要结果:第一、不同性质银行的理财产品在投资收益上存在差异, 相较于股份制银行而言, 国有商业银行理财产品的收益显著较低;第二、市场竞争对银行理财产品的投资收益具有正向影响, 当前在市场上可供投资者选择的同类银行理财产品的品种越多, 银行为了争夺市场, 会提高理财产品的预期收益, 这可能会引发银行间的恶性循环竞争, 使得银行理财产品的预期收益偏离其正常的收益水平, 证实了市场竞争会引发银行的冒险行为。

由于目前市场上的理财产品基本为预期收益率型, 投资者认为理财产品的预期收益率即客户实际所得收益, 与银行存款具有类似属性, 因此银行实际上承担了隐形的刚性兑付责任。刚性兑付了导致风险与收益的严重不匹配, 扭曲了市场行为, 干扰了资源配置方式。因为的理财产品的刚性兑付属性, 投资者在选择理财产品的时候, 也基本不区分发行方是否是国有商业银行或股份制商业银行。本文的主要政策建议是监管当局应当引导银行理财产品向净值型产品转型, 打破刚性兑付, 真正体现卖者尽责, 买者自负的市场原则。

摘要:本文使用2012年1月-12月国有商业银行和全国性股份制商业银行的数据, 检验银行性质和市场竞争对银行理财产品投资收益的影响, 检验结果表明不同性质银行的理财产品在投资收益上存在差异, 投资者可能会因为国有商业银行的国有背景而具有较低的收益要求;可供投资者选择的同类银行理财产品的数量越多, 银行为了争夺市场, 可能会提高预期收益率, 从而采取更加冒险的理财策略, 引发银行间的恶性循环竞争, 增加了市场的风险。针对以上问题, 本文建议监管当局应引导理财产品向净值型产品转型。

关键词:银行性质,市场竞争,银行理财产品,投资收益

参考文献

[1]查芬奇, 郭鑫鑫.商业银行理财产品绩效影响因素研究[J].技术经济与管理研究, 2013年第3期.

[2]高铁梅.计量经济分析方法与建模:EViews应用及实例 (第2版) [M].北京:清华大学出版社, 2009年5月.

8.银行理财产品是影子银行吗 篇八

在2008年金融危机以后,“影子银行”作为一个新的金融概念逐渐被市场熟知。与此同时,我国的银行理财业务发展迅猛,部分银行理财产品通过结构安排满足了企业的融资需求,引起了业界对银行理财业务是否属于影子银行的探讨。易宪容曾表示,“只要涉及借贷关系和银行表外交易的业务都属于影子银行”。按照这个诠释,社科院金融研究所理财产品中心副主任袁增霆认为“中国的影子银行主要指银行理财部门中典型的业务和产品,特别是贷款池、委托贷款项目、银信合作的贷款类理财产品”。而新任证监会主席肖钢进一步认为“在中国,影子银行通常表现为理财产品、地下金融和表外借贷的形式”,直接把银行理财产品归到影子银行体系。

以上各方的论述,实际上均认为涉及借贷关系和银行表外交易的业务都属于银子银行。我们认为,这种诠释值得商榷。如银行的保理业务,无论在国内还是国外,均不归入影子银行。故要理清某项业务是否属于影子银行的范畴,必须先有影子银行的权威定义,再分析该项业务是否符合这个定义。

定义澄清

影子银行最早由美国太平洋投资管理公司执行董事麦考利(Paul McCulley)于2007年在美联储年会上提出,是指那些有银行之实,但却无银行之名的种类繁多的非银行金融机构。但目前被广泛接受是2011年4月金融稳定理事会(FSB)给出的定义,影子银行是“银行监管体系之外,可能引发系统性风险和监管套利等问题的信用中介体系。”

按照这个定义,影子银行必须满足以下两个条件。其一,本身游离于监管之外,或者受到的监管较少。如通常所说的民间借贷,特别是面向不特定多数人群的民间集资,由于是地下运作,基本上不受监管。其二,必须可能引发监管套利或者系统性风险。这个要求实际上表明影子银行是一个动态概念,任何信用中介行为初期,规模较小,监管套利不明显,系统性风险无从谈起,在这个时段就不符合影子银行定义。随着规模的扩大,可能成为影子银行。在一个经济体中,仅存在少量民间借贷行为,民间借贷量仅有银行信贷余额的百万分之一,这些民间借贷的借贷双方均和银行无借贷关系,在此时,民间借贷就不能算为影子银行体系。

对银行理财产品来说,首先它是受银监会监管的。无论是最初的产品是事前报批,还是现在产品事后报备,监管当局都清楚每一笔业务的交易对手、产品规模、风险点暴露和风险控制手段,并不存在游离在监管体系之外一说。非但如此,理财产品的基础资产或交易对手也受到监管。如债券类理财产品所投资的债券,在债券发行之时就需要相关部门批准;又如银信合作业务中,银监会会对银行理财资金所投向的单一信托进行监管。而且,部分相关资产已经在商业银行层面和交易对手层面分别纳入风险资产计算。

其次,目前银行理财产品并不存在系统性风险。我国银行理财产品标的一般是债券、其他债权类资产。隐藏在这些标的资产背后的交易对手比较分散,没有出现同一个标的资产经过多次打包作为不同的银行理财产品出售的现象,故理财产品自身不存在系统性风险。而且银行理财产品的本质是“受人之托,代人理财”,银行进行分账管理,自身不对产品进行兜底,即便是有产品出现问题,也不会出现挤兑事件。

在理财产品和其基础资产都受到监管当局监管,又无系统性风险的情况下,将其定位为影子银行显然不合理。

对影子银行的进一步诠释

从影子银行的特点来看,它们不受监管或少受监管的特性要求其必须是私募产品。在目前国内金融监管体系下,公募产品必然会受到监管当局的指导。判断一个产品的私募性质,有3个标准。一是参与人数较少,一般少于200人;二是产品认购起点较高,通常为100万元或以上;三是产品不能公开推荐。银行理财产品除私人银行产品外,均不满足以上3个条件,故非私人银行的理财产品实质是公募产品,自然就不满足影子银行的私募特性。

影子银行应该有类似于存贷业务的信用创造机制。信用创造机制原本是银行独有的特性,影子银行要行银行之实,就必须具备这一特性,即仅靠自身能完成信用创造过程。如美国次贷危机中的资产证券化,普通信贷资产可以通过证券化打包成CLO(Collateralised Loan Obligation),CLO又可以通过证券化打包成CBO (Collateralised Bond Obligation),CBO本身又可以经过多次证券化,实际上每一次证券化的过程都是一次信用创造的过程。银行理财产品自身无法完成此过程。银行理财产品的信用创造机制为资金投资于某标的,融资方获得理财资金后,或将理财资金存入银行,或将理财资金用于支付结算,获得资金方再将理财资金存入银行,将理财资金转换为存款,再通过商业银行信用创造机制产生乘数效应。实际上此信用创造是存款创造,与银行理财产品无关。

这里要特别强调的是,目前市面上出现了购买信托受益权的理财产品,而信托受益权对应的基础资产包罗万象,其风险需要合理评估。如果该交易机制进一步演化成银行理财产品购买某信托产品A受益权,而信托产品A购买信托产品B受益权,信托产品B购买信托产品C受益权,信托产品C购买信托产品D受益权,如此往复,则有影子银行之嫌疑。

按照国外的经验,影子银行的产品自身具有较高的风险。如前面提到的CDO,经过多次证券化之后,原始基础资产与最终产品之间的关系变得模糊。投资银行为了转移风险,通过结构化设计、引入衍生品等方式,并以之作为噱头,降低对基础资产的质量要求,如许多MBS基础贷款的借款人基本上不具备还款能力。我国市场习惯将银行理财作为存款替代,为了迎合投资者的需求,大多数银行并不敢也不愿将理财资金投向高风险领域,许多银行对理财产品基础资产的风控标准是与其自营资产一样的。这样就保证了基础资产的质量,从而保证了理财产品风险可控。

前段时间有媒体指出银行理财是庞氏骗局,风险很大。所谓庞氏骗局,是指在投资后,投资项目没有现金流流入(实际上投资项目不存在),理财产品的管理人依靠借新还旧的方式维持骗局。银行理财产品都对应着有现金回流的基础资产,自然不是庞氏骗局,更谈不上风险很大了。

9.银行理财产品种类 篇九

1、保本固定收益类型,即合同中约定保本及保收益条款,此类产品通常收益率较低,比定存稍高一些;

2、保本浮动收益型,即合同中约定保本条款,但收益率不确定,该类产品通常与某一资本市场具体标的挂钩,即俗称的结构性理财,收益率不确定,在目前的市场上,收益率上限一般不会超过8%;

10.“三招”完胜银行理财产品 篇十

时下,银行理财产品销售红红火火,但很多投资者对银行理财产品的认知还停留在字面阶段。每逢过节、放假,很多市民都会收到银行群发的产品推介短信,类似“专享理财产品发售、同期最实惠,预购从速”等宣传语。一部分人被字面的意思吸引,却对产品了解的并不透彻。大有“斩获”的客户就更少了。理财专家特此支招,运用“三步走”战略,制胜理财产品!

第一招,要分清理财产品的种类,普通老百姓买银行的理财产品,主要有5种方式。

一、约定委托人直接将资金交付给受托人,由受托人以自己的名义进行投资管理、收益归受益人而非委托人的,应将其认定为信托合同;

二、约定委托人自己开立资金账户和股票账户,委托受托人进行投资管理的,应认定为委托合同;

三、约定双方共同出资,利益共享、风险共担的,应认定为合伙合同;

四、约定委托人直接将资金交付给受托人,由受托人以自己的名义进行投资管理、收益归委托人享有的,应认定为行纪合同;

五、双方约定本息保底,超额归受托人所有的,与民间借贷无异,因此应将其认定为借贷合同。

需要特别指出的是,第五类理财产品,也称为“固定收益类理财产品”,属于银行的自营业务。直白地说,就是银行借客户的钱投资,赚赔都归银行,银行到期还本付息给客户。因此该类产品的法律性质属于债权债务关系。银行借钱投资,投资有风险,当出现理财产品争议时,分析其到底属于哪种合同是很关键的。

第二招,要详细了解理财产品的同期业绩及产品说明书。当投资理财出现亏损时,部分人会认为自身投资太投机、专业能力差,甚至会以“破财消灾、花钱买教训”宽慰自己。

实际上,部分理财经理向客户介绍产品时,往往有意“过滤”预期收益率无法达到的潜在风险,而不少投资人往往只在意产品的预期年化收益率,对产品了解不够详细,也不关注产品的投资方向,那么,损失也就不可避免了。因此,投资者有必要详细了解理财产品的往期业绩及产品说明书,减少投资的盲目性。

第三招,要正确判断银行理财产品信息是否充分披露,作为普通投资者,需要掌握以下4个标准:

一、真实性。披露的信息要与客观情况相符。

二、完整性。所有可能影响投资者决策的信息均应得到全面的披露。

三、准确性。所披露的信息精确而不含糊,而且在内容与表达方式上不会使人产生误解。

四、及时性。公开披露的信息保证为最新状态,投资者可以根据最新信息以及行情变化做出选择,信息公布及时准确。

11.银行理财缺花样 篇十一

近期,理财产品发行形成了短暂的空档期。中资行在发行主体和发行数方面均处于较低水平,外资行与前期基本持平。

据普益财富不完全统计,5月29日至6月4日期间,19家银行共发行了69款理财产品,理财产品发行处于较低位。有16家中资银行发行了61款产品,3家外资银行发行了8款产品。人民币理财产品的数量依然领先,发行数为59款,市场占比在80%以上。外币理财产品却只有10款,较多的为澳元理财产品,发行数是4款,并且多为结构性理财产品;相比之下,美元理财产品发行数下降明显。

短期理财产品仍然是市场的主力产品,5月29日至6月4日期间,3个月期以下的理财产品市场占比继续超过50%。1个月期以下的理财产品近30款。3个月至6个月、6个月至1年期理财产品市场占比相差不大,均为18%左右。

保证收益理财产品发行数为32款,市场占比超过46%,维持近段时期的高位。保本浮动收益理财产品发行数为9款,市场占比为13.04%,和前期基本持平。非保本理财产品目前保持着40%左右的比例,但是该类理财产品的资金投资领域并未发生根本性变化,依然以低风险为特征。可以说,银行产品仍然偏向保守,原因在于市场并未完全企稳,保守心理依然盛行。

主流产品的品种依然如前期。

债券和货币市场类理财产品市场占比仍然超过50%,发行数为36款,这个类别的理财产品中,人民币产品的发行数为31款,外币产品的发行数为5款。信贷与票据资产类理财产品发行数为23款,发行数变化较小,其中信贷资产类理财产品发行20款,这类产品以其较为理想的收益水平一直占据着市场30%的比例。尤其值得注意的是,期限在1年以上的产品,多数为信贷资产类理财产品。

5月29日至6月4日期间,荷兰银行和星展银行发行了结构性理财产品,挂钩标的多为基金。荷兰银行理财产品挂钩于香港盈富基金,期限为6个月,到期如果未满足条件,可能失去部分本金。荷兰银行另1款产品——“双区间触发系列”汇率挂钩结构性投资第一期,挂钩于澳元兑美元即期汇率,投资期6个月,预计最高年收益3.50%,并且设定上限是期初汇率+0.05,下限是期初汇率一0.05%。业内人士分析,该理财产品所设定的区间偏窄,汇率走势较容易突破设定区间,较难获得预定的产品收益。星展银行除了发行1款较为保守的利率挂钩型理财产品外,另1款理财产品——股得利系列0908-09期美国天然气基金挂钩产品2,看涨美国天然气基金,但是设定了最高线,投资期1年,预计最高年收益达到20%。

平静中的一点变化的是多家银行趁着这次“六一”儿童节的机会,推出了针对儿童的帐户理财和服务。

渣打银行于今年6月1日儿童节期间推出针对18岁以下人群的金融服务一“天骄少年”成长账户。该账户除了基本的存取款及转账功能外,还可进行储蓄管理。家长可以通过固定付款方式,每月将一定金额的款项转至该账户,作为孩子的零用钱和储蓄,并能够通过网上银行实时关注账户的变动。

“天骄少年”成长账户的增值服务还包含为家长和孩子们安排心理咨询服务,以及通过“未来有数保险计划”为孩子提前作出财务规划。这一保险计划不仅为孩子的学业提供财务支持,并兼具人身保障功能。

不过,该帐户的持有者的父母或者监护人须为渣打银行“创智理财”或“优先理财”客户,这样就将非渣打银行的消费者阻挡在了门外。

与此同时,东亚银行则推出“聪明小当家”儿童储蓄账户,是专为16周岁以下儿童设计的多币种、多存期的储蓄VIP账户,将孩子的人民币零花钱转成外汇存起来,该账户由孩子和父母共同操作,可以为消费者提供多种人民币、外币活期和定期存款的选择。同时,东亚银行与多家保险机构合作,消费者可以享有“聪明小当家”账户专门为孩子开发的保险产品。

中资行在“儿童理财”上也不甘落后。当前,中行为16岁以下儿童推出了“爱心理财成长账户”,账户享有存取款、转账、支付、结算等基础银行服务。工行则有“基金定投,伴你‘童行”活动。基金定投作为一种长期投资理财的有效工具,具有摊薄成本,降低风险的作用,特别适合于教育金的长期积累。中信银行为其私人银行客户的第二代设计了一项增值服——“未来领袖计划”,但这项服务只针对财富800万元以上的客户。

12.商业银行理财产品研究 篇十二

我国商业银行理财产品快速发展得益于两种因素的支撑。第一, 中国金融市场面临着银行与市场在融资方面的竞争与较量。传统上, 中国银行业经营主要依靠存贷款利差, 在国家对存贷款利率管制背景下这种利差具有政策性。作为银行来说, 其资产负债表上的政策性利差收益不可能总是存在, 银行寻求表外发展业务成为必然, 而理财产品正迎合了银行盈利结构调整的需求。第二, 资金的“脱媒”现象是一个大势所趋, 20世纪90年代末新世纪初的保险业、公私募基金业、信托业、证券业以及股权投资业 (PE) 的大发展, 都在一定程度上和一定时间内挤压着银行存款。中国银行业为了应对竞争和“脱媒”趋势, 发行了种类繁多的银行理财产品。

二、产品种类

1. 债券类理财产品

债券类理财产品是银行将募集的资金投资于央行票据与企业短期融资债券等收益稳定的市场, 经过一定期限后投资者可获得收益, 并获得原有本金的产品。

2. 结构性理财产品

所谓结构性理财产品是指将固定收益证券的特征与衍生交易特征融为一体的一类新型理财产品。其表现特征是该类产品的收益一部分固定, 而另一部分则与其挂钩资产的业绩表现相联系。

3. 信托类理财产品

信托类的理财产品也被称为银信合作理财产品, 其中有投资于商业银行或其他信用等级较高的金融机构担保或回购的信托产品, 也有投资于商业银行优良信贷资产受益权信托的产品。信托型理财产品对于投资者来说, 少量的资金可以参与分享较高的收益, 但不可以提前赎回, 流动性差, 且需要承担一定的信用风险。该项产品于2010年7月被监管层紧急叫停。

4. QDII理财产品

QDII理财产品是指取得代客境外理财业务资格的商业银行推出, 用人民币直接购汇, 委托银行进行境外投资, 到期后再将本金和收益结汇成人民币, 这样没有外汇也可以参与国际市场。但是人民币QDII产品大多以人民币入市折换成美元进行投资, 投资到期后, 又得将美元本金和收益再折合成人民币返还给投资者。由于人民币升值的预期, 这一过程将使投资者可能面临本金和收益的汇兑损失。

三、理财产品市场存在的问题

1. 理财产品层次亟待提升

国外个人理财市场大致分为两大类, 一类是面向资产总额在百万甚至千万美元的所谓“高资产净值”群体的高端私人银行服务, 而另一类是面对资产总额在十万美元以上相对大众化的理财服务。目前, 国内商业银行理财业务市场绝大多数定位于后一类, 高端私人银行理财服务并未大规模涉足。随着我国居民财富的快速增长和金融需求的提高, 高端的私人银行业务需求必然大幅增长, 商业银行必须尽快提升理财业务的水平和层次。

2. 理财产品同质化现象严重

这主要体现在, 一是产品目标客户群体基本相同。目前, 国内绝大多数商业银行将理财产品定位于资产总额在10万元以上的大众群体;二是产品收益率差别不大, 多数产品的平均收益率维持在适当高于同期定期存款利率的水平上;三是产品附加价值不高, 理财产品主要偏重满足客户收益性需求, 而对客户资金的流动性需求考虑较少;四是产品营销模式和销售渠道差异性不大。目前绝大多数商业银行理财产品营销模式是首先通过网站、电话、短信、报纸等渠道将理财产品信息传达到客户, 这实际上仍然是一种大众化的粗放式营销模式。

3. 商业银行面临的业务风险加大

个人理财业务作为一项新型的银行业务, 其中暗藏着诸多风险, 主要包括市场风险、声誉风险、操作风险、信用风险等, 这些风险隐藏在产品设计、营销和销售等各个环节。目前商业银行面临的业务风险加大。

四、对于我国商业银行理财产品市场的对策建议

1. 尽快实现零售业务转型

在目前利率市场化改革进程加快、传统优质贷款客户减少以及“脱媒”问题日益严重的背景下, 我国商业银行必须顺应国际银行业发展的趋势, 发展个人理财业务, 创造新的利润增长点, 最终实现零售银行的转型。

2. 强化以客户为中心的经营理念

业务转型的实现须以经营理念的转变为前提。在长期的计划经济时期商业银行习惯了以自我为中心的行为方式, 官本位思想官僚作风严重, 部门利益、员工利益往往高于客户利益。然而, 在市场经济中商业银行经营以盈利最大化为终极经营目标, 这使得商业银行的经营必须改变以前存在的各种本位主义, 真正树立以市场需求为导向, 以客户为中心的经营理念。

3. 增强产品差异化程度

商业银行应当主动求变, 通过增加产品差异性的途径针对不同的细分市场开展业务。具体的差异化途径包括以下几种, 一是产品设计基础资产的差异化;二是期限多样化;三是人民币资产与外币资产结合, 引入外币理财产品, 实现本外币产品联动;四是严格分层化服务。

参考文献

[1]殷孟波, 曹廷贵.货币金融学[M].成都:西南财经大学出版社, 2007.

[2]黄宪.银行管理学[M].武汉:武汉大学出版社, 2007.

[3]李鹏.商业银行人民币理财产品中存在问题及对策分析[J].金融理论与实践, 2007年.

上一篇:高考冲刺演讲稿与高考决战百日誓师大会各班发言稿下一篇:高中生物必修一知识细节汇总