作业1投资决策案例

作业1投资决策案例（精选4篇）

1.作业1投资决策案例 篇一

公司投资决策成功案例及启示

一、公司投资决策

投资决策是指投资者为了实现其预期的投资目标，运用—定的科学理论、方法和手段，通过一定的程序对投资的必要性、投资目标、投资规模、投资方向、投资结构、投资成本与收益等经济活动中重大问题所进行的分析、判断和方案选择。投资决策是生产环节的重要过程。是企业所有决策中最为关键、最为重要的决策，因此我们常说：投资决策失误是企业最大的失误，一个重要的投资决策失误往往会使一个企业陷入困境，甚至破产。因此，财务管理的一项极为重要的职能就是为企业当好参谋把好投资决策关。简单而言，就是企业对某一项目（包括有型、无形资产、技术、经营权等）投资前进行的分析、研究和方案选择。

二、公司投资决策的特点

1.投资决策具有针对性.投资决策要有明确的目标,如果没有明确的投资目标就无所谓投资决策，而达不到投资目标的决策就是失策。

2.投资决策具有现实性.投资决策是投资行动的基础，投资决策是现代化投资经营管理的核心。因此可以说企业的投资经营活动是在投资决策的基础上进行的，没有正确的投资决策，也就没有合理的投资行动。

3.投资决策具有择优性.投资决策与优选概念是并存的，投资决策中必须提供实现投资目标的几个可行方案，因为投资决策过程就是对诸投资方案进行评判选择的过程。合理的选择就是优选。优选方案不—定是最优方案，但它应是诸多可行投资方案中最满意的投资方案。

4.投资决策具有风险性.风险就是未来可能发生的危险，投资决策应顾及到实践中将出现的各种可预测或不可预测的变化。因为投资环境是瞬息万变的，风险的发生具有偶然性和客观性，是无法避免的，但人们可没法去认识风险的规性，依据以往的历史资料并通过概率统计的方法，对风险做出估计，从而控制并降低风险。

三、公司投资决策成功案例——无锡尚德电力

无锡尚德电力是拥有领先光伏技术的国际化高科技企业，专业从事太阳能光伏产品的研发、制造、销售和售后服务，提供全世界最可靠和经济高效的太阳能系统解决方案。自2001年9月由施正荣博士创立至今，短短数年尚德已快速成长为全球最大的晶硅组件制造商。尚德产品已经遍布全球80多个国家，有阳光的地方，就有尚德太阳能。尚德电力于2005年在纽约证券交易所成功上市。目前全球分支机构遍及13个国家。

无锡创业投资集团有限公司前身为无锡市创业投资有限责任公司，创立于20O0年8月，是无锡市规模最大的以政府资金为主导的高科技创业投资公司。主要负责对科技型企业的风险投资、管理咨询，助推科技创业企业的发展。2009年3月，重组为创投集团，注册资本5.3亿元人民币，下设5家控股子公司。至2010年底，公司累计投资项目超过200个，投资领域涉及IC设计、生物工程、软件开发、新材料、新能源、电子信息、环保等。同时公司还与国内外知名创投企业合作组建设立风险投资基金，基金规模达36亿元人民币。

四、启示

投资决策是企业所有决策中最为关键、最为重要的决策，投资决策的失误也是企业最大的失误，一个重要的投资决策失误可能会使一个企业陷入困境，甚至破产。避免非科学的决策，应当做到以下几点：

1.确定投资目标

确定企业投资目标是投资决策的前提。正确确定投资目标必须要做到：有正确的指导思想，要在指导思想上明确为什么投资，最需要投资的环节、自身的条件与资源状况、市场环境的状况等；要有全局观念，要考虑把眼前利益与长远利益结合起来，避免“短期与近视”可能带来的影响到企业全局和长远发展的不利情况；要有科学的态度，科学的投资决策是保证投资有效性的前提。要实事求是，注重对数据资料的分析和运用，不能靠拍脑袋来决定事关重大的投资决策方案。

2.选择投资方向 在明确投资目标后，就可以进一步拟定具体的投资方向。这一步也很重要，事关企业今后在哪里发展的问题。

3.制定投资方案

在决定投资方向之后，就要着手制定具体的投资方案，并对方案进行可行性论证。一般情况下，可行性决策方案是要求在两个以上，因为这样可以对不同的方案进行比较分析，对方案的选择是有利的。

2.作业1投资决策案例 篇二

改革开放以来,中国经济快速发展,当前中国经济总量仅次于美国跃居世界第二。中国经济的迅速崛起,既得益于中国从计划经济到市场经济的成功变革,也归功于中国企业发展的转型升级。经过金融危机的洗礼,以及后国际金融危机时期企业生存面临的低迷经济形势和激烈的全球竞争,中国企业的成本管理意识大为增强,发展眼光更为长远,开始采用各种成本管理方法来控制成本,从而提升竞争优势(王佳雯,2011)。随着我国经济的高速发展,人们对电量的需求呈逐年递增之势。电量的供应一时之间成为影响国家经济快速发展的重要因素。对电力供应直接相关的电网企业而言,加强电力设备投资已迫在眉睫。电力设备由于在电网企业中占比很大,是电网企业固定资产管理中最重要的组成部分,因此进行准确的电力设备投资决策对于企业成本管理和控制具有重大意义。

随着经济及社会的高速发展,投资决策的传统评价方法已经难以应对当前新的经济形势。为了加强企业固定资产管理,提高设备投资决策的科学性,“全寿命周期成本(Life Cycle Cost,下文简称LCC)理论”开始兴起,并逐渐被运用到企业管理中。LCC理论可以从设备、系统或项目的长期经济效益出发,全面考虑其规划、设计、建造、购置、安装、运行、维修、改造、更新直至报废的全过程,在满足性能及可靠性的前提下使LCC最低。此外,国家电网公司也已在2009年颁布了《国家电力公司资产全寿命周期管理(SG-LCAM)框架体系》,指导电网企业优化原有固定资产管理模式,降低固定资产管理成本从而提高整体运营效率。

鉴于此,本文以A电网公司为例,通过案例研究,充分挖掘企业资料,将LCC理论引入电网企业电力设备投资决策中。结合电力设备特征,建立其从初始投入、安装运行、后期维护到废弃处置等整个全寿命周期的成本预测模型,依此确定更为准确的电力设备投资成本,从而降低相关费用,使得电力设备投资决策过程更为规范合理。本文的贡献在于,针对许多地县级电网企业由于人力、物力、财力资源难以达到要求,仍然没有使用规范的全寿命周期管理流程这一实际问题,提出了更为简单、更易于操作的成本计算模型,为电网企业在信息化和其他条件不完善的情况下运用LCC理论提供了参考。因此,本研究可以为电网企业选择更为全面、科学合理的设备资产投资决策方法提供参考,具有重要的理论和实际意义。

二、案例研究

(一)案例背景

A电网公司是地县级电网企业,共拥有固定资产约35亿元,其中220k V变电站11座、110kV变电站16座、220kV线路30条、110kV线路15条以及水电站10余座。A电网公司承担着该地区电网的调度规划和电网所属输变电设备的运维、管理任务。该地区水电资源丰富,现仅开发三分之一,水电发展方兴未艾,丰富的水电资源使A电网公司发展面临十分广阔的前景。其中,建设变电站是A公司发展中不断需要投资规划的内容。因此,本案例假设A公司规划建设1座220kV变电站。在选择某种具体的电力设备时,由于考虑主变压器在电站建设中的重要性,因此选择其作为本次投资决策案例的研究对象。变压器是应用法拉第电磁感应定律,用于升高或降低交流电电压、改变阻抗及分隔电路的装置,对于电网企业来说是极为重要且昂贵的电力设备。

预备投资的电站基本信息如下:其安全运行的寿命为30年;在尽可能降低成本的前提下,选择主变压器容量及台数的最优组合。本案例为企业投资中常见的扩建投资,假设电站所需主变压器容量为480MVA,设备投资备选方案介绍如下:方案一:每台主变压器容量为120MVA,购买4台;方案二:每台主变压器容量为160MVA,购买3台,方案三:每台主变压器容量为240MVA,购买2台。

(二)LCC理论在主变压器投资中的应用

LCC理论针对于设备或项目,涵盖其从初始投入阶段到最终报废的整个寿命周期的所有成本费用,构建以下数学模型,见图1。

由图1可知,全寿命周期成本计算模型为LCC=CI+CO+CM+CF+CD。根据时间的先后顺序可将设备的全寿命周期划分为采购建造阶段、运行维护阶段和技改报废阶段,全寿命周期每一个阶段都会对应一项成本,具体可参见图2。

目前,电网设备的基本任务是在确保电网安全稳定运行的前提下,达到产能指标并同时顾虑成本费用的控制。本文分别从规划设计(基本不涉及成本费用的支出)、采购建造、运行维护以及技改报废四个阶段,分阶段阐述电力设备投资要求及控制要点,并分别构建成本模型,目标在于通过构建较为完整的全寿命周期投资决策流程,从宏观上控制成本支出,对投资决策进行更为科学合理的定量研究。

(三)分阶段成本模型构建与分析

1. 规划设计阶段

规划设计阶段是决定整个设备投资决策是否科学、合理的关键阶段。现状评价的主要内容分为三个部分:内外部环境预测、资产现状分析和企业资源分析。各部门根据各自责任内容,分别按不同时间频率,编制相应现状分析报告。从而为进一步制定设备投资计划及投资决策,提供详实的参考基础,现状评价主要内容可参见表1。

可以结合LCC理论建立决策模型,分别从电网发展策略、投资策略、采购策略、运检策略及报废处置策略,全方位多角度建立详细的参考方法,可参考图3决策评价体系建立框架。在决策执行后,企业相关部门可以建立全过程执行质量评价模型,对决策的执行情况进行全面评估,为今后改进投资措施提供参考。

全寿命周期职能策略的目的是为编制资产管理全过程相关计划提供方法和理论依据,提供寿命周期各阶段相关的管理方法,为优化各类资产管理提供指导,使得在达到预期绩效和风险水平的前提下,全寿命周期成本最低。全寿命周期策略涵盖电力公司的电力设备资产,分为五类资产:输变电设备、配网设备、继电保护、通信和自动化设备、仪表工器具。

由于本案例的核心是分别计算三种电力设备投资的全寿命周期成本,从而做出成本费用最优的投资决策,因此规划设计阶段现状分析、投资以及计划,仅参照国家电网的相关内容,做出大致的介绍,在此不作详细阐述。

2. 采购建造阶段

采购建造阶段主要是对物资购买形式不断优化,对供应商供给的产品进行专业的评价比较,从而在采购决策时保证产品的全寿命所有环节最为经济。可以总结为以下三项:招投标工作、供应商互动以及最终的设备购置安装。采购建造阶段的目的是达到目标生产规模、控制相关投入成本、保证安装质量从而确定设备安全有效运行。电力设备采购的途径有国产与进口两种,本文A电网公司的设备属于国产设备。国产设备购置费用构成较为简单,包括设备原价、运杂费用、安装检验费用等。由于国产设备的购买价格中已包括了增值税,因此无需把增值税重复计入其采购建造成本。构建的每台设备的采购建造成本的模型如下:

P为设备原价

Cys为运杂费用,包括设备包装、运输及保管费用

Cjy为检验费用

cal为初次安装调试费用

根据该模型计算的各方案采购建造成本见表2。

企业往往根据采购建造成本大小便做出了草率的投资决策。实际上,设备在购入企业以后,不同投资方案的成本大小关系可能会因为运行成本、维修成本、故障成本等因素发生变化。

3. 维护阶段

该阶段可分为三个部分:设备运行管理工作、设备维护工作及设备运维费用的控制工作。设备运行管理工作主要内容是通过及时检查巡视,更新设备技术及运行数据,应用移动作业平台技术提升工作效率,完善设备监管机制,从而确保设备运行的安全性、稳定性以及高效率,为企业电能产出提供稳定、高效的设备运行背景。设备维护工作可以分为定期维护和不定期维护两种,主要是在设备状态检查之后,对发生故障或具有潜在故障可能的设备进行技术维护、零件更换等维护工作,以保证设备在运行时的安全性、高效性及稳定性。设备维护在考虑设备安全可靠的基础上,还应该在一定程度上控制运行和维修成本,不能一味的注重安全而完全忽略费用。企业应当制定合理的检修、维护费用定额,对相关费用提前做好预算,并且对于设备运行和维修阶段的成本费用支出途径掌握清晰的数据信息。以上企业容易忽略的问题,通过LCC理论,在一定程度上可以予以解决。本文拟从设备运行、设备维护、设备故障三个方面分析设备的全寿命周期成本费用,建立成本模型,并结合A电网企业相关数据,计算出设备运行和维修阶段的成本,为企业核算运行和维修阶段成本费用提供参考。

(1)运行成本模型

运行成本包括设备能耗费用、人工成本以及材料、机械台班费等,计算内容较为复杂,并且不同类型电力设备的成本计算模型存在不同。企业如果出于实际操作简便的考虑,则可主要考虑其中的电能损耗,计算公式如下:

CO=W0×ΔPT×0.1

式中:WQ为电价,ΔPT为变压器所消耗的电能。

n为变压器台数

T0为变压器全年运行小时数量,取8760小时

ΔP为变压器短路有功损耗

ρ为变压器负载率

τ为年平均最大负荷损耗小时数

ΔP0为变压器的空载有功损耗,单位MW

各方案运行成本见表3。

可以发现,虽然方案一购置成本低,但由于变压器需要的台数较高,导致更高的运行成本。而方案三却呈现出相反情况。

(2)维修成本模型

维修成本包括日常设备维护费用、计划检修费用及人员培训费用等,如果只简化考虑所占比例最高的设备维护检修费用,维修成本模型如下:

式中:

T为从0时刻开始记的计算期

Ti为第i种日常保养维护的周期

为第i种日常保养一次费用,据统计每年变压器的维护费用大约占设备购置费的3.6%(宋宛净等,2012),floor(T/Ti)为取整函数floor(X)。

根据维修成本模型计算的各方案维修成本见表4。根据表4可知,方案一采购120MVA变压器,由于保养维护频率较高,且设备台数较多,在维修成本上相对于其他两种方案并没有优势。

(2)故障成本模型

设备的故障成本是指由于机器设备在运行过程中发生停止运行、运行效率过低或运行失误等各项故障,从而造成的相关惩罚成本。该部分成本难以直接被发现,往往为企业所忽视。该类成本包括直接成本与间接成本两种:直接成本是指由于电力设备故障导致停电,从而形成的停电损失费,即断电成本,以及修理故障设备产生的修理成本,即修复成本。间接成本是指可能产生的赔偿成本等。在此,为了简便可以只考虑企业的设备故障直接成本,即断电成本和修复成本。

每台电力设备每年的故障成本具体表示如下:

CF=α×W×T+λ×RC×MTIR

式中:

α为用户中断供电量所含的价值

W为设备故障中断供电功率

T为设备每年故障中断的时间

α×W×T即代表断电成本

λ为设备年平均发生故障次数

RC为设备故障修复的平均成本

MTIR为设备平均修复时间

λ×RC×MTIR则代表修复成本

对于不可维修设备而言,故障成本和更换设备的次数有关,总计算期内不可维修设备故障成本模型为:

式中,T为总计算期,MTTF是指设备的平均寿命,CFC为单次更换设备的惩罚成本,floor(T/MTTF)为总计算期间即T时间内需要更换的设备数量。

P为设备购置的单价;CMCCRCJ为设备发生故障更换时,拆除单个设备所消耗的人工、材料及机械台班费用;CMATRCJ为安装调试单个新的替换设备所消耗的人工、材料及机械台班费用。

本案例均按照设备发生故障可修复进行计算,三种主变压器每台每年的故障成本见表5。

三种方案计算期(30年)故障成本见表6。

4. 技改报废阶段

技改报废阶段主要针对无法继续使用的全部或部分设备进行报废处置等。主要包含以下三项工作:首先,对于报废设备中可以继续使用的部分零件等,在报废前进行拆卸以便后期重复利用,从而为企业节省成本。其次,对剩余无法使用的部分,进行拆卸处置。对于存在环境污染的物质,进行相关环保处理工作。最后,对设备剩余无法使用的部分,进行价值评估后对外售出,从而收取残值费用,作为设备成本的抵减项。综合以上三项内容,设备技改报废阶段的成本费用主要包括退役处理成本和设备残值。

在平日实务处理中,报废成本可以只计算设备残值,并且按照电力设备30年报废,设备残值率4%计算,各方案的废弃成本见表7。

(四)投资方案LCC(投资方案总成本)计算结果及分析

主变压器各选择方案投资结果分析,如表8所示。

由以上结果可以看出:

方案三为最优方案。在初始投资时,采购建造成本最低的方案一,经过计算全寿命周期的成本之后,反而不是最优的。

由于相关的成本费用的数据较难获取,因此全寿命周期的成本计算在实际操作中存在一定的难度,需要企业相关部门在平日的运营过程中重视信息收集工作,以便在决策时更快更准确地得出结论。

三、研究结论与展望

(一)研究结论

本文针对电网企业电力设备投资面临的一系列投资管理和成本控制等现实问题,提出了结合LCC理论进行投资决策的分析方法。本文的案例表明在进行设备投资决策之前,不仅需要考虑建设初期投入成本,还要考虑设备使用甚至最后报废等整个全寿命周期所发生的所有成本,只有这样才能做出最优的设备投资决策。

根据本文研究结果,我们提出如下政策建议:一是企业在运用LCC理论进行设备投资决策时,可以根据设备全寿命周期清晰地划分为规划设计阶段、采购建造阶段、运行维护阶段以及技改报废阶段四个阶段,然后根据各阶段的成本模型,进行相应的成本核算;二是由于人力、物力、财力等资源的不足,地县级电网公司在对投资项目进行评估时,可以考虑选择较为简单的成本计算模型,从而更为科学合理的完成投资决策。

(二)未来研究展望

3.作业1投资决策案例 篇三

责任教师

吴平萍

《会计案例研究》平时作业（1）包括教材 11．判断题8，此题考核学生对固定资产盘盈的掌握，盘盈的固定资产，按同类或类似固定资产的市场价格，减去按该项资产的新旧程度估计的价值损耗后的余额，作为入账价值，而不是按其重置完全价值作为入账价值。所以此命题是错误的。

12．案例题1：

深圳市蛇口联合医院张华贪污案

2003年7月4日，深圳市南山区检察院立案侦查了深圳市蛇口联合医院原财务总监张华涉嫌贪污26万余元、挪用公款255万余元案。该案已于9月2日提起公诉。

张华是今年3月担任蛇口联合医院财务总监的。在此之前，他是南山区卫生防疫站财务科主任。据查，自2000年11月至今年3月，其在担任区卫生防疫站财务科主任期间，涉嫌贪污26万余元、挪用公款213万余元。在就任蛇口联合医院财务总监仅仅两个月时间，他又挪用公款近42万元。为什么张华能够在长时间内贪污挪用巨额公款而不被人发现？这是非常引人思考的。让我们先来看看张华的作案手段：

2000年11月至今年3月，在未经区防疫站领导同意的情况下，张华谎称“站里有事要办，领导已经同意”，先后多次填写借款单（至案发时尚未还款的借款单据共计52张），少则4000元，多则8万元，向单位出纳借出区防疫站当天的部分行政事业收费收入和业务收入现金，并吩咐财务人员将借款单不入账，而推迟到下月入账，并以此类推逐月顺延。通过该手段，张华共截留区防疫站的行政事业收费和业务收入现金计213万余元。

2002年10月，为了减少挪用公款的数额，张华谎称：“在为单位办事过程中，有很多费用无法报账。”于是他吩咐财务人员将本应作为发票附件的单位员工购物卡发放名单（领取购物卡的员工已经签名，购买购物卡的发票早已报销）作为支付凭证，冲减自己的借款，并将相同金额的本人借款单拿回撕掉，重复报账26万余元，予以贪污。

2003年3月初，张华调任蛇口联合医院财务总监。此时的张华，想借款却还没有胆量擅自做主。于是，他谎称为单位办事，骗取领导在借款单上签字，于3月6日和7日，分别从医院财务部借款2万元和2.5万元。对新的工作环境熟悉后，张华又完全恢复了本性，4月至5月，在领导已经同意的幌子下，张华又擅自先后10次填写借款单，直接从单位出纳处截留医院的业务收费收入37万余元，挪作私用。

要求：1.请结合会计有关理论，对本案例中张华作案的手段、两个单位存在的问题进行分析；

2．你对蛇口联合医院的货币资金管理有什么建议？ 考核知识点：货币资金的核算和管理 案例分析：

综观张华的作案手段，可以发现，他的手段并不高明。但是，他就是利用这些并不高明甚至低劣的作案手段，在财务制度都非常健全的两个单位，胆大妄为频频作案，而且长时间作案成功而无人举报。其原因何在？主要有以下原因：

张华头脑灵活，社会活动能力强，各方领导都赏识他、信任他。他也就带着领导的期望在外面跑项目、跑资金，而且成效明显，能够将上级有关部门的资金或项目引到南山，因此被领导视为有功之臣。在这种上上下下都视其为“能人”的大环境下，张华如鱼得水，因此，他打着“为单位办事、领导已经同意”的旗号借款，并不会引人怀疑。

另外，不管是作为南山区卫生防疫站财务科主任，还是作为蛇口联合医院财务总监，张华凭借职权控制着出纳会计的命运，出纳会计不敢得罪他。因此，不管是借款，还是重复报账，出纳和会计都惟命是从。客观地说，南山区防疫站的制度是较为完善的，但从张华作案情况看，也说明了这样一个问题，就是完善的规章制度和执行脱节，监督机制不严，资金管理不力。在实际工作中，身为财务科主任的张华，独掌人、财、物大权，因为防疫站没有设定领导审批权限，所以公款便成为张华的私人钱袋。而有监督责任的单位领导却对张华信任过度，对他的业务工作不监管、不审计、不把关，为他谋取私利提供了条件。

存在问题：（1）货币资金管理制度不健全；（2）制度执行不得力；（3）其他管理方面的问题。2．对蛇口联合医院的货币资金管理建议：（1）建立健全货币资金管理制度；（2）制度的贯彻执行；（3）其他措施：

4.作业1投资决策案例 篇四

案例1某建筑陶瓷有限公司违规开工建设固定投资项目案

【案情简介】

2008年3月15日，A市节能行政主管部门接到举报，A市某建筑陶瓷有限公司正在违规建设90万平方米/年的建筑陶瓷砖生产线。2008年3月17日，A市节能行政主管部门组织节能监察人员到现场进行监察，发现该项目设计方案违反了强制性节能标准。A市节能行政主管部门依据《节约能源法》有关规定，于2008年4月2日对该企业下达了节能行政处罚告知书，告知其违法事实、理由以及拟作出责令停止建设、限期改造的行政处罚，并告知其依法享有的权利。该企业在规定期限内，没有进行申辩、陈述。2008年4月6日，A市节能行政主管部门依法对该企业下达了行政处罚决定书，作出责令其停止建设、限期改造的处罚决定。该企业不服，于2008年5月6日向A市人民政府提起行政复议。经审查，2008年5月26日，A市人民政府作出行政复议决定，认为：A市节能行政主管部门以某建筑陶瓷有限公司违规开工建设不符合国家强制性能源效率标准的固定资产投资项目，对其进行行政处罚，事实清楚，证据确凿，维持A市节能行政主管部门于2008年4月6日作出的节能行政处罚。该公司未提起行政诉讼。