跨国公司财务管理经典案例分析（14篇）
1.跨国公司财务管理经典案例分析 篇一
上市公司经典财务案例评价与启示
众所周知，蒙牛是中国的知名乳制产品企业，2006年9月国家统计局发布的“中国大企业集团首届竞争力500强”。而它之所以能够在众多乳制产品企业中鹤立鸡群，是因为它的企业文化独到而有特色，企业结构合理而严谨。以下我就蒙牛的财务进行自己的评价，并说说我从中收到的一些启示。
关键词：财务组织机构制度内控自我评价
一、对蒙牛财政的分析
1999年8月，内蒙古蒙牛乳业（集团）股份有限公司（简称蒙牛乳业集团）成立，总部设在中国乳都核心区――内蒙古和林格尔经济开发区，拥有总资产100多亿元，职工近3万人，乳制品年生产能力达600万吨。
到目前为止，包括和林基地在内，蒙牛乳业集团已经在全国16个省区市建立生产基地20多个，拥有液态奶、酸奶、冰淇淋、奶品、奶酪五大系列400多个品项，产品以其优良的品质覆盖国内市场，并出口到美国、加拿大、蒙古、东南亚及港澳等多个国家和地区。
本着“致力于人类健康的牛奶制造服务商”的企业定位，蒙牛乳业集团在短短十年中，创造出了举世瞩目的“蒙牛速度”和“蒙牛奇迹”。从创业初”零”的开始，至2008年底，主营业务收入实现239亿元，年均递增104％，是全国首家收入过200亿元的乳品企业。主要产品的市场占有率超过35%；UHT牛奶销量全球第一，液体奶、冰淇淋和酸奶销量居全国第一；乳制品出口量、出口的国家和地区居全国第一。
据2006年9月国家统计局发布的“中国大企业集团首届竞争力500强”，蒙牛乳业集团位居第11位，名列全国同行业之首；在2006年首届”亚洲品牌500强排行榜”中，蒙牛乳业集团位居亚洲乳制品企业第3位（前两名为日本企业）。另据权威机构公布数据显示，蒙牛乳业集团跻身2009年全国大企业集团500强第241位，2009年全球乳业20强第19位，居全国同行业之首。蒙牛股票被国际著名金融服务公司摩根士丹利评选为至2012年全球50只最优质股票之一。
2006年3月份，蒙牛乳业集团获得“最具创造力的中国企业”称号，这也是我国唯一获此殊荣的食品制造企业。就在当年10月份举行第27届世界乳业大会上，蒙牛乳业集团高端产品“特仑苏”从技术、品牌、品质、工艺等各方面特别是创新性上远远超越了其他竞争对手，最终捧回了“IDF产品开发奖”，实现了中国在世界乳业史上金牌“零的突破”，为我们的国家和民族争了光，为“中国乳都”添了彩。
与此同时，蒙牛乳业集团积极致力于环境保护和循环经济实践。累计投入环保资金超过4亿元，全部生产性污水处理均达到了国家综合排放一级标准，年总处理污水量达1500多万多吨，年消减化学需氧量约3.8万多吨，所产生中水也全部得到重复利用。在大型牧场建设中，蒙牛乳业集团引入循环经济理念，通过建设沼气发电项目，有效地解决了奶牛养殖中大量排泄物对环境的污染，不仅取得了良好社会效益和经济效益，也为中国大型牧场建设起到了积极的示范、引导 作用。
目前，蒙牛乳业集团正按照确保在2011年跻身“世界乳业15强”的既定目标，为中国乳业的发展，为国人体魄的强健，为内蒙经济的腾飞做着自己不懈的努力。
通过对蒙牛的财政资料分析、思考，我认为一个公司应该在有一个完善的制度、明确的组织机构和职责、并做好组织实施内控自我评价。以下是具体内容：
1、完善制度建设。
公司应依据《企业内控基本规范》等法律法规，制订并实施《董事会审计委员会工作细则》、《内控评价实施细则》等规章制度，建立和完善内部控制检查和监督体系，明确内控部、审计部和其他内部机构在内控检查和监督中的职责权限，规范内部检查和监督的程序、方法和要求，使公司形成多层次的内控检查和监督体系，并在咨询中介机构协助下制定内控自我评价底稿。
2、明确组织机构和职责。
公司的内控自我评价由董事会、监事会、审计委员会、内控部、审计部和财务部在分工与协调基础上进行，并聘请中介咨询机构协助该项工作。董事会总体负责内部控制的评价；监事会对内部控制自我评价过程实施监督；审计委员会按董事会要求落实内部控制自我评价，并就相应事项与内
控部、审计部沟通；内控部负责牵头组织内部控制自我评价并做好相关的协调工作；审计部按照规定的程序与方法进行内控评价；财务部协助审计部做好对总部及下属各子公司的内控评价工作；中介机构协助公司完善相关问卷、工作底稿、提供技术指导和培训。
3、组织实施内控自我评价。
公司的内部控制制度应以财政部等五部委发布的《企业内部控制基本规范》及配套指引为依据而制定，公司的内控自评工作以公司制定的内部控制制度为主要依据。公司内控自我评价的主要程序如下：
第一步，明确内控评价工作范围，制定工作计划。
第二步：设计调查问卷和问题清单。
第三步：下发和初步填制调查问卷。
第四步：进行内控测试和评价，并获取并审阅支持性文档。
第五步：汇总并确认发现问题，并与各部门及子公司进行沟通。第六步：内控缺陷的评价和报告。企业需要从定性和定量两方面进行衡量，判断是否构成内部控制缺陷。
第七步：完成董事会内部控制自我评价报告，撰写对外披露的内部控制自我评价报告，并报董事会予以审议定稿后对外披露发布。
二、蒙牛公司内控自我评价的启示
由于我国上市公司内部控制建设刚刚起步，相关法规要求也是最近几年提出的，很多上市公司内控自我评价工作也尚处于尝试探索阶段，从蒙牛公司的实践来看，有以下几个方面启示：
1、内控评价工作应获得公司所有阶层级别支持，高层领导必须重视该项工作。通常要成立并维持强而有效的指导委员会，对其成员要进行持续的培训以确保其胜任水平，要大力加强指导委员会及其办公室的权力以确保政令的畅通，精心组织。可先以某些部门、业务单元作为试点，及时总结经验，使方案得到完善，然后大面积推开。对涉及内控评价的各个方面，必须清楚界定各角色职责并传达到位。
2、内控评价过程中要注意有效沟通。有效沟通，不仅包括公司内部与管理层的沟通，公司内部各个部门之间的沟通，还包括与独立审计师沟通，了解整个项目范围及工作方式，对项目的重要、潜在的问题及时交流。
3、注意文档记录的保管。由于内控评价的过程都要留下文档记录，作为所做工作的证据，以便日后外部审计人员的审核评价以及明确责任，对所做评价的记录必须十分谨慎。尤其要注意避免在缺少对风险进行有效评估的情况下记录内控缺陷。
4、要建立相应的内控评价制度，并指定特定机构、人员负责并监督制度的贯彻实施，评价结果要与相关人员的绩效考核挂钩。虽然《企业内部控制评价指引》可为上市公司提供内部控制评价指导，但各上市公司的组织结构、业务都有自身特殊性，因此，要更好地推进该项工作，上市公司应制定适合自身情况的内控评价制度，建立清晰的评价操作流程，并设计配套的评价表单，公司在推进内部控制评价过程中，即制定《公司内部控制评价制度》，并针对各业务循环细化了各项评价表；在部门设置上，公司专门成立了内控部，牵头内部控制评价工作。同时，公司在试点推进时，由于缺乏配套的绩效考核，相关人员对该项工作并不重视，后来，公司在修订绩效考核办法时，将内控工作也列入考核的重要内容，有效地促进了该项工作开展。
结论一个公司一定要加强有关人员对内部控制的认识与控制负责人的 责任意识，确保知识与技术的传递；要学会利用适当的工具，以确保内控评价工作系统有效地进行。目前我国很多上市公司的员工对内部控制的概念及相关法规要求尚不是清楚，很多上市公司所进行的内部控制评价工作是在相关监管机构的要求下开展的，因此被动进行评价的成分大。为此，在推进内控评价时，尤其在初始阶段，必须对培训高度重视，让参与内控评价的各级人员对内控工作有个相对清晰的了解，将会非常有利于后期工作的进行。
2.跨国公司财务管理经典案例分析 篇二
作为西北地区首条直达欧洲的国际航线,赫尔辛基-西安航线被称作为空中“丝绸之路”,其重要性显而易见。为了收获最佳的宣传效果,伟达公关北京办公室为新航线开通活动制定了预热与首航两个重要方案,预热部分主要包含了媒体宣传和政府部门沟通工作。提前两个月在西安举行的媒体见面会活动使赫尔辛基-西安航线开通的消息受到了媒体的关注。此外,伟达公关北京办公室还在当地与相关政府部门负责人见面会谈,商定首航活动的境外媒体宣传工作。
首航当天,西安当地政要、合作伙伴、媒体嘉宾、芬兰驻华大使和芬兰航空高层共同在西安咸阳机场见证和庆祝了这个历史性的时刻。从飞机落地仪式、新闻发布会、媒体专访到庆祝晚宴,伟达公关北京办公室为以上各个环节都提供了专业的公关服务。首航活动几乎占据了西安当地所有主流媒体的头版头条。
为梅赛德斯-奔驰量身定做的公关项目“自然之道奔驰之道”,可谓伟达(中国)公关公司十分经典的案例之一。2007年,通过与建设部、联合国教科文组织、媒体等多方洽谈、几经波折后,于爱廷副总裁和她的团队为奔驰打造了一个自然环保公益项目“自然之道奔驰之道”。该项目是与联合国教科文组织以及中国建设部开展合作,捐资保护在中国境内的世界自然遗产地。由于“自然之道奔驰之道”项目与梅赛德斯-奔驰追求人、车、自然和谐统一的品牌理念高度契合,该项目得到了奔驰公关部乃至奔驰高层的高度认可和积极支持。项目开展三年来,累计捐资1400万元,为大熊猫栖息地、中国南方喀斯特、庐山等世界自然遗产的保护和宣传工作做出了卓越的贡献,取得了广泛的媒体曝光率和良好的社会反响。2008年,该项目更荣获了国际公关协会的认可,获得了“中国最佳公共关系案例大赛企业社会责任类银奖”的殊荣。
于爱廷副总裁带领她的团队在社会公益上也做出值得称赞的经典案例。
3.集团有限公司财务管理分析 篇三
摘 要 随着当前集团有限公司财务工作管理要求及管理模式的不断革新，财务人员只有加强学习，不断对集团有限公司财务管理模式进行深入剖析，不断更新理财观念以适应知识经济时代对财务管理的挑战要求。
关键词 集团有限公司 财务管理 分析
一、当前集团有限公司财务管理要求及发展特点
集团有限公司的财务管理是指，在特定经济环境下正确处理集团内各成员企业间财务行为和财务关系的制度和规范。当前集团有限公司财务管理主要有以下几个发展特点：（1）由于集团有限公司的会计业务多行业、多协同，因此从单一的向多重的反映发展。（2）从被动式监督向理财及资产经营方向发展。由于集团有限公司在资产的组合上呈现联合运营，因此促使了集团有限公司这样的优势，即一定量的资产组合形成规模经营，集团有限公司得以进入最大的经营安全区域。（3）从纠查问题向参与生产经营、资产良好运营的方向发展。集团有限公司的联合运营要求以较好的回报率作为财务管理目标，把参与集团有限公司的生产经营、投资决策及利益分配作为技术手段，最终达到资产良好运营目的。
二、当前集团有限公司财务管理模式剖析
集团有限公司对集团内成员单位的财务管理模式可分为集权式、分权式、及调剂有度，协同使用的集权与分权管理：
（一）集权式财务管理
采用该模式的集团有限公司，财权绝大部分集中于母公司，子公司被母公司严格控制和统一管理。集权式集团有限公司财务管理有以下几个优点：（1）统一安排财务政策，降低行政管理成本。（2）有利于母公司发挥财务调控功能，完成集团统一财务目标。（3）有利于发挥母公司财务专家的作用，降低公司财务风险。（4）有利于统一调剂集团资金，降低资金成本。其存在的缺陷主要有两点。（5）财务管理权限高度集中于母公司，容易挫伤子公司的积极性，抑制子公司的灵活性和创造性。（6）高度集权虽能降低或规避子公司的某些风险，但决策压力集中于母公司，一旦决策失误，将产生巨大损失。
（二）分散式财务管理
此财务管理模式下的子公司拥有充分的财务管理决策权，母公司间接管理子公司。采用分权式财务管理模式的集团有限公司具有以下优点：（1）子公司有充分的积极性，决策快捷，易于捕捉商业机会，增加创利机会。（2）减轻母公司的决策压力，减少母公司直接干预子的负面效应。其缺点主要是。（3）难以统一指挥和协调，有的子公司因追求自身利益而忽视甚至损害集团公司整体利益。（4）弱化母公司财务调控功能，不能及时发现子公司面临的风险和重大问题。（5）难以有效约束经营者，从而造成子公司内部控制人力问题，挫伤职工积极性。
（三）调剂有度，协同使用的集权与分权管理模式
集权与分权的矛盾，在世界的管理范畴里都是一个根本性的问题。集团有限公司的财务管理绝不是单纯的选择集权或者分权，这两者之间尤其要调剂有度、协同使用。而有效控制此度的要源就在于明确财务审批者的权、责、利、这个无形的尺度，使集权与分权并存而不产生矛盾，谁的权责所在谁来控制财权。清晰界定各自的权、责、利，形成企业各层次各部门各分支机构有效的分权，因此，各分支权、责、利就会集中统一到总公司的整体目标上，也就形成了有效的集权。
三、运用电子商务开创集团有限公司财务管理新理念
（一）集团有限公司运用电子商务进行财务管理分析
集团有限公司网络财务管理将网络技术应用于财务管理中，从而解决一系列目前财务活动中无法解决的难题，如跨地区财务数据传递、会计报表合并、财务及资源状况的动态分析等，形成了一种全新的财务管理体系。网络财务管理依靠网络财务软件来执行完成，网络财务软件将完成财务与业务的协同管理、在线管理和对电子商务的管理。通过网络财务软件可以实现事中动态会计核算与在线经济资源管理，实现企业对分支机构的远程财务管理、物资管理及诸如远程报表、报账、查账、审计等远程控制。
（二）电子商务进行财务集中管理优势
（1）经济与节约。目前相当多的公司已经建立了局域网，开展了电子商务。集中化的财务管理软件和网络财务软件正在得到大力推广。集团有限公司要实施上述结构模式，只需租用公共数据传输线路，購置必要的服务器即可。经济上能够减少财务部门的重复设置，减少人员的开支，节约运营成本。（2）技术上可行。先进的防火墙、访问控制、数据加密、身份认证、遂道技术等的相继出现，对数据传输的安全性提供了保障。实行集中式会计核算需要进行互联操作要求网络的传输能力比普通的ISP高，宽带网的建设将大大提高传输速度。近年来兴起的ASP商业模式为集团有限公司实行财务的集中控制提供了借鉴。（3）有效提高了财务处置速度及效果。以前各分公司在各自进行会计核算后再层层上报，信息传递速度慢，通过集中会计核算，减少了信息处理环节，提高了信息传递速度和及时性。另一方面可以集中会计、管理、税务、IT 方面的各类专家于信息中心，提高了信息有用性。（4）对所有者是存激励和约束力。分公司在自行处理会计信息时容易被人为操纵。为了显示经营业绩，下属公司经理经常粉饰财务数据，导致集团有限公司资产的账实不符。实行集中核算控制后，信息中心立场处于中立，提供有说服力的分公司激励人员奖惩依据。
总结：在新的集团有限公司财务管理要求下、对集团有限公司财务管理模式进行深入剖析后，集团有限公司应更新财务管理观念以不断改进其财务管理的方式，更好的适应市场经济的发展。
参考文献：
[1]乔琴芳.财务管理创新促集团式企业发展.企业科技与发展.2009(07).
4.小公司经典管理制度 篇四
第二条公司的用人原则：德才兼备，以德为先
第三条公司用人方式是因地制宜，因地制宜，保持动态平衡。
第四条公司人力资源管理的基本原则是：公开、公平、公正，对每一位员工进行有效的激励和约束。
1、开放性是指强调各种制度的开放性，提高执行的透明度。
2、公平是指在制度面前坚持平等的原则，给每个员工带来平等的竞争机会。
3、公平是指对每个员工的工作表现进行客观公正的评价，给予合理的回报，给予员工申诉的权利和机会。
第五条公司的人力资源管理按照本制度执行。
第六条公司要求的全体员工应当通过各种渠道向社会公开。
第七条的任命公司的员工应当限于经批准的“员工表”的数量，和任命条件应基于“工作描述”，其中一方或双方应根据实际需要通过面试和笔试;如果需要笔试，则由人力资源部提交论文。
第八条各岗位人员的配备，由总公司统一管理。
第九条招聘程序如下：
1、用人部门应规范填写《员工需求申请表》，按要求报相关领导审批，审批通过后报人力资源部。
2、人力资源部选择合理有效的招聘渠道，发布招聘信息。
3、人力资源部收集候选人的申请登记表、身份证、学历证书等相关业务资格材料。
4、由人力资源部主持面试，用人部门或公司领导根据情况参与面试，填写《申请人登记表》中的意见。
5.跨国公司财务管理经典案例分析 篇五
一、充分尊重个人，公平合理授权
本田既无官僚色彩，也不存在派系和宗派主义，职工可以轻松愉快地工作。高级干部到5O岁就为后来的年轻人让位，最大限度地尊重年轻职员。力戒害怕失败的谨小慎微作风，按照本田的说法是不工作才不失误。在对本田职工进行的一项关于“本田精神的核心是什么”的问卷调查中，回答顺序分别是独创性、要为自己工作、人尽其才、不要怕失败。
二、一人一事，自由竟争
一人一事就是废除公司强迫一个人于一项他不能胜任的工作做法。保证每一个人部自由选择一个自己的主攻方向的权利。自由竞争就是主张进行不同性质的自由竞争。为了达到共同的目标，每一个人，每一个小集体都要有自己的设想，并通过它来找到开发领域，把竞争机制引进公司内部。
三、造就独创型人才
要造出风格独特的产品，企业职工就必须具备独创性的头脑。横向型组织、项目攻关制度只是一种保证，归根到底，关键还取决于人。企业中能拥有多少独创性人才是本田创业以来一直给自己设置的课题。为此，本田采取了下列一些措施。
四、顾客满意第一的原则
信赖是一个人的履历。一般人写日记都要用“橡皮擦”，也就是把写在日记上的白纸黑字，觉 得不合适便用“橡皮擦”把这一段话擦掉。可是，信赖是不能用“橡皮擦”擦掉的，因为信赖是一天一天造成生活的日记，无法用“橡皮擦”擦掉。换句话说，信赖 是一个人的履历，用听、用看来判断这个人能不能信赖，所以，经营者只能用身教，不能用言教。更不能把过去的所作所为，用“橡皮擦”擦掉。
6.经典的公司合伙人管理制度 篇六
合伙人是未来必然趋势，万科、华为、海尔、小米，龙湖等著名的公司都在纷纷推行合伙人管理模式，让员工与公司形成利益共同体，事业共同体，命运的共同体。让员工转变打工心态，从过去为老板干转变为自己干。
2、建立合伙人制度管理是让员工“重新做人”的系统工程
让为自己干等于为公司干，必须建立合伙人的制度，合伙人的制度包括进入机制、发展机制、考核机制、分配机制、淘汰机制、退出机制等制度。
3强化制度管理是让员工“重新做人”的系统工程
当导入合伙人的制度后，还必须导入法治的系统管理体系，让员工懂得敬畏规则是最基本的合伙人精神。为什么员工不愿意执行制度?员工把自己当打工仔，而非主人。当员工转变为合伙人后，员工就会接受制度管理。
有一家企业的制度管理堪称典范，这就是德胜。几乎每次，只要有机会，德胜老总聂圣哲总会发表他对员工遵守制度的希望和要求：每个员工时时刻刻都要明白一个大道理，你选择了德胜，你就应该有一种“嫁鸡随鸡，嫁狗随狗”的精神，就应该对德胜的理念和制度有一种盲从。这里有一点不需要你糊涂的，你随时觉得德胜公司不是你呆的地方，你随时可以辞职，我们决不会因为德胜的私利而拖一些人的后腿，但决不容许你选择了德胜而工作又三心二意!这是我们严肃的纪律!你选择了德胜，你在德胜干，领德胜的工资，你就要对德胜尊重。
在德胜，制度管理其实是一项十分繁琐的用心的教育工程。每个人的心灵中都有一个空间，如果你不去填充美好的东西，它就会杂草丛生。德胜的大多数员工都是农民工，这些工人的内心往往一片空白，但是他们也有很多根深蒂固的不良习性。所以说，制度管理的本质，其实就是一个对员工进行再教育的庞大系统工程，管理者要有足够的、清醒的认识。
4、抛弃熟人文化，建立合伙人文化!
合伙人的文化是契约文化，作为企业的领导者，部门的管理者，有没有这样的情况，你的下属喊你叫大哥，叫老兄、老弟?如果有，这种“熟人文化”将会导致团队的规章制度形同虚设。
为什么?因为你和下属是兄弟关系，就算犯了点儿错，睁一只眼闭一只眼就过去了。他们为什么要叫你大哥?只有一个目的：他要特权，想凌驾于所有人之上，不按规则办，在团队里特殊化，横着走。
所以，管理者走“群众路线”与群众打成一片，与下属称兄道弟的结果是，下属犯了错误，违反了制度，上司抹不开情面不了了之。后遗症是下属得寸进尺，不拿制度当回事，嬉皮笑脸，整个团队管理接近失控状态。
如果不这样呢?事情就好办多了，咱们是工作关系，契约合同关系，公事公办，该怎么来就怎么来，拿钱干活，规规矩矩，照制度来，为什么?因为大哥不在，我得小心点儿，否则会挨罚的，这就是“生人文化”。
7.跨国公司财务管理经典案例分析 篇七
公司财务分析是运用分析工具和经验从公司的财务报表, 以及其他财务报告和有关资料中得出相关信息, 并进行判断、分析和解释, 以便对公司的财务活动和有关经济活动做出评价和预测, 从而有助于公司做出好的经济决策。
二、财务分析基本意义
从企业实践业务来看, 财务分析的意义有以下几个方面。
第一, 判断公司财务实力;
第二, 评价和考核公司经营业绩, 找出财务活动中存在的问题;
第三, 挖掘公司潜力, 寻求提高企业经营管理水平和经济效益的途径;
第四, 评价公司未来发展趋势。
三、实例分析
下面通过一家美国公司——A公司与SHELL公司财务指标的对比, 分析A公司的横向财务能力及表现 (详见表1) 。
下面从四个方面进行指标分析。
1. 偿债能力指标
从资产负债率指标来看, 5年来公司的资产负债率一直处于非常低的水平, 保障了公司良好的偿债能力和对抗财务风险能力。同时也应看到, 公司在今后的经营中应在保持安全的财务结构的前提下, 适度提高负债比例, 提高财务杠杆的应用程度, 从而获得合理利用财务杠杆的诸多好处。从负债对账面资本的比率来看, 依然可以看到, 公司连续5年的该项指标较低且一直处于稳定水平, 公司的财务结构相对稳定, 拥有较强的抗风险能力。
2. 盈利能力指标
从5年的总资产净利率、销售净利率及净资产收益率来看, 除2009年公司亏损外, 总资产净利率保持在5%左右, 销售净利率保持在10%以上, 表现出强劲的盈利能力;净资产收益率与销售净利率表现出同样的变化规律, 更加证明了公司较强的盈利能力。从5年的利润现金保障倍数指标来看, 公司现金流量较好的保障利润的实现能力。
3. 资产管理指标
总资产周转率上, 资产的周转率基本上处于一种不断上升的趋势, 表明资产的运营随着业务的高速发展和较强的盈利能力在逐步提高, 公司的整体资产运行水平良好。固定资产周转率由于数据来源有限, 仅对比了2012年和2011年两年的情况, 从数据可以看出, 两年固定资产周转情况基本稳定, 表明固定资产运营情况平稳。
4. 发展能力指标
从营业收入增长率指标来看, 同样, 除2009年外, 公司均以20%以上的发展速度高速增长, 连续几年的投资不断增长也为发展提供了持续动力和基础。同时也应看到, 由于该公司公开的数据显示没有研发投入, 如果继续轻视研发投入, 将使后续的发展基础不够牢固, 难以实现持续的高速发展。
除以上财务指标外, 从5年的财务数据中还可以看到, 公司稀释后的每股利润除2009年外都相对比较稳定, 现金股利支付率除2011年外, 一直维持在20%左右的水平, 这为公司股价稳定提供了基础。公司的经营现金流也一直相对稳定, 对流动性的把握较好, 保障了公司的高效运行。
SHELL公司作为世界一流的大石油公司, 其财务指标表现出教科书式的优异。主要财务指标中, 资产负债率指标5年来维持在0.10左右, 表现出大公司稳健的财务结构和较好的抗风险能力;总资产净利率指标5年平均为7%;销售净利率指标5年平均为6%;净资产收益率5年平均为8%;表现出较好的盈利能力和稳健的盈利水平;利润现金保障倍数指标5年全部大于1, 公司现金流量较好的保障了利润的实现能力;总资产周转率指标基本均大于1, 且维持在一个较为平稳的水平, 公司的整体资产运行水平良好;营业收入增长率指标总体较平稳。由于SHELL公司为全球化的大型公司, 业务涉及多而广, 因此业绩难以维持每年均有一个高的增长速度, 但其强大的盈利能力还是确保了其在2010年和2011年实现了25%以上的较大增长。总体而言, SHELL的财务数据表现出了一个国际化的大型石油公司应有的稳健和良好的财务状况及运营水平 (详见表2) 。
对比两公司财务数据可以看出:
(1) 在偿债能力方面, A公司比SHELL公司的债务比例稍高, 两公司的财务结构均比较稳定, 偿债能力较强。
(2) 在盈利能力方面, 从总资产净利率、销售净利率及净资产收益率三个指标来看, A公司比SHELL公司在盈利方面要稍强一些, 但存在一定的业务不稳定性, 比如2009年A公司出现了亏损;从利润现金保障倍数指标来看, A公司比SHELL公司在现金流量保障利润的实现能力方面有一定优势。
(3) 在资产管理方面, 从总资产周转率来看, 两公司的资产周转能力有一定差异, SHELL公司的资产周转和运营能力超过了A公司。
(4) 在发展能力方面, 从营业收入增长率来看, A公司的业务发展速度比SHELL公司的要好, 但公司也应注意发展与稳定的关系, 防止再出现2009年的亏损情况。
结合以上分析, 对A公司提出几点建议。
第一, 在继续维持稳定的财务结构的基础上, 适度提高债务比例, 以利用财务杠杆提高营运水平;
第二, 业务的发展和扩张上处理好增长与稳定的关系, 为今后的持续高速发展奠定基础;
第三, 继续努力提供资产管理水平, 大力发展业务领域, 提高设备使用效率, 增加资产创造持续、稳定现金流的能力。
通过研究和学习国外先进公司的财务表现指标及分析方法, 有助于我国企业提高财务分析意识和水平, 从而提高投资的经济效益。
摘要：财务评价就是以会计报表资料和其他相关信息为依据, 采用专门的方法, 系统分析、评价企业过去和现在的经营成果和财务状况, 从而为企业管理决策服务。企业要在风云变幻的市场竞争中求得生存和发展, 就应全面、准确地了解过去、评价现状、预测未来, 以知己知彼、百战不殆。本文将以A公司财务指标的综合分析为例, 对公司的财务评价进行实证研究。
8.电力公司的绩效管理分析 篇八
【关键词】电力公司 绩效管理 构建 实施
伴随当前我国社会经济体制的不断变更与飞速的发展，企业当中对于绩效的管理工作越来越加以重视。绩效的管理就是对现代企业当中人力资源的实际管理措施，它是传统的绩效考核观念的更深层次的体现。科学有效的绩效管理是提升企业当中员工良好完成业绩目标的基础，也是现代企业普遍使用的一种通过开发员工工作潜能为主要目的企业管理模式。企业绩效的管理可以提升企业在社会市场中的竞争力度，这对企业的长远健康发展具有十分重要的意义。
一、绩效管理的具体含义及其特性
公司的绩效管理在普遍意义上我们可以理解成在一定的时间段内，企业针对员工个人工作的实际表现、个人业绩的体现以及团队整体的业绩和效益的总称。我们从这个角度来就可以看出，在一个企业当中，其绩效的管理模式包含了企业个体的绩效管理、企业当中的团体绩效管理以及企业的整体绩效管理。
企业的绩效管理作为企业的一种管理的形式和过程，从其实施的过程来看，其管理的过程基本由三个大部分所组成：第一就是绩效标准的界限；第二是企业绩效的考核与衡量；第三就是绩效信息的收集和反馈，对这三个方面内容加以有效的理解和实施，将对企业的日后发展和管理起到促进和保障性的作用[1]。
二、电力公司的绩效管理流程
我们就以云南电网公司鹤庆供电有限公司为例来加以具体的说明，电力公司在实施绩效的管理工作时，其中间的流程是非常重要的，正确有效的实施流程是确保电力公司实现良好绩效管理的重要保障，可以达到善始善终的作用。通常来说，绩效的管理流程大致可以分为四个阶段：
第一，具体的绩效计划，即公司的上级管理人员和下属之间的相互合作，下属员工所应该做好本职工作、每项任务的授权水准及其重要程度、绩效考核的具体衡量、公司的管理层为员工所提供的帮助以及在绩效管理过程中可能遇到的种种问题等[2]，对这些方面的问题进行深度的分析和探讨，从而达成一致的共识。电力公司的绩效计划是公司绩效管理的重点内容，计划的实施必须要从公司的整体运营战略出发，以此来提升企业在社会市场当中的竞争力。
第二，绩效的管理和具体的实施过程，即电力公司的上层管理人员和下属员工之间在具体绩效管理计划实施的环节中，要保证随时联系，并对实施的全过程和实际的进展状况进行观察、记录以及总结，对出现的问题要和员工之间进行有效的沟通，提供必要的指导和意见。
第三，电力公司的绩效评估，即评审人员依照实际的工作目标以及年初的绩效考核标准，运用科学课型的考核方式和方法对公司员工的所完成的任务情况以及个人发展的状况和在工作期间所履行的相关责任实施评定。电力公司的绩效评价就是对已经过去的一段时间内的绩效目标的实际完成状况进行评估，这是一种对员工的个人激励以及提升绩效的重要依据，同时也是绩效管理的最重要的环节。
第四，对公司的绩效考核的反馈信息实施面谈的形式，即在评估绩效的结果和下属的员工进行共同的讨论，对部分绩效不理想的员工进行原因的分析，找出并发现具体的原因，并对接下来公司的工作开展以及更好的改进并提出相应的意见和计划。
上述所提的四个个方面就是对电力公司在绩效管理方面的基本流程。我们应该注意到的是，在公司绩效的管理和具体实施的过程当中，还涵盖了较多的前期准备工作以及其他方面额应该具备的条件，同时这也少不了公司高层领导者的有力支持，上层应相应出台一些提升绩效的政策，对员工进行培训的实施人员等，这些都是电力公司在绩效管理过程中不可缺少的环节，必须要对这些环节加以充分的重视[3]。
三、绩效管理的具体作用
在这个经济飞速发展的时代，伴随着公司和企业中人力资源管理的地位不断的攀升，绩效管理作为公司和企业当中人力资源管理工作的核心内容，在企业的发展目标和战略实现的过程中有着非常重要的作用，总的来说可以分成以下几点：
（一）达到公司的整体战略规划以及长远发展目标
绩效的管理工作作为当前电力公司当中人力资源管理方面的重要环节以及公司内部管理工作的重要部分，其主要目的就是要在公司战略目标实施到员工个体上的时候，通过对员工自身的绩效实施管理、提升以及改进，从而达到提升企业的整体绩效的作用，实现了公司长远发展的战略计划和稳定发展的最终目标。
（二）规范公司的管理行为
因为科学有效的绩效管理具有确切的管理目标、较为详细的发展规划，所以通过对绩效管理的工作的实施可以对企业内部管理人员的行为加以规范，使得公司的管理逐渐走向科学化和规范化，保证每个员工之间的个体行为和组织整体的目标相适应，很大程度上降低了管理工作中的随意性以及盲目性[4]。
（三）提升员工个人的绩效水平
公司在绩效管理工作上的实施，需要落实到下属每个员工本身上。要只是从单一的个体来说，无论在知识方面多么的丰富，技术多么高超，工作的态度有多么的端正，如果没有实际的绩效或者是绩效的水平较低，最终的结果都是公司无法得到应有的经济效益。但是建立在公司整体目标基础之上的绩效管理，经过公司每一个员工实际的工作效益实施针对性的管理，以此来促进每个个体在绩效水平方面的提升，从而提升了公司整体经济效益，实现了公司长远发展的战略体系。
（四）提升员工的自我约束的能力
在公司的绩效管理工作当中，绩效沟通是其中的一项较为重要的实施环节，它贯穿着公司绩效管理的整个实施过程，正是因为公司管理者和下属员工之间的不断的进行沟通和交流，才使得公司的每一位员工的自身工作能力和自我约束能力不断的得到提升，进而使得在自我绩效提升的能力方面也得到了加强。
（五）为公司职务调整和薪酬的管理提供充分的依据
电力公司可以通过个人或者是团队的绩效评定，对员工的绩效的达成情况，绩效水平的高低可以通过直观的方式直接看出，其在公司职务的变换、薪酬调整以及相关的培训发展等方面的管理和决策中都提供了充分的根据和保障。与此同时，实际的考核结果对每一个员工的工作方面都有着激励性和控制性的作用，员工个体的绩效得到了提升[5]，也就是对公司整体的绩效得到了提升，所以说电力公司中的绩效管理可以切实有效的对公司在日后的发展起到保障性的作用。
四、结束语
本文主要是对电力公司中的绩效管理进行了分析和探讨，通过本文的分析和阐述我们还可以了解到，当前我国社会经济体制的不断变更和飞速的发展，企业当中对于绩效的管理工作越来越加以重视。科学有效的绩效管理是提升企业当中员工良好完成业绩目标的基础，也是现代企业普遍使用的一种通过开发员工工作潜能为主要目的企业管理模式。总之，企业绩效的管理可以提升企业在社会市场中的竞争力度，这对企业的长远健康发展具有十分重要的意义。
参考文献
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[2]王雅娟.内蒙古电力公司绩效考核指标与改进设计[D].内蒙古大学.2012.
[3]黄宇.基于G电力公司变电运行人员的绩效考核优化研究[D].华南理工大学.2013.
[4]赵化利.甘肃省电力公司供电企业绩效管理创新对策研究[D].兰州大学.2011.
9.跨国公司财务管理经典案例分析 篇九
为了使客户充分了解资产管理业务风险，开展资产管理业务的期货公司应制定《期货公司资产管理业务风险揭示书》，向客户充分揭示参与资产管理业务可能存在的风险，详细说明相关风险的含义、特征、可能引起的后果。《期货公司资产管理业务风险揭示书》至少应包括下列内容：
一、提示客户在参与资产管理业务前，必须了解资产管理业务的法律法规、基础知识、业务特点、风险收益特征等内容，并认真听取期货公司对相关业务规则和资产管理合同内容的讲解。
二、提示客户在参与资产管理业务前，应综合考虑自身的资产与收入状况、投资经验、风险偏好，确信自身有承担参与资产管理业务所面临投资风险和损失的能力，确定与自身风险承受能力相匹配的资产管理投资策略。
三、提示客户了解参与资产管理业务通常具有的市场风险、管理风险、流动性风险、信用风险及其他风险，包括但不限于政策风险、经济周期风险、利率风险、技术风险、操作风险、不可抗力因素导致的风险等。
四、提示客户应特别关注投资期货类品种具有的特定风险，包括但不限于因保证金交易方式导致期货投资损失大于
委托资产价值的风险；因市场流动性不足、交易所暂停某合约的交易、修改交易规则或采取紧急措施等原因，导致未平仓合约可能无法平仓或现有持仓无法继续持有的风险。
五、提示客户参与期货资产管理业务的资产损失由客户自行承担，期货公司不以任何方式对客户作出取得最低收益或分担损失的承诺或担保。
六、提示客户无论参与资产管理业务是否获利，客户都需要按约支付管理费用和其他费用，会对客户的账户权益产生影响。
七、提示客户期货公司运用委托资产进行投资过程中，可能存在因互联网和信息技术方面原因造成投资损失的风险，如期货公司不存在过错，投资损失由投资者承担。
八、提示客户委托期间，期货公司在一定条件下存在变更投资经理人选的可能，会对资产管理投资策略的执行产生影响。
九、提示客户期货公司既往的资产管理业绩并不预示其未来表现。期货公司介绍的预期收益仅供客户参考，不构成对委托资产可能收益的承诺或暗示。
十、提示客户本风险揭示书的揭示事项仅为列举性质，未能详尽列明客户参与期货公司资产管理业务所面临的全部风险和可能导致客户资产损失的所有因素。
注：风险揭示书最后要求客户手工抄写以下内容：
以上《期货公司资产管理业务风险揭示书》的各项内容，本人/本单位已阅读并完全理解。
委托资产承诺书
本人/本单位以真实身份委托**期货公司运用委托资产进行投资。本单位/本人承诺委托资产来源合法，不属于违反规定的公众集资,符合有关反洗钱法律法规的要求。期货公司有权要求本单位/本人提供资产来源合法性证明，对资产来源及合法性进行调查，本人/本单位愿意配合。
本人/本单位承诺严格遵守以上承诺，否则期货公司有权解除合同并依法限制提取委托资产。本人/本单位承担因此造成的全部损失和法律责任。
承诺人：（签字或盖章）
日期： 年 月 日
期货公司资产管理合同必备条款
第一条 期货公司开展资产管理业务，应当与客户签订书面的资产管理合同（以下简称合同）。
第二条 合同应载明客户和期货公司的名称、住所等相关信息。
第三条 合同应载明委托资产的金额、交付时间、交付方式、委托管理期限、委托资产的追加和提取的方式、时间等内容。
合同应载明客户交付的初始委托资产不得低于100万元人民币或约定的更高数额；在合同存续期内，当委托财产高于约定的最低初始委托财产时，客户可以按合同约定的时间和方式提取部分委托财产，但提取后的委托财产不得低于约定的最低初始委托财产。
第四条 合同应载明委托资产的投资范围、投资比例、投资经理人选等内容。
第五条 合同应载明客户的声明与承诺，至少应当包括：
（一）客户不存在法律、行政法规和中国证监会有关规定禁止或限制参与资产管理业务的情形；
（二）客户承诺以真实身份参与资产管理业务，保证提供给期货公司的信息和资料真实、准确、完整、合法；
（三）客户保证委托资产的来源和用途合法，且委托资产中没有来源于违反规定的公众集资；
（四）客户声明已了解期货公司是否具有开展资产管理业务的试点资格；
（五）客户声明对市场及产品风险具有适当的认识，已了解资产管理方案和投资策略的风险收益特征，客户接受期货公司的审慎评估并经自我评估认为具备签署和履行合同的风险承受能力；
（六）客户声明已听取了期货公司对相关业务规则、合同条款、资产管理方案和交易策略的讲解，并已充分理解合同全文，已经阅读并理解风险揭示书的相关内容，并承诺自行、独立承担投资风险和损失。
第六条 合同应载明期货公司的声明与承诺，至少应当包括：
（一）期货公司是依法设立的期货经营机构，并经中国证监会批准，具有资产管理业务试点资格；
（二）期货公司承诺遵守法律、行政法规和中国证监会的有关规定，诚实守信、审慎尽责；坚持公平交易，避免利益冲突，禁止利益输送，保护客户合法权益；
（三）期货公司声明不以任何方式向客户承诺或担保取得最低收益或分担损失。
第七条 合同应约定客户的权利和义务。
（一）客户的权利，至少应当包括：
1、取得委托资产的投资收益和清算后的剩余财产；
2、依照合同约定的时间和方式查询委托资产的盈亏、净值等数据信息；
3、监督委托资产的管理情况，依照《期货公司资产管理业务试点办法》有关规定或合同约定终止资产管理委托；
4、享有委托财产投资于证券所产生的权利，并可授权资产管理人代为行使部分因委托财产投资于证券所产生的权利。
（二）客户的义务，至少应当包括：
1、在向期货公司提供的各种资料、信息发生变更时，及时通知期货公司；
2、及时、足额地交付委托资产；
3、依据法律、行政法规和中国证监会规定及合同约定，承担相应的交易费用及相关税费，按时、足额支付管理费及业绩报酬，并承担因委托资产运作产生的其他必要费用；
4、保守期货公司的商业秘密，不得泄露委托资产管理账户期货投资计划、投资意向等；
5、自行、独立承担投资风险和损失。在进行期货类品种投资时，委托资产不足以承担亏损的，亏损由客户以其他资产自行承担；
6、不得违反合同约定干涉期货公司的投资行为。
第八条 合同应约定期货公司的权利和义务。
（一）期货公司的权利，至少应当包括：
1、要求客户提供与其身份、财产与收入状况、资金来源、资产管理需求、风险认知与承受能力等相关的信息和资料；
2、对委托资产进行管理；
3、按照约定收取管理费、业绩报酬等费用；
4、经客户授权，代理行使部分因委托财产投资于证券所产生的权利。
（二）期货公司的义务，至少应当包括：
1、诚实信用、勤勉尽责，以专业技能管理委托资产，不得从事有损客户利益的行为；
2、发生变更资产管理投资策略、变更投资经理、以委托资产投资与本公司有关联关系的公司发行的证券或其他金融产品等对客户权益产生重大影响事项时，应依照约定及时通知客户；
3、按照约定向客户提供与资产管理相关的业务报告；
4、按照合同约定的风险提示机制，及时通知客户委托资产亏损情况；
5、妥善保管与委托资产有关的会计账册、凭证、交易记录、合同等资料；
6、保守客户商业秘密；
7、在合同终止时，按照约定将剩余委托资产返还客户。第九条
合同应明确载明期货公司变更资产管理方案或投资经理人选的通知及处理程序。
客户不接受上述重大事项变更的，有权选择提前终止资产管理委托。
第十条 合同应约定期货公司以委托资产投资与本公司有关联关系的公司发行的证券或其他金融产品的，应以书面形式通知客户，并取得客户书面认可。
第十一条 合同应约定期货公司每日向客户提供委托资产的盈亏、净值等数据信息，明确提供信息的时间和方式，并告知客户可同时通过中国期货保证金监控中心查询前述信息。
第十二条 合同应约定期货公司应定期编制并向客户提供资产管理报告，资产管理报告应说明报告期内的资产配臵、净值变动、管理费用、业绩报酬等情况。
第十三条 合同应约定期货公司向客户进行事前风险提示的制度安排，根据委托资产的亏损情况及时向客户提示风险。
合同应约定，委托期间委托资产的亏损在结算后达到初始委托资产的50%或约定的更低比例时，期货公司应以约定的方式于结算当日通知客户。客户在此情形下有权提前终止资产管理委托。
第十四条 合同应约定有关交易费用、管理费、业绩报酬等费用的支付标准、支付时间、支付方式等事宜。
第十五条 委托资产投资于期货类品种的，合同应约定期货公司不得在交易所手续费基础上向客户加收交易手续费；
期货公司使用程序化交易软件等收费软件管理客户资产管理账户要求客户承担相关软件使用费的，应当事前征得客户书面同意，并明确约定软件使用费的收费标准和支付方式。
第十六条 合同应当约定客户是否允许资产管理账户参与期货交割；
如客户允许资产管理账户参与期货交割，应载明客户对期货公司的授权方式、授权交割品种、代理权限、交割后相关资产的处臵方式和权限、交割手续费率等内容。
第十七条 期货公司应在合同中告知客户可以在中国期货业协会网站（）查询有关期货公司资产管理业务试点资格、从业人员、主要投资策略及投资方向等基本情况。
第十八条 合同应约定委托期限届满或提前终止委托时，委托资产清算和返还的期限和方式、违约责任的承担以及资产管理账户转为经纪业务账户等内容。
第十九条 合同应载明合同的生效和变更、解除条款。
合同应约定合同自客户和期货公司签字并盖章之日起成立，自客户按约定足额交付初始委托财产之日起生效。
第二十条 合同应载明违约责任条款、免责条款。
第二十一条 合同应约定争议处理方式。
10.跨国公司财务管理经典案例分析 篇十
在现代企业制度和公司治理结构下，为了充分调动公司管理层及核心员工的积极性，有效地将股东利益、公司利益和经营者个人利益结合在一起，使各方共同关注公司的长远发展，从而逐步实现公司发展战略目标，探索和建立股权激励和约束机制已势在必行。
一、股权激励概述
目前，境内外公司的股权激励模式颇多，究其实质可分为两大类，一类是以权益结算为支付手段，一类是以现金结算为支付手段。顾名思义，权益结算类即最终落实到员工手上的是公司的股权，这类股权激励的主要模式为股票期权、限制性股票和干股，获得股份的员工享有分红权、所有权、表决权、转让权，股份来源可以是原始股东让渡，也可以是增发；而现金结算类即最终落实到员工手上的是现金，这类股权激励的模式主要为股票增值权和虚拟股票，员工仅享有增值权或分红权。
二、股权激励模式介绍
1、干股
干股指激励对象虽不实际出资，但却因为奖励/赠与而获得的公司股份，它是民间的一种股权法律制度创新。从法律意义上，干股股东是有实际出资的，只不过其出资是由公司或者他人代为交付的。
干股具有5个特点：（1）干股是协议取得，而非出资取得；（2）干股的地位要受到无偿赠予协议的制约；（3）干股具有赠与的性质；（4）干股一般用来激励；（5）干股股东属于股东名册中的股东，而不是隐名股东或被代持股东。
需要特别强调的是第五条，干股是登记在册的股东，是法律允许的，也是受公司法和民法保障的协议行为。
2、股票期权
股票期权指激励对象被赋予在未来特定的时间内、按事先约定的价格购买一定数量公司股票的权利。
股票期权有4个特点：（1）期权为看涨期权，即公司股价在高于行权价的条件下，激励对象行权后才能获利，如公司股价低于行权价，激励对象可以选择不行权；（2）期权是有价值的，但期权是公司免费赠送给激励对象的；（3）期权不能转让、赠与，但可以继承；（4）激励对象获得股票必须通过“行权”。
股票期权涉及授予日、行权条件、等待期等概念。授权日即公司将期权授予给激励对象的日期。行权条件可以分为业绩条件和非业绩条件，业绩条件就是指公司在未来必须达到事先约定的水平，激励对象才能行权，比如年净利增长率；非业绩条件就是与公司业绩无关的条件，比如公司需要达到约定的市值条件，激励对象才可以行权。等待期即期权在授予后，不能立即行权，必须等待一段时间后才能开始行权。
股票期权需要特别强调的是当股价跌破约定价格时则失效，无激励意义。
（1）互换期权
针对股权期权可能失效的情况，国外股权激励计划中有一项“互换期权”计划，即在公司股价下落条件下，为了保证股票期权预期目标的实现，避免员工的利益损失而采取的一种调整行权价格的方式。例如，当股票市价从50元/股下落到25元/股时，公司就收回已发行的旧期权而代之以新期权，新期权的授予价格为25元/股。在这种“互换期权”安排下，当股票市价下跌时，其他股东遭受损失，而员工却能避免损失。
（2）员工持股计划
这里提到的员工持股计划主要指“美国式员工持股计划”，其特点是企业员工持股与退休计划结合，创造员工收入的多种来源；员工购买企业股票不是用过去劳动或现金支付，而是用预期劳动支付；员工拥有的股份与其年薪相挂钩；员工拥有的股份在一定时期内不得兑现或转让。
美国式员工持股计划有两类：
一是非杠杆型的员工持股，即由员工以自有资金购买公司股票，由公司定期（通常为1年）将新增的股份分给员工，使员工拥有的股份随为企业服务时间的增长而逐年增长。
二是杠杆型的员工持股，美国企业大多采用此种形式，它由公司成立员工持股计划信托基金会，基金会由公司以其股票作担保，向银行贷款(贷款期一般为5--10年)购买公司雇主的股票和进行股票管理；
公司在每年从利润中按预定比例提取一部分归还银行贷款的同时，由信托基金会按事先确定的比例，逐步将股票转入员工账户；公司一般每年向员工持股的贡献额为员工工资总额的5—15%；这种持股方式，不需要员工直接出资购买和承担企业风险。华为公司的员工持股计划即是由华为高层到美国调研股权激励模式后，与专业咨询机构商讨后结合我国相关法律规定制定的。
3、限制性股票
限制性股票是指激励对象在获得股票后，不能立即在二级市场出售，还要受限售条款约束，锁定期满后，所获授的股票按一定比例、分Ｎ年进行解锁。
限制性股票有2个特点：（1）激励对象获授的不是某种权利，而是公司可流通的股票；（2）激励对象获授股票是有条件的，比如业绩条件和非业绩条件。
限制性股票涉及授予日、禁售期、解锁条件等概念。授予日即公司将股票授予给激励对象的日期。禁售期，股票在授予后不能立即抛售，一般为一年，一年后可以开始申请解锁。解锁条件即激励对象需满足一定的条件才可以申请解除获授股票的限售，解锁条件可以包括业绩条件和非业绩条件。
4、股票增值权
股票增值权是指公司授予激励对象在未来一定时期和约定条件下，获得规定数量的股票价格上升所带来收益的权利。激励对象在约定条件下行权，公司按照行权日与授权日公司股票差价乘以授权股票数量，发放给激励对象现金。享有股票增值权的激励对象不实际拥有股票，也不拥有股东表决权、配股权、分红权。股票增值权不能转让和用于担保、偿还债务等。
5、虚拟股票
虚拟股票指公司授予激励对象一种“虚拟”的股票，激励对象可以据此享受一定数量的分红权和股价升值收益。如果实现公司的业绩/约定的目标，则被授予者可以据此享受一定数量的分红，但虚拟股票没有所有权和表决权，不能转让和出售，在离开公司时自动失效。虚拟股票是通过其持有者分享企业剩余索取权，将他们的长期收益与企业效益挂钩。由于这些方式实质上不涉及公司股票的所有权授予，只是奖金的延期支付，故单一虚拟股票激励模式下的长期激励效果并不明显。
上述五种股权激励模式的对比如下：
股权激励模式
干股
股票期权
限制性股票
股票增值权
虚拟股票
支付手段
权益结算类
权益结算类
权益结算类
现金结算类
现金结算类
股份来源
原股东转让、赠与
定增、原股东提供
定增、回购、原股东提供
/
/
购股资金来源
员工自筹
员工自筹
员工自筹/回购不需要
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/
持有形式
个人持有/代表持有/持股会持有
个人持有
个人持有
个人持有
个人持有
收益方式
分红、转让
分红、转让
分红、转让
股价增值部分
分红
退出机制
转让、公司回购
转让
转让、公司回购
离开公司自动失效
离开公司自动失效
法律保障
公司法、民法
公司法
公司法
合同法
合同法
工商登记
需要
需要
需要
不需要
不需要
激励效果
激励作用大
股价上涨时激励作用大,股价跌破行权价时则失效
股价上涨时激励作用大,股价下跌时仍有激励作用
股价上涨时激励作用大,股价跌破约定价格时则失效
企业效益好时激励作用大
三、非上市公司主要股权激励模式
由于非上市公司股权没有公开市场的价格体系参照，较少直接采用股票期权和限制性股票的激励模式，现阶段，非上市公司主要的股权激励模式为干股、虚拟股票或组合模式。
拟新三板上市企业的股权激励时点，一般选择在变更为股份有限公司以前，或者是公司新三板挂牌以前。根据《公司法》的相关规定，有限责任公司在尚未变更为股份有限公司之前，可以通过股权转让或者增资的方式实现；在企业变更为股份有限公司后至挂牌前阶段采取股权转让方式转让股份，股份转让场所的问题使得股权转让的效力存在争议，但也可以通过工商登记的公示效力来补正其效力瑕疵；新三板股票后，则需要通过定增等方式进行了。
四、非上市公司股权激励模式案例
由于非上市公司属于非强制信息披露范畴，且各公司具体的股权激励模式在一定程度上涉及公司商业秘密而未对外公开，本文引用案例皆来自互联网，部分案例中具体股权激励方式存在不完整之处，部分案例选录其股权激励方案中的特别之处，故本文仅供读者参考之用。
1、华为技术有限公司——虚拟股票+股票增值权
（1）公司架构：华为技术有限公司由华为投资控股有限公司100%持有，而华为投资控股有限公司由任正非与华为投资控股有限公司工会委员会分别持有1.01%和98.99%股权，其中华为技术投资控股有限公司工会委员会（以下简称“华为工会”）即为华为员工的持股会。华为工会负责设置员工持股名册，对员工所持股份数额、配售和缴款时间、分红和股权变化情况进行记录，并在员工调离、退休以及离开公司时回购股份，并将所回购的股份会转做预留股份。截至目前，华为技术有限公司注册资本约399.08亿元，华为投资控股有限公司注册资本约128.14亿元，而华为设立时的注册资本仅为2万元。
（2）激励模式：虚拟股票+股票增值权。授予激励对象分红权及净资产增值收益权，但没有所有权、表决权，不能转让和出售虚拟股票，在激励对象离开公司时，股票只能由华为工会回购。
（3）授予次数：激励对象只要达到业绩条件，每年可获准购买一定数量的虚拟股票，直至达到持股上限。
（4）授予价格：华为公司采取的每股净资产价格，相关净资产的计算参照毕马威公司的审计报告，但具体的计算方式并不公开。
（5）回购价格：激励对象离开公司，华为工会说按当年的每股净资产价格购回。
（6）激励收益：1）分红，收益率一般超过50%；2）净资产增值收益，在华为工会回购股票时一次性兑现净资产增值收益。
（7）激励人数：截至2013年12月，参与员工持股计划人数为84,187人，约占员工总数的54%。
（8）激励效果：华为公司从2001年到2013年销售收入从235亿元增长到2390亿元。2013年营业利润291亿元，净利润210亿元。
特别值得一提的是华为通过这种股权激励模式，只是将原股东的利润分享权转移给了员工，而华为的控制权却一直掌握在任正非手中，从华为的股权架构和人事任命上来看，在决定华为所有重大决策的股东会决议上，一直只有2个人的签名，任正非和孙亚芳。
2、阿里巴巴——股票期权
阿里巴巴（上市前）授予员工及管理层的股权报酬包括了受限制股份单位计划、购股权计划和股份奖励计划三种，其中受限制股份单位计划是主要的股权激励措施。
员工一般都有受限制股份单位，每年随着奖金发放至少一份受限制股份单位奖励，每一份奖励的具体数量则可能因职位、贡献的不同而存在差异。
员工获得受限制股份单位后，入职满一年方可行权。每一份受限制股份单位的发放则是分4年逐步到位，每年授予25%；同时由于每年都会伴随奖金发放新的受限制股份单位奖励，员工手中所持受限制股份单位的数量会滚动增加，这样员工手上总会有一部分尚未行权的期权，进而帮助公司留住员工。
阿里巴巴受限制股份单位的行权价格仅为0.01港元，对于持有受限制股份单位的员工而言，除非股价跌至0.01港元之下才会“亏损”，从而基本规避了股票期权激励模式下，因行权价格高于市价而导致激励失效的情形。
阿里巴巴还将受限制股权单位用作并购支付手段，并购交易中一般现金支付部分不会超过50%，剩余部分则以阿里巴巴的受限制股份单位作为支付手段。比如阿里并购一家公司协议价是2000万，那阿里只会拿出600万现金，而1400万则以阿里4年受限制股份单位的股权来授予。而这一部分股权激励，主要是给并购公司的创始人或是原始股东的。
3、奇虎360——限制性股票
11.上市公司盈余管理制度分析 篇十一
股权分置改革后，中国证券市场呈现井喷行情，连续上涨。受巨大财富效应的吸引，证券市场的利益各方对盈余数字史无前例地关注，盈余管理再次成为国内外经济学、会计学和财务管理领域的一个热门研究课题。盈余管理实际上是企业管理人员通过有目的地控制对外财务报告过程，以获取某些私人利益的“披露管理”。
一、中国上市公司盈余管理的动机
（一）报酬契约动机
不论薪酬是与业绩挂钩，还是与国有资产的保值增值相联系，还是由控股股东发薪，用来反映经营者经营业绩的会计盈余信息是非常重要的，上市公司管理层有动机进行盈余管理。
另外，报酬有显性报酬与隐性报酬之分，前者即为公开的年薪，后者则多指非金钱的好处，如声望、政治前途、公款消费的机会等，尤其当上市公司是国有股占控股地位的时候，薪酬制度与人事制度缠绕在一起，对上市公司的管理人员而言，声望和政治前途也许是他们更为看重的报酬。当然，这些隐性报酬与公司业绩呈正相关，而评价管理人员业绩的重要依据是会计盈余，故在隐性报酬的驱动下，上市公司管理层也有动机进行盈余管理。
（二）首次公开发行股票（IPO）
在中国特有的额度制下，仅有少数企业可以获准发行股票，并且企业过去的经营业绩是一个很重要的考虑因素。故为了取得上市资格，公司有进行盈余管理的动机，尤其是经营业绩不佳的公司，通过某种手段获得了上市资格，更需要通过盈余管理来获得良好的经营业绩。另外，一旦获准发行股票，公司过去的经营业绩又会直接决定或间接影响股票的发行价格与股票的顺利发行，盈余管理显得更为重要。财务包装作为公司在IPO之前的一个重要环节，公司完全有机会在财务包装的过程中进行盈余管理。
（三）配股动机
中国上市公司取得上市资格后，最大的受益是能从证券市场上直接融资。尽管证监会制定的配股政策有一演变过程，但始终包含着对会计盈余指标的要求。
配股价格的高低关系到上市公司筹集资金的数额以及顺利与否。业绩优良公司的配股价格无疑可以定价高一些，配股成功的可能性更大一些。为了提高配股价格，上市公司也会进行盈余管理。
（四）防亏或扭亏动机以及保牌动机
上市公司一旦带上ＳＴ的帽子，筹资难度就会加大，资金成本也会上升，甚至暂停上市，在壳资源珍贵的情况下，意味着壳资源的丧失。所以第一年亏损的公司，扭亏或防止连亏是重要目标，若扭亏无望导致第二年亏损，第三年则是无论如何也不能亏损，为了实现上述目标，上市公司盈余管理行为产生。
（五）银行借款动机
由于历史原因，中国企业间接融资主要依赖于银行，直到上市后开辟了直接融资渠道，上市公司的资产负债比率才有所降低。随着金融体制改革的进行，各商业银行的信贷风险意识普遍加强，公司的经营业绩和财务状况无疑是控制信贷风险的重要因素。上市公司因为是中国企业中的佼佼者而被选中上市的，故相对于非上市公司，更容易拿到银行贷款。但对于扣上ＳＴ帽子的上市公司以及亏损公司而言，取得银行贷款则要困难得多。另外，这些亏损公司或ＳＴ公司直接融资已不可能（不能满足配股要求），故从筹资角度考虑，免亏或避免跨入ＳＴ行列是经营业绩不佳公司的首要目标，盈余管理则是实现其目标的重要手段。因而银行借款动机只是上市公司盈余管理的间接动机，且出于此动机的上市公司数目较少，多为业绩不好的上市公司。
（六）高级管理人员的变动
高级管理人员的变动涉及到责任的交接和奖金等报酬的确定，管理人员有可能利用职位便利进行盈余管理。
（七）市场动机
市场动机包括：1.改善二级市场形象。证券市场上，现任的大股东和上市公司的管理层更清楚公司资产的质量和发展前景，相对于潜在的投资者而言，他们拥有内幕信息。通过盈余管理，释放出业绩良好的信号，以达到改善二级市场形象的目的。2.便于二级市场炒作。中国股市发展仍处于不成熟阶段，二级市场投机盛行。上市公司和机构投资者串通，通过盈余管理将利润做高，股价同步炒高，再借新制度实施之际，将以前有水分的利润挤出来。3.为购并增加筹码。由于上市资格的不易取得，众多的非上市公司试图通过购并达到借壳上市的目的。购并谈判中最关键的是购并价格，业绩优良的上市公司的股权无疑可以卖一个好价钱。故上市公司有可能为购并增加筹码而进行盈余管理。
二、上市公司盈余管理的手段
在中国特定的制度背景下，中国上市公司盈余管理的手段多样，本文主要讨论会计管理手段，即上市公司依靠自身力量在会计准则允许的范围内及空白规范领域进行的盈余管理。
（一）应收账款管理
由于新制度给予上市公司坏账核算方法的选择权，盈余管理的空间加大；另外，应收账款与公司的销售收入密切相关。在经济环境竞争日趋激烈的情况下，赊销政策（包括信用期，折扣率等）的放宽或收缩，无疑会影响到销售收入的变动，自然也会引起利润的波动。这属于公司的真实盈余管理，很难被外部信息使用者察觉。
（二）存货管理
存货跌价准备的提取，避免了残次冷质存货通过“待处理财产损失”科目长期挂账的做法，能有效地降低公司资产的经营风险，但也带来了新的盈余管理手段。
（三）折旧管理
上市公司只需要调整固定资产的折旧年限，就可以达到盈余管理的目的。由于上市公司的固定资产一般比较大，想在折旧上做文章的也多，因此，每年注册会计师在对公司固定资产科目进行审计的时候，主要关注固定资产的折旧政策和估计是否变更，并对折旧额进行测试，防止公司多提或者少提折旧来调节利润和资产。如今，新准则要求公司对固定资产折旧年限、方法及预计净残值至少每年复核一次，只要与原估计有差异时，就应当调整固定资产的折旧年限与净残值，并且调整的方法采用未来适用法，不用追溯调整。因此，上市公司只要找到证据证明其固定资产使用寿命与原估计有差异，就可以进行会计估计变更，对业绩进行调整，从而达到操纵利润的目的。
（四）长期投资管理
上市公司可以利用长期投资核算方法的变更来进行盈余管理：在子公司亏损时多采用由权益法向成本法变更，而在子公司盈利时实行由成本法向权益法的变更，从而增加公司的账面利润。
（五）不良资产管理
公司的资产中，三年以上的应收款项、待摊费用、递延资产及待处理财产损失基本上不具备盈利能力，资产的质量较差，这四个项目统称为不良资产。其中，三年以上的应收款项的账龄已远远超过正常的信用期，收回的可能性极小，具有潜在亏损的可能；待处理财产损失是在财产清查过程中查明的各种材料、库存商品、固定资产的盘亏和毁损，其经济实质是经营过程中已发生的损失和费用，根本不可能为公司带来未来的经济利益。若处理三年以上的应收款项和待处理财产损失，必然引起当期利润的下降。上市公司出于某种动机意图增利时，往往将上述两者不予处理，仍放在资产负债表中，此种做法也称潜亏挂账。潜亏挂账多为濒临亏损的上市公司和扭亏的公司使用，以达到当期增加利润的目的。
（六）各项准备管理
存货跌价准备、长期投资减值准备、短期投资跌价准备均无确定标准，这些成为中国上市公司盈余管理的新兴手段。
（七）借款费用管理
12.财务公司资金头寸管理问题分析 篇十二
(一)财务公司的定位
我国财务公司的设立其主要目的在于产融结合,以融促产,帮助企业集团自身更好的发展实业,优化资金配置,提高资金使用效率。财务公司是拥有金融牌照的独立法人实体,通过吸收集团内部成员单位存款而整体运作集团资金,创造更多的资金收益。
(二)财务公司资金管控模式
财务公司资金管控模式分为传统模式和高度集中模式。传统模式主要表现为:成员单位在财务公司和银行开立账户,可自主挑选财务公司或银行开展结算业务,财务公司没有主动收款、集中资金的权限。这种模式不利于确保资金最大限度的集中使用,资金效益相对较低。高度集中模式表现为:成员单位仅能在财务公司开立账户,资金结算业务必须由财务公司开展。这种方式有利于财务公司成为真正意义上的集团内部银行,确保了集团资金高度集中。
财务公司较为有特色的归集渠道主要包括收支两条线模式和一、二级帐户联动模式。收支两条线模式是指成员单位对自身的资金收入与支出分别采用独立的帐户路径,这种模式有利于监管资金流向,且可以分别对收支进行时时逐笔控制。一、二级帐户联动模式采用日末零余额归集,日常对外支付由二级帐户联动一级帐户模式完成账户间的支付平帐处理。这种模式的优点在于最大限度归集成员单位资金,并将结算业务划归给二级帐户所在银行处理。
二、财务公司资金头寸管理现存的问题
(一)极度依赖集团资金流量,波动性较强
从财务公司的特定服务对象我们可以看出财务公司虽然是独立法人机构,但其开展的所有业务几乎是依存于企业集团的。从财务公司资金来源来看,财务公司不同于银行金融机构,不可以对公众吸收存款,只能通过吸收成员单位存款,其自身依靠资金来源对冲流动性风险的能力较银行显著偏低。
财务公司所处的企业集团大多数属于资金密集型企业,这些企业集团根据所处行业的不同,通常有不同的资金规模及现金流动规律。一般而言,经营范围较为多元或控股公司涉及行业较多的企业集团其资金存量的变动比例较为平衡,不同行业,不同业务对现金流的影响能起到一定的平缓对冲作用;而经营范围较为单一或控股公司涉及行业较为集中的企业集团其资金存量的变动比例会出现扩大效应,加倍增加资金存量的波峰,而同样延伸资金短缺的波谷。
如财务公司所处的企业集团为上述后者,则对其资金头寸管理的难度提出了更为苛刻的要求,如财务公司被动地随企业集团资金存量的多少配置资金,则会出现资金使用效率较低或资金备付率严重偏低而导致财务公司无钱可付的“钱荒”状况。
(二)头寸预测能力薄弱,管理难度较大
目前,大多数财务公司头寸管理仅依托于成员单位的付款计划上报,采用这种方式的优点在于一定程度上降低了成员单位报送计划的难度,减轻了工作量,有利于最大限度的获得成员单位支持,提升资金归集度。但缺点在于:成员单位不上报收款计划,现金流单边预测势必会导致估计不准、不及时、不全面的问题,整体资金头寸预估有效性大大降低,资金使用效率偏低。
同时,大多数财务公司的资金头寸管理预测仅限于一周内的短期分析,对集团或成员单位中长期资金流动预测尚未形成系统分析方法,对供应链上下游资金链条的信息获取不全,对整体现金流及周转的过程控制力度薄弱,无法形成合力。
(三)除吸收集团内部存款外,融资渠道稀缺
财务公司短期融资渠道主要包括:同业拆借、信贷资产转让、票据再贴现及转贴现业务等。这些渠道看似繁多,但实际业务操作中困难重重,例如同业拆借资质的获取需要公司完整经营三个自然年度,且人民银行获批后方能开展,拆借额度通常不超过公司注册资本金且期限最长为七天;这对于希望通过市场平抑资金峰值,对冲风险的财务公司而言很难在头寸管理上更有作为。而信贷资产转让及票据再贴现、转贴现业务则受制于监管机构的窗口指导政策及同业机构的合作状况,交易并不活跃。
在长期融资渠道中:金融债的发行需要财务公司单独向银监会申请发行,实际市场获批并成功发行的金融债屈指可数;股东增资则在实际业务操作中较少用于补充流动资金;大股东资金支持又受限于资金来源性质的合规及资金成本的归属问题而很难运用于日常经营业务中。
(四)信息网络建设尚待加强,系统优势未显
财务公司目前大多采用类银行信息系统开展业务,其主要由核心业务系统完成金融机构结算、信贷等基础业务的处理,而成员单位大多数使用的财务软件为以企业会计核算为主的信息系统,这两种系统的结合与统一并非易事。
财务公司在收集成员单位现金流信息时并不能做到系统的有效兼容,一是由于信息系统本身开发薄弱或公司给予的开发成本和技术人员欠缺;二是由于系统兼容需要双方彼此给予系统授权,而成员单位大多因数据敏感度及自身管理独立性等考虑,并不积极给予配合。故财务公司并不能在数据和信息传递过程中,有效获取现金流及周转的相关数据,信息传递不对等,导致数据分析与管理准确率相对较低,头寸管理的有效性降低。
与此同时,成员单位依托财务公司核心业务系统进行结算业务开展时,由于财务公司信息系统开发相对薄弱,并不能提供如银行信息系统“银企对接”等便捷服务,成员单位配合财务公司完成信息系统对接及业务开展更多依赖于集团行政命令,并不能有效推进双方信息系统无缝对接工作的开展,不利于双方建立长久互信互利的合作关系。
三、财务公司的应对措施
(一)强化资金集中力度,充分使用现有融资渠道
吸收成员单位存款是财务公司目前最直接获取资金的方式,只有最大限度的提升资金归集度,才能实现企业集团资金统筹管理及优化配置的作用。强化资金集中力度除了从企业集团行政层面以文件形式要求外,财务公司还应积极做好金融服务工作,吸引成员单位自发自愿通过财务公司完成结算、信贷等业务。财务公司在结算业务方面可以通过减免结算手续费、提供资金计划贴身管家服务、优化结算信息系统等服务吸引成员单位;在信贷业务方面可以通过提供优惠贷款利率、优化贷款审批流程、为成员单位提供融资顾问服务等业务吸引成员单位。
在提高自身预测能力的同时,财务公司应充分利用现有外部融资渠道。同业拆借,用以缓解短期资金头寸不足,弥补因计划准确度不佳带来的资金期限错配导致的资金短缺。
(二)提高资金预测能力,完善资金头寸管理制度
提高资金预测能力应包括以下几个方面:优化成员单位资金计划管理模式,培养良好的收付款资金计划报送习惯;加强与企业集团、成员单位业务信息沟通,掌握大额资金来源、变动、去向的普遍规律,分析供应链上下游交易习惯;建立财务公司中长期资金计划预测数据模型,以历史交易数据、合同条款、双方交易习惯为基础,依靠大数据分析得出资金头寸及流动性分析模型,弥补财务公司在中长期资金规划中的欠缺;时时关注国家经济政策、金融市场变动及货币市场政策,把握市场经济变化节奏,从宏观层面降低因政策变动对企业集团带来的资金链风险影响。
财务公司应积极完善资金头寸管理制度,统一并规范资金头寸上报程序,在资金管理层面由粗放式管理向精细化管理模式转变,使资金头寸管理有“法”可依,在控风险的基础上最大程度提升资金使用效率。
(三)提升信息系统处理能力,服务金融业务稳步开展
由于财务公司受人力、物力所限,其在信息化建设方面的投入及重视程度远低于商业银行。大多数商业银行或是拥有自身专业化的信息开发与维护的团队,有大量的资金、人力投入;或是将信息化建设外包给专业的服务团队,这是初期经营甚或开业三至五年的财务公司所无法企及的。信息系统是财务公司经营业务开展的基础,金融平台的发展更大程度上依赖于未来信息技术、大数据分析的支撑,财务公司应当更注重信息系统建设的人力、物力投入,提升用户操作需求满意度,加大财务数据分析,从中获取更多收益。
参考文献
[1]孙景芹.集团公司资金集中管理研究[M].中国经济出版社,2004
13.管理学经典案例分析 篇十三
管理学经典案例分析
案例分析
----[案例
1]
“菁菁校园
”的未来
“菁菁校园
”是一所新型的私立学校，专门为大学生、高中生提供暑期另类课程如登山、探险、航海等集体项目的专业培训，以及为在职人员提供团队合作课程培训。该学校的创办人刘岩
是个成功的企业家，他酷爱登山，并坚信这是一项锻炼个人品质，同时学习集体协作精神的 完美运动。（优势
1：定位）
在刘岩看来，这个学校是个非赢利性的企业，但是无论如何得自己维持自己的运转。因为如
果没有充裕的资金，学校就不可能发展。学校开办以来，学生的数目逐年增多。（优势
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2：
有成长的市场，学生认可）
学校的课程主要分两类，一类是普通课程，一类是特殊课程。普通课程是学校的起家项目，针对大中学生的集体训练开设。每年暑假，总是有大批学生报名参加登山、探险等充满新鲜
感的这类项目。虽然这部分的收入占了整个学校全部营业收入的70%，但是这种项目并不 赢利（劣势
1：无利润，反映经营管理问题）。特殊课程是应一些大公司的要求，专门为此
公司开办的短期团队合作培训（与普通课程具有关联性）。这部分课程是最近才设立的，深
受各大公司经理们的欢迎，在非正式的反馈中，他们都认为在这些课程里获益很多，他们所
属的公司也愿意继续扩大与菁菁校园的合作。同时，这类课程为学校带来丰厚的利润。（机 会
1：说明特殊课程市场有需求，并能获利）但是，在实施特殊课程的时候，刘岩和他的好
友们也有疑虑：这种课程的商业化倾向非常重，如果过分扩张，可能会破坏
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“菁菁校园
”的形
象。另外，特殊课程的学员多是中高级经理，他们的时间非常紧，因此，如果课程一旦设立
下来，就不能改动，因此总是会遇到与普通课程的冲突。
在学校成立初期，刘岩并没有特别关注管理问题，他觉得很简单：每年暑假开始，学校就招
生开课，到暑假结束就关门。但是随着知名度的提高和注册学生的不断增多，学校变得日益
庞大复杂，管理问题和财政状况开始受到关注。最明显的是学校暑期过于繁忙，设施不足，而淡季则设备人员闲置。他还发现无法找到足够的技术熟练、经验丰富的从事短期的工作的
指导老师，但是要常年聘请他们花销实在太大。（劣势
2：资源不足、管理问题）与此同时，在社会上出现了相似的竞争者，（威胁
1：出现替代品）学校面临内外两方面的评估和战略 方向的重新确定。在这种情况下，你认为
“菁菁校园
”的未来在哪里？
[问题
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]
1．你认为
“菁菁校园
”的未来应如何定位？
2．“菁菁校园
”的项目组合如何发展？
3．你认为
“菁菁校园
”的运营管理应如何改进？ 分析：
1、即使普通课程占学校全部营业收入的70%，仍不赢利，学校的运转难以维持，并
且出现了相似的竞争对手，因此，未来的定位应充分利用品牌的优势，实现范围经济，分散
风险；引入市场化竞争机制，保持学校的活力和竞争力。才能保持品牌。
2、通过客观评价项目组合，具有一定的关联性，项目组合的发展应以普通课程为基础，适
当增加特殊课程，逐步过渡到以开设特殊课程为主。（1）公司战略层次上：宜采用多元化战略。
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（2）竞争战略层次上：宜采用差异化集中化战略。
（3）职能战略层次上：宜采用整体营销战略和人才开发战略。
3、问题：暑期过于繁忙，设施不足，而淡季则设备人员闲置。无法找到足够指导老师。解 决方案：
（1）引入先进的技术和运营管理方式，使人、财、物有机结合，合理分配资源，提高有限 资源利用率。
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（2）合理设定项目组合、制定完善的教学计划，使淡旺季节相对平衡发展。解决设施设备
不足。如解决课程编排上的冲突。
（3）招聘、培训、借用和调配教学、管理人员，建立相对稳定教职工对伍。
（4）特色经营，提高服务质量：现实表明普通课程难以维持学校的运转，因此应针对自己 的市场定位突出特色。
（5）加强营销力度：应加大对学校的宣传力度，要建立有效的招生部门，积极加强与企业 的合作等。如利用举办或承办各种比赛，进行商业运作。（6）合理设计收费标准，控制成本。力求盈亏平衡，略有盈利。（可以采用多元化的知识、产品组合战略、人力资源管理、生产战略等的知识分析，弹性较 大）
[案例
2]山居小栈的经营策略
山居小栈位于一个著名的风景区边缘，旁边是国道，每年有大批旅游者通过这条公路来到这
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个风景名胜区游览。（机会
1：有市场发展潜力）
罗生两年前买下山居小栈时是充满信心的，作为一个经验丰富的旅游者，他认为游客真正需 要的是朴实但方便的房间
——舒适的床，标准的盥洗设备以及免费有线电视。象公共游泳池 等没有收益的花哨设施是不必要的。而且他认为重要的不是提供的服务，而是管理。但是在
不断接到顾客抱怨后，他还是增设了简单的免费早餐。（劣势
1：不能满足顾客需求）
然而经营情况比他预料的要糟，两年来的入住率都维持在55%左右，而当地的旅游局统计 数字表明这一带旅店的平均入住率是
68%。毋庸置疑，竞争很激烈，除了许多高档的饭店 宾馆外，还有很多家居式的小旅社参与竞争。（威胁
1：竞争对手多，竞争激烈）
其实，罗生对这些情况并非一无所知，但是他觉得高档宾馆太昂贵，而家庭式旅社则很不正
规，象山居小栈这样既具有规范化服务特点又价格低廉的旅店应该很有市场（优势
1：有一
定的市场定位）。但是他现在感觉到事情并不是他想的这么简单。最
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近又传来旅游局决定在
本地兴建更多大型宾馆的风声，罗生越来越发觉处境不利，甚至决定退出市场。
这时他得到一大笔亲属赠予的遗产，（优势
2：资金充沛）这笔资金使得他犹豫起来。也许
这是个让山居小栈起死回生的机会呢？他开始认真研究所处的市场环境。
从一开始罗生就避免与提供全套服务的渡假酒店直接竞争，他采取的方式就是削减
“不必要 的服务项目
”，这使得山居小栈的房价比它们要低
40%，住过的客人都觉得物有所值，但是 很多游客还是转转然后去别家投宿了。
罗生对近期旅游局发布对当地游客的调查结果很感兴趣：
1．68%的游客是不带孩子的年轻或年老夫妇；
2．40%的游客两个月前就预定好了房间和旅行计划；
3．66%的游客在当地停留超过三天，并且住同一旅店；
4．78%的游客认为旅馆的休闲娱乐设施对他们的选择很重要；（劣势
2：不能满足顾客需求）
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5．38%的游客是第一次来此地游览。
得到上述资料后，罗生反复思量，到底要不要退出市场，拿这笔钱来养老，或者继续经营？
如果继续经营的话，是一如既往，还是改变山居小栈的经营策略？
[问题
]
1．导致山居小栈经营不理想的主要原因是什么？
2．你认为山居小栈的发展前景如何？
3．如何改变山居小栈现在的不利局面？
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分析：
1、对顾客需求的理解有误是导致山居小栈经营不理想的主要原因。旅游局发布对当
地游客的调查结果显示：
78%的游客认为旅馆的休闲娱乐设施对他们的选择很重要，而他认 为游客真正需要的是朴实但
………………，他认为重要的不是提供的服务，而是管理。
2、山居小栈的发展前景是十分乐观的：越来越多的人把旅游作为一种放松身心的必要方法，市场潜力巨大，旅店业大有可为；山居小栈有自己的市场定位。
3、改变山居小栈现在的不利局面方法有：
（1）注重服务：旅客的主要目的是休闲、度假，他们很重视旅馆的娱乐服务。
（2）特色经营：现实表明低价已不是主要的竞争形式，因此应针对自己的市场定位突出特 色。
（3）加强营销力度：
40%的游客两个月前就预定好了房间和旅行计划；针对这一点，一方 面应加大对山居小栈的宣传力度，要建立有效的旅客预定旅店的渠道，如积极加强与旅行社
等旅游机构和订房中心的合作等。
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[案例
3] “老牌
”企业的竞争
海清啤酒成功的在中国西部一个拥有
300万人口的
C市收购了一家啤酒厂，不仅在该市取 得了
95%以上市场占有率的绝对垄断，而且在全省的市场占有率也达到了
60%以上，成了
该省啤酒业界名副其实的龙头老大。
C市
100公里内有一金杯啤酒公司，3年前也是该省的老大。然而，最近金杯啤酒因经营不 善全资卖给了一家境外公司。
金杯啤酒在被收购后，立刻花近亿的资金搞技改，还请了世界第四大啤酒厂的专家坐镇狠抓
质量。但是新老板清楚的很，金杯啤酒公司最短的那块板就是营销。为一举获得
C市的市
场，金杯不惜代价从外企挖了
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3个营销精英，高薪招聘
20多名大学生，花大力气进行培训。
省内啤酒市场的特点是季节性强，主要在春末和夏季及初秋的半年多时间。一年的大战在4、5、6三个月基本决定胜负。作为快速消费品，啤酒的分销网络相对稳定，主要被大的一级
批发商控制。金杯啤酒没有选择正面强攻，主要依靠直销作为市场导入的铺货手段，由销售 队伍去遍布
C市的数以万计的零售终端虎口夺食。
金杯啤酒的攻势在春节前的元月份开始了，并且成功地推出了
1月
18号
C市要下雪的悬念
广告，铺还有礼品附送。覆盖率和重复购买率都大大超出预期目标。但是，金杯在取得第一
轮胜利的同时，也遇到了内部的管理问题。该公司过渡强调销售，以致把结算流程、财务制
度和监控机制都甩在一边。销售团队产生了骄傲轻敌的浮躁，甚至上行下效不捞白不捞。公
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司让部分城区经理自任经销商，白用公司的运货车，赊公司的货，又做生意赚钱，又当经理
拿工资。库房出现了无头帐，查无所查，连去哪儿了都不知道。面对竞争，海清啤酒在检讨失利的同时，依然对前景充满信心。他们认为对手在淡季争得的
市场份额，如果没有充足的产量作保障，肯定要跌下来；而且海清的分销渠道并没有受到冲
击，金杯公司强入零售网点不过是地面阵地的穿插。
如今，啤酒销售的旺季，也就是决胜的时候快到了，您认为海清啤酒应该怎样把对手击退，巩固自己的市场领导地位呢？
[问题
]
（1）运用
SWOT分析法，分析海清啤酒面临的环境。（2）如何评价金杯啤酒的竞争战略？（3）海清啤酒应采用什么用的战略？
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分析：
1、运用
SWOT分析法，分析海清啤酒面临的环境。
（1）优势
S：产品市场占有率高（市内：
95%以上；全省：
60%以上）；有一定的生产加工 能力；（2）劣势
W：销售队伍不太雄厚，市场没有细分，产品没有特色；（3）机会
O：拥有很高的客户群，产品在当地拥有一定影响力；（4）威胁
T：来自金杯啤酒的竞争压力。
2、评价金杯啤酒的竞争战略：
（1）营销是其在竞争中的主要弱点（案例中原话：
“金杯啤酒公司最短的那块板就是营销
”。
答题时不用写），加强营销正是提高本身竞争能力的关键和核心之所在。
（2）在竞争中急功近利，缺乏长远和全局考虑。（案例中原话：
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“该公司过渡强调销售
”。答 题时不用写）
（3）不能针对啤酒销售特点（案例中原话：
“省内啤酒市场的特点是季节性强，………，金
杯啤酒的攻势在春节前的元月份开始了，……，作为快速消费品，啤酒的分销网络相对稳定，主要被大的一级批发商控制。金杯啤酒，…………，依靠直销作为市场导入的铺货手段，由 销售队伍去遍布
C市的数以万计的零售终端虎口夺食。
”。答题时不用写）。
（4）忽视建立稳定的销售渠道是其主要弱点。（案例中原话：
“……，啤酒的分销网络相对
稳定，主要被大的一级批发商控制。金杯啤酒，…………，依靠直销作为市场导入的铺货手 段，由销售队伍去遍布
C市的数以万计的零售终端虎口夺食。
…………，销售团队产生了 骄傲轻敌的浮躁
”。答题时不用写）。
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3、海清啤酒应采用的战略：
（1）公司战略层次上：宜采用市场渗透战略。（2）竞争战略层次上：宜采用差异化战略。
（3）职能战略层次上：宜采用整体营销战略，针对不同目标市场开发品牌，同时针对金杯 啤酒加强促销活动。
[案例
4]网代的发展战略
网代公司是一家依靠新技术起家的刚成立的高科技小企业（说明是新兴产业）。它依靠的是
一种叫做合作过滤器的技术（优势
1：公司有核心技术），这种与国外
“萤火虫科技
”相仿的技 术，原理是通过
“过滤器
”功能，允许用户建立一个代理，然后不断细化网代对客户的认识。当用户在互联网上进行浏览，寻找自己所需的资料，或者适合自己品味的信息的时候，他可 以携带他的“网代通行证
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”。当遇到支持
“过滤器
”功能的站点的时候，他就可以获得相关的介
绍和建议。另一个重要功能是，通过在过滤器上建立代理，用户的兴趣爱好会被自动检索分
类，这样，趣味相投的人将会分享他的爱好，组成志同道合的虚拟小社区。（优势
2：产品 定位）
网代公司对这种技术将在全国风靡很有信心，一些风险投资商也这么认为，因此注入了大批
研究和开发基金。但是产品面世后，感兴趣的人很多，但是试用者在使用一段时间后发现了
很多不方便的地方，最主要的有两个：
第一，是支持这种过滤器技术的站点并不是很多，这使得很多时候，用户找不到适合自己的
信息。他们说用网代的过滤器，还不如使用搜索引擎。
第二，这种技术仍然不够强大和细化，特别是不够灵活。用户对过滤器提出了更高的智能化 要求。（劣势：产品不成熟）
显然市场反馈并不让人鼓舞，投资者们开始动摇。这时，网代公司集中技术精英，对过滤器
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技术进行了全面升级，使之强大和丰富了许多。（优势
3：产品趋于成熟）在一场演示会上，网代公司的演示说明吸引了一家大型跨国公司的目光，它的代表希望雇用网代公司，利用它 的过滤器技术，长期从事市场信息采集和分析工作，条件是网代不再对市场其他客户使用这 种过滤器技术。
公司的股东们为网代的前途展开了激烈的争论。一些投资者认为应该接受那家大型跨国企业 的优厚条件，原因是这种技术正在迅速走向成熟，网代在演示会上就发现了许多模仿者的身
影，他们通过模仿节约了成本，在争取公众市场上更有价格优势（威胁
1：模仿者）。虽然
现在网代的技术领先一步，但未来如何很难说。
另一部分投资者则坚决反对将网代变成一个数据采集和分析商。他们坚持说，只要持续不断
地革新，就能在技术上保持领先，更重要的是，网代在这个市场上已经有了先声夺人的品牌 声誉（优势
3：有品牌效应），现在关键是迅速扩大支持过滤器功能的站点。在一份权威调
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查中，他们已经发现有
90％以上的网站愿意支持这种技术以得到更多的点击率（机会：有 需求）。他们认为，网代只要再花些钱为这些站点革新设备，就能让公司迅速发展。但是他
们也承认过滤器技术已经迅速普及，很多其他模仿者的竞争力在迅速接近。（威胁
2：市 场成熟快）
你对网代未来的发展有什么看法呢？
分析：网代公司从事的是新兴产业，具有五个基本特性：不确定性、风险性、相对优势性、一致性、新企业的建立及分裂。对网代公司来说，产品具有一定的市场定位，市场有一定的
需求，经过升级，产品逐渐得到了认可。
1、如果接受条件，网代公司虽然获得优厚的条件，但这是一种典型的急功近利行为，不利于激发创新能力，对企业长期发展不利，如失去市场。
2、如果不接受条件，将面临市场的激烈竞争。不确定性使风险性加大，因此，未来的发展 需要（1）过滤器是网代公司赖与生存的核心产品，继续加大投入，使产品尽快完善和成熟；
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（2）加强对知识产权的保护。（3）加大宣传力度，继续保持品牌优势，扩大支持过滤器功
能的站点。（4）降低成本。网代公司还是有所作为的。
（本案例可以用新兴产业的知识或研究开发战略的知识解决，这类题弹性较大，可用
“五力
” 和
SWOT分析工具进行分析。）
[案例
5]民营企业发展转型期的战略与变革
经过
12年的艰苦创业，李先生的恒达集团已具备了坚实的竞争实力和根基，并考虑更高层
次的发展。目前公司总资产
2亿元，年销售收入
3亿元，年净利润
1000万元，（优势
1：
实力强）并且销售收入和利润正以年平均
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15%的速度递增。（市场增长率快，为金牛企业）
制药业和轻工业是集团的两大支柱产业。制药公司设备先进并拥有数个基本类药物但目前缺
乏新、特药品种，利润稳定。轻工方面市场需求增长很快，产品严重供不应求，但该行业市
场进入壁垒较低，生产厂商众多，竞争激烈。（多元化经营，但发展不平衡）
公司目前的困难直接体现在：融资困难，公司有非常具市场前景的项目以及厚实的企业基础，但作为民营企业其融资渠道缺乏，资金问题以成为企业发展的瓶颈；人员问题，公司中随同
李先生创业的元老们忠诚有余但不具备现代企业管理能力和素质，但要更换他们也很为难，且公司的人才引进、培训、激励机制尚未建立，使得人才的匮乏问题一时内难以突破。（劣 势：融资困难、人员问题）
李先生意识到企业今后竞争的残酷性和紧迫性，他必须在短期内完成企业向现代企业的转
型，完成对老企业的改造，确立更明确的战略发展思路，迅速壮大企业规模，为此他希望在
以下几方面着手进行企业变革，使企业在更高的层次能有进一步的发
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展。
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1.公司战略的制定：方法和框架
2.公司高层的平稳顺利调整和人力资源系统的构建
3.符合公司实情的资本运作思路 请你对上面三个问题提出你的看法。分析：
1、公司战略的制定包括战略分析、战略制定、战略实施三个环节。三个环节是相互
联系、循环反复、不断完善的动态过程。其中，战略分析主要包括内外部环境分析、战略目
标的设定；战略制定主要包括公司战略、竞争战略、职能战略及战略方案的评价与选择；战
略实施主要包括战略实施、战略控制。
2、民营企业在管理方面突出的问题便是家族式管理。在创业初期使用的这种家族式管理模
式，在一定阶段和范围内有着不可比拟的优势。但当企业发展到一定阶段后，弊端就很明显
地暴露出来，企业发展的历史习惯使得他们在用人方面常表现为对外人不放心、任人惟亲、过分集权、论资排辈等。因此，用人机制有待进一步健全和规范：（1）营造现代企业文化
氛围，使全体员工有共同行为准则。（2）人力资源管理机构设置与提高人员配备专业化程
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度。（3）加强人力资本的投入。（4）建立健全制度和长期有效的薪酬与激励机制。中小型
民营企业具有相当的人力资源管理优势，如组织层次少、对市场反应灵敏；机制灵活，有利
于吸引优秀人才等，如能合理解决上述问题，将会极大地改善企业的人力资源管理现状，成
为企业赢取竞争力的重要来源。在人事制度上由任人唯亲转变为任人唯贤的科学管理，依靠
一整套先进的用人制度，广招科技人才和管理精英。才能使企业发展壮大。
如果公司高层要平稳顺利调整，（1）平衡好与元老们利益关系，对元老们在一次创业过程
所做的贡献予以充分的肯定。（2）做好沟通。二次创业，需要具有现代企业管理能力和素
质的人才，使元老们信服新人的已经超过了他们。（3）以老带新，采用权利委让使用战略，逐步过度，使人才具备忠诚度。
3、符合公司实情的资本运作思路（1）及时地由家族制向现代公司制企业制度的转换。使 经营权与所有权的两极分离，突破家族制企业产权单
—的模式。（2）借助资本市场实现产
权多元化和流动化。产权多元化和流动化可构成相互监督又相互支持
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演讲稿 工作总结 调研报告 讲话稿 事迹材料 心得体会 策划方案 的风险共担的多元投资
主体，有利于企业的迅速壮大和扩张。
（3）上市。增加融资手段。（4）实施财务战略，合理进行资源分配，降低运作成本，实现 资金收益最大化。
（运用战略管理、人力资源、财务战略的知识进行分析，弹性大）
[案例
6] “御味园
”的发展战略
“御味园
”是一家大规模的中餐连锁店，常胜是其中一家的经理。这家店位于
S市。常经理发 现
S市有很多上了年纪的老人愿意到他的店里来吃早餐，而且似乎专门要那种
10元钱，带
免费茶水的套餐。这些老人不是一般的常客，而是几乎每天早上八点钟就来了，然后要一份
套餐，坐上三四个小时，和朋友边喝茶边聊天。常经理店里的员工和
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这些熟客都非常友好，总是叫他们
“张老
”，“王老
”，而这些顾客也对员工很亲切，用名字称呼他们。他们之间的这 种亲密关系也恰恰符合了连锁店与顾客保持朋友关系的原则。常经理也很喜欢这种氛围，觉
得每个人都象一个大家庭的一分子。（优势
1：有忠诚的顾客群）
这些顾客几乎不点别的食物，但是他们非常有礼貌，对每一个进来的新顾客都热情招呼，无
论是否认识；他们之间也很熟悉；而且在他们临走的时候，都会把桌面收拾得干干净净。他
们通常在早饭期间聚集，规模在一百人以上。餐厅暂时没有拥挤的问题，但是如果人数持续
增长下去，恐怕就会略显狭窄。常经理发现这些老年顾客通常在中午午饭就餐的人多之前的 中午
11点至
12点之间陆续离去。
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常经理现在面临两难选择，一方面他的餐厅在外面渐渐有了
“夕阳红
”餐厅的名声，（优势
2：
有一定的品牌）一些想进行比较丰富消费的青年顾客不愿意光顾他的餐厅，（劣势：丧失了
部分市场）这是他所不愿意看到的，而且他的压力很大，非常希望餐厅能有比较高的流动率
以实现增长，而这些老顾客坐的时间似乎太久了。但是他又觉得这些和蔼可亲的老顾客是非
常宝贵的资源，而且他和他们都相处得非常愉快。他知道这些老人很喜欢听戏，他考虑是否
增加这个项目，同时适当地增加费用，比如说每个人加收
2元钱的节目费，这个波动他猜 想老人们应该乐意接受。
那么，常经理应该如何选择餐厅未来的发展战略呢？
分析：市场定位对于一家公司今后的发展起着举足轻重的作用，如果市场定位错误，那么公
司的业务发展必然受到严重阻碍，事倍功半就是这个意思。但是市场定位并不是一成不变的，它应该是随着公司的发展在不断地调整和完善，甚至可能发生大的改变。总之应该一切顺应
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市场需求。
在创业之初，想必并没有将市场定位在老年人市场，那么经过一段的经营，御味园逐渐在老
年人中产生了很深的影响，名气也越来越响，甚至有了夕阳红的美称。那么这已经逐渐反映 了市场对餐饮业的需求。
当然，老年人的消费水平低以及坐的时间长在一定程度上影响了餐厅的生意，但是，如果我
们从以下几个方面考虑和适当的引导，我想常经理会不难作出选择的。首先，夕阳红的声誉并非平常餐厅所能获得的，这集中反映了常经理和员工们的成绩和市场
中特定消费人群对御味园的认可，这是一笔无形的资产，它的价值会随着合理的经营成倍增 长。
第二，老年人比年轻人的消费忠诚度更高，年轻人可能会尝试各类餐厅的口味，而老年人则
不同。要知道，开发新客户比维护老客户要花费的成本多的多。第三，突出特点、寻求差异、避免无谓竞争对餐饮业同样适用，关键在于找准客户口味。目
前餐饮业多数以菜的类别定位，而御味园可以以消费人群定位，逐渐利用家庭般的和谐和温
馨，将定位的消费人群由老年人逐渐引导到中老年人和家庭。在菜的精心收集
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花样、种类和档次上则 可以适当增加。
第四，针对特定消费人群，开发相关的市场策划活动和服务项目。比如：与电视台联合制作
敬老爱老活动、如推出生日餐，吸引客户全家人为老年人过生日、在合适的时间段推出各种
吸引老年客户的项目、送温馨到家特种服务等等。
第五，加大文化气息的引入，悠久文化的引入可以吸引中老年人中消费水平较高的部分，但
是，建议在引入娱乐项目时，不要破坏整个餐厅和谐温馨的气氛，不要变成吵闹的茶馆。
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14.财务分析经典案例1 篇十四
世界通信公司（WorldCom）是美国第二大长途电信营运商，曾经以1150亿美元的股票市值一度成为美国的第25大公司。2002年世界通信的会计造假案披露的虚假会计利润接近100亿美元，创下了空前的会计舞弊世界记录。2002年7月，世界通信向法院申请破产保护时的资产总额高达1070亿美元，但根据《世界华尔街日报》请一些评估专家所作的估计，这些资产的公允价值仅为150亿美元。世界通信尽管在造假金额上创下纪录，但在具体造假手法上并不高明，其中滥用准备金科目，利用以前年度计提的各种准备冲销线路成本，夸大对外报告的利润时其主要手法。
该公司在2000年第三季度和第四季度，分别调减线路成本8.28亿美元和4.07亿美元，并按相同金额借记已计提的坏账准备等准备金科目。2001年第三季度又以同样的手法将已计提的4亿美元坏账准备与线路成本相互冲销，虚增了税前利润。
思考题：
（1）我国会计准则中规定可以计提减值准备的资产都有哪些？
（2）为什么要计提减值准备？计提减值准备对报表项目会产生哪些影响？
（3）在什么情况下允许将已计提的减值准备转回？对可转回的金额有哪些规定？
（4）为什么世界通信利用准备金科目虚增利润总是发生在第三、四季度？
（１）我国会计准则中规定可以计提减值准备的资产有八项，分别是短期投资、应收账款、存货、长期投资、固定资产、在建工程、无形资产和委托贷款，分别形成短期投资跌价准备、坏账准备、存货减值准备、长期投资减值准备、固定资产减值准备、在建工程减值准备、无形资产减值准备和委托贷款减值准备。
（２）计提减值准备是谨慎性原则的具体体现。计提减值准备对资产负债表项目来说，不仅要涉及以上八个资产项目，而且还要相应增加八项准备金科目和扣减减值准备后的各项资产的净值项目。对利润表来说，计提资产减值准备将会减少利润，而将已计提的减值准备转回则会增加利润。因此减值准备的计提与转回成为调节利润的手段。
（３）当有证据表明已计提减值准备的资产的价值回升时，可以在原减值范围内转回已计提的减值准备。
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